PLAN DE VIABILIDAD FINANCIERA http://ciberconta.unizar.

es/ifinanzas/15-P-planne

Qu vamos a aprender?
- En esta hoja aprenderemos a realizar un Plan de Negocios, con especial nfasis en la viabilidad econmico-financiera
- Como ejemplo plantearemos el caso de una tienda virtual que vende jamones por Internet
- Se inicia con un anlisis de mercado, siendo importante la informacin financiera de los competidores
- A partir de las inversiones requeridas se determinan las necesidades de financiacin
- Se calcula el nmero de jamones mnimo que hay que vender para que el negocio sea viable o umbral de rentabilidad.
- Se analiza el proyecto en trminos de Rentabilidad, Riesgo y Liquidez
- El plan finaliza con un anlisis DAFO de Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades

Ingredientes:
- La funcin AMORTIZ.LIN permite calcular las amortizaciones
- La funcin PAGO, PAGOINT y PAGOPRIN para calcular el cuadro de amortizacin de un prstamo
- Grficos de burbuja y dispersin
- Insertar Barra de Desplazamiento para realizar simulaciones
- Formato condicional para mostrar semforos que visualizan alertas
- La funcin VNA y TIR permiten calcular el Valor Actual Neto y Tasa de Retorno de una inversin
- Funciones condicionales anidadas permiten modelizar situaciones complejas

Enunciado
- Se presenta un caso de un proyecto de viabilidad empresarial. Unos socios que estn planteando montar una tienda virtual
- Han calculado una serie de gastos e inversiones necesarios para la puesta en marcha
- Cuentan con algo de financiacin propia y una subvencin. Y el resto piensan completarlo mediante un prstamo a 5 aos.
- La tienda online no maneja stock, compra a plazo y vende al contado

ANLISIS DE MERCADO

Analizaremos mediante dos grficos los principales competidores de la empresa, a modo de estudio sectoria
Necesitamos: las ventas de dos aos, el beneficio y la cifra de activo de las empresas ms importantes del s
Estudiaremos la cuota de mercado de cada empresa y el crecimiento de sus ventas
El esquema Dupont descompone la rentabilidad en sus dos componentes: margen y rotacin
Se podra completar con otros ratios financieros del sector, que permitiran estimar los gastos de personal, l

EMPRESAS Ventas N Ventas N-1 Beneficio

Jamones Online 891,000 758,000 14,000
Jamon777.com 560,000 400,000 10,000
J de jamn 40,000 48,000 2,500
Ham&Jam 320,000 304,000 12,000
JJJ 416,000 360,000 10,000
PROMEDIO: 445,400 374,000 9,700
TOTAL: 2,227,000 1,870,000 48,500

=PROMEDIO(D45:D49) =SUMA(D45:D49)

Anlisis de la Competencia
* Seleccionamos los rangos: empresas, ventas, crecimiento y cuota
* Insertar - Grfico de Burbuja. El rea es proporcional a las ventas de cada empresa
* Hay que editar los datos e introducir uno a uno los datos de cada empresa
* Presentacion - Etiquetas - Nombre de la serie
* Presentacion - Rtulos de eje
* Presentacin: aadir ttulo del grfico
C r e c im ie n to

60.00%

50.00%
Anlisis de la Competencia
40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0%

-10.00%

-20.00%

-30.00% Cuota Mercado

El eje de las "x" es la cuota de mercado y el "y" el crecimiento de cada empresa.

El rea es proporcional a las ventas de cada empresa
Se obtienen varios cuadrantes que identifican:
- Empresa lderes con gran crecimiento y alta participacin en el mercado.
- Empresas con poco crecimiento pero gran participacin
- Empresas de poco crecimiento y poca participacin.
- Empresas interrogante con Gran crecimiento y poca participacin.

Por ejemplo, "J de Jamn" es la empresa ms rentable, con un elevado margen y rotacin... pero est decrec
Permite conocer mrgenes y rotaciones promedios del sector, y ayudarnos a estimar las ventas y la rentabi

Se recomienda completar la bsqueda con Google Trends

INVERSIONES Y GASTOS NECESARIOS ----> 10,210.00 =E108+E118+E128

En este apartado se cuantifica la inversin necesaria para que el negocio funcione.

