Derecho de los Negocios

MTA 4
FINANCIAMIENTO
Financiamiento
EMPRESARIAL

Logro de la sesin
Al finalizar la sesin, el alumno distingue entre
el sistema bancario y el mercado de valores.

Sistema Financiero

Esquema Mercados
Financieros
MERCADOS FINANCIEROS
Mercado de Dinero
Instrumentos de corto
plazo
(sustitutos cercanos dinero)

Mercado de Capitales
Instrumentos de mediano
y largo plazo
(mayor madurez y riesgo)

Mercado de futuros y Derivados

Contratos de naturaleza financiera.
Ejecucin futura en condiciones
convenidas al inicio

Mercado de valores

Letras, Pagars, Factura

conformada, Certificado
Bancario, Certificado de
Deposito, Warrants, TCHN,
Conocimiento de embarque,
Carta Porte,

Acciones
Bonos
Instrumentos titulizados

Commodities
Monedas
ndices

El Mercado Financiero
Mercado Financiero

Instituciones de control y
supervisin

SBS

Mercado de Dinero
(Intermediacin Indirecta)

SMV

Mercado de Valores
(Intermediacin Directa)

EMPRESAS QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

Empresas de operaciones mltiples

Empresa Bancaria
Empresa Financiera
Caja Municipal de ahorro y crdito
Caja Municipal de Crdito Popular
Empresa de Desarrollo de la Pequea y
Micro Empresa - EDPYME
Cooperativas de ahorro y crdito
autorizadas a captar recursos del pblico
Caja Rural de ahorro y crdito

Empresas Especializadas
Empresa de capitalizacin inmobiliaria
Empresa de Arrendamiento Financiero
Empresa de Factoring
Empresa Afianzadora y de Garantas
Empresa de Servicios Fiduciarios

Bancos de Inversin

OTRAS EMPRESAS QUE CONFORMAN EL

SISTEMA FINANCIERO

Empresas de seguros

Almacenes generales de depsitos

Empresas de Transporte, Custodia y Administracin de Numerario

Empresa Emisora de Tarjetas de Crdito y/o Dbito

Empresa de Servicios de Canje

Empresa de Transferencia de Fondos

PRINCIPIOS GENERALES DEL SISTEMA FINANCIERO

PERUANO

No participacin del Estado,

Proteccin de Ahorro Pblico,
Secreto Bancario,
Libertad en la fijacin de tasas y
comisiones,
Actividades que requieren autorizacin

Principales prohibiciones a empresas financieras

Otorgar crditos para actividades polticas.

Dar fianzas u otras garantas por plazo o monto
indeterminado.
Garantizar operaciones de mutuo entre terceros,
salvo que sean otras empresas del SF.

Principales prohibiciones a empresas financieras

Aceptar aval, fianza u otra garanta de sus directores
y trabajadores, respaldando operaciones vinculadas
a ellos.
Captar depsitos por cuenta de instituciones
financieras no autorizadas para operar en el pas.

Funcin de la SBS y el Delito de

Lavado de Activos

Prevencin del Lavado de Activos

Aplicable a diversas actividades.

En qu consiste?
Obligaciones principales.
Unidad de Inteligencia Financiera SBS, entidad que
recibe la informacin del sector (incluso si no
cuentan con organismo regulador).

Delito de Lavado de Activos

No slo narcotrfico, terrorismo
Lavar activos implica convertir bienes o
dinero de origen ilcito para evitar su
identificacin

El Mercado de Valores

Mercado de Valores
Mecanismo de canalizacin directa de recursos, que
constituye una alternativa de financiamiento
adicional a las actividades de intermediacin
financiera indirecta realizada por los bancos y otras
entidades financieras.
Inversin privada en valores.
Mercado de capitales.

