Rapport de travail

Sous le thme :

La consolidation des
comptes et la norme IFRS
10

SOMMAIRE :
Introduction
3
Partie 1 : Approche thorique .
.4
Section 1 : IFRS 10 : Etats financiers consolids
....5
1. Objectif
5
2. Champ
dapplication. 5
3. Contrle
...6
4. Exigences comptables
..7
5. Entits dinvestissement : exception la consolidation
.9
Section 2 : Evolution de lancienne norme IAS 27 vers IFRS 10
.11
1. Lapport de la norme IFRS 10
...11
2. Diffrence entre IAS 27 et IFRS
1023
Partie 2 : Approche Pratique
..25

Section 1 : Illustrations
25
Section 2 : Etude de Cas
..28
Section 3 : Etude Empirique ...
.31
Conclusion
35

INTRODUCTION
Dans les annes qui ont suivi sa publication, IAS 27 a laiss entrevoir
une faille, laquelle est devenue de plus en plus problmatique. Cette faille
rside dans la notion de contrle. IAS 27 exigeait la consolidation des
entits qui taient contrles par une entit publiante. Pour satisfaire cet
objectif, le paragraphe 4 dIAS 27 dfinissait le contrle comme le
pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles dune
entit afin dobtenir des avantages de ses activits . Au cours des
annes 1990, cette dfinition tait acceptable. Or, lorsque des socits
comme Enron ont commenc avoir recours des entits ad hoc, la
notion de contrle est devenue souple .
Do la publication, en 1998, de lInterprtation SIC-12 par le
Standards

Interpretation

Committee

de

lInternational

Accounting

Standards Committee, qui sintresse aux exigences dIAS 27 dans le

contexte des entits ad hoc. Le problme, cest que lapproche propose
pour lvaluation du contrle dans SIC-12 mettait laccent sur les risques
et avantages, approche qui ne cadrait pas parfaitement avec la dfinition
du contrle nonce dans IAS 27. Il en est rsult un manque duniformit
dans lapplication de la notion de contrle, lequel a t exacerb par un
manque dindications claires quant la faon de circonscrire les entits
comprises dans le champ dapplication dIAS 27 et les entits comprises
dans le champ dapplication de SIC-12.
Mais pourquoi donc est-ce si important? Au lieu de reposer sur la
substance , lvaluation du contrle reposait sur la forme . Plus
prcisment, la question de savoir si la majorit des risques et
4

avantages irait linvestisseur tait devenue la question dterminante.

Tout en proposant une dfinition unique du contrle, et afin de regrouper
dans un seul texte la norme IAS 27 et linterprtation SIC 12, ED10 traitait
de manire spare les entits ad hoc (appeles entits structures ),
ce qui avait t jug incohrent avec lobjectif de prsentation dune
dfinition unique du contrle. Suite aux critiques formules, lIASB
propose dans IFRS 10 une dfinition unique du contrle qui sera
applicable dans tous les cas, aussi bien dans les filiales traditionnelles
que dans les entits ad hoc, sans faire de distinction entre les diffrents
types dentits.

Partie 1 : Lapproche

thorique de la

norme IFRS 10
Section 1 : IFRS 10 : Etats financiers consolids
IFRS 10 Etats financiers consolids introduit une nouvelle approche
pour dterminer quelles entreprises dtenues doivent tre consolides.
Elle a t publie par l'IASB1 le 12 mai 2011 et mise en application a
partir du janvier 2013, dans le cadre d'un nouvel ensemble de normes sur
la consolidation et de normes connexes qui remplacent galement les
dispositions

appliques

sur

les

coentreprises

(appeles

dsormais

partenariats) et apportent quelques modifications limites en ce qui

concerne les entreprises associes.
IFRS 10 tats financiers consolids impose aux entits qui en
contrle une ou plusieurs autres de prsenter des tats financiers
consolids, et tablit les exigences pour la prsentation et la prparation
de ces tats.

1-Objectif
Lobjectif de la prsente norme est dtablir des principes pour la
prsentation et la prparation des tats financiers consolids dune entit
qui en contrle une ou plusieurs autres.
Pour satisfaire cet objectif, IFRS 10 :
-

Exige que lentit (la socit mre) qui contrle une ou plusieurs
autres entits (les filiales) prsente des tats financiers consolids;

- Dfinit le principe du contrle, et tablit que le contrle est la base

de la consolidation;

- Explique comment appliquer le principe du contrle en vue de

dterminer si un investisseur contrle une entit mettrice et si, de
ce fait, il doit consolider celle-ci;
- Etablit les exigences comptables appliquer pour la prparation
dtats financiers consolids

2-Champs dapplication
Lentit qui est une socit mre doit prsenter des tats financiers
consolids. La prsente norme sapplique toute entit, sous rserve de
ce qui suit :
1.

une socit mre nest pas tenue de prsenter dtats

financiers consolids si toutes les conditions suivantes sont remplies :

il sagit dune filiale entirement dtenue, ou encore dune

filiale partiellement dtenue par une autre entit et tous ses autres
propritaires, y compris ceux qui ne sont gnralement pas habilits
voter, ont t informs que la socit mre ne prsente pas dtats
financiers consolids et ne sy opposent pas.

Ses instruments de dette ou de capitaux propres ne sont pas

ngocis sur un march organis (une bourse des valeurs nationale ou

trangre ou un march de gr gr, y compris un march local ou
rgional),

Elle na pas dpos, et nest pas en voie de dposer, ses tats

financiers auprs dune autorit de rglementation des valeurs mobilires

ou dune autre autorit de rglementation, aux fins dmettre des
instruments dune catgorie quelconque sur un march organis,

La socit mre ultime ou une socit mre intermdiaire de la

socit mre produit des tats financiers consolids mis la disposition

du public, qui sont conformes aux IFRS ;
2.

la norme ne sapplique ni aux rgimes davantages postrieurs

lemploi, ni aux autres rgimes davantages long terme du personnel

auxquels sapplique IAS 19 Avantages du personnel

3.

une entit dinvestissement nest pas tenue de prsenter

dtats financiers consolids si elle a lobligation, dvaluer toutes ses

filiales la juste valeur par le biais du rsultat net.

