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UE 214

COMPTABILIT
ET AUDIT
anne 2013-2014

ce fascicule comprend :
la prsentation de lue
la srie 1
le devoir 1 envoyer la correction

introduction aux normes internationaLes


fusion et oprations assimiLes

En collaboration avec
le Centre National
dEnseignement Distance
Institut de Lyon

Pierre KRO
Marie-Astrid LE THEULE

W2141-F1/4

Comptabilit etaudit Srie 1

Les auteurs:
Pierre KRO: Expert-comptable diplm, commissaire aux comptes, correcteur au DSCG et
DEC.
Marie-Astrid LE THEULE: Expert-comptable diplme et matre de confrences, correcteur au
DSCG et DEC.

Lensemble des contenus (textes, images, donnes, dessins, graphiques,


etc.) de ce fascicule est la proprit exclusive de lINTEC-CNAM.
En vertu de lart. L.1224 du Code de la proprit intellectuelle, la reproduction ou reprsentation intgrale ou partielle de ces contenus, sans autorisation expresse et pralable de lINTEC-CNAM, est illicite. Le Code de la
proprit intellectuelle nautorise que les copies ou reproductions strictement rserves lusage priv du copiste et non destines une utilisation
collective (art. L.1225).

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UE 214 Comptabilit etaudit

OBJECTIFS

Partie1. Introduction aux normes internationales


Cette partie prsente une introduction aux normes internationales. Il est essentiel
deconnatre, pour chaque rfrentiel comptable, laxe directeur, les principes, les
diffrents types de valorisation (ou valuation). En introduction des normes IAS/
IRFS, les objectifs sont de connatre le cadre conceptuel, le bilan, le compte de
rsultat et le tableau de flux de trsorerie.

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Partie2. Fusion et oprations assimiles


Conformment aux orientations dfinies par le programme officiel de lUE 4 du
DSCG, le cours sur les oprations de fusion doit permettre aux tudiants danalyser et reprsenter les consquences comptables de lagrgation financire de
plusieurs entits.
Les notions que les tudiants doivent acqurir portent sur les aspects suivants:
le contexte juridique: fusion cration, fusion absorption, scission, apport partiel
dactif;
les modalits financires du trait de fusion: valuation des lments apports,
critres de choix de la mthode dvaluation, parit dchange;
les consquences de la rtroactivit des fusions;
les modes de comptabilisation des diffrentes oprations de restructuration,
les incidences comptables du rgime fiscal de fusions;
les cas particuliers des fusions entre socits comportant des participations
pralables.

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UE 214 Comptabilit etaudit

Table
Prsentation de lUE
Plan annuel du cours

des matires

9
13

Partie1. Introduction aux normes internationales 17


Titre1. Les normes internationales:
uneapprocheconomique etfinancire....................... 17
Chapitre1. Linfluence des normes internationales............................................18
Section1. Le PCG et une approche patrimoniale................................................18
Section2. Linfluence des normes comptables internationales...........................21
Chapitre2. Les diffrentes valuationscomptables...........................................23
Section1. Mthodes dvaluation........................................................................23
Section2. Les diffrentes valuations et les normes IAS/IFRS............................26
Chapitre3. Les rfrentiels comptables internationaux.....................................27

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Section1. Les rfrentiels comptables internationaux.........................................27


Section2. Llaboration et le processus dadoption dunenorme.......................29

Titre2. Actualits des IAS/IFRS........................................................... 33


Chapitre1. La crise financire et lIASB...............................................................33
Chapitre2. Les IAS/IFRS et la position delANC.................................................34
Section1. Le rapport Morand-Marteau................................................................34
Section2. La position de lANC............................................................................35
Chapitre3. valuation de la juste valeur (IFRS13)..............................................40
Section1. Date dapplication...............................................................................40
Section2. Champ dapplication...........................................................................40
Section3. Informations fournir..........................................................................43

Titre3. Le cadre conceptuel etlaprsentation


destatsfinanciers (lesnormesIAS1 etIAS7)............ 44
Chapitre1. Le cadre conceptuel...........................................................................44
Section1. Dfinition, champ dapplication et objectifs ducadreconceptuel......44
Section2. Les principes respecter....................................................................46
Section3. La dfinition, la comptabilisation et lvaluation deslments
partir desquels les tats financiers sont construits.............................47

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Comptabilit etaudit Srie 1

Section4. Les concepts de capital et de maintien de capital..............................50


Section5. Exercices autocorrigs........................................................................51
Chapitre2. La norme IAS1: les tats financiers.................................................52
Section1. Les composantes de lIAS1 etlesprincipesrespecter...................53
Section2. Bilan.....................................................................................................54
Section3. Le compte de rsultat et ltat de rsultat global................................56
Section4. tat des variations des capitaux propres............................................62
Section5. Tableau de flux de trsorerie...............................................................63
Section6. Les notes (annexe)..............................................................................63
Section7. Exercices autocorrigs........................................................................63
Chapitre3. Tableau des flux de trsorerie (IAS7)................................................65
Section1. lments introductifs la norme IAS7...............................................66
Section2. Principe de prsentation du tableau...................................................66
Section3. Dfinitions............................................................................................67
Section4. Contenu et analyse des trois flux........................................................67
Section5. Dtermination du flux en provenance desactivitsoprationnelles...68
Section6. Points particuliers................................................................................70
Section7. Exercices autocorrigs........................................................................71
Exercices de synthse de la partie1.....................................................................75

83

Titre1. Oprations de regroupement


etstratgiesdentreprises................................................. 83
Chapitre1. Les oprations de croissance externe..............................................83
Section1. Les prises de contrle.........................................................................83
Section2. Les alliances........................................................................................84
Chapitre2. Les oprations de restructurations internes....................................84
Chapitre3. Les tapes du processus deregroupement.....................................85
Section1. La ngociation pralable.....................................................................85
Section2. La mise en uvre................................................................................85
Section3. La ralisation.......................................................................................86

Titre2. Les fusions.................................................................................... 86


Chapitre1. Le contexte juridique..........................................................................86
Section1. Les dfinitions du Code de commerce...............................................87
Section2. Les consquences juridiques..............................................................87
Section3. Le calendrier des formalits................................................................88
Section4. Date deffet et date de ralisation.......................................................89
Section5. Fusion-renonciation, fusion-allotissement..........................................90
Section6. Participation de labsorbe dans le capital delabsorbante...............91

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Partie2. Fusion et oprations assimiles

UE 214 Comptabilit etaudit

Section7. Fusion simplifie et transmission universelle depatrimoine (TUP).....92


Section8. Le trait de fusion................................................................................92
Chapitre2. Les modalits financires etcomptables..........................................93
Section1. Mthodologie......................................................................................93
Section2. Valeurs de fusion et rapport dchange..............................................93
Section3. Augmentation de capital raliser cas gnral................................95
Section4. Augmentation de capital raliser fusionrenonciation...................95
Section5. Valeurs dapport..................................................................................96
Section6. Prime de fusion...................................................................................98
Section7. Boni de fusion.....................................................................................98
Section8. Mali de fusion......................................................................................99
Chapitre3. Les mthodes dvaluation desentreprises...................................100
Section1. Typologie des mthodes dvaluation...............................................101
Section2. Lactif net comptable corrig.............................................................102
Section3. La valeur de rendement.....................................................................108
Section4. Le goodwill...................................................................................109
Section5. Les discounted cash flows...........................................................112
Section6. Lapproche comparative....................................................................114
Section7. Rappel sur les notions de capitalisation etdactualisation...............115

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Chapitre4. Le rgime fiscal..................................................................................116


Section1. Le rgime de droit commun..............................................................116
Section2. Le rgime spcial des fusions...........................................................116
Section3. Rgles fiscales de transcription des apports....................................118
Section4. Traitement fiscal du boni de fusion....................................................118
Section5. Traitement fiscal du mali de fusion....................................................119
Section6. Consquences fiscales de lchange des titres pourles associs...120
Chapitre5. Les schmas comptables de base...................................................120
Section1. Traitement comptable dans les comptes delasocitabsorbe.....120
Section2. Traitement comptable dans les comptes delasocitabsorbante..121
Section3. Fusion-renonciation...........................................................................122
Chapitre6. Les difficults comptables et fiscales.............................................124
Section1. Drogation la rgle de valorisation auxvaleurscomptables..........124
Section2. Diffrence entre valeur dapport globale etlmentpar lment.....125
Section3. Suivi ultrieur de la valeur du mali technique....................................126
Section4. Dtermination du mali technique en cas dapport envaleur
comptable dun actif net ngatif........................................................127
Section5. Filialisation dune branche dactivit distincte destine tre
cde.................................................................................................128
Section6. Traitement de la perte de rtroactivit...............................................129
Section7. Impact dune rvaluation sur le mali technique...............................130
Section8. Approbation du trait de fusion plus de six mois aprs la date de
clture................................................................................................132

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Comptabilit etaudit Srie 1

Chapitre7. La norme IFRS3 surlesregroupements dentreprises.................133


Section1. Primtre...........................................................................................133
Section2. Rsum.............................................................................................133

Titre3. Les scissions et apports partielsdactifs.................. 134


Chapitre1. Le cadre juridique..............................................................................134
Section1. Les scissions.....................................................................................134
Section2. Les apports partiels dactifs..............................................................134
Chapitre2. Le cadre fiscal....................................................................................134
Section1. Le rgime fiscal de faveur de plein droit...........................................135
Section2. Le rgime fiscal de faveur sur agrment...........................................135
Chapitre3. Mthodologie financire etcadrecomptable.................................135
Section1. Les scissions.....................................................................................136
Section2. Les apports partiels dactifs..............................................................136

Titre4. Le contrle des oprations deregroupement........ 137


Chapitre1. Les dispositions rglementaires......................................................137
Section1. Dispositions du Code de commerce.................................................137
Section2. Primtre dintervention....................................................................138
Section3. Dsignation du commissaire la fusion............................................138
Section1. Nature et objectifs de la mission.......................................................139
Section2. Contenu du rapport...........................................................................139
Chapitre3. Le contrle des valeurs dapport.....................................................139
Section1. Nature et objectif de la mission.........................................................140
Section2. Contenu du rapport...........................................................................141
Exercices de synthse de la partie2...................................................................141

Index 157
Devoir 1

159

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Chapitre2. Le contrle des modalits de la fusion...........................................138

UE 214 Comptabilit etaudit

Prsentation

de lUE

LUE Comptabilit et audit, que nous allons traiter ici, porte sur un programme de 180heures,
20 ECTS (crdits europens denseignement), majore dun coefficient de 1,5 pour lobtention
du DSCG.
Selon le BO n11 du 18mars 2010:
preuve n4: Comptabilit et audit
Nature: preuve crite portant sur ltude dun cas ou de situations pratiques pouvant
tre accompagnes de commentaires dun ou plusieurs documents et/ou dune ou plusieurs questions.
Dure: 4heures.
Coefficient: 1,5.
20 crdits europens.

I.

Programme officiel: Comptabilit et audit

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Le programme officiel (BO n11 du 18mars 2010) se divise en quatre parties:


Oprations de fusion
Consolidation
Contrle interne et audit
Information comptable et management financier
Sens et porte de ltude
Notions et contenus
1.Information comptable et management financier (30heures)
1.1Diagnostic financier des socits et des groupes
Exprimer et justifier une opinion sur les comptes
Contexte et mthodologie du diagnostic financier
analyss en cernant les contours de lentit.
des socits et des groupes
Rentabilit et profitabilit de lentit
Structure financire de lentit
Gnration des flux de lentit
1.2valuation financire des socits et des groupes en normes IAS/IFRS
Dvelopper une rflexion sur la valeur partir de la Relations entre valeur comptable, valeur de
thorie conomique et la transposer dans le
march et juste valeur
domaine comptable.
valuation la valeur comptable
valuation la valeur de march des lments
valuation par actualisation des flux prvisionnels
et mthode de dtermination des taux
dactualisation pertinents
1.3Communication financire
Faire le lien entre le diagnostic financier, lingnierie Communication financire et actionnariat
financire, les contraintes conomiques et
Communication financire et gouvernance
juridiques et lquilibre du pouvoir.
Communication financire et marchs financiers
(introduction en bourse, mission de titres)
2.Oprations de fusion (30heures)
Analyser et reprsenter les consquences
Contexte juridique: fusion cration, fusion
comptables de lagrgation financire de plusieurs absorption, scission, apport partiel dactif
entits.
Modalits financires du trait de fusion:
valuation des lments apports, critres de
choix de la mthode dvaluation, parit dchange
Rtroactivit des fusions
Comptabilisation des diffrentes oprations de
restructuration
Incidences comptables du rgime fiscal des fusions

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Comptabilit etaudit Srie 1

Sens et porte de ltude


3.Comptes de groupe (60heures)
3.1Principes de consolidation

Notions et contenus

3.2Processus dlaboration des comptes de groupe


Comprendre lincidence comptable de la dfinition Primtre de consolidation
Oprations de pr-consolidation
dune entit et de son primtre (le primtre
Mthodes de consolidation
doit-il tre dfini selon des critres juridiques
Retraitements de consolidation
droit de proprit ou de contrle?)
limination des comptes rciproques et des
rsultats internes
Traitement des carts de premire consolidation
Variations du pourcentage dintrts et du
primtre de consolidation
Comptes combins
3.3Documents de synthse des groupes
Bilan, compte de rsultat, annexe
Tableau des variations des capitaux propres
Tableau des flux
4.Contrle interne et audit (60heures)
4.1Cadre gnral de laudit
Montrer le caractre spcifique de laudit en tant
Objectifs des audits
quinstrument de lgitimation financire (crdibilit, Les diffrents audits et leurs acteurs
sincrit, rgularit, transparence)
La perception de laudit par le public
Cadre conceptuel de laudit des tats financiers et
dautres documents publis
Audit lgal, audit contractuel
Normes daudit
4.2Le contrle interne
Montrer le rle et limportance du contrle interne Objectifs du contrle interne
dans le fonctionnement dune organisation.
Cadre conceptuel du contrle interne
Contrle interne, systmes dinformation et
contrle de qualit de lentreprise
Apprciation du contrle interne (y compris dans
un environnement informatique)
4.3Les principes garantissant la crdibilit des missions daudit lgal
Illustrer, en prenant lexemple des missions daudit, Dontologie (indpendance, secret professionnel)
Responsabilit civile, pnale et disciplinaire
les mcanismes de lgitimation de linformation
financire et leur rle dans la construction de la
confiance ncessaire au fonctionnement des
marchs.
INDICATIONS COMPLMENTAIRES
2.Les cas particuliers des fusions entre socits comportant des participations pralables (simples ou
croises) doivent tre tudis.
3.2Les retraitements de consolidation concernent: les retraitements dhomognit, les retraitements
pour des raisons dordre fiscal, les retraitements des diffrences temporaires, lajustement des comptes
rciproques, la conversion des comptes des socits trangres.

10

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Dfinition des groupes


Pourcentages dintrt et de contrle
Cadre rglementaire et lgal national et normes
comptables internationales (IERS)

UE 214 Comptabilit etaudit

II. Les cours par correspondance: 4 sries


Les cours par correspondance suivent le programme officiel. Ils comprennent quatre sries:
Srie1:
Partie1: Introduction aux normes comptables internationales crite par MmeLe Theule,
expert-comptable diplm, matre de confrences.
Partie2: Fusion et oprations assimiles, crite par M.Kro, expert-comptable diplm,
commissaire aux comptes honoraire.
Srie 2: Consolidation, crite par Mme Le Theule, expert-comptable diplm, matre de
confrences et MmeCollain, expert-comptable diplm et commissaire aux comptes.
Srie 3: Contrle interne et audit, crite par Mme Collain, expert-comptable diplm et
commissaire aux comptes.
Srie 4: Communication et management financier, crite par Mme Le Theule, expertcomptable diplm, matre de confrences.
La srie1 est accompagne dun devoir de fusion.
La srie2 est accompagne de deux devoirs de consolidation.
La srie3 est accompagne de deux devoirs daudit.
La srie4 est accompagne dun devoir de communication et management financier.

III. Quelques conseils pour tudier


Comment utiliser les sries?
Attention, les sries nont pas le mme nombre de pages.
Dans la srie 1, la partie 1 Introduction aux normes internationales est synthtique. La
partie2 Fusion et oprations assimiles est synthtique et technique. Des exercices autocorrigs sont en ressources pdagogiques.

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La srie2 Consolidation est technique et synthtique. De nombreux exemples vous sont


donns. Une srie dexercices autocorrigs est en ressources pdagogiques.
La srie3 Contrle interne et audit est trs complte. Il vous est demand de comprendre
les mcanismes de laudit et de rdiger des fiches de synthse. Des cas de synthse sont en
ressources pdagogiques.
La srie4 Communication et management financier est synthtique. Il vous est demand
de prendre du recul par rapport la comptabilit et un travail dapprentissage par rapport aux
normes comptables internationales IAS/IFRS. Des exercices et des articles sont en ressources
pdagogiques.
Les auteurs de ces cours ont t choisis tant pour leur exprience professionnelle (expert-comptable, commissaire aux comptes, agrg et/ou membre des commissions dexamens), que par
leur exprience de lcriture. Ils sont l pour vous accompagner vers la russite de vos examens.

IV. Mthodologie de lexamen


Pour lexamen, un travail de fond est demand: il ne suffit pas dapprendre par cur (et cest
parfois inutile), il faut au contraire favoriser la comprhension des concepts et mthodes. Le
programme de lUE est important. Le travail demand par sries nest pas le mme. La srie2
consolidation et la srie3 contrle interne et audit sont trs dtailles, elles demandent
un travail long terme. Mais cest un travail qui vous servira tout au long de votre carrire.
Ralisez des fiches de synthse quelques mois avant lexamen. Entranez-vous rdiger: la
rdaction est trs valorise dans cette UE.
Pour vous aider, faites les annales des examens du DSGC qui se trouvent sur le site Internet
de lIntec: www.cnamintec.fr.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Russir un examen, au-del des connaissances techniques indispensables, cest connatre la


norme de cet examen.
Cet examen vous amne, en principe, devenir expert-comptable et commissaire aux
comptes. Il ne vous est pas demand de tout connatre, mais de comprendre, de rflchir
et de rdiger des rponses aux questions de vos futurs clients.
Surtout faites-vous confiance, dveloppez votre esprit danalyse et de synthse qui vous
seront toujours utiles.
Comment avoir la moyenne lexamen?
En gnral, le sujet dexamen comprend au moins trois dossiers qui peuvent tre un dossier
audit, un dossier consolidation, un dossier fusion ou un dossier normes internationales. Dans tous ces dossiers, il y a des points que vous pouvez obtenir. Il suffit de connatre
les bases. Nanmoins, le sujet nest pas construit progressivement de questions faciles aux plus
difficiles. Il vous est alors demand de rpondre au dpart aux questions les plus accessibles.
Lquipe de lUE214 a remarqu que les candidats ont du mal rpondre des questions de
base. Cest le risque de cette UE de comprendre des mcanismes difficiles et doublier ceux de
base. Cest pourquoi, vos fiches de synthse sont indispensables.
En ressources pdagogiques, pour chaque srie, vous avez des exemples de rdaction. Il est
important de les consulter.
Un important travail vous est demand car cette UE est au cur de votre mtier prsent ou futur.
Un travail rgulier est fortement conseill.

V. lments de bibliographie

Par ailleurs, des ressources pdagogiques complmentaires sont accessibles: des exercices corrigs pour chaque srie, des articles, des conseils pour lexamen, une bibliographie actualise et des mises jour concernant les dernires volutions juridiques sont mis
en ligne sur le site de lIntec (http://www.cnamintec.fr) dans la rubrique Ressources
pdagogiques dans chaque srie de lUE 214. Les ressources sont consulter
rgulirement.

VI. En rsum
Ralisez des fiches de synthse pour chaque srie.
Entranez-vous rdiger.
Comprenez bien la logique de laudit, de la fusion, de la consolidation et des normes IAS/IFRS.
Prenez du recul par rapport la comptabilit et la communication financire: comprenez-en
les enjeux.
Faites les annales pour vous entraner.
Et, surtout, faites-vous confiance.
Bonne russite!

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R.Obert, M.-P.Mairesse, DSCG: Comptabilit et audit, 2013, d. Dunod.


A. Burlaud, M. Fridrich, G. Langlois, R. Bonnault, C. Maillet et D. Bensadon, DSCG:
Comptabilit et audit, 2013, d.Foucher.

UE 214 Comptabilit etaudit

Plan

annuel du cours

Srie1
Partie1. Introduction aux normes internationales
Titre1.Les normes internationales: une approche conomique et financire
Chapitre1.Linfluence des normes internationales
Chapitre2.Les diffrentes valuations comptables
Chapitre3.Les rfrentiels comptables internationaux
Titre2.Actualits des IFRS
Chapitre1.La crise financire et lIASB
Chapitre2.Les IAS/IFRS et la position de lANC
Chapitre3.valuation de la juste valeur (IFRS 13)
Titre3.Le cadre conceptuel et la prsentation des tats financiers
(lesnormesIAS1 et IAS7)
Chapitre1.Le cadre conceptuel
Chapitre2.La norme IAS1: les tats financiers
Chapitre3.Tableau des flux de trsorerie (IAS7)

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Partie2. Fusion et oprations assimiles


Titre1. Oprations de regroupement et stratgies dentreprises
Chapitre1. Les oprations de croissance externe
Chapitre2. Les oprations de restructurations internes
Chapitre3. Les tapes du processus de regroupement
Titre2. Les fusions
Chapitre1. Le contexte juridique
Chapitre2. Les modalits financires et comptables
Chapitre3. Les mthodes dvaluation des entreprises
Chapitre4. Le rgime fiscal
Chapitre5. Les schmas comptables de base
Chapitre6. Les difficults comptables et fiscales
Chapitre7. La norme IFRS3 sur les regroupements dentreprises
Titre3. Les scissions et apports partiels dactifs
Chapitre1. Le cadre juridique
Chapitre2. Le cadre fiscal
Chapitre3. Mthodologie financire et cadre comptable
Titre4. Le contrle des oprations de regroupement
Chapitre1. Les dispositions rglementaires
Chapitre2. Le contrle des modalits de la fusion
Chapitre3. Le contrle des valeurs dapport

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Comptabilit etaudit Srie 1

Srie2

Titre1. Rgles gnrales


Chapitre1. Cadre rglementaire et lgal national et normes comptables
internationales
Chapitre2. Pourcentage dintrt et de contrle, primtre de consolidation
Chapitre3. Mthodes de consolidation
Chapitre4. cart dvaluation
Chapitre5. Documents de synthse des groupes
Titre2. La consolidation selon le rglement 9902
Chapitre1. Prsentation des retraitements de pr-consolidation
Chapitre2. Traitement de limpt
Chapitre3. Retraitements obligatoires: critures passes en application des
rgles fiscales
Chapitre4. Mthodes prfrentielles 9902
Chapitre5. Mthodes prfrentielles et options du 9903
Chapitre6. Filiales ltranger: conversion des comptes libells en monnaie
trangres
Chapitre7. Le cumul des comptes
Chapitre8. limination des oprations intra-groupe
Chapitre9. limination des titres et partage des capitaux propres souscription
des titres la cration de la filiale
Chapitre10. limination des titres et partage des capitaux propres acquisition
de titres dune socit existante
Chapitre11. Prsentation des comptes consolids
Titre3. Consolidation en IAS/IFRS, particularits (spcificits)
Chapitre1. IFRS10, tats financiers consolids
Chapitre2. IFRS11, Partenariats
Chapitre3. IFRS12, Informations fournir sur les intrts dtenus dans dautres
entits
Chapitre4. Retraitements
Chapitre5. IFRS3, Goodwill
Titre4. Cas particuliers
Chapitre1. Mthode drogatoire
Chapitre2. Variations du pourcentage dintrts et du primtre de consolidation
Chapitre3. Comptes combins

Srie3
Partie4. Contrle interne et audit
Titre1. Prsentation gnrale et dfinitions
Chapitre1. Prsentation de laudit comptable et financier
Chapitre2. quoi sert laudit?
Chapitre3. Information financire et rfrentiel applicable

14

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Partie3.Consolidation des comptes

UE 214 Comptabilit etaudit

Titre2. Le commissariat aux comptes


Chapitre1. Les institutions
Chapitre2. Missions et normes de travail
Chapitre3. Alerte, rvlation, dclaration de soupon
Chapitre4. Vrifications et informations spcifiques
Chapitre5. La dontologie
Chapitre6. La responsabilit du commissaire aux comptes
Chapitre7. Les entits concernes par lobligation de certification des comptes
Titre3. Analyse des risques et contrle interne
Chapitre1. Lanalyse des risques
Chapitre2. Gouvernement dentreprise et gouvernance
Chapitre3. La mise en place du contrle interne
Chapitre4. L es modlisations du contrle interne
Chapitre5. Apprciation du contrle interne
Titre4. Dmarche daudit et droulement dune mission
Chapitre1. Les tapes dune mission daudit
Chapitre2. Nomination du commissaire aux comptes
Chapitre3. Acceptation de la mission
Chapitre4. Planification de la mission
Chapitre5. Documentation des travaux
Chapitre6. La collecte des lments probants
Chapitre7. La communication du commissaire aux comptes
Chapitre8. Fin de mission et fin de mandat
Chapitre9. Missions particulires confies un commissaire aux comptes
Chapitre10. Cas autocorrig: Htel-restaurant la Tulipe noire

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Srie4
Partie5. Information comptable et management financier
Titre 1. Actualits des IAS/IFRS
Chapitre1. La crise financire et lIASB
Chapitre2. Les IAS/IFRS et la position de lANC
Chapitre3. valuation de la juste valeur (IFRS13)
Titre2. Actif et passif
Chapitre1. Actif non courant
Chapitre2. Cycle de production-vente
Chapitre3. Passif
Chapitre4. Regroupements dentreprises (IFRS3)
Titre3. Informations aux investisseurs et analyse financire
Chapitre1. Information sectorielle IFRS8
Chapitre2. Rsultat par action et rsultat dilu par action
Chapitre3. Diagnostic financier des socits et des groupes en PCG et en IAS/
IFRS
Titre4. Politique comptable et communication financire
Chapitre1. La politique comptable
Chapitre2. Gouvernance et communication financire
Chapitre3. Dossier de presse

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15

partie

Introduction

aux normes
internationales

Partie rdige par Marie-Astrid LE THEULE


Cette partie prsente une introduction aux normes internationales. Lobjectif est de comprendre
les grandes diffrences entre le PCG et les normes internationales. Il est essentiel de connatre,
pour chaque rfrentiel comptable, laxe directeur, les principes, les diffrents types de valorisation (ou valuation) ce qui vous aidera pour la comprhension de la fusion (srie 1) et de la
consolidation (srie2). Cette partie1 est donc trs importante. Les normes seront traites en
dtail dans la srie4.

normes internationales:
uneapprocheconomique
etfinancire

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Titre1. Les

Chapitre1. Linfluence des normes internationales


Chapitre2. Les diffrentes valorisations
comptables
Chapitre3. Les rfrentiels comptables
internationaux

Objectifs:
Comprendre les choix rfrentiels et leurs enjeux.
Dvelopper une rflexion sur la valeur.
value-t-on la valeur comptable, la valeur
demarch, la juste valeur?

Rsum
Plusieurs valorisations coexistent dans un systme comptable, il est important de savoir pour
qui est faite la comptabilit et par qui. Un systme comptable nest pas neutre. Les valorisations peuvent tre, entre autres, le cot historique, la valeur de march, les flux de trsorerie
actualiss futurs.
Il existe deux rfrentiels internationaux: le rfrentiel international IAS/IFRS, et le rfrentiel
amricain US GAAP (les socits trangres cotes aux USA doivent respecter les US GAAP).
Ces deux rfrentiels tentent de converger. Ils ont une approche conomique et privilgient
une partie prenante: les investisseurs.
Le PCG a adopt une approche patrimoniale et juridique mais la ncessit dharmoniser les
systmes comptables loblige voluer vers une approche plus conomique.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Chapitre1. Linfluence des normes


internationales1

Jusque dans les annes 1970, chaque pays avait sa propre normalisation comptable. Et cette
normalisation dpendait du systme conomique, juridique, fiscal et social, mais aussi culturel
et politique de chacun deux. Les conomies nationales et internationales ainsi que les marchs
financiers se dveloppent et les frontires font de moins en moins obstacles aux changes conomiques et financiers. Il a t alors indispensable de rapprocher les pratiques comptables des
diffrents pays.
La comptabilit est un LANGAGE qui traduit la vie de lentreprise en chiffres. Cette prsentation
peut tre faite de diffrentes manires. Cela dpend de qui le fait et pour qui. La communication
sur la vie de lentreprise est rsume et condense dans des tableaux de synthse. Ces tableaux
peuvent tre destins ltat, aux investisseurs, ladministration fiscale, aux salaris, aux propritaires, aux dirigeants, aux citoyens, aux bailleurs de fonds. Nous nous demanderons dans
ces chapitres par qui est faite la comptabilit et pour qui est faite la comptabilit.
Rpondre ces deux questions, nous permet de comprendre ce qui est important et ncessaire
dans un rfrentiel comptable.
Par exemple, si la comptabilit est faite pour les investisseurs, ils ont besoin de tableaux de
synthse rapide et facile pour valuer la gestion lire tel le tableau de flux de trsorerie. Ils ont
besoin davoir connaissance de la stratgie de lentreprise telle linformation sectorielle. Ils ont
besoin de connatre ce que le rsultat rapporte par rapport au nombre dactions.
Il est alors important de connatre, pour chaque rfrentiel comptable, les instances comptables
et les axes directeurs de ces instances.

et une approche patrimoniale

En France, ltat a un rle important dans la rglementation et la normalisation comptable. Le


droit dfinit la comptabilit.

I.

Quels sont les textes de rfrence?

Il existe un droit comptable qui est constitu par le Code de commerce et le PCG.
Le PCG a t cr en 1947 puis a t modifi plusieurs fois:
en 1957 avec linstauration du plan comptable 1957;
en 1982, avec linstauration du plan comptable 1982;
en 1986, avec la mise jour du plan comptable 1982;
en 1999, une nouvelle prsentation du plan comptable est labore: le plan comptable 1999.
Depuis 1999 sont intgres des modifications.
Le PCG est devenu un Code vivant, cest--dire mis jour rgulirement par les rglements du
Comit de la rglementation comptable (CRC) et le Conseil national de la comptabilit (CNC)
puis par lAutorit des normes comptables (ANC), cre par lordonnance n200979 du 22janvier 2009. La cration de lANC a eu pour effet de fusionner le CRC et le CNC.
Pour faciliter les mises jour, le PCG est articul en cinq titres qui sont les suivants:
TitreI: Objet et principes de la comptabilit.
TitreII: Dfinition des actifs, des passifs, des produits et des charges.
TitreIII: Rgles de comptabilisation et dvaluation.

1. Une partie de ce chapitre est issue du Mini-manuel de comptabilit de B.Collain, F.Djean et M.-A. Le
Theule, Dunod, 2011.

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Section1. Le PCG

UE 214 Comptabilit etaudit

Titre IV: Tenue, structure et fonctionnement des comptes (le plan de comptes constitue le
chapitreIII du titreIV).
TitreV: Documents de synthse.

II.

Quel est le rle de lautorit de rfrence?

LAutorit des normes comptables (ANC) est une institution reprsentative de lensemble des
parties prenantes dans le domaine comptable. Elle a un rle rgulateur des normes comptables.
LANC exerce les missions suivantes:
Elle tablit sous forme de rglements les prescriptions comptables gnrales et sectorielles que doivent respecter les personnes physiques ou morales soumises lobligation lgale dtablir des documents comptables conformes aux normes de la comptabilit
prive;
Elle donne un avis sur toute disposition lgislative ou rglementaire contenant des
mesures de nature comptable applicables aux personnes vises au premirement, labore par les autorits nationales;
Elle met, de sa propre initiative ou la demande du ministre charg de lconomie, des
avis et prises de position dans le cadre de la procdure dlaboration des normes
comptables internationales;
Elle veille la coordination et la synthse des travaux thoriques et mthodologiques
conduits en matire comptable; elle propose toute mesure dans ces domaines, notamment sous forme dtudes et de recommandations.
Ordonnance article1.

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Notons limportance du rapprochement avec les normes comptables internationales.


LAutorit des normes comptables comprend un collge, des commissions spcialises et un
comit consultatif. Le collge est compos de seize membres. Il est important de noter la diversit des membres qui sont: des magistrats, des reprsentants de trois rgulateurs (AMF, commission bancaire et assurance), neuf personnes nommes par le ministre de lconomie et enfin
un reprsentant syndical. Nous constatons que la comptabilit nest pas seulement une question technique intressant uniquement les comptables. La comptabilit est une matire o les
acteurs de la vie conomique sont concerns et sont donc reprsents.
Les seize membres sont:
Un prsident, dsign par dcret, choisi en raison de ses comptences conomiques et
comptables;
Un conseiller dtat dsign par le vice-prsident du Conseil dtat;
Un conseiller la Cour de cassation dsign par le premier prsident de la Cour de
cassation;
Un conseiller matre la Cour des comptes dsign par le premier prsident de la Cour
des comptes;
Un reprsentant de lAutorit des marchs financiers dsign par le prsident de lAutorit
des marchs financiers;
Un reprsentant de la Commission bancaire dsign par le prsident de la Commission
bancaire;
Un reprsentant de lAutorit de contrle des assurances et des mutuelles dsign par le
prsident de lAutorit de contrle des assurances et des mutuelles;
Huit personnes nommes, en raison de leur comptence conomique et comptable, par
le ministre charg de lconomie aprs consultation des organisations reprsentatives des
entreprises et des professionnels de la comptabilit;
Un reprsentant des organisations syndicales reprsentatives des salaris nomm par le
ministre charg de lconomie aprs consultation des organisations syndicales.
Ordonnance article2.

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Comptabilit etaudit Srie 1

III. Quelle est la dfinition de la comptabilit?


Le plan comptable gnral (PCG) dfinit la comptabilit comme tant:
Un systme dorganisation de linformation financire permettant de saisir, classer,
enregistrer des donnes de base chiffres et prsenter des tats refltant une image fidle
du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de lentit la date de clture.
PCG, art.1201.

IV.

Quel est laxe directeur du PCGet du Code de commerce?

Le caractre central de la notion de patrimoine reste la rgle en droit comptable franais comme
laffirme le Code de commerce:
Toute personne physique ou morale ayant la qualit de commerant doit procder
lenregistrement comptable des mouvements affectant le patrimoine comptable de son
entreprise. Ces mouvements sont enregistrs chronologiquement.
C.com., art. L.12312.

Ou le dcret dapplication de la loi comptable:


Les mouvements affectant le patrimoine de lentreprise sont enregistrs opration par
opration et jour par jour sur le livre-journal.
C.com., art. R.123174.

Le Code de commerce ainsi que le PCG privilgient donc une approche juridique de la comptabilit. Le droit est dorigine rglementaire ou lgislative. Le comptable est oblig dy faire rfrence. La notion de patrimoine est fondamentale. Le patrimoine est constitu par lensemble
des biens qui appartiennent une personne physique ou morale. Le patrimoine inclut les droits
et actions sy rapportant. La notion de patrimoine nest pas dfinie dans le PCG.

Les oprations de location de biens dquipement ou de matriel doutillage donnent


au locataire la possibilit dacqurir tout ou partie des biens lous, moyennant un prix
convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers.
C.mon.fin., art. L 3137.

Il y a transfert de proprit au moment de loption dachat.


Comment se fait-il que le Code de commerce et le PCG privilgient une approche juridique?
Deux lments concomitants rpondent cette question.
Premirement, la France est marque par limportance des banques, de ltat, de la protection
salariale, des investisseurs, de ladministration fiscale (entre autres) et de la protection des tiers
tels les cranciers et les fournisseurs dans lconomie. Ces diffrentes parties prenantes ont un
besoin dinformations prcises mais diffrentes selon leurs objectifs. Un banquier na pas besoin
de la mme information quun actionnaire ou quun salari.
Cette approche juridique permet de rpondre la demande fiscale. Le rsultat fiscal est calcul
laide du rsultat comptable. Larticle38 quater de lannexeIII du CGI prcisant que les entreprises doivent respecter des dfinitions dictes par le PCG sous rserve que celles-ci ne soient
pas incompatibles avec les rgles applicables pour lassiette de limpt. Lapproche juridique
permet de rpondre la demande dune pluralit de parties prenantes.
Deuximement, la protection des tiers tant trs importante, le droit rpond cette protection.
Depuis Colbert, la comptabilit est un lment preuve devant les tribunaux.
Pour conclure, il existe donc une pluralit de parties prenantes: actionnaires, banques, tat,
cranciers, clients, fournisseurs Le PCG sadresse ces diffrentes parties prenantes.

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Cette approche juridique favorise lvaluation des biens en cot dachat cest--dire la valeur du
bien au moment du transfert de proprit. Par exemple, un contrat de crdit-bail dune photocopieuse est considr du point de vue juridique comme une location de photocopieuse par lentreprise locataire.

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Section2. Linfluence

des normes comptables internationales

Nanmoins, le contenu du PCG volue et est influenc par le contexte international.

I. La Communaut europenne et lharmonisation comptable


Jusquen dans les annes 1970, chaque pays avait sa propre normalisation comptable. Et cette
normalisation dpendait du systme conomique, juridique, fiscal et social mais aussi culturel et
politique de chacun deux. Les conomies nationales et internationales ainsi que les marchs
financiers se dveloppent et les frontires font de moins en moins obstacles aux changes conomiques et financiers. Il a t alors indispensable de rapprocher les pratiques comptables des
diffrents pays.
La Communaut conomique europenne, ds les annes 1970, a t une des premires travailler sur lharmonisation comptable ce qui a t fait par des directives. (La directive est un acte
juridique communautaire pris par le Conseil de lUnion europenne seul ou avec le Parlement
selon les cas. Elle lie les tats destinataires de la directive quant lobjectif atteindre, mais leur
laisse le choix des moyens et de la forme pour atteindre cet objectif dans les dlais fixs par elle.)
Deux directives ont t marquantes: la quatrime et la septime. La quatrime directive traite de
llaboration, du contenu et de la prsentation des comptes annuels, la septime traite des
comptes de groupe. la fin des annes 90, La Communaut Europenne a le choix de travailler
par directives ou de suivre les normes internationales labores par un organisme de droit priv
lIASC (International Accounting Standards Committee). Dans un premier temps, elle demande
dlaborer des normes relatives aux changements de rfrentiel comptable IFRS1 premire
application des IFRS. LIASC a t cr en 1973 puis est devenu en 2001 lIASB (International
Accounting Standards Board). En 2002, lUnion europenne a choisi dadopter les normes labores par lIASB car le processus de transposition en droit national des directives par les tats
membres a t trop long. Ds 2002, le choix de lapplication des normes internationales sest fait
par rglement ce qui est plus rapide car il est dapplication directe.
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Citons larticle premier du rglement du Parlement europen et du Conseil.


Le prsent rglement a pour objectif ladoption et lapplication des normes comptables
internationales dans la Communaut, dans le but dharmoniser linformation financire
prsente par les socits vises par larticle4, afin de garantir un degr lev de transparence et de comparabilit des tats financiers et, partant, un fonctionnement efficace
du march communautaire des capitaux et du march intrieur.

II. Lapproche conomique des IAS/IFRS et les investisseurs


Le rfrentiel comptable international labor par lIASB est compos dun cadre conceptuel et
de normes comptables (rgles dvaluation et de comptabilisation). LIASB a produit des normes
IAS(International Accounting Standards, normes comptables internationales) puis des normes
comptables IFRS (International Financial Reporting Standards, normes de reporting financier
internationales). Notons que le passage IAS en IFRS indique limportance non seulement de
lharmonisation comptable mais aussi de lharmonisation financire.
Les normes comptables IAS/IFRS (adoptes) sont dapplication obligatoire pour les socits
cotes de lUnion europenne depuis le 1erjanvier 2005. Elles ont galement t adoptes par
dautres pays dans le monde (par exemple la Chine). En revanche, les tats-Unis nappliquent
pas ces normes, ils appliquent les normes US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
de leur propre organisme le FASB (Financial Accounting Standards Board) ce qui peut sexpliquer par le poids conomique et financier des tats-Unis, en particulier, de limportance en
volume des marchs boursiers.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Ainsi, dans le monde, il y a deux normalisateurs principaux, lIASB et le FASB. Ces deux normalisateurs tentent de faire converger leurs normes. Un accord de convergence des normes IFRS/
US GAAP a t conclu en 2002 et depuis 2007, les travaux de convergence sacclrent.
LIASC Fundation est une fondation internationale de droit priv. Elle comprend 15membres de
diffrents pays. Les membres de cette fondation ont une vision conomique de la comptabilit.
Il est par ailleurs difficile de raisonner en termes juridiques et fiscaux en dehors dun cadre national. Cette vision conomique provient galement de linfluence anglo-saxonne. Dans les pays
anglo-saxons, lintervention de ltat ainsi que le rle des diffrents partenaires sociaux sont
faibles. Le rle des actionnaires, une partie prenante importante, est dcisif. Linfluence de cette
partie prenante explique pourquoi les normes leur sont principalement destines et limportance
que revt la vision conomique.
Citons le paragraphe10 du cadre conceptuel de lIASB:
Bien que les besoins dinformation (des divers utilisateurs) ne puissent pas tre combls
par les tats financiers, il y a des besoins qui sont communs tous. Comme les investisseurs sont les apporteurs de capitaux risque de lentreprise, la fourniture dtats financiers qui rpondent leurs besoins rpondra galement la plupart des besoins des
autres utilisateurs susceptibles dtre satisfaits par des tats financiers.

Les normes ont pour principe mme sil nest pas encore uniformment appliqu toute la
comptabilit dvaluer principalement lentreprise en juste valeur (fair value), cest--dire une
valeur qui se veut la plus proche de celle dtermine par le march. Plus prcisment, dans le
cadre conceptuel et dans les normes IAS/IFRS, diffrentes valorisations coexistent. Ce sont
principalement le cot historique, la valeur de march, les flux nets de trsorerie futurs actualiss. Prcisons que le cadre conceptuel a t cr en 1983 et quil est en cours de rvision en
2010. Dans ce cadre rvis seront dfinies les diffrentes valorisations.

III. La convergence des comptabilits nationales


verslesnormes internationales
Les comptabilits nationales, et en particulier le PCG, convergent vers les normes internationales. Cest pourquoi le PCG est en train dvoluer dune vision juridique patrimoniale
une vision conomique. Et donc, la dfinition du patrimoine volue. Ce nest plus la notion
de proprit qui compte mais la notion de contrle dune ressource. On parle de patrimoine
conomique ou comptable et non plus patrimoine juridique.
Trois rglements du CRC ont modifi les dfinitions du PCG concernant lactif, le passif et
lamortissement (termes dfinis dans les chapitres suivants). Le rglement CRC 99.02 a modifi
les comptes consolids. Ces nouvelles rgles ont t introduites pour les rapprocher du cadre
conceptuel de lIASB. Cette convergence du contenu du PCG vers les normes internationales
est un travail en cours ce qui explique que certains lments sont dfinis juridiquement et
dautres conomiquement. Ceci est une difficult la fois pour les tudiants et pour les utilisateurs de la comptabilit qui sera longue rsorber car elle ncessite des modifications du droit
des socits et des rgles fiscales. Enfin, pour rpondre aux besoins des investisseurs, un nouveau tableau de synthse a t propos: le tableau de flux de trsorerie. Ces changements sont
motivs par une vision conomique et financire de lentreprise.
Cest pourquoi aujourdhui on parle de comptabilit financire et non de comptabilit gnrale.

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Reprenons notre exemple du crdit-bail de la photocopieuse. Quelle est linfluence dune vision
conomique sur le traitement comptable? Lentreprise locataire de la photocopieuse agit comme
si elle en tait propritaire. Cest ce comportement qui est pris en considration et non la situation juridique de lentreprise locataire. Lentreprise locataire inscrit la photocopieuse comme si
elle en tait propritaire pour le prix quelle aurait d payer si elle lavait acquis la date de la
signature du contrat. En contrepartie, elle constate une dette dun montant quivalent (cest-dire lengagement de payer des loyers). Dans ce cas, cest la situation conomique qui est
dcrite et non la situation patrimoniale.

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Prcisons que dans ce mouvement de convergence, la comptabilit publique converge vers la


comptabilit commerciale.
En IAS/IFRS, le point de vue tant un point de vue conomique, les principes respecter sont le
principe de substance overform (primaut de la ralit conomique sur lapparence juridique) et le principe true and fair view (image vraie et loyale).
Pour conclure, les destinataires des rfrentiels dterminent les principes qui dterminent les
rgles de valorisation.

Chapitre2. Les diffrentes


valuationscomptables2
Traduire en chiffres cela veut dire valuer cest--dire donner chaque chose une valeur montaire (prix, cot). Donner chaque chose une valeur nest pas neutre, cette valorisation dpend
du point de vue de celui qui valorise. La valorisation peut tre fixe la valeur dachat, la valeur
de march, la valeur de revente, la valeur actualise quil est susceptible dengendrer dans
le futur.
Par exemple, un terrain Paris a t achet 100000francs il y a 40ans. Aujourdhui, il vaut
1million deuros. Sa valeur montaire peut tre:
100000francs (valeur datant de 40ans);
ou 1000000 (valeur daujourdhui);
ou une autre valeur, cest--dire la valeur que limmeuble apportera plus tard lorsquil sera lou
(valeur future).

Section1. Mthodes dvaluation

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I. Cot historique
Cette mthode rpond aux questions:
Quel est linvestissement initial?
Combien le bien a-t-il cot?
Quelle est la valeur inscrite dans le contrat?
Avantages
Elle permet de garder la mmoire des oprations telles quelles se sont droules.
Cette mthode est fiable car les montants sont crits, vrifiables (pices justificatives, factures, contrats).
Cette mthode est prudente, les plus-values latentes ne sont pas values.
La comptabilit peut tre un lment de preuve devant les tribunaux.
Inconvnients
Les valeurs sont figes dans le temps et ne tiennent pas comptes des volutions.
Les plus-values latentes ne sont pas connues.
La qualit de linformation peut ne pas tre suffisante.

2. Une partie de ce chapitre est crite avec Bernadette Collain.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Exemple applicatif 1
La socit BTM a construit un btiment, usage industriel, en 1990, le cot sest lev 5000k.
Il est amorti sur 50ans.
Chaque anne, lutilisation de ce btiment et sa participation la ralisation des activits sont
traduites par la dotation aux amortissements: 5000/50= 100k par an. Dans 50ans la valeur
comptable de ce btiment sera nulle.

II. Cot actuel


Cette mthode rpond la question: si la socit BTM devait reconstruire le mme btiment ou
un btiment comparable, quel en serait le cot?
Avantages
Faciliter lvaluation de certains composants qui devront tre renouvels.
Faciliter la valorisation de contrats dassurance.
Connatre le montant de linvestissement qui serait faire pour reconstruire en cas de sinistre.
Inconvnients
Mthode subjective, comment dterminer quun bien est comparable un autre quand de
nombreux lments entrent dans sa fabrication?
Elle est difficile mettre en uvre car elle ncessite de bien connatre les aspects
techniques.

Le cot des matriaux a augment, certains ont pu voir leur composition change pour amliorer
leur caractre isolant ou de rsistance au feu, par exemple. Le cot de la main-duvre a augment un rythme diffrent.
Nous sommes en 2010, 20ans aprs la construction. La valeur nette comptable est de 3000k.
Compte tenu des hypothses dvaluation retenues, le cot actuel de ce btiment est de
5800k.

III. Valeur ralisable (valeur vnale, selon le PCG)


Cette mthode rpond la question: si la socit BTM devait vendre aujourdhui ce btiment,
quel prix proposerait-elle?
Avantages
Cette mthode tient compte de la stratgie de lentreprise concerne.
La plus-value latente est valorise et comptabilise.
Donne une meilleure valorisation du patrimoine.
Inconvnients
Mthode subjective.
Mthode moins fiable car peu facilement vrifiable.
Principe de permanence des mthodes qui pourraient ne pas tre respectes: changement de
stratgie trop frquent.

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Exemple applicatif 1 (suite)

UE 214 Comptabilit etaudit

Exemple applicatif 1 (suite)


Ce prix dpend de lentretien du btiment, de lvolution de son environnement, de ltat du
march immobilier et de la stratgie de la socit BTM qui pourrait tre soit de proposer un prix
faible pour vendre le plus rapidement possible, soit de proposer un prix lev pour vendre au
meilleur prix, mme si cest plus long.
On peut imaginer que le prix de vente propos soit entre 3800k et 4200k.

IV.

Juste valeur

Cette mthode rpond la question: quel prix se vend sur le march ce bien ou un bien comparable celui-ci?
Avantages
Cette valuation est objective car dtermine en dehors de lentreprise.
Cette valuation est neutre car non influence par la stratgie de lentreprise.
Cette valuation est considre incontestable.
La plus-value latente est valorise et comptabilise, elle donne une meilleure image du
patrimoine.
Inconvnients

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Le caractre neutre et objectif nest pas toujours vrifi, les marchs ne fonctionnent pas toujours de faon parfaite.
Cette valorisation tient compte des spculations qui biaisent les prix.
Pour que le prix de march soit objectif, il faut un volume suffisant de transactions, ce qui nest
pas le cas dans tous les domaines.
Quand il nest pas possible de trouver des transactions pour des biens identiques, il faut se
rfrer des biens comparables, ce qui est en parti subjectif.
Exemple applicatif 1 (suite)
Dans la rgion, il ny a pas de btiments identiques ni comparables qui aient t vendu dans une
priode rcente, donc pas de prix de march. La seule rfrence est la vente dun btiment
dune surface deux fois plus petite. Doubler le prix de cette transaction ne sera pas ncessairement reprsentatif du prix de march du btiment appartenant la socit BTM.
Supposons que le btiment se soit vendu 1900k, quun coefficient de 1,6 (2x0,8) soit retenu
pour tenir compte de la diffrence de taille.
Le prix de march serait de 1900 1,6= 3040k.

V.

Valeur dutilit (Valeur dusage selon le PCG)

Cette mthode rpond aux questions:


Que va rapporter le bien en question?
Quelle la participation de ce bien la cration davantages conomiques pour lentreprise?
Mthode de calcul: flux nets de trsorerie futurs.
Avantages
Cette mthode est oriente vers la gestion interne.
Cette mthode est une aide la dcision en matire de stratgie.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Inconvnients
Mthode subjective.
Mthode base sur des prvisions qui peuvent tre difficiles apprcier.
Mthode difficile mettre en uvre, elle ncessite souvent un grand nombre dinformations.
Exemple applicatif 1 (suite)
Le btiment de la socit BTM abrite lactivit industrielle. Seul, ce btiment ne gnre aucune
entre de trsorerie. Il faut donc valuer les encaissements nets futurs de lensemble de lactivit
puis les rpartir au prorata de chaque immobilisation concerne (Unit Gnratrice de Trsorerie).

