Risque en Algérie FMI

Rapport du FMI No.
14/161
ALGRIE
VALUATION DE LA STABILIT DU SYSTME FINANCIER
Juin 2014
Dans le cadre du programme dvaluation du secteur financier (PESF), les documents cidessous ont t diffuss et figurent dans ce dossier :
Le rapport sur lvaluation de la stabilit du systme financier prpar par une quipe des
services du FMI pour tre soumis lexamen du Conseil dadministration le
24 janvier 2014. Ce rapport sappuie sur les travaux dune mission conjointe PESF du FMI
et de la Banque mondiale qui sest droule en Algrie en septembre 2013. Lvaluation
de la stabilit du systme financier a t acheve le 9 janvier 2014.
La politique de publication concernant les rapports des services du FMI et dautres

documents autorise la suppression dinformations dlicates.
.
Ce document peut tre obtenu sur demande ladresse suivante :
International Monetary Fund Publication Services
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Tlphone : (202) 623-7430 Tlcopieur : (202) 623-7201
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Fonds montaire international

Washington, D.C.
2014 Fonds montaire international
ALGRIE
VALUATION DE LA STABILIT DU SECTEUR FINANCIER
9 janvier 2014
Approuve par
Christopher Towe et Daniela

Gressani
Prpare par :
le Dpartement des marchs

montaires et de capitaux
Le prsent rapport repose sur les travaux de la

mission PESF (Programme d'valuation du secteur
financier) qui s'est rendue en Algrie en septembre
2013. Les conclusions du PESF ont t examines
avec les autorits durant la mission de consultation
de novembre 2013 au titre de l'article IV.
Lquipe PESF, dirige par Karl Driessen, FMI, et Laurent Gonnet, Banque mondiale,
se composait de Patrick Imam, Suchitra Kumarapathy, Amina Lahreche (tous du
FMI) ; Teymour Abdel Aziz, Miquel Dijkman, Yejin Carol Lee, Antonia Menezes (tous
de la Banque mondiale) ; Matthieu Leclercq (expert, Banque de France), Marc Peters
(expert, Banque nationale de Belgique), Yann Christin et Noel Guibert (experts
indpendants). La mission a rencontr le Gouverneur de la Banque dAlgrie ainsi
que dautres hauts fonctionnaires de la banque centrale, du Ministre des finances
(MdF), de la Commission dorganisation et de surveillance des oprations de bourse
(COSOB) et dautres organismes et ministres publics. Elle a en outre rencontr les
reprsentants de banques et dinstitutions financires non bancaires, et notamment
de compagnies et courtiers dassurance, et les reprsentants du secteur priv.
Compte tenu de la petite taille du systme financier de l'Algrie, de la participation

significative de l'tat et dune intgration limite aux marchs financiers
internationaux, il n'y a pas de vives proccupations de stabilit financire. Le dfi
relever dans limmdiat est plutt de mobiliser le potentiel du secteur financier
pour soutenir la diversification et la croissance conomique. Il faudra prvoir un
vaste train de rformes pour promouvoir l'approfondissement financier et amliorer
le lissage intertemporel des recettes des hydrocarbures, un rle plus stratgique
pour l'tat et une limination progressive des restrictions sur les changes.
Les PESF valuent la stabilit de tout le systme financier et non pas des institutions
prises individuellement. Ils ont pour but daider les pays identifier les principales
sources de risque systmique au sein du systme financier et mettre en uvre les
grandes orientations visant amliorer sa rsilience aux chocs et la contagion.
Certains risques pour les institutions financires (risque oprationnel, risque
juridique ou risque li la fraude) nentrent pas dans le cadre des PESF.
L'auteur du prsent rapport est Patrick Imam.
ALGRIE
SOMMAIRE
Glossary_________________________________________________________________________ 4
RSUM ANALYTIQUE ______________________________________________________________ 5
INTRODUCTION ___________________________________________________________________ 8
A. Contexte_________________________________________________________________________________________ 8
B. Evolution macroconomique rcente ___________________________________________________________ 9
APERU DU SYSTME FINANCIER _____________________________________________________ 9

A. Systme bancaire______________________________________________________________________________ 10
B. Institutions financires non bancaires _________________________________________________________ 14
QUESTIONS DE STABILIT FINANCIRE _______________________________________________ 16

A. Principaux risques bancaires __________________________________________________________________ 16
B. Tests de rsistance ____________________________________________________________________________ 19
CADRE DE STABILIT FINANCIRE____________________________________________________ 21

A. Questions de rglementation et de surveillance ______________________________________________ 21
B. Dispositif de scurit du secteur financier _____________________________________________________ 23
DVELOPPEMENT DU SECTEUR FINANCIER ____________________________________________ 28

ENCADRS
1. Annulation des prts improductif _____________________________________________________________ 13
2. Ala moral dans les oprations de rachat : peut-il tre vit __________________________________ 22
3. Gestion de lexcs de liquidit provenant du secteur des hydrocarbures : rle de la rduction des
restrictions sur le change ________________________________________________________________________ 26
4. Dveloppement du systme financier le lissage inter-temporel peut-il tre utile? _________ 32
GRAPHIQUES
1. volution du secteur bancaire _________________________________________________________________ 15
2. volution du secteur non bancaire ____________________________________________________________ 16
3. Pourcentage de la population adulte ayant accs un compte auprs d'une institution financire
officielle __________________________________________________________________________________________ 35
FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL
ALGRIE
TABLEAUX
1. Aperu du secteur financier ___________________________________________________________________
2. indicateurs de stabilit financire______________________________________________________________
3. synthse des rsultats des tests de rsistance avec des donnes corriges ___________________
4. Rpartition des prts aux entreprises (par montant) __________________________________________
5. Programmes d'aide publique (subventions) aux microentreprises ____________________________
11
17
20
30
35
APPENDICES
I. Matrice dvaluation des risques _______________________________________________________________
II. Structure de surveillance du systme financier ________________________________________________
III. Principes fondamentaux de Ble Rsum de lvaluation ___________________________________
IV. Mise en uvre des recommandations du PESF de 2007 _____________________________________
V. Matrice des tests de rsistance ________________________________________________________________
36
40
41
52
64
FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL 3
ALGRIE
Glossaire
BA
CAMELS
CMC
COSOB
ELA
FGDB
FRR
GAFI
LBC/FT
MdF
MdJ
MTPL
PESF
PME
RSF
TI
Banque dAlgrie
Adquation des fonds propres qualit des actifs capacit de gestion
bnfices liquidit sensibilit au risque de march (Capital adequacy Asset quality - Management capability - Earnings Liquidity - Sensitivity to
market risk)
Conseil de la monnaie et du crdit
Commission d'Organisation et de Surveillance des Oprations de Bourse
Soutien d'urgence la liquidit
Fonds de Garantie des Dpts Bancaires
Fonds de rgulation des recettes
Groupe d'action financire
Lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.
Ministre des finances
Ministre de la justice
Responsabilit civile automobile (Motor Third Party Liability)
Programme dvaluation du secteur financier
Petites et moyennes entreprises
Rapport sur la stabilit financire
Technologies de l'information
ALGRIE
RSUM ANALYTIQUE
La crise mondiale n'a eu quasiment aucune incidence sur le systme financier de l'Algrie qui
reste stable dans l'ensemble mais trs insuffisamment dvelopp. Limportant contrle des
changes, la forte participation du secteur public et l'abondance du financement intrieur ont
protg les banques des chocs externes. Les rformes du secteur financier sont passes l'arrireplan en raison des turbulences financires dans le monde et des troubles politiques dans la rgion ;
le programme de privatisation des banques a t interrompu et les prts la consommation
suspendus.
S'agissant la mise en uvre des recommandations du PESF de 2007, les autorits ont
progress sur plusieurs fronts. Le contrle bancaire a t amlior grce l'instauration d'un
systme de notation des banques tenant compte de leur matrise des risques et de l'adoption de
normes prudentielles plus strictes acceptes sur le plan international. En outre, la banque centrale a
endoss des responsabilits supplmentaires dans le domaine de la stabilit financire et elle a
publi son premier rapport sur la stabilit financire.
En outre, l'analyse de stabilit ne montre qu'une vulnrabilit modre du systme financier
aux chocs. Les tests de rsistance indiquent que la concentration du crdit et plus particulirement
celle des prts sont les principaux risques bancaires, et que les banques publiques sont les plus
vulnrables. Celles-ci sont notamment trs exposes aux grandes entreprises d'tat des secteurs de
l'industrie manufacturire, du btiment et du commerce, et ds lors la merci des chocs spcifiques
une entreprise et un secteur. Cela dit, les marges de manuvre extrieure et budgtaire de
l'Algrie sont substantielles, grce aux cours levs du ptrole, et on a pu constater que l'tat est
apte et prt soutenir les banques.
Il reste qu'un certain nombre de recommandations importantes du PESF de 2007 gardent
toute leur validit. La gouvernance des banques publiques a des progrs faire, et il y a lieu de
renforcer encore les activits du systme judiciaire, et notamment les procdures extra judiciaires de
rengociation de la dette. Les banques publiques n'ont pas t privatises, et il ny a toujours pas de
courbe des rendements bien dfinie sur la base d'une politique montaire axe sur les taux d'intrt.
Une coordination encore plus troite est ncessaire entre la Banque d'Algrie (BA) et le MdF pour
mieux grer la liquidit.
Outre ces mesures, il est ncessaire de formuler une stratgie de rforme plus vaste pour
permettre au systme financier de soutenir la croissance conomique :
Modernisation du secteur financier : il est ncessaire de prendre des mesures pour faciliter
l'approfondissement financier. Il faudrait notamment amliorer encore le gouvernance dans les
banques publiques, excuter le plan de modernisation de la centrale des risques, amliorer le
rgime des srets et renforcer le droit de linsolvabilit, stimuler le dispositif de scurit du
secteur financier et instituer un rgime de rsolution des faillites bancaires, intensifier le contrle
bancaire fond sur les risques et autres dispositifs de surveillance et de supervision du secteur
ALGRIE
financier, renforcer le rgime de LBC/FT en corrigeant les dficiences stratgiques releves par le
GAFI et favoriser laccs au financement.
Lissage intertemporel des recettes tires des hydrocarbures : la cration d'un fonds souverain et
l'adoption d'une rgle rgissant les retraits du fonds ptrolier permettraient de rduire le risque
d'instabilit financire, de contenir les effets nfastes du syndrome hollandais sur l'pargne et
l'investissement et dlargir les possibilits de dveloppement du march des titres d'tat et
d'amlioration de la transmission de la politique montaire.
Transformation du rle de l'tat dans le secteur financier : les priorits du gouvernement

continuent d'tre mises en uvre par les entreprises (et les banques) publiques intgres dans
un environnement rglementaire complexe qui ne se prte gure au dveloppement financier.
Une rforme approfondie du climat des affaires y compris des rgimes de rsolution et de
srets ainsi que du code pnal applicable lactivit commerciale et labolition de diverses
mesures restrictives permettraient de crer les conditions propres renforcer les droits des
cranciers et lintermdiation financire et daccrotre lefficience au sein de lconomie.
limination progressive du contrle des changes : des contrles des changes tendus ne semble
gure avantageux et imposent pourtant un cot lev. Ils permettent notamment aux taux
d'intrt rels ngatifs sur les actifs en dinars de persister et font ainsi obstacle au
dveloppement des marchs financiers essentiels. Llimination du contrle des changes
pourrait commencer par une libralisation graduelle du march, et notamment du segment des
contrats terme.
ALGRIE
Principales recommandations1
Recommandation
Responsable
Terme
Utiliser au mieux les recettes des hydrocarbures aux fins du dveloppement

du secteur financier : amliorer le lissage intergnrationnel des recettes tires
des hydrocarbures (vritable rgle budgtaire, Fonds souverain).
Contrle des changes : rduire progressivement les restrictions sur les
oprations de change.
March des changes : permettre aux exportateurs hors hydrocarbures de
vendre directement sur le march des changes, pour en stimuler le
dveloppement, et notamment le segment des contrats terme.
Gestion de la liquidit : crer une pnurie de liquidit structurelle pour faciliter
la mise en uvre de la politique montaire.
Rforme des banques publiques : achever le programme de rforme de la
gouvernance.
Prts la consommation : Remplacer les restrictions sur les prts la
consommation par des mesures prudentielles ; mettre en place une centrale des
risques de crdit pour les mnages et un rgime de faillite personnelle.
Contrle bancaire : faciliter l'annulation des prts improductifs ; amliorer le
cadre oprationnel de surveillance ; continuer d'uvrer la mise en uvre de
Ble II/III ;
Prts aux petites et moyennes entreprises (PME) : revoir les programmes
existants d'aide de l'tat aux microentreprises et aux PME, et notamment les
fonds de garantie partielle du crdit.
BA/MdF
MT-LT
BA/MdF
MT-LT
MdF
MT
Assurance : modifier les tarifs Responsabilit civile automobile et rduire la

rassurance obligatoire.
Rgime dinsolvabilit : moderniser le rgime d'insolvabilit pour attnuer le
risque et renforcer l'environnement du crdit.
Dir. assurance
MT
MdJ, MdF
MT
Rgime des srets : amliorer les procdures visant assurer le recouvrement

des crances.
MdJ, MdF
CT-MT
Sanctions pnales : prciser les sanctions prvues dans le Code pnal

concernant la mauvaise gestion des fonds des entreprises publiques avec une
information judiciaire sur la mise en uvre.
Systmes de paiement : mettre en place un conseil sur les systmes de
paiement charg du suivi de la modernisation desdits systmes et de la
formalisation dun plan visant rduire la part de la monnaie fiduciaire dans M2.
Dveloppement du march des capitaux : financer le dficit budgtaire par
lmission d'obligations du Trsor tout au long de la courbe des rendements et
revoir la politique dmission du MdF pour favoriser la liquidit.
Bourse : excuter le programme de modernisation mis en place par la COSOB en
2012.
Gestion de crise : tablir i) un rgime de rsolution spcial en cas de dfaillance
des institutions financires ; ii) un protocole d'accord nonant les principes de
gestion de crise financire ; et iii) un protocole d'accord entre les participants au
filet de scurit financier sur l'change d'informations et les processus
dcisionnels.
LBC/FT : mettre excution le plan d'action tabli avec le Groupe d'examen de
la coopration internationale du GAFI.
MdJ
CT
BA
MT
MdF
LT
COSOB/MdF
LT
BA, MdF
LT
BA
CT
BA
CT
MdF
CT-MT
BA
MT
BA
CT-MT
CT
BA, MdF, MdJ
CT
CT court terme : jusqu un an ; MT moyen terme : 13 ans ; LT long terme : plus de trois ans.
ALGRIE
INTRODUCTION
A. Contexte
1.
La gageure laquelle est confronte l'Algrie consiste dvelopper le systme
financier de manire responsable et sre pour soutenir la croissance conomique et le
dveloppement du secteur priv. Le rle de ltat dans lconomie qui a toujours t important
se renforce davantage sous leffet de linstabilit politique rgionale et dune mfiance persistante
lgard du rle du secteur priv dans lconomie. Les moindres gains de productivit et le manque
de diversification de l'conomie associs au syndrome hollandais restent des dfis importants.
Les exportations hors hydrocarbures ne reprsentent que 2 % du total des exportations.
2.
Le systme financier algrien na pas t trs touch par la crise financire mondiale
du fait de son exposition internationale limite 2. Les dpts bancaires sont suffisants pour
financer les faibles niveaux de crdit bancaire. Les restrictions sur les mouvements de capitaux
limitent les investissements l'tranger des institutions algriennes, et contrairement certaines
autres conomies mergentes, les socits mres de filiales trangres n'ont pas t soumises
rude preuve.
3.
titre de prcaution, les autorits ont mis en place un train de mesures qui ont
renforc les marges de manuvre. Les amendements de 2008 ont port le niveau minimal de
fonds propres dtenir par les banques de 2,5 milliards de dinars 10 milliards de dinars ; le niveau
minimal de fonds propres exig des institutions de crdit non bancaires a t relev, lui aussi. Les
banques publiques ont t davantage recapitalises, notamment par des rachats de prts
improductifs. De nouvelles normes comptables ont t introduites et les pratiques de contrle
bancaire ont t amliores. En outre, les autorits ont impos un moratoire sur les prts la
consommation pour tuer dans luf une explosion naissante du crdit et contenir la dette des
consommateurs.
4.
Un certain nombre de rformes structurelles (notamment de ladministration fiscale et
douanire) ont t engages, mais lAlgrie continue rester en bas de lchelle en termes du
climat des affaires. Daprs lenqute Doing Business de 2014 publie par la Banque mondiale, elle
est maintenant classe 153e sur 185, alors quelle venait au 151e rang en 2013, signe que les
rformes accusent un certain retard. L'Algrie est classe encore plus bas pour ce qui est de la
discipline fiscale, ce qui sous-entend que les emprunteurs du secteur priv auraient des difficults
utiliser leurs tats financiers pour obtenir un crdit bancaire. La prpondrance des paiements en
espces dans lconomie est une autre indication de l'importance du secteur informel dans
lconomie.
Voir galement l'analyse mondiale de la VAR dans le rapport des services du FMI sur les consultations de 2012 au
titre de l'article IV pour l'Algrie, qui confirme que les effets de contagion ont t limits.
ALGRIE
Rserves
FRR
Fds prop. bques
Rserves
FRR
Fds prop. bques
Rserves
FRR
Fds prop. bques
5.
Les dfis poss par des recettes d'hydrocarbures leves et volatiles restent
importants. L'excs de liquidit complique la mise en uvre de la politique montaire et accentue
les risques de dexpansion rapide du crdit et d'inflation. L'absence de rgle rgissant les retraits
Secteur financier : volant de fonds propres et marge
budgtaires peut aggraver encore ces
de manoeuvre macroconomique
risques. En outre, le contrle des changes
(En pourcentage du PIB)
120
permet aux taux d'intrt rels ngatifs
100
sur les actifs en dinars de persister
80
(pendant la priode 2003-2012, la
60
moyenne annuelle du rendement corrig
40
20
de l'IPC sur la facilit de liquidit de la
Banque d'Algrie approchait -3 %). Un
lissage intertemporel renforc,
notamment par la mise en place d'un
fonds souverain, permettrait de
neutraliser ces difficults et aurait d'autres
2010
2011
2012
Sources : autorits algriennes et calculs des services du FMI.
retombes positives sur les marchs
financiers en dveloppement.
B. Evolution macroconomique rcente

