dfp230

SERVIO PBLICO FEDERAL
CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas
IFRS
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
31/12/2009
00398-0 GERDAU S.A.
Data-Base -
33.611.500/0001-19
14.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

NOTA 1 - INFORMAES GERAIS
Gerdau S.A. (a Companhia), uma sociedade annima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro,
capital, empresa holding integrante do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, produo e
comercializao de produtos siderrgicos em geral, atravs de usinas localizadas no Brasil, Argentina,
Chile, Colmbia, Guatemala, Mxico, Peru, Repblica Dominicana, Uruguai, Venezuela, Estados
Unidos, Canad, Espanha e ndia.
O Grupo Gerdau iniciou sua trajetria de expanso h mais de um sculo, e um dos principais players
no processo de consolidao do setor siderrgico global. Tem uma capacidade instalada de cerca de 26,0
milhes de toneladas, e produz aos longos comuns e especiais e aos planos, tanto por meio do processo
de produo em fornos eltricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na
regio de atuao de cada usina (conceito de mini-mill), como a partir de minrio de ferro (em altosfornos e via reduo direta). Seus produtos atendem os setores de construo civil, indstria, automotivo
e agropecurio. o maior reciclador de sucata da Amrica Latina e est entre os maiores do mundo.
As Demonstraes Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. e empresas controladas (em conjunto, a
Companhia) foram aprovadas pelo Conselho de Administrao em 23/02/2010.
NOTA 2 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.1 Base de apresentao
As Demonstraes Financeiras Consolidadas da Companhia para os exerccios findos em 31/12/2009 e
de 2008 foram preparadas de acordo com International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos
pelo International Accounting Standards Board (IASB).
A preparao das Demonstraes Financeiras Consolidadas de acordo com o IFRS requer o uso de certas
estimativas contbeis por parte da Administrao da Companhia. As reas que envolvem julgamento ou
o uso de estimativas, relevantes para as Demonstraes Financeiras Consolidadas, esto demonstradas
na nota 2.18. As Demonstraes Financeiras Consolidadas foram preparadas utilizando o custo histrico
como base de valor, exceto pela valorizao de certos ativos no-circulantes e instrumentos financeiros.
A Companhia adotou todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas pelo IASB que
estavam em vigor em 31/12/2009.
2.2 Converso de saldos em moeda estrangeira
a)
Moeda funcional e de apresentao
As Demonstraes Financeiras de cada controlada includa na consolidao da Companhia e aquelas

utilizadas como base para avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial so
preparadas usando-se a moeda funcional de cada entidade. A moeda funcional de uma entidade a moeda
do ambiente econmico primrio em que ela opera. Ao definir a moeda funcional de cada uma de suas
subsidirias a Administrao considerou qual a moeda que influencia significativamente o preo de venda
de seus produtos e servios, e a moeda na qual a maior parte do custo dos seus insumos de produo pago
ou incorrido. As Demonstraes Financeiras Consolidadas so apresentadas em reais (R$), que a moeda
funcional e de apresentao da Gerdau S.A..
b)
Transaes e saldos

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As transaes em moeda estrangeira so convertidas para a moeda funcional usando-se a taxa de cmbio
vigente na data da transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos
ativos e passivos, em moeda estrangeira, no encerramento do exerccio, e a converso dos valores das
transaes, so reconhecidos na demonstrao do resultado.
c)
Empresas do grupo
Os resultados e a posio financeira de todas as controladas, com exceo da localizada na Venezuela,

includas no consolidado e investimentos avaliados por equivalncia patrimonial que tm a moeda
funcional diferente da moeda de apresentao, so convertidos pela moeda de apresentao, conforme
abaixo:
i)
ii)
os saldos ativos e passivos so convertidos taxa de cmbio vigente na data de encerramento

das Demonstraes Financeiras Consolidadas;
as contas de resultado so convertidas pela cotao mdia mensal do cmbio; e
iii) todas as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio, so reconhecidas no Patrimnio

Lquido, na Demonstrao dos Resultados Abrangentes Consolidados, na linha Ajustes cumulativos de
converso para moeda estrangeira.
d) Hiperinflao na Venezuela
A partir de 2009, a Venezuela passou a ser considerada um pas com hiperinflao e de acordo com a
norma IAS 29 e IFRIC 7, as demonstraes financeiras da controlada localizada neste pas esto sendo
atualizadas de maneira que seus valores estejam demonstrados na unidade monetria de mensurao do
final do exerccio, que considera os efeitos medidos pelo ndice de Preos ao Consumidor (IPC) da
Venezuela e que apresentou uma taxa acumulada de 90,2% desde a data de aquisio da controlada na
Venezuela pela Companhia em junho de 2007 e de 40,3% em 2009.
Para fins de converso dos saldos contbeis da controlada na Venezuela para a moeda de apresentao
utilizada em suas demonstraes financeiras consolidadas, a Companhia aplicou os requisitos previstos na
norma IAS 21, conforme abaixo:
i) os saldos ativos, passivos e as contas de resultado so convertidos taxa de cmbio vigente na data de
encerramento das Demonstraes Financeiras Consolidadas;
ii) todas as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio, so reconhecidas no Patrimnio
Lquido, na Demonstrao dos Resultados Abrangentes Consolidados, na conta Ajustes cumulativos de
converso para moeda estrangeira.
2.3 Ativos financeiros
a) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa, contas bancrias e investimentos de curto prazo com
liquidez imediata e vencimento original de 90 dias ou menos e com baixo risco de variao no valor de
mercado, sendo demonstrados pelo custo acrescido de juros auferidos.
b) Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras so classificadas nas seguintes categorias: ttulos mantidos at o vencimento,
ttulos disponveis para venda e ttulos para negociao ao valor justo reconhecido com contrapartida no
resultado (ttulos para negociao). A classificao depende do propsito para o qual o investimento foi
adquirido. Quando o propsito da aquisio do investimento a aplicao de recursos para obter ganhos

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de curto prazo, estes so classificados como ttulos para negociao; quando a inteno efetuar
aplicao de recursos para manter as aplicaes at o vencimento, estes so classificados como ttulos
mantidos at o vencimento, desde que a Administrao tenha a inteno e possua condies financeiras
de manter a aplicao financeira at seu vencimento. Quando a inteno, no momento de efetuar a
aplicao, no nenhuma das anteriores, tais aplicaes so classificadas como ttulos disponveis para
venda.
Quando aplicvel, os custos incrementais diretamente atribuveis aquisio de um ativo financeiro so
adicionados ao montante originalmente reconhecido, exceto pelos ttulos para negociao, os quais so
registrados pelo valor justo com contrapartida no resultado.
As aplicaes financeiras mantidas at o vencimento so mensuradas pelo custo amortizado acrescido
por juros, correo monetria, variao cambial, menos perdas do valor recupervel, quando aplicvel,
incorridos at a data das Demonstraes Financeiras Consolidadas.
As aplicaes financeiras para negociao so mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correo
monetria e variao cambial, quando aplicvel, assim como as variaes decorrentes da avaliao ao
valor justo, so reconhecidos no resultado quando incorridos.
As aplicaes financeiras disponveis para venda so mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correo
monetria e variao cambial, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado quando incorridos. As
variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, com a exceo de perdas do valor recupervel, so
reconhecidas em outros resultados abrangentes quando incorridas. Os ganhos e perdas acumulados
registrados no Patrimnio Lquido so reclassificados para o resultado do exerccio no momento em que
essas aplicaes so realizadas em caixa ou consideradas no recuperveis.
c) Contas a receber de clientes
Esto apresentadas a valores de custo amortizado, sendo que as contas a receber de clientes no mercado
externo esto atualizadas com base nas taxas de cmbio vigentes na data das Demonstraes Financeiras
Consolidadas. A proviso para riscos de crdito foi calculada com base na anlise de riscos dos crditos,
que contempla o histrico de perdas, a situao individual dos clientes, a situao do grupo econmico ao
qual pertencem, as garantias reais para os dbitos e a avaliao dos consultores jurdicos, e considerada
suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. Informaes referentes abertura do
contas a receber em valores a vencer e vencidos, alm da proviso para risco de crdito esto demonstradas
na nota 6.
d) Avaliao da recuperabilidade de ativos financeiros
Ativos financeiros so avaliados a cada data de balano para identificao da recuperabilidade de ativos
(impairment). Estes ativos financeiros so considerados ativos no recuperveis quando existem
evidncias de que um ou mais eventos tenham ocorrido aps o reconhecimento inicial do ativo
financeiro e que tenham impactado negativamente o fluxo estimado de caixa futuro do investimento.
2.4 Estoques
Os estoques esto demonstrados pelo menor valor entre o valor lquido de realizao (valor estimado de
venda no curso normal dos negcios, menos o custo estimado para realizar a venda) e o custo mdio de
produo ou preo mdio de aquisio. As provises para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos so
constitudas quando consideradas necessrias pela Administrao. A Companhia custeia seus estoques
pelo mtodo de absoro, utilizando a mdia mvel ponderada.
2.5 Imobilizado

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So avaliados ao custo histrico, acrescido de correo monetria, quando aplicvel nos termos do IAS
29, deduzido das respectivas depreciaes, exceo dos terrenos, que no so depreciados. A
Companhia agrega mensalmente ao custo de aquisio do imobilizado em formao os custos de
emprstimos e financiamentos considerando os seguintes critrios para capitalizao: (a) o perodo de
capitalizao ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construo, sendo encerrada a
capitalizao dos custos de emprstimos quando o item do imobilizado encontra-se disponvel para
utilizao; (b) os custos de emprstimos so capitalizados considerando a taxa mdia ponderada dos
emprstimos vigentes da data da capitalizao ou a taxa especfica, no caso de emprstimos para a
aquisio de imobilizado; (c) os custos de emprstimos capitalizados mensalmente no excedem o valor
das despesas de juros apuradas no perodo de capitalizao; e (d) os custos de emprstimos capitalizados
so depreciados considerando os mesmos critrios e vida til determinados para o item do imobilizado
ao qual foram incorporados.
A depreciao calculada pelo mtodo linear ajustado pelo nvel de utilizao de certos ativos, a taxas
que levam em considerao a vida til estimada dos bens e o valor residual estimado dos ativos no final
de sua vida til.
Custos subseqentes so incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item
especfico, conforme apropriado, somente se os benefcios econmicos associados a estes itens forem
provveis e os valores mensurados de forma confivel. O saldo residual do item substitudo baixado.
Demais reparos e manutenes so reconhecidas diretamente no resultado quando incorridas.
O valor residual ao final da vida til e a vida til estimada dos bens so revisados e ajustados, se
necessrio, na data de encerramento do exerccio.
O valor residual dos itens do imobilizado reduzido imediatamente ao seu valor recupervel quando o
saldo residual exceder o valor recupervel (nota 2.7).
2.6 Outros ativos intangveis
avaliado ao custo de aquisio, deduzido da amortizao acumulada e perdas por reduo do valor
recupervel, quando aplicvel. Os ativos intangveis so compostos principalmente por certificados de
reduo de emisso de carbono e fundos de comrcio, que representam a capacidade de gerao de valor
agregado de companhias adquiridas com base no histrico de relacionamento com clientes. Os ativos
intangveis que possuem vida til definida so amortizados considerando a sua utilizao efetiva ou um
mtodo que reflita o benefcio econmico do ativo intangvel. O valor residual dos itens do intangvel
baixado imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel (nota
2.7).
2.7 Proviso para reduo ao valor recupervel dos ativos
Na data de cada Demonstrao Financeira, a Companhia analisa se existem evidncias de que o valor
contbil de um ativo no ser recuperado. Caso se identifique tais evidncias, a Companhia estima o valor
recupervel do ativo.
O valor recupervel de um ativo o maior valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam
incorridos para vend-lo, e (b) seu valor de uso. O valor de uso equivalente aos fluxos de caixa
descontados (antes dos impostos) derivados do uso contnuo do ativo at o final da sua vida til.
Independentemente da existncia de indicao de no recuperao de seu valor contbil, saldos de gio
originados da combinao de negcios e ativos intangveis com vida til indefinida tm sua recuperao
testada pelo menos uma vez por ano em dezembro.
Quando o valor residual contbil do ativo exceder seu valor recupervel, a Companhia reconhece uma
reduo do saldo contbil deste ativo (impairment).

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A reduo no valor recupervel dos ativos registrada no resultado do exerccio.
Exceto com relao reduo no valor do gio, a reverso de perdas reconhecidas anteriormente
permitida. A reverso nestas circunstncias est limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na
data da reverso, supondo-se que a reverso no tenha sido registrada.
2.8 Investimentos
a) Investimentos em empresas controladas
A Companhia consolidou integralmente as Demonstraes Financeiras da Gerdau S.A. e todas as
empresas controladas. Considera-se existir controle quando a Companhia detm, direta ou
indiretamente, a maioria dos direitos de voto em Assemblia Geral ou tem o poder de determinar as
polticas financeiras e operacionais, a fim de obter benefcios de suas atividades. Nas situaes em que a
Companhia detenha, em substncia, o controle de outras entidades constitudas com um fim especfico,
ainda que no possua a maioria dos direitos de voto, estas so consolidadas pelo mtodo de consolidao
integral.
A participao de terceiros no Patrimnio Lquido e no lucro lquido das controladas apresentada
separadamente no balano patrimonial consolidado e na demonstrao consolidada do resultado,
respectivamente, na conta de Participao dos acionistas no-controladores.
Para as aquisies de empresas realizadas a partir de 01/01/2006, data da transio para o IFRS pela
Companhia, os ativos, passivos e passivos contingentes de uma subsidiria so mensurados pelo
respectivo valor justo na data de aquisio. Qualquer excesso do custo de aquisio sobre o valor justo
dos ativos lquidos identificveis adquiridos registrado como gio. Nos casos em que o custo de
aquisio seja inferior ao valor justo dos ativos lquidos identificados, a diferena apurada registrada
como ganho na demonstrao dos resultados do exerccio em que ocorre a aquisio. A participao dos
acionistas no-controladores apresentada pela respectiva proporo do valor justo dos ativos e passivos
identificados.
Os resultados das subsidirias adquiridas ou vendidas durante o exerccio esto includos nas
demonstraes dos resultados desde a data da sua aquisio ou at a data da sua alienao,
respectivamente, quando aplicvel. As transaes e saldos entre essas empresas foram eliminados no
processo de consolidao. Ganhos e perdas decorrentes das transaes entre empresas do Grupo Gerdau
so igualmente eliminadas.
Sempre que necessrio, so efetuados ajustes s Demonstraes Financeiras das empresas controladas
tendo em vista a uniformizao das respectivas prticas contbeis de acordo com o IFRS e as prticas
contbeis aplicadas pela Companhia.
b) Investimentos em empresas com controle compartilhado
Empresas com controle compartilhado e joint ventures so aquelas nas quais o controle exercido
conjuntamente pela Companhia e por um ou mais scios. Os investimentos em empresas com controle
compartilhado so reconhecidos pelo mtodo de equivalncia patrimonial, desde a data que o controle
conjunto adquirido. De acordo com este mtodo, as participaes financeiras sobre empresas com
controle compartilhado so reconhecidas no balano patrimonial consolidado ao custo de aquisio, e
so ajustadas periodicamente pelo valor correspondente participao da Companhia nos resultados
lquidos e outras variaes no Patrimnio Lquido destas empresas. Adicionalmente, os saldos dos
investimentos podero ser reduzidos pelo reconhecimento de perdas por recuperao do investimento
(impairment).

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As perdas em empresas com controle compartilhado em excesso ao investimento efetuado nessas
entidades, no so reconhecidas, exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir
essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisio de um investimento financeiro sobre o valor justo lquido dos
ativos, passivos e passivos contingentes da empresa controlada em conjunto na respectiva data de
aquisio do investimento registrado como gio. O gio adicionado ao valor do respectivo
investimento financeiro e a sua recuperao analisada anualmente como parte integrante do
investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisio seja inferior ao valor justo dos ativos
lquidos identificados, a diferena apurada registrada como ganho na demonstrao dos resultados do
exerccio em que ocorre a aquisio.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas so registrados como uma reduo do valor
dos investimentos.
Os ganhos e perdas em transaes com empresas com controle compartilhado so eliminados,
proporcionalmente participao da Companhia, por contrapartida do valor do investimento financeiro
nessa mesma empresa com controle compartilhado.
c) Investimento em empresas associadas
Uma empresa associada uma entidade na qual a Companhia exerce influncia significativa, atravs da
participao nas decises relativas s suas polticas financeiras e operacionais, mas que no detm
controle ou controle conjunto sobre essas polticas.
Os investimentos financeiros em empresas associadas encontram-se registrados pelo mtodo da
equivalncia patrimonial. De acordo com este mtodo, as participaes financeiras sobre empresas
associadas so reconhecidas no balano consolidado ao custo, e so ajustadas periodicamente pelo valor
correspondente participao nos resultados lquidos destas em contrapartida de ganhos ou perdas em
ativos financeiros e por outras variaes ocorridas nos ativos lquidos adquiridos. Adicionalmente, as
participaes financeiras podero igualmente ser ajustadas pelo reconhecimento de perdas por
recuperao do investimento (impairment).
As perdas em empresas associadas em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, no so
reconhecidas, exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisio de um investimento financeiro sobre o valor justo lquido dos
ativos, passivos e passivos contingentes da empresa associada na respectiva data de aquisio do
investimento registrado como gio. O gio adicionado ao valor do respectivo investimento e a sua
recuperao analisada anualmente como parte integrante do investimento financeiro. Nos casos em que
o custo de aquisio seja inferior ao valor justo dos ativos lquidos identificados, a diferena apurada
registrada como ganho na demonstrao dos resultados do exerccio em que ocorre a aquisio.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas so registrados como uma diminuio do valor
dos investimentos.
Os ganhos e perdas em transaes com empresas associadas so eliminados, proporcionalmente
participao da Companhia na empresa associada, por contrapartida do valor do investimento nessa
mesma associada.
2.9 Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais
a) Classificao como dvida ou patrimnio

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Instrumentos de dvida ou instrumentos patrimoniais so classificados de uma forma ou outra de acordo
com a substncia dos termos contratuais.
b) Emprstimos e financiamentos
Emprstimos e financiamentos so demonstrados pelo custo amortizado.
So demonstrados pelo valor lquido dos custos de transao incorridos e so subsequentemente
mensurados ao custo amortizado usando o mtodo da taxa de juros efetiva.
c) Instrumentos de patrimnio
Um instrumento patrimonial baseado em um contrato que demonstre a participao nos ativos de uma
entidade aps serem deduzidos todos os seus passivos.
2.10 Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente calculada de acordo com as bases legais
tributrias vigentes na data de apresentao das Demonstraes Financeiras nos pases onde as subsidirias
e associadas da Companhia operam e geram resultado tributvel. Periodicamente a Administrao avalia
posies tomadas com relao a questes tributrias que esto sujeitas interpretao e reconhece proviso
quando h expectativa de pagamento de imposto de renda e contribuio social conforme as bases
tributrias.
Imposto de renda e contribuio social diferidos so reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenas
geradas entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes valores reconhecidos nas
Demonstraes Financeiras Consolidadas. Entretanto, o imposto de renda e contribuio social diferidos
no so reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operaes que no afetam
as bases tributrias, exceto em operaes de combinao de negcios. Imposto de renda e contribuio
social diferidos so determinados considerando as taxas (e leis) vigentes na data de preparao das
Demonstraes Financeiras Consolidadas e aplicveis quando o respectivo imposto de renda e contribuio
social forem realizados.
Imposto de renda e contribuio social diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que
seja provvel que existir base tributvel positiva para a qual as diferenas temporrias possam ser
utilizadas e prejuzos fiscais possam ser compensados.
2.11 Benefcios a empregados
A Companhia possui diversos planos de benefcios a empregados incluindo planos de penso e
aposentadoria, assistncia mdica, participao nos lucros, bnus, pagamento com base em aes e outros
benefcios de aposentadoria e desligamento. A descrio dos principais planos de benefcios concedidos aos
empregados da Companhia esto descritas nas notas 20 e 25.
Os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria e os compromissos
atuariais relacionados ao plano de assistncia mdica so provisionados com base em clculo atuarial
elaborado anualmente por aturio independente, de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada,
lquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicvel, sendo os custos correspondentes reconhecidos
durante o perodo aquisitivo dos empregados. Eventuais supervits com planos de benefcios a empregados
tambm so contabilizados, reconhecidos at o montante provvel de reduo nas contribuies futuras da
patrocinadora para estes planos.
O mtodo da unidade de crdito projetada considera cada perodo de servio como fato gerador de uma
unidade adicional de benefcio, que so acumuladas para o cmputo da obrigao final. Adicionalmente,
so utilizadas outras premissas atuariais, tais como estimativa da evoluo dos custos com assistncia