Hemos distinguido entre: gastos anteriores a la puesta en marcha de la empresa, la puesta en marcha propi

Gastos previos a la puesta en marcha de la empresa 2,600.00 =SUMA(D110:D116)

Asesora legal 500.0 * Vease un ejemplo de costes reales creacin empresa en

Asesora fiscal y contable 400.0 --> http://www.fomento.es/NR/rdonlyres/3A6
Estudio de mercado 500.0
Oficina, libros, imprenta 100.0
Viajes 300.0
Desarrollo de prototipos 600.0
Otros 200.0
Puesta en marcha de la empresa 2,110.00 =SUMA(D120:D126)

Certificacin negativa del nombre 10.0 * El Plan General de Contabilidad distingue entre los "gas
Redaccin Estatutos, notario 750.0 y "gastos de primer establecimiento", que se contabiliza
Registro Mercantil: inscripcin, actas 300.0 Vamos a considerar que los de este apartado son "gastos
Nombres de dominio en Internet 200.0
Impuestos 100.0
Acondicionamiento del local 250.0
Otros 500.0

Otras inversiones 5,500.00 =SUMA(D131:D135)

=D131/E131
Plazo amortiz Amortiz. Ao
Mobiliario 2,500.00 10 aos 250.00
Equipos informticos 2,400.00 4 aos 600.00
Software 600.00 4 aos 150.00
Elementos de transporte - 14 aos -
Derechos de traspaso, patentes y marcas - 10 aos -

FINANCIACIN NECESARIA ----> 10,210.0 =E148+E153+E157

Tras identificar la inversin necesaria para que el negocio funcione debemos proponer las fuentes de financi
Calcularemos la financiacin ajena como diferencia entre la inversin necesaria y la suma de los fondos prop
Otra opcin es endeudarse al mximo que nos deje el banco y el resto cubrirlo con recursos propios
Financiacin propia 6,000.0 =SUMA(D150:D151)

Aportaciones monetarias 3,000.0

Aportaciones de bienes y derechos 3,000.0 * Los equipos informticos y el software los pone un socio

Ayudas recibidas 1,000.0 =SUMA(D155)

Subvenciones del Estado, CCAA y otras 1,000.0

Financiacin ajena necesaria 3,210.0 =SUMA(D159)

Crditos y prstamos bancarios 3,210.0 * Diferencia entre lo que tenemos y lo que necesitamos
Duracin 5 aos
Tipo inters 10.00% =SI(E103>SUMA(D150:D155);ABS(E103

Consideramos que los pagos son anuale

Delante de la funcin PAGO hemos pues
Cuadro de amortizacin del prstamo

Ao 0 1 2
Anualidad 846.8 846.8
Intereses 321.0 268.4
Amortizacin 525.8 578.4
Total amortizado 525.8 1,104.2
Saldo 3,210.0 2,684.2 2,105.8
=D159 =D172-E170
GASTOS MENSUALES ----> 7,145.0 =SUMA(D180:D195)

Publicidad mensual 300.0

Mensualidad de alquiler local 600.0
Mensualidad de luz 60.0
Mensualidad de agua 30.0
Mensualidad de telecomunicaciones 125.0
Mensualidad de transporte 50.0
Mensualidad de seguros 50.0
Mensualidad de hosting 250.0
Mensualidad por sueldos brutos personal 2,000.0
Seguridad Social del personal (32%) 640.0 =0.32*D188
Mensualidad por sueldos brutos emprendedores 2,000.0
Seguridad Social del emprendedor (32%) 640.0 =0.32*D190
Otros gastos mensuales 400.0

Existencias habituales en el almacn - * El modelo de negocio de la tienda online es "dropshipp

Otras necesidades del fondo de rotacin - * Cobra al contado y paga a proveedores a crdito. Pero n