6.
Au cours de la dcennie coule, lconomie a bnfici de niveaux historiquement
levs des cours du ptrole. La diversification a progress un rythme soutenu, et lexpansion
rapide de l'activit hors hydrocarbures a compens la baisse de la production d'hydrocarbures,
donnant lieu une croissance moyenne de 2 % pendant la priode 20082012, mme si le
dynamisme du secteur hors hydrocarbures tenait en partie aux dpenses relatives aux
hydrocarbures. Le compte courant a affich des excdents continus (8 % du PIB en moyenne au
cours de la priode 2008-2012), soutenant le dinar algrien, qui suit un objectif de taux de change
effectif rel. Nanmoins, une forte prime (d'environ 40 %) est offerte sur le march parallle, ce qui
est en partie attribuable aux effets du contrle des changes.
7.
Les marges de manuvre extrieure et budgtaire dont dispose lAlgrie sont grandes
et constituent un amortisseur important en cas de choc sur le secteur financier. Les recettes
tires des hydrocarbures ont permis d'accumuler d'importantes rserves de change (plus de 90 % du
PIB, soit 35 mois dimportations, en 2012) et ont aliment une importante pargne budgtaire dans
le Fonds de rgulation des recettes (FRR) qui, en 2012, atteignait 36 % du PIB. Par ailleurs, la dette
extrieure a t en grande partie rembourse, tombant de 4 % en 2006 2 % du PIB en 2012.
APERU DU SYSTME FINANCIER

8.
Dans le systme financier, le financement passe essentiellement par les banques et le
niveau dintermdiation est faible. Le crdit total lconomie ne reprsentait que 27 % du PIB
fin 2012, rparti de faon gale entre les entreprises publiques et le secteur priv. Le secteur des
assurances et le march de capitaux sont encore peu dvelopps (voir le tableau 1 qui donne un
ALGRIE
aperu du secteur financier). Le crdit au secteur priv reste relativement faible par rapport son
niveau dans les autres pays, malgr les rcentes subventions de l'tat destines stimuler le crdit
bancaire. Cela tient aux effets conjugus de la lenteur des rformes structurelles qui fait obstacle au
dveloppement du secteur priv, d'un cadre rglementaire du secteur financier toujours en pleine
volution, dune infrastructure peu dveloppe (dont une centrale des risques de crdit la
couverture limite) et de la prdominance du crdit dirig et d'autres formes de soutien.
A. Systme bancaire
9.
Les banques publiques continuent de jouer un rle important dans le secteur financier.
Il y a six banques publiques qui, fin 2012, dtenaient 86 % du total des actifs du systme bancaire et
qui continuent de jouer le rle essentiel de pourvoyeur de fonds pour les projets publics prioritaires.
Les banques prives, toutes sous contrle tranger, sont davantage axes sur les crdits
commerciaux internationaux, mme si lapplication dun plafond aux frais de financement du
commerce, conjugue la mise en place de mcanismes de bonifications d'intrts l'intention des
PME, peut encourager les banques prives rorienter de plus en plus leurs activits vers le secteur
mergent des PME. Une banque publique a rcemment t mise en avant en vue de son
introduction en bourse (graphique 1).
10.
Les banques semblent tre bien capitalises, rentables et liquides, en partie grce au
soutien rcurrent de l'tat.
Fonds propres : les fonds propres sont de haute qualit (les actions ordinaires reprsentent 73 %
des fonds propres rglementaires), mais le levier financier va en augmentant. Pour les banques
prives, le niveau lev des fonds propres tient au relvement rcent de l'exigence minimale. Les
bilans des banques publiques ont bnfici d'un soutien de l'tat, ce qui a permis de ramener
les prts improductifs de 21 % en 2009 11 % en 2012.
Qualit des actifs : le niveau de provisionnement semble suffisant, couvrant 70 % des prts
improductifs, mme si un systme de provisionnement reposant sur une valuation plus
prospective de la capacit de remboursement pourrait prsenter la situation sous un jour
diffrent.
1 200
1 000
800
600
400
200
0
10
Algrie : excs de liquidit dans le systme bancaire, fin 2012

(millions de dinars)
Tableau 1. Algrie: Aperu du secteur financier

Dcembre 2011
Nombre
Actifs
En %
du total
(milliards de DA)
8,541
1,047
1,047
7,494
Dcembre 2012
Actifs
En % de
Nombre
du total
(milliards de DA)
9,359
1,291
1,291
8,068
Juin 2013
Actifs
En %
du total
(milliards de DA)
20
14
14
6
II. Autres institutions

financires
Assurance
Crdit-bail
Socits de crdit
Bourse
Socits de crdit immobilier
31
341
33
359
33
64
23
3
3
1
1
271
22
43
N/A
6
23
5
3
1
1
295
30
29
N/A
6
23
5
3
1
1
N/A
31
26
N/A
8
III. Total (I+II)
51
8,882
53
9,717
53
9,731
Pour mmoire
Banque postale
Autre
1
1
515
519
1
1
590
759
1
1
598
874
13.8
0.0
13.8
86.2
20
14
14
6
9,667
1,347
1,347
8,319
13.9
0.0
13.9
86.1
Source : Banque d'Algrie.
ALGRIE
FONDS MONETAIRE INTERNATIONAL 11
I. Banques
Prives
Nationales
trangres
Publiques
12.3
0.0
12.3
87.7
20
14
14
6
Nombre
ALGRIE
Bnfices : la rentabilit des fonds propres et des actifs est forte par rapport d'autres pays de la
rgion, en partie parce quil est souvent mis fin aux prts improductifs, non pas en les sortant du
bilan mais en cdant le crdit initial dans le contexte des recapitalisations rcurrentes par l'tat
(encadr 1). Les marges d'intrt sont la source de recettes la plus importante, contribuant pour
67 % au revenu d'exploitation.
Liquidit : en moyenne, les banques sont trs liquides et ne prsentent gure d'asymtries
d'chances : 46 % des actifs fin 2012 sont liquides, compensant globalement les dpts de la
petite clientle qui constituent 52 % des passifs ; la liquidit dont dispose une des banques est
particulirement leve en raison de son rle traditionnel dans les exportations d'hydrocarbures.
12
ALGRIE
Encadr 1. Annulation des prts improductifs

Ni les banques prives ni les banques publiques nannulent les prts improductifs. Lencours
actuel de ces crances (4,7 % pour les banques prives et 12,7 % pour les banques publiques) est
ajust seulement par le biais dchanges contre des obligations du Trsor (pour les banques du secteur
public) ou dun rchelonnement des prts improductifs. Les prts improductifs ne sont pas annuls et
restent donc pendant des annes au bilan des banques, ce qui compromet la valeur analytique des
tats financiers et retarde la rsolution des crances douteuses et de la sret sous-jacente.
Lincertitude quant linterprtation des directives prudentielles semble tre ce qui empche les
banques prives dannuler leurs prts improductifs. Les banques prives se sont dclares
proccupes par le fait que les directives prudentielles de la Banque dAlgrie exigent d'elles qu'elles
puisent tous les moyens de recouvrement possibles avant que les prts improductifs puissent tre
sortis du bilan. La signification de cette directive nest pas suffisamment claire : les banques ne savent
pas si elles peuvent se contenter dessayer de recouvrer leur crance auprs du Tribunal de premire
instance, ou si elles doivent obtenir le jugement du Tribunal dappel ou de la Cour suprme. En outre,
aprs lchec des procdures de recouvrement, la banque doit dcider sil y a lieu dengager les
procdures de faillite pour mettre lemprunteur en liquidation. Toutes ces voies lgales prennent
plusieurs annes, accusent souvent des retards et sont onreuses. Dans lensemble, tout cela allonge
sensiblement la priode dannulation des crances1.
Les dispositions appliques aux responsables du secteur public semblent donner lieu un
comportement excessivement prudent au regard de lannulation des prts improductifs. Il existe
la crainte que lannulation dun prt improductif soit considre comme le rsultat dune mauvaise
gestion daprs les dispositions du Code pnal algrien, ce qui rend les responsables des banques
passibles de sanctions pnales, dont une peine de rclusion. Il en est rsult des pratiques bancaires
excessivement prudentes caractrises par une aversion la prise de risque et dans lesquelles aucun
prt improductif nest annul par crainte de contestation judiciaire. La pratique par laquelle le Trsor
renfloue rgulirement les banques publiques soit en rachetant les prts improductifs, soit en
assurant une restructuration de leurs dettes est un autre obstacle toute incitation
lassainissement du bilan et a pour effet d'encourager les responsables, convaincus que l'tat
interviendra si ncessaire, prter aux entreprises publiques (de prfrence aux entreprises prives).
___________________________________
1
Cela a aussi une incidence sur la faon dont les provisions sont values. Si les banques ne saisissent pas le
volume de titres remis comme sret pour s'en dbarrasser (sachant que des prts improductifs sont achets
rgulirement par l'tat), cette pratique peut fausser la valeur de la sret, qui pourrait diminuer si les titres remis
comme sret taient mis sur le march. Cela peut signifier que la valeur de la sret ne correspond tout
simplement pas la valeur comptable du prt.
ALGRIE
11.
La concurrence au sein du secteur bancaire reste faible en raison de la concentration
excessive du march, des frquents renflouements des banques publiques et de linsuffisance
des rgles de gouvernance qui rgissent les banques publiques. Si le crdit et les dpts du
secteur public sont trs concentrs dans quelques banques, il y a plus de concurrence entre les
banques du secteur priv3. Le relvement des exigences minimales de fonds propres et l'instauration
de limites sur linvestissement tranger ont en outre influ directement sur laccessibilit du secteur
bancaire, de mme que labsence dautres possibilits de financement (par exemple au travers du
march des capitaux)4. En outre, en raison des recapitalisations priodiques des banques publiques
et de l'insuffisance des rgles de gouvernance, le Conseil d'administration et la direction sont
gnralement moins incits se comporter de manire comptitive.
B. Institutions financires non bancaires

12.
Le secteur non bancaire, principalement lassurance et le crdit-bail, reprsente une
part faible (mais croissante) du systme financier (graphique 2). Il y a un march boursier de
petite taille, sur lequel sont cotes quatre socits, avec un volume de transactions quasiment nul5. Il
n'existe pas de marchs de drivs ni doprations de titrisation. Le march des obligations
d'entreprise qui avait commenc se dvelopper, sest tari rcemment, et le march des instruments
revenu fixe est donc domin par les titres d'tat. Le secteur des assurances se compose de
23 compagnies, dont 10 sont publiques et dtiennent 66 % du march. Depuis le PESF de 2007, six
nouvelles compagnies sont entres sur le march, ce qui tient principalement lobligation de
sparer lassurance-vie (et autres produits dassurance de personnes) de lassurance-dommages. Le
chiffre daffaires du secteur des assurances directes est pass de 53,8 milliards de dinars en 2007
prs de 100 milliards de dinars en 2012, et la rentabilit de 5 % 6 % sur la mme priode.
L'assurance responsabilit civile automobile est la principale activit (51 % des primes), suivie de
l'assurance multirisque (34 %).
Aprs la faillite de la banque Khalifa, banque prive algrienne, en 2003, le gouvernement a impos aux entreprises
publiques lobligation de traiter exclusivement avec les banques publiques. Bien que cette obligation ait t abolie,
les entreprises publiques continuent de traiter surtout avec les banques publiques et ne permettent ainsi gure aux
banques prives de se faire une place sur le march des prts et des dpts des entreprises publiques.
Le rgime d'investissement direct tranger (IDE) exige que la participation trangre ne dpasse pas 49 % des
fonds propres, ce qui limite l'accs au secteur financier, notamment.
Les autorits algriennes ont publi une liste de 8 entreprises publiques ligibles une introduction en bourse,
dont une banque.
14
ALGRIE
Graphique 1. Algrie: volution du secteur bancaire

Le crdit lconomie..
ainsi que les dpts sont domin par les banques

publiques.
Crdit et dpts : banques prives et banques publiques

100
dc-11
90
juin-13
70
Dpts vue et terme, 2012

(milliards de dinars)
3 500
dc-12
80
3 000
Dpts vue
60
Dpts terme
2 500
50
40
2 000
30
20
1 500
10
1 000
0
Dpts entreprises Crdit aux entrep.
Dpts entrep.
Crdit aux entrep
priv/total dpts dans priv/total prts des priv/total dpts dans priv/total prts bques
bques priv
bques priv
bques publ
publ
500
Banques publiques
Banques prives
Les banques publiques accordent au secteur public

des prts qui sont importants en valeurs relative
--- et absolue, alors que les banques prives ne

prtent quau secteur priv.
Composition des prts des banques publiques et prives (hors obligations d'tat),
dcembre 2012
100%
2 500
Prts en millions de dinars, ventils par banques publiques et prives

(hors obligations d'tat), dcembre 2012
Secteur public
Secteur priv (entreprises)
Secteur priv (mnages)
Administrations locales
80%
2 000
60%
1 500
40%
1 000
20%
500
0%
Banques publiques
Secteur public
Banques prives
Secteur priv (entreprises)
Secteur priv (mnages)
Administrations locales
Banques publiques
Banques prives
Les ratios prts/dpts sont faibles...
et le crdit est affect principalement au

btiment, au secteur manufacturier et au commerce.
Ratio crdit/dpts bancaires
Pourcentage de crdit par secteur, 2012
(Pourcentage, 2004-10)
250
gypte
Maroc
Arabie Saoudite
Tunisie
Turquie
COMMERCE,
RPARATION
VHICULES &BIENS
DOMESTIQUES
10%
Algrie
200
SECTEUR
MANUFACTURIER
22%
150
IMMOBILIER,
LOCATION ET
SERVICES AUX
BTIMENT
ENTREPRISES
9%
6%
TRANSPORTS ET
COMMUNICATIONS
5%
100
50
PRODUCTION ET
DISTRIBUTION
D'LECTRICIT ET DE
GAZ
32%
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Source : Banque mondiale, Financement du developpement dans le monde.
AGRICULTURE, CHASSE
ET SYLVICULTURE
4%
INDUSTRIES
EXTRACTIVES
3%
SANT ET ACTION
SOCIALE
3%
Autres
HTELS&REST.
3%
3%
15
ALGRIE
Graphique 2. Algrie: volution du secteur non bancaire

La Bourse est parmi les plus petites mais le secteur des assurances connat une
de la rgion
croissance soutenue.
Capitalisation du march boursier
(En pourcentage du PIB, 2011)
80%
70%
60%
Maroc
Chiffre d'affaires du secteur des assurances, milliards

de dinars (donnes corriges de l'inflation)
60
Algrie
Tunisie
50
60
40
50%
40%
30
30%
21.1
20%
10%
0%
0.1
2011
Sources : autorits algriennes et Banque mondiale, Financement du
dveloppement dans le monde.
20
10
0
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
QUESTIONS DE STABILIT FINANCIRE

A. Principaux risques bancaires
13.
La stabilit financire ne semble pas tre une source de grandes proccupations en
Algrie, quoiqu'elle dpende du soutien continu des pouvoirs publics car la rentabilit sousjacente est plus faible que ne le laisseraient penser les indicateurs de solidit financire. Divers
risques (dont la volatilit des prix du ptrole et le risque de crdit) devraient tre suivis de prs. Ni les
effets de premier tour de la crise mondiale, ni ses effets de second tour nont eu un impact
significatif sur le systme financier. Comme on l'a vu, l'tat dispose d'amples marges de manuvre
pour renforcer les banques publiques en cas de besoin. Le segment priv du secteur bancaire a t
restructur et se compose dsormais uniquement de banques trangres, qui sont en majorit des
filiales dinstitutions internationales notes.
14.
Les vulnrabilits suivantes exigent une attention particulire (voir le tableau 2 ainsi
que l'appendice I, qui numre un certain nombre de risques propres au pays) :
16
Risque de crdit : il reste le risque le plus important pour le secteur financier. Le secteur des
entreprises, constitu surtout d'entreprises publiques, a rduit son endettement et donc son
levier financier ces dernires annes, sous l'effet d'injections de capitaux de l'tat des fins de
financement des investissements. Les interventions rptes de l'tat dans le systme bancaire
ont transfr les pertes des banques publiques au bilan de l'tat. La dette des mnages est en
grande partie limite au crdit hypothcaire, qui est soumis de strictes normes prudentielles
(ratio prt/valeur plafonn 70 % et ratio dette/revenu 40 %), et linterdiction des prts la
consommation permet de contenir le risque de crdit.
ALGRIE
Tableau 2. Algrie: indicateurs de stabilit financire

2009
Ratio de fonds propres
26.2
2011
2012
(En pourcentage)
23.6
23.7
2010
23.4
Banques publiques
23.9
21.7
21.9
21.6
Banques prives
35.2
31.6
31.2
31.9
Ratio de fonds propres de base (Tier 1)
19.1
17.7
16.9
17.3
Banques publiques
15.6
14.8
14.1
14.7
Banques prives
32.9
29.3
28.8
29.5
33.9
21.1
19.4
16.2
46.0
27.5
25.1
20.4
1.5
3.0
2.3
3.4
21.1
18.3
14.5
11.5
23.6
20.5
16.1
12.4
3.8
4.1
4.0
5.2
Prts improductifs/FPR*
Banques publiques
Banques prives
Ratio de prts improductifs
Banques publiques
Banques prives
Ratio net de prts improductifs
7.3
4.9
4.4
3.5
Banques publiques
8.3
5.4
4.9
3.8
Banques prives
0.7
1.4
1.0
1.5
Taux de provisionnement des PI**
65.4
73.5
69.9
69.5
Banques publiques
65.0
73.7
69.6
69.4
Banques prives
82.0
66.7
75.9
71.7
Rendement des fonds propres
26.0
26.7
24.7
23.3
Banques publiques
27.9
29.8
26.1
22.7
Banques prives
20.9
20.3
21.4
24.8
Rendement des actifs
1.8
2.2
2.1
2.0
Banques publiques
1.5
1.8
1.8
1.6
Banques prives
3.7
4.6
4.5
4.6
Marge d'intrt/revenu brut
58.4
63.8
64.9
67.2
Banques publiques
60.4
71.6
73.6
78.1
Banques prives
52.5
44.2
44.4
41.6
Charges hors intrt/revenu brut
32.2
21.4
33.6
33.2
Banques publiques
32.7
31.6
34.8
34.7
Banques prives
31.0
31.0
30.8
29.5
Actifs liquides/total de l'actif
51.8
53.0
50.2
45.9
Banques publiques
52.7
54.2
51.1
45.1
Banques prives
44.7
43.7
43.2
50.9
114.5
114.3
103.7
107.5
118.4
118.1
106.6
110.5
89.0
88.5
84.6
93.5
Actifs court terme/passifs court terme