VI. Cot amorti


Le cot amorti est essentiellement utilis pour valoriser les dettes. Cette mthode permet de
rpartir lensemble des cots lis aux dettes;
Exemple applicatif 1 (suite)
La socit BTM a souscrit un emprunt de 500k au taux de 4% sur 5ans. Les frais de dossiers
se sont levs 1k, elle a d souscrire une garantie de 5k, montant qui lui sera rembours
dans 5ans. Il sagit de calculer le taux effectif et de comptabiliser les frais financiers en fonction
du taux effectif au lieu du taux nominal de 4%. Les frais financiers sont inclus dans la dette et
les effets de lactualisation sont mis en vidence.

diffrentes valuations et les normes

IAS/IFRS

En normes IAS/IFRS, limpact du temps est calcul. On actualise lorsquun flux intervient une
chance loigne. Par exemple, les prts, emprunts, provisions, crances, crdit-bail
Exemple applicatif 2
Le 01/01/2010, la socit X vend des marchandises de reproduction graphique son client italien Y, aux conditions de rglement suivantes: 200000 lors de la vente initiale, 300000 dans
douze mois et 500000 dans deux ans. Le taux sur les marchs financiers pour un crdit aux
mmes conditions est denviron 7%.
Dans ces conditions, la valeur de la crance est dtermine de la manire suivante, en actualisant les flux de liquidit futurs:
300000/1,07 +500000/(1,07)2 = 717093
Au moment de la vente, X comptabilise les oprations suivantes:
Banque (+A)
Crances clients (+A)
Ventes (+R,+FP)

200000
717093
917093

En normes IAS/IFRS, diffrentes valorisations coexistent. Elles sont prcises dans les
normes. Dans le cadre conceptuel, diffrentes valuations cot historique,cot actuel, valeur
de ralisation (de rglement),valeur actuelle sont dcrites, le cot amorti est dcrit dans la
norme IAS39 et la juste valeur est dcrite dans la norme IFRS13.
Pour vous aider, nous pourrions crire que ce qui intresse les investisseurs et tout ce qui
est spculation est valu la juste valeur.

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Section2. Les

UE 214 Comptabilit etaudit

Exemple applicatif 3
Lentreprise Capucine dtient 20% du capital de lentreprise Iris dont les titres sont cots sur le
march actif, le cours boursier est de 120 et le volume de transaction journalier est de 0,2% des
actions en circulation. Lentreprise Capucine souhaite vendre toutes les actions de lentreprise
Iris. Lentreprise Capucine pense obtenir plus que le cours boursier. Des cabinets indpendants
estiment le prix autour de 130.
quelle valeur devrait lentreprise Capucine enregistrer son portefeuille?
Lensemble des actions est dtenu des fins de spculation. Il est donc valu la juste valeur.
La juste valeur est le cours boursier 120.

Chapitre3. Les rfrentiels comptables


internationaux
Quels sont les rfrentiels comptables internationaux et quel est le processus dlaboration
dune norme?

Section1. Les

rfrentiels comptables internationaux

I. Les normes comptables amricaines

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Les normes comptables amricaines sont publies par le Financial Accounting Standards Board
(FASB). Le FASB est considr comme lorganisme influenant les pays anglo-saxons (tatsUnis, Australie, Canada, Royaume-Uni). Il a t cr en 1973 par lAICPA (American Institute of
Certified Public Accountants).

II. Les normes comptables internationales IAS/IFRS


Les normes comptables internationales IAS/IFRS sont publies par lInternational Accounting
Standards Board (IASB). LIASB est le comit excutif de lIASCF (International Accounting
Standards Committee Foundation), organisme priv but non lucratif, et donc non gouvernemental. Cest en 2001 que lIASC, fond en 1973, est devenu lIASB et que lappellation IFRS a
supplant lappellation IAS.
Ses objectifs sont:
dlaborer et de publier les normes comptables internationales pour la prsentation des tats
financiers;
de promouvoir leur utilisation au niveau mondial;
de publier des interprtations qui sont dveloppes par lInternational Financial Reporting
Interpretations Committee (IFRIC).
Depuis le 1erjanvier 2005, lapplication des normes IAS/IFRS est obligatoire pour la publication
des comptes consolids des socits cotes en Europe. Sont concernes les socits mres
ayant leur sige social en Europe et leurs filiales.
Remarque
En France, les socits non cotes peuvent choisir (sans y tre contraintes) le rfrentiel IAS/
IFRS pour leurs comptes consolids.
En revanche, les comptes individuels sont prsents suivant le rfrentiel accept en comptabilit nationale dans les pays respectifs.

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27

Comptabilit etaudit Srie 1

III. La signification des changements organisationnels


etdesappellations IAS/IFRS
Les transformations de 2001 ont deux significations majeures:
La modification des structures internes de lIASC, devenu IASB, marque une suprmatie et une
indpendance nettement plus importante du Board, ses membres ne reprsentant dsormais
plus leur pays dorigine;
La transformation de lappellation IAS (International Accounting Standard) en IFRS (International
Financial Reporting Standard) montre clairement que lobjectif nest pas seulement lharmonisation de standards comptables, mais bien lharmonisation de linformation financire. Les
normes internationales concernent ds lors toutes les communications financires, la comptabilit est dsormais appele comptabilit financire.

IV. La convergence des normes comptables amricaines


etdesnormes IRFS
Un accord des convergences des normes IFRS/US GAAP a t conclu le 2octobre 2002 (accord
de Norwalk) afin de rsoudre les divergences. Ce dialogue a permis une volution des textes des
deux rfrentiels. Depuis 2007, les travaux sacclrent avec une chance fixe 2011.

Un deuxime rapprochement est en cours. Une dcision du 27avril 2008 prcise les chances
de la convergence des US GAAP vers les normes IFRS. La SEC a publi une feuille de route
prcisant les 4 conditions ncessaires pour quelle prenne sa dcision en 2011. Cette dcision
de convergence simposerait aux socits cotes amricaines compter de 2014. Les quatre
conditions concernent:
le financement long terme et la gouvernance de lIASCF (voir la cration du Monitoring
Groupe);
laboutissement du programme de travail sur lamlioration des IFRS;
la prise en compte de limpact culturel des IFRS aux tats-Unis, avec des plans de formation
adapts;
lamlioration de loutil informatique (XBRL) dj utilis par les banques europennes depuis
2007.

V. La reconnaissance par lOICV (IOSCO en anglais)


En 1995, lIOSCO (International Organization of Securities Commission), organisme regroupant
les commissions de bourse, a sign un accord avec lIASC, lui demandant de dvelopper, au
plus tard pour 1999, un package complet de normes. Ce travail ralis, lIOSCO a reconnu les
normes IASen mai2000.
Ce corps de normes, approuv aussi par les diffrentes commissions de rgulation des marchs
boursiers, permettra aux entreprises non anglo-saxonnes dtre cotes aux tats-Unis sans
appliquer ou se rapprocher compltement des normes amricaines.
Cette reconnaissance fait aussi de lIASC le seul normalisateur comptable international. Son rle
nest plus seulement dharmoniser les pratiques comptables, mais bien de crer des normes ne
correspondant pas obligatoirement aux pratiques dun pays.

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En effet, un premier rapprochement concret a t ralis le 15novembre 2007, la SEC ayant


approuv un amendement autorisant les metteurs privs trangers cots aux tats-Unis
publier leurs comptes avec le rfrentiel comptable IFRS, sans obligation de rconciliation de
leurs tats financiers avec les US GAAP.

UE 214 Comptabilit etaudit

Section2. Llaboration
dunenorme

et le processus dadoption

I. Structure de lIASB
LIFRS-Foundation (ex-IASC-Foundation) est compose de 22 membres appels Trustees
qui ont pour fonction dassurer la direction de lIASB et des entits qui lui sont associes.
LIFRS Interpretations Committee (Comit dinterprtations des IFRS, ex-IFRIC) est charg de
rpondre aux problmes dinterprtation poss par certaines normes. ce titre, ils travaillent
avec les comits durgence des normalisateurs nationaux. Ils comportent 14 membres votants.
LIFRS Advisory Council (ex-SAC) oriente le programme de travail du board. Il joue le rle dinterface avec les normalisateurs nationaux. Il est compos dau moins trente membres (une quarantaine actuellement).
LIASB est compos de 16membres permanents (depuis juillet2012), chargs de prparer et
dadopter les normes.
Le Monitoring Board (Conseil de surveillance), cr en janvier2009, tablit un lien formel entre
les trustees et les autorits publiques. Il sassure que les trustees remplissent leurs fonctions
telles quelles sont dfinies par la constitution et approuve leur nomination. Il est compos des
reprsentants de la Commission europenne, de lOICV, de lagence des services financiers du
Japon (FSA), de la Securities and Exchange Commission (SEC) et du Comit de Ble (supervision bancaire) en tant quobservateur.
La convergence entre normes nationales et normes internationales

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LIASB est galement en contact avec sept organismes nationaux de la comptabilit, dont lorganisme franais. Ayant des rgles indpendantes de celles de lIASB, les pays doivent chercher
faire converger leurs rgles nationales vers les rgles internationales. Les liaisons members
participent aux dbats au sein de lorganisme de normalisation et font part des positions de leur
organisme national.

II. Le processus dadoption dune norme


Les normes sont mises par une organisation internationale prive, le Conseil des normes comptables internationales (IASB) et doivent tre soumises une procdure dadoption avant dtre
mises en vigueur dans lUnion europenne. Cette procdure dadoption dune norme par lU.E
comporte 9 tapes, ralises en principe dans un dlai de 9mois. Diffrents organismes sont
sollicits: lEuropean Financial Reporting Advisory Group (EFRAG), lAccounting Regulatory
Committee (ARC) et le Standards Advice Review Group (SARG), la commission Europenne, le
parlement europen, et le conseil europen.
Premire tape:
LIASB propose un projet de normes.
Deuxime et troisime tapes:
LEFRAG organise des groupes de rflexion sur le projet de normes.
LEFRAG est linterlocuteur des normalisateurs comptables internationaux. Sa mission est technique, elle consiste commenter les projets des normes de lIASB, proposer des modifications
ou laborer des guides dapplication.
Quatrime tape:
Le SARG donne son avis sur lobjectivit et limpartialit des avis donns par lEFRAG.
Cinquime tape:
En sappuyant sur lavis de lEFRAG et du SARG, la commission europenne propose un draft.

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29

Comptabilit etaudit Srie 1

Sixime tape:
LARC a une mission politique. Il reprsente la structure juridique europenne qui homologue les
normes internationales.
Septime et huitime tapes:
Le parlement europen, avec le conseil des affaires conomiques et financires adoptera ou non
le projet, en tenant compte des avis de lARC sans y tre li. Si lARC met un avis positif, le
parlement europen et le conseil conomique et social dispose dun dlai de trois mois pour
exercer leur droit de veto. Si lARC met un avis ngatif, le conseil conomique et social peut
galement sopposer au projet et la norme ou linterprtation ne sera pas adopte, mais il peut
mettre un avis positif ou sabstenir. Le parlement dispose alors dun dlai de deux mois pour
exercer son veto; sopposant ainsi la dcision du conseil. La norme ou linterprtation serait
alors adopte.
Neuvime tape:
La commission europenne se prononce sur ladoption des textes. Si le Parlement europen et
la commission europenne donnent leur accord, les textes sont alors traduits dans chacune des
langues (24) de lunion europenne par voix de rglement publi au JOUE (Journal officiel de
lUnion europenne). Cette publication donne une validit juridique europenne aux normes qui
doivent tre alors appliques obligatoirement par les socits concernes.

III. La liste des normes

Le rglement CE n1126/2008 du 3novembre 2008 publie la version consolide de toutes les


normes et interprtations approuves au niveau europen jusqu la date du 15octobre 2008.
Ainsi, cette publication regroupe toutes les normes et interprtations adoptes entre le 29septembre 2003 et le 15octobre 2008. Mais depuis cette date, des amendements ont t encore
apports et continueront dtre apports. Par exemple, la norme IFRS pour PME a t publie le
9juillet 2009, lamendement pour IFRS1 a t publi le 27juillet 2009, et la norme IFRS9 a t
propose le 12novembre 2009mais na pas encore t adopte.
Le cadre conceptuel na pas fait lobjet dune adoption par la Commission europenne (CE) et
na donc pas t publi sous la forme dun rglement (contrairement aux IAS et aux IFRS). Il a
cependant t publi en annexe aux Observations concernant certains articles du rglement
CE n1606/2002.
NNorme

IAS1
Amendements IAS1
IAS2
IAS7

30

Nom
IFRS pour les PME
Amliorations annuelles (20092011) des IFRS
Amliorations annuelles (20082010) des IFRS
Amliorations annuelles (20072009) des IFRS
Amliorations annuelles (20062008) des IFRS
Prsentation des tats financiers
Prsentation des postes des autres lments du
rsultat global (OCI)
Stocks
tat des flux de trsorerie

Adopt par
Union europenne
Non
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui

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Les IFRS sont mises par lIASB.


Les IAS ont t mises par lIASC (Comit des normes comptables internationales), prdcesseur de lIASB jusquen 2000.
Les IFRIC sont les interprtations des normes mises par le comit de lIFRIC.
Les SIC taient les interprtations des normes mises par le Comit dinterprtation des
normes, prdcesseur de lIFRIC jusquen 2002.
Toutes les normes et les interprtations sont adoptes sous la forme de rglements.

UE 214 Comptabilit etaudit

NNorme
IAS8
IAS10
IAS11
IAS12
Amendements IAS12
IAS14 remplacepar
IFRS8 Segments
oprationnels.
IAS16
IAS17
IAS18
IAS19 (version applicable
avant le 1er janvier 2013)
IAS19 (version applicable
compter du 1er janvier 2013)
IAS20
IAS21
IAS23
IAS24
IAS26
IAS27 (rvise en 2008)

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IAS27 (modifie en 2011)

IAS28 (rvise en 2003)

IAS28 (modifie en 2011)

IAS29
IAS31 (1)
IAS32
Amendements IAS32 et
IAS1
Amendements IAS32
Amendements IAS32
IAS33
IAS34
IAS36
Amendements IAS36
IAS37
IAS38
IAS39

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Nom

Adopt par
Union europenne

Mthodes comptables, changements destimations


comptables et erreurs
vnements postrieurs la priode de reporting
Contrats de construction
Impts sur le rsultat
Impts diffrs: recouvrement des actifs sous-jacents
A
Information sectorielle

Oui
Oui
Oui
Oui

Immobilisations corporelles
Contrats de location
Produits des activits ordinaires
Avantages du personnel (version applicable avant le
1er janvier 2013)
Avantages du personnel (version 2013)

Oui
Oui
Oui
Oui (version avant 1er
janvier 2013)
Oui (version 2013)

Comptabilisation des subventions publiques et


informations fournir sur laide publique
Effets des variations des cours des monnaies
trangres
Cots demprunt
Information relative aux parties lies
Comptabilit et rapports financiers des rgimes de
retraite
tats financiers consolids et individuels (version
applicable avant le 1er janvier 2013)
tats financiers individuels (version applicable
compter du 1er janvier 2013)

Oui

Participations dans des entreprises


associes (version applicable avant le 1er janvier
2013)
Participations dans des entreprises associes et des
coentreprises (version applicable compter du 1er
janvier 2013)
Information financire dans les conomies
hyperinflationnistes
Participations dans des coentreprises
Instruments financiers: Prsentation
Instruments financiers remboursables au gr du
porteur et obligations la suite dune liquidation
Classement des missions de droits
Compensation des actifs financiers et des passifs
financiers
Rsultat par action
Information financire intermdiaire
Dprciation dactifs
Informations fournir sur la valeur recouvrable des
actifs non financiers
Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels
Immobilisations incorporelles
Instruments financiers: comptabilisation et valuation

Oui

Oui

Oui
Oui
Oui
Oui
Oui (version applicable
avant le 1er janvier 2013)
Oui (version applicable
compter du 1er janvier
2013)
Oui (version applicable
avant le 1er janvier 2013)
Oui (version applicable
compter du 1er janvier
2013)
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Non
Oui
Oui
Oui, lexception des
dispositions concernant la
comptabilit de couverture

31

Comptabilit etaudit Srie 1

Amendements IAS39
Amendements IAS39 et
IFRS7
Amendements IAS39 et
IFRIC9
Amendements IAS39 et
IFRS9
IAS40
IAS41
IFRS1
Amendements IFRS1
Amendements IFRS1

Amendements IFRS1
Amendements IFRS1
IFRS2
Amendements IFRS2
Amendements IFRS2
IFRS3
IFRS4
Amendements IFRS4 et
IFRS7
IFRS5
IFRS6
IFRS7
Amendements IFRS7 et
IFRS4
Amendements IFRS7
Amendements IFRS7
IFRS8
IFRS9
Complments IFRS9

IFRS10

IFRS11

Nom

Adopt par
Union europenne

lments ligibles la couverture


Reclassement dactifs financiers

Oui
Oui

Drivs incorpors

Oui

Novation de drivs et maintien de la comptabilit de


couverture
Immeubles de placement
Agriculture
Premire adoption des IFRS
Exemptions additionnelles pour les premiers
adoptants
Exemption limitede lobligation de fournirdes
informations comparatives selon IFRS7 par les
premiers adoptants
Hyperinflation grave et suppression des dates
dapplication fermepour les nouveaux adoptants
Prts publics
Paiement fond sur des actions
Conditions dacquisition et annulations
Transactions intragroupe dont le paiement est fond
sur des actions et qui sont rgles en trsorerie
Regroupements dentreprises
Contrats dassurance
Amlioration des informations fournir sur les
instruments financiers
Actifs non courants dtenus en vue de la vente et
activits abandonnes
Prospection et valuation de ressources minrales
Instruments financiers: informations fournir
Amlioration des informations fournir sur les
instruments financiers
Informations fournir - Transferts dactifs financiers
Informations fournir - compensation des actifs
financiers et des passifs financiers
Secteurs oprationnels
Instruments financiers (phase 1: classification et
valuation des actifsfinanciers)
Instruments financiers (phase 1: option la juste
valeurpour lespassifs financiers)
Date de prise deffet dIFRS9
tats financiers consolids
Amendements: dispositions transitoires IFRS10, 11
et 12
Entits dinvestissement: amendements IFRS10,
IFRS12 et IAS27
Partenariats

Non
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui

Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Non
Non
Non
Oui
Oui
Non
Oui

(1) Supprim par IFRS11 Partenariats adopte par lUE.

Synthse
Deux diffrentiels internationaux existent: les US GAAP et les IAS/IFRS.
Les comptabilits nationales tentent de converger vers les comptabilits internationales.
Lvaluation comptable nest pas neutre. Il existe plusieurs valuations dpendant des
parties prenantes et des objectifs fixs.

32

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NNorme

UE 214 Comptabilit etaudit

Titre2. Actualits
Chapitre1. La crise financire et lIASB
Chapitre2. Les IAS/IFRS et la position de
lANC
Chapitre3. valuation de la juste valeur
(IFRS13)

des

IAS/IFRS

Objectifs:
Comprendre les enjeux conomiques, financiers
etpolitiques des normes IAS/IFRS
Comprendre limportance de lvaluation comptable
Connatre la norme IFRS13

Chapitre1. La crise financire et lIASB

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Avec la crise financire, les IAS ont fait lobjet de vives critiques concernant:
La multiplicit de la dfinition de la juste valeur: la juste valeur nest pas dfinie dans le cadre
conceptuel, mais elle est dfinie dans certaines normes.
La comptabilisation des instruments financiers.
Le problme de gouvernance des trustees.
Limportance dune partie prenante: les investisseurs.
En rponse cette crise financire et aux critiques, lInternational Accounting Standards Board
(IASB) a entrepris des travaux sur ces thmes. Il a galement examin sil tait ncessaire dapporter des modifications aux IAS/IFRS. Ces modifications ont abouti, entre autre :
La refonte des normes concernant les instruments financiers (IFRS9). LIFRS9 nest pas adopte au niveau europen.
Une dfinition prcise de la juste valeur (IFRS13). LIFRS13 est adopte au niveau europen.
Paradoxalement, la norme traitant de la juste valeur renforce la position des investisseurs et la
valeur de march.
Des modifications en cours du cadre conceptuel. LIASB et le FASB ont achev la premire
tape de leur projet de cadre conceptuel. Seuls les deux premiers chapitres rsultant de la
phase A sont termins: Lobjectif de linformation financire usage gnral et Les
caractristiques qualitatives dune information financire utile. Cette phase nest pas adopte au niveau europen.
Exemple
En rponse aux recommandations formules par les dirigeants du G20, notamment loccasion du sommet organis Cannes les 3 et 4 novembre 2011, lInternational Accounting
Standards Board (IASB) a publi, le 9 novembre 2011, une version actualise des travaux
effectus ou restant accomplir. LIASB a prsent les progrs raliss dans les domaines
suivants:
Achvement de la rvision globale du financement hors-bilan: amendements apports
IFRS7 et publication dun nouveau corps de normes sur la consolidation (IFRS10, 11 et 12).
Achvement de la rforme des exigences en matire dvaluation de la juste valeur (publication de lIFRS13).
Achvement de la premire phase relative la rforme portant sur la comptabilit des instruments financiers (IFRS9 et mi-chemin pour les phases qui concernent la comptabilit de
couverture et la dprciation).
Achvement de la majorit des projets qui font partie du Memorandum of Understanding
avec le FASB et priorisation pour finaliser les projets restant (contrats de location, comptabilisation du chiffre daffaires et instruments financiers) ainsi que le projet commun concernant
les contrats dassurance.

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33

Comptabilit etaudit Srie 1

Recommandations du G20
Les normalisateurs comptables devraient
amliorer les dispositions relatives au
provisionnement, lexposition aux activits
horsbilan et aux incertitudes de valorisation.

Les normalisateurs devraient renforcer les


dispositions sur la comptabilisation des
dprciations enregistres sur les prts en
ajoutant des informations sur le risque de crdit.

Les normalisateurs devraient rduire la


complexit des dispositions comptables sur les
instruments financiers.
Les normalisateurs comptables devraient
amliorer les normes sur lvaluation des
instruments financiers, base sur la liquidit de
ces derniers et les prvisions de dtention des
investisseurs, tout en raffirmant le cadre
dapplication de la comptabilit la juste valeur.
Les normalisateurs comptables devraient
accomplir des progrs significatifs vers un jeu
unique de normes comptables de haute qualit.
Amliorer limplication des parties prenantes, y
compris des rgulateurs prudentiels et des
conomies mergentes.

Actions ralises ou en cours


LIASB a maintenant finalis son rexamen
global du financement hors-bilan:
Publication en mai2011 de normes concernant la
consolidation.
Publication dune norme sur lvaluation de la
juste valeur.
Novembre2009: publication par lIASB dun
premier expos-sondage sur la dprciation des
instruments financiers prenant en compte un modle
de perte attendue.
Janvier2011: publication conjointe par lIASB et le
FASB.
Finalisation en 2010 de la phase I dIFRS9.

Publication en mai2011 dune norme sur


lvaluation de la juste valeur.

La ralisation de telles normes constitue un objectif


prioritaire pour lIASB, comme cela est dfini dans la
Constitution.

Section1. Le

rapport

Morand-Marteau

Paralllement en France, Pascal Morand et Didier Marteau, respectivement directeur gnral et


professeur de lESCP Europe, ont remis le 26octobre 2009 au ministre de lconomie, de lIndustrie et de lEmploi un rapport intitul Normes comptables et crise financire, sous-titr
Propositions pour une rforme du systme de rgulation comptable.
Ce rapport sintresse notamment aux volutions actuellement dbattues au sein de lInternational Accounting Standards Board (IASB) sagissant de la valorisation des instruments financiers.
Il prsente galement les questions de gouvernance de la normalisation comptable.
Voici un extrait des principales conclusions des deux auteurs prsentes dans ce rapport:
Juste valeur et propositions
Exiger des instances de normalisation comptable de rendre explicites les principes fondateurs
des normes produites. Celles-ci semblent aujourdhui reposer sur trois principes au moins discutables, jamais valids par une instance dmocratique, ladossement des informations comptables
aux besoins des investisseurs de court terme, la mesure du rsultat par la variation des postes du
bilan et enfin la valorisation des actifs et passifs au prix de march. []
Limiter le champ dapplication de la fair value aux positions financires assimiles des valeurs
dchange, cest--dire un primtre proche du portefeuille de transactions.
Valoriser les autres positions financires leur valeur dusage, qui peut tre le cot amorti ou toute
autre mthode dvaluation ne prenant pas en compte le spread de liquidit.
Le systme de valorisation propos nest pas un retour au cot historique.

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Chapitre2. Les IAS/IFRS et la position delANC

UE 214 Comptabilit etaudit

Le prix de march est retenu en priorit pour les valeurs dchange, remplac par un prix de modle si
la liquidit est insuffisante. Les actifs de crdit ports chance sont valoriss au cot amorti, avec
un systme de provisionnement reposant sur les pertes attendues, qui prend en compte, au nom du
principe de prudence, la dgradation ventuelle de la qualit de crdit au cours du temps. []
Dans un souci de transparence, supprimer le terme fair value du rfrentiel de valorisation comptable. Un actif financier peut avoir deux valeurs fair, le prix de march sil est destin lchange,
une valeur dusage (cot amorti associ un provisionnement des pertes attendues par exemple)
sil est port jusqu lchance.
Sur les positions valorises au prix de march, prvoir un changement exceptionnel de mode de
valorisation lorsque les circonstances de march lexigent, afin dextraire le spread de dfiance
des valorisations. Traiter de manire symtrique les crises financires et les bulles de crdit. La
responsabilit de ce changement de mthode doit tre assure par un rgulateur international. []
Redfinir la responsabilit des auditeurs dans le processus de validation des valorisations, dans le
sens dune plus grande clart. Le dveloppement du march de gr gr des produits structurs,
depuis le dbut des annes 2000, met en lumire la question du primtre de responsabilit des
CAC, auxquels on ne peut demander, sauf envisager un renforcement considrable de leurs
moyens, la validation de chaque valorisation, voire du portefeuille global.
La question du primtre de responsabilit des commissaires aux comptes sur le niveau des valorisations ne doit pas cacher celle de la responsabilit des entits mettrices de produits structurs,
voire celle des investisseurs. []
Crer une Haute Autorit de valorisation, entit publique intervenant en appui ventuel des cabinets daudit et lors des litiges de valorisation, de plus en plus nombreux.

Section2. La

position de lANC

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Dans un entretien accord la revue changes (novembre-dcembre2012), Jrme Haas, prsident de lAutorit des normes comptables, dveloppe la position de lANC.

Jrme Haas, vous tes prsident de lAutorit des normes comptables. Pouvez-vous
nous indiquer quoi sert lANC?
Cre en 2010, lAutorit des normes comptables est le normalisateur comptable franais, cest-dire quelle est linstitution charge ddicter les rgles techniques que doivent appliquer toutes
les socits et tous les commerants quand ils laborent leurs comptes annuels. LANC prend des
rglements homologus par les ministres comptents. Elle agit bien entendu dans le cadre des
directives europennes.
La deuxime mission de lANC est de participer ladoption des normes internationales IFRS
que les socits cotes en Europe doivent, depuis 2002, appliquer pour llaboration de leurs
comptes consolids. Ladoption de ces normes seffectue une par une, lchelle europenne,
mais fait lobjet de ngociations en amont, auxquelles lANC participe trs activement.
Enfin, lANC exerce une troisime mission: celle de jouer un rle actif en matire de recherche. En
effet, les normes comptables sont de plus en plus complexes et souvent inscrites dans le droit fil
de thories diverses. Il est donc indispensable de participer au dbat intellectuel dans lequel senracinent ensuite les choix fondamentaux de normalisation.
Vous indiquez que les normes internationales sont introduites dans plusieurs tats.
Comment se droule cette intgration?
Je dois prciser. La diffrence essentielle est entre les comptes consolids et les comptes sociaux.
Pour les comptes consolids, qui sont les comptes dits conomiques que regardent les marchs financiers, les IFRS sont obligatoires dans lUnion europenne, ainsi que dans quelques pays
comme lAfrique du Sud, lAustralie et la Nouvelle-Zlande et plus rcemment le Brsil et la Core.
Dautres pays les appliquent leur faon. Certains les adoptent avec des rserves trs nombreuses comme en Inde, ou moins nombreuses, mais trs substantielles comme au Canada.
Dautres adaptent ces normes en dictant des rgles dapplication nationale, de faon formelle ou

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35

Comptabilit etaudit Srie 1

informelle, notamment parmi les rcents adoptants. Tout lenjeu est de conserver une unit dans
ce patchwork. Par ailleurs, si les IFRS sont devenues la principale rfrence mondiale, elles ne sont
pas appliques par deux trs grands pays: les tats-Unis et le Japon.
Et quen est-il des comptes sociaux, cest--dire des seuls comptes que produisent les
PME qui nont pas de filiales, par exemple?
Ces comptes servent essentiellement des usages nationaux trs nombreux, divers et trs importants avec des consquences juridiques fortes. Par exemple: le calcul des impts, la distribution
de dividendes, le calcul de la participation des salaris, les statistiques. Les pays comme la France
ou lAllemagne considrent que les normes nationales constamment actualises sont de loin les
plus simples, les plus conformes aux besoins des PME. Cela va sans dire: elles ont t tablies
pour les besoins locaux et elles simposent comme les mieux adaptes. Cela permet de surcrot la
connexion entre les diffrentes rglementations, source de simplicit et de scurit pour tous
les acteurs: entreprises et partenaires.
Une deuxime catgorie de pays tente dadapter, dans leur droit local, les IFRS. Mais en pratique
certains de ces pays maintiennent leurs anciennes normes dans un 3ejeu impos aux entreprises
(Brsil). Les autres font face des problmes pratiques considrables (Italie, Grce, Core), car les
normes IFRS, trs financires dinspiration, conduisent des rsultats trop volatiles pour y ancrer
des dfinitions et des effets juridiques.
Une troisime catgorie de pays, sans tradition de droit civil, napplique ni leurs normes ni rellement les IFRS, quils adaptent considrablement au prix de trs longues ngociations internes
(Royaume-Uni).
Dautres pays enfin acceptent de sparer radicalement la comptabilit de toutes les autres
branches du droit, imitant lexemple amricain, le plus souvent partir dune table rase juridique (cest le cas de pays est-europens), et leur systme est alors, contrairement une opinion
rpandue, infiniment plus lourd, complexe et moins sr.
Que dit le droit europen de cette situation?

vous entendre, les diffrences entre les IFRS et les normes europennes nationales
sont abyssales? Pouvez-vous mieux les expliquer?
Les concepts sous-jacents aux normes internationales sont demble trs profondment marqus.
Ils sinscrivent dans un cadre conceptuel qui revendique que les comptes servent essentiellement les
investisseurs. Les normes IFRS sont enracines dans une vision qui vise produire des normes
rejetant toute subjectivit des entreprises, considres comme systmatiquement enclines tricher.
Les IFRS privilgient des rgles permettant de rapprocher les comptes le plus possible des valeurs
de march, supposes seules objectives. Sensuit une vision de court terme, centre sur une
approche financire et contraire la prise en compte des spcificits des lois ou pratiques dans
lconomie relle, surtout dans des PME. Non seulement cette approche na aucune pertinence pour
les socits non cotes qui cherchent, dans leurs comptes, une comprhension de leur activit, mais
elle est mme peu pertinente pour les socits cotes. tel point que celles-ci nutilisent plus gure
leurs comptes en IFRS pour communiquer aux marchs, alors que ctait pourtant le but des IFRS!
Il faut dire que le degr de complexit, la quantit de jargon et le niveau dabstraction introduits
depuis quelques annes dans ces normes les rendent rellement trs incomprhensibles, sauf
une minorit de techniciens pour qui il faut avoir une grande admiration.
Ce que je vous dis l, je ne linvente pas. Cest exactement ce que des grands patrons franais de
socits de toutes tailles et secteurs ont dit lIASB lors dune journe organise Paris, il y a prs
dun an. La route est longue, mais cette vision est unanime en France et de plus en plus rares sont
ceux qui pensent profiter dune faon ou dune autre de tant de complexit.
Cette perception est aussi trs largement partage, avec des variations dues lhistoire conomique de chaque pays, dans de nombreux autres pays. Vous savez, si les IFRS ne sont pas adoptes dans certains grands tats, il doit y avoir des raisons. Or, ce sont nos normes en Europe et
nous devons la fois les amliorer et les promouvoir. Voil notre feuille de route. Il suffirait de
quelques changements pour revenir plus de ralisme dans les normes, les dirigeants de lIASB
commencent en tre conscients. Sils ne ltaient pas, il faudrait en tirer dautres conclusions.

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Le projet de rvision des directives actuellement en cours de discussion ne tranche pas entre ces
choix. Il laisse toutes les voies ouvertes. Il faudra y revenir.

UE 214 Comptabilit etaudit

Et en France? Quelles sont les entreprises qui appliquent les normes IFRS?
Lapplication des IFRS nest obligatoire en Europe que pour les socits cotes qui prsentent des
comptes consolids. La France a ouvert aux socits non cotes la possibilit de choisir les IFRS
pour leurs comptes consolids. De nombreux cas peuvent le justifier, mme si lexprience que jai
dcrite plus haut a conduit relativement peu de socits faire ce choix.
En pratique, lorsque vous tes une socit qui nest pas soumise lobligation de recourir aux
IFRS mais que vous projetez dentrer en Bourse par exemple, il peut tre recommand de choisir
les IFRS par anticipation, car lapplication de ces normes complexes ne va pas de soi et ncessite
du temps. Il peut en aller de mme lorsque tous vos actionnaires, clients ou fournisseurs utilisent
eux-mmes ces normes.
Il y a donc deux rfrentiels comptables applicables en France?
Comme je lvoquais en commenant, nos normes nationales sappliquent en France 100% des
entits soumises lobligation dtablir des comptes sociaux et la grande majorit de celles qui
publient des comptes consolids.
Il faut donc resituer chacun des corps de normes leur juste place et les faire coexister pacifiquement avec leur utilit respective: dune part les normes nationales directement issues du cadre
europen, et dautre part les normes internationales. Cela suppose que chacun de ces rfrentiels
soit bien centr sur ses avantages comparatifs et que lquilibre ainsi atteint soit maintenu.
Notre mtier, lANC, est de veiller scrupuleusement naviguer entre ces deux corps de rgles,
assurer la fois leurs diffrences, pour toutes les raisons que jai expliques, mais aussi leur cohrence pour crer une continuit et viter de trop grandes ruptures entre les systmes lorsque cela
nest pas justifi. Cest notre travail quotidien, dans lintrt gnral.

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Quid des normes IFRS-PME? Ne reprsentent-elles pas lquilibre que vous appelez de
vos vux?
Le rfrentiel IFRS-PME ne constitue pas ce point dquilibre. Il na pas t labor partir des besoins
spcifiques des PME mais partir du rfrentiel IFRS dorigine, quil dcline avec quelques diffrences,
sans aucune logique ni continuit ou stabilit. Ce rfrentiel recle donc les mmes dfauts, plus
accentus encore du fait quil sapplique des entreprises qui ne se financent pas sur les marchs. Au
fond, cest une formidable incohrence: comment avoir lide dappliquer des normes conues
expressment pour les marchs financiers, des socits qui nont aucun rapport avec les marchs
financiers? Alors que le G20 souhaite faire voluer les normes comptables et corriger certains de leurs
dfauts pour les plus grandes entreprises et que celles-ci les jugent trop complexes, est-il sens de les
proposer aux PME qui nont quun ou deux professionnels pour les comprendre?
Il faut aussi le dire: le normalisateur international, lIASB, qui produit les normes IFRS, est un organisme priv; les objectifs de parts de march, tant dans un but commercial (il vend laccs ses
documents) que dinfluence, sont au cur de sa stratgie.
Pourtant, il existe de rels besoins des PME en matire comptable. Elles ne cessent de les voquer, mais on ne les coute pas. Avec les socits cotes reprsentes par Middlenext, avec tous
les acteurs de la place, ds 2010, jai propos 11mesures de simplification des annexes, qui sont
la principale source de lourdeur identifie par les PME elles-mmes. Nous avons prsent ces
propositions partout, reu de nombreux soutiens, mais rien ne se passe encore. Pourquoi? Parce
que la propagation des IFRS est la solution de facilit. Nos propositions visaient les adapter de
faon contrle. Maintenant, ce sont aux IFRS elles-mmes que les socits sattaquent. Et sans
doute en ira-t-il de mme tt ou tard, probablement trop tard, dans les pays les plus pauvres de la
plante, qui, dans la mme stratgie que je viens de dcrire, lon propose aussi les IFRS, alors
quils nont pas une seule socit cote sur leur territoire.
La France a pourtant introduit dans le PCG certains principes ou dfinitions des IFRS?
Oui, la France comme dautres pays ont import il y a quelques annes quelques lments des
normes internationales dans leur corpus de normes locales. La France comme lAllemagne ont t
pionnires en ce domaine; dautres pays, comme lEspagne ont suivi plus rcemment. Mais dans
le dtail des textes, tous souhaitent dsormais en rester l. On peut le comprendre: il nest pas
question de substituer au systme national actuel, stable et sr, un systme international import
dont les fondements nont pas t rellement discuts, qui est en perptuel changement, alors
mme que nous navons pas encore vraiment rgl les problmes comptables rvls par la crise.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Au fond, permettez-moi de rsumer les choses ainsi: nous avons tout fait dans les normes nationales pour tablir un pont solide entre les normes locales et internationales; cest maintenant
lIASB de faire sa part du chemin, quelle na pas encore entam, pour liminer de ses normes tout
ce qui est excessivement complexe, abstrait et contre-intuitif. Regardez les rsultats de la dernire
enqute de Price Waterhouse Coopers en Europe: la demande en ce sens est massive, mme si
elle est souvent exprime de faon anonyme plutt qu dcouvert, par peur de fcher lIASB.
Vous le comprenez: nous sommes dans une priode de transition. Comme nous ne pouvons tre
certains du temps quelle durera, nous garantissons, dans une situation imparfaite, le meilleur
quilibre possible, dans lintrt de tous.
Quelles sont ces imperfections que vous dnoncez?
Dabord, la qute de la vraie valeur, dont jai dj parl. Jai dj dit que le caractre thorique
des normes avait conduit les rendre contre-intuitives. De faon gnrale, la part des estimations
a atteint un pourcentage beaucoup trop lev: plus de la moiti des lments des comptes. Les
rsultats, tels quils ressortent des normes, ne sont pas compris, ni par les dirigeants, ni par les
salaris, ni par les actionnaires. On demande beaucoup trop la comptabilit. On attend delle
la fois quelle scelle le pass en exposant la situation prsente, mais aussi quelle prdise
lavenir!

Dautre part, mme sil est vident que la comptabilit nest pas la cause de la crise, lvaluation
la valeur de march a tromp les lecteurs des comptes. Au lieu de montrer la spcificit des produits financiers complexes et les risques diffrents quils faisaient courir tous ceux qui en avaient
achet, les comptes nont plus rien fait dautre que de reflter servilement les errements du march. La constitution dune bulle financire na donc pu tre repre, alors que les comptes auraient
d permettre de la lire. Dans les situations de krach, le mme phnomne se produit. Et que dire
de lobjectivit des marchs compte tenu de tout ce que nous savons aujourdhui sur leur mode
de fonctionnement travers des rvlations dont le dbat sur le LIBOR est un pisode. La valeur
de march na de sens que pour les activits de march, cest aussi simple que cela. Vous le comprenez, la comptabilit internationale, qui se veut indpendante, est en ralit peut-tre son
corps dfendant un des principaux instruments de la finance de lexcs, dnonce par le G20,
qui a conduit la crise.
Comment prcisment faire en sorte que lIASB dicte des normes mme de mieux
prendre en compte les besoins dont vous parliez?
Pour ce faire, lANC prconise plusieurs orientations. Actuellement elle propose la mise en place
chez le normalisateur international de procdures mieux adaptes ldiction de la norme globale.
Cela signifie que les normes comptables ne doivent pas tre fondes sur des concepts mais au
contraire permettre de reflter le modle conomique dune entreprise. Pour ce faire, le normalisateur doit partir demble des besoins de ces entreprises. Il faut donc partir de lanalyse de la
pratique et si un besoin merge, laborer un projet de norme dans un processus auquel toutes les
parties sont associes en vue dune dcision dintrt gnral.
Comment cette approche bottom up peut-elle rellement inflchir la faon dlaborer
les normes internationales au niveau de lIASB?
Il faut en premier lieu souligner que nous devons inventer un processus entirement nouveau:
jamais llaboration du droit europen na t confie un organisme priv non europen ! Au
surplus, lIASB fonctionne de faon oppose la ntre: elle crit intgralement une norme, puis
elle la met en consultation. Si des ajustements suffisent, tout va bien. Si ce nest pas le cas, le
processus dure des annes et souvent, comme cest le cas actuellement, il se bloque. Donc vous
avez parfaitement raison, il faut faire voluer ces mthodes. Comme je le disais, il faut dabord
renoncer aux normes conceptuelles ou idologiques opposer la valeur de march aux entreprises tricheuses privilgier llaboration de normes bottom up pour sancrer dans la ralit
conomique des utilisateurs.

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cette vision, joppose lide inverse: la comptabilit a pour fonction de livrer des chiffres srs,
crdibles. La comptabilit doit rendre compte des oprations ralises et non prter main-forte
la finance en engageant des paris sur lavenir qui ne disent rien de la performance des dirigeants
et noient au contraire les informations utiles. La Banque dAngleterre, tout rcemment, ne disait
pas autre chose, dans un pays o le cot de sauvetage de banques imprudentes est un poids
massif sur les citoyens.

UE 214 Comptabilit etaudit

Plus profondment, il sagit de trouver un juste quilibre entre le local et le global. La question
cardinale quil faut rsoudre est celle de la production dune norme mondiale qui sapplique dans
des environnements juridiques et conomiques diffrents. Il est parfaitement possible dy parvenir
de faon harmonieuse et de raliser le souhait du G20 dune norme mondiale unique. En revanche,
si lon veut imposer une norme unique partout, cela ne marche pas. Les tats-Unis et le Japon
officiellement, et beaucoup dautres pays, leur faon, ne laccepteront pas et ils auront sans
doute leurs raisons. Je suis persuad que le secret de la russite de cette entreprise est le dveloppement dune intense coopration entre les normalisateurs comptables nationaux et lIASB. En
effet, les normalisateurs nationaux sont incontestablement les mieux placs pour jouer ce rle de
relais qui manque aujourdhui et pour assurer ensuite la meilleure manire de mettre en uvre la
norme ainsi dicte dans leur environnement conomique respectif.
Et comment procder concrtement?
LANC travaille actuellement avec lensemble de ses homologues pour constituer un vritable
rseau. Les consquences pratiques en tirer sont en cours de dbat et lANC est fire davoir
pos le problme de faon trs explicite et obtenu que le rle minent et croissant des normalisateurs nationaux pour garantir la qualit des normes soit pleinement reconnu, notamment, par les
trustees de la fondation IFRS.

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Quels sont les grands sujets dactualit en matire de normalisation comptable sur
lesquels vous travaillez actuellement?
Plusieurs projets font toujours lobjet dpres discussions actuellement, et pour certains dentre
eux, depuis beaucoup trop dannes. LANC, dans sa rponse lIASB sur son agenda, se positionne et argumente sur les diffrents projets en cours. Ainsi, le projet de norme sur les assurances
risque de transformer un secteur qui a travers toutes les crises sans accident majeur et de le faire
entrer directement dans la sphre de la finance risque. Le projet, sil aboutissait, donnerait une
vision excessivement de court terme dun segment de lconomie qui, par dfinition, sinscrit dans
le plus long terme. Par ailleurs, les modifications de la comptabilisation des contrats de location et
du chiffre daffaires ne rpondent pas des besoins et ces projets devraient tre abandonns; il
ny a pas denjeux majeurs ni dans la perspective de la stabilit financire, ni en termes de risques
majeurs, ou encore en termes de transparence. La comptabilisation des instruments financiers doit
tre amliore de manire significative, en reconnaissant tous les cas o la valeur de march nest
pas pertinente, pour des raisons objectives. Dautres sujets sont venir et sont inscrits dans le
programme de travail de lIASB. LANC souhaite tre une force de proposition et faire part de ses
rflexions. Elle travaille quotidiennement en rseau avec ses homologues mais coute galement
toutes les parties prenantes. Sur ces sujets, elle formule des propositions.
Sur les quotas de CO2, lANC en association troite avec les entreprises, est parvenue identifier
deux schmas de comptabilisation en fonction du business model de lentreprise. Elle souhaite
diffuser ce schma consensuel en France afin quil soit utilis au niveau international.
Sur le projet Disclosure framework, la volont de lANC et de ses homologues est de proposer des
principes cls pour ltablissement des annexes aux comptes devenues si lourdes et dilues que
les lecteurs des comptes ne peuvent plus retrouver linformation dont ils ont besoin. Ces annexes
ont donc perdu leur utilit premire dexplications et de commentaires de linformation chiffre.
Sur le reporting non financier, lANC fait des propositions pour harmoniser les pratiques aujourdhui
trs disparates qui nuisent la qualit de linformation dlivre. Si la volont dintroduire dans les
comptes des informations sur tous les phnomnes conomiques susceptibles de concourir la
performance des entreprises est lgitime, il faut sinterroger sur la place quil convient de leur
rserver.
Vous le voyez, lANC sengage pour amliorer les normes comptables internationales et faire que
la norme comptable unique, que tous appellent de leurs vux, devienne crdible. Cest une affaire
collective qui ne peut pas tre monopolise.
Revue changes, novembre-dcembre 2012.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Chapitre3. valuation de la juste valeur


(IFRS13)
Rsum
IFRS13 dfinit ce quest la juste valeur.
La juste valeur dun actif non financier se dtermine par rapport lusage optimal quen ferait
un intervenant de march.
IFRS13 dfinit une mthode pour dterminer la juste valeur qui rpertorie les diffrentes tapes
effectuer et hirarchise les diffrents niveaux des donnes utilises.
Le point de vue dun intervenant de march est privilgi au dtriment de celui du dtenteur de
lactif.

Section1. Date dapplication


La date dapplication fixe par lIASB concerne les priodes annuelles dbutant le 1er janvier
2013 ou aprs; une application anticipe tant autorise. La norme IFRS13 a t homologue
le 11dcembre 2012, parue au journal officiel de lUE du 29dcembre 2012.

Section2. Champ dapplication

Les informations fournir dveloppes dans IFRS 13 ne sont pas exiges pour les lments
suivants:
Les actifs du rgime valus la juste valeur selon IAS19 Avantages du personnel.
Les participations dans un rgime de retraite values la juste valeur selon IAS 26
Comptabilit et rapports financiers des rgimes de retraite.
Les actifs pour lesquels la valeur recouvrable est la juste valeur diminue des cots de la vente
selon IAS36 Dprciation dactifs.
Les principes dvaluation de la juste valeur dcrits dans IFRS13 sappliquent la fois aux valuations initiales et aux valuations subsquentes la juste valeur.

I. Dfinition de la juste valeur


Prix qui serait reu pour vendre un actif ou pay pour transfrer un passif lors dune transaction
ordonne entre des intervenants du march la date dvaluation.
La norme dcrit lapproche globale de lvaluation de la juste valeur. Lentit doit dterminer
lensemble des lments suivants:
Lactif spcifique ou le passif faisant lobjet de lvaluation (conformment son unit de
compte).
Pour un actif non financier, le postulat dvaluation appropri (conformment son utilisation
optimale).
Le march principal (ou le plus avantageux) pour lactif ou le passif.

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IFRS13 sapplique aux IFRS qui exigent ou permettent des valuations la juste valeur ou la
communication dinformations sur la juste valeur, saufpour:
Les transactions dont le paiement est fond sur les actions (IFRS2).
Les transactions de location selon IAS17 Contrats de location.
Les valuations qui ont des similitudes avec la juste valeur mais ne sont pas des justes valeurs,
telles que la valeur nette de ralisation utilise dans IAS2 Stocks ou valeur dutilit utilise
dans IAS36 Dprciation dactifs.

UE 214 Comptabilit etaudit

La ou les technique(s) dvaluation appropries, compte tenu de la disponibilit des donnes


avec lesquelles seront labores les donnes dentre qui reprsentent les hypothses que les
intervenants du march utiliseraient pour fixer le prix de lactif ou du passif, ainsi que du niveau
o seraient classes ces donnes dentre dans la hirarchie des justes valeurs.

A. Lactif ou le passif
Lvaluation de la juste valeur porte sur un actif ou un passif dtermin. En consquence, lors de
lvaluation de la juste valeur, une entit doit tenir compte des caractristiques de lactif ou du
passif lorsque les intervenants du march en tiendraient compte pour dterminer le prix de lactif
ou du passif la date dvaluation. Elles comprennent, par exemple:
ltat de lactif et lendroit o il se trouve;
les restrictions, le cas chant, sur la vente ou lutilisation de lactif.

1. La transaction
Une valuation de la juste valeur implique que la transaction de vente de lactif ou du transfert
du passif a lieu soit sur le march principal, cest--dire le march sur lequel on observe le
volume et le niveau dactivit les plus levs pour lactif ou le passif ou, en labsence de march
principal, le march le plus avantageux pour lactif ou le passif, cest--dire le march qui maximise le montant qui serait reu pour vendre lactif ou qui minimise le montant qui serait pay
pour transfrer le passif.

2. Les intervenants du march


Lentit doit utiliser les hypothses que des intervenants du march utiliseraient pour fixer le prix
de lactif ou du passif, considrant que les participants du march agissent dans leur meilleur
intrt conomique.

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3. Le prix
La juste valeur est le prix qui serait reu pour la vente dun actif ou pay pour le transfert dun
passif dans une transaction ordonne sur le march principal (ou le plus avantageux) la date
dvaluation selon les conditions courantes du march (i.e. un prix de sortie), que ce prix soit
directement observable ou estim en utilisant une autre technique dvaluation.