UMBRAL DE RENTABILIDAD

Nmero mnimo de productos que debe vender la empresa para ser rentable, es decir que los ingresos supe
 Precio de compra por unidad
Precio de venta por unidad
Costes fijos mensuales
Umbral de rentabilidad (unidades mensuales)
90.0
120.0
7,377.4 =SUMA(F131:F135)/12+SUMA(D180:D192)+E168/12+(E1
* Se han sumado los costes fijos mensuales, la amortizac
246 unidades =D211/(D210-D209)

Barra desplazamiento
Programador -> Insertar -> Barra de

Simulacin Si no est la pestaa programador: Arch

=C220*$D$210 =$D$211 =C220*$D$209
Ventas Ingresos Coste fijo Coste variable
0 0.0 7,377.4 0.0
25 3,000.0 7,377.4 2,250.0
50 6,000.0 7,377.4 4,500.0
75 9,000.0 7,377.4 6,750.0
100 12,000.0 7,377.4 9,000.0
125 15,000.0 7,377.4 11,250.0
150 18,000.0 7,377.4 13,500.0
175 21,000.0 7,377.4 15,750.0
200 24,000.0 7,377.4 18,000.0
225 27,000.0 7,377.4 20,250.0
250 30,000.0 7,377.4 22,500.0
275 33,000.0 7,377.4 24,750.0
300 36,000.0 7,377.4 27,000.0
325 39,000.0 7,377.4 29,250.0
RENTABILIDAD ESPERADA
Pon las
A partir de las hiptesis sobre la evolucin de las ventas y otras ventas se calcula la rentabilidad, medida p
partidas

Ventas mensuales previstas primer ao 255 unidades ----> 8.5 jamones al da

Ao 2 Ao 3 Ao 4
Crecimiento previsto de las ventas 1.0% 2.0% 4.0%
Crecimiento previsto de aprovisionamientos 1.0% 2.0% 3.0%
Crecimiento previsto gastos personal 3.0% 3.0% 3.0%
Crecimiento previsto de gastos explotacin 4.0% 3.0% 2.0%

Flujos de Caja Ao 0 Ao 1 Ao 2
Cobros Previstos 4,210.0 367,200.0 370,872.0
Por ventas a clientes 367,200.0 370,872.0
Por subvenciones 1,000.0
Financieros 3,210.0

Pagos Previstos 10,210.0 361,995.5 368,410.9

Por compras a proveedores 275,400.0 278,154.0
Salarios 48,000.0 49,440.0
Seguridad Social 15,360.0 15,820.8
Publicidad y comercializacin 3,600.0 3,744.0
Seguros 600.0 624.0
Suministros (luz, agua) 5,580.0 5,803.2
Arrendamientos 7,200.0 7,488.0
Transporte 600.0 624.0
Otros gastos mensuales 4,800.0 4,992.0
 Inversiones previstas 5,500.0
Intereses 321.0 268.4
Devolucin principal 525.8 578.4
Pagos iniciales 4,710.0
Impuesto Sociedades 8.7 874.1

Flujos de caja
Desembolso inicial -6,000.0 5,204.5 2,461.1
=D254-D259

Tasa para el clculo del VAN 6.00% * VAN se calcula mediante =VNA(tasa;flujos)+desembols
Valor Actual Neto (VAN) 13,997.1 =VNA(D280;E276:I276)+D276

* El desembolso es ahora y los cobros dentro de un ao

Si no, sera: 13,204.8 =VNA(D280;D276:I276)

=TIR(valores; [estimar])
Tasa Interna de Retorno (TIR) 64.30% =TIR(D276:I276)

* El TIR y VAN no peridico da ms juego ya que se puede simular con las fechas

=HOY() =D293+365
2/4/2017 2/4/2018 2/4/2019
=D276 -6,000.0 5,204.5 2,461.1

TIR no peridico #ADDIN? =TIR.NO.PER(D294:I294;D293:I293)

VAN no peridico #ADDIN? =VNA.NO.PER(D280;D294:I294;D293:I293)

