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Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

Risikobericht
Im Rahmen des Risikomanagements wird die Gesamtrisikosituation
von Continental konzernweit analysiert und gesteuert.

Die Unternehmenssteuerung des Continental-Konzerns ist darauf ausgerichtet, Mehrwert zu schaffen.


Dies bedeutet fr uns, den Unternehmenswert jedes
einzelnen Geschftsbereichs und des Gesamtkonzerns
nachhaltig zu steigern. Ziel ist, dass Continental dauerhaft eine Kapitalrendite erwirtschaftet, die ber unseren durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten liegt.
Um unser Ziel der Wertschaffung zu erreichen, wgen
wir die sich uns bietenden Chancen und sich ergebende Risiken laufend und verantwortungsbewusst ab.
Risiko verstehen wir als die Mglichkeit des Eintretens
interner oder externer Ereignisse, die das Erreichen
unserer strategischen und operativen Ziele negativ
beeinflussen knnen. Als weltweit aktiver Konzern ist
Continental vielfltigen Risiken ausgesetzt, die das
Geschft beeintrchtigen und im Extremfall den Bestand des Unternehmens gefhrden knnten. Risiken,
die sich berschauen und handhaben lassen, akzeptieren wir, wenn die ihnen gegenberstehenden Chancen eine nachhaltige Wertsteigerung erwarten lassen.
Risikomanagement und internes Kontrollsystem
Gem 289 Abs. 5, 315 Abs. 2 HGB mssen die
wesentlichen Merkmale des internen Kontroll- und
Risikomanagementsystems im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess beschrieben werden. In die
Berichterstattung sind alle Teile des Risikomanagementsystems und des internen Kontrollsystems einzubeziehen, die einen wesentlichen Einfluss auf den
Jahres- und Konzernabschluss haben knnen.
Um Risiken rechtzeitig zu erkennen, ihre Ursachen zu
analysieren, sie zu bewerten und zu vermeiden oder
zumindest zu minimieren, existiert ein konzernweites,
einheitliches Risikomanagementsystem, das auch das
System zur Frherkennung bestandsgefhrdender
Risiken nach 91 Abs. 2 AktG umfasst. Das Risikomanagementsystem regelt die Identifikation, Erfassung, Bewertung, Dokumentation und Berichterstattung von Risiken und ist in die Strategie-, Planungsund Budgetierungsprozesse des Unternehmens integriert. Durch die Einbindung des Risikomanagements

in die Management- und Reportingsysteme stellt Continental sicher, dass das Risikomanagement integraler
Bestandteil der Geschftsprozesse im Konzern ist.
Um in einem komplexen Geschftsumfeld als Unternehmen erfolgreich agieren zu knnen und dabei die
Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmigkeit der Rechnungslegung und die Einhaltung der
mageblichen gesetzlichen und untergesetzlichen
Vorschriften zu sichern, hat die Continental AG ein
effektives und integriertes internes Kontrollsystem
geschaffen, das in seiner Gesamtheit alle relevanten
Geschftsprozesse umfasst. Das interne Kontrollsystem bildet einen integralen Bestandteil des Risikomanagementsystems. Daher erfolgt eine zusammengefasste Darstellung. Zum Risikomanagementsystem
gehrt auch das Compliance Management System,
das ausfhrlich in der Erklrung zur Unternehmensfhrung (Seite 36 f.) beschrieben ist.
Verantwortlich fr das Risikomanagementsystem und
das interne Kontrollsystem ist der Vorstand. Aufsichtsrat und Prfungsausschuss berwachen und prfen
ihre Wirksamkeit. Dazu umfasst das interne Kontrollsystem Regelungen zur Berichterstattung an den
Aufsichtsrat, den Prfungsausschuss, den Vorstand
sowie das Compliance & Risk Management Committee.
Das Risikomanagementsystem und das interne Kontrollsystem umfassen alle fr den Konzernabschluss
wesentlichen Tochtergesellschaften. Die konzernweiten Steuerungssysteme haben als wesentliche Elemente eine klare Zuordnung von Verantwortlichkeiten
und systemimmanente Kontrollen bei der Abschlusserstellung. Vier-Augen-Prinzip und Funktionstrennung
sind grundlegende Prinzipien der Organisation. Darber hinaus stellt die Geschftsleitung der Continental
durch Richtlinien zur Abschlusserstellung und Bilanzierung, Zugriffsberechtigungen in den IT-Systemen
sowie Regelungen zur Einbeziehung von internen und
externen Spezialisten eine gesetzeskonforme Rechnungslegung sicher.

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Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

Risikoberichterstattung

Dokumentation der durchgefhrten internen Kontrollen


gem 8. EU-Richtlinie

Prfungsausschuss

Vorstand
Wesentliche Geschftsrisiken
Compliance & Risk Management Committee
SWOT-Analyse Konzern

SWOT-Analyse pro
Geschftsbereich

Risikoinventur
(2 x jhrlich)

Lfd. Aktualisierung
durch Abteilungen
Recht und
Compliance

Lfd. Aktualisierung
durch Abteilung
Qualitt Konzern

Lfd. Aktualisierung
durch Abteilungen
Interne Revision
und Compliance

Strategische
Risiken

Operative
Risiken

Rechtliche
Risiken

QualittsRisiken

Kontrollschwchen,
Betrug etc.

Die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen


internen Kontrollsystems wird in wesentlichen Bereichen durch Effektivittstests der berichtenden Einheiten beurteilt. Die Ergebnisse der Effektivittstests sind
quartalsweise in den Berichterstattungssystemen des
Continental-Konzerns zu erfassen und werden anschlieend durch das Konzernmanagement beurteilt.
Bei etwaigen Schwchen leitet das Konzernmanagement die erforderlichen Manahmen ein.
Risikoerkennung und -bewertung
Die Verantwortung zur Erkennung und Bewertung
wesentlicher Risiken ist innerhalb der Continental AG
auf verschiedene Ebenen und Organisationseinheiten
verteilt.
Zur Risikoerkennung, -bewertung und -berichterstattung analysiert das Management jeder Konzerneinheit die wesentlichen Risiken, die in seinen Bereich
fallen. Hierfr kann das lokale Management auf verschiedene Instrumente zurckgreifen wie z. B. lokale
Betriebsorganisationshandbcher, zentral entwickelte
funktionsspezifische Fragebgen oder auch die Prozess- und Kontrollbeschreibungen des InternalControls@Continental-Systems, die im Rahmen der
Umsetzung der Anforderungen der Neufassung der
8. EU-Richtlinie fr alle wesentlichen Gesellschaften
entwickelt wurden. Hier werden die wesentlichen
Kontrollen in den Geschftsprozessen (z. B. Purchase

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to Pay, Order to Cash, Asset Management, HR, ITBerechtigungen und Abschlusserstellungsprozess)


quartalsweise kontrolliert und auf ihre Effektivitt hin
untersucht.
Die Konzernfunktionen wie z. B. Compliance, Personal,
Qualitt, Recht, Einkauf, Versicherungen sowie Systeme & Standards, Finanzen & Treasury fhren zustzlich Prfungen zur Umsetzung der jeweils zu ihrem
Zustndigkeitsbereich gehrenden Konzernrichtlinien
durch und analysieren die betroffenen Prozesse auf
Effizienz und potenzielle Schwachstellen. Ziel ist, die
Einhaltung der Richtlinien zu berwachen, potenzielle
Risiken in den Prozessen zu erkennen und die Standardisierung der operativen Prozesse zu untersttzen.
Die in dem beschriebenen Rahmen erkannten Risiken
werden nach vorgegebenen Kriterien geordnet und
bewertet. Die Bewertung eines Risikos bemisst sich in
der Regel danach, inwieweit es das operative Ergebnis
der Einheit negativ beeinflussen knnte.
Die Beurteilung der Risiken und ihrer Auswirkung auf
die Rechnungslegung erfolgt unter Bercksichtigung
ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit sowie ihrer Auswirkung
auf Umsatz, Ergebnis oder Bilanzsumme.
Ergnzend zu den durch das lokale Management
sowie die Konzernfunktionen durchgefhrten Risiko-

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

analysen erfolgen Prfungen durch die Interne Revision.


Um Mitarbeitern und Dritten auerhalb des Konzerns
die Mglichkeit zu geben, Verste gegen gesetzliche
Vorschriften, Grundwerte und ethische Normen zu
melden, hat die Continental AG eine Compliance &
Anti-Korruptions-Hotline eingerichtet. ber die Hotline
knnen, soweit gesetzlich zulssig auch anonym,
Informationen zu potenziellen Rechtsverletzungen, wie
Bestechung oder kartellrechtswidrigem Verhalten, aber
auch Manipulation im Rahmen der Rechnungslegung
mitgeteilt werden. Hinweise an diese Hotline werden
von der Konzernrevision und der Compliance-Abteilung geprft und weiterverfolgt.
Risikoberichterstattung
Entsprechend der Risikobewertung ist auch die Berichterstattung der identifizierten, analysierten und
bewerteten Risiken verschiedenen organisatorischen
Ebenen zugeordnet.
Die Geschftseinheiten berichten regelmig auf Basis
einer umfassenden Risikoinventur ber die Vernderungen gemeldeter Risiken und ber neue Entwicklungen, die zur Entstehung wesentlicher Risiken fhren
knnten. Kommt es zu neuen, wesentlichen Risiken
auerhalb der Regelberichterstattung, sind sie umgehend zu melden. Hierunter fallen auch die Risiken, die
im Rahmen der Audits der Konzernfunktionen identifiziert worden sind. Um Ursachen mglicher Risiken
frhzeitig zu erkennen, analysiert das zentrale Controlling die im Rahmen des Reporting genannten Kennzahlen zustzlich auf Konzern- und Divisionsebene.
Der Vorstand von Continental wird durch das Compliance & Risk Management Committee regelmig
ber bestehende Risiken, deren Bewertung sowie die
ergriffenen Manahmen informiert. Des Weiteren erfolgt eine Berichterstattung an die Managementebenen
unterhalb des Vorstands in Abhngigkeit ihres Verantwortungsbereichs. Auch der Aufsichtsrat und der
Prfungsausschuss werden regelmig ber die wesentlichen Risiken, etwaige Kontrollschwchen und
ergriffene Manahmen informiert. Darber hinaus soll
der Abschlussprfer dem Prfungsausschuss des
Aufsichtsrats ber Schwchen im rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem berichten, die der
Abschlussprfer im Rahmen seiner Prfungsttigkeit
festgestellt hat.

Risikosteuerung
Fr jedes identifizierte und als erheblich bewertete
Risiko leitet das verantwortliche Management geeignete Gegenmanahmen ein, die auch in den Reportingsystemen dokumentiert werden. Die identifizierten
Risiken werden durch das Compliance & Risk Management Committee auf Konzernebene berwacht
und konsolidiert. Es berichtet dem Vorstand regelmig und empfiehlt ggf. weitere Manahmen. Der Vorstand errtert und beschliet diese Manahmen und
berichtet dem Prfungsausschuss des Aufsichtsrats.
Die zustndigen Gremien berwachen laufend die
Entwicklung aller identifizierten Risiken und den Stand
der eingeleiteten Manahmen. Die Interne Revision
berprft regelmig den Risikomanagementprozess,
wodurch dessen Effizienz und Weiterentwicklung
sichergestellt ist.