Banques publiques
Banques prives
* FPR = Fonds propres rglementaires
** PI = Prts improductifs
Source : Banque dAlgrie
17
ALGRIE
Risque li aux hydrocarbures : le faible degr

dintgration commerciale et financire
lconomie mondiale protge lAlgrie contre
les chocs extrieurs. Pourtant, sachant que les
exportations dhydrocarbures reprsentent la
quasi-totalit des exportations et que plus
des deux-tiers des recettes directes de ltat
proviennent du mme secteur, le systme
bancaire est trs sensible aux chocs
ptroliers. Par extension, le risque li aux
hydrocarbures devient aussi un risque de
concentration pour ltat, en raison de sa
dpendance l'gard des recettes
ptrolires. La facilit daccs au crdit dans les annes dexpansion ouvre la voie un
accroissement du risque de crdit pendant les phases de contraction.
Risque de liquidit : En cas de chocs de liquidit, le risque est attnu par la possibilit qu'ont les
banques de recourir aux facilits de financement de la banque centrale. De plus, comme il ny a
pas dentres de capitaux trangers dans le systme financier, les risques lis des sorties
soudaines sont inexistants.
Risque de change : le secteur bancaire est en grande partie protg contre les risques de change.
Les prts en devises sont interdits en Algrie, tandis que diverses mesures de contrle des
capitaux exigent des exportateurs quils rapatrient tout le produit des exportations, converti
hauteur de 50 % en monnaie nationale. En consquence, les risques de bilan sont ngligeables.
En outre, les banques nont pas une grande prsence internationale, ce qui limite limpact des
chocs directs venus de ltranger.
Risque de taux dintrt : Le risque de taux est actuellement limit : les obligations sont dtenues
jusqu' leur chance, l'asymtrie de duration semble faible et les taux directeurs sont inchangs
depuis des annes. Il devra cependant tre surveill plus troitement lavenir mesure que les
marchs des capitaux se dveloppent et qu'un rle plus important est donn au taux d'intrt
dans la politique montaire ; la plupart des contrats de crdit comportent une clause de taux
d'intrt variable.
Risques de gouvernance : la gouvernance des banques publiques, comme le souligne lvaluation

de la conformit aux pratiques de contrle bancaire, est une source de proccupation. Le niveau
lev des prts improductifs des banques publiques tient en partie une gouvernance dficiente
et la faiblesse des systmes connexes de gestion des risques et des technologies de
l'information (TI), ainsi quau manque d'harmonisation des dispositifs dincitations. Du fait que les
banques investissent de nouveaux secteurs dactivit, dont le logement et les PME, de nouveaux
risques de gouvernance pourraient faire leur apparition.
18
ALGRIE
B. Tests de rsistance
15.
Une srie de tests de rsistance ont t raliss pour valuer la sensibilit du secteur
bancaire divers risques. La priode pour laquelle des donnes sur les prts improductifs taient
disponibles tant relativement courte, des tests de sensibilit ont t utiliss pour tudier les
vulnrabilits des banques, la place de tests de solvabilit dans un scnario macroconomique.
Lexercice incluait une analyse descendante ( top-down ) de 20 banques et un test de rsistance
ascendant ( bottom-up ) qui portait sur six banques publiques, et ce laide des donnes
individuelles des banques pour fin 2012. Les scnarios reposaient sur l'hypothse d'un choc ptrolier
mondial6, d'un ralentissement prolong de l'conomie europenne et utilisaient les dernires
projections disponibles des Perspectives de l'conomie mondiale du FMI. L'ampleur de chaque choc
a t calibre partir des pics historiques atteints par les prts improductifs, de jugements d'expert
et de l'exprience de plusieurs pays.
16.
Lanalyse a t limite par le manque de donnes historiques et granulaires. Ainsi, il
n'existe aucune information sur la distribution des chances des actifs et des passifs et, en l'absence
d'une srie chronologique plus longue de prts improductifs historiques et exacts, il est difficile de
dterminer la relation entre un scnario macroconomique et les risques financiers. En outre, une
grande partie des prts improductifs figurant dans les portefeuilles des banques sont en attente de
rachats de dette publique. Enfin, il continue d'y avoir des incohrences dans les informations sur les
prts improductifs et les indicateurs de solidit financire dclars.
17.
Les tests de rsistance indiquent que la concentration du crdit et plus particulirement
celle des prts sont les principaux risques bancaires, et que les banques publiques sont les plus
vulnrables (tableau 3). Dans le scnario du risque de crdit bas sur une hausse de 10 points
de pourcentage des prts improductifs le ratio de fonds propres de trois banques publiques (qui
reprsentent 27 % du total des actifs) tombe au-dessous du minimum rglementaire de 8 %, mais
elles restent solvables (voir l'appendice V pour un rsum des hypothses). L'tat tant le
propritaire, le cot de la recapitalisation (0,5 % du PIB hors hydrocarbures) serait absorb par le
budget, comme cela s'est fait par le pass. La forte exposition des banques publiques aux grandes
entreprises publiques dans des secteurs dactivit comme lindustrie manufacturire, le btiment et le
commerce, accrot leur sensibilit aux chocs spcifiques un secteur. Les trois plus gros emprunteurs
du secteur public reprsentent 38 % du total des prts. Un scnario de dfaut de ces emprunteurs
dboucherait sur l'insolvabilit de six banques, dont cinq du secteur public, ce qui montre que les
risques de concentration sont levs.
18.
La plupart des banques dtiennent des volants de liquidit suffisants pour rsister un
choc de liquidit important, et les chocs des taux d'intrt et de change ont un impact limit
sur le secteur bancaire. Un test de rsistance de la liquidit a t ralis pour valuer la capacit des
6
Un choc ptrolier mondial avec une baisse prvue des cours du ptrole de 25 dollars (le prix du baril tombant ainsi
environ 80 dollars). Ce scnario se traduirait par une hausse de 10 points de pourcentage des prts improductifs.
19
ALGRIE
banques faire face des retraits quotidiens de 5 10 % par jour pendant cinq jours. Les rsultats
ont montr que les banques pouvaient faire face une importante rue sur les dpts pendant cinq
jours, car la plupart disposent d'un encours lev d'actifs liquides. Le total des actifs liquides
reprsentait 108 % des passifs court terme en 2012, de sorte que es banques disposent dune
marge de manuvre en cas de retraits soudains ou de dtrioration gnrale des conditions de
financement. Les banques sont peu exposes au risque de taux d'intrt. Dans un scnario de risque
de taux, les rsultats du test de rsistance montrent quelles ne sont pas sensibles un mouvement
de hausse parallle des taux d'intrt de 400 points de base, car elles dtiennent peu dinstruments
financiers long terme. Les chocs de change ont un impact ngligeable car les banques ne peuvent
avoir que de faibles positions de change ouvertes, et les effets indirects sont limits du fait que le
secteur des exportations hors hydrocarbures est encore peu dvelopp. Enfin, les banques prives
sont plus rsilientes divers chocs plurisectoriels que leurs homologues du secteur priv.
Tableau 3. Algrie: synthse des rsultats des tests de rsistance avec des donnes corriges 1/
CAR
Nbre de banques
Besoins de recapitalisation 2/
Ratio fds propres

<0
A. Rfrence (avant les chocs)
0-8%
Banques
Banques
publiques
Total
prives
milliards
de DA
en % du PIB hors
hydrocarb.
17.2
31.9
19.5
Risque de crdit 3/
Ensemble des prts productifs
Prts productifs des trois principaux secteurs d'activit 4/
Prts productifs du secteur public
Prts productifs du secteur priv
0
0
0
0
3
2
2
2
11.9
15.2
13.9
15.4
27.6
28.9
31.2
27.8
14.5
17.4
16.8
17.3
55
23
14
16
0.5
0.2
0.1
0.1
Risque de concentration
Dfaut du plus gros emprunteur
Dfaut des trois plus gros emprunteurs
4
6
1
2
-16.9
-34.9
24.8
16.5
-8.5
-24.2
936
1,266
8.7
11.8
Risque de change
Dprciation du dinar de 40 % contre toutes les monnaies
Dprciation du dinar de 40 % contre toutes les monnaies
0
0
1
1
17.4
16.9
32.0
31.7
19.7
19.3
1.4
0.1
0.0
0.0
Risque de taux d'intrt

Dplacement parallle la hausse de la courbe de 200 pb
Dplacement parallle la hausse de la courbe de 400 pb
0
0
0
0
18.2
19.2
0
0
0.0
0.0
C. Tests de rsistance (plusieurs facteurs)

Scnario 1 5/
Scnario 2 6/
3
0
0
3
8.7
14.2
27.6
31.7
11.8
17.1
137
18
1.3
0.2
B. Tests de sensibilit (facteur unique)
1/ Les donnes corriges supposent que les provisions sont nettes des srets ralisables et des garanties d'tat.
2/ Besoins de recapitalisation pour rtablir le ratio de fonds propres 8 %.
3/ Les scnario du risque de crdit supposent une hausse de 10 points de pourcentage des ratios de prts improductifs respectifs.
4/ Les trois principaux secteurs d'activit sont l'industrie manufacturire, le btiment et le commerce.
5/ Inclut une hausse de 10 points de pourcentage des ratios de prts improductifs, une dprciation du dinar de 10 % par rapport
toutes les monnaies et une augmentation des taux d'intrt (200 points de base).
6/ Inclut un choc ptrolier avec des prix du ptrole en baisse de 25 dollars, une dtrioration de 10 % des prts ptrole et gaz, une dprciation
du dinar de 10 % par rapport l'euro et une augmentation des taux d'intrt (200 points de base).
20
ALGRIE
CADRE DE STABILIT FINANCIRE

A. Questions de rglementation et de surveillance
Contrle bancaire
19.
Des progrs ont t accomplis dans le domaine du contrle bancaire, mais il reste de
grands dfis relever. Si certains aspects du cadre juridique bancaire algrien requirent encore un
suivi par les instances comptentes7, les autorits prudentielles ont les pouvoirs rglementaires et
sont habilites tablir un cadre solide pour rgir les activits bancaires. Le cadre prudentiel a t
renforc en 2011 par de nouvelles rglementations portant sur le contrle interne et la gestion des
risques, ainsi que sur le risque de liquidit. Nanmoins, certains aspects restent insuffisamment
dvelopps, notamment le cadre de gouvernance, le contrle consolid et la gestion du risque de
taux d'intrt.
20.
Une mthodologie fonde sur les risques a t mise au point en 2012, mais son
application n'est pas pleinement assure. Une nouvelle approche prudentielle de type CAMELS a
t instaure la Banque d'Algrie, appuye par une assistance technique, et a t teste lors de
deux inspections pilote sur place (une banque publique et une banque prive) ; un dploiement en
bonne et due forme peut dsormais avoir lieu. Pour rduire les prts improductifs et viter un
soutien rpt de l'tat, il est indispensable d'amliorer le contrle bancaire pour identifier les
dfauts des processus qui ont abouti, plusieurs reprises, un niveau lev de prts improductifs8. Il
est ncessaire de mieux analyser le processus d'octroi de crdit et les outils que les banques utilisent
cet effet afin que l'autorit de contrle puisse avoir une vision plus prospective des risques. En
outre, la Banque d'Algrie devrait recruter des spcialistes, par exemple dans le domaine de l'audit
informatique, et les charger d'valuer les risques oprationnels dans le secteur bancaire, qui sont
notoirement levs.
21.
Il y a lieu daffiner encore le cadre oprationnel du contrle bancaire. Pour rendre plus
efficace l'approche suivie par la Banque d'Algrie sur le plan prudentiel, il faudrait i) amliorer le
systme dallocation des ressources au contrle bancaire, ii) clarifier les tches de contrle sur pice
et sur place et entre la Banque d'Algrie et le Secrtariat gnral de la Commission bancaire et iii)
renforcer ses outils macroprudentiels, notamment par des analyses horizontales des risques et des
tests de rsistance. En outre, des protocoles daccord devraient tre signs entre la Banque d'Algrie
et les autorits de contrle trangres pour assurer la banque centrale un accs aux informations
essentielles de ltranger, tandis qu'il faudrait envisager la participation des autorits de contrle
7
Il s'agit notamment de l'absence de nomination de certains membres du Conseil de la monnaie et du crdit et de la

Commission bancaire ainsi que de la non publication de certains dcrets de mise en uvre.
8
Ainsi, il est indispensable de renforcer la formation en matire d'analyse du crdit et de classification des prts pour
les responsables prudentiels qui mnent des inspections sur place en raison des faiblesses videntes dans le domaine
de l'octroi de prts, comme l'illustre le niveau chroniquement lev des prts improductifs ; cela aiderait aussi les
banques amliorer les normes qu'elles appliquent.
21
ALGRIE
algriennes aux collges prudentiels. La Banque d'Algrie devrait s'efforcer de renforcer les diffrents
volets du contrle interne des banques (surveillance permanente, audit interne, conformit, audit
externe). Enfin, le niveau actuel des pratiques d'information financire et de transparence des
institutions ne permet gure la discipline de march de contribuer pleinement un contrle
bancaire efficace. Les normes prudentielles reposent encore sur Ble I, mais les autorits ont
commenc prparer le passage Ble II et certains lments de Ble III, notamment par
l'adoption rcente dun rglement sur le risque de liquidit.
22.
Pour assurer une plus grande transparence, il serait prfrable de radier du bilan les
pertes pour lesquelles des provisions ont t pleinement constitues et de recapitaliser les
banques publiques au lieu de les subventionner par acquisition de leurs crances
irrcouvrables. La recapitalisation des banques du secteur public a le plus souvent pris la forme d'un
rachat par le Trsor de prts improductifs (encadr 2), ce qui permet de mobiliser les provisions qui
avaient t constitues et donne lieu une augmentation proportionnelle des fonds propres. Du
point de vue de la transparence, il serait prfrable d'annuler les prts improductifs et de ne
recapitaliser les banques publiques que si c'est ncessaire.
Encadr 2. Ala moral dans les oprations de rachat : peut-il tre vit ?
Lune des particularits du systme bancaire
est la recapitalisation rpte des banques
publiques. Au lieu de radier du bilan les pertes
sur prts (encadr 1), les banques publiques
sont rgulirement recapitalises par plusieurs
moyens ; les mcanismes utiliss cet effet
incluent lannulation pure et simple de la dette
des banques, linjection de nouveaux capitaux
et lachat direct des prts improductifs des
banques.
Cette recapitalisation priodique place les
banques publiques dans une situation de
contrainte budgtaire faible, assortie de
risques d'ala moral. Par ailleurs, elle fausse la concurrence et favorise l'inefficience en permettant aux
banques d'accorder des prts suivant des critres non commerciaux, destins soit venir en aide aux
entreprises en difficult, soit financer des projets pour des raisons qui ne sont pas purement conomiques.
On pourrait soumettre les banques publiques des contraintes budgtaires plus rigoureuses et
remplacer les subventions ex post finances par les deniers publics par des subventions budgtaires
explicites ex ante l'appui de projets jugs socialement utiles. Un tel dispositif aurait pour avantage de
responsabiliser davantage les banques, ce qui les amnerait prendre des dcisions de prt plus avises sur
la base de principes de saine gestion des risques et matriserait ainsi lala moral. Un autre moyen est le
dsengagement graduel de l'tat du systme financier qui permettrait de transformer les banques publiques
en banques de dveloppement et amliorerait le cadre de garantie bancaire.
22
ALGRIE
Contrle du secteur des assurances

23.
Depuis le PESF de 2007, la rglementation du secteur des assurances sest amliore.
De nouveaux dcrets qui apportent des claircissements utiles sur les provisions techniques, les actifs
ligibles et la marge de solvabilit ont rcemment t publis. L'autorit de contrle devrait
envisager d'abaisser les limites sur les placements en titres d'tat pour rduire la demande captive de
ces titres dont l'offre est trs limite et aboutir ainsi des taux d'intrt sans risque trs bas (voir
infra). Et il serait prudent de fixer un plafond pour les investissements immobiliers afin d'viter le
risque de concentration. Le contrle du secteur des assurances souffre encore dun manque
dindpendance : la Commission est tributaire des ressources de la Direction des assurances, dont
plusieurs employs sont aussi membres du conseil d'administration d'assureurs publics ; cette
situation peut crer un conflit d'intrt.
Surveillance macroprudentielle
24.
Des progrs ont t raliss en direction de l'instauration d'un cadre institutionnel plus
solide de surveillance du risque systmique. Un mandat de stabilit financire a t inclus dans la
mise jour de 2010 de la loi sur la monnaie et le crdit, pour complter le mandat existant de
stabilit des prix9. La Banque d'Algrie a rcemment publi son premier rapport sur la stabilit
financire, quelle entend mettre jour tous les ans. Ce rapport a t prpar par un groupe de
travail ad hoc ; il serait utile qu'une petite unit organisationnelle plus permanente soit charge de la
fonction de suivi de la stabilit financire. Il convient de s'appliquer en priorit remdier aux
lacunes des donnes, notamment en tablissant un indice des prix de l'immobilier et en largissant la
couverture des donnes sur les secteurs des mnages et des entreprises, de mme que de mettre en
place un systme d'alerte prcoce qui valuerait la soutenabilit de lexpansion du crdit et la
prsence de bulles des prix des actifs.
B. Dispositif de scurit du secteur financier

25.
L'exprience rcente rvle quil importe de disposer doutils et de dispositifs
institutionnels adquats pour faire face aux pisodes de tensions financires. Les pisodes
priodiques de tensions systmiques sont une caractristique courante des systmes financiers
modernes. En Algrie, une vague de faillites de banques prives a t observe entre 2003 et 2007,
tandis que les banques publiques ont t maintenues flot un cot substantiel pour les
contribuables. Lexprience de lAlgrie et dautres pays souligne limportance dune rponse bien
conue du secteur public.
Voir l'Ordonnance n 10-04 modifiant l'Ordonnance n 03-11, article 35. Selon cet article, la banque dAlgrie a pour
mission de veiller la stabilit des prix en tant quobjectif de la politique montaire, de crer et de maintenir, dans les
domaines de la monnaie, du crdit et des changes, les conditions les plus favorables un dveloppement soutenu de
lconomie, tout en veillant la stabilit montaire et financire.
23
ALGRIE
Cadre d'intervention en cas de crise et liquidit systmique