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mdica, hipteses demogrficas e econmicas e, tambm, dados histricos de gastos incorridos e de
contribuio dos empregados.
Os ganhos e perdas atuariais gerados por ajustes e alteraes nas premissas atuariais dos planos de
benefcios de penso e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistncia
mdica so reconhecidas diretamente no Patrimnio Lquido, conforme descrito na nota 20. A Companhia
entende que o reconhecimento dos ganhos e perdas atuariais no Patrimnio Liquido representa uma melhor
apresentao destas alteraes no conjunto das Demonstraes Financeiras.
2.12 Outros ativos e passivos circulantes e no-circulantes
So demonstrados pelos valores de realizao (ativos) e pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos,
quando aplicvel, dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas (passivos).
2.13 Transaes com partes relacionadas
Os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil e no exterior so atualizados pelos encargos
contratados mais variao cambial, quando aplicvel. As transaes de compras e vendas de insumos e
produtos so efetuadas em condies e prazos pactuados entre as partes.
2.14 Distribuio de dividendos
reconhecida como passivo no momento em que os dividendos so aprovados pelos acionistas da Gerdau
S.A.. O estatuto social da Gerdau S.A. prev que, no mnimo, 30% do lucro anual seja distribudo como
dividendos; portanto, a Gerdau S.A. registra proviso, no encerramento do exerccio social, no montante do
dividendo mnimo que ainda no tenha sido distribudo durante o exerccio at o limite do dividendo
mnimo obrigatrio descrito acima.
2.15 Reconhecimento da receita de vendas
A receita de vendas apresentada lquida dos impostos e dos descontos incidentes sobre esta. Os
impostos sobre vendas so reconhecidos quando as vendas so faturadas, e os descontos sobre vendas
quando conhecidos. As receitas de vendas de produtos so reconhecidas quando o valor das vendas
mensurvel de forma confivel, a Companhia no detm mais controle sobre a mercadoria vendida ou
qualquer outra responsibilidade relacionada propriedade desta, os custos incorridos ou que sero
incorridos em respeito a transao podem ser mensurados de maneira confivel, provvel que os
benefcios econmicos sero recebidos pela Companhia e os riscos e os benefcios dos produtos foram
integralmente transferidos ao comprador. Os fretes sobre vendas so includos no custo das vendas.
2.16 Investimentos em preveno de danos ao meio ambiente
Custos ambientais so relacionados as operaes normais e so registradas como despesa ou
capitalizadas conforme o caso. Custos ambientais que so relacionados a uma condio existente
causada por operaes do passado e que no contribuem para atuais ou futuras receitas geradas ou
reduo de custos so registradas como despesa. Passivos so registrados quando a avaliao ambiental
ou esforos de restaurao so provveis e o custo pode ser razoavelmente estimado, discusses com
autoridades ambientais e outras premissas relevantes para a natureza e extenso da restaurao que pode
ser requerida. O custo final dependente de fatores que no podem ser controlados como o escopo e
metodologia dos requerimentos da ao de restaurao a ser estabelecida pelas autoridades ambientais e
de sade pblica, novas leis ou regulamentos governamentais, rpida alterao tecnolgica e o
surgimento de algum litgio relacionado. Passivos ambientais so descontados se o montante agregado
da obrigao e o montante e prazo dos desembolsos de caixa forem fixos ou puderem ser determinados
de uma maneira confivel.
2.17 Contratos de arrendamento (leasing)

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Os contratos de arrendamento so classificados como leasing financeiro quando os termos do leasing
transferem substancialmente os riscos e recompensas da propriedade para o arrendatrio. Todos os demais
so classificados como leasing operacional. Pagamentos feitos em um contrato de leasing operacional so
registrados no resultado em uma base linear durante o perodo do leasing.
2.18 - Uso de estimativas
Na elaborao das Demonstraes Financeiras Consolidadas necessrio utilizar estimativas para
contabilizar certos ativos, passivos e outras transaes. Para efetuar estas estimativas, a Administrao
utilizou as melhores informaes disponveis na data da preparao das Demonstraes Financeiras
Consolidadas, bem como a experincia de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda
pressupostos relativos a eventos futuros. As Demonstraes Financeiras Consolidadas incluem, portanto,
estimativas referentes principalmente seleo da vida til do ativo imobilizado (nota 10), estimativa do
valor de recuperao de ativos de vida longa, provises necessrias para passivos tributrios, cveis e
trabalhistas (nota 18), determinaes de provises para imposto de renda (nota 9), determinao do valor
justo de instrumentos financeiros (ativos e passivos) e outras similares (nota 16), estimativas referentes a
seleo da taxa de juros, retorno esperado dos ativos, escolha da tbua de mortalidade e expectativa de
aumento dos salrios (nota 20), e planos de incentivo de longo prazo atravs da seleo do modelo de
avaliao e de taxas (nota 25). O resultado das transaes e informaes quando da efetiva realizao
podem divergir das estimativas.
2.19 Aplicao de julgamentos e prticas contbeis crticas na elaborao das Demonstraes
Financeiras Consolidadas
Prticas contbeis crticas so aquelas que so tanto (a) importantes para demonstrar a condio
financeira e os resultados e (b) requerem os julgamentos mais difceis, subjetivos ou complexos por parte
da Administrao, freqentemente como resultado da necessidade de fazer estimativas que tm impacto
sobre questes que so inerentemente incertas. medida que aumenta o nmero de variveis e
premissas que afetam a possvel soluo futura dessas incertezas, esses julgamentos se tornam ainda
mais subjetivos e complexos. Na preparao das Demonstraes Financeiras Consolidadas, a Companhia
adotou variveis e premissas derivadas de experincia histrica e vrios outros fatores que entende como
razoveis e relevantes. Ainda que estas estimativas e premissas sejam revistas pela Companhia no curso
ordinrio dos negcios, a demonstrao da sua condio financeira e dos resultados das operaes
freqentemente requer o uso de julgamentos quanto aos efeitos de questes inerentemente incertas sobre
o valor contbil dos seus ativos e passivos. Os resultados reais podem ser distintos dos estimados sob
variveis, premissas ou condies diferentes. De modo a proporcionar um entendimento de como a
Companhia forma seus julgamentos sobre eventos futuros, inclusive as variveis e premissas utilizadas
nas estimativas, inclumos comentrios referentes a cada prtica contbil crtica descrita a seguir:
a) Imposto de renda e contribuio social diferidos
O mtodo do passivo (conforme o conceito descrito no IAS 12 - liability method) de contabilizao do
imposto de renda e contribuio social usado para imposto de renda diferido gerado por diferenas
temporrias entre o valor contbil dos ativos e passivos e seus respectivos valores fiscais. O montante do
imposto de renda diferido ativo revisado a cada data das Demonstraes Financeiras e reduzido pelo
montante que no seja mais realizvel atravs de lucros tributveis futuros. Ativos e passivos fiscais
diferidos so calculados usando as alquotas fiscais aplicveis ao lucro tributvel nos anos em que essas
diferenas temporrias devero ser realizadas. O lucro tributvel futuro pode ser maior ou menor que as
estimativas consideradas quando da definio da necessidade de registrar, e o montante a ser registrado,
do ativo fiscal.
Os crditos reconhecidos sobre prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social esto
suportados por projees de resultados tributveis, com base em estudos tcnicos de viabilidade,
submetidos anualmente aos rgos da Administrao das Companhias. Estes estudos consideram o

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histrico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manuteno da
lucratividade, permitindo uma estimativa de recuperao dos crditos em anos futuros. Os demais
crditos, que tm por base diferenas temporrias, principalmenteproviso parapassivostributrios,
bemcomosobreprovisoparaperdas,foramreconhecidosconformeaexpectativadesuarealizao.
b) Benefcios de penso e ps-emprego
Os ganhos e perdas atuariais so reconhecidos no perodo em que eles ocorrem e so registrados na
demonstrao dos resultados abrangentes.
A Companhia reconhece sua obrigao com planos de benefcios a empregados e os custos relacionados,
lquidos dos ativos do plano, adotando as seguintes prticas:
i)
O custo de penso e de outros benefcios ps-emprego adquiridos pelos empregados determinado

atuarialmente usando o mtodo da unidade de crdito projetada e a melhor estimativa da
Administrao da performance esperada dos investimentos do plano para fundos, crescimento
salarial, idade de aposentadoria dos empregados e custos esperados com tratamento de sade. A
taxa de desconto usada para determinar a obrigao de benefcios futuros uma estimativa da taxa
de juros corrente na data do balano, sobre investimentos de renda fixa de alta qualidade, com
vencimentos que coincidem com os vencimentos esperados das obrigaes;
ii) Os ativos do plano de penso so avaliados a valor de mercado;
iii) Redues do plano resultam de alteraes significativas do tempo de servio esperado dos
empregados ativos. reconhecida uma perda lquida com reduo quando o evento provvel e
pode ser estimado, enquanto que o ganho lquido com reduo diferido at a sua realizao.
Na contabilizao dos benefcios de penso e ps-emprego, so usadas vrias estatsticas e outros fatores,
na tentativa de antecipar futuros eventos, no clculo da despesa e da obrigao relacionada com os
planos. Esses fatores incluem premissas de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano,
aumentos futuros do custo com tratamento de sade e taxa de aumentos futuros de remunerao.
Adicionalmente, consultores atuariais tambm usam fatores subjetivos, como taxas de desligamento,
rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela Companhia
podem ser materialmente diferentes dos resultados reais devido a mudanas nas condies econmicas e
de mercado, eventos regulatrios, decises judiciais, taxas de desligamento maiores ou menores ou
perodos de vida mais curtos ou longos dos participantes.
c) Passivos ambientais
A Companhia registra proviso para potenciais passivos ambientais com base nas melhores estimativas
de custos potenciais de limpeza e de reparao de reas impactadas. A Companhia possui uma equipe de
profissionais para gerenciar todas as fases de seus programas ambientais. Esses profissionais
desenvolvem estimativas de passivos potenciais nestes locais com base em custos de reparao
projetados e conhecidos. Esta anlise demanda da Companhia estimativas significativas, e mudanas nos
fatos e circunstncias podem resultar em variaes materiais na proviso ambiental.
A indstria siderrgica usa e gera substncias que podem causar danos ambientais. A Administrao da
Companhia realiza periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar reas potencialmente
impactadas e registra como passivo circulante e passivo no-circulante na conta Proviso para passivos
ambientais, com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para investigao, tratamento
e limpeza das localidades potencialmente impactadas. A Companhia utilizou premissas e estimativas
para determinar os montantes envolvidos, que podem variar no futuro, em decorrncia da finalizao da
investigao e determinao do real impacto ambiental.
A Companhia e suas controladas entendem estar de acordo com todas as normas ambientais aplicveis
nos pases nos quais conduzem operaes (nota 21).

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d) Instrumentos financeiros derivativos
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo na data das
Demonstraes Financeiras, sendo a principal evidncia do valor justo a considerao das cotaes
obtidas junto aos participantes do mercado. Contudo, a intensa volatilidade dos mercados de cmbio e de
juros no Brasil causou, em certos perodos, mudanas significativas nas taxas futuras e nas taxas de juros
sobre perodos muito curtos de tempo, gerando variaes significativas no valor de mercado dos swaps e
outros instrumentos financeiros em um curto perodo de tempo. O valor de mercado reconhecido em
suas Demonstraes Financeiras Consolidadas pode no necessariamente representar o montante de
caixa que a Companhia receberia ou pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as
transaes na data das Demonstraes Financeiras Consolidadas.
e) Vida til de ativos de longa durao
A Companhia reconhece a depreciao de seus ativos de longa durao com base em vida til estimada,
que baseada nas prticas da indstria e experincia prvia e refletem a vida econmica de ativos de
longa durao. Entretanto, as vidas teis reais podem variar com base na atualizao tecnolgica de cada
unidade. As vidas teis de ativos de longa durao tambm afetam os testes de recuperao do custo dos
ativos de longa durao, quando necessrio.
A Companhia no acredita que existam indicativos de uma alterao material nas estimativas e
premissas usadas no clculo de perdas por recuperabilidade de ativos de vida longa. Entretanto, se os
atuais resultados no forem consistentes com as estimativas e premissas usadas nos fluxos de caixa
futuros estimados e valor justo dos ativos, a Companhia pode estar exposta a perdas que podem ser
materiais.
f) Valor de mercado de instrumentos financeiros derivativos no cotados
A Companhia realizou instrumentos financeiros relativos a algumas das aquisies, que envolvem
compromissos na aquisio de aes de acionistas no-controladores das empresas adquiridas, ou
concedeu opes de venda a alguns acionistas no-controladores para venderem suas aes
Companhia. Esses instrumentos financeiros derivativos esto registrados no balano patrimonial da
Companhia na conta Obrigaes por compra de aes (nota 16.f), e a determinao desse valor
envolve uma srie de estimativas que podem ter impacto significativo no resultado final do clculo. A
Companhia estima o valor de mercado das empresas cujas aes a Companhia tem compromisso de
aquisio utilizando os critrios estabelecidos em cada contrato, os quais esto alinhados com as prticas
observadas no mercado para valorizao de instrumentos no cotados.
g) Valorizao de ativos adquiridos e passivos assumidos em combinaes de negcios
Durante os ltimos anos, conforme descrito na nota 3, a Companhia realizou algumas combinaes de
negcios. De acordo com o IFRS 3, aplicado para as aquisies ocorridas aps a data de transio para o
IFRS, a Companhia deve alocar o custo da entidade adquirida aos ativos adquiridos e passivos
assumidos, baseado nos seus valores justos estimados na data de aquisio. Qualquer diferena entre o
custo da entidade adquirida e o valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos registrada como
gio. A Companhia exerce julgamentos significativos no processo de identificao de ativos e passivos
tangveis e intangveis, avaliando tais ativos e passivos e na determinao da sua vida til remanescente.
A avaliao destes ativos e passivos baseada em premissas e critrios que, em alguns casos, incluem
estimativas de fluxos de caixa futuro descontados pelas taxas apropriadas. O uso das premissas
utilizadas para avaliao inclui estimativa de fluxo de caixa descontado ou taxas de desconto e podem
resultar em valores estimados diferentes dos ativos adquiridos e passivos assumidos.
A Companhia no acredita que existam indicativos de uma alterao material nas estimativas e
premissas usadas para completar a alocao do preo de compra e estimar o valor justo dos ativos

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adquiridos e passivos assumidos. Entretanto, se os atuais resultados no forem consistentes com as
estimativas e premissas usadas, a Companhia pode estar exposta a perdas que podem ser materiais.
h) Avaliao da relao de negcios para empresas adquiridas para fins de consolidao integral
A Companhia utiliza julgamentos para avaliar a relao de negcios quando da aquisio de empresas
onde a Companhia no detentora da maioria das aes com direito a voto. Para tanto considerada a
anlise dos principais riscos e benefcios com o objetivo de avaliar se a Companhia o beneficirio
primrio, ou seja, se a empresa adquirida uma entidade de propsito especial (Special Purpose Entity SPE), como definido pelo SIC Interpretation 12 do IASB.
i) Teste de reduo do valor recupervel de ativos de vida longa
Existem regras especficas para avaliar a recuperabilidade dos ativos de vida longa, especialmente
imobilizado, gio e outros ativos intangveis. Na data de cada demonstrao financeira, a Companhia
realiza uma anlise para determinar se existe evidncia de que o montante dos ativos de vida longa no
ser recupervel. Se tal evidncia identificada, o montante recupervel dos ativos estimado pela
Companhia.
O montante recupervel de um ativo determinado pelo maior entre: (a) seu valor justo menos custos
estimados de venda e (b) seu valor em uso. O valor em uso mensurado com base nos fluxos de caixa
descontados (antes dos impostos) derivados pelo contnuo uso de um ativo at o fim de sua vida til.
No importando se existe ou no algum indicativo de que o valor de um ativo possa no ser recuperado, os
saldos do gio oriundos de combinaes de negcios e ativos intangveis com vida til indefinida so
testados para fins de mensurao da recuperabilidade pelo menos uma vez ao ano, em dezembro.
Quando o valor residual de um ativo exceder seu montante recupervel, a Companhia reconhece uma
reduo no saldo de livros destes ativos.
Para os ativos registrados ao custo, a reduo no montante recupervel pode ser registrada no resultado do
ano. Se o montante recupervel do ativo no puder ser determinado individualmente, o montante
recupervel dos segmentos de negcio para o qual o ativo pertence analisado.
Exceto para uma perda de recuperabilidade do gio, uma reverso de perda por recuperabilidade de ativos
permitida. A reverso nestas circunstncias limitada ao montante do saldo depreciado do ativo,
determinado ao se considerar que a perda por recuperabilidade no tivesse sido registrada.
A Companhia avalia a recuperabilidade do gio de um investimento anualmente e usa prticas aceitveis
de mercado, incluindo fluxos de caixa descontados para unidades com gio alocado e comparando o valor
contbil com o valor recupervel dos ativos.
A recuperabilidade do gio avaliada com base na anlise e identificao de fatos e circunstncias que
podem resultar na necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Se algum fato ou circunstncia
indicar que a recuperabilidade do gio est afetada, ento o teste antecipado. Em dezembro de 2009, a
Companhia realizou testes de recuperabilidade de gios para todos os seus segmentos de negcio, os quais
representam o nvel mais baixo no qual o gio monitorado pela administrao e baseado em projees
de expectativas de fluxo de caixas descontados e que levam em considerao as seguintes premissas: custo
de capital, taxa de crescimento e ajustes usados para fins de perpetuidade do fluxo de caixa, metodologia
para determinao do capital de giro, plano de investimentos e previses econmico financeiras de longo
prazo.
Os testes realizados no identificaram a necessidade de reconhecimento de novas perdas por
recuperabilidade de gios, bem como para outros ativos com vida til indefinida.

