Apostila Matemática Financeira Aluno Excel

Matemtica Financeira Empresaria
1
5.00
30
1.25%
54,000.00
1,051,473.09
12,011.21
Wagn
universofina
"Somente quando sonha o homem vai ao cu, o resto pelo c
ndice >>>
a Empresarial
Wagner Santos de Sousa

universofinanceiro@hotmail.com
o cu, o resto pelo cho."
Almir Sater
Matemtica Financeira Empresarial
NDICE
1- REVISO DE OPERADORES E USO DE FUNES NO MS-EXCEL

2- CAPITALIZAO SIMPLES - JUROS SIMPLES
3- REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTO - JUROS COMPOSTOS
4- CLASSIFICAO DAS TAXAS DE JUROS
5- DESCONTO COMERCIAL E BANCRIO
6- SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS OU RECEBIMENTOS
7- SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO (PRICE)
7.1- TABELA PRICE
8- SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)
7.1- TABELA SAC
9- MTODOS PARA AVALIAO DE INVESTIMENTOS
10- BIBLIOGRAFIA
<<< Capa
S NO MS-EXCEL
S COMPOSTOS
EBIMENTOS
S
PRINCIPAIS OPERADORES
+ Operaes de Adio
- Operaes de Subtrao
/ Operaes de Diviso
* Operaes de Multiplicao
^ Operaes Exponenciao
% Diviso por Cem
( ) Limitador de operaes
: Intervalo de referncias
; Operador de unio - combina diversas referncias
= Inicia uma frmula ou compara valores
$ Fixador de referncia
EXEMPLO E EXERCCIOS
VALOR UNIT: 15.00
VENDAS DE UM PRODUTO
% CUSTO
EMPRESA QTD. VAL. UNIT. VAL. TOTAL
OPERAC.
EMP 01 10 30.00%
EMP 02 5 15.00%
EMP 03 8 5.00%
TOTAL
EXERCCIO 1
Faa os clculos abaixo.
( 502 ) ( 253 )
=?
( 453 )
( 502 ) ( 253 ) ERRADO
=?
( 453 )
10 .000+125 ERRADO
=?
[1
( 15+0,49 )45
3 . 000 ]
20 . 000 ERRADO
100=?
63
140 .000
360
EXERCCIO 2
Um comerciante compra uma mercadoria por R$ 125,00 e paga de frete 20%.
Ele vende a mercadoria por R$ 250,00 e oferece um desconto de 20% para pag
Por quanto o comerciante compra o produto e por quanto ele vende vista?
Val compra
Frete 20.00%
Val total compra
Val Venda
Desconto 20.00%
Val total venda
EXTRA
FUNES MATEMTICAS:
=POTNCIA(nm;potncia)
=RAIZ(nm)
=LOG(NM;BASE)
=SOMA(nm1;nm2; ...)
=SOMASE(intervalo;critrios;intervalo_soma)
=SOMARPRODUTO(matriz1;matriz2;matriz3; ...)
VENDAS DE UM PRODUTO
EMPRESA QTD. VAL. UNIT. VENDEDOR VAL TOTAL
EMP 01 10 3.00 JOS 30.00
EMP 03 8 1.50 MARIA 12.00
EMP 01 12 2.00 JOS 24.00
EMP 03 7 7.00 MARIA 49.00
EMP 01 8 4.70 JOS 37.60
EMP 03 15 8.90 MARIA 133.50
EMP 01 11 1.75 JOS 19.25
EMP 02 9 3.10 JOO 27.90
EMP 03 7 4.00 MARIA 28.00
EMP 02 3 7.90 JOO 23.70
EMP 02 9 2.50 JOO 22.50
EMP 01 10 1.10 JOS 11.00
EMP 02 5 8.00 JOO 40.00
EMP 03 8 6.30 MARIA 50.40
EMP 03 11 5.20 MARIA 57.20
EMP 01 13 6.90 JOS 89.70
EMP 02 5 10.00 JOO 50.00
EMP 03 7 9.10 MARIA 63.70
TOTAL 158 5.16 769.45
QUANTIDADE VENDIDA PELA EMP 01

VALOR TOTAL VENDIDO
COMISSO TOTAL PAGA
VALOR VENDIDO EM DIN
VALOR VENDIDO EM CH
FUNES DE LGICA:
=E(lgico1; lgico2; ...)

=OU(lgico1; lgico2; ...)
=SE(teste_lgico; valor_se_verdadeiro; valor_se_falso)
Para nossos contratos acima de R$ 5.000,00 oferecemos um desconto de 10%.

Monte a funo que calcule automaticamente o valor do desconto, de acordo com
Val de Referncia 5,000.00

% de desconto 10%
VAL
CLIENTE VAL DESC.
CONTRATO
CLIENTE 01 3,000.00 CERTO
CLIENTE 02 7,000.00 ERRADO
Refazer a planilha anterior com a nova poltica da Empresa:

Nas compras acima de R$ 4.000,00 desconto de 5% e acima de R$ 8.000,00 de
Val de ref 1 4,000.00 5%

Val de ref 2 8,000.00 10%
VAL
CLIENTE VAL DESC.
CONTRATO
Nova poltica da Empresa:

Ou contratos acima de R$ 5.000,00 ou pagamento a vista ganham desconto de 1
Val de ref 1 5,000.00

Val de ref 2 A VISTA
% de desconto 10%
VAL FORMA DE
CLIENTE VAL DESC.
CONTRATO PAGAMENTO
CLIENTE 01 3,000.00 A VISTA
CLIENTE 02 7,000.00 A PRAZO
Refazer para a nova poltica da Empresa:

Para contratos acima de R$ 5.000,00 e pagamento a vista ganham desconto de
Val de ref 1 5,000.00

Val de ref 2 A VISTA
% de desconto 10%
VAL FORMA DE
CLIENTE VAL DESC.
CONTRATO PAGAMENTO
FUNES DE PROCURA E REFERN

=PROCH(valor_procurado;matriz_tabela;nm_ndice_lin;p
=PROCV(valor_procurado;matriz_tabela;nm_ndice_colun
VERMELHO 50% COD DESC

AZUL 30% 26 BLUSA
VERDE 20% 32 CALA
ROXO 10% 45 SAPATO
BRANCO 5% 50 GRAVATA
CDIGO 26
COR AZUL
DESCRIO
VALOR
DESCONTO
VAL DESCONTO
VAL A PAGAR
A seguir encontra-se uma tabela de coeficientes multiplicadores para operaes

Para obter o valor da prestao a ser paga, basta multiplicar o valor financiado p
coeficiente.
COEF
N PARC
MULTIP
1 1.05705
2 0.54754
3 0.37743
4 0.29274
5 0.24267
6 0.20867
7 0.19464
8 0.17709
9 0.16366
10 0.15312
11 0.14463
12 0.13774
Na tabela a seguir crie uma frmula, mediante a funo PROCV, de forma que, d
de parcelas, o campo coeficiente e valor da prestao seja automaticamente pre
VALOR FINANCIADO 5,000.00

QUANTIDADE DE PARCELAS 8
COEFICIENTE
VALOR DA PRESTAO
///// FIM \\\\\

<<< ndice
PERADORES
x =2+5
=5-2
=9/3
=4*3
=3^4
=500*10%
=SOMA(A1:A10)
=SOMA(A1:A10)
versas referncias =SOMA(A1:A10;E5:E15)
=SOMA(A1:A10)
=A5*$A$1
XERCCIOS
PRODUTO
VAL CUSTO VAL REPRESENT.
OP LIQUID LIQ
0.09
13,189.60
81.63
e paga de frete 20%.

conto de 20% para pagamento vista.
ele vende vista?
RA
TEMTICAS:
32
5
5
matriz3; ...)
TO
COMISSO DIN/ CH
2% DIN
2% DIN
2% DIN
5% CH
4% CH
5% DIN
2% DIN
2% DIN
4% DIN
5% CH
2% CH
2% CH
5% DIN
4% DIN
4% DIN
4% CH
5% DIN
5% DIN
ERRADO 64.00
ERRADO 31.00
ERRADO 63.00
ERRADO 769.45
ERRADO 31.44
ERRADO 535.95
ERRADO 233.50
E LGICA:
o; valor_se_falso)
s um desconto de 10%.
desconto, de acordo com a tabela abaixo.
-
700.00
1,200.00
-
520.00
-
670.00
1,050.00
650.00
845.00
ima de R$ 8.000,00 desconto de 10%.