26.
lheure actuelle, les principaux organismes qui participent au dispositif de scurit du
secteur financier coordonnent leur action en fonction des besoins. Dans une large mesure, la
coordination est assure par plusieurs comits dont les membres sigent dans dautres instances,
comme le Conseil de la monnaie et du crdit (CMC) et la Commission bancaire, toutes deux
prsides par le Gouverneur de la Banque d'Algrie. Il ny a actuellement aucun organisme charg du
systme financier dans son ensemble, ni de manuel d'intervention d'urgence dcrivant les
responsabilits et les tches des organismes en temps de crise. Labsence d'un manuel de ce type et
de principes gnraux de gestion de crise financire (par exemple la stabilit financire au cot
global le plus bas pour le contribuable) est une des dficiences fondamentales souligne par
lexercice de simulation de crises men en 2010 par la Banque mondiale et qui reste problmatique.
Ces aspects peuvent tre dcrits en dtail dans un Protocole d'accord interinstitutions, qui porterait
sur les priodes normales et les temps de crise , permettrait l'change de donnes entre les
organismes de rglementation et fixerait les modalits de gestion de crise.
27.
La volatilit des recettes tires des hydrocarbures continue de poser des difficults
pour la gestion de la liquidit, bien que celles-ci puissent tre attnues par le maintien dun
dficit de liquidit structurelle pour les banques. Quand les recettes tires des hydrocarbures
augmentent, la liquidit, qui saccrot dans plusieurs banques publiques, ne sera pas forcment
immdiatement strilise (soit par le fonds souverain de cration rcente, soit par la banque centrale;
voir l'encadr 3 sur la gestion des chocs de liquidit provenant du secteur des hydrocarbures)10. La
prsence d'une pnurie de liquidit structurelle au sein des banques ractiverait le march
interbancaire et faciliterait la mise en uvre d'un cadre de politique montaire fonde sur les taux
d'intrt. Bien que des instruments facilitant l'absorption soient en place, il semble y avoir une
certaine rticence sen servir, et notamment relever un taux de rserves obligatoires dj lev
(12%). En atteste la persistance de taux d'intrt rels ngatifs sur la liquidit en dinars.
28.
Pour stimuler le dveloppement du march des changes, les rformes devraient
permettre aux exportateurs (hors hydrocarbures pour commencer) de vendre
progressivement directement sur le march interbancaire. La Banque d'Algrie serait prsente
sur le march pour lisser les fluctuations importantes. En mme temps, les clients des banques
seraient autoriss acheter des contrats de change terme. La libralisation des contrats terme
devrait tre graduelle et initialement limite aux passifs et crances sous-jacents et certaines
oprations financires (essentiellement des IDE). Cela pourrait ventuellement permettre
ltablissement dun taux de change interbancaire davantage dtermin par le march.
10
L'excs de liquidit est concentr dans une banque d'tat (BEA) qui gre les dpts de la compagnie nationale des
hydrocarbures du pays, Sonatrach. La loi prescrit le rapatriement de ces fonds en Algrie et leur conversion en dinar.
C'est pourquoi toute augmentation des recettes ptrolires entrane automatiquement une hausse des dpts au sein
du systme bancaire. Il convient de noter que la dollarisation n'est pas un problme du fait que les emprunts en
devises ne sont pas autoriss.
24
ALGRIE
29.
En temps de crise, les besoins urgents de liquidit des banques seraient satisfaits par
un recours l'escompte ou des prts purs et simples, mais il y a lieu de clarifier le soutien
d'urgence la liquidit. Les instruments de politique montaire ordinaires sont hors de la porte
des banques en difficult, mais des oprations d'escompte et des prts purs et simples de la Banque
d'Algrie sont envisageables. Les oprations descompte peuvent tre accordes sur la base dun
plus grand nombre de srets, avec des marges de scurit proportionnelles leur qualit et une
chance de six mois renouvelable jusqu trois ans. Le cadre oprationnel doit tre clarifi pour que
ces facilits constituent un dispositif efficace de soutien d'urgence la liquidit ; il faut notamment
faire mention des intrts de pnalisation, de la base exceptionnelle de telles oprations ou du
pouvoir discrtionnaire explicite dont la Banque d'Algrie dispose pour dcider au cas par cas de la
suite donner chaque demande.
30.
Le Fonds de garantie de dpts bancaires (FGDB), cr au lendemain de la faillite de la
banque Khalifa en 2003, est une caisse de paiement sans pouvoirs de rsolution dont
lefficacit est compromise par de longs dlais de paiement. Plac sous la supervision du Conseil
de la monnaie et du crdit, l'organe de surveillance qui fixe les primes annuelles, le FGDB rend
compte des montants recouvrs et effectue les paiements sur instruction de la Commission
bancaire ; rien n'est explicitement fait pour assurer un financement d'appoint. Bien que le cadre
juridique prescrive un dlai de remboursement de six mois, le rglement des garanties de dpt
auprs des banques insolvables (Khalifa (2003), BCIA (2003) et CAB (2005)) sont encore en cours
dexcution. Le FGDB ne peut financer les paiements que lors de la liquidation et ne peut engager le
processus de paiement qu'aprs avoir reu des liquidateurs une liste vrifie de dposants. En raison
des dficiences chroniques qui caractrisent les systmes dinformation des banques insolvables, il
est ncessaire de procder des audits compte par compte, ce qui retarde fortement le processus de
vrification.
Cadre de rsolution bancaire

31.
Le cadre juridique confre aux autorits comptentes de vastes pouvoirs
discrtionnaires pour faire appliquer les mesures correctives, et une pression morale peut tre
exerce pour recapitaliser les banques en difficult, mais ces prrogatives n'ont pour l'heure
pas t utilises de manire constante. La responsabilit du contrle permanent incombe la
Banque d'Algrie, tandis que les sanctions relvent de la comptence de la Commission bancaire. La
structure plusieurs niveaux entre l'Inspection gnrale de la Banque d'Algrie et la Commission
semble bien fonctionner dans la pratique : la Commission peut engager un vaste ensemble de
mesures correctives, parmi lesquelles des avertissements par crit, linterdiction deffectuer certaines
oprations, la cessation des fonctions de lun ou de plusieurs des dirigeants et la nomination dun
administrateur provisoire. Toutefois, faute de points de dclenchement explicites pour les
interventions prudentielles, les dcisions sont prises au cas par cas, ce qui risque dentraner des
incohrences dans leur application. En outre, la Banque d'Algrie peut demander aux actionnaires
existants de recapitaliser linstitution financire en difficult ou d'inviter de manire infructueuse
lors des crises passes une ou plusieurs banques en prendre le contrle.
25
ALGRIE
Encadr 3. Gestion de lexcs de liquidit provenant du secteur des hydrocarbures : rle de la

rduction des restrictions sur le change
Lexcs de liquidit li aux recettes tires des
hydrocarbures pose depuis longtemps un dfi au
dveloppement du secteur financier. Il y a plusieurs
solutions possibles pour rsoudre ce problme et,
partant, faciliter la mise en uvre de la politique
montaire ; elles devraient sinscrire dans une stratgie
d'limination progressive des diverses mesures de
contrle des changes.
40%
Contribution du secteur des hydrocarbures (HC)

la liquidit globale
Dpts du secteur des HC en % du total des dpts
35%
Liquidit du secteur des HC en % de la liquidit totale
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Il a t recommand, dans de prcdents PESF du
janv.-10
janv.-11
janv.-12
janv.-13
FMI, que les dpts de la Sonatrach soient dtenus
directement la Banque d'Algrie en devises. Cette
option, qui nest pas actuellement autorise (conformment la loi, ces dpts doivent tre dtenus en
monnaie nationale), aurait l'avantage de striliser pleinement ces dpts.
Autre option, ces dpts en devises pourraient tre dtenus directement auprs de banques commerciales,
qui, elles, dtiennent des dpts en devises auprs de la banque centrale. terme, les banques
commerciales dtiendraient des actifs en devises auprs de correspondants bancaires ltranger pour
faciliter les transactions internationales.
Liquidit des banques
Rsorption de liquidit
En milliards de dinars
(En milliers de dinars)

3 500
3 500 000
Rserves obligatoires
Facilit marginale de dpts
3 000 000
Reprise de liquidit
3 000
Rsorption de liquidit
Facilit de dpts
Liquidit libre (chelle Dr)
Rserves obligatoires
Rserves libres
1 400
1 200
dc.-12
oct.-11
mai-12
aot-10
mars-11
juin-09
janv.-10
avr.-08
nov.-08
sept.-07
200
0
juil.-06
400
500
fvr.-07
1 000
500 000
dc.-05
600
1 000 000
oct.-04
1 500
mai-05
800
1 500 000
aot-03
1 000
2 000
mars-04
2 500
2 000 000
janv.-03
2 500 000
0
2009q3
2010q1
2010q3
2011q1
2011q3
2012q1
Sources : autorits algriennes.
32.
Lventail des options de rsolution disponibles est limit, et le processus de
liquidation du rgime dinsolvabilit gnral pose de multiples difficults, ce qui souligne quil
est important de crer un rgime de rsolution spcial. Les dfaillances bancaires en Algrie
relvent du rgime dinsolvabilit gnral et, dans la pratique, il faut choisir entre la liquidation de la
banque tout entire (modle prfr de facto pour la faillite de banques prives) et un soutien du
secteur public. Aprs rvocation de l'agrment de la banque, un liquidateur est nomm, un
processus qui a t d'une lenteur laborieuse dans la pratique et qui a entran des perturbations la
fois pour les dbiteurs et les cranciers (par exemple, toutes les dettes deviennent exigibles la
liquidation, ce qui rend le processus trs perturbateur pour les emprunteurs). Un cadre de rsolution
distinct pour les banques qui ne sont pas soumises au rgime d'insolvabilit applicable aux
entreprises permettrait dassurer la continuit des fonctions essentielles tout en facilitant des
26
ALGRIE
solutions rgies par les lois du march, telles quun transfert rapide de la totalit ou dune partie des
oprations dune institution en faillite11 12.
La lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme

33.
Il est prvu que l'Algrie fasse l'objet d'une rvaluation de son cadre de lutte contre le
blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (LBC/FT). Les autorits sont
actuellement en discussion avec la Banque mondiale et le Groupe d'action financire du MoyenOrient et de l'Afrique du Nord (l'organe rgional du GAFI dont l'Algrie est membre) au sujet des
dates de cette valuation. Conformment la politique relative au PESF, une telle valuation devrait
tre effectue peu prs tous les cinq ans et, dans la mesure du possible, dans les 18 mois
prcdant ou suivant la mission PESF13.
34.
L'Algrie est sous la surveillance du GAFI depuis 2011. Elle est pour l'heure identifie par
le GAFI comme ne faisant pas suffisamment de progrs dans la correction des dficiences de sa
stratgie dans le cadre LBC/FT, ce qui a t ritr dans la dclaration d'octobre 2013 du GAFI.
Plusieurs mesures de mise en conformit avec la norme du GAFI ont t prises : en juillet 2013,
lAlgrie est devenue membre du Groupe Egmont14, a sign 17 protocoles dentente et accords
dchange dinformations avec des homologues dAfrique, du Moyen-Orient et dEurope et a labor
des projets d'amendement du Code pnal pour mettre le dlit de financement du terrorisme en
conformit avec la norme, a largi les obligations de vigilance l'gard de la clientle et tendu les
mesures prventives l'ensemble des institutions financires. Dans sa dclaration publique d'octobre
2013, le GAFI a constat que des lacunes n'en subsistaient pas moins et a appel ses membres
prendre en considration les risques qui leur sont associs. Il a encourag l'Algrie prendre de
nouvelles mesures, et notamment : i) prvoir la criminalisation adquate du financement du
terrorisme ; et ii) tablir et appliquer un cadre juridique adquat permettant d'identifier, de retracer
et de geler les avoirs terroristes. Les autorits devraient mettre le cadre LBC/FT en conformit avec
les normes applicables dans ce domaine dans le but de protger le secteur financier de l'Algrie
contre un usage abusif et de sortir du processus de surveillance.
11
Voir le document du Conseil de stabilit financire intitul : Key Attributes of Effective Resolution Regimes for
Financial Institutions pour de plus amples prcisions.
12
Il y est par ailleurs suggr d'tablir un protocole de loi dfinissant les principes gnraux de gestion de crise
financire. Le cadre gnral pourrait tre formul en termes de l'intrt public pour la stabilit financire au cot
global le plus bas pour le contribuable. En temps de crise, cela oblige les autorits i) valuer la menace systmique
qui mane de l'vnement dclencheur (une crise bancaire, par exemple) ; ii) appliquer une mthode d'estimation des
cots de chaque option de rsolution ; et iii) opter pour le cot le plus bas possible moins de proccupations
systmiques justifies par une valuation de l'impact systmique.
13
Bien que l'valuation antrieure de l'Algrie date de moins de cinq ans (elle remonte 2010), une rvaluation est
juge ncessaire en raison des modifications de la norme LBC/FT (en fvrier 2012) et de la mthodologie d'valuation
de la conformit la norme (en fvrier 2013).
14
Le Groupe Egmont est un forum qui runit les cellules de renseignement financier du monde entier et dont le but
est faciliter la coordination, la coopration internationale et l'change d'informations.
27
ALGRIE
DVELOPPEMENT DU SECTEUR FINANCIER

Taux d'intrt et inflation
(En pourcentage)
12
Infl. (var. en anne mobile)

Dpts terme
Crdit au logement
10
Interbancaire
Prt l'investissement
Tx moy. bons Trsor
8
6
4
2
Jul-13
Dec-12
Oct-11
May-12
Mar-11
Jan-10
Aug-10
Jun-09
Apr-08
Nov-08
Sep-07
Jul-06
Feb-07
Dec-05
Oct-04
May-05
Mar-04
Jan-03
0
-2
Aug-03
35.
Dans certains domaines, des
rformes sont susceptibles de soutenir de
manire importante le rle du secteur
financier pour la promotion de la croissance
et de lemploi. Cela concerne notamment la
gestion des recettes provenant des
hydrocarbures, le rle de ltat dans
lconomie, et lintgration limite du pays
dans les marchs financiers internationaux.
Plus prcisment, il sagit :
Sources : autorits algriennes.
de dvelopper le secteur financier grce la richesse provenant des hydrocarbures : un plus grand
lissage inter-temporel des recettes provenant des hydrocarbures diminuerait la volatilit du
secteur financier, rduirait les effets du syndrome hollandais (par lequel une apprciation du
taux de change rduit la comptitivit), et donnerait un rle plus important aux effets publics sur
des marchs financiers de plus en plus profonds. Le lissage long terme peut tre ralis par un
fonds souverain. Ladoption dune rgle concernant les retraits sur le Fonds de rgulation des
recettes (FRR) permettrait une rgulation moyen terme faisant davantage appel lmission de
titres de la dette publique pour parer aux fluctuations du solde des finances publiques (voir
encadr 4).
dliminer progressivement les contrles des changes et de fonder la politique montaire sur les
taux dintrt : lheure actuelle, la rpression financire, concrtise par les taux dintrt rels
ngatifs servis sur les actifs libells en dinars (y compris sur les effets publics et les dpts
terme), rsulte des contrles des changes tendus dont la logique conomique est limite et qui
entranent des cots levs. Ceux-ci incluent notamment limpossibilit de dvelopper les
marchs financiers de essentiels, dobtenir des rendements suprieurs, y compris par la dtention
dactifs en devises, et lmergence dune prime sur le march parallle. La rforme pourrait se
concentrer sur la mise en place de politiques montaire et de change appropries en fonction
desquelles un cadre oprationnel cohrent pourrait tre fix, et le march des changes pourrait
tre progressivement libralis, y compris les contrats terme.15 La libralisation des contrats
terme devrait tre progressive et se limiter initialement aux dettes et crances commerciales
sous-jacentes et des oprations en capital slectionnes (principalement aux IDE).
de transformer le rle de ltat en facilitateur : les priorits du gouvernement continuent dtre

excutes par les banques dtat enserres dans un environnement rglementaire complexe qui
sied mal la promotion du dveloppement financier. Une rforme profonde de lenvironnement
15
Selon le dernier Rapport annuel sur les rgimes et restrictions de change, lAlgrie a un cadre montaire
composite et un rgime de change administr , confirmant que la politique du pays dans ce domaine doit tre
encore clarifie.
28
ALGRIE
des affaires y compris les cadres de la rsolution des diffrends de garanties ainsi que le code
pnal relatif lactivit conomique et la suppression de diverses restrictions lactivit
conomique, creraient les conditions dun renforcement des droits des cranciers et de
lintermdiation financire, et amlioreraient lefficacit de lconomie. Le positionnement
stratgique des banques publiques doit tre rvis : elles doivent se proccuper moins de
lexcution des objectifs des pouvoirs publics et sorienter soit vers des activits non
commerciales de dveloppement, soit vers des activits en concurrence directe avec les banques
prives selon des termes semblables. Cela permettrait daccrotre la transparence du cot des
activits de dveloppement, dassurer des rgles du jeu plus quitables et de renforcer la
concurrence. Cette rforme, pour tre efficace, doit stendre aux pratiques de gouvernance des
entreprises.
36.
Le Gouvernement continue de jouer des rles contradictoires par rapport aux banques
publiques affaiblissant ainsi le rle dintermdiation du secteur bancaire dans loctroi des
crdits. Plus prcisment, le Gouvernement est au premier rang des propritaires de banques. Il est
le rgulateur du secteur bancaire et son principal client (par lintermdiaire des entreprises
publiques). Malgr les amliorations apportes la gouvernance des banques publiques, des
faiblesses majeures persistent. Premirement, les banques publiques manquent dexperts
indpendants et expriments dans leurs conseils dadministration. Deuximement, le Gouvernement
nexerce pas de fonction de propritaire qui lui permettrait de grer efficacement les avoirs de ltat ;
par exemple les politiques et les processus pour laborer les contrats de performance, suivre les
principaux indicateurs de performance, nommer les membres des conseils dadministration et
dterminer les participations au capital avec droit de vote, sont trs peu dfinis ou absents.
Troisimement, la plupart des banques publiques ont des plans dintressement rudimentaires lis
des indicateurs court terme. Enfin, dans toutes les banques publiques, le prsident du Conseil est
aussi directeur gnral de la banque, situation lorigine de possibles conflits dintrt entre les
fonctions de surveillance et de gestion.
37.
Conscient de ces faiblesses, le Ministre des finances a commenc rformer le secteur
des banques publiques, mais les progrs sont lents. En 2012, les autorits ont approuv un plan
daction complet comportant neuf mesures labores avec le soutien technique de la Banque
mondiale. Ce plan, qui doit encore tre mis en uvre, prvoit, entre autres mesures, la nomination
de deux membres indpendants au conseil dadministration des banques publiques, lattribution de
moyens supplmentaires au service charg de surveiller ces banques, et une ouverture du capital
dau moins une banque publique une banque publique figure sur la liste rcemment publie des
entreprises publiques privatiser (partiellement).
38.
Lquipe a appel les autorits clarifier lavenir le rle de ltat dans le secteur
bancaire, et mener terme lagenda de rforme du gouvernement dentreprise. Il faut aussi
clarifier la stratgie concernant les banques publiques, dont les privatisations futures et les objectifs
oprationnels des banques publiques restantes (par exemple, banque spcialises/banques
universelles, banques ayant pour objectif de dgager un bnfice maximum/banques ayant des
objectifs sociaux spcifiques, etc.). Les activits des banques auxquelles on demande datteindre des
29
ALGRIE
objectifs sociaux doivent tre finances et rmunres sur des affectations budgtaires clairement
prcises. Ces rformes permettront au systme bancaire dagir comme catalyseur dans lappui au
dveloppement du secteur priv et la croissance de lconomie.
39.
Le crdit aux entreprises prives a nettement augment au cours des trois dernires
annes, sous limpulsion des initiatives du Gouvernement. Il nexiste pas de donnes sur la part
des prts accords aux PME, mais les informations de la centrale des risques indiquent que les PME
bnficient de prts proportionnellement leur importance. Cette croissance a t facilite par
labondance des liquidits dans le secteur bancaire, les possibilits restreintes dinvestissements dans
dautres domaines, et plusieurs mesures incitatives offertes par les autorits, dont une bonification
des taux dintrt allant jusqu deux points de pourcentage pour les prts linvestissement, avec
des taux dintrt ne dpassant pas 5,5 %, ainsi que deux fonds de garantie partielle centrs sur les
PME. Les fonds de garantie partielle de crdit vont probablement stimuler les prts aux PME. En
revanche, leffet de la bonification de taux dintrt est moins vident, car le faible niveau du taux
plafond risque dexclure les PME les plus jeunes, moins bien tablies et offrant des garanties
moindres. En prenant lhypothse que les prts aux PME se situent dans une fourchette de 40 400
millions DA et en gardant lesprit que les banques prives ne prtent pas aux entreprises
publiques la moiti environ des nouveaux prts aux PME du secteur priv vient des banques
prives (tableau 4).
Tableau 4. Algrie: Rpartition des prts aux entreprises (par montant)
Banques publiques
Banques prives
Montant du
prt
(millions DA)
Nombre
En % de la tranche
Nombre
En % de la tranche
0 - 40
40 - 80
80 - 400
> 400
Total
39 962
624
972
601
42 159
89
55
58
73
5 120
520
710
224
6 574
11
45
42
27
Source : Banque dAlgrie.
40.
Les mesures destines encourager lexpansion des services financiers vont aussi
largir laccs au financement notamment pour les petites entreprises. Seule une petite part
des entreprises obtiennent un prt auprs dune institution financire, avec un cart particulirement
prononc entre les petites, les moyennes et les grandes entreprises. Les banques exigent des niveaux
relativement levs de garanties pour la dlivrance dun prt et privilgient les garanties
immobilires et personnelles. De plus, les banques du secteur public nont pas la fibre commerciale
30
ALGRIE
et sont peu incites prter aux PME en dehors des programmes de prts dirigs, alors que les
banques prives ont dgag des marges bnficiaires confortables par leurs activits de financement
des changes commerciaux et de services bancaires aux entreprises, et sont peut incites se
dvelopper laval et se concentrer sur les PME. Il faudrait explorer les domaines suivants pour
renforcer lapprofondissement financiers :
Renforcer les droits des cranciers : labandon de la tendance actuelle liquider les entreprises
devrait permettre daugmenter les taux de sauvetage et amliorer lenvironnement en termes de
prts. Faute de procdures pralables dans le droit des faillites, il est difficile de sauver des
entreprises en grande difficult financire, mais viables. Des mesures de conciliation pourraient
encourager le sauvetage des entreprises et, en fin de compte, augmenter les montants que les
cranciers pourraient rcuprer (voir aussi lencadr 1 sur le problme des valeurs non
encaissables passes par pertes et profits). On peut aussi mieux garantir les droits des cranciers
en instaurant un registre central des garanties immobilires et un registre unifi pour les
garanties mobilires (il existe par exemple 48 cadastres en Algrie mais aucun cadastre
centralis). Le renforcement des registres des garanties en termes de qualit et dinformation et
de notification rduira les risques bancaires. La rationalisation des procdures de recouvrement
des dettes diminue aussi les risques pour les cranciers et encourage loctroi de prts.16
Modernisation des dispositions relatives la faillite : le droit algrien de la faillite ne

