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negociao em Forex
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Um investimento responsvel exige que conhea as suas implicaes e que esteja disposto a aceit-las.
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A taxa de cmbio um preo n de unidades de uma moeda necessrias para adquirir uma unidade de outra moeda.
Um preo de mercado determinado pela interaco da oferta e da procura nesse mesmo mercado. A taxa de cmbio
entre duas moedas determinada pela interaco dos diversos participantes, institucionais e privados, no mercado
cambial - Forex.
Quase todos os pases do mundo tm a sua prpria moeda o dlar, o peso, a rupia usada nas transaces
realizadas entre os seus diversos agentes econmicos. A moeda tambm necessria para a conduo de
transaces entre agentes econmicos de diferentes pases. Deste modo, necessrio que exista um mecanismo que
providencie o acesso a moedas estrangeiras, de forma a que todos os compromissos assumidos possam ser
cumpridos de forma aceitvel para as diferentes partes. Essa necessidade levou criao do mercado cambial - Forex.
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PORQU INVESTIR?
Liquidez
O nmero bastante elevado de participantes e de transaces proporciona uma liquidez extremamente elevada.
A liquidez deste mercado, especialmente a das principais divisas, ajuda a assegurar estabilidade de preos, possibilitando
tambm, a transaco com baixos spreads.
Flexibilidade
No Forex, pelo facto de que quando se compra uma divisa, vende-se outra, torna-se possvel a realizao de lucros, qualquer
que seja a direco do mercado, possibilitando ao investidor, entrar longo (compra), ou curto (venda) numa moeda, quer a sua
perspectiva seja de apreciao ou depreciao da mesma.
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FOREX
A GoBulling PRO disponibiliza aos seus clientes uma forma de investir no mercado cambial atravs de produtos
derivados OTC (Fora de Mercado).
O que so?
Forex so derivados negociados Fora de Mercado sobre moeda.
Vantagens:
Alavancagem
Atravs deste produto, o investimento inicial necessrio realizao de operaes limita-se margem exigida,
que poder ser entre 2% e os 16%.
Facilidade de negociao
Como o Forex negociado fora de mercado regulamentado, e o seu preo quote driven, o investidor poder,
de imediato, realizar a operao ao preo a que o cross est a cotar, no ficando a execuo da ordem sujeita
ao risco de falta de contraparte, tal como sucede nas operaes de mercado cambial normal.
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RISCOS
sendo que os investidores devem estar conscientes que no s os retornos positivos, mas tambm os negativos podem
ser multiplicados, neste caso, at ao limite de 50 vezes, considerando que esses retornos esto a ser calculados com
base no valor investido e no no valor de investimento, por este motivo no aconselhamos o investidor a usar, de cada
vez, todo o potencial que estes instrumentos oferecem.
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PRODUTOS - SPOT
Noo
Uma transaco SPOT no Forex, uma operao que envolve a troca de uma divisa (base) por outra (secundria) a uma
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PRODUTOS - SPOT
Exemplo:
O investidor acredita numa valorizao do EUR/USD. Decide investir o equivalente a 100.000 EUR/USD:
Dia
Preo Spot
Base
Secundria
11 Maro
1,0560 / 1,0563
Compra 100.000
Preo spot
Base
Secundria
12 Maro
1,0670 / 1,0673
Vende 100.000
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Eventos Patrimoniais
Noo
Uma transaco forward , da mesma forma que uma transaco spot, uma troca de uma divisa por outra.
Tal como no Spot, os nossos produtos forward tambm s liquidam no fecho das posies. A diferena, em relao aos
produtos spot, reside no facto de que a data valor de um negcio forward, pode ser de trs ou mais dias bancrios,
conforme as necessidades do investidor, sendo a mesma predeterminada pelo investidor no momento da execuo do
negcio. Desta forma o investidor pode fixar o valor de compra, ou de venda do instrumento que pretende, durante o
perodo compreendido entre a data de execuo, e a data-valor do negcio. A partir dessa data, a posio transformase numa posio spot de Forex, ficando sujeita s variaes overnight motivadas pelo diferencial de taxas de juro
entre as duas moedas do cross. O investidor que pretender fazer cobertura de risco dever fechar a posio que abriu
previamente atravs do forward, assumindo uma posio spot contrria inicial, cerca de dois dias bancrios, antes da
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A taxa forward entre quaisquer duas moedas funo da taxa spot e do diferencial das taxas de juro entre as duas.
Esse diferencial determinado segundo o Princpio da paridade das taxas de juro coberta, que nos diz que:
Diferena das taxas de juro
1+r$
1+r
f$/
s$/
Deste modo, e juntamente com a oportunidade de arbitragem, a taxa forward tender para um ponto de equilbrio em
que qualquer diferena entre as taxas de juro de duas moedas ser compensada, ou neutralizada por um prmio, ou
um desconto, na taxa de forward.
Neste estado de equilbrio - ou estando condicionado paridade das taxas de juro coberta - um investidor (ou algum
que pede emprestado) que utiliza o Forex vai ter a mesma rentabilidade ao nvel domstico (ou pagar o mesmo custo),
quer invista (pea emprestado) na sua prpria moeda ou numa moeda estrangeira, valor lquido dos custos da
cobertura da taxa de cmbio.