3-Le contrle
Comme nous lavons mentionn, lunique modle de consolidation
prconis dans IFRS 10 repose sur la question de savoir si une entit
consolidante exerce un contrle sur une autre entit, quelle que soit sa
nature. Le paragraphe 6 prcise quun investisseur contrle une entit
mettrice lorsquil est expos ou quil a droit des rendements variables
en raison de ses liens avec lentit mettrice et quil a la capacit
dinfluer sur ces rendements du fait du pouvoir quil dtient sur celle-ci.
En dautres termes, il existe trois critres pour valuer le contrle :
-

La dtention du pouvoir sur lentit mettrice : soit la

question de savoir si lentit publiante a la capacit actuelle de

diriger les activits qui ont une incidence importante sur les
rendements de lentit mettrice;
-

Exposition ou droit des rendements variables en raison

des liens avec lentit mettrice;

-

Existence dun lien entre pouvoir et rendement : il sagit

de la question de savoir si linvestisseur a la capacit dexercer son

pouvoir de manire influer sur les rendements quil obtient de
lentit mettrice.

10

4-Exigences comptables
La norme IFRS 10 met en uvre des exigences comptables qui
doivent tre respectes par la socit mre portant principalement sur la
prparation des tats financiers consolids, les cas de participation non
donnant un contrle, la modification de participation sans perte de
contrle et celle avec la perte de contrle.

La socit mre doit prparer des tats financiers consolids en

utilisant des mthodes comptables uniformes pour les transactions et

vnements semblables se produisant dans des circonstances similaires.

Linvestisseur

doit

consolider

lentit

mettrice

compter de la date laquelle il en obtient le contrle et cesser de la

consolider lorsquil en perd le contrle.

Les paragraphes B86 B93 fournissent des indications pour la

prparation dtats financiers consolids.

4.1. La participation ne donnant pas contrle

11

Dautre part, la socit mre doit prsenter les participations ne

donnant pas le contrle en tant qulment des capitaux propres dans
ltat consolid de la situation financire, sparment des capitaux
propres des propritaires de la socit mre. Donc elle doit montrer la
participation des dtenteurs des participations ne donnant pas le contrle
dans le rsultat net comme une dduction qui permet darriver au
rsultat net consolid ou aux autres lments du rsultat global, IFRS 10
exige que le rsultat net et chaque composante des autres lments du
rsultat global soient attribus aux propritaires de la socit mre et aux
dtenteurs des participations ne donnant pas le contrle mme si cela se
traduit par un solde dficitaire (en proportion de la participation, moins
quune entente contractuelle prcise une attribution diffrente).
- Les modifications du pourcentage de dtention des titres de participation
dune socit mre dans une filiale qui nentranent pas la perte du
contrle de celle-ci sont des transactions portant sur les capitaux propres
(cest--dire des transactions conclues avec les propritaires agissant en
leur qualit de propritaires).
Dans ces circonstances, les valeurs comptables des participations,
quelles donnent ou non le contrle, sont ajustes pour reflter les
variations des participations relatives dans la filiale. Sil existe une
diffrence entre le montant de lajustement apport aux participations ne
donnant pas le contrle et la juste valeur de la contrepartie paye ou
reue, cette diffrence doit tre comptabilise directement en capitaux
propres et attribue aux propritaires de la socit mre.

12

4.2. Perte du contrle

Une perte de contrle survient normalement lorsque la socit mre
cde une partie de sa participation dans la filiale, mais aussi une socit
mre peut perdre le contrle dune filiale avec ou sans changement dans
le niveau absolu ou relatif de sa participation, par exemple lorsquune
filiale est soumise au contrle dun tribunal ou dune autorit de
rglementation, ou la suite dun accord contractuel.
Si une socit mre perd le contrle dune filiale :
-

Elle sort de ltat consolid de la situation financire les

actifs et les passifs de lancienne filiale ;

-

Elle

comptabilise

la

participation

conserve

dans

lancienne filiale, le cas chant, sa juste valeur la date de la

perte du contrle, et comptabilise par la suite la participation ainsi
que tout montant d par lancienne filiale ou celle-ci selon les IFRS
qui sappliquent.
-

Elle comptabilise le profit ou la perte associe la perte

du contrle, qui est attribuable la participation qui donnait le

contrle.

5-Entits dinvestissement
LIFRS

10

fournit

une

dfinition

prcise

dune

entit

dinvestissement, savoir une entit qui :

charge

Obtient des fonds dun ou de plusieurs investisseurs,

pour

elle

de

leur

fournir

des

services

de

gestion

dinvestissements ;

Dclare ses investisseurs quelle a pour objet dinvestir

des fonds dans le seul but de raliser des rendements sous forme de
plus-values en capital et/ou de revenus dinvestissement ;
13

Evalue et apprcie la performance de la quasi-totalit de

ses investissements sur la base de la juste valeur. Les paragraphes

B85A B85M fournissent des modalits dapplication pertinentes.
Pour

dterminer

si

elle

rpond

la

dfinition

de

entit

dinvestissement, elle doit examiner si elle prsente les caractristiques

suivantes qui sont typiques dune entit dinvestissement :

Elle a plus dun investissement

Elle a plus dun investisseur

Elle a des investisseurs qui ne sont pas des parties qui lui

sont lies.