Wesentliche Risiken

Finanzrisiken
Continental ist einer Reihe von Risiken in Zusammenhang mit ihrem syndizierten Kredit ausgesetzt.
Zur Finanzierung des laufenden Geschfts und ihrer
Investitionen und Zahlungsverpflichtungen hat Continental im Januar 2013 einen neuen syndizierten Kreditvertrag geschlossen. Nach diesem syndizierten
Kreditvertrag muss Continental neben anderen Pflichten bestimmte finanzielle Kennzahlen einhalten (Financial Covenants), insbesondere eine Verschuldungsobergrenze (errechnet als Verhltnis zwischen den
konsolidierten Netto-Finanzschulden und dem konsolidierten bereinigten EBITDA) und eine Untergrenze fr
das Verhltnis zwischen dem konsolidierten bereinigten EBITDA von Continental und dem konsolidierten
Netto-Zinsaufwand
(Zinsdeckungsverhltnis).
Die
Kennzahl fr die maximale Verschuldung betrgt weiterhin 3,00. Das Zinsdeckungsverhltnis darf wie zuvor
2,50 nicht unterschreiten.
Aufgrund der nachstehend dargelegten Markt- und
operativen Risiken knnte es Continental unter Umstnden nicht mglich sein, die oben beschriebenen
Kennzahlen einzuhalten. Sollte Continental gegen eine
dieser Verpflichtungen verstoen, sind die Kreditgeber
berechtigt, die Kredite vorzeitig fllig zu stellen. In
diesem Fall werden die im Rahmen des syndizierten
Kredits in Anspruch genommenen Kredite unverzglich

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Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

zur Rckzahlung fllig und/oder smtliche Kreditzusagen werden aufgehoben. Zum 31. Dezember 2012
lagen die Kennzahl fr die Verschuldung bei 0,93 und
das Zinsdeckungsverhltnis bei 11,11.
Darber hinaus tritt nach den Kreditvertrgen auch im
Falle eines Kontrollwechsels bei der Continental AG
eine Rckzahlungsverpflichtung ein. Ein Kontrollwechsel tritt nach den Kreditvertrgen dann ein, wenn eine
Person oder gemeinsam handelnde Personen (gem
2 Abs. 5 WpG) mehr als 50 % der Stimmrechte der
Gesellschaft erwerben oder mittels eines Beherrschungsvertrags gem 291 AktG die Kontrolle ber
die Gesellschaft bernehmen. In diesem Fall kann
jeder Kreditgeber die Rckzahlung seines Anteils an
allen ausstehenden Krediten zuzglich Zinsen und aller
anderen im Rahmen der Kreditvertrge aufgelaufenen
Betrge verlangen. Ein Kontrollwechsel knnte insbesondere dann eintreten, wenn die Anteile der Schaeffler Gruppe, Herzogenaurach, Deutschland, am stimmberechtigten Grundkapital der Gesellschaft durch die
bernahme weiterer Anteile durch Schaeffler oder
dadurch auf ber 50 % ansteigen, dass Schaeffler als
gemeinsam mit anderen Aktionren der Gesellschaft
handelnd erachtet wird, oder wenn zwischen Schaeffler und der Gesellschaft ein Beherrschungsvertrag
gem 291 AktG geschlossen wird. Die hier beschriebenen Kredite knnten auerdem unverzglich
fllig gestellt werden, wenn nach anderen Finanzierungsvereinbarungen fr eine Verschuldung von insgesamt mehr als 75,0 Mio ein Kndigungsgrund eintritt.
Continental sieht sich infolge ihres Verschuldungsgrads und der Verwerfungen an den Finanzmrkten
Liquidittsrisiken ausgesetzt.
Continental steht aufgrund der angespannten Kreditmrkte und ihrer bestehenden finanziellen Verbindlichkeiten Liquidittsrisiken gegenber. Da Continental
eine im Branchenvergleich berdurchschnittliche Verschuldung aufweist (Netto-Finanzschulden zum
31. Dezember 2012 von 5.319,9 Mio ), knnte es fr
die Gesellschaft aufgrund der Lage an den Kreditmrkten (u. a. auch an den Anleihemrkten) schwierig werden, Finanzierungen zu wirtschaftlich angemessenen
Bedingungen zu erhalten. Zudem ist es Continental
aufgrund ihrer Ratingeinstufung im Non-InvestmentGrade-Bereich u. U. nicht mglich, ihre FactoringProgramme fortzufhren, in deren Rahmen bisher
Forderungen an Banken und andere Institutionen
verkauft wurden, oder weitere Anleihen auszugeben.
Der Mittelzufluss aus laufender Geschftsttigkeit, die

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laufenden Barmittel und vorhandene externe Finanzierungsquellen reichen u. U. nicht zur Deckung des
knftigen Kapitalbedarfs von Continental aus.
Zudem knnten sich Strungen an den Finanzmrkten
wie beispielsweise Insolvenz oder Restrukturierung
einer Reihe von Finanzinstituten sowie die generell
eingeschrnkte Verfgbarkeit von Liquiditt negativ auf
die Verfgbarkeit und Kosten zustzlicher Finanzierungen fr Continental auswirken und darber hinaus die
Verfgbarkeit bereits arrangierter oder zugesagter
Finanzmittel einschrnken. Des Weiteren knnte die
Liquiditt von Continental dann beeintrchtigt werden,
wenn ihre Zulieferer ihre Zahlungsbedingungen verschrfen oder die Kunden ihre vereinbarten Zahlungsziele berziehen.
Das Kreditrating von Continental wurde in der
Vergangenheit mehrfach herabgestuft und knnte
trotz der jngsten Verbesserung erneut gesenkt
werden.
Durch die bernahme von Siemens VDO im Jahr 2007
haben sich die Netto-Finanzschulden der Continental
betrchtlich erhht. Infolgedessen hat sich auch das
Verhltnis des Eigen- zum Fremdkapital deutlich verschlechtert. Die Auswirkungen der Finanzkrise und der
daraus folgenden wirtschaftlichen Abwrtsentwicklung
auf Geschft und Ertragslage der Continental und die
auerordentlichen Goodwill-Abschreibungen in den
Divisionen Powertrain, Interior und Chassis & Safety
haben die Eigenkapitalquote der Continental 2008 und
2009 verringert. Diese Entwicklungen sowie die Ungewissheit bezglich der Auswirkungen der Kapitalbeteiligung von Schaeffler auf die Strategie und Kreditqualitt von Continental haben dazu gefhrt, dass Continental von den Ratingagenturen von BBB+ (Standard & Poors) und Baa1 (Moodys) im Juni 2007
jeweils mit stabiler Prognose im August 2009 auf B+
Creditwatch Negative (Standard & Poors) bzw. B1
Negative Outlook (Moodys) herabgestuft wurde. Im
Mai 2010 senkte Standard & Poors das Rating der
Continental, insbesondere unter Bercksichtigung des
Einflusses
des
Groaktionrs
Schaeffler
auf
Continentals Bonitt und ihres 2012 anstehenden
Refinanzierungsbedarfs, weiter von B+ auf B Stable
Outlook ab. Nach der erfolgreichen Platzierung der
ersten Hochzinsanleihe nderte Moodys ihre Prognose im Juli 2010 von negative auf stable. 2011 verbesserten Moodys und Standard & Poors das Rating
der Continental. Infolge der weiteren Verbesserung der
relevanten Kreditkennzahlen und der Begebung einer

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

weiteren Anleihe und der damit verbundenen Reduzierung des syndizierten Kredits stufte Standard & Poors
im Mai 2012 das Rating auf BB- hoch und auch Moodys hob ihr Rating der Continental im September
2012 auf Ba2 an. Das aktuelle Kreditrating der Continental bleibt aber weiterhin durch die hhere Verschuldungssituation ihres Groaktionrs belastet und
im sogenannten Non-Investment-Grade-Bereich. Continental fllt es dadurch schwerer, sich zu wirtschaftlich attraktiveren Konditionen zu refinanzieren. So
knnte die Einstufung beispielsweise dazu fhren,
dass Continental ihre Factoring-Programme nicht mehr
fortfhren kann, in deren Rahmen sie in der Vergangenheit Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
an Banken und andere Institutionen verkauft hat.
Ebenso knnte dadurch die Ausgabe von Anleihen
erschwert werden oder nicht mehr mglich sein.
Es ist ungewiss, ob die aktuelle Entwicklung der Weltwirtschaft und das Niveau der Produktion im Automobilsektor nachhaltig sind. Sollte sich die heutige Lage
als nicht nachhaltig herausstellen, knnte das Auswirkungen auf die Liquiditt von Continental haben und
zu einer weiteren Verschlechterung ihres Kreditratings
fhren. Eine derartige Herabstufung knnte sich fr
Continental nachteilig auf die Mglichkeiten der Mittelbeschaffung sowie auf die Finanzierungskosten und
den Zinsaufwand auswirken. Eine weitere Senkung
des Kreditratings knnte zudem die Liquidittslage der
Gesellschaft beeintrchtigen, wenn Zulieferer aus
diesem Grund ihre Zahlungskonditionen gegenber
Continental verndern, indem sie beispielsweise auf
Vorauszahlung bestehen. Diese negativen Folgen
knnten dadurch verschrft werden, dass Kreditversicherer die Deckung der Lieferantenverbindlichkeiten
von Continental weiter einschrnken. Eine weitere
Herabstufung des Kreditratings knnte darber hinaus
bewirken, dass die Kunden von Continental ihre regulren Zahlungsziele berziehen oder ihre Geschftsbeziehungen sogar aufkndigen und sich anderen Zulieferern zuwenden.
Die sonstigen Finanzierungsvereinbarungen von
Continental beinhalten ebenfalls restriktive Verpflichtungen und Bestimmungen bezglich eines
Kontrollwechsels; zudem ist davon auszugehen,
dass auch knftige Kreditverpflichtungen solche
Bestimmungen enthalten werden.
Neben den mit dem syndizierten Kredit verbundenen
Risiken bestehen fr Continental auch Risiken in Verbindung mit anderen Finanzierungsvereinbarungen des