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O processo de reviso da recuperabilidade subjetivo e requer julgamentos significativos atravs da
realizao de anlises. A avaliao dos segmentos de negcio da Companhia baseada em fluxos de caixa
projetados pode ser negativamente impactada se a recuperao mundial da economia acontecer em uma
velocidade inferior a prevista, por ocasio da preparao das demonstraes financeiras para dezembro de
2009.
2.20 Novos IFRS e interpretaes do IFRIC (Comit de interpretao de informao financeira do
IASB)
Alguns novos procedimentos contbeis do IASB e interpretaes do IFRIC foram publicados e/ou revisados
e tm a sua adoo opcional ou obrigatria para o perodo iniciado em 01/01/2009. Segue abaixo a
avaliao da Companhia dos impactos destes novos procedimentos e interpretaes:
Normas e interpretaes de normas vigentes e/ou adotadas antecipadamente
IFRS 8 Segmentos operacionais (Operating segments)
Em novembro de 2006, o IASB emitiu a norma IFRS 8, que especifica formas de divulgao de
informaes sobre seus segmentos operacionais nas informaes financeiras anuais, e altera o IAS 34
Informaes Financeiras Interinas, requerendo que uma entidade reporte informaes financeiras
selecionadas sobre seus segmentos de operao em informaes financeiras interinas. Este
pronunciamento define segmento operacional como componentes de uma entidade sobre a qual
informaes financeiras segregadas so disponibilizadas e avaliadas pelo responsvel pelo
gerenciamento do negcio em suas decises de como alocar recursos e avaliar sua performance. Este
pronunciamento tambm define requerimentos para divulgaes relacionadas a produtos e servios,
reas geogrficas, e principais clientes e efetivo para exerccios anuais iniciados em/ou aps
01/01/2009. A adoo desta norma resultou em um maior detalhamento das divulgaes da Companhia.
IFRIC 13 Programas de fidelizao de clientes (Customer loyalty programmes)
Em junho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretao 13, a qual trata de programas de fidelidade utilizados
por entidades para providenciar aos clientes incentivos para a compra de produtos e servios. A entidade
deve aplicar esta Interpretao para exerccios anuais iniciando em/ou aps 01/07/2008. A adoo destas
normas no impactou as Demonstraes Financeiras Consolidadas da Companhia.
IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras (Presentation of Financial Statements)
Em setembro de 2007, o IASB alterou novamente a norma IAS 1, sendo esta alterao efetiva para
exerccios anuais iniciados em/ou aps 01/01/2009. A reviso desta norma trata principalmente da forma
de divulgao dos dividendos e da apresentao da demonstrao do resultado abrangente, alm de
abordar outros aspectos relacionados s Demonstraes Financeiras. Tambm passou a requerer dois
anos de comparabilidade no balano patrimonial quando ocorrer mudana de polticas contbeis ou
alteraes de valores previamente divulgados. A adoo desta norma resultou na divulgao da
demonstrao do resultado abrangente e demais aspectos de divulgao s Demonstraes Financeiras
Consolidadas da Companhia.
IFRS 2 Pagamento baseado em aes (Share-based Payment)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu alteraes da norma IFRS 2 que tratam das definies de aquisies
de direitos e prescrevem o tratamento contbil dos cancelamentos, sendo que as alteraes so efetivas
para exerccios anuais iniciados em/ou aps 01/01/2009. A adoo desta norma no impactou as
Demonstraes Financeiras Consolidadas da Companhia.
Melhoria anual das IFRS de maio de 2008

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Em maio de 2008, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 7, IAS 1, IAS 8, IAS 10, IAS 16, IAS
18, IAS 19, IAS 20, IAS 23, IAS 27, IAS 28, IAS 29, IAS 34, IAS 36, IAS 38, IAS 40 e IAS 41. As
alteraes so efetivas a partir de 01/01/2009. A adoo destas normas no impactou as Demonstraes
Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 15 Contratos para construo do setor imobilirio (Agreements for the Construction of
Real State)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretao 15, a qual trata das prticas contbeis para o
reconhecimento de receitas de vendas de unidades imobilirias por construtoras antes da concluso do
imvel. A entidade deve aplicar esta Interpretao para exerccios anuais iniciando em/ou aps
01/01/2009. A adoo desta norma no impactou as Demonstraes Financeiras Consolidadas da
Companhia.
IFRS 7 (Financial instruments: Disclosures)
Em maro de 2009, o IASB emitiu alteraes na norma IFRS 7, a qual trata de novas divulgaes sobre
mensurao do valor justo e riscos de liquidez, alm de permitir que as entidades no divulguem estas
informaes para o perodo comparativo no primeiro ano de adoo da norma, o que foi adotado pela
Companhia. A entidade deve aplicar esta alterao para perodos iniciados em/ou aps 01/01/2009. A
adoo desta norma resultou em um maior detalhamento dos dados citados acima, conforme nota 16.h.
Normas e interpretaes de normas ainda no vigentes
IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Investimentos em Subsidirias (Consolidated
and Separate Financial Statements)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma verso revisada da norma IAS 27, sendo que as alteraes so
relacionadas principalmente a contabilizao da participao de no controladores e a perda de controle
em uma subsidiria. Estas alteraes so efetivas para exerccios anuais iniciados em/ou aps
01/07/2009. A Companhia entende que esta reviso da norma ter efeito para novas aquisies de
subsidirias, operaes que resultem na perda de controle de subsidirias e aborda divulgaes
relacionadas a natureza do relacionamento entre a controladora e suas subsidirias.
IFRS 3 Combinao de negcios (Business Combinations)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma verso revisada da norma IFRS 3, a qual trata do
reconhecimento e mensurao nas demonstraes financeiras dos ativos adquiridos, passivos assumidos
e participao de acionistras no-controladores, alm do gio originado em uma combinao de negcios
e divulgaes relacionadas ao assunto, sendo que as alteraes so efetivas para exerccios anuais
iniciados em/ou aps 01/07/2009. A Companhia entende que esta reviso da norma ter efeito no
tratamento contbil e divulgaes apenas para novas aquisies de subsidirias que ocorrerem a partir de
2010.
IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Recognition and Measurement)
mensurao (Financial Instruments:
Em julho de 2008, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 39, a qual trata de itens elegveis para
hedge. A alterao efetiva para exerccios anuais iniciados em/ou aps 01/07/2009. A Companhia
entende que esta reviso da norma no impactar suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRIC 17 Distribuio de Ativos no caixa para os controladores (Distributions of Non-cash
Assets to Owners)

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Em novembro de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretao 17, a qual trata da distribuio de ativos no
caixa para os controladores. A entidade deve aplicar esta Interpretao para exerccios anuais iniciando
em/ou aps 01/07/2009, sendo permitida a adoo antecipada. A Companhia entende que a adoo desta
Interpretao no impactar suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRIC 18 Transferncia de Ativos de Clientes (Transfers of Assets from Customers)
Em janeiro de 2009, o IFRIC emitiu a Interpretao 18, a qual trata da transferncia de ativos de clientes
para a empresa. A entidade deve aplicar esta Interpretao prospectivamente para ativos de clientes
recebidos de clientes em/ou aps 01/07/2009, sendo permitida a adoo antecipada. A Companhia
entende que a adoo desta Interpretao no impactar suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IAS 39 e IFRIC 9 (Embedded Derivatives)
Em maro de 2009, o IASB emitiu alteraes na norma IAS 39 e interpretao IFRIC 9, as quais tratam
de aspectos relacionados ao reconhecimento de derivativos. A entidade deve aplicar esta alterao para
exerccios anuais findos em/ou aps 30/06/2009. A Companhia entende que as alteraes desta norma e
interpretao no impactaro suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
Melhoria anual das IFRS de abril de 2009
Em abril de 2009, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 2, IFRS 5, IFRS 8, IAS 1, IAS 7, IAS
17, IAS 18, IAS 36, IAS 38, IAS 39, IFRIC 9 e IFRIC 16. As alteraes das normas IFRS 2 e IAS 38 e
interpretaes IFRIC 9 e IFRIC 16 so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2009.
As demais alteraes de normas so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2010. A
Companhia entende que as alteraes destas normas e interpretaes no impactaro suas
Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRS 2 Pagamento baseado em aes (Share-based Payment)
Em junho de 2009, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 2, a qual trata de pagamentos baseados
em aes com liquidao em caixa ou outros ativos, ou pela emisso de instrumentos patrimoniais. A
alterao desta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2010. A Companhia
entende que as alteraes desta norma no impactaro suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRS 1 Isenes adicionais para entidades que adotam o IFRS pela primeira vez (Additional
Exemptions for First-time adopters)
Em julho de 2009, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 1, a qual trata de isenes adicionais que
podem ser utilizadas por entidades que adotam o IFRS pela primeira vez. A alterao desta norma
efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2010. Em virtude da Companhia j ter adotado
o IFRS, esta alterao da norma no impactar as Demonstraes Financeiras Consolidadas da
Companhia.
IAS 32 Classificao de direitos de emisso: Alterao do IAS 32 (IFRS Classification of Rights
Issues: Amendment to IAS 32)
Em outubro de 2009, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 32, a qual trata de contratos que sero
ou podero ser liquidados atravs de instrumentos patrimoniais da entidade e estabelece que direitos,
opes ou garantias para adquirir uma quantidade fixa de aes de uma entidade por um montante fixo
em alguma moeda so instrumentos patrimoniais. A alterao desta norma efetiva para perodos anuais
iniciando em/ou aps 01/02/2010. A Companhia entende que as alteraes desta norma no impactaro
suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IAS 24 Divulgao de partes relacionadas (Related Party Disclosures)

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Em novembro de 2009, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 24, a qual trata da divulgao de
transao com partes relacionadas e relacionamentos entre controladoras e controladas. A alterao desta
norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2011. A Companhia entende que as
alteraes desta norma no impactaro suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRS 9 Instrumentos financeiros (Financial Instruments)
Em novembro de 2009, o IASB emitiu a norma IFRS 9, a qual tem o objetivo de substituir a norma IAS
39 Instrumentos financeiros: Reconhecimento e mensurao, ao longo de trs fases. Esta norma
representa a primeira parte da fase 1 de substituio do IAS 39 e aborda a classificao e mensurao de
ativos financeiros. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2013. A
Companhia est avaliando os efeitos oriundos da aplicao desta norma e eventuais diferenas em
relao ao IAS 39.
IFRIC 19 Liquidando passivos financeiros com instrumentos de patrimnio (Extinguishing
Financial Liabilities with Equity Instruments)
Em novembro de 2009, o IFRIC emitiu a interpretao 19, a qual trata da emisso de instrumentos
patrimoniais por uma entidade para seu credor com o objetivo de liquidar passivos financeiros. Esta
interpretao efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2010. A Companhia entende
que a adoo desta Interpretao no impactar as suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRIC 14 Pagamentos antecipados de requerimento mnimos de provimento de fundos
Alteraes no IFRIC 14 (Prepayments of a Minimum Funding Requirement Amendments to
IFRIC 14)
Em novembro de 2009, o IFRIC emitiu alteraes na interpretao 14, a qual so aplicveis em
limitadas circunstncias quando uma entidade sujeita a requerimentos mnimos de provimento de
fundos e efetua um pagamento antecipado de contribuies para cobrir estes requerimentos. Estas
alteraes so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01/01/2011. A Companhia entende
que as alteraes desta interpretao no impactaro suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
IFRS 1 e IFRS 7 Isenes limitadas de divulgaes comparativas do IFRS 7 para entidades que
adotam IFRS pela primeira vez (Limited Exemption from Comparative IFRS 7 Disclosures for
First-time Adopters)
Em janeiro de 2010, o IASB emitiu alteraes no IFRS 1 e IFRS 7, a qual abordam aspectos de
divulgao de informaes comparativas de instrumentos financeiros. Estas alteraes so efetivas para
perodos anuais iniciando em/ou aps 01/07/2010. A Companhia entende que as alteraes desta
interpretao no impactaro suas Demonstraes Financeiras Consolidadas.
NOTA 3 - DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS
As Demonstraes Financeiras Consolidadas incluem a Gerdau S.A. e suas subsidirias.
3.1 - Empresas controladas
A lista a seguir apresenta as principais participaes nas subsidirias consolidadas, como segue:

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(*)
As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da
controlada.
(1)
Subsidirias: Gerdau USA Inc., Gerdau Ameristeel US Inc., Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Sheffield Steel Corporation,
Gerdau Ameristeel Sayreville Inc., Pacific Coast Steel e Chaparral Steel Company.
(2)
Subsidiria: Gerdau Aominas Overseas Ltd..
(3)
Em Dezembro/2009 a Gerdau S.A. adquiriu a participao na Aos Villares S.A., at ento detida pela controlada Corporacin
Sidenor S.A.
(4)
Subsidirias: Gerdau US Financing Inc. e Gerdau MacSteel Inc..
(5)
Fundo de investimento de renda fixa, administrado pelo banco JP Morgan.
(6)
Subsidirias: Corporacion Sidenor S.A. y Ca., Sidenor Industrial S.L., Sidenor y Cia, Sociedad Colectiva, Sidenor I+D S.A., Forjanor
S.L., Sidenor Calibrados S.L..
(7)
Subsidirias: Indstria del Acero S.A., Industrias del Acero Internacional S.A., Gerdau Aza S.A., Distribuidora Matco S.A., Aceros
Cox Comercial S.A., Salomon Sack S.A., Matco Instalaciones Ltda, Trefilados Gerdau Aza S.A., Cerney Holdings Ltd. e Indac
Colmbia S.A..
(8)
Subsidiria: LuxFin Participation S.L. e Bogey Holding Company Spain S.L..
(9)
Subsidirias: Ferrer Ind. Corporation e Laminados Andinos S.A..
(10)
Subsidirias: Siderrgica Tultitln, S.A.de C.V., Ferrotultitln, S.A. de C.V., Arrendadora Valle de Mxico, S.A. de C.V. e GTL
Servicios Administrativos Mxico, S.A. de C.V..
(11)
Subsidirias: Sipar Aceros S.A. e Siderco S.A..
Como resultado da operao da opo de venda descrita na nota 16.f, a Companhia reconhece o
percentual de 100% como investimento na Corporacin Sidenor, ao invs de 60% descrito no quadro
acima.
3.2 - Empresas com controle compartilhado
A tabela a seguir apresenta as participaes nas empresas com controle compartilhado:

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(*)
As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da empresa
com controle compartilhado.
A Companhia no consolida as Demonstraes Financeiras da Kalyani Gerdau Steel Ltd., apesar de ter
mais de 50% do capital total desta empresa, devido ao contrato de controle compartilhado que estabelece
direitos de gesto conjunta do negcio com o outro scio.
As informaes financeiras condensadas das empresas com controle compartilhado Gallatin Steel
Company, Bradley Steel Processors, MRM Guide Rail, Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. e Kalyani
Gerdau Steel Ltd. avaliadas por equivalncia patrimonial, esto demonstradas abaixo, de forma
consolidada:
3.3 - Empresas associadas

A lista a seguir apresenta as participaes nas empresas associadas:
(*)
As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da associada.

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(1)
Subsidirias: Industrias Nacionales C. por A. (Rep. Dominicana), Steelchem Trading Corp. , NC Trading e Industrias Nacionales C. x
A., S.A. (Costa Rica).
(2)
Subsidirias: Jpiter Direccional S.A. de C.V., Aceros Ticomn, S.A. de C.V., Centro Tcnico Joist, S.A. de C.V., Aceros Corsa, S.A.
de C.V., Aceros Ticoregios, S.A. de C.V..
(3)
Subsidirias: Aceros de Guatemala S.A., Indeta S.A., Siderrgica de Guatemala S.A..
A Companhia no consolida as Demonstraes Financeiras da Dona Francisca Energtica S.A. apesar de

ter mais de 50% do capital total da associada, devido a direitos de proteo concedidos aos demais
acionistas que impedem a Companhia de implementar na plenitude as decises sobre a conduo dos
negcios da associada.
As informaes financeiras condensadas das empresas associadas Dona Francisca Energtica S.A.,
Armacero Industrial y Comercial S.A., Multisteel Business Holdings Corp. e subsidirias, Corsa
Controladora, S.A. de C.V. e Corporacin Centroamericana Del Acero S.A., avaliadas por equivalncia
patrimonial, esto demonstradas a seguir:
3.4 - gio
O gio representa o excesso do custo de aquisio sobre o valor justo lquido dos ativos adquiridos,
passivos assumidos e passivos contingentes identificveis de uma subsidiria, entidade com controle
compartilhado, ou associada, na respectiva data de aquisio.
O gio relativo a investimentos em empresas situadas no exterior encontra-se registrado na moeda
funcional da empresa adquirida, sendo convertido para reais (moeda de apresentao da Companhia)
taxa de cmbio em vigor na data do balano. As diferenas cambiais geradas nessa converso so

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registradas na conta Ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira, no Patrimnio
Lquido, aps a data de transio para o IFRS.
O gio registrado como ativo e includo nas contas Investimentos avaliados por equivalncia
patrimonial e gio. O gio no amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente ou
sempre que existam indcios de eventual perda de valor. Qualquer perda por impairment registrada de
imediato como custo na demonstrao dos resultados e no suscetvel de reverso posterior. O gio
alocado aos segmentos de negcio, os quais representam o nvel mais baixo no qual o gio monitorado
pela Administrao.
Em situaes de venda de uma subsidiria, entidade com controle compartilhado, ou associada, o gio
includo na determinao dos ganhos e perdas.
3.5 - Aquisies de empresas
a) Maco Metalrgica Ltda.
Em 6 de janeiro de 2009, a Companhia, atravs de sua subsidiria Gerdau Aos Longos S.A., assinou o
contrato para adquirir 100% da Maco Metalrgica Ltda., no montante de R$ 4,2 milhes. A Maco
Metalrgica Ltda. desenvolve, dentre outras, as atividades de produzir e comercializar fios trefilados de
ao e malhas de ao eletro soldadas.
O valor do prejuzo lquido desta entidade considerado na demonstrao do resultado consolidado monta
a R$ 14 e corresponde ao perodo aps a aquisio.
A aquisio foi concluda em 4 de junho de 2009 e a tabela a seguir apresenta o clculo do valor justo
dos ativos e passivos na data da aquisio:
b) Gerdau Amrica Latina Participaes S.A.

Em 23 de dezembro de 2009, a Companhia, atravs de sua controladora Gerdau S.A., adquiriu uma
participao adicional de 4,87% em sua subsidiria Gerdau Amrica Latina Participaes S.A., pelo
montante de R$ 66,9 milhes. Em virtude da aquisio adicional de participao, a Companhia passou a
deter 94,22% desta empresa.
3.6 - Preo total de compra considerado referente s aquisies no exerccio

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3.7 Aquisies durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2008 para o qual a contabilizao
no respectivo exerccio tenha sido determinada preliminarmente e tenha sido ajustada
subsequentemente
a) Corsa Controladora, S.A. de C.V.
Em fevereiro de 2009, a Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da Corsa
Controladora, S.A. de C.V. alocando parte do gio no valor de R$ 0,7 milho para a conta de
investimento.
Este investimento est registrado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, portanto, a alocao do valor
justo dos ativos e passivos da empresa adquirida no consolidada e tem efeito somente atravs de uma
reclassificao do gio originalmente reconhecido. Adicionalmente, o valor oriundo da amortizao da
alocao do valor justo efetuado estar sendo reconhecido no resultado da Companhia na conta de
Resultado da equivalncia patrimonial.
Com a aquisio, a Companhia registrou um montante de gio devido aos seguintes fatores:
a parceria fortalece a presena do Grupo Gerdau no terceiro maior mercado consumidor de ao

das Amricas e permite a continuidade da nossa trajetria de consolidadores do setor
siderrgico mundial,
a rpida consolidao que vem ocorrendo na indstria global de ao tem resultado em um
aumento significativo nos preos das aquisies,
a Companhia acredita que estar apta a integrar com sucesso as operaes da Corsa
Controladora, S.A. de C.V. e com isso realizar sinergias associadas com a aquisio.

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b) Gerdau MacSteel Inc.
Em maro de 2009, a Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da Gerdau
MacSteel Inc., alocando parte do gio no valor de R$ 1,7 milho.
A tabela a seguir apresenta o clculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Gerdau MacSteel
Inc., na data da aquisio:

o Grupo Gerdau fortalece sua posio como um fornecedor global de aos especiais (SBQ),
a aquisio da MacSteel ir abrir novas oportunidades de crescimento em aos longos especiais
nos Estados Unidos da Amrica, um dos maiores e mais tradicionais mercados de indstria
automobilstica do mundo. A MacSteel produz SBQ e cerca de 80% da sua produo para a
indstria automotiva,
a Companhia acredita que estar apta a integrar com sucesso as operaes da MacSteel e com
isso realizar sinergias associadas com a aquisio.
c) Kalyani Gerdau Steel Ltd. (SJK Steel Plant Limited)

Em maro de 2009, a Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da Kalyani
Gerdau Steel Ltd. e reconheceu um gio no valor de R$ 35,0 milhes.
Este investimento est registrado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, portanto, a alocao do valor
justo dos ativos e passivos da empresa adquirida no consolidada e tem efeito somente atravs de uma
reclassificao do gio originalmente reconhecido.
d) Caos Crdoba S.R.L.
Em outubro de 2009, a Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da Caos
Crdoba S.R.L. alocando parte do gio no valor de R$ 2,8 milhes.
A tabela a seguir apresenta o clculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Caos Crdoba
S.R.L., na data da aquisio:

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a Companhia acredita que estar apta a integrar com sucesso as operaes da Caos Crdoba
S.R.L. e com isso realizar sinergias associadas com a aquisio.
e) K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participaes Ltda.