Elle dtient des droits de proprit sous forme de titres de

capitaux propres ou dintrts similaires.

Labsence de lune ou lautre de ces caractristiques typiques ne
signifie pas ncessairement que lentit ne peut constituer une entit
dinvestissement. Lentit dinvestissement qui ne prsente pas toutes
ces caractristiques typiques fournit les informations supplmentaires
exiges par le paragraphe 9A dIFRS 12 Informations fournir sur les
intrts dtenus dans dautres entits.
Une

socit

mre

doit

rexaminer

si

elle

est

une

entit

dinvestissement lorsque des faits et circonstances indiquent que sa

situation a chang par rapport un ou plusieurs des trois lments de
la dfinition dentit dinvestissement nonce au paragraphe 27, ou par
rapport aux caractristiques typiques dune telle entit numres au
paragraphe 28.
Ainsi, une socit mre qui cesse dtre ou devient une entit
dinvestissement doit rendre compte de son changement de statut de
manire prospective, compter de la date du changement (voir
paragraphes B100 et B101).
14

15

Section 2 : Evolution de lancienne norme IAS 27

vers IFRS 10
1-Les apports de la norme IFRS 10
1.Le contrle
Tout comme dans lIAS 27 et la SIC-12, le modle de
consolidation propos dans lIFRS 10 est fond sur le contrle.
Lentit

prsentant

consolider

une

linformation

entit

mettrice

financire

est

tenue

lorsquelle

contrle

de

cette

dernire. Toutefois, lIFRS 10 dcrit plus clairement le principe de

contrle afin quil puisse tre appliqu toutes les entits
mettrices.
Selon la norme IFRS 10, un investisseur contrle une entit
mettrice lorsquil est expos ou quil a droit des rendements variables
en raison de ses liens avec lentit mettrice et quil a la capacit
dinfluer sur ces rendements du fait du pouvoir quil dtient sur celle-ci.
En pratique, un investisseur a le contrle sur une entit si toutes les
conditions suivantes sont remplies :
linvestisseur dtient le pouvoir sur lentit;
linvestisseur est expos ou a des droits sur les rendements
variables du fait de son implication dans cette entit ;
linvestisseur a la capacit dutiliser son pouvoir sur lentit pour
influer sur le montant de ces rendements

N.B Il est par ailleurs prcis que lanalyse du niveau de contrle

exerc sur une entit doit tre ralise de nouveau si des faits ou
circonstances indiquent des changements ventuels.

16

Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses socits affilies

2.Les composantes du contrle

a.Le pouvoir :
Selon la norme IFRS 10, un investisseur dtient le pouvoir sur une
entit mettrice lorsquil a des droits effectifs qui lui confrent la capacit
actuelle de diriger les activits pertinentes, savoir les activits qui ont
une incidence importante sur les rendements de lentit mettrice.
Rappelons que la norme IAS 27 dfinit le contrle comme le
pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles dune
entit afin dobtenir des avantages de ses activits . Mme si le fait de
diriger les politiques financires et oprationnelles dune entit est
frquemment synonyme de contrle, le Board a motiv sa dcision de
modifier cette dfinition en expliquant que le pouvoir peut nanmoins
tre obtenu dautres manires. Ainsi, la lecture de la dfinition du
contrle donne par IFRS 10, il apparat que le pouvoir dcoule des droits
et quil nest pas ncessaire davoir effectivement dirig les activits pour
exercer le contrle (seule la capacit de diriger est ncessaire). Lexercice
17

du pouvoir suppose donc de dterminer les activits pertinentes , la

manire dont les dcisions sont prises au niveau de ces activits
pertinentes, et les droits respectifs de linvestisseur et des autres parties
dans lentit. Toutefois, seuls les droits effectifs,

autres que des droits

protectifs sont pris en compte dans lanalyse.

Pour cerner le concept du pouvoir, nous allons dtailler les
principales notions le constituant.
Activits pertinentes :
La notion de pouvoir fait galement rfrence la notion dactivits
pertinentes, cest--dire les activits qui affectent significativement les
rendements de lentit.. Pour de nombreuses entits, les rendements
seront significativement impacts par de nombreuses activits, comme
par

exemple

lachat et la vente de biens ou de services ;

la slection, lachat et la cession dactifs ;
lobtention de fonds (et la dtermination dune structure de
financement) ;
la recherche de nouveaux produits et leur dveloppement ;
la gestion des actifs financiers au cours de leur vie (y compris en
cas de dfaut)

Comment apprcier le pouvoir sur ces activits

lorsquil est partag ?
Le pouvoir de diriger les activits pertinentes peut tre partag, soit
lorsque lentit comporte plusieurs activits pertinentes, soit lorsque la
direction des activits pertinentes volue avec le temps. Quand le pouvoir
est

partag

par

plusieurs

entits,

autrement

dit

que

plusieurs

investisseurs ont la capacit de diriger diffrentes activits pertinentes,

18

linvestisseur qui est en mesure daffecter le plus les rendements de

lentit est prsum la contrler (sous rserve toutefois que ces activits
affectent de manire significative les rsultats de lentit).
Exemple : linvestisseur A est charg du dveloppement dun
mdicament (et de lobtention des autorisations administratives), tandis
que linvestisseur B est responsable de la fabrication et de la
commercialisation

dudit

mdicament

(une

fois

le

mdicament

dvelopp). En fonction des faits et circonstances, et notamment des

risques associs lobtention des autorisations administratives, il
convient de dterminer qui de A et B affecte le plus significativement les
rendements de lentit.

