Prof. E.

Quevedo

1. Definir la planeacin financiera y analizar su papel en la

gestin empresarial
2. Definir la gestin presupuestaria y analizar su papel en la
planeacin, el control y la toma de decisiones

3. Describir el presupuesto maestro y explicar sus beneficios

4. Preparar el presupuesto de operaciones e identificar las
interrelaciones de sus diversos componentes
5. Preparar el presupuesto de efectivo
6. Preparar estados financieros proyectados

 La planeacin consiste en fijar los

objetivos que deben lograrse,
determinando el curso concreto de
accin que ha de seguirse,
estableciendo los principios que habrn
de orientarlo, la secuencia de
operaciones para realizarlo y la
determinacin de tiempo y nmeros
necesarios para su realizacin

 Requiere realizar anlisis de informacin

relevante del presente y del pasado y una
ponderacin de probables desarrollos futuros, de
tal manera que pueda determinarse un curso de
accin que posibilite a la organizacin lograr sus
objetivos
Una planeacin cuidadosa es un elemento clave
para el xito de las empresas.

 La planificacin financiera es una tcnica que rene un

conjunto de mtodos, instrumentos y objetivos con el fin de
establecer en una empresa pronsticos y metas econmicas y
financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que
se tienen y los que se requieren para lograrlo.
Tambin se puede decir que la planificacin financiera es un
procedimiento en tres fases para decidir qu acciones se
deben realizar en lo futuro para lograr los objetivos trazados:
1. Planear lo que se quiere hacer,
2. Llevar a cabo lo planeado y
3. Verificar la eficiencia de cmo se hizo.
La planificacin financiera a travs de un presupuesto dar a
la empresa una coordinacin general de funcionamiento
.

 La planificacin financiera est unida y es parte

integrante, y fundamental, de la planificacin general de
la empresa. Es, por tanto, aquella parte del proceso
general de planificacin en donde se cuantifican los
proyectos de la empresa en trminos de costos de
inversin y necesidades de financiacin para tales
inversiones.

Se puede distinguir entre una

planificacin financiera a corto
plazo o tctica, y una planificacin
financiera a largo plazo o
estratgica.

MISION

ESTRATEGIA

POLITICAS

PROCEDIMIENTOS Y REGLAS

PROGRAMAS
Serie ordenada de operaciones necesarias para llevar a cabo un
proyecto

PRESUPUESTOS
Plan: Modelo sistemtico de una actuacin , que se elabora anticipadamente para dirigirla y
encauzarla

PLANIFICACIN ESTRATEGICA
MISIN / VISIN

OBJETIVOS DE LA EMPRESA

ESTRATEGIA EMPRESARIAL

ESTRATEGIA FINANCIERA

Largo plazo

Corto Plazo

Planeacin Financiera y Estrategia

La complejidad del mundo actual ya no

permite la administracin por intuicin o
slo basada en la experiencia.
Hoy en da las organizaciones estn
compitiendo en entornos complejos y por
lo tanto, es vital que tengan una exacta
comprensin de sus objetivos y de los
mtodos que han de utilizar para
alcanzarlos.

Michael Porter plantea que la Estrategia

Competitiva es el proceso en que la empresa
plantea:
* Como va a competir

* Cules son las metas que perseguir

* Mediante que mecanismos podr alcanzarlas

Establecer la estrategia competitiva significa construir

las directrices que deben guiar a la empresa en el
mercado, tomando en cuenta los aspecto externos y su
evolucin (competencia, mercados, tecnologas), y los
aspectos internos (recursos humanos, otros)
Este anlisis debe contemplar las cuatros dimensiones
fundamentales que contempla el Cuadro de Mando
Integral:

Financiera, Comercial, Procesos y Capital Humano

CUADRO DE MANDO INTEGRAL

La planeacin financiera es una parte

importante de las operaciones de la empresa,
porque proporciona modelos y formas que
permiten guiar, coordinar y controlar las
actividades con el propsito de lograr los
objetivos.

Dos aspectos importantes en el proceso de

planeacin financiera son la planeacin del efectivo y
la planeacin de las utilidades.

Planeacin
de efectivo

Preparacin del
presupuesto de efectivo

Planeacin de
las utilidades

Preparacin de estados
financieros pro forma

Planes Financieros Estratgicos:

Acciones financieras planeadas para periodo de
2 a 10 aos. (Es comn planes a 5 aos)
Los planes financieros estratgicos forman parte
de un plan integrado de produccin, ventas,
administracin, etc., que guan a la empresa a la
consecucin de objetivos estratgicos fijados.