Em dezembro de 2009, a Companhia concluiu a avaliao do valor justo dos ativos e passivos da
K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participaes Ltda. alocando o gio no valor de R$ 91,6 milhes.
A tabela a seguir apresenta o clculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da K.e.r.s.p.e.
Empreendimentos e Participaes Ltda., na data da aquisio:
NOTA 4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
NOTA 5 APLICAES FINANCEIRAS

Ttulos para negociao
Aplicaes financeiras em ttulos para negociao incluem Certificados de Depsitos Bancrios e
investimentos em ttulos e valores mobilirios, os quais so registrados pelo seu valor justo. A receita

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gerada por estes investimentos registrada como receita financeira. Em 31/12/2009 a Companhia
mantinha R$ 2.619.418 (R$ 2.759.486 em 31/12/2008) em ttulos para negociao.
Ttulos disponveis para venda
Em 31/12/2009 a Companhia mantinha R$ 58.296 (R$ 627.151 em 31/12/2008) em ttulos disponveis
para venda no ativo circulante e R$ 49.690 (R$ 77.563 em 31/12/2008) no ativo no-circulante, lquidos
de proviso para perdas.
Gerdau Ameristeel
A subsidiria Gerdau Ameristeel investe o excesso de caixa em aplicaes de curto prazo categorizados
como disponveis para venda, os quais so registrados a valor de mercado. Em 31/12/2009 haviam R$
43.530 aplicados nesses ttulos.
Em anos anteriores, a subsidiria Gerdau Ameristeel investiu excesso de caixa em obrigaes de dvida
com taxa de juros variveis e classificados como grau de investimento, conhecidos como Auction Rate
Securities, os quais so caracterizados como ttulos disponveis para venda. Em 31/12/2009, a Gerdau
Ameristeel mantinha R$ 49.690 em investimentos desta natureza. Durante os ltimos meses, estes
ttulos no puderam ser vendidos pois as ordens de vendas superaram as ordens de compras. Como
resultado deste evento, a Gerdau Ameristeel no tem condies de liquidar estas aplicaes at que um
futuro leilo tenha sucesso, o emissor decida resgatar os ttulos ou os ttulos atinjam seu prazo de
resgate. Embora a Gerdau Ameristeel tenha a inteno de liquidar estes investimentos quando o mercado
retorne a ter liquidez, a Gerdau Ameristeel reclassificou estes investimentos do ativo circulante para o
ativo no-circulante. Devido a falta de transaes similares no mercado para a mensurao do valor
deste investimento, a Gerdau Ameristeel utiliza mtodos de avaliao que incluem fluxos de caixa
projetados e transaes similares. Como resultado desta anlise e de outros fatores de reduo da
recuperabilidade de ativos, a Gerdau Ameristeel registrou uma perda na conta de Despesa financeira
de US$ 1 milho (R$ 2,0 milhes em 31/12/2009) ao longo de 2009. Estes ttulos sero analisados a
cada trimestre a fim de que novas possveis deterioraes sejam registradas e tambm para garantir uma
correta classificao no balano patrimonial. Durante o exerccio findo em 31/12/2009 a subsidiria
Gerdau Ameristeel registrou um ganho de US$ 4,0 milhes (R$ 8,0 milhes) na venda de ttulos Auction
Rate Securities.
Outros ttulos disponveis para venda
Em 31/12/2009, outros ttulos disponveis para venda totalizavam R$ 14.766, os quais esto registrados
pelo valor justo e correspondem substancialmente a ttulos e valores mobilirios detidos pela Gerdau
Steel North America Inc. (Money Market Funds), no valor de US$ 4,9 milhes (R$ 8.533). Estes
investimentos so avaliados por cotaes de mercado e a inteno da Companhia no manter estes
ttulos como investimentos permanentes.
NOTA 6 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

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A exposio mxima ao risco de crdito da Companhia o valor das contas a receber mencionadas
acima. O valor do risco efetivo de eventuais perdas encontra-se apresentado como proviso para risco de
crdito.
O risco de crdito do contas a receber advm da possibilidade da Companhia no receber valores
decorrentes de operaes de vendas. Para atenuar esse risco, a Companhia adota como prtica a anlise
detalhada da situao patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecendo um limite de crdito e
acompanhando permanentemente o seu saldo devedor. A proviso para riscos de crdito foi calculada com
base na anlise de riscos dos crditos, que contempla o histrico de perdas, a situao individual dos
clientes, a situao do grupo econmico ao qual pertencem, as garantias reais para os dbitos e a avaliao
dos consultores jurdicos, e considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber.
A composio de contas a receber de clientes por vencimento a seguinte:
A movimentao da proviso para riscos de crdito est demonstrada abaixo:
NOTA 7 - ESTOQUES

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Os saldos da proviso para ajuste ao valor de mercado so principalmente relacionados a uma reduo
no custo ou ajuste de mercado relacionados aos impactos em certas matrias primas adquiridas pela
Companhia e que tiveram um declnio nos preos de vendas dos produtos prontos. Como resultado de
valores mais elevados em matrias primas mais custos estimados de concluso da produo, em um
montante superior ao preo de venda menos custos estimados de vendas, a Companhia reconheceu
ajustes ao valor lquido de realizao, conforme demonstrado abaixo:
Os estoques esto segurados para incndio e extravasamento. Sua cobertura determinada em funo
dos valores e grau de risco envolvidos.
Durante os exerccios findos em 31/12/2009 e 31/12/2008 foram reconhecidos os montantes de R$
22.107.346 e R$ 31.018.946, respectivamente, como custo das vendas e de fretes. Em 31/12/2009 o
custo das vendas inclui os valores de R$ 196.981 referente a estoques baixados permanentemente e R$
36.459 referente a constituio de proviso para ajuste a valor de mercado.
NOTA 8 - CRDITOS TRIBUTRIOS

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No-circulante
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
PIS - Programa de Integrao Social
COFINS - Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
Imposto de Renda e outros
100.488
3.740
17.209
362.997
484.434
1.272.998
149.140
21.738
93.077
257.486
521.441
1.379.364
A expectativa de realizao dos crditos tributrios de longo prazo a seguinte:
NOTA 9 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

a)Reconciliaodosajustesdoimpostoderenda(IR)edacontribuiosocial(CS)noresultado:

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Asdiferenasentreasbasesfiscaisdosativosepassivosincludosnosregistroscontbeis,preparadosde
acordocomoIFRS,foramreconhecidascomodiferenastemporriasparafinsdecontabilizaodos
impostosdiferidosemcontrapartidadadespesa(oureceita)noresultado.
As controladas da Companhia no Brasil usufruram R$ 44.772 em 31/12/2009 (R$ 46.810 em
31/12/2008) de incentivos fiscais de deduo do imposto de renda relativo inovao tecnolgica,
fundosdosdireitosdacrianaedoadolescente,PATProgramadeAlimentaodoTrabalhadore
operaesdecarterculturaleartstico.AsunidadesdacontroladaGerdauAosLongosS.A.,instaladas
naregionordestedoBrasil,sobeneficirias,at2013,deincentivosfiscaisdereduode75%do
impostoderenda,calculadossobreolucrodaexploraodaquelesestabelecimentos,sendoqueestes
representaramR$52.149em31/12/2009(R$61.638em31/12/2008).Osrespectivosincentivosfiscais
foramregistrados,retificando,diretamente,ascontasdeimpostoderendanademonstraodoresultado.
b) Composio e movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuio social
diferidos,constitudossalquotasnominais:

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Os crditos reconhecidos sobre prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social esto
suportados por projees de resultados tributveis, com base em estudos tcnicos de viabilidade,
submetidos anualmente aos rgos da Administrao das Companhias. Estes estudos consideram o
histrico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manuteno da
lucratividade atual no futuro, permitindo uma estimativa de recuperao dos crditos. Os demais
crditos,quetmporbasediferenastemporrias,principalmentecontingnciasfiscais,bemcomosobre
provisoparaperdas,foramreconhecidosconformeaexpectativadesuarealizao.
c) Estimativa de recuperao dos crditos de imposto de renda e contribuio social:

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d) Ativos fiscais
Em31/12/2009,aCompanhia possui umtotal deprejuzosfiscaisdecorrentedassuasoperaes no
BrasildeR$340.248deimpostoderenda(R$253.828em31/12/2008)eR$418.285debasenegativa
de contribuio social (R$ 315.378 em 31/12/2008), representando um ativo fiscal diferido de R$
122.708(R$91.841em31/12/2008).ACompanhiaacreditaqueosvaloresserorealizadosbaseadosna
combinao de lucros tributveis futuros. Alm destes ativos fiscais diferidos, a Companhia no
contabilizouumaporodeativofiscaldeR$26.496(R$50.762em31/12/2008),devido faltade
oportunidadedeusodosprejuzosfiscaisebasenegativadecontribuiosocialemsubsidirias.No
obstante,estesprejuzosfiscaiseabasenegativadecontribuiosocialnotmumadatafinalpara
expirar.
Em 31/12/2009, a controlada Gerdau Ameristeel possua prejuzos fiscais no oriundos de perdas de
capital no montante de aproximadamente R$ 246.348 para fins fiscais canadenses (R$ 70.110 em
31/12/2008), que expiram entre 2013 e 2029. Esta controlada tambm tem prejuzos operacionais
lquidos de aproximadamente R$ 730.524 para fins fiscais norte-americanos (R$ 762.563 em
31/12/2008), que expiram entre 2010 e 2029. A Companhia acredita que os valores para fins fiscais
canadenses e norte-americanos sero realizados antes de sua expirao.
NOTA 10 - IMOBILIZADO
a) Sntese da movimentao do ativo imobilizado:

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As seguintes vidas teis so utilizadas para clculo da depreciao, amortizao e exausto:
b) Valores segurados - os ativos imobilizados esto segurados para incndio, danos eltricos e exploso.
Sua cobertura determinada em funo dos valores e grau de risco envolvidos. As usinas das
controladas na Amrica do Norte, Espanha e Amrica Latina, exceto Brasil, e as controladas Gerdau
Aominas S.A. e Aos Villares S.A. tambm possuem cobertura para lucros cessantes.
c) Capitalizao de juros e encargos financeiros - durante o exerccio de 2009, foram apropriados
encargos financeiros no montante de R$ 78.535 (R$ 120.010 em 31/12/2008).
d) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de
emprstimos e financiamentos no montante de R$ 218.833 em 31/12/2009 (R$ 2.341.749 em
31/12/2008).
e) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado A Companhia efetuou o teste de
recuperabilidade de imobilizado conforme apresentado na nota 28.
f) Mtodo de depreciao Conforme estabelecido no IAS 16, a Companhia revisou em 2009 o mtodo
de depreciao de seu imobilizado, ajustando o mtodo de depreciao linear pelo nvel de utilizao de
certos ativos, basicamente mquinas e equipamentos, em virtude do aumento na vida til desses ativos
devido ao menor nvel de utilizao. A alterao do mtodo de depreciao deve ser tratada como uma
mudana de estimativa de acordo com o IAS 16 e, portanto, tem seus efeitos reconhecidos de forma
prospectiva de acordo com o estabelecido no IAS 8. A depreciao em 2009 foi reduzida em R$ 337.240
(R$ 222.813, lquidos de imposto de renda).
NOTA 11 - INVESTIMENTOS

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a) Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial
b) Outros investimentos
A recuperabilidade dos investimentos avaliada com base na anlise e identificao de fatos ou

circunstncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade.
Considerando o atual cenrio de crise a Companhia realizou testes de recuperao de investimentos, com
base em projees de fluxo de caixa descontados que levaram em considerao premissas como: custo de
capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para
determinao de capital de giro, plano de investimentos e projees econmico financeiras de longo
prazo.
Os resultados da avaliao da recuperabilidade dos investimentos so apresentados na nota 28.
NOTA 12 GIOS

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Avaliao da recuperao do gio

Anualmente a Companhia avalia a recuperabilidade do gio sobre investimentos, utilizando para tanto
prticas consideradas de mercado, principalmente mltiplos de EBITDA (Lucro antes dos juros,
impostos, depreciao e amortizao) e fluxo de caixa descontado de suas unidades que possuem gio
alocado.
A recuperabilidade dos gios avaliada com base na anlise e identificao de fatos ou circunstncias
que possam acarretar a necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Caso algum fato ou
circunstncia indique o comprometimento da recuperabilidade dos gios, o teste antecipado.
Considerando o atual cenrio de crise a Companhia realizou testes de recuperao de gio para os seus
segmentos de negcio, que representam o nvel mais baixo no qual o gio monitorado pela
Administrao, com base em projees de fluxo de caixa descontados que levaram em considerao
premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade,
metodologia para determinao de capital de giro, plano de investimentos e projees econmico
financeiras de longo prazo.
Os resultados da avaliao da recuperao do gio so apresentados na nota 28.
NOTA 13 OUTROS INTANGVEIS
Os outros intangveis referem-se, substancialmente, ao fundo de comrcio decorrente da aquisio de
empresas:
A amortizao dos outros intangveis efetuada ao longo da vida til mdia estimada e tem como
contrapartida a conta de custo das vendas. A aquisio de 2009 do segmento Brasil refere-se
substancialmente a alocao detalhada na nota 3.7.e. Os resultados da avaliao da recuperao dos
outros intangveis so apresentados na nota 28.

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NOTA 14 - EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As obrigaes por emprstimos e financiamentos so representadas como segue:
Os emprstimos e financiamentos denominados em reais so indexados pela TJLP (Taxa de Juros de

Longo Prazo - taxa de juros definida trimestralmente pelo Governo Federal, utilizada para correo de
emprstimos de longo prazo concedidos pelo BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico
e Social), ou pelo IGP-M (ndice Geral de Preos Mercado: ndice de inflao brasileiro, apurado pela
Fundao Getlio Vargas).
Quadro resumo dos emprstimos e financiamentos por moeda de origem:

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O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos emprstimos e financiamentos o seguinte:
a) Ten Year Bonds

Bond 2020
Em 18/11/2009, a subsidiria Gerdau Holdings Inc. concluiu operao financeira de emisso de bonds
no valor total de US$ 1,25 bilho e vencimento final em 20/01/2020. As seguintes empresas prestam
garantia para esta operao: Gerdau S.A., Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau
Aos Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos S.A.. Em 31/12/2009, o saldo de principal nesta
operao era de US$ 1,25 bilho (R$ 2.176.500 em 31/12/2009).
Bond 2017
Em 22/10/2007, a subsidiria GTL Trade Finance Inc. concluiu operao financeira de emisso de bonds
no valor total de US$ 1 bilho com posterior reabertura para adicionais US$ 500 milhes, totalizando
dvida de US$ 1,5 bilho e vencimento final em 20/10/2017. As seguintes empresas prestam garantia
para esta operao: Gerdau S.A., Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos
Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos S.A.. Em 31/12/2009, o saldo de principal nesta operao era
de US$ 1,5 bilho (R$ 2.611.800 em 31/12/2009).
b) Bond Perptuo
Em 15/09/2005, a Gerdau S.A. concluiu operao financeira de emisso de bonds no valor total de US$
600 milhes e sem vencimento final. A partir de 15/09/2010 a Gerdau S.A. passa a ter o direito de
exercer recompra dos ttulos. As seguintes empresas prestam garantia para esta operao: Gerdau
Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos
S.A.. Em 31/12/2009, o saldo de principal nesta operao era de US$ 600 milhes (R$ 1.044.720 em
31/12/2009).
c) Term Loan Facility
Em 10/09/2007, as subsidirias Gerdau Ameristeel US Inc. e GNA Partners, concluiram operao
financeira para financiamento de aquisio no valor total de US$ 2,75 bilhes e vencimento final
em14/09/2013. As seguintes empresas prestam garantia para esta operao: Gerdau S.A., Gerdau
Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos
S.A., Gerdau Ameristeel Corporation, Gerdau Aominas Overseas Limited. Em 31/12/2009, o saldo de
principal nesta operao era de US$ 1,69 bilho (R$ 2.942.628 em 31/12/2009).
d) Garantias

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Em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, na
data das Demonstraes Financeiras Consolidadas, era de R$ 134.730, foram oferecidos os bens objeto
destes, em alienao fiduciria. Para certos financiamentos as garantias so avais dos controladores,
sobre os quais a Companhia paga uma remunerao de 0,7% a.a., calculada sobre o montante avalizado.
e) Covenants
Como forma de monitoramento da situao financeira da Companhia pelos credores envolvidos em
contratos financeiros, so utilizados covenants financeiros em alguns dos contratos de dvida.
No segundo trimestre de 2009 a Administrao da Companhia, tendo por base projees que
consideravam a crise econmica global e seu impacto no mercado siderrgico, concluiu que havia a
possibilidade de que a Companhia pudesse vir a descumprir temporariamente alguns dos covenants
financeiros em determinados contratos de dvida, e que este descumprimento possivelmente, caso viesse
a ocorrer, se daria no final do terceiro ou do quarto trimestres de 2009.
Assim, numa atitude pro-ativa, a Companhia iniciou trabalhos sobre uma proposta de restabelecimento
temporrio dos covenants financeiros (covenant reset) e, durante o segundo trimestre de 2009,
apresentou esta proposta aos credores envolvidos em contratos de dvidas sujeitos a covenants
financeiros. Em 22/06/2009, a Companhia obteve aprovao por 100% dos credores envolvidos, o que
representou um universo de 43 instituies financeiras e um volume de US$ 3,7 bilhes do
endividamento total da Companhia.
O covenant reset entraria em vigor caso houvesse quebra de algum dos covenants originais, o que de
fato ocorreu em 30/09/2009.
Seguem abaixo breves descries tanto dos covenants financeiros originalmente requeridos nos contratos
de dvida como tambm dos covenants temporrios oriundos do covenant reset.
Todos os covenants descritos abaixo so calculados com base nas Demonstraes Financeiras
Consolidadas em IFRS da Gerdau S.A., exceto o item IV, que se refere demonstrao financeira
consolidada da Metalrgica Gerdau S.A..
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (nvel de cobertura da despesa financeira) mede a capacidade
de pagamento da despesa financeira em relao ao EBITDA (lucro lquido antes de juros, impostos,
depreciao e amortizao). O ndice contratual indica que o EBITDA dos ltimos 12 meses deve
representar, no mnimo, 3 vezes a despesa financeira do mesmo perodo. Em 31/12/2009 este ndice era
de 2,7 vezes;
II) Consolidated Leverage Ratio (nvel de cobertura da dvida) mede o nvel de endividamento bruto
em relao ao EBITDA (lucro lquido antes de juros, impostos, depreciao e amortizao). O ndice
contratual indica que o nvel de endividamento bruto no pode ultrapassar 4 vezes o EBITDA dos
ltimos 12 meses. Em 31/12/2009 este ndice era de 3,8 vezes;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimnio Lquido mnimo requerido) mede o Patrimnio Lquido
mnimo requerido em contratos financeiros. O ndice contratual indica que o Patrimnio Lquido deve
ser superior a R$ 3.759.200; e
IV) Current Ratio (ndice de liquidez corrente) mede a capacidade em atender as obrigaes de curto
prazo. O ndice contratual indica que a razo entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante deve ser
superior a 0,8 vezes. Em 31/12/2009 este ndice era de 3 vezes.
Devido ao no-cumprimento do covenant financeiro descrito no item I acima, entrou em vigor, a partir
de 30/09/2009, a estrutura de covenant reset, vlida at 30/09/2010, onde os covenants descritos nos
itens I e II acima so temporariamente substitudos pelos covenants descritos abaixo:

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a) Consolidated Interest Coverage Ratio (nvel de cobertura da despesa financeira) O ndice
contratual indica que o EBITDA dos ltimos 12 meses deve representar, no mnimo, 2,5 vezes a
despesa financeira lquida (Despesa Financeira menos Receita Financeira) do mesmo perodo.
Em 31/12/2009 este ndice era de 4,0 vezes;
b) Consolidated Leverage Ratio (nvel de cobertura da dvida) O ndice contratual indica que o
nvel de endividamento lquido (endividamento bruto menos disponibilidades e aplicaes
financeiras) no pode ultrapassar 5 vezes o EBITDA dos ltimos 12 meses. Em 31/12/2009 este
ndice era de 2,5 vezes;
c)
Limite mximo de Endividamento Bruto de US$ 11,0 bilhes. Em 31/12/2009, o endividamento

era de US$ 8,3 bilhes.
A penalidade prevista em contrato em caso do no cumprimento dos covenants financeiros a

possibilidade de declarao de inadimplncia pelos credores e o vencimento antecipado dos contratos de
dvida da Companhia.
f) Linhas de crdito
Em junho de 2009, o Grupo Gerdau (Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos
Especiais S.A. e Aos Villares SA.) obteve uma linha de crdito pr-aprovada junto ao BNDES Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social no montante total de R$ 1.500.025 para reformas e
modernizaes em diversas reas, ampliaes de capacidade de produo de determinadas linhas de
produtos, investimentos em logstica e gerao de energia, alm de projetos ambientais e de
sustentabilidade. Esses recursos sero disponibilizados medida que as controladas realizam seu plano
prprio de investimentos e apresentem ao BNDES a respectiva comprovao de realizao. A taxa de
juros contratada foi TJLP + 2,21% a.a.. Os contratos so garantidos pelo aval e por covenants
financeiros da Metalrgica Gerdau S.A.. Essa linha de crdito no estava sendo utilizada em
31/12/2009.
Em 27/05/2008, a Gerdau Aos Longos S.A. obteve uma aprovao junto ao BNDES Banco Nacional
de Desenvolvimento Econmico e Social, no montante total de R$ 543.413 para financiamento da
construo do Complexo Energtico Ca / Barra dos Coqueiros, com carncia de 6 meses aps incio
das atividades, at outubro de 2010. Em 31/12/2009, R$ 402.087 dessa linha haviam sido utilizados. A
amortizao ocorrer no perodo de novembro de 2010 a outubro de 2024, a uma taxa de juros
contratada de TJLP + 1,46% a.a..
As controladas da Amrica do Norte possuem linha de crdito no valor de US$ 650 milhes (R$
1.131.780 em 31/12/2009), com vencimento em dezembro de 2012. Os estoques e contas a receber das
controladas foram dados em garantia a essa linha. Essa linha de crdito no estava sendo utilizada em
31/12/2009.
Em maio de 2008, a controlada Gerdau Macsteel Inc. obteve uma linha de crdito junto a um consrcio
de bancos liderados pelo Citibank N.A., no valor total de US$ 100 milhes (R$ 174.120 em 31/12/2009)
por um prazo de 3 anos, a ttulo de crdito rotativo. Em 31/12/2009, a linha no estava em utilizao. A
taxa de juros contratada foi Libor + 1,25% a.a.. Empresas do Grupo Gerdau so as garantidoras desse
emprstimo.
NOTA 15 DEBNTURES

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Os vencimentos das parcelas de longo prazo so os seguintes:
Debntures emitidas pela Gerdau S.A.