comporte pas de dispositions permettant un recouvrement effectif des dettes. Il faut tendre la
porte de la loi17 ; le recouvrement des crances est limit par le privilge du Trsor et des
salaris; la rglementation des administrateurs de faillite est trs parcellaire et ne prvoit aucune
disposition transfrontire en la matire. En outre, il ny a pas de loi sur la faillite personnelle des
consommateurs, alors quune telle loi sera ncessaire si les restrictions concernant le crdit la
consommation sont leves, ce qui augmentera la probabilit des faillites.
Elargissement du rle de la Bourse des valeurs : la Bourse algrienne, avec une capitalisation
infrieure 0,1 % du PIB, quatre metteur dactions, deux metteurs dobligations cotes et
quelques milliers dinvestisseurs, est loin datteindre son potentiel de financement de lconomie.
Il ny a gure besoin, au niveau du budget de ltat, dmettre des titres de la dette publique, le
march financier est domin par les effets publics concentrs sur les chances trs court
terme. La COSOB a lanc un programme de rformes en 2011 pour dynamiser la
16
En raction aux faiblesses qui affectent les droits des cranciers, le leasing a connu un fort essor, appuy par des
dispositions lgales et rglementaires et un processus efficace de rcupration des choses mises en leasing. Le succs
du leasing nen est qu ses dbuts, mais il est d principalement trois facteurs : (i) les garanties peuvent tre mises
en uvre plus facilement que pour les crdits standard; (ii) les demandes de leasing sont gnralement approuves
rapidement; (ii) faute dautres options relevant la finance islamique, le leasing est lunique produit satisfaisant aux
commandements religieux.
17
La loi ne sapplique actuellement quaux commerants et personnes morales de droit priv. Elle devrait tre
tendue aux personnes librales, agriculteurs et artisans qui jouent aussi un rle conomique important.
31
ALGRIE
Encadr 4. Dveloppement du systme financier le lissage inter-temporel peutil tre utile ?

Les pays producteurs de matires premires ont souvent t frapps par la maldiction des ressources
naturelles, savoir une croissance infrieure celle des pays pauvres en ressources naturelles (voir Das et autres,
2010). Il existe plusieurs explications : (i) le syndrome hollandais : les revenus dexportation entranent une
apprciation du taux de change rel qui entame la comptitivit du secteur marchand sur les marchs mondiaux;
(ii) linstabilit des revenus de ladministration publique : linstabilit des cours mondiaux risque de perturber la
planification du Gouvernement, dencourager les investissements dans des projets de qualit infrieure lors des
priodes fastes et dentraner des ajustements budgtaires pro-cycliques lors des priodes moins fastes; et (iii) un
dveloppement institutionnel problmatique : il est souvent plus facile daffecter des ressources des catgories de
population favorises que de consacrer ces ressources des mesures conomiques orientes vers la croissance et
linstauration de conditions de concurrence gale bien rglementes, et on ressent moins le besoin de renforcer
linfrastructure institutionnelle pour rglementer et imposer une conomie productive.
Le dveloppement du secteur financier est aussi souvent entrav, et les risques pour le systme financier
augmentent : (i) la plus grande disponibilit des financements rduit la demande financire, commencer par
celle des pouvoirs publics; (ii) les responsables dentreprises sont incits rechercher une situation de rente et
moins enclins crer de nouvelles entreprises productives qui ncessiteraient du capital; (iii) le moindre
investissement dans les institutions qui promeuvent les droits de proprit prive, lexcution des contrats et la
transparence, a des consquences ngatives long terme sur linfrastructure institutionnelle ncessaire pour
encourager le secteur financier plus long terme; (iv) les prts sont susceptibles de devenir plus risqus, les
priodes dexpansion tant suivies gnralement dune priode de rcession.
Jusqu prsent, lAlgrie sest efforce de rsoudre le problme de la fluctuation des revenus ptroliers
par des rgles budgtaires, avec un succs limit. Il existe actuellement un fonds de rgulation des recettes
(FRR) dont le but est dpargner pour les gnrations futures et de lisser linstabilit court terme, mais ce
systme comporte une faille : les conomies ralises ne sont pas encadres par une rgle en matire de retrait de
fonds ou (ce qui est quivalent) par un plafond de dficit structurel primaire. Dans le systme actuel, les dpts
des administrations dans le fonds sont quivalents aux recettes dhydrocarbures au-del dun prix unitaire de 37
dollars EU par baril. Les retraits du fonds sont laisss la discrtion des autorits, ce qui peut provoquer des cycles
dexpansion-rcession avec des rpercussions sur le secteur financier.
Un fonds de rgulation des recettes plus complet comportant une rgle obligatoire en matire de retraits,
permettrait de dconnecter le cycle macroconomique du cycle ptrolier et donnerait un rle plus
important la gestion de la dette publique, ce qui dynamiserait potentiellement le march obligataire. Le
FRR permet de lisser le budget, mais un fonds souverain complet isolerait structurellement lconomie des chocs
provoqus par linstabilit due au march du ptrole, et pourrait peut-tre procurer un rendement plus lev sur
investissements.
Un fonds souverain un vhicule public dinvestissement tranger long terme a aid les pouvoirs
publics dans dautres pays et ce, dans un certain nombre de domaines : (i) leffet du syndrome hollandais
diminue, car il y a moins de ressources dpense dans le pays; (ii) les transferts vers le fonds souverain font baisser
les recettes disponibles pour une consommation immdiate, et augmentent lpargne avec des rendements long
terme et plus levs; (iii) les ressources du fonds souverain peuvent servir financer des mesures contracycliques
pour lisser les cycles des ressources; (iv) la politique montaire est facilite par la moindre instabilit des liquidits
due aux recettes tires des ressources naturelles. Ces effets amlioreraient aussi les conditions de dveloppement
des marchs financiers, et de crdit en gnral.
Source : Das, Udaibir, Adnan Mazarei, etHan van der Hoorn, 2010, Economics of Sovereign Wealth Funds : Issues
for Policymakers (Washington : Fonds montaire international)
32
ALGRIE
Bourse en mettant laccent sur lamlioration du cadre juridique, la modernisation des

infrastructures de march et la professionnalisation des acteurs du march.
Assouplissement des possibilits dinvestissement pour les assurances : les compagnies

dassurance doivent dtenir 50 % de leurs provisions techniques en effets publics. Du fait de la
disponibilit limite des obligations souveraines, les compagnies dassurance ont des difficults
se conformer cette rglementation. Il serait possible de rduire le niveau exig et inclure
dautres titres (comme par exemple les obligations des entreprises publiques) pour satisfaire
lexigence en matire de liquidits et encourager ainsi le dveloppement de ce type
dinstruments.
Promotion de technologies de paiement modernes: les espces restent le moyen de paiement

prdominant, malgr des tentatives antrieures dintroduction de moyens de paiement
modernes (les questions lies la fiabilit des rseaux ont contribu une faible acceptation de
ces moyens modernes). La poursuite du dveloppement des technologies de communication et
lusage gnralis des tlphones portables confrent aux moyens de paiement modernes un
potentiel de croissance rapide, pourvu que le cadre rglementaire actuel soit adapt.
Appui au secteur naissant du financement des nouvelles entreprises /capital-risque : il

nexiste que quelques socits de capital-risque qui rpondent aux besoins du haut du march.
Les autorits ont engag environ 50 milliards DA pour le financement des PME en crant 48
fonds rgionaux (dont la plupart sont grs par les banques publiques), une institution financire
publique spcialise et une entreprise publique de capital-risque spcialise.
Modernisation de la centrale des risques : la Banque dAlgrie, avec lappui de la Banque

mondiale et de lIFC, a adopt un plan de modernisation dtaill de la centrale des risques
existante, et a lanc un appel doffres pour la passation dun march public concernant ce plan.
Le systme actuel gr par les pouvoirs publics ne donne pas suffisamment dinformations aux
banques pour quelles procdent une valuation exhaustive des risques de crdit ou exercent
une surveillance dans ce domaine. En effet, ce systme souffre dune couverture restreinte, de la
qualit insuffisante des donnes, de donnes historiques limites et dun systme informatique
obsolte.
41.
Linterdiction des crdits la consommation mise en place en 2009 pour matriser
lendettement des consommateurs a nui lexpansion des services financiers (voir figure 3).
Cette interdiction a eu des effets ngatifs : elle prive les petites entreprises dont nombre oprent
dans le secteur informel dune source importante de crdit; elle constitue un obstacle au lissage de
la consommation des mnages et ne permet pas aux particuliers de se constituer un historique de
crdit. Linterdiction encourage les prts informels (en cas durgence) et lemprunt auprs des amis et
de la famille. Les autorits et les banques devraient tre en mesure dviter lendettement excessif en
exerant une meilleure surveillance avec laide dune centrale des risques amliore qui recueille
et communique des donnes fiables sur les particuliers et grce des rgles prudentielles
appropries. Il importe galement de mettre en place des mesures sur la faillite personnelle pour
33
ALGRIE
protger aussi bien les cranciers que les dbiteurs dans le secteur de la consommation, en cas de
faillite personnelle.
42.
LAlgrie nest pas dote dun secteur de microcrdit classique comparable celui
dautres pays de la rgion. Plusieurs programmes du Gouvernement visent les micro-entreprises
(ANGEM), les jeunes travailleurs indpendants (ANSEJ) et les adultes sans emploi (CNAC). Toutes ces
entits sont fortement subventionnes et fonctionnent en partie en coopration avec les banques
publiques, laissant ainsi peu de place aux fournisseurs de microfinancement classiques ou les
banques prives (tableau 5). Ces programmes de prts et de formation ont nettement augment
depuis 2011, mais un certain nombre de problmes sont apparus : leur croissance rapide a mis en
lumire certaines tensions au niveau de la gestion. En outre, les taux dintrt fortement
subventionns et lapport personnel limit des bnficiaires ont suscit des doutes quant la qualit
du portefeuille dactivits de ces organismes. Ces activits ne comportent pas a priori de risque de
passif ventuel de la part des bnficiaires ltat ne verse explicitement que la subvention mais il
est important que les autorits surveillent ce type de prts, qui pourraient tre plus risqus que
dautres formes de prts.
34
ALGRIE
Graphique 3. Algrie: Pourcentage de la population adulte ayant accs un compte auprs

d'une institution financire officielle
80
73.6
70
57.2
60
46.4
50
40
32.2
30
19.4
20
10
9.7
23.3
33.3
37.0
39.1
25.5
17.7
10.6
3.7
Source : Base de donnes Findex (2011).
Tableau 5. Algrie: Programmes d'aide publique (subventions) aux microentreprises

(millions DA)
Jeunes travailleurs indpendants (ANSEJ)

Adultes sans emploi (CNAC))
Microentreprises (ANGEM)
Total
2009
2010
2011
2012
131.491
176.866
297.253
426.795
19.406
32.558
88.747
154.928
6.381
8.510
11.087
16.054
157.278
217.934
397,087
597,777
Source : Ministre des finances
35
ALGRIE
Appendice I. PESF de lAlgrie Matrice dvaluation

des risques
Nature/source des
principales menaces
1. Risque pour la
croissance
Zone euro
Niveau de proccupation global

Probabilit dune ralisation
lextrme de la menace dans les 13 annes venir
(leve, moyenne ou faible)
valuation par les services du FMI :
moyenne
Court terme : les tensions
financires dans la zone euro
rapparaissent, car lexcution des
engagements daction des pays et
de la zone euro marque le pas ou
est incomplte (moyenne)
Moyen terme : priode prolonge

de ralentissement de la croissance
europenne sous leffet dun
dsendettement plus fort que
prvu ou dune volution
dfavorable imprvue de la
croissance potentielle (leve)
Choc de politique budgtaire aux

tats-Unis, dclench par
lincapacit relever le plafond de
la dette (faible)
tats-Unis
Court terme : volatilit

conomique et financire
prolonge, surtout pour les
marchs mergents, sous leffet
de la rduction progressive en
perspective des achats dactifs
(leve)
Marchs mergents
Court/moyen terme : potentiel de

croissance infrieur aux attentes
dans les pays mergents, sous
leffet dune maturation plus
prcoce du cycle et de lexcution
incomplte des rformes
36
Impact attendu sur la stabilit

financire si la menace se ralise
(fort, moyen ou faible)
moyenne
Un nouveau ralentissement de la
croissance dans la zone euro
(principal partenaire de lAlgrie pour
lexportation de gaz) aurait des effets
ngatifs sur la balance des paiements
par le biais dune baisse des prix des
hydrocarbures et de la demande,
ainsi que sur le solde budgtaire. Un
ralentissement de la croissance aux
tats-Unis, dans les pays mergents
ou en Chine aurait lui aussi un effet
sur le pays par le bais dun recul de la
demande mondiale et de son impact
potentiel sur les prix du ptrole.
Le secteur financier pourrait tre

touch par le biais dune contraction
des liquidits provenant du secteur
des hydrocarbures et par une hausse
conscutive des prts improductifs
(PI), surtout si la croissance hors
hydrocarbures est elle aussi affecte.
Les banques publiques pourraient
tre particulirement touches en
raison du niveau lev de leurs ratios
de concentration. Dans tous les cas,
les retombes par lintermdiaire des
marchs de capitaux seraient rduites
tant donn lexposition trs limite
de lAlgrie aux marchs financiers
internationaux et les vastes
restrictions appliques aux
mouvements de capitaux. Limpact
serait en outre attnu par les volants
de scurit de ltat. La petite taille
ALGRIE
Nature/source des
principales menaces

structurelles, ce qui a des
retombes sur les pays faible
revenu et les conomies avances
(moyenne)
Chine
Moyen terme : ralentissement

marqu de la croissance en Chine,
dclench par lapparition dune
capacit excdentaire finissant par
entraner dimportantes pertes
financires et budgtaires
(moyenne)
2. Risque pour les

marchs de capitaux

moyenne
Court/moyen terme : tensions sur
les marchs obligataires avancs,
dclenches par la non-viabilit
budgtaire, ce qui entrane une
forte hausse de la prime de risque
souverain dans les conomies
avances (moyenne/faible)

du secteur financier contribuerait la
matrise de la menace sur la stabilit
financire.

faible

faible
Le compte de capital de lAlgrie est
peu trs, et les risques lis la fois
aux sorties et aux entres de capitaux
sont faibles. LAlgrie est un crancier
net et ses rserves internationales
abondantes sont investies
principalement dans des obligations
souveraines de haute qualit. Des
tensions sur le march obligataire
international compliqueraient la
stratgie de placement des rserves.
Le secteur financier est peu expos
lenvironnement international, et il
est peu probable que les risques pour
la stabilit financire touchent le
pays, quoique le secteur rel puisse
en ressentir les effets secondaires. Les
marges de manuvre budgtaires et
la petite taille du systme financier
sont dautres facteurs qui limiteraient
la menace sur la stabilit financire.
fort
Court terme : choc ptrolier

mondial, dclench par le
Le secteur budgtaire de lAlgrie est

lourdement tributaire des recettes
Moyen terme : risques poss pour

la stabilit financire par
lexcution incomplte des
rformes rglementaires, due
des retards, une dilution des
rformes ou lincohrence des
approches (moyenne)
3. Autres risques

37
ALGRIE
Nature/source des
principales menaces

ralentissement de la demande
mondiale et lentre en service de
nombre de nouveaux projets
mondiaux capacit excdentaire
alors que la demande mondiale
reste faible

ptrolires. Une baisse prolonge des
prix du ptrole entranerait une
dtrioration du solde budgtaire si
des efforts importants ne sont pas
raliss pour rduire les dpenses
courantes et accrotre les recettes
hors hydrocarbures.
Comme dans le cas dun choc sur la
croissance mondiale ou europenne,
le secteur financier serait touch par
le biais dune contraction des
liquidits et dune hausse des prts
improductifs (PI). Le soutien
budgtaire au systme financier
serait lui aussi menac dans ce cas,
mais la petite taille du systme
financier limiterait les dgts
linstabilit financire.
4. Risques particuliers
lAlgrie
valuation par les services du

FMI : moyenne

faible
Moyen terme : choc sur les prix

des produits alimentaires
(notamment le bl), lequel
intensifie les pressions sur les
dpenses budgtaires (faible)
Dans la plupart des cas, les risques

particuliers lAlgrie sont
susceptibles dentraner une hausse
des dpenses budgtaires destine
limiter limpact des chocs sur la
population.
Court/moyen terme : nouvelles

revendications sur la rente des
hydrocarbures, qui accroissent
davantage les pressions sur les
dpenses budgtaires (lev)
Une augmentation des dpenses

publiques est susceptible daccrotre
davantage lexcs de liquidit dans le
systme, ce qui ne se traduira pas
ncessairement par une forte
croissance du crdit. Le soutien
budgtaire au systme financier
serait lui aussi affaibli, mais la petite
taille du systme financier en
limiterait les consquences pour le
systme financier.
Court/moyen terme :
intensification des tensions
rgionales (notamment au Mali et
en Libye), ce qui obligerait le pays
accrotre les dpenses pour
crer des emplois et assurer la
38
ALGRIE
Nature/source des
principales menaces

scurit (moyenne)