Unternehmens, insbesondere den Anleihen, die Continental im Juli 2010 in Hhe von 750,0 Mio (zur
Rckzahlung fllig 2015) und in Hhe von
1.000,0 Mio im September 2010 (Flligkeit 2017)
begeben hat, den beiden im Oktober 2010 begebenen
Anleihen in Hhe von je 625,0 Mio (Flligkeit 2016
bzw. 2018) sowie der im September 2012 begebenen
Anleihe ber 950,0 Mio US-Dollar (Flligkeit 2019).
Diese Finanzierungsvereinbarungen enthalten zahlreiche Bedingungen, die Continental in ihrer operativen
Handlungsfhigkeit einschrnken und die Einhaltung
bestimmter Finanzkennzahlen verlangen, sowie Bestimmungen fr den Fall eines Kontrollwechsels.
Es ist davon auszugehen, dass alle knftigen Kreditfinanzierungen hnliche restriktive Auflagen enthalten
werden. Sollte Continental einer dieser Verpflichtungen
nicht nachkommen oder tritt ein Kontrollwechsel ein
und gelingt es der Gesellschaft nicht, von den betreffenden Kreditgebern einen Verzicht auf Einhaltung der
Verpflichtungen zu erwirken, knnte nach dem jeweiligen Kreditinstrument ein Kndigungsgrund gegeben
sein, der dazu fhrt, dass der Kreditbetrag unverzglich fllig gestellt wird.
Continental ist Risiken in Verbindung mit Zinsnderungen und Zinssicherungsmanahmen ausgesetzt.
Continental ist Risiken in Verbindung mit Vernderungen der variablen Zinsstze ausgesetzt, da eine Reihe
ihrer Kredite (insbesondere die im Rahmen des syndizierten Kredits in Anspruch genommenen) variabel
verzinst werden. Aus diesem Grund htte eine Erhhung oder Senkung der Zinsen Auswirkungen auf den
laufenden Zinsaufwand und die knftigen Refinanzierungskosten von Continental. Diese Risiken werden im
Rahmen des Zinsmanagements bewertet, eingeschtzt und durch den Einsatz von derivativen Zinssicherungsinstrumenten gesteuert. Allerdings hngt die
knftige Nutzung derivativer Zinssicherungsinstrumente generell auch von der Verfgbarkeit adquater
Kreditlinien ab. Die Verfgbarkeit zustzlicher Kreditlinien knnte durch die Strungen an den Finanzmrkten, durch die Finanzschulden von Continental sowie
durch ihr Kreditrating beeintrchtigt werden. Darber
hinaus knnten alle in Form von derivativen Finanzinstrumenten durchgefhrten Zinssicherungstransaktionen zu Verlusten fhren.

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Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

Marktrisiken
Continental knnte erheblichen Risiken in
Verbindung mit einer weltweiten Finanz- und
Wirtschaftskrise ausgesetzt sein.
Continental generiert einen groen Teil (ca. 72 %) ihres
Umsatzes mit Automobilherstellern (Original Equipment
Manufacturers, OEMs). Der brige Continental-Umsatz
wird in den Ersatz- oder Industriemrkten erzielt, vor
allem ber das Ersatzgeschft fr Pkw-, Van- sowie
Lkw-Reifen und, in geringerem Umfang, in den nicht
zum Kfz-Bereich gehrenden Endmrkten der anderen
Divisionen.
Whrend der jngsten weltweiten Wirtschaftskrise
gingen der Verkauf und die Produktion von Kraftfahrzeugen stark zurck, was zu einem deutlichen Nachfragerckgang bei den Produkten von Continental
aufseiten ihrer OEM-Kunden fhrte. Aus heutiger Sicht
ist ungewiss, ob die aktuelle Wirtschaftslage nachhaltig
ist. Sollte dies nicht der Fall sein, knnte die Automobilproduktion wieder zurckgehen und ber lngere
Zeit auf einem niedrigen Niveau verharren, insbesondere in Europa und der NAFTA-Region, wo Continental
2012 ungefhr 77 % ihres Umsatzes erzielte. Bei einer
dauerhaften Schwche oder einer Verschlechterung
der weltweiten Automobilmrkte oder auch der Mrkte
fr Verbraucherkredite muss Continental mit Umsatzund Ertragseinbuen rechnen. Steuererhhungen, die
das den Verbrauchern verfgbare Einkommen verringern, knnten ein weiterer Faktor sein, der die weltweite Nachfrage auf den Fahrzeugmrkten schwcht.
Steuererhhungen sind eine wahrscheinliche Reaktion,
insbesondere der Mitgliedstaaten der EU, auf den
Anstieg der ffentlichen Verschuldung aufgrund der
verschiedenen Hilfsprogramme fr Banken oder Untersttzungsmanahmen der EU fr ihre Mitgliedstaaten.
Darber hinaus wurden 2012 ca. 42 % des Konzernumsatzes von Continental durch die fnf grten
OEM-Kunden (Daimler, Ford, General Motors, RenaultNissan und VW) generiert. Sollte Continental einen
oder mehrere ihrer OEM-Kunden verlieren oder sollten
Zuliefervertrge vorzeitig gekndigt werden, knnten
die von Continental zur Lieferung dieser Produkte
gettigten Anfangsinvestitionen oder gegen den betreffenden Kunden noch ausstehende Forderungen
ganz oder teilweise verloren gehen.
Continental ist in einer zyklischen Branche ttig.
Die weltweite Fahrzeugproduktion und damit auch der
Verkauf an OEM-Kunden (ber den Continental derzeit

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ca. 72 % ihres Umsatzes generiert) sind zum Teil deutlichen Schwankungen unterworfen. Sie sind u. a. abhngig von den allgemeinen Konjunkturbedingungen
sowie von den Konsumausgaben und -prferenzen,
die von verschiedenen Faktoren wie beispielsweise
den Kraftstoffkosten und der Verfgbarkeit von Verbraucherkrediten beeinflusst werden knnen. Infolge
der schwankenden Produktionsvolumina in der Automobilindustrie ist auch die Nachfrage nach Produkten
von Continental unregelmig, da sich OEMs in der
Regel gegenber ihren Zulieferern nicht zu Mindestabnahmemengen oder Fixpreisen verpflichten. Die weitere Entwicklung in den von Continental bedienten Mrkten ist schwer vorherzusagen, was auch Probleme bei
der Planung der bentigten Produktionskapazitten
schafft.
Da das Geschft von Continental von hohen Fixkosten
geprgt ist, riskiert die Gesellschaft eine ungengende
Auslastung ihrer Werke (insbesondere in der Automotive Group) oder aber Kapazittsengpsse, sollten die
Mrkte, in denen Continental ttig ist, zurckgehen
oder schneller als erwartet wachsen. Eine mangelnde
Auslastung der Werke knnte zu Kosten fr nicht
ausgeschpfte Kapazitten, Abschreibungen auf Bestnde und Verluste bei einzelnen Produkten infolge
sinkender durchschnittlicher Verkaufspreise fhren.
Fallende Produktionsvolumina knnen darber hinaus
einen Umsatz- und Margenrckgang sowie Ertragseinbuen verursachen.
Die Kfz-Zulieferindustrie ist von intensivem
Wettbewerb geprgt, der den Umsatz von
Continental verringern oder die Verkaufspreise der
Gesellschaft weiter unter Druck setzen knnte.
Die Kfz-Zulieferindustrie zeichnet sich durch harten
Wettbewerb und durch rapide technische Vernderungen, hohe Investitionen, einen intensiven Preisdruck
seitens der Grokunden, Phasen des berangebots
und eine kontinuierliche Modernisierung von Prozesstechnologien und Fertigungseinrichtungen aus. Da
OEMs zunehmend unter Innovations- und Kostendruck
ihrer Wettbewerber stehen, versuchen sie, ihren Zulieferern sowohl in der Angebotsphase als auch whrend
der Vertragslaufzeit Preiszugestndnisse abzuringen.
Insbesondere erwarten die Fahrzeughersteller von
ihren Zulieferern niedrigere Preise bei gleicher, teilweise auch umfangreicherer Funktionalitt und konstant
hoher Produktqualitt. Wrde es Continental nicht
gelingen, die anhaltenden Preissenkungen durch mehr
operative Effizienz und Kosteneinsparungen auszuglei-

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

chen, knnte dies die Gewinnspannen beeintrchtigen.


Zudem ist es mglich, dass Wettbewerber von Continental, vor allem aus dem asiatischen Raum, unter
Umstnden eine aggressive Preispolitik verfolgen und
den Kunden gnstigere Konditionen anbieten als Continental. Abgesehen davon sind die Mrkte, in denen
Continental operiert, durch einen Trend zur Konsolidierung gekennzeichnet. Eine zunehmende Konsolidierung unter den Wettbewerbern von Continental oder
zwischen diesen und OEM-Kunden knnte den Wettbewerbern Grenvorteile bringen, Zugang zu einem
umfassenderen Produktangebot verschaffen und den
Umfang der ihnen zugnglichen Mrkte vergrern.
Dadurch wiederum knnte Continental dazu gezwungen sein, erhebliche Einschnitte bei ihren Gewinnspannen und den Verlust von Marktanteilen infolge von
Preisdruck hinzunehmen. Zudem knnten sich Wettbewerber durch Anteilsbernahmen Kontrolle oder
Einfluss ber Zulieferer oder Kunden von Continental
sichern, was wiederum die Zulieferbeziehungen von
Continental beeintrchtigen knnte.
Continental ist Preisschwankungen bei Rohstoffen,
Elektronikbauteilen und Energie ausgesetzt.
Fr die Divisionen der Automotive Group knnen sich
insbesondere aus hheren Preisen fr sogenannte
Seltene Erden, Stahl und Elektronikbauteile Kostensteigerungen ergeben, whrend die Divisionen der
Rubber Group im Wesentlichen von der Entwicklung
der l-, Naturkautschuk- und Synthesekautschukpreise abhngig sind. In der jngeren Vergangenheit waren die Preise fr Seltene Erden, Stahl und Elektronikbauteile ebenso wie die Preise fr l, Natur- und Synthesekautschuke weltweit zum Teil erheblichen
Schwankungen ausgesetzt. Continental sichert derzeit
das Risiko steigender Preise bei Elektronikbauteilen
oder Rohstoffen nicht mithilfe von derivativen Finanzinstrumenten ab. Sollte es dem Unternehmen nicht
mglich sein, seine gestiegenen Kosten auszugleichen
oder an die Kunden weiterzugeben, dann knnten
diese Preiserhhungen die Ertrge von Continental
wesentlich beeintrchtigen.
Whrend sich die niedrigeren Preise fr Natur- und
Synthesekautschuke 2009 positiv auf die Ertragslage
von Continental auswirkten, haben die Preissteigerungen im Jahr 2010 zu Mehrkosten in Hhe von
483 Mio gefhrt. 2011 beliefen sich die Mehrkosten
sogar auf ber 950 Mio . Im Jahr 2012 ergab sich
indes nur eine geringe Entlastung. Auch soweit Continental in der Lage sein sollte, diese Mehrkosten durch

