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2016-B
ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
DESCRIPCIN DE LA EMPRESA
Buenaventura es la compaa pblica productora de metales preciosos ms grande del
Per e importante poseedora de derechos mineros. Se encuentra comprometida con la
explotacin, tratamiento y exploracin de oro, plata y dems metales en minas que
posee al 100%, as como en aquellas en las que participa en sociedad con otras
empresas.
Actualmente, opera diversas minas en el Per:
Participacin
al
100%:
Orcopampa,
Uchucchacua, Julcani, Mallay y Breapampa.
Inters controlador: La Zanja, Tantahuatay y El
Brocal.
Buenaventura mantiene inters minoritario en:
Yanacocha (43.65%), una de las minas ms
importantes en Latinoamrica, controlada y
operada por Newmont Mining.
Cerro Verde (19.6%), una importante empresa
productora de cobre, operada y controlada por
Freeport McMoRan.
Buenaventura se estableci originalmente como
Sociedad Annima bajo las leyes de Per en el
ao 1953. En 1971 se list en la Bolsa de Valores
de Lima, y en 1996 en la Bolsa de Valores de
Nueva York. Actualmente, es una Sociedad
Annima Abierta que opera bajo las leyes de
Per.
Hace 25 aos, cuando Buenaventura cumpli sus "Bodas de Plata", los directivos de la
empresa quisieron plasmar en un documento la visin que tenan de la organizacin,
sus valores esenciales y los objetivos y planes futuros. Esto es lo que escribieron en
aquella ocasin:
Buenaventura es una empresa minera peruana dedicada a la industria extractiva y
actividades conexas. En este campo su principal preocupacin es explotar en forma
racional los recursos mineros de que dispone.
BUENAVENTURA tiene como objetivo principal la expansin de sus actividades y es
por este motivo que reinvierte gran parte de sus utilidades, creando oportunidades de
trabajo.
BUENAVENTURA cree que debe crecer y desarrollarse para estar en condiciones de
participar, asociada con capitales privados o estatales, nacionales o extranjeros, en
empresas de mayor envergadura.
BUENAVENTURA es consciente de que uno de sus deberes principales hacia el pas
es la generacin de divisas, pero piensa que esto no es todo.
BUENAVENTURA, aparte de pagar los impuestos que le corresponden, cree que debe
participar en el desarrollo econmico nacional y en particular en el de las regiones donde
opera. En cuanto al desarrollo econmico nacional, tiene como norma apoyar a la
VISIN
Buenaventura es una empresa minero-metalrgica lder en Amrica Latina que genera
el mayor valor para la sociedad.
MISIN
Formamos y mantenemos un equipo humano multidisciplinario, alineado con nuestra
visin, que trabaje con excelencia y altos estndares de seguridad, respeto al medio
ambiente y al entorno social.
Aplicamos los ms altos estndares de la industria y promovemos la innovacin
permanente.
Actuamos en estricto cumplimiento de la ley, los principios ticos y nuestros valores.
Promovemos el crecimiento orgnico a travs de las exploraciones, y estamos alertas a
las oportunidades de adquisicin de activos mineros en el Per y Amrica Latina.
Estamos dispuestos a unir esfuerzos con empresas afines para mitigar riesgos e
incorporar nuevas tecnologas.
VALORES
Los valores de Buenaventura guan la conducta de todos los colaboradores en cada una
de las unidades mineras y en la consecucin de los objetivos estratgicos de la
compaa.
Nuestros valores fundamentales son:
HONESTIDAD: Es la rectitud en el comportamiento, diciendo siempre la verdad, es
saber discrepar y poder manifestarlo con respeto.
INTEGRIDAD: Es mostrar un comportamiento personal consecuente con nuestros
valores.
LABORIOSIDAD: Es la disposicin para trabajar bien, poniendo nuestro mximo
esfuerzo, cuidando hasta el ltimo detalle y colaborando con todos los miembros de la
empresa.