Planes Financieros Estratgicos Consideran:

Adquisicin de activos fijos
Desarrollo de productos
Investigacin y desarrollo
Planes de marketing
Nuevos proyectos de inversin

Consecuentes formas de generar fuentes de

financiamiento.

Planes Financieros Operativos:

Acciones financieras a corto plazo que varan en

periodos de uno a dos aos.
Incluye el presupuesto de ventas adems de varios
otros presupuestos operativos como el de
produccin, gastos administrativos y el de efectivo o
de caja. Es lo que se llama el presupuesto maestro.

COMPONENTES DEL PRESUPUESTO MAESTRO

Presupuesto
de Ventas

Pronsticos
de ventas

Polticas de inventarios de
productos en proceso y
terminados

Presupuestos
Operativos

Polticas de
inventario final de
materiales directos

Presupuesto de Ventas
(Bienes o Servicios)

Presupuesto de produccin

Presupuesto de
Materia prima

Presupuesto
de mano de
obra directa

Presupuesto
de C.I.F.

Presupuesto
de GAV

Presupuesto de Caja o Efectivo

Presupuesto de Capital

Estados
Financieros
Proyectados

Balance General
Proyectado

Presupuesto
financieros

Estado de Resultados
Proyectado

de

gastos

Estado de Flujo de Efectivo

Proyectado

La presupuestacin ha sido una de las herramientas universalmente

aceptadas en la administracin de hoy. El presupuesto administra el
vehculo mediante el cual las polticas, los objetivos y normas se pueden
alcanzar.
El presupuesto es la base para funciones tales como el control, la
evaluacin del desempeo, las actividades de coordinacin y la
implementacin del plan.
El producto terminado del proceso presupuestario es til para comunicar
los planes futuros que ya han sido aprobados, para motivar a los
directivos a alcanzar los resultados deseados y para establecer el
estndar con el cual podr medir el desempeo real.

 El presupuesto es la creacin de un plan de

accin que se expresa desde un punto de vista
financiero.
El presupuesto desempea una funcin vital en
la planeacin y el control.
Los presupuestos son la expresin cuantitativa
de planes, expresados en trminos fsicos y
financieros
Los planes identifican objetivos y acciones que
se requieren para alcanzarlos.

 Cuando se utiliza para la planeacin, el presupuesto es

un mtodo que permite transformar las metas y
estrategias de una organizacin a trminos operativos.
Los presupuestos se usan tambin en el control
comparando los resultados reales con los planeados, y
reorientando las operaciones a su curso establecido.

El presupuesto es la base para

funciones tales como:
El control
La evaluacin del desempeo
Las actividades de coordinacin

La implementacin del plan

El
producto
terminado
presupuestario es til para:

del

proceso

Comunicar los planes futuros que ya han

sido aprobados
Motivar a los directivos a alcanzar los
resultados deseados
Establecer el estndar con el cual se podr
medir el desempeo real.

Un presupuesto debe ser preparado

por cada unidad de responsabilidad
encargada de llevar a cabo una funcin
especfica.
Cada departamento debe llevar un
presupuesto para los costos que le son
controlables.

Presupuestar con xito slo puede

lograrse mediante un detallado
entendimiento de la estructura de
responsabilidad de la Empresa
Se puede lograr alguna medida de
control de los resultados de la
Empresa, slo para los directivos con
responsabilidad.

Para presupuestar se requiere:

Adecuados registros histricos de
costos
Un sistema de informes
significativos y oportunos
Un soporte de anlisis financiero
con alto nivel requerido

 CONTROLABLES

NO CONTROLABLES

Objetivos
Polticas
Estrategias adoptadas
Calidad del producto
Canales de distribucin
Campaas publicitarias

Gustos del consumidor

Disposiciones del gobierno
Competencia
Comportamiento de la
Economa
Inflacin y tipo de cambio
Ingreso per cpita del
consumidor

El proceso presupuestario sirve para comunicar a los

gerentes de lnea y a todos los directivos, cuales han
sido las decisiones de programacin de la alta
direccin.
Sirve como lazo vital de comunicacin debido a que
los gerentes funcionales toman conciencia de los
problemas de las dems reas.