Court/moyen terme : instabilit

politique intrieure du fait des
lections prsidentielles venir
(faible)
39
ALGRIE
Appendice II. Structure de surveillance du systme financier
40
ALGRIE
Appendice III. Principes fondamentaux de Ble Rsum

de lvaluation
Informations et mthodologie utilises
1.
Une valuation de la conformit aux Principes fondamentaux de Ble pour un contrle
bancaire efficace a t effectue pour le secteur bancaire. Les actifs de ce secteur reprsentent la
majeure partie de ceux du systme financier; celui-ci est domin par six banques publiques, dont les
actifs constituaient eux seuls 81 % de ceux du systme bancaire fin 2012. Le secteur bancaire se
caractrise par un degr dintermdiation relativement faible, avec un niveau total des crdits
lconomie atteignant seulement 15,1 % du PIB fin 2012 (mme rsultat lorsquil est mesur par
rapport au PIB hors ptrole). Les 14 banques prives sous contrle tranger se sont tournes
principalement vers les activits internationales. Cette situation semble changer la suite de
linstitution rcente de limites aux commissions associes au financement du commerce extrieur et
aux mcanismes daide au financement des PME. Neuf institutions financires sont agres
galement pour exercer des activits de crdit-bail, qui sont en expansion rapide. Le march boursier
ne joue quun rle marginal dans le financement de lconomie.
2.
Cette valuation est faite laide de la version rvise de septembre 2012 de la
mthodologie des Principes fondamentaux du Comit de Ble sur le contrle bancaire. Elle
sest droule durant la priode allant du 15 au 28 septembre 2013 Alger et fait suite deux
valuations acheves lune en 2003 et lautre en 2007. Lvaluation est centre sur le cadre de
rglementation et de surveillance applicable aux banques commerciales. Elle repose sur i) une
autovaluation et les rponses un questionnaire de la BA; ii) les lois et rglementations rgissant
les activits bancaires et les oprations de surveillance de la BA; iii) les rapports dauditeurs externes
ainsi que les rapports annuels sur le contrle interne des banques; et iv) les rsultats de nombreuses
runions et de lexamen de certains documents fournis par le Secrtariat gnral du Conseil de la
monnaie et du crdit, le Secrtariat gnral de la Commission bancaire et la BA. De multiples
entretiens ont eu lieu avec les principaux cadres de la Direction gnrale de lInspection gnrale
travaillant la fois aux contrles sur pices et sur place. Plusieurs runions ont t tenues galement
avec le Directeur gnral lui-mme. lextrieur, la mission a rencontr les reprsentants de la
Cellule de traitement du renseignement financier, de lAssociation des banques et des tablissements
financiers, de plusieurs tablissements de crdit (publics et privs, locaux et trangers), deux
commissaires aux comptes (un local et un attach un cabinet international) et de lAssociation des
experts-comptables.
Principales conclusions
3.
Ci-aprs sont rsumes les conclusions de lvaluation dtaille de la conformit aux
Principes fondamentaux de Ble.
41
ALGRIE
Objectifs, pouvoirs, indpendance, responsabilit et coopration (Principes 1-3)

4.
La responsabilit de la surveillance du systme financier en Algrie incombe la BA. La
surveillance bancaire sarticule autour de la BA, qui est appuye par une autorit dagrment (le
Conseil de la monnaie et du crdit) et une autorit de contrle (la Commission bancaire), toutes deux
prsides par le Gouverneur. Ce dernier dispose par ailleurs de pouvoirs dagrment qui lui sont
propres et dune autorit directe sur la Direction gnrale de linspection gnrale, en charge du
contrle permanent et de linspection sur place des tablissements de crdit.
5.
La qualit de la surveillance dpend non seulement de lautorit de contrle, mais aussi
de ltablissement de certaines conditions pralables. Parmi celles-ci figurent des politiques
macroconomiques saines et viables, une infrastructure publique bien dveloppe, une discipline de
march efficace et des mcanismes assurant un degr appropri de protection systmique. Ces
facteurs chappent en grande partie au contrle du superviseur bancaire, mais influent sensiblement
sur sa capacit dexercer une surveillance efficace.
6.
Tout comme lensemble de lconomie du pays, le secteur financier algrien est expos
la volatilit des recettes ptrolires. Le secteur ptrolier contribue pour 34 % au PIB, 65 % aux
recettes publiques et 98 % aux exportations. Cette situation pourrait avoir un impact sur les
politiques actuellement menes en matire de crdit et ouvrir la porte des risques de crdit plus
importants lavenir si un revirement du cycle venait se produire. Le systme financier algrien na
gure t touch par la crise financire mondiale grce une exposition internationale limite et au
sommet sans prcdent atteint par les prix du ptrole. Le contrle des changes a quasiment plac les
marchs financiers trangers hors de la porte des institutions algriennes. En outre, un
ralentissement de lactivit ptrolire en 2009 a t largement compens par une remonte des prix
en 201011.
Examen des conditions pralables un contrle bancaire efficace (Principes 8-25)
7.
La surveillance bancaire, organise autour du rle prminent du gouverneur de la BA,
soriente peu peu vers les pratiques internationales optimales. Cependant, comme la dj
indiqu lvaluation prcdente de la conformit aux Principes fondamentaux de Ble, lorganisation
de la surveillance bancaire reste marque par une trop faible collgialit et indpendance de
lautorit de contrle, ce qui peut poser problme compte tenu des multiples rles potentiellement
conflictuels de ltat (actionnaire, rgulateur et client des banques publiques).
8.
Le cadre prudentiel est adapt l'environnement actuel, caractris par une faible
complexit des oprations et une prise de risques limite de la part des banques. Il existe
toutefois de trs fortes barrires lentre pour de nouveaux acteurs ventuels, en raison de la taille
du secteur public aussi bien que de contraintes rglementaires, dont, au premier chef, les rgles
applicables aux investissements trangers et le niveau du capital minimum. Le cadre prudentiel a t
enrichi en 2011 dune nouvelle rglementation sur le contrle interne et la gestion des risques, ainsi
que dun instrument affrent au risque de liquidit. Certains aspects demeurent insuffisamment
couverts comme llaboration dune approche consolide de la surveillance, la couverture des risques
42
ALGRIE
de march ou la gestion du risque de taux dintrt global. Cest sur un renforcement plus pouss
des rgles de bonne gouvernance que leffort doit tre port.
9.
Si llaboration dune nouvelle mthodologie fonde sur les risques a t acheve en
2012, sa mise en uvre effective tarde se concrtiser, ce qui demeure un obstacle une
allocation efficace des ressources prudentielles. Faute dune bonne dfinition des tches entrant
dans le contrle sur pices et sur place et des fonctions du Secrtariat de la Commission bancaire,
laction du superviseur manque de cohrence. Les outils de gestion de crise, danalyse transversale
des risques et de test de rsistance restent galement dployer. La coopration avec les
superviseurs trangers en est toujours ltat embryonnaire, en raison de labsence daccord de
coopration formel.
10.
Le superviseur bancaire a russi stabiliser ses effectifs mais a besoin de ressources
additionnelles pour excuter pleinement ses tches, et la surveillance est encore fonde sur
une approche davantage oriente vers la conformit aux rglements que vers lidentification
des risques institutionnels. Il est ncessaire danalyser les dcisions doctroi de crdit et davoir une
vision plus prospective des risques. Par ailleurs, le superviseur na pas les moyens de recruter ou de
former certains des spcialistes qui lui manquent, comme par exemple des auditeurs en systme
dinformation, et ce en dpit de limportance des risques oprationnels. Il lui arrive ainsi parfois de
demander aux banques, sans tablir un mandat ou un cahier des charges prcis, de procder des
audits externes. Linformation financire et la transparence institutionnelle sont encore un stade
trop peu avanc pour permettre la discipline de march de complter laction du superviseur
bancaire.
11.
La Banque dAlgrie gre une centrale des risques recensant les crdits aux entreprises,
quil faut davantage amliorer. Elle est maintenant prime et les informations quelle fournit aux
banques ne leur permettent gure de procder une analyse correcte des passifs, tant au stade de la
constitution du dossier de prt que dans la phase de suivi des risques. Un projet de refonte du
systme est en cours avec lappui de la Banque mondiale. Dbut 2014, la frquence de dclaration
des oprations de crdit devrait devenir mensuelle, ce qui amliorera la qualit de linformation
dlivre. Un projet de centralisation des risques applicable aux particuliers est en outre ltude.
12.
Le cadre juridique du systme financier a t profondment modifi ces dix dernires
annes, mais le droit des faillites souffre de faiblesses dans sa conception comme dans son
application, ce qui fait obstacle au dveloppement de loffre de crdit. Le dfaut defficience du
droit des socits, des faillites, des contrats et de la proprit prive, et le manque de cohrence
dans lapplication des lois peuvent nuire la qualit et lefficacit de la surveillance bancaire.
Daprs les indicateurs de la pratique des affaires de la Banque mondiale (Doing Business),
lAlgrie a encore beaucoup faire pour apporter des amliorations dans ces domaines. Pour ce qui
est de la restructuration des entits, la liquidation des entreprises en difficult est trop souvent la
rgle au dtriment de la prvention de telles situations. En outre, il nexiste pas de procdure
collective pour les particuliers, les artisans, les agriculteurs ou les professions librales.
43
ALGRIE
13.
Le recouvrement du collatral reste alatoire et soumis des dlais excessifs (de 2 10
ans). Le droit des srets est confront des obstacles une bonne mise en uvre des garanties,
dus, notamment, lparpillement des registres sur le territoire national et lexistence de
techniques dilatoires qui permettent aux dbiteurs dchapper certaines de leurs obligations. Cette
situation conduit les banques se focaliser sur le collatral hypothcaire (le moins susceptible de
perdre de sa valeur sur une longue dure) et dlaisser les autres formes pourtant autorises par le
cadre juridique.
Comptabilit et information financire (Principes 26-28)
14.
En dpit dune rvision des normes comptables en 2010 en vue de les rapprocher des
normes internationales, linformation financire sur les entreprises reste insuffisante. Ainsi,
ltablissement de comptes consolids demeure une exception. De mme, les obligations de
publication sont peu contraignantes, notamment pour les entreprises publiques. Enfin, labsence
dinformatisation du registre du commerce complique lanalyse par les banques de leurs risques.
Linformation financire sur les risques (avec rpartition des encours par catgorie de risque, par
chance, par rgion, par type de clients, organisation du contrle interne et de la gestion des
risques, etc.) nest pas disponible.
15.
Labsence de recours aux marchs financiers par le secteur bancaire et le fait que les
obligations dinformation sont dj trop peu contraignantes psent sur les banques et
tablissements financiers, empchant ainsi la discipline de march de jouer pleinement son
rle. On relvera notamment labsence de publication dtats consolids et de rsultats
intermdiaires et le caractre trs peu rigoureux des obligations de publication de donnes
qualitatives sur les expositions des tablissements aux risques. Par ailleurs, les rapports annuels des
banques publiques ne sont gnralement pas disponibles sur leur site internet, ce qui oblige le
public rechercher les informations dans les systmes dannonces lgales. De plus, le contrle des
publications financires des tablissements reste insuffisant.
16.
La BA publie un rapport annuel contenant des informations sur ses activits de
surveillance bancaire. En revanche, le rapport tabli par la Commission bancaire lintention du
Prsident de la Rpublique demeure confidentiel. La publicit autour des actions du superviseur
devrait tre renforce, notamment pour ce qui est de la communication de la politique de prvention
des risques ou des sanctions pour infractions.
Mcanismes assurant un degr appropri de protection systmique (filet de scurit public).
17.
En cas de crise de liquidit, la banque centrale aurait rpondre aux besoins des
tablissements sans pouvoir ncessairement compter sur ses outils habituels, en grande partie
du fait de labsence de collatral, due au faible volume des missions de ltat et du secteur public.
En mme temps, la BA est habilite mettre en uvre des facilits exceptionnelles fondes sur une
dfinition largie du collatral, qui inclut notamment certaines catgories de prts moyen terme
chances pouvant aller jusqu 3 ans. Le cadre oprationnel de mise en uvre de ces mesures non
conventionnelles ncessite nanmoins dtre clarifi.
44
ALGRIE
18.
Le Fonds de garantie de dpts bancaires (FGDB), cr par suite de la faillite de la
banque Khalifa en 2003, na pas plein pouvoir de rsolution et devrait tre modernis. Son
efficacit est contestable tant donn les dlais excessivement longs des remboursements oprs
la suite des faillites bancaires qui se sont produites de 2003 2005; ces remboursements sont encore
en cours dexcution. En outre, tous les acteurs concerns fonctionnent essentiellement en silos, ce
qui empche un encadrement efficace du mcanisme, dont la crdibilit peut ainsi en souffrir.
19.
Le secteur financier algrien ne dispose pas encore dun cadre de gestion de crise
adquat. La coordination entre les diffrentes autorits intresses reste essentiellement informelle.
Les responsabilits de chacune des autorits ne sont pas clairement dfinies dans de telles situations
et des accords de coopration nont pas t tablis cet gard.
45
ALGRIE
Rsum de lvaluation des Principes fondamentaux de Ble

Principe fondamental
Commentaires
1. Responsabilits, objectifs et pouvoirs

Il est ncessaire damliorer la coordination et la communication entre les diverses parties prenantes, notamment de
bien concilier les objectifs de contrle prudentiel et les autres tches de la banque centrale.
2. Indpendance, responsabilit, ressources et protection juridique des autorits de contrle
Il importe de renforcer davantage lindpendance du Gouverneur et des superviseurs.
3. Coopration et collaboration
Il est ncessaire de mettre en place des accords de coopration avec les superviseurs trangers.
4. Activits autorises
Les activits autorises aux banques sont clairement dfinies mais le primtre rglementaire devrait tre largi.
5. Critres dagrment
La procdure dagrment est satisfaisante, mais les restrictions notamment la participation trangre
pourraient tre modifies.
6. Transfert de proprit significatif
Les transferts de proprit font lobjet dun encadrement strict, mais peut-tre inefficace. Il est ncessaire de dfinir
de manire plus transparente les motifs de lobjection un transfert de proprit.
7. Grandes oprations dacquisition
Il existe un encadrement strict des oprations dacquisition transfrontires, mais pas des oprations dacquisition de
socits non financires en Algrie.
8. Approche prudentielle
Des progrs ont t raliss vers ladoption dun contrle fond sur les risques, mais son application reste difficile. Il
est en outre ncessaire dappliquer des tests de rsistance et damliorer le cadre de gestion des crises.
9. Mthodes et outils prudentiels
Il est ncessaire dclaircir le rle du contrle sur pices et sur place pour mieux orienter les interventions de
contrle; les risques potentiellement importants (par exemple oprationnels) ne sont pas suffisamment couverts.
10. Dclaration aux autorits de contrle
Le dispositif de dclaration est satisfaisant, mais il est ncessaire de mettre en place un contrle sur une base
consolide en vue dun meilleur suivi des groupes bancaires.
11. Mesures correctrices et sanctions la disposition des autorits de contrle
Les pratiques de comptabilit et daudit en place sont satisfaisantes, mais il faut sefforcer de mieux anticiper les
risques. En outre, il faudrait recourir plus souvent aux sanctions.
12. Contrle sur une base consolide
Le cadre rglementaire et les pratiques de contrle ne sont pas suffisamment dvelopps pour permettre un contrle
sur une base consolide.
13. Relations entre les autorits du pays dorigine et du pays daccueil
Il faut remdier labsence de protocoles daccords bilatraux avec les autorits de contrle trangres.
14. Gouvernance dentreprise
Il est ncessaire dclaircir et de renforcer les rgles de gouvernance interne rcemment adoptes.
15. Dispositif de gestion des risques
Il existe un dispositif exhaustif de gestion des risques. Problme dala moral et de conflit dintrts li
lautorisation des nouveaux produits financiers.
16. Exigences de fonds propres
Il importe dinclure les risques de march et oprationnels dans le calcul des exigences de fonds propres. En outre, il
y a lieu de relever la pondration en fonction des risques pour lexposition au secteur bancaire intrieur.
17. Risque de crdit
Le risque de crdit dans les portefeuilles de prts nest pas suffisamment contrl.
46
ALGRIE
Principe fondamental
Commentaires
18. Actifs problmes, provisions et rserves

Le contrle et le provisionnement des crdits problmes semblent adquats, mais il faut mieux comprendre les
risques lis au recouvrement.
19. Risque de concentration et limites dexposition aux grands risques
Dispositif satisfaisant mais pas toujours appliqu dans la pratique, et la dfinition des parties lies nest pas
suffisamment prcise.
20. Transactions avec des parties lies la banque
Existence dun dispositif strict pour les prts aux parties lies; cependant, les autres expositions aux parties lies ne
reoivent pas une attention suffisante.
21. Risque-pays et risque de transfert
Ni la rglementation ni les procdures de contrle ne portent prcisment sur ces risques.
22. Risque de march
La rglementation et les procdures de contrle ne font pas une place suffisante ce risque nouveau mais dune
importance grandissante.
23. Risque de taux dintrt dans le portefeuille bancaire
Ce risque est actuellement peu suivi.
24. Risque de liquidit
Le dispositif adopt pour le risque de liquidit est conforme Ble III, mais il reste tre appliqu.
25. Risque oprationnel
Lacunes dans la rglementation et les procdures de contrle portant spcifiquement sur ce risque.
26. Contrles internes et audit
Progrs importants dans ce domaine. Des faiblesses subsistent dans la fonction de contrle de la conformit.
27. Communication financire et audit externe
Conformit aux IAS/IFRS, mais le nombre insuffisant des auditeurs forms est proccupant.
28. information financire et transparence
Les obligations de publication de linformation financire sont trop peu contraignantes et ne sont pas conformes aux
normes internationales.
29. Utilisation abusive des services financiers
Dispositif dans lensemble conforme aux exigences du GAFI, mais il reste encore appliquer les rgles sur la lutte
contre le financement du terrorisme.
47
ALGRIE
Plan daction recommand pour amliorer la conformit aux Principes fondamentaux de Ble
Principe de rfrence
Actions recommandes
1. Responsabilits, objectifs et pouvoirs

