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INTRODUCCION
I. RESEA HISTORICA Y ASPECTOS GENERALES
1.1 Antecedentes ......................................................................................................................1
1.2 Fusin.................................................................................................................................1
1.3 Misin de la Compaa.......................................................................................................2
1.4 Organizacin de la Compaa ............................................................................................2
II. ENTORNO SECTORIAL
2.1. Consideraciones Generales: Harina de Pescado................................................................4
2.2 Demanda de Harina de Pescado.........................................................................................5
2.3 Oferta de Harina de Pescado..............................................................................................5
2.4 Harina de Pescado a Nivel Mundial...................................................................................6
2.5 Harina de Pescado en el Per.............................................................................................6
2.6 Niveles de Captura de Pescado en el Per.........................................................................7
2.7 Factores Climatolgicos: El Nio..................................................................................8
2.8 Precios de la Harina y Aceite de Pescado..........................................................................9
2.9 Matriz de Fortalezas, Oportunidades, Riesgos y Debilidades
del sector.........................................................................................................................10
III. COMPETITIVIDAD DE LA EMPRESA
3.1 Productos........................................................................................................................11
- Harina de Pescado........................................................................................................11
- Aceite de Pescado.........................................................................................................12
3.2 Precios.............................................................................................................................12
3.3 Matriz de Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Riesgos de
Austral Group.................................................................................................................13
3.4 Factores Competitivos de la Empresa..............................................................................13
3.5 Riesgos actuales importantes...........................................................................................15
IV. OPERACIONES
4.1 Flota...............................................................................................................................16
4.2 Plantas de Procesamiento...............................................................................................16
4.3 Proceso Productivo........................................................................................................17
4.4 Control de Calidad.........................................................................................................19
4.5 Otros Insumos................................................................................................................19
4.6 Nuevos Productos..........................................................................................................19
4.7 Conservera de Pescado...................................................................................................19
4.8 Fabricacin de Envases de Hojalata...............................................................................20
V. ASPECTOS DE MERCADO
5.1 Mercado.........................................................................................................................21
5.2 Clientes..........................................................................................................................21
5.3 Competencia..................................................................................................................21
5.4 Servicios de Empaque y Entrega....................................................................................22
VI. ANALISIS FINANCIERO
6.1 Estados Financieros........................................................................................................23
6.2 Explicacin de las principales fluctuaciones y ratios financieros...................................25
VII. ESTRATEGIA ACTUAL
7.1 Estrategia Operacional.................................................................................................32
7.2 Estrategia Financiera....................................................................................................32
VIII. COMPORTAMIENTO ORGANIZACIONAL
8.1 Descripcin de la fuerza de trabajo...............................................................................33
8.2 Cultura Organizacional.................................................................................................33
8.3 Diagnstico Organizacional..........................................................................................35
IX. CONCLUSIONES
......37
ANEXOS
BIBLIOGRAFIA
INTRODUCCION
El sector pesquero ha sido una de las principales fuentes de divisas para el Per. Sin embargo,
durante el ao 1998, ocurrieron 2 factores que ocasionaron una difcil situacin
econmico-financiera para las empresas del sector: el fenmeno del Nio y la
inestabilidad financiera de los pases asiticos.
Actualmente, la industria viene recuperndose rpidamente, gracias al retorno de los volmenes
de la biomasa a nuestro litoral.
Hoy en da, una de las empresas lderes del sector es Austral Group S.A., empresa recientemente
creada a raz de la fusin de 3 empresas del grupo, y sobre la cual elaboraremos un diagnstico
con la finalidad de brindar las bases necesarias para realizar un futuro planeamiento estratgico.
Para realizar el diagnstico partiremos sobre la base de un anlisis estratgico, sectorial,
financiero y organizacional. Esto nos permitir identificar las fortalezas, debilidades, riesgos y
oportunidades de la empresa, de tal manera que podamos visualizar su desenvolvimiento futuro
ante los cambios que se avecinan en la industria pesquera.
Para efectos del anlisis estratgico nos apoyaremos en la matriz FORD. Seguidamente,
desarrollaremos un anlisis de la situacin actual, para lo cual haremos uso de herramientas
estadsticas que nos permitan medir el comportamiento futuro de algunas variables importantes
para el desarrollo de la empresa.
Con relacin al aspecto econmico, se realizar un anlisis del mercado, tanto nacional como
internacional, ponindose nfasis en la oferta y demanda de la harina de pescado apoyados en
datos estadsticos, con la finalidad de evaluar la evolucin de la empresa y del sector.
Posteriormente, desarrollaremos un anlisis financiero para evaluar la situacin econmica y
financiera de la empresa.
Desde el ngulo del comportamiento de las personas, elaboraremos un anlisis del
comportamiento organizacional, basado en tcnicas y modelos que nos permitan conocer la
cultura organizacional de la empresa, as como un diagnstico organizacional del rea de
produccin.
Finalmente formularemos las respectivas conclusiones sobre la base de lo analizado.
1.1 Antecedentes
Debemos mencionar que se describe la resea histrica y aspectos generales de la empresa
basndose en dos etapas: una primera sobre la base de Pesquera Austral y una segunda que
es reciente sobre la base de una nueva empresa proveniente de una Fusin, llamada Austral
Group.
En 1990, en respuesta a la decisin del Estado Peruano de reabrir la industria de harina de
pescado a la inversin privada, los accionistas de Pesquera Austral y otras compaas
vinculadas empezaron a adquirir y construir embarcaciones y plantas de harina de pescado
a fin de aprovechar una de las ms ricas accesibles biomasas de anchoveta en el mundo.
Pesquera Austral fue constituida en 1991 e inici sus operaciones el 1 de abril de 1993. La
empresa consolid sus operaciones de pesca y de produccin de harina de pescado, as
como servicios relacionados, va una fusin por absorcin sin liquidacin de seis
compaas asociadas. Pesquera Austral se dedic a la captura de diversas especies
hidrobiolgicas, su transformacin en harina y aceite de pescado y su comercializacin
principalmente en el mercado externo. Contaba con cinco plantas de produccin ubicadas
en Paita, Chancay, Huarmey, Pisco e Ilo. Instal en Paita una planta para la elaboracin de
conservas y la fbrica de latas Metalpack S.A. en Ventanilla.