A taxa forward pode-se desviar desta taxa terica, ou implcita, de equilbrio derivada do diferencial das taxas de juro
pelo facto de existirem custos, restries ou ineficincias de mercado. Contudo, o Forex um mercado em larga
escala, liberto de regulamentao governamental e de tributao, o que permite que a paridade das taxas de juro se
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Cobertura de risco: estas operaes so realizadas para proteco contra oscilaes de cmbios.
Exemplo Empresa importadora
Uma empresa portuguesa assinou um contrato para a compra de matria-prima, com uma empresa dos EUA no valor
de $250.000, a receber 2 meses depois. Ela vai fixar o valor de compra de dlares atravs de um contrato forward.
Dia
Preo spot
Preo forward
Base
Secundria
13 Janeiro
1,1707 / 1,1710
1,1771/1,1775
Vende 212,386*
Preo spot
Base
Secundria
13 Maro
1,0482 /1,0485
Compra 212,386
Lucro forward
Total
Se a empresa no tivesse coberto a sua posio, teria tido uma perda de 25,954 euros devido apreciao do dlar.
Com a cobertura, a empresa assegurou o valor de compra de dlares acordado tendo tido um ganho final de 1,297
euros devido ao tempo decorrido (diferencial das taxas de juro).
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Preo spot
Preo forward
Base
Secundria
23 Janeiro
1,1107/1,1110
1,1111 - 1,1115
Compra 134,953*
Vende $ 150.000
Preo spot
Base
Secundria
23 de Abril
1,1316/1,1320
Vende 134,953
Compra $ 151,893
Lucro forward
Total
2,397 2,456 = 59
Se a empresa no tivesse coberto a sua posio teria tido uma perda de 2,456 euros devido depreciao do dlar.
Com a cobertura, a empresa assegurou o valor de venda de dlares acordado no momento da celebrao do contrato.
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PRODUTOS OPO
Noo
As opes no FOREX so um tipo de contrato que confere ao seu comprador o direito, mas no a obrigao, de
comprar (ou de vender), numa data especfica, um montante especfico da moeda base, a um preo predeterminado,
denominado na moeda secundria. Em troca desse direito, o comprador concede ao vendedor uma contrapartida
monetria (prmio). O preo especfico predeterminado (strike) representa a taxa de cmbio entre as duas moedas.
Os nossos produtos em tudo se assemelham aos contratos de opes normais, excepto pelo facto, da sua liquidao
ser exclusivamente financeira.
O prmio da opo liquidado no momento logo a seguir ao negcio (normalmente at ao dia seguinte), sendo
utilizada uma parte desse prmio, no caso do vendedor, para margens. No caso da opo ser exercida, a posio
transformada numa posio spot de FX, quer para o comprador, quer para o vendedor.
Call - Uma opo call d ao seu detentor o direito, mas no a obrigao, de comprar a moeda base e
consequentemente vender a moeda secundria, ao preo predeterminado.
Put - Uma opo put d ao seu detentor o direito, mas no a obrigao, de vender a moeda base e
consequentemente comprar a moeda secundria, ao preo predeterminado.
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PRODUTOS OPO
Um exemplo simples: Call EUR/USD
O comprador desta call, ficar como o direito, mas no a obrigao, de comprar 100.000 EUR/USD no dia 1 de Junho
de 2015, a um preo de $1,06 por cada euro. Por esse direito o comprador paga ao vendedor $2500 (0,0250 x 100
000), que cerca de 2,5% do total da transaco.
Caractersticas
Todos os trades de opes de moeda envolvem dois lados a compra de uma moeda e a venda de outra assim, uma
put para vender dlares por euros tambm uma call para comprar euros por dlares. A moeda que se compra
normalmente o lado call do trade, e a moeda vendida normalmente o lado put do trade.
A relao entre o preo (prmio) da opo e a taxa de cmbio entre duas moedas pode ser sumarizada desta forma:
Se o valor da moeda base aumentar em relao moeda secundria, o prmio da call normalmente aumenta e o
prmio da put diminui.
Se o valor da moeda base diminuir em relao moeda secundria, o prmio da call normalmente diminui e o
prmio da put aumenta.
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PRODUTOS OPO
Elementos que influenciam o valor (prmio) das opes:
Preo de exerccio
Maturidade
Aplicao
As razes mais importantes para o investimento em opes so as seguintes:
Especulao
Cobertura de risco
Estratgias
A utilizao de opes por si s, ou atravs de combinaes, permite aos investidores apostarem no s numa
perspectiva direccional das moedas antecipando que uma determinada moeda vai mover-se para cima ou para baixo
- como tambm numa perspectiva de volatilidade - antecipando que uma determinada taxa de cmbio vai variar mais
ou menos do que o esperado pelo mercado.
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PRODUTOS OPO
Das muitas estratgias utilizadas, as que se seguem, so algumas das mais simples:
1. Mercado em Subida
Comprar call
Expectativas:
Mercado bullish
Volatilidade bullish
Ganhos / perdas:
Ganho: ilimitado num mercado a subir.