Erhhung ihrer Abgabepreise weiterzugeben, ist es


mglich, dass sich die positiven Wirkungen der Preiserhhungen erst in einem spteren Zeitraum einstellen,
als die Mehrkosten anfallen. In diesem Fall knnten die
Mehrkosten nicht schon zum Zeitpunkt ihres Entstehens kompensiert werden.
Zudem ist Continental infolge ihrer energieintensiven
Produktionsablufe auch von Vernderungen bei den
Energiepreisen abhngig. Sollte es dem Unternehmen
nicht gelingen, seine gestiegenen Energiekosten auszugleichen oder an Kunden weiterzugeben, knnten
diese Preiserhhungen wesentliche negative Auswirkungen auf die Ertragslage von Continental haben.
Continental generiert ihren Gesamtumsatz
grtenteils in Europa und hier insbesondere in
Deutschland.
2012 erwirtschaftete Continental 55 % des Gesamtumsatzes in Europa, 25 % davon in Deutschland. Im
Vergleich dazu wurden 22 % des Gesamtumsatzes
2012 in der NAFTA-Region, 18 % in Asien und 5 % in
anderen Lndern generiert. Eine Rezession in Europa
und insbesondere in Deutschland knnte daher Geschft und Ertragslage von Continental strker beeintrchtigen als ihre Wettbewerber. Zudem sind der
Automobil- und der Reifenmarkt in Europa und in der
NAFTA-Region zu einem groen Teil gesttigt. Continental strebt deshalb den Ausbau des Umsatzes in
Schwellenlndern an vorrangig in Asien, um die
Gefahren der starken Konzentration auf Europa und
Deutschland zu mildern. In der heutigen weltweiten
Wirtschaftslage knnte Continental auerdem unter
einer nachteiligen nderung der geografischen Verteilung der Automobilnachfrage leiden. Das aktuelle
Niveau der Automobilproduktion wird wesentlich von
einer guten Nachfrage auf den Mrkten in Asien und
Nordamerika getrieben, whrend die Nachfrage in
Europa relativ an Bedeutung verliert. Ob die Nachfrage
in Asien und Nordamerika nachhaltig ist, bleibt ungewiss. Ein Rckgang der Nachfrage dort, der nicht
durch eine Steigerung auf einem anderen regionalen
Markt ausgeglichen wird, knnte die Nachfrage nach
den Produkten von Continental beeintrchtigen.
Continental ist Risiken in Verbindung mit Markttrends und -entwicklungen ausgesetzt, die den Mix
der von OEMs verkauften Fahrzeuge beeinflussen
knnten.
Continental generiert ca. 72 % des Umsatzes mit
OEMs, vor allem innerhalb der Automotive Group. In

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Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

der weltweiten Fahrzeugproduktion und infolgedessen


dem Geschft mit OEM-Kunden gibt es derzeit eine
Reihe von Markttrends und technischen Entwicklungen, die sich auf den Mix der von OEMs verkauften
Fahrzeuge auswirken knnten:

Aufgrund zunehmend verschrfter Verbrauchs- und


Abgasnormen in der gesamten industrialisierten
Welt, darunter in der EU, den USA und Japan, sowie
aufgrund von lpreisschwankungen und der infolgedessen deutlich gestiegenen Kraftstoffkosten sind
Autohersteller heute vermehrt zur Entwicklung umweltfreundlicher Technologien gezwungen, die den
Kraftstoffverbrauch und die CO2-Emissionen senken.
Diese Entwicklungen haben einen Trend zu verbrauchsrmeren Fahrzeugen ausgelst. In den
Schwellenlndern steht dabei das Kleinwagensegment als Eintritt in die Mobilitt stark im Fokus.

In den vergangenen Jahren ist das Marktsegment


der kostengnstigen Fahrzeuge (also im Bereich
von unter 10.000 US-Dollar/7.000 ) stetig gewachsen, und zwar vor allem in Schwellenlndern wie
China, Indien, Brasilien und in den Lndern Osteuropas.

In den vergangenen zehn Jahren sind Hybridfahrzeuge, bei denen ein konventionelles Antriebssystem
mit Verbrennungsmotor mit einem Elektroantrieb
kombiniert wird, zunehmend beliebter geworden. Ihr
Marktanteil wird sich in den nchsten Jahren noch
vergrern. Darber hinaus wurden bereits erste reine Elektrofahrzeuge, bei denen (nur) ein oder mehrere Elektromotoren als Antrieb zum Einsatz kommen,
in den Markt eingefhrt. Sollte es der Branche gelingen, zweckmige Elektrofahrzeuge zu entwickeln,
die den Verbrauchererwartungen gerecht werden,
knnten diese mittel- bis langfristig einen erheblichen Marktanteil erobern.

Infolge der vorstehend aufgefhrten Markttrends und


technischen Entwicklungen hat sich der von den Kunden von Continental verkaufte Fahrzeugmix in den
vergangenen zwei Jahren stark verndert und kann
sich auch knftig weiter verndern.
Continental ist Risiken in Verbindung mit
Wechselkursvernderungen und
Kurssicherungsmanahmen ausgesetzt.
Continental ist weltweit ttig und damit finanziellen
Risiken aufgrund von Wechselkursvernderungen aus-

134

gesetzt. Daraus knnen Verluste entstehen, wenn


Vermgenswerte, die in einer Whrung mit sinkendem
Wechselkurs notiert sind, an Wert verlieren, whrend
gleichzeitig Verbindlichkeiten in einer Whrung mit
steigendem Wechselkurs teurer werden. Wechselkursschwankungen knnten zudem Schwankungen bei
Rohstoffpreisen verstrken oder minimieren, da Continental einen groen Teil ihres Rohstoffbedarfs in fremden Whrungen einkauft. Aufgrund dieser Faktoren
knnen Kursschwankungen die Ertragslage der Continental beeinflussen.
Externe und interne Transaktionen, bei denen Produkte und Leistungen an Dritte und an Unternehmen des
Continental-Konzerns geliefert werden, knnen mit
Barmittelzu- und -abflssen verbunden sein, die in
anderen Whrungen als der funktionalen Whrung der
betreffenden Continental-Konzerngesellschaft gefhrt
werden (Transaktionsrisiko). Insbesondere ist Continental Schwankungen bei den Whrungen US-Dollar,
mexikanischer Peso, tschechische Krone, chinesischer
Renminbi, rumnischer Leu, sdkoreanischer Won,
japanischer Yen und ungarischer Forint ausgesetzt.
Soweit Barmittelabflsse der betreffenden ContinentalKonzerngesellschaft in einer Fremdwhrung nicht
durch Barmittelzuflsse aus dem operativen Geschft
in derselben Whrung ausgeglichen werden, wird das
verbleibende Netto-Wechselkursrisiko im Einzelfall
durch entsprechende derivative Finanzinstrumente,
insbesondere Devisentermingeschfte, Devisenswaps
und Whrungsoptionen mit einer Laufzeit von bis zu
zwlf Monaten, abgesichert.
Darber hinaus ist Continental Wechselkursrisiken in
Verbindung mit externen und internen Kreditvereinbarungen ausgesetzt, aus denen Barmittelzu- und
-abflsse entstehen, die in anderen Whrungen als der
funktionalen Whrung der betreffenden ContinentalKonzerngesellschaft gefhrt werden. Diese Wechselkursrisiken werden in der Regel durch geeignete derivative Finanzinstrumente, insbesondere Devisentermingeschfte/-swaps und kombinierte Zins- und Whrungsswaps, abgesichert.
Die Sicherungsstrategie von Continental knnte sich
letztlich als nicht erfolgreich erweisen. Darber hinaus
knnen alle in Form von derivativen Finanzinstrumenten durchgefhrten Sicherungstransaktionen zu Verlusten fhren. Das im Ausland gebundene Nettovermgen von Continental wird in der Regel nicht gegen
Wechselkursvernderungen abgesichert. Zudem be-

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

richten einige Konzerngesellschaften ihre Ergebnisse in


anderen Whrungen als dem Euro, sodass Continental
die betreffenden Posten bei der Erstellung des Konzernabschlusses in Euro umrechnen muss (Umrechnungsrisiko). Umrechnungsrisiken werden grundstzlich nicht abgesichert.
Operative Risiken
Die Division Powertrain ist besonderen operativen
Risiken ausgesetzt.
Continental hat innerhalb der Division Powertrain, die
in erster Linie aus 2007 erworbenen Geschftsbereichen der Siemens VDO besteht, eine Reihe von Problemen festgestellt, zu denen einige unrentable langfristige Liefervertrge, technische und qualittsbezogene
Probleme in Verbindung mit Produktdesign, Materialien und mechanischen Teilen, organisatorische Probleme sowie eine hohe Fixkostenbasis gehren. Continental hat ein Programm zur Rckkehr in die Gewinnzone sowie verschiedene Restrukturierungsmanahmen initiiert, die neben anderen Manahmen eine
Reihe von Vernderungen auf der Fhrungsebene
sowie eine Verschlankung der Organisationsstruktur
umfassen. Bislang ist es Continental noch nicht gelungen, durch diese Manahmen smtliche bei Powertrain
festgestellten Probleme zu beheben. Insbesondere
haben die technischen und qualittsbezogenen Probleme in der Vergangenheit kostenintensive Anwendungsentwicklungen erforderlich gemacht und tun dies
auch weiterhin. Die Probleme von Powertrain wurden
auch durch die weltweite Rezession 2009 und ihre
Folgen verstrkt, da die hohe Fixkostenbasis der Division eine schnelle Anpassung der Kostenstruktur an
die durch den deutlichen Nachfragerckgang bedingten niedrigeren Produktionsvolumina verhinderte.
Nachdem die Division Powertrain bereits 2011 auf
Basis des berichteten EBIT den Break-even berschritten hat, ist es weiter mittelfristiges Ziel, bis 2015
eine berichtete EBIT-Marge in Hhe von 8 % in dieser
Division zu erzielen. Die beschriebenen Probleme
knnten die Erreichung dieses Ziels hingegen erschweren. Die technischen Qualittsprobleme in Zusammenhang mit Produktdesign, Materialien und
mechanischen Teilen knnten zu Garantie- und Produkthaftpflichtansprchen fhren, die das bliche Ma
weit bersteigen und u. U. nicht durch Versicherungen
abgedeckt sind. Zudem knnten fehlerhafte Produkte
Einbuen bei Umstzen, Vertrgen, Kunden und
Marktakzeptanz bewirken. Darber hinaus knnte sich

