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Introduccin a la Macroeconoma
Micropaper
Profesor:
Karlos La Serna
Alumnas:
ndice
1. Resumen Ejecutivo..................................................................... 2 p.
2. Introduccin................................................................................ 3 p.
3. Anlisis Estadstico..................................................................... 4 p.
4. Discusin Terica....................................................................... 7 p.
4.1 Causas............................................................................ 7 p.
4.1.1 Causas Externas.............................................. 7 p.
4.1.2 Causas Internas................................................ 9 p.
4.2 Consecuencias.............................................................. 11 p.
4.2.1 Consecuencias Externas................................ 11 p.
4.2.2 Consecuencias Internas................................. 12 p.
5. Recomendaciones y Conclusiones.......................................... 14 p.
6. Bibliografa................................................................................ 17 p.
7. Anexo Estadstico: Cuadros y Grficos.................................... 19 p.
1. Resumen Ejecutivo
El presente trabajo se enfoca en el tipo de cambio monetario y se
profundiza en la depreciacin de la moneda americana en el 2007 y los efectos
que trae consigo en Estados Unidos y en otros pases. Como consecuencia de
la crisis hipotecaria de Estados Unidos (2007), el gobierno americano decidi
disminuir la tasa de inters, causando as el retiro de inversiones y la
depreciacin del dlar. Sin embargo, La depreciacin del dlar se gener slo
a causa de la crisis hipotecaria de Estados Unidos?
La hiptesis que responde a dicha pregunta considera que la
disminucin en la cotizacin del dlar se debe principalmente a causa de esta
crisis, pero tambin a diferentes factores, algunos generados por la misma crisis.
Para ello, se analizar el punto de partida de dicha depreciacin y la secuencia
de factores que trajo.
La finalidad de este trabajo es responder la pregunta ya mencionada
mediante la investigacin y recopilacin de datos que se presentarn a
continuacin, afirmando o negando la hiptesis planteada.
A partir de dicho objetivo se pudo hallar que la hiptesis planteada fue
cierta, siendo la crisis hipotecaria la principal causa de la devaluacin del dlar y
dems factores que se dieron en pases del resto del mundo. En el caso de
Per, entre las principales razones que indujeron a la baja cotizacin, se
encuentran: El aumento que se di en las exportaciones peruanas, el
acrecimiento de la tasa de inters y las especulaciones de las personas
referentes a la inestabilidad del valor del dlar.
Para impedir la continua devaluacin de la moneda estadounidense, se
puede intervenir de la siguiente manera: compra de dlares en circulacin, bajar
la tasa de intereses y disminuir el porcentaje de reservas que un Banco
Comercial debe tener.
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2. Introduccin
Lo que toda sociedad busca alcanzar es el ms alto crecimiento
econmico que puede conseguir con los recursos que tiene y que este sea
sostenible con el tiempo y compatible con la estabilidad de precios. (Jorge
Gonzles Izquierdo, 24 de Abril del 2008)
En otras palabras, lo que buscan los pases mediante el uso de sus
recursos, es el bienestar econmico a largo plazo y la estabilidad nacional,
adems que dicho bienestar se incremente con el paso del tiempo.
Esta estabilidad depende de muchos factores, como por ejemplo, el tipo
de cambio, la inflacin, el desempleo, entre otros. Para asegurar que la
economa de dicho pas permanezca equilibrada, el gobierno y entidades
financieras como la Reserva Federal (en el caso de Estados Unidos) y el Banco
Central de Reservas del Per, toman medidas segn su poltica monetaria.
En este informe se desarrollar uno de los tantos factores que ponen en
riesgo el equilibrio econmico: la variacin del tipo de cambio. El estudio se
centrar en Estados Unidos y la cada de su moneda. Adems se analizarn las
causas externas e internas y efectos que trae al Per y a otros pases de
latinoamrica.
Con el tipo de cambio o tasa de cambio se expresa el valor de una
moneda extranjera en unidades de moneda nacional. De esta forma se busca un
equivalente entre las diferentes monedas que hay en el mundo, ya sea el dlar,
el yen, el sol, etc.
Para desarrollar el trabajo de una forma ms organizada dividimos al
trabajo en dos partes: Anlisis estadstico en donde se muestran los cuadros
que respaldan nuestra investigacin y la discusin terica que enfatiza las
causas externas e internas y consecuencias externas e internas.
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3. Anlisis Estadstico
Cuadro 1. Fuente: 2007 Anual Report. Federal Reserve Bank of San Francisco,
2007.
Cuadro 3 (b). Elaboracin propia. Fuente: Banco Central de Reservas del Per,
s.f.
Cuadro 5 (d). Elaboracin propia. Fuente: Banco Central de Reservas del Per,
s.f.
Cuadro 6 (e). Elaboracin Propia. Fuente: Banco Central de Reservas del Per,
s.f.
4. Discusin Terica
4. 1. Causas:
Durante estos ltimos cinco aos, el mercado monetario mundial ha
tenido grandes variaciones frente al dlar estadounidense. Existen muchos
factores que generan este fenmeno, para ello dividiremos las causas en
externas e internas.