LEALTAD: Es mantener un compromiso con Buenaventura y con las personas que la
conforman por encima de cualquier inters personal.
RESPETO: Es valorar la dignidad humana, las costumbres, tradiciones, creencias y ser
tolerante frente a las diferencias de los dems.
TRANSPARENCIA: Es mostrarnos sinceros y veraces en lo que decimos y hacemos.
SITUACIN ACTUAL DE LA
EMPRESA
Variacin
(S/.)
Variacin
(%)
Razn
2015/2014
78,512
281,604
150,284
53,746
16,954
3,688
584,788
18,683
603,471
7
-61742
-48811
-7827
-8723
-3688
-130784
-3091
-133875
0.01%
-21.93%
-32.48%
-14.56%
-51.45%
-100.00%
-22.36%
-16.54%
-22.18%
1.00
0.78
0.68
0.85
0.49
0.78
0.83
0.78
162,567
26,029
2,043,983
1,747,624
10,719
41,574
29,235
15,854
4,077,585
4,547,181
26,651
34,088
2,224,381
1,715,452
11,200
47,675
135916
-8059
-180398
32172
-481
-6101
29235
6498
8782
-125093
509.98%
-23.64%
-8.11%
1.88%
-4.29%
-12.80%
69.45%
0.22%
-2.68%
6.10
0.76
0.92
1.02
0.96
0.87
1.69
1.00
0.97
285,302
247,114
49,829
2,444
1,694
33,394
10,643
630,420
40,000
254,000
67,895
3,556
9,072
69,950
444,473
245302
-6886
-18066
-1112
-7378
-36556
10643
185947
613.26%
-2.71%
-26.61%
-31.27%
-81.33%
-52.26%
41.84%
7.13
0.97
0.73
0.69
0.19
0.48
1.42
20,611
651,031
28,890
473,363
-8279
177668
-28.66%
37.53%
0.71
1.38
Total pasivo
15,057
141,885
320,316
16,994
12,662
506,914
1,157,945
15,240
63,571
313,355
23,026
21,594
436,786
910,149
-183
78314
6961
-6032
-8932
70128
247796
-1.20%
123.19%
2.22%
-26.20%
-41.36%
16.06%
27.23%
0.99
2.23
1.02
0.74
0.59
1.16
1.27
Patrimonio neto
Capital emitido
Acciones de inversin
Capital adicional
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Otras reservas de patrimonio
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la controladora
Participacin de los accionistas no controladores
Total patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio
750,497
1,396
219,055
162,714
269
2,024,895
2,240
3,161,066
228,170
3,389,236
4,547,181
750,497
1,396
219,055
162,710
269
2,328,423
1,755
3,464,105
298,020
3,762,125
4,672,274
0
0
0
4
0
-303528
485
-303039
-69850
-372889
-125093
0%
0%
0%
0%
0%
-13.04%
27.64%
-8.75%
-23.44%
-9.91%
-2.68%
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.87
1.28
0.91
0.77
0.90
0.97
78,519
219,862
101,473
45,919
8,231
2014
U$$ (000)
454,004
15,592
469,596
9,356
4,068,803
4,672,274
2015
U$$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Inventarios
Saldo a favor por impuestos a las ganancias
Gastos contratados por anticipado
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Activos clasificados como mantenidos para la venta
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Inventarios
Inversiones en asociadas
Concesiones mineras, costos de desarrollo, propiedad, planta y equipo
Propiedades de inversin
Activo por impuestos a las ganancias diferido
Gastos contratados por anticipo
Otros activos
Total activo
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales y diversas
Provisiones
Pasivo por impuestos a las ganancias corriente
Derivado implcito por venta de concentrados
Obligaciones financieras
Instrumentos financieros derivados de cobertura
78,519
219,862
101,473
45,919
8,231
2014
U$$ (000)
454,004
15,592
78,512
281,604
150,284
53,746
16,954
3,688
584,788
18,683
469,596
603,471
162,567
26,029
2,043,983
1,747,624
10,719
41,574
29,235
15,854
26,651
34,088
2,224,381
1,715,452
11,200
47,675