-
350.00
1,200.00
-
260.00
200.00
335.00
1,050.00
325.00
845.00
a ganham desconto de 10%
ERRADO 300.00
ERRADO 700.00
ERRADO 1,200.00
CERTO -
ERRADO 520.00
ERRADO 400.00
ERRADO 670.00
CERTO -
ERRADO 650.00
ERRADO 845.00
a ganham desconto de 10%

CERTO -
CERTO -
ERRADO 1,200.00
CERTO -
CERTO -
CERTO -
ERRADO 670.00
CERTO -
CERTO -
ERRADO 845.00
RA E REFERNCIA:
ela;nm_ndice_lin;procurar_intervalo)
ela;nm_ndice_coluna;procurar_intervalo)
VAL
65.00 COD 26 32 45
98.00 DESC BLUSA CALA SAPATO
130.00 VAL 65.00 98.00 130.00
24.00
adores para operaes de credirio.

car o valor financiado pelo respectivo
ROCV, de forma que, digitando-se o nmero
a automaticamente preenchido.
ERRADO 0.17709
ERRADO 885.45
M \\\\\
50
GRAVATA
24.00
OBJETIVO PRINCIPAL DA MATEMTICA FI
A matemtica Financeira busca, essencialmente, analisar a evolu

determinando o valor das remuneraes relativas a seu emprego.
JUROS SIMPLES
CAPITAL 1,000.00
TAXA 5% a.m.
MONTANTE 1,000.00 1,050.00 1,100.00 1,150.00 1,200.00
JUROS - 50.00 50.00 50.00 50.00
INICIO JAN FEV MAR ABR
CONVENES
VP - ou Valor Presente, o valor inicial da operao

CAPITAL:
valor emprestado...
i - um ndice que mede o custo ou remunera
TAXA:
determinado tempo; ex.: 10% ou 0,1 (10/100)...
JUROS: J - so as remuneraes (valores) pagas pelo capita
n - o nmero de Perodos de Calculo que o capital
TEMPO:
3 meses; 5 anos...
MONTANTE: VF - ou Valor Futuro, o valor final da operao, ou
PERODO DE
ao ms (a.m.); ao ano (a.a.); ao semestre (a.s.); ao t
CAPITALIZAO
Obs.: Usaremos o ano comercial de 360 dias e todos os m
DEFINIO
Juros Simples o sistema de capitalizao onde a Taxa aplicada

cada perodo de clculo. Os Juros no incorporam ao Capital para o clculo
O valor dos Juros linear, ou seja o mesmo em todos os perodos d
A taxa chamada de proporcional, uma vez que varia linearmente
igual a 5% em 5 meses.
O sistema de capitalizao a Juros Simples amplamente utilizado n
operaes onde o perodo de clculo menor que o perodo de capita
atualizao monetria de uma fatura vencida a alguns dias...
PRINCIPAIS FRMULAS
J =VPin Juros Simples
Montante
VF=VP + J
VF=VP(1+in ) Montante
VF
VP= Valor Presente (Capital)
(1+in )
J Taxa
i=
(VPn )
J Perodo
n=
(VPi)
J
n=
(VPi)
EXEMPLOS E EXERCCIOS
EXEMPLO 1
Qual o valor dos juros simples a ser pago em um emprstimo no valor d
meses a uma taxa de 3% a.m.?
VP
i a.m.
n meses
J
EXEMPLO 2
Qual o valor dos juros simples e o montante correspondente aplicao
prazo de 64 dias a uma taxa de 15% a.m.?
VP
i a.m.
n dias
J
VF
EXEMPLO 3
Uma pessoa efetuou uma aplicao de 10.000,00 em renda fixa durante 90
taxa de 2% a.m. de juros simples. A Taxa de Administrao (TA) cobrada nes
sobre Operaes Financeiras (IOF) isento porque o prazo foi superior a 29
Movimentao Financeira (CPMF) de 0,38% sobre o valor lquido creditad
na fonte de 20% Sobre o rendimento bruto. Determinar:
a) O valor do rendimento lquido;
b) O valor lquido recebido na data do resgate;
c) A taxa lquida recebida na aplicao;
VP
i a.m.
n dias
n meses
Rendimento Bruto (J)
Taxa de Adm (i) a.a.

Perodo TA (n) anos
Valor TA (J)
Imposto de Renda (i)

Valor IR
Base CPMF VP+J-IR-TA

CPMF (i)
Valor CPMF
Rend Lquido (RL) RL = J - TA - IR - CPMF
Valor Lquido (VL) VL = VP + RL
Taxa Lquida (TL) i = RL / (VP * n)

EXERCCIO 1
Em uma aplicao de 500,00 foi resgatada aps um ano por seu valor integ
juros simples da aplicao?
VP
VF
i a.m.
n meses
J
EXERCCIO 2
Em quantos meses um capital dobra de valor se aplicado a uma taxa de juro
VP
VF
i a.m.
n meses
J
///// FIM \\\\\

<<< ndice
TEMTICA FINANCEIRA
nalisar a evoluo do dinheiro ao longo do tempo,

prego.
PLES
1,250.00 1,300.00 1,350.00 1,400.00 1,450.00 1,500.00

50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00
MAI JUN JUL AGO SET OUT
ES
icial da operao; ex.: preo vista, valor aplicado,
o ou remunerao paga pelo uso do dinheiro por

1 (10/100)...
pagas pelo capital emprestado ou aplicado;
ulo que o capital ficou aplicado ou emprestado; ex.:
da operao, ou seja capital mais os juros;
mestre (a.s.); ao trimestre (a.t.);...

dias e todos os meses de 30 dias.
a Taxa aplicada apenas sobre o Capital (VP) em

al para o clculo do perodo seguinte.
os os perodos de clculo.
aria linearmente ao longo do tempo. Ex.: 1%a.m.
mente utilizado nas operaes de descontos e nas

erodo de capitalizao. Ex.: desconto de ttulos,
..
RMULAS
XERCCIOS
stimo no valor de 10.000,00 pelo prazo de cinco
ente aplicao de um capital de 20.000,00 pelo
meses
da fixa durante 90 dias. O banco remunerou a uma
(TA) cobrada nesta carteira de 8%a.a. O Imposto
foi superior a 29 dias. a Contribuio Provisria de
r lquido creditado. O Imposto de Renda (IR) retido
R - CPMF
or seu valor integral 600,00. Qual a taxa ao ms de
uma taxa de juros simples de 4%a.m.?
\\\\\
1,550.00 1,600.00
50.00 50.00
NOV DEZ
JUROS COMPOSTOS
CAPITAL 1,000.00
TAXA 0.05 a.m.
MONTANTE 1,000.00 1,050.00 1,102.50 1,157.63 1,215.51
JUROS - 50.00 52.50 55.13 57.88
INICIO JAN FEV MAR ABR
DEFINIO
"Juros Compostos" o sistema de capitalizao onde os Juros incor

juros do perodo seguinte, formando o chamado "juros sobre juros".
A capitalizao composta caracteriza-se por uma funo exponencia

geomtrica.
O sistema de capitalizao a Juros Compostos amplamente utilizad

e aplicaes. Ex.: emprstimos, financiamento de carros, casa, eletrodoms
PRINCIPAIS FRMULAS
n Montante
VF=VP( 1+i )
VF Valor Presente (Capital)

VP=
( 1+i )n
(1/ n)
VF
i=
VP( ) 1
(1/ n)
VF
i=
VP( ) 1
Taxa
VF
n=
log
VP ( ) Perodo
log (1+i )
Obs.: Logaritmo nada mais do que uma forma de exponencial. Como no e

81 na base 3, e temos como resultado 4 pois, 3 elevado a quarta potncia
utilizados na matemtica financeira so o de base 10 (apenas log) e o de ba
ln). Para nosso conforto o Excel j traz essa frmula bem simplificada.
EXEMPLO 1
Qual o valor de resgate relativo a uma aplicao de um capital de 5.000
compostos de 10%a.m.?
VP
i a.m.
n meses
VF
EXEMPLO 2
Quanto uma pessoa deve aplicar hoje, para ter acumulado um montante de
taxa de juros compostos de 2%a.m.?
VP
i a.m.
n meses
VF
EXEMPLO 3
Uma pessoa efetuou uma aplicao de 10.000,00 em renda fixa durante 9
taxa de 2% a.m. de juros compostos. A Taxa de Administrao (TA) cob
Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) isento porque o prazo foi
Provisria de Movimentao Financeira (CPMF) de 0,38% sobre o va
Renda (IR) retido na fonte de 20% Sobre o rendimento bruto. Determinar:
a) O valor do rendimento lquido;
b) O valor lquido recebido na data do resgate;
c) A taxa lquida recebida na aplicao;
VP
i a.m.
n dias
n meses
MONTANTE (VF)
Taxa de Adm (i) a.a.