Se concentr en el desarrollo de una harina de pescado premium, producida por
vapor/aire caliente, por la cual los clientes pagan una prima con respecto al precio de la
harina de pescado standard
En el mes de marzo de 1997 inici sus operaciones la planta conservera de pescado (Paita)
y la fbrica de latas Metalpack S.A. (Ventanilla). En esta ltima, se invirtieron ms de
US$45 millones. Pesquera Austral constituy la compaa Camposol S.A. y adquiri 2,800
hectreas en el proyecto Chavimochic para sembrar esprragos. Esta compaa
aprovechara la produccin de envases de hojalata para el envasado de esprragos y frutas.
Al primer semestre de 1998 se invirtieron US$17.24 millones en maquinaria y equipo y se
comenz en octubre de ese ao la primera cosecha de esprragos.
El 7 de noviembre de 1997, adquiri por US$6 millones los activos (fbrica de conservas,
harina, obras civiles y muelle) que pertenecan a Compaa Pesquera Estrella del Per S.A.
(COPES) en Coishco (Ancash). Esta nueva subsidiaria de Pesquera Austral se denomin
Pesquera Arco Iris
1.2 Fusin:
Austral Group S.A. nace el 1 de diciembre de 1998 producto del proceso de fusin entre
Pesquera Austral S.A., Pesquera Arco Iris S.A. y Austral Group S.A. (ex Austral Chancay
S.A.), a travs del cual Austral Group S.A. absorbe a Pesquera Austral S.A. y a Pesquera
Arco Iris S.A.
Part %
24.90
23.60
20.90
Lucas de Tramontana
Valores e Inmuebles S.A.
7,26
13.57
Otros Varios*
3.83
Descripcin
100% Sr. Luis Alejandro Gonzales
55% Sr. Luis Alejandro Gonzales
30% Sr. Lucas de Tramontana
85% Sr. Luis Alejandro Gonzales
11% Sr. Lucas de Tramontana
1.66% AFP INTEGRA
2.17% Deltec Asset Managment
TOTAL
100,0
* Estas acciones representan a las que se negocian diariamente en la BVL (Bolsa de Valores
de Lima).
Geren
te de
Opera
cione
s
OOpe
racion
Geren
esFin
te
anzas
Admi
nistrat
ivo
Finan
zas
Geren
te de
Finan
zas
Geren
te de
Venta
s
Geren
te
Contr
alor
Geren
te de
Flota
Geren
te
Gener
al
DIRECTORIO
Cargo
Gerente Legal y Administrativo
Gerente de Operaciones
Gerente de Flota
Gerente de Comercializacin
Gerente de Finanzas
Gerente Contralor
Gerente General Corporativo
Productos Primarios
Mercados Finales
Principalmente:
Acuicultura
camarones, anguilas)
(salmn,
2.3
% promedio de
produccin
mundial
32
20
6
4
3
35
100
Produccin ao
1998
% ao 1998
803
516
322
304
223
2581
4749
17
11
7
6
5
54
100
1994
1995
1996
1997
1998
Productos Tradicionales
66.26% 68.95% 71.40% 71.40% 68.80% 64.40%
Pesqueros
16.37% 16.97% 14.10% 15.40% 16.50%
7.10%
Harina de Pescado
15.38% 15.53% 12.75% 19.80% 22.00% 10.60%
Aceite de Pescado/1
0.99%
1.44%
1.35%
1.75%
2.02%
0.50%
Agrcolas /2
2.30%
5.38%
6.19%
5.00%
6.90%
5.60%
Mineros
42.42% 42.99% 46.79% 45.00% 39.90% 47.80%
Petrleo crudo y derivados
5.16%
3.61%
4.32%
6.00%
5.50%
3.90%
Productos no tradicionales
28.58% 26.22% 25.79% 27.00% 30.00% 34.20%
Otros
5.16%
4.83%
2.82%
1.6%
1.20%
1.40%
TOTAL INGRESOS POR
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
EXPORTACIONES
Fuente Memoria 1998 del Banco Central de Reserva del Per
/1 subproducto de la harina de pescado
/2 Incluye algodn, azcar, caf, entre otros
La presencia de una gran biomasa de anchovetas en aguas peruanas est relacionada a la
provisin de abundantes microorganismos provenientes de las aguas fras del Ocano
Antrtico a travs de la corriente de Humboldt o la corriente peruana hacia aguas
relativamente calmadas frente a las costas peruanas. La anchoveta es especialmente
adecuada para la pesca industrial, debido a que slo necesita, en promedio, de siete a
nueve meses desde el nacimiento de la especie para alcanzar el tamao de captura
permitido por ley (actualmente 12 cms para la anchoveta y 26 cms. para la sardina) y,
adems, se sita relativamente cerca de la costa.
2.6
10
1996
8,770
710
8.1%
1997
6,998
671
9.6%
1998
3,540
324
9.1%
1991
3,079
3,294
58
49
1992
4,870
2,121
49
33
1993
7,009
1,340
55
94
1994
9,176
1,463
70
146
1995
6,580
1,075
239
335
1996
7,459
905
250
156
1997
5,923
339
407
329
1998
958
878
325
1379
6,480
7,073
8,498
10,855
8,229
8,770
6,998
3,540
2.7
11
12
2.9
Fortalezas
Debilidades
Oportunidades
El Per es reconocido
mundialmente
como
pas
pesquero,
contando con gran
biodiversidad y amplia
zona
litoral
y
continental.
Limitada investigacin
sobre los fenmenos
climticos y otras
especies alternativas.
La diversificacin se
est orientando al
consumo
humano
directo.
Tendencia
a
la
modernizacin
con
sistemas
de
aseguramiento de la
calidad, principalmente
en
industrias
de
congelado y conservas.
Existe el apoyo del
sector privado, en
obras
de
infraeestructura
ante
coyunturas.
