Cementos Pacasmayo S.A.A.

y Subsidiarias
Informacin financiera intermedia consolidada condensada no
auditada al 30 de junio de 2016 y por los perodos de tres y seis
meses terminados en esa fecha

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Informacin financiera consolidada condensada no auditada al 30 de

junio de 2016 y por los perodos de tres y seis meses terminados en
esas fechas
Contenido
Conclusin sobre la revisin de los estados financieros consolidados condensados intermedios
Estados financieros consolidados condensados intermedios
Estado consolidado condensado intermedio de situacin financiera
Estado consolidado condensado intermedio de resultados
Estado consolidado condensado intermedio de otros resultados integrales
Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

Paredes, Zaldvar, Burga & Asociados

Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Conclusin sobre la revisin de los estados financieros intermedios

consolidados condensados
Al Directorio y Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A.
Introduccin
Hemos revisado el estado consolidado condensado intermedio de situacin financiera adjunto al 30
de junio de 2016 de Cementos Pacasmayo S.A.A. (una sociedad annima abierta peruana) y sus
Subsidiarias (conjuntamente el Grupo), y los correspondientes estados consolidados condensados
intermedios de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de
flujos de efectivo por los perodos de tres y seis meses terminados en esa fecha y notas explicativas.
La Gerencia de la Compaa es responsable de la preparacin y presentacin de dichos estados
financieros consolidados condensados intermedios, de acuerdo con la NIC 34 Informacin
Financiera Intermedia (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusin sobre
dichos estados financieros basada en nuestra revisin.
Alcance de revisin
Nuestra revisin fue efectuada de acuerdo con la Norma Internacional de Auditora 2410, Revisin
de informacin financiera intermedia efectuada por el auditor independiente de la Compaa. Una
revisin de la informacin financiera intermedia est limitada bsicamente a indagaciones con el
personal de la Compaa responsable de los temas contables y financieros, y a procedimientos
analticos y otros procedimientos de revisin. El alcance de esta revisin es sustancialmente menor
que el de una auditora realizada segn Normas Internacionales de Auditora y, en consecuencia no
nos permite asegurar que todos los asuntos materiales que podran haber surgido en una auditora,
hayan venido a nuestra atencin. En consecuencia no expresamos una opinin de auditora.
Conclusin
Basados en nuestra revisin, nada ha venido a nuestra atencin que nos haga pensar que los
estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos no estn preparados, en todos
sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.
Lima, Per
21 de julio de 2016

Refrendado por:

Carlos Valdivia Valladares

C.P.C.C. Matrcula No.27255

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de situacin financiera

Al 30 de junio de 2016 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2015 (auditado)

Nota
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes del efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
Gastos pagados por adelantado
Inventarios
Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias

Al 31 de
diciembre de
2015
S/(000)

124,611
87,308
24,047
352,323
51,318
__________

158,007
110,897
7,188
307,478
44,910
__________

639,607
__________

628,480
__________

67,338
967
649
91,813
2,513,762
88,997
23,046
675
__________

64,145
1,432
436
124,770
2,490,815
81,862
21,077
777
__________

2,787,247
__________
3,426,854
__________

2,785,314
__________
3,413,794
__________

168,054
2,357
40,707
__________

170,761
3,906
28,880
__________

211,118
__________

203,547
__________

976,927
11,543
118,982
__________

1,012,406
32,638
119,069
__________

Total pasivos

1,107,452
__________
1,318,570
__________

1,164,113
__________
1,367,660
__________

Patrimonio neto
Capital
Acciones de inversin
Acciones en tesorera
Capital adicional
Reserva legal
Otros resultados integrales acumulados
Resultados acumulados

531,461
50,503
(108,248)
545,945
182,552
14,281
782,615
__________

531,461
50,503
(108,248)
553,466
176,458
11,649
727,765
__________

Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la

controladora
Participaciones no controladoras

1,999,109
109,175
__________

1,943,054
103,080
__________

2,108,284
__________
3,426,854
__________

2,046,134
__________
3,413,794
__________

Activos no corrientes
Cuentas por cobrar diversas, neto
Gastos pagados por adelantado
Inversiones financieras disponibles para la venta
Otros instrumentos financieros
Propiedades, planta y equipo, neto
Intangibles
Activo por impuesto a las ganancias diferido
Otros activos

3
4

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)

4
12
12
6

Total activos
Pasivos y patrimonio neto
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas
Impuesto a las ganancias por pagar
Provisiones

Pasivos no corrientes
Pasivos financieros
Provisiones
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido

Total patrimonio neto

Total pasivos y patrimonio neto

7
8

12
8

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de resultados

Por los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y de 2015 (ambos no auditados)

Por los perodos de tres

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
Nota

2016
S/(000)

2015
S/(000)

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
2016
S/(000)

2015
S/(000)

301,653

276,462

611,253

567,066

Costo de ventas

(175,283)
_________

(156,930)
_________

(370,598)
_________

(322,448)
_________

Utilidad bruta

126,370
_________

119,532
_________

240,655
_________

244,618
_________

Ventas netas

14

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos

(48,727)

Gastos de ventas y distribucin

(10,482)

(49,288)

(97,136)

(97,762)

(7,306)

(19,558)

(14,205)

Otros ingresos (gastos) operativos, neto

(1,271)
_________

10,086
_________

3,312
_________

12,600
_________

Total gastos operativos, neto

(60,480)
_________

(46,508)
_________

(113,382)
_________

(99,367)
_________

Utilidad operativa

65,890
_________

73,024
_________

127,273
_________

145,251
_________

Otros ingresos (gastos)

350

Ingresos financieros

(18,908)

Costos financieros
Ganancia (prdida) por diferencia en
cambio, neta
Total otros gastos, neto
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias
Impuesto a las ganancias
Utilidad neta

616
(35,747)

1,486
(17,045)

(873)
_________

581
_________

(5,762)
_________

5,266
_________

(19,431)
_________

(10,377)
_________

(40,893)
_________

(10,293)
_________

46,459
9

949
(11,907)

62,647

86,380

134,958

(15,155)
_________

(18,380)
_________

(27,335)
_________

(38,434)
_________

31,304
_________

44,267
_________

59,045
_________

96,524
_________

32,485

45,253

60,944

98,485

Atribuible a:
Propietarios de la controladora
Participacin no controladora

Utilidad por accin

Utilidad bsica y diluida atribuible a los
tenedores de acciones comunes y de
inversin de Cementos Pacasmayo
S.A.A. (S/ por accin)

11

(1,181)
_________

(986)
_________

(1,899)
_________

(1,961)
_________

31,304
_________

44,267
_________

59,045
_________

96,524
_________

0.06

0.08

0.11

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

0.17

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensando intermedio de otros resultados

integrales
Por los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y de 2015 (ambos no auditados)

Por los perodos de tres

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
Nota

Utilidad neta

2015

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
__________________________

2016
S/(000)

S/(000)

2016
S/(000)

S/(000)

2015

31,304
________

44,267
_______

59,045
________

96,524
_______

72

33

213

(113)

3,343

(7,245)

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se
reclasificarn a resultados en perodos
posteriores:
Actualizacin en el valor razonable de
inversiones financieras disponibles
para la venta
Utilidad (prdida) neta por instrumentos
de cobertura de flujo de efectivo

12

(22,184)