19

Droit de vote

les droits effectifs et les droits protectifs :

La norme IFRS 10 introduit la notion de droits effectifs , cest-dire de droits qui peuvent effectivement tre exercs, et de droits
protectifs , cest--dire de droits uniquement destins protger les
bnficiaires dans des circonstances particulires. Linvestisseur doit
examiner aussi bien les droits dont il dispose que ceux bnficiant aux
autres parties.
Les droits effectifs : Pour tre considrs comme effectifs, les
droits doivent pouvoir tre exercs lorsque les dcisions sur les activits
pertinentes doivent tre prises. En pratique, cela signifie que les droits
ont gnralement besoin dtre actuellement exerables pour tre
considrs comme effectifs (mais ce nest pas toujours ncessaire). Des
droits effectifs non protectifs peuvent galement avoir pour consquence
dempcher linvestisseur de contrler lentit (par exemple lorsque
certaines parties ont le droit dapprouver ou de bloquer les dcisions
relatives aux activits pertinentes).
Les droits protectifs : Les droits sont analyss comme des droits
protectifs lorsquils portent sur des changements fondamentaux des
activits de lentit, ou lorsquils ne trouvent sappliquer que dans des
circonstances exceptionnelles. Lobjectif mme des droits protectifs nest
pas de transfrer le pouvoir leurs dtenteurs, mais uniquement de
protger leurs intrts.

Droits de vote potentiels :

Les droits de vote potentiels sont des droits permettant dobtenir des
droits de vote dans lentit mettrice, par exemple ceux qui dcoulent
dinstruments convertibles ou doptions, y compris de contrats terme de
gr gr.
20

La norme IAS 27 mettait galement laccent sur la notion des droits

de vote potentiels et leur exercice et considrait que ces droits de vote ne
sont

pris

en

considration

que

si

ces

derniers

sont

exerables

immdiatement. Cependant, la norme IFRS 10 stipule quIls ne sont pris

en compte que sils sont substantiels, cest--dire exerables sans
obstacles.

21

 Quels sont les lments considrer pour apprcier le

niveau de pouvoir sur les activits pertinentes de lentit ?
Il arrive souvent quun investisseur ait la capacit actuelle de diriger
les activits pertinentes, du fait de droits de vote ou dautres droits
similaires. Linvestisseur prend en considration ces exigences si les
activits pertinentes de lentit mettrice sont diriges par le truchement
des droits de vote.
Pouvoir avec majorit des droits de vote
Linvestisseur qui dtient plus de la moiti des droits de vote dans
une entit mettrice a le pouvoir dans les situations suivantes :
-

Les activits pertinentes sont diriges par un vote du

dtenteur de la majorit des droits de vote ;

-

La majorit des membres de lorgane de direction qui

dirige les activits pertinentes sont nomms par un vote du

dtenteur de la majorit des droits de vote.
Majorit des droits de vote mais pas de pouvoir
Mme si linvestisseur dtient la majorit des droits de vote dans
lentit mettrice, il na pas le pouvoir sur celle-ci lorsque ces droits de
vote ne sont pas substantiels.
Ainsi, linvestisseur qui dtient plus de la moiti des droits de vote
dans une entit mettrice ne peut avoir le pouvoir si les activits
pertinentes sont soumises aux directives dun tat, dun tribunal, dun
administrateur judiciaire..
Pouvoir sans majorit des droits de vote
Contrairement lIAS 27, lIFRS 10 fournit des indications explicites
sur le moment o un investisseur qui dtient moins de 50 % des droits de
22

vote dtient des droits suffisants pour lui confrer le pouvoir. Ces droits
peuvent rsulter :
-

Des droits de vote de linvestisseur,

daccords contractuels avec dautres dtenteurs de droits

de vote,
-

Dautres accords contractuels,

De droits de vote potentiels

Une combinaison de ces lments.

Schma rcapitulatif :

23

Les cahiers de MARZARS lessentiel de la norme IFRS 10 tats financiers

consolids en 40 questions/rponses

b.Les rendements :
Les rendements (returns) varient avec les activits de lentit et
peuvent tre positifs ou ngatifs (voire tre alternativement positifs et
ngatifs), et peu importe la nature juridique des rendements.
Les rendements , au sens de la norme IFRS 10, sont dfinis de
manire trs large et incluent notamment :
24

 les dividendes (et autres distributions ralises par une

filiale), et les changements dans la valeur de la filiale ;
les revenus au titre de prestations de services, laccs de la
trsorerie, les conomies dimpts,
les rendements qui ne sont pas accessibles aux autres
actionnaires (conomies dchelle, synergies, accs des ressources
rares, ...).
Ainsi, en pratique, une obligation taux fixe est considre
exposer le porteur des droits / une exposition des rendements
variables car le porteur est soumis, pour le paiement des intrts, au
risque de crdit de lentit. De mme, des honoraires fixes de
gestion

dun

actif

sont

galement

considrs

comme

des

rendements variables. La notion davantages (benefits) contenue

dans IAS 27 ntait pas dfinie, mais tait gnralement interprte
de manire restrictive, et limite aux avantages directement lis la
dtention des titres.
Est-ce

que

la

notion

de

rendements

est

lie

au

franchissement dun seuil donn ?

La notion dexposition des rendements variables nest pas
conditionne au franchissement dun seuil donn. Contrairement
linterprtation SIC 12, qui faisait rfrence la majorit des risques et
avantages, IFRS 10 ne dfinit pas de seuil partir duquel il convient de
consolider. Comme dj indiqu, le contrle suppose certes une
exposition (positive ou ngative) des rendements variables, mais le
Board na pas souhait introduire de seuil (notion de bright line).

Principaux lments considrer

Le concept des rendements variables est large

25

Dterminer si les rendements sont variables et dans quelle

mesure ils le sont en se fondant sur la substance du rendement et

non sur sa forme juridique (p. ex. les paiements de taux dintrt
fixe sur des obligations sont en fait variables, car ils ne seront pas
pays en cas de dfaillance).