Renforcer la coordination et la communication entre les diffrentes autorits de contrle prudentiel (cest--dire
Conseil, Commission bancaire (CB) et Banque dAlgrie (BA)).
Veiller lindpendance des fonctions de contrle prudentiel par rapport aux autres tches de la BA (par
exemple, contrle des changes et commerce extrieur).
Tenir plus systmatiquement des consultations avec les principales parties prenantes lors de ltablissement de
nouvelles rglementations, instructions, etc.
2. Indpendance, responsabilit, ressources et protection juridique des autorits de contrle
Assurer que la composition du Conseil et de la Commission bancaire est conforme lOrdonnance 03-11.
tablir un mandat dure fixe, renouvelable, pour le Gouverneur de la BA et les membres du CMC.
Crer une assise lgislative fixant les critres et procdures de rvocation du Gouverneur, des membres du CMC
et des membres de la CB.
Publier les organigrammes du CMC et de la banque centrale.
tablir des codes de dontologie comportant des rgles rgissant les conflits dintrts et les empchements et
assurer leur observation par les membres du Conseil et de la Commission bancaire.
Renforcer le rle des quipes de contrle de la CB dans le contrle prudentiel de la BA.
tablir une assise lgislative solide pour la protection des membres du personnel de la BA charg du contrle
prudentiel.
3. Coopration et collaboration
tablir un cadre de coopration entre les autorits de contrles algriennes (contrle prudentiel, contrle des
assurances, contrle des marchs et Ministre des finances)
Renforcer la coopration et lchange dinformations sur une base bilatrale avec les autorits de contrle
prudentiel trangres, en particulier au regard dun cadre de rsolution ventuel.
Prciser par voie lgislative les modalits de communication des informations confidentielles et dterminer leurs
conditions dutilisation.
4. Activits autorises
Mettre en place un primtre de contrle.
5. Critres dagrment
Assurer une meilleure coordination entre les diverses parties prenantes, ventuellement en renforant le rle du
comit interne existant.
Demander lavis systmatique de la CB.
Permettre expressment aux autorits dlivrant les agrments de fixer des conditions additionnelles autres que
celles mentionnes dans lautorisation du CMC.
Adapter les critres dagrment galement aux cas des actionnaires individuels.
Assurer la collgialit des dcisions en matire doctroi et de retrait des autorisations pour les dirigeants de
banque ou les tablissements financiers
Mettre les critres dautorisation et dagrment en conformit avec les nouvelles dispositions rglementaires,
par exemple en matire de liquidit et de contrle interne.
6. Transfert de proprit significatif
tablir par voie lgislative la dfinition de participation significative dans un contexte prudentiel.
largir explicitement les notions juridiques de bnficiaires effectifs, de modification des pouvoirs de contrle et
des droits de vote et considrer le fait que de telles modifications peuvent galement tre opres sur une base
individuelle ou pour des groupes.
Fixer un dlai de traitement minimum des demandes par lautorit de contrle
Fixer par voie lgislative les conditions et critres sur la base desquels le Gouverneur pourrait tre amen
sopposer de telles oprations.
48
ALGRIE
7. Grandes oprations dacquisition
Dterminer les limites prvues larticle 74 de lOrdonnance 03-11 et en tendre lapplication aux
tablissements financiers.
Fixer des critres permettant de juger des projets dacquisition.
tablir un cadre pour les investissements dans les entreprises non financires.
8. Approche prudentielle
Dployer la nouvelle mthodologie en tenant compte des ventuels risques inhrents aux tablissements.
Rexaminer le rle du contrle sur place et tablir des risques sur la base de cette analyse une premire
valuation des risques (mise sous la forme dune analyse des risques).
Dployer la nouvelle mthodologie pour assurer que le programme de contrle prudentiel demeure compatible
avec lexercice des autres fonctions qui peuvent tre attribues la BA dans le cadre de ses responsabilits en
tant quautorit montaire.
Faire le lien avec la situation macroconomique.
laborer une mthodologie de test de rsistance.
tablir des plans de rsolution pour les grandes banques et les principaux tablissements financiers.
9. Mthodes et outils prudentiels
Dployer la nouvelle mthodologie en tenant compte des risques inhrents aux tablissements.
Renforcer les interactions entre la CB et la DG en charge du contrle prudentiel, notamment des analyses
priodiques de la situation du secteur ou des rsultats denqutes transversales.
tablir le programme de contrle sur la base du profil de risque des tablissements et justifier les carts.
Dvelopper lanalyse des modles oprationnels ( business model ).
tablir des entretiens annuels systmatiques avec les services daudit interne.
Renforcer et documenter les runions avec les fonctions cl des tablissements.
Prciser les attentes aprs des incidents significatifs.
Faire appel des tiers spcialiss lorsque les ressources de la DG en charge du contrle prudentiel sont
insuffisantes.
10. Dclaration aux autorits de contrle
tablir un canevas de rapport pour le risque de taux dintrt.
tablir des rapports priodiques sur une base consolide.
Envisager une frquence mensuelle de communication des donnes sur la liquidit dans le cas o lexcs de
liquidit se rduit.
Dfinir et permettre une analyse sur la base de groupes homognes
Responsabiliser davantage les dirigeants et administrateurs pour lexactitude et la fiabilit des tats priodiques.
11. Mesures correctrices et sanctions la disposition des autorits de contrle
Dployer la nouvelle mthodologie en tenant compte des ventuels risques inhrents aux tablissements
Renforcer le rle du contrle sur place pour le suivi de la mise en uvre des mesures correctrices.
Examiner la possibilit pour la CB de fixer des exigences de fonds propres additionnelles sur la base du profil de
risque des tablissements.
Envisager dexiger que les informations prudentielles soient communiques la BA avec une frquence
suffisante pour lui permettre davoir une ide correcte des risques du secteur bancaire et de prendre les mesures
prventives qui simposent.
Assurer, par voie lgislative, la possibilit dimposer des sanctions administratives aux dirigeants et
administrateurs.
12. Contrle sur une base consolide
Mettre en place un contrle sur une base consolide.
13. Relations entre les autorits du pays dorigine et du pays daccueil
tablir un cadre de coopration et de collaboration avec les autorits de contrle trangres.
Signer des conventions bilatrales avec les autorits trangres.
49
ALGRIE
14. Gouvernance dentreprise
Complter la rglementation sur le contrle interne par un manuel dinstructions qui prcise les attentes de
lautorit de contrle en matire de pratiques de gouvernance optimales.
Dvelopper le contrle sur pices et sur place des aspects lis la gouvernance dentreprise, en particulier de
ceux ayant trait la nomination et la rmunration des directeurs et des prsidents de Conseil
dadministration.
Renforcer le rle des membres indpendants des conseils et comits.
Imposer par la voie de la rglementation la cration dun comit daudit et dun comit des risques pour les
grandes banques.
tablir une stratgie et un modle oprationnels pour les tablissements.
15. Dispositif de gestion des risques
Exiger des tablissements quils dfinissent un dispositif de tolrance aux risques.
Faire appliquer les dispositions de la rglementation sur le contrle interne, en particulier assurer llaboration
dune cartographie des risques.
Faire appliquer les dispositions de la rglementation sur la liquidit, en particulier les aspects relatifs aux tests de
rsistance.
Prciser par la voie de la rglementation les attentes prudentielles en matire de risque oprationnel et de
risque de taux dintrt.
Se doter dune expertise suffisante en matire de systme de linformation.
Clarifier la rglementation et les attentes en matire de contrle interne des fins de gestion des risques lis aux
modifications du modle oprationnel, au dveloppement de nouvelles activits et au rle attendu du conseil
dadministration ou dun comit.
16. Exigences de fonds propres
Mettre en uvre la rglementation prvue larticle 89 de lordonnance 03-11.
Examiner la cohrence entre la pondration des crances hypothcaires sur la clientle et le traitement des
garanties hypothcaires dans le cadre des rgles de financement.
Prciser la dfinition d assimil ltat dans le cadre de la pondration des titres et des crances, publier la
liste de telles entits ou organismes.
Revoir la pondration 5 % des expositions aux banques et tablissements financiers locaux et fixer la
pondration appliquer aux risques non explicitement mentionns dans la rglementation.
Inclure le risque oprationnel et le risque de march dans les exigences de fonds propres et suivre les
changements dans le levier financier des banques.
Prvoir dans la lgislation la possibilit pour lautorit de contrle daccrotre les exigences de fonds propres ou
de fixer des limites au niveau de risque.
Prvoir des plans durgence dmission dinstruments de fonds propres en cas de tension sur les marchs.
17. Risque de crdit
Renforcer lanalyse des capacits et la volont des emprunteurs d'effectuer les remboursements conformment
aux termes du contrat.
Veiller la dtermination adquate des clients lis.
tablir des tests de rsistance.
18. Actifs problmes, provisions et rserves
Veiller au classement et provisionnement correct des prts restructurs
Tenir compte davantage des perspectives relles de recouvrement par rapport une approche strictement
mcanique.
Porter une attention particulire au traitement des comptes dcouvert.
Renforcer le lien entre les analyses macro-prudentielles/ transversales des portefeuilles et le contrle microprudentiel.
19. Risques de concentration et limites dexposition aux grands risques
Prciser la notion de partie lie au sens du rglement 74-94.
tablir le seuil des grands risques 10% au lieu de 15%.
Inclure la concentration des risques dans les exercices de simulation de crise.
50
ALGRIE
20. Transactions avec des parties lies la banque
largir la dfinition de la notion de partie lie au sens de larticle 104 de lordonnance 03-11.
tendre les limitations des engagements de signature de larticle 104.
21. Risque-pays et risque de transfert
S.O.
22. Risques de march
tablir un cadre rglementaire minimum en la matire.
Dfinir la notion de portefeuille de ngociation prudentiel.
Envisager un cadrage des ventuelles positions sur drivs prises par les banques.
23. Risque de taux dintrt dans le portefeuille bancaire
Prciser les attentes prudentielles dans ce domaine, notamment au regard des carts de taux dintrt, analyses
de sensibilit des marges dintrt, analyses dhypothses quant aux flux de dpts, etc.
tablir des scnarios de crise.
24. Risque de liquidit
Dterminer si les scnarios et plans dactions proposs par les tablissements sont adquats.
Si la situation de liquidit devait concrtement voluer en Algrie, modifier la frquence de communication des
donnes (par exemple mensuelle).
25. Risque oprationnel
Prciser les types de risque oprationnel.
Acqurir, le cas chant en recourant lexpertise externe, les comptences techniques ncessaires pour assurer
la continuit oprationnelle.
26. Contrles internes et audit
Prciser les critres applicables aux petits tablissements pour lesquels des critres internes simplifis
simposent.
Assurer lapplication temps opportun des rglementations pertinentes et du contrle interne par les
tablissements.
27. Communication financire et audit externe
Prciser les attentes au regard des travaux de lauditeur dans le cadre du contrle prudentiel.
Fixer et rendre public les critres de slection des auditeurs par la CB, y compris les modalits et conditions de
son contrle.
Mener systmatiquement des entretiens annuels avec les auditeurs.
28. Information financire et transparence
tablir et imposer des tats financiers pour les tablissements.
Prciser ce qui doit tre port sur les tats financiers consolids au regard du contrle interne.
Veiller la publication des informations financires des tablissements par un moyen facilement accessible au
public.
29. Utilisation abusive de services financiers
Complter les dispositions en matire de lutte contre le financement du terrorisme.
Intensifier les relations entre lautorit de contrle et la cellule de lutte contre le blanchiment de capitaux.
Veiller ce que les tablissements sinterrogent sur la poursuite de leurs relations avec un client dont ils ne
peuvent comprendre les transactions.
51
ALGRIE
Appendice IV. Mise en uvre des recommandations

du PESF de 2007
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme
Rformes entreprises
BANKING SECTOR
Rduire
nettement le
rle de ltat
dans le
secteur
bancaire
galiser les
chances
entre les
banques
52
Poursuivre le
processus de
privatisation
Rvoquer toutes
les dispositions
existantes qui
entravent la
concurrence
Finaliser la privatisation du
Crdit Populaire dAlger
(CPA) en cdant au moins
51 % de son capital un
investisseur stratgique.
Les autorits ont essay de

privatiser le CPA, mais suite
la crise mondiale, il ny a
pas eu doffres srieuses.
Commencer le processus de
privatisation dune autre
banque publique
immdiatement aprs
lachvement de la vente du
CPA.
Lever les restrictions aux
dpts des entreprises et
organismes du secteur
public dans les banques
prives.
Le processus de
privatisation est
actuellement au point mort.
Les restrictions ont t

leves.
Assouplir la restriction au
libre transfert de personnel
qualifi du secteur public au
secteur priv.
La loi na pas chang, il

existe encore une priode
dattente de deux ans.
Promouvoir les mcanismes

de march pour le
financement de limmobilier
Ltat reste un acteur

prdominant dans
limmobilier et continue
subventionner les
logements, mais encourage
la participation du secteur
priv.
ALGRIE
Principal
objectif
Amliorer la
gestion et la
gouvernance
des banques
publiques
Objectifs
intermdiaires
Mettre en uvre
une structure de
gouvernance
conforme aux
pratiques
optimales et
capable de faire
face un
environnement
comptitif
Mesures court terme
Rformes entreprises
Limiter le champ
dapplication de larticle 190
du Code pnal sur la lutte
contre la corruption afin
dassurer un traitement gal
aux salaris de ltat (y
compris les directeurs de
banque) et les salaris des
banques prives.
Pas de changements, mais

actuellement ltude.
Achever le plan de
rhabilitation final pour le
rachat des prts
improductifs au secteur
public.
Renforcer les procdures
internes dvaluation du
risque de crdit, accrotre la
quantit et amliorer la
qualit de linformation
recueillie sur le suivi du
crdit, y compris les
donnes soumises aux
centrales de risques.
Ltat est dans la phase

finale du rachat des prts
improductifs aux banques
publiques.
Introduction dune nouvelle

rglementation qui
contraint toutes les
banques imposer un
contrle interne, et
amlioration en cours de la
collecte des donnes.
Introduction de critres de
performance pour les
membres du conseil
dadministration et de
normes minimales de
qualification pour les
membres du conseil.
Cependant, plusieurs
mesures ont t prises ces
dernires annes pour
restreindre la libre
concurrence entre les
banques prives et
claircir et renforcer le rle

des membres du conseil
dadministration et de la
direction, en particulier par
rapport celui de
lactionnaire.
53
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme

-
Renforcer le
contrle des
banques
54
Respecter tous les

Principes
fondamentaux de
Ble pour un
contrle bancaire
efficace
Rformes entreprises
-
publiques, notamment sous

le prtexte de promouvoir
les prts aux PME et aux
particuliers : i) interdiction
des prts la
consommation depuis
2009, ce qui a eu un impact
disproportionn sur les
banques prives ; ii) limite
des commissions pour les
activits de commerce
international.
Renforcement de la
rglementation en matire
de critres dagrment,
avec des critres plus
rigoureux pour les
propritaires effectifs. Le
GAFI est davis que lAlgrie
a des dficiences
stratgiques en matire de
LBC/FT. Des progrs
insuffisants dans lexcution
du plan daction LBC/FT
que lAlgrie a ngoci avec
le GAFI ont amen ce
dernier appeler ses
membres considrer les
risques poss par ces
dficiences.
Continuer renforcer les

critres dagrment
(engagements de soutien de
la part des actionnaires,
source des fonds, contrle
interne et procdures de
LBC/FT)
Amliorer lidentification et
la gestion de la
concentration des risques
Assur par une

rglementation plus
rigoureuse
Renforcer le rle de la
Commission bancaire,
notamment par un contrle
sur pices plus efficace et un
plus grand recours aux
pouvoirs de sanction
Le contrle sur pices a t

amlior, notamment au
regard de la mthodologie
(nouvelle dmarche et
nouveaux manuels pour le
contrle sur place et sur
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme
Rformes entreprises
pices), dotation accrue en
effectifs, intensification de
la formation et recours
croissant aux pouvoirs de
sanction.
Renforcer le
contrle des
banques
Respecter tous les

Principes
fondamentaux de
Ble pour un
contrle bancaire
efficace
Clarifier les stratgies

dintervention (type de
crances) et
dinvestissement en termes
de liquidit, de risques et de
rentabilit pour le Fonds de
garantie de dpts
bancaires (FGDB).
Aucun changement na t
apport aux types de
crances couverts par
lassurance des dpts. Le
changement de la stratgie
dinvestissement est
minime, puisquelle se
limite aux placements sous
forme de dpts terme
auprs des banques.
Cependant, par suite de la
transformation de la SGDB
en FGDB (entit juridique)
en 2011, il existe
maintenant un Comit du
Trsor, qui envisagerait
dinvestir dans des
obligations dtat.
Continuer renforcer les

critres dagrment
(engagements de soutien de
la part des actionnaires,
source des fonds, contrle
interne et procdures de
LBC/FT)
Renforcement de la
rglementation en matire
de critres dagrment,
avec des critres plus
rigoureux pour les
propritaires effectifs. Le
GAFI est davis que lAlgrie
a des dficiences
stratgiques en matire de
LBC/FT. Des progrs
insuffisants dans lexcution
du plan daction LBC/FT
que lAlgrie a ngoci avec
le GAFI ont amen ce
dernier appeler ses
membres considrer les
55
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme
Rformes entreprises
risques poss par ces
dficiences.
56
Amliorer lidentification et
la gestion de la
concentration des risques
Assur par une

rglementation plus
rigoureuse
Amliorer le rle de la
Commission bancaire,
notamment par un contrle
sur pices plus efficace et un
plus grand recours aux
pouvoirs de sanction
Le contrle sur pices a t

amlior, notamment au
regard de la mthodologie
(nouvelle dmarche et
nouveaux manuels pour le
contrle sur place et sur
pices), dotation accrue en
effectifs, intensification de
la formation et recours
croissant aux pouvoirs de
sanction.
Clarifier les stratgies

dintervention (type de
crances) et
dinvestissement en termes
de liquidit, de risques et de
rentabilit pour le Fonds de
garantie de dpts
bancaires (FGDB).
Aucun changement na t
apport aux types de
crances couverts par
lassurance des dpts. Le
changement de la stratgie
dinvestissement est
minime, puisquelle se
limite aux placements sous
forme de dpts terme
auprs des banques.
Cependant, par suite de la
transformation de la SGDB
en FGDB (entit juridique)
en 2011, il existe
maintenant un Comit du
Trsor, qui envisagerait
dinvestir dans des
obligations dtat.
ALGRIE
Principal
objectif
Protger le
systme
financier des
fluctuations
du prix du
ptrole
Permettre le
financement
long terme
des
entreprises
et des
mnages.
Objectifs
intermdiaires
- Isoler
compltement
la liquidit lie
au ptrole du
systme
bancaire.
Mesures court terme
Rformes entreprises
Maintenir le produit des

exportations ptrolires
ltranger (option prfre)
ou conserver les fonds de la
SONATRACH la BA, soit
directement, soit
indirectement par
lintermdiaire de la Banque
extrieure dAlgrie (BEA).
La loi existante ne permet

pas de conserver le produit
des exportations de ptrole
ltranger. Dans la
pratique, les dpts de la
SONATRACH font lobjet
dune comptabilisation
spare la BEA.
Une fois que la question de

la liquidit lie au ptrole
est rsolue,
Renforcer la
coordination entre la BA
et le MdF pour grer les
liquidits provenant des
PIP;
Titriser lavance de la BA
au Trsor en lignes
existantes dobligations
du Trsor et permettre
la BA dutiliser ces
obligations pour des
oprations dopen
market.
Le principal impact sur la

liquidit se fait sentir par le
biais du produit des
exportations que la
SONATRACH verse ltat,
lequel est dpens. En
consquence, le systme
financier nest toujours pas
protg des fluctuations
des prix du ptrole.
Financer de
gros projets
dinfrastructur
e en tenant
dment
compte de
leur efficacit
Revoir le fonctionnement du
Fonds de garantie du crdit
aux PME pour viter le
risque moral.
Le Fonds de garantie du
crdit aux PME est pass de
20 milliards 40 milliards et
a relev le niveau des
garanties. Le
fonctionnement ce Fonds
na gure chang.
Accrotre
nettement la
construction de
logements
neufs
Promouvoir le transfert du
savoir-faire en recrutant des
oprateurs internationaux
Des oprateurs
internationaux ont fait
lobjet dembauches
grande chelle dans le
secteur du btiment et des
57
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme
Rformes entreprises
travaux publics.
Encourager le
dveloppement du march
de la location prive en
crant de nouveaux produits
Pas encore fait, car les

logements construits sont
destins principalement
tre vendus et non lous
aux mnages.
Revoir les mcanismes

dintervention de ltat dans
limmobilier pour
promouvoir un secteur ax
sur le march.
Assurer une plus grande

transparence, accrotre le
terrain destin tre bti
pour augmenter loffre,
faciliter lobtention de
permis de construire et
laccs au crdit immobilier.
Les autorits ont en outre

cr la Caisse nationale
dquipement pour le
dveloppement (CNED) qui,
sous lautorit du Ministre
des finances, est charge
dvaluer la pertinence, la
prparation et lexcution
des gros projets
dinfrastructure.
Le processus de
privatisation est au point
mort
Un grand assureur
europen a tabli des
filiales dans le cadre du
rgime actuel (part de 49 %)
SECTEUR DES ASSURANCES