(2,755)

5,750
________

593
_______

(924)
________

631
_______

(16,362)
________

(2,129)
_______

2,632
________

(6,727)
_______

14,942
________

42,138
_______

61,677
________

89,797
_______

Impuesto a las ganancias diferido

relacionado con otros resultados
integrales
Otros resultados integrales del ao,
neto de su impuesto a las ganancias

Total otros resultados integrales del

ao, neto de su impuesto a las
ganancias

Resultado integral atribuible a:

Propietarios de la controladora
Participacin no controladora

16,123

43,124

63,576

91,758

(1,181)
________

(986)
_______

(1,899)
________

(1,961)
_______

14,942
________

42,138
_______

61,677
________

89,797
_______

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto

Por los periodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y de 2015 (ambos no auditados)

Saldos al 1 de enero de 2015

Utilidad neta

Capital

Acciones
de inversin

S/(000)

S/(000)

Atribuible a los propietarios de la controladora

____________________________________________________________________________________________________________________________
Ganancia no
Ganancia
realizada neta
(prdida) no
por
realizada por
inversiones
cobertura de
Participaciones
Acciones en
Capital
Reserva
disponibles
flujos de
Resultados
no
tesorera
adicional
legal
para la venta
efectivo
acumulados
Total
controladoras
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)

531,461

50,503

553,791

154,905

218

4,926

696,736

1,992,540
98,485

98,485

Otros resultados integrales

_________

_________

_________

_________

_________

(84)
_________

(6,643)
_________

_________

Total resultados integrales

(84)

(6,643)

98,485

Apropiacin de la reserva legal

9,849

Aportes de participaciones no controladoras, nota 1

Otros ajustes a la participacin no controladora, nota 1

_________

_________

_________

(325)
_________

_________

_________

_________

_________

Saldos al 30 de junio de 2015

531,461
_________

50,503
_________

_________

553,466
_________

164,754
_________

134
_________

(1,717)
_________

Saldos al 1 de enero de 2016

531,461

50,503

(108,248)

553,466

176,458

(11)

Otros resultados integrales

_________

_________

_________

_________

_________

Total resultados integrales

Apropiacin de la reserva legal

Aportes de participaciones no controladoras, nota 1

Otros ajustes a la participacin no controladora, nota 1

_________

_________

_________

Saldos al 30 de junio de 2016

531,461
_________

50,503
_________

(108,248)
_________

Utilidad neta

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

(9,849)

(6,727)
__________
91,758

78,145
(1,961)
_________
(1,961)

Total
patrimonio
S/(000)

2,070,685
96,524
(6,727)
__________
89,797

277

277

(325)
__________

325
_________

___________

785,372
_________

2,083,973
__________

76,786
_________

2,160,759
___________

11,660

727,765

1,943,054

103,080

2,046,134

60,944

60,944

159
_________

2,473
_________

_________

2,632
_________

159

2,473

60,944

63,576

6,094

(7,521)
_________

_________

_________

_________

_________

545,945
_________

182,552
_________

148
_________

14,133
_________

782,615
_________

(6,094)

(1,899)
_________
(1,899)

59,045
2,632
__________
61,677

473

473

(7,521)
__________

7,521
_________

__________

1,999,109
__________

109,175
_________

2,108,284
___________

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo

Por los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y de 2015 (ambos no auditados)

Por los perodos de tres

meses terminados el
30 de junio de
________________________
Notas
Actividades de operacin
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias
Ajustes para conciliar la utilidad del
ejercicio antes del impuesto a las
ganancias con los flujos netos de
efectivo:
Depreciacin y amortizacin
Diferencia en cambio no liquidada
relacionada a transacciones
monetarias
Costos financieros
Provisin para compensacin a
funcionarios
Estimacin de deterioro de inventario
Amortizacin de costos de emisin de
bonos
Actualizacin de pasivo para
compensacin a funcionarios a largo
plazo
Provisin de cobranza dudosa
Diferencia de cambio no realizada de
cobertura
Ingresos financieros
Ganancia neta en la venta de
propiedad, planta y equipo
Otros operativos, neto

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
_________________________

2016

2015

2016

2015

S/(000)

S/(000)

S/(000)

S/(000)

46,459

62,647

86,380

134,958

27,173

16,275

51,349

33,274

10,800
18,086

(13,457)
11,907

36,300
34,925

(31,487)
17,045

2,518
1,107

2,151
-

4,744
1,107

4,360
-

411

411

822

822

87
-

198
-

174
50

396
-

(10,117)
(350)

14,326
(949)

(35,125)
(616)

29,999
(1,486)

(164)
248

(8,761)
125

(164)
982

(8,761)
94

(1,627)

(13,394)

20,363

(10,925)

(3,581)
(61,399)

(6,322)
(13,680)

(16,394)
(47,152)

(10,772)
3,180

38,832
________
68,483

16,245
________
67,722

11,154
________
148,899

(3,800)
________
156,897

Cobro de intereses
Pagos de intereses
Pago de impuesto a las ganancias

349
(694)
(9,442)
________

995
710
(27,964)
________

599
(24,535)
(38,273)
________

1,448
(21,074)
(48,382)
________

Efectivo neto proveniente de las

actividades de operacin

58,696
________

41,463
________

86,690
________

88,889
________

Cambios en los activos y pasivos

operativos:
Disminucin (aumento) en cuentas por
cobrar comerciales y diversas
Aumento en gastos pagados por
adelantado
(Aumento) disminucin de inventarios
Aumento (disminucin) de cuentas por
pagar comerciales y diversas

10
5

Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo

(continuacin)
Por los perodos de tres
meses terminados el
30 de junio de
______________________
Notas

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
______________________

2016

2015

2016

2015

S/(000)

S/(000)

S/(000)

S/(000)

Actividades de inversin
Compra de propiedades, planta y equipo

(43,641)

(121,431)

(98,415)

(254,670)

Aumento de los depsitos a plazo con

vencimiento mayor a 90 das

Compra de intangibles

(1,097)

(157,750)
(4,105)

(157,750)

(7,135)

(7,888)

Ingresos procedentes de la venta de

propiedades, planta y equipo

169
_________

30
_________

169
_________

30
_________

(44,569)
_________

(283,256)
_________

(105,381)
_________

(420,278)
_________

Efectivo neto utilizado en las

actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Aporte de participacin no controladora

Pago de comisiones de cobertura

Dividendos pagados

277

473

277

(14,003)

(2,879)

215
_________

(105)
_________

_________

(328)
_________

215
_________

172
_________

(13,530)
_________

(2,930)
_________

(32,221)

(334,319)

Efectivo neto proveniente de (utilizado

en) las actividades de financiamiento
Aumento neto (disminucin neta) de
efectivo y equivalentes de efectivo

14,342

Diferencia de cambio neta

(683)

(241,621)
8,664

(1,175)

25,391

Efectivo y equivalentes de efectivo al

inicio del periodo

110,952
_________

504,528
_________

158,007
_________

580,499
_________

124,611
_________

271,571
_________

124,611
_________

271,571
_________

Efectivo y equivalentes de efectivo al

final del periodo

Transacciones que no afectaron los

flujos de efectivo:
Diferencia en cambio no liquidada
relacionada a transacciones
monetarias

(10,117)

14,326

(35,125)

29,999

10,800

(13,457)

36,300

(31,487)

11,106

Diferencia en cambio no realizada de

cobertura
Venta de propiedades, planta y equipo
pendientes de cobro

11,106

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

Al 30 de junio de 2016 y de 2015 (ambos no auditados), y al 31 de diciembre de 2015 (auditado)

1.