B. Application aux actifs non-financiers: utilisation optimale


Lvaluation de la juste valeur dun actif non-financier tient compte de la capacit dun intervenant du march de gnrer un avantage conomique en utilisant lactif de faon optimale ou en
le vendant un autre intervenant du march qui en fera une utilisation optimale. Lutilisation
optimale prend en compte lutilisation de lactif qui est physiquement possible, lgalement
admissible et financirement ralisable.

C. Application aux passifs et aux instruments


decapitauxpropresde lentit
Une valuation de la juste valeur prsume quun passif financier ou non-financier ou un instrument de capitaux propres de lentit est transfr un intervenant du march la date dvaluation. Le transfert dun passif ou dun instrument de capitaux propres suppose ce qui suit:
Un passif demeurerait en suspens et lintervenant du march bnficiaire serait oblig de lhonorer. Le passif ne serait pas rgl avec lautre partie ou autrement teint la date
dvaluation.
Un instrument de capitaux propres de lentit demeurerait en suspens et lintervenant du march bnficiaire prendrait les droits et responsabilits associs avec linstrument. Linstrument
ne serait pas annul ou autrement teint la date dvaluation.

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Comptabilit etaudit Srie 1

II. Techniques dvaluation


Lentit doit utiliser des techniques dvaluation qui sont appropries aux circonstances et pour
lesquelles il existe des donnes dentre suffisantes pour valuer la juste valeur, maximisant
lutilisation de donnes dentre observables qui sont pertinentes et minimisant lutilisation de
donnes dentre non observables. Lorsque lactif fait lobjet de transactions observables sur un
march, la dtermination de la juste valeur est simple. Dans lhypothse inverse, il convient de
recourir une autre mthode de valorisation, tant prcis que lvaluation doit, autant se faire
se peut, utiliser des donnes observables. Lobjectif est de sapprocher le plus possible dune
valeur de march. La norme IFRS13 prsente trois mthodes:
lapproche march: lentit utilise les prix dcoulant de transactions portant sur des actifs
(ou passifs) identiques ou similaires (la mthode des multiples issue dentreprises comparables fait galement partie de cette famille dvaluation);
lapproche revenu: lentit utilise les flux futurs pour dterminer la valeur actualise de
llment;
lapproche cot: il sagit en pratique de la valeur de remplacement.

III. Hirarchie des justes valeurs


IFRS13 impose une hirarchie stricte quant aux donnes utilises pour calculer la juste valeur;
cette hirarchie privilgie les donnes issues du niveau 1, cest--dire les cours observables sur
des marchs actifs. Signalons que cette hirarchie concerne les donnes de base utilises lors
de lvaluation et non la technique dvaluation elle-mme.

A. Donnes dentre de niveau 1

B. Donnes dentre de niveau 2


Les donnes dentre de niveau 2 sont des donnes dentre, autres que les prix cots inclus
dans les donnes dentre de niveau 1, qui sont observables pour lactif ou le passif, soit directement, soit indirectement.
Si lactif ou le passif a une chance spcifie (contractuelle), une donne dentre de niveau2
doit tre observable pour la quasi-totalit de la dure de lactif ou du passif. Les donnes dentre de niveau 2 comprennent:
les prix cots sur des marchs actifs pour des actifs ou des passifs similaires;
les prix cots sur des marchs qui ne sont pas actifs pour des actifs ou des passifs
identiques;
les donnes dentre autres que les prix cots qui sont observables pour lactif ou le passif,
par exemple, les taux dintrt et les courbes de taux observables aux intervalles usuels, les
volatilits implicites, les diffrentiels de taux.
Les ajustements apports aux donnes dentre de niveau 2 varient selon des facteurs spcifiques lactif ou au passif. Ces facteurs incluent: ltat de lactif ou lendroit o il se trouve, la
mesure dans laquelle les donnes dentre ont trait des lments comparables lactif ou au
passif, ainsi que le volume et le niveau dactivit sur les marchs o ces donnes dentre sont
observes.
Un ajustement qui est significatif pour la juste valeur dans son ensemble peut donner lieu une
valuation de la juste valeur classe au niveau 3 de la hirarchie de la juste valeur si lajustement
utilise des donnes dentre importantes non observables.

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Les donnes dentre de niveau 1 sentendent des prix cots (non ajusts) sur des marchs
actifs pour des actifs ou des passifs identiques auxquels lentit peut avoir accs la date
dvaluation. Un prix cot dans un march actif fournit la preuve la plus fiable de la juste valeur
et doit tre utilis sans ajustement pour valuer la juste valeur lorsque disponible.

UE 214 Comptabilit etaudit

C. Donnes dentre de niveau 3


Les donnes dentre de niveau3 sont les donnes dentre concernant lactif ou le passif qui
sont fondes sur des donnes non observables. Ces donnes dentre non observables doivent
tre utilises pour valuer la juste valeur dans la mesure o il ny a pas de donnes dentre
observables disponibles, ce qui rend possible lvaluation dans les cas o il ny a pas, ou presque
pas, dactivit sur les marchs pour lactif ou le passif la date dvaluation. Cependant, lobjectif de lvaluation de la juste valeur demeure le mme, savoir lestimation dun prix de sortie du
point de vue dun intervenant du march qui dtient lactif ou qui doit le passif. Ainsi, les donnes
dentre non observables doivent reflter les hypothses que les intervenants du march utiliseraient pour fixer le prix de lactif ou du passif, y compris les hypothses concernant le risque.

Section3. Informations

fournir

Il sagit principalement dinformations relatives:


aux techniques dvaluation;
aux donnes utilises chaque niveau de la hirarchie;
Aux incidences de lutilisation de donnes non observables sur le rsultat.
Pour les valuations rcurrentes de la juste valeur utilisant de manire significative des donnes
dentre non observables (niveau3), limpact des valuations sur les pertes et profits ou autres
lments du rsultat global de la priode.

Synthse
Les trois approches

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Hirarchie des trois


niveaux

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March: lentit utilise les prix dcoulant de transactions portant sur des
actifs (ou passifs) identiques ou similaires.
Revenu: lentit utilise les flux futurs pour dterminer la valeur actualise
de llment.
Cot: cest souvent la valeur de remplacement.
Niveau 1: Les donnes sont totalement observables (par exemple, cours non
ajust sur un march actif pour des actifs identiques).
Niveau 2: Donnes autres que celles du niveau 1, observables directement ou
indirectement (il peut sagir de cours sur des marchs actifs mais pour des
actifs similaires, ou de cours pour des actifs identiques mais sur des marchs
non actifs).
Niveau 3: Donnes non observables. Ces donnes sont gnralement
internes lentit; elles doivent nanmoins prendre en compte les hypothses
quutiliserait un intervenant de march pour valoriser lactif ou le passif. titre
dexemple, une projection de flux de trsorerie futurs, labore par lentit
pour valoriser une UGT, relve de cette catgorie.

43

Comptabilit etaudit Srie 1

Titre3. Le cadre conceptuel


etlaprsentation
destatsfinanciers
(lesnormesIAS1 etIAS7)
Objectifs:
Comprendre et connatre le cadre conceptuel de
Chapitre1. Le cadre conceptuel
lIASB.
Chapitre2. La prsentation des tats financiers
Comprendre et connatre les tats financiers.
(les normes IAS1 et IAS7)

Le cadre conceptuel et la prsentation des tats financiers sont ncessaires pour comprendre
les concepts et principes utiliss (dfinition des termes actif, passif) et les modles comptables employs (les tableaux, bilan).

Chapitre1. Le cadre conceptuel


Le cadre IAS/IFRS et leurs interprtations par lIFRIC sinscrivent au sein dun cadre pralable
dnomm cadre conceptuel.
Le cadre conceptuel de lIASBdfinit:
qui sadressent les tats financiers et prcise leur contenu;
quels sont leurs objectifs;
la liste des principes comptables respecter;
des termes actif, passif, etc.;
des rgles de comptabilisation;
des rgles dvaluation;
le concept de capital et de maintien du capital.
Le cadre conceptuel nest pas une norme et ne remplace pas une norme avec laquelle il prsenterait des divergences. Nanmoins, le contenu du cadre permet de comprendre la construction des normes et la prsentation des tats financiers.

Section1. Dfinition, champ dapplication


ducadreconceptuel

et objectifs

Le Cadre de lIASC a t approuv par le Conseil en avril1989 pour publication en juillet1989 et


a t adopt par lIASB en avril2001. Le prsent cadre dfinit les concepts qui sont la base de
la prparation et de la prsentation des tats financiers lusage des utilisateurs externes.
Le cadre conceptuel de lIASBdfinit:
qui sadressent les tats financiers et prcise leur contenu.
quels sont leurs objectifs;
la liste des principes comptables respecter;
des termes actif, passif, etc.;
des rgles de comptabilisation;
fixe des rgles dvaluation;
le concept de capital et de maintien du capital.
Lobjectif de ce cadre est:
daider le Conseil de lIASC dvelopper les futures Normes comptables internationales et
rviser les Normes comptables internationales existantes;

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Rsum

UE 214 Comptabilit etaudit

daider le Conseil de lIASC promouvoir lharmonisation des rglementations, des normes


comptables et des procdures lies la prsentation des tats financiers, en fournissant la
base permettant de rduire le nombre de traitements comptables autoriss par les Normes
comptables internationales;
daider les organismes de normalisation nationaux dvelopper des normes nationales;
daider les prparateurs des tats financiers appliquer les Normes comptables internationales et traiter de sujets qui doivent encore faire lobjet dune Norme comptable
internationale;
daider les auditeurs se faire une opinion sur la conformit des tats financiers avec les
Normes comptables internationales;
daider les utilisateurs des tats financiers interprter linformation contenue dans les tats
financiers prpars en conformit avec les Normes comptables internationales;
de fournir ceux qui sintressent aux travaux de lIASC des informations sur son approche
dlaboration des Normes comptables internationales.
Attention
Ce cadre nest pas une Norme comptable internationale, et en consquence ne comporte
pas de disposition normative sur une quelconque question dvaluation ou dinformation
fournir. Rien dans ce cadre ne supplante une Norme comptable internationale spcifique.
Le Conseil de lIASC reconnat que, dans un nombre limit de cas, il peut y avoir un conflit
entre ce Cadre et une Norme comptable internationale. Dans les cas o il y a conflit, les dispositions prvues par la Norme comptable internationale prvalent sur celles du cadre.
Cependant, comme le Conseil de lIASC sera guid par ce cadre pour dvelopper des
Normes futures et pour rviser les Normes existantes, le nombre de cas de conflit entre le
cadre et les Normes comptables internationales diminuera avec le temps.
Le cadre sera rvis de temps en temps sur la base de lexprience quacquerra le Conseil
en lutilisant.

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Actualits
LInternational Accounting Standards Board (IASB) et le Financial Accounting Standards Board
(FASB) ont achev et publi, le 28septembre 2010, la premire partie de leur projet commun
damlioration dun cadre conceptuel pour les IFRS et les US GAAP (Generally Accepted
Accounting Principles ou principes comptables gnralement accepts aux tats-Unis). Cette
publication inclut deux nouveaux chapitres qui portent sur:
les caractristiques qualitatives dune information financire utile, cest--dire les qualits que
linformation financire doit possder;
lobjectif de linformation financire caractre gnral, qui constitue les fondations du cadre
conceptuel.
Le cadre conceptuel na pas fait lobjet dune adoption par la Commission europenne (CE) et
na donc pas t publi sous la forme dun rglement (contrairement aux IAS et aux IFRS). Il a
cependant t publi en annexe aux Observations concernant certains articles du rglement
CE n1606/2002.
Comparaison avec le PCG
Dans le cadre conceptuel, il nest pas prvu de plan de comptes ni de modles de prsentation
des tats financiers. Dans le PCG, il nexiste pas de cadre conceptuel; nanmoins le PCG dfinit
les principes.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Section2. Les

principes respecter

I. Deux hypothses de base


La comptabilit dengagement
La comptabilit dengagement tient compte des charges et des produits engags lors dun exercice social (accrual basis of accounting), quelle que soit la date de leurs rglements.
La continuit dexploitation
Les tats financiers sont normalement prpars selon lhypothse quune entreprise est en
situation de continuit dexploitation et poursuivra ses activits dans un avenir prvisible.

II.

Quatre caractristiques qualitatives des tats financiers

Intelligibilit: linformation fournie dans les tats financiers doit tre comprhensible par les
utilisateurs.
Pertinence: linformation doit influencer les dcisions conomiques des utilisateurs en les
aidant valuer des vnements passs, prsents ou futurs.

Fiabilit: linformation possde la qualit de fiabilit quand elle est exempte derreurs et de biais
significatifs. Elle permet de prsenter une image fidle:
Image fidle: linformation doit prsenter une image fidle des transactions et autres vnements, afin de reflter raisonnablement lentit conomique.
Prminence de la substance sur la forme: les transactions et autres vnements sont
comptabiliss et prsents conformment leur substance et leur ralit conomique, et
non pas seulement selon leur forme juridique.
La substance des transactions et autres vnements nest pas toujours cohrente avec ce
qui ressort du montage juridique apparent.
Neutralit: les informations contenues dans les tats financiers doivent tre choisies et prsentes sans parti pris.
Prudence: la prudence est la prise en compte dun certain degr de prcaution lors de la
prparation des estimations.
Exhaustivit: pour tre fiable, linformation contenue dans les tats financiers doit tre
exhaustive, autant que le permettent le souci de limportance relative et le souci du cot. Une
omission peut rendre linformation fausse ou trompeuse et, en consquence, non fiable et
insuffisamment pertinente.
Comparabilit (et principe de permanence des mthodes): lvaluation et la prsentation des
informations doivent tre effectues de faon cohrente et permanente afin de les rendre comparables dun exercice un autre, mais aussi dune socit une autre.
Le principe de comparabilit indique que les utilisateurs soient informs des mthodes comptables utilises dans la prparation des tats financiers et de tout changement apport ces
mthodes, ainsi que des effets de ces changements.

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Importance relative: linformation est significative si son omission ou son inexactitude peut
influencer les dcisions conomiques que les utilisateurs prennent sur la base des tats financiers. Ce principe permet de ne pas mentionner des informations non significatives qui noient le
lecteur sous une avalanche de dtails.

UE 214 Comptabilit etaudit

III. Quatre contraintes respecter pour que linformation


soitpertinente et fiable
Clrit: linformation doit tre fournie la bonne date. Les utilisateurs ont besoin pour leur
prise de dcisions conomiques dune information fiable, mais aussi rapide. Certains groupes
publient maintenant leurs comptes arrts le 31dcembre ds le mois de fvrier N+1.
Rapport cot/avantage: les avantages obtenus de linformation doivent tre suprieurs au
cot quil a fallu consentir pour la produire.
quilibre entre les caractristiques qualitatives: pour que le lecteur soit satisfait des informations financires reues, lentreprise doit doser les informations. En effet, trop dinformations, par exemple trop de dtails, finissent par diminuer la qualit de lensemble des
informations reues.
Image fidle et prsentation fidle: le respect de ces principes permet datteindre limage
fidle. IAS1 prcise en outre que les informations financires sont souvent plus comprhensibles par une prsentation en milliers ou en millions dunits montaires.

Section3. La

dfinition, la comptabilisation et lvaluation

deslments partir desquels les tats financiers


sont construits

I. Le contenu des tats financiers

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Un jeu complet dtats financiers comprend cinq documents:


un tat de la situation financire (ou bilan);
un tat du rsultat global;
un tat de variation des capitaux propres;
un tableau des flux de trsorerie;
une annexe.
Le cadre conceptuel encourage la prsentation dun rapport de gestion dcrivant et expliquant
les principales caractristiques de la performance financire et de la situation financire de lentreprise, ainsi que les principales incertitudes auxquelles celle-ci est confronte. Il propose galement la prsentation dtats supplmentaires comprenant, sils sont significatifs, un rapport
environnemental et des informations sur la valeur ajoute.

II. Les lments des tats financiers


A. Situation financire
Les lments directement lis lvaluation de la situation financire sont les actifs, les passifs
et les capitaux propres. Ils sont dfinis comme suit:
1.Un actif est une ressource contrle par lentreprise du fait dvnements passs et dont des
avantages conomiques futurs sont attendus par lentreprise.
2.Un passif est une obligation actuelle de lentreprise rsultant dvnements passs et dont
lextinction devrait se traduire pour lentreprise par une sortie de ressources reprsentatives
davantages conomiques.
3.Les capitaux propres sont lintrt rsiduel dans les actifs de lentreprise aprs dduction de
tous ses passifs.

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Comptabilit etaudit Srie 1

1. Actif
Un actif est une ressource contrle par lentreprise du fait dvnements passs et dont des
avantages conomiques futurs sont attendus par lentreprise. Lavantage conomique futur
reprsentatif dun actif est le potentiel qua cet actif de contribuer, directement ou indirectement,
des flux de trsorerie et dquivalents de trsorerie au bnfice de lentreprise.
Comparaison avec le PCG
Le rglement CRC 200406 du 23novembre 2004 a introduit dans le PCG des dfinitions des
actifs quasiment semblables celles des IFRS.

2. Passif
Un passif est une obligation actuelle de lentreprise rsultant dvnements passs et dont lextinction devrait se traduire pour lentreprise par une sortie de ressources reprsentatives davantages conomiques.
Une des caractristiques essentielles dun passif est que lentreprise a une obligation actuelle.
Une obligation est un devoir ou une responsabilit dagir ou de faire quelque chose dunecertaine faon. Les obligations peuvent tre juridiquement excutoires en consquence dun contrat
irrvocable ou dune disposition statutaire.
Une distinction doit tre faite entre une obligation actuelle et un engagement futur. Unedcision
prise par la direction dune entreprise dacqurir des actifs lavenir ne donne pas lieu, en ellemme, une obligation actuelle. Une obligation ne nat normalement que lorsque lactif est livr
ou lorsque lentreprise conclut un accord irrvocable pour acqurir lactif.
Quand une provision implique une obligation actuelle et satisfait au reste de la dfinition, cest
un passif mme si le montant doit tre estim.

3. Capitaux propres
Les capitaux propres sont lintrt rsiduel dans les actifs de lentreprise aprs dduction de
tous ses passifs.

B. Performance
Le rsultat est frquemment utilis comme mesure de la performance ou comme base pour dautres
mesures telles que le rendement des placements ou le rsultat par action. Les lments directement
lis lvaluation du rsultat sont les produits et les charges. La comptabilisation et lvaluation des
produits et des charges, et par consquent du rsultat, dpendent en partie desconcepts de capital
et de maintien du capital utiliss par lentreprise pour prparer ses tats financiers.

1. Produits
Les produits sont les accroissements davantages conomiques au cours de lexercice, sous
forme dentres ou daccroissements dactifs, ou de diminutions de passifs qui ont pour rsultat
laugmentation des capitaux propres autres que les augmentations provenant desapports des
participants aux capitaux propres.
La dfinition des produits inclut la fois les produits des activits ordinaires et les profits.
Lesproduits des activits ordinaires rsultent des activits ordinaires dune entreprise et portent
diffrents noms tels que ventes, honoraires, intrts, dividendes, redevances et loyers (74).
Les profits incluent, par exemple, ceux rsultant de la sortie dactifs long terme.

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Comparaison avec le PCG: depuis le rglement n200006 du CRC modifiant le plan comptable gnral, il nexiste plus de diffrence significative entre les rgles franaises et les rgles
IASconcernant les passifs (y compris, par consquent, les provisions pour risques et charges).

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2. Charges
Les charges sont des diminutions davantages conomiques au cours de lexercice sous forme de
sorties ou de diminutions dactifs, ou de survenance de passifs qui ont pour rsultat de diminuer
les capitaux propres autrement que par des distributions aux participants aux capitaux propres.
La dfinition des charges comprend les pertes aussi bien que les charges qui rsultent des activits ordinaires de lentreprise. Les charges qui surviennent au cours des activits ordinaires de
lentreprise comprennent, par exemple, le cot des ventes, les salaires et les amortissements.
Les pertes incluent, par exemple, celles qui rsultent de catastrophes naturelles telles que les
incendies ou les inondations, et celles qui rsultent de la sortie dactifs non courants. Ladfinition des charges comprend galement des pertes latentes.

C. Ajustement de maintien du capital (rvaluation)


La rvaluation ou la restimation des actifs et des passifs donne naissance des augmentations ou des diminutions des capitaux propres. Bien que ces augmentations ou ces diminutions satisfassent la dfinition des produits et des charges, elles ne sont pas incluses dans le
compte de rsultat selon certains concepts de maintien du capital. Au contraire, ces lments
sont inclus dans les capitaux propres en tant quajustements de maintien du capital ou rserves
dervaluation.

III. Les rgles de comptabilisation et dvaluation


Un article doit tre comptabilis si:
il est probable que tout avantage conomique futur qui lui est li ira lentreprise ou en
proviendra;
larticle a un cot ou une valeur qui peut tre valu de faon fiable.

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Nombre de conventions dvaluation sont employes des degrs divers et selon des combinaisons diverses dans les tats financiers.
Ces conventions incluent les suivantes:
Cot historique: les actifs sont comptabiliss pour le montant de trsorerie ou dquivalents
de trsorerie pay ou pour la juste valeur de la contrepartie donne pour les acqurir au
moment de leur acquisition. Les passifs sont comptabiliss pour le montant des produits reus
en change de lobligation, ou dans certaines circonstances (par exemple, les impts sur le
rsultat), pour le montant de trsorerie ou dquivalents de trsorerie que lon sattend verser
pour teindre le passif dans le cours normal de lactivit.
Cot actuel: les actifs sont comptabiliss pour le montant de trsorerie ou dquivalents de
trsorerie quil faudrait payer si le mme actif ou un actif quivalent tait acquis actuellement.
Les passifs sont comptabiliss pour le montant non actualis de trsorerie ou dquivalents de
trsorerie qui serait ncessaire pour rgler lobligation actuellement.
Valeur de ralisation (de rglement): les actifs sont comptabiliss pour le montant de trsorerie ou dquivalents de trsorerie qui pourrait tre obtenu actuellement en vendant lactif lors
dune sortie volontaire. Les passifs sont comptabiliss pour leur valeur de rglement, cest-dire pour les montants non actualiss de trsorerie ou dquivalents de trsorerie que lon
sattendrait payer pour teindre des passifs dans le cours normal de lactivit.
Valeur actuelle: les actifs sont comptabiliss pour la valeur actuelle des entres nettes futures
de trsorerie que llment gnre dans le cours normal de lactivit. Les passifs sont comptabiliss la valeur actuelle des sorties de trsorerie nettes futures que lon sattend devoir
consentir pour teindre les passifs dans le cours normal de lactivit.
Remarque
Le cadre conceptuel ne dfinit pas la juste valeur, ni le cot amorti.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Section4. Les

concepts de capital et de maintien de capital

I. Concepts de capital
Il existe deux concepts de capital, physique et financier:
Un concept financier de capital est adopt par la plupart des entreprises pour prparer leurs
tats financiers. Selon un concept financier de capital, tel que celui de largent investi ou du
pouvoir dachat investi, le capital est synonyme dactif net ou de capitaux propres de
lentreprise.
Selon un concept physique de capital, tel que la capacit oprationnelle, le capital est considr comme la capacit productive de lentreprise, fonde, par exemple, sur les units
produites par jour.
Comment les choisir?
Le choix du concept de capital appropri pour une entreprise doit tre fond sur les besoins
des utilisateurs de ses tats financiers.
Ainsi, un concept financier de capital doit tre adopt si les utilisateurs des tats financiers sont
dabord concerns par le maintien du capital nominal investi ou par le pouvoir dachat du capital
investi.
Si, par contre, le principal souci des utilisateurs est la capacit oprationnelle de lentreprise, il
faut utiliser un concept physique de capital. Le concept choisi indique lobjectif atteindre pour
dterminer le rsultat, mme sil peut y avoir certaines difficults dvaluation pour rendre le
concept oprationnel.

Lentreprise doit, au pralable, choisir entre le concept financier du capital et le concept physique du capital. Ce choix conditionne les modalits de mesure de ses performances et de son
bnfice. Le terme capital est ici synonyme dactif net ou de capitaux propres.
Le concept de maintien du capital et de dtermination du bnfice cre un lien entre ces deux
concepts de capital et les concepts de rsultat.

A. Maintien du capital financier


Selon ce concept, un bnfice est obtenu uniquement lorsque le montant financier (ou en argent)
de lactif net la clture de lexercice dpasse le montant financier (ou en argent) de lactif net
louverture de lexercice, aprs exclusion de toute distribution aux propritaires et de toute
contribution de la part de ces propritaires au cours de lexercice. Le maintien du capital financier peut tre valu soit en units montaires nominales, soit en units de pouvoir dachat
constant. Ainsi, les accroissements des prix des actifs dtenus au cours de lexercice sont,
conceptuellement, des bnfices.
Ce concept est intressant si lutilisateur des tats financiers est intress par la notion de pouvoir dachat du capital. Ce concept est adopt par la plupart des entreprises.

B. Maintien du capital physique


Selon ce concept, un bnfice nest obtenu que si la capacit de production physique (ou la
capacit productive) de lentreprise (ou les ressources ou fonds ncessaires pour atteindre cette
capacit) la clture de lexercice, dpasse la capacit productive physique louverture de
lexercice aprs exclusion de toute distribution aux propritaires et de toute contribution de leur
part au cours de lexercice. Tous les changements de prix affectant les actifs et les passifs de

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II. Concepts de maintien du capital et dtermination du rsultat

UE 214 Comptabilit etaudit

lentreprise sont considrs comme des changements de lvaluation de la capacit productive


physique de lentreprise. En consquence, ils ne sont pas traits comme bnfices, mais comme
des ajustements de maintien du capital qui font partie des capitaux propres.
Ce concept est intressant si lutilisateur des tats financiers est intress par la notion de performance de lentreprise.

Section5. Exercices

autocorrigs

Exercice1

nonc
Lentreprise Dupont possde des titres financiers pour 10000. la fin de lanne, les titres
valent 14 000 . Vous tes comptable dans lentreprise. Le dirigeant a lu dans la presse des
articles au sujet du dveloppement des normes IAS/IFRS et des enjeux de la valorisation. Il vous
demande conseil:

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TRAVAIL FAIRE
1.a.Quelle est la valeur des titres en PCG?
b.Quelle est la valeur en normes IAS/IFRS?
2.Peut-on donner une seule et unique valeur une entreprise ou une socit?
3.Sil fallait vendre la socit, quel serait le montant proposer?
4.Les titres schangent sur un march rglement. combien les investisseurs estiment-ils
la valeur de la socit?
5.Que vaut la socit par rapport ce quelle peut rapporter?
6.Quelle est la meilleure valeur?

Corrig
Question 1
a.Si on a une vue juridique, la valeur est la valeur au moment du transfert de la proprit cest-dire 10000.
b.Si on a une vue conomique, la valeur est la valeur conomique cest--dire 14000.
Question 2
Rpondre par laffirmative reviendrait se placer dans un absolu qui ne rend pas compte de la
diversit des besoins des destinataires ou des utilisateurs de cette valorisation.
Question 3
Le cot historique nest pas une bonne rponse car il ne tient pas compte des augmentations de
valeurs qui ne se sont pas traduites par des documents juridiques: plus-values latentes sur
certaines immobilisations, notorit, parts de march, fonds commercial, etc.
Le calcul de ces valeurs, dvelopp dans les cours de finances, permet de dterminer la valeur
dune socit pour certaines transactions telles que les fusions ou des prises de participation qui
font entrer une socit dans le primtre dun groupe.
Mais le prix qui sera dfinitivement retenu tiendra compte galement des rsultats dune ngociation: jusquo les acheteurs sont-ils prts payer, partir de quel prix les vendeurs accepteront-ils de se dessaisir de leur bien?

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Comptabilit etaudit Srie 1

Question 4
La valeur boursire est ainsi dtermine uniquement par des tiers, supposs neutres. Mais, ces marchs boursiers subissent des mouvements spculatifs qui viennent troubler la neutralit suppose.
Question 5
Ce sont les aspects conomiques et financiers qui priment. La socit est valorise en fonction
des bnfices quelle peut gnrer la fois pour financer son dveloppement futur et pour rmunrer les investisseurs, par la distribution de dividendes.
Cest la mthode des flux de trsorerie futurs actualiss.
Question 6
Dans labsolu, aucune car chacune a son intrt et rpond des proccupations ou des
approches diverses.

Test: Les diffrentes harmonisations comptables

Questions
Indiquer si les noncs sont vrais ou faux.
1.Les normes US GAAP et IAS/IFRS sont des normes convergentes.
2.Les normes IAS/IFRS ont influenc le contenu du PCG.
3.Le PCG a une approche juridique.
4.Les normes IAS/IFRS ont une approche conomique et financire.

1. Vrai:elles tentent de converger.


2. Vrai:les comptabilits nationales de la Communaut europenne convergent vers les normes
internationales.
3. Vrai:la comptabilit en France est rgie par le Code de commerce et le PCG.
4. Vrai:les normes internationales sont faites principalement pour les investisseurs. Leur
approche est conomique et financire.

Chapitre2. La norme IAS1: les tats financiers


Rsum
Les tats financiers sont au nombre de cinq: Le bilan, ltat de rsultat global, ltat des variations des capitaux propres, ltat de flux de trsorerie, les notes.
Bilan
Il ny a pas de prsentation obligatoire du bilan. Cependant, le bilan doit tre prsent en distinguant actifs et passifs courants et non courants, ou dfaut, actifs et passifs court terme et
long terme. Certains postes doivent obligatoirement figurer au bilan.
Ltat de rsultat global
compter du 1er janvier2009, les entreprises doivent publier deux niveaux de rsultat, le rsultat net et le rsultat global (comprehensive income). La norme IAS1 prvoit deux options de
prsentations: un seul tat financier, nomm tat de rsultat global, ou deux tats financiers, le compte de rsultat et ltat de rsultat global. Le rsultat peut tre prsent en classant les charges par nature ou par destination.

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Rponses

UE 214 Comptabilit etaudit

Ltat des variations des capitaux propres


Il nexiste pas de norme propre dcrivant les variations des capitaux propres. Seul lIAS 1,
traite de ltat des variations des capitaux propres. partir du 1erjanvier 2009, lobjectif de
ltat de variation des capitaux propres est de prsenter les transactions de lentit avec ses
actionnaires. Les charges et les produits qui ne transitent pas par le rsultat mais par les capitaux propres, comme les carts de conversion, les carts de rvaluation, les carts actuariels
lis aux engagements de retraite sont prsents dans ltat du rsultat global comme autres
lments du rsultat global.
Ltat de flux de trsorerie (la norme IAS7 dveloppe ce tableau)
La trsorerie provient de lactivit, du financement, de linvestissement.
Les notes sont lquivalent de lannexe.

Section1. Les composantes de lIAS1


etlesprincipesrespecter
Objectif de la Norme
Lobjectif de la prsente Norme est de prescrire une base de prsentation des tats financiers
usage gnral, afin quils soient comparables tant aux tats financiers de lentit pour les
priodes antrieures quaux tats financiers dautres entits.
Champ dapplication
La prsente Norme sapplique tous les tats financiers usage gnral tablis et prsents
selon les Normes internationales dinformation financire (IFRS).
Composante des tats financiers

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Les tats financiers sont au nombre de cinq: le bilan, ltat de rsultat global, ltat des variations des capitaux propres, ltat de flux de trsorerie, les notes.
Principes respecter
Les principes ont t dj dfinis dans le cadre conceptuel mais la norme IAS 1 les dcrit
nouveau.
Image fidle et conformit aux IFRS
Les tats financiers doivent prsenter une image fidle de la situation financire, de la performance financire et des flux de trsorerie dune entit. La prsentation dune image fidle ncessite une reprsentation fidle des effets des transactions, autres vnements et conditions selon
les dfinitions et les critres de comptabilisation des actifs, des passifs, des produits et des
charges exposs dans le cadre.
Lapplication des IFRS, accompagne de la prsentation dinformations supplmentaires lorsque
ncessaire, est prsume conduire des tats financiers qui donnent une image fidle.
Une entit dont les tats financiers sont conformes aux IFRS doit procder une dclaration
explicite et sans rserve de cette conformit dans les notes. Des tats financiers ne doivent tre
dclars conformes aux IFRS que sils sont conformes toutes les dispositions des IFRS.
Continuit dexploitation
Lors de ltablissement des tats financiers, la direction doit valuer la capacit de lentit
poursuivre son exploitation. Les tats financiers doivent tre tablis sur une base de continuit dexploitation sauf si la direction a lintention, ou na pas dautre solution raliste, que de

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Comptabilit etaudit Srie 1

liquider lentit ou de cesser son activit. Lorsque la direction prend conscience, loccasion
de cette apprciation, dincertitudes significatives lies des vnements ou des conditions susceptibles de jeter un doute important sur la capacit de lentit poursuivre son
activit, ces incertitudes doivent tre indiques.
Mthode de la comptabilit dengagement
Une entit doit tablir ses tats financiers selon la mthode de la comptabilit dengagement,
sauf pour les informations relatives aux flux de trsorerie.
Lorsque la mthode de la comptabilit dengagement est utilise, les lments sont comptabiliss en tant quactifs, passifs, capitaux propres, produits et charges (les lments des tats
financiers) lorsquils satisfont aux dfinitions et aux critres de comptabilisation pour ces lments dfinis dans le Cadre.
Permanence de la prsentation
La prsentation et la classification des postes dans les tats financiers doivent tre conserves
dune priode lautre, moins:
quil soit apparent, suite un changement important de la nature des activits de lentit ou
un examen de la prsentation de ses tats financiers, quune autre prsentation ou classification serait plus adquate eu gard aux critres de slection et dapplication des mthodes
comptables selon IAS8;
ou quune Norme ou une Interprtation impose une modification de la prsentation.
Importance relative et regroupement
Chaque catgorie significative dlments similaires doit faire lobjet dune prsentation spare
dans les tats financiers. Les lments de nature ou de fonction dissemblables sont prsents
sparment, sauf sils sont non significatifs.

Les actifs, passifs, produits et charges ne doivent pas tre compenss sauf si cette compensation est impose ou autorise par une Norme ou une Interprtation.
Informations comparatives
Sauf autorisation ou disposition contraire dune Norme ou dune Interprtation, des informations
comparatives au titre de la priode prcdente doivent tre prsentes pour tous les montants
figurant dans les tats financiers. Des informations comparatives sous forme narrative et descriptive doivent tre incluses lorsque cela est ncessaire la bonne comprhension des tats
financiers de la priode.

Section2. Bilan
Il ny a pas de prsentation obligatoire du bilan. Cependant, le bilan doit tre prsent en
distinguant actifs et passifs courants et non courants, ou dfaut, actifs et passifs court
terme et long terme. Certains postes doivent obligatoirement figurer au bilan.

I. Distinction entre courant et non courant


Une entit doit prsenter sparment au bilan les actifs courants et non courants, et les
passifs courants et non courants, sauf lorsquune prsentation selon le critre de liquidit
apporte des informations fiables et plus pertinentes. Lorsque cette exception sapplique, tous
les actifs et passifs doivent tre gnralement prsents par ordre de liquidit.

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Compensation

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Quelle que soit la mthode de prsentation adopte, pour chaque ligne dlments dactif et de
passif comprenant des montants quelle sattend recouvrer ou rgler (a) au plus tard dans les
douze mois compter de la date de clture et (b) plus de douze mois aprs la date de clture;
lentit doit indiquer le montant quelle sattend recouvrer ou rgler au-del de douze mois.
Actifs courants
Un actif doit tre class en tant quactif courant lorsquil satisfait lun des critres suivants:
on sattend ce quil soit ralis, ou il est destin la vente ou la consommation, dans le
cadre du cycle normal de lexploitation de lentit;
il est dtenu principalement aux fins dtre ngoci;
on sattend ce quil soit ralis dans un dlai de douze mois aprs la date de clture;
il sagit de trsorerie ou dquivalent de trsorerie (tels que dfinis dans IAS7), sauf sil ne peut
tre chang ou utilis pour rgler un passif pendant au moins douze mois compter de la
date de clture.
Tous les autres actifs doivent tre classs en tant quactifs non courants. Il sagit par
exemple des immobilisations et des crances de longue dure.
Passifs courants
Un passif doit tre class en tant que passif courant lorsquil satisfait lun des critres
suivants:
lentit sattend rgler le passif au cours de son cycle dexploitation normal;
il est dtenu principalement aux fins dtre ngoci;
il doit tre rgl dans les douze mois aprs la date de clture;
lentit ne dispose pas dun droit inconditionnel de diffrer le rglement du passif pour au
moins douze mois compter de la date de clture.

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Tous les autres passifs doivent tre classs en passifs non courants. Cest le cas par
exemple des emprunts dont lchance excde 12mois.

II.

Informations prsenter au bilan

Au minimum, le bilan doit comporter des postes prsentant les montants suivants:
(a) immobilisations corporelles;
(b) immeubles de placement;
(c) immobilisations incorporelles;
(d) actifs financiers ( lexclusion des montants indiqus selon (e), (h) et (i));
(e) participations comptabilises selon la mthode de la mise en quivalence;
(f) actifs biologiques;
(g) clients et autres dbiteurs;
(i) trsorerie et quivalents de trsorerie;
(j) fournisseurs et autres crditeurs;
(k) provisions;
(l) passifs financiers ( lexclusion des montants indiqus selon (j) et (k));
(m) passifs et actifs dimpt exigible, tels que dfinis dans IAS12 Impts sur le rsultat;
(n) passifs et actifs dimpt diffr, tels que dfinis dans IAS12;
(o) intrts minoritaires, prsents au sein des capitaux propres;
(p) capital mis et rserves attribuables aux porteurs de capitaux propres de la socit mre.
Le bilan doit comporter galement des postes prsentant les montants suivants:
le total des actifs classs comme tant dtenus en vue de la vente et les actifs inclus dans des
groupes destins tre cds qui sont classs comme dtenus en vue de la vente selon
IFRS5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes;
les passifs inclus dans des groupes destins tre cds classs comme dtenus en vue de
la vente selon IFRS5.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Des postes, rubriques et sous-totaux supplmentaires doivent tre prsents au bilan lorsquune
telle prsentation est ncessaire pour comprendre la situation financire de lentit.
Lorsquune entit prsente sparment les actifs courants et non courants et les passifs courants et non courants dans son bilan, elle ne classe pas les actifs (passifs) dimpts diffrs
comme actifs (passifs) courants.

III. Informations prsenter soit au bilan soit dans les notes


Lentit doit indiquer, soit au bilan soit dans les notes, des subdivisions complmentaires aux
postes prsents, classes dune manire adapte lactivit de lentit. Le niveau de dtail de
ces subdivisions dpend des dispositions des IFRS et de la taille, de la nature et de la fonction
des montants concerns.

Une entit doit fournir, soit au bilan soit dans les notes, les informations suivantes pour chaque
catgorie de capital:
le nombre dactions autorises;
le nombre dactions mises et entirement libres et le nombre dactions mises et non entirement libres;
la valeur nominale des actions ou le fait que les actions nont pas de valeur nominale;
un rapprochement entre le nombre dactions en circulation au dbut et en fin de priode;
les droits, privilges et restrictions attachs cette catgorie dactions, y compris les restrictions relatives la distribution de dividendes et au remboursement du capital.

IV. Modle de bilan conforme IAS1


Actifs non courants
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Titres de participations
Prts
Actifs courants
Stocks
Crances clients et autres crances
Trsorerie

Section3. Le

Capitaux propres
Capital mis
Rserves et rsultats
Passifs non courants
Emprunt
Provisions
Passifs courants
Dettes fournisseurs
Provisions
Emprunts et dcouverts

compte de rsultat et ltat de rsultat global

compter du 1erjanvier 2009, les entreprises doivent publier deux niveaux de rsultat, le rsultat
net et le rsultat global (comprehensive income). La norme IAS1 prvoit deux options de prsentations: un seul tat financier, nomm tat de rsultat global, ou deux tats financier, le
compte de rsultat et ltat de rsultat global. Le rsultat peut tre prsent en classant les
charges par nature ou par destination.

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Les informations fournir varient pour chaque lment; titre dexemple:


les immobilisations corporelles sont ventiles par catgorie selon IAS16;
les crances sont ventiles en clients, crances recevoir des parties lies, paiements
davance et autres montants;
les stocks sont subdiviss, selon IAS2 Stocks, en catgories telles que marchandises, fournitures de production, matires premires, travaux en cours et produits finis;
les provisions sont ventiles en provisions relatives aux avantages du personnel et autres
lments;
le capital apport et les rserves sont ventils en diffrentes catgories, telles que capital mis,
primes dmissions et rserves.

UE 214 Comptabilit etaudit

Le 16juin 2011, lIASB a publi les amendements portant sur la prsentation des autres lments du rsultat global (OCI), adopts par lUnion europenne le 5juin 2012. Ces amendements prcisent nouveau la prsentation de ltat du rsultat global, soit une prsentation dans
un seul tat, tat du rsultat net et rsultat global, des lments contenus dans les autres
lments du rsultat global et ceux composant le rsultat net, soit dans deux tats distincts
conscutifs, tat du rsultat net et tat du rsultat global. Ces amendements
dfinissent:
des sous-totaux distincts des lments composant les autres lments du rsultat global
qui sont appels un reclassement ultrieur dans la section rsultat net de ltat des rsultats (exemples: la couverture de flux de trsorerie, la conversion de devises trangres) et de
ceux qui ne peuvent tre recycls en rsultat net (exemple: juste valeur des lments comptabiliss en OCI selon IFRS9);
que les impts relatifs aux lments prsents avant impts soient prsents de manire
spare pour chacun des deux groupes dlments composant lOCI (sans modifier cependant loption actuelle de prsenter ces lments avant impts ou nets dimpt).

I. Distinction entre composantes du rsultat net


etautrescomposantes du rsultat global

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Plusieurs normes du rfrentiel IFRS prvoient que certains produits et charges soient comptabiliss directement en capitaux propres, cest--dire ne transitent pas par le rsultat. Ces produits et charges constituent les autres composantes du rsultat global (ou les gains et pertes
comptabiliss directement en capitaux propres, selon la terminologie propose par lANC en
France), ce qui signifie quils ne font pas partie du rsultat net mais entrent dans le rsultat
global.
Il sagit:
des variations des carts de rvaluation dactifs corporels et incorporels (IAS16);
des pertes et les gains actuariels sur engagements de retraite (IAS19);
des pertes et les gains lis la conversion des tats financiers libells en devises (IAS2);
des pertes et les gains lis la rvaluation des actifs financiers disponibles la vente (IAS39);
des pertes et les gains lis aux oprations de couverture de flux de trsorerie (IAS39).
Les autres produits et charges sont considrs comme des composantes du rsultat net.

II.

Informations prsenter au compte de rsultat

Au minimum, le compte de rsultat doit comporter des postes prsentant les montants suivants
au titre de la priode:
les produits des activits ordinaires;
les charges financires;
la quote-part dans le rsultat des entreprises associes et des coentreprises comptabilises
selon la mthode de la mise en quivalence;
la charge dimpt sur le rsultat;
un montant unique comprenant le total du rsultat aprs impt des activits abandonnes et
du rsultat aprs impt comptabilis et rsultant de lvaluation la juste valeur diminue des
cots de la vente, ou de la cession des actifs ou du (des) groupe(s) destin(s) tre cd(s)
constituant lactivit abandonne;
le rsultat.
Il doit galement comporter les autres lments du rsultat global:
les variations des carts de rvaluation dactifs corporels et incorporels (IAS16);
les pertes et les gains actuariels sur engagements de retraite (IAS19);
les pertes et les gains lis la conversion des tats financiers libells en devises (IAS2);
les pertes et les gains lis la rvaluation des actifs financiers disponibles la vente (IAS39);
les pertes et les gains lis aux oprations de couverture de flux de trsorerie (IAS39).

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57

Comptabilit etaudit Srie 1

Enfin, il doit comporter:


le rsultat attribuable aux intrts minoritaires;
le rsultat attribuable aux porteurs de capitaux propres de la socit mre. Des postes,
rubriques et sous-totaux supplmentaires doivent tre prsents au compte de rsultat
lorsquune telle prsentation est pertinente pour comprendre la performance financire de
lentit.
Une entit ne doit pas prsenter des lments de produits et de charges en tant qulments extraordinaires, que ce soit dans le corps des tats financiers ou dans les notes.
Puisque les effets des diffrentes activits, transactions et autres vnements dune entit diffrent dans leur frquence, leur potentiel de profit ou de perte et leur prvisibilit, la communication des composantes de performance financire aide comprendre la performance financire
ralise et effectuer des projections des rsultats futurs. Des postes supplmentaires sont
ajouts au compte de rsultat et les descriptions utilises ainsi que leur classification sont modifies, lorsque ncessaire, pour expliquer les lments de performance financire. Les facteurs
prendre en considration sont limportance relative, la nature et la fonction des composantes
des produits et des charges.
Par exemple, une institution financire peut modifier les descriptions mentionnes ci-dessus
pour fournir des informations adaptes ses activits.
Informations prsenter soit au compte de rsultat, soit dans les notes
Lorsque des lments de produits et de charges sont significatifs, leur nature et leur montant
sont indiqus sparment.

III. Prsentation du compte de rsultat ou de ltat


dersultatglobal par nature de charges
Une entit doit prsenter une analyse des charges en utilisant une classification reposant soit
sur la nature des charges, soit sur leur fonction au sein de lentit, en choisissant la mthode
qui fournit des informations fiables et plus pertinentes.

A. Mthode des charges par nature


La premire forme danalyse est appele mthode des charges par nature. Elle consiste regrouper les charges du compte de rsultat selon leur nature (par exemple, dotation aux amortissements, achats de matires premires, frais de transport, avantages du personnel, dpenses de
publicit), et ne pas les raffecter aux diffrentes fonctions de lentit. Cette mthode peut tre
simple appliquer car elle ne ncessite aucune affectation des charges aux diffrentes fonctions. Voici un exemple de classification selon la mthode des charges par nature:
Produit des activits ordinaires X.
Autres produits X.
Variations des stocks de produits finis et des travaux en cours X.
Matires premires et consommables utilises X.
Charges au titre des avantages du personnel X.
Dotations aux amortissements X.
Autres charges X.

58

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Il sagit des lments suivants:


les dprciations de stocks et reprise de dprciations;
les provisions pour restructurations;
les sorties dimmobilisations corporelles;
les sorties de placements financiers;
les rglements de litiges;
les autres reprises de provisions.

UE 214 Comptabilit etaudit

Total des charges (X).


Rsultat X.

B. Mthode des charges par fonction


La deuxime forme danalyse est appele mthode des charges par fonction ou du cot des
ventes. Elle consiste classer les charges selon leur fonction dans le cot des ventes ou, par
exemple, dans le cot des activits commerciales ou administratives. Selon cette mthode, une
entit prsente au moins son cot des ventes sparment des autres dpenses. Cette mthode
peut fournir des informations plus pertinentes pour les utilisateurs que la classification des
charges par nature mais laffectation des cots aux diffrentes fonctions peut ncessiter des
affectations arbitraires et implique une part de jugement considrable. Un exemple de classification selon la mthode des charges par fonction serait le suivant:
Produit des activits ordinaires X.
Cot des ventes (X).
Marge brute X.
Autres produits X.
Cots commerciaux (X).
Charges administratives (X).
Autres charges (X).
Rsultat X.

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Les entits classant les charges par fonction doivent fournir des informations supplmentaires
sur la nature des charges, y compris les dotations aux amortissements et les charges lies aux
avantages du personnel.
Le choix entre la mthode des charges par fonction et la mthode des charges par nature dpend
de facteurs la fois historiques et lis au secteur dactivit ainsi qu la nature de lentit. Ces
deux mthodes fournissent une indication des cots pouvant tre soumis des variations
directes ou indirectes en fonction du niveau des ventes ou de la production de lentit. Comme
chacune des deux mthodes de prsentation comporte des avantages selon les types dentits,
la prsente Norme impose la direction de slectionner la prsentation la plus pertinente et la
plus fiable. Toutefois, puisquil est utile davoir des informations sur la nature des charges pour
prdire les flux de trsorerie futurs, la prsentation dinformations supplmentaires est impose
lorsque la mthode des charges par fonction est utilise.
Lentit doit indiquer, soit au compte de rsultat soit dans ltat des variations des capitaux
propres, soit encore dans les notes, le montant des dividendes comptabiliss au titre de
distributions aux porteurs de capitaux propres au cours de la priode, ainsi que le montant
correspondant par action.

IV. Synthse: les diffrentes prsentations du compte


dersultat ou de ltat de rsultat global
A. Prsentation du compte de rsultat ou de ltat
dersultatglobal par nature de charges
Nous prsentons un tat de rsultat global unique prsent par nature de charges, premire
option propose par IAS1.

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Comptabilit etaudit Srie 1

tat de rsultat global (par nature de charges)


Ventes
+ variation de stocks des produits finis (production stocke)
+ revenu de locations
consommation de MP
charges externes
impts et taxes
charges de personnel
dotations aux amortissements et aux provisions
+ autres produits
rsultats financiers
impts sur les bnfices
= Rsultat net
Rvaluation des immobilisations corporelles
Variation des carts de conversion
+ total des autres composantes du rsultat global
= Rsultat global(1)
(1) Dans sa recommandation de juillet2009, lANC recommande plutt lutilisation du terme rsultat net et gains et pertes comptabiliss
directement en capitaux propres.

Lentreprise peut aussi choisir de prsenter ces informations en deux tats (2e option dIAS1).
Ventes
+ variation de stocks des produits finis (production stocke)
+ revenus de location
consommation de MP
charges externes
impts et taxes
charges de personnel
dotations aux amortissements et aux provisions
+ autres produits
rsultat financier
impt sur les bnfices
= Rsultat net

tat de rsultat global


Rsultat net
Rvaluation des immobilisations corporelles
Variation des carts de conversions
+ total des autres composantes du rsultat global
= Rsultat global

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Compte de rsultat (par nature de charges)

UE 214 Comptabilit etaudit

B. Prsentation du compte de rsultat ou de ltat


dersultatglobal par destination
Nous proposons un tat de rsultat global unique prsent par fonction, premire option propose par IAS1.
Compte de rsultat global par destination
Ventes
Cot des produits vendus
Frais de commercialisation
Frais de recherche
Frais dadministration gnrale
+ Autres produits
Rsultat financier
Impt sur les bnfices
= Rsultat net
Rvaluation des immobilisations corporelles
Variation des carts de conversion
+ Total des autres composantes de rsultat global
= Rsultat global

Exercice3

nonc

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Production de lexercice: 140 pices.


