A influncia do dlar na economia brasileira

Por Anderson V. da Silva

Muitas pessoas se intrigam com as oscilaes ocorridas com a moeda norte-americana em nosso pas e, principalmente, o
grande alvoroo causado por essas oscilaes. Mas afinal, o que temos a ver com isso, quais as causas e porque o nosso
governo luta para manter a estabilizao da moeda norte-americana e a nossa moeda desvalorizada?
Inicialmente vamos a algumas definies: o dlar s aumenta ou diminui devido lei que ocorre em qualquer negociao
empresarial e econmica - a lei da oferta e procura, ou seja, quanto mais procura a moeda tem, maior ser o valor dela no
mercado. Em contrapartida, se h mais dlares no mercado do que pessoas procurando, o dlar baixa.
Outros fatores de suma importncia tambm so considerados para que estas oscilaes ocorram, que implicam diretamente na
primeira lei de oferta e procura, dentre as quais vou citar algumas que julgo mais importantes.
Risco-pas ou risco-Brasil
A expresso risco-pas ou risco-Brasil um indicador denominado Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+), utilizado nos
pases emergentes e que tenta definir o grau de instabilidade econmica do pas, o que indica aos grandes investidores de fora
como anda nossa economia e qual o perigo de se investir no Brasil. Quanto maior for este ndice, menor ser a capacidade do
pas de captar investimentos de fora; em contrapartida, quanto menor o ndice, maior a atrao aos investidores que injetam
dlares em nossa economia e assim, voltamos novamente primeira lei - oferta e procura: com mais dinheiro na economia, o
dlar tende a baixar.
Segundo o economista da Austin Rating, Alex Agostini, a queda do risco-pas reflete, entre outros fatores, o maior interesse de
investidores estrangeiros pelo Brasil. Ele complementa: a sensao de confiana do investidor no Brasil.
O menor ndice alcanado pelo Brasil foi 137 em maio de 2007. Em comparao, em 11 de outubro deste ano, o Brasil estava
com ndice de 226.
As influncias do governo
O governo brasileiro, ao perceber uma oscilao muito grande da moeda americana, interfere no mercado tentando manter a
moeda estabilizada e nosso real desvalorizado. Essa medida tomada para tornar os produtos brasileiros mais competitivos no
mercado internacional, uma vez que o Brasil, por no possuir um mercado interno forte, depende muito das exportaes e
importaes que impulsionam o crescimento, e geram emprego e renda. Segundo informaes do Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, atualmente cerca de 21,4% do PIB brasileiro correspondem a importaes e
exportaes.
Tomando como base a crise americana em 2008, durante a qual tivemos a oscilao de 31,7% de alta no perodo de fevereiro a
dezembro, o governo brasileiro tomou algumas medidas para tentar frear o crescimento acelerado, como por exemplo, o
aumento do limite de deduo de compulsrios e a ampliao da linha de crdito para exportaes, entre outras medidas.
No incio de outubro, o mercado brasileiro foi afetado mais uma vez pela alta desestabilizao da moeda americana, reflexo das
consequencias da crise europia, e o governo precisou intervir novamente para conter essa elevao.
Assim, anunciou em 3 de outubro pelo Banco Central, a mais forte interveno no mercado futuro de cmbio desde o
agravamento da crise financeira internacional. Em valores, a operao equivaleu oferta de US$ 5,348 bilhes injetados no
mercado futuro, at ento a maior operao de swap cambial do ano.
Quem ganha e quem perde?
Dlar baixo
A queda do dlar em relao ao real tem prejudicado dois grupos de empresas no Brasil:
- As que so voltadas para as exportaes;
- E as que atuam no mercado interno e sofrem com a concorrncia do produto importado.
O que acontece:
O real valorizado deixa os produtos brasileiros mais caros no mercado internacional, o que reduz a competitividade em relao
aos artigos de outros pases, especialmente da China.
As empresas que atuam no mercado interno acabam sendo prejudicadas pela maior entrada de produtos importados no pas,
onde os consumidores podem optar por produtos de outros mercados que ofeream preos mais competitivos.
Dlar alto
O aumento do dlar prejudica as empresas que atuam com importao e com o mercado interno.
O que acontece:
As empresas do mercado interno so prejudicadas, pois equipamentos eletrnicos e bens durveis ficam mais caros, porque
geralmente possuem em seus produtos matrias-primas ou componentes importados. As empresas que atuam no comrcio
internacional so afetadas diretamente pela alta do dlar.
Segundo comentrio de Miriam Leito no programa Bom dia Brasil em 13 de setembro, com o aumento do dlar os commodities
comeam a subir e demais itens, como combustveis e alimentos, tambm sofrem essa influncia, impactando diretamente na
inflao, ou seja, dlar subindo mais inflao, dlar caindo risco de desindustrializao.
Este artigo foi baseado em trabalho acadmico para o curso de ps-graduao em Gesto Empresarial, desenvolvido pelos
alunos - Anderson Vicente da Silva, Luiz Marcelo Denis, Thais Cristina Silva e Fernanda Cristina B. da Silva.

Anderson Vicente da Silva

Gerente de desenvolvimento e criao da L3ppm, editora das Revistas Meio Filtrante e
Revista TAE, formado em sistemas de informao pela Fundao Santo Andr e Psgraduando em Gesto Empresarial pela FATEC-SP.