Actividad econmica
Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en 1957 y, de conformidad
con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad annima abierta, cuyas
acciones cotizan en las bolsas de valores de Lima y de Nueva York. La Compaa es una subsidiaria de
Inversiones ASPI S.A., que posee el 50.01 por ciento de las acciones comunes al 30 de junio de 2016 y
al 31 de diciembre de 2015 (52.63 por ciento de las acciones comunes al 30 de junio de 2015). La
direccin registrada por la Compaa es Calle La Colonia No.150, Urbanizacin El Vivero, Santiago de
Surco, Lima, Per.
La actividad principal de la Compaa es la produccin y comercializacin de cemento, bloques, concreto
y cal en la regin norte del Per.
Los estados financieros consolidados condensados intermedios de la Compaa y Subsidiarias (en
adelante el Grupo) al 30 de junio de 2016 y por los perodos de tres y seis meses terminado en esa
fecha fueron aprobados para su emisin por la Gerencia el 21 de julio de 2016.
Al 30 de junio de 2016, no hubo cambios en las principales actividades de las subsidiarias incorporadas
en los estados financieros consolidados en relacin al 31 de diciembre de 2015, excepto por la
liquidacin de la subsidiaria Calizas del Norte S.A.C. el 31 de mayo de 2016 debido a que el Grupo
decidi contratar a un tercero para desempear las actividades de esta subsidiaria (principalmente
actividades mineras de una cantera).
Aportes del inters no controlador
Salmueras Sudamericanas S.A.
Con el fin de financiar el Proyecto Salmueras, la Junta General de Accionistas de la subsidiaria
Salmueras Sudamericanas S.A. del 2 de febrero de 2016, acord un aporte de S/4,100,000. Durante el
perodo de seis meses terminado el 30 de Junio de 2016, los aportes efectuados por Quimpac S.A.
ascienden a S/473,000.
Estos aportes forman parte del compromiso de inversin asumido por la Compaa y Quimpac S.A. si se
desarrollara el proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000 y US$14,000,000 respectivamente
para mantener su participacin accionaria.
El efecto de la diferencia de los aportes de capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas
ascendi a S/556,000 durante el perodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 y fue
reconocida con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participacin de los no controladores.

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Fosfatos del Pacfico S.A.

Durante febrero de 2016, la Compaa realiz un aporte de capital adicional de S/23,216,000 el cual
fue aprobado por el Directorio, esta contribucin no generara un cambio en los porcentajes de
participacin de la actual estructura accionaria.
El efecto de la diferencia de los aportes de capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas
ascendi a S/6,965,000 durante el perodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 y fue
reconocida con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participacin de los no controladores.
2.

Bases de preparacin y cambios en las polticas contables del Grupo

2.1

Bases de preparacin Los estados financieros consolidados condensados intermedios del Grupo han sido preparados de
acuerdo con la NIC 34 Informacin Financiera Intermedia emitido por el International Accounting
Standars Board (IASB).
Los estados financieros consolidados condensados intermedios han sido preparados sobre la
base de costos histricos, excepto por las inversiones financieras disponibles para la venta, los
instrumentos financieros derivados y la opcin de compra que se registran a su valor razonable.
Los estados financieros consolidados condensados intermedios se presentan en soles y todos los
valores se redondean a miles segn el valor ms prximo (S/000), excepto donde se indique de
otro modo.
Los estados financieros consolidados condensados intermedios no incluyen toda la informacin y
revelaciones requeridas en los estados financieros anuales, y deben leerse conjuntamente con los
estados financieros consolidados anuales del Grupo al 31 de diciembre de 2015.
Nuevas normas contables, interpretaciones y modificaciones
Las polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados
condensados intermedios son consistentes con las polticas consideradas en la preparacin de los
estados financieros consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2015.
Algunas nuevas normas contables y modificaciones se aplican por primera vez en el 2016. Sin
embargo, no afectan a los estados financieros consolidados intermedios condensados del Grupo
ni a los estados financieros consolidados anuales.
A continuacin, para fines informativos, se incluye un resumen de las nuevas normas que tienen
relacin con el Grupo:
-

Enmiendas a la NIC 16 y NIC 38: Clarificacin de mtodos aceptables de amortizacin y

depreciacin
Las enmiendas aclaran el principio de la NIC 16 y la NIC 38 que los ingresos reflejan un
patrn de los beneficios econmicos que se generan a partir de operar un negocio (del que
el activo es parte) en lugar de los beneficios econmicos que se consumen a travs del uso
del activo. Como resultado, un mtodo basado en los ingresos no se puede utilizar para

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

depreciar la propiedad, planta y equipo y slo puede utilizarse en circunstancias muy

limitadas para amortizar los activos intangibles. Las enmiendas son efectivas
prospectivamente para los perodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de
2016, se permite una adopcin anticipada. No se espera que estas enmiendas tengan un
impacto en la informacin financiera del Grupo, dado que el Grupo no ha utilizado un
mtodo basado en los ingresos para depreciar sus activos no corrientes.
-

Mejoras Anuales Ciclo 2012-2014

Estas mejoras son efectivas para los perodos anuales que comiencen a partir del 1 de
enero de 2016. Estas incluyen:
NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar
(i)

Contratos de prestacin de servicios

La enmienda aclara que un contrato de prestacin de servicios que incluye una
tarifa puede constituir implicacin continuada en un activo financiero. Cada entidad
debe evaluar la naturaleza de la tarifa y del contrato de servicio contra los
conceptos de implicacin continuada descritos en la NIIF 7 con el fin de evaluar si
se requieren revelaciones adicionales. La evaluacin de qu contratos de servicio
constituyen implicacin continuada debe hacerse con carcter retroactivo. Sin
embargo, las revelaciones requeridas no son necesarias para perodos que
comienzan antes del perodo anual en el que la entidad aplica por primera vez las
enmiendas.

(ii)

Aplicabilidad de las modificaciones a la NIIF 7 a los estados financieros intermedios

condensados
La enmienda aclara que los requisitos de divulgacin de compensacin no se
aplican a los estados financieros intermedios condensados, a menos que tales
revelaciones proporcionen una importante actualizacin de la informacin
reportada en el informe anual ms reciente. Esta enmienda debe aplicarse con
carcter retroactivo.

NIC 19 Beneficios a los empleados

La enmienda aclara que la profundidad del mercado sobre los bonos corporativos de alta
calidad se evala sobre la base de la moneda en que est denominada la obligacin, en
lugar del pas donde se encuentra la obligacin. Cuando no existe un mercado para bonos
corporativos de alta calidad en esa moneda, se deben utilizar las tasas de los bonos del
gobierno. Esta enmienda debe aplicarse de forma prospectiva.
NIC 34 Informacin financiera intermedia
La modificacin aclara que las revelaciones intermedias requeridas deben estar ya sea en
los estados financieros intermedios o incorporadas por referencia cruzada entre los
estados financieros intermedios y donde quiera que se incluyan en el reporte financiero
intermedio (por ejemplo, en los comentarios de la Gerencia o en el reporte de riesgos). Las

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

dems revelaciones dentro del informe financiero intermedio deben estar disponibles para
los usuarios en las mismas condiciones y al mismo tiempo que los estados financieros
intermedios. Esta modificacin debe aplicarse de forma retroactiva.
No se espera que estas enmiendas tengan ningn impacto en la informacin financiera del
Grupo.
-

Modificaciones a la NIC 1 Iniciativa de informacin a revelar

Las enmiendas a la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros aclaran, en lugar de
cambiar de manera significativa, los requisitos existentes en la NIC 1. Las enmiendas
aclaran:
-

Los requisitos de materialidad de la NIC 1.