4,077,585
4,068,803
4,547,181
4,672,274
285,302
247,114
49,829
2,444
1,694
33,394
10,643
40,000
254,000
67,895
3,556
9,072
69,950
630,420
444,473
20,611
28,890
651,031
473,363
15,057
141,885
320,316
15,240
63,571
313,355
9,356
16,994
12,662
23,026
21,594
506,914
436,786
Total pasivo
1,157,945
910,149
Patrimonio neto
Capital emitido
Acciones de inversin
Capital adicional
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Otras reservas de patrimonio
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la controladora
Participacin de los accionistas no controladores
750,497
1,396
219,055
162,714
269
2,024,895
2,240
3,161,066
228,170
750,497
1,396
219,055
162,710
269
2,328,423
1,755
3,464,105
298,020
3,389,236
3,762,125
4,547,181
4,672,274
INFORME N 004
A:
De:
Objetivo:
Antecedentes:
Fecha:
14/09/2016
Seor Profesor:
Cumplo con informar a usted al efectuar la evaluacin financiera, se aprecia que la
estructura del activo est formado por 10.33% de activo corriente y de 89.67% de activo
no corriente , notndose una concentracin en de recursos a largo plazo, en cuanto los
activos no corrientes la partida ms relevante es el rubro de Inversiones asociadas que
asciende a 2,043,983 y equivale a 44.95% .Tambin otra partida relevante es de
concesiones mineras , costo de desarrollo , propiedad , planta y equipo con 1,747,624
que equivale al 38.43%.
Problema
Causa
Efecto
Recomendacin
1. Sobreinversiones
en empresas del
grupo y
asociadas
Para tratar de
expandirse en
el mercado
Riesgo de
prdida en las
inversiones
Reducir las
inversiones a un
porcentajes
menos riesgoso
2. Sobreinversiones
en concesiones
mineras , costo
de desarrollo ,
propiedad ,
planta y equipo
Para ofrecer
mejores
ventajas ser
competitivo
Riesgo de
quedarse sin
liquidez
Reducir la
proporcin en la
inversion
3. Demasiados
Resultados
acumulados
Posible
inversin en el
futuro
Retras el
crecimiento de
la empresa
Invertir una
cantidad
razonable en la
mejora de la
empresa
________________________
Dimelsa Panti Sanchez
Analista
2014 U$$(000)
Variacin
(%)
Razn
2015/2014
1,138,913
-219,463
-19.27%
0.81
32,414
36,867
-4,453
-12.08%
0.88
951,864
1,175,780
-223,916
-19.04%
0.81
(537,713)
(533,052)
-4,661
0.87%
1.01
(52,692)
(91,520)
(242,465)
(27,407)
(81,487)
(97,852)
(208,698)
(28,440)
28,795
6,332
-33,767
1,033
-35.34%
-6.47%
16.18%
-3.63%
0.65
0.94
1.16
0.96
(951,797)
(949,529)
-2,268
0.24%
1.00
67
226,251
-226,184
-99.97%
0.00
(86,532)
(30,610)
(19,481)
(11,255)
209
(101,102)
(50,007)
(16,605)
0
3,059
14,570
19,397
-2,876
-11,255
-2,850
-14.41%
-38.79%
17.32%
-93.17%
0.86
0.61
1.17
0.07
(147,669)
(164,655)
16,986
-10.32%
0.90
(147,602)
61,596
-209,198
-339.63%
-2.40
(173,375)
(27,622)
(13,683)
11,026
(74,600)
(11,318)
(8,452)
59,852
8,408
-98,775
-16,304
-5,231
-59,852
2,618
132.41%
144.05%
61.89%
-100.00%
31.14%
2.32
2.44
1.62
0.00
1.31
(203,654)
(26,110)
-177,544
679.98%
7.80
(351,256)
35,486
-386,742
-1089.84%
-9.90
(14,225)
(541)
(19,006)
(47,006)
4,781
46,465
-25.16%
-98.85%
0.75
0.01
(366,022)
(30,526)
-335,496
1099.05%
11.99
(9,523)
(31,114)
21,591
-69.39%
0.31
(375,545)
(61,640)
-313,905
509.26%
6.09
(317,210)
(58,335)
(375,545)
(76,065)
14,640
(61,425)
-241,145
-72,975
-314,120
317.02%
-498.46%
511.39%
4.17
-3.98
6.11
(1.25)
(0.30)
-1
316.67%
4.17
(1.21)
(0.18)
-1
572.22%
6.72
(375,545)
(61,425)
-314,120
511.39%
6.11
919,450
Variacin
(S/.)