Deficiencias en el
control y falta de
respeto al recurso
debido
a
la
sobreexplotacin
de
anchoveta, sardina y
merluza.
Falta de estmulos para
la diversificacin a
productos de consumo
humano directo.
Existe
una
infraestructura
adecuada ligada a la
flota pesquera as como
a su estructura de
desembarque.
Infraestructura
inadecuada para
procesamiento de
pesca artesanal.
Existencia
de
fenmenos
climatolgicos y la
posibilidad
del
agotamiento de los
La produccin chilena recursos
por
para este ao se ver sobreexplotacin.
disminuda.
Existe, en el mbito Concentracin
del
local, una demanda sector en un slo
insatisfecha
de producto, originando
productos de consumo que se incumpla con
humano directo.
los
estndares
de
calidad internacional.
La
comercializacin
externa se encuentra
favorecida
por
la
integracin del pas a
bloques
econmicos
internacionales.
Los
fenmenos
el oceanogrficos
la permiten
el
aprovechamiento
de
nuevas especies.
13
Riesgos
Aparicin de sustitutos
para la harina de
pescado.
Exceso de controles y
discontinuidad de las
polticas
de
administracin.
Productos
Harina de Pescado
El principal producto de la Empresa es la harina de pescado premium, de calidad
superior, producida por sistema de secado por vapor/aires caliente, representando el
70% de la produccin dela compaa. Pesquera Austral tambin produce harina de
pescado estndar, mediante secado por fuego directo, as como aceite de pescado,
producto secundario de procesamiento de la harina de pescado.
Pesquera Austral ha construido una planta conservera de pescado y una planta para la
produccin de envases de hojalata, que estn operativas desde 1997; esto le permite
lograr una diversificacin de sus ingresos, disminuyendo la estacionalidad de los
mismos, incrementando su base de clientes, dando mayor valor agregado al insumo
capturado, y participando en forma ms activa en la cadena nutritiva teniendo un
contacto ms cercano con el consumidor final.
Con respecto a la harina de pescado podemos mencionar que es un producto con pocos
sustitutos y beneficiado por la preferencia de pases europeos y asiticos para la
elaboracin de alimento balanceado. La riqueza del mar peruano permite que Per sea
el principal productor de insumos para la elaboracin de harina de pescado (anchoveta
y sardina). Asimismo, la representatividad del Per en el mercado mundial le otorga la
jerarqua de incidir en la cotizacin internacional, a travs de los cambios productivos.
Comparacin de la Produccin de Harina y Aceite de Pescado de
Pesquera Austral Frente al Resto de la Industria Nacional
Produccin de Harina de Pescado
(en toneladas mtricas)
AOS
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
PAIS
1,311,834
1,441,787
1,768,818
2,417,217
1,789,226
1,200,600
1,597,200
803,200
PESQUERA
AUSTRAL
25,710
52,875
124,055
183,334
176,624
136,999
154,018
45,182
14
Porcentaje
de Participacin
1.96%
3.67%
7.01%
7.58%
9.87%
11.41%
9,60%
5,60%
Precios
La siguiente tabla muestra los precios standard de la harina de pescado segn la
cotizacin de Hamburgo y los precios premium para la harina de pescado producida
bajo el sistema de secado/vapor por la Compaa. Como se puede observar en el
cuadro, existe una importante diferencia de precios a favor de la harina de pescado
premium sobre la standard.
El precio de aceite de pescado producido por la Empresa es establecido peridicamente
a lo largo del ao con referencia al precio del aceite de palma en el mercado de
Holanda. Normalmente, perodos de disminucin importantes en la oferta exportable
han estado acompaados con incrementos en precios, compensndose, de esta manera,
la reduccin en los volmenes de ventas.
Precios Anuales Promedio (en US$ / TM)
(Precios FOB)
Productos de Pesquera Austral
1996
Precios de Harina de Pescado
Premium
618
Estndar
492
Precios de Aceite de Pescado
356
Precio Semestral Promedio
Fuente : Propia Empresa
15
1997
1998
653
520
368
550
450
346
3.3
OPORTUNIDADES
RIESGOS
Productos Sustitutos
Agotamiento del recurso
Factor Climatolgico
Marco Regulatorio
Imposibilidad de refinanciar
deudas
OPCIONES
FORTALEZAS
3.4
OPORT/FORT
Lder en el mercado.
Abundante M.P.
Personal calificado
Distribucin de las
plantas
Tecnologa de punta
Licencias restringidas
para nuevas empresas
Incremento de ventas en el
exterior.
Construccin Pgina Web en
Internet.
Conocer como piensan
nuestros futuros clientes
(nios de hoy).
Modernizar flota pesquera
DEBILIDADES
OPORT/DEBIL
Elevado nivel de
endeudamiento.
RIESG/FORT
Utilizacin de otras especies
marinas
Control sistmico de materia
prima.
Preparar a la gente sobre la
utilizacin de otras especies
marinas.
Creacin de productos
diferenciados.
RIESG/DEBIL
16
PESQUERA
AUSTRAL
4.74
4.86
4.62
4.47
4.40
4.29
4.35
4.42
PAIS
4.94
4.44
4.49
4.49
4.59
4.64
4.57
4.45
17
AUSTRAL GROUP
4. Competitividad a nivel global con especial nfasis en la Cuenca del Pacfico, orientada
a la comercializacin de sus productos directamente a usuarios finales, pues cuenta con
oficinas comerciales en Indonesia y Tailandia. La Compaa ha desarrollado un
programa de mercadeo con el fin de establecer una marca diferenciada de calidad para
sus productos. Como resultado del significativo incremento en las ventas de harina de
pescado premium, su marca Austral ha logrado un precio superior en ciertos
mercados y se ha expandido para incluir clientes de 42 pases en cinco continentes.
Actualmente, la Empresa ha desarrollando, adems, una nueva marca Ola,
atendiendo al exigente mercado Taiwans.