As debntures so denominadas em reais, no so conversveis em aes, com juros variveis a um
percentual da taxa CDI (Certificado de Depsito Interfinanceiro). A taxa nominal mdia anual de juros
foi de 9,88% e 12,48% em 31/12/2009 e 31/12/2008, respectivamente.
Debntures emitidas pela Aos Villares S.A.
As debntures da Aos Villares S.A. so na forma nominativa escritural, em srie nica, da espcie
quirografria e no so conversveis em aes. Foram emitidas e colocadas no mercado 28.500
debntures, no valor nominal unitrio de R$ 10, totalizando R$ 285.000, com prazo de 5 anos e
vencimento em 01/09/2010.
Em 01/12/2009 a subsidiria Aos Villares S.A. exerceu o direito de resgate antecipado da totalidade das
debntures em circulao.
NOTA 16 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Consideraes gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantm operaes com instrumentos
financeiros, cujos riscos so administrados atravs de estratgias de posies financeiras e sistemas de
controles de limites de exposio aos mesmos. Todas as operaes esto integralmente reconhecidas na
contabilidade e restritas ao caixa e equivalentes de caixa, aplicaes financeiras, contas a receber de
clientes, financiamentos importao, financiamentos pr-pagamento, financiamento de notas bancrias,
bnus perptuos e encargos, Ten Years Bonds, Financiamentos outros, debntures, partes relacionadas,
ganhos no realizados com derivativos, perdas no realizadas com derivativos, outras contas a receber,
outras contas a pagar e opes por compra de aes. Estas operaes tm por objetivo a proteo contra
variaes cambiais nas captaes realizadas em moeda estrangeira e contra variaes de taxas de juros,
sem fins especulativos.
A Companhia utiliza instrumentos de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de hedge
(hedge accounting), e estes esto contabilizados pelos seus valores de mercado.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados, est
demonstrado a seguir:

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O valor de mercado dos ttulos Ten years Bonds e Bnus perptuos (Perpetual bonds) so baseados em
cotaes no mercado secundrio destes ttulos.
Os demais instrumentos financeiros, que esto reconhecidos nas Demonstraes Financeiras
Consolidadas pelo seu valor contbil, so substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem
negociados no mercado. No entanto, por no possurem um mercado ativo, poderiam ocorrer variaes
caso a Companhia e suas controladas resolvessem liquid-los antecipadamente.
c) Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia e de suas controladas:
Risco de preo das commodities: esse risco est relacionado possibilidade de oscilao no preo dos
produtos que as controladas da Companhia vendem ou no preo das matrias-primas e demais insumos
utilizados no processo de produo. Em funo de operar num mercado de commodities, as controladas
da Companhia podero ter sua receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por
alteraes nos preos internacionais de seus produtos ou materiais. Para minimizar esse risco, as
controladas da Companhia monitoram permanentemente as oscilaes de preos no mercado nacional e
internacional.
Risco de taxas de juros: esse risco oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas (ou
ganhos) por conta de flutuaes nas taxas de juros que so aplicadas aos seus passivos ou ativos
(aplicaes) no mercado. Para minimizar possveis impactos advindos dessas oscilaes, a Companhia
adota a poltica de diversificao, alternando a contratao de suas dvidas ou contratando hedges, de
taxas variveis (como a Libor e o CDI) para fixas, com repactuaes peridicas de seus contratos,
visando adequ-los ao mercado.
Risco de taxas de cmbio: esse risco est atrelado possibilidade de alterao nas taxas de cmbio,
afetando a despesa financeira (ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como
indexador uma moeda estrangeira. A Companhia avalia sua exposio cambial subtraindo seus passivos
de seus ativos em dlar, ficando assim com sua exposio cambial lquida, que o que realmente ir ser
afetado por um movimento da moeda estrangeira. Portanto, alm das contas a receber originado por
exportaes e dos investimentos no exterior que se constituem, em termos econmicos, em hedge
natural, a Companhia avalia a contratao de operaes de hedge, mais usualmente operaes de swaps,
caso a Companhia tenha mais passivos em dlar do que ativos.

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Risco de crdito: esse risco advm da possibilidade de as controladas da Companhia no receberem
valores decorrentes de operaes de vendas ou de crditos detidos junto a instituies financeiras gerados
por operaes de investimento financeiro. Para atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam
como prtica a anlise detalhada da situao patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento
de um limite de crdito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relao s
aplicaes financeiras, a Companhia somente realiza aplicaes em instituies com baixo risco de
crdito avaliado por agncias de rating. Alm disso, cada instituio possui um limite mximo de saldo
de aplicao, determinado pelo Comit de Crdito.
Risco de gerenciamento de capital: advm da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de
financiamentos para suas operaes. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste
em uma relao entre as dvidas financeiras e o capital prprio (Patrimnio Lquido, lucros acumulados
e reservas de lucros), baseada em polticas internas e benchmarks. Nos ltimos 6 anos, a metodologia
BSC (Balance Scorecard) foi utilizada para a elaborao de mapas estratgicos com objetivos e
indicadores dos principais processos. Os indicadores chave (KPI Key Perfomance Indicators)
relacionados ao objetivo Gesto da Estrutura de Capital so: WACC (Custo Mdio Ponderado do
Capital), Dvida Total/EBITDA, ndice de Cobertura de Juros e Relao Dvida/Patrimnio Lquido. A
Dvida Total formada pelos Emprstimos e financiamentos (nota 14) e pelas Debntures (nota 15). A
Companhia pode alterar sua estrutura de capital, conforme condies econmico-financeiras, visando
otimizar sua alavancagem financeira e sua gesto de dvida. Ao mesmo tempo, a Companhia procura
melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) atravs da implementao de uma gesto de
capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado.
A empresa busca manter-se dentro dos parmetros abaixo:
Estes indicadores chave so usados para os objetivos descritos acima e podem no ser utilizados como
indicadores para outras finalidades, tais como testes de recuperabilidade de ativos.
Risco de liquidez: a poltica de gesto do endividamento e recursos de caixa da Companhia prev a
utilizao de linhas compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crdito, com ou sem lastro
em recebveis de exportao, para gerenciar nveis adequados de liquidez de curto, mdio e longo prazo.
Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo prazo dos emprstimos e financiamentos e
debntures so apresentados nas notas 14 e 15, respectivamente.
A seguir so apresentados os vencimentos dos passivos financeiros:

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A Companhia efetuou testes de anlises de sensibilidade que podem ser assim resumidos:
Anlise de sensibilidade das variaes na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis):
a Companhia possui exposio de variaes em moeda estrangeira, principalmente nos emprstimos e
financiamentos. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento
ou de uma reduo de 5% entre o Real e as moedas estrangeiras sobre estes emprstimos e
financiamentos em aberto na data das Demonstraes Financeiras Consolidadas. O impacto calculado
considerando esta variao na taxa de cmbio monta, em 31/12/2009, a R$ 199.427 (R$ 325.140 em
31/12/2008). A Companhia acredita que a valorizao do dlar frente ao Real para o ano de 2010 ser de
3,25%.
Os valores lquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras no apresentam riscos
relevantes de impactos em virtude da oscilao na taxa de cmbio.
Anlise de sensibilidade das variaes na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a
Companhia possui exposio a riscos de taxas de juros em seus emprstimos e financiamentos e
debntures. A anlise de sensibilidade de variaes nas taxas de juros considera os efeitos de um
aumento ou de uma reduo de 0,10% sobre estes emprstimos e financiamentos e debntures em aberto
na data das Demonstraes Financeiras Consolidadas. O impacto calculado considerando esta variao
na taxa de juros monta, em 31/12/2009, R$ 66.858 (R$ 87.564 em 31/12/2008). Em funo das fortes
redues de juros internacionais, como a Libor, que ocorreram no mundo todo em virtude da crise, a
Companhia acredita que, no longo prazo, as curvas de juros podem voltar a subir com o reaquecimento
econmico.
Anlise de sensibilidade das variaes no preo de venda das mercadorias e no preo das matriasprimas e demais insumos utilizados no processo de produo: a Companhia possui exposio de
variaes no preo das mercadorias. Esta exposio est relacionada oscilao do preo de venda dos
produtos da Companhia e ao preo das matrias-primas e demais insumos utilizados no processo de
produo, principalmente por operar em um mercado de commodities. A anlise de sensibilidade
efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma reduo de 1% sobre ambos os
preos. O impacto calculado considerando esta variao no preo das mercadorias vendidas e das
matrias-primas e demais insumos monta, em 31/12/2009, R$ 109.895 (R$ 187.800 em 31/12/2008). A
Companhia e suas subsidirias no possuem hedge de commodities.
Anlise de sensibilidade dos swaps de taxas de juros: a companhia possui exposio a swaps de taxa
de juros para alguns de seus emprstimos e financiamentos. A anlise de sensibilidade efetuada pela
Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma reduo de 0,10% na curva de juros (Libor) e
os seus impactos na marcao a mercado dos swaps. O impacto calculado considerando esta variao na
taxa de juros monta, aproximadamente, US$ 5,19 milhes (R$ 9.040 em 31/12/2009) que representa um
aumento ou reduo deste valor, nas marcaes a mercado desses swaps. As contrapartidas destes efeitos

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seriam registradas no resultado e na demonstrao dos resultados abrangentes, nos montantes de R$
2.075 e de R$ 6.965, respectivamente.
Anlise de sensibilidade dos swaps de moedas e dos NDFs (Non Deliverable Forwards): a
Companhia possui exposio a swaps de moedas (cross currency swaps) e NDFs para alguns de seus
ativos e passivos. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um
aumento ou de uma reduo de 5% entre o Real e essas moedas, e o seu efeito na marcao a mercado
desses derivativos. O impacto calculado considerando esta variao na taxa de cmbio monta,
aproximadamente, US$ 1,7 milho (R$ 2.960 em 31/12/2009), o que representa um aumento ou reduo
deste valor, nas marcaes a mercado desses swaps. As contrapartidas destes efeitos seriam registradas
na demonstrao dos resultados abrangentes.
d) Instrumentos financeiros por categoria
Sntese dos instrumentos financeiros por categoria:

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Com exceo de um instrumento classificado como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), cuja
efetividade possa ser mensurada e que tem sua perda e/ou ganhos no realizados classificados
diretamente no Patrimnio Lquido, todos os instrumentos financeiros derivativos so swaps de taxas de
juros e NDFs (Non Deliverable Forward). Estes instrumentos foram registrados a valor justo, sendo as
perdas e/ou ganhos realizados e no realizados apresentados na conta Perdas com derivativos, lquido
na demonstrao consolidada de resultados.
e) Operaes com instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos: A Companhia acredita que o gerenciamento de
riscos importante na conduo de sua estratgia de crescimento com rentabilidade. A Companhia est
exposta a riscos de mercado, principalmente no que diz respeito a variaes nas taxas de cmbio e
volatilidade das taxas de juros. O objetivo de gerenciamento de risco eliminar possveis variaes no
esperadas nos resultados das empresas do grupo, advindas dessas variaes.
O objetivo das operaes de derivativos est sempre relacionado eliminao dos riscos de mercado,
identificados em nossas polticas e diretrizes e, tambm, com o gerenciamento da volatilidade dos fluxos
financeiros. A medio da eficincia e avaliao dos resultados ocorre no final dos contratos quando o
derivativo encerrado. O monitoramento do impacto destas transaes (MTM) analisado mensalmente
pelo Comit de Gerenciamento de Caixa e Dvida onde a marcao a mercado destas transaes
discutida e validada. Todos os ganhos ou perdas decorrentes de instrumentos financeiros derivativos
esto reconhecidos pelo seu valor justo nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Companhia.

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Por poltica interna, no so mantidas captaes em moedas nas quais no exista uma correspondente
gerao de caixa.
Poltica de uso de derivativos: conforme poltica interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser
oriundo da gerao de caixa do seu negcio e no de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera
que a utilizao de derivativos deve ser apenas para proteger eventuais exposies que ela possa ter
decorrentes dos riscos nos quais ela est exposta, sem fins especulativos. A contratao de um derivativo
deve ter como contraparte um ativo ou um passivo descoberto, nunca alavancando a posio.
O critrio adotado para definio do valor de referncia dos instrumentos financeiros derivativos est
atrelado ao valor da dvida e/ou dos ativos.
Poltica de apurao do valor justo: O critrio de determinao do valor justo dos instrumentos
financeiros derivativos baseado na utilizao das curvas de mercado de cada derivativo, trazidas a
valor presente, na data de apurao. Os mtodos e premissas levam em conta a interpolao de curvas,
como no caso da Libor, e de acordo com cada mercado onde a empresa est exposta. Os swaps, tanto a
ponta ativa quanto a ponta passiva so estimadas de forma independente e trazidas a valor presente,
onde a diferena do resultado entre as pontas gera o valor de mercado do swap.
Os valores so apurados com base em modelos e cotaes disponveis no mercado, que levam em conta
condies de mercado presentes ou futuras, sendo valores brutos, anteriores incidncia de impostos.
Em funo da variao das taxas de mercado, esses valores podero sofrer alteraes at o vencimento
ou liquidao antecipada das transaes.
As operaes de derivativos podem incluir: swaps de taxas de juros, (tanto em Libor de dlar, como em
outras moedas); swap de moeda; e tambm NDFs (Non Deliverable Forwards).
Contratos futuros de dlar - NDFs (Non Deliverable Forwards): a controlada Aos Villares S.A.
possui venda de NDFs (Non Deliverable Forwards), qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash
flow hedge), com valor nocional de US$ 89,1 milhes, o equivalente a R$ 155.141 em 31/12/2009, pelo
qual assume a mdia da PTAX do ms anterior ao de vencimento e o banco assume uma cotao fixa do
dlar norte-americano para a data do vencimento. O montante est distribudo em tranches para cobrir
receitas oriundas de exportaes de cilindros, sendo que a ltima vencer em 01/01/2011. O valor justo
deste contrato, que representa o montante de liquidao se o contrato fosse finalizado em 31/12/2009,
um ganho lquido de R$ 6.181. A respectiva contrapartida foi registrada em conta especfica do
Patrimnio Lquido no montante de R$ 31.931 (lquido de impostos). A contraparte desta operao
com os bancos Banco Ita S.A., UBS Pactual e Unibanco S.A..
A controlada Diaco S.A. liquidou o NDFs (Non Deliverable Forwards), com vencimento em
06/04/2009, que tinha o objetivo de proteger-se da variao cambial do dlar americano para a moeda
local, relativamente compra de sucata e outros insumos utilizados no processo siderrgico. O reflexo
deste NDF no resultado do exerccio foi um ganho de R$ 3.180 e foi registrado na conta Ganhos
(Perdas) com derivativos, lquido.
A controlada Siderurgica del Per S.A.A. - Siderper liquidou o NDFs (Non Deliverable Forwards),
com vencimento em 17/07/2009. Esta operao foi feita em funo da exposio cambial existente a
partir de um financiamento em dlares com o Banco Continental. O reflexo deste NDF no resultado do
exerccio foi uma perda de R$ 913 e foi registrado na conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido.
A controlada Gerdau Aza S.A. liquidou NDFs (Non Deliverable Forwards), com vencimento em
02/10/2009. Este NDF foi contratado com o objetivo de proteger-se da variao cambial do dlar
americano para a moeda local, que poderia impactar a receita de suas exportaes e assim prejudicar a
margem. O reflexo deste NDF no resultado do exerccio foi uma perda de R$ 921 e foi registrado na
conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido.A contraparte desta operao era com o Banco
CorpBanca e Security.

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A controlada Salomon Sack S.A. liquidou o NDFs (Non Deliverable Forwards), com vencimento em
21/09/2009. Este NDF foi contratado com o objetivo de proteger-se da variao cambial do dlar
americano para a moeda local, relativamente compra de produtos acabados utilizados no processo
siderrgico (Tarugo). O reflexo deste NDF no resultado do exerccio foi um ganho de R$ 130 e foi
registrado na conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido.
A controlada Cleary Holdings contratou venda de NDFs (Non Deliverable Forwards), qualificados como
hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), com valor nocional de US$ 14,17 milhes, o equivalente a
R$ 24.683 em 31/12/2009. Esta operao foi feita para eliminar a exposio cambial que possui em
contratos de venda de carvo no mercado externo, que esto em dlar americano. Como seu custo em
peso colombiano, a operao foi feita visando eliminar essa exposio. O montante est distribudo em
tranches, sendo que a ltima vencer em 05/02/2010. O valor justo deste contrato, que representa o
montante de liquidao se o contrato fosse finalizado em 31/12/2009, uma perda lquida de R$ 584 . A
respectiva contrapartida foi registrada em conta especfica do Patrimnio Lquido. A contraparte desta
operao com o Banco de Bogot.
Contratos de Swap
Swap de taxas de juros
A controlada Aos Villares S.A. possui swaps no valor de US$ 39,18 milhes (R$ 68.220 em
31/12/2009), nos quais os encargos financeiros pactuados em contratos de pr-pagamento de exportao,
equivalentes taxa Libor acrescida de um percentual de juros, so trocados por taxas de juros prfixadas. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidao se os contratos fossem
finalizados em 31/12/2009, uma perda lquida de R$ 2.476. A contraparte desta operao com o
banco Unibanco e ABN Amro Bank.
A controlada Gerdau Aominas S.A. liquidou antecipadamente, em 18/12/2009, swaps de taxas de juros
nos quais ela recebia uma taxa de juros varivel baseada na Libor e pagava uma taxa de juros fixa em
dlares norte-americanos. Esses swaps foram contratados para eliminar o risco de variao das taxas de
juros (Libor), j que a Companhia tinha dvidas em dlar em taxas flutuantes, no mesmo valor que o
swap, dvidas estas que tambm foram liquidadas. O montante de liquidao deste contrato foi uma
perda de R$ 10.344. O reflexo deste swap no resultado do exerccio foi um ganho de R$ 2.450,
registrado na conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido. As contrapartes desta operao eram
com os bancos JP Morgan e Citibank.
A Companhia, atravs da controlada GTL Equity Investments Corp., possui um swap de cupom cambial
versus Libor, junto ao Banco JP Morgan, com vencimentos entre 21/09/2010 e 21/12/2011. Os valores
nominais destes contratos somados eram de US$ 300 milhes, equivalentes a R$ 522.360 em
31/12/2009. Essa operao foi feita, visando aproveitar a diferena entre a taxa de juros interna (cupom
cambial) e a taxa de juros externa (Libor). Com isso a Companhia aumenta a sua exposio ao risco
Brasil, porm este risco inerente ao seu negcio. O valor justo destes contratos, que representa o
montante de liquidao se os contratos fossem finalizados em 31/12/2009, uma perda de R$ 16.068 e
um ganho de R$ 13.853, gerando uma perda lquida de R$ 2.215.
A Companhia, tambm atravs da controlada GTL Equity Investments Corp., possui um swap de taxa de
juros, junto ao Banco Calyon, com vencimento em 15/08/2012. O valor nominal deste contrato de US$
7,5 milhes, equivalentes a R$ 13.059 em 31/12/2009. Essa operao foi feita, visando minimizar o
risco de variao das taxas de juros (Libor), j que a Companhia tomou dvida em dlar em taxas
flutuantes. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidao se os contratos fossem
finalizados em 31/12/2009, uma perda lquida de R$ 680.
A controlada Siderrgica del Per S.A.A. - Siderper possui swap de taxas de juros nos quais ela recebe
uma taxa de juros varivel baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dlares norte-americanos.
Este contrato tem um valor nominal de US$ 64,29 milhes, o equivalente a R$ 111.942 em 31/12/2009 e
data de vencimento em 30/04/2014. Esse swap foi contratado para minimizar o risco de variao das
taxas de juros (Libor), j que a Companhia tomou dvida em dlar em taxas flutuantes, num valor