Si une entit prsentant linformation financire met un

instrument une autre entit et transfre de ce fait le risque

lautre entit au lieu dabsorber le risque de lautre entit, elle nest
gnralement pas expose la variabilit des rendements de lautre
entit.

c. Lien entre pouvoir et rendements :

La norme IFRS 10 considre que le pouvoir et lexposition des
rendements sont normalement troitement lis. Il en rsulte quune
exposition importante de linvestisseur la variabilit des rendements de
lentit est susceptible dindiquer que linvestisseur a le pouvoir (mais cet
indicateur

est

toutefois

moins

important

que

la

premire

srie

dindicateurs).
Distinction entre agent et principal :
La norme IFRS 10 a explicit la notion dagent / principal
(mandataire / mandant) dans le cadre de la dlgation de pouvoir dans
une entit. Ainsi, en pratique, lorsquune partie est en mesure de diriger
les activits pertinentes de lentit, il convient de considrer les quatre
lments ci-dessous pour dterminer si le dcideur agit en tant que
principal (i.e. pour son propre compte, et dans son propre intrt) ou en
tant quagent (i.e. pour le compte dun tiers).
Ltendue des pouvoirs: Ltendue des pouvoirs dpend des activits sur
lesquelles le pouvoir est apprci dune part, et sur la latitude dont le
dcideur dispose dautre part.
26

 Les droits des autres parties : Dans le cas o le dcideur peut tre
rvoqu sans raison particulire par une seule autre partie, alors le
dcideur est considr tre un agent (i.e. un mandataire). Lorsque le droit
de rvocation doit tre exerc conjointement par plusieurs parties, il
convient de dterminer si ce droit a un caractre effectif. Lorsque le
nombre de parties impliques est limit, le dcideur sera gnralement
qualifi dagent (ds lors que le droit de rvocation est effectif). Le droit
de demander la liquidation de lentit peut galement avoir pour effet
dempcher

celui

qui

le

pouvoir

de

lexercer

(i.e.

disposition

potentiellement analogue un droit de rvocation).

Le mode de rmunration : Plus la rmunration est importante et
variable et plus il est probable que la partie agit pour son propre compte
(car cette partie est alors prsume avoir prserv ses intrts). Pour tre
considr tre un agent, les deux conditions suivantes doivent tre
runies :
la rmunration doit tre cohrente avec les services fournis (i.e.
une rmunration de march) ;
les termes de laccord doivent tre habituels pour ce type de
prestations.
A contrario, le fait de percevoir une rmunration normale nest
pas suffisant pour tre qualifi dagent.
Lexposition la variabilit des rendements (du fait de ses droits dans
lentit, autres que ceux lis sa rmunration) : Lorsquune partie
disposant du pouvoir a un intrt dans lentit (que cet intrt soit un
investissement dans lentit, loctroi de garanties, ), il convient de se
poser la question de la distinction entre agent et principal. Il convient
notamment de considrer les lments suivants :
limportance relative de lintrt, ainsi que sa variabilit ;
27

 lalignement de son exposition la variabilit des rendements

avec lexposition des autres investisseurs (i.e. le fait que cette partie
ait des intrts diffrents de ceux des autres investisseurs pourrait
potentiellement influer sur son comportement).

28

agent de fait
Si le dcideur ne dtient pas le pouvoir dinfluer les rendements quil
obtient, il se peut quil a dlgu ses droit une autre partie, et ici on
parle dagent de fait , une notion introduite par IFRS 10 qui veut dire une
partie agissant pour le compte dun investisseur, et donc dans ce cas, le
dcideur

prend en considration les droits dcisionnels de son

mandataire de fait et lexposition indirecte des rendements variables

comme les siens.

3.le silo
La question se pose parfois en pratique de savoir, dans le cas de
structures comprenant diffrents compartiments (par exemple dans le cas
de portefeuilles de crances cds une entit), quelle est lentit qui doit
tre consolide. La norme IFRS 10 explicite la notion de compartiment
tanche lintrieur dune structure plus grande (i.e. un lment parfois
appel silo ), et prcise que seul le silo contrl devrait alors tre
consolid (i.e. pas lentit comprenant lensemble des compartiments).
Ainsi, lanalyse du contrle doit tre mene au niveau du compartiment en
question lorsque tous les actifs, passifs et instruments de capitaux propres
du silo sont totalement spars de la structure globale (i.e. lentit), et
que le silo peut tre considr comme tanche (i.e. logique dactifs
cantonns

4.Entits

dinvestissement :

Exception

la

consolidation.
Lentit dinvestissement ne doit pas consolider ses filiales ou
appliquer IFRS 3 lorsquelle obtient le contrle dune autre entit. Elle doit
plutt valuer ses participations dans ces filiales la juste valeur par le
biais du rsultat net.
29

Cela nest plus valable si

la socit mre, qui est une entit

dinvestissement (ou non), dispose dune filiale (quelle soit une entit
dinvestissement ou non) qui fournit des services lis aux activits
dinvestissement de lentit dinvestissement, dans ce cas elle doit la
consolider et appliquer les dispositions dIFRS 3 lacquisition dune telle
filiale.
En effet, La socit mre dune entit dinvestissement doit
consolider toutes les entits quelle contrle, y compris les entits
contrles

par

lintermdiaire

dune

filiale

qui

est

une

entit

dinvestissement, moins dtre elle-mme une entit dinvestissement.