Que partidas especficas en los estados de resultados, de otros resultados

integrales y de situacin financiera pueden ser desagregados.

Que las entidades tienen flexibilidad en cuanto al orden en que se presentan las
notas a los estados financieros.

Que la participacin en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos

que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin debe ser presentada en
su conjunto como una sola partida, y se clasifica entre los elementos si ser o no
ser posteriormente reclasificada a resultados.

Por otra parte, las enmiendas aclaran los requisitos que se aplican cuando se presentan
subtotales adicionales en el estado de situacin financiera, en el estado de resultados y
otros resultados integrales. Estas modificaciones son efectivas para perodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2016, se permite su adopcin anticipada. No se
espera que estas enmiendas tengan ningn impacto en el Grupo.
-

Modificaciones a la NIIF 10, NIIF 12 y la NIC 28 Entidades de Inversin: Aplicacin de la

excepcin de consolidacin
Las enmiendas abordan cuestiones que han surgido en la aplicacin de la excepcin a
entidades de inversin en virtud de la NIIF 10. Las enmiendas a la NIIF10 aclaran que la
exencin de la presentacin de los estados financieros consolidados se aplica a una
entidad matriz que es a su vez subsidiaria de una entidad de inversin, cuando dicha
entidad de inversin mide todas sus inversiones en subsidiarias al valor razonable.
Asimismo, las enmiendas a la NIIF 10 aclaran que slo una subsidiaria de una entidad de
inversin que no sea una entidad de inversin en s y que ofrece servicios de apoyo a la
entidad de inversin se consolida. Todas las dems subsidiarias de una entidad de
inversin se miden a su valor razonable. Las modificaciones de la NIC 28 permiten al
inversionista, al aplicar el mtodo de la participacin, retener la medicin del valor
razonable aplicada por la entidad de inversin asociada o negocio conjunto a sus
participaciones en subsidiarias.

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Estas modificaciones son aplicables de manera retrospectiva a los ejercicios que se inicien
a partir del 1 de enero de 2016, se permite la adopcin anticipada. No se espera que esta
modificacin sea relevante para el Grupo.
El Grupo an no ha adoptado con anticipacin ninguna otra norma, interpretacin o
enmienda emitida pero an no efectiva.
2.2

Bases de consolidacin Los estados financieros consolidados condensados intermedios comprenden los estados
financieros de la Compaa y sus subsidiarias al 30 de junio de 2016 y de 2015.

2.3

Estacionalidad de operaciones La estacionalidad no es relevante para las actividades del Grupo.

3.

Efectivo y depsitos a plazo

(a)

El rubro est constituido del siguiente modo:

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)
Caja chica
Cuentas corrientes (b)
Depsitos a corto plazo (c)

Al 31 de
diciembre de
2015
S/(000)

Al 30 de
junio de
2015
S/(000)

1,432

1,388

1,414

24,744

46,419

51,359

98,435
__________

110,200
_________

218,798
__________

124,611

158,007

271,571

__________

_________

158,700
__________

124,611
__________

158,007
_________

430,271
__________

Saldos de efectivo considerados en el estado

consolidado de flujos de efectivo
Depsitos a plazo con vencimiento original
mayor a 90 das (d)

(b)

Las cuentas corrientes bancarias estn denominadas en moneda nacional y extranjera, estn
depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan
intereses en base a tasas diarias para depsitos en bancos.

(c)

Al 30 de junio de 2016, 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 los depsitos a corto

plazo estn depositados en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses segn
las tasas respectivas de depsitos a plazo y tienen un vencimiento original menor a 3 meses.

(d)

Al 30 de junio de 2015, estos depsitos a plazo estn depositados en bancos locales, son de libre
disponibilidad y generan intereses segn las respectivas tasas del mercado, y tuvieron un
vencimiento original de entre 4 y 6 meses.

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

4.

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 el rubro incluye principalmente cuentas por cobrar
comerciales, crdito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV), intereses por cobrar y reintegro
tributario.
Este reintegro tributario de IGV tiene su origen en compras realizadas entre los aos 2005 y 2007 en la
regin noreste del Per. El Grupo tiene un desacuerdo formal con las autoridades tributarias peruanas
respecto a estos reintegros. En opinin de los asesores legales del Grupo, este tiene slidos argumentos
para recuperar dichos reintegros tributarios; sin embargo, se espera que dicha recuperacin ocurra en
el largo plazo, considerando el tiempo prolongado que este tipo de procedimientos toma, debido a todas
las instancias y procesos formales que deben ser completados.

5.

Inventarios
Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 el rubro incluye mercaderas y productos
terminados, productos en proceso, materias primas y otros suministros que sern utilizados en el
proceso productivo.
Durante el periodo de seis meses terminados al 30 de junio de 2016 el Grupo registr estimacin por
obsolescencia y deterioro de inventarios por S/1,107,000.

6.

Propiedades, planta y equipo, neto

Durante los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016, las adiciones del Grupo
ascendieron a aproximadamente S/33,372,000 y S/70,992,000, respectivamente (S/92, 791,000 y
S/239,303,000 durante los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015),
principalmente como resultado de la construccin de la planta de cemento ubicada en Piura en el norte
del Per. Desde septiembre de 2015, parte de esta planta est en funcionamiento. En febrero de 2016
una parte significativa de esta planta inici operaciones, no obstante se realizarn trabajos de acabado
durante el ao.
En relacin a la construccin de la Planta en la ciudad de Piura, los costos de financiamiento
capitalizados durante el perodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2016 ascendieron
aproximadamente a S/3,309,000. La tasa utilizada para determinar el importe de los costos de
financiamiento susceptibles de capitalizacin fue de aproximadamente 5.00 por ciento, que es la tasa de
inversin efectiva del prstamo especfico. El importe de los costos de financiamiento capitalizables es
determinado aplicando la tasa de capitalizacin a los desembolsos de capital incurridos en los activos
calificados.
Al 30 de junio de 2016, el Grupo mantiene cuentas por pagar relacionadas a la adquisicin de
propiedad, planta y equipo por S/1,202,000 (S/28,625,000 al 31 de diciembre de 2015).

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

7.

Cuentas por pagar comerciales y diversas

Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, este rubro incluye las cuentas por pagar
comerciales, intereses, dividendos entre otras cuentas por pagar menores. Al 30 de junio de 2016 los
dividendos por pagar ascienden a S/4,242,000 (S/4,235,000 al 31 de diciembre de 2015).

8.

Provisiones
Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, el rubro incluye principalmente la participacin de
los trabajadores en las utilidades, provisin para incentivos a largo plazo y provisin por cierre de mina.