Un presupuesto preparado en un ambiente de

compromiso puede servir como poderosa herramienta
de motivacin. (La motivacin es mayor cuando se ha
participado en la generacin del presupuesto).
El presupuesto es una parte integrante de un sistema
de control eficaz. El sistema de control es ms que
esto, puesto que debe servir para avisar con
anticipacin de operaciones potencialmente dainas.

 Planes que cubren un periodo de 1 a 2 aos

Las principales entradas (input) cubren
pronsticos de ventas y datos operativos y
financieros
Las principales salidas (output) son los
presupuestos operativos y estados
financieros proyectados o proforma.

 El documento central de trabajo empleado en el proceso

de presupuestar se llama presupuesto maestro.
Es un plan financiero extenso constituido por varios
presupuestos departamentales y de actividades,

Sistema convencional
Es en esencia un presupuesto incremental

- Se basa en el presupuesto maestro del perodo anterior.

Las partidas incluidas en el P.M. siguiente no requieren
justificacin.

Presupuesto Base Cero (PBC)

Un centro de responsabilidad debe justificar cada
actividad planeada y estimar su costo total como si
fuera la primera vez que va a realizarse.
Cada partida en el proceso se debe justificar todos
los aos como si fuera una nueva partida del
presupuesto.
Es ms costoso pues los gerente se ven forzados a
reexaminar las partidas y justificar su continuacin.

El presupuesto de ventas
El presupuesto de compras
El presupuesto de produccin
El presupuesto de GAV
El presupuesto de impuestos
El presupuesto de efectivo
El presupuesto de capital

El presupuesto de operaciones
Ventas, compras, produccin, GAV.
Busca traducir las decisiones de programacin de la
alta direccin en presupuestos especficos de
responsabilidad para los supervisores de lnea.
Pueden tener presupuestos suplementarios que
detallan o complementan la informacin presupuestaria.

El presupuesto de efectivo
Traduce las operaciones esperadas por la compaa en
herramientas de pronsticos financieros para el tesorero,
permitindole determinar las necesidades de
financiamiento a corto plazo.
Muestra las fuentes y usos de efectivo durante un
perodo futuro.

El presupuesto de capital

Refleja las decisiones de programacin a ms largo

plazo de la alta direccin.
Trata de estimar las necesidades y cambios de
activos fijos en el largo plazo.
Un ejemplo de esto es la construccin de una nueva
planta de manufactura.

 El presupuesto de ventas
La base es el pronstico de ventas, si este est
equivocado los dems presupuestos no pueden ser
confiables.

Proyecciones de ventas histricas e investigaciones

de mercado son tcnicas utilizadas para
determinacin del pronstico.

 El presupuesto de ventas

Se debe tener especial cuidado con las tendencias

estacionales.
Se debe formular el presupuesto de ventas en
unidades y sensibilizarlo a diferentes precios.
Presupuesto de ventas = Presupuesto de cantidad x precio
unitario

PRESUPUESTO DE VENTAS

Precio
Venta

Enero
Ventas unitarias
Ventas Valorizadas Netas
Ventas Valorizadas Brutas

Febrero

Marzo

Total

Presupuesto de produccin
El presupuesto de produccin describe cuantas
unidades deben manufacturarse para cumplir con
las necesidades de ventas y satisfacer los
requerimientos de inventarios
Informacin requerida:

Presupuesto de ventas en unidades

Inventario final en unidades

Inventario inicial en unidades

El presupuesto de produccin se expresa en
unidades inicialmente.

Presupuesto de produccin

Presupuesto de produccin (unidades) =

Ventas presupuestadas (unidades)

+ Inventario Final (unidades)
Inventario Inicial (unidades)

 Presupuesto de compras de materia prima

El presupuesto de compra de materia prima se basa en la
cantidad de materiales necesarios para la produccin y la
mantencin de stock en bodegas.
El uso esperado de materiales directos est determinado por la
relacin insumo producto determinado por el Departamento de
Ingeniera.
Cuando el uso esperado se calcula, las compras se definen
por:
Compras de MD = I. Final + Uso esperado I. Inicial

 Presupuesto de mano de obra

Se requiere:
Presupuesto de produccin (unidades)
Mano de obra directa (unidades de HH)
Valor por hora de mano de obra directa