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superior ao do swap. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidao se o contrato
fosse finalizado em 31/12/2009, uma perda lquida de R$ 5.818. A contraparte desta operao com o
Banco Bilbao Vizcaya BBVA.
A controlada Gerdau Ameristeel Corp. possui swaps de taxas de juros, qualificados como hedge de fluxo
de caixa (cash flow hedge), visando reduzir sua exposio variao da Libor do Term Loan Facility.
Em funo do Term Loan Facility ter sido contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou
por trocar por taxas fixas, melhorando a previsibilidade do fluxo de caixa, alm de eliminar o risco de
flutuao da Libor. Os contratos tm um valor nominal de US$ 1 bilho, o equivalente a R$ 1.741.200
em 31/12/2009. As taxas de juros fixadas para estes swaps esto entre 3,3005% e 3,7070% e tm
vencimentos entre maro de 2012 e setembro de 2013. Se adicionado ao spread sobre a Libor relativo
tranche B do Term Loan Facility, a taxa de juros nestes swaps estariam entre 4,5505% e 4,9570%. O
valor de mercado (valor justo) destes swaps, que representam o montante de liquidao se o contrato
fosse encerrado em 31/12/2009, uma perda lquida de R$ 65.856, que gera um efeito lquido de
tributos de R$ 38.281 em conta especfica do Patrimnio Lquido. A contraparte desta operao com os
bancos ABN Amro Bank, HSBC e JP Morgan.
A controlada Gerdau MacSteel liquidou antecipadamente swaps de taxas de juros, que tinha como
objetivo trocar seu passivo de Libor flutuante para Libor fixa, e visava reduzir sua exposio variao
da Libor do Term Loan Facility, financiamento este que tambm foi liquidado. Em funo do Term Loan
Facility ter sido contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas,
melhorando a previsibilidade do fluxo de caixa, alm de eliminar o risco de flutuao da Libor. O
montante de liquidao deste contrato foi uma perda de R$ 19.052 e foi registrado no resultado do
exerccio na conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido. As contrapartes desta operao eram
com os bancos Standard Chartered, Calyon e Banco de Tokyo.
Cross Currency Swap
A controlada Gerdau Aominas S.A. liquidou antecipademente, em 18/12/2009, um cupom swap na qual
ela recebia uma taxa de juros varivel baseada na Libor japonesa em yenes japoneses e pagava uma taxa
de juros fixa em dlares norte-americanos. Essa operao tinha por objetivo proteger a variao cambial
do fee pago na operao j que este custo estava em yenes japoneses. O montante de liquidao deste
contrato foi um ganho de R$ 1.574. O reflexo deste swap no resultado do exerccio foi uma perda de R$
2.579, registrado na conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido. A contraparte desta operao
com o Banco Citibank.
A controlada Gerdau Aominas S.A. liquidou antecipadamente, em 18/12/2009, swap na qual recebia
uma taxa de juros varivel baseada na Libor japonesa em yenes japoneses e pagava uma taxa de juros
fixa em dlares norte-americanos. Esse swap foi contratado em funo da Companhia possuir uma
dvida em yene, dvida esta que tambm foi liquidada. Como pela sua poltica no permitido contratar
dvidas em moedas onde a Companhia no gera receita, foi necessria a contratao deste swap. O
montante de liquidao deste contrato foi um ganho de R$ 43.013. O reflexo deste swap no resultado do
exerccio foi uma perda de R$ 21.993, registrado na conta Ganhos (Perdas) com derivativos, lquido.
A contraparte desta operao era com o Banco Citibank.
Margens de Garantia
A Companhia possui contratos de instrumentos financeiros derivativos que prevem a possibilidade de
constituio de depsito e/ou margem de garantia quando o valor da marcao a mercado destes
instrumentos exceder os limites previstos em cada contrato. Em 31/12/2009, os contratos acima no
exigiam nenhum depsito/margem de garantia.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:

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f) Obrigaes por compra de aes

Em 10/01/2006, a Companhia concluiu a aquisio de 40% da Corporacin Sidenor S.A. (Sidenor),
uma produtora de aos espanhola com operaes na Espanha e no Brasil. O Grupo Santander,
conglomerado financeiro espanhol, comprou 40% da Sidenor. O preo de aquisio de 100% da Sidenor
consiste de uma parcela fixa de 443.820 mil mais uma parcela varivel contingente, a ser paga apenas
pela Companhia. O preo fixo pago pela Companhia em 10/01/2006 por sua participao de 40% na
Sidenor foi de 165.828 mil (R$ 432.577). O Grupo Santander possui uma opo de vender a sua
participao na Sidenor para a Companhia aps 5 anos da compra, a um preo fixo com juros calculados
utilizando uma taxa fixa de juros, tendo a Sidenor o direito de preferncia de adquirir estas aes,
podendo ainda, a qualquer momento durante o prazo de vigncia da opo de venda, requerer que o
Grupo Santander exera esta opo de forma antecipada. Ademais, a Companhia consentiu em garantir
ao Grupo Santander um montante acordado (igual ao preo fixo da opo de venda mencionada acima
mais juros incorridos utilizando a mesma taxa fixa de juros), a qualquer momento, por 6 anos aps o
exerccio da opo, caso o Grupo Santander no tenha vendido as aes at essa data. Neste caso, se
requerido pelo Grupo Santander o pagamento da garantia, a Companhia passa a ter o direito de adquirir
as aes da Sidenor ou indicar um terceiro para a aquisio e o valor recebido pela venda das aes e
dividendos pagos pela Sidenor ao Grupo Santander devero ser reembolsados Companhia. A obrigao
potencial da Companhia de comprar do Grupo Santander a participao de 40% na Sidenor foi
registrada como um passivo no-circulante na conta Obrigaes por compra de aes. Como resultado
do reconhecimento desta obrigao potencial, a Companhia reconhece desde a data de aquisio uma

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participao adicional de 40% na Sidenor como seu investimento. Em 31/12/2009, esta obrigao
potencial totaliza R$ 449.599 (R$ 553.296 em 31/12/2008).
A Gerdau Ameristeel possui a opo de compra dos 16% de participao remanescente da PCS, a qual
pode ser exercida aps 5 anos da data da aquisio da primeira participao ocorrida em 1 de novembro
de 2006. Adicionalmente, os acionistas no-controladores tambm tem a opo de vender os 16% de
participao remanescente da PCS para a Gerdau Ameristeel, pelo preo estabelecido e tambm aps 5
anos da data da transao. O preo estabelecido foi definido como sendo a mdia de EBITDAs dos 5
ltimos exerccios encerrados antes do exerccio da opo, multiplicados proporcionalmente por 5 nos
dois primeiros exerccios e 6,75 nos ltimos trs exerccios. Se a Gerdau Ameristeel no executar a
opo de compra, ento os acionistas no-controladores possuem o direito de executar a opo de venda
de sua participao remanescente para a Gerdau Ameristeel. Sendo dada a execuo da opo de
compra/venda, a outra parte tem a obrigao de vender/comprar a participao remanescente. Conforme
estabelecido pela norma IAS 32 (Apresentao dos instrumentos financeiros), a Companhia efetuou a
reclassificao do valor de exerccio da put option (opo de venda) da conta Participaes dos
acionistas no-controladores para o passivo no-circulante, na conta Obrigaes por compra de
aes. Ao trmino do prazo estabelecido na opo de venda e compra e no ocorrendo o exerccio desta
por nenhuma das partes envolvidas, a reclassificao ser revertida e o montante da participao detida
pelos no-controladores da PCS, na data das Demonstraes Financeiras, passar a ser novamente
reconhecida na conta Participaes dos acionistas no-controladores. Em 31/12/2009 o valor
reconhecido como obrigao potencial monta R$ 56.483 (R$ 145.025 em 31/12/2008).
A Companhia possuiu uma opo de compra de 7,25% da Sipar Gerdau Inversiones S.A. e os acionistas
no-controladores desta empresa tambm tem a opo de vender os 7,25% de participao remanescente
para a Companhia. A opo pode ser exercida pela Companhia ou pelos minoritrios a partir de 2010,
devendo tal participao ser obrigatoriamente adquirida at 2015. O contrato estabelece um valor de
US$ 6,9 milhes (R$ 12.014 em 31/12/2009), ajustado pela variao no nvel de vendas em at 10%
para mais ou para menos do valor at o exerccio da opo.
g) Hedge de investimento lquido (Net investment hedge)
Baseado na Interpretao 16 do IFRIC, emitida em julho de 2008, e consubstanciado na norma IAS 39,
a Companhia em 30/09/2008 optou por designar como hedge de parte dos investimentos lquidos em
controladas no exterior as operaes de Ten Years Bonds no valor de US$ 1,5 bilho, as quais foram
efetuadas com o propsito de prover parte dos recursos para a aquisio da Chaparral Steel Company e
Gerdau MacSteel Inc.. Com base na norma e na interpretao citadas acima, a Companhia demonstrou a
alta efetividade do hedge a partir da contratao de dvida para aquisio dessas empresas no exterior,
cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente em conta de Patrimnio Lquido a partir de
01/10/2008.
O objetivo do hedge proteger, durante a existncia da dvida, o valor de parte do investimento da
Companhia nas subsidirias acima citadas contra oscilaes positivas e negativas na taxa de cmbio.
Este objetivo consistente com a estratgia de gerenciamento de riscos da Companhia.
A Companhia efetuou o teste de efetividade retrospectiva e prospectiva em 31/12/2009, em
conformidade com a norma IAS 39, e demonstrou a alta efetividade do hedge de investimento lquido.
Como resultado desta operao, a Companhia reconheceu na demonstrao dos resultados abrangentes
no exerccio de 2009, um ganho no realizado no montante de R$ 893.700 (perda de R$ 634.050 no
exerccio de 2008).
h) Mensurao do valor justo:

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O IFRS 7 define o valor justo como o preo de troca que seria recebido por um ativo ou pago por
transferir um passivo (preo de sada) no principal ou o mais vantajoso mercado para o ativo ou passivo
numa transao normal entre participantes do mercado na data de mensurao. O IFRS 7 tambm
estabelece uma hierarquia de trs nveis para o valor justo, a qual prioriza as informaes quando da
mensurao do valor justo pela empresa, para maximizar o uso de informaes observveis e minimizar
o uso de informaes no-observveis. O IFRS descreve os trs nveis de informaes que devem ser
utilizadas mensurao ao valor justo:
Nvel 1 Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos.
Nvel 2 Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, onde os preos cotados (no
ajustados) so para ativos e passivos similares, em mercados no ativos, ou outras informaes que
esto disponveis ou que podem ser corroboradas pelas informaes observadas no mercado para
substancialmente a integralidade dos termos dos ativos e passivos.
Nvel 3 Informaes indisponveis em funo de pequena ou nenhuma atividade de mercado e que
so significantes para definio do valor justo dos ativos e passivos.
Em 31/12/2009, a Companhia mantinha certos ativos cuja mensurao ao valor justo requerida em
bases recorrentes. Estes ativos incluem investimentos em ttulos privados e instrumentos derivativos.
Os ativos e passivos financeiros da Companhia, mensurados a valor justo em bases recorrentes e sujeitos
a divulgao conforme os requerimentos do IFRS 7 em 31/12/2009, so os seguintes:
Movimento dos registros no observveis (Nvel 3):

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NOTA 17 - IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECOLHER
NOTA 18 - PROVISO PARA PASSIVOS TRIBUTRIOS CVEIS E TRABALHISTAS

A Companhia e suas controladas so parte em aes judiciais e administrativas de natureza tributria,
trabalhista e cvel. A Administrao acredita, baseada na opinio de seus consultores legais, que a
proviso para estas aes judiciais e administrativas suficiente para cobrir perdas provveis e
razoavelmente estimveis decorrentes de decises desfavorveis, bem como que as decises definitivas
no tero efeitos significativos na posio econmico-financeira da Companhia e suas controladas em
31/12/2009.
Os saldos das provises so os seguintes:

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I) Provises
a) Provises tributrias
a.1) Discusses relativas ao Imposto Sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS), em sua
maioria no tocante a direito de crdito, estando a maior parte dos processos em andamento perante a
Secretaria da Fazenda dos Estados e Justia Estadual.
a.2) Contribuio Social sobre o Lucro. Os valores provisionados referem-se, substancialmente, a
discusses relativas constitucionalidade e base de clculo da referida contribuio.
a.3) Baixa de proviso relativa ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica IRPJ.
a.4) Discusses relativas a contribuies previdencirias, em sua maior parte Execues Fiscais e Aes
Anulatrias em trmite perante a Justia Federal de Primeira e Segunda Instncias. A reduo do valor
decorre da adeso ao parcelamento de que trata a Lei 11.941/2009.
a.5) Encargo de Capacidade Emergencial - ECE e Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE,
encargos tarifrios exigidos nas contas de energia eltrica de suas unidades industriais. O STF declarou a
constitucionalidade do ECE, razo pela qual a contingncia ser baixada na medida em que os processos
sejam encerrados, com a conseqente converso em renda dos depsitos. Relativamente RTE, entende
a Companhia que o encargo tem natureza jurdica de tributo, e, como tal, incompatvel com o Sistema
Tributrio Nacional, motivo pelo qual sua constitucionalidade est sendo discutida judicialmente,
estando os processos em curso perante a Justia Federal e Tribunais Regionais e Superiores. A
Companhia, durante a vigncia dos encargos tarifrios, depositou judicialmente o valor integral dos
encargos discutidos.
a.6) A proviso destina-se a cobrir exigncias da Receita Federal relativas a Imposto de Importao e
Imposto sobre Produtos Industrializados e respectivos acrscimos legais. A reduo do valor decorre da
adeso ao parcelamento de que trata a Lei 11.941/2009 e MP 470/2009. O valor remanescente refere-se
a discusses quanto ao direito de crdito do imposto.
a.7) Constituio de proviso relativa excluso do ICMS da base de clculo do PIS e da COFINS
a.8) A proviso foi constituda, considerando o julgamento dos assessores legais e da Administrao,
para os processos cuja expectativa de perda foi avaliada como provvel, sendo suficiente para fazer face
s perdas esperadas.
b) Provises trabalhistas

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b.1) A Companhia e suas controladas tambm so parte em aes judiciais de natureza trabalhista.
Nenhuma dessas aes se refere a valores individualmente significativos, e as discusses envolvem
principalmente reclamaes de horas-extras, insalubridade e periculosidade, entre outros.
c) Provises cveis
c.1) A Companhia parte, juntamente com suas controladas, em aes judiciais decorrentes do curso
ordinrio de suas operaes e de suas controladas, de natureza cvel, que representavam, em
31/12/2009, o montante indicado como passivo contingente referente a essas questes.
II) Passivos contingentes no provisionados
a) Contingncias tributrias
a.1) A Companhia r em execuo fiscal promovida pelo Estado de Minas Gerais para exigir-lhe
supostos crditos de ICMS, decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas
comerciais exportadoras. O valor atualizado do processo perfaz o total de R$ 54.807. A Companhia no
constituiu proviso de contingncia em relao a tal processo por considerar indevido o tributo objeto da
execuo, uma vez que as sadas de mercadoria para fins de exportao esto imunes tributao do
ICMS.
a.2) A Companhia r em execues fiscais nas quais lhe so exigidos crditos de ICMS sobre a
exportao de produtos industrializados semi-elaborados. O valor total das demandas perfaz atualmente
R$ 37.503. A Companhia no constituiu proviso de contingncia por considerar indevido o tributo, ao
entendimento de que seus produtos no se enquadram na definio de produtos industrializados semielaborados.
a.3) A Companhia e suas controladas Gerdau Aos Longos S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A.
possuem outras discusses que tratam de ICMS, substancialmente relativas a direito de crdito e
diferencial de alquota, cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 167.179. No foi efetuada
proviso contbil, pois estas foram consideradas como de perda no provvel, pelos consultores legais.
a.4) A Companhia e suas controladas, Gerdau Aominas S.A. e Gerdau Aos Longos S.A., so partes em
demandas que tratam de outros tributos. O valor total das discusses importa hoje em R$ 36.632. Para
tais demandas no foi efetuada proviso contbil, pois estas foram consideradas como de perda no
provvel, pelos consultores legais.
a.5) A Companhia migrou do Parcelamento Alternativo ao REFIS para o Parcelamento previsto na Lei
11.941/2009. A consolidao dos valores ser efetuada em momento posterior, nos termos da legislao
pertinente.
b) Contingncias cveis
b.1) Processo decorrente de representao de dois sindicatos de construo civil de So Paulo, alegando
que Gerdau S.A. e outros produtores de aos longos no Brasil dividem clientes entre si, infringindo a
legislao antitruste. Aps investigaes conduzidas pela SDE - Secretaria de Direito Econmico a
opinio desta foi de que existiu um cartel. O processo, ento, foi encaminhado ao CADE (Conselho
Administrativo de Defesa Econmica) para julgamento.
Em maio de 2004, foi proposta, por Gerdau S.A., ao judicial com a finalidade de anular o processo
administrativo em comento, ao esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua
instruo.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produo de prova, consubstanciada
em estudo econmico, para a comprovao da inexistncia de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mrito do

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processo administrativo e, por maioria, condenou a Companhia, e os outros produtores de aos longos,
ao pagamento de multa equivalente a 7% do faturamento, por elas registrado, no exerccio anterior
instaurao do Processo Administrativo, excludos impostos.
Enfatiza-se que, apesar da deciso do CADE, a ao judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso
normal e, no presente momento, aguarda-se seu julgamento em primeira instncia. Caso sejam
reconhecidas as nulidades processuais alegadas pela Gerdau S.A., a deciso do CADE pode vir a ser
anulada.
Ademais, para reverso dos termos da deciso proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, recorreu
ao Poder Judicirio, mediante a propositura de nova ao ordinria que, alm de ratificar os termos da
primeira demanda, tambm aponta irregularidades apuradas no trmite do processo administrativo. A
Gerdau logrou xito, em 30/08/2006, na obteno de tutela antecipada para suspender os efeitos da
deciso do CADE at deciso final a ser proferida pelo Juzo, mediante a garantia de carta de fiana
bancria correspondente a 7% sobre o faturamento bruto apurado em 1999, excludos impostos (R$
245.070).
Cumpre informar que em momento anterior deciso do CADE, o Ministrio Pblico Federal de Minas
Gerais ajuizou uma
Ao Civil Pblica, baseada na j mencionada opinio emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento
novo, alega o envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislao antitruste. A Gerdau
apresentou sua contestao em 22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas
informaes disponveis, incluindo opinies de seus consultores legais, que o processo administrativo
est eivado de irregularidades, algumas delas, inclusive, impossveis de serem sanadas. No que diz
respeito ao mrito, a Gerdau est certa de que no praticou a conduta que lhe foi imputada e, nesse
sentido, respalda suas convices na posio de renomados tcnicos e, sendo assim, julga possvel a
reverso de sua condenao.
b.2) Ao movida por Sul Amrica Seguradora contra a Gerdau Aominas S.A. e terceiro, tendo por
objeto consignao judicial de R$ 34.383, para quitao de indenizao de sinistro. Alegou a seguradora
dvida a quem pagar e resistncia da Companhia em receber e quitar. Nas contestaes foram refutadas
as dvidas e demonstrada a insuficincia do valor consignado. Este foi levantado em dezembro de 2004
e a ao prossegue para se apurar o valor efetivamente devido.
A expectativa da Companhia, com base na opinio dos seus consultores legais, de perda remota e de
que a sentena ir declarar o valor devido dentro do apontado na contestao. A Gerdau Aominas S.A.
ajuizara, anteriormente ao acima, ao de cobrana da quantia reconhecida como devida pela
seguradora, tendo, tambm, expectativa de xito.
As aes decorrem do acidente ocorrido em 23/03/2002 com os regeneradores do alto-forno, que resultou
em perda de produo, danos materiais e lucros cessantes. Em 2002 pleiteou-se uma indenizao
aproximada de R$ 110 milhes, com base nos custos incorridos durante parte do perodo de paralisao
do equipamento e gastos imediatos incorridos para recuper-lo provisoriamente. Posteriormente, novos
valores foram acrescidos discusso, como consta na contestao da Companhia, embora ainda no
contabilizados. Est-se atualmente com as percias de engenharia e contbil em andamento.
A Administrao acredita que no seja provvel a possibilidade de que eventuais perdas decorrentes de
outras contingncias venham a afetar o resultado das operaes ou a posio financeira consolidada da
Companhia.
III) Ativos contingentes no contabilizados
a) Contingncias tributrias

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a.1) A Companhia entende como possvel a realizao de determinados ativos contingentes. Entre esses,
destaca-se precatrio expedido em 1999, bem como respectivo precatrio complementar, expedido em
2007, cujos valores perfazem o total de R$ 92.606. Os precatrios decorrem de Ao Ordinria proposta
contra o Estado do Rio de Janeiro por descumprimento do Contrato de Mtuo de Execuo Peridica em
dinheiro celebrado no mbito do Programa Especial de Desenvolvimento Industrial - PRODI. Em face
da inadimplncia do Estado do Rio de Janeiro, no h expectativa de realizao no ano de 2009 e
seguintes, razo pela qual o crdito no est reconhecido em suas demonstraes contbeis.
a.2) A Companhia possua a expectativa de recuperar crditos-prmio de IPI. Tendo em vista o
julgamento do STF, ocorrido em 2009, no existe mais a possibilidade de recuperao deste crdito.
A movimentao da proviso para passivos tributrios, cveis e trabalhistas est demonstrada abaixo:
IV) Depsitos judiciais

A Companhia mantm depsitos judiciais vinculados s provises tributrias, trabalhistas e cveis, e
esto assim demonstrados:
NOTA 19 - SALDOS E TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS

a) Composio dos saldos de mtuos

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b) Operaes comerciais
c)
Avais concedidos
A Companhia avalista da controlada Gerdau Aominas S.A. em contratos de financiamentos, nos

montantes R$ 1.222.211 em 31/12/2009.
A Companhia garantidora da controlada Empresa Siderrgica del Per S.A.A. - Siderper em
emprstimo sindicalizado, no montante de at US$ 150 milhes (R$ 261.800 em 31/12/2009). A
Companhia tambm garantidora da mesma controlada em contrato de abertura de linha de crdito de
at US$ 70 milhes (R$ 121.884 em 31/12/2009).