9.

Impuestos a las ganancias

El Grupo calcula el impuesto a las ganancias del perodo intermedio utilizando la tasa impositiva que se
aplicara a las ganancias anuales totales esperadas.
Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias en los estados consolidados
condensados de resultados y de otros resultados integrales de los perodos intermedios, son los
siguientes:
Por los perodos de tres
meses terminados el
30 de junio de
____________________________
2016
S/(000)
Impuesto a las ganancias corriente
Impuesto a las ganancias diferido

(16,272)
1,117
_________

2015
S/(000)
(14,845)
(3,535)
_________

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
____________________________
2016
S/(000)
(30,316)
2,981
_________

2015
S/(000)
(30,616)
(7,818)
_________

Gasto por impuesto a las ganancias

reconocido en el estado consolidado de
resultados

(15,155)

(18,380)

(27,335)

(38,434)

Impuesto a las ganancias reconocido en otros

resultados integrales
Total impuesto a las ganancias

5,750
_________

593
_________

(924)
_________

631
_________

(9,405)
_________

(17,787)
_________

(28,259)
_________

(37,803)
_________

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

A continuacin se presenta la composicin del impuesto a las ganancias diferido reconocido en el estado
consolidado condensado de otros resultados integrales:
Por los perodos de tres
meses terminados el
30 de junio de
____________________________
2016
S/(000)

2015
S/(000)

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
____________________________
2016
S/(000)

2015
S/(000)

Ganancia (prdida) no realizada en

inversiones disponibles para la venta

(17)

(9)

(54)

29

5,767
_________

602
_________

(870)
_________

602
_________

5,750
_________

593
_________

(924)
_________

631
_________

Ganancia (prdida) no realizada por

instrumento financiero derivado
Total impuesto a las ganancias reconocido
en otros resultados integrales

10.

Transacciones con partes relacionadas

Durante los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y de 2015, el Grupo ha
efectuado las siguientes transacciones con Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas:
Por los perodos de tres
meses terminados el
30 de junio de
__________________________

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
__________________________

2016
S/(000)

2015
S/(000)

2016
S/(000)

2015
S/(000)

Ingresos por arrendamiento de terreno

85

81

174

161

Ingresos por arrendamiento de oficinas

86

83

176

162

275

124

551

249

(285)

(354)

(542)

(546)

Ingresos

Ingresos por servicios de gestin y

administrativos
Gastos
Servicios de vigilancia proporcionado por
Compaa Minera Ares S.A.C.

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Como producto de dichas transacciones, el Grupo tuvo los siguientes derechos y obligaciones con
Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:
30 de junio de 2016
_____________________________
Cuentas por
cobrar
S/(000)
Inversiones ASPI S.A.
Otros

Cuentas por
pagar
S/(000)

31 de diciembre de 2015
_____________________________
Cuentas por
cobrar
S/(000)

Cuentas por
pagar
S/(000)

293

97

293
_________

_________

407
_________

_________

586
_________

_________

504
_________

_________

Los saldos por cobrar no generan intereses. Los saldos por cobrar y por pagar estn libres de garantas
entregadas y recibidas. Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, el Grupo no ha registrado
ninguna estimacin para cuentas de cobranza dudosa en relacin a los saldos adeudados por las partes
vinculadas. Esta evaluacin se realiza anualmente examinando la posicin financiera de la parte
vinculada.
Compensacin al personal ejecutivo clave del Grupo Las compensaciones al personal ejecutivo clave de la Compaa incluyen gastos por participacin en las
utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la Gerencia clave. El total
de compensaciones a corto plazo ascendieron a S/4,657,000 y S/9,338,000, durante los perodos de
tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016, respectivamente (S/4,775,000 y S/9,648,000
durante los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015) y el total de
compensaciones a largo plazo ascendieron a S/2,518,000 y S/4,744,000 durante los perodos de tres y
seis meses terminados el 30 de junio de 2016, respectivamente (S/2,151,000 y S/4,360,000 durante
los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015). El Grupo no remunera a la
Gerencia con beneficios post empleo, de terminacin de contrato, ni pagos basados en acciones.

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

11.

Utilidad por accin (UPA)

La utilidad por accin bsica se calcula dividiendo la utilidad neta atribuible a los controladores de la
Compaa de los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y de 2015 entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante dichos
perodos.
El Grupo no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 30 de junio de 2016 y de 2015.
A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por accin
bsica y diluida:
Por los perodos de tres
meses terminados el
30 de junio de
_________________________
2016
S/(000)

2015
S/(000)

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
_________________________
2016
S/(000)

2015
S/(000)

Numerador
Utilidad neta atribuible a los controladores de la
Compaa

32,485

________

45,253

________

Por los perodos de tres

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
2016
En miles

2015
En miles

60,944

________

98,485

________

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
2016
En miles

2015
En miles

Denominador
Promedio ponderado de acciones comunes y de
inversin

544,687

________

581,964

________

Por los perodos de tres

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
2016
S/

2015
S/

544,687

________

581,964

________

Por los perodos de seis

meses terminados el
30 de junio de
__________________________
2016
S/

2015
S/

Utilidad bsica y diluida por accin comn y de

inversin

0.06

_______

0.08

_______

0.11

_______

0.17

_______

No hubo otras transacciones que involucren acciones comunes y de inversin entre la fecha del informe
y la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados condensados intermedios.

10

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

12.

Instrumentos financieros
(a)

Activos y pasivos financieros Activos financieros

Al 30 de junio de
2016
S/(000)

Al 31 de diciembre
de 2015
S/(000)

Instrumentos financieros derivados (cross currency swaps)

91,813
_________

124,770
_________

Total cobertura de flujo de efectivo

91,813
_________

124,770
_________

Instrumentos financieros al valor razonable a travs de

otros resultados integrales

Inversiones financieras disponibles para la venta llevadas

al valor razonable a travs de otros resultados
integrales
Acciones listadas de compaa peruana

649
_________

436
_________

Total de inversiones disponibles para la venta

649
_________

436
_________

Total de activos al valor razonable

92,462
_________

125,206
_________

Los instrumentos financieros al valor razonable a travs de otros resultados integrales reflejan
los cambios en el valor razonable de los contratos denominados de cobertura de flujos de
efectivo que cobertura los bonos corporativos en dlares estadounidenses.
A excepcin de la cobertura de los flujos de efectivo y las inversiones financieras disponibles para
la venta, todos los activos financieros del Grupo que incluyen efectivo y equivalentes de efectivo
y cuentas por cobrar comerciales y diversas se clasifican en la categora de prstamos y cuentas
por cobrar, son activos financieros no derivados mantenidos al costo amortizado, mantenidos
hasta el vencimiento y generan ingresos por intereses fijos o variables. El valor en libros puede
verse afectado por cambios en el riesgo crediticio de las contrapartes.
Pasivos financieros
Todos los pasivos financieros mantenidos por el Grupo, que incluyen cuentas por pagar
comerciales y diversas y obligaciones financieras, se clasifican en la categora de deudas y
prstamos y se llevan al costo amortizado.