Perodo TA (n) anos
Valor TA (J)
Base IR =VF-VP
Imposto de Renda (i)
Valor IR
Base CPMF =VF - TA - IR

CPMF (i)
Valor CPMF
Valor Lquido (VL) = VF - TA - IR - CPMF
Taxa Lquida (TL) = (VL / VP)^( 1/n ) - 1
EXERCCIO 1
Uma pessoa tem condies de aplicar seu dinheiro a 1,5%a.m. em renda fix
amigo lhe pedir emprestado 12.000,00 por um ano, quanto dever dev
equivalente neste perodo?
VP
i a.m.
n meses
VF
EXERCCIO 2
Em quantos meses um capital dobra de valor se aplicado a uma taxa de juro
VP
i a.m.
n meses
VF
EXERCCIO 3
O valor de 1 dlar no incio do plano real (01/07/1994) era de 1 real e em 0
87 meses) o dlar foi cotado a 2,65 reais. Com base nas informaes ac
desvalorizao do real durante o perodo?
VP
i a.m.
n meses
VF
EXERCCIO 4
Uma empresa tem duas opes de pagamento na compra de um produto:
ambos os casos a primeira prestao no ato da compra. Se o dinheiro v
melhor opo de compra?
VP
i a.m.
n meses
VF
Compra Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4
PROP 1
PROP 2
EXERCCIO 5
Uma empresa efetuou duas aplicaes, cada uma no valor de 100,00, amba
a juros simples e a outra juros compostos. O gerente financeiro observou
indicados na tabela abaixo. Monte o grfico comparando as duas aplicaes
3 DIAS 10 DIAS 20 DIAS 1 MS 3 MESES

J SIMPLES - - - - -
J COMPOS - - - - -
VP
i a.m.
Dias Meses VF Juros simples

n1 3
n2 10
n3 20
n4 1
n5 3
n6 6
n7 9
n8 12
n9 24
///// FIM \\\\\

<<< ndice
POSTOS
1,276.28 1,340.10 1,407.10 1,477.46 1,551.33 1,628.89

60.78 63.81 67.00 70.36 73.87 77.57
MAI JUN JUL AGO SET OUT
de os Juros incorporam ao Capital para o clculo dos

re juros".
uno exponencial, em que o capital cresce de forma
mplamente utilizado nas operaes de financiamentos

asa, eletrodomsticos, poupana, CDB, etc.
RMULAS
encial. Como no exemplo log 3 81=x leia-se log de
a quarta potncia (4) igual a 81. Os logaritmos mais
nas log) e o de base 'e'=2,718281... (logaritmo natural
implificada.
XERCCIOS
capital de 5.000,00 por 18 meses, taxa de juros

um montante de 18.000,00 daqui a 12 meses, a uma
nda fixa durante 90 dias. O banco remunerou a uma

strao (TA) cobrada nesta carteira de 8%a.a. O
rque o prazo foi superior a 29 dias. a Contribuio
38% sobre o valor lquido creditado. O Imposto de
ruto. Determinar:
R - CPMF
1/n ) - 1
%a.m. em renda fixa capitalizado mensalmente. Se um

anto dever devolver para que sua aplicao seja
uma taxa de juros composta de 4%a.m.?

de 1 real e em 01/10/2001 (aps 7anos e 3 meses =
as informaes acima, qual a taxa mdia mensal de
a de um produto: 3 x R$ 160,00 ou 6 x R$ 80,00. Em

a. Se o dinheiro vale 8%a.m. para a empresa, qual a
Ms 5
0
0
r de 100,00, ambas com rendimentos de 8%a.m. uma
anceiro observou o saldo de acordo com os perodos
s duas aplicaes.
6 MESES 9 MESES 12 MESES 24 MESES

- - - -
- - - -
VF Juros Compostos
\\\\\
1,710.34 1,795.86
81.44 85.52
NOV DEZ
TAXAS EQUIVALENTES
Duas ou mais taxas so equivalentes a juros compostos quando, apl

perodos de tempo iguais, com prazos de capitalizao diferentes, produzem
100.00 Aplicados por um ano de acordo com as taxas abaix
5.00% a.m.
15.76% a.t.
34.01% a.s.
79.59% a.a.
Como calcular?
( n2 / n1 )
i 2=( 1+i 1 ) 1
i2 Taxa procurada
i1 Taxa conhecida
(n2/n1) Nmero de capitalizaes existentes no
dividido pelo numero de capitalizaes e
EXEMPLO 1
Transformar uma taxa de 8% ao quadrimestre em:
a) Taxa mensal;
b) Taxa trimestral;
c) Taxa semestral;
d) Taxa anual;
EXEMPLO 2
Uma empresa efetuou um emprstimo a uma taxa de juros de 24%a.a. Sa
capitalizao trimestral, qual a taxa equivalente ao trimestre?
Taxa conhecida (i1) a.a.

Perodo conhecido (n1) meses
Perodo procurado (n2) meses
Taxa procurada (i2) a.t.
TAXAS PROPORCIONAIS
A idia de Taxas Proporcionais muito semelhante s Taxas Equiva

nos remete a juros simples e a segunda a juros compostos. So chamada
obtidas atravs de uma multiplicao simples. Ex.: taxa de 2%a.m. igual a
TAXA PREFIXADA
A taxa prefixada aquela em que seu valor integral definida/

operao financeira. Ela possibilita ao aplicador ou tomador de recursos sa
resgatado ou pago. Ex.: Leasing, CDB prefixado, a maioria dos emprs
pessoal, etc...
TAXA PS-FIXADA
A taxa ps-fixada tambm definida/ acordada antes da contratao
ela dividida em duas partes a taxa de juros real da operao financ
financeiro vigente poca da contratao (Taxa Referencial, Taxa Bsica
Prazo, ndice Geral de Preos de Mercado, Dlar Comercial, etc...)
Como funciona? Corrige o capital pelo indexador escolhido depois apl

O investidor ou tomador dos recursos s saber o valor de resgate o
contratado, por isso o nome Taxa Ps-fixada.
Ex.: 10.000,00 aplicados na poupana em 01/02/2015 e resgatados em 01/0
PERODOS TR VAL COR
em 01/02/15
de 01/02/15 a 01/03/15 0.8298%
de 01/03/15 a 01/04/15 1.1614%
de 01/04/15 a 01/05/15 0.6092%
de 01/05/15 a 01/06/15 0.5761%
TAXA NOMINAL
A taxa nominal uma taxa aparente, onde o valor dos juros o

corresponde ao valor recebido ou pago na data da contratao.
Ex.: Uma aplicao onde a taxa de 24%a.a. CAPITALIZADOS men
saldo da aplicao ser corrigido por uma taxa de 2% gerando no final de 12
diferente da anunciada.
TAXA EFETIVA
A taxa efetiva aquela que corresponde exatamente ao custo ou remu

Ex.: Uma aplicao onde a taxa de 24%a.a. rende exatamente 24%
EXEMPLO 1
Uma empresa efetuou uma aplicao de 300,00 numa conta de poupan
capitalizados mensalmente. Qual o saldo da aplicao depois de 6 meses e
banco?
VP
i a.a.
n meses
VF
Taxa conhecida (i1) a.m.

Perodo conhecido (n1) ms
Perodo procurado (n2) meses
Taxa efetiva a.a.
TAXA REAL E APARENTE
A taxa aparente corresponde a taxa efetiva da operao. E a ta

aparente, descontando-se os efeitos da variao monetria, apurada com
financeiro predefinido.
Ex.: A poupana paga variao da TR mais juros de 0,5%a.m
(aproximadamente 0,634) e taxa real 0,5%.
Como calcular?
taxa real=
[ ( 1 +taxa efetiva )
( 1 +taxa de )

atualizao m on et ria
EXEMPLO 1
Uma aplicao rendeu num perodo de 6 meses 10%, enquanto no mesmo
o ganho real no perodo?
Taxa efetiva a.m.