AUSTRAL
OLA
18
IV. OPERACIONES
4.1
Flota
Pesquera Austral posee una de las flotas pesqueras ms grandes y modernas del Per,
pues cuenta con 37 naves, las cuales tienen una capacidad total de bodega de 13,690
TM. provistas con equipos e instalaciones con tecnologa de vanguardia. Estas
embarcaciones son:
Embarcacin
Urubamba 8
Adita
Drica, Jnica, Corintia, Ernestina, Waikiki, Nueva Esparta, Nueva
Cdiz, Cubagua y Nueva Esperanza
Ernestina II
Gloria, Caripe, Patillo, Piquero, Flor, Alondra
Estela de Oro, Estela de Plata, Don Bruno
Estela de Oro II, Estela de Plata II, Resbalosa II, Nuncia
Juancho, Nueva Resbalosa, Nueva Ofelita, Rosa II
Alejo, Don Luis, To Jos, Casaca, To Lucas
Norma
Mara Pa, Malena
Capacidad de
bodega por
embarcacin
180
200
270
280
300
350
380
420
450
600
850
Su flota le permite accesar a las acciones de pesca y entregar su captura en planta con
un alto grado de conservacin. Como se ha mencionado, la conservacin de la materia
prima es el factor primordial para mantener el nivel proteico en sus productos.
La flota de Pesquera Austral est asignada para servir a las plantas de produccin de la
Compaa, con aproximadamente siete embarcaciones que cubren las necesidades de
abastecimiento en cada planta. A medida que las condiciones de pesca varan, las
embarcaciones de la Compaa, pueden ser reubicadas a otra (s) planta(s). La ubicacin
de las reas de pesca est determinada por el tiempo que le toma a una embarcacin
alcanzar los lugares donde se desplazan los cardmenes. El promedio de pesca es de
dieciseis horas, regresa al puerto aproximadamente en seis horas adicionales y luego
descarga la captura durante dos horas.
Las embarcaciones refrigeradas aaden flexibilidad a la flota de la Compaa,
permitindole capturar otras especies de pescado que pueden ser ubicadas en lugares
ms distantes a la planta.
4.2
Plantas de procesamiento
La Compaa ha ubicado sus seis plantas en lugares claves de la costa peruana, en Paita,
Huarmey, Chancay, Pisco, Coishco e Ilo, a fin de tener un radio de operacin ms
19
4.3
Proceso Productivo
Al desembarcarse el pescado capturado en las plantas, se obtiene una muestra con el
propsito de analizar su frescura, su contenido de grasa, agua y nitrgeno voltil, as
como su tamao e integridad. Estos factores determinan el tratamiento que se dar al
pescado durante el proceso (p.e. la temperatura a ser aplicada, y el tiempo de coccin y
de secado), el orden de procesamiento y la calidad del producto final.
El insumo capturado es procesado en diversos niveles: (a) la coccin, que demora
aproximadamente 15 minutos y esteriliza el pescado, coagula las protenas y extrae los
lpidos; (b) el proceso de prensado, que separa la slida de los lquidos, produciendo la
masa prensada (el lquido es destinado a separadores para producir el aceite de
pescado); (c) el proceso de secado, que seca la masa prensada a fin de reducir el
crecimiento de microorganismos y el nmero de reacciones qumicas que ms tarde
pueden alterar la calidad del producto y (d) la etapa de pulverizado y el enfriamiento
final.
El mtodo del secado es el factor decisivo para determinar si el pescado ser convertido
en harina FAQ o en harina calidad premium. La masa prensada podr ser secada
por fuego directo, produciendo la calidad FAQ, o por vapor/aire caliente, produciendo
la calidad premium.
20
CAPTURA
DESEMBARQUE
COCCION
PRENSADO
SECADO
STANDARD
PREMIUM
PULVERIZADO
ENFRIAMIENTO
EMPAQUETADO
21
4.4
Control de Calidad
La calidad del producto depende del tratamiento de secado que el pescado haya recibido
en el proceso industrial y de la ausencia de contaminantes. Los tcnicos de los
laboratorios y el personal de cada planta evalan constantemente las propiedades del
pescado durante cada una de las etapas del proceso, tambin instruyen al personal
encargado de hacer ajustes en la coccin, secado y dems ciclos cuando sea necesarios.
Con el propsito de proteger el producto de la contaminacin durante el empaque, el
nico personal que lo manipula est ubicado en un almacn especial de acceso
restringido. El personal con acceso debe pasar por una limpieza especial y portar
guantes y mscaras.
Adems, para garantizar un producto de buena calidad, los equipos en cada una de las
plantas son limpiados despus de cada lote de produccin. Adems, durante la etapa de
veda la Empresa realiza un mantenimiento integral de la planta.
Asimismo, la Empresa utiliza bolsas laminadas de doble lado para empacar la harina de
pescado, con el objeto de evitar agujeros y cambios de temperatura, que puedan afectar
la calidad del producto durante el almacenamiento y transporte.
4.5
Otros Insumos
Adems del insumo primario (el pescado), la Empresa requiere contar con otros
insumos para sus operaciones, tales como los antioxidantes, el combustible y la
maquinaria y equipo, que son provedos por fabricantes americanos y europeos.
Tambin se utiliza en la operacin sales minerales, desinfectantes, sanitizantes, sacos de
polipropileno, cidos y reactivos de laboratorios, entre otros.
4.6
Nuevos Productos
Para aprovechar la existencia de una biomasa de sardina localizada al norte del Per que
tiene un bajo costo de extraccin, la Compaa ha construdo una planta conservera de
pescado y otras especies, as como una fbrica de envases de hojalata.
4.7
Conservera de pescado
La planta conservera de pescado, que se encuentra localizada en Paita, junto a la planta
de procesamiento de harina de pescado existente; es una iniciativa estratgica que le
permite aadir valor a su materia prima.
La planta conservera de pescado dispone de ocho lneas de produccin con una
capacidad instalada de 12 MM de cajas al ao (diversos formatos). Pesquera Austral ha
adquirido una moderna maquinaria que le permitir lograr menores costos de
produccin que sus competidores y un producto de alta calidad.