11

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

(b)

Activos de cobertura y derivados

Cobertura de flujos de efectivo
Riesgo de tipo de cambio Al 30 de junio de 2016, el Grupo mantiene contratos cross currency swaps por un valor nominal
de US$300,000,000, medidos al valor razonable a travs del estado de otros resultados
integrales y designados como instrumentos de cobertura de los bonos corporativos en dlares
estadounidenses.
Los saldos de estos contratos de cobertura varan con el nivel de los tipos de cambio futuros
esperados.
Al 30 de junio de 2016
_____________________________
Activos
S/(000)

Pasivos
S/(000)

91,813
_________

_________

91,813
_________

_________

Cross currency swaps designados como instrumentos

de cobertura
Valor razonable

Al 31 de diciembre de 2015
_____________________________
Activos
S/(000)

Pasivos
S/(000)

124,770
_________

_________

124,770
_________

_________

Cross currency swaps designados como instrumentos

de cobertura
Valor razonable

Los trminos de los contratos de cobertura calzan con los trminos de los bonos corporativos
relacionados.
La cobertura de flujo de efectivo de los pagos futuros esperados fue evaluada como altamente
efectiva y en el estado de otros resultados integrales se incluye una prdida no realizada de
S/22,184,000 y una ganancia no realizada de S/3,343,000 por los perodos de tres y seis meses
terminados el 30 de junio de 2016, respectivamente (prdida no realizada de S/2,755,000 y
S/7,245,000 por los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015). Se espera
que los importes retenidos en el estado de otros resultados integrales afecten el estado de
resultados consolidado en cada uno de los perodos futuros hasta el 2023.

12

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

(c)

Valor razonable A continuacin se incluye una comparacin por rubro de los valores en libros y los valores
razonables de los instrumentos financieros del Grupo al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre
de 2015:
Valor en libros
_____________________

Valor razonable
______________________

2016
S/(000)

2015
S/(000)

2016
S/(000)

2015
S/(000)

91,813

124,770

91,813

124,770

649
__________

436
__________

649
__________

436
__________

92,462
__________

125,206
__________

92,462
__________

125,206
__________

Bonos corporativos

976,927
_________

1,012,406
__________

986,366
_________

961,411
__________

Total pasivos financieros

976,927
_________

1,012,406
__________

986,366
_________

961,411
__________

Activos financieros
Activos financieros derivados cross
currency swaps
Inversiones financieras disponibles para la
venta
Total activos financieros - no corriente

Pasivos financieros
Obligaciones financieras:

La Gerencia evala que el valor razonable del efectivo y los depsitos a plazo, las cuentas por
cobrar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor en libros debido
a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos.
Los siguientes mtodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables:
-

Los valores razonables de los cross currency swaps son medidos utilizando tcnicas de
valuacin basados en datos de mercado. Las tcnicas de valorizacin aplicadas incluyen
modelos de valuacin de swaps, usando clculos del valor presente. Estos modelos toman
en cuenta diversos factores, incluyendo la calidad crediticia de las contrapartes, divisas,
tasas forward y curvas de tasas de inters.
Los ajustes por valoracin de crdito se aplican a las exposiciones derivadas over-thecounter para tomar en cuenta el riesgo de incumplimiento de la contraparte al medir el
valor razonable del derivado. Un ajuste de valoracin de crdito es el costo de proteccin
a precio de mercado requerido para cubrir el riesgo de crdito de la contraparte en este
tipo de cartera de derivados. El ajuste de valoracin de crdito es calculado multiplicando
la probabilidad de incumplimiento, el valor predeterminado de prdida y la exposicin
esperada en el momento del incumplimiento.

13

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Un ajuste por valoracin de dbito se aplica para incorporar el riego de crdito del propio
Grupo en el valor razonable de los derivados (es decir, el riesgo de que el Grupo pueda
incumplir sus obligaciones contractuales), usando la misma metodologa utilizada para el
ajuste por valoracin de crdito.
-

El valor razonable de los bonos corporativos cotizados se basa en los precios de cotizacin
de la fecha en que se informa. El Grupo no posee instrumentos de deuda no listada cuyo
valor razonable se revele al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015.

El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotizacin
burstil se basa en los precios de mercado cotizados en mercados activos.

(d)

Jerarqua del valor razonable Todos los instrumentos financieros por los que se reconoce o revela el valor razonable se
categorizan dentro de la jerarqua del valor razonable, en base a la informacin de ms bajo nivel
que es significativa para la medicin del valor razonable como un todo. La jerarqua es la
siguiente:
Nivel 1: Precios de mercado cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos
idnticos.
Nivel 2: Tcnicas de valuacin para las cuales el nivel ms bajo de informacin que es
significativo para la medicin del valor razonable es directamente o indirectamente observable.
Nivel 3: Tcnicas de valuacin para las cuales el nivel ms bajo de informacin que es
significativo para la medicin de valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que se reconocen a su valor razonable de manera recurrente, el Grupo
determina si las transferencias se han producido entre los niveles de la jerarqua por la reevaluacin de categorizacin (basado en la informacin de nivel ms bajo que sea importante
para la medicin del valor razonable en su conjunto) al final de cada perodo de presentacin de
estados financieros.
El siguiente cuadro presenta la jerarqua de medicin del valor razonable de los activos y pasivos
del Grupo.

14

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Revelacin cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarqua al
30 de junio 2016
Medicin de valor razonable utilizando:
_______________________________________

Total
S/(000)

Precios de
cotizacin en
mercados
activos
(Nivel 1)
S/(000)

Datos
significativos
observables
(Nivel 2)
S/(000)

Activos medidos por su valor razonable:

Activos financieros derivados
Cross Currency Swaps

91,813

91,813

Acciones listadas

649
_________

649
__________

_________

Total activos financieros

92,462
_________

649
__________

91,813
_________

986,366
_________

986,366
_________

_________

986,366
_________

986,366
_________

_________

Inversiones financieras disponibles para la venta:

Pasivos cuyos valores razonables se revelan:

Bonos corporativos
Total pasivos financieros

Durante el perodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 no hubo transferencias entre
las jerarquas de valor razonable. No hubo activos o pasivos medidos o revelados a valor
razonable utilizando datos no observables (Nivel 3).
Revelacin cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarqua al
31 de diciembre 2015 Medicin de valor razonable utilizando:
_______________________________________

Total
S/(000)

Precios de
cotizacin en
mercados
activos
(Nivel 1)
S/(000)

Datos
significativos
observables
(Nivel 2)
S/(000)

Activos medidos por su valor razonable:

124,770

124,770

Acciones listadas

436
_________

436
_________

_________

Total activos financieros

125,206
_________

436
_________

124,770
_________

961,411
_________

961,411
_________

_________

961,411
_________

961,411
_________

_________

Activos financieros derivados

Cross Currency Swaps
Inversiones financieras disponibles para la venta

Pasivos cuyos valores razonables se revelan:

Bonos corporativos
Total pasivos financieros

15

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 no hubo transferencias entre las jerarquas

de valor razonable. No hubo activos o pasivos medidos o revelados a valor razonable utilizando
datos no observables (Nivel 3).
Actividades de administracin de riesgos
Como resultado de sus actividades, el Grupo est expuesto al riesgo de tipo de cambio de moneda
extranjera por lo que la Compaa ha adquirido instrumentos financieros de cobertura para cubrir dicho
riesgo. Desde noviembre de 2014, el Grupo cobertura su exposicin a la moneda extranjera de sus
bonos corporativos (denominados en dlares estadounidenses). Durante el perodo de seis meses
terminado al 30 de junio de 2016, se experiment una volatilidad moderada en el tipo de cambio del
Dlar Estadounidense con respecto al Nuevo Sol, cuyos efectos fueron parcialmente mitigados por la
cobertura de tipo de cambio mantenida por la Compaa.
Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, excepto por los instrumentos financieros
derivados (cross currency swaps) firmados por la Compaa para cubrir el riesgo de tipo de cambio de
sus bonos corporativos, el Grupo no tiene otros instrumentos financieros para cubrir sus riesgos de tipo
de cambio, tasas de inters o fluctuaciones en los precios de mercado (precios de compra del carbn).
13.