RIESGO

Este apartado se basa en el clculo de la matriz de riesgos. Se tienen en cuenta los diferentes escenarios a
1) El analista determina los posibles riesgos, a partir de un listado que se puede ampliar.
2) Asigna una probabilidad de ocurrencia (1, 2, 3, 4, y 5), correspondiendo 1 a un suceso excepcional y 5 a
3) Asigna el impacto (1, 2, 3, 4 y 5), siendo 1 un impacto insignificante y 5 una catstrofe
El modelo calcula el riesgo (bajo, medio, alto y muy alto) de acuerdo con la matriz de riesgos.

IMPACTO

PROBABILIDAD 1Insignificante 2Pequeo 3Moderado

5- Casi seguro que sucede Medio (5) Alto (10) Alto (15)

4- Muy probable Medio (4) Medio (6) Alto (12)

3- Es posible Bajo (3) Medio (5) Medio (9)

2- Es raro que suceda Bajo (2) Bajo (4) Medio (6)

1- Sera excepcional Bajo (1) Bajo (2) Bajo (3)

Datos-Validacin de datos
Permitir lista. Origen: =$C$314:$C$318
Tipo de riesgo Probabilidad X
Competencia jamones extranjeros 2- Es raro que suceda
Nuevos competidores online 4- Muy probable
Dejamos de ser competitivos en precio 2- Es raro que suceda
 Dependencia excesiva de un cliente 1- Sera excepcional
Clientes dejen de pagar 3- Es posible
Dependencia excesiva proveedores 3- Es posible
Riesgo desabastecerse jamones 2- Es raro que suceda
Suben tipos de inters 3- Es posible
Cambio poltico 3- Es posible
Fuga cerebros y empleados 2- Es raro que suceda
Crisis alimentaria tipo vacas locas 5- Casi seguro que sucede
Cambios en legislacin perjudican 4- Muy probable
Grupos de presin pongan dificultades 1- Sera excepcional

Grfico Mapa de Riesgos

120
Grafico Dispersin [solo marcadores].
Diseo -> Seleccionar datos -> Agregar. Aadir nombre,X, e Y. De cada uno!!!
Se elimina la leyenda
Presentacin -> etiquetas de datos -> Encima
Presentacin -> etiquetas de datos -> Mas opciones -> Nombre de la serie (uno a uno...) 100

Click en cada eje (o en presentacion eje) y ponerlo entre 0 y 120

Impacto
Nombre del titulo y de los ejes
Formato del rea de grfico
Relleno degradado. Negro (0), Rojo (33), Verde claro (66), Verde oscuro (100)
80
Formato lineas division. Sin linea

=EXTRAE(D323;1;1)*20

60
 80

Im
Grfico Mapa de riesgos
Tipo de riesgo Probabilidad Impacto 60
Competencia jamones extranjeros 40 40
Nuevos competidores online 80 80
Dejamos de ser competitivos en precio 40 80
Dependencia excesiva de un cliente 20 40
40
Clientes dejen de pagar 60 60
Dependencia excesiva proveedores 60 80
Riesgo desabastecerse jamones 40 100
Suben tipos de inters 60 40
Cambio poltico 60 20 20
Fuga cerebros y empleados 40 60
Crisis alimentaria tipo vacas locas 100 100
Cambios en legislacin perjudican 80 60
Grupos de presin pongan dificultades 20 20
0
0

LIQUIDEZ
 Este apartado calcula el Pay back o plazo de recuperacin de una inversin en un proyecto.
Es el nmero de aos en que se recupera la inversin
Cuanto menor sea el tiempo en que se recupera la inversin, mejor.