Atualizao monetria a.m.
Taxa real a.m.
TAXA OVER
A taxa over um parmetro de taxa linear (um tipo de taxa nominal)

para a obteno do custo efetivo por dia til.
A taxa over uma metodologia de clculo com base na remunerao
no Brasil e remanescente do perodo de taxas inflacionrias altas. Atualmen
emprstimos entre bancos.
Como calcular a Taxa Efetiva com base na Taxa
[(
dias teis
taxaover
Taxa Efetiva= 1+
30 ) 1
Como calcular a Taxa Over com base na Taxa E
[(
1
TaxaOver = 1+Taxa Efetiva ) diasteis

1
[(
1
TaxaOver = 1+Taxa Efetiva ) diasteis

1
EXEMPLO 1
Uma aplicao rende 3,3% de taxa over. Num ms de 20 dias teis, quanto m
Taxa over a.m.

Dias teis dias
Taxa efetiva a.m.
EXERCCIOS
EXERCCIO 1
O Banco "A" remunera uma aplicao a uma taxa de 3%a.m. e o Banco "
taxa de 42,576%a.a. Em qual Banco devo aplicar meu dinheiro?
VP "A"
Taxa "A" (i) a.m.
Tempo "A" (n) meses
VF "A"
VP "B"
Taxa "B" (i) a.a.
Tempo "B" (n) anos
VF "B"
EXERCCIO 2
O capital de 5.000,00 ficou aplicado durante 2 anos, 5 meses e 7 dia
trimestralmente. O valor correspondente ao montante no final do perodo d
VP
i a.a.
n1 anos
n2 meses
n3 dias
Total trimestre (n)
VF
EXERCCIO 3
Meu salrio foi reajustado em 9% no ltimo ano. Sabendo que o IPCA, um
mesmo perodo foi de 7,6%, qual foi meu ganho real.
Taxa efetiva a.a.

Atualizao monetria a.a.
Taxa real a.a.
EXERCCIO 4
Em um ms com 20 dias teis, qual a taxa over relativa a uma taxa efetiva d
Taxa over a.d.
Dias teis dias
Taxa efetiva a.m.
///// FIM \\\\\

<<< ndice
EQUIVALENTES
os compostos quando, aplicadas sobre um mesmo capital, em

ao diferentes, produzem o mesmo montante.
acordo com as taxas abaixo:
omo calcular?
( n2 / n1 )
+i 1 ) 1
apitalizaes existentes no perodo procurado

numero de capitalizaes existentes no perodo conhecido
:
xa de juros de 24%a.a. Sabendo que dever pagar juros com
o trimestre?
PROPORCIONAIS
melhante s Taxas Equivalentes. A diferena que a primeira

compostos. So chamadas de proporcionais pois podem ser
: taxa de 2%a.m. igual a 24%a.a. (2 X 12).
A PREFIXADA
valor integral definida/ acordada antes da contratao da

ou tomador de recursos saber, de antemo, o valor final a ser
o, a maioria dos emprstimos carro, casa, eletrodomstico,
A PS-FIXADA
dada antes da contratao da operao financeira, no entanto
real da operao financeira mais um indicador econmico
Referencial, Taxa Bsica Financeira, Taxa de Juros de Longo
Comercial, etc...)
xador escolhido depois aplica a taxa de juros da operao.

aber o valor de resgate ou de pagamento no final do perodo
2015 e resgatados em 01/06/2015

JUROS VAL RESG
10,000.00
0.50%
0.50%
0.50%
0.50%
XA NOMINAL
onde o valor dos juros obtido na aplicao dessa taxa no

a contratao.
a.a. CAPITALIZADOS mensalmente. Entenda-se a cada ms o
2% gerando no final de 12 meses um rendimento de 26,824%
XA EFETIVA
atamente ao custo ou remunerao da operao.

a. rende exatamente 24% no final de 12 meses.
0 numa conta de poupana que paga juros de 6% ao ano,
ao depois de 6 meses e qual a taxa efetiva anual paga pelo
a.m.
anos
EAL E APARENTE
etiva da operao. E a taxa real calculada a partir da taxa

monetria, apurada com base em um indicador econmico-
TR mais juros de 0,5%a.m. Taxa aparente/ efetiva TR+0,5%
omo calcular?
+taxa efetiva )
axa de )
1 100
atualizao m o netria
]
10%, enquanto no mesmo perodo a inflao foi de 6,5%. Qual
AXA OVER
(um tipo de taxa nominal) para 30 dias que servir como base
om base na remunerao dos ttulos pblicos, utilizada apenas

lacionrias altas. Atualmente ela utilizada como padro para
a Efetiva com base na Taxa Over?
]
dias teis
taxaover
30 ) 1 100
a Over com base na Taxa Efetiva?
]
1
axa Efetiva ) diasteis

1 100
]
1
axa Efetiva ) diasteis

1 100
s de 20 dias teis, quanto meu dinheiro vai render?
XERCCIOS
a de 3%a.m. e o Banco "B" remunera outra aplicao a uma

meu dinheiro?
anos, 5 meses e 7 dias, a juros de 20%a.a., compostos
ante no final do perodo de?
a.t.
trimestre
trimestre
trimestre
trimestre
Sabendo que o IPCA, um dos ndices que mede a inflao, no

eal.
lativa a uma taxa efetiva de 4%a.m.?

/// FIM \\\\\
CONCEITO
Pode-se conceituar desconto como sendo a diferena entre o

(duplicata, nota promissria, letra de cmbio, etc) e seu respectivo valor at
pela aplicao de uma taxa de desconto sobre o valor nominal (VF) do ttulo
DESCONTO SIMPLES
Chamamos de desconto simples pois efetuado com base no reg

modalidade est includo o desconto comercial e o bancrio.
DESCONTO COMERCIAL E BANC
O desconto comercial recebe esse nome porque a modalidade prati

calendrio comercial para a contagem do tempo (ano de 360 dias). uma a
recebimento de suas vendas. Nessa modalidade subtramos do valor nom
de desconto.
O desconto bancrio recebe esse nome porque a modalidade prati
outra alternativa para a empresa antecipar o recebimento de suas venda
valor nominal o correspondente taxa de desconto, o Imposto s
aproximadamente 0,0041% ao dia), Tarifa de Cobrana (TC varia de banco
Crdito (TAC varia de banco para banco).
COMO CALCULAR
D=VF in
D Valor do desconto
VF Valor Futuro ou Nominal
i Taxa de desconto
n Numero de perodos de clc
EXEMPLO 1
Uma empresa concede um desconto de 4%a.m. aos clientes que antecipa

Certo cliente deseja antecipar o pagamento de um ttulo de valor nomina
para 48 dias. Determine o valor do desconto a ser concedido e o valor lquid
VF
i a.m.
n dias
D
Valor liquido
EXEMPLO 2
Uma empresa deseja descontar uma duplicata de valor nominal 10.000,0
dias. Sabendo-se que o banco realiza tais operaes cobrando um taxa de
de 0,0041% ao dia e tarifa de cobrana de 6,00 por ttulo, calcule:
a) o valor do desconto;
b) o valor do IOF;
c) o valor lquido que a empresa recebeu;
d) a taxa efetiva mensal paga pela empresa nessa operao;
VF
i a.m.
n dias
D
IOF
Tarifa de cobrana
Valor liquido
Taxa efetiva a.m. = D/(VF*n)
EXERCCIO 1
Dois meses antes do vencimento de uma duplicata, o gerente financeiro d
cliente e prope um desconto de 531,00, caso antecipe o pagamento d
simples comercial aplicada na operao de 27%a.a. conclui-se que o valor
VF
i a.a.
n meses
D
EXERCCIO 2
Uma empresa descontou em uma instituio financeira os ttulos a seguir t
Val Ttulo Vencimento
5,000.00 55 dias
4,000.00 40 dias
2,500.00 28 dias
3,500.00 65 dias
Considerando IOF de 0,0041% ao dia e tarifa de cobrana de 6,50 por ttulo,
a) o valor total dos descontos por antecipao;
b) o valor total do IOF a ser pago;
c) o valor lquido creditado;
N dias
VF 1
VF 2
VF 3
VF 4
i a.m.
D1
D2
D3
D4
Total desconto (D)
IOF 1
IOF 2
IOF 3
IOF 4
Total IOF
Tarifa de cobrana
Valor liquido
EXERCCIO 3
Uma empresa necessita de imediato de 10.000,00 para pagamento no final
ordem de 4%a.m. Determine o montante final a ser pago considerando
vistas, ou seja, juros simples, juros compostos e desconto comercial.
VP
i a.m.
n dias
Juros Simples (VF)
Juros Compostos (VF)
Desconto Simples (VF) VF = VP / (1 - i * n)
EXTRA
Na modalidade de desconto simples, alguns autores trabalham com o