Compromisos y contingencias
Compromisos por arrendamiento operativo Grupo como arrendador
Al 30 de junio de 2016, el Grupo, en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler de terreno con
Compaa Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones ASPI S.A. Este arriendo es
renovable anualmente, y por los perodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2016
gener una renta de S/85,000 y S/174,000, respectivamente (S/81,000 y S/161,000 por los perodos
de tres y seis meses terminados al 30 de junio de 2015, respectivamente).
Compromisos por arrendamiento operativo Grupo como arrendatario
En mayo de 2012, el Grupo, en calidad de arrendatario, suscribi un contrato con un tercero para
alquilar un terreno ubicado en la zona adyacente a un rea marina en el Norte del Per. Este
arrendamiento tendr una duracin de 30 aos y devenga una renta anual de US$200,000 desde el
2012 al 2015; y desde el 2016 hasta la finalizacin del contrato, la renta ser equivalente a 0.64 por
ciento de las ventas de roca fosfrica que efecte la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A., no pudiendo
ser la renta anual menor a US$1,600,000. El importe total incurrido en relacin a este contrato
ascendi a S/5,490,000 por el perodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 (S/625,000 por
el perodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2015) y fue capitalizado como parte del rubro de
intangibles.
Compromisos de capital
Al 30 de junio de 2016, el Grupo tena principalmente los siguientes compromisos:
-

Compromiso de aporte de capital, si se desarrollara el proyecto salmueras hasta por

US$100,000,000, En relacin con este compromiso, al 30 de junio de 2016 el Grupo ha
contribuido por S/54,601,000.

16

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Otros compromisos
-

Compromiso de venta futura de roca fosfrica a Mitsubishi Corporation cuando el proyecto

fosfatos entre en produccin.

El Grupo mantiene acuerdos de suministro de energa elctrica a largo plazo cuya facturacin se
determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado.

A partir de noviembre de 2013, el Grupo mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a

cinco aos para abastecer de este insumo a la planta de ladrillos de diatomitas, cuya facturacin
se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de mercado.
Asimismo, el volumen de compras est sujeto a clusulas de tomar o pagar take or pay que
establecen niveles mnimos mensuales de consumo de gas natural. Al 30 de junio de 2016, el
Grupo se encuentra cumpliendo con lo requerido segn contrato.

A partir de julio de 2015, el Grupo mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a cinco
aos para abastecer de este insumo a una planta de cemento localizada en la ciudad de Piura,
cuya facturacin se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de
mercado. Asimismo, el volumen de compras est sujeto a clusulas de tomar o pagar take or
pay que establecen niveles mnimos mensuales de consumo de gas natural. Al 30 de junio de
2016, el Grupo se encuentra cumpliendo con lo requerido segn contrato.

Asuntos medioambientales
Las actividades de exploracin y explotacin que realice el Grupo estn sujetas a normas de proteccin
ambiental. Estas normas son las mismas que las descritas en los estados financieros consolidados al 31
de diciembre de 2015.
Situacin tributaria
El Grupo est sujeto a la ley tributaria peruana. Al 30 de junio de 2016, la tasa del impuesto a las
ganancias es de 28 por ciento de la utilidad gravable. A partir del ejercicio 2015, de acuerdo a la ley
30296, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable, despus de deducir la participacin de los
trabajadores es la siguiente:
-

Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento

Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento

Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento

Las personas jurdicas no domiciliadas en Per y las personas naturales estn sujetas a la retencin de
un impuesto adicional por los dividendos percibidos.

17

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

En este sentido, de acuerdo a la ley 30296, el impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos
recibidos es el siguiente:
-

Por las ganancias generadas de 2015 en adelante, cuya distribucin es hecha posterior a esa
fecha, los porcentajes sern los siguientes:
-

2015 y 2016: 6.8 por ciento

2017 y 2018: 8 por ciento

2019 en adelante: 9.3 por ciento

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable corregir el impuesto a la renta
calculado por cada compaa individual en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas
(IGV) correspondientes a los aos indicados en el cuadro adjunto, estn sujetos a revisin por parte de
las autoridades tributarias.
Aos
sujetos a revisin por parte de las Autoridades Tributarias
_________________________________________________________
Entidad
Cementos Pacasmayo S.A.A.
Cementos Selva S.A.

Impuesto a la renta

Impuesto General a las Ventas

2011-2015

2011-2016

2009/2011-2015

2011-2016

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L.

2012-2015

2011-2016

Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C.

2011-2015

2011-2016

Fosfatos del Pacfico S.A.

2011-2015

2011-2016

Salmueras Sudamericanas S.A.

2011-2015

2011-2016

Calizas del Norte S.A.C.

2013-2015

2013-2016

Corianta S.A. (*)

2011

Dic 2011

Tinku Generacion S.A.C. (*)

2011

2011

(*)

Estas subsidiarias se fusionaron con la Compaa en diciembre de 2011.

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos
para la Compaa y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se
determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros consolidados
condensados intermedios al 30 de junio de 2016 y los estados financieros consolidados anuales al 31 de
diciembre de 2015.

18

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Contingencias por demandas legales

Al 30 de junio de 2016, algunas terceras partes iniciaron acciones legales contra el Grupo en relacin a
sus operaciones, que en total representan S/16,153,000. De esta suma, S/1,270,000 correspondan a
demandas laborales iniciadas por ex-empleados, S/7,681,000 vinculado a resoluciones de
determinacin y multa sobre el impuesto predial de los perodos 2009 a 2014 emitida por la
Municipalidad Distrital de Pacasmayo y S/2,298,000 y S/4,904,000 relacionado a una resolucin de
intendencia emitida por la Administracin Tributaria correspondiente al perodo tributario 2009 y 2010
el cual fue fiscalizado por la Administracin Tributaria durante el 2012 y 2013, respectivamente.
La Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los prximos cinco aos en base a la
experiencia previa; sin embargo, el Grupo no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan
dentro de este perodo debido a que las autoridades no tienen un plazo mximo para resolver los casos.
Los asesores legales del Grupo consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones
legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registr ninguna provisin por estas
demandas legales en los estados financieros consolidados condensados intermedios.
Regalas mineras
Terceros
En el 2007, la Compaa suscribi con el Estado Peruano, la Fundacin Comunal San Martn de Sechura
y la empresa Activos Mineros S.A.C., un contrato de uso de la concesin minera de Bayvar, que
contiene calcreos. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la Compaa debe pagar tanto a la
Fundacin Comunal San Martn de Sechura, como a la empresa Activos Mineros S.A.C. un equivalente a
US$5.1 a cada uno por cada tonelada de calcreo extrado, siendo el nivel mnimo de produccin para el
clculo de 40,000 TM.
La subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A. suscribi con el Estado Peruano, la Fundacin Comunal San
Martn de Sechura y la empresa Activos Mineros S.A.C., un contrato de uso de la concesin minera de
Bayvar, que contiene fosfatos y diatomitas. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la
subsidiaria debe pagar tanto a la Fundacin Comunal San Martn de Sechura, como a la empresa Activos
Mineros S.A.C. un equivalente a US$1.5 a cada uno por cada tonelada de diatomita extrada, siendo el
nivel mnimo de produccin para el clculo de 40,000 TM durante el primer y segundo ao de operacin,
y de 80,000 TM a partir del tercer ao de operacin. Las regalas por este concepto ascendieron a
S/193,000 y S/396,000 por los periodos de tres y seis meses terminados al 30 de junio de 2016
(S/209,000 y S/381,000 por los periodo de tres y seis meses terminados al 30 de junio de 2015).
En diciembre de 2013, la Compaa suscribi un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la
concesin de Virril, para desarrollar otras actividades mineras no metlicas. Este acuerdo tiene una
vigencia de 30 aos, con pagos anuales fijos de US$600,000 por los primeros tres aos y variables por
el resto del contrato. Como parte de este contrato, la Compaa debe pagar un equivalente a S/4.5 por
cada tonelada de calcreo extrado, siendo el nivel mnimo de produccin para el clculo de 850,000 TM
a partir del cuarto ao de operacin. Las regalas por este concepto ascendieron a S/2,639,000 por el
perodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2016.