Perda: limitado ao prmio inicial.
Break-even: atingido quando a taxa de cmbio subjacente sobe acima do strike price, pelo mesmo montante do
prmio pago para estabelecer a posio.
LUCRO
strike
P REJUZO
N. 808 10 20 20 | ApoioCliente@GoBulling.com | www.bancocarregosa.com/GoBulling
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PRODUTOS OPO
Vender put
Expectativas:
Mercado bullish
Volatilidade bearish
Ganhos / perdas:
Ganho: limitado ao premio recebido pela venda da put.
Perda: ilimitada num mercado a cair.
Break-even: atingido quando a taxa de cmbio subjacente cai abaixo do strike price, pelo mesmo montante do
prmio recebido com a venda da put.
Nota: o ganho limitado ao prmio recebido, pelo que se a percepo do mercado mais do que bullish
moderado, uma posio longa numa call pode possibilitar retornos mais altos.
LUC RO
strike
PREJUZO
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PRODUTOS OPO
2. Mercado em Queda
Comprar put
Expectativas:
Mercado bearish
Volatilidade bullish;
Ganhos / perdas:
strike
P REJUZO
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PRODUTOS OPO
Vender call
Expectativas:
Mercado bearish
Volatilidade bearish
Ganhos / perdas:
Ganho: limitado ao prmio recebido pela venda da call.
Perda: ilimitada num mercado a subir.
Break-even: atingido quando a taxa de cmbio subjacente sobe acima do srike pelo mesmo montante do prmio
recebido pela venda da call.
Nota: O ganho limitado ao prmio recebido, pelo que se a percepo do mercado mais do que bearish
moderado, uma posio longa numa put pode possibilitar retornos mais altos.
LUCRO
strike
P REJUZO
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PRODUTOS OPO
3. Mercado Instvel
Comprar Straddle (compra de call e de put com o mesmo strike)
Expectativas:
Mercado neutral
Volatilidade bullish
Ganhos / perdas:
Ganho: ilimitada para uma subida ou descida da taxa de cmbio subjacente.
Perda: limitada ao prmio pago.
Break-even: atingido se a taxa de cmbio subjacente sobe acima ou desce abaixo do strike pelo mesmo
montante do prmio pago para estabelecer a posio.
LUCRO
strike
P REJUZO
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PRODUTOS OPO
4. Mercado Estvel
Vender Straddle (venda de call e de put com o mesmo strike)
Expectativas:
Mercado neutral
Volatilidade bearish
Ganhos / perdas:
Ganho: limitado ao valor recebido pela venda das posies. Ser o maior possvel se a taxa de cmbio estiver no
strike na maturidade.
Perda: ilimitada para uma subida ou descida da taxa de cmbio subjacente.
Break-even: atingido se a taxa de cmbio subjacente sobe acima ou desce abaixo do strike pelo mesmo
montante do prmio recebido pela venda da put e da call.
LUC R O
s trike
P R EJ U Z O
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EXEMPLO
Uma empresa portuguesa assinou um contrato, com uma empresa americana, para a compra de software, no valor de
100 000 USD, a pagar um ms depois.
A empresa deseja assegurar o valor actual do cmbio EUR/USD, mas quer aproveitar para realizar lucros, no caso de
uma eventual valorizao do euro face ao dlar.
Os responsveis da empresa decidem utilizar o Forex atravs da compra de uma put de EUR/USD. O valor spot do
EUR/USD cerca de 1,060 1,0603.
Dia
Prmio
Preo exerccio
Base
Secundria
12 Maro
0,0149 / 0,0157
1,0600
Vende 94,400
Lucro cash
Dia
Preo spot
12 Abril
1,0850/1,0853
Perda option
Total
A empresa protegeu-se, com a utilizao de opes, de uma valorizao do dlar, conseguindo ainda obter um lucro
extra de 809 devido valorizao do euro, ao contrrio do que teria acontecido, se tivesse utilizado um forward.
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Bons Investimentos!
Obrigado.
A informao contida nesta apresentao foi meticulosamente preparada e elaborada pela GoBulling, a partir de fontes que reputamos de fidedignas, baseando-a, de entre
outros, em dados que so disponibilizados ao pblico, facto pelo qual no nos poder ser imputada qualquer responsabilidade, pelo seu uso. A deciso de adequao dos
investimentos aqui referidos poder divergir, e em caso de dvida, dever recorrer a aconselhamento profissional. Este documento no constitui uma oferta para comprar ou
vender qualquer activo financeiro, nem poder ser entendido como uma solicitao para comprar ou vender qualquer activo. Ordens de compra ou de venda com base nas
opinies deste documento so da exclusiva responsabilidade de quem realiza as operaes. Os investidores devero ter em conta que os rendimentos dos valores mobilirios
mencionados neste relatrio, caso existam, podero variar e que o preo dos mesmos poder subir ou descer. Desta forma, os investidores podero receber menos do que
inicialmente investido. Performance passada no constitui garantia de performance futura.
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