Cots de production: 100 par pice (dont 60 pour matriels et 40 pour salaires).
Stock initial produits finis: 0.
Ventes de lexercice: 100 pices.
Prix de vente: 130 par pice.
TRAVAIL FAIRE
Prsenter le compte de rsultat:
1.avec un classement des charges par nature;
2.avec un classement des charges par destination/fonction.

Corrig
1.Compte de rsultat avec un classement des charges par nature
Charges
Achat de matires premires
(= 140 60)
Autres charges externes
Charges de personnel
(= 140 40)
Rsultat dexploitation
Actif
Stocks de produits finis
(= + 40 100)

CDR par nature


Produits
8400 Ventes de produits finis
(= 100 130)

5600 Variation des stocks de produits finis


(= + 40 100)
3000
Bilan
Passif
4000

13000

4000

Dans la prsentation du compte de rsultat avec un classement des charges par nature, le
compte de rsultat comprend toutes les charges de lexercice.

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Comptabilit etaudit Srie 1

(14000= 140 100) quelles soient lies aux ventes de lexercice ou non. Les variations de
stocks de produits finis sont prises en compte en ajustant les produits (criture: dbit du compte
stocks au bilan/crdit du compte variation des stocks de produits finis au compte de rsultat).
2.Compte de rsultat avec un classement des charges par destination/fonction
Charges
Cot des ventes
(= 100 100)
Charges commerciales
Charges administratives
Rsultat dexploitation
Stocks de produits finis
(= + 40 100)

CDR par destination/fonction


Produits
10000 Ventes de produits finis
(= 100 130)

3000
Actif
Bilan
Passif
4000

13000

Dans la prsentation du compte de rsultat avec un classement des charges par destination/
fonction, le poste Cot des ventes comprend uniquement les charges de production lies
aux ventes de lexercice. Les charges de production de lexercice qui ne concernent pas les
ventes de lexercice sont sorties du compte de rsultat (criture: dbit du compte stocks au
bilan/crdit des comptes de charges concerns). Les variations de stocks sont donc prises en
compte en ajustant les charges.

Section4. tat

des variations des capitaux propres

I. Objectif
partir du 1er janvier2009, le seul objectif de ltat de variation des capitaux propres est de
prsenter les transactions de lentit avec ses actionnaires. Les charges et les produits qui ne
transitent pas par le rsultat mais par les capitaux propres, comme les carts de conversion, les
carts de rvaluation, les carts actuariels lis aux engagements de retraite sont prsents
dans ltat du rsultat global comme autres lments du rsultat global.

II. Contenu
Lentit doit prsenter un tat des variations des capitaux propres prsentant:
le rsultat global total de la priode, prsentant sparment les montants totaux attribuables
aux propritaires de la socit mre et aux intrts minoritaires;
pour chaque composante des capitaux propres, les effets dune application rtrospective ou
dun retraitement rtrospectif comptabiliss selon IAS 8 Mthodes comptables, changements destimations comptables et erreurs;
les montants des transactions avec les propritaires agissant en cette qualit, prsentant
sparment les contributions des propritaires et les distributions aux propritaires;
pour chaque composante de capitaux propres, un rapprochement entre la valeur comptable
en dbut et en fin de priode, indiquant sparment chaque lment de variation.
Lentit doit indiquer, soit dans ltat des variations des capitaux propres, soit dans les notes, le
montant des dividendes comptabiliss au titre des distributions aux propritaires au cours de
la priode, ainsi que le montant correspondant par action.

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Il nexiste pas de norme propre dcrivant les variations des capitaux propres. Seul lIAS1, traite
de ltat des variations des capitaux propres.

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Section5. Tableau

de flux de trsorerie

Le tableau de flux de trsorerie est obligatoire et fait partie de la norme IAS1. Son contenu
est dcrit dans la norme IAS7.

Section6. Les

notes (annexe)

Lannexe est le cinquime document de synthse.


Il nexiste pas de norme propre aux notes. Les notes sont traites dans chacune des normes
IAS/IFRS et des interprtations, sans faire lobjet dune norme spcifique.
Elle permet damliorer linformation auprs des actionnaires et datteindre le principe dimage
fidle.

I. Contenu des notes


Dans les notes se trouvent:
la description des bases dvaluation utilises pour ltablissement dtat financier et chacune
des mthodes comptables spcifiques;
la description des informations imposes par les normes comptables internationales qui ne
sont pas prsentes par ailleurs dans les tats financiers. Des tableaux dtaills des postes du
bilan sont prsents comme ltat des crances et des dettes, les impts diffrs, la segmentation sectorielle;
des informations supplmentaires qui ne sont pas prsentes dans le corps des tats financiers, mais qui sont ncessaires une image fidle. Il sagit, par exemple, des engagements
hors bilan.

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II. Classement des informations dans lannexe


La norme IAS1 prconise un classement des informations dans les notes pour aider les utilisateurs comprendre les tats financiers et les comparer ceux dautres entreprises. Lordre
conseill, mais non obligatoire est:
une dclaration de conformit aux normes comptables internationales;
lnonc de la base (des bases) dvaluation et des mthodes comptables appliques;
des informations supplmentaires pour les lments prsents dans le corps de chacun des
tats financiers en respectant lordre dans lequel apparaissent chacun des postes et chacun
des tats financiers;
dautres informations dont:
les ventualits, les engagements et dautres informations financires;
des informations non financires.

Section7. Exercices

autocorrigs

Exercice4: Prsentation du compte de rsultat par nature, par destination


selon la norme IAS1

nonc
Ventes de 200000units de produits finis 200 lunit.
Production de 150000units de produits finis en N.
Stock initial de produits finis (au 1/1/N): 75000units 100.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Achats de 195000 composants 50 lunit il faut un composant par unit de produit fini. Le
stock initial de composants tait de 10000units 50.
Charges de personnel: 8000000 dont 5600000 concernent le personnel de production,
1400000 le personnel commercial et 1000000 le personnel administratif.
Dotations aux amortissements du matriel industriel: 600000.
Loyer du sige social: 100000.
Frais de transport des produits vendus: 2 par unit vendue.
Les stocks sont valoriss en premier entr, premier sorti.
TRAVAIL FAIRE
Prsenter le compte de rsultat:
1.Avec un classement des charges par nature.
2.Avec un classement des charges par destination/fonction.

Corrig
1.Prsentation du compte de rsultat par nature des charges
a.Calcul du cot de production des produits fabriqus
7500000
5600000
600000
13700000
13700000/150000
=91,33euros par unit

b.Calcul de la variation du stock de produits finis


Production= Ventes +SF SI 150000= 200000 +25000 75000
Le SF est valu 91,33/unit
Le SF= 25000 91,33= 2283333,33
Le SI= 75000 100= 7500000
La variation de stock de produits finis ou production stocke est:
SF SI= 5216666,66
Compte de rsultat par nature des charges
Ventes (200000 200)
+ variation du stock de produits finis
cot dachat des matires consommes
charges externes (transport +loyer)
charges de personnel
dotation aux amortissements
= Rsultat net

40000000
5216666,66
7500000
500000
8000000
600000
18183333,33

2.Prsentation du compte de rsultat par destination


Cot de production des produits vendus:
75000 100 +125000 91,33= 18916666,6667
Compte de rsultat par destination
Ventes
cot de production des produits vendus
frais de commercialisation (1400000 +2 200000)
frais dadministration gnrale (1000000 +100000)
= Rsultat net

64

40000000
18916666,66
1800000
1100000
18183333,33

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Cot dachat des composants consomms 150000 50=


Personnel de production
Dotation aux amortissements de matriel et de production
Cot de production des produits finis fabriqus
Cot de production unitaire des produits finis fabriqus

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Exercice5: Prsentation du bilan selon la norme IAS1

nonc
La SA Dupont est une socit franaise qui tablit ses tats financiers selon les rgles du plan
comptable gnral, mais qui est concerne par le passage aux normes IFRS.
Bilan de la SA Dupont (avant affectation) au 31/12/N (en k)
Actif immobilis
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires(1)
Actif circulant
Stock de marchandises
Crances clients(2)
VMP
Disponibilits
TOTAL

Capitaux propres
200 Capital social
800 Rserves
450 Rsultat de lexercice(6)
Provisions pour litiges(3)
Dettes
250 Dettes financires(4)
400 Dettes fournisseurs(5)
100 Dettes fiscales et sociales(5)
20
2220 TOTAL

600
300
90
30
500
400
300
2220

(1) Il sagit de titres de participation pour 400 et dun prt accord une filiale pour un montant de 50. Ce prt doit tre rembours dans 6mois.
(2) Crances chances < 12mois.
(3) Il sagit dun litige avec un salari. La dcision du conseil de prudhommes est attendue dans 3mois.
(4) Dont 100 de dcouverts.
(5) Ces dettes ont une chance infrieure 12mois.
(6) Aucune distribution de dividendes nest prvue.

TRAVAIL FAIRE
Prsenter le bilan Dupont selon la prsentation courant/non courant requise par la norme IAS1.

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Corrig
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Titre de participation

Actifs courants
Stock 250
Crances clients 400
Autres crances (prt filiale)
Trsorerie 120
TOTAL

Capitaux propres
200 Capital mis
800 Rserves
400 Rsultat non distribu
Passifs non courants
Emprunt
Passifs courants
Dettes fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
50 Provisions
Dettes financires
2220 TOTAL

600
300
90
400
400
300
30
100
2220

Chapitre3. Tableau des flux de trsorerie (IAS7)


Rsum
La norme IAS7 normalise le contenu du tableau des flux de trsorerie.
Il fait partie des tats financiers (voir la norme IAS1) et est obligatoire.
Les flux de trsorerie retenus par lIAS7 sont de trois natures: oprationnel, investissement et
financement. Leur addition explique pourquoi la trsorerie a augment ou diminu durant un
exercice social.

202141TDPA0113

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Comptabilit etaudit Srie 1

Section1. lments

introductifs la norme

IAS7

I. Objectif de la norme IAS7


Le tableau des flux de trsorerie est un document trs apprci par les dirigeants, analystes
financiers et actionnaires pour une raison simple: il est facile interprter car il ny figure que les
entres et les sorties dargent: Les informations concernant les flux de trsorerie dune entreprise sont utiles aux utilisateurs destats financiers car elles leur apportent une base dvaluation de la capacit de lentreprise gnrer de la trsorerie et des quivalents de trsorerie ainsi
que des besoins dutilisation de cettetrsorerie par lentreprise.
Lobjectif de la norme est de normaliser linformation donner. Les flux de trsorerie retenus par
lIAS7 sont de trois natures: oprationnel, investissement et financement.

II. Obligation dtablissement du tableau des flux de trsorerie


Une entreprise doit tablir un tableau des flux de trsorerie selon les dispositions dfinies par la prsente norme et doit le prsenter comme partie intgrante de ses tats
financiers pour chaque exercice donnant lieu prsentation dtats financiers.
IAS7, 1.

Dans les comptes consolids franais: le tableau des flux de trsorerie est obligatoire depuis le
rglement n9902 du CRC relatif aux comptes consolids.

III. Avantages du tableau des flux de trsorerie


Les utilisateurs des tats financiers dune entreprise sont intresss par la faon dont
lentreprise gnre et utilise sa trsorerie ou ses quivalents de trsorerie.
Un tableau des flux de trsorerie, lorsquil est utilis de concert avec le reste des tats
financiers, fournit des informations qui permettent aux utilisateurs dvaluer les changements de lactif net dune entreprise, sa structure financire (y compris sa liquidit et sa
solvabilit) et sa capacit modifier les montants et lchancier des flux de trsorerie pour
sadapter aux changements de circonstances et opportunits. Les informations relatives
aux flux detrsorerie sont utiles pour apprcier la capacit de lentreprise dgager de la
trsorerie et des quivalents de trsorerie et permettent aux utilisateurs dlaborer des
modles pour apprcier et comparer la valeur actuelle des flux de trsorerie futurs de diffrentes entreprises. Elles renforcent galement la comparabilit des informations sur la performance oprationnelle de diffrentes entreprises car elles liminent les effets de lutilisation
de traitements comptables diffrents pour les mmes oprations et vnements.
IAS7, 4.

Section2. Principe

de prsentation du tableau

Toutes les entres et sorties dargent qui figurent sur le tableau des flux de trsorerie sont celles
dun mme exercice social. Les trois flux de trsorerie (oprationnel, investissement, financement) permettent dexpliquer pourquoi largent en trsorerie en fin dexercice social est suprieur (ou infrieur) ce quil tait en dbut dexercice social.
Le tableau des flux de trsorerie boucle sur le flux de trsorerie: il est la rsultante des trois flux
fondamentaux retenus par lIAS7 (oprationnel, investissement, financement).
(1) Flux de trsorerie oprationnel (cash flow from operating activities, operating cash flow)
(2) Flux de trsorerie li aux oprations dinvestissement (cash flow from investing activities)
(3) Flux de trsorerie li aux oprations de financement (cash flow from financing activities)
= Variation (augmentation ou diminution) de la trsorerie= (1) +(2) +(3).
= Net decrease or increase

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IAS7, 3.

UE 214 Comptabilit etaudit

Section3. Dfinitions
I. Trsorerie
Elle comprend les fonds en caisse et les dpts vue. Les fonds en caisse correspondent au
poste disponibilits au sens franais du terme. Il convient galement de comprendre (8) que la
trsorerie comprend les concours bancaires courants et les soldes crditeurs de banque (au
sens franais du terme).

II. quivalents de trsorerie


Ce sont les placements court terme, trs liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu de trsorerie et qui sont soumis un risque ngligeable dechangement de valeur. Ils
ne correspondent pas exactement aux valeurs mobilires de placement (au sens franais du
terme).

III. Flux de trsorerie


Ils rsultent des entres et des sorties de trsorerie (voir I. ci-dessus) et dquivalents de trsorerie (voir II. ci-dessus ). Ils ne comprennent pas les mouvements entre postes de trsorerie ou
dquivalents trsorerie (9).

IV. Activits oprationnelles

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Ce sont les principales activits gnratrices de produits de lentreprise et toutes les autres activits qui ne sont pas des activits dinvestissement ou definancement.

V. Activits dinvestissement
Ce sont lacquisition et la sortie dactifs long terme et les autres placements qui ne sont pas
inclus dans les quivalents de trsorerie.

VI. Activits de financement


Ce sont les activits qui rsultent des changements dans limportance et la composition des
capitaux propres et des emprunts de lentreprise.

Section4. Contenu

et analyse des trois flux

I. Flux provenant des activits oprationnelles


Il est fondamental pour dterminer laptitude de lentreprise dgager de largent par ses seules
activits oprationnelles (activits autres que dinvestissement ou de financement).
En cas de doute sur la nature dun flux, il convient de dterminer sil rpond aux dfinitions ou
aux contenus des flux dinvestissement ou de financement; dans la ngative le flux considr
est rput tre un flux oprationnel.

202141TDPA0113

67

Comptabilit etaudit Srie 1

II. Flux provenant des activits dinvestissement


Il gnre le plus souvent des sorties importantes dargent car il comprend toutes les acquisitions
dimmobilisations qui ont t payes lors de lexercice social. Il peut tre rduit si lentreprise a
cd des immobilisations. Le flux li aux oprations dinvestissement:
comprend galement les mouvements sur prts;
et tient compte des mouvements sur crances et dettes sur immobilisations.
Le flux en provenance des activits dinvestissement ne comprend pas les investissements raliss par location-financement (44-a). Les acquisitions et sorties de filiales figurent dans le flux
de trsorerie li aux oprations dinvestissement (39).

III. Flux provenant des activits de financement


Les nouveaux emprunts gnrent des entres dargent tandis que les remboursements demprunts gnrent des sorties dargent. Le flux en provenance des activits de financement comprend galement les versements de dividendes aux actionnaires (sorties dargent) et les
augmentations de capital (entres dargent). Au total le flux provenant des activits de financement peut aussi bien gnrer des entres dargent que des sorties dargent. Le 17 de la norme
prcise:

Exemples de flux de trsorerie provenant des activits definancement:


a. entres de trsorerie de lmission dactions ou dautres instruments de capitaux
propres;
b. sorties de trsorerie faites aux actionnaires pour acqurir ou racheter les actions de
lentreprise;
c. produits de lmission demprunts obligataires, ordinaires, de billets de trsorerie,
demprunts hypothcaires et autres emprunts court ou long terme;
d.sorties de trsorerie des montants emprunts; et
e. sorties de trsorerie effectues par un preneur de bail dans le cadre de la rduction du
solde de la dette relative un contrat de location-financement.

Section5. Dtermination du flux en provenance


desactivitsoprationnelles
Il est gal la diffrence entre les produits et les charges lis aux activits oprationnelles encaisss lanne N, quils soient dus des oprations de lanne N ou des oprations antrieures.
Les oprations concernes correspondent:
tous les produits du compte de rsultat, except les cessions dimmobilisations, qui donnent
lieu des encaissements; il convient de noter que les reprises sur amortissements et provisions et les transferts de charges ne donnent jamais lieu des encaissements;
et toutes les charges du compte de rsultat qui donnent lieu des dcaissements; il convient
de noter que les dotations aux amortissements et aux provisions ne donnent jamais lieu des
dcaissements.
Le flux de trsorerie li aux activits oprationnelles est dtermin par la mthode directe ou par
la mthode indirecte (18):
mthode directe: on dtermine les encaissements et les dcaissements;
mthode indirecte: on part du bnfice que lon ajuste en tenant compte des charges et des
produits calculs et des variations de certains postes du besoin en fonds de roulement (stocks,
client, fournisseurs, etc.).
Des dispositions similaires figurent dans larticle46211 du rglement n9902 du CRC.

68

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La prsentation spare des flux de trsorerie provenant des activits de financement


est importante, car elle est utile la prvision des flux futurs de trsorerie de lentreprise
attendus par les apporteurs de capitaux.

UE 214 Comptabilit etaudit

IAS7 19 prcise que la mthode directe est prfrable. Cette prcision du 19 est parfaitement logique: tout lintrt du tableau des flux de trsorerie est, comme son nom lindique, de
prsenter des flux de trsorerie (des entres et des sorties dargent); ceci est bien le cas avec la
mthode directe mais non dans la mthode indirecte. En outre la prsentation avec la mthode
indirecte est, notre avis, nettement plus difficile comprendre que la prsentation avec la
mthode directe car, comme on le voit avec lillustration ci-aprs on y trouve des termes techniques, tels que variation du besoin en fonds de roulement, qui impliquent, chez le lecteur
des comptes, un niveau minimum de connaissances comptables et financires.
Lannexe dIAS7 propose deux exemples de tableaux des flux de trsorerie (des exemples
non des modles) qui ne font pas partie dIAS7; ces exemples figurent dans le texte original en
anglais mais ils nont pas t repris dans la traduction officielle publie par lUnion europenne.
Direct Method Cash Flow Statement (paragraph 18a)
202
Cash flows from operating activities
Cash receipts from customers
Cash paid to suppliers and employees
Cash generated from operations
Interest paid
Income taxes paid

30150
27600
2550
(270)
(900)

Net cash from operating activities


Cash flows from investing activities
Acquisition of subsidiary X, net of cash acquired (Note A)
Purchase of property, plant and equipment (Note B)
Proceeds from sale of equipment
Interest received
Dividends received

1380

(550)
(330)
20
200
200

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Net cash used in investing activities


Cash flows from financing activities
Proceeds from issue of share capital
Proceeds from long-term borrowings
Payment of finance lease liabilities
Dividends paid(1)
Net cash used in financing activities
Net increase in cash and cash equivalents
Cash and cash equivalents at beginning of period (Note C)
Cash and cash equivalents at end of period (Note C)

(480)

250
250
(90)
(1200)
(790)
110
120
230

(1) This could also be shown as an operating cash flow.

202141TDPA0113

69

Comptabilit etaudit Srie 1

Indirect Method Cash Flow Statement (paragraph 18b)


202

Increase in trade and other receivables


Decrease in inventories
Decrease in trade payables
Cash generated from operations
Interest paid
Income taxes paid

3350
450
40
(500)
400
3740
(500)
1050
(1740)
2550
(270)
(900)

Net cash from operating activities


Cash flows from investing activities
Acquisition of subsidiary X net of cash acquired (Note A)
Purchase of property, plant and equipment (Note B)
Proceeds from sale of equipment
Interest received
Dividends received

1380
(550)
(350)
20
200
200

Net cash used in investing activities


Cash flows from financing activities
Proceeds from issue of share capital
Proceeds from long-term borrowings
Payment of finance lease liabilities
Dividends paid(1)
Net cash used in financing activities
Net increase in cash and cash equivalents
Cash and cash equivalents at beginning of period (Note C)

(480)

250
250
(90)
1200
(790)
110
120
230

(1) This could also be shown as an operating cash flow.

Section6. Points

particuliers

I. Effet des variations de change


Les gains et pertes latents provenant des variations des cours de change ne sont pas des flux
detrsorerie. Toutefois, leffet des variations des cours de change sur la trsorerie ou lesquivalents de trsorerie dtenus ou dus en monnaie trangre est prsent dans le tableau des flux
de trsorerie de faon permettre le rapprochement de la trsorerie et des quivalents de trsorerie louverture et la clture de lexercice (28).

III. Intrts et dividendes


Les intrts verss et les intrts et dividendes reus sont habituellement classs en flux detrsorerie oprationnelle par une institution financire. Toutefois, il ny a aucun consensus pour le
classement de ces flux de trsorerie chez les entreprises des autres branches dactivit (33).

70

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Cash flows from operating activities


Profit before taxation
Adjustments for
Depreciation
Foreign exchange loss
Investment income
Interest expense

UE 214 Comptabilit etaudit

En dfinitive, prcise le 31, les intrts et dividendes perus ou verss doivent tre prsents
sparment, lentreprise faisant le choix de les faire figurer en sein de lun des trois flux.

IV.

Impt sur le rsultat

Les impts pays sont habituellement classs en flux de trsorerie dactivits oprationnelles (36).

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Exemple de tableau des flux de trsorerie figurant


dans lannexe de la norme IAS7 (1992); mthode directe (18-a)
Flux de trsorerie provenant des activits oprationnelles:
Encaissements reus des clients
Sommes verses aux fournisseurs et au personnel
Flux de trsorerie provenant des activits oprationnelles
Intrts pays
Impts sur le rsultat pays
Flux de trsorerie avant lment extraordinaire
Indemnits perues la suite dun tremblement de terre

X1
+

=
+

Flux de trsorerie provenant des activits dinvestissement


Acquisition de la filiale X nette de la trsorerie acquise
Acquisition dimmobilisations corporelles
Produit rsultant de la vente de matriel
Intrts encaisss
Dividendes reus

X2

+
+
+

Flux de trsorerie provenant des activits de financement


Produits de lmission dactions
Produits demprunts long terme
Remboursement de dettes rsultant des contrats de location-financement
Dividendes verss

X3
+
+

Augmentation nette de trsorerie et quivalents de trsorerie


X1 +X2 +X3= X6= X5 X4
Trsorerie et quivalents de trsorerie louverture de lexercice
Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture de lexercice

X6

Section7. Exercices

X4
X5

autocorrigs

Exercice6

nonc
Herms International est spcialis dans la conception, la fabrication et la commercialisation de
produits de luxe.
Le CA par activit dHerms International se rpartit comme suit:
vente en magasins sous lenseigne Herms (79,7%) : vente de sacs, bagages, agendas et
produits de sellerie et de petite maroquinerie (54,9% du CA), de vtements, chaussures et
accessoires (24,3%), darticles de soie (14,4%), de bijoux et produits dart de vivre (6,4%);
vente en magasins spcialiss (16,9%): vente darticles dhorlogerie (43,1% du CA), de parfums (39,5%) et de produits dart de la table (17,4%);
autres (3,4%): vente de chaussures sous la marque John Lobb et prestations de production
en sous-traitance (notamment de parfums et dimpressions textiles).

202141TDPA0113

71

Comptabilit etaudit Srie 1

Le groupe Herms International dispose dun rseau de 291points de vente rpartis entre succursales (145), magasins concessionnaires (107) et autres (39). La rpartition gographique du
CA est la suivante: France (19,2%), Europe (18,5%), Japon (27%), Asie-Pacifique (17,2%),
Amriques (15,3%) et autres (2,8%).
Le groupe Herms est cot sur Euronext et compose le SBF 120.
Bilan consolid au 31dcembre 20083
Actif (en million deuros)

Actifs non courants


Goodwill (note 11)
Immobilisations incorporelles (note 12)
Immobilisations corporelles (note 13)
Immeubles de placement (note 14)
Immobilisations financires (note 15)
Participation dans les entreprises associes (note 16)
Prts et dpts (note 17)
Actifs dimpts diffrs (note 9)
Autres dbiteurs non courants (note 19)
Actifs courants
Stocks et en-cours (note 18)
Crances clients et comptes rattachs (note 19)
Crances dimpts exigibles (note 919)
Autres dbiteurs (note 19)
Juste valeur des instruments financiers (note 23)
Trsorerie et quivalents de trsorerie (note 20)
Total actifs

Valeurs
brutes
1583,0
70,2
124,4
1148,3
11,1
50,5
15,7
21,2
140,0
1,6
1502,6
691,6
157,8
5,0
67,7
94,8
485,8
3085,6

Amortissements
et dprciations
585,0
34,5
71,1
476,1
1,0
0,8

1,3

172,7
168,0
4,4

0,3

757,7

Valeurs
nettes
998,0
35,7
53,2
672,1
10,1
49,7
15,7
19,8
140,0
1,6
1329,9
523,6
153,4
5,0
67,4
94,8
485,8
2327,9

Capitaux propres
Capital social (note 21)
Primes
Actions dautocontrle (note 21)
Rserves
Diffrence de conversion (note 21)
Instruments drivs Part capitaux propres (note 21)
Rsultat de lexercice Part du groupe
Intrts minoritaires (note 22)
Passifs non courants
Emprunts et dettes financires (note 23)
Provisions (note 24)
Engagements de retraites et autres avantages au personnel (note 26)
Passifs dimpts diffrs (note 9)
Autres crditeurs non courants (note 27)
Passifs courants
Emprunts et dettes financires (note 23)
Provisions (note 24)
Engagements de retraites et autres avantages au personnel (note 26)
Fournisseurs et comptes rattachs (note 27)
Juste valeur des instruments financiers (note 23)
Dettes dimpts exigibles (notes 9 27)
Autres crditeurs courants (note 27)
Total passifs

31/12/2008
1604,8
53,8
48,6
(36,8)
1275,8
(25,7)
(15,1)
290,2
14,0
107,7
24,5
2,8
48,9
9,6
21,9
615,4
71,0
15,0
3,0
210,8
105,3
44,5
165,8
2327,9

3. Vous pouvez consulter les notes dans le rapport annuel 2008 dHerms International.

72

31/12/2007
1475,1
54,1
43,5
(33,8)
1138,8
(45,2)
17,0
288,0
12,7
99,6
25,3
1,5
39,8
8,1
24,9
490,4
60,7
15,1
4,0
204,7
32,6
34,6
138,7
2065,1

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Passif avant rpartition (en millions deuros)

UE 214 Comptabilit etaudit

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Tableau de Flux de trsorerie consolids 2008 avant rpartition (en millions d)


Capacit dautofinancement
Capacit dautofinancement avant cot de lendettement financier
(netetcharge dimpt courante)
Stocks et en-cours (note 20)
Clients et comptes rattachs (note 20)
Autres crances et divers (hors impts courants) (note 20)
Dettes fournisseurs (note 20)
Autres dettes et divers (hors impts courants) (note 20)
Variation de la juste valeur des instruments drivs (note 20)
Variation du besoin en fonds de roulement li lactivit (note 20)
Flux provenant des activits oprationnelles
Cot de lendettement financier net
Impt sur le rsultat pay
Flux nets gnrs par lactivit
Acquisitions dimmobilisations incorporelles (note 12)
Acquisitions dimmobilisations corporelles (note 13)
Acquisitions de titres de participation
Acquisitions dautres immobilisations financires
Dettes sur immobilisation
Cessions dimmobilisation oprationnelle
Cession de titres consolids
Cessions dautres immobilisations financires
Flux affects linvestissement
Distribution mise en paiement
Rachats dactions propres
Souscriptions demprunts
Remboursements demprunts
Autres augmentations/(diminution) des capitaux propres
Flux de financement
Variation de primtre (note 20)
Variation de change sur oprations intragroupe
Variation de change (note 20)
Variation de la trsorerie nette (note 20)
Trsorerie nette louverture (note 20)
Trsorerie nette la clture
Variation de la trsorerie nette (note 20)

31/12/2008
378,9
523,3
(76,1)
3,3
(16,8)
5,6
7,9
(4,4)

31/12/2007
356,6
502,3
(60,8)
(4,9)
(10,0)
24,7
14,9
0,1

(80,5)
442,9
19,3
(159,6)
302,6
(16,9)
(138,6)
(5,0)
(1,9)
(5,1)
0,1
1,1

(166,2)
(111,0)
(50,9)
22,6
(4,1)
5,8
(137,6)

(27,6)
(1,2)
(30,0)
480,5
450,5
(30,0)

(36,0)
466,3
11,8
(159,6)
318,5
(13,3)
106,6
(36,0)
(20,4)
13,9
4,4

15,0
(143,0)
(106,6)
(100,6)
5,7
(9,1)
2,0
(208,6)
(20,9)
6,3
(10,0)
(57,7)
538,2
480,5
(57,7)

Dtail de la capacit dautofinancement (en millions deuros)


Rsultat net Part du groupe
Dotations aux amortissements
Pertes de valeur
Mark-to-Market instruments drivs
Gains/(pertes) de change sur variations de juste valeur
Mouvements des provisions
Part dans le rsultat net des entreprises associes
Intrts minoritaires
Plus ou moins-values de cessions
Charge dimpts diffrs
Charges et produits cumuls lis au paiement en action
Autres
Capacit dautofinancement
Cot de lendettement financier net
Charge dimpt courante
Capacit dautofinancement avant cot de lendettement
financier net et charge dimpt courante

202141TDPA0113

2008
290,2
74,5
1,7
(5,3)
(11,5)
3,1
11,4
5,0
0,9
4,9
3,9
0,1
378,9
(19,3)
163,7
523,3

2007
288,0
64,6
1,3
(6,3)
6,1
1,2
(1,6)
5,8
(1,2)
(2,0)

0,7
356,6
(11,8)
157,5
502,3

73

Comptabilit etaudit Srie 1

TRAVAIL FAIRE
1.Selon quel(s) rfrentiel(s) comptable(s) Herms doit-elle prsenter ses tats financiers
consolids lassemble gnrale ordinaire des actionnaires?
2.Existe-t-il une prsentation formelle du bilan en IAS/IFRS?
3.Quentend-on par Actifs courants au bilan consolid du groupe (rfrentiel IAS/IFRS)?
4..Quel jeu complet dtats financiers la norme IAS1 exige-t-elle de prsenter aux assembles dactionnaires dHerms?
5.Interprter le tableau de flux de trsorerie.

Corrig
1. Les comptes consolids doivent tre tablis selon la rglementation IAS/IFRS car Herms
International est cote sur un march rglement (Euronext).
2.La norme IAS1 nimpose pas de prsentation formelle du bilan. Mais il faut distinguer actifs
courants et actifs non courants, passifs courants et passifs non courant. Certaines informations
doivent figurer obligatoirement.
3.IAS1 57:
Un actif doit tre class en tant quactif courant lorsquil satisfait lun des critres
suivants:
a) lentit sattend pouvoir raliser lactif, le vendre ou le consommer dans le cadre du
cycle normal de son exploitation;
b) lactif est dtenu essentiellement aux fins dtre ngoci;
c) on sattend ce que lactif soit ralis dans les douze mois suivant la date de clture;
ou
d) il sagit de trsorerie ou dquivalent de trsorerie (tels que dfinis dans IAS7 Tableaux
des flux de trsorerie) sauf sil ne peut tre chang ou utilis pour rgler un passif pendant au moins douze mois compter de la date de clture.

Un jeu complet dtats financiers comprend:


a) un bilan;
b) un compte de rsultat;
c) un tat des variations des capitaux propres [];
d) un tableau des flux de trsorerie;
e)des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes
explicatives, soit une annexe.

5.Les flux gnrs par lactivit sont largement positifs et couvrent les investissements et permettent de distribuer des dividendes.

Synthse
Le cadre conceptuel de lIASB est un systme dobjectifs et de principes fondamentaux.
LIAS1dfinit les tats financiers, qui sont au nombre de 5:
le bilan;
le compte de rsultat et ltat de rsultat global;
ltat de variation de capitaux propres;
ltat de flux de trsorerie;
les notes.
La comptabilisation des variations de juste valeur directement dans les capitaux propres a eu
pour consquence dintroduire un nouveau document: ltat de rsultat global.
Les objectifs dfinis par le cadre conceptuel (entre autres dintelligibilit et de comparabilit)
ont rendu obligatoire la prsentation de ltat de variation de capitaux propres et dtat de flux
de trsorerie.

74

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4.IAS1:

UE 214 Comptabilit etaudit

Exercices

de synthse de la partie1

Exercice7: Cadre conceptuel

nonc
TRAVAIL FAIRE
1.Quest-ce que le cadre conceptuel?
2.Quel est le contenu du cadre conceptuel?
3.Quels sont ses objectifs?
4. qui sadresse linformation financire?
5.Existe-t-il un cadre conceptuel dans le PCG?

Corrig

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1.Quest-ce que le cadre conceptuel?


Le cadre conceptuel de lIASB approuv en avril1989 (conceptual framework) est un systme
cohrent dobjectifs et de principes fondamentaux lis entre eux, qui a pour objet de donner une
reprsentation utile de lentreprise. Par ailleurs, en avril2004, le Financial Accounting Standards
Board (FASB) et lIASB se sont runis pour examiner leurs plans dactions communs et ont
dcid, en octobre 2004, dy ajouter le projet de dvelopper un cadre conceptuel commun
construit partir des deux cadres existants. Le cadre conceptuel fait actuellement lobjet dun
rexamen par ce dernier. Le 28septembre 2010, lIASB et le FASB ont achev la premire tape
de leur projet de cadre conceptuel.
2.Quel est le contenu du cadre conceptuel?
Le cadre conceptuel de lIASB:
indique qui sadresse les tats financiers et prcise leur contenu;
prcise quels sont leurs objectifs;
donne la liste des principes comptables respecter;
donne des dfinitions;
fixe des rgles de comptabilisation;
fixe des rgles dvaluation;
traite du concept de capital et de maintien du capital.
3.Quels sont ses objectifs?
Les objectifs de ce cadre sont notamment:
daider lIASB dvelopper les futures normes comptables internationales et rviser celles
qui existent dj;
daider les prparateurs des tats financiers appliquer les IASet IFRSet traiter de sujets
qui doivent encore faire lobjet dune norme;
daider les auditeurs se faire une opinion sur la conformit des tats financiers avec les
normes comptables internationales;
daider les utilisateurs des tats financiers interprter linformation contenue dans les tats
financiers prpars en conformit avec les normes comptables internationales.
4. qui sadresse linformation financire?
Les utilisateurs des tats financiers comprennent les investisseurs actuels et potentiels, les
membres du personnel, les prteurs, les fournisseurs et autres cranciers, les clients, les tats
et leurs organismes publics et le public. Ils utilisent les tats financiers afin de satisfaire certains

202141TDPA0113

75

Comptabilit etaudit Srie 1

de leurs besoins diffrents dinformations. Comme les investisseurs sont les apporteurs de capitaux risque de lentreprise, la fourniture dtats financiers qui rpondent leurs besoins rpondra galement la plupart des besoins des autres utilisateurs susceptibles dtre satisfaits par
des tats financiers. Cest dabord sur la direction de lentreprise que repose la responsabilit de
la prparation et de la prsentation des tats financiers.
Remarque
Nouveaut en cours (pas vote)
LIASB et le FASB achvent la premire tape de leur projet de cadre conceptuel:
LInternational Accounting Standards Board (IASB) et le Financial Accounting Standards Board
(FASB) ont achev et publi, le 28septembre 2010, la premire partie de leur projet commun
damlioration dun cadre conceptuel pour les IFRS et les US GAAP (Generally Accepted
Accounting Principles ou principes comptables gnralement accepts aux tats-Unis). Cette
publication inclut deux nouveaux chapitres qui portent sur:
lobjectif de linformation financire caractre gnral, qui constitue les fondations du cadre
conceptuel;
les caractristiques qualitatives dune information financire utile, cest--dire les qualits
que linformation financire doit possder.
5.Existe-t-il un cadre conceptuel en PCG?
Il nexiste pas.
Le PCG dcrit des plans de comptes et des modles de prsentation des tats financiers.
Ceux-ci nexistent pas dans le cadre conceptuel.

Exercice8: tats financiers IAS1

Lentreprise Bois est tablie dans le Sud de la France et a t fonde le 01/01/2004. Elle fabrique
et commercialise des meubles. Elle vend aussi des planches de bois quelle ne dcoupe pas
mais achte et revend en ltat.
Compte de rsultat individuel de lanne 2010 (en k)
Charges dexploitation
Achats de marchandises
Var. du stock de marchandises
Achats de matires premires
Var. du stock de matires premires
Autres achats et charges externes(1)
Charges de personnel(2)
DAP charges dexploitation(3)
Charges financires
Intrts
Charges exceptionnelles
Sur opration de gestion
Total des charges
Bnfice
Total

Produits dexploitation
500 Ventes de marchandises
20 Ventes de produits finis
1800 Production stocke
200
1000
4000
1100
110
2

8692 Total des produits


7208
15900 Total

2000
14000
100

15900
15900

(1) 800 concernent la production, 150 la commercialisation et 50 les frais administratifs.


(2) 3000 pour le personnel productif, 600 pour le personnel commercial et 400 pour le personnel administratif.
(3) 770 pour lamortissement des installations productives, 220 pour lamortissement des locaux commerciaux et 110 pour lamortissement des locaux administratifs.

76

Document de travail rserv aux lves de lIntec Toute reproduction sans autorisation est interdite

nonc

UE 214 Comptabilit etaudit

TRAVAIL FAIRE
1.Calculer la marge commerciale, la production de lexercice, la valeur ajoute et lexcdent
brut dexploitation.
2.En prvision des travaux de consolidation, Bois souhaite prsenter ses comptes selon le
rglement 99.09 pour les comptes consolids. Elle opte pour le classement par destination
(fonction) afin de se rapprocher du modle de lIASB. Procder aux modifications.
3.Le comptable de Bois se demande encore quoi ressemblerait le compte de rsultat si
lentreprise dcidait dappliquer les normes IAS 1. tablir le compte de rsultat selon le
modle propos par lIAS 1. Est-il possible de calculer les soldes intermdiaires de
gestion?
4.Que comprennent les tats financiers dfinis dans la norme 1?

Corrig
1.Soldes intermdiaires de gestion
Marge commerciale= 2000 (500 20)=1520
Production de lexercice=14000 100 =13900
VA=1520 +13900 ((1800 + 200) + 1000) = 12420
EBE=12420 4000 1100 =7320
2.Passage dun compte de rsultat individuel PCG class par nature un compte de
rsultat class par fonction
Cot dachat des marchandises vendues
=Achats de marchandises +variations des stocks de marchandises
=500 20 =480

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Cot dachat des matires premires consommes en 2004 (CAMP)


= 1800 + 200 =2000
Cot de production des produits fabriqus en 2010
= CAMP + AACE productifs + personnel productif + dotations aux amortissements (DA) des
installations productives
= 480 + 2000 + 800 + 3000 + 770 =7050
Cots de production des produits vendus
=Cot de production Production stocke
= 7050 (100) =7150
Cots commerciaux
=AACE commerciaux +Personnel commercial +DA des immobilisations commerciales
=150 +600 +220 =970
Cots administratifs
=AACE administratifs +Personnel administratif +DA des immobilisations administratives
=50 +400 +110 =560

202141TDPA0113

77

Comptabilit etaudit Srie 1

Compte de rsultat class par fonction


Chiffre daffaires
Cot des ventes
= Marge provenant du CA
Charges commerciales
Charges administratives
= Rsultat dexploitation
Produits financiers
Charges financires
= Rsultat financier
Rsultat courant avant impt
Produits et charges exceptionnels
= Rsultat

16000
7150
8850
970
560
7320
110
110
7210
2
7208

3.Prsentation selon la norme IAS1


Compte de rsultat selon lIAS1
16000
7150
8850
970
560
112
7208

4.Dfinition des tats financiers selon la norme 1


Un jeu complet dtats financiers comprend:
un tat de situation financire la fin de la priode;
un tat du rsultat global de la priode;
un tat des variations de capitaux propres de la priode;
un tableau de flux de trsorerie de la priode;
des notes, contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres informations explicatives;
un tat de situation financire au dbut de la premire priode de comparaison lorsque lentit
applique une mthode comptable titre rtroactif ou effectue un retraitement rtroactif des
lments de ses tats financiers, ou lorsquelle procde un reclassement des lments dans
ses tats financiers.
Les tats financiers doivent prsenter une image fidle de la situation financire, de la performance financire et des flux de trsorerie de lentit. La prsentation dune image fidle ncessite une reprsentation fidle des effets des transactions, autres vnements et conditions selon
les dfinitions et les critres de comptabilisation des actifs, des passifs, des produits et des
charges exposs dans le cadre conceptuel.
IAS1 prcise notamment que lentit:
doit prparer les tats financiers sur une base de continuit dexploitation, sauf si la direction
a lintention ou na pas dautre solution raliste, que de liquider lentit ou de cesser son
activit;
doit tablir ses tats financiers selon la mthode de la comptabilit dengagement, sauf pour
les informations relatives aux flux de trsorerie;
doit prsenter sparment chaque catgorie significative dlments similaires. Lentit doit
prsenter sparment les lments de nature ou de fonction dissemblables, sauf sils sont non
significatifs;
ne doit pas compenser les actifs et les passifs ou les produits et les charges, sauf si cette
compensation est impose ou autorise par une IFRS;
doit prsenter un jeu complet dtats financiers au minimum une fois par an;

78

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Chiffre daffaires (Revenue)


Cot des ventes (Cost of sales)
= Marge brute (Gross profit)
Cots commerciaux (Distribution costs)
Charges administratives (Administrative expenses)
Autres charges (Other expenses)
Rsultat (Profit)

UE 214 Comptabilit etaudit

doit prsenter, sauf autorisation ou disposition contraire des IFRS, des informations comparatives au titre de la priode prcdente pour tous les montants figurant dans les tats financiers
de la priode;
doit conserver la prsentation et le classement des postes dans les tats financiers dune
priode lautre.

Exercice9: Actif et passif

nonc
TRAVAIL FAIRE
1.Quelle est la dfinition dun actif?
2.Quelle est la dfinition dun passif?
Le 01/01/2012, la socit Edito SA vend des marchandises de reproduction graphique son
client allemand Graphik AG, aux conditions de rglement suivantes: 200000 lors de la vente
initiale, 300000 dans douze mois et 500000 dans deux ans. Le taux sur les marchs financiers pour un crdit aux mmes conditions est denviron 7%.
3.Quest-ce quun produit?
4.Quelles sont les critures au moment de la vente?
5.Quelles sont les critures la fin de lexercice 2008?
6.Quelles sont les critures au moment de versement?

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Corrig
1. Quelle est la dfinition dun actif?
Un actif est une ressource contrle par lentreprise du fait dvnements passs et dont des
avantages conomiques futurs sont attendus par lentreprise. Lavantage conomique futur
reprsentatif dun actif est le potentiel qua cet actif de contribuer, directement ou indirectement,
des flux de trsorerie et dquivalents de trsorerie au bnfice de lentreprise.
2.Quelle est la dfinition dun passif?
Un passif est une obligation actuelle de lentreprise rsultant dvnements passs et dont lextinction devrait se traduire pour lentreprise par une sortie de ressources reprsentatives davantages conomiques.
Remarque
Lvaluation des produits ordinaires seffectue selon la contrepartie reue ou recevoir. Dans
le cas dun paiement diffr, on actualise les revenus futurs. Car en cas dun paiement diffr,
le client bnficie dun crdit cest--dire dun prt.
3.Quest-ce quun produit?
Les produits sont les accroissements davantages conomiques au cours de lexercice, sous
forme dentres ou daccroissements dactifs, ou de diminutions de passifs qui ont pour rsultat
laugmentation des capitaux propres autres que les augmentations provenant des apports des
participants aux capitaux propres.

202141TDPA0113

79

Comptabilit etaudit Srie 1

4.Quelles sont les critures au moment de la vente?


Dans ces conditions, la valeur (juste valeur) de la crance est dtermine de la manire suivante,
en actualisant les flux de liquidit futurs:
300000/1,07 +500000/(1,07)2 = 713093
Au moment de la vente, Edito SA comptabilise les oprations suivantes:
Banque
Crances clients (+A)
Ventes

200000
717093
917093

Le montant de la vente est de 917093, alors que lensemble des paiements sera de 1000000
(200 +300k +500k). En effet, le client va devoir verser plus que la valeur des marchandises
(917093) car il bnficie dun crdit que lui accorde le vendeur (la socit Edit SA). La diffrence entre la juste valeur des marchandises et les montants encaisss correspond au cot du
service financier (cest--dire le prt) accord par le vendeur, et quil faut donc payer son client.
5.Quelles sont les critures la fin de lexercice 2012?
la fin de lexercice 2012, le client Graphik verse 300000.
La valeur rsiduelle de la crance cette date correspond la valeur actualise du montant
restant d: 500000/1,07=467290.
Cest la valeur quil convient de reporter dans le bilan de lentreprise.
Le montant de la crance client est de (717093 467290) soit 249803.
La diffrence entre le versement de 300000 et le montant de la crance client de 249803 est
un produit financier 50197.

Banque
Crances clients
Produit financier

300000
249803
50197

6.Quelles sont les critures au moment de versement?


lchance du dernier versement, Edito SA enregistre les critures suivantes:
Banque
Crances clients
Produit financier (7% 467290)

80

500000
467290
32710

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Ce produit de 50197 correspond aux intrts qui proviennent du prt accord par Edito SA
son client (7% 717093) pendant lanne 2008.

UE 214 Comptabilit etaudit

Exercice10: ANC et IFRS

nonc
Une politique de recherche ambitieuse
Pour que les normes comptables internationales ne soient pas fondes sur une vision exclusivement financire et refltent mieux la ralit conomique, lANC souhaite proposer des alternatives
en sappuyant sur des travaux de recherche de qualit.
LAutorit des normes comptables (ANC), cre en fvrier2010, sest vu confier trois missions:
dicter les normes comptables franaises applicables aux comptes sociaux de toutes les socits,
avec une attention forte aux besoins des socits non cotes; influencer les dbats sur les normes
comptables internationales (IFRS) applicables aux comptes consolids des socits cotes; et
stimuler et coordonner la recherche comptable en France. Pourquoi inclure dans les missions de
lANC le soutien la recherche comptable? En fait, si lon considre la comptabilit comme une
matire trs pratique et concrte consistant rendre compte des oprations conomiques et de
la situation financire dune entreprise elle comporte aussi un aspect trs conceptuel car les
normes comptables doivent crer des classifications lmentaires pour traduire des flux conomiques souvent complexes. Or, il existe un dbat de fond rcurrent sur les concepts appliquer
en comptabilit. Selon lANC, les normes comptables internationales labores par lInternational
Accounting Standard Board (IASB) sinspirent dune vision marchande et financire, o lon
cherche mesurer la valeur du patrimoine dans une optique dachat ou de vente. Cette approche
conduit vouloir inscrire au bilan toutes les consquences financires possibles des contrats
signs par lentreprise. Dans cette vision, il convient de rechercher une valeur de march, existante
ou thorique, pour dterminer quel prix schangerait chaque lment du bilan. Le rsultat
comptable qui en dcoule repose alors sur une variation de valeur de march des actifs et passifs
de lentreprise.

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Pour une vision davantage base sur la performance conomique


Cette approche, qui tend confondre comptabilit et valuation financire, sloigne dune vision
plus conomique, de production, o les biens de lentreprise ne sont pas tous destins la vente
et o ce qui compte, cest de mesurer la performance de lactivit sur le long terme, rsultant de la
diffrence entre les dpenses et les revenus gnrs par cette activit. Ainsi se forme le rsultat
comptable, fiable et prudemment valu, servant de base de nombreux usages (calcul des
impts, des dividendes, rfrences juridiques et contractuelles) et dont laccumulation forme le
patrimoine. Dans ce dbat, la recherche en France a t novatrice certaines poques et moins
dautres. Aujourdhui, les ides dominantes presque lidologie viennent de ceux qui promeuvent une vision financire. Pour que les normes comptables internationales ne soient pas
fondes sur une vision exclusivement financire et refltent mieux la ralit conomique, il est
fondamental de proposer des alternatives.
Jrme Haas, prsident de lAutorit des normes comptables,
Revue changes, mars2012.

TRAVAIL FAIRE
la lecture de ce texte, prciser quelle est la partie prenante valorise et quel est le point de
vue de lANC?

Corrig
La partie prenante valorise est linvestisseur, et la position de lANC linternational est de proposer diffrentes perspectives.

202141TDPA0113

81

partie

Fusion

et oprations assimiles

Partie rdige par Pierre KRO

Titre1. Oprations de regroupement


etstratgiesdentreprises
Chapitre1. Les oprations
decroissanceexterne
Chapitre2. Les oprations
derestructurations internes
Chapitre3. Les tapes du processus
deregroupement

Objectifs:
Savoir analyser la stratgie dentreprise qui motive le
regroupement et comprendre la diffrence entre une
opration de croissance et une opration de
restructuration.
Prendre connaissance des tapes du processus.

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Les oprations de regroupement, fusions, scissions et apports partiels dactifs, constituent les
vhicules juridiques privilgis de la mise en uvre des stratgies dentreprises.
On doit distinguer les oprations de croissance externe, qui modifient la consistance conomique des socits qui participent lopration, des oprations de restructuration interne qui
nont, du point de vue conomique, aucun effet significatif.

Chapitre1. Les oprations de croissance externe


Rsum
La croissance externe consiste, pour la socit initiatrice obtenir le contrle sur les activits
dune socit cible et, dans le cas gnral, tirer avantage des revenus que ces activits gnrent.
Cette prise de contrle peut prendre deux voies: lachat des titres de la cible ou la fusion
acquisition de la cible.

Section1. Les

prises de contrle

La stratgie de croissance et les dcisions dinvestissement quelle implique confrontent lentreprise lalternative de la croissance interne ou externe.
La croissance interne se base sur le dveloppement des actifs et marchs actuels de lentreprise
et passe par lacquisition de nouveaux quipements, le lancement de nouveaux produits, laugmentation du chiffre daffaires avec les clients actuels ou recherche de nouveaux clients
La croissance externe se fonde sur lobtention dune activit nouvelle ou complmentaire par
lacquisition dune activit cible: ce mode de dveloppement se ralise par la prise de contrle
dune autre entreprise dj implante dans le domaine de produits ou la zone gographique cibls.