Financiacin 6,000.00 =-D276

Tasa para el clculo del VAN 6.00% =D280

Aos Flujos caja Flujos actualiz

1 5,204.51 4,909.92
2 2,461.14 2,190.40
3 1,882.58 1,580.65
4 4,750.32 3,762.70
5 10,108.25 7,553.47

PayBack 1.50 aos =SI(I390="Ms de 5 aos";"Ms de 5 aos";DECIMAL(I39

Posibilidad de vender el negocio Complicada Fcil venta

Datos-Validacin de datos
Permitir lista. Origen: $F$395:$I$395
Mensaje de entrada: Cree que este negocio en marcha sera fcil de vender

MATRIZ DAFO
Teniendo en cuenta los factores internos y externos que afectan positiva o negativamente al proyecto se obtienen las fortalezas, oportuni
 Aspectos positivos para
Fortalezas
Interno 4 Alta calidad de la materia prima
Mucha capacidad productiva, con secaderos
......

Oportunidades
Externo 4 Ayudas del programa de Gestores de Exporta
Gusto por el buen jamn de los extranjeros
..........

Combinaciones
Potencialidades (FO) 4 =E412&" y "&E418 Alta calidad de la materia prima y Ayudas de
Alta calidad de la materia prima y Gusto por
Alta calidad de la materia prima y ..........
Mucha capacidad productiva, con secaderos
Mucha capacidad productiva, con secaderos
Mucha capacidad productiva, con secaderos
...... y Ayudas del programa de Gestores de E
...... y Gusto por el buen jamn de los extranj
 ...... y ..........

Riesgos (FA) 4 Alta calidad de la materia prima y El jamn it

Alta calidad de la materia prima y Crisis alim
Alta calidad de la materia prima y ..........
Mucha capacidad productiva, con secaderos
Mucha capacidad productiva, con secaderos
Mucha capacidad productiva, con secaderos
...... y El jamn italiano de Parma
...... y Crisis alimentarias (vacas locas, pepino
...... y ..........

Desafos (DO) 4 Falta de cultura empresarial en exportacin y

Falta de cultura empresarial en exportacin y
Falta de cultura empresarial en exportacin y
No sabemos idiomas y Ayudas del programa
No sabemos idiomas y Gusto por el buen jam
No sabemos idiomas y ..........
........ y Ayudas del programa de Gestores de
........ y Gusto por el buen jamn de los extra
........ y ..........

Limitaciones (DA) 4 Falta de cultura empresarial en exportacin y

Falta de cultura empresarial en exportacin y
Falta de cultura empresarial en exportacin y
No sabemos idiomas y El jamn italiano de P
No sabemos idiomas y Crisis alimentarias (va
No sabemos idiomas y ..........
........ y El jamn italiano de Parma
........ y Crisis alimentarias (vacas locas, pepin
........ y ..........
nizar.es/ifinanzas/15-P-plannegocios.htm

ad econmico-financiera

o umbral de rentabilidad.

ndo montar una tienda virtual de jamones

iante un prstamo a 5 aos.

modo de estudio sectorial o de mercado introductorio

sas ms importantes del sector

y rotacin
r los gastos de personal, la solvencia, productividad o la eficiencia, entre otros.
=D45/D$51 =(D45-E45)/E45 =F45/D45 =D45/G45
Anlisis Competencia Esquema Dupont
Activo Cuota Mercado Crecimiento EMPRESAS Margen Rotacin
350,000 40.0% 17.55% Jamones Online 1.6% 2.55
280,000 25.1% 40.00% Jamon777.com 1.8% 2.00
25,000 1.8% -16.67% J de jamn 6.3% 1.60
200,000 14.4% 5.26% Ham&Jam 3.8% 1.60
320,000 18.7% 15.56% JJJ 2.4% 1.30
235,000 20.0% 12.34% PROMEDIO: 3.2% 1.81
1,175,000 100.0%

Esquema Dupont de la Rentabilidad

 * Seleccionamos los rangos: empresas, margen, rotacin y rentabilidad
* Insertar - Grfico de Burbuja. El rea es proporcional a la rentabilidad de cada empresa
* Hay que editar los datos e introducir uno a uno los datos de cada empresa
* Presentacion - Etiquetas - Nombre de la serie
* Presentacion - Rtulos de eje
* Presentacin: aadir ttulo del grfico