Continental weiterhin dazu gezwungen sehen, in erheblichem Umfang zustzliche Managementkapazitten fr die Lsung dieser Probleme abzustellen. Jeder
Misserfolg und jede Verzgerung bei der Beseitigung
der operativen Probleme in der Division Powertrain
knnten die Wettbewerbsposition von Continental in
einer Reihe wichtiger und schnell wachsender Marktsegmente beeintrchtigen, so beispielsweise bei effizienten Motormanagementsystemen fr Benzin- und
Dieselmotoren sowie bei Hybrid- und Elektrofahrzeugen. Infolgedessen knnte der fr die Division Powertrain bilanzierte Goodwill knftig weiteren Wertminderungen ausgesetzt sein.
Continental ist abhngig von der Fhigkeit,
auch knftig rechtzeitig innovative Produkte zu
entwickeln und auf den Markt zu bringen. Hierzu
gehrt auch die Bereitstellung ausreichender Mittel
fr diesen Zweck.
Der knftige Erfolg von Continental hngt von der
Fhigkeit der Gesellschaft ab, rechtzeitig neue und
verbesserte Produkte zu entwickeln und auf den Markt
zu bringen. Der Automobilmarkt ist ganz besonders
von einer Entwicklung hin zu leistungsfhigeren und
gleichzeitig verbrauchs- als auch schadstoffrmeren
sowie leiseren Motoren, wachsenden Vorgaben seitens der Kunden und strengeren Vorschriften bezglich der Motoreffizienz sowie von der Tendenz zu erschwinglichen Autos wie auch zu Hybrid- und Elektrofahrzeugen geprgt. Diese neuen Entwicklungen knnten technische Herausforderungen mit sich bringen,
deren Bewltigung greren Zeitaufwand bei Continental erfordert. Infolgedessen gelingt es unter Umstnden nicht, auch knftig schnell genug innovative
Produkte zu entwickeln und den Marktgegebenheiten
anzupassen. Des Weiteren ist die Entwicklung neuer
und optimierter Produkte sehr kostspielig, weshalb
Mittel in erheblichem Umfang verfgbar sein mssen.
Die aufgrund der Strungen an den Finanzmrkten
generell eingeschrnkte Verfgbarkeit von Liquiditt
hat in Verbindung mit der Verschuldung der Gesellschaft und ihrem Kreditrating im Non-InvestmentGrade-Bereich negative Auswirkungen auf die Verfgbarkeit und Kosten zustzlicher Finanzierungen und
knnte zudem die Verfgbarkeit bereits arrangierter
oder zugesagter Finanzmittel einschrnken. Sollte es
Continental nicht gelingen, ausreichende Mittel zur
Finanzierung ihrer Entwicklungsaktivitten bereitzustellen, knnte dies den Verlust der Wettbewerbsposition
in einer Reihe wichtiger und schnell wachsender Nebenmrkte zur Folge haben. Continental wendet um-

135

Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

fangreiche Ressourcen fr Forschung und Entwicklung


(F&E) auf. Dies gilt in der Automotive Group, aber auch
in der Rubber Group. In den vergangenen Jahren
hatten die F&E-Aufwendungen von Continental einen
Anteil von mehr als 5 % am Gesamtumsatz. Falls Continental Ressourcen fr die Entwicklung neuer Technologien und Produkte einsetzt, die vom Markt nicht
angenommen werden oder unwirtschaftlich sind,
knnten diese erheblichen F&E-Aufwendungen ganz
oder teilweise verloren sein und das Geschft von
Continental knnte darunter leiden.
Continental ist bei bestimmten Produkten
abhngig von einer begrenzten Anzahl wichtiger
Lieferanten.
Fr Continental besteht das Risiko, dass gewisse Rohund Produktionsmaterialien nicht verfgbar sind.
Wenngleich Continental allgemein die Strategie verfolgt, Produktkomponenten von mehreren Anbietern zu
beziehen, lsst es sich nicht immer vermeiden, dass
ein Produkt nur aus einer Bezugsquelle eingekauft
wird. Folglich ist Continental in der Rubber Group und
auch im Hinblick auf bestimmte von der Automotive
Group hergestellte Produkte abhngig von einigen
Lieferanten. Da Continental ihre Beschaffungslogistik
grtenteils auf Just-in-time- oder Just-in-sequenceBasis organisiert hat, knnen Lieferverzgerungen,
-stornierungen, Streiks, Fehlmengen und Qualittsmngel zu Produktionsunterbrechungen fhren und
sich damit negativ auf den Geschftsbetrieb von Continental in diesen Bereichen auswirken. Continental ist
darum bemht, diese Risiken durch sorgfltige Auswahl und regelmige berwachung der Lieferanten
zu verringern. Sollte jedoch ein Lieferant seinen Lieferverpflichtungen aus irgendeinem Grund nicht nachkommen knnen (beispielsweise wegen Insolvenz,
Beschdigung von Produktionsanlagen oder infolge
einer Leistungsverweigerung nach einem Kontrollwechsel), kann Continental unter Umstnden die fr
die Herstellung ihrer eigenen Erzeugnisse bentigten
Produkte kurzfristig nicht in den bentigten Mengen
von anderen Lieferanten beziehen. Die Wirtschaftskrise
2009, aber auch die Naturkatastrophen in Japan und
Thailand haben gezeigt, wie schnell Finanzkraft und
Lieferfhigkeit einiger Automobilzulieferer stark beeintrchtigt werden und sogar zur Insolvenz fhren knnen. Das betraf vor allem Tier-2- und Tier-3-Lieferanten (Zulieferer, die ihre Produkte an Tier-1- bzw. Tier2-Lieferanten verkaufen), whrend Tier-1-Lieferanten
(Zulieferer, die ihre Produkte direkt an OEMs verkaufen) nicht in gleichem Mae betroffen waren. Grund-

136

stzlich knnen solche Entwicklungen und Ereignisse


Verzgerungen bei der Auslieferung oder Fertigstellung
von Continental-Produkten oder -Projekten mit sich
bringen und dazu fhren, dass Continental Produkte
oder Dienstleistungen zu hheren Kosten von Dritten
beziehen oder sogar ihre eigenen Zulieferer finanziell
untersttzen muss. Darber hinaus haben OEMKunden in vielen Fllen ein Einspruchsrecht bezglich
der von Continental eingesetzten Zulieferer, wodurch
es unmglich wird, die zu verbauenden Produkte
kurzfristig von anderen Lieferanten zu beziehen, wenn
der betreffende OEM-Kunde nicht bereits frher eine
Freigabe fr andere Lieferanten erteilt hat. All dies
knnte zu Auftragsstornierungen oder sogar zu Schadenersatzforderungen
fhren.
Zudem
knnte
Continentals Reputation gegenber OEM-Kunden
leiden, mit der mglichen Folge, dass diese entscheiden, andere Zulieferer auszuwhlen.
Continental ist dem Risiko von Garantie- und
Produkthaftungsansprchen ausgesetzt.
Continental sieht sich stndig Produkthaftungsansprchen und Verfahren ausgesetzt, in denen dem Unternehmen die angebliche Verletzung seiner Sorgfaltspflichten, Verste gegen Gewhrleistungspflichten
oder Sachmngel vorgehalten werden, sowie Ansprchen aus Vertragsversten, Rckrufkampagnen oder
von staatlicher Seite auferlegten Geldbuen. Alle diese
Prozesse, Verfahren und sonstigen Ansprche knnten fr Continental zustzliche Kosten bedeuten. Zudem knnten fehlerhafte Produkte Einbuen bei Umstzen, Kunden- und Marktakzeptanz bewirken. Continental hat fr solche Risiken Versicherungen in aus
kaufmnnischer Sicht als angemessen erachteter
Hhe abgeschlossen, doch knnte sich dieser Versicherungsschutz im Einzelfall als unzureichend erweisen. Zudem knnte jeder Mangel an einem Produkt
von Continental (insbesondere an Reifen und anderen
sicherheitsrelevanten Produkten) ebenfalls erhebliche
negative Folgen fr den Ruf der Gesellschaft und die
Art und Weise haben, wie diese am Markt wahrgenommen wird. Das knnte wiederum sehr nachteilig
fr Umsatz und Ertrag von Continental sein. Darber
hinaus verlangen Fahrzeughersteller inzwischen von
ihren Lieferanten immer hufiger einen Beitrag zu
potenziellen Produkthaftungs-, Gewhrleistungs- und
Rckrufansprchen. Ferner ist Continental seit Langem Bemhungen ihrer Kunden ausgesetzt, die Vertragsbedingungen fr die Beteiligung an Gewhrleistungsfllen und Rckrufmanahmen zu ndern. Darber hinaus stellt Continental viele Produkte nach den

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

Spezifikationen und Qualittsvorgaben von OEMKunden her. Wenn die von Continental produzierten
und gelieferten Produkte die von den OEM-Kunden
gestellten Vorgaben zum vereinbarten Liefertermin
nicht erfllen, wird die Fertigung der betroffenen Produkte in der Regel so lange gestoppt, bis der Fehler
ermittelt und beseitigt ist. Auerdem knnten OEMKunden Schadenersatzforderungen stellen, auch wenn
die Fehlerursache spter behoben wird. Abgesehen
davon knnte die Nichterfllung von Qualittsvorgaben
die Marktakzeptanz der anderen Produkte von Continental und den Ruf der Gesellschaft in verschiedenen
Marktsegmenten beeintrchtigen.
Das Geschft von Continental ist von qualifizierten
Fhrungskrften und Schlsselmitarbeitern
abhngig.
Der Erfolg von Continental ist abhngig von ihren
Vorstandsmitgliedern, anderen qualifizierten Fhrungskrften und Mitarbeitern in Schlsselfunktionen. Der
Verlust von Fhrungskrften oder anderen wichtigen
Mitarbeitern knnte erhebliche negative Auswirkungen
auf die Marktposition und -aussichten der Continental
haben. Dabei knnte wichtige Kompetenz verloren
gehen oder Wettbewerbern zugnglich werden. Aufgrund des scharfen Wettbewerbs in der Automobilbranche besteht die Gefahr, qualifizierte Mitarbeiter an
Wettbewerber zu verlieren oder nicht in ausreichender
Zahl geeignete neue Mitarbeiter zu finden. Es gibt
keine Gewhr dafr, dass Continental diese Fhrungskrfte und Mitarbeiter in Schlsselpositionen halten
oder neue Mitarbeiter mit entsprechenden Qualifikationen anwerben kann. Continental ist darum bemht,
sich das Engagement ihrer qualifizierten Fhrungskrfte und wichtigen Mitarbeiter durch interessante Entwicklungsperspektiven und leistungsbasierte Vergtungssysteme zu erhalten.
Continental ist Risiken in Verbindung mit ihren
Pensionsverpflichtungen ausgesetzt.
Continental bietet in Deutschland, in den USA, in
Grobritannien und in bestimmten anderen Lndern
eine betriebliche Altersvorsorge mit Leistungszusage.
Zum 31. Dezember 2012 beliefen sich die Pensionsverpflichtungen auf 4.126,7 Mio . Diese Verpflichtungen werden vor allem ber extern investierte Pensionsplanvermgen finanziert. 2006 richtete Continental zur Finanzierung der Pensionsverpflichtungen bestimmter deutscher Tochtergesellschaften im Rahmen
von Treuhandvereinbarungen rechtlich unabhngige
Treuhandfonds ein (Contractual Trust Arrangements,