Principios del marco regulatorio del

mercado de valoresPrincipios
Mercados eficientes y
transparentes

Acceso adecuado a mecanismos de

negociacin y a informacin sobre
precios
Prevencin de prcticas impropias de
negociacin
Difusin amplia y oportuna de
informacin relevante
Minimiza el uso indebido de
informacin privilegiada
Neutraliza el poder de los
insiders.
Gobernabilidad corporativa
Transparencia
Igualdad

Reduccin riesgo sistmico

Reducir el riesgo de falencias (requisitos

de capital, liquidez y de control interno.
Otras normas prudenciales).
Promover administracin efectiva de
riesgos. Mecanismos para absorber
prdidas y limitar exposiciones
Arreglos legales apropiados en caso de
default
Proteccin al inversionista

Superintendencia del MV
Organismo pblico, regulador del mercado de valores
(mercado distinto al financiero).

Sus funciones incluyen la regulacin de los agentes

participantes, supervisin de la adecuada gestin de
las empresas, vigilar y promover la transparencia e
informacin del mercado de valores y normar la
contabilidad de stas.

www.smv.gob.pe

Registro Pblico del MV

Est a cargo de la SMV.

Se inscriben obligatoriamente valores de oferta

pblica, programas de emisin de valores, fondos
mutuos de inversin, los participantes del MV y sus
reglamentos.
La inscripcin en el RPMV no implica la certificacin
sobre la bondad, la solvencia del emisor, ni sobre los
riesgos del valor o de la oferta.

Hechos de Importancia
HECHOS DE IMPORTANCIA.
El registro () acarrea para su emisor la obligacin de
informar a la SMV y, en su caso, a la bolsa respectiva o
entidad responsable de la conduccin del mecanismo
centralizado, de los hechos de importancia, incluyendo
las negociaciones en curso, sobre s mismo, el valor y la
oferta que de ste se haga, as como la de divulgar tales
hechos en forma veraz, suficiente y oportuna () tan
pronto como el hecho ocurra o el emisor tome
conocimiento del mismo ().

Ofertas Pblicas de Valores

Primaria
Nuevos valores que efectan las personas jurdicas.
Emisin de acciones.
Secundaria
Transferencia de valores emitidos y colocados
previamente.
Constituyen
ofertas
pblicas
secundarias, la oferta pblica de adquisicin, la
oferta pblica de venta y la oferta de intercambio.

Emisin de Obligaciones
La sociedad puede emitir obligaciones que creen deuda
a favor de los titulares.

Se realiza a travs de bonos, TV.

Pueden otorgarse garantas de respaldo.
Art. 313 Ley General de Sociedades.

Fondos Mutuos de Inversin

Fondo mutuo de inversin en valores es un
patrimonio autnomo integrado por aportes de PN y
PJ para su inversin en instrumentos y operaciones
financieras.
Es administrado por una sociedad annima
denominada sociedad administradora de fondos
mutuos de inversin en valores, quien acta por
cuenta y riesgo de los partcipes del fondo (cuotas).

Titulizacin de Activos
Proceso mediante el cual se constituye un
patrimonio con el propsito exclusivo de respaldar el
pago de derechos conferidos a titulares de valores
emitidos con cargo a dicho patrimonio. Comprende
la transferencia de los activos al referido patrimonio
y la emisin de los respectivos valores.
A partir de un patrimonio fideicometido de
titulizacin.

Fideicomiso de Titulizacin
Fideicomitente realiza la transferencia fiduciaria de un
conjunto de activos en favor del fiduciario para la
constitucin de un patrimonio autnomo, denominado
patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario
de ste ltimo y afecto a la finalidad especfica de
servir de respaldo a los derechos incorporados en
valores, cuya suscripcin o adquisicin concede a su
titular la calidad de fideicomisario. nicamente las
sociedades titulizadoras pueden ejercer como
fiduciarios.

Lecturas de la Unidad

1.

La proteccin del ahorro del pblico.

2.

Derecho comercial Contratos mercantiles.

Contrato de fideicomiso.

Fin de la Unidad
Recuerda:

Las lecturas se encuentran en el Aula Virtual

UPC On Line.

Una vez terminadas las lecturas, debers ir al

foro de esta Unidad, y completarlo con lo
aprendido.

Cualquier consulta, contacta a tu profesor.