Esquema Dupont de la Rentabilidad

Rotacin
3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50
40.0% 45.0%

0.00
1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%
Mercado Margen

El eje de las "x" es el margen y el "y" la rotacin

 El rea es proporcional a la rentabilidad de cada empresa
Se obtienen varios cuadrantes que identifican:
- Empresas con alta rotacin y margen
- Empresas con alta rotacin y bajo margen: compiten en precios
- Empresas con baja rotacin y margen elevado: compiten en calidad
- Empresas con baja rotacin y margen ajustado: poco rentables

otacin... pero est decreciendo y tiene poca cuota de mercado

mar las ventas y la rentabilidad que podemos esperar, necesaria para el resto del Plan de Negocios

+E118+E128

a puesta en marcha propiamente y los necesarios para que la empresa funcione cada mes.

(D110:D116)

ostes reales creacin empresa en

www.fomento.es/NR/rdonlyres/3A63E803-2604-4F00-8B8E-F020FB8A0626/2007/tramitescostes.pdf
 (D120:D126)

tabilidad distingue entre los "gastos de constitucin" que se imputan directamente al patrimonio neto de la empresa
ablecimiento", que se contabilizan como gastos del ejercicio, es decir en la cuenta de prdidas y ganancias
los de este apartado son "gastos de constitucion" y los que hay en el resto de apartados son de "primer establecimiento"

(D131:D135) '=AMORTIZ.LIN(costo; fecha_compra; primer_perodo; costo_residual; perodo; tasa; [base])

=AMORTIZ.LIN(D131;FECHA(2012;1;1);FECHA(2012;12;31);0;1;1/E131)
AMORTIZ.LIN * La frmula AMORTIZ.LIN pide el porcentaje de amortizacin; hemos puesto 1/plazo
#ADDIN? * Hay unas tablas de amortizacin mxima y mnima http://www.boe.es/boe/dias/2004/08/06/pdfs/A28377-28429.pdf y http:/
#ADDIN? * Tanto los equipos informticos como el software los aporta uno de los socios
#ADDIN?
#ADDIN?
#ADDIN?

+E153+E157

oner las fuentes de financiacin, es decir, de dnde va a salir el dinero

a suma de los fondos propios y subvenciones.
n recursos propios
(D150:D151)

os y el software los pone un socio

tenemos y lo que necesitamos

03>SUMA(D150:D155);ABS(E103-SUMA(D150:D155));"no es necesario prstamo")

eramos que los pagos son anuales, no mensuales

e de la funcin PAGO hemos puesto signo menos

3 4 5
846.8 846.8 846.8 =-PAGO($D$161;$D$160;$D$159)
210.6 147.0 77.0 =-PAGOINT($D$161;I167;$D$160;$D$159)
636.2 699.8 769.8 =-PAGOPRIN($D$161;I167;$D$160;$D$159)
1,740.4 2,440.2 3,210.0 =D171+E170
1,469.6 769.8 -
(D180:D195)

de la tienda online es "dropshipping", es decir, vender sin stock

a a proveedores a crdito. Pero normalmente habr que contar con un colchn financiero para estos gastos

ecir que los ingresos superen a los costes.

SUMA(D180:D192)+E168/12+(E108+E118)/60
tes fijos mensuales, la amortizacin mensual y los gastos financieros Grfico umbral rentabilidad
----> 8.2 jamones cada da * Seleccionamos los rangos desde Ventas a Bene
=REDONDEAR(D213/30;1)&" jamones cada da" * Insertar - Grfico de dispersin - Dispersin lne
a desplazamiento * Presentacin: aadir ttulo del grfico
mador -> Insertar -> Barra de desplazamiento. Vincular celda C220
st la pestaa programador: Archivo-> Opciones->Personalizar cinta opciones
=E220+F220 =D220-G220 50,000.0
UMBRAL DE RENTABILIDAD
Coste total Beneficio
7,377.4 -7,377.4 40,000.0
9,627.4 -6,627.4
11,877.4 -5,877.4
14,127.4 -5,127.4 30,000.0