Actualmente, la Compaa utiliza la sardina como materia prima principal para su
fbrica de conservas. Actualmente, la Compaa viene evaluando la incorporacin de
lneas de produccin adicionales y el empaque de atn, jurel y caballa.
22
23
V. ASPECTOS DE MERCADO
5.1
Mercado
Desde que empez a operar, la Compaa ha efectuado operaciones comerciales con 42
pases en cinco continentes.
Actualmente Austral Group es lder en exportaciones de harina de pescado con un
13,5% de participacin de mercado.
El objetivo de Pesquera Austral es orientar sus ventas a mercados en crecimiento, como
China, Tailandia, Taiwan, Japn, Rusia y Centro Amrica. En particular, la Compaa
opina que una de las mayores oportunidades de expansin en la venta de harina de
pescado se encuentra como alimento para la industria de crianza de langostinos y donde
sus productos de mayor calidad tienen una ventaja competitiva frente a otros
proveedores. Tambin se anticipa una mayor demanda de este producto a favor de la
creciente industria de cultivo de salmn, rbalo, anguilas, rodaballo y turbot, entre otros
peces predadores que slo pueden dirigir protenas de origen animal.
ACUICULTURA
5.2
Clientes
La Compaa busca atraer y retener mercados enfatizando la alta calidad del producto,
la confianza y el servicio al cliente, busca maximizar el precio que cobra por sus
productos, seleccionando aquellos que mejor satisfagan las necesidades particulares de
los clientes, acercndose a ellos a travs de sus oficinas comerciales. La Empresa busca
diversificar su base de clientes en el mundo para minimizar una exposicin concentrada
en un mercado en particular.
Como resultado de la estrategia de ventas y marketing utilizada por la Compaa para
proveer una harina de pescado de alta calidad mediante el sistema vapor/aire caliente, la
Compaa ha podido vender satisfactoriamente sus productos a Noruega, el mercado
ms exigente del mundo, as como a Dinamarca, Finlandia e Inglaterra, que
histricamente no compraban harina de pescado de productores peruanos, pues
demandaban elevados estndares de calidad y salubridad
5.3
Competencia
Sus principales competidores a nivel mundial en la harina de pescado producida por
vapor / aire caliente son cinco productores chilenos: Pesquera Biobio S.A:, Pesquera
Coloso S.A., Pesquera El Golfo S.A., Pesquera Eperva S.A., y Pesquera Itata S.A.
Sin embargo, las industrias de harina de pescado peruana y chilena difieren en ciertos
aspectos. En Per la mayor produccin es por secado por fuego directo, mientras que
en Chile es a travs de vapor / aire caliente. En Chile se utiliza principalmente el jurel
como materia prima en la elaboracin de harina de pescado, mientras que en el Per se
utiliza la anchoveta y sardina, especies que tienen un proceso reproductivo ms rpido,
24
Empresa
1
1997
1998
245,959
15.4
124,768 16.0
140,548
8.8
107,61
13.8
3
153,325
9.6
87,337 11.2
29,175
1.8
31,335
5.0
30,900
1.9
25,802
4.1
Total 5 primeras
599,907
37.6
376,855 48.3
Total produccin
1,597,134
100
779,801
100
Fuente Aduanas
5.4
25
1998
S/.000
ACTIVO CORRIENTE:
Caja y bancos
Depsitos en garanta
Cuentas por cobrar
Existencias
Gastos pagados por adelantado
Total activo corriente
1997
S/.000
23,512
34,242
190,972
48,590
835
298,151
68,705
45,849
136,876
34,962
949
290,341
18,833
83,679
35,583
43,203
929,179
1,329,842
817,730
1,186,857
243,052
37,246
28,940
100,078
409,316
151,232
16,649
20,130
68,224
256,235
480,664
889,980
478,355
734,590
PATRIMONIO NETO:
Capital social
Acciones del trabajo
Excedente de revaluacin voluntaria
Reservas
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
456,727
143
87,723
( 104,731)
439,862
363,431
114
905
46,201
41,616
452,267
1,329,842
26
1,186,857
1997
S/.000
Ventas
262,597
368,964
Costo de Ventas
(130,124)
(190,552)
Utilidad bruta
132,473
178,412
GASTOS DE OPERACION:
Relacionados con el Fenmeno
El Nio
Generales y administrativos
De ventas
(47,267)
(39,815)
(12,812)
(36,370)
(22,211)
(99,894)
(58,581)
Utilidad de operacin
32,579
119,831
(68,650)
(48,309)
( 20,351)
(137,310)
(46,057)
(8,549)
4,357
(50,249)
(104,731)
69,582
0.24)
1998
S/.000
0.16
1997
S/.000
Flujos de Efectivo:
Flujos de operacin
(47,855)
92,531
Flujos de inversin
(44,916)
(151,329)
45,271
90,972
Flujos de financiamiento
Es importante mencionar que estos estados financieros, incluyen los saldos de las
compaas fusionadas con fecha 1 de diciembre de 1998, cuya informacin ms relevante
es la siguiente:
27
Pesquera
Austral S.A.
S/.000
Activos
Pasivos
Patrimonio
Ventas
Utilidad operativa
Prdida neta
Pesquera
Arco Iris
S/.000
1,319,491
875,604
443,888
205,318
11,064
(100,246)
65,476
39,371
26,105
14,691
2,497
(1,954)
Austral
Group S.A.
S/.000
11
9
2
-
Como puede apreciarse, las cifras de Pesquera Arco Iris y Austral Group S.A.,
prcticamente no afectan las cifras de los estados financieros fusionados, razn por la cual
todo nuestro anlisis ha sido realizado considerando a Pesquera Austral como una sola
compaa.
6. 2 Explicacin de las principales fluctuaciones y ratios financieros.
Activo y pasivo corriente:
Los requerimientos principales de liquidez y recursos de capital de la compaa son para
financiar cuentas por cobrar a clientes, inventarios y gastos de capital.