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A Companhia garantidora da associada Industrias Nacionales C. por A. em contrato com o Banco BNP
Paribas para financiar obra civil e equipamentos auxiliares no valor de US$ 25 milhes (R$ 43.530 em
31/12/2009).
A Companhia avalista da associada Dona Francisca Energtica S.A., em contratos de financiamento,
no valor total de R$ 46.805 em 31/12/2009, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia
solidria.
A Companhia e as controladas Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A., Gerdau
Aominas S.A., Gerdau Comercial de Aos S.A., Gerdau Aominas Overseas Ltd. e Gerdau Ameristeel
Corporation prestam aval solidrio para a subsidiria GNA Partners em contrato de financiamento no
valor atual de US$ 1,69 bilho (R$ 2.942.628 em 31/12/2009).
Aominas S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A. prestam aval solidrio a GTL Trade Finance Inc.
referente emisso de bnus com vencimento em 10 anos (Ten Years Bonds) no montante de at US$ 1,5
bilho (R$ 2.611.800 em 31/12/2009).
Aominas S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A. prestam aval solidrio a Gerdau MacSteel Inc.
referente ao financiamento denominado Revolving Credit Agreement, no montante atual de at US$
100 milhes (R$ 174.120 em 31/12/2009).
A Companhia presta garantia referente a obrigaes a serem assumidas pela empresa Diaco S.A., em
financiamento junto ao banco BBVA Colmbia, no valor de COP$ 71,6 bilhes (R$ 60.942 em
31/12/2009).
A Companhia presta garantia referente a financiamentos e abertura de carta de crdito para aquisio de
equipamentos pela empresa Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. no valor atual de US$ 104 milhes (R$
181.536 em 31/12/2009).
A Companhia presta garantia para sua subsidiria Gerdau Aos Especiais S.A., em contrato de compra e
venda de energia eltrica no valor US$ 928 mil em seu primeiro ano equivalente a R$ 1.615, em
31/12/2009.
A Companhia presta garantia para sua controlada Gerdau Aominas S.A. com o Banco Interamericano
de Desenvolvimento, no valor total de US$ 200 milhes (R$ 348.240 em 31/12/2009).
A Companhia garantidora da controlada Gerdau Aominas S.A. em contrato de financiamento junto ao
Banco Bradesco S.A. no valor de US$ 150 milhes (R$ 261.180 em 31/12/2009).
Aominas S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A. prestam aval solidrio a empresa Gerdau Holding Inc.
referente emisso de bnus com vencimento em 10 anos (Ten Years Bonds) no montante de US$ 1,25
bilho, equivalente a R$ 2.176.500 em 31/12/2009.
d) Condies de preos e encargos
Os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil so atualizados pela variao mensal do CDI, cuja
variao acumulada em 31/12/2009 foi de 9,8768% (12,3798 % em 31/12/2008). Os contratos com
empresas no exterior so atualizados pelos encargos contratados mais variao cambial, quando
aplicvel. As transaes de compras e vendas de insumos e produtos so efetuadas em condies e prazos
pactuados entre as partes e em condies de mercado.
e)
Remunerao da Administrao

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A Gerdau S.A. pagou a seus administradores, em salrios e remunerao varivel, um total de R$ 62.667
em 2009 (R$ 68.692 em 2008).
Em 2009, as contribuies da Gerdau S.A. para os planos de penso, relativas aos seus administradores,
totalizaram R$ 509 para o Plano de benefcio definido e R$ 275 para o Plano de contribuio definido
(R$ 89 e R$ 266 em 2008 respectivamente).
A outorga de opo de compra de aes para seus administradores observa a seguinte distribuio:
f)
Administrao de fundos de investimentos
At 04/09/2009, a Companhia mantinha ttulos e valores mobilirios negociveis em fundos de

investimentos administrados pela Gerval D.T.V.M. Ltda.. Hoje estes fundo so adminstrados por
terceiros. Tais ttulos e valores mobilirios negociveis abrangem depsitos a prazo e debntures
emitidas pelos principais bancos brasileiros, bem como Letras do Tesouro Nacional emitidas pelo
Governo Federal brasileiro.
NOTA 20 - BENEFCIOS A EMPREGADOS
Considerando todas as modalidades de benefcios a empregados concedidos pela Companhia e suas
controladas, a posio de ativos e passivos a seguinte, em 31/12/2009:
a) Plano de penso com benefcio definido ps emprego

A Companhia e outras empresas subsidirias no Grupo, no Brasil, co-patrocinam planos de penso de
benefcio definido, que cobrem substancialmente todos os seus colaboradores (Plano Aominas e
Plano Gerdau).
O Plano Aominas administrado pela Fundao Aominas de Seguridade Social Aos, entidade
fechada de previdncia complementar, e proporciona complementao de benefcios previdencirios aos
empregados e aposentados da Unidade Ouro Branco da Gerdau Aominas S.A.. Os ativos do Plano
Aominas consistem, principalmente, de investimentos em certificados de depsito bancrio, ttulos
pblicos federais, ttulos e valores mobilirios e imveis.
O Plano Gerdau administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdncia Privada, entidade fechada de
previdncia complementar, e proporciona complementao de benefcios previdencirios aos

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empregados e aposentados da Companhia e das subsidirias no Brasil. Os ativos do Plano Gerdau
consistem de investimentos em certificados de depsito bancrio, ttulos pblicos federais e ttulos e
valores mobilirios.
Adicionalmente, as subsidirias canadenses e americanas da Companhia patrocinam planos de benefcio
definido (Plano Canadense e Plano Americano) conjuntamente, planos norte-americanos, cobrindo
substancialmente todos os seus colaboradores, e proporcionam complementao de benefcios de
aposentadoria aos empregados da Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidirias e Gerdau
MacSteel. Os ativos dos Planos consistem de investimentos, principalmente, em ttulos e valores
mobilirios.
Planos brasileiros
A composio da despesa corrente do plano de penso referente ao componente de benefcio definido a
seguinte:
A conciliao dos ativos e passivos dos planos apresentada a seguir:
A movimentao das obrigaes atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:

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Os ganhos e perdas atuariais reconhecidas no Patrimnio Lquido so as seguintes:
O histrico dos ganhos e perdas atuariais o seguinte:
Os ganhos e perdas atuariais so reconhecidos no perodo em que ocorrem e so registrados diretamente

no Patrimnio Lquido.
A meta de alocao prevista para 2010 est demonstrada abaixo:
A estratgia de investimento do Plano Gerdau baseada em um cenrio macroeconmico de longo

prazo. Tal cenrio considera um risco Brasil mais baixo, crescimento econmico moderado, nveis
estveis de inflao e de taxas de cmbio, e taxas de juros moderadas. A composio de ativos planejada
em investimentos de renda fixa e varivel. A alocao prevista para renda fixa varia entre 55% e 100%
e a alocao prevista para renda varivel varia de 0% a 45%.
O Plano Aominas visa atingir o retorno esperado do investimento no curto e longo prazo, atravs da
melhor relao de risco/retorno esperado. As metas de alocao pela poltica de investimentos so: a
alocao em renda fixa entre 70% e 100%, a alocao para renda varivel de 0% a 25%, a alocao em
imveis de 0% a 5% e a alocao em emprstimos de 1% a 5%.
Planos norte-americanos
A composio da despesa corrente do plano de penso referente ao componente de benefcio definido a

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seguinte:
A conciliao dos ativos e passivos dos planos apresentada a seguir:
O histrico dos ganhos e perdas atuariais do plano o seguinte:

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A Gerdau Ameristeel possui um Comit de Investimentos que define a poltica de investimentos

relacionada com os planos de benefcio definido. O objetivo primrio de investimento garantir a
segurana dos benefcios que foram provisionados nos planos, oferecendo uma adequada variedade de
ativos separada e independente da Gerdau Ameristeel Corporation. Para atingir esse objetivo, o fundo
deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade s quais um prudente investidor de fundo
de penso normalmente iria aderir. Gerdau Ameristeel contrata consultores especializados que orientam
e suportam as decises e recomendaes do Comit de Investimentos.
A poltica de diversidade de recursos considera a diversificao e os objetivos de investimento, bem
como a liquidez requerida. Para isso, a meta de alocao varia entre 70% em aes e 30% em ttulos da
dvida. A poltica tambm expressa que ir realocar os ativos do plano quando uma classe de ativos
atingir a alocao mnima ou mxima, e que o balano ser feito durante um razovel perodo de tempo.
A alocao dos ativos do plano em 31/12/2009 est demonstrada abaixo:
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para clculo e contabilizao do componente
de benefcio definido dos planos em 2009 e 2008, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para
o consolidado:

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b) Plano de penso com contribuio definida ps-emprego

A Companhia e suas controladas no Brasil mantm um plano de contribuies definidas para o qual so
feitas contribuies pela patrocinadora numa proporo da contribuio feita pelos seus empregados
optantes. O total do custo nesta modalidade foi de R$ 8.269 em 2009 (R$ 7.004 em 2008). Este plano de
benefcios possui um supervit atuarial formado pela parcela no integrante do saldo de conta dos
participantes que perderam o vnculo empregatcio com a empregadora antes da eligibilidade a um
benefcio pelo plano, que poder ser utilizado para compensar contribuies futuras das patrocinadoras.
Em 2009, o direito contabilizado como ativo referente a este plano de penso contribuio definida
montava a R$ 39.659 (R$ 62.135 em 2008).
A controlada no exterior Gerdau Ameristeel Corporation possui plano de contribuio definida, cujas
contribuies correspondem a 50% do valor pago pelos colaboradores, limitado a 4% do salrio. O total
do custo nesta modalidade foi de R$ 23.771 em 2009 (R$ 29.903 em 2008).
c)
Plano de benefcio de sade ps-emprego
O Plano americano prev, alm do plano de penso, benefcios de sade especficos para colaboradores
aposentados, desde que se aposentem aps certa idade, com uma quantidade especfica de anos de
servio. A subsidiria americana tem o direito de modificar ou eliminar esses benefcios e as
contribuies so baseadas em montantes determinados atuarialmente.
Os componentes do custo peridico lquido para os benefcios de sade ps-emprego so os seguintes:
A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefcio de sade ps-emprego:

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O histrico dos ganhos e perdas atuariais do plano o seguinte:
As premissas adotadas na contabilizao dos benefcios de sade ps-emprego foram:
d) Outros benefcios de aposentadoria e desligamento

A Companhia estima que o saldo a pagar, por conta de indenizaes para os executivos no momento de
sua aposentadoria ou desligamento de R$ 284.622 em 31/12/2009 (R$ 356.017 em 31/12/2008).
Os valores referem-se, substancialmente, ao Plan Social mantido pela Corporacin Sidenor e suas
subsidirias e foi aprovado pelos representantes dos colaboradores. O Plano permite o aumento da
produtividade por meio da reduo de postos de trabalho, possibilitada atravs de um plano de
investimentos em melhorias tecnolgicas.

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O Plano tambm tem por objetivo promover a renovao da fora de trabalho atravs da contratao de
colaboradores mais jovens, na medida em que ocorra a aposentadoria dos colaboradores mais antigos.
Os benefcios deste plano visam complementao salarial at a data de aposentadoria, ajuda de custo e
demais benefcios decorrentes do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores.
NOTA 21 PROVISO PARA PASSIVOS AMBIENTAIS
A indstria siderrgica usa e gera substncias que podem causar danos ambientais. A Administrao da
Companhia realiza periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar reas potencialmente
impactadas e registra com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para investigao,
tratamento e limpeza das localidades potencialmente impactadas, que montam a R$ 76.477 em
31/12/2009 (R$ 9.835 no passivo circulante e R$ 66.642 no passivo no-circulante), sendo R$ 25.863
para as subsidirias brasileiras (R$ 28.896 em 31/12/2008) e R$ 50.614 para as subsidirias no exterior
(R$ 63.859 em 31/12/2008). A Companhia utilizou premissas e estimativas para determinar os
montantes envolvidos, que podem variar no futuro, em decorrncia da finalizao da investigao e
determinao do real impacto ambiental.
A Companhia e suas controladas entendem estar de acordo com todas as normas ambientais aplicveis
nos pases nos quais conduzem operaes.
NOTA 22 - PATRIMNIO LQUIDO CONTROLADORA GERDAU S.A.
a) Capital social - o Conselho de Administrao poder, independentemente de reforma estatutria,
deliberar a emisso de novas aes (capital autorizado), inclusive mediante a capitalizao de lucros e
reservas at o limite autorizado de 1.500.000.000 aes ordinrias e 3.000.000.000 aes preferenciais,
todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrio de novas aes, o direito de
preferncia dever ser exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta
pblica, quando o prazo decadencial no ser inferior a 10 dias.
Em 31/12/2009 e 31/12/2008, esto subscritas e integralizadas 496.586.494 aes ordinrias e
934.793.732 aes preferenciais, totalizando o capital social realizado em R$ 14.184.805. A composio
acionria est assim representada:
A Companhia controlada indiretamente pela empresa Cindac Empreendimentos e Participaes S.A..

As aes preferenciais no tm direito a voto e no podem ser resgatadas e participam em igualdade de
condies em relao s aes ordinrias, na distribuio de lucros.
b) Aes em tesouraria a movimentao das aes em tesouraria est assim representada:

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Em 27/08/2009 o Conselho de Administrao autorizou o programa de recompra de 500.000 aes

preferenciais para atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia. O custo mdio de
aquisio dessas aes foi de R$ 22,14.
Em 31/12/2009 a Companhia mantinha em tesouraria 9.083.997 aes preferenciais pelo valor de R$
124.128. Estas aes sero mantidas em tesouraria para posterior cancelamento ou utilizadas para
atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia. Durante o ano de 2009, foram
utilizadas 690.404 aes para atendimento dos exerccios de opes de aes, com perdas de R$ 2.408
registrados em reserva de investimento e capital de giro. O custo mdio de aquisio dessas aes de
R$ 13,33, sendo o menor valor adquirido R$ 2,65 e o maior valor adquirido R$ 26,19.
c) Reserva Legal - pela legislao societria brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro
lquido anual apurado nos seus livros societrios preparados de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil para a reserva legal at que essa reserva seja equivalente a 20% do capital
integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver prejuzos, mas
no pode ser usada para fins de dividendos.
d) Plano de opes de aes composta pela despesa com plano de opes de aes reconhecida e
pelas opes de aes exercidas.
e) Lucros acumulados - composta pela parcela de lucros no distribudos aos acionistas, e inclui as
reservas estatutrias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administrao pode
propor aos acionistas a transferncia de pelo menos 5% do lucro lquido de cada ano apurado nos seus
livros societrios preparados de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil para uma reserva
estatutria (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A reserva criada somente depois de
considerados os requisitos de dividendo mnimo e seu saldo no podem exceder o montante do capital
integralizado. A reserva pode ser usada na absoro de prejuzos, se necessrio, para capitalizao,
pagamento de dividendos ou recompra de aes.
f) Outras reservas composta pelos ganhos e perdas atuariais com plano de penso de benefcio
definido, ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira, ganhos e perdas no realizados em
hedge de investimento lquido, ganhos e perdas no realizados em coberturas de fluxo de caixa e ganhos
e perdas no realizados em ativos financeiros disponveis para venda.
g) Dividendos e juros sobre capital prprio - os acionistas tm direito a receber, em cada exerccio, um
dividendo mnimo obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado. A Companhia efetuou no exerccio, o
clculo de juros sobre o capital prprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei N. 9.249/95. O valor
correspondente foi contabilizado como despesa financeira para fins fiscais. Para efeito de apresentao
deste valor foi demonstrado como dividendos, no afetando o resultado. O benefcio fiscal referente ao
imposto de renda e contribuio social no resultado do exerccio foi de R$ 123.164
O montante de juros sobre o capital prprio e dividendos creditados no exerccio foi de R$ 362.247
conforme est demonstrado a seguir:

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O lucro remanescente do exerccio foi destinado constituio de reserva estatutria para investimentos
e capital de giro na forma do estatuto social.
NOTA 23 - LUCRO POR AO (EPS)
Conforme requerido pelo IAS 33, Earnings per Share, as tabelas a seguir reconciliam o lucro lquido aos
montantes usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo.
Bsico
Diludo

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NOTA 24 - RECEITA LQUIDA DE VENDAS

A receita lquida de vendas para o exerccio possui a seguinte composio:
NOTA 25 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO

I) Gerdau S.A.
A Assemblia Geral Extraordinria da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano
previamente aprovado e dentro do limite do capital autorizado, outorgar opo de compra de aes
preferenciais aos administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia
ou s sociedades sob seu controle, aprovando a criao do referido plano, que consubstancia nova forma
de remunerao de executivos estratgicos da Companhia, instituindo o Programa de Incentivo de
Longo Prazo. As opes devem ser exercidas em um prazo mximo de cinco anos aps a carncia.
a) Resumo da movimentao do plano:

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A Companhia possui, em 31/12/2009, um total de 9.083.997 aes preferenciais em tesouraria. Essas

aes podero ser utilizadas para atendimento deste plano. As opes exercidas antes do prazo final de
carncia foram decorrentes de aposentadoria e/ou morte.
b) Posio do plano em 31/12/2009:
c) Premissas econmicas utilizadas para reconhecimento dos custos com remunerao de

empregados:
A Companhia reconhece o custo com remunerao dos empregados com base no valor justo das opes
outorgadas aos empregados, considerando o valor justo das mesmas na data da outorga. A subsidiria
utiliza o modelo de Black-Scholes para precificao do valor justo das opes. Para determinar este valor
justo, a Companhia utilizou as seguintes premissas econmicas:
A Companhia efetua a liquidao deste plano de benefcio entregando aes de sua prpria emisso, que
so mantidas em tesouraria at o efetivo exerccio das opes por parte dos empregados.
II) Gerdau Ameristeel Corporation (Gerdau Ameristeel)
A subsidiria efetua a liquidao deste plano de benefcio entregando aes de sua prpria emisso, que
so mantidas em tesouraria at o efetivo exerccio das opes por parte dos empregados.
A Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidirias possuem planos de incentivos de longo prazo, que
foram criados para premiar os colaboradores com bnus baseados no atingimento de metas relacionadas
ao retorno do capital investido. Os bnus sero outorgados ao final do ano em dinheiro, direitos de
apreciao de aes (SARs) e/ou em opes. O pagamento da poro do bnus em dinheiro ser feito em
forma de aes (phantom stock). O nmero de aes ser determinado pela diviso do valor do bnus em
dinheiro, pelo valor de mercado da ao ordinria na data da outorga, com base no preo mdio de
negociao das aes ordinrias na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Phantom Stock e SARs so
exercveis a razo de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversrios da data de outorga. As