CTAs). 2007 bernahm Continental in Verbindung mit


der bernahme der Siemens VDO zustzliche CTAs.
Zum 31. Dezember 2012 beliefen sich die NettoPensionsverpflichtungen von Continental (Pensionsverpflichtungen abzglich des Vermgens aus dem
Pensionsplan) auf 2.312,3 Mio .
Das extern investierte Vermgen aus dem Pensionsplan wird ber extern gemanagte Fonds und Versicherungsgesellschaften verwaltet. Continental legt zwar
die grundstzlichen Vorgaben fr die Anlagestrategien
dieser Fonds fest, jedoch nicht deren Investmententscheidungen im Einzelnen. Die Mittel werden in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, festverzinsliche
Wertpapiere, Immobilien und andere Anlageinstrumente investiert. Die Werte der extern investierten Pensionsplanvermgen unterliegen Schwankungen an den
Kapitalmrkten, auf die Continental keinen Einfluss hat.
Ungnstige Kapitalmarktentwicklungen knnten bei
diesen Pensionsverpflichtungen zu erheblichen Deckungsausfllen fhren und die Netto-Pensionsverpflichtungen von Continental deutlich steigern.
Eine solche Steigerung der Netto-Pensionsverpflichtungen knnte die Finanzlage der Gesellschaft
wegen des vermehrten zustzlichen Mittelabflusses zur
Finanzierung der Pensionsverpflichtungen beeintrchtigen. Zudem ist Continental Risiken in Zusammenhang mit der Lebenserwartung und den Zinsnderungen bei ihren Pensionsverpflichtungen ausgesetzt, da
sich eine Zinssenkung negativ auf die im Rahmen
dieser Pensionsplne bestehenden Verbindlichkeiten
von Continental auswirken knnte. Ferner haben sich
einige Tochtergesellschaften von Continental in den
USA dazu verpflichtet, Beitrge zu den Gesundheitsvorsorgekosten ihrer ehemaligen Mitarbeiter/Pensionre zu leisten. Insofern besteht fr Continental das
Risiko, dass sich diese Kosten knftig erhhen.
Continental ist Risiken im Zusammenhang mit dem
Verkauf und der bertragung von Aktien der
ContiTech AG an den Continental Pension Trust
e.V. ausgesetzt.
Der Continental Pension Trust e.V. ist der Treuhnder
im Rahmen der Contractual Trust Arrangements
(CTAs) fr die Continental AG, die Continental Reifen
Deutschland GmbH und die Continental Teves AG &
Co. oHG. Am 19. August 2009 haben die Continental AG, die ContiTech Universe Verwaltungs-GmbH
(eine 100%ige Tochtergesellschaft der Gesellschaft;
ContiTech Universe), die ContiTech AG und der Conti-

137

Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

nental Pension Trust e.V. einen Vertrag ber den Verkauf und die bertragung von 22.148.273 Aktien
(entspricht 24,9 % des Grundkapitals der ContiTech
AG) durch die ContiTech Universe an den Continental
Pension Trust gegen Zahlung eines Kaufpreises von
475,6 Mio geschlossen. Der Kaufvertrag enthlt u. a.
eine Reihe von Regelungen zu Verkauf und bertragung der Aktien an der ContiTech AG. Sie berechtigen
den Continental Pension Trust unter gewissen Voraussetzungen, (i) ContiTech Universe zum Rckerwerb der
ContiTech-Aktien zu einem Kaufpreis von mindestens
475,6 Mio zu verpflichten, (ii) ihre ContiTech-Aktien
an einen Dritten zu veruern, (iii) ihre ContiTechAktien an einen Dritten zu veruern, der die von der
ContiTech Universe gehaltenen ContiTech-Aktien
erwirbt, oder (iv) ContiTech Universe zu verpflichten,
ihre ContiTech-Aktien an einen Dritten zu veruern,
der die vom Continental Pension Trust gehaltenen
ContiTech-Aktien erwirbt.
Continental ist Risiken in Zusammenhang mit ihrer
Beteiligung an der MC Projects B.V. und der
Beteiligung an anderen Unternehmen ausgesetzt.
Continental und Compagnie Financire Michelin,
Granges-Paccot, Schweiz, (Michelin) sind zu je 50 %
an MC Projects B.V., Amsterdam, Niederlande, beteiligt, einem Unternehmen, in das Michelin die Rechte
an der Marke Uniroyal fr Europa sowie fr gewisse
auereuropische Lnder eingebracht hat. MC Projects B.V. ihrerseits hat Continental bestimmte Lizenzrechte fr die Verwendung der Marke Uniroyal auf oder
in Verbindung mit Reifen in Europa und anderswo
erteilt. Nach dem in diesem Zusammenhang abgeschlossenen Vertrag kann sowohl der Vertrag als auch
die Uniroyal-Lizenz gekndigt werden, wenn ein bedeutender Konkurrent im Reifengeschft mehr als
50 % der stimmberechtigten Anteile an der Continental AG bzw. an deren Reifenaktivitten erwirbt. Darber
hinaus hat Michelin in diesem Fall das Recht, die
Mehrheit an MC Projects B.V. zu erwerben und MC
Projects B.V. zu veranlassen, ihre Minderheitsbeteiligung am Produktionsbetrieb von Barum Continental
spol. s. r. o., Otrokovice, Tschechien, (dem grten
Continental-Reifenwerk in Europa) auf 51 % zu erhhen. Diese Ereignisse knnten negative Auswirkungen
auf Geschft, Finanz- und Ertragslage der Division
Reifen von Continental haben.
Darber hinaus fhrt Continental ihre Geschfte zum
Teil ber andere nach der Equity-Methode bilanzierte
Unternehmen, an denen sie beteiligt ist. Die Fhigkeit

138

von Continental zur umfassenden Ausschpfung des


strategischen Potenzials in Mrkten, in denen Continental ber assoziierte Unternehmen agiert, wre
beeintrchtigt, wenn mit den Partnern oder anderen
Interessengruppen keine Einigung hinsichtlich der
Strategie und deren Umsetzung erlangt werden kann.
Zudem knnte Continental gegenber den Partnern
oder anderen Anteilsinhabern Treuepflichten haben,
die ihre Fhigkeit zur einseitigen Expansion in einem
Geschftsbereich blockieren oder beeintrchtigen
knnten, in dem das betreffende Unternehmen ttig
ist. Auch besteht das Risiko, dass durch den Transfer
von Know-how und/oder Geschftsgeheimnissen an
Partner in solchen Kooperationsformen Kompetenz
von Continental abgezogen wird. So gibt es insbesondere nach einer mglichen Trennung von einem Kooperationspartner keine Gewhr dafr, dass das an
diesen Partner bertragene Know-how und Geschftsgeheimnisse nicht weiterverwendet oder gegenber Dritten offengelegt werden, was der Wettbewerbsposition von Continental schaden wrde.
Der Geschftsbetrieb von Continental ist abhngig
von komplexen IT-Systemen und -Netzwerken.
Continental ist im Hinblick auf ihre Geschftsprozesse
sowie ihre interne und externe Kommunikation in hohem Mae von zentralisierten, standardisierten Informationstechnologiesystemen und -netzwerken abhngig. Diese Systeme und Netzwerke sind potenziell
anfllig fr Schden oder Strungen, die eine Vielzahl
von Ursachen haben knnen. Wenngleich Continental
entsprechende Vorkehrungen fr das Management der
mit System- und Netzwerkstrungen verbundenen
Risiken getroffen hat, knnten ein lngerer Ausfall in
einem Rechenzentrum oder Telekommunikationsnetzwerk oder ein vergleichbares Ereignis dazu fhren,
dass Systeme oder Netzwerke unvorhergesehen und
ber lngere Zeit hinweg nicht einsatzbereit sind.
Zudem lsst Continental ihre gesamten SAPOperationen sowie bestimmte andere geschftskritische Systeme von einem externen Dienstleister betreiben. Brnde, Naturkatastrophen, terroristische Handlungen, Stromausflle oder andere Strungen in den
Einrichtungen und Netzwerken dieses Dritten wrden
somit auch fr Continental ein Schadens- und Verlustrisiko darstellen.

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

Continental knnte durch den Verlust von


Sachanlagevermgen und durch
Betriebsunterbrechungen Schaden nehmen.
Brnde, Naturkatastrophen, terroristische Handlungen,
Stromausflle oder andere Strungen in den Produktionseinrichtungen oder innerhalb der Lieferkette von
Continental also bei Kunden oder Zulieferern knnen erhebliche Schden und Verluste verursachen.
Solche weitreichenden nachteiligen Folgen knnen
auch aufgrund politischer Unruhen oder Instabilitt
gerade in Schwellenlndern entstehen. Continental
hat fr Risiken, die aus solchen Geschftsunterbrechungen und Produktionsverlusten hervorgehen, Versicherungen in aus kaufmnnischer Sicht angemessener Hhe abgeschlossen, doch knnte sich dieser
Versicherungsschutz im Einzelfall als unzureichend
erweisen. Zudem knnten durch solche Ereignisse
Menschen, das Eigentum Dritter oder die Umwelt zu
Schaden kommen, wodurch Continental u. a. Kosten
in erheblicher Hhe entstehen knnten.
Continental ist Risiken in Verbindung mit
Leistungsgarantien ausgesetzt, die Kunden des
veruerten Geschftsbereichs Public Transport
Solution eingerumt wurden.
In der Vergangenheit hat Continental in Verbindung mit
Kundenauftrgen im Geschftsbereich Public Transport Solution regelmig Erfllungsgarantien abgegeben. Am 31. August 2009 schlossen vier Tochtergesellschaften der Continental AG als Verkufer einen
Rahmenvertrag ber den Verkauf des Geschftsbereichs Public Transport Solution an Tochtergesellschaften von Trapeze Software Inc., Ontario, Kanada,
(Trapeze), der am 2. November 2009 vollzogen wurde. Gem diesem Rahmenvertrag bernahm Trapeze
keine Haftung aus Garantien, die Continental zur Absicherung von Verpflichtungen aus Vertrgen mit Kunden im Public-Transport-Solution-Geschft vor oder
nach Veruerung des Geschfts eingerumt hatte.
Trapeze ist dazu verpflichtet, Continental schadlos zu
halten, sollte Continental aus einer Erfllungsgarantie
in Anspruch genommen werden. Allerdings sind
Continentals Rckgriffsmglichkeiten begrenzt, sofern
der Kunde nicht eine arglistige Tuschung oder eine
andere vorstzliche Vertragsverletzung aufseiten von
Trapeze geltend macht. Infolgedessen kann Continental nach wie vor aus den Erfllungsgarantien haftbar
gemacht werden, hat aber gegen Trapeze nur eine
begrenzte Regressmglichkeit, obwohl Continental
inzwischen keinen Einfluss mehr auf die Art und Weise