202141TDPA0113

83

Comptabilit etaudit Srie 1

La croissance externe prsente, par rapport la croissance interne, de nombreux avantages:


lobtention immdiate de nouvelles parts de march, de nouvelles comptences, dune organisation immdiatement oprationnelle, dune nouvelle renomme, etc.
Lentreprise initiatrice dispose de deux voies juridiques pour raliser une opration de croissance
externe: soit elle procde lacquisition des titres de la socit cible, soit elle se regroupe avec
la socit cible.
La premire voie se traduit par une sortie de trsorerie quivalente la valeur de la socit cible,
cette trsorerie tant remise ses actionnaires pour lachat des titres quils dtiennent.
La seconde voie, qui se ralise par regroupement de socits, ce qui est le thme de ce cours,
se traduit par le transfert du patrimoine de la socit cible la socit initiatrice et la rmunration de ce transfert par remise de titres de la socit initiatrice.
Quil sagisse dune acquisition de titres ou dune opration de regroupement, il y a, dans les
deux cas, un transfert du pouvoir de contrle de la socit cible qui se trouve, aprs lopration,
intgre dans la stratgie de la socit initiatrice.
Par comparaison avec lacquisition pure et simple des titres de la socit cible, lavantage
vident dun regroupement cest que lentreprise initiatrice aboutit au mme rsultat sans devoir
se priver de sa trsorerie.
En effet, raliser une augmentation de capital ne lui cote rien, lexception de quelques frais
qui sont peu importants au regard de la valeur de lentreprise dont elle prend le contrle.

Section2. Les

alliances

Ces oprations aboutissent la cration dentits nouvelles qui, tout en tant dans la continuit
des entits anciennes, marquent le nouveau point de dpart des activits regroupes.
Les dirigeants et les actionnaires des socits lorigine de lalliance vont se partager, plus ou
moins galitairement, la direction et les bnfices de lentreprise qui runit les activits quils ont
dcid de mettre en commun.
Par souci dhomognit avec les traitements comptables qui sont fixs par le PCG, les alliances
constituent dans ce cours une sous-catgorie des acquisitions mais il est clair, et dautres
auteurs le font observer, quon aurait pu considrer quelles constituent une catgorie distincte.

Chapitre2. Les oprations de restructurations


internes
Rsum
la diffrence des oprations de croissance externe, les oprations de restructuration interne
nont pas pour objectif une prise de contrle.
Elles visent restructurer, pour des raisons diverses, les relations juridiques qui existent entre
des socits qui sont sous contrle commun.
Ces oprations se caractrisent par labsence de modification du pouvoir de contrle et par une
continuit conomique en dpit de lapparente rupture juridique laquelle on a procd.

84

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Les alliances, ou associations dintrts, constituent une autre stratgie de dveloppement


externe qui se fonde sur la runion dactivits antrieurement ralises au sein dentreprises
distinctes. Ces socits indpendantes dcident de sassocier pour raliser en commun ce
quelles nont pas les moyens de raliser isolment.

UE 214 Comptabilit etaudit

Dans la gnralit des cas on considre quil y a restructuration interne quand le regroupement
porte sur des entreprises sous contrle commun, cest--dire quand elles sont, au moment de
lopration, dans le primtre de consolidation dun groupe par intgration globale. Ces notions
seront dtailles dans la suite du cours.
Les raisons qui fondent les dcisions de restructurations internes peuvent avoir pour objet de
rationaliser les structures ou lorganisation, par exemple une socit dun groupe dont lactivit
est insuffisante rapporte au montant de ses frais gnraux sera regroupe avec une autre
socit du mme groupe en vue de raliser des conomies dchelle.
Elles peuvent aussi avoir un fondement visant la clarification de lorganisation juridique, par
exemple dans un groupe prsentant un organigramme de filiales confus et complexe il sera
ncessaire dclater ou regrouper plusieurs entreprises qui sont toutes lies par lunit de leur
direction ou de leur stratgie, sans que cette unit ne soit modifie aprs la ralisation de la restructuration interne.

Chapitre3. Les tapes du processus


deregroupement
Rsum
Quil sagisse dune fusion-acquisition ou dune restructuration, les tapes du processus de
regroupement sont identiques: ngociation pralable, mise en uvre, ralisation.
Il parat utile de rappeler quune opration de regroupement est toujours un processus complexe, y compris pour les oprations simples ou impliquant des petites entreprises.
Cest pourquoi le plus souvent ce sont des experts financiers ou des banques daffaires qui
pilotent lopration. Mais dans les oprations les plus simples, sans doute les plus nombreuses,
lexpert-comptable sera celui qui conseillera les entreprises participant lopration.
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Ce processus se dcoupe typiquement en trois tapes.

Section1. La

ngociation pralable

Elle a pour objet de cadrer lintrt de lopration pour les socits et actionnaires concerns.
Les questions traiter sont varies et leur examen conduit une dcision de principe des partenaires: aspects conomiques, aspects financiers, aspects fiscaux, aspects administratifs,
incidence pour le personnel, incidence pour limage de marque
Cette tape peut tre plus facile si lune des socits a dj le contrle de lautre ou si les socits concernes font partie du mme groupe.
Elle peut tre trs complexe si les socits en cause sont indpendantes, a fortiori si elles sont
concurrentes, ventuellement hostiles.

Section2. La

mise en uvre

Cette tape dbute par la rdaction dune lettre dintention qui marque la volont des parties de
sengager dans le processus.
Cette tape comprend, pour les oprations importantes, des audits juridiques, fiscaux, comptables et aussi des audits commerciaux dont lobjet est de sassurer de la ralit et de la solidit
des clients et contrats.

202141TDPA0113

85

Comptabilit etaudit Srie 1

On appelle communment Data room lensemble des informations qui sont ainsi centralises
pour les besoins de ces audits.
Dans le mme temps, le processus dvaluation des socits concernes est lanc et intgre les
consquences des ngociations prparatoires.
lissue de cette deuxime tape, les dirigeants des socits en cause vont consigner, dans un
document ayant un caractre officiel, les conclusions des tudes et discussions de la phase de
ngociation et prciser toutes les modalits financires de lopration envisage: cest le projet
de trait de fusion ou dapport.

Section3. La

ralisation

Cette tape constitue le dnouement juridique du processus de regroupement avec lintervention


des commissaires aux apports et la fusion, la tenue des assembles et les publications lgales.
Dans certaines situations complexes, il peut tre intressant deffectuer au pralable diverses
oprations (augmentation ou rduction de capital, apurement de pertes, vente dactifs non utiles,
etc.) ayant pour but de faciliter lopration de regroupement ou permettant de rpondre certains objectifs financiers, fiscaux, comptables ou autres.
Les aspects humains et commerciaux ne sont pas ngliger. Mme si ce nest pas lobjet de ce
cours, rappelons que ce que lon appelle le management du changement traite pour lessentiel des consquences de ces oprations de regroupement.

fusions

Chapitre1. Le contexte juridique


Chapitre2. Les modalits financires
etcomptables
Chapitre3. Les mthodes dvaluation
des entreprises
Chapitre4. Le rgime fiscal
Chapitre5. Les schmas comptables
debase
Chapitre6. Les difficults comptables
etfiscales
Chapitre7. La norme IFRS3 sur les
regroupements dentreprises

Objectifs:
Connatre le contexte juridique des oprations de fusion:
fusion cration, fusion absorption.
Comprendre les modalits financires: savoir dterminer
la valeur de fusion et en dduire le rapport dchange,
savoir appliquer les rgles comptables qui dterminent les
valeurs dapport.
Connaitre lincidence du rgime fiscal des fusions.
Savoir traiter comptablement une fusion: enregistrer la
prime de fusion, le boni ou le mali de fusion, savoir
identifier un mali technique.
Savoir traiter les difficults.

Chapitre1. Le contexte juridique


Rsum
Le rgime des fusions de socits commerciales est rglement par le Code de commerce.
Au plan juridique la fusion a pour consquences: la dissolution sans liquidation de la socit
absorbe, la transmission universelle du patrimoine de la socit absorbe la socit absorbante et lchange des titres dtenus par les associs de la socit absorbe contre les titres
qui ont t crs par la socit absorbante.
Leffet juridique de la fusion peut concider avec sa ralisation mais peut aussi prendre une
date diffrente.

86

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Titre2. Les

UE 214 Comptabilit etaudit

Dans le cas o la socit absorbante dtient une participation dans le capital de la socit
absorbe, des modalits particulires sont prvues pour viter daboutir des situations dautocontrle: ce sont la fusion allotissement et la fusion renonciation.
Si cette participation au capital de labsorbe est de 100%, le rgime des fusions simplifi
sapplique ou celui de la transmission universelle du patrimoine (TUP) qui est organis par le
Code civil.

Section1. Les

dfinitions du

Code

de commerce

La fusion est dfinie larticle L.2361 du Code de commerce:


Une ou plusieurs socits peuvent, par voie de fusion, transmettre leur patrimoine une
socit existante ou une nouvelle socit quelles constituent.

Il existe donc deux voies possibles pour raliser la fusion:


a.La fusion-absorption lorsque le transfert du patrimoine est ralis au profit dune socit existant antrieurement,
b.La fusion-cration lorsque la fusion est ralise par cration dune nouvelle socit.
En pratique, la fusion absorption est le cas le plus frquent car cest la voie la plus simple de
mise en uvre puisque la socit absorbante existe dj au moment de lopration.
Dans la suite de ce cours les termes socit absorbe et socit absorbante seront utiliss indiffremment des modalits retenues, socit absorbante dj existante ou cre par
lopration de fusion.
Prcisons que larticle L.2362 du Code de commerce autorise la fusion entre des socits de
formes diffrentes.

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Section2. Les

consquences juridiques

Les trois consquences de la fusion sont prcises larticle L.2363 du Code de commerce.

I. Dissolution sans liquidation des socits qui disparaissent


Pour mmoire, il convient de rappeler que les causes de dissolution dune socit peuvent tre
les suivantes: arrive du terme, extinction de lobjet social, runion de tous les droits sociaux en
une seule main, dcision des associs ou dcision judiciaire.
Dans le cas o lune de ces situations survient, les consquences juridiques de la dissolution
sont nulles si la rgularisation des causes qui lont motive intervient.
En revanche, en labsence de rgularisation, la liquidation de la socit est prononce entranant
sa radiation au registre du commerce et la fin de son existence lgale.
Dans le cas de la fusion, la dissolution na pas pour consquence dentraner la liquidation de la
socit dissoute. Ce qui signifie que la socit absorbe poursuit son existence, avec son patrimoine, avec ses droits et obligations, mais voit sa personnalit morale se dissoudre dans
celle de la socit absorbante de telle sorte que juridiquement cest, aprs fusion, la socit
absorbante qui dtient ce patrimoine et ces droits et qui est engage par ces obligations.

202141TDPA0113

87

Comptabilit etaudit Srie 1

II. La transmission universelle de leur patrimoine


auxsocitsbnficiaires, dans ltat o il se trouve
ladate de ralisation dfinitive de lopration
La socit absorbe transmet son patrimoine la socit absorbante. Cela signifie quelle lui
cde son patrimoine, mais la transmission universelle recouvre une notion plus large que
celle recouverte par un simple contrat de cession.
Les effets dune cession ralise par contrat portent exclusivement sur les biens, ou les passifs,
explicitement mentionns dans ce contrat.
Acontrario, la transmission universelle recouvre tous les actifs et passifs, tous les droits et
obligations de la socit absorbe qui les transmet la socit absorbante mme sils ne figurent
pas dans le trait de fusion ou dapport, mme sils ont t omis dans linventaire ou le bilan de
labsorb qui sert de base lopration.
Le Code de commerce stipule, en outre, que ce patrimoine est transfr dans ltat ou il se
trouve la date de ralisation dfinitive de lopration, ce qui signifie que si ce patrimoine a
subi des altrations, venant lenrichir ou au contraire lappauvrir, entre la date laquelle il a t
inventori et la date o lopration est juridiquement ralise, celles-ci nont pas dincidence sur
la ralisation de lopration.
Ce dernier point sera reprcis avec ltude des oprations de la priode de rtroactivit.

III. Lacquisition, par les associs des socits qui disparaissent,


de la qualit dassocis de la socit absorbante

Cela signifie que les actionnaires, ou associs, de la socit absorbe doivent recevoir en
change des titres quils dtiennent les actions, ou parts, de la socit absorbante. Ces actions
ou parts doivent tre cres par une augmentation de capital ralise par celle-ci et concomitante au transfert de patrimoine de la (ou les) socit absorbe.
Cet change de titres se fait sur la base dun rapport dchange. Cet aspect sera tudi au chapitre2 sur les modalits financires.
Cest le rle des commissaires la fusion de vrifier que les valeurs relatives attribues aux
actions des socits participant lopration sont pertinentes et que le rapport dchange est
quitable. Le contrle lgal des oprations de regroupement est tudi au titre4.
Le Code de commerce autorise que lchange des titres soit complt, ventuellement, par une
soulte en espces dont le montant ne peut dpasser 10% de la valeur nominale des parts ou
des actions attribues.
Cette possibilit est utile pour grer les calculs de rompus, cest--dire de nombres non entiers,
qui peuvent ventuellement survenir lors de lchange des titres de la socit absorbe contre
ceux de la socit absorbante.

Section3. Le

calendrier des formalits

Le processus de fusion peut staler sur une dure assez longue. titre indicatif, le calendrier
des formalits juridiques sorganise comme suit:

88

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Le Code de commerce stipule, larticle L. 2361, que les associs des socits qui transmettent leur patrimoine reoivent des parts ou des actions de la socit bnficiaire des apports.

UE 214 Comptabilit etaudit

Date limite

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GE 15 j
GE 8 j
GE
GE + 30 j

Dans chaque socit participante


tablissement dun protocole.
Dpt dune requte auprs du prsident du tribunal de commerce pour la
dsignation dun commissaire la fusion.
Convocation des conseils dadministration.
Runion des conseils dadministration :
arrt du projet de fusion,
fixation de la date de lAGE,
fixation de lordre du jour,
arrt du rapport du conseil lAGE,
fixation du texte des rsolutions.
Signature du projet de fusion.
Communication aux commissaires la fusion du projet de fusion.
Publicit lgale du projet de fusion :
dpt au greffe du sige de chaque socit participante,
insertion dans un journal dannonce lgale au dpartement du sige de chaque
socit.
Mise disposition des actionnaires au sige des documents :
projet de fusion,
rapport du conseil dadministration,
rapports des commissaires la fusion sur les modalits de la fusion et
sur lvaluation des apports,
comptes annuels et RG des 3 derniers exercices,
tat comptable intermdiaire le cas chant.
Convocation des AGE.
Dpt au greffe du rapport des commissaires la fusion.
Tenue des AGE pour approuver la fusion.
Dpt au greffe du tribunal de commerce
2 exemplaires de la dclaration de rgularit et de conformit
2 exemplaires du projet de fusion,
2 exemplaires du PV de lAGE de la socit absorbe,
2 exemplaires du PV de lAGE de la socit absorbante,
2 copies des statuts modifis de la socit absorbante.

Section4. Date deffet

et date de ralisation

La date de ralisation juridique dune fusion est la date de la dernire assemble statuant sur le
trait de fusion mais sa date deffet peut tre diffrente. Selon larticle L.2364 du Code de commerce, la fusion prend effet:
en cas de cration dune ou plusieurs socits nouvelles, la date dimmatriculation, au
registre du commerce et des socits, de la nouvelle socit ou de la dernire dentre elles;
dans les autres cas, la date de la dernire assemble gnrale ayant approuv lopration
sauf si le contrat prvoit que lopration prend effet une autre date, laquelle ne doit tre ni
postrieure la date de clture de lexercice en cours de la ou des socits bnficiaires ni
antrieure la date de clture du dernier exercice clos de la ou des socits qui transmettent
leur patrimoine.
Il convient de prciser que le cas de cration dune ou plusieurs socits nouvelles est limit
la cration des socits nouvelles rsultant de la fusion elle-mme, et non de la cration pralable dune socit coquille vide pour accueillir ensuite les socits absorbes.
Dans les autres cas, o la socit bnficiaire des apports existe pralablement, il est donc possible denvisager deux possibilits:

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Comptabilit etaudit Srie 1

I. Un effet rtroactif
Dans cette situation, toutes les oprations ralises par la (ou des) socit absorbe seront
rputes avoir t ralises par la socit absorbante ds lors que lopration aura t dfinitivement ralise juridiquement.
Leffet rtroactif est born dans le pass par la date de clture du dernier exercice clos de la (ou
des) socit(s) absorbe(s).
Exemple
La socit Amboise qui clture son exercice le 31dcembre N absorbe la socit Bordo qui
clture son exercice le 31marsN. Les AGE qui approuvent lopration se tiennent en juin N.
La date deffet de la fusion peut rtroagir au plus tt le 1eravril N.
Du fait de leffet rtroactif, la consistance des apports peut tre affecte par les oprations que
la socit absorbe ralise entre la date deffet et la date de ralisation juridique de la fusion.
Cest pourquoi larticleL.2363 du Code de commerce stipule que le patrimoine de la (ou les)
socit(s) absorbe(s) est transfr dans ltat o il se trouve la date de ralisation dfinitive
de lopration, ce qui signifie que si ce patrimoine a subi des altrations, venant lenrichir ou au
contraire lappauvrir, entre la date laquelle il a t inventori et la date ou lopration est juridiquement ralise, celles-ci nont pas dincidence directe sur la ralisation de lopration.
Nanmoins, en cas de pertes ralises par la (ou les) socits absorbes durant la priode intercalaire, se pose le jour de lassemble la question de savoir si lobligation de libration immdiate du capital et des primes y affrentes qui simpose en cas dapport en nature est
respecte.

II. Un effet diffr

Exemple
Reprenons les donnes de lexemple prcdent.
La date deffet de la fusion peut tre postrieure au 31dcembre N.
Loption pour une date deffet futur est gnralement conteste quant sa validit pour les
motifs suivants:
elle fait peser sur les apports une incertitude qui est incompatible avec la ncessit de librer
le capital;
le commissaire la fusion, charg aussi de lapprciation des apports, ne peut apprcier une
situation future et, sauf cas particulier, la Compagnie des commissaires aux comptes recommande dviter la mise en uvre de leffet futur.
Il existe, nanmoins, des cas o il est possible dvaluer la situation financire future dune
socit avec une assurance raisonnable: par exemple dans les activits qui fonctionnent avec
des abonnements donnant lieu un encaissement en dbut de priode dabonnement, car, dans
cette situation, il est possible dvaluer la situation financire future.

Section5. Fusion-renonciation,

fusion-allotissement

Dans lhypothse o la socit absorbante dtient une participation dans le capital de la socit
absorbe, il est interdit de procder lchange des parts ou actions qui constituent cette participation, conformment aux dispositions de larticle L.2363 du Code de commerce.

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Dans cette situation, la fusion prend effet aprs les AGE qui lont dcid et leffet diffr est
born dans le futur par la date de clture de lexercice en cours de la socit absorbante.

UE 214 Comptabilit etaudit

En effet, sil tait procd cet change, la socit absorbante recevrait ses propres actions et
serait amene dtenir une partie de son propre capital en consquence de lopration de
fusion.
Compte tenu de cette interdiction deux voies sont possibles au plan juridique:

I. La fusion-renonciation
La socit absorbante limite son augmentation de capital la cration des droits sociaux ncessaires la rmunration des associs de la socit absorbe autres quelle-mme.
Elle renonce, en consquence, recevoir ses propres actions en change des actions quelle
dtient dans le capital de la socit absorbe.
Exemple applicatif 4
La socit Amboise au capital compos de 2000 actions absorbe la socit Bordo au capital
compos de 1000 actions. Deux actions de la socit Bordo sont changes contre 1 action
nouvelle de la socit Amboise.
Mais la socit Amboise dtient 200 actions de la socit Bordo.
La socit Amboise va crer: (1000 200) (1/2)= 400 actions nouvelles.

II. La fusion-allotissement
Il est attribu la socit absorbante une fraction de lactif de la socit absorbe correspondant la quote-part que reprsente sa participation dans le capital de labsorbe.

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Cest un partage partiel dactif de labsorbe dont les modalits et consquences sont identiques celles qui rsultent dune liquidation de socit. Ce partage partiel intervient au profit de
labsorbante, le surplus dactif faisant alors seul lobjet dun apport fusion.
Cette formule nest pratiquement pas applique pour un motif fiscal, puisque le partage partiel
quelle provoque sassimile une liquidation partielle et ne peut bnficier du rgime fiscal particulier des fusions qui est expos au chapitre4.
Certains auteurs considrent que la mthode de la fusion-renonciation serait la seule reconnue
par la loi et que la mthode de lallotissement ne serait donc pas valable du point de vue
juridique.

Section6. Participation de labsorbe


delabsorbante

dans le capital

Dans le cas o la socit absorbe dtient une participation dans le capital de la socit absorbante, cette participation sera comprise dans les apports que reoit la socit absorbante.
De ce fait, la socit absorbante est amene dtenir une partie de son propre capital en consquence
de lopration de fusion, mais contrairement au cas prcdent cette situation nest pas interdite.
Elle reste nanmoins rglemente pour les socits par actions qui peuvent conserver des titres
de leur propre capital pendant un dlai maximum de deux ans et sous rserve quils ne reprsentent pas plus de 10% de leur capital.
La socit absorbante a la possibilit dannuler les titres en cause par une rduction de capital
concomitamment la fusion, ce qui permettrait, selon certains auteurs, de ne pas appliquer les
procdures lgales prvues normalement pour les rductions de capital non motives par des
pertes (assemble, rapport du commissaire aux comptes).

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Si labsorbante nest pas une socit par actions, aucune disposition lgale ne lui permet de
conserver ses propres titres. Elle devra donc, dans tous les cas, les annuler par une rduction de
capital.

Section7. Fusion simplifie et transmission


depatrimoine (TUP)

universelle

Quand une socit dtient la totalit du capital de sa filiale et envisage de labsorber, deux voies
juridiques peuvent tre envisages:

I. La fusion simplifie
Les modalits de la fusion simplifie sont prvues larticle L.23611 du Code de commerce:
lorsque la socit absorbante dtient la totalit du capital des socits absorbes, il ny a lieu
ni approbation de la fusion par lassemble gnrale extraordinaire des socits absorbes
ni ltablissement dun rapport de commissaire la fusion;
lassemble gnrale extraordinaire de la socit absorbante statue au vu du rapport dun
commissaire aux apports.

II. La Transmission universelle de patrimoine (TUP)

Il convient de prciser que la TUP ne peut avoir deffet rtroactif car le Code civil ne prvoit pas
cette possibilit, contrairement aux fusions simplifies pour lesquelles la possibilit deffet
rtroactif est offerte par le Code de commerce.

Section8. Le

trait de fusion

Le projet de fusion est arrt par le conseil dadministration, le directoire, ou le grant de chacune des socits participant lopration de fusion projete.
Il doit contenir les indications suivantes:
la forme, la dnomination et le sige social de toutes les socits participantes;
les motifs, buts et conditions de la fusion;
la dsignation et lvaluation de lactif et du passif dont la transmission aux socits absorbantes ou nouvelles est prvue;
les modalits de remise des parts ou actions;
la date partir de laquelle les oprations de la socit absorbe seront considres comme
accomplies par la ou les socits bnficiaires des apports;
les dates auxquelles ont t arrts les comptes des socits intresses utiliss pour tablir
les conditions de lopration;
le rapport dchange des droits sociaux et, le cas chant, le montant de la soulte;
le montant prvu de la prime de fusion;
les droits accords aux associs ayant des droits spciaux et aux porteurs de titres autres que
des actions ainsi que, le cas chant, tous avantages particuliers.

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Les modalits de TUP sont prvues par larticle18451 du Code civil:


quand tous les droits sociaux se trouvent runis entre les mains dune seule personne;
lactionnaire unique a la possibilit de dcider de la dissolution de la socit;
cette dcision entrane la transmission universelle du patrimoine de la socit dissoute son
actionnaire unique sans quil soit ncessaire de la liquider;
lactionnaire unique se trouve, du fait de la transmission universelle du patrimoine de la socit
dissoute, substitu dans tous les droits, biens et obligations de celle-ci.

UE 214 Comptabilit etaudit

Chapitre2. Les modalits financires


etcomptables
Rsum
Les modalits financires sont celles qui vont permettre de fixer le rapport dchange et donc
de calculer le nombre dactions que la socit absorbante va crer pour rmunrer les apports
et ainsi fixer laugmentation de capital quelle doit raliser.
Sous rserve du maintien de lquit entre les actionnaires des socits qui participent lopration, ce qui fait lobjet dun contrle lgal, les modalits financires ne sont pas rglementes
et rsultent en grande partie dune ngociation.
Les modalits comptables sont celles qui vont permettre de fixer les valeurs dapports reports dans le trait de fusion. A contrario des modalits financires, les modalits qui dterminent ces valeurs sont fixes rglementairement par le PCG.
En particulier quand la socit absorbante dtient une participation dans le capital de la socit
absorbe, le PCG impose des rgles trs prcises pour calculer et enregistrer les bonis et les
malis qui sont crs par lopration de fusion.
Il convient dattirer lattention des tudiants sur le caractre relativement complexe des modalits financires et comptables relatives aux fusions.
Cette complexit est avant tout due au fait que le processus de fusion rend ncessaire lappel
des techniques qui couvrent une part importante des connaissances que les candidats du DSCG
doivent matriser: aspects financiers incluant les techniques dvaluation dentreprise, aspects
fiscaux incluant les principes de la fiscalit diffre, aspects comptables incluant les rgles de
transcription des apports et la matrise de la lecture des tats financiers des entreprises et
cette liste nest sans doute pas exhaustive.

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Cest pourquoi il est apparu intressant de prsenter une mthodologie (ce nest pas la seule qui
existe) qui permet de drouler le processus avec ses tapes logiques et ncessaires.

Section1. Mthodologie
La mthodologie financire et comptable des oprations de regroupement sorganise en plusieurs tapes qui rpondent chacune un objectif et des rgles propres. Ces tapes sont
rsumes dans le tableau suivant et sont analyses en dtail dans la suite du cours.
Dtermination des valeurs de fusion et fixation du rapport dchange
Dtermination de laugmentation de capital raliser
Dtermination des valeurs dapport
Analyse de la prime de fusion et de ses composantes: prime pure, boni ou mali de fusion

Section2. Valeurs

de fusion et rapport dchange

Cette tape a pour objet de fixer la valeur relative des titres de chacune des socits qui participent lopration:
les socits sont valorises;
la valeur de chacune des socits est divise par le nombre de titres qui composent son capital pour obtenir leur valeur de fusion, aussi appele valeur dchange;
la valeur de fusion relative de chaque titre est exprime sous la forme dun rapport.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Exemple applicatif 5
La socit Amboise dont le capital est compos de 150000 actions de 30 absorbe la socit
Bordo dont le capital est compos de 120000 actions de 10.
La valorisation de la socit Amboise ressort 8100000 et celle de la socit Bordo 2160000.
On obtient donc les valeurs de fusion:
pour Amboise: 8100000/150000= 54;
pour Bordo: 2160000/120000= 18.
Et le rapport dchange stablit 1 Amboise pour 3 Bordo car: 1 54= 3 18.
Le processus qui permet dobtenir la valorisation des socits intgre la fois les rsultats de
lvaluation financire des entreprises concernes, mais aussi, et surtout, les rsultats des ngociations qui ont t menes par les dirigeants de ces entreprises.
Il est pilot par des banques daffaires ou des conseils financiers qui en ont fait leur spcialit,
sauf dans le cas des petites oprations qui sont, en rgle gnrale, dans le primtre dintervention de lexpert-comptable.
Concrtement, il faut distinguer, lintrieur de ce processus, la phase dvaluation financire
uniquement fonde sur des critres mesurables, issus de la comptabilit et de prvisions financires, de la phase de valorisation qui intgre des lments non mesurables objectivement.
Deux situations peuvent se prsenter:
La premire situation correspond au cas o la valorisation des socits qui participent lopration rsulte uniquement des lments inscrits dans leurs patrimoines respectifs, pouvant tre
identifis et chiffrs sans difficult.
Dans cette situation aucun autre lment nintervient dans la valorisation de laction de la socit
absorbante, ni dans celle de la socit absorbe.

Mais de tels cas sont rares car les entreprises sont des ensembles disparates avec des actifs
dges et dorigines diverses, avec des lments incorporels difficilement chiffrables ou absents
du bilan, avec des applications ingales des rgles comptables, etc. qui font que lvaluation
uniquement financire des patrimoines est trompeuse.
Dans cette seconde situation, le processus dvaluation financire est complt par des lments non financiers qui sont ngocis par les dirigeants en prenant en considration lensemble
des avantages que lopration projete apporte leur socit dans le prsent et dans lavenir en
tenant compte de leur stratgie industrielle ou commerciale long terme.
Dautres lments dapprciation peuvent galement intervenir: intrts du groupe auquel
appartient la socit, intrts des salaris de lentreprise, influence de considrations personnelles touchant lavenir des dirigeants de lune ou lautre des socits concernes.
Mais, lissue des ngociations, le rapport dchange retenu pour une opration de fusion doit
tre quitable. Cette notion suppose une valuation relative des socits en prsence qui doit
conduire ne pas dsavantager une socit par rapport une autre, ni les actionnaires de lune
par rapport aux actionnaires de lautre.
En conclusion, la dtermination des valeurs de fusion, servant de base au calcul du rapport
dchange, et lvaluation financire des socits qui participent lopration sobtiennent rarement par une seule dmarche:
la dtermination du rapport dchange doit tre entirement anime par la recherche de lquit
de lopration pour tous les actionnaires des socits concernes;
lvaluation financire des entreprises est influence par le respect des rgles comptables et
linsuffisance des informations relatives aux lments absents des comptes.
Ces deux dmarches aboutissent des rsultats ncessairement distincts, sauf exception.

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La valeur des actions est alors simple fixer: elle correspond au quotient de lvaluation financire par le nombre des actions composant le capital car lvaluation financire et la valorisation
procdent dune seule et mme dmarche.

UE 214 Comptabilit etaudit

Section3. Augmentation

de capital raliser

cas gnral

La socit absorbe disparaissant avec la fusion, ses actionnaires ou associs vont prsenter les
titres quils dtiennent dans son capital et obtenir en change des titres de la socit absorbante.
Par voie de consquence, le nombre de titres crer sobtient en appliquant la formule:

Nombre de titres composant le capital de labsorbe


Rapport dchange
Nombre de titres de labsorbante crer

Le montant en euros de laugmentation de capital raliser par la socit absorbante sobtient


ensuite en multipliant le nombre de titres crer par la valeur nominale en euros du titre.
Il convient de prciser que laugmentation de capital raliser par la socit absorbante dpend
directement du rapport dchange qui a t prcdemment dtermin. Cest pourquoi nous
suggrons de faire les calculs partir du nombre de titres et non directement partir des valeurs
de capital exprimes en euros car cette faon de procder, mme si elle donne les mmes rsultats, conduit frquemment des erreurs de raisonnement.
Certes, il peut arriver que les valeurs en euros soient utilises pour calculer laugmentation de
capital, et il arrive aussi quune fois laccord ralis sur un rapport dchange, on soit amen
dterminer des valeurs en euros pour rpondre aux exigences fiscales ou comptables ou pour
dterminer une soulte afin dquilibrer lchange. Mais le lien entre les deux nest pas obligatoire
et les valeurs relatives ont plus dimportance que les valeurs absolues.
Exemple applicatif 6

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La socit Amboise dont le capital est compos de 150000 actions absorbe la socit Bordo
dont le capital est compos de 120000 actions.
Le rapport dchange est arrt 1 Amboise pour 3 Bordo.
En consquence la socit Amboise devra crer: 120000 (1/3)= 40000 actions.
Quand le rapport dchange obtenu ne permet pas certains actionnaires de la socit absorbe
dobtenir lchange un nombre entier de titres de la socit absorbante il y a cration de rompus.
Cela signifie que les porteurs de titres de labsorbe ont la possibilit dacheter ou de vendre les
titres manquants ou en excdent pour se retrouver propritaire du nombre voulu pour lchange.
Exemple applicatif 7
La socit Amboise absorbe la socit Bordo. La valeur de fusion de laction Amboise a t fixe
12 et le rapport dchange arrt 7 Amboise pour 3Bordo.
Si lactionnaire Durand dtient 2 actions Bordo il devra acqurir 1 action Bordo au prix de
12(7/3)= 28 qui est la valeur du rompu.
Il est aussi possible dajuster lquilibre de lchange par la cration dune soulte en espces.

Section4. Augmentation de capital


fusionrenonciation

raliser

Les calculs doivent prendre en compte, le cas chant, lexistence dune participation de la
socit absorbante dans le capital de la socit absorbe.
Dans cette situation, comme cela a t expos dans le chapitre portant sur le contexte juridique,
la socit absorbante va renoncer la cration des titres ncessaire lchange des titres quelle
dtient dans le capital de la socit absorbe.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Par voie de consquence, le nombre de titres crer sobtient en appliquant la formule:

=
x
=

Nombre de titres composant le capital de labsorbe


Nombre de titres dtenus par la socit absorbante
Nombre de titres changer
Rapport dchange
Nombre de titres de labsorbante crer

Et les titres dtenus par la socit absorbante dans le capital de la socit absorbe sont annuls du fait de sa disparition puisquelle est dissoute dans lopration de fusion.
Exemple applicatif 8
La socit Amboise dont le capital est compos de 150000 actions absorbe la socit Bordo
dont le capital est compos de 120000 actions. La socit Amboise dtient 30000 actions de
la socit Bordo.
Le rapport dchange a t arrt 1 Amboise pour 3 Bordo.
En consquence la socit Amboise devra crer:
(120000 30000) (1/3)= 30000 actions.

Section5. Valeurs dapport


Les valeurs dapport sont celles qui sont attribues aux actifs apports et aux passifs transfrs
et qui sont obligatoirement mentionnes dans le trait de fusion.

A contrario, la dtermination des valeurs dapport est un processus qui doit ncessairement
respecter les dispositions du rglement du CRC 200401 relatif au traitement comptable des
oprations de fusions et assimiles.
Ce rglement, qui figure en annexe au PCG, pose les principes gnraux suivants:

I. Deux mthodes de valorisation des apports


Il nexiste que deux mthodes pour valoriser les apports:
la valeur comptable, qui correspond aux valeurs figurant dans les livres de la socit
absorbe;
la valeur relle, qui correspond la valeur globale attribue aux apports, celle-ci tant affecte
aux lments identifis du patrimoine apport et le solde rsiduel tant assimil un lment
incorporel non identifi.

II. Mthode de valorisation par la valeur comptable


Pour les oprations impliquant des entreprises sous contrle commun, cest--dire les oprations de restructuration interne dans les cas o une des socits contrle pralablement lautre
ou bien lorsque les deux socits sont pralablement sous le contrle dune mme socit mre,
la mthode de valorisation est celle de la valeur comptable.
Il est prcis que la notion de contrle renvoie celle dfinie par le rglement n9902 du CRC
relatif aux comptes consolids: le contrle exclusif est le pouvoir de diriger les politiques financire et oprationnelle dune entreprise afin de tirer avantage de ses activits. Il rsulte:
soit de la dtention directe ou indirecte de la majorit des droits de vote dans une autre entreprise;

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Nous avons prcdemment soulign que le processus de dtermination des valeurs de fusion et
du rapport dchange est totalement libre, sous rserve du contrle lgal auquel sont soumises
les oprations de regroupement tudi au titre4.

UE 214 Comptabilit etaudit

soit de la dsignation, pendant deux exercices successifs de la majorit des membres des
organes dadministration, de direction ou de surveillance dune autre entreprise;
soit du droit dexercer une influence dominante en vertu dun contrat ou de clauses statutaires, ds
lors quexiste la possibilit dutiliser ou dorienter lutilisation des actifs de lentreprise concerne.
Le cas le plus gnral de situation de contrle commun est celui o la majorit des droits de
votes correspondant au capital des socits fusionnes est dtenue par une mme socit.
Lobligation de ne pas modifier les valeurs figurant dans les livres de la socit absorbe se justifie par le fait que le regroupement opr change la structure juridique du groupe, dont font
partie les socits fusionnes, mais ne modifie pas sa substance conomique.

III. Mthode de valorisation par la valeur relle


Dans les autres oprations, celles impliquant des entreprises sous contrle distinct, cest--dire
les oprations conduisant une prise de contrle, la mthode de valorisation est celle de la
valeur relle.
Lobligation de retenir les valeurs relles se justifie car, dun point de vue conomique, lune des
socits appele socit initiatrice prend linitiative des oprations et prend le contrle dune
autre socit appele socit cible ou renforce son contrle sur celle-ci.
Il sagit en dfinitive dune acquisition qui doit tre valorise selon des principes homognes
avec ceux qui auraient t retenus si les lments du patrimoine reu en apport avaient t
acquis individuellement.

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Dans la gnralit des cas, la fusion est une opration lendroit, cest--dire que la socit
initiatrice de lopration est la socit absorbante ou sa socit mre, alors que la socit absorbe est la socit cible. Dans ce cas, aprs la fusion, lactionnaire principal de labsorbante, bien
que dilu, conserve son pouvoir de contrle sur celle-ci.
Nanmoins, certains montages juridiques peuvent conduire la ralisation doprations lenvers. Dans ce cas, la socit initiatrice de lopration est la socit absorbe ou sa socit
mre, alors que la socit cible est la socit absorbante. Aprs la fusion, lactionnaire principal
de labsorbe a pris le contrle de labsorbante.
Quand lopration est juridiquement lenvers de sa ralit conomique, ce sont les valeurs de
la socit initiatrice qui figurent dans le trait de fusion et il ny a pas lieu de les modifier car ce
nest pas cette socit qui est acquise. Par exception la rgle gnrale nonce ci-dessus, on
retiendra dans ce cas les valeurs comptables.
En rsum le tableau ci-aprs prsente les diffrentes situations envisages par le rglement
CRC 20042:
Oprations lendroit
Oprations lenvers

Contrle commun
Valeurs comptables
Valeurs comptables

Contrle distinct
Valeurs relles
Valeurs comptables

Exemple applicatif 9
La socit Mre n 1 dtient 99,99% du capital de la socit Fille n 1 qui est compos de
100actions au nominal de 100. La socit Mre n2 dtient 99,99% du capital de la socit
Fille n2 qui est compos de 50 actions au nominal de 100. lexception des participations
susmentionnes, il nexiste aucun lien, ni juridique, ni contractuel, entre ces socits.
Les caractristiques de lopration projete sont les suivantes:
la socit Fille n2 absorbera la socit Fille n1;
la valorisation en valeur relle de la socit Fille n1 est de 200000 et en valeur comptable
de 150000;
la valorisation en valeur relle de la socit Fille n2 est de 20000 et en valeur comptable de 20000;
les valeurs de fusion retenues pour dterminer le rapport dchange sont les valeurs relles.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Par simplification on ne tiendra pas compte des 0,01% des minoritaires.


Compte tenu de ces donnes les valeurs de fusion ressortent 2000
(200000/100) pour F1 et 400 (20000/50) pour F2. Le rapport dchange est donc de 5 F2 pour
1 F1.
Le nombre dactions cres par F2 est de 500 (100 5) et son capital se compose de 550
actions (50 +500) aprs lopration.
Ces actions sont maintenant dtenues par M1 hauteur des 500 titres reus en change des
actions quelle dtenait dans le capital de la socit absorbe, et hauteur de 50 par M2 pour
qui lopration ne modifie pas le nombre de titres dtenus dans le capital de F2.
Compte tenu de cette nouvelle rpartition du capital de F2, celle-ci est maintenant contrle
90,91% par M1 alors quauparavant elle tait contrle 100% par M2.
Lopration est donc lenvers: la socit absorbante est la cible.

Section6. Prime

de fusion

La prime de fusion correspond la diffrence positive qui est constate entre la valeur globale
des apports stipule au trait de fusion et la valeur nominale de laugmentation de capital qui est
ralise par la socit absorbante.
Elle a la mme nature quune prime dmission car si une augmentation de capital identique avait
t ralise en numraire, les souscripteurs auraient vers une somme quivalente la valeur
globale attribue aux apports et dans cette situation la diffrence entre la trsorerie reue et le
montant nominal de laugmentation de capital constitue la prime dmission.
La prime de fusion, comme la prime dmission, est classe dans le PCG avec les primes lies
au capital social, ce qui les situe entre le capital et les rserves.

La socit Amboise dont le capital est compos de 150000 actions de 30 absorbe la socit
Bordo et cre 40 000 actions en rmunration des apports dont la valeur globale est de
2000000.
La prime de fusion se calcule comme suit: 2000000 (40000 30)= 800000
Il est possible dutiliser la prime de fusion pour les oprations suivantes:
transfert de la prime de fusion la rserve lgale;
prlvements sur la prime en vue de la constitution de rserves (mais non de provisions) destines faire face des risques ventuels;
imputation des frais daugmentation de capital;
reconstitution des postes qui doivent rester isols au point de vue fiscal: rserve spciale des
uvres dart dartistes vivants, provisions rglementes;
distribution;
incorporation au capital.
Les autres oprations sont irrgulires, en particulier lutilisation de la prime de fusion pour procder une rgularisation des valeurs dapport.

Section7. Boni

de fusion

Lorsque la socit absorbante dtient des titres de la socit absorbe il est procd par fusionrenonciation comme cela a t expos prcdemment. En consquence, les titres dtenus par
la socit absorbante disparaissent avec la dissolution de labsorbe.

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Exemple applicatif 10

UE 214 Comptabilit etaudit

Comptablement, un boni ou un mali peut apparatre lors de lannulation des titres de la socit
absorbe qui figuraient au bilan de la socit absorbante.
Le boni reprsente lcart positif entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa
participation dtenue dans la socit absorbe, et la valeur comptable de cette participation.
Les tableaux suivants rsument lanalyse laquelle on doit procder:
x
=

=
+/
=

Valeur globale dapport de la socit absorbe


% de capital dtenu par la socit absorbante
Actif net reu correspondant la participation
Valeur comptable des titres
Boni ou mali
Valeur globale dapport de la socit absorbe
Valeur comptable des titres annuls
Accroissement de lactif net
Augmentation de capital
Prime de fusion brute
Boni ou mali
Prime de fusion nette

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Exemple applicatif 11
La socit Amboise dont le capital est compos de 120000 actions de 10 absorbe la socit
Bordo dont le capital est compos de 60000 actions de 10.
Le rapport dchange est arrt 2 Amboise pour 3 Bordo, la valeur dapport globale de la
socit Bordo est fixe 720000.
La socit Amboise dtient 15000 actions de la socit Bordo quelle a acquises pour 165000.
Les modalits financires de lopration sont donc les suivantes:
actions nouvelles Amboise crer: (60000 15000) (2/3)= 30000
montant nominal de laugmentation de capital: 30000 10= 300000
prime de fusion brute: 720000 165000 300000= 255000
boni de fusion: (720000 15000/60000) 165000= 15000
prime de fusion nette: (720000 45000/65000) 300000= 240000
Le boni de fusion correspond donc la rvaluation des titres dtenus par labsorbante du fait
de la valorisation des apports en valeurs relle.
Cette rvaluation a deux origines distinctes:
dune part elle sexplique par les profits que la socit absorbe a raliss et quelle a mis en
rserve;
dautre part par lexistence des plus-values que son patrimoine recle.
Lanalyse du boni de fusion suit la mme logique:
il correspond un rsultat financier hauteur de la quote-part des rsultats accumuls et non
distribus par la socit absorbe depuis son acquisition;
le montant rsiduel a pour origine les plus-values dapport ainsi que les rsultats accumuls
qui ne peuvent tre dtermins de faon fiable.

Section8. Mali

de fusion

Le mali de fusion reprsente lcart ngatif entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation dtenue dans la socit absorbe, et la valeur comptable de cette
participation.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Exemple applicatif 11 (suite)


Reprenons les donnes de lexemple prcdent mais en supposant que les 15000actions de la
socit absorbe Bordo dtenues par la socit absorbante Amboise ont t acquises pour
200000.
Les modalits financires de lopration deviennent donc les suivantes:
actions nouvelles Amboise crer: (60000 15000) (2/3)= 30000 inchang
montant nominal de laugmentation de capital: 30000 10= 300000 inchang
prime de fusion brute: 720000 200000 300000= 220000
mali de fusion: (720000 15000/60000) 200000= 20000
prime de fusion: 720000 (45000/60000) 300000= 240000
Un mali existe gnralement dans le cas des oprations ralises entre entits sous contrle
commun et values la valeur comptable.
Dans cette situation un cart ngatif peut apparatre entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation dtenue dans la socit absorbe, et la valeur comptable de
cette participation.
Cet cart est d au fait que la valeur comptable des titres est fonde sur la valeur relle de la
socit la date de leur acquisition, alors que la quote-part de lactif net reu au moment de la
fusion est valorise en valeur comptable.
Cest pourquoi le mali doit tre analys en fonction de ses deux origines:
le mali technique correspondant aux plus et moins-values latentes sur les lments dactif et
de passif non rvalus ou non valus dans les comptes de labsorbe;
au-del du mali technique, il est reprsentatif dune dprciation des titres qui aurait d tre
constate en rsultat financier par la socit absorbante.

Chapitre3. Les mthodes dvaluation


desentreprises
Rsum
Les socits qui participent une opration de fusion doivent faire lobjet dune valuation qui
participe au processus de fixation du rapport dchange.
Ces mthodes se fondent sur des approches patrimoniales ou bases sur la rentabilit, ou sur
une combinaison des deux prcdentes. Il existe aussi des mthodes dvaluation par comparaison et des mthodes fondes sur une approche strictement financire base sur les flux
de trsorerie futurs gnrs par les entits valuer.
Toutes ces mthodes font lobjet de techniques et de mthodologies qui sont usuelles mais qui
ne prsentent aucun caractre rglementaire.
Comme cela a t indiqu dans les chapitres prcdents, la ralisation dune fusion implique le
recours des mthodes dvaluation toutes les tapes du processus:
pour dterminer la valorisation des socits et dterminer le rapport dchange;
pour valoriser les apports dans le trait de fusion globalement dune part, et lment par lment dautre part.
Deux observations importantes sont formuler avant de prsenter les mthodes dvaluation
des entreprises.

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Le mali technique ne reprsente donc pas une vraie perte de valeur mais est la consquence
de lapplication de rgles comptables qui se fondent sur le principe des cots dentre aux
valeurs historiques.

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La premire est que, dans le processus de fusion, il est fait rfrence plusieurs valeurs qui,
bien que rsultant de lutilisation de mthodes dvaluation et de donnes financires et comptables identiques, peuvent prsenter des rsultats diffrents.
Cest ainsi que la valorisation utilise pour dterminer le rapport dchange, qui intgre leffet de
ngociations entre les dirigeants, peut tre diffrente de celle rsultant de lvaluation base
uniquement sur les donnes comptables et financires.
De mme, la valeur dapport globale peut tre diffrente de la valorisation utilise pour dterminer le rapport dchange, et ce pour les mmes raisons. Ou encore la somme des valeurs dapport individuelles peut laisser subsister un solde non identifi par rapport la valeur dapport
globale du fait des contraintes de la rglementation comptable.
Lattention des tudiants est attire sur le fait que ces valeurs nont pas la mme signification ni
la mme utilisation et il leur est demand de se rapporter au chapitre2 ci-avant pour obtenir les
explications correspondantes.
La seconde observation est que lapproche la plus communment partage pour dfinir objectivement la valeur est celle qui rsulte du jeu normal de loffre et de la demande dans un march
rel. Force est cependant de reconnatre quelle peut savrer difficile mettre en uvre car
lentreprise, en particulier celle qui nest pas cote, nest pas un bien banalis pour lequel existe
un march actif.

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Cest pourquoi lvaluation dune entreprise intgre ncessairement un jugement subjectif qui
sera diffrent selon le point de vue de lvaluateur. Par exemple le rsultat de lvaluation dune
entreprise sera diffrent selon que lvaluateur est:
un investisseur purement financier, pour qui la valeur va dpendre du retour sur investissement, cest--dire de la capacit de lentreprise distribuer des rsultats;
une socit de capital-risque envisageant de revendre court terme, pour qui la valeur va
dpendre de la trsorerie gnre (le cash-flow);
un industriel qui considrera que la valeur dune entreprise est avant tout la valeur des salaris
qui travaillent pour elle et les connaissances (le know-how) quils dtiennent.
De plus, les mthodes dvaluation font intervenir des prvisions de rsultats futurs et des calculs
intgrant des facteurs de capitalisation ou dactualisation ce qui implique une projection dans
lavenir qui, par dfinition, est incertain.
Cest pourquoi, lobjectif final dune valuation dentreprise est daboutir une fourchette de
valeurs plus qu une valeur unique.
La conclusion de lvaluation combinera les mthodes dvaluation pour former une approche
multicritre, visant obtenir une fourchette de valeurs et dterminer ainsi un intervalle de valorisation pertinent, cest--dire raisonnable, et quitable, qui ne lse pas les intrts de lune des
socits par le recours une approche qui la pnalise au bnfice des autres socits participant lopration.

Section1. Typologie

des mthodes dvaluation

Il existe quatre grandes approches pour valuer une entreprise:


lapproche patrimoniale qui vise cerner et valoriser le patrimoine de lentreprise et se fonde
sur des donnes comptables bilancielles rtrospectives;
lapproche fonde sur les performances ralises par lentreprise et qui fait appel diffrents
flux financiers ou conomiques. Cette dmarche sappuie, en rgle gnrale, sur des donnes
obtenues partir de rsultats prospectifs;
lapproche mixte qui vise intgrer les deux prcdentes;
lapproche comparative qui sappuie sur les transactions observes sur les titres des socits
cotes.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Toutes ces approches ont des fondements conomiques diffrents mais elles se compltent.
Certaines approches sont analytiques, cas de lapproche par le patrimoine, alors que dautres
sont plutt synthtiques, approches par le revenu ou par comparaison.