Presupuesto M.O.D.= Unidades que se van a producir x

Tiempo de M.O.D. por unidad x Valor de la HH

 Presupuesto de costos indirectos de fabricacin

Muestra el costos esperado de todos los costos

indirectos de fabricacin (CIF).
Los CIF deben clasificarse en CIF Fijos y Variables
Formula:
Presupuestos de Costos indirectos de fabricacin =
Costos fijos de fabricacin + (Produccin en unidades x Tasa
de costos variables)

Presupuesto de gastos de ventas o comercializacin

Informacin necesaria:
Gastos variables de comercializacin
+ Gastos fijos de comercializacin
Formula:
Presupuestos de Gastos de Ventas =
Gastos fijos de ventas + (Ventas en unidades x Tasa
de gastos variables)

 Presupuesto de gastos de administracin

Incluye las remuneraciones, las depreciaciones,

honorarios, mantenciones, gastos de investigacin y
desarrollo, etc.
Se consideran todas las partidas como gastos fijos

El presupuesto de efectivo
Traduce las operaciones esperadas por la compaa en
herramientas de pronsticos financieros para el
tesorero, permitindole determinar las necesidades de
financiamiento a corto plazo.
Muestra la fuente y usos de efectivo durante un perodo
futuro.

La clave para la confeccin del presupuesto de

efectivo como de todos los dems, es el presupuesto
de ventas.
Dicho presupuesto se inicia con el pronstico de
ventas que debe llevarse a cabo sobre el anlisis
interno y externo de la empresa.
Los ejecutivos de ventas deben presentar sus
proyecciones para el prximo periodo. Ellos tienen el
mejor conocimiento del mercado y de los vaivenes
correspondientes.

Despus que se han preparado las predicciones

bsicas de las condiciones del negocio y de las ventas
de la industria, se debe realizar la estimacin de la
participacin de los productos individuales en el
mercado, los precios que podran regir y la acogida
que podran tener los nuevos productos.
A partir de aqu se prepara el pronstico definitivo de
ventas basado tanto en los anlisis externos como
internos.

 Entradas de Efectivo
Una vez terminado el pronstico de ventas, el siguiente
paso es determinar los ingresos de efectivo que se
espera obtener.
En el caso de ventas al contado, los ingresos de
efectivo se obtienen al momento de la venta.
En las ventas a crdito, los ingresos de efectivo
dependern del tipo de clientes, de las polticas de
crdito y de la eficiencia de la cobranza. En periodos
de recesin y bajas ventas el periodo de cobranzas se
alarga y se incrementen los incobrables.

 Entradas de Efectivo

Es importante considerar el efecto del IVA en las ventas.

Para efectos del presupuesto de caja, todos los ingresos

de efectivo por las ventas realizadas deben considerarse
como ventas brutas, es decir incorporando el IVA al valor
neto de la venta.

 Entradas de Efectivo
Los ingresos de efectivo pueden proceder tambin de
ventas de activos fijos u otros activos como inversiones
financieras, as como de dividendos percibidos o de
intereses percibidos u otros ingresos fuera de la
explotacin como podra ser la devolucin de un
prstamo otorgado.
Tambin es posible obtener efectivo adicional
endeudndose o incrementando el capital de la
empresa.

 Salidas de Efectivo
Las salidas de efectivo se refieren a los pagos que hace la
empresa por cualquier circunstancia.
Estos pagos se pueden clasificar en cuatro categoras:

 Salidas de Efectivo
1.- Pagos de cuentas por pagar. Las empresas deben
pagar a sus proveedores todas las adquisiciones de
materias primas, servicios, mercaderas y otros. Aqu
tambin es importante considerar el efecto del IVA. Todos
los pagos de compras realizadas deben incorporar el IVA,
siempre que estn afectos.
El diferimiento de las cuentas por pagar es una fuente de
financiamiento a corto plazo. Este diferimiento puede
llevar a perder los descuentos por pronto pago, por lo cual
puede ser muy caro aplicarlo.

 Salidas de Efectivo
2.- Pagos de remuneraciones al personal y otros gastos
administrativos.
Todas las remuneraciones y pagos asociados deben
incluirse en este item.
Adems incluir pagos de honorarios y otros gastos
corrientes no considerados anteriormente.

Salidas de Efectivo

3.- Impuestos, intereses y dividendos.