864,749
54,701
1,067,271
71642
INFORME N 005
A:
De:
Objetivo:
Antecedentes:
Fecha:
14/09/2016
Cumplo con informar a usted que al efectuar la evaluacin del estado de ganancias y
prdidas de la empresa se aprecia lo siguiente:
Las ventas netas al 31 de Diciembre del 2015 fueron 919,450 estas agrupan a las
ventas netas de bienes que es de 864,749 y a las ventas netas de servicios que son de
54,701. Tambin los ingresos por regalas son de 32,414 en conjunto representan el
total de ingresos de operacin que es de 95,1864.
Cabe resaltar que el costo de ventas de bienes, sin considerar depreciacin ni
amortizacin equivale al 58.48% lo cual es una cantidad elevada. Los costos de
operacin alcanzan un valor de 951,797 equivalentes a 103.52% dando como utilidad
bruta la cantidad de 67 soles.
Los gastos operativos son de 147,602 equivalentes a 16.06% dando como utilidad de la
operacin (en este caso sera una prdida) de -147,602.
Tambin se observa que hay unos ingresos como resultado de asociados que es de
cantidad negativa que asciende a -173,375 equialente18.86%. La utilidad (perdida)
antes de impuestos las ganancias es de -351,266.Luego de aplicar los impuestos
respectivos la utilidad (perdida) por operaciones continuas es de -366,022.
Obteniendo una prdida neta de -375,545 equivalente al 40.84%.
Conclusiones:
Las expectativas de las ventas no satisfacen a las necesidades de la propia empresa
pues se observa que hay un problema de ventas insuficientes, esto puede ser debido a
que la administracin en su afn de aumentar las ventas, incurri en gastos que no
repercutieron proporcionalmente en el ascenso de las ventas.
Adems hay un excesivo costo de ventas lo cual tambin contribuye que la empresa
tenga perdidas
Recomendacin:
_______________________
Dimelsa Panti Sanchez
Analista
Variacin
(S/.)
Variacin
(%)
Razn
2015/2014
78,512
281,604
150,284
53,746
16,954
3,688
584,788
18,683
603,471
7
-61742
-48811
-7827
-8723
-3688
-130784
-3091
-133875
0.01%
-21.93%
-32.48%
-14.56%
-51.45%
-100.00%
-22.36%
-16.54%
-22.18%
1.00
0.78
0.68
0.85
0.49
0.78
0.83
0.78
162,567
26,029
2,043,983
1,747,624
10,719
41,574
29,235
15,854
4,077,585
4,547,181
26,651
34,088
2,224,381
1,715,452
11,200
47,675
135916
-8059
-180398
32172
-481
-6101
29235
6498
8782
-125093
509.98%
-23.64%
-8.11%
1.88%
-4.29%
-12.80%
69.45%
0.22%
-2.68%
6.10
0.76
0.92
1.02
0.96
0.87
1.69
1.00
0.97
285,302
247,114
49,829
2,444
1,694
33,394
10,643
630,420
40,000
254,000
67,895
3,556
9,072
69,950
444,473
245302
-6886
-18066
-1112
-7378
-36556
10643
185947
613.26%
-2.71%
-26.61%
-31.27%
-81.33%
-52.26%
41.84%
7.13
0.97
0.73
0.69
0.19
0.48
1.42