Section2. Lactif

net comptable corrig

La mthode de lActif net comptable corrig (ANCC) se fonde sur les donnes comptables patrimoniales de lentreprise valuer: la valeur de lentreprise est gale la somme des lments
qui constituent le patrimoine de lentreprise, quils soient comptabiliss ou non, exprim en
valeur actuelle au jour de lvaluation.
LANCC tant gal la valeur conomique des capitaux propres, cela rend ncessaire un retraitement du bilan de faon corriger les valeurs comptables pour les amener aux valeurs relles.
Il existe deux modes de calcul pour obtenir lANCC:
le mode soustractif qui correspond la somme des valeurs relles des diffrents lments de
lactif diminue de la somme des lments du passif externe (dettes et provisions);
le mode additif qui sobtient en faisant la somme des capitaux propres comptables et des
retraitements appliqus aux valeurs comptables pour les amener aux valeurs relles.

Rappelons aussi la signification du terme retraitement dans le cadre dun processus dvaluation dentreprise: on procde des retraitements pour tenir compte des distorsions entre les
rgles comptables (cot dentre, cot historique, valeur nette comptable) et la ralit conomique (valeur actuelle, valeur de ralisation) du patrimoine de lentreprise valuer.
En effet, le bilan comptable est tabli selon des modalits qui ne sont pas toujours compatibles
avec la ralit conomique et financire, du fait notamment de:
lapplication de certaines rgles comptables qui conduisent enregistrer lactif des charges
qui ne reprsentent pas de valeur patrimoniale: frais dtablissement, frais de recherche et
dveloppement;
labsence de comptabilisation de certains lments incorporels: fonds de commerce, valeur
de marque, savoir-faire de lentreprise, valeur du droit au crdit-bail, etc.;
lvolution du march: en particulier pour limmobilier;
lexistence de rserves occultes, ou de la surestimation, ou sous-estimation, de certains
postes: dprciations, provisions, par exemple.
Lobjectif des retraitements est dattribuer aux actifs et aux passifs identifiables de lentreprise
valuer une valeur dtermine en fonction de leur usage prvu. Cette dmarche sapplique tant
aux lments inscrits dans les livres qu ceux qui ne le sont pas.
En vue de procder leur valuation les actifs sont classs en deux catgories:
les biens non destins lexploitation, cest--dire les actifs destins tre revendus ou non
ncessaires lexploitation, sont valus leur valeur de march la date de lvaluation ou,
en labsence de march, leur valeur nette probable de ralisation;
les biens destins lexploitation sont valus leur valeur dutilit pour lentreprise value.
Celle-ci correspond au prix quelle aurait accept de payer si elle avait acquis ces lments
sparment, compte tenu de lusage quelle compte en faire.

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Rappelons la signification du terme capitaux propres comptables tel quil est dfini au paragraphe2341 du PCG; ils correspondent la somme algbrique:
des apports: capital, primes lies au capital;
des carts de rvaluation;
des carts dquivalence;
des bnfices autres que ceux pour lesquels une dcision de distribution est intervenue:
rserves, report nouveau crditeur, bnfice de lexercice;
des pertes: report nouveau dbiteur, perte de lexercice;
des subventions dinvestissement;
des provisions rglementes.

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Dune manire gnrale, la valeur dutilit sidentifie, pour les actifs acquis et destins lexploitation, leur valeur de remplacement, cest--dire linvestissement que lentreprise devrait
raliser pour les remplacer par de nouveaux actifs, ventuellement diffrents, mais permettant
lentreprise le maintien de sa production dans son secteur.
Les dettes et crances dimpts diffrs attaches aux retraitements dvaluation sont aussi
prises en compte selon les modalits analyses plus loin dans ce chapitre.
Le tableau prsent ci-aprs rsume la dmarche densemble appliquer:
Retraitements des valeurs comptables
Justifications
Postes concerns
Il faut supprimer les actifs qui nont pas de Frais dtablissement
valeur vnale.
Frais de recherche
etdveloppement
Charges rpartir
Valorisation en valeur dutilit Les biens ncessaires lexploitation
Constructions exploitation
des immobilisations
doivent tre restims leur valeur
dutilit.
Valorisation en valeur
Les biens non ncessaires lexploitation Construction
deralisation
doivent tre valoriss au prix du march
horsexploitation
desimmobilisations
Droit au CB
Valorisation du droit
La valeur du droit au CB est gale la
aucrditbail
diffrence entre la valeur nette comptable
du bien et la valeur actuelle des
chances restant courir.
ECA
cart de conversion actif
Ces carts correspondent une perte ou
ECP
cart de conversion passif
un gain sur une dette ou crance en
Provision pour perte
devise trangre. Ils doivent tre
dechange
supprims de mme que la provision pour
perte de change pour inclure ces rsultats
dans la valorisation.
Dividendes
Affectation du rsultat
Si le bilan est prsent avant affectation
du rsultat, il faut procder la rpartition
de ce dernier et mettre en dettes la part
qui sera distribue.
Incidence de la fiscalit
Les ajustements pratiqus sont
diffre
potentiellement porteurs dune charge ou
dune conomie dimpt futur.

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Nature du retraitement
limination des non-valeurs

Nous allons analyser en dtail chacun de ces retraitements.

I.

Immobilisations incorporelles

Tous les actifs incorporels identifiables, y compris ceux qui ne seraient pas inscrits dans les
comptes de lentreprise value, font lobjet dune valuation.
La valeur dutilit des immobilisations incorporelles correspond leur valeur de march lorsquil
existe un march actif pour des biens similaires. Par march actif, on entend un march sur
lequel schangent rgulirement des prix connus des biens de nature homogne. En labsence de march actif, on retient la valeur dutilit de limmobilisation incorporelle en se rfrant
notamment la pratique du secteur concern.
Lorsque lentreprise value dtient un bien dans le cadre dun contrat de location financement,
ce qui ne donne lieu aucun enregistrement lactif en application des rgles du PCG, le droit
incorporel correspondant doit tre valu un montant gal la diffrence entre dune part, la
valeur actuelle du bien concern et dautre part, la dette rsiduelle la date dacquisition correspondant la valeur actualise des loyers et de loption de rachat restant payer.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Exemple applicatif 12
Un contrat de crdit-bail prvoit, pour un bien dquipement dune valeur de 100000, le paiement dun loyer annuel de 13500 sur 10ans, et une option dachat de 10000 en fin de
contrat.
La dure dutilisation du bien est de 20ans et le taux dintrt de 10%.
Au bout de 5annes dutilisation, le droit au crdit-bail sera valu :
Valeur actuelle du bien= 100000 (1000000/20) 5= 77378.
10 000
1- (1 0,1)-5
Valeur actuelle de la dette= 13 500

= 57365.
0,1
1 0,15
Valorisation du droit au crdit-bail: 77378 57365= 20013.

II.

Immobilisations corporelles

Leur valeur dutilit correspond la valeur de march pour les biens banaliss ou leur valeur
de remplacement nette pour les biens spcifiques lexploitation. Dans ce dernier cas, on
recherche la valeur neuf dun bien quivalent en tenant compte de lusage que lentreprise
value compte en faire. De cette valeur on retranche lamortissement correspondant la dure
de vie utile coule pour obtenir la valeur de remplacement nette.
La valeur des terrains et des constructions sobtient en se rfrant aux conditions du march
local.
Les agencements et installations nont pas faire lobjet dune valuation spare sils sont
intgrs dans la valeur des constructions.

Exception faite des matriels dusage courant pour lesquels il existe un cours sur le march de
loccasion, lapprciation des valeurs pourra tre faite:
soit partir de la valeur neuf, diminue dun coefficient de vtust, lequel devra tenir compte,
dune part, de lamortissement normal du matriel et, dautre part, de son degr plus ou moins
grand de dsutude ou dobsolescence;
soit partir de la valeur comptable brute actualise dun amortissement normal eu gard la
nature et lutilisation du bien.

III. Portefeuille titres


Les titres de participation ne sont pas valus directement mais au travers des lments dactif
et de passif identifiables des filiales quils reprsentent, selon la mme mthodologie que celle
applique lentreprise en cours dvaluation.
Les autres titres immobiliss du portefeuille sont valus leur valeur de march, qui, pour les
titres cots, est gnralement gale au cours de Bourse, ou la moyenne pondre des cours
constats et en neutralisant les fortes variations ponctuelles.
Les VMP sont valorises leur valeur de ralisation (cours de Bourse, sil sagit de titres cots),
nette des frais de cession.

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En ce qui concerne les postes Matriel, outillage, matriel de bureau et de transport on


constate que la dure de vie conomique de ces actifs est souvent suprieure la dure dutilisation comptable. Cest ainsi que lon retrouve, totalement amortis, des biens qui ont toujours
une valeur dusage et que lon doit valuer.

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IV. Stocks
En rgle gnrale, la valeur dutilit des stocks ne correspond pas au cot historique dachat ou
de production reflt par les comptes de lentreprise. Il convient de tenir compte des efforts dj
consentis pour amener chaque lment du stock en ltat dlaboration o il se trouve.
En consquence, un produit fini est valoris au prix de cession diminu des frais et de la marge
de commercialisation restant raliser, sur la base de la marge normale de lactivit de
commercialisation.
Un produit en cours de production est valoris sur ces mmes bases diminues des cots de
production restant encourir et de la marge de production.
Pour les contrats long terme ou de services en cours, la marge correspondant ltat davancement des contrats est incluse dans la valeur des en-cours.
Enfin, une matire premire est valorise son cot de remplacement. Ce cot sera aisment
dtermin pour les matires premires qui font lobjet dun large march et dont par consquent
les prix sont connus. Cest le cas le plus frquent.
Mais, pour les processus dvaluation simples cest, en pratique, la valeur comptable au bilan
qui est gnralement retenue.

V.

Prts et crances, dpts et cautionnements,


dettesfinancires et dexploitation

Leur valeur est dtermine par actualisation des valeurs dues lchance, au taux constat sur
le march financier la date dvaluation. Cette rgle sapplique, en particulier, dans le cas o
les prts ou crances ne sont pas productifs dun intrt aux conditions normales du march
la date de lvaluation, comme par exemple les prts 1% construction.

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Pour les comptes clients et les crances diverses, le montant des provisions est ajuster le cas
chant.

VI. Engagements relatifs aux avantages long terme


accordsaux salaris
Tous les engagements relatifs aux avantages long terme accords aux salaris tels quindemnits de dpart en retraite, complments de retraite, mdaille du travail, doivent tre identifis et
valus.

VII. Provisions
Lvaluation du passif de lentreprise doit tenir compte de tous les risques et charges identifis
et en particulier de ceux qui, dans le respect des rgles du PCG, ne peuvent pas figurer dans les
livres de lentreprise value:
provisions pour pertes dexploitation futures;
licenciements conomiques programms mais non rendus publics;
cots de restructuration pour lesquels une annonce publique na pas encore t faite la date
de lvaluation.

VIII. carts de conversion


Ces carts constatent une perte ou un gain latent sur une dette ou crance en devises trangres. Ils doivent tre supprims, de mme que la provision pour perte de change qui figure au
passif.

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Comptabilit etaudit Srie 1

IX. Les frais dtablissement et frais de recherche


etdveloppement
Les frais dtablissement sont des dpenses dj ralises sans possibilit de valorisation ultrieure. Ce sont donc des non-valeurs dduire de lactif net.
Le cas des frais de recherche et dveloppement est plus complexe car le PCG est trs contraignant sur les conditions respecter pour les inscrire lactif. De ce fait, lancienne doctrine qui
consistait les considrer systmatiquement comme des non-valeurs ne peut plus tre applique dans une approche de valorisation lment par lment.
En revanche, dans une approche de valorisation globale on continuera neutraliser les frais de
recherche et dveloppement, ceux-ci se trouvant implicitement valoriss avec les autres lments incorporels composant le solde non affect.

X.

Incidence de la fiscalit diffre

En application des rgles du PCG, lorsquun impt est d ou recevoir et que son rglement
nest pas subordonn la ralisation doprations futures, il est qualifi dexigible et figure au
passif ou lactif du bilan.

Ces dettes et crances dimposition diffre ont trois origines:


lincidence des critures passes pour la seule application de la lgislation fiscale (exemple:
diffrence entre amortissements dgressifs et amortissements conomiques, provisions rglementes) car lconomie dimpt ralise nest que temporaire et un passif dimpt diffr
existe ce titre;
les crdits dimpts dont lexistence rsulte dun report dficitaire, ds lors quil nexiste pas
de doute sur les possibilits futures dimputer ces crdits dimpts sur les impts qui seront
dus au titre des bnfices futurs, un actif dimpt diffr existe ce titre;
les retraitements pris en compte pour lvaluation de lentreprise qui peuvent avoir des consquences fiscales positives ou ngatives car ils sont potentiellement crateurs de diffrences
qui sont appeles se manifester lavenir, entre le rsultat fiscal et le rsultat comptable de
lentreprise value.
Pour cette dernire catgorie on retiendra, comme outil mnmotechnique, quun retraitement
qui vient majorer les capitaux propres comptables gnre un passif dimpt diffr et, quen sens
inverse, un retraitement ngatif des capitaux propres comptables gnre un actif dimpt
diffr.
La question se pose de savoir sil y a lieu de tenir compte dans le processus dvaluation de
toute la fiscalit diffre sur les plus-values observes sur les postes de lactif immobilis. La
rgle admise le plus souvent est la suivante:
pour les biens ncessaires lactivit de la socit, qui de ce fait nont pas vocation tre
vendus, il ny a pas lieu de retenir lincidence de la fiscalit diffre ds lors quelle nest que
latente puisquil nest pas prvu quelle se transforme en impt exigible;
pour les biens qui ne sont pas ncessaires lexploitation, la socit pouvant les cder sans
nuire au bon droulement de son activit, il convient de tenir compte de la fiscalit diffre
puisque lhypothse que la fiscalit diffre se transforme en impt exigible est
vraisemblable.

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Mais, dans le processus dvaluation, il convient aussi de tenir compte des dettes ou crances
dimpt qui existent la date de lvaluation mais qui, en application des rgles fiscales, ne sont
pas encore exigibles et de ce fait non inscrits en comptabilit, le plus souvent.

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Exemple applicatif 13
Le bilan de la socit Amboise se prsente comme suit la date dvaluation:
ACTIF
Frais dtablissement
Fonds de commerce
Construction
ITMO
Autres immo. corp.
Stocks
Clients
Autres crances
ECA

Total actif

7000
203000
7000
4000
17000
8200
113600
8100
500

368400

(1)
(2)
(3)

(4)

PASSIF
Capital
Rserve lgale
Report nouveau
Rsultat
Provision rglemente
Provision risques et charges
Emprunt tablissement de crdit
Dettes financires diverses
Fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
ECP
Total passif

76000
7600
59300
4000
81300
19500
1900
22900
53800
41300
800

(5) (9)
(6)
(7)

(8)

368400

(1) Frais daugmentation de capital.


(2) Fonds acquis en N2.
(3) Dont:
ncessaires lexploitation: VNC 2000, valeur dutilit 10000, valeur de ralisation 8000;
non ncessaires: VNC 5000, valeur dutilit 15000, valeur de ralisation 20000.
(4) Sur oprations en .
(5) Distribution de dividendes prvue la prochaine AGO= 6000.
(6) Provision pour hausse des prix.
(7) Dont provision pour perte de change 500.
(8) Sur oprations en .
(9) Report dficitaire utilisable de 82401.

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Il est prcis que le 1erjanvier N1 la socit Amboise a pris en crdit-bail un quipement informatique pour le traitement numrique des images dont les caractristiques sont les suivantes:
valeur du matriel 250000, dure dutilisation 5ans, dure du crdit-bail 4ans, taux implicite
6%, loyer annuel terme chu 72148.
Sur la base de ces donnes, lvaluation selon la mthode de lactif net comptable corrig est la
suivante:
Montant des capitaux propres comptables
limination des frais dtablissement
Valorisation en valeur dutilit des biens ncessaires lexploitation
Valorisation en valeur de ralisation des biens non ncessaires
Valorisation du droit au crdit-bail
Neutralisation carts de conversion (500 +500 +800)
Distribution prvue
Fiscalit diffre
sur provision rglement
sur retraitement frais tablissement
sur biens non ncessaires
sur report dficitaire
ANCC

228200
7000
8000
15000
17725
800
6000
27100
2333
5000
27467
254425

Calcul du droit au CB:


VNC du matriel: 250000 (250000 1/5 2)= 150000.
Valeur actuelle des chances futures: 132275.
Valeur du droit au CB: 150000 132275= 17725.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Tableau demprunt:
Anne
N1
N
N+1
N+2

K restant
250000
192852
132275
68064

Section3. La

Intrt
15000
11571
7937
4084

K rembours
57148
60577
64211
68064

Annuit
72148
72148
72148
72148

valeur de rendement

Cette mthode se fonde sur le principe que la valeur dune entreprise est celle qui correspond
au capital quil serait ncessaire de placer pour obtenir un revenu identique celui que procure
lentreprise. Le taux retenir sera dautant plus lev que le revenu de lentreprise concerne
sera volatil et donc que linvestissement sera risqu.
La valeur dune entreprise est donc obtenue en capitalisant le rsultat net ralis par lactivit.
Quand cette mthode est mise en uvre partir du bnfice distribu (les dividendes), dans le
but dapprcier plus particulirement la valeur des titres minoritaires, on parle de valeur de rentabilit, mais tous les auteurs ne sont pas daccord sur la terminologie. Dans ce cas, il faut quil
existe une politique rgulire de distribution. Le rendement du titre est calcul en capitalisant le
dividende.
La mthode de la valeur de rendement capitalise linfini le bnfice. Aussi convient-il de dterminer avec prcision le bnfice retenu et de sassurer quil est reproductible.

Ce rsultat net courant moyen, ou net comptable lorsque les rsultats exceptionnels ne sont pas
dterminants, peut tre pondr, par exemple, coefficient 1 pour lanne N2, coefficient 2 pour
lanne N1, coefficient 3 pour lanne N, pour tenir compte de lvolution des rsultats,
Concrtement, la valeur de lentreprise sera gale au capital qui correspond aux revenus quelle
procure, le revenu considrer tant diffrent selon que lon se place du point de vue dun investisseur ou dun entrepreneur comme rsum dans le tableau suivant:
Mthode
Calcul

Valeur de rentabilit
Capitalisation des dividendes
VE= D/i

Choix prfrentiel

Pour lactionnaire minoritaire


(investisseur), car il sintresse au
revenu que procurent les dividendes (D)
distribus par lentreprise.

Valeur de rendement
Capitalisation des rsultats
conomiques
VE= R/i
Pour lactionnaire oprationnel
(entrepreneur), car il sintresse
lensemble des rsultats (R) dgags
parlentreprise.

Exemple applicatif 13 (suite)


Le compte de rsultat de la socit Amboise qui sert de base pour lvaluation se prsente
comme suit:
Rsultat dexploitation
Rsultat financier
Rsultat exceptionnel
IS
Rsultat net

108

8369
1200
1169
2000
4000

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Le bnfice retenir est tabli partir du rsultat net courant (rsultat courant avant impt,
minor de limpt sur les socits), afin dliminer les lments exceptionnels affectant le rsultat
net comptable. On retient gnralement le rsultat net courant moyen des trois dernires annes.

UE 214 Comptabilit etaudit

Sur la base dun taux de capitalisation de 7% on en dduit la valeur de rendement:


Rsultat dexploitation
Rsultat financier
Rsultat courant
IS
Rsultat net hors exceptionnel
Taux
Valeur de rendement

8369
1200
7169
2390
4779
7%
68276

Section4. Le goodwill
Dans cette approche, la valeur globale de lentreprise est analyse comme tant constitue de
la somme de:
la valeur attribuable aux lments corporels;
la valeur attribuable aux lments incorporels.
La valeur attribuable aux lments corporels est apprcie partir de la mthode de lANCC,
mais en neutralisant tous les lments incorporels non dissociables car autrement on les inclurait deux fois dans la valeur globale.
La valeur attribue aux lments incorporels est dnomme la survaleur, ou le goodwill.
En dfinitive dans cette mthode la valeur de lentreprise stablit partir de la formule:

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VE=ANCC +GW
La valeur et lexistence du goodwill sanalysent comme suit:
lentreprise engage un capital conomique dans son activit pour dgager sa rentabilit;
ce capital conomique doit tre plus rmunr que ne le serait un placement sans risque pour
justifier le risque dentreprise;
le superprofit ralis, appel aussi rente du goodwill traduit lexistence dun actif de
nature incorporelle qui vient complter la valeur des lments corporels qui sont prsents dans
le patrimoine de lentreprise.
La survaleur ou goodwill est le supplment de valeur de lentreprise d sa rputation, la
valeur de son quipe, son nom, ses marques, son rseau de distribution, etc.
Cet actif incorporel, survaleur ou goodwill, est valu partir de la rente des superprofits gnrs sur une certaine priode. Si le superprofit est ngatif, le goodwill se transforme en badwill.
Cette approche consiste donc analyser la valeur attribuable aux lments incorporels (le
goodwill) comme reprsentatif de la valeur actuelle de lexcdent des profits futurs que gnrera lexploitation de lentreprise compare ce quaurait procur un placement sans risque.
Le superprofit correspond lexcdent de rendement que procurent les capitaux conomiques
engags avec risque dans lentreprise compar au revenu que procure le mme placement non
risqu: SP= R (t K) avec t= taux de rmunration sans risque.
Deux options peuvent ensuite tre retenues:
soit on considre que le superprofit va se reproduire indfiniment, et dans cette hypothse on
va procder la capitalisation du superprofit;
soit on considre que lexistence du superprofit ne peut tre retenue que sur un horizon de
prvision raisonnable, soit 3 5ans, et dans cette hypothse on va procder lactualisation
du superprofit.

202141TDPA0113

109

Comptabilit etaudit Srie 1

Dans la mthode de la rente abrge, le goodwill est gal lactualisation sur une priode
limite du superprofit.
GW= (1 n) SP/(1 + i)n avec i= taux de rmunration avec risque.
La dfinition des capitaux engags (K) qui sont retenus pour le calcul du superprofit dpend de
lapproche retenue pour dfinir lactif conomique de lentreprise. On peut retenir par exemple:
K= actif net comptable corrig (ANCC).
K= capitaux permanents ncessaires lexploitation (CPNE).
K= valeur substantielle brute (VSB).
Le facteur K qui est retenu nest pas la valeur de lentreprise, mais une reprsentation conomique de lactif conomique. Cette valeur ne sert qu calculer une rmunration normale de
loutil de production et ainsi dterminer le montant du goodwill.
Mais il faut toujours quil y ait cohrence entre la dfinition retenue pour le facteur K (les capitaux
engags) et la dfinition retenue pour le rsultat qui est pris en compte pour le calcul du
superprofit.
La mise en uvre dune valuation dentreprise par la mthode de la rente abrge du goodwill
requiert en consquence les tapes suivantes:
dtermination de lactif conomique , partir duquel le calcul sera fait;
dtermination du rsultat conomique correspondant;
calcul du superprofit;
calcul du goodwill;
fixation de la valeur globale de lentreprise.
Exemple applicatif 13 (suite)
1.Reprenons les donnes de la socit Amboise prsentes la section2 et considrons que le
compte de rsultat de cette socit qui sert de base pour lvaluation se prsente comme suit:
570469
1500
571969

Achats consomms
Autres charges externes
Impts
Personnel
Dotation aux amortissements
Autres charges
Charges exploitation
Rsultat dexploitation
Rsultat financier
Rsultat exceptionnel
IS
Rsultat net

280400
106000
6000
121000
28700
21500
563600
8369
1200
1169
2000
4000

(a)

(b)
(c)

(d)

(a) Loyer des constructions hors exploitation.


(b) Dont frais sur construction hors exploitation= 950.
(c) Dont impt foncier construction hors exploitation= 50.
(d) Dont:
DAP constructions exploitation= 10000;
DAP construction hors exploitation= 3500;
DAP ITMO= 10000;
DAP frais dtablissement 3700;
DAP R&C= 1500.

Sur la base dun taux de rmunration des capitaux sans risques de 5% et dun taux dactualisation de 12% on en dduit la valeur de lentreprise par application de mthode de la rente du
goodwill sur 5ans avec un capital conomique gal lANCC:

110

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Chiffre daffaires
Autres produits
Produits exploitation

UE 214 Comptabilit etaudit

a. Dtermination de lactif conomique corporel par la mthode de lANCC: cest lactif net
comptable corrig correspondant aux moyens dexploitation engags par lentreprise dans son
activit et dont elle est propritaire pour secrter sa rentabilit.
ANCC calcul lexemple de la section2
Neutralisation des lments incorporels
fonds de commerce comptable
Neutralisation des lments hors exploitation
construction HE
ANCC dexploitation

254425
203000
20000
31425

b.Dtermination du rsultat conomique correspondant: cest le rsultat courant dgag par


lentreprise compte tenu des moyens dexploitation engags dans son activit et dont elle est
propritaire.
Rsultat dexploitation
Rsultat financier
Rsultat courant
Loyers HE
Frais HE
Impts HE
DAP HE
DAP FE
Rsultat courant retrait
IS
Rsultat retrait

8369
1200
7169
1500
950
50
3500
3700
13869
4623
9246

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c.Calcul du superprofit:
SP= 9246 (5% 31425) SP= 7675
d.Calcul du goodwill:
GW= (1 5) 7675/(1 + 12%) n= 27666
e.Valeur globale de lentreprise:
VE= ANCC(e) +ANCC(he) +GW= 31425 +20000 +27666= 79091
2.Reprenons les donnes de la socit Amboise, avec un taux de rmunration des capitaux
sans risques de 5%, un taux dactualisation de 14% et un BFR gal 60jours de CA HT. La
valeur de lentreprise par application de la mthode de la rente du goodwill sur 5ans avec un
capital conomique gal au CPNE stablit comme suit:
a.Dtermination de lactif conomique par la mthode des CPNE: cest le capital permanent
ncessaire pour financer les moyens dexploitation engags par lentreprise dans son activit
quelle en soit propritaire ou locataire, soit:
le financement des investissements;
le financement du BFR dexploitation.
Les CPNE sont les capitaux quil est ncessaire dinvestir pour mener lexploitation actuelle. On
tient compte dans les CPNE du BFR et donc du financement gratuit offert par les fournisseurs.

202141TDPA0113

111

Comptabilit etaudit Srie 1

Immobilisations dtenues:
Construction dexploitation
ITMO
Autres immobilisations corporelles
Immobilisation en CB:
Valeur actuelle:
Sous-total immobilisations ncessaires
BFR
Total CPNE

10000
4000
17000
150000
181000
93776
274776

Calcul du BFR: 570469 60/365= 93776


b.Dtermination du rsultat conomique correspondant: cest le rsultat courant dgag par
lentreprise compte tenu des moyens dexploitation engags par lentreprise dans son activit et
dont le financement est assur par les CPNE.
Rsultat courant dexploitation (voir exemple1)
Loyer CB
DAP matriel CB
Frais financier LT
Rsultat retrait
IS

13869
72148
50000
600
36617
12206
24411

Rsultat courant CPNE


c.Calcul du superprofit:
SP= 24411 (5% 274776)= 10673

e.Valeur globale de lentreprise:


VE= ANCC(e) +ANCC(he) +GW= 31425 +20000 +36641= 88066

Section5. Les discounted

cash flows

La mthode des flux futurs de trsorerie (Discounted Cash Flow DCF) est une mthode largement rpandue chez les spcialistes dvaluation dentreprises.
Elle se fonde sur le principe que la valeur dune entreprise correspond la valeur actuelle nette
des flux de trsorerie futurs disponibles (free cash flows). Le montant ainsi obtenu correspond la valeur de lentreprise puisque quil est gal aux capitaux qui sont engags au dpart.
Plus linvestissement est risqu, plus le taux dactualisation sera lev. Cette mthode a donc
lavantage de mettre en vidence larbitrage qui est effectu par linvestisseur en fonction des
risques quil est prt prendre.
Lapplication de la mthode DCF conduit donc dterminer la valeur de lentreprise comme la
somme des cash-flows disponibles prvisionnels actualiss au taux de rmunration du capital
engag. La mise en uvre dune valuation par la mthode des DCF comprend les quatre
phases suivantes:

112

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d.Calcul du goodwill:
GW= (1 5) 10673/(1 + 14%) n= 36641

UE 214 Comptabilit etaudit

I.

Projection des flux de trsorerie futurs (CF)

Elle est tablie partir du business plan tabli par la socit sur un horizon de 3 5ans, appel
horizon explicite.
Le cash-flow libre est le montant de la trsorerie produite par lentreprise aprs couverture de
la croissance du besoin en fonds de roulement et financement des investissements selon la formule suivante:
FCF= CF +Var. BFR I +Var. E
Avec:
FCF= Cash-flow libre
CF= Capacit dautofinancement
Var BFR= Variation du BFR
I= Investissements
Var E= Variation emprunts (nouveaux et remboursements)
Cette premire tape a pour objet de disposer dune projection sans erreurs matrielles refltant
des hypothses dactivit ralistes, cohrentes et pertinentes.

II. Modlisation dun flux normatif (CFN)


Sur la base de la projection explicite, qui couvre lhorizon de 3 5ans, on estime la performance
financire de lentreprise qui est reproductible au-del de lhorizon de prvision explicite.
La valeur en fin de priode (VF) dpend directement du montant du flux normatif, celui-ci tant
fond sur le dernier cash-flow de la projection explicite. Des correctifs peuvent tre ventuellement apports pour tenir compte des volutions qui peuvent tre raisonnablement anticipes.

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Il faut noter que la valeur en fin de priode (VF) reprsente une part importante de la valeur
dentreprise, notamment pour une socit en croissance. Cette proportion leve sexplique par
le fait que les prvisions explicites sont tablies sur un horizon relativement court par rapport
la dure relle de vie de lentreprise.

III. Fixation du taux dactualisation


Le taux dactualisation reprsente le cot du risque dentreprise. Plus les rsultats de lentreprise
sont volatils, plus le risque dentreprise est important et la rentabilit attendue leve.
Les explications de principe qui permettent de comprendre les mcanismes aboutissant la
fixation du taux dactualisation ne sont pas prsentes dans ce cours car elles ne font pas partie
du programme. Quelques rappels de mathmatiques financires sont donns la Section 7
ci-aprs.

IV. Calcul de la valeur de lentreprise


Cette dernire tape consiste faire les calculs ncessaires selon la formule:
n
CFi
VE 
 VF
i
(1
i  1  k)
et
CF
kn
Avec:
CF= Flux de trsorerie disponible
k= Taux dactualisation
VF= Valeur en fin de priode
VF 

202141TDPA0113

113

Comptabilit etaudit Srie 1

Il est prcis quen rgle gnrale le taux dactualisation de la valeur en fin de priode est diffrent du taux retenu pour la priode de projection explicite.
Exemple applicatif 13 (suite)
Taux dactualisation= 7%
Le business plan de la socit Amboise permet dtablir la projection explicite suivante:
N
800
20
0
0
780

Capacits dautofinancement
Variation du BFR
Investissements
Variation des emprunts
Flux trsorerie disponibles

N+1
810
10
0
0
800

N+2
820
5
100
100
815

N+3
830
2
0
0
828

N+4
840
0
0
0
840

N+1
800
0,873439
699

N+2
815
0,816298
665

N+3
828
0,762895
632

N+4
840
0,712986
599

On obtient la valeur actualise des FTF explicites:


N
780
0,934579
729

Flux trsorerie disponibles


Facteur dactualisation
Actualisation

VF= 840/0,07= 12000


VE= (729 +699 +665 +632 +599) +(12000 0,712986)
VE= 3324 +8556= 11879

Section6. Lapproche

comparative

Cette mthode se fonde sur le principe que lon peut valuer une socit par comparaison avec
des entreprises similaires. La condition vidente de lapplication de lapproche comparative est
que lentreprise valuer et lentreprise qui sert de rfrence soient comparables.
Deux modes de comparaison peuvent tre mis en uvre:
soit partir dune cession ou dun transfert antrieur du titre valuer;
soit partir de lvolution des valeurs boursires concernant des socits cotes trs proches
structurellement et financirement de la socit non cote dont on recherche la valeur des
titres, ou encore partir de transactions dentreprises non cotes dans le mme secteur
dactivit.
Il est donc ncessaire de constituer un chantillon de rfrence par slection des socits comparables cotes en Bourse ou ayant fait lobjet de transactions rcentes et de rechercher les
facteurs pouvant expliquer les diffrences de valeurs entre les socits choisies.
partir des donnes publies par les socits cotes oprant dans le mme secteur dactivit
que la socit valuer, il est possible de rechercher les ratios suivants:
le taux de capitalisation de la valeur de rendement: cest le rapport, exprim en pourcentage,
entre le dividende par action et le cours moyen. Ce taux doit tre mis en relation avec le pourcentage de distribution cest--dire la fraction du bnfice distribu (ou pay-out);
le coefficient multiplicateur appliquer la marge brute dautofinancement qui sobtient en
calculant le rapport existant entre la capitalisation boursire et la marge brutes
dautofinancement;
le coefficient multiplicateur du rsultat (en anglais, PER ou price earning ratio). Ce ratio est le
rapport entre le cours moyen de Bourse et le bnfice net par action: il est donc linverse du
taux de capitalisation retenu pour le calcul de la valeur de rendement.

114

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On obtient la valeur finale:


Et une valeur dentreprise:

UE 214 Comptabilit etaudit

Les valeurs de comparaison les plus couramment utilises sont:


pour les socits importantes, le PER;
pour les TPE, le coefficient du chiffre daffaires.
Exemple applicatif 13 (suite)
Il ressort de la comparaison avec les entreprises cotes oprant dans le mme secteur dactivit
que la socit Amboise que le ratio multiplicateur de bnfice moyen est de 8.
La socit Amboise a un capital compos de 10000 actions et ralise un bnfice net moyen de
300000.
La valeur unitaire du titre Amboise sera de: (300000/10000) 8= 240.

Section7. Rappel sur les notions


etdactualisation

de capitalisation

Il parat utile de rappeler succinctement quelques notions:

I. Actualisation
Lactualisation a pour objet de ramener un ensemble de sommes rparties dans le temps une
valeur actuelle (VA):
VA= S1/(1 +i) +S2/(1 +i) +S3/(1+i) ++Sn/(1 +i)n et si S1= S2= S3=. = Sn
alors VA sobtient avec la formule:

1- (1 i) 
-n

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VA  S

II. Capitalisation
La capitalisation permet de calculer le montant du capital ncessaire pour obtenir un revenu
selon un taux dtermin (i):
R
Comme R= K i, on en dduit que K  .
i
La relation qui existe entre taux de capitalisation et taux dactualisation est la suivante: quand la
dure des rsultats tend vers linfini, le rsultat de lactualisation devient gal au rsultat de la
capitalisation:
1- (1 i)-n
1

n

i
i

III. Dtermination du taux dactualisation


Le taux dactualisation sobtient en faisant le cumul entre:
dune part, un taux de base sans risque, savoir le taux de rendement des obligations
publiques garanties par ltat;
dautre part, une prime de risque, justifie par la recherche dun rendement supplmentaire par
rapport au taux considr comme minimum. Cette prime a deux composantes: la prime de
risque constate sur le march et le coefficient de risque propre lentreprise en fonction du
risque interne dexploitation et du risque externe li lenvironnement, la concurrence, la technologie, etc.

202141TDPA0113

115

Comptabilit etaudit Srie 1

Chapitre4. Le rgime fiscal


Rsum
Le rgime fiscal de droit commun assimile une fusion une cessation dentreprise et en tire les
consquences rigoureuses qui en rsultent, en particulier en termes dimposition des plusvalues, cest--dire chaque fois que les valeurs dapport sont diffrentes des valeurs comptables et quelles gnrent des plus-values dapport.
La rigueur de ce rgime tant de nature freiner le dynamisme conomique du pays, le lgislateur a instaur un rgime fiscal de faveur qui attnue fortement limpact des consquences
fiscales de la cessation dactivit de la socit absorbe.

Section1. Le

rgime de droit commun

Les fusions de socits impliquent une cessation totale dentreprise pour la (ou les) socit(s)
absorbe(s), entranent toutes les consquences fiscales dune telle opration et, notamment,
donnent lieu limposition immdiate au nom de ces socits de lensemble des bnfices non
encore taxs, y compris les plus-values ralises cette occasion.

Section2. Le

rgime spcial des fusions

Afin dencourager les regroupements dentreprises, le lgislateur a institu un rgime de faveur


dexonration et de sursis dimposition pour les fusions de socits passibles de limpt sur les
socits.

I. Conditions remplir
seules les personnes morales passibles de limpt sur les socits peuvent bnficier de ce
rgime;
les apports doivent tre rmunrs par des actions ou des parts sociales;
lapport des lments de lactif immobilis doit faire apparatre une plus-value nette globale.

II.

Imposition du rsultat de la fusion

Le rsultat de fusion ralis par la socit absorbe nest pas impos immdiatement lors de
lopration:
les plus-values nettes et les profits dgags sur lensemble des lments dactif apports (actif
immobilis et actif circulant) ne sont pas imposables chez la socit absorbe;
de mme des provisions qui ne deviennent pas sans objet.
Lorsque lapport fait apparatre une moins-value nette, celle-ci peut tre impute par la socit
absorbe sur ses rsultats imposables ou transfre la socit absorbante qui limputera sur
ses propres rsultats.

III. Le boni de fusion


Le boni de fusion dgag par la socit absorbante, lors de lannulation des actions ou parts qui
correspondent ses droits dans la socit absorbe, nest pas soumis lIS. En contrepartie le
mali technique de fusion ne peut donner lieu aucune dduction.

116

Document de travail rserv aux lves de lIntec Toute reproduction sans autorisation est interdite

Les principaux aspects du rgime spcial (CGI, art.210 A) sont les suivants:

UE 214 Comptabilit etaudit

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IV. Obligations de la socit absorbante


La socit absorbante doit sengager, dans lacte de fusion, respecter les obligations
suivantes:
Inscrire son bilan les provisions rglementes figurant au passif de la socit absorbe, sauf
les amortissements drogatoires.
Se substituer la socit absorbe pour la rintgration des rsultats dont la prise en compte
avait t diffre pour limposition de cette dernire, en particulier les plus-values en report qui
proviennent de fusions ayant prcdemment bnfici du rgime spcial.
Calculer les plus-values ralises ultrieurement sur la cession dlments dactif non amortissables daprs la valeur que ces lments avaient, du point de vue fiscal, dans les critures de
la socit absorbe.
Rintgrer dans les bnfices imposables au taux de droit commun les plus-values nettes
dgages lors de lapport des biens amortissables en respectant les modalits suivantes:
la rintgration des plus-values dactif immobilis est effectue par parts gales sur une
priode de quinze ans pour les constructions et les droits qui se rapportent des constructions, sur une priode de cinq ans dans les autres cas;
lorsque le total des plus-values nettes sur les constructions excde 90% de la plus-value
nette globale sur lments amortissables, la rintgration des plus-values affrentes aux
constructions est effectue sur une priode gale la dure moyenne damortissement de
ces biens pondre en fonction de leur valeur dapport;
toutefois, la cession dun bien amortissable entrane limposition immdiate de la fraction de
la plus-value affrente ce bien qui na pas encore t rintgre;
il est prcis que les droits affrents un contrat de crdit-bail sont assimils des lments
de lactif immobilis amortissables ou non amortissables selon la nature du bien auquel ils
se rapportent.
Enfin, la socit absorbante doit inscrire son bilan les lments autres que les immobilisations pour la valeur quils avaient, du point de vue fiscal, dans les critures de la socit absorbe. dfaut, elle doit comprendre dans ses rsultats de lexercice au cours duquel intervient
lopration, le profit correspondant la diffrence entre la nouvelle valeur de ces lments et
la valeur quils avaient, du point de vue fiscal, dans les critures de la socit absorbe (cette
rgle concerne en particulier lapport en valeur relle des stocks).

V. Calcul des plus-values et amortissements ultrieurs


La socit absorbante peut calculer les plus-values et les amortissements ultrieurs daprs les
valeurs attribues aux apports.

VI. Les dficits antrieurs de la socit absorbe,


Les dficits antrieurs de la socit absorbe, sous rserve dun agrment ministriel pralable
peuvent tre reports sur les bnfices de la socit absorbante raliss aprs la fusion.
Il est prcis que lagrment est dlivr lorsque:
lopration est justifie du point de vue conomique et obit des motivations principales
autres que fiscales;
lactivit lorigine des dficits dont le transfert est demand est poursuivie par la socit
bnficiaire des apports pendant un dlai minimum de trois ans.

VII. Dficits de la socit absorbante


Sous rserve de labsence de changement dobjet social ou dactivit relle, la socit absorbante peut continuer reporter ses dficits subis jusquau jour de la fusion sur les bnfices
raliss ultrieurement cette opration.

202141TDPA0113

117

Comptabilit etaudit Srie 1

Section3. Rgles

fiscales de transcription des apports

Que lopration soit place sous le rgime de droit commun ou sous le rgime spcial des
fusions, le rsultat de fusion ralis par la socit absorbe constitue la base de limposition qui
est due (rgime de droit commun) ou reporte (rgime spcial des fusions) selon le cas.
Le rsultat de fusion rsulte de la diffrence constate entre les valeurs dapport et les valeurs
fiscales qui sont, sauf cas particulier, identiques aux valeurs comptables figurant dans les livres
de labsorbe.
Les rgles fiscales de transcription des apports sont en consquence celles qui dterminent le
rsultat de fusion. Conformment au principe de connexion, elles sont identiques aux rgles
comptables, tant toutefois prciss les aspects suivants:
les rgles de transcription comptable des apports sont fixes par le Comit de la rglementation comptable et aucune disposition fiscale ne permet dy droger; il convient donc de se
conformer ces rgles qui doivent tre appliques par les entreprises qui y sont soumises;
si les apports sont transcrits sur la base de leur valeur comptable, ces mmes valeurs sont
admises du point de vue fiscal la double condition que lopration soit place au rgime
spcial des fusions et que la socit absorbante reprenne son bilan les valeurs dorigine, les
amortissements, les dprciations et quelle continue de calculer les amortissements partir
de la valeur dorigine quavaient les biens dans les critures de la socit absorbe;
si les apports sont transcrits sur la base de leur valeur comptable mais que lopration est
place sous le rgime fiscal de droit commun, il faut dterminer la plus-value fiscalement
imposable en tenant compte de la valeur relle des biens apports.
En cas de cession ultrieure des biens apports, le rsultat de cession sera calcul en tenant
compte de la valeur relle retenue pour la dtermination de la plus-value dapport fiscalement
imposable, diminue des amortissements pratiqus depuis lors sur le bien en comptabilit.

fiscal du boni de fusion

Quand la socit absorbante dtient des titres de la socit absorbe, le processus de la fusionrenonciation conduit lannulation de ces titres en contrepartie de la quote-part dtenue dans
lactif net de la socit absorbe. Du fait de lannulation de ces titres, une diffrence apparat qui
est soit un boni, soit un mali de fusion.
Lensemble de ce processus est repris en dtail au chapitre5.
La dfinition fiscale du boni de fusion est la suivante:
il reprsente lcart positif entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation dtenue dans la socit absorbe et la valeur comptable de cette participation;
il correspond un rsultat financier hauteur de la quote-part des rsultats accumuls par la
socit absorbe depuis lacquisition et non distribus et une composante de la prime de
fusion pour le montant rsiduel ou si les rsultats accumuls ne peuvent tre dtermins de
manire fiable.
Il convient dobserver que la dfinition fiscale du boni de fusion est identique au plan comptable
et au plan fiscal.
Le traitement fiscal du boni de fusion dpend du rgime fiscal dans lequel lopration a t place:

I. Rgime spcial des fusions


Ce rgime prvoit dexonrer la plus-value dgage par la socit absorbante lors de lannulation des actions ou parts qui correspondent ses droits dans la socit absorbe. En consquence, la quote-part de la plus-value exonre qui correspond un rsultat financier nest pas
imposable, et un retraitement extra-comptable est effectuer pour neutraliser le produit comptabilis ce titre.

118

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Section4. Traitement

UE 214 Comptabilit etaudit

II. Rgime de droit commun


La plus-value dgage par la socit absorbante lors de lannulation des actions ou parts qui
correspondent ses droits dans la socit absorbe est imposable.
En consquence la quote-part de la plus-value qui excde la part constitutive dun rsultat financier est aussi imposable et un retraitement extra-comptable est effectuer pour imposer la part
du boni qui ne figure pas en produits.
Exemple applicatif 14
La socit Amboise dtient 60% des titres de la socit Bordo, acquis 12000.
la date dacquisition, le bilan de la socit Bordo prsentait des capitaux propres dun montant
de 21000.
La socit Amboise absorbe sous le rgime de droit commun la socit Bordo qui prsente la
date de lopration des capitaux propres dun montant de 28000.
Calcul du boni de fusion: (28000 60%) 12000= 4800
Calcul de la quote-part des rsultats de Bordo mis en rserve et revenant Amboise: (28000
21000) 60%= 4200
En application des rgles comptables sur les fusions, on aura:
4200 en produits financiers;
le reliquat soit: 4800 4200= 600 en capitaux propres.
Sur le plan fiscal, lopration ntant pas place sous le rgime spcial, il y aura lieu de soumettre
la totalit des 4800 limpt sur les socits.

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Section5. Traitement

fiscal du mali de fusion

De mme, la dfinition fiscale du mali de fusion est identique sa dfinition comptable: il reprsente lcart ngatif entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation
dtenue dans la socit absorbe, et la valeur comptable de cette participation. Au plan fiscal
comme au plan comptable (voir Chapitre5), le mali de fusion sanalyse en deux lments:
Un mali technique, gnralement constat pour les fusions en valeur comptable, lorsque la
valeur des titres de la socit absorbe figurant lactif de la socit absorbante est suprieure lactif net comptable apport.
Cette composante du mali correspond, hauteur de la participation, aux plus-values sur lments dactif, comptabilises ou non dans les comptes de labsorbe, dduction faite des
passifs non comptabiliss: par exemple provisions pour retraites, impts diffrs passifs.
Au-del du mali technique, le solde peut tre reprsentatif dune dprciation de la participation dtenue dans la socit absorbe.
Le sort fiscal du mali de fusion dpend donc de lanalyse comptable qui en est faite:
a.Le vrai mali est dductible. Dans le cas o les titres ont fait lobjet, avant la fusion, dune provision pour dprciation, le vrai mali est calcul partir de la valeur nette comptable des titres.
b. Le mali technique ne peut donner lieu aucune dduction fiscale immdiate ou ultrieure
dans le cadre du rgime spcial des fusions.
Cette non-dductibilit se justifie par le fait que ce mali technique est reprsentatif de tout ou
partie des plus-values et profits latents existant chez la socit absorbe, lesquels ne font pas
lobjet dune imposition lors de lapport en application des dispositions du rgime spcial larticle210 A du CGI.
c.Si la fusion est place sous le rgime de droit commun, la socit absorbe doit tre impose
sur les plus-values et profits latents existant la date de lopration.

202141TDPA0113

119

Comptabilit etaudit Srie 1

Dans ces conditions, et ds lors que le mali technique est reprsentatif de tout ou partie de ces
plus-values ou profits latents, sa dprciation ou sa sortie du bilan sont des charges dductibles
du rsultat imposable.

Section6. Consquences fiscales


pourles associs

de lchange des titres

Les associs de la socit qui disparat reoivent en change des titres quils dtenaient des
titres nouveaux crs par la socit absorbante. Cet change a pour consquence fiscale la
constatation dune plus-value (ou moins-value) dchange.
En principe, tout change dlments dactif dune entreprise contre dautres lments prsente
le caractre dune opration de vente suivie dun achat. Il sensuit que le profit (plus-value) ou la
perte (moins-value) rsultant ventuellement de cette opration doit tre pris en compte pour la
dtermination des rsultats imposables de lexercice en cours la date de lchange.
Toutefois, conformment aux dispositions de larticle387 bis du Code gnral des impts, le
profit ou la perte ralis lors de lchange de droits sociaux rsultant dune fusion de socits,
ou dune scission de socit bnficiant du rgime prvu larticle210B (voir titre3, chapitre2
ci-aprs), peut tre compris dans le rsultat de lexercice au cours duquel les droits sociaux
reus en change sont cds. Dans ce cas, le profit ou la perte rsultant de la cession ultrieure
de ces droits sociaux est dtermin par rapport la valeur que les droits sociaux remis
lchange avaient du point de vue fiscal.
Ce sursis dimposition est applicable que lopration ait t ou non place sous le rgime fiscal
de faveur prvu larticle210 A (rgime spcial des fusions).

Chapitre5. Les schmas comptables de base


Rsum
Lenregistrement des oprations de fusion suit la logique juridique de ces oprations.
Chez labsorbe: extourne de tous les comptes, mise en vidence du rsultat de fusion le cas
chant, transfert labsorbante des apports, remise des titres reus en rmunration de ces
apport et annulation du capital de labsorbe.
Chez labsorbante: enregistrement des apports selon les termes du trait de fusion, augmentation de capital avec, le cas chant, annulation des titres dtenus par labsorbante dans le
capital de labsorbe et mise en vidence dun boni ou mali de fusion, en particulier un mali
technique.

Section1. Traitement comptable dans


delasocitabsorbe

les comptes

Dans les comptes de la socit absorbe, les vnements qui sont enregistrer sont les
suivants:
solder tous les comptes constitutifs des lments actifs et passifs du patrimoine pour les montants figurant dans les livres;

120

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Les bnficiaires du report dimposition sont toutes les entreprises soumises, de plein droit ou
sur option, limpt sur les socits ainsi que les entreprises imposables limpt sur le revenu
selon un rgime rel dimposition dans la catgorie des bnfices industriels et commerciaux ou
des bnfices agricoles, qui reoivent du fait de la fusion des titres de la socit absorbante en
change des titres prcdemment dtenus dans le capital de la socit absorbe.

UE 214 Comptabilit etaudit

constater une crance sur la socit absorbante gale la valeur globale des apports, stipule
au trait de fusion, au compte 466 Compte dapport absorbante;
constater le rsultat de fusion gal la diffrence entre la valeur globale des apports et le montant de lactif net comptable, au compte 773 Rsultat de fusion;
enregistrer la remise des titres de la socit absorbante en contrepartie de lextinction de cette
crance;
annuler les capitaux propres de la socit absorbe, qui comprennent le rsultat de fusion, et
constater une dette envers les actionnaires au compte 456 compte dapports associs;
constater la remise des titres de la socit absorbante aux actionnaires pour extinction de
cette dette.
Exemple applicatif 15
La socit Amboise absorbe la socit Bordo.
Le bilan de la socit Bordo servant de base lopration se compose comme suit:
Matriel et outillage
Marchandises
Banque
Actif

100000
25000
10000
135000

Capital
Rserves
Fournisseurs
Passif

25000
75000
35000
135000

Lopration est ralise aux valeurs relles et lapport global ressort 150000, soit un rsultat
de fusion de 50000.
Les enregistrements sont les suivants:

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466
401

150000
35000

215
31
512
773

Compte dapport Amboise


Fournisseurs
Matriel et outillage
Marchandises
Banque
Rsultat de fusion
Titres Bordo
Compte dapport Amboise

150000

466

456

Capital
Rserves
Rsultat
Compte dapport actionnaires

508

Compte dapport actionnaires


Titres Bordo

508

101
106
12

456

Section2. Traitement comptable dans


delasocitabsorbante

100000
25000
10000
50000

150000
25000
75000
50000
150000
150000
150000

les comptes

Dans les comptes de la socit absorbante les vnements comptabiliser sont les suivants:
reprise du patrimoine transfr en valeur dapport;
rmunration des apports par cration de titres.