Los niveles de efectivo al 31 de diciembre de 1998 fueron de S/23,5 millones muy por
debajo al existente al 31 de diciembre de 1997 que ascendi a S/. 68.7 millones, esto
debido bsicamente a la reduccin de los depsitos a plazo, que fueron utilizados en la
cancelacin de pasivos.
Los ratios de liquidez y prueba cida al 31 de diciembre de 1998 y 1997 han sido los
siguientes:
1998
1997
Variacin
%
Liquidez
0.73
1.13
-35.7
Prueba cida
0.61
0.98
-38.1
Como puede apreciarse, ambos ratios han descendido en 1998 debido principalmente a que
la compaa se ha visto en la necesidad de ampliar sus deudas a corto plazo a fin de poder
cubrir sus necesidades de capital de trabajo, ya que su relacin de cobros versus pagos fue
negativa en 1998, tal como se puede apreciar en los flujos de efectivo de operacin.
La Compaa tena cuentas por cobrar de S/.190.9 al 31 de diciembre de 1998 comparadas
con S/.136.8 millones al 31 de diciembre de 1997. Esto se ve reflejado en un aumento de la
rotacin de las cuentas por cobrar, 143 das en 1998 vs. 77 das en 1997, debido a la crisis
asitica que ha afectado a la mayora de los clientes. Sin embargo, cabe resaltar que los
pagos de las cuentas por cobrar de la compaa se realizan mediante cartas de crdito y/o
documentos en cobranza; y que a la fecha, la Compaa no ha experimentado ninguna
cuenta morosa o malas cuentas.
Con excepcin de lo que menciona posteriormente en nuestro anlisis de los ratios de
solvencia, histricamente, la compaa ha cumplido con los requerimientos de liquidez y
recursos de capital principalmente de la combinacin de: (i) fondos provenientes de
28
Clase de
obligacin
Bonos
Bonos
Garanta
Hipoteca naval
Sin garanta
especfica
Porcin
corriente
-
Porcin no
corriente
55,000
50,000
Total
55,000
50,000
105,000
105,000
40.73%
Leasing
Leasing
Leasing
Activo fijo
Activo fijo
Activo fijo
8,200
1,563
1,959
2,930
4,967
4,495
11,130
6,530
6,454
Prstamo
bancario
Hipoteca y
prenda
industrial
Activo fijo
Sin garanta
especfica
Activo fijo
2,125
4,250
6,375
543
1,338
5,293
3,345
5,836
4,683
1,501
2,995
4,496
Leasing
Prstamo
bancario
Activo fijo
Sin garanta
1,249
1,358
3,128
2,716
4,377
4,074
Prstamo
bancario
Activo fijo y
prenda
industrial
730
1,942
2,672
Leasing
Prstamo
bancario
Leasing
29
Banco del
Progreso
Norbank
Bancosur
Banco del
Muevo Mundo
Latino Leasing
S.A.
Banco
Continental
Interbank
Banco
Santander
Banco de
Crdito del
Per
Sur Leasing
S.A.
Banco
Interamericano
de Finanzas
Lima Leasing
S.A.
Standard
Chartered
Nuevo Mundo
Leasing S.A.
Banco
Sudamericano
(Chile)
Interfip
Varios
Leasing
Activo fijo
1,646
898
2,544
Leasing
Prstamo
bancario y
leasing
Leasing
Activo fijo
Activo fijo
1,052
441
1,397
1,915
2,449
2,356
Activo fijo
792
1,099
1,891
Leasing
Activo fijo
724
1,128
1,852
Prstamo
bancario
Leasing
Leasing
Activo fijo
1,333
1,333
Activo fijo
Activo fijo
564
1,246
750
-
1,314
1,246
Prstamo
bancario
Hipoteca sobre
inmuebles
178
1,055
1,233
Leasing
Activo fijo
696
27
723
Leasing
Activo fijo
292
415
707
Leasing
Activo fijo
154
242
396
Leasing
Activo fijo
116
224
340
Leasing
Activo fijo
87
10
97
Prstamo
bancario
Hipoteca sobre
inmueble.
Prenda
industrial
Activo fijo
Ninguna
59
59
53
76,940
53
76,940
Leasing
Prstamos y
sobregiros
Total
Porcentaje
106,939
45,221
152,160
59.0%
273
294
567
84
84
51
408
294
51
702
0.27%
Deuda total
107,347
Porcentaje
41.63%
Fuente: Estados financieros auditados al 31 de diciembre de 1998
150,515
58.37%
257,862
100%
Fima S.A.
Prstamo
Distral
Prstamo
Comesa S.A.
Total
Porcentaje
Prstamo
Sin garanta
especfica
Sin garanta
especfica
Sin garanta
30
En setiembre de 1994 la compaa emiti eurobonos por US$20 millones (a Libor+6%) a tres
aos, los cuales fueron colocados ntegramente en el euromercado, utilizndose estos recursos
para financiar embarcaciones por aproximadamente US$ 10 millones, US$ 7 millones para el
equipamiento de su planta de Chancay y la diferencia fue destinada a financiar necesidades de
capital de trabajo.
Asimismo, la empresa emiti en diciembre de 1996 bonos corporativos por el monto de
US$ 55 MM a una tasa de 9.5%, con vencimiento a cuatro aos, los que cuentan con una
opcin de rescate anticipado a la fecha del vencimiento del segundo ao. En mayo de 1997
colocaron euronotas en el mercado internacional por US$ 50 MM con vencimiento en
mayo del 2002 (cinco aos) a una tasa de 10.75% anual. El banco estructurador y
colocador pricinpal fue el LTCB International Lted., actuando como co-lider, Santader
Invesment. Los fondos de ambas emisiones se encuentran siendo usados en la sustitucin
de pasivos, financiamiento de compra de activos fijos, constitucin de la cuenta de reserva
y para capital de trabajo.
Cuentas por cobrar a largo plazo:
El saldo de esta cuenta disminuye en 1998 con respecto a 1997, bsicamente debido a que
la deuda por cobrar a Camposol S.A. que ascenda a S/.11.7 millones fue cancelada al
momento que se transfiri la propiedad de la misma a terceros.