Desconto "por Fora". O Desconto "por Dentro" coincide com o valor dos ju
Simples (D = VP * i * n) e o Desconto "por fora" tal qual acabamos de ver.
EXEMPLO 1
Determinar o valor do desconto simples de um ttulo de 1.000,00 com vencim
a taxa de desconto de 5%a.m. (compare o desconto "por dentro" e o desco
CONTAGEM DO TEMPO
Existem, basicamente, trs forma de contagem de tempo entre duas d
Juros Exatos - nessa modalidade utilizamos para contagem do tempo o ano

geralmente vem expressa em anos ou dias.
Juros Ordinrios - tambm chamado de comercial, nessa modalidade utiliza

comercial com 360 dias e todos os meses de 30 dias.
Juros pela Regra dos Banqueiros - essa modalidade muito utilizada pelas
uma combinao das outras duas. Para a contagem do nmero de dias ent
365 ou 366 dias. Para determinar a taxa (i) utiliza-se o calendrio comerc
meses de 30 dias.
EXEMPLO 2
Calcular os juros ordinrios, juros exatos e juros pela regra dos banqueiros
vencimento para 15/09/2009 que foi descontado em 15/07/2009 a uma taxa
DESCONTO COMPOSTO
O desconto composto tem como base o sistema de capitalizao com

desconto simples. E quase no praticado no mercado.
DESCONTO COMPOSTO "POR FO
n
VP=VF(1i )
DESCONTO COMPOSTO "POR DEN
VF
VP=
( 1+i )n
///// FIM \\\\\

<<< ndice
CONCEITO
ndo a diferena entre o valor futuro de um ttulo de crdito

e seu respectivo valor atual. O valor do desconto ser obtido
alor nominal (VF) do ttulo.
ONTO SIMPLES
fetuado com base no regime de capitalizao simples. Nessa

bancrio.
OMERCIAL E BANCRIO
rque a modalidade praticada no comrcio em geral e utiliza o

ano de 360 dias). uma alternativa para a empresa antecipar o
subtramos do valor nominal apenas o correspondente taxa
rque a modalidade praticada pelas instituies financeiras.

ebimento de suas vendas. Nessa modalidade subtramos do
desconto, o Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF
rana (TC varia de banco para banco) e Tarifa de Abertura de
O CALCULAR
VF in
lor do desconto
lor Futuro ou Nominal
xa de desconto
mero de perodos de clculo
OS E EXERCCIOS
aos clientes que antecipam o pagamento de suas duplicadas.

m ttulo de valor nominal 2.000,00, com vencimento previsto
concedido e o valor lquido a ser recebido nessa operao.
meses
e valor nominal 10.000,00 com vencimento previsto para 38

es cobrando um taxa de desconto de 5%a.m., IOF alquota
r ttulo, calcule:
operao;
meses
D/(VF*n)
ata, o gerente financeiro da empresa entra em contato com o

antecipe o pagamento da duplicata. Se a taxa de desconto
a.a. conclui-se que o valor da duplicata de:
anos
ceira os ttulos a seguir taxa de 3%a.m.:

obrana de 6,50 por ttulo, calcule:
N meses
para pagamento no final de 180 dias. O custo financeiro da
ser pago considerando as modalidades de capitalizao j
esconto comercial.
meses
= VP / (1 - i * n)
EXTRA
autores trabalham com o conceito de Desconto "por Dentro" e

incide com o valor dos juros (J) estudados na parte de Juros
al qual acabamos de ver.
o de 1.000,00 com vencimento para 180 dias, sabendo-se que

onto "por dentro" e o desconto "por fora")
GEM DO TEMPO
em de tempo entre duas datas:
contagem do tempo o ano civil com 365 ou 366 dias, a taxa (i)
, nessa modalidade utilizamos para contagem do tempo o ano

as.
de muito utilizada pelas instituies financeiras e se trata de

m do nmero de dias entre duas datas utiliza-se o ano civil de
a-se o calendrio comercial com ano de 360 dias e todos os
ela regra dos banqueiros cobrados num ttulo de 1.000,00 com

m 15/07/2009 a uma taxa de 30%a.a.
NTO COMPOSTO
tema de capitalizao composta, segue as mesmas regras do

cado.
OMPOSTO "POR FORA"
n
VF(1i )
MPOSTO "POR DENTRO"
VF
=
( 1+i )n
/// FIM \\\\\

SRIES UNIFORMES
o sistema de capitalizao onde o pagamento ou o recebimen

sucesso de pagamentos ou recebimentos de igual valor.
Quando o objetivo liquidar uma dvida, tem-se o processo de AMOR
quer constituir um capital em data futura, tem-se um processo de CAPITALIZ
As sries de pagamentos ou recebimentos se caracterizam por um p
os pagamentos podem ser ANTECIPADOS, quando o primeiro pagamento o
do perodo de capitalizao; ou POSTECIPADOS, quando o primeiro pagam
final do perodo de capitalizao.
PROCESSO DE CAPITALIZA
No processo de capitalizao temos as frmulas a seguir que nos aju

o valor da prestao de pagamento ou recebimento (PGTO).
( 1+ i )n 1
VF=PGTO
i ( )
PROCESSO DE AMORTIZAO
No processo de amortizao temos as frmulas a seguir que nos ajud

e o valor da prestao de pagamento ou recebimento (PGTO).
1 ( 1+i )n
VP= PGTO
i ( )
Obs.: as frmulas que acabamos de ver, tanto para Capitalizao qu
pagamentos POSTECIPADOS. Para calcular o VP ou VF com prestaes
resultado do VF ou VP por (1+i), e para o clculo do PGTO basta dividir o re
UTILIZANDO O EXCEL OU BrOFI
Funo VALOR FUTURO (VF)

=VF(taxa;nper;pgto;vp;tipo)
Retorna o valor futuro de um investimento de acordo com os pagam
uma taxa de juros constante.
taxa - a taxa de juros da operao, utilizar a forma decima
nper - o nmero de perodos de capitalizao;
pgto - o valor da prestao;
vp - o valor presente da aplicao (nesse caso o saldo in
tipo - utilize 0(zero) para postecipado e 1(um) para antecipa
EXEMPLO 1
Calcule o valor de resgate de uma aplicao de 200,00 por ms durante 12

que atualizado a uma taxa de 2%a.m. dentro do conceito de termos anteci
taxa a.m.
nper meses
pgto
vp
tipo vf
tipo vf
Funo VALOR PRESENTE (VP)

=VP(taxa;nper;pgto;vf;tipo)
Retorna o valor presente de um investimento de acordo com os pa
com uma taxa de juros constante.
taxa - a taxa de juros da operao, utilizar a forma decima
nper - o nmero de perodos de capitalizao;
pgto - o valor da prestao;
vf - o valor final aps a ltima parcela paga (nesse caso
tipo - utilize 0(zero) para postecipado e 1(um) para antecipa
EXEMPLO 1
Minha margem consignvel de 200,00. Em 24 meses, quanto posso pe
financeira que cobra uma taxa de 2%a.m. dentro do conceito de termos ante
taxa a.m.
nper meses
pgto
vf
tipo vp
tipo vp
Funo TAXA
=TAXA(nper;pgto;vp;vf;tipo;estimativa)
Retorna a taxa de juros por perodo de um emprstimo ou financiamen
EXEMPLO 1
Uma loja vende um carro com financiamento total em 60 meses de 650,00
25.000,00 qual a taxa de juros cobrada no financiamento? Utilize o
postecipados.
nper meses
pgto
vp
vf
tipo taxa
tipo taxa
Funo NPER
=NPER(taxa;pgto;vp;vf;tipo)
Retorna o nmero de perodos para investimento de acordo com pa
EXEMPLO 1
Uma loja vende um carro com financiamento total e parcelas de 650,00 men
de 25.000,00 em quantos meses devo financiar o carro utilizando a taxa d
quiser economizar o mesmo valor com o mesmo rendimento, quanto temp
vista? Utilize o conceito de termos postecipados.
taxa a.m. taxa