20,611
651,031
28,890
473,363
-8279
177668
-28.66%
37.53%
0.71
1.38
Total pasivo
15,057
141,885
320,316
16,994
12,662
506,914
1,157,945
15,240
63,571
313,355
23,026
21,594
436,786
910,149
-183
78314
6961
-6032
-8932
70128
247796
-1.20%
123.19%
2.22%
-26.20%
-41.36%
16.06%
27.23%
0.99
2.23
1.02
0.74
0.59
1.16
1.27
Patrimonio neto
Capital emitido
Acciones de inversin
Capital adicional
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Otras reservas de patrimonio
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la controladora
Participacin de los accionistas no controladores
Total patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio
750,497
1,396
219,055
162,714
269
2,024,895
2,240
3,161,066
228,170
3,389,236
4,547,181
750,497
1,396
219,055
162,710
269
2,328,423
1,755
3,464,105
298,020
3,762,125
4,672,274
0
0
0
4
0
-303528
485
-303039
-69850
-372889
-125093
0%
0%
0%
0%
0%
-13.04%
27.64%
-8.75%
-23.44%
-9.91%
-2.68%
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.87
1.28
0.91
0.77
0.90
0.97
78,519
219,862
101,473
45,919
8,231
2014
U$$ (000)
454,004
15,592
469,596
9,356
4,068,803
4,672,274
2014 U$$(000)
Variacin
(%)
Razn
2015/2014
1,138,913
-219,463
-19.27%
0.81
32,414
36,867
-4,453
-12.08%
0.88
951,864
1,175,780
-223,916
-19.04%
0.81
(537,713)
(533,052)
-4,661
0.87%
1.01
(52,692)
(91,520)
(242,465)
(27,407)
(81,487)
(97,852)
(208,698)
(28,440)
28,795
6,332
-33,767
1,033
-35.34%
-6.47%
16.18%
-3.63%
0.65
0.94
1.16
0.96
(951,797)
(949,529)
-2,268
0.24%
1.00
67
226,251
-226,184
-99.97%
0.00
(86,532)
(30,610)
(19,481)
(11,255)
209
(101,102)
(50,007)
(16,605)
0
3,059
14,570
19,397
-2,876
-11,255
-2,850
-14.41%
-38.79%
17.32%
-93.17%
0.86
0.61
1.17
0.07
(147,669)
(164,655)
16,986
-10.32%
0.90
(147,602)
61,596
-209,198
-339.63%
-2.40
(173,375)
(27,622)
(13,683)
11,026
(74,600)
(11,318)
(8,452)
59,852
8,408
-98,775
-16,304
-5,231
-59,852
2,618
132.41%
144.05%
61.89%
-100.00%
31.14%
2.32
2.44
1.62
0.00
1.31
(203,654)
(26,110)
-177,544
679.98%
7.80
(351,256)
35,486
-386,742
-1089.84%
-9.90
(14,225)
(541)
(19,006)
(47,006)
4,781
46,465
-25.16%
-98.85%
0.75
0.01
(366,022)
(30,526)
-335,496
1099.05%
11.99
(9,523)
(31,114)
21,591
-69.39%
0.31
(375,545)
(61,640)
-313,905
509.26%
6.09
(317,210)
(58,335)
(375,545)
(76,065)
14,640
(61,425)
-241,145
-72,975
-314,120
317.02%
-498.46%
511.39%
4.17
-3.98
6.11
(1.25)
(0.30)
-1
316.67%
4.17
(1.21)
(0.18)
-1
572.22%
6.72
(375,545)
(61,425)
-314,120
511.39%
6.11
919,450
Variacin
(S/.)
864,749
54,701
1,067,271
71642
INFORME N 006
A:
De:
Objetivo:
Antecedentes:
Fecha:
14/09/2016
________________________
Dimelsa Panti Sanchez
Analista