Consolidation

Socit mre A
(EI ou non)

Filiale F
(EI ou non)

Investissement

Pas de consolidation

Investissement

Entit dinvestissement a

Filiale F

30

II. la diffrence entre IAS 27 et IFRS 10

IAS 27 et SIC-12
Contrle,

IFRS 10

base

de

la IFRS 10 identifie le contrle comme la

consolidation

seule base pour la consolidation de

IAS 27 identifie le contrle

comme

base

de

toutes sortes d'entits.

la Il n'y a pas de guidance distincte

consolidation et met l'accent comprenant

un

sur le pouvoir de diriger les consolidation

diffrent

politiques

financires

oprationnelles
pour apprcier
d'entits
types.

modle
pour

de
les

et entits ad hoc; cette guidance est

incluse dans le modle unique de

le

contrle consolidation d'IFRS 10. La nouvelle

oprationnelles dfinition du contrle implique qu'un

contrario,

SIC-12 investisseur peut dtenir le pouvoir

met l'accent sur les risques sur une autre entit de plusieurs
et avantages pour apprcier manires, non seulement travers le
le contrle sur des entits ad pouvoir
hoc.

de

diriger

financires

et

les

politiques

oprationnelles.

L'investisseur doit valuer s'il a ou

non des droits permettant de diriger
les activits pertinentes de l'autre
entit.

Mme

si

l'exposition

aux

risques et aux avantages est un

indicateur du contrle, ce n'est pas le
seul lment pris en compte pour la
consolidation

de

toutes sortes

d'entits.
Contrle

sans

la

majorit IFRS 10 indique qu'un investisseur

des droits de vote ( contrle peut contrler une autre entit avec
31

de fait)

moins de 50% des droits de vote de

Mme

si

l'ide

qu'un

investisseur

l'autre entit

pouvait IFRS

10

fournit

contrler une autre entit en spcifiques

des

pour

directives

apprcier

le

dtenant moins de 50% des contrle dans de telles situations.

droits de vote tait implicite
dans IAS 27, elle n'tait pas
explicitement tablie.
Droits de vote potentiels
Seuls

les

droits

potentiels

de

vote

exerables

immdiatement
considrs

Droits de vote potentiels devant tre

sont
lors

considrs pour apprcier le contrle,

mais

s'ils

sont

"substantifs" (substantive)

de Les

l'apprciation du contrle.

seulement

droits

de

vote

potentiels

sont substantifs lorsque le dtenteur

a la capacit pratique d'exercer ses
droits et lorsque ces

droits sont

exerables. La dcision en la matire

ncessite l'exercice du jugement. Les
droits de vote potentiels peuvent
devoir tre considrs mme s'ils ne
sont pas immdiatement exerables.
Relations

mandant- IFRS 10 comprend des instructions

mandataire
IAS

27

spcifiques d'application
ne

fournit

pour

les

relations mandant-mandataire

aucune directive concernant Lorsque le pouvoir de prendre les

les situations o le pouvoir dcisions

du mandant est dlgu un mandant

un

32

dlgu

par

un

mandataire,

le

mandataire.

mandataire dans ce type de relation

ne contrle pas l'entit. Le mandant
qui a dlgu le pouvoir dcisionnel
consoliderait
prsente

l'entit.

plusieurs

La

guidance

facteurs

considrer et fournit des exemples.

33

Partie 2 : Approche Pratique

Section 1 : Illustrations
1-Illustration 1 : Droits de vote potentiels
Linvestisseur A et deux autres investisseurs dtiennent chacun un
tiers des droits de vote dans une entit mettrice. Lactivit exerce par
celle-ci est troitement lie linvestisseur A. En plus de ses instruments
de capitaux propres, linvestisseur A dtient des titres de crance
convertibles en actions ordinaires de lentit mettrice en tout temps. Sil
convertissait ses titres de crance, linvestisseur A dtiendrait 60 % des
droits de vote dans lentit mettrice, et il profiterait de la ralisation de
synergies. Linvestisseur A dtient le pouvoir sur lentit mettrice parce
quil dtient des droits de vote dans celle-ci ainsi que des droits de vote
potentiels substantiels qui lui confrent la capacit actuelle de diriger les
activits pertinentes.
Source : IFRS 10

2-Illustration 2 : Lien entre le pouvoir et le rendement

Un dcideur constitue, commercialise et gre un fonds qui offre des
possibilits de placement un certain nombre dinvestisseurs. Le
dcideur (gestionnaire du fonds) doit prendre ses dcisions dans les
meilleurs intrts de tous les investisseurs et conformment aux accords
rgissant le fonds. Cela dit, le gestionnaire du fonds a un vaste pouvoir
discrtionnaire pour la prise de dcisions. Il reoit pour ses services une
commission fonde sur le march, correspondant 1 % de la valeur des
actifs sous gestion et 20 % de tous les bnfices du fonds si un niveau
dtermin de bnfice est atteint. Les commissions sont en rapport avec
les services fournis.

34

Bien quil doive prendre ses dcisions dans les meilleurs intrts de
tous les investisseurs, le gestionnaire du fonds a un vaste pouvoir
dcisionnel sur la direction des activits pertinentes du fonds. Il touche
une commission fixe et une commission de performance qui sont en
rapport avec les services fournis. De plus, le mode de rmunration du
gestionnaire

du

fonds

aligne

ses

intrts

sur

ceux

des

autres

investisseurs, soit laugmentation de la valeur du fonds, sans crer une

exposition la variabilit des rendements gnrs par les activits du
fonds qui serait dune importance suffisante pour que la rmunration,
considre isolment, indique que le gestionnaire du fonds agit pour son
propre compte.
Le contexte et lanalyse qui prcdent sappliquent aux cas cidessous. Chaque cas est considr isolment.
CAS 1
Le gestionnaire du fonds dtient aussi un placement de 2 % dans le
fonds, qui aligne ses intrts sur ceux des autres investisseurs. Il na pas
lobligation de financer les pertes au-del de cette participation. Les
investisseurs peuvent le rvoquer au moyen dun vote majorit simple,
mais seulement en cas de manquement au contrat.
Le placement de 2 % du gestionnaire du fonds accrot son
exposition la variabilit des rendements gnrs par les activits du
fonds, sans crer une exposition qui serait dune importance suffisante
pour indiquer que le gestionnaire du fonds agit pour son propre compte.
Les droits de rvocation que dtiennent les autres investisseurs sont
considrs comme des droits de protection, parce quils ne peuvent tre
exercs quen cas de manquement au contrat. Dans cet exemple, bien
que le gestionnaire du fonds ait un vaste pouvoir dcisionnel et quil soit
expos la variabilit des rendements du fait de sa participation et de sa
rmunration, son exposition indique quil agit comme mandataire. Il en
35

conclut donc quil ne contrle pas le fonds.