19

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Pasivos financieros y covenants financieros

Bonos corporativos
En Febrero de 2013, la Compaa emiti bonos por US$300, 000,000, con una tasa de inters nominal
de 4.50% y vencimiento en el 2023. Durante el perodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2016,
los intereses por estos bonos ascendieron a S/20,902,000.
En caso la Compaa y sus subsidiarias garantes requieran emitir instrumentos de deuda o de
patrimonio, se fusione con otra compaa o disponga o alquile activos significativos, los bonos activarn
el cumplimiento de las siguientes restricciones financieras, calculadas sobre los estados financieros
consolidados anuales de la Compaa y subsidiarias garantes:
-

El ratio de cobertura de servicio de deuda deber ser como mnimo 2.5 a 1.

El ratio deuda financiera a Ebitda no podr ser mayor que 3.5 a 1.

Al 30 de junio de 2016 el Grupo no ha efectuado ninguna de las operaciones mencionadas

anteriormente.

20

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios (continuacin)

14.

Informacin por segmentos de operacin

Para propsitos de gestin, el Grupo est organizado en unidades de negocio sobre la base de sus productos y actividades y tiene tres segmentos diferenciables organizados del siguiente modo:
-

Produccin y comercializacin de cemento, concreto y bloques en la regin norte del Per.

Comercializacin de suministros para la construccin en la regin norte del Per.

Produccin y comercializacin de cal en la regin norte del Per.

Ningn segmento de operacin se ha agregado para formar parte de los segmentos de operacin descritos anteriormente.
La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocio por separado con el propsito de tomar decisiones sobre la asignacin de recursos y la evaluacin del
rendimiento financiero. El rendimiento financiero de un segmento se evala sobre la base de la utilidad antes de impuesto a las ganancias y se mide consistentemente con la utilidad antes de
impuesto a las ganancias en los estados consolidados condensados intermedios de resultados.
Los precios de transferencia entre segmentos de operacin se dan sobre condiciones de mercado entre partes independientes de modo similar a las que se pactan con terceros.
Ingresos de
clientes externos

_____________________

Margen
bruto

_____________________

Utilidad (prdida) antes del

impuesto a las ganancias

_____________________

Impuesto a
las ganancias

_____________________

Utilidad (prdida)
neta

_____________________

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)

Al 30 de
junio de
2015
S/(000)

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)

Al 30 de
junio de
2015
S/(000)

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)

Al 30 de
junio de
2015
S/(000)

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)

Al 30 de
junio de
2015
S/(000)

Al 30 de
junio de
2016
S/(000)

Al 30 de
junio de
2015
S/(000)

265,527

239,930

121,870

115,413

52,051

66,394

(16,952)

(19,469)

35,079

46,925

Suministros para la construccin

12,761

16,160

389

592

(241)

(61)

83

17

(158)

(44)

Cal

22,387

20,219

5,922

3,523

(757)

(777)

245

212

(512)

(565)

Otros

978
________

153
________

(1,811)
________

4
________

(4,594)
________

(2,909)
________

1,489
________

860
________

(3,105)
________

(2,049)
________

Total consolidado

301,653
________

276,462
________

126,370
________

119,532
________

46,459
________

62,647
________

(15,155)
________

(18,380)
________

31,304
________

44,267
________

96,214

141,566

(30,447)

(40,316)

65,767

101,250

Por los perodos de tres meses

terminados
Cemento, concreto y bloques

Por los perodos de seis meses terminados

Cemento, concreto y bloques

21

544,021

490,946

232,450

235,019

Suministros para la construccin

28,167

36,600

392

1,337

(841)

Cal

37,026

39,171

9,386

8,245

(1,280)

Otros

2,039
________

349
________

(1,573)
________

17
________

(7,713)
________

(7,026)
________

2,441
________

2,001
________

(5,272)
________

(5,025)
________

Total consolidado

611,253
________

567,066
________

240,655
________

244,618
________

86,380
________

134,958
________

(27,335)
________

(38,434)
________

59,045
________

96,524
________

(2)
420

266
405

1
(120)

(575)
(875)

(1)
300

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

(continuacin)

Activos por
segmento
S/(000)

Otros
activos
S/(000)

Total
activos
S/(000)

Pasivos por
segmento
S/(000)

Al 30 de junio de 2016
Cemento, concreto y bloques
Suministros para la construccin
Cal

2,773,846

91,813

2,865,659

1,288,882

26,356

26,356

25,902

126,116

126,116

Otros

__________

408,074

__________

649

__________

408,723

_________

3,786

Total consolidado

__________

3,334,392

__________

92,462

__________

3,426,854

_________

2,743,007

124,770

2,867,777

1,326,650

27,719

27,719

30,182

125,584

125,584

1,318,570

Al 31 de diciembre de 2015
Cemento, concreto y bloques
Suministros para la construccin
Cal
Otros

__________

392,278

__________

436

__________

392,714

_________

10,828

Total consolidado

__________

3,288,588

__________

125,206

__________

3,413,794

_________

1,367,660

Durante los perodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2016 y 2015, no se registraron
ingresos inter-segmentos.
La fila otros incluye actividades que no alcanzan individualmente el umbral para su divulgacin segn
la NIIF 8.13 y representan operaciones no significativas del Grupo.
Otros activos
Al 30 de junio de 2016, corresponden a inversiones financieras disponibles para la venta por S/649,000
e instrumentos financieros por S/91,813,000 (S/436,000 y S/124,770,000 respectivamente al 31 de
diciembre de 2015). El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se asigna al segmento
de cemento, y las inversiones financieras disponibles para la venta no estn asignadas a ningn
segmento.
Informacin geogrfica
Todos los ingresos provienen de clientes peruanos.
Al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, todos los activos no corrientes se localizaron en el
Per.

22

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