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121

Comptabilit etaudit Srie 1

Exemple applicatif 15 (suite)


Reprenons les donnes de lexemple prcdent en considrant que les valeurs dapport sont les
suivantes:
Fonds de commerce: 30000.
Matriel et outillage: 120000.
Autres lments sans changement.
En supposant que laugmentation de capital que la socit Amboise ralise pour rmunrer les
apports est de 50000, les enregistrements sont les suivants:

207
215
31
512
401
466
101
104
466

Fonds de commerce
Matriel et outillage
Stock
Banque
Fournisseur
Compte dapport Bordo

30000
120000
25000
10000
35000
150000

Capital
Prime de fusion
Compte dapport Bordo

50000
100000
150000

Rappelons les consquences de lexistence dune participation de la socit absorbante dans le


capital de la socit absorbe:
laugmentation de capital est limite au nombre de titres ncessaires pour rmunrer les autres
actionnaires de la socit absorbe;
lannulation des titres de la socit absorbe qui ne sont pas changs, ceux dtenus par la
socit absorbante, gnre un cart positif (le boni de fusion) ou ngatif (le mali de fusion)
entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation dtenue dans la
socit absorbe, et la valeur comptable de cette participation.

I. Comptabilisation du boni de fusion


Le boni est comptabilis dans le rsultat financier hauteur de la quote-part des rsultats accumuls par la socit absorbe depuis lacquisition et non distribus et en capitaux propres pour
le montant rsiduel ou si les rsultats accumuls ne peuvent tre dtermins de manire fiable.
Exemple applicatif 16
La socit Amboise qui dtient 20% des titres de la socit Bordo acquis pour 30000 absorbe
sa participation sur la base des apports en valeurs relles suivants:

122

Fonds de commerce
Matriel et outillage
Marchandises
Fournisseurs

200000
150000
120000
30000

Actif net apport

440000

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Section3. Fusion-renonciation

UE 214 Comptabilit etaudit

Laugmentation de capital est de 10000. Il est prcis que les rsultats mis en rserves par la
socit Bordo depuis sa date dacquisition slvent 200000.
Calcul du boni de fusion: (440000 20%) 30000= 58000 dont:
rsultats de Bordo mis en rserve et revenant Amboise: 200000 20%= 40000.
reliquat soit: 58000 40000= 18000.
Calcul de la prime de fusion pure: 440000 80% 10000= 342000.
Les enregistrements sont les suivants:

207
215
31
401
466
101
261
104
761
466

Fonds de commerce
Matriel et outillage
Stocks
Fournisseurs
Compte dapport Bordo

200000
150000
120000
30000
440000

Capital
Titres Bordo
Prime de fusion
Revenus de participation
Compte dapport Bordo

10000
30000
360000
40000
440000

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II. Comptabilisation du mali de fusion


Lapparition dun mali de fusion est, en rgle gnrale, la consquence dune transcription des
apports leur valeur comptable et il peut tre dcompos en deux lments:
le mali technique qui correspond, hauteur de la participation dtenue, aux plus-values
latentes sur lments dactif comptabiliss ou non dans les comptes de labsorbe dduction
faite des passifs non comptabiliss en labsence dobligation comptable dans les comptes de
la socit absorbe, par exemple: provisions pour retraites, impts diffrs passifs.
La totalit du mali technique est inscrit dans un sous-compte intitul Mali de fusion du
compte 207 Fonds commercial.
au-del du mali technique, le solde du mali qui peut tre reprsentatif dune dprciation de la
participation dtenue dans la socit absorbe, doit tre comptabilis dans le rsultat financier
de la socit absorbante de lexercice au cours duquel lopration est ralise.
Exemple applicatif 16 (suite)
Reprenons les donnes de lexemple prcdent en supposant que les apports sont raliss en
valeurs comptables car les deux socits font partie du mme groupe:
Fonds de commerce
Matriel et outillage
Marchandises
Fournisseurs

0
50000
120000
30000

Actif net apport

440000

Calcul du mali de fusion: (140000 20%) 30000= 2000


Ce mali est en totalit un mali technique car la diffrence entre valeur relle des apports et leur
valeur comptable compense largement cette perte apparente.
Calcul de la prime de fusion pure: 140000 80% 10000= 102000

202141TDPA0113

123

Comptabilit etaudit Srie 1

Les enregistrements sont les suivants:

207
215
31
401
466
101
261
104
207
466

Fonds de commerce
Matriel et outillage
Stocks
Fournisseurs
Compte dapport Bordo

0
50000
120000
30000
140000

Capital
Titres Bordo
Prime de fusion
Mali technique
Compte dapport Bordo

10000
30000
102000
2000
140000

Chapitre6. Les difficults comptables et fiscales


ct des oprations simples, il existe des cas particuliers qui sont traits par la doctrine
comptable et fiscale:
drogation aux rgles de valorisation des apports;
valeur globale et individuelle des apports;
suivi dans le temps du mali technique;
apport dun actif net comptable ngatif;
filialisation dune branche dactivit destine tre cde;
existence dune perte de rtroactivit;
incidence dune rvaluation sur le mali technique;
dcision de fusion plus de six mois aprs la clture.

Section1. Drogation la rgle de


auxvaleurscomptables

valorisation

Par drogation, lorsque les apports doivent tre valus la valeur nette comptable en application des rgles comptables et que lactif net apport est insuffisant pour permettre la libration
du capital, les valeurs relles des lments apports doivent tre retenues.
Exemple applicatif 17
La socit Amboise absorbe la socit Bordo. Les deux socits sont sous contrle distinct et
lopration est ralise lenvers: la socit initiatrice est la socit Bordo et la socit cible est
la socit Amboise.
La valorisation en valeur comptable de la socit Bordo est de 40000, alors quen valeur relle
elle ressort 200000. Laugmentation de capital est de 50000.
En application des dispositions gnrales prvues pour la valorisation des apports, ceux-ci
doivent tre retenus pour leur valeur comptable:
Valeur dapport de Bordo: 40000.
Augmentation de capital de Amboise: 50000.

124

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Rsum

UE 214 Comptabilit etaudit

La valorisation en valeur comptable nest pas possible car il ny a pas libration du capital et par
drogation, lorsque les apports doivent tre valus la valeur nette comptable en application
des rgles gnrale mais que lactif net apport est insuffisant pour permettre la libration du
capital, les valeurs relles des lments apports doivent tre retenues.
Donc:
Valeur dapport de Bordo: 200000
Augmentation de capital dAmboise: 50000
Prime de fusion: 150000

Section2. Diffrence entre valeur dapport


etlmentpar lment

globale

Lorsque les apports sont valus la valeur relle, les valeurs individuelles des actifs et passifs
apports correspondent aux valeurs relles attribues chacun des lments dans le trait
dapport.
Ces lments sont ceux qui figurent dans les livres de la socit absorbe ou ceux que le processus dvaluation conduit valoriser dans le trait dapport alors quils ne sont pas dans les
comptes: par exemple les marques ou les impts diffrs actifs, les provisions pour retraites ou
les impts diffrs passifs.
Ces valeurs sapprcient par rfrence au march ou en fonction de lutilit du bien pour la
socit. Les modalits de valorisation de ces lments sont exposes au chapitre3 dans lexpos sur la mthode de lactif net comptable corrig (ANCC).
La diffrence entre la valeur globale des apports et la somme algbrique des valeurs relles individuelles des lments identifis, est inscrite dans le trait dapport sur une ligne Fonds commercial, reprise comme telle au bilan de la socit absorbante.

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Exemple applicatif 18
La socit Amboise absorbe la socit Bordo. Il sagit dune opration lendroit impliquant des
entits sous contrle distinct et la valeur globale des apports est fixe en valeur relle
1500000.
partir des comptes servant de base lopration, les valeurs relles des lments individuels
figurant dans les livres ont t restimes comme suit:
Fonds de commerce
Matriel et outillage
Marchandises
Dettes financires
Fournisseurs
Postes comptables en valeurs relles

200000
150000
120000
325000
120000
25000

Par ailleurs les lments suivants non comptabiliss chez Bordo ont t identifis dans le processus dvaluation:
existence dune marque dont la valeur est estime 773000
cots des indemnits de dpart la retraite estims 72000
IS affrent aux plus-values dapport sur lments amortissables estim 43000.
Compte tenu de ces lments, il y a lieu dinscrire ces lments dans le trait dapport, ainsi que
le fonds de commerce correspondant la diffrence entre la valeur globale des apports et leur
valeur individuelle:

202141TDPA0113

125

Comptabilit etaudit Srie 1

Valeur relle des lments comptables


Marque
Provision IDR
Provision IS
Total des lments identifis
Valeur globale des apports
Fonds de commerce

25000
773000
72000
43000
683000
1500000
817000

Lorsque les apports sont valus la valeur comptable, les valeurs comptables individuelles des
actifs et passifs apports correspondent aux valeurs de chaque actif et passif figurant dans les
comptes de labsorbe la date deffet de lopration.
Lorsque, dans des cas exceptionnels o la prise en compte de ces lments dactifs et de passifs ventuels conduit rendre la valeur du fonds commercial ngative (constatation dun badwill), il convient den tenir compte dans le trait dapport, en comptabilisant cette diffrence dans
un sous compte de la prime de fusion lors de la ralisation de lopration.
Ds la constatation de la charge, celle-ci est impute sur ce sous compte de la prime de fusion.

Section3. Suivi

ultrieur de la valeur du mali technique

Cette affectation peut tre faite selon les modalits suivantes:


dtermination de la valeur relle la date de lopration des actifs de la socit absorbe y
compris ceux ne figurant pas dans ses comptes;
calcul du montant des plus-values latentes par diffrence entre cette valeur et la valeur comptable de chaque actif;
affectation extra-comptable du mali technique aux diffrents actifs au prorata des plus-values
latentes et dans la limite de celles-ci.
Le mali technique nest pas un lment amortissable car la dure de consommation de ses
avantages conomiques futurs ne peut tre dtermine de faon fiable.
Cependant les lments constitutifs du mali technique doivent faire lobjet dun test de dprciation dans les conditions prvues au 3225 du PCG.
Le mali subit une dprciation lorsque la valeur actuelle dun ou plusieurs actifs sous-jacents
auxquels une quote-part de mali a t affecte devient infrieure la valeur comptable du ou des
actifs prcits, majore de la quote-part de mali affecte. La valeur actuelle correspond la
valeur la plus leve de la valeur vnale ou de la valeur dusage (cf.article3221 du PCG).
En cas de sortie dun actif auquel une quote-part de mali a t affecte, le mali doit tre rduit
due concurrence.
Exemple applicatif 19
La socit Amboise dtient une participation de 80% dans la socit Bordo acquise 4000k.
Il est prvu que la socit Amboise absorbe la socit Bordo:
la valeur comptable de la socit Bordo ressort 3400k;
les plus-values identifies concernent: Fonds de commerce 20000k (valeur au bilan: nant)
et terrain 16600k (valeur au bilan: 100000k);
laugmentation de capital chez Amboise sera de 640 000 , compte tenu du processus de
fusion renonciation.

126

Document de travail rserv aux lves de lIntec Toute reproduction sans autorisation est interdite

Les entreprises procdent la date de lopration de manire extra-comptable, laffectation de


ce mali aux diffrents actifs apports par la socit absorbe dans la mesure o la plus-value
latente constate par actif est significative, cela afin de suivre dans le temps la valeur du mali.

UE 214 Comptabilit etaudit

Lopration tant ralise entre socits sous contrle commun elle se fait en valeurs comptable.
Lanalyse des conditions financires donne:
Valeur dapport
Valeur comptable de la participation
Net
Augmentation de capital
Prime de fusion brute

3400
4000
600
640
1240

Dont:
Prime dmission 40: (3400 20% 640)
Mali de fusion 1280: (3400 80% 4000)
Laffectation extra-comptable du mali technique est prsente dans le tableau suivant:
Valeur
comptable
100000
0

Terrain
Fonds de commerce

Valeur relle
116600
20000

Plus-value
matente
16600
20000
36600

Affectation
du mali
581
699
1280

Si le terrain est ensuite cd pour une valeur de 150000k, le mali technique doit tre rduit
due concurrence de la part correspondant cet actif sous-jacent:

675

100000

213

VINCEAC
Terrain
Crances sur cession
PCEAC

150000

775

207

VNCEAC
Mali technique

456

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675

100000

150000
581
581

Section4. Dtermination du mali technique en cas dapport


envaleur comptable dun actif net ngatif
Cette situation trouve en particulier son application dans le cas des fusions simplifies ou des
TUP. En effet, dans ce cas, la socit absorbante dtenant la totalit du capital de la socit
absorbe ne procde pas une augmentation de capital et aucune contrainte de libration du
capital nexiste. Il est, de ce fait, juridiquement possible de faire un apport dont la valeur est
ngative.
Ce point a t trait spcifiquement par le Comit durgence du CNC en juin2007 qui a rappel
les rgles gnrales suivantes:
les oprations de dissolution par confusion de patrimoine tant par dfinition toujours ralises entre entreprises sous contrle commun, les actifs et passifs de lentreprise dissoute sont
toujours transmis leur valeur comptable;
le traitement du mali et du boni pouvant apparatre lors de lannulation dans les comptes de
lentreprise bnficiaire de la transmission universelle de patrimoine suit les rgles gnrales;
pour assurer la neutralit des oprations au niveau du rsultat et des capitaux propres de la
socit absorbante ou confondante, la dfinition gnrale du mali technique sapplique quel
que soit lactif net comptable de la socit absorbe;
le calcul du mali technique nest limit que par les montants des plus-values latentes.

202141TDPA0113

127

Comptabilit etaudit Srie 1

En consquence, les modalits de dtermination du mali technique sont identiques quel que soit
lactif net comptable de la socit absorbe.
Exemple applicatif 20
La socit Amboise dcide la dissolution avec TUP de la socit Bordo dont elle est lassoci
unique.
La situation nette de Bordo est ngative de 200 k et les titres Bordo figurent au bilan de la
socit Amboise pour un montant de 50k. Lactif net apport recle des plus-values latentes
pour un montant de 100k.
Dans cette situation le mali de fusion ressort 250k et sanalyse hauteur de 100k comme
un mali technique, le solde tant reprsentatif dune dprciation non constate sur les titres.

Section5. Filialisation dune

branche dactivit distincte

destine tre cde


Le rglement sur les fusions prvoit une rgle drogatoire de valorisation des apports en cas de
filialisation dune branche dactivit appele tre cde une socit sous contrle distinct.
La filialisation par une socit dune branche dactivit appele tre cde une socit sous
contrle distinct sanalyse comme une opration ralise entre socits sous contrle distinct,
les apports doivent donc tre effectus la valeur relle.
Cette exception ne peut cependant tre mise en uvre que sil existe, pralablement lopration de filialisation, un engagement de cession conduisant une perte de contrle et mentionn
explicitement dans le trait dapport.

Au niveau de la socit bnficiaire, les valeurs comptables dapport doivent tre substitues
aux valeurs relles, avec rduction de la prime dapport et retraitement des amortissements,
provisions et des plus ou moins-values.
Au niveau de la socit apporteuse, il convient de rduire la plus-value dapport concurrence
du rsultat de cession anticip.
Ladministration fiscale a repris ces dispositions en retenant les mmes rgles et admet en cas
de rsolution de la cession que lopration soit soumise au rgime spcial des fusions, sous
rserve quune option soit prise dans le trait dapport et que figure dans le trait dapport:
une date limite de ralisation pour la cession des titres;
lidentit du cessionnaire;
la valorisation des apports en valeurs comptables et en valeurs relles;
loption, titre conservatoire, pour le rgime de faveur.
Exemple applicatif 21
La socit Amboise exerce plusieurs activits organises sous forme de trois branches autonomes dactivit: A, B et C.
Il est dcid de cder la branche A au groupe Cota selon le processus suivant:
une socit Bordo est constitue avec pour seul actionnaire la socit Amboise;
la socit Amboise transmet par apport partiel dactif sa branche autonome dactivit A la
socit Bordo;
Amboise reoit en contrepartie de cet apport des actions de Bordo pour lesquelles elle prend
dans le trait dapport un engagement de cession au profit du groupe Cota avec une date
limite fixe 6mois aprs la date de lapport.

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Si la cession ne se ralise pas, les critures dapport initiales aux valeurs relles doivent tre
contre-passes pour enregistrer les apports aux valeurs comptables tant chez la socit bnficiaire des apports que chez la socit apporteuse.

UE 214 Comptabilit etaudit

Suite la dfaillance du groupe Cota la cession des titres ne se ralise pas en dfinitive.
Pour valoriser lapport conformment aux dispositions du rglement sur les fusions, il faut appliquer les rgles suivantes:
lopration dapport au profit dune socit sous contrle commun doit obligatoirement se faire
en valeur comptable;
toutefois sagissant dune filialisation en vue dune cession la rgle est drogatoire et la valorisation se fait aux valeurs relles.
Du point de vue fiscal, le rgime de faveur des apports partiels dactif (voir titre3, chapitre2)
sapplique aux oprations:
qui portent sur des branches compltes dactivit;
pour lesquelles la socit apporteuse a pris lengagement de conserver les titres reus pendant 3ans;
pour lesquelles la socit apporteuse a pris lengagement de calculer les plus-values de cession ultrieure de ces titres par rfrence la valeur que les lments apports avaient dans
ses propres livres.
La socit Amboise ayant pris lengagement de cder les titres reus suite lapport de la
branche complte dactivit A, elle ne peut pas conserver les titres pendant 3ans et de ce fait
cest le rgime fiscal de droit commun des fusions (voir chapitre4, section1) qui sapplique.
Compte tenu de dfaillance du groupe Cota la cession na pas lieu en dfinitive. Dans cette
situation le rglement sur les fusions prvoit de retraiter lapport comme il aurait d tre ralis
au dpart, cest--dire en retenant une valorisation aux valeurs comptables. Il faut donc modifier
la valeur dentre des apports chez Bordo et retraiter les amortissements qui ont ventuellement
t pratiqus.
Du point de vue fiscal, ladministration autorise que lopration soit place sous le rgime de
faveur sous rserve quune option ait t exerce dans le trait dapport.

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Les plus-values qui ont t imposes au moment de lapport (application du rgime de droit
commun) doivent tre neutralises (application du rgime de faveur).

Section6. Traitement

de la perte de rtroactivit

Lobligation de libration des apports doit tre apprcie la date de ralisation dfinitive de
lopration, cest--dire la date des assembles gnrales extraordinaires des socits participant lopration.
En cas deffet rtroactif, lorsque la valeur des apports la date deffet risque de devenir, du fait
dune perte intercalaire, suprieure la valeur relle globale de la socit la date de ralisation
de lopration, une provision pour perte de rtroactivit est constate au passif pris en charge
dans le trait dapport, rduisant dautant le montant des apports pour rpondre lobligation de
libration du capital.
La socit absorbante linscrit dans un sous-compte de la prime de fusion, et non en provisions
pour risques et charges. En effet, elle ne doit pas reprendre en rsultat une provision qui na
jamais t dote comptablement.
Lorsque les apports sont valus la valeur relle, une provision pour perte de rtroactivit ne
devrait tre constate que dans des cas exceptionnels.
Lorsque les apports sont valus la valeur comptable, la valeur totale des apports est gnralement infrieure la valeur globale de la socit. De ce fait normalement, aucune provision ne
devrait tre ncessaire.
Toutefois, lexistence dune perte de rtroactivit namne la constatation dune provision que
dans les cas suivants (rglement CRC 0401, 5):

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129

Comptabilit etaudit Srie 1

si les apports sont valus en valeurs relles, en cas dvnements significatifs non prvus
durant la priode intercalaire et qui remettraient en cause les valuations effectues;
si les apports sont valus en valeurs comptables, en cas de valeur globale de la socit
absorbe infrieure sa valeur comptable.
Du point de vue fiscal lenregistrement de la perte de rtroactivit par la socit absorbante dans
un sous-compte de la prime de fusion na pas dincidence sur la dductibilit de cette perte: la
socit bnficiaire de lapport prend en compte pour la dtermination de ses rsultats imposables ceux provenant des activits apportes compter de la date deffet.
En particulier, la socit bnficiaire des apports prend en compte, dans le premier bilan tabli
aprs lapport, les pertes provenant des oprations de la socit apporteuse depuis la date
deffet de la rtroactivit fixe dans le contrat.
Il convient en dernier lieu de prciser que lexistence de perte de rtroactivit ne peut pas
concerner les oprations de transmission universelle de patrimoine (TUP) dans la mesure o
leffet rtroactif ne leur est pas applicable.

Section7. Impact dune

rvaluation sur le mali technique

I. Rappel des rgles applicables la rvaluation libre


Le Code de commerce et le PCG autorisent la rvaluation libre des immobilisations corporelles
et financires:

leur date dentre dans le patrimoine de lentreprise, les biens acquis titre onreux
sont enregistrs leur cot dacquisition, les biens acquis titre gratuit leur valeur
vnale et les biens produits leur cot de production. Pour les lments dactif immobiliss, les valeurs retenues dans linventaire doivent, sil y a lieu, tenir compte des plans
damortissement La plus-value constate entre la valeur dinventaire dun bien et sa
valeur dentre nest pas comptabilise. Sil est procd une rvaluation de lensemble
des immobilisations corporelles et financires, lcart de rvaluation entre la valeur
actuelle et la valeur nette comptable ne peut tre utilis compenser les pertes; il est
inscrit distinctement au passif du bilan.

Article3501 du plan comptable gnral:


Des ajustements de valeur portant sur lensemble des immobilisations corporelles et
financires peuvent tre effectus dans le cadre de la rvaluation des comptes. Lcart
entre la valeur actuelle et la valeur nette comptable constate lors dune opration densemble de rvaluation ne participe pas la dtermination du rsultat. Il est inscrit directement dans les capitaux propres.
Lcart de rvaluation peut tre incorpor en tout ou partie au capital. Il ne peut pas compenser les pertes, sauf sil a t pralablement incorpor au capital.

II. Rappel des rgles applicables au mali technique


Nous avons vu dans les chapitres prcdents quen application du rglement CRC 9903, pour
les oprations values la valeur comptable, le mali de fusion reprsente lcart ngatif entre
lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation dtenue dans la socit
absorbe, et la valeur comptable de cette participation.
Le mali de fusion peut tre dcompos en deux lments:
Un mali technique gnralement constat pour les fusions ou les oprations de transmission
universelle de patrimoine values la valeur comptable lorsque la valeur nette des titres de la
socit absorbe figurant lactif de la socit absorbante est suprieure lactif net

130

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Les conditions de comptabilisation de la rvaluation sont prvues par les textes suivants:
Article L12318 du Code de commerce:

UE 214 Comptabilit etaudit

comptable apport. Cette composante du mali correspond, hauteur de la participation antrieurement dtenue aux plus-values latentes sur lments dactif comptabiliss ou non dans
les comptes de labsorbe dduction faite des passifs non comptabiliss en labsence dobligation comptable dans les comptes de la socit absorbe (par exemple provisions pour
retraites, impts diffrs passifs).
Au-del du mali technique, le solde du mali qui peut tre reprsentatif dun complment de dprciation de la participation dtenue dans la socit absorbe, doit tre comptabilis dans le rsultat
financier de la socit absorbante de lexercice au cours duquel lopration est ralise.
Le traitement comptable du mali technique est le suivant: La socit absorbante ou bnficiaire
des apports inscrit la totalit du mali technique dans un sous compte intitul mali de fusion
du compte 207 fonds commercial.
Le mali nest pas un lment amortissable car la dure de consommation de ses avantages
conomiques futurs ne peut tre dtermine apriori de faon fiable.
Cependant, les lments constitutifs du mali, tels que dfinis prcdemment, doivent faire lobjet dun test de dprciation prvu larticle3225 du rglement n9903 du CRC et selon les
modalits exposes ci-aprs.
Le mali subit une dprciation lorsque la valeur actuelle dun ou plusieurs actifs sous-jacents
auxquels une quote-part de mali a t affecte devient infrieure la valeur comptable du ou des
actifs prcits, majore de la quote-part de mali affecte. La valeur actuelle correspond la
valeur la plus leve de la valeur vnale ou de la valeur dusage (cf.article3221 du rglement
n9903 du CRC modifi par le rglement n200210).
En cas de sortie dun actif auquel une quote-part de mali a t affecte, le mali doit tre rduit
due concurrence.

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III. Combinaison des deux rglementations


Par analogie avec lanalyse de la Commission des tudes comptables de la CNCC de
dcembre2010, la rvaluation laquelle peuvent procder les socits est une rvaluation libre
conduisant inscrire lensemble des immobilisations corporelles et financires leur valeur actuelle
et constater dans les capitaux propres lcart de rvaluation net dimpt correspondant.
Le mali constat prcdemment lors dune opration de fusion ralise la valeur comptable a
t affecte la plus-value nette latente attache certaines de ces immobilisations.
En application des dispositions du plan comptable gnral rappeles ci-dessus, ce mali de
fusion correspond un mali technique et a t comptabilis lactif du bilan de la socit absorbante en immobilisations incorporelles.
Sil est procd la rvaluation des immobilisations apportes, le mali comptabilis lactif du bilan
de la socit absorbante lors de lopration de fusion ralise antrieurement ne peut tre maintenu
en mali technique car la plus-value latente est constate au bilan lors de la rvaluation.
En application des textes rappels prcdemment, les conditions pour constater le mali technique en charges ne semblent pas tre remplies. En effet, les immobilisations concernes auxquelles le mali a t affect nont t ni cdes, ni sorties des comptes annuels de la socit, et
nont pas t dprcies.
La rvaluation des immobilisations sous-jacentes au mali technique change la nature de celuici et doit conduire constater la plus-value rsultant de la rvaluation.
Dans ces conditions, lors de la rvaluation des immobilisations, le mali technique doit tre reclass
du poste dimmobilisations incorporelles au poste dimmobilisations corporelles correspondant
aux actifs rvalus afin que la plus-value latente dont le mali est reprsentatif soit agrge la
valeur de ces actifs au moment du calcul de lcart de rvaluation. En consquence, lcart de
rvaluation, qui est dfini comme la diffrence entre la valeur actuelle et la valeur nette comptable(qui inclut lancien mali technique), sera rduit du montant du mali technique.

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Comptabilit etaudit Srie 1

Exemple applicatif 22
La socit Amboise dcide la dissolution avec TUP de la socit Bordo dont elle est lassoci
unique.
La situation nette de Bordo est ngative de 200 k et les titres Bordo figurent au bilan de la
socit Amboise pour un montant de 50k. Lactif net apport recle des plus-values latentes
pour un montant de 100k.
Dans cette situation le mali de fusion ressort 250k et sanalyse hauteur de 100k comme
un mali technique, le solde tant reprsentatif dune dprciation non constate sur les titres.
Lexercice suivant la socit Amboise procde une rvaluation libre en dgageant un cart de
rvaluation de 150k.
Les enregistrements sont les suivants:

2XX

Immobilisations
cart de rvaluation

150000

105

cart de rvaluation
Mali technique

100000

207

105

Section8. Approbation

150000

100000

du trait de fusion plus de six mois

En application de larticleR.2363 du Code de commerce:


Toute socit par actions participant une opration de fusion ou de scission met la
disposition de ses actionnaires, au sige social, un mois au moins avant la date de lassemble gnrale appele se prononcer sur le projet, les documents suivants:
1 Le projet de fusion ou de scission;
2 Les rapports des commissaires la fusion et aux apports
3 Les comptes annuels approuvs par les assembles gnrales ainsi que les rapports
de gestion des trois derniers exercices des socits participant lopration;
4 Un tat comptable tabli selon les mmes mthodes et suivant la mme prsentation
que le dernier bilan annuel, arrt une date qui, si les derniers comptes annuels se rapportent un exercice dont la fin est antrieure de plus de six mois la date du projet de
fusion ou de scission, doit tre antrieure de moins de trois mois la date de ce projet.

En application du quatrime alina de larticle R 2363 du Code de commerce, si lapprobation


du trait de fusion est ralise plus de 6mois aprs la date de clture de lexercice, un arrt
intermdiaire doit tre tabli. Il doit aussi faire lobjet dun examen limit par le commissaire aux
comptes.

132

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aprs la date de clture

UE 214 Comptabilit etaudit

Chapitre7. La norme IFRS3


surlesregroupements dentreprises
Rsum
Les rgles du PCG franais restent empruntes de juridisme et, de ce fait, privilgient la vision
contractuelle dans le traitement comptable des oprations de fusions.
Acontrario, la norme IFRS3, qui traite du regroupement dentreprises dans le cas des oprations dacquisition, applique le principe gnral retenu par les normes internationales: la prminence de la substance sur la forme.
Il en rsulte plusieurs divergence, notamment dans la transcription du cout dacquisition quand
la fusion est lenvers.

Section1. Primtre
La norme IFR 3 porte sur les regroupements dentreprises qui rpondent la dfinition stricte
dacquisition ou de prise de contrle (voir titre1), mais ne sapplique pas:
aux regroupements dentreprises dans lesquels des entits ou des activits distinctes sont
rassembles pour former une coentreprise;
aux regroupements dentreprises impliquant des entits ou des activits sous contrle
commun.

Section2. Rsum

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La norme IFRS3 impose que les regroupements dentreprises soient comptabiliss en appliquant la mthode de lacquisition.
Selon cette mthode, le regroupement doit tre analys du point de vue de lacqureur qui
comptabilise les actifs acquis et les passifs, y compris ceux qui ntaient pas comptabiliss
auparavant par lentreprise acquise.
Pour lapplication de cette mthode, un acqureur doit tre identifi. Lacqureur est lentreprise
qui obtient le contrle, cest--dire le pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles, des autres entreprises qui participent lopration.
Le cot global pour lacqureur est le total form par:
les justes valeurs des actifs et passifs remis, et des titres mis par lacqureur, en change du
contrle de lentreprise acquise;
plus tous les cots externes directement attribuables lopration: honoraires verss aux
comptables, aux conseils juridiques, aux valuateurs et autres consultants intervenus pour
effectuer le regroupement.
Lacqureur doit affecter le cot de lopration en comptabilisant les actifs et les passifs identifiables de lentreprise acquise qui satisfont aux critres de comptabilisation leur juste valeur
respective.
Toute diffrence entre le cot global de lopration et la juste valeur des actifs et passifs et passifs identifiables ainsi constate, doit tre comptabilise comme goodwill:
en tant quactif;
dont la valeur est lexcdent du cot du regroupement dentreprises sur la juste valeur nette
des actifs et passifs identifiables.
Pour la norme IFRS3 le terme passif inclut les passifs ventuels.

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133

Comptabilit etaudit Srie 1

Titre3. Les

scissions et apports
partielsdactifs

Chapitre1. Le cadre juridique


Chapitre2. Le cadre fiscal
Chapitre3. Mthodologie
financire et cadre comptable

Objectifs:
Savoir traiter les oprations spcifiques de scission et dapport
partiel dactif au plan juridique, fiscal et comptable.

Chapitre1. Le cadre juridique


Rsum
Les scissions et apports partiels dactifs sont des oprations qui, bien que de nature distincte
sont rgies par des rgles juridiques similaires celles applicables aux fusions.

Section1. Les

scissions

La dfinition des scissions est donne larticle L. 2361 du Code de commerce qui stipule
quune socit peut, par voie de scission, transmettre son patrimoine plusieurs socits existantes ou plusieurs socits nouvelles.
La loi assimile totalement la scission la fusion: dans les deux cas, il y a disparition dune
socit ancienne et transmission universelle de son patrimoine plusieurs socits existantes
ou nouvelles, avec change de droits sociaux.

Section2. Les

apports partiels dactifs

Les oprations dapports partiels dactifs sont prvues par les articles L. 23622 (pour les SA) et
L. 23624 (pour les SARL) du Code de commerce qui stipulent que la socit qui apporte une
partie de son actif une autre socit et la socit qui bnficie de cet apport peut dcider dun
commun accord de soumettre lopration aux dispositions applicables aux scissions.

Chapitre2. Le cadre fiscal


Le rgime fiscal de faveur des fusions sapplique aux scissions et aux apports partiels dactif de
plein droit ou sur agrment (article210 B du CGI).
Rsum
Le cadre fiscal des scissions et apports partiels dactifs est identique celui des fusions sous
rserve de quelque amnagement. En particulier la jurisprudence fiscale a cr une entit originale: la branche dactivit complte et autonome.

134

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Dune faon gnrale, les conditions, modalits et consquences des scissions sont analogues
celles des fusions, tant prcis que la scission constitue lopration inverse de la fusion.

UE 214 Comptabilit etaudit

Section1. Le

rgime fiscal de faveur de plein droit

Le rgime spcial des fusions sapplique lapport partiel dactif dune branche complte dactivit lorsque la socit apporteuse prend lengagement dans lacte dapport:
de conserver pendant trois ans les titres reus en contrepartie de lapport;
de calculer les plus-values de cession affrentes ces titres par rfrence la valeur que les
biens apports avaient, du point de vue fiscal, dans ses propres critures.
Le rgime des fusions sapplique galement la scission de socit comportant au moins deux
branches compltes dactivits si:
chacune des socits bnficiaires des apports reoit une ou plusieurs de ces branches
les associs de la socit scinde sengagent, dans lacte de scission, conserver pendant
trois ans les titres qui leur ont t rpartis proportionnellement leurs droits dans le capital de
la socit scinde.
Lobligation de conservation des titres sapplique dans les conditions suivantes:
elle concerne les associs qui dtiennent dans la socit scinde au moins de 5% des droits
de vote;
et les associs qui exercent ou y ont exerc dans les six mois prcdant lopration des fonctions de direction, dadministration ou de surveillance et qui dtiennent au moins 0,1% des
droits de vote dans la socit scinde;
les droits de vote des associs ainsi soumis lobligation de conservation doivent reprsenter
ensemble, la date de lopration, 20% au moins du capital de la socit scinde.
La branche complte dactivit est dfinie par ladministration fiscale mais nest pas supporte
par une dfinition juridique spcifique. Selon ladministration, la branche complte dactivit se
dfinit comme lensemble des lments dactif et de passif dune division dune socit qui
constitue, du point de vue de lorganisation, une exploitation autonome, cest--dire un ensemble
capable de fonctionner par ses propres moyens.

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Cela implique notamment une clientle, du personnel et des installations propres. Lautonomie
sapprcie au regard de lorganisation de la socit apporteuse et non de la socit bnficiaire
des apports.
En cas dapport partiel dactif, il est admis que la branche complte dactivit apporte ne comprenne pas certains lments dactif et de passif. Cette mesure dassouplissement ne sapplique
pas aux oprations de scissions

Section2. Le

rgime fiscal de faveur sur agrment

Lorsque les conditions mentionnes ci-dessus ne sont pas remplies, le rgime spcial des fusions
sapplique aux apports partiels dactif et aux scissions sur agrment de ladministration.
Lagrment est dlivr lorsque, compte tenu des lments faisant lobjet de lapport:
lopration est justifie par un motif conomique;
lopration na pas comme objectif la fraude ou lvasion fiscales;
les modalits de lopration permettent dassurer limposition future des plus-values mises en
sursis dimposition.

Chapitre3. Mthodologie financire


etcadrecomptable
Rsum
La mthodologie financire et le cadre comptable utilis pour les fusions est adaptable aux
oprations de scissions et apports partiels dactifs.

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135

Comptabilit etaudit Srie 1

Section1. Les

scissions

Les dveloppements qui ont t traits au titre2 portant sur les fusions et relatifs la dtermination dun rapport dchange et la transcription des valeurs dapports sappliquent aux
scissions.

Section2. Les

apports partiels dactifs

Rappelons quil sagit de lopration par laquelle une socit apporte un ensemble dactifs et de
passifs constituant une branche autonome une autre socit et reoit en change des titres
remis par la socit bnficiaire des apports.
Exemple applicatif 23

Fonds de commerce
ITMO
Marchandises
Clients
Trsorerie

4004
413
91
42
7

Total de lactif apport

4557

Fournisseurs
Fiscal et social

7
406

Total du passif transfr

413

Actif net apport

4144

Il est prcis que le fonds de commerce ntait pas inscrit dans les livres de la socit Amboise
mais fait partie de la branche complte dactivit apporte.
Lenregistrement de lopration dans les livres de la socit B-M se prsentera comme suit:

456
401
4244

4144
7
406

215
31
411
512
773

Associ apports
Fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
ITMO
Stocks
Clients
Banque
Rsultat dapport
Titres et participations
Associs apports

4144

456

261

413
91
42
7
4004

4144

2.Considrons quen rmunration de ces apports, il sera procd une augmentation de capital de 854k de la socit Bordo.

136

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1.Une branche complte et autonome dactivit de la socit Amboise fait lobjet dun apport
partiel dactif la socit Bordo leur valeur relle. Le trait dapport donne les valeurs dapport
suivantes:

UE 214 Comptabilit etaudit

Lenregistrement de lapport dans les livres de la socit Bordo sera le suivant:

207
215
31
411
512

4004
413
91
42
7

401
4244
466

Fonds de commerce
ITMO
Stocks
Clients
Banque
Fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Associs apports
Associs apports
Capital
Prime dapport

4144

101
104

466

7
406
4114

854
3290

Titre4. Le contrle des oprations


deregroupement

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Chapitre1. Les dispositions rglementaires


Chapitre2. Le contrle des modalits
delafusion
Chapitre3. Le contrle des valeurs dapport

Objectifs:
Connatre les dispositions spcifiques qui sappliquent
au contrle lgal des oprations de regroupement: la
mission du commissaire la fusion et du commissaire
aux apports.

Le contrle des oprations de regroupement est prvu par le Code de commerce et a fait lobjet
de normes professionnelles de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes (CNCC).
Bien quen cours de mise jour dans le cadre de la refonte en cours du cadre normatif applicable
aux missions lgales du Commissaire aux comptes, leurs dispositions restent applicables.

Chapitre1. Les dispositions rglementaires


Rsum
Le Code de commerce prvoit que les oprations de fusions et assimiles fassent lobjet dun
contrle lgal.

Section1. Dispositions

du

Code

de commerce

Le Code de commerce stipule (articles L.23610 et L.23623):


Un ou plusieurs commissaires la fusion, dsigns par dcision de justice, tablissent
sous leur responsabilit un rapport sur les modalits de la fusion.
Ils vrifient que les valeurs relatives attribues aux actions des socits participant
lopration sont pertinentes et que le rapport dchange est quitable.

202141TDPA0113

137

Comptabilit etaudit Srie 1

Leur rapport doit:


indiquer la ou les mthodes suivies pour la dtermination du rapport dchange;
indiquer si cette ou ces mthodes sont adquates et mentionner les valeurs auxquelles
chacune de ces mthodes conduit, se prononcer sur limportance relative donne
ces mthodes;
indiquer les difficults particulires dvaluation.
Les commissaires la fusion apprcient sous leur responsabilit la valeur des apports
en nature et les avantages particuliers et tablissent cet effet le rapport prvu [en cas
dapports en nature].

Section2. Primtre dintervention


Le rapport sur les modalits de la fusion et le caractre quitable du rapport dchange est
requis pour les oprations suivantes:
fusion et scission de socits par actions et responsabilit limite;
apport partiel dactif ces socits, soumis au rgime des scissions (article L.23622 du Code
de commerce).

En revanche ce rapport nest pas ncessaire:


dans le cas dapport en nature ou dapport partiel dactif non plac sous le rgime des
scissions;
dans le cas de cration, par voie de scission, de socits nouvelles constitues sans autre
apport que celui de la socit scinde, o les actions ou parts de chacune des socits nouvelles sont attribues aux actionnaires ou associs de la socit scinde proportionnellement
leurs droits dans le capital de cette socit (article L. 23617 et L. 23623 du Code de
commerce);
dans le cas de fusion simplifie: depuis le dpt du projet de fusion au greffe du tribunal de
commerce et jusqu la date de ralisation, la socit absorbante dtient la totalit des titres
reprsentant le capital des socits absorbes (article L.23611 pour les socits anonymes
et L.23623 pour les SARL).
Il est prcis que, dans ce cas, seul un commissaire aux apports interviendra.

Section3. Dsignation

du commissaire la fusion

Le commissaire la fusion est choisi parmi les commissaires aux comptes inscrits et est dsign
par le prsident du tribunal de commerce, sur requte des dirigeants des socits concernes.
En pratique, les socits intresses sentendent pour faire une demande conjointe au tribunal
qui dsigne un ou plusieurs commissaires qui agissent pour toutes les socits concernes.

Chapitre2. Le contrle des modalits de la fusion


Rsum
Un commissaire la fusion vrifie le rapport dchange et son caractre quitable.
Le commissaire la fusion tablit un rapport sur les modalits de lopration et dans lequel il
exprime son avis sur le caractre quitable du rapport dchange propos en formulant, le cas
chant, des observations la pertinence des valeurs relatives.

138

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Il est prcis que, dans ce cas, le commissaire la fusion assure galement la mission de commissaire aux apports.

UE 214 Comptabilit etaudit

Il est rappel que:


la valeur relative rsulte dune pese comparative par action des entits en prsence laide
de diffrents critres et mthodes dvaluation;
le rapport dchange reprsente le nombre dactions de la socit absorbante changer
contre une action de la socit absorbe.
Lobjectif du contrle des modalits de lopration est dclairer les actionnaires ou les associs
sur le caractre quitable du rapport dchange propos. ce titre, le commissaire la fusion met
en vidence les points quil estime utiles une bonne information des actionnaires ou associs.

Section1. Nature

et objectifs de la mission

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La mission dvolue au commissaire la fusion a pour objectif final dapprcier le caractre quitable du rapport dchange. cet effet, le commissaire la fusion vrifie:
Que les valeurs relatives attribues aux actions (ou parts) des socits participant lopration
sont pertinentes:
le caractre adquat des mthodes dvaluation retenues et les raisons ayant conduit
carter certaines ou mthodes;
les hypothses qui fondent les donnes prvisionnelles qui servent de base aux valuations;
lincidence sur les valeurs relatives des vnements survenus entre la date de leur dtermination et la date de son rapport;
la correcte mise en uvre des mthodes dvaluation.
Limportance relative donne aux valeurs juges pertinentes et le positionnement du rapport
dchange par rapport ces valeurs.
Il convient de rappeler que le processus dvaluation qui permet de fixer les valeurs de fusion
et, par voie de consquence le rapport dchange, conduit une fourchette de valeurs qui
elles-mmes permettent de dterminer un intervalle de pertinence lintrieur duquel le
rapport dchange sera fix en dfinitive. Cest ce processus qui fait lobjet de la vrification
par le commissaire la fusion.
Si le rapport dchange propos nentrane pas dappauvrissement durable pour chaque catgorie dactionnaires.

Section2. Contenu

du rapport

Le rapport sur les modalits de la fusion:


rappelle les mthodes dvaluation retenues pour dterminer les valeurs relatives servant au
choix du rapport dchange;
indique si ces mthodes sont adquates et rend compte des mthodes complmentaires quil
a t jug utile dintroduire;
signale les difficults dvaluation et mentionne leur incidence sur les valeurs relatives
prsentes;
formule les observations ncessaires affectant la pertinence des valeurs relatives;
exprime lavis sur le caractre quitable du rapport dchange.

Chapitre3. Le contrle des valeurs dapport


Rsum
Un commissaire aux apports vrifie les valeurs attribues aux apports et la libration de laugmentation de capital qui est ralise pour rmunrer les apports.
Dans les oprations de fusion ou de scission, le commissaire la fusion dsign assure galement la mission de vrification des apports. Les modalits de dsignation sont donc similaires.

202141TDPA0113

139

Comptabilit etaudit Srie 1

Section1. Nature

et objectif de la mission

En application des dispositions du Code de commerce relatives aux apports en nature, le commissaire aux apports vrifie:
la valeur des apports et que celle-ci correspond au moins la valeur au nominal des actions
ou parts mettre, augmente de la prime de fusion ou de scission;
les avantages particuliers qui peuvent tre stipuls lors de telles oprations.
Il est prcis que la valeur des apports sentend de la somme des valeurs individuelles des
apports figurant dans le trait dapport et correspond, en cas de fusion ou dapport dune
branche dactivit, la notion dactif net apport.
Gnralement la valeur globale ne correspond la somme des valeurs individuelles que lorsque
les apports sont effectus leur valeur nette comptable, ce qui nest pas le cas pour les apports
en valeurs relles.
La mission du commissaire aux apports a pour objectif final dapprcier que la valeur des apports
ne soit pas survalue.
Hormis les oprations de fusion simplifie, qui ne donnent pas lieu augmentation de capital,
cette mission doit permettre au commissaire aux apports de conclure que la valeur des apports
est au moins gale au montant de laugmentation du capital de la socit absorbante (ou au
montant du capital de la socit issue de la fusion) augment de la prime de fusion.

Pour apprcier la valeur des apports, le commissaire aux apports contrle les apports pris individuellement et procde galement une approche directe de la valeur des apports considrs
dans leur ensemble.
Cette dmarche ne se confond pas avec une simple sommation des valuations individuelles et
relve des techniques dvaluation dentreprise. Le commissaire aux apports est ainsi conduit
approcher la valeur relle des apports pris dans leur ensemble selon une valuation
multicritres.
Il est prcis que, concernant la fiscalit diffre dans la socit absorbe ou apporteuse, le
commissaire aux apports prend en considration le caractre alatoire de la survenance du fait
gnrateur de limposition.
Pour les valeurs individuelles qui ont fait lobjet de r-estimations par rapport leur valeur comptable, le commissaire aux apports vrifie que les mthodes dvaluation retenues sont pertinentes et que la confrontation des rsultats des mthodes retenues avec celles qui ont t
cartes ne remet pas en cause les valeurs obtenues.
Dans le cas dune opration avec effet rtroactif, le commissaire aux apports examine si, durant
la priode de rtroactivit, les activits apportes nont pas gnr de pertes susceptibles daffecter la valeur des apports la date de ralisation dfinitive de lopration. Il sassure, le cas
chant, que les consquences dune telle situation ont t correctement apprhendes dans le
trait dapport.

140

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Pour rpondre lobjectif de sa mission, le commissaire aux apports met en uvre les diligences
suivantes:
contrler la ralit des apports et lexistence des titres de proprit valides;
contrler lexhaustivit des passifs transmis la socit absorbe ou bnficiaire des apports;
apprcier la pertinence des mthodes retenues pour dterminer la valeur individuelle des
apports;
apprcier lincidence, sur la valeur individuelle des apports, des vnements intervenus entre
la date de prise deffet de lopration et la date de son rapport;
sassurer que la valeur relle des apports, pris dans leur ensemble, est au moins gale la
valeur des apports propose dans le trait dapport.

UE 214 Comptabilit etaudit

Section2. Contenu

du rapport

Le commissaire agissant en tant que commissaire aux apports tablit un rapport distinct de celui
quil dpose en tant que commissaire la fusion ou la scission.
Le rapport dcrit chacun des apports, indique le mode dvaluation adopt et les raisons pour
lesquelles il a t retenu. La conclusion du rapport contient:
lapprciation de la non-survaluation des apports et laffirmation que lactif net apport est au
moins gal la valeur nominale des actions ou parts mettre, augmente de la prime de
fusion ou de scission;
lapprciation sur les avantages particuliers stipuls.
Conclusion
Ce cours a permis de mettre en vidence la complexit et la technicit des oprations de
regroupement. lissue de cette tude, les tudiants doivent avoir acquis un ensemble de
connaissances financires, fiscales et comptables et aussi une comprhension conomique
de ces oprations. Ils doivent avoir conscience que ces oprations sont de plus en plus frquentes et quelles ne concernent pas uniquement les multinationales.

Exercices

de synthse de la partie2

Exercice1: Cas de synthse

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nonc
Le groupe Ator (conception et vente de logiciels experts) comprend un nombre important de
socits, dont notamment:
la SAS Ator holding;
la SA Forex, dtenue 60% par la SAS Ator;
la SAS Virax au capital compos de 100000 actions de 10, dtenue 90% par la SAS Ator;
la SA Marax au capital de 50000 actions de 1000, dtenue 75% par la SAS Ator.
La SA Marax dtient elle-mme des participations dans les socits suivantes:
la SARL Avux au capital compos de 40000 parts de 10, dtenue 40%. Les parts dtenues par la SA Marax ont t acquises 4000000;
la SARL Fox au capital compos de 3000 parts de 1000, dtenue 80%. Les parts dtenues par la SA Marax ont t acquises 5000000;
la SARL Freex dtenue 100%. Les parts dtenues par la SA Marax ont t acquises
6000000.
La stratgie du groupe Ator pour lexercice N est construite autour de 3 axes:
recentrage sur les activits principales en cdant les socits qui ont une activit diffrente;
dveloppement par croissance externe;
restructuration juridique visant la rduction des frais de fonctionnement.
Les oprations envisages sont regroupes en 5 dossiers. Pour chacun des dossiers, vous
devez rpondre aux questions poses.
Dossier 1.Cession de la socit Virax
La socit Borax, au capital compos de 50000 actions de 10, est une filiale de la socit BIOInternational qui la dtient 80%, les 20% restant tant dtenus par la familleG. Compte tenu de la
position de leader dtenue par le groupe BIO-International, il a t dcid de lui cder la socit Virax
qui vend les mmes produits. Les caractristiques de lopration envisage sont les suivantes:
la socit Virax absorbera la socit Borax;

202141TDPA0113

141

Comptabilit etaudit Srie 1

la valeur relle de la socit Borax a t estime 8000000 pour un montant de capitaux


propres comptables de 6500000, la plus-value correspond la valorisation des lments
incorporels;
la valeur relle de la socit Virax a t estime 2000000 sans plus-value par rapport au
montant de ses capitaux propres;
lopration est place sous le rgime de larticle210A. Compte tenu de la nature des plusvalues, aucune imposition diffre nest retenue;
il nexiste aucun lien, ni juridique, ni contractuel, entre ces socits, ni entre les deux groupes.
TRAVAIL FAIRE
1.Dans le cadre de lopration projete, dterminer:

a.le rapport dchange;

b.laugmentation de capital raliser par la socit Virax;

c.la valeur de lapport en justifiant les principes retenus.
2. partir de lanalyse ralise en rpondant la question1, expliquer pourquoi cette opration est qualifie de cession.
Dossier 2.Acquisition de la socit Cotex
Il est prvu que la SA Forex absorbera la socit Cotex. Les analyses ralises par les conseils des
deux socits ont permis de dterminer quil sagit dune opration lendroit impliquant des entits sous contrle distinct. Lopration envisage prsente les caractristiques suivantes:
valeur globale des apports rmunrer 3000000;
augmentation de capital de 200000 raliser par Forex.
Lanalyse des valeurs comptables et relles des actifs et passifs de la socit Cotex est prsente ci-aprs:

ITMO
Stocks
Clients
Trsorerie

Relles
428000
64000
12000
4000

Total Actif

250000

508000

Provision pour litiges


Emprunt tablissement de crdit
Fournisseurs
Dettes fiscales et sociales

24000
98000
10000
116000

24000
98000
10000
116000

Total Passif

248000

248000

2000

260000

Total net des lments comptables

Par ailleurs les lments suivants non comptabiliss chez Cotex ont t identifis dans le processus dvaluation:
existence dune marque dont la valeur est estime 1546000;
indemnit de dpart la retraite estime 144000.
Du point de vue fiscal, lopration sera place sous le rgime spcial des fusions et il est conventionnellement prvu que lIS affrent aux plus-values dapport qui sont rintgrer par la socit
absorbante Forex, en application des dispositions de larticle210 A du CGI, devra tre calcul
au taux de 33 1/3% et tre inscrit comme passif transfr dans le trait dapport.
3.Prsenter lenregistrement de lapport chez la socit Forex.