4. 1. 1. Causas Externas:
El dlar tiene un papel clave en la economa global ya que la mayora de
los pases comercializan sus productos mediante dicha moneda. Se dice que en
la actualidad el valor de la moneda estadounidense est rompiendo records ya
que su cotizacin ha disminuido enormemente.
La cada del dlar en Estados Unidos fue una muestra de la debilidad de
la economa americana desde la crisis hipotecaria del 2007. Pero, cmo lleg a
afectar a ste? En un principio se gener una crisis econmica en dicho pas
debido a que los bancos hipotecarios en bsqueda de mayores prstamos que
brindar para obtener ms ingresos, piden prestado grandes cantidades de dinero
a empresas financieras, hipotecando sus propiedades (poniendo de respaldo a
stas para conseguir dichos prstamos):
Las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos se han revisado a la baja
luego que en los ltimos meses de 2007, una serie de anuncios de diversas
instituciones financieras sobre prdidas asociadas a activos del mercado de
hipotecas subprime, aumentara la incertidumbre acerca de la magnitud de la
crisis del mercado inmobiliario. (Reporte de Inflacin - Banco Central de
Reservas del Per, Enero 2008). (1)
Como se menciona en la pgina virtual de Hipotecas US, la compra y venta de
inmuebles crecieron en gran magnitud, y por tanto su precio tambin aument.
del 2008,
diversificados que garanticen una rentabilidad superior, con una buena cobertura
del riesgo (Gino Kaiserberger, 14 de enero del 2007).
4. 2. Consecuencias:
En el mundo se vienen dando una serie de efectos ocasionados por la
baja cotizacin del dlar. Entre ellas tenemos:
4.1 Consecuencias Externas:
En primer lugar, pases como Ecuador, El Salvador y Panam, entre
otros, que adoptaron al dlar como moneda nacional, sufrirn terribles
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importados que ingresan cada vez ms baratos. Lo mismo sucede con los
agricultores y con el sector turismo. En suma, este no es un problema de unos
cuantos exportadores que van a ganar un poco menos por sus ventas. De
hecho, en los ltimos tres y medio aos la cada del crecimiento en el empleo del
sector exportador se relaciona directamente con la cada sistemtica del tipo de
cambio (Jos Luis Silva Martinot (ADEX, CIES), 15 de Octubre del 2007).
Para entender mejor, analicemos un ejemplo. Un exportador textil
peruano vende una chompa de lana a $100 en el 2006 cuando la tasa de cambio
se encontraba a S/.3,50. En el 2008 con una tasa de cambio de S/. 2,69 el
exportador sigue ganando $100, pero a la hora de pasar a soles gana S/. 810
menos.
Ms de la mitad (57.3%) de las exportaciones peruanas se dirigen a
Amrica, siendo Estados Unidos el ms importante mercado de destino
(Embajada del Per en Argentina, s.f.).
Adems, si Estados Unidos se encuentra en recesin y disminuyen sus
importaciones respecto a Per, las mismas exportaciones del Per disminuyen.
Otra consecuencia que genera la cada del dlar es el desempleo:
Al haber menor ingreso para las empresas exportadoras, muchas tienen que
cerrar debido a sus deudas y las personas que le brindaban servicios se
incorporan a la poblacin desempleada.
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5. Recomendaciones y Conclusiones
En respuesta a la pregunta La depreciacin del dlar se gener slo a
causa de la crisis hipotecaria de Estados Unidos?, se puede afirmar lo
siguiente:
En primera instancia la crisis hipotecaria del 2007 s gener la
depreciacin del dlar. Sin embargo, tomando en cuenta toda la informacin
recopilada en este trabajo, esta no fue la nica razn. En el caso de Per, entre
las principales razones que indujeron a su baja cotizacin, se encuentran:
El aumento que se dio en las exportaciones peruanas gener un mayor ingreso
de dlares, haciendo que se incremente la circulacin de dicha moneda y por
tanto, su oferta. En consecuencia, la baja de su precio.
El acrecimiento de la tasa de inters de 3.2 por ciento (2002) a 5.5 por ciento
(2008), ofreciendo mayor rentabilidad y seguridad para los inversionistas. Debido
a ello, la inversin extranjera en el Per se ha incrementado en 3.4 por ciento
durante los dos ltimos aos (2006-2008).
Las especulaciones de las personas referentes a la inestabilidad del valor del
dlar. stas deciden cambiar sus ingresos en dlares a soles para evitar futuras
prdidas, generando una reaccin masiva de venta de dlares y agregando ms
dlares a la economa del Per. En consecuencia, a mayor oferta, menor precio.
Cabe recalcar que las causas antes expuestas como las especulaciones o el
aumento de exportaciones slo se sitan en el Per, es decir en un slo caso; y
que agentes similares sumados con otros factores de otros pases tambin
afecta el valor de la moneda americana.
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6. Bibliografa
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Mes/Ao
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Ago07
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