Inversiones:
El aumento en este rubro se explica por la fuerte inversin hecha por Austral en la afiliada
Metalpack S.A. que ascendi en el ao 98 aproximadamente a S/.60 millones, con la
finalidad que esta ltima pueda ampliar su capacidad productiva de fabricacin de envases
de hojalata para el negocio de conservas.
Activo fijo:
Las adiciones de activo fijo en el perodo 98 ascendieron aproximadamente a S/.224
millones, de los cuales se inviertieron bsicamente el 40% en la adquisicin de
embarcaciones y equipo de flota as como un 30% en maquinaria y equipo de planta. Cabe
resaltar que tanto esta inversin realizada en activo fijo como en la empresa Metalpack
S.A., han sido las principales causas de los flujos negativos de inversin.
Deuda a largo plazo:
No muestra mayor variacin con respecto al ao anterior, siguen pendientes las
obligaciones en el mercado de capitales por US$55 millones con el banco Wiese y US$50
millones con LTCB International Lted.
Los ratios de solvencia para 1998 y 1997 han sido los siguientes:
1998
S/.000
1997
S/.000
0.66
0.61
2.02
1.62
31
Patrimonio:
El patrimonio de la Compaa si bien es slido, ha sufrido una ligera disminucin de 3%
aproximadamente. El capital de la compaa se ha incrementado en S/.92 millones
producto de la revaluacin de activos fijos producto de la fusin. Asimismo, la prdida del
perodo asciende a S/.104 millones, lo que se explica a continuacin.
Ventas Netas, costo de ventas y margen bruto:
Es importante mencionar que del total de ingresos de la Compaa, la harina de pescado
representa aproximadamente el 70%.
Las ventas fueron de S/.262,597 en 1998 muy por debajo del nivel de 1997 que ascendi a
S/.368,964. Esta disminucin es explicada sustancialmente por el fenmeno de El Nio, el
cual afect a toda la industria nacional y en mayor cuanta a la industria pesquera, por lo
que los niveles de produccin disminuyeron a los mismos de 1990.
Es importante mencionar que las ventas al exterior representan aproximadamente el 95%
del total de ventas, y de este monto la harina premium representa aproximadamente el 90%.
El costo ha disminuido en 48.4% de S/.190.6 millones en 1997 a S/.262.6 millones en
1998, principalmente como producto de un menor costo unitario de produccin, producto
de la poltica de la compaa para disminuir sus costos de produccin sobre la base a un
programa de mejoramiento de la eficiencia y alta tecnologa en sus procesos productivos.
Por su parte, el margen bruto creci de 48.8% a 50.4% de 1997 a 1998. El ligero
incremento en el margen bruto de 2% con respecto al ao anterior es explicado
bsicamente por efecto precio. El precio promedio de harina prime obtenido por Austral en
1998 fue de US$625/TM versus US$608/TM en 1997 (+2.79%) lo cual sigui la tendencia
creciente de los precios internacionales debido a la mayor actividad de acuicultura en el
Sudeste Asitico y Europa - principales demandantes de harina de pescado. Por otro lado,
la produccin se redujo en 107.4% con respecto a la registrada el ao anterior.
En cuanto a la rentabilidad de la empresa al 31 de diciembre de 1998, esta se muestra
menor respecto a los aos anteriores, sin embargo, la empresa sigue mantenindose con el
margen bruto mayor en su sector (50.4%), ms que el doble que su principal competidor
-Sipesa- que alcanza un 22.2%. Si tomamos en cuenta a las dems empresas del sector es
importante sealar que Austral ha logrado ventas que ascienden a S/.263 millones alcanzando
a SIPESA en ventas la cual alcanz S/.211.8 millones a pesar de haber producido 157.8 TM vs
74.3 TM de Austral). La empresa presenta una rentabilidad muy similar a Sipesa a pesar de
que mantuvo a esta fecha niveles de activos y patrimonio muy por debajo de su competencia.
Recin en diciembre de 1998, aumentaron los activos y pasivos de Austral producto de la
fusin. Los ratios de rotacin como el ROI y el ROE, se muestran mejores en Sipesa,
debido a que la prdida del ejercicio es menor.
32
Sipesa
22.2%
-23.8%
-28.3%
-6.42%
-23.8%
S/.211.8 millones
S/.59.558 millones
Gastos operativos:
Al 31 de diciembre de 1998, los mrgenes de la empresa se han visto afectados
principalmente por una elevacin de los gastos fijos por activos inutilizados. Estos gastos
incluyen depreciaciones y costos fijos de plantas de procesamiento y la flota que no
intervinieron en la produccin de los bienes vendidos en dicho periodo. Estos gastos se han
incluido despus del resultado operativo por lo que el margen bruto no se ha visto afectado.
Sin embargo, lo anterior ha venido en detrimento del beneficio neto de la empresa; la
empresa registra perdidas netas al 31 de diciembre de 1998 por S/.105 millones.
Los gastos generales y administrativos se han mantenido constantes durante 1998 y 1997
entre S/.39 millones y S/.36 millones respectivamente, mientras que los gastos de ventas
han sufrido una disminucin producto del menor volumen de ventas, as como a la
reduccin en los costos de embarque.
Gasto Financiero:
El gasto financiero neto se ha incrementado de S/.68.7 a S/.46.1 millones (49.05%) de 1997
a 1998. Esto se debe al fuerte incremento de las deudas a corto y largo plazo, de S/.697.8
millones a S/.823.7 millones.
Resultado por exposicin a la inflacin:
El significativo incremento en 1998 con respecto a 1997, se debe bsicamente por la
diferencia en cambio producto de los fuertes pasivos que mantiene la empresa.
Otros, neto:
Se encuentra influenciado sustancialmente por la participacin en las prdidas de
Metalpack S.A. que en 1998 ascendieron a S/.18.7 millones.
Inversiones futuras:
Pesquera Austral viene realizando fuertes inversiones en mejoras en sus plantas,
optimizando tanto el proceso operativo como dndole un mayor valor agregado a su
producto. Del mismo modo viene incrementando el nmero de embarcaciones y la
tecnologa de las plantas.