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Phantom Stock sero pagas em dinheiro, quando exercidas. O nmero de opes outorgadas aos
participantes determinado dividindo a parcela no paga em dinheiro do bnus pelo valor de mercado
da ao ordinria na data da outorga. O valor das opes determinado pelo Comit de Recursos
Humanos da Alta Administrao, e baseado no modelo Black-Scholes ou outro mtodo. As opes
podero ser exercidas a razo de 25% ao ano, durante 4 anos a partir da data da outorga e prescrevem
aps 10 anos. O nmero mximo de opes que sero outorgadas com base neste plano de 6.000.000.
Um prmio de, aproximadamente, US$ 10,6 milhes (equivalentes a R$ 18.457 em 31/12/2009) foi
outorgado para os colaboradores em 2008 e foi emitido 40% em SARs, 30% em opes e 30% em
phantom stock. Em 05/03/2009, foram emitidas 2.002.116 opes sob este plano. Um prmio de,
aproximadamente, US$ 8,3 milhes (equivalentes a R$ 14.452 em 31/12/2009) foi outorgado para os
colaboradores em 2007. Em 28/02/2008, foram emitidas 379.564 opes sob este plano. Estes prmios
vm sendo provisionados de acordo com o prazo de pagamento estabelecido pelo plano.
O valor justo das opes de compras de aes na data de concesso em 31/12/2009 e 31/12/2008, foi de
US$ 1,59 milho (equivalente a R$ 2.769 em 31/12/2009) e US$ 6,02 milhes (equivalente a R$ 10.482
em 31/12/2009), respectivamente.
A seguir apresentamos um resumo dos planos da Gerdau Ameristeel:
A tabela a seguir resume as informaes sobre as opes de compra de aes da Gerdau Ameristeel
disponveis em 31/12/2009:
A subsidiria Gerdau Ameristeel utiliza o mtodo Black-Scholes de precificao do valor justo das
opes e direitos de apreciao de aes, reconhecendo o custo com remunerao de aes medida que
os servios so prestados. A subsidiria utilizou as seguintes premissas econmicas para reconhecimento
do valor justo destes instrumentos:

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Durante os perodos findos em 31/12/2009 e 31/12/2008 os custos relativos aos planos de incentivos de
longo prazo, para as opes outorgadas, foram US$ 1,2 milho (R$ 2.089 em 31/12/2009) e US$ 0,9
milho (R$ 1.567 em 31/12/2009), respectivamente. Em 31/12/2009, o custo com planos de incentivos
de longo prazo, ainda no reconhecidos, relativos a outorgas ainda no prazo de carncia, era de,
aproximadamente, US$ 2,3 milhes (R$ 4.005 em 31/12/2009) e o perodo mdio de reconhecimento
destes custos era de 2,2 anos.
III) Gerdau MacSteel Inc. (Gerdau MacSteel)
A Gerdau MacSteel Inc. e suas subsidirias possuem planos de incentivos de longo prazo, que foram
criados para premiar os colaboradores com bnus baseados no atingimento de metas relacionadas ao
retorno do capital investido. Os bnus sero outorgados ao final do ano em dinheiro ou direitos de
apreciao de aes (SARs). O pagamento da poro do bnus em dinheiro ser feita em forma de aes
(phantom stock). O nmero de aes ser determinado pela diviso do valor do bnus em dinheiro pelo
valor de mercado dos ADRs da Gerdau S.A. na data da outorga, com base no preo mdio de
negociao das aes ordinrias na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Phantom Stock e SARs so
exercveis a razo de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversrios da data de outorga. As
Phantom Stock sero pagas em dinheiro, quando exercidas. Um prmio de, aproximadamente, US$ 0,7
milho (R$ 1.219 em 31/12/2009) foi outorgado para os colaboradores em 2009 e foi emitido 80% em
SARs e 20% em phantom stock.
A subsidiria Gerdau MacSteel utiliza o mtodo Black-Scholes de precificao do valor justo dos direitos
de apreciao de aes, reconhecendo o custo com remunerao de aes medida que os servios so
prestados. A subsidiria utilizou as seguintes premissas econmicas para reconhecimento do valor justo
destes instrumentos:
Em 31/12/2009, o custo com planos de incentivos de longo prazo, ainda no reconhecidos, relativos a
outorgas ainda no prazo de carncia, era de, aproximadamente, US$ 2,8 milhes (R$ 4.875 em
31/12/2009) e o perodo mdio de reconhecimento destes custos era de 5,43 anos.
NOTA 26 - INFORMAES POR SEGMENTO
O Comit Executivo Gerdau, que composto pela maioria dos executivos seniores da Companhia,
responsvel pelo gerenciamento do negcio.
A Companhia adotou o IFRS 8, a partir de 01/01/2009, em substituio ao IAS 14 que vinha sendo
adotado at o exerccio de 2008.
A partir do 2 trimestre de 2009, o Conselho de Administrao aprovou a proposta do Comit Executivo
Gerdau quanto nova governana da Companhia, que estabeleceu uma nova segmentao de negcios,
que passou a ser a seguinte: Operao Brasil (inclui as operaes do Brasil, com exceo de Aos

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Especiais), Operao Amrica do Norte (inclui todas as operaes na Amrica do Norte, exceto as do
Mxico e as de aos especiais (MacSteel)), Operao Amrica Latina (inclui todas as operaes na
Amrica Latina, com exceo do Brasil) e Operao Aos Especiais (inclui as operaes de aos
especiais no Brasil, na Europa e nos Estados Unidos).
Para fins de comparao, as informaes de 31/12/2008 foram modificadas com respeito informao
originalmente apresentada, de maneira a considerar o mesmo critrio estabelecido pelo IFRS 8 e a nova
segmentao de negcios estabelecida pelo Comit Executivo Gerdau.
Os principais produtos por segmento de negcio so:

Operao Brasil: vergalhes, barras, perfis e trefilados, tarugos, blocos, placas, fio-mquina e perfis
estruturais.
Operao Amrica do Norte: vergalhes, barras, fio-mquina, perfis estruturais pesados e leves.
Operao Amrica Latina: vergalhes, barras e trefilados.
Operao Aos Especiais: aos inoxidveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-mquina.
A coluna de eliminaes e ajustes inclui as eliminaes de vendas entre segmentos aplicveis a
Companhia no contexto das Demonstraes Financeiras Consolidadas.
A informao geogrfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a regio geogrfica
de onde os produtos foram embarcados, a seguinte:
A abertura da receita por produtos no apresentada em virtude de tal informao no ser mantida pela
Companhia em uma base consolidada, a qual tem esta informao apenas em volumes.
NOTA 27 - SEGUROS
As controladas mantm contratos de seguros com cobertura determinada por orientao de especialistas,
levando em conta a natureza e o grau de risco por montantes para cobrir eventuais perdas significativas
sobre seus ativos e/ou responsabilidades. As principais coberturas de seguros so:

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NOTA 28 PERDAS PELA NO RECUPERABILIDADE DE ATIVOS

A recuperabilidade do gio e outros ativos de vida longa so avaliados com base na anlise e
identificao de fatos ou circunstncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de
recuperabilidade. A Companhia realiza testes de recuperao de gio e outros ativos de vida longa, com
base em projees de fluxo de caixa descontado que levam em considerao premissas como: custo de
capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para
determinao de capital de giro, plano de investimentos e projees econmico financeiras de longo
prazo.
Para a determinao do valor recupervel de cada segmento de negcio, a Companhia utilizou o mtodo
de fluxo de caixa descontado, utilizando como base projees econmico-financeiras de cada segmento.
As projees foram atualizadas levando em considerao as mudanas observadas no panorama
econmico dos mercados de atuao da Companhia, bem como premissas de expectativa de resultado e
histricos de rentabilidade de cada segmento.
A Companhia, com base nos fatores abaixo, concluiu pela realizao do teste de recuperabilidade de gio
e outros ativos de vida longa durante o segundo trimestre de 2009:
Mercado siderrgico global;
Nvel de demanda dos produtos da Companhia;
Cenrio de recuperao da economia mundial.

28.1 Teste de recuperabilidade do gio
O teste de recuperabilidade do gio alocado aos segmentos de negcio efetuado anualmente em
dezembro, sendo antecipado se eventos ou circunstncias indiquem na necessidade.
A Companhia possui quatro segmentos de negcio, os quais representam o menor nvel no qual o gio
monitorado pela Companhia. A alocao dos gios por segmento apresentada na Nota 12.
No segundo trimestre de 2009, a Companhia avaliou a recuperabilidade do gio dos segmentos Aos
Especiais e Amrica do Norte, em virtude do impacto que estes segmentos tiveram pela crise econmica.
As anlises efetuadas identificaram uma perda pela no recuperabilidade do gio no montante de R$
201.657 para o segmento de Aos Especiais no segundo trimestre de 2009. O segmento Amrica do
Norte no apresentou perda pela no recuperabilidade de gio no segundo trimestre.
O perodo de projeo dos fluxos de caixa para dezembro de 2009 foi de cinco anos. As premissas
utilizadas para determinar o valor justo pelo mtodo do fluxo de caixa descontado incluem: projees de
fluxo de caixa com base nas estimativas da administrao para fluxos de caixa futuros, taxas de desconto
e taxas de crescimento para determinao da perpetuidade. Adicionalmente, a perpetuidade foi calculada
considerando a estabilizao das margens operacionais, nveis de capital de giro e investimentos. A taxa
de crescimento da perpetuidade considerada foi de 3% a.a para os segmentos Brasil, Amrica Latina e
Aos Especiais e 2% a.a para o segmento Amrica do Norte.

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As taxas de desconto utilizadas foram elaboradas levando em considerao informaes de mercado
disponveis na data do teste. A Companhia adotou taxas distintas para cada um dos segmentos de
negcio testados de forma a refletir as diferenas entre os mercados de atuao de cada segmento, bem
como os riscos a eles associados. As taxas de desconto utilizadas foram 12,5% a.a para o segmento
Amrica do Norte, 13,3% a.a para o segmento Aos Especiais, 13,5% a.a para o segmento Amrica
Latina e 13,8% a.a para o segmento Brasil.
Os testes realizados para todos os segmentos em dezembro no apresentaram novas perdas pela no
recuperabilidade de gio.
Considerando o valor recupervel verificado atravs dos fluxos de caixa descontados, o mesmo excedeu
o valor contbil em R$ 1.208,7 milhes para o segmento de negcio Amrica do Norte, R$ 1.791,7
milhes para o segmento de negcio Aos Especiais, R$ 778,1 milhes para o segmento de negcio
Amrica Latina e R$ 9.142,6 milhes para o segmento de negcio Brasil.
Dado o impacto potencial nos fluxos de caixas das variveis de taxa de desconto e taxa de crescimento
da perpetuidade, a Companhia efetuou uma anlise de sensibilidade a mudanas nessas variveis. Um
acrscimo de 0,5% na taxa de desconto do fluxo de caixa de cada segmento resultaria em valores
recuperveis que excederiam o valor contbil em R$ 712,6 milhes para o segmento Amrica do Norte,
R$ 1.381,9 milhes para o segmento Aos Especiais, R$ 505,5 milhes para o segmento Amrica Latina
e R$ 8.085,6 milhes para o segmento Brasil. Por sua vez, um decrscimo de 0,5% da taxa de
crescimento da perpetuidade do fluxo de caixa de cada segmento de negcio resultaria em valores
recuperveis que excederiam o valor contbil em R$ 897,9 milhes para o segmento Amrica do Norte,
R$ 1.532,8 milhes para o segmento Aos Especiais, R$ 604,5 milhes para o segmento Amrica Latina
e R$ 8.495,0 milhes para o segmento Brasil. Em ambos os cenrios alternativos, no se verificaria
perda pela no recuperabilidade de gio em 31 de Dezembro de 2009.
Cabe destacar que eventos ou mudanas significativas no panorama podem levar a perdas significativas
por recuperabilidade de gio. Como principais riscos podemos destacar uma eventual deteriorao do
mercado siderrgico, queda significativa na demanda dos setores automotivos e de construo,
paralisao de atividades de plantas industriais da Companhia ou mudanas relevantes na economia ou
mercado financeiro que acarretem em aumento da percepo de risco ou reduo da liquidez e
capacidade de refinanciamento.
28.2 Teste de recuperabilidade de outros ativos de vida longa
No segundo trimestre de 2009, os testes realizados identificaram uma perda pela no recuperabilidade de
imobilizado nos segmentos de Aos Especiais no montante de R$ 218.391, Amrica Latina no montante
de R$ 136.491 e Amrica do Norte no montante de R$ 71.538, totalizando R$ 426.420. No terceiro
trimestre de 2009, os testes identificaram uma perda de R$ 93.596 no segmento Amrica do Norte.
Adicionalmente, a Companhia reconheceu outros custos relacionados ao fechamento das unidades, tais
como custo de desligamento de funcionrios, plano de penso, etc, no montante de R$ 101.469 no
segundo trimestre e de R$ 49.238 no terceiro trimestre. Nenhuma perda relacionada ao imobilizado foi
identificada nos demais trimestres de 2009.
A Companhia tambm realizou testes de recuperabilidade de outros ativos intangveis no segundo
trimestre em virtude da reduo no valor de relacionamento com clientes devido a fraca demanda
oriunda das dificuldades econmicas da indstria automotiva e como resultado reconheceu no segundo
trimestre uma perda pela no recuperabilidade no segmento de aos especiais de outros ativos
intangveis no montante de R$ 304.425. Nenhuma perda relacionada a outros ativos intangveis foi
identificada nos demais trimestres de 2009.
No segundo trimestre de 2009, a Companhia reconheceu uma perda pela no recuperabilidade de
investimentos avaliados pela equivalncia patrimonial referente ao segmento de Aos Especiais, no

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montante de R$ 46.092. Nenhuma perda relacionada aos investimentos avaliados pela equivalncia
patrimonial foi identificada nos demais trimestres de 2009.
Durante o terceiro e quarto trimestres de 2009, os segmentos de negcio Aos Especiais e Amrica do
Norte tiveram melhorias em seus principais indicadores, entretanto, apesar destas circunstncias
indicarem uma melhoria no cenrio, incertezas futuras no mercado ainda permanecem. Portanto, a
Companhia acredita que os cenrios utilizados nos testes de recuperabilidade de dezembro so a sua
melhor estimativa para os resultados e gerao de caixa futuros para cada um dos seus segmentos de
negcio. A Companhia continuar a monitorar os resultados em 2010, os quais indicaro a razoabilidade
das projees futuras utilizadas.
NOTA 29 - DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a demonstrao do resultado consolidado por funo. Conforme
requerido pelo IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da demonstrao do resultado consolidado por
natureza:
NOTA 30 RESULTADO FINANCEIRO

Os montantes registrados como Receitas Financeiras incluem: rendimento de aplicaes financeiras no
montante de R$ 254.292 (R$ 244.501 em 2008) e juros recebidos e outras receitas financeiras no
montante de R$ 181.944 (R$ 239.545 em 2008).
Os montantes registrados como Despesas Financeiras incluem: Juros sobre a dvida no montante de
R$ 992.693 (R$ 1.151.253 em 2008) e variaes monetrias e outras despesas financeiras no montante
de R$ 293.675 (R$ 469.529 em 2008).
Os montantes registrados como Variao cambial, lquida incluem principalmente variao cambial de
clientes de exportao, fornecedores de importao e dvidas contradas em moedas estrangeiras. A
variao cambial, lquida totaliza uma receita de R$ 1.060.883 em 2009 (despesa de R$ 1.035.576 em
2008).

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Os ganhos e perdas com derivativos, lquido incluem as receitas e despesas oriundas da flutuao no
valor dos derivativos. Em 2009, os ganhos e perdas com derivativos, lquido totalizam uma despesa de
R$ 26.178 (despesa de R$ 62.396 em 2008).
NOTA 31 - INFORMAO SUPLEMENTAR - RECONCILIAO DO PATRIMNIO
LQUIDO E LUCRO LQUIDO DA CONTROLADORA GERDAU S.A. (NO REQUERIDA
PELO IFRS)
Em atendimento Instruo CVM N 457/07, de 13/07/2007, apresentamos a reconciliao do
Patrimnio Lquido e do Lucro Lquido da controladora Gerdau S.A., apurados de acordo com a
legislao societria e prticas contbeis adotadas no Brasil (BRGAAP), e Patrimnio Lquido e Lucro
Lquido consolidado apurado segundo as Normas Internacionais de Contabilidade IFRS:
NOTA 32 EVENTOS SUBSEQUENTES

I) Em 08/01/2010, a Venezuela anunciou uma desvalorizao da moeda do pas. Em 31/12/2009, a
cotao do Real em relao ao Bolvar Forte era R$ 0,8119 = Bs.F 1,00. Na data da 04/02/2010, a
cotao era R$ 0,4363 = Bs.F 1,00, registrando uma desvalorizao do Bolvar Forte de
aproximadamente 46,3% em relao a 31/12/2009. O impacto aproximado referente a desvalorizao do
Bolvar Forte uma reduo no Patrimnio Lquido da Companhia de R$ 118,7 milhes.
II) Em 25/01/2010, o Conselho de Administrao deliberou autorizar a aquisio, pela Companhia, de
aes de sua prpria emisso. As aquisies sero realizadas utilizando-se de disponibilidades

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suportadas por reservas de lucros existentes, observando o limite de at 1.200.000 de aes preferenciais,
visando atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia.
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BALANO SOCIAL
BALANO SOCIAL
A Gerdau investe continuamente no desenvolvimento de seus colaboradores, em tecnologias de proteo
ambiental e em projetos sociais voltados para as comunidades onde est inserida. Alm disso, realiza
inmeras iniciativas para adicionar valor aos negcios de seus clientes, ampliando suas vantagens
competitivas.
Informaes detalhadas sobre as prticas de responsabilidade social e ambiental da Gerdau podem ser
encontradas no Relatrio de Administrao presente nestas Demonstraes Financeiras Consolidadas e
no quadro abaixo:

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COMENTRIOS ADICIONAIS DA ADMINISTRAO

O Formulrio DFP (artigo 28 da Instruo CVM n 480/09) no se confunde com as
Demonstraes Financeiras Anuais Completas (artigo 25 da Instruo CVM n 480/09). A partir
do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007, a Companhia passou a adotar de forma
antecipada as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRSs) como padro contbil para a
preparao e apresentao de suas Demonstraes Financeiras Consolidadas, conforme
facultado pela Instruo CVM n 457/07. Desta forma, as informaes apresentadas no
Formulrio DFP contm algumas diferenas no formato de apresentao das informaes, se
comparadas as Demonstraes Financeiras Consolidadas de acordo com as IFRSs
e arquivadas pela Companhia via sistema IPE, como segue:
a) As participaes dos acionistas no controladores, no balano patrimonial, devem ser
divulgadas dentro do Patrimnio Lquido consolidado, conforme previsto no pargrafo 54
(letra q) do IAS 1 (Apresentao das demonstraes financeiras). Pela legislao societria
brasileira, as participaes dos acionistas no controladores so apresentadas em grupo fora
do Patrimnio Lquido e o formulrio DFP est adequado forma de divulgao prevista na
legislao societria brasileira, o qual difere das normas internacionais.
b) Outro aspecto se refere Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), a qual aparece como
um quadro no formulrio DFP, pela obrigatoriedade prevista na legislao societria brasileira.
Como esta demonstrao no requerida pelas IFRSs, deve ser informado no cabealho
desta demonstrao de que se trata de informao no requerida pelas IFRSs e, como tal,
deve ser apresentada no final das notas explicativas e no como um quadro das
demonstraes financeiras primrias.
c) As participaes dos acionistas no controladores, na demonstrao dos resultados, de
acordo com o pargrafo 82 do IAS 1, no devem ser apresentadas na primeira parte desse
demonstrativo, visto que o lucro lquido para fins de IFRS o lucro lquido consolidado. De
acordo com o pargrafo 83 do IAS 1, do lucro lquido devem ser apresentadas as parcelas
atribudas ao controlador e aos acionistas no controladores. O formulrio DFP est aderente
legislao societria brasileira, a qual deduz a participao dos acionistas no
controladores do lucro lquido e apresenta o resultado da controladora em sua linha final.
d) A demonstrao dos resultados prevista na DFP apresenta os campos de Receita Bruta de
Vendas e/ou Servios e Dedues da Receita Bruta. De acordo com o pargrafo 8 do IAS 18
(Receitas), as receitas devem ser apresentadas lquidas. De acordo com a legislao
societria brasileira, adotada a prtica de se incluir os impostos sobre vendas como receita
bruta e sua posterior deduo em linha especfica, entretanto, tal prtica no permitida pelas
IFRSs, cabendo apenas a divulgao da receita lquida.
e) A norma IAS 1, em seu pargrafo 81, estabelece a obrigatoriedade de divulgao da
demonstrao dos resultados abrangentes, a qual no prevista nos quadros da DFP. Esta
demonstrao financeira deve ser divulgada conjuntamente com as demais demonstraes
financeiras para que estejam em conformidade com as IFRSs.

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CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS

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14.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

NOTA 2 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

Moeda funcional e de apresentao

As Demonstraes Financeiras de cada controlada includa na consolidao da Companhia e aquelas

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14.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Os resultados e a posio financeira de todas as controladas, com exceo da localizada na Venezuela,

os saldos ativos e passivos so convertidos taxa de cmbio vigente na data de encerramento

iii) todas as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio, so reconhecidas no Patrimnio

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14.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

O custo de penso e de outros benefcios ps-emprego adquiridos pelos empregados determinado

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mensurao (Financial Instruments:

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