pgto pgto
vp vp
vf vf
tipo tipo
nper nper
Funo PGTO
=PGTO(taxa;nper;vp;vf;tipo)
Retorna o valor das prestaes de um investimento de acordo com pa
EXEMPLO 1
Preciso comprar uma mquina que custa 6.000,00 o banco cobra uma taxa
em 24 meses, de quanto ser a parcela? Utilize o conceito de termos antecip
taxa a.m.
nper meses
vp
vf
tipo pgto
tipo pgto
EXTRA
Funo VFPLANO
=VFPLANO(capital;plano)
Retorna o valor futuro de um capital que ser atualizado por uma srie
EXEMPLO 1
Apliquei 1.000,00 hoje e pretendo efetuar o resgate daqui a seis meses.
tabela abaixo, quanto devo resgatar?
1 1.20% a.m.
2 1.00% a.m. capital
3 1.60% a.m. vfplano
4 1.80% a.m.
5 1.10% a.m.
6 1.30% a.m.
EXERCCIOS
EXERCCIO 1
Que montante obter uma pessoa que deposita periodicamente no incio d
prazo de 24 meses a uma taxa de 2%a.m.?
taxa a.m.
nper meses
pgto
vp
tipo vf
EXERCCIO 2
Uma mercadoria ofertada por 18 pagamentos mensais de 250,00 no fina
que o custo financeiro do mercado de 2%a.m. qual o preo equivalente v
taxa a.m.
nper meses
pgto
vf
tipo vp
EXERCCIO 3
A Financeira do Povo faz operaes de emprstimos pessoais cobrando um
uma taxa adicional de 70,00 para despesas de cadastro, sendo essa ltima
um emprstimo pessoal de 1.000,00 a ser pago em 3 prestaes mensais e
aps a contratao, pergunta-se:
a) Qual o valor das prestaes a serem pagas?
b) Qual a taxa efetiva mensal que est sendo cobrada em tal operao?
taxa a.m.
nper meses
vp
vf
tipo
pgto
EXERCCIO 4
Certo executivo, pretendendo viajar durante 12 meses, resolve fazer 6 dep
paga 3% ao ms de juros, para que sua esposa possa efetuar 12 retirad
perodo em que viaja. A primeira retirada ser um ms aps o ltimo de
depsitos?
taxa a.m.
nper meses
pgto
vf
tipo
vp
taxa a.m.
nper meses
vp
vf
tipo
pgto
EXERCCIO 5
Numa seo de classificados, anuncia-se uma casa por 25.000,00 vista ou

7.760,00 sem entrada. Qual a melhor opo para comprar, uma vez que a
taxa a.t.
nper trimestres
pgto
vf
tipo
vp
///// FIM \\\\\

<<< ndice
RIES UNIFORMES
pagamento ou o recebimento do capital efetuado atravs da

gual valor.
em-se o processo de AMORTIZAO; por outro lado, quando se
um processo de CAPITALIZAO.
os se caracterizam por um processo de capitalizao composta e
ndo o primeiro pagamento ou recebimento for realizado no incio
S, quando o primeiro pagamento ou recebimento for realizado no
O DE CAPITALIZAO
rmulas a seguir que nos ajudaro a calcular o valor futuro (VF) e

ento (PGTO).
VFi
PGTO=
( 1+ i ) n 1
SO DE AMORTIZAO
mulas a seguir que nos ajudaro a calcular o valor presente (VP)

mento (PGTO).
VPi
PGTO= n
1 ( 1+i )
anto para Capitalizao quanto para Amortizao, so para
VP ou VF com prestaes ANTECIPADAS, basta multiplicar o
o do PGTO basta dividir o resultado por (1+i).
O O EXCEL OU BrOFICE
o VALOR FUTURO (VF)

taxa;nper;pgto;vp;tipo)
o de acordo com os pagamentos peridicos e constantes e com
ao, utilizar a forma decimal 0,02 ou 2%;

e capitalizao;
cao (nesse caso o saldo inicial);

cipado e 1(um) para antecipado;
200,00 por ms durante 12 meses num fundo de investimentos

do conceito de termos antecipados e postecipados.
VALOR PRESENTE (VP)

(taxa;nper;pgto;vf;tipo)
mento de acordo com os pagamentos peridicos e constantes e
ao, utilizar a forma decimal 0,02 ou 2%;

e capitalizao;
ma parcela paga (nesse caso o saldo final);

cipado e 1(um) para antecipado;
24 meses, quanto posso pegar emprestado em uma instituio

o do conceito de termos antecipados e postecipados?
Funo TAXA
er;pgto;vp;vf;tipo;estimativa)
m emprstimo ou financiamento.
tal em 60 meses de 650,00. Sabendo que o valor do carro de

financiamento? Utilize o conceito de termos antecipados e
a.m.
a.m.
Funo NPER
ER(taxa;pgto;vp;vf;tipo)
estimento de acordo com pagamentos constantes e peridicos e
al e parcelas de 650,00 mensais. Sabendo que o valor do carro

r o carro utilizando a taxa de juros do exemplo anterior? Se eu
mo rendimento, quanto tempo vou levar para comprar o carro
.
a.m.
Funo PGTO
TO(taxa;nper;vp;vf;tipo)
vestimento de acordo com pagamentos constantes e peridicos e
00 o banco cobra uma taxa de 2%a.m. pretendo dividir a compra

o conceito de termos antecipados e postecipados.
EXTRA
Funo VFPLANO
PLANO(capital;plano)
er atualizado por uma srie consecutiva de taxas compostas.
sgate daqui a seis meses. A previso de rendimentos segue a
EXERCCIOS
a periodicamente no incio de cada ms o valor de 100,00, num

s mensais de 250,00 no final de cada perodo. Considerando-se
qual o preo equivalente vista?
imos pessoais cobrando uma taxa de juros nominal de 6%a.m. e

cadastro, sendo essa ltima cobrada no ato da contratao. Em
em 3 prestaes mensais e iguais, vencendo a primeira 30 dias
brada em tal operao?

vp
Taxa efetiva a.m.
meses, resolve fazer 6 depsitos mensais numa financeira que

osa possa efetuar 12 retiradas mensais de 3.000,00, durante o
um ms aps o ltimo depsito. Qual dever ser o valor dos
asa por 25.000,00 vista ou em quatro prestaes trimestrais de
ara comprar, uma vez que a taxa de juros de 10% ao trimestre?
///// FIM \\\\\

SISTEMA FRANCS DE AMORTIZA
o sistema de capitalizao onde o pagamento ou o recebim

sucesso de pagamentos ou recebimentos de igual valor, com periodicida
(postecipados). Nesse sistema cada prestao contm uma parcela de juros
UTILIZANDO O EXCEL OU BrOF
Funo IPGTO
=IPGTO(taxa;perodo;nper;vp;vf;tipo)
Retorna o pagamento de juros para um determinado perodo (presta
pagamentos peridicos e constantes e com uma taxa de juros constante.
perodo - o nmero da prestao que se deseja conhecer os
EXEMPLO 1
Num emprstimo de 1.000,00 divididos em 10 prestaes (postecipadas) a u
de juros na terceira parcela?
taxa a.m.
perodo ms
nper meses
vp
tipo IPGTO
Funo PPGTO
=PPGTO(taxa;per;nper;vp;vf;tipo)
Retorna o pagamento de capital (amortizao) para determinado p
pagamentos constantes e peridicos e uma taxa de juros constante.
EXEMPLO 1
do capital (amortizar) na terceira parcela?
taxa a.m.
per ms
nper meses
vp
tipo PPGTO
Funo PGTOJURACUM (IPGTO.CUM - no

=PGTOJURACUM(taxa;nper;vp;incio_perodo;final__p
Retorna os juros acumulados pagos entre dois perodos de um empr
EXEMPLO 1
de juros at a quinta parcela?
taxa a.m.
nper meses
vp
incio_perodo
final_perodo
tipo_pgto PGTOJURACUM
Funo PGTOCAPACUM (PGTOCAPACUM_ADD