CAS 2
Le gestionnaire du fonds dtient un placement au prorata plus
substantiel dans le fonds, mais il na pas lobligation de financer les
pertes au-del de celui-ci. Les investisseurs peuvent le rvoquer au
moyen dun vote majorit simple, mais seulement en cas de
manquement au contrat.
Dans cet exemple, les droits de rvocation que dtiennent les
autres investisseurs sont considrs comme des droits de protection,
parce quils ne peuvent tre exercs quen cas de manquement au
contrat. Bien que le gestionnaire du fonds touche une commission fixe et
une commission de performance qui sont en rapport avec les services
fournis, la combinaison de sa participation et de sa rmunration pourrait
crer une exposition la variabilit des rendements gnrs par les
activits du fonds dune importance suffisante pour indiquer quil agit
pour son propre compte. Plus grandes sont limportance de ses intrts
conomiques et la variabilit associe ceux-ci (compte tenu de
lensemble de sa rmunration et de ses autres intrts), plus le
gestionnaire

du

fonds

accordera

dimportance

ces

intrts

conomiques pour son analyse, et plus il est probable quil agit pour son
propre compte.
Ainsi, aprs prise en compte de sa rmunration et des autres
facteurs,

le

gestionnaire

du

fonds

pourrait

considrer

quune

participation de 20 % est suffisante pour conclure quil dtient le

contrle.

Toutefois,

dans

dautres

circonstances

savoir

si

sa

rmunration ou dautres facteurs sont diffrents), le contrle peut

dcouler dun niveau de participation diffrent.
CAS 3
36

Le gestionnaire du fonds dtient un placement au prorata de 20 %

dans le fonds, mais il na pas lobligation de financer les pertes au-del
de celui-ci. Le fonds a un conseil dadministration, dont tous les membres
sont indpendants du gestionnaire du fonds et nomms par les autres
investisseurs. Le gestionnaire du fonds est nomm par le conseil pour un
mandat dun an. Si le conseil dcide de ne pas renouveler le contrat du
gestionnaire du fonds, les services fournis par ce dernier pourraient ltre
par dautres gestionnaires du mme secteur dactivit.
Bien que le gestionnaire du fonds touche une commission fixe et
une commission de performance qui sont en rapport avec les services
fournis, la combinaison de sa participation de 20 % et de sa
rmunration cre une exposition la variabilit des rendements
gnrs par les activits du fonds dune importance suffisante pour
indiquer quil agit pour son propre compte. Toutefois, les investisseurs
dtiennent des droits substantiels leur permettant de le rvoquer : le
conseil dadministration leur procure un mcanisme faisant en sorte
quils peuvent rvoquer le gestionnaire du fonds sils le dsirent.
Dans cet exemple, le gestionnaire du fonds accorde une plus grande
importance aux droits de rvocation substantiels aux fins de son analyse.
Ainsi, bien que le gestionnaire du fonds ait un vaste pouvoir dcisionnel
et quil soit expos la variabilit des rendements du fonds du fait de sa
rmunration et de sa participation, les droits substantiels dtenus par
les autres investisseurs indiquent quil agit comme mandataire. Il en
conclut donc quil ne contrle pas le fonds.

Source :http://www.nifccanada.ca/normes-internationales-dinformationfinanciere/ressources/normes-ifrs-proprement-dites/item71720.pdf
(Exemple 14)
37

Section 2 : Etude de cas

La socit Bata est la socit mre dun groupe. Celui-ci est
compos des socits suivantes :
La socit Alice dont le capital appartient pour 80 % Bata ;
La socit CARLA dont le capital se compose de 3000 actions
appartient Bata pour 38% en plus elle possde des DDV potentiels
(570)
La socit SIGA dont le capital (toutes les actions sont des actions
ordinaires) appartient pour 42 % BATA qui a le pouvoir dcisionnel
en tant que Mandataire ;
La socit PLATA dont le capital (toutes les actions sont des actions
ordinaires) appartient pour 40 % Bata, alors quelle a le pouvoir de
nommer ou de rvoquer la majorit des membres du conseil
dadministration depuis 2012.
La socit FELA dont le capital (toutes les actions sont des actions
ordinaires) appartient pour 60 % Bata, mais qui fonctionne sous
lemprise de contraintes durables qui lempche de transfrer des
fonds la socit Bata ;
la socit MINO dont le capital (toutes les actions sont des actions
ordinaires) appartient pour 28 % Bata .Bata a le droit de nommer
une autre entit pour diriger les activits pertinentes ou de rvoquer
lentit qui les dirige ;
La socit TERRA dont le capital est possd par des actionnaires
indpendants mais dont le groupe Bata exerce le droit de saisir les
biens dun emprunteur si ce dernier ne respecte pas les conditions
stipules pour le remboursement du prt;
La socit SILA socit de personnes dont le capital est possd par
les dirigeants de la socit BATA et qui effectue des activits de
recherche pour le groupe ;
38