16,377.4 -4,377.4
18,627.4 -3,627.4 20,000.0
20,877.4 -2,877.4
23,127.4 -2,127.4
25,377.4 -1,377.4 10,000.0
27,627.4 -627.4
29,877.4 122.6 0.0
32,127.4 872.6 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325 350
34,377.4 1,622.6
36,627.4 2,372.6 -10,000.0
a la rentabilidad, medida por la actualizacin de los flujos de caja estimados y la tasa interna de retorno (TIR).

mones al da =REDONDEAR(D243/30;1)&" jamones al da"

=REDONDEAR(nmero; nm_decimales)

Ao 5
7.0% * El comercio electrnico sigue creciendo...
6.0% * Conforme aumenta el volumen se espera conseguir mejores precios...
3.0% * Seremos ms productivos...
1.0% * Seremos ms eficientes...

Ao 3 Ao 4 Ao 5
378,289.4 393,421.0 420,960.5 =SUMA(D255:D258)
378,289.4 393,421.0 420,960.5

376,406.9 388,670.7 410,852.2 =SUMA(D260:D273)

283,717.1 292,228.6 309,762.3
50,923.2 52,450.9 54,024.4
16,295.4 16,784.3 17,287.8
3,856.3 3,933.4 3,972.8
642.7 655.6 662.1
5,977.3 6,096.8 6,157.8
7,712.6 7,866.9 7,945.6
642.7 655.6 662.1
5,141.8 5,244.6 5,297.0
 210.6 147.0 77.0
636.2 699.8 769.8
* Los de la puesta en marcha
650.9 1,907.2 4,233.5 * No se tiene en cuenta el prstamo ni su devolucion. Solo intereses. Y amortizacin

Flujos de caja
1,882.6 4,750.3 10,108.2 '---> faltara aadir el valor residual pasados estos aos, que tambin h

Flujos descontados
-6,000.0 =D276
te =VNA(tasa;flujos)+desembolso inicial 4,909.9 =E276/(1+D280)
2,190.4 =F276/(1+D280)^2
1,580.7 =G276/(1+D280)^3
3,762.7 =H276/(1+D280)^4
7,553.5 =I276/(1+D280)^5

VAN 13,997.1 =SUMA(K279:K284)

* La frmula TIR y VAN necesita signo menos en la inversin inicial

Comprobacin: -0.00000 =VNA(TIR(D276:I276);D276:I276)

2/4/2020 2/3/2021 2/3/2022

1,882.6 4,750.3 10,108.2

D293:I293) =TIR.NO.PER(valores; fechas; [estimar])

4:I294;D293:I293) * Es diferente la sintaxis de VNA y de VNA.NO.PER pues incluye el desembolso inicial

 =VNA.NO.PER(tasa; valores; fechas)

s diferentes escenarios a los que se enfrenta el proyecto y su impacto.

ampliar.
n suceso excepcional y 5 a la mxima probabilidad
atstrofe
de riesgos.

MPACTO
4Grande 5Catastrofe Semforos que alertan
Muy alto (20) Muy alto (25) * Seleccionamos los datos. Formato condicional
Alto (16) Muy alto (20) * Una opcin es Barra de datos
Alto (12) Alto (15) * Conjunto de iconos, 4 iconos negro, rojo, naranja y verde
Medio (8) Alto (10) * O bien con una condicional anidada
Bajo (4) Medio (5) * O usando la funcin =REPETIR("|";)

Datos-Validacin de datos =EXTRAE(D323;1;1)*EXTRAE(G323;1;1) y poner el nmero en color gris par

Impacto = Riesgo
2Pequeo 4 4 Bajo ||||
4Grande 16 16 Alto ||||||||||||||||
4Grande 8 8 Medio ||||||||
 2Pequeo 2 2 Bajo ||
3Moderado 9 9 Medio |||||||||
4Grande 12 12 Alto ||||||||||||
5Catastrofe 10 10 Alto ||||||||||
2Pequeo 6 6 Medio ||||||
1Insignificante 3 3 Bajo |||
3Moderado 6 6 Medio ||||||
5Catastrofe 25 25 Muy alto |||||||||||||||||||||||||
3Moderado 12 12 Alto ||||||||||||
1Insignificante 1 1 Bajo |

Grfico Mapa de riesgos

120

100
Impacto

80

60
60
 80

Im

60
60

40

20

0
0 20 40 60 8
Probabilidad
proyecto.