=PGTOCAPACUM(taxa;nper;vp;incio_perodo;final_p
Retorna o capital (amortizao) acumulado pago entre dois perodos d
EXEMPLO 1
do capital at a quinta parcela?
taxa a.m.
nper meses
vp
incio_perodo
final_perodo
tipo_pgto PGTOCAPACUM
EXERCCIO
EXERCCIO 1
Elabore uma tabela que detalhe um financiamento com base no sistema pric
CLICK AQUI
///// FIM \\\\\
<<< ndice
S DE AMORTIZAO (PRICE)
pagamento ou o recebimento do capital efetuado atravs da

ual valor, com periodicidade constante e com termos vencidos
ntm uma parcela de juros e outra de principal a ser amortizado.
O O EXCEL OU BrOFICE
Funo IPGTO
xa;perodo;nper;vp;vf;tipo)
erminado perodo (prestao) de um investimento de acordo com
axa de juros constante.
ue se deseja conhecer os juros pagos;
staes (postecipadas) a uma taxa de 5%a.m. Quanto vou pagar
Funo PPGTO
(taxa;per;nper;vp;vf;tipo)
ao) para determinado perodo de investimento de acordo com
e juros constante.
ACUM (IPGTO.CUM - no BrOfice)

;vp;incio_perodo;final__perodo;tipo_pgto)
ois perodos de um emprstimo ou financiamento.
M (PGTOCAPACUM_ADD no BrOfice)
r;vp;incio_perodo;final_perodo;tipo_pgto)
pago entre dois perodos de um emprstimo ou financiamento.
EXERCCIO
com base no sistema price.

//// FIM \\\\\
TABELA PRICE
CAPITAL
TAXA
TEMPO
V PARCELA
JUROS
MONTANTE
AMORTIZAO
PARCELA VALOR A PAGAR (PPGTO)
0 - -
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
eira Empresarial
ELA PRICE
a.m./ a.a.
PERODOS DE CAPITALIZAO
PGTO()
PGTOJURACUM()
CAPITAL + JUROS
JUROS
(IPGTO) SALDO DEVEDOR
- -
<<< ndice
SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (
o sistema de capitalizao onde o valor abatido (amortizao)

mesmo em todas as parcelas. Esse sistema se caracteriza por ter prestae
UTILIZANDO O EXCEL OU BrOFICE
O clculo muito simples e no utiliza nenhuma frmula complexa que j vim

Para conhecermos o valor da amortizao basta dividir o principal pelo nme
Para conhecermos o valor dos juros basta multiplicar o saldo devedor pela ta
O valor da prestao a soma da amortizao com os juros.
EXERCCIO
EXEMPLO 1
Elabore uma tabela que detalhe um financiamento de 5.000,00 em 5 mes
uma taxa de juros de 5%a.m.
n prestao juros amortizao

0 - - -
1
2
3
4
5
EXERCCIO 1
Elabore uma tabela que detalhe um financiamento com base no sistema de
(SAC).
CLICK AQUI
///// FIM \\\\\

<<< ndice
CONSTANTE (SAC)
do (amortizao) do principal sempre o

a por ter prestaes decrescentes.
OU BrOFICE
omplexa que j vimos at agora.

principal pelo nmero de parcelas.
do devedor pela taxa.
os.
000,00 em 5 meses com base no SAC a
s devedor
5,000.00
ase no sistema de amortizao constante
TABELA SAC
CAPITAL
TAXA
TEMPO
MONTANTE
JUROS
PARCELA PRESTAO JUROS

0 - -
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
ceira Empresarial <<< ndice
ELA SAC
a.m./ a.a.
PERODOS DE CAPITALIZAO
TOTAL PAGO
JUROS PAGOS
AMORTIZAO SALDO DEVEDOR

- -
AVALIAO DE INVESTIMEN
Essa a parte principal do curso, o objetivo mestre da M

possibilidades de investimentos e escolher aquele que est mais conca
financeiras.
Nessa parte sero tratados os dois principais mtodos de anlise de

Lquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno (TIR), aplicados a soluo de prob
seja, em que as entradas e sadas de caixa ao longo do tempo podem ser de
VALOR PRESENTE LQUIDO (
Esse processo consiste na comparao de todas as entradas e sada

focal 0 (zero).
=VPL(taxa;valor1;valor2;...)
EXEMPLO 1
O Sr. Indeciso deseja obter uma rentabilidade mnima de 10% ao ms par
meses. Os bancos a seguir fizeram suas propostas, conforme representado
dos bancos o Sr. Indeciso deve optar?
Taxa 10% a.m.

Investimento 5,000.00
B. Bom de Bico
1 2,400.00 1
2 2,240.00 2
3 1,080.00 3
VPL VPL
FUNO XVPL
Por meio dessa funo, calcula-se o valor presente lquido de uma s

fluxo de caixa, descontadas a uma determinada taxa de juros compostos
diferena em relao a funo VPL, pois considera os fluxos de caixa di
acontecimentos.
=XVPL(taxa;valores;datas)
EXEMPLO 1
O Sr. Joo contratou uma empresa para a construo de uma casa de cam
pagamento conforme quadro abaixo. O Sr. Joo possui recursos financeiro
com liquidez diria que lhe proporciona um rendimento mensal efetivo de 1
a construtora no dia 03/09/2015, qual o volume de recursos aplicados que e
pagamentos?
Taxa ao ms
DATAS
9/3/2015
10/22/2015
11/19/2015
1/17/2016
2/15/2016
XVPL
TAXA INTERNA DE RETORNO
A TIR a taxa de juros que torna nulo o Valor Presente Lquido de um

fluxo de caixa, faz com que, a valor presente, a somatria das entradas de c
Prefiro dizer apenas que a taxa de juros de um investimento.
=TIR(valores;estimativa)
EXEMPLO 1
Comprei uma casa no valor de 50.000,00 quero comparar o que ganhei
dinheiro me daria se eu o tivesse aplicado na poupana.
TEMPO CRED DEB TOTAL
0 50,000.00 (50,000.00)
1 - 1,300.00 (1,300.00)
2 700.00 700.00
3 700.00 700.00
4 700.00 700.00
5 700.00 500.00 200.00
6 - 100.00 (100.00)
7 - 100.00 (100.00)
8 - 100.00 (100.00)
9 - 100.00 (100.00)
10 700.00 700.00
11 700.00 700.00
12 50,700.00 50,700.00
TIR
FUNO XTIR
Por meio dessa funo, calcula-se a taxa interna de retorno de um

necessitam de periodicidade constante. Essa funo diferencia-se da fun
dispostos num programa de datas de acontecimentos.
=XTIR(valores;datas;estimativa)
EXEMPLO 1
No dia 02/092009, o Sr. Investidor efetuou o resgate total das aplicaes fin
de So Paulo, recebendo o montante lquido de R$ 45.326,80. Saben
aplicaes anteriores a 02/02/2009, e que durante o perodo das aplicaes
mdia mensal de retorno de seus investimentos, nesse perodo?
DATAS
02/02/09
04/03/09
06/04/09
02/06/09
12/07/09
02/08/09
02/09/09
XTIR
XTIR
EXERCCIOS
EXERCCIO 1
Um mesmo produto vendido em duas lojas A e B nas seguintes condie
1.000,00. Em qual das duas lojas a compra mais vantajosa se o dinheiro c
Loja A
n valor
1 1,000.00
2 1,000.00
3 1,000.00
4 1,000.00
5 1,000.00
VPL
EXERCCIO 2
Uma aplicao segura em uma instituio financeira me garante um rendi
meus 10.000,00, dia 12/01/15, em aes de uma empresa que foram ven
escolha certa?
DATA
1/12/2015
2/12/2015
3/30/2015
4/11/2015
5/19/2015
6/16/2015
7/30/2015
XTIR
EXERCCIO 3
Preciso de 1.000,00 e busquei em duas operadoras de crditos as seguinte

de 300,00 e a operadora B de a cordo com a tabela abaixo. Qual das duas e
DATAS
0
1
2
3
4
5
TIR
EXERCCIO 4
Abri um restaurante e o balano financeiro apresentado no primeiro ano m
abaixo). Quero saber se j recuperei o dinheiro aplicado se a taxa de mercad
DATAS VALORES
0 1/1/2009 (20,000.00)
1 2/12/2009 900.00
2 3/5/2009 800.00
3 4/3/2009 1,200.00
4 5/18/2009 1,800.00
5 6/1/2009 1,900.00
6 7/4/2009 2,300.00
7 8/8/2009 2,100.00
8 9/13/2009 2,300.00
9 10/10/2009 2,500.00
10 11/6/2009 2,200.00
11 12/1/2009 2,400.00
12 12/31/2009 2,600.00
XVPL
EXERCCIO 5 DESAFIO
Com uma taxa de atratividade de 18%a.a. para um perodo de 5 anos de u
de compra: um caminho novo ou um usado?
DADOS NOVO USADO
Aquisio 145,000.00 65,000.00
V. Residual 65,000.00 30,000.00
Custo anual 30,000.00 45,000.00
NOVO
(175,000.00)
(30,000.00)
(30,000.00)
(30,000.00)
(30,000.00)
65,000.00
///// FIM \\\\\