nehmen kann, in der die Verpflichtungen gegenber


den Kunden erfllt werden.
Rechtliche, umweltbezogene und steuerliche
Risiken
Continental knnte wegen der Verunreinigung von
Boden, Gewssern oder Grundwasser oder wegen
Risiken im Umgang mit Gefahrstoffen haftbar
gemacht werden.
Viele der Standorte, an denen Continental operiert,
werden seit Jahren industriell genutzt, was die Gefahr
von Verunreinigungen und daraus hervorgehenden
Sanierungspflichten mit sich bringt. Zudem knnte
Continental fr die Instandsetzung von an ihr Gelnde
angrenzenden Flchen verantwortlich gemacht werden, wenn diese Flchen infolge der Aktivitten von
Continental verunreinigt werden und Continental als
Verursacherin einer solchen Verunreinigung festgestellt
wird. Des Weiteren wurden in der Vergangenheit an
verschiedenen Standorten von Continental Boden-,
Gewsser- und/oder Grundwasserverunreinigungen
festgestellt, so auch in Mayfield, USA, Adelheidsdorf,
Deutschland, Culpeper, USA, Gifhorn, Deutschland,
Mechelen, Belgien, und Varzea Paulista, Brasilien. Die
zustndigen Behrden knnten gegenber Continental
als Eigentmerin und/oder Mieterin der betreffenden
Liegenschaften Ansprche in Verbindung mit der Untersuchung oder Sanierung der betroffenen Bodenflchen und/oder des Grundwassers erheben oder anordnen, dass Continental das im Zuge von Bauarbeiten abgetragene verunreinigte Erdreich entsorgt oder
aufbereitet. Darber hinaus knnte Continental auch
von den Eigentmern der vom Unternehmen gemieteten Objekte oder anderer Liegenschaften auf Schadenersatz verklagt werden, sollten die Behrden diesen Eigentmern gegenber Ansprche erheben und
Continental deren Verunreinigung verursacht haben.
An diversen Standorten, an denen Verunreinigungen
festgestellt wurden, wurden auf Anordnung der bzw. in
Vereinbarung mit den zustndigen Behrden bereits
Sanierungsmanahmen durchgefhrt. Die Hhe der in
Verbindung mit solchen Ansprchen anfallenden Kosten lsst sich in der Regel nur schwer vorhersagen.
Wird eine Verunreinigung darber hinaus Gegenstand
der ffentlichen Diskussion, besteht auch das Risiko,
dass der Ruf von Continental insgesamt oder die
Beziehungen zu den Kunden Schaden nehmen.

139

Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

Zudem wurden an einigen Standorten von Continental


in der Vergangenheit gefhrliche Stoffe wie asbesthaltiges Baumaterial als Wrmedmmung verwendet. Es
ist mglich, dass durch die Verwendung solcher gefhrlicher Stoffe die Gesundheit und Sicherheit Dritter
(beispielsweise ehemaliger Mitarbeiter) beeintrchtigt
wurde und daher gegen Continental knftig diesbezglich Schadenersatzansprche erhoben werden
knnten.
hnlichen Risiken ist Continental auch in Bezug auf
ehemalige, inzwischen verkaufte Standorte ausgesetzt.
Selbst wenn Continental ihre Haftung gegenber einem Kufer vertraglich ausgeschlossen oder eingeschrnkt hat, knnten Ansprche wegen derzeit noch
nicht bekannter Verunreinigungen auf Flchen erhoben
werden, die der Gesellschaft einmal gehrt haben oder
von dieser frher genutzt wurden. Gleichermaen kann
keine Gewhr dafr bernommen werden, dass umweltschdliche Substanzen nicht in die Umwelt gelangen oder dass Continental nicht wegen der Beseitigung solcher Verunreinigungen in die Pflicht genommen wird.
Fr Continental knnten zustzliche, belastende
Umwelt- oder Sicherheitsvorschriften zum Tragen
kommen und neu eingefhrte Vorgaben knnten
die Nachfrage nach Produkten und Leistungen der
Gesellschaft beeintrchtigen.
Als weltweit operierender Konzern ist Continental in
zahlreichen Lndern der Erde einer groen Zahl unterschiedlicher gesetzlicher und untergesetzlicher Vorschriften unterworfen, die in kurzen Abstnden gendert sowie konstant weiterentwickelt und immer noch
strenger werden. Dies gilt insbesondere fr die Bereiche Umwelt, Chemikalien und Gefahrstoffe, aber auch
fr Gesundheitsschutzbestimmungen. Des Weiteren
fallen hierunter Vorschriften bezglich der Verunreinigung von Luft, Gewssern und Boden sowie der Abfallentsorgung, die allesamt in jngster Zeit durch neue
Gesetzgebung verschrft wurden, insbesondere in der
EU und den USA. Darber hinaus sind fr die Standorte und Betriebe von Continental Genehmigungen
unterschiedlichster Art erforderlich, deren Auflagen die
Gesellschaft erfllen muss. Zur Anpassung an neue
Vorschriften waren in der Vergangenheit Investitionen
in erheblichem Umfang notwendig, und Continental
geht davon aus, dass dies auch knftig so bleiben
wird.

140

Ferner knnten neue Vorgaben zur Begrenzung oder


Eindmmung des Autoverkehrs als Manahme gegen
die Erderwrmung (Klimawandel) dazu fhren, dass
erheblich weniger Fahrzeuge verkauft werden, worunter auch die Nachfrage nach Produkten und Leistungen von Continental leiden wrde.
Die Bemhungen von Continental um den
adquaten Schutz ihres geistigen Eigentums und
technischen Wissens knnten ohne Erfolg bleiben.
Die Produkte und Leistungen von Continental sind in
hohem Mae abhngig vom technologischen Knowhow des Unternehmens sowie von Umfang und Grenzen der Schutzrechte daran. Continental ist Eigentmerin einer Vielzahl von Patenten und anderen gewerblichen Schutzrechten (bzw. hat solche beantragt),
die fr das Geschft der Gesellschaft von erheblicher
Bedeutung sind. Das Verfahren zur Erlangung eines
Patentes kann langwierig und teuer sein. Zudem knnte laufenden oder knftigen Patentanmeldungen u. U.
letztlich nicht stattgegeben werden, oder es kann sein,
dass der Patentschutz nicht ausreichend weit gefasst
oder stark genug ist, um Continental einen wirksamen
Schutz oder einen wirtschaftlichen Vorteil zu verschaffen. Darber hinaus besteht zwar die Vermutung der
Gltigkeit von Patenten; das bedeutet aber nicht unbedingt, dass das betreffende Patent wirksam ist oder
dass eventuelle Patentansprche im erforderlichen
oder angestrebten Umfang durchgesetzt werden knnen.
Ein Groteil des Wissens und der Geschftsgeheimnisse von Continental ist entweder nicht patentiert
oder kann nicht durch gewerbliche Schutzrechte abgesichert werden. Folglich besteht die Gefahr, dass
bestimmte Teile des Wissens und der Geschftsgeheimnisse von Continental an Kooperationspartner,
Kunden und Zulieferer (u. a. auch an die Maschinenund Anlagenlieferanten von Continental) weitergegeben werden. Wettbewerber knnten dieses Know-how
infolgedessen kopieren, ohne dass ihnen dadurch
eigene Ausgaben entstehen.
Vor der bernahme der Siemens VDO durch Continental hat die Siemens AG (i) gewerbliche Schutzrechte, Know-how und Software, die ausschlielich der
Geschftseinheit Siemens VDO Automotive zuzuordnen waren, in die Siemens VDO eingebracht, (ii) der
Siemens VDO nicht exklusive Rechte zur Nutzung
gewerblicher Schutzrechte, von Know-how und Software eingerumt, die zum Zeitpunkt der Einbringung

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

nicht ausschlielich der Geschftseinheit Siemens


VDO Automotive zuzuordnen waren (u. a. bestimmte
gewerbliche Schutzrechte der Siemens AG in Verbindung mit Elektromotoren und Spracherkennungssystemen), und (iii) der Siemens VDO Exklusivrechte zur
Nutzung bestimmter gewerblicher Schutzrechte der
Siemens AG an der Piezo-Einspritzanlage eingerumt.
Gleichzeitig behielt sich die Siemens AG nicht exklusive, unwiderrufliche, uneingeschrnkte, bertragbare
und lizenzfreie Rechte zur Nutzung solcher gewerblichen Schutzrechte, von Erfindungen, auf denen diese
Rechte basieren, von Know-how sowie von Software
vor. Infolgedessen knnte die Siemens AG u. U. nach
wie vor gewerbliche Schutzrechte, Erfindungen, auf
denen diese Rechte basieren, Know-how und Software, die in Siemens VDO eingebracht wurden oder
fr die Siemens VDO nicht exklusive Nutzungsrechte
eingerumt wurden, dazu nutzen, um am Markt mit
Continental in Wettbewerb zu treten, oder diese gewerblichen Schutzrechte an Dritte lizenzieren und
damit die Wettbewerbsposition von Continental erheblich beeintrchtigen.

der relevanten Technologien oder Produkte oder zur


Abnderung der Herstellungsprozesse und/oder Produkte gezwungen werden. Darber hinaus knnte
Continental wegen einer Rechtsverletzung zu Schadenersatzleistungen verpflichtet werden oder sich zum
Erwerb der Lizenzen gezwungen sehen, um Technologien Dritter weiterhin nutzen zu knnen.

Zudem hat Continental eine Reihe von Lizenz-, Lizenzaustausch-, Kooperations- und Entwicklungsvereinbarungen mit Kunden, Wettbewerbern und anderen
Dritten abgeschlossen, in deren Rahmen Continental
Rechte an gewerblichen Schutzrechten und/oder
Know-how solcher Drittparteien eingerumt werden.
Solche Lizenzvereinbarungen knnten u. U. bei Zahlungsunfhigkeit oder Konkurs des Lizenzpartners
und/oder Kontrollwechsel bei einer Partei gekndigt
werden, wodurch der Zugang von Continental zu
geistigen Eigentumsrechten fr die Kommerzialisierung
ihrer eigenen Technologien eingeschrnkt wre.

Continental knnten Geldbuen und Schadenersatzforderungen wegen angeblich oder tatschlich kartellrechtswidrigen Verhaltens drohen.
2007 leiteten die Europische Kommission und das
US-Justizministerium (Department of Justice, DOJ)
Ermittlungen zu kartellrechtswidrigem Verhalten am
Markt fr Off-shore-Schluche ein. Die Europische
Kommission hat, neben anderen Unternehmen, die
Continental AG, die ContiTech AG und die Dunlop
Oil & Marine Limited (DOM) fr die Verletzung von
Kartellrecht verantwortlich gemacht. Die Verfahren der
Europischen Kommission und des DOJ sowie die von
Behrden weiterer Lnder (Brasilien, Japan, Australien,
Sdkorea und Kanada) gegen DOM eingeleiteten
Untersuchungen wegen Verletzung ihres nationalen
Kartellrechts sind inzwischen alle abgeschlossen oder
wurden, so im Fall von Kanada, nicht weiterverfolgt.
DOM drohen wegen der Verletzung von Kartellrecht
infolge der Beteiligung am Off-shore-Schlauch-Kartell
u. U. nach wie vor Schadenersatzforderungen Dritter.
Sammelklagen in den USA wurden durch Vergleich
beendet. Ein vor dem englischen High Court geltend
gemachter Schadenersatzanspruch wurde ebenfalls
durch eine vergleichsweise Zahlung erledigt. Es droht
jedoch die Geltendmachung weiterer Ansprche in
Grobritannien oder auch in anderen Lndern (z. B.
Japan, Sdkorea, Australien und Brasilien).