Suma Diferencia Das se recupera

4,909.92 1,090.08 -
7,100.32 -1,100.32 546.647408664
8,680.97 -2,680.97 -
12,443.67 -6,443.67 -
19,997.14 -13,997.14 -
Suma de das --> 547

s";"Ms de 5 aos";DECIMAL(I390/365;2)&" aos")

Normal Complicada SIN DATOS

en marcha sera fcil de vender?

obtienen las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas del proyecto. Y de ah se derivan potencialidades, riesgos, desafos y limitaciones sobre l
positivos para el proyecto 6 Aspectos nega

materia prima Falta de cultura empresarial

roductiva, con secaderos de ltima generacin No sabemos idiomas
........

ades
ma de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio El jamn italiano de Parma
amn de los extranjeros Crisis alimentarias (vacas lo
..........

iones 6
materia prima y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
materia prima y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
materia prima y ..........
roductiva, con secaderos de ltima generacin y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Co
roductiva, con secaderos de ltima generacin y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
roductiva, con secaderos de ltima generacin y ..........
rograma de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
buen jamn de los extranjeros
materia prima y El jamn italiano de Parma
materia prima y Crisis alimentarias (vacas locas, pepino...)
materia prima y ..........
roductiva, con secaderos de ltima generacin y El jamn italiano de Parma
roductiva, con secaderos de ltima generacin y Crisis alimentarias (vacas locas, pepino...)
roductiva, con secaderos de ltima generacin y ..........
ano de Parma
tarias (vacas locas, pepino...)

presarial en exportacin y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
presarial en exportacin y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
presarial en exportacin y ..........
as y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
as y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
as y ..........
programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
l buen jamn de los extranjeros

presarial en exportacin y El jamn italiano de Parma

presarial en exportacin y Crisis alimentarias (vacas locas, pepino...)
presarial en exportacin y ..........
as y El jamn italiano de Parma
as y Crisis alimentarias (vacas locas, pepino...)
as y ..........
liano de Parma
ntarias (vacas locas, pepino...)
 =F45/G45
a Dupont
Rentabilidad
4.0%
3.6%
10.0%
6.0%
3.1%
5.3% =PROMEDIO(L45:L49)
lidad

6.0% 7.0%
Margen
n calidad
; tasa; [base])

A28377-28429.pdf y http://www.gabilos.com/leyes/rd1777-2004.t7.html#anexo
=PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
=PAGOINT(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo])
=PAGOPRIN(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo])
tabilidad
os desde Ventas a Beneficio
persin - Dispersin lneas rectas
ulo del grfico

Ingresos
Linear
(Ingresos)
Coste total
Linear (Coste
total)
Coste variable

275 300 325 350

rno (TIR).
 intereses. Y amortizacin mquinas.

estos aos, que tambin habra de actualizar

 =SI(J323>=20;"Muy alto";SI(J323>=10;"Alto";SI(J323>=5;"Medio";"Bajo")))
l nmero en color gris para que no se vea

=REPETIR("|";J323)
|||
||||||||||||

riesgos
 80 100 120
ad
afos y limitaciones sobre las que hay que proponer acciones.
pectos negativos para conseguir el proyecto 6
Debilidades
e cultura empresarial en exportacin
emos idiomas

Amenazas
n italiano de Parma
imentarias (vacas locas, pepino...)

->
->
->
de las Cmaras de Comercio ->
->
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->

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->
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 Qu hacer? 6

Gran potencial para la exportacin

Convendra tener listo un plan B para almacenar el exceso de produccin o dar salida al stock

Tendremos que aprender de su mano

Contratar al personal adecuado y completar formacin con cursos especializados

ck