<<< ndice
AO DE INVESTIMENTOS
o, o objetivo mestre da Matemtica Financeira, analisar o rol das

aquele que est mais concatenado aos meus objetivos e condies
cipais mtodos de anlise de alternativas econmicas: o Valor Presente

), aplicados a soluo de problemas com fluxos de caixas variveis, ou
longo do tempo podem ser de valores e prazos variados.
PRESENTE LQUIDO (VPL)
de todas as entradas e sadas de dinheiro de um fluxo de caixa na data
=VPL(taxa;valor1;valor2;...)
e mnima de 10% ao ms para aplicar seus 5.000,00 pelos prximos 3

ostas, conforme representado nos respectivos fluxos de caixa. Por qual
B. Confiana B. Caridade
2,000.00 1 1,650.00
2,850.00 2 2,520.00
1,100.00 3 2,260.00
VPL
FUNO XVPL
or presente lquido de uma srie de entradas e sadas de dinheiro de um

ada taxa de juros compostos. A funo XVPL possui uma importante
nsidera os fluxos de caixa dispostos num calendrio real de datas de
=XVPL(taxa;valores;datas)
nstruo de uma casa de campo, sendo-lhe proposto o cronograma de

o possui recursos financeiros aplicados em um fundo de investimento
ndimento mensal efetivo de 1,85%. Caso Sr. Joo feche o contrato com
e de recursos aplicados que ele dever possuir para fazer frente a esses
>>>> ao ano
VALORES
30,000.00
20,000.00
24,000.00
22,000.00
28,000.00
NTERNA DE RETORNO (TIR)
Valor Presente Lquido de um investimento. Essa taxa, aplicada em um

a somatria das entradas de caixa seja igual a somatria das sadas.
os de um investimento.
=TIR(valores;estimativa)
uero comparar o que ganhei em aluguel com o rendimento que esse

poupana.
a.m.
FUNO XTIR
taxa interna de retorno de uma sequncia de fluxos de caixa, que no

funo diferencia-se da funo TIR, pois considera os fluxos de caixa
mentos.
TIR(valores;datas;estimativa)
esgate total das aplicaes financeiras que mantinha no Banco Caridade

do de R$ 45.326,80. Sabendo-se que o Sr. Investidor no possua
ante o perodo das aplicaes no efetuou saques parciais, qual a taxa
s, nesse perodo?
VALORES
(9,000.00)
(4,500.00)
(3,500.00)
(18,000.00)
(3,000.00)
(5,000.00)
45,326.80
ao ano
ao ms
EXERCCIOS
A e B nas seguintes condies: loja A 1+5 de 1.000,00 e na loja B 6 de

mais vantajosa se o dinheiro custa para voc 5%a.m.?
Loja B
n valor
1 1,000.00
2 1,000.00
3 1,000.00
4 1,000.00
5 1,000.00
6 1,000.00
VPL
anceira me garante um rendimento real de 2%a.m. Mas resolvi aplicar

uma empresa que foram vendidas da forma apresentada abaixo. Fiz a
VALOR
(10,000.00)
1,000.00
1,500.00
2,500.00
2,800.00
2,900.00
3,000.00
a.a.
a.m.
adoras de crditos as seguintes propostas: operadora A faz em 5 vezes

abela abaixo. Qual das duas est me cobrando a menor taxa?
VALORES nper
1,000.00 pgto
(100.00) vp
(200.00) vf
(300.00) tipo
(400.00) taxa
(500.00)
presentado no primeiro ano me mostra o seguinte resultado (ver tabela

o aplicado se a taxa de mercado de 2%a.m.
taxa a.m.
taxa a.a.
ra um perodo de 5 anos de uso de um caminho. Qual a melhor opo
USADO
(110,000.00)
(45,000.00)
(45,000.00)
(45,000.00)
(45,000.00)
30,000.00
///// FIM \\\\\

BIBLIOGRAFIA
KUHNEM, Osmar Leonardo. Matemtica Financeira Empresarial. So Paulo
PUCCINI, Abelardo de Lima; PUCCINI, Adriana. Matemtica Financeira

Edio compacta. So Paulo: Saraiva, 2006.
TOSI, Armando Jos. Matemtica Financeira com Utilizao do Excel2000.

Atlas, 2002.
Site: http://www.juliobattisti.com.br
Site: http://pessoal.sercomtel.com.br/matematica/financeira/matfin.htm
Obs.: Caso alguma das funes estudadas no esteja disponvel, v ao men

em Suplementos e marque a caixa de seleo Ferramentas de Anlise.
///// FIM \\\\\

<<< ndice
RAFIA
a Empresarial. So Paulo: Atlas, 2006.
Matemtica Financeira: objetiva e aplicada.
Utilizao do Excel2000. 2 Edio. So Paulo:
anceira/matfin.htm
eja disponvel, v ao menu Ferramentas, clique

amentas de Anlise.
M \\\\\

Apostila Matemática Financeira Aluno Excel

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Apostila Matemática Financeira Aluno Excel

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

Matemtica Financeira Empresaria

Wagner Santos de Sousa

1- REVISO DE OPERADORES E USO DE FUNES NO MS-EXCEL

QUANTIDADE VENDIDA PELA EMP 01

=E(lgico1; lgico2; ...)

Para nossos contratos acima de R$ 5.000,00 oferecemos um desconto de 10%.

Val de Referncia 5,000.00

Refazer a planilha anterior com a nova poltica da Empresa:

Val de ref 1 4,000.00 5%

Nova poltica da Empresa:

Val de ref 1 5,000.00

Refazer para a nova poltica da Empresa:

Val de ref 1 5,000.00

FUNES DE PROCURA E REFERN

VERMELHO 50% COD DESC

A seguir encontra-se uma tabela de coeficientes multiplicadores para operaes

VALOR FINANCIADO 5,000.00

///// FIM \\\\\

e paga de frete 20%.

ima de R$ 8.000,00 desconto de 10%.

a ganham desconto de 10%

a ganham desconto de 10%

adores para operaes de credirio.

OBJETIVO PRINCIPAL DA MATEMTICA FI

A matemtica Financeira busca, essencialmente, analisar a evolu

VP - ou Valor Presente, o valor inicial da operao

Juros Simples o sistema de capitalizao onde a Taxa aplicada

J =VPin Juros Simples

Taxa de Adm (i) a.a.

Imposto de Renda (i)

Base CPMF VP+J-IR-TA

Rend Lquido (RL) RL = J - TA - IR - CPMF

Valor Lquido (VL) VL = VP + RL

Taxa Lquida (TL) i = RL / (VP * n)

///// FIM \\\\\

nalisar a evoluo do dinheiro ao longo do tempo,

1,250.00 1,300.00 1,350.00 1,400.00 1,450.00 1,500.00

icial da operao; ex.: preo vista, valor aplicado,

o ou remunerao paga pelo uso do dinheiro por

da operao, ou seja capital mais os juros;

mestre (a.s.); ao trimestre (a.t.);...

a Taxa aplicada apenas sobre o Capital (VP) em

mente utilizado nas operaes de descontos e nas

stimo no valor de 10.000,00 pelo prazo de cinco

ente aplicao de um capital de 20.000,00 pelo

uma taxa de juros simples de 4%a.m.?

"Juros Compostos" o sistema de capitalizao onde os Juros incor

A capitalizao composta caracteriza-se por uma funo exponencia

O sistema de capitalizao a Juros Compostos amplamente utilizad

VF Valor Presente (Capital)

Obs.