Rduire le
rle de ltat
dans le
secteur des
assurances
Amliorer la
gestion des
compagnies
58
Ouvrir le march
une socit
dassurances
trangre de
premier rang en
privatisant lune
des grandes
compagnies
dassurances
publiques
Doper la
rentabilit du
secteur des
Amorcer le processus de
privatisation en cdant plus
de 51 % des parts dune
grande compagnie
dassurances publique au
secteur priv
Accrotre les tarifs de

lassurance Responsabilit
civile automobile.
Le tarif de lassurance
Responsabilit civile
automobile a t relev de
ALGRIE
Principal
objectif
dassurances
Renforcer la
surveillance
du secteur
des
assurances
Objectifs
intermdiaires
assurances
Crer un organe
indpendant
charg de la
surveillance et du
contrle des
compagnies
dassurances
Mesures court terme
Rformes entreprises
20 % entre 2007 et 2009.
Mettre en uvre laccord

IDA.
Laccord IDA est en place

mais ne fonctionne pas
correctement
largir lutilisation du
systme bonus-malus
Labsence dun fichier

centralis sur les
conducteurs empche le
systme de fonctionner.
Amliorer sensiblement le
nombre et lexpertise des
effectifs de la Direction des
assurances.
Lexpertise semble avoir t

renforce. Linspection sur
place sest dveloppe.
valuer les actifs et passifs

des compagnies
dassurances pour
dterminer correctement si
elles sont solvables et
restructurer celles qui ne le
sont pas.
[Aucun cas dinsolvabilit

nest apparu pendant la
priode]
INFRASTRUCTURE DU MARCH
Renforcer le
cadre
juridique et
judiciaire
des
oprations
bancaires
Rduire
lincertitude
juridique et
acclrer le
rglement des
diffrends
Accrotre la
Mettre en place
transparence des normes
et la fiabilit comptables
Clarifier les rgles de

priorit pour les cranciers.
Amliorer le systme
dadjudication des actifs
saisis.
Revoir le rle des notaires et
des auxiliaires de justice.
Amliorer la formation des
juges aux questions ayant
trait au secteur financier.
Promouvoir les rglements
lamiable des diffrends.
Appliquer les nouvelles IFRS
toutes les banques,
compagnies dassurances
Un cadre de rglement
lamiable (cadre de mdiation)
a t mis en place dans la
Section commerciale en 2008.
Cependant, comme il nest pas
obligatoire, il nest pas
actuellement utilis.
Les autres recommandations
nont pas t mises en uvre
bien que des tentatives aient
t faites pour promouvoir la
formation judiciaire.
- Passage aux IFRS en 2010
pour toutes les entits, les
banques communiquant
59
ALGRIE
Principal
objectif
des tats
financiers
Objectifs
intermdiaires
conformes aux
IFRS pour la
communication
des informations
financires et la
certification des
comptes des
petites et
moyennes
entreprises.
Mesures court terme

socits cotes en bourse.
60
Rformes entreprises
Renforcer sensiblement les

capacits professionnelles
des comptables et des
auditeurs par un meilleur
recrutement et des activits
de formation
leurs comptes sur une base

trimestrielle. Cependant, les
comptes ne sont pas
consolids en dpit de la loi
(ordonnance 11-03),
notamment parce que le
CMC doit encore mettre
une rglementation ce
sujet. Les comptes de
rsultat (situation 6001)
sont tablis sur une base
semestrielle. En outre, les
rgles IFRS de 2004 ont t
appliques. Il faudrait tenir
compte de lvolution
rcente de la version 2004
de lIAS 39, notamment
dans le domaine du
provisionnement des pertes
sur prts. Enfin, il convient
de noter que, dans le
contexte algrien, la juste
valeur est un concept peu
pertinent, car peu dactifs
financiers sont changs.
-
La capacit des auditeurs a

t renforce, suite un
dcret. Cependant,
lexamen dexpertise
comptable na pas t
organis depuis 2002.
Le renforcement a eu lieu
en mme temps que le
passage aux IFRS.
Mme avec six cabinets

trangers, les rgles de jeu
ne sont pas quitables en
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme

-
Accrotre
laccs au
financement
Poursuivre la
modernisation des
systmes, des
mthodes de
paiement et des
centres
dinformation.
Rformes entreprises
Renforcer le rle de la
Commission comptable
nationale pour permettre
une mise en uvre effective
du nouveau dispositif de
communication des
informations financires.
largir les possibilits
dinvestissements trangers
dans les cabinets daudit
algriens
Mettre en uvre un
systme dassurance de la
qualit pour garantir la
qualit daudit des cabinets
algriens.
Mettre en place le Fonds de
garantie ACTI
(compensation distance).
matire de mandat daudit

car les auditeurs externes
doivent tre algriens.
Certains se sont associs
des cabinets internationaux,
notamment pour les audits
spcialiss tels que ceux
des banques, mais ce nest
certes pas la majorit
(notamment pour les
banques publiques).
Lapplication des normes
daudit internationales reste
pour cette raison assez
faible dans la pratique.
-
Na pas t fait.
Bien quACTI ait t mis en

place en 2006, il ny a pas
encore de fonds de
garantie. Les sommes tant
faibles, cela na pas revtu
une haute priorit.
Na pas encore t fait.
Acclrer les inspections sur

place de la BA et vrifier si
les banques sont passes
aux nouveaux systmes de
paiement.
Encourager lutilisation des

nouvelles mthodes de
paiement (carte bancaire,
dpt direct des salaires).
Les oprations bancaires

lectroniques sont en cours
de dveloppement, en
particulier dans les banques
prives. Celles-ci offrent
aussi des oprations
bancaires sur Internet mais
dans une mesure limite du
61
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme
Rformes entreprises
fait des possibilits rduites
en matire dinfrastructure
scurise des paiements.
Promouvoir
le
financement
direct des
entreprises
62
Accrotre les
sources de
financement non
bancaire pour
diversifier le
financement des
entreprises
Renforcer les centres

dinformation financire en
modernisant la centrale des
risques existant pour les
socits et en ltendant aux
particuliers.
Augmenter le volume des

missions de titres du Trsor
pour encourager
lapparition dune courbe de
rendement sans risque
qui sera utilise comme
rfrence pour la fixation
des prix des obligations
mises.
Mettre en place un cadre

juridique pour le papier
commercial.
Na pas t fait.
Promouvoir les fonds

dinvestissement pour aider
les socits se prparer
une introduction en bourse.
Na pas t fait.
Revoir le rgime fiscal des

oprations de crdit-bail
immobilier et de capitalrisque afin de les rendre
plus attrayantes et revoir
larticle 104 du Dcret sur la
monnaie et le crdit pour les
prts intragroupes afin de
permettre le financement
entre parties lies.
La double taxation a t
rsolue.
Actuellement, la centrale
des risques en place (ce
nest pas encore un bureau
de crdit) est tendre aux
particuliers et consolider
ensuite avec le registre
existant pour les PME et
celui des socits.
Non ralise, car ltat sest
pench uniquement sur les
besoins financiers et pas
suffisamment sur le
dveloppement du systme
financier
ALGRIE
Principal
objectif
Objectifs
intermdiaires
Mesures court terme

-
Revoir le cadre juridique de

laffacturage pour permettre
lallocation des crances.
Rformes entreprises
-
Pas encore de cadre

juridique pour laffacturage
63
Hypothses
Approche descendante de lquipe PESF (le cas chant)
Approche ascendante des banques (le cas

chant)
SECTEUR BANCAIRE : RISQUE DE SOLVABILIT
1. Primestre
institutionnel
2. Canaux de
propagation du
risque
3. Chocs extrmes
Institutions incluses
Part de march
Donnes et date de
rfrence
Mthodologie
Modles satellites pour

les liens macrofinanciers
Horizon des tests de
rsistance
Analyse de scnarios
6 plus grandes banques

86 % du total des actifs
Donnes prudentielles de dcembre
2012.
Lquipe PESF a utilis le modle de
Cihak (2007) (WP/07/59 du FMI) pour les
tests de rsistance au risque de
solvabilit, lequel se limite
essentiellement aux analyses de
sensibilit sur support Excel. Lquipe
PESF a suivi une approche ascendante
pour tester 6 banques publiques.
Sans objet
Ponctuel, sur la base des donnes de

dcembre 2012.
Sans objet
Toutes les 20 banques commerciales

Donnes prudentielles de dcembre 2012.
Lquipe PESF a utilis le modle de Cihak (2007)
(WP/07/59 du FMI) pour les tests de rsistance au risque
de solvabilit, lequel se limite essentiellement aux
analyses de sensibilit sur support Excel. Lquipe PESF a
suivi une approche descendante cet effet.
En raison des limitations des donnes, les experts ont

fait preuve de jugement sur la base des exemples de
divers pays.
Ponctuel, sur la base des donnes de dcembre 2012.
Un scnario statique a t utilis en raison de
lincapacit de construire des tests de rsistance
macroconomique significatifs cause des limitations
des donnes.
Jugement des experts fond sur des vnements passs
et lexprience de divers pays : choc simultan sur
portefeuille de prts, taux dintrt et dprciation du
dinar.
Appendice V. Matrice des tests de rsistance
ALGRIE
64
Domaine
Domaine
Analyse de sensibilit

chant)
Des chocs similaires ont t appliqus
aux six plus grandes banques par la
mission :
i.
Risque de crdit : dtrioration du
portefeuille de prts global de 10
%, 20 % et 30 %
ii.
4. Risques et
amortisseurs
Risques/facteurs
valus
(mode de calcul de
chaque lment,
hypothses)
Concentration sectorielle : de
10 %, 20 % et 30 %
iii.
Dplacement dun cran dans
toutes les catgories et dfaut sur
les prts restructurs de 50 %.
iv.
Risque de concentration : le plus
gros et les 3, 5 et 10 plus gros
emprunteurs font dfaut.
v.
Test de rsistance invers
vi.
Risque de taux dintrt :
dplacement parallle vers le haut
de la courbe de rendement de 200
et 400 points de base
vii.
Risque de change :
apprciation/dprciation de la
monnaie de 10 %, 20 % et 40 %.
viii.
Choc multifactoriel : combinaison
de risques de crdit, de taux
dintrt et de change
Pour chaque risque, les modles internes
des banques en dterminent leffet sur le
revenu et les fonds propres
Hypothses
Chocs unifactoriels, notamment :
i.
Risque de crdit (dtrioration du portefeuille de
prts global, concentration sectorielle de 10 %,
20 % et 30 %, dplacement dun cran dans toutes
les catgories et dfaut sur les prts restructurs
de 50 %.
ii.
iii.
iv.
v.
Risque de concentration : le plus gros et les 3

plus gros emprunteurs font dfaut
Risque de taux dintrt direct : dplacement
parallle vers le haut de la courbe de rendement
de 200 points de base et de 400 points de base.
Risque de change : choc sur la position ouverte
nette. Apprciation et dprciation de la monnaie
nationale de 10 %, 20 % et 40 %
Choc multifactoriel : combinaison de risques de
crdit, de taux dintrt et de change
Pertes sur crdit : une provision pour pertes est

constitue au taux moyen et la perte de revenu net est
estime. Elles sont toutes deux dduites des fonds
propres rglementaires et des fonds propres de
catgorie I.
Risque de taux dintrt : changements positifs ou
ngatifs. Utilisation de la mthodologie 2007 pour
ALGRIE
65

chant)
Hypothses
5. Normes et
paramtres
rglementaires et
axs sur le march
Ajustements de
comportement
Dtermins par les banques
Calibrage des
paramtres de risque
Moment prcis la fois pour les risques

de crdit et de march
Normes
rglementaires/
comptables et axes sur
le march
Ble I (norme actuelle)

Ratio de fonds propres rglementaires de
8%
Catgorie I/actifs pondrs en fonction
des risques (RWA)
Catgorie I/ total des actifs
Insuffisance des fonds propres par
rapport au niveau requis par la
rglementation
lestimation des tranches dchance et la refixation des

prix. Impact sur les bnfices et sur les fonds propres
rglementaires et les fonds de propres de catgorie I.
Risque de change : variations dues lapprciation ou
la dprciation de la monnaie nationale. Impact sur les
bnfices et sur les fonds propres rglementaires et les
fonds propres de catgorie I.
Hypothse de bilan statique.
Pas de bnfices durant la priode de tensions prcise
Pas de distribution de dividendes
Fonds sur un moment effectif (sommets historiques)
ou des valeurs de substitution et le jugement des
experts en raison des limitations des donnes pour la
macromodlisation des facteurs de risque.
Ble I (norme actuelle).
Ratio de fonds propres rglementaires de 8 %.
Catgorie I/actifs pondrs en fonction des risques
(RWA)
Catgorie I/total des actifs
Insuffisance des fonds propres, au niveau du systme et

par type de banque.
Ratio de fonds propres au niveau du systme et par
type de banque.
Nombre de banques (dans lensemble du systme et par
type de banque) dont le ratio de fonds propres est
infrieur au niveau rglementaire de 8 %.
6. Canevas de
dclaration des
rsultats
Prsentation des
rsultats
1. Primtre
institutionnel
Institutions incluses
Part de march
6 plus grandes banques

86 %
Toutes les 20 banques

Donnes et date de
rfrence
Donnes prudentielles de dcembre

2012
Donnes prudentielles de dcembre 2012.
SECTEUR BANCAIRE ; RISQUE DE LIQUIDIT
ALGRIE
66
Domaine
Domaine
2. Canaux de
propagation du
risque
3. Risques et
amortisseurs
Mthodologie

chant)
Modles internes
Hypothses
Modle descendant pour chaque banque fond sur
celui de Cihak (2007) (WP/07/59 du FMI).
Risques
Risque de financement
Concentration du financement
Risque de financement
Concentration du financement
Amortisseurs
Dtermins par les banques
Capacit de faire contrepoids (bradage dactifs)
4. Chocs extrmes
Ampleur du choc
Retrait de dpts sur 5 jours (5 & 10 %)

Le ou les gros dposants retirent tous
leurs fonds en 1 jour
5. Normes et
paramtres
rglementaires et
axs sur le march
Normes rglementaires
6. Canevas de
dclaration des
rsultats
Prsentation des
rsultats
noter que le march interbancaire du

secteur bancaire algrien est inactif en
raison de lexistence dun excs de
liquidit.
Banques qui restent liquides
Retrait de dpts sur 5 jours (5,5,10,10 & 10 %)

Taux journalier de cession des actifs de 80 % pour les
actifs liquides et de 1 % pour les actifs illiquides. Le ou
les gros dposants retirent tous leurs fonds en 1 jour
noter que le march interbancaire du secteur bancaire
algrien est inactif en raison de lexistence dun excs de
liquidit.
Nombre des institutions (dans lensemble du systme et
par type de banque) qui restent liquides aprs une
priode de tensions de 5 jours.

ALGRIE
67

Risque en Algérie FMI

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Rapport du FMI No.

La politique de publication concernant les rapports des services du FMI et dautres

Fonds montaire international

2014 Fonds montaire international

Christopher Towe et Daniela

le Dpartement des marchs

Le prsent rapport repose sur les travaux de la

Compte tenu de la petite taille du systme financier de l'Algrie, de la participation

L'auteur du prsent rapport est Patrick Imam.

APERU DU SYSTME FINANCIER _____________________________________________________ 9

QUESTIONS DE STABILIT FINANCIRE _______________________________________________ 16

CADRE DE STABILIT FINANCIRE____________________________________________________ 21

DVELOPPEMENT DU SECTEUR FINANCIER ____________________________________________ 28

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL 3

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL 5

Transformation du rle de l'tat dans le secteur financier : les priorits du gouvernement

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Utiliser au mieux les recettes des hydrocarbures aux fins du dveloppement

Assurance : modifier les tarifs Responsabilit civile automobile et rduire la

Rgime des srets : amliorer les procdures visant assurer le recouvrement

Sanctions pnales : prciser les sanctions prvues dans le Code pnal

BA, MdF, MdJ

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL 7

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Fds prop. bques

Fds prop. bques

Fds prop. bques

B. Evolution macroconomique rcente

APERU DU SYSTME FINANCIER

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL 9

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Algrie : excs de liquidit dans le systme bancaire, fin 2012

Tableau 1. Algrie: Aperu du secteur financier

II. Autres institutions

III. Total (I+II)

Source : Banque d'Algrie.

FONDS MONETAIRE INTERNATIONAL 11

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Encadr 1. Annulation des prts improductifs

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL 13

B. Institutions financires non bancaires

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Graphique 1. Algrie: volution du secteur bancaire

ainsi que les dpts sont domin par les banques

Crdit et dpts : banques prives et banques publiques

Dpts vue et terme, 2012

Source : Banque d'Algrie.

Les banques publiques accordent au secteur public

--- et absolue, alors que les banques prives ne

Prts en millions de dinars, ventils par banques publiques et prives

Secteur priv (mnages)

Source : Banque d'Algrie.

Les ratios prts/dpts sont faibles...

et le crdit est affect principalement au

Ratio crdit/dpts bancaires

Pourcentage de crdit par secteur, 2012

Source : Banque mondiale, Financement du developpement dans le monde.

Source : Banque d'Algrie.

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL

Graphique 2. Algrie: volution du secteur non bancaire

Chiffre d'affaires du secteur des assurances, milliards

QUESTIONS DE STABILIT FINANCIRE