Es besteht das Risiko einer Verletzung gewerblicher Schutzrechte Dritter durch Continental.
Es besteht das Risiko, dass Continental gewerbliche
Schutzrechte Dritter verletzt, da auch ihre Wettbewerber, Zulieferer und Kunden eine groe Zahl von Erfindungen als gewerbliches Schutzrecht anmelden. Es
lsst sich nicht immer mit Bestimmtheit sagen, ob
gewisse Prozesse, Methoden oder Anwendungen
unter dem Schutz wirksamer und durchsetzbarer
gewerblicher Schutzrechte Dritter stehen. Deshalb
knnten Dritte gegen Continental (auch nicht gerechtfertigte) Ansprche wegen der angeblichen Verletzung
gewerblicher Schutzrechte geltend machen. Infolgedessen knnte Continental in bestimmten Lndern zur
Einstellung der Produktion, Nutzung oder Vermarktung

Im Mai 2005 leiteten die brasilianischen Kartellbehrden nach einer Anzeige wegen angeblich kartellrechtswidrigen Verhaltens im Bereich der Kommerzialisierung von Tachografen Ermittlungen gegen die brasilianische Tochtergesellschaft von Continental, Continental Brasil Indstria Automotiva (CBIA), ein. Am
18. August 2010 hat die brasilianische Kartellbehrde
eine Einladung zum Kartell festgestellt und der CBIA
eine Geldbue in Hhe von 12 Mio BRL (rund
4,5 Mio ) auferlegt, die dann auf 10,8 Mio BRL reduziert wurde. CBIA weist den Vorwurf zurck, dass
gegen brasilianisches Wettbewerbsrecht verstoen
wurde. Ein gegen die Entscheidung beim zustndigen
Gericht eingelegtes Rechtsmittel war jedoch in erster
Instanz nicht erfolgreich und ist jetzt beim nchsthhe-

141

Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage | Geschftsbericht 2012 | Continental AG

ren Gericht anhngig. Im brigen drohen CBIA im Falle


der Verletzung brasilianischen Kartellrechts u. U. auch
Schadenersatzforderungen Dritter.
Am 2. Oktober 2006 ging bei der sdafrikanischen
Kartellbehrde die Anzeige eines Dritten wegen angeblich kartellrechtswidrigen Verhaltens gegen mehrere sdafrikanische Reifenhersteller ein, darunter die
Continental Tyre South Africa (Pty.) Limited (CTSA), ein
Unternehmen, an dem Continental mit 74 % beteiligt
ist. Am 31. August 2010 ist die sdafrikanische Kartellbehrde zu dem Ergebnis gekommen, CTSA habe
gegen sdafrikanisches Kartellrecht verstoen, und hat
die Sache dem zustndigen Kartellgericht zur Entscheidung vorgelegt. CTSA weist den Vorwurf von
Versten gegen sdafrikanisches Kartellrecht zurck.
Das Kartellgericht knnte jedoch ein Bugeld von bis
zu 10 % des Umsatzes der CTSA verhngen. Darber
hinaus drohen CTSA im Falle der Verletzung sdafrikanischen Kartellrechts u. U. auch Schadenersatzforderungen Dritter.
Am 24. Februar 2010 fhrte die Europische Kommission Durchsuchungen bei mehreren Unternehmen
durch, die im Bereich von Kabelbumen fr automobile Anwendungen ttig sind, darunter auch bei der S-Y
Systems Technologies Europe GmbH, Regensburg,
Deutschland (S-Y). Continental war bis 29. Januar
2012 mit 50 % an S-Y beteiligt. Die Europische
Kommission hat mitgeteilt, dass sie Anhaltspunkte fr
Verste der betroffenen Unternehmen gegen EUKartellrecht hat. Soweit die Europische Kommission
feststellt, dass S-Y oder Continental kartellrechtswidriges Verhalten vorzuwerfen ist, knnte sie ein Bugeld
verhngen, das den Umsatz von S-Y sowie die
Schwere und die Dauer der Verste bercksichtigt,
10 % des Konzernumsatzes des beteiligten Unternehmens im Vorjahr aber nicht berschreiten darf. Auch
wenn die Europische Kommission nur ein kartellrechtswidriges Verhalten der S-Y feststellen sollte, ist
nicht auszuschlieen, dass sie trotzdem die Muttergesellschaften in gesamtschuldnerische Haftung fr ein
Bugeld nimmt.
Am 24. Oktober 2012 erhielt die Continental Automotive Systems US, Inc., Auburn Hills, USA, vom amerikanischen DOJ eine Aufforderung zur Vorlage bestimmter Dokumente im Zusammenhang mit dem
Verdacht der Beteiligung an Versten gegen USKartellrecht im Geschft mit Kombiinstrumenten. Am
25. Oktober 2012 durchsuchte die sdkoreanische

142

Kartellbehrde die Continental Automotive Korea Ltd.,


Seongnam-si, Sdkorea, wegen des Verdachts der
Beteiligung an Versten gegen sdkoreanisches
Kartellrecht im Geschft mit Kombiinstrumenten. Es ist
offen, ob bzw. in welcher Hhe die sdkoreanische
Kartellbehrde oder das DOJ Bugelder gegen Continental Automotive Korea Ltd. bzw. Continental Automotive Systems US, Inc., oder andere Konzerngesellschaften festsetzen werden. Sollte die sdkoreanische
Kartellbehrde feststellen, dass Continental Automotive Korea Ltd. gegen das Kartellrecht verstoen hat,
knnte sie gegen das Unternehmen ein Bugeld von
bis zu 10 % des betroffenen Umsatzes in Sdkorea
festsetzen. Das DOJ darf ein Bugeld von hchstens
100 Mio US-Dollar verhngen, es sei denn, der doppelte Gewinn des Unternehmens oder der Schaden
der Abnehmer des Kartells wrde diesen Betrag berschreiten. Die Geltendmachung von Schadenersatz
durch angeblich Geschdigte bliebe durch die Festsetzung etwaiger Geldbuen unberhrt. Zur berprfung der Einhaltung des Kartellrechts hat Continental
interne Untersuchungen bestimmter Geschftsbereiche durchgefhrt. Diese Untersuchungen haben wettbewerbswidriges Verhalten im Hinblick auf zwei Produktgruppen offengelegt. Continental hat Manahmen
ergriffen, um dieses Verhalten abzustellen. Es besteht
das Risiko, dass Kartellbehrden wegen dieses Verhaltens Untersuchungen vornehmen und Bugelder verhngen und dass Dritte, insbesondere Kunden, Schadenersatzforderungen geltend machen. Die Hhe
solcher Bugelder und etwaiger Folgeansprche ist
aus heutiger Sicht ungewiss, knnte jedoch erheblich
sein. Darber hinaus lsst es sich nicht ausschlieen,
dass zuknftige interne Prfungen weitere tatschliche
oder potenzielle Verste gegen das Kartellrecht aufdecken, die wiederum zu Bugeldern und Schadenersatzforderungen fhren knnten. Auerdem knnte
angeblich oder tatschlich kartellrechtswidriges Verhalten die Beziehungen zu Geschftspartnern ernsthaft
stren.
Continental knnte Steuerrisiken in Zusammenhang mit der Nutzung steuerlicher Verlust- und
Zinsvortrge aufgrund von Vernderungen der
Aktionrsstruktur der Gesellschaft ausgesetzt sein.
8c Krperschaftsteuergesetz (KStG) sieht vor, dass
in der Regel nicht genutzte steuerliche Verlust- und
Zinsvortrge bzw. laufende Verluste anteilig nicht mehr
nutzbar sind, wenn mehr als 25 % bis zu 50 % der
Anteile einer Gesellschaft innerhalb von fnf Jahren auf
einen Erwerber bertragen werden. Erwirbt eine Per-

Continental AG | Geschftsbericht 2012 | Lagebericht Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage

son mehr als 50 % der Anteile, entfllt die Nutzbarkeit


in der Regel vollstndig.
Continental knnte Steuerrisiken in Zusammenhang mit frheren Veranlagungszeitrumen
ausgesetzt sein.
Auf Ebene der Gesellschaft oder ihrer Tochtergesellschaften knnte zustzlicher Steueraufwand bezglich
bislang noch nicht geprfter Veranlagungszeitrume
entstehen. Die letzte abgeschlossene Steuerprfung
fr die Gesellschaft und ihre deutschen Tochtergesellschaften betraf die Veranlagungszeitrume bis einschlielich 2007. Derzeit findet fr die Gesellschaft und
ihre deutschen Tochtergesellschaften eine routinemige Steuerprfung durch die deutschen Steuerbehrden fr die Veranlagungszeitrume 2008 bis 2010
statt. Darber hinaus finden Steuerprfungen bei auslndischen Gesellschaften fr im Wesentlichen dieselben Veranlagungszeitrume durch auslndische Steuerbehrden statt. Nach derzeitiger Kenntnis wird nicht
von einer wesentlichen Erhhung der Steuerbelastung
der Gesellschaft oder ihrer Tochtergesellschaften
aufgrund der laufenden Steuerprfungen ausgegangen; eine zuknftige Erhhung der Steuerbelastung
infolge von Steuerprfungen ist aber erfahrungsgem
nicht auszuschlieen.

Aussage zur Gesamtrisikosituation


Die Risikolage des Continental-Konzerns hat sich im
abgelaufenen Geschftsjahr nach Einschtzung des
Vorstands nicht wesentlich verndert. Jedoch haben
sich im Vergleich zum Geschftsjahr 2011 einzelne
Risiken besttigt:

So bleibt die Unsicherheit ber die Erholung in der


Eurozone bestehen. Entsprechend sind die Marktrisiken in Verbindung mit einer sinkenden Nachfrage
gerade im wichtigsten Markt Europa unverndert
hoch.

Mit den Vernderungen der Einzelrisiken haben sich


in der Analyse im konzernweiten Risikomanagementsystem fr das abgelaufene Geschftsjahr jedoch keine Risiken gezeigt, die einzeln oder in ihrer
Gesamtheit den Fortbestand der Gesellschaft oder
des Konzerns gefhrden. Bestandsgefhrdende Risiken sind auch in absehbarer Zukunft nach Einschtzung des Vorstands nicht erkennbar.

Zudem ist Continental Risiken in Verbindung mit der


bernahme der Siemens VDO im Jahr 2007 ausgesetzt, da die vom Verkufer der Siemens VDO gewhrte Steuerfreistellung nicht vollumfnglich Steuerrisiken
abdeckt, die sich mglicherweise noch aus vor der
bernahme liegenden Veranlagungszeitrumen ergeben knnten.
Continental ist Risiken durch Rechtsstreitigkeiten
ausgesetzt.
Continental-Konzerngesellschaften sind in eine Reihe
von Gerichts- und Schiedsgerichtsverfahren eingebunden und knnten knftig in weitere solche Verfahren involviert werden. Diese Verfahren knnten insbesondere in den USA mit Schadenersatzforderungen
und Zahlungen in erheblicher Hhe verbunden sein.
Weitere Informationen ber Rechtsstreitigkeiten sind
im Anhang unter Kapitel 34 zu finden.

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