Por otra parte, sus activos fijos mantienen una tendencia creciente debido al constante
inters que mantiene en innovaciones tecnolgicas, nuevas inversiones y mantenimiento de
inmuebles y equipos, habiendo invertido durante 1998 US$57.15 millones en la
adquisicin de nuevos equipos.
33
34
35
Funcionarios
Empleados
Obreros
Tripulantes
Total
1997
26
442
758
600
1826
El considerable aumento del personal en general entre los aos 1997 y 1998 es
consecuencia de la realizacin del nacimiento de la empresa Austral Group S.A., la cual es
el producto del proceso de fusin entre Pesquera Austral S.A., Pesquera Arco Iris S.A. y
Austral Group S.A. (ex Austral Chancay S.A.), a travs del cual Austral Group S.A.
absorbe a Pesquera Austral S.A. y a Pesquera Arco Iris S.A.
Para nuestro anlisis es importante mencionar que en Diciembre de 1,998 se realiz la
fusin de varias empresas (mencionadas anteriormente) del Grupo Austral para el
surgimiento de Austral Group S.A.lo que nos lleva a concluir que debido a sta fusin la
empresa se encuentra sumergida an con cambios relacionados al aspecto organizacional,
los resultados que se mostraran a continuacin estn dados dentro de ste especial contexto.
8.2 Cultura Organizacional:
Para realizar el anlisis de la cultura organizacional de la empresa Austral Group S.A. se
trat de conocer e investigar inicialmente la situacin actual despus de la fusin antes
comentada.
Con la finalidad de profundizar el aspecto de Cultura Organizacional se resolvi una
encuesta para poder determinar cmo se interpreta ste aspecto y as finalmente poder
obtener algunas conclusiones.
En sta parte del anlisis se destaca la importancia de los valores y normas de conducta
como elementos centrales de la cultura de una organizacin, la cultura de una organizacin
es el producto de un proceso de aprendizaje y cambio permanente, y ocurre como la
consecuencia del proceso de adaptacin de la organizacin a su medio. La formacin de
una cultura organizacional se desarrolla en virtud de un proceso en donde las personas van
generando y adquiriendo nuevos elementos y formas de relacionarse entre s, en funcin de
36
los cambios que ocurren en el medio y de las interacciones entre sus miembros. Los
elementos que la componen (historias, smbolos, valores, normas, etcetera) pueden ser
modificados si las circunstancias internas o externas de la organizacin cambian.
A continuacin se presenta la encuesta realizada, sobre la cal obtendrenos una serie de
conclusiones. Ver anexo 2.
Conclusiones:
Luego de realizada la encuesta podemos mencionar las siguientes conclusiones:
La existencia de criterios de cambios, los cuales estn presentes segn lo conversado en la
mayora de reas de la empresa, esto quiere decir que las personas en Austral Group se
encuentran concientes de que se deben realizar cambios con la idea de lograr un
mejoramiento contnuo tanto en sus labores como las de los equipos.
Las relaciones con el viejo management han sido en gran parte superadas, la empresa se
encuentra con la motivacin de llegar a una flexibilidad interesante, lo que al parecer
estara an incompleto es la actitud de los Directivos para poder llegar a un concenso sobre
ste tema.
Sobre el anterior punto es importante observar los resultados obtenidos en las respuestas de
la pregunta nmero 10. Ver anexo 2
La cultura organizacional se enmarca en varios tipos, sobre la base de lo conversado
podemos rescatar los siguientes puntos:
En la empresa existe un nmero importante de decisiones que se toman a nivel de
direccin, lo que nos dice que an no se ha podido delegar eficientemente las decisiones ni
el control directo.
Los gerentes en su mayora desarrollan su trabajo con presin, en algunas ocasiones estn
apurados y ocupados, de alguna manera resuelven los asuntos y problemas urgentes en
primer lugar pero siempre estn tratando de resolver lo importante para la empresa.
Se realiza anlisis de situacin o diagnstico estratgico con cierta regularidad.
Existe un control un poco ms elevado de lo normal, debido al implemento de normas que
algunas veces no son tan entendibles.
Existe una visin importante de desarrollo estratgico que sirve como base para las
decisiones que se toman, se suea con un futuro mejor.
La posibilidad de conformacin de equipos de trabajo se encuentra vigente, lo que se est
tratando despues de la fusin es ir implementando los mecanismos para crear y mejorar el
trabajo de Equipos.
La posibilidad de lograr una cultura flexible y ganadora se encuentra latente, pero
lamentablemente an debe ocurrir un buen nmero de cambios para obtenerla.
No se castiga en caso de errores. La empresa acepta un nmero previsto de errores. Se
acepta la flexibilidad de ejecucin.
Los miembros de la organizacin piensan y actan guiados por un pensamiento positivo.
37
38
39
IX. CONCLUSIONES
Durante el ao 1998 ocurrieron dos factores que ocasionaron una difcil situacin
econmico-financiera para las empresas del sector pesquero: El Fenmeno del Nio
ocasionando que las empresas pesqueras operen en promedio a menos del 30% de su
capacidad instalada y por otro lado, la inestabilidad financiera de los pases asiticos que
provoc una reduccin en el precio de la harina de pescado; adems el sector pesquero
peruano sufri una disminucin en la demanda proveniente del Asia la cual concentra
aproximadamente el 60% de las exportaciones locales de harina de pescado.
La harina de pescado slo tiene un sustituto (harina de soya). Sin embargo, este sustituto es
un competidor potencial.
La importante concepcin de que los cambios darn resultados positivos, es captada por los
empleados a medida que son planteadas.
Es importante recalcar que a pesar de los problemas que pas la empresa con el Fenmeno
del Nio se mantiene una idea de cambio y de obtener nuevos planteamientos para lograr
una mejora global.
40
41
BIBLIOGRAFIA
Boletines mensuales del Banco Central de Reserva del Per, ao 1993 - 1999.
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