El IVA a pagar mensualmente, los PPM y otros impuestos
derivados de las operaciones de la empresa, as como los
intereses de prstamos conseguidos que se paguen
efectivamente y los dividendos retirados por los dueos,
deben incluirse en este item.

 Salidas de Efectivo
4.- Inversiones en activos fijos e intangibles.
La adquisicin de activos fijos, de bienes intangibles como
los derechos de marca y concesiones, las inversiones en
instrumentos financieros y otros similares, deben ser
considerados salidas de efectivo cuando estas se paguen.

 Stock de Efectivo
La mayora de los directivos financieros consideran
altamente riesgoso planear un saldo de efectivo de
cero, por lo cual establecen un saldo mnimo de
seguridad para absorber eventuales salidas de efectivo
inesperadas.
Mientras mayor sean las incertidumbres que se deben
enfrentar en el futuro, mayor debe ser este saldo
mnimo de seguridad.

 Stock de Efectivo
A menudo los bancos exigen a las empresas mantener
en cuenta corriente un saldo mnimo como
compensacin a servicios que el banco realiza a la
empresa.
El stock final de efectivo es el stock inicial del periodo
siguiente.

El sistema presupuestario es reconocido

como contabilidad futura.
No existen grandes diferencias con los
conceptos con que se obtiene la contabilidad
histrica.

Esto indica que a travs del sistema

presupuestario tambin podemos obtener
informes y estados financieros con cifras
proyectadas.
Algunos de estos informes son:
Balance General Proyectado
Estado de Resultados Proyectado

Estado de Flujo de Efectivo Proyectado

Pueden evaluarse aplicando las mismas

metodologas de anlisis de estados financieros
histricos.
Se puede analizar la liquidez esperada, la
rentabilidad y productividad esperada, el
endeudamiento necesario.
Se podr determinar punto de equilibrio,
utilidad esperada, etc.

La elaboracin del Estado de Resultados supone

la confeccin de los siguientes presupuestos:
Presupuesto de Ventas
Presupuesto de Costos de Ventas
Presupuestos de Gastos de Administracin
Presupuestos de Gastos de Comercializacin
Presupuesto de Gastos e Ingresos Financieros
Otros ingresos y otros gastos

 La elaboracin del Estado de Flujos de Efectivo supone la

confeccin del Presupuesto de Caja o de Efectivo.
Los mismo componentes deben clasificarse y presentarse de
acuerdo al modelo del EFE.
Debe considerarse el Presupuesto de Inversiones, as como las
polticas de financiacin y mantencin de efectivo.

Presupuesto de inversiones de corto y largo plazo

Poltica de distribucin de dividendos
Polticas de administracin del efectivo
Polticas de financiacin de corto y largo plazo
Ampliaciones de capital
Etc.

 En funcin del Estado de Resultados y Estado de Flujos

de Efectivo Proyectados, se elabora el Balance General
Proyectado.
Pretende obtener con anticipacin los saldo de activos,
pasivos y patrimonio con que quedara la empresa al
terminar el ejercicio presupuestario.

 Calcula cada uno de los saldos de las diferentes

cuentas, siguiendo el siguiente planteamiento:

Saldo final = Saldo Inicial + aumentos - disminuciones

Disponible lo entrega el presupuesto de efectivo

Clientes S.I. + Ventas Pagos
Existencias S.I. + Compras Ventas o Consumos
Activos Fijos S.I. + Compras Ventas o Castigos
Depreciacin Acumulada S.I. + Dep. del periodo
Proveedores S.I. + Compras Pagos
Oblig. c/ Bcos. S.I. + Nuevos crditos Pagos
Capital S.I. + Ampliaciones Reducciones
Utilidades Acumuladas S.I. Distribuciones
Utilidad del Ejercicio Ver Estado de Resultados

Visin: Identifica el estado al que

queremos llegar. Lo que queremos ser.
Misin: Responde a las preguntas.
Qu necesidades satisfacemos?
De quienes?
Cmo las satisfacemos?
La misin identifica las oportunidades de crecimiento y las
capacidades necesarias para lograr una ventaja competitiva.

Objetivos de
desempeo
financiero

Ventas
Crecimiento
Rentabilidad
Participacin de mercado
Estructura de capital
Etc.

Objetivos de
desempeo de
funciones

Satisfaccin en el trabajo
Innovacin tecnolgica
Relacin con proveedores
Promocin y propaganda
Etc.