 La socit MICRA est une franchise de Bata o elle a la capacit de

prendre des dcisions qui protgent la marque de la franchise
toutefois Bata France verse une redevance annuelle Bata.
Dterminer les socits qui font partie du primtre de consolidation
Corrig :
Socit
Alice
Carla
Siga
Plata

Fela
Mino

Terra
Sila

Micra

Justification
Contrle 80%
Contrle de 38%
(570/3000)=19%
Relation Agent /Principal
Contrle 42%
Pouvoir de nommer ou de
rvoquer la majorit des
membres du conseil
dadministration
Pas de lien entre le pouvoir et
le rendement
Contrle 28%
le droit de nommer une
autre entit pour diriger
les activits pertinentes
ou de rvoquer lentit qui
les dirige
Droit de protection
Effectue des oprations de
recherche pour le groupe
Entit structur
Franchise

Le primtre de consolidation

39

Type de contrle
Contrle
Contrle
Pas de contrle
Contrle

Pas de contrle
Contrle

Pas de contrle
Contrle

Pas de contrle

BATA
ALIC CARL PLAT MICR
MINO SILA
E
A
A
A

40

Section 3 : Etude empirique

Nous avons tabli le questionnaire ci-dessous quon a mit la
disposition dun chantillon dentreprises. Le tableau ci-dessous Prsente les
entreprises qu'on a contact :
Responsable

Socit /
Groupe

Contact

M. Mourad
OUALIFI
M.
AWB
YOUSSEF
SIF EDDINE
MME. Fadoua
EBOUZAIDI
CHEIKHI
M. NOUDMI
OTMANE
M. ANASS RADI

Rseau professionnel :
LINKED IN

BMCE

Rseau professionnel :
LINKED IN

RAM

Rseau professionnel :
LINKED IN

IAM

Rseau professionnel :
LINKED IN

MME. MERYEM
ARAQI
OCP
HOUSSAINI
MME. SARA
ABAAKIL
MOULAY
YOUSSEF
SAHAM Groupe
AL ALAOUI
MME.
LOUBNA
CHAFIK
M. YASSINE

Rseau professionnel :
LINKED IN

Rseau professionnel :
LINKED IN

LA VACHE QUI RIT VISITE USINE

JACOB DELAFON

VISITE USINE

BMCE

VISITE CENTRE
DAFFAIRE
41

BP
MME. LOUBNA
OUARTASSI

VISITE SIEGE
EMAIL :
EL.OUARTASSI@DAHER.
COM
http:/EXPERTCONSOLIDATION.COM

DAHER

BLOG EXPERT-CONSOLIDATION
Le questionnaire se prsente comme suit :

Consolidation des comptes et la norme IFRS 10

*Obligatoire
Votre Nom et fonction *
Raison sociale *
Raison sociale de la socit mre *
Vous-tes en mesure dexercer le pouvoir pour influencer sur
les rendements dans votre propre intrt *
OUI
NON
La nouvelle dfinition du contrle voque par IFRS 10 a-telle influenc la prise de dcision de la socit mre sur ses
filiales ? *
OUI
NON
Quel est limpact de lapport dIFRS 10 sur limage de votre
socit vis--vis des partenaires financiers ? *

42

Quelles sont les difficults rencontres cause de la

modification de la dfinition du contrle ( Passage de la
norme IAS 27 la norme IFRS 10) *

Comment jugez-vous les apports de la norme IFRS 10 ? *

Cependant nous navons reu que deux rponses et qui sont les
suivantes :

43

CONCLUSION
On peut noter en prambule que la norme ne comporte pas darbre
de dcision, de mme quelle ne propose pas une dmarche danalyse
structure. Le caractre unique de la dfinition du contrle, qui doit
sappliquer aussi bien aux entits traditionnelles quaux entits
structures, a pour consquence que certaines dispositions sont plus ou
moins adaptes selon le type dentit qui est examin.
En labsence darbre de dcision, les questions ci-dessous doivent
tre poses pour conclure sur le niveau de contrle exerc sur lentit
dans les cas les plus frquemment rencontrs dans la pratique. Les
questions suivantes peuvent ainsi tre poses :
1. Quel est le niveau auquel lanalyse du contrle doit tre ralise ?
(Notion silo)
2. Quelles sont les activits qui affectent significativement les rsultats
de lentit? (Notion dactivits pertinentes.)
3. Comment

sont

prises

les

dcisions

au

niveau

des

activits

pertinentes de lentit ?
4. Linvestisseur est-il en mesure de diriger les activits pertinentes de
lentit ?
5. ce stade, en pratique, il sera courant de diffrencier lapproche
selon que les droits de vote constituent, ou non, un facteur
significatif pour apprcier le contrle

44

6. Linvestisseur est-il expos / bnficie de rendements variables ?

(Notion

dexposition

positive

ou

ngative

des

rendements

variables.)
7. Linvestisseur est-il en mesure dexercer le pouvoir pour influer sur
les rendements, dans son intrt propre ? (Distinction entre agent et
principal)

45

Bibliographie

IFRS 10: www.nifccanada.ca/normes-internationales-dinformationfinanciere/ressources/normes-ifrs-proprement-dites/item71720.pdf

(18.10.15) 19:42
http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/te
xtes_des_normes_et_interpretations/ifrs_10_etats_financiers_consolid
es (18/10/15)(15:55)
Guide dapplication de la norme IFRS 10
Survol IFRS 10 par STEPHEN SPECTOR, M.A, FCGA
CA Magazine - webinaires
Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses socits affilies
Les cahiers de MARZARS lessentiel de la norme IFRS 10
tats financiers consolids en 40 questions/rponses
Video : IFRS 10 Consolidated Financial Statements
summary

46