142

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Valeurs
Comptables
170000
64000
12000
4000

UE 214 Comptabilit etaudit

Dossier 3.Restructuration Marax-Avux


Une simplification de lorganigramme juridique est envisage dans les conditions suivantes:
la SA Marax absorbera la SARL Avux;
les comptes servant de base lopration projete donnent pour la SA Marax des capitaux
propres comptables dun montant de 48 000 000 et pour ceux de la SARL Avux de
3400000;
des plus-values ont t identifies chez la SARL Avux: lments incorporels 20000000 et
terrain 16600000;
les valeurs de fusion correspondent la valeur de lactif net comptable corrig;
compte tenu de la participation dtenue par la SA Marax dans la SARL Avux il sera procd
par fusion renonciation;
depuis la date dacquisition des titres de la SARL Avux, les rsultats accumuls et non distribus stablissent 2000000 et sont inscrits en report nouveau dans les livres de la SARL
Avux;
lopration est place sous le rgime de larticle210 A du CGI, aucune imposition diffre nest
prendre en compte.

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4.Analyser lopration en prcisant:


a.la valeur de fusion de laction Marax et de la part Avux;
b.le rapport dchange;
c.laugmentation de capital raliser par la socit Marax;
d.la valeur de lapport en justifiant les principes retenus;
e.le montant du boni de fusion et son analyse comptable;
f.le traitement fiscal du boni de fusion.
5.Prsenter lcriture de fusion dans les livres de la SA Marax.
Dossier 4.Restructuration Marax-Fox
Toujours dans le cadre de la simplification de la structure juridique du groupe, lopration suivante est envisage:
la SA Marax absorbera la SARL Fox, les comptes servant de base lopration projete
donnent pour la SARL Fox des capitaux propres comptables de 6000000 et une plus-value
de 36 600 000 , affectable la restimation dune construction de centre-ville pour
16000000, dont terrain 6000000, et aux lments incorporels pour le solde;
compte tenu de la participation dtenue par la SA Marax dans le capital de la SARL Fox il sera
procd par fusion renonciation. De ce fait, laugmentation de capital raliser par la SA
Marax stablit 640000;
lopration est place sous le rgime de larticle210 A du CGI, aucune imposition diffre nest
prendre en compte;
la situation de contrle nest pas modifie par cette opration.
6.Dterminer:
a.la valeur dapport en justifiant les principes retenus;
b.le mali de fusion en analysant ses composantes.
7.a.Enregistrer la fusion dans les livres de la SA Marax.
b.Prciser le traitement fiscal du mali de fusion au moment o il est constat.
8.En N+3 la construction qui figure au bilan pour: valeur brute 2500000, amortissements
2 450 000 , fait lobjet dune cession-bail (vente assortie dun crdit-bail) dgageant une
plus-value de 16000000 sans volution depuis la date de la fusion.
a.Enregistrer la cession.
b. Comparer le traitement comptable avec le traitement fiscal de la cession et calculer
lincidence fiscale de cette cession.

202141TDPA0113

143

Comptabilit etaudit Srie 1

Dossier 5.Restructuration Marax-Freex


La dernire opration envisage dans le cadre de la simplification de la structure juridique du
groupe prvoit que le 30/06/N la socit Marax absorbera par fusion simplifie sa filiale 100%
la socit Freex avec effet rtroactif au 01/01/N. Les comptes de la SARL Freex au 31/12/N1
qui servent de base lopration sont les suivants:
Immo. corporelles
Actifs circulants

3360000
1500000

Total Actif

4860000

Capital
Rserves
Dettes
Total Passif

37000
3110000
1713000
4860000

montant des plus-values latentes identifies sur immobilisations amortissables 2100000;


passif non comptabilis 2 460 000 , correspondant une provision pour licenciements et
restructuration dont la dcision a t annonce officiellement en janvierN;
application du rgime spcial des fusions, pas de provision pour IS sur plus-value dans le
trait.
9.Rappeler synthtiquement les diffrences au plan juridique, fiscal et comptable entre la
fusion simplifie et la confusion de patrimoine?
10.Prsenter lenregistrement de la fusion dans les livres de Marax.

Corrig
Dossier 1.Cession de la socit Borax
Question 1
a.Rapport dchange

Valeur relle
Nb dactions
Valeur de fusion

Borax
(absorbe)
8000000
50000
160

Soit 8actions Virax pour 1action Borax.


b.Augmentation de capital
Nombre dactions composant le capital de labsorbe Borax
Rapport dchange
Nombre dactions crer par labsorbante Virax
Valeur nominale de laction Virax
Augmentation de capital

50000
8
400000
10
4000000

c.Valeur dapport
Principes de dtermination de la valeur dapport selon le rglement CRC 200401 relatif au
traitement comptable des fusions
Oprations lendroit
Oprations lenvers

Contrle commun
Valeurs comptables
Valeurs comptables

Application lopration projete


Analyse de la situation de contrle avant lopration
Cest une situation de contrle distinct.

144

Contrle distinct
Valeurs relles
Valeurs comptables

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Virax
(absorbante)
2000000
100000
20

UE 214 Comptabilit etaudit

Analyse du sens de lopration


Nombre dactions composant le capital de labsorbante Virax
Actions dtenues par lactionnaire majoritaire Ator
% de contrle

Avant
100000
90000
90%

Aprs
500000
90000
18%

On constate que la socit Ator qui initialement contrlait Virax ne la contrle plus aprs la
fusion. Donc dans lopration envisage:
la socit initiatrice est la socit BIO-International et la socit cible est la Virax;
lopration envisage est lenvers car labsorbante Virax est la socit cible.
Lopration projete tant lenvers, la valorisation des apports se fera en valeur comptable, soit
6500000.
Question 2
Avant la fusion, le groupe Ator exerait un contrle exclusif sur la socit Virax et de ce fait avait
le pouvoir de diriger ses politiques financire et oprationnelle: Virax tait dans le primtre de
consolidation du groupe Ator.
Aprs la fusion, le groupe Ator est devenu un actionnaire minoritaire qui nexerce plus aucun
contrle sur la socit Virax: Virax est dconsolide.
Cest pourquoi on peut qualifier cette opration de cession par symtrie avec le terme fusionacquisition qui sapplique la mme opration vue du point de vue du groupe
BIO-International.

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Dossier 2.Acquisition de la socit Cotex


Question 3
Lorsque les apports sont valus la valeur relle, ce qui sera le cas ici en application des dispositions du rglement sur les fusions, les valeurs individuelles des actifs et passifs apports
correspondent aux valeurs relles attribues chacun des lments dans le trait dapport,
figurant ou non dans les comptes de labsorbe la date de lopration.
La diffrence ventuelle entre la valeur globale des apports et la somme algbrique des valeurs
relles des actifs et passifs identifis, est galement inscrite dans le trait dapport, sur une ligne
Fonds commercial, reprise comme telle au bilan de la socit bnficiaire:
Actif net comptable
Marque
Provision IDR
Restimation ITMO
Provision IS

2000
1546000
144000
258000
85991

Total des lments identifis


Valeur globale des apports

1576009
3000000

Fonds de commerce

1423991

(a)

(a) LIS provisionner porte sur les plus-values dapport qui sont rintgrer, cest--dire uniquement celles qui concernent les biens
amortissables: 258000 331/3%= 85991.

202141TDPA0113

145

Comptabilit etaudit Srie 1

207
205
215
3
411
52

1423991
1546000
428000
64000
12000
4000

151
153
155
164
401
42
456

Fonds de commerce
Marque
ITMO
Stocks
Clients
Trsorerie
Provision R & C
Provision IDR
Provision IS
Emprunts
Fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Socit Cotex
Socit Cotex
Capital
PF

3000000

101
104

456

24000
144000
85991
98000
10000
116000
3000000

200000
2800000

Dossier 3.Restructuration Marax-Avux


Question 4
a.Valeur de fusion

ANCC
Nombre dactions
Valeur de fusion

Avux
(absorbe)
3400000
20000000
16600000

16000000
4000000
60000000
50000
1200

40000000
40000
1000

b.Rapport dchange
5 actions Marax pour 6 actions Avux.
c.Augmentation de capital
Nombre dactions de la SARL Avux
Dont 40% dtenues par SA Marax
Nombre dactions SARL Avux changer
Rapport dchange

40000
16000
24000
0,8

Nombre dactions SA Marax crer

20000

Valeur nominale de laction Marax

1000

Augmentation de capital

146

20000000

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Capitaux propres
Incorporels
PV terrain
40% ANCC Soc. Avux
Titres Soc. Avux

Marax
(absorbante)
48000000

UE 214 Comptabilit etaudit

d.Valeur dapport
Aucune des socits participant lopration ne contrle pralablement lautre et elles ne sont
pas sous le contrle dune mme socit mre, donc la SA Marax et la SARL Avux sont sous
contrle distinct.
Remarque
La notion de contrle dune socit est dfinie au paragraphe1002 du rglement n9902 du
CRC relatif aux comptes consolids: le contrle exclusif est le pouvoir de diriger les politiques
financire et oprationnelle dune entreprise afin de tirer avantage de ses activits.
Sens de lopration:
Avant
50000
37500
75%

Nombre de titres composant le capital de Marax


Dont dtenus par Ator
soit

Aprs
70000
37500
54%

Aprs la fusion, lactionnaire principal de labsorbante (Ator), bien que dilu, conserve son pouvoir de contrle sur celle-ci:
la cible est la socit absorbe;
linitiatrice est la socit absorbante ou lune de ses filiales.
Cest donc une opration lendroit.
Valeur dapport gal valeur relle en application de lavis sur les fusions= 40000000.

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e.Boni de fusion
Valeur dapport socit Avux
Valeur comptable de la participation

40000000
4000000

Net
Augmentation de capital Marax

36000000
20000000

Prime de fusion
Prime dmission
Boni de fusion

16000000
4000000 (40000000 60% 20000000)
12000000 (40000000 40% 4000000)

f.Traitement fiscal du boni de fusion


En application de larticle210 A la plus-value constate par la socit absorbante raison de
lannulation de sa participation dans la socit absorbe est exonre.
Question 5
Le boni reprsente lcart positif entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa
participation dtenue dans la socit absorbe, et la valeur comptable de cette participation.
Le boni est comptabilis dans le rsultat financier hauteur de la cote part des rsultats accumuls par la socit absorbe depuis lacquisition et non distribus et en capitaux propres pour
le montant rsiduel ou si les rsultats accumuls ne peuvent tre dtermins de manire fiable:
quote-part de boni inscrire en rsultat financier 2000000 40%= 800000;
prime de fusion= 16000000 800000= 15200000.

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147

Comptabilit etaudit Srie 1

3400000
20000000
16600000

456

Actifs et passifs divers


Marque
Terrain
SARL Avux
SARL Avux
Capital
Titres Avux
BONI
PF

40000000

101
26
766
104

205
213

456

40000000

20000000
4000000
800000
15200000

Le produit financier devra tre dduit extra-comptablement pour la dtermination du rsultat


fiscal.
Dossier 4.Restructuration Marax-Fox
Question 6
a.Valeur dapport
Une des socits participant lopration Marax contrle pralablement lautre. La socit
Marax et la socit Fox sont donc sous contrle commun.
Cest donc une opration entre deux socits sous contrle commun. Valeur dapport gal
valeur comptable en application de lavis sur les fusions= 6000000.

Valeur dapport
Valeur comptable de la participation
Net
Augmentation de capital
Prime de fusion
Prime dmission
Mali de fusion

6000000
5000000
1000000
640000
360000
560000 (6000000 20% 640000)
200000 (6000000 80% 5000000)

Le mali de fusion reprsente lcart ngatif entre lactif net reu par la socit absorbante hauteur de sa participation dtenue dans la socit absorbe, et la valeur comptable de cette
participation.
Dans les apports aux valeurs comptables, le mali de fusion peut tre dcompos en deux
lments:
un mali technique qui correspond, hauteur de la participation antrieurement dtenue aux
plus-values latentes sur lments dactif dduction faite des passifs non comptabiliss, dans
les comptes de labsorbe;
au-del du mali technique, le solde correspond un vrai mali reprsentatif dune dprciation
non comptabilise chez labsorbante de la participation antrieurement dtenue dans la
socit absorbe.
La socit absorbante inscrit le mali technique dans un sous compte du compte 207 Fonds
commercial. intitul Mali de fusion et le solde du mali doit tre comptabilis dans le rsultat
financier de la socit absorbante de lexercice au cours duquel lopration est ralise.
Ici il sagit dun mali technique en totalit compte tenu de limportance des plus-values latentes
non prises en compte.

148

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b.Mali de fusion

UE 214 Comptabilit etaudit

Question 7
a.Enregistrement dans les livres de Marax
6000000
200000

456

Actifs et passifs divers


Mali technique
SA Fox
SA Fox
Capital
Titres Fox
PF

6200000

101
261
104

207

456

6200000

640000
5000000
560000

b.Traitement fiscal
Lenregistrement chez la socit absorbante dun mali technique dans une sous rubrique du
compte 207 Fonds commercial, nest pas constitutif dune valeur intermdiaire susceptible
dcarter lapplication de larticle210 A et daugmenter lactif net imposable par application du
2 de larticle38 (BOI 4 I-105). En consquence lenregistrement de cet actif ne gnre pas un
produit imposable.
Question 8
a. Enregistrement de la cession
Les entreprises procdent la date de lopration de manire extra-comptable, laffectation de
ce mali aux diffrents actifs apports au prorata des plus-values.

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Construction
Fonds de com.

Plus-value latente
16000000
20600000

Affectation du mali
87432
112568

36600000

200000

En cas de sortie dun actif auquel une quote-part de mali a t affecte, le mali doit tre rduit
due concurrence.

675
2811
213

VNCEAC
Amortissements construction
Terrain

775

Crance sur cession


PCEAC

207

VNCEAC
Mali technique

456

675

50000
2450000
2500000
16050000
16050000
87432
87432

Par ailleurs comme il sagit dune cession bail:

678
487

Extourne PV de cession
Produits constats davance

15912568(1)
15912568(1)

(1) 16050000 87432 50000

202141TDPA0113

149

Comptabilit etaudit Srie 1

b.Traitement fiscal
La charge correspondant lannulation du mali technique nest pas dductible. Le 3e alina
nouveau du 1 de larticle210 A prcise que linscription lactif de la socit absorbante du mali
technique de fusion conscutif lannulation des titres de la socit absorbe ne peut donner
lieu aucune dduction fiscale ultrieure.
La constatation dune dprciation sur le mali ou dune charge correspondant tout ou partie de
la quote-part de mali affecte un sous-jacent lors de la cession de cet actif sous-jacent ne doit
entraner par consquent aucune diminution du rsultat imposable.
Cette non-dductibilit se justifie par le fait que ce mali technique est reprsentatif de tout ou
partie des plus-values et profits latents existant chez la socit absorbe, lesquels ne fait pas
lobjet dune imposition lors de lapport en application du 1er alina du 1 de larticle210 A (BOI 4
I-105).
La plus-value reporte en produits constats davance est imposable. Comme il sest coul
3ans depuis la fusion, la plus-value sur construction de 10000000 est rintgrer pour le
solde des 2/5.
Incidence fiscale de la cession
Prix de cession
VNC
Extourne mali technique
talement PV de cession
PV en report solde
Total

Comptable
16050000
50000
87432
15912568

Fiscal
16050000
50000
0
0
4000000

20000000

Dossier 5.Restructuration Marax-Freex

Juridique

Fiscal(a)
Comptable(b)

TUP
dcision de lassoci unique, pas dAGE
pas de trait dapport
pas de commissaire aux apports
effet rtroactif impossible
pas de diffrence
pas de diffrence

Fusion simplifie
AGE
rdaction dun trait dapport
intervention dun commissaire aux apports
effet rtroactif possible
pas de diffrence
pas de diffrence

(a) Larticle2100 A prcise que sont ligibles au rgime de faveur les oprations de dissolution sans liquidation vise larticle18445 du
Code civil, sous la condition que la socit bnficiaire de la transmission de patrimoine sengage respecter les obligations dclaratives
prvues par larticle210-A (tat de suivi des PV en sursis dimposition).
(b) Application du rglement 200401 sur les fusions.

Question 10
Il sagit dune opration impliquant deux socits sous contrle commun, la valeur dapport est
gale au montant des capitaux propres comptables de Freex, soit 3147000.
Il y a un mali du fait de lannulation des titres qui sanalyse comme suit:

150

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Question 9

UE 214 Comptabilit etaudit

Actif net comptable Freex


Cot de restructuration
Plus-value
Valeur relle Freex
Valeur comptable-valeur relle
Base de calcul du mali
Annulation titres
Mali
technique
perte

3147000
2460000
2100000
2787000
360000
3147000
6000000
2853000
2100000
753000

(a)
(b)

(c)
(c)

(a) Avis 200401: En cas deffet rtroactif, lorsque la valeur des apports la date deffet risque de devenir, du fait dune perte intercalaire,
suprieure la valeur relle globale de la socit la date de ralisation de lopration, une provision pour perte de rtroactivit est
constate au passif pris en charge dans le trait dapport, rduisant dautant le montant des apports pour rpondre lobligation de
libration du capital. La socit absorbante linscrit dans un sous-compte de la prime de fusion, et non en provisions pour risques et
charges. En effet, elle ne doit pas reprendre en rsultat une provision qui na jamais t dote comptablement.
(b) Avis 2005-C CU: Linscription dans le trait dapport de la perte intercalaire rsulte du risque de survaluation des apports qui doit tre
apprci la date dfinitive de lopration (AGE) et non la date deffet. Le mali de fusion doit tre calcul la date deffet rtroactif de
la fusion en fonction des lments comptables. En consquence il nest pas tenu compte de la perte de rtroactivit pour calculer le
montant du mali de fusion.
(c) Le mali technique correspond aux plus-values latentes nettes de labsorbe inscrit dans un sous-compte intitul Mali de fusion du
compte 207 Fonds commercial, et le solde est reprsentatif dun complment de dprciation de la participation comptabiliser dans
le rsultat financier de la socit absorbante. Ici compte tenu de lexistence des cots de restructuration non provisionns, car ne rpondant pas la dfinition dun passif, la totalit du mali doit tre inscrit en perte.

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Immobilisations corporelles
Actifs circulants
Mali technique
Perte sur annulation titres
Dettes
Titres Freex
Rserves
Prime de fusion

3360000
1500000
2100000
753000
1713000
6000000
360000
360000(d)

(d) Du fait dune valeur relle devenue infrieure la valeur dapport, une perte de rtroactivit est apparue. Il faut donc inscrire dans le
trait dapport une provision gale la diffrence entre la valeur relle des apports et la valeur dapport qui est retenue. Cette provision
est normalement impute sur la prime de fusion, mais sagissant dune fusion simplifie il ny a pas de prime de fusion, donc la provision
est donc prleve sur les rserves de labsorbante.

Exercice2

nonc
Des extraits du trait de fusion du 1er aout 2011 concernant la socit Smal HoldingSA et la
socit TacosSA sont les suivants:
ENTRE LES SOUSSIGNS: la socit Smal Holding SA, ci-aprs la socit absorbante,
dune part, et la socit TacosSA, ci-aprs la socit absorbe, dautre part, il a t convenu
ce qui suit en vue de raliser la fusion de la socit TacosSA par voie dabsorption par la socit
Smal HoldingSA.
Article1.Caractristiques des socits participant lopration
1.Le capital social de la socit Smal HoldingSA slve la somme de 5040000euros divis en
120000 actions de mme catgorie et intgralement libres.

202141TDPA0113

151

Comptabilit etaudit Srie 1

Le capital de la socit Smal HoldingSA est dtenu hauteur de 95% par la socit Smal International SAS.
Il est rappel que lAGE de Smal HoldingSA runie le 10juillet 2011 a dcid:
une augmentation de capital libre par compensation avec la crance en compte courant de
lun des actionnaires dun montant de 2847465;
une augmentation de capital, en numraire, dun montant de 9 568 535 prime dmission
incluse;
lissue de ces deux oprations le nombre dactions total composant le capital de la socit
stablit 240000.
Pour raliser lopration, considrez 240000 actions.
2.Le capital de la socit TacosSA slve la somme 225000euros divis en 25000actions.
Le capital de la socit TacosSA est dtenu hauteur de 95% par la socit Tacos International
SARL.
3.Il nexiste aucun lien en capital, ni daucune autre nature, entre les socits Smal HoldingSA et
TacosSA.
Article2.Motifs et buts de la fusion
Lopration envisage sinscrit dans le cadre de la diversification des activits des deux socits
fusionnes.
Article3.Date deffet de la fusion
Conformment aux dispositions de larticle L 2364 du Code de commerce, il est convenu que la
prsente fusion aura un effet rtroactif au 1eravril 2011.
En consquence, il est expressment stipul que les oprations, tant actives que passives, engages par la socit TacosSA depuis le 1eravril 2011 jusquau jour de la ralisation de la fusion,
seront considres comme layant t par la socit Smal HoldingSA.

Article4.Comptes servant de base lopration


Les termes et conditions du prsent trait de fusion ont t tablis par les deux socits soussignes, sur la base de leurs comptes, arrts au 31mars 2011.
Article5.Mthodes dvaluation retenues
La valeur dapport du patrimoine transmis par la socit TacosSA au fin de sa comptabilisation
dans les livres de la socit Smal HoldingSA est sa valeur relle la date deffet de lopration,
soit une valeur dactif net apport dun montant de 10000000euros compos comme suit:
ACTIF APPORT
Immobilisations incorporelles
Immobilisations financires
Clients et comptes rattachs
Disponibilits
Total
PASSIF TRANSMIS
Emprunts et dettes financires
Total

Comptable
2175001
3761723
91588
6028312

Relle
4274136
2175001
3761723
91588
6028312

302448
302448

302448
302448

Article6.Rapport dchange
Pour dterminer la rmunration de lactif net transmis au titre de la prsente fusion, les actions de
la socit absorbe et de la socit absorbante ont t valorises leur valeur relle selon la
mthode de lactif net rvalu.

152

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Les parties prennent acte de ce que le rsultat ralis par la socit TacosSA pendant la priode
de rtroactivit se solde par un bnfice de faible montant sans incidence sur les termes de lopration envisage.

UE 214 Comptabilit etaudit

En ce qui concerne la socit Smal HoldingSA les parties ont convenu que lactif net comptable
qui stablit au 31mars 2011 la somme de 2233796 devait, pour ltablissement du rapport
dchange:
faire lobjet dune r-estimation dun montant de 9350204 sappliquant la valeur des titres
de participation figurant au bilan,
prendre en compte les augmentations de capital intervenues entre la date deffet et la date de
ralisation.

TRAVAIL FAIRE
laide des extraits du trait de fusion, rpondez aux questions suivantes. Attention, les
aspects fiscaux ne sont pas traiter. Les rponses doivent tre synthtiques.
1. larticle3 du trait de fusion, il est prvu de retenir une date deffet diffrente de la date
de ralisation.
a.Selon le Code de commerce, cela est-il possible?
b.Si oui, cela a-t-il des consquences sur la valorisation des apports?
c.Si une perte est ralise pendant la priode de rtroactivit, que faut-il faire?
2.Rappeler les situations qui rendent obligatoire la nomination dun commissaire la fusion
et/ou dun commissaire aux apports et celles qui permettent de ne pas avoir le faire.
3.Les modalits de valorisation de la socit Smal HoldingSA ayant conduit la dtermination du rapport dchange, telles que stipules larticle6 du trait de fusion, paraissent-elles
acceptables?
4.Dterminer le rapport dchange.
5.Rappeler sous forme de tableau les rgles de valorisation des apports et indiquer si les
termes de larticle5 du trait vous paraissent corrects.

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Corrig
1. larticle3 du trait de fusion, il est prvu de retenir une date deffet diffrente de
la date de ralisation.
a.Selon le Code de commerce, cela est-il possible?
La date de ralisation juridique dune fusion est la date de la dernire assemble statuant sur le
trait de fusion mais sa date deffet peut tre diffrente. Selon larticle L.2364 du Code de commerce, la fusion prend effet:
en cas de cration dune ou plusieurs socits nouvelles, la date dimmatriculation, au
registre du commerce et des socits, de la nouvelle socit ou de la dernire dentre elles;
dans les autres cas, la date de la dernire assemble gnrale ayant approuv lopration
sauf si le contrat prvoit que lopration prend effet une autre date, laquelle ne doit tre ni
postrieure la date de clture de lexercice en cours de la ou des socits bnficiaires ni
antrieure la date de clture du dernier exercice clos de la ou des socits qui transmettent
leur patrimoine.
b.Si oui, cela a-t-il des consquences sur la valorisation des apports?
Lobligation de libration des apports doit tre apprcie la date de ralisation dfinitive de lopration (AGE des socits participant lopration).
Annexe au rglement n9903 du CRC.

Remarque
Il est attendu du candidat que leffet rtroactif na pas dincidence lexception dune perte
constate entre la date de ralisation et la date deffet.

202141TDPA0113

153

Comptabilit etaudit Srie 1

c.Si une perte est ralise pendant la priode de rtroactivit, que faut-il faire?
En cas deffet rtroactif, lorsque la valeur des apports la date deffet risque de devenir,
du fait dune perte intercalaire, suprieure la valeur relle globale de la socit la date
de ralisation de lopration, une provision pour perte de rtroactivit est constate au
passif pris en charge dans le trait dapport, rduisant dautant le montant des apports
pour rpondre lobligation de libration du capital. La socit absorbante linscrit dans
un sous-compte de la prime de fusion, et non en provisions pour risques et charges. En
effet, elle ne doit pas reprendre en rsultat une provision qui na jamais t dote
comptablement.
Lors de laffectation du rsultat de labsorbante, la perte de labsorbe constate durant
la priode intercalaire est impute sur le sous-compte de la prime de fusion. Aprs cette
imputation, le solde du sous compte de la prime de fusion est intgr la prime de
fusion.
Annexe au rglement n9903 du CRC.

2.Rappeler les situations qui rendent obligatoire la nomination dun commissaire la


fusion et/ou dun commissaire aux apports et celles qui permettent de ne pas avoir
le faire.
En cas de fusion entre des socits par actions (SA SAS ET SCA), entre des SARL ou entre des
socits par action et des SARL, la nomination dun commissaire la fusion est obligatoire sauf
dans les cas suivants:
En application de larticleL23610 du Code de commerce modifi par la LOI n2008649 du
3juillet 2008, sur dcision prise lunanimit par les actionnaires de toutes les socits participant lopration, il est possible de dcider de ne pas faire dsigner un commissaire la
fusion.
b) En application de larticle L.23611 du Code de commerce, lorsque depuis le dpt au
Greffe du Tribunal de Commerce du projet de fusion et jusqu la ralisation de lopration, la
socit absorbante dtient la totalit du capital des socits absorbes (fusion dite
simplifie).
La nomination dun commissaire aux apports est obligatoire lorsque lopration de fusion comporte des apports en nature ou des avantages particuliers sauf dans le cas suivant: pour les
fusions dites simplifies, en application de larticle L.23611 du Code de commerce modifi
par la loi n2008649 du 3juillet 2008, sauf en cas dabsorption dune socit ayant mis des
valeurs mobilires donnant accs au capital.
3. Les modalits de valorisation de la socit Smal Holding SA ayant conduit la
dtermination du rapport dchange, telles que stipules larticle 6 du trait de
fusion, paraissent-elles acceptables?
Le processus qui permet dobtenir le rapport dchange intgre la fois les rsultats de lvaluation financire des entreprises concernes, mais aussi, et surtout, les rsultats de ngociations
qui ont t menes par les dirigeants de ces entreprises.
Concrtement, il faut distinguer, lintrieur de ce processus, la phase dvaluation financire
uniquement fonde sur des critres mesurables, issus de la comptabilit et de prvisions financires, de la phase de valorisation qui intgre des lments non mesurables objectivement.
Le processus dvaluation financire est complt par des lments non financiers qui sont
ngocis par les dirigeants en prenant en considration lensemble des avantages que lopration projete apporte leur socit dans le prsent et dans lavenir en tenant compte de leur
stratgie industrielle ou commerciale long terme.

154

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Comme lobligation des apports est constate la ralisation dfinitive. Il se peut que la valeur
des apports soit suprieure la date deffet par rapport la date de ralisation. Dans ce cas une
perte est constate.

UE 214 Comptabilit etaudit

Au cas particulier les parties ont dcid de retenir deux correctifs pour dterminer la valeur de
fusion de la socit Smal HoldingSA:
la r-estimation des titres de participation, ce qui correspond lapplication de la mthode de
valorisation par lANCC,
laugmentation de capital qui entre la date darrt comptable et la date des AGE, ce qui correspond la prise en compte dun vnement dont il est certain quil a une incidence sur la
valeur de la socit puisque dune part il a pour consquence de faire disparatre une dette et
que dautre part, il a pour consquence un apport en numraire.
En conclusion, ces modalits apparaissent comme correctes.
4.Dterminer le rapport dchange
Smal Holding
Absorbante
2233796

Actif net comptable (ANC)


Restimation
immobilisations incorporelles
immobilisations financires
Actif net comptable corrig (ANCC)
Augmentation capital
par compensation
par apport
Valeur relle

4274136

Nombre dactions
Valeur pour 1 action

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Tacos
Absorbe
5725864

9350204
11584000

10000000

2847465
9568535
24000000

10000000

240000
100,00

25000
400,00

Pour Smal Holding:


Immobilisations financires
Augmentation de capital
Nombre dactions
Pour Tacos:
ANCC Nombre dactions
Le rapport dchange est de 4Smal pour 1Tacos.
5.Rappeler sous forme de tableau les rgles de valorisation des apports et indiquer
si les termes de larticle5 du trait vous paraissent corrects.
Oprations lendroit
Oprations lenvers

Contrle commun
Valeurs comptables
Valeurs comptables

Contrle distinct
Valeurs relles
Valeurs comptables

Larticle5 du trait de fusion prvoit La valeur dapport du patrimoine transmis par la socit
Tacos SA au fin de sa comptabilisation dans les livres de la socit Smal Holding SA est sa
valeur relle la date deffet de lopration.
Avant lopration lactionnaire principal de la socit absorbante, la socit Smal International
SAS dtenait 228 000 actions sur les 240 000 actions qui composaient le capital de Smal
HoldingSA, soit un contrle exerc hauteur de 95%.
Aprs lopration, le capital de Smal holding SA est compos de 340000 actions, ce qui fait
passer la participation de Smal International 67%.
Le rglement du CRC sur les fusions prvoit, dans le cas de fusion de socits sous contrle
distinct, que si aprs lopration de fusion, lactionnaire principal de labsorbante, bien que dilu
conserve son pouvoir de contrle sur celle-ci, il sagit dune opration lendroit pour laquelle il
convient de retenir les valeurs relles pour la valorisation des apports.
Larticle5 du trait est donc correct.

202141TDPA0113

155

UE 214 Comptabilit etaudit

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Index
Accounting Regulatory Committee (ARC) 29
Actif 48
Actif net comptable corrig 102
Actifs courants 55
Actualisation 115
Adoption dune norme 29
Alliance 84
ANC 34
Apport dont la valeur est ngative 127
Apport partiel dactifs 134
Approche comparative 101, 114
Approche fonde sur les performances
ralises 101
Approche mixte 101
Approche patrimoniale 101
ARC 29
Article18451 du Code civil 92
ArticleL.2361 du Code de commerce 87,
134
Article L.23611 du Code de commerce 92
Association dintrts 84
Autorit des normes comptables (ANC) 19
Boni de fusion 98
Branche complte dactivit 135
Cadre conceptuel 44
Calendrier des formalits juridiques 88
Capitalisation 115
Capitaux propres 48
Clrit 47
Charges 49
Commissaire la fusion 137
Comptabilisation du boni de fusion 122
Comptabilisation du mali de fusion 123
Comptabilit dengagement 46
Compte de la socit absorbante 121
Compte de la socit absorbe 120
Compte de rsultat 56
Concept financier de capital 50
Concept physique de capital 50
Concepts de capital 50
Continuit dexploitation 46
Contrle des oprations de regroupement
137
Contrle distinct 97
Contrle exclusif 96
Convergence 22
Cot actuel 24, 26, 49
Cot amorti 26
Cot historique 23, 26, 49
Croissance externe 83

202141TDPA0113

Croissance interne 83
Data room 86
Date de ralisation 89
Dficit antrieur de la socit absorbe 117
Dficit de la socit absorbante 117
Dfinition fiscale du boni de fusion 118
Dfinition fiscale du mali de fusion 119
Diffrence entre la valeur globale des
apports et la somme algbrique des valeurs
relles 125
Directive 21
Discounted cash flows 112
Dissolution 87
EFRAG 29
Entreprise sous contrle commun 96
quilibre entre les caractristiques
qualitatives 47
tat de rsultat global 56
tat des variations des capitaux propres 62
tats financiers 47, 52
European Financial Reporting Advisory
Group (EFRAG) 29
valuation 23
valuation de la juste valeur (IFRS13) 40
Fiabilit 46
Filialisation dune branche dactivit appele
tre cde 128
Financial Accounting Standards Board
(FASB) 27
Fusion-absorption 87
Fusion-allotissement 91
Fusion-cration 87
Fusion-renonciation 91
Fusion simplifie 92
Goodwill 109
IAS 30
IASC Fundation 22
IFRIC 30
IFRS 28, 30
IFRS Advisory Council 29
IFRS-Foundation 29
IFRS Interpretations Committee 29
Image fidle et prsentation fidle 47
Importance relative 46
Intelligibilit 46
International Accounting Standards Board
(IASB) 27
International Financial Reporting Standard
(IFRS) 28
Juste valeur 25

157

Comptabilit etaudit Srie 1

Rglement du CRC 200401 96


Restructuration interne 84
SARG 29
Scission 134
SIC 30
Socit cible 97
Socit initiatrice 97
Sort fiscal du mali de fusion 119
Standards Advice Review Group (SARG) 29
Suivi ultrieur de la valeur du mali technique
126
Survaleur 109
Taux dactualisation 115
Trait de fusion 92
Transmission universelle 88
Valeur actuelle 26, 49
Valeur comptable 96
Valeur dapport 96
Valeur dapport globale 101
Valeur dapport individuelle 101
Valeur de fusion 93
Valeur de ralisation (de rglement) 26, 49
Valeur dusage 25
Valeur dutilit (Valeur dusage selon le PCG)
25
Valeur ralisable (valeur vnale, selon le
PCG) 24
Valeur relle 96
Valeur vnale 24

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La valeur de rendement 108


Maintien du capital 49
Mali de fusion 99
Mthodologie financire et comptable 93
Mission de vrification des apports 139
Monitoring Board 29
Norme IFR 3 133
Normes comptables IAS/IFRS 21
Notes 63
Opration lendroit 97
Opration lenvers 97
Participation de la socit absorbante 95
Passif 48
Passifs courants 55
Performance 48
Pertinence 46
Plan comptable gnral (PCG) 18, 20
Plus-value exonre 118
Prime de fusion 98
Prise de contrle 83
Produits 48
Profit ou la perte ralis lors de lchange
de droits sociaux rsultant dune fusion 120
Rapport cot/avantage 47
Rapport dchange 93
Rapport sur les modalits de lopration 138
Rgime de droit commun 116
Rgime spcial des fusions 116
Rgle fiscale de transcription des apports 118

158

UE 214
Comptabilit etaudit
Anne 2013-2014

Devoir 1
envoyer la correction

Auteur: Jol HAIMOVICI

Exercice1: Fusion (17points)

Document de travail rserv aux lves de lIntec Toute reproduction sans autorisation est interdite

La SA Fleurys sest spcialise dans lart floral. Elle dtient une participation de 20% dans la socit
Vegetalis depuis 3ans. Cette dernire socit dispose dun rseau constitu de plusieurs magasins dans
la rgion PACA. Les dirigeants de chaque socit souhaiteraient profiter de leurs forces respectives,
rduire leurs cots de fonctionnement afin de rsister la concurrence. Dans ce cadre, un rapprochement juridique des deux socits est envisag. Fleurys absorbera Vegetalis dans le cadre dune fusion
renonciation.
Vous tes sollicit pour rdiger un rapport traitant des aspects financiers et comptables de ce projet de
fusion.
TRAVAIL FAIRE
1.Dfinir le rapport dchange. (2points)
2.valuer chaque socit en respectant les hypothses suivantes: (3points)
Valeur patrimoniale de laction: cette valeur correspond la valeur mathmatique intrinsque calcule sur la base de lactif net comptable corrig. Ce paramtre servira de base pour valuer lapport.
La fiscalit latente et la fiscalit diffre seront ngliges.
Valeur financire fonde sur la moyenne des dividendes verss au cours des cinq dernires annes.
Le taux dactualisation retenu est de 8%.
3.(3points)
a. Calculer la parit dchange en retenant comme valeur dchange une moyenne pondre entre la
valeur patrimoniale et la valeur financire. Il convient dappliquer un coefficient de pondration de 2
la valeur patrimoniale et un coefficient de 3 la valeur financire. Arrondir la valeur obtenue leuro le
plus proche.
b. Dterminer le nombre dactions nouvelles mettre par Fleurys.
4.Caractriser la situation de contrle et indiquer lvaluation de lapport. (2points)
5.Pour rendre possible lchange de titres Fleurys contre les titres Vegetalis, une soulte est envisage. Prciser les conditions juridiques respecter et dterminer le montant de la soulte. (3points)
6. partir des hypothses prcdemment formules, dterminer le montant de laugmentation de
capital et analyser la prime de fusion. (2points)
7.Enregistrer les critures dans le journal de la socit Fleurys. (2points)

202141TDPA0113

159

Comptabilit etaudit Devoir 1

Annexe1
FleurysBilan actif
Exercice clos le 31/12/N
(12mois)
Brut
Capital souscrit non appel
(0)
Actifs immobiliss
Frais dtablissement
Recherche et dveloppement
Concessions, brevets, droits similaires
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques, matriel et outillage
industriels
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
Participations values selon mise en quivalence
Autres participations
Crances rattaches des participations
Autres titres immobiliss
Prts
Autres immobilisations financires
Total (I)
Actif circulant
Matires premires, approvisionnements
En cours de production de biens
En cours de production de services
Produits intermdiaires et finis
Marchandises
Avances et acomptes verss sur commandes
Clients et comptes rattachs
Autres crances
Fournisseurs dbiteurs
Personnel
Organismes sociaux
tat, impts sur les bnfices
tat, taxes sur le chiffre daffaires
Autres
Capital souscrit et appel, non vers
Valeurs mobilires de placement
Disponibilits
Charges constates davance
Total (II)
Charges rpartir sur plusieurs exercices
(III)
Primes de remboursement des obligations
(IV)
carts de conversion actif
(V)
Total actif (0V)

Amort. prov.

Net

80000

40000

40000

500000
300000

250000
50000

250000
250000

150000

40000

110000

172000

1202000

172000

380000

822000

600000

600000

230000

230000

300000
180000
11000
1321000

300000
180000
11000
1321000

45000
2568000

380000

45000
2188000

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ACTIF (en euros)

160

UE 214 Comptabilit etaudit

Fleurys Bilan (suite) passif


PASSIF (en euros)

Exercice clos le 31/12/N


(12mois)

Capitaux propres
Capital social ou individuel (dont 5000 actions)
Primes dmission, de fusion, dapport
carts de rvaluation
Rserve lgale
Rserves statutaires ou contractuelles
Rserves rglementes
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat de lexercice
Subventions dinvestissement
Provisions rglementes

600000

12000

300000
180000
31000
Total (I)

1123000

Produits des missions de titres participatifs


Avances conditionnes
Total (II)

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Provisions pour risques et charges


Provisions pour risques
Provisions pour charges
Total (III)
Emprunts et dettes
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit
Emprunts
Dcouverts, concours bancaires
Emprunts et dettes financires diverses
Divers
Associs
Avances et acomptes reus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachs
Dettes fiscales et sociales
Personnel
Organismes sociaux
tat, impts sur les bnfices
tat, taxes sur le chiffre daffaires
tat, obligations cautionnes
Autres impts, taxes et assimils
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs
Autres dettes
Produits constats davance
Total (IV)
carts de conversion passif
(V)
Total passif (I V)

202141TDPA0113

30000
30000

500000

300000

50000
20000
30000

135000
1035000
2188000

161

Comptabilit etaudit Devoir 1

Annexe2
Vegetalis Bilan actif

Capital souscrit non appel


(0)
Actif immobilis
Frais dtablissement
Recherche et dveloppement
Concessions, brevets, droits similaires
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques, matriel & outillage industriels
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
Participations values selon mise en quivalence
Autres participations
Crances rattaches des participations
Autres titres immobiliss
Prts
Autres immobilisations financires
Total (I)
Actif circulant
Matires premires, approvisionnements
En cours de production de biens
En cours de production de services
Produits intermdiaires et finis
Marchandises
Avances & acomptes verss sur commandes
Clients et comptes rattachs
Autres crances
Fournisseurs dbiteurs
Personnel
Organismes sociaux
tat, impts sur les bnfices
tat, taxes sur le chiffre daffaires
Autres
Capital souscrit et appel, non vers
Valeurs mobilires de placement
Disponibilits
Charges constates davance
Total (II)
Charges rpartir sur plusieurs exercices
(III)
Primes de remboursement des obligations
(IV)
carts de conversion actif
(V)
Total actif (0 V)

Exercice clos le 31/12/N


(12mois)
Amort. prov.
Net
Brut

100000

80000

20000

50000
300000
200000
100000

120000
55000
60000

50000
180000
145000
40000

750000

315000

435000

200000

200000

80000

80000

10000
100000

10000
100000

390000

390000

1140000

315000

825000

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ACTIF (en euros)

162

UE 214 Comptabilit etaudit

Vegetalis Bilan (suite) passif


PASSIF (en euros)

Exercice clos le 31/12/N


(12mois)

Capitaux propres
Capital social ou individuel (dont 4300 actions)
Primes dmission, de fusion, dapport
carts de rvaluation
Rserve lgale
Rserves statutaires ou contractuelles
Rserves rglementes
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat de lexercice
Subventions dinvestissement
Provisions rglementes

500000

50000

70000

Total (I)

620000

Produits des missions de titres participatifs


Avances conditionnes
Total (II)

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Provisions pour risques et charges


Provisions pour risques
Provisions pour charges
Total (III)
Emprunts et dettes
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit
Emprunts
Dcouverts, concours bancaires
Emprunts et dettes financires diverses
Divers
Associs
Avances et acomptes reus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachs
Dettes fiscales et sociales
Personnel
Organismes sociaux
tat, impts sur les bnfices
tat, taxes sur le chiffre daffaires
tat, obligations cautionnes
Autres impts, taxes et assimils
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs
Autres dettes
Produits constats davance
Total (IV)
carts de conversion passif
(V)
Total passif (I V)

202141TDPA0113

45000
45000

100000

20000
2000
15000
23000

160000
825000

163

Comptabilit etaudit Devoir 1

Annexe3: Informations complmentaires Socit Fleurys


Actif du bilan
Les constructions, correspondant aux locaux commerciaux essentiellement, ont une valeur de march
de 300000 et une dure de vie rsiduelle de 20ans.
Les installations techniques et les autres immobilisations corporelles ont une valeur dusage conforme
leur valeur nette au bilan.
Les autres participations correspondent une participation minoritaire dans le capital de la socit
Vegetalis acquise au cot de 172000.
Un cart de conversion actif apparat pour 45 000 et a donn lieu une provision pour perte de
change comptabilise pour 30000.
Passif du bilan
Le capital comprend 5000 actions dont 4000 dtenues par MmeDreyfus.
Le rsultat doit faire faire lobjet dune distribution de dividende unitaire pour 15. Il convient de rappeler le montant unitaire du dividende vers au cours des quatre dernires annes.
N4
8

N3
9

N2
9,60

N1
13

Les provisions pour risques comprennent une provision pour perte de change de concurrence
30000.

Actif du bilan
Le terrain tait initialement destin limplantation dun entrept qui devait approvisionner la rgion
PACA. Ce projet a d tre abandonn pour des raisons techniques et financires, il y a quelques
annes. Le terrain figure toujours au bilan mais nest donc pas utilis par Vegetalis. Sa valeur de march est estime 50000.
Les constructions ont une valeur dutilit de 200000 et une dure de vie rsiduelle de 20ans.
Les installations techniques et les autres immobilisations corporelles ont une valeur dusage estime
150000.
Des camions rfrigrs ont t pris en crdit-bail le 01/01/N2. Leur valeur conomique au 31/12/N est
estime 200000. La valeur actualise des sommes restant verser au titre de contrat de location
financement (redevances restant dues et leve de loption dachat) slve 150000.
Passif du bilan
Le capital comprend 4300 actions dont 1720 dtenues par M. Deschamps. Cet actionnaire dtient 50
titres Fleurys.
Le rsultat doit faire faire lobjet dune distribution de dividende unitaire pour 10. Il convient de rappeler le montant unitaire du dividende vers au cours des quatre dernires annes.
N4
3,5

N3
4

N2
5

N1
5

Parmi les provisions pour risques, il y a une surestimation concurrence de 13000.

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Annexe4: Socit Vegetalis

164

UE 214 Comptabilit etaudit

Exercice2: valuation comptable (3points)


Pascal Morand et Didier Marteau, respectivement directeur gnral et professeur de lESCP Europe, ont
remis le 26 octobre 2009 au ministre de lconomie, de lIndustrie et de lEmploi un rapport intitul
Normes comptables et crise financire, sous-titr Propositions pour une rforme du systme
de rgulation comptable.
Ce rapport sintresse notamment aux volutions actuellement dbattues au sein de lInternational
Accounting Standards Board (IASB) sagissant de la valorisation des instruments financiers. Il prsente
galement les questions de gouvernance de la normalisation comptable.
Voici un extrait des principales conclusions des deux auteurs prsentes dans ce rapport:
Juste valeur et propositions
Exiger des instances de normalisation comptable de rendre explicites les principes fondateurs des normes
produites. Celles-ci semblent aujourdhui reposer sur trois principes au moins discutables, jamais valids
par une instance dmocratique, ladossement des informations comptables aux besoins des investisseurs
de court terme, la mesure du rsultat par la variation des postes du bilan et enfin la valorisation des actifs et
passifs au prix de march. []
Limiter le champ dapplication de la fair value aux positions financires assimiles des valeurs
dchange, cest--dire un primtre proche du portefeuille de transactions.
Valoriser les autres positions financires leur valeur dusage, qui peut tre le cot amorti ou toute autre
mthode dvaluation ne prenant pas en compte le spread de liquidit.
Le systme de valorisation propos nest pas un retour au cot historique.

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Le prix de march est retenu en priorit pour les valeurs dchange, remplac par un prix de modle si la
liquidit est insuffisante. Les actifs de crdit ports chance sont valoriss au cot amorti, avec un systme de provisionnement reposant sur les pertes attendues, qui prend en compte, au nom du principe de
prudence, la dgradation ventuelle de la qualit de crdit au cours du temps. []
Dans un souci de transparence, supprimer le terme fair value du rfrentiel de valorisation comptable. Un
actif financier peut avoir deux valeurs fair, le prix de march sil est destin lchange, une valeur
dusage (cot amorti associ un provisionnement des pertes attendues par exemple) sil est port jusqu
lchance.
Sur les positions valorises au prix de march, prvoir un changement exceptionnel de mode de valorisation
lorsque les circonstances de march lexigent, afin dextraire le spread de dfiance des valorisations. Traiter
de manire symtrique les crises financires et les bulles de crdit. La responsabilit de ce changement
de mthode doit tre assure par un rgulateur international. []
Redfinir la responsabilit des auditeurs dans le processus de validation des valorisations, dans le sens
dune plus grande clart. Le dveloppement du march de gr gr des produits structurs, depuis le dbut
des annes 2000, met en lumire la question du primtre de responsabilit des CAC, auxquels on ne peut
demander, sauf envisager un renforcement considrable de leurs moyens, la validation de chaque valorisation, voire du portefeuille global.
La question du primtre de responsabilit des commissaires aux comptes sur le niveau des valorisations
ne doit pas cacher celle de la responsabilit des entits mettrices de produits structurs, voire celle des
investisseurs. []
Crer une Haute Autorit de valorisation, entit publique intervenant en appui ventuel des cabinets daudit
et lors des litiges de valorisation, de plus en plus nombreux.

TRAVAIL FAIRE
1.Prsenter les diffrentes approches de la valorisation (valuation) comptable en normes IASIFRS en indiquant celles qui sont dfinies dans le cadre conceptuel. (2,5points)
2.Expliquer en quelques lignes, pourquoi la valorisation (valuation) comptable a entran des
dbats politiques au cours de la crise financire. (0,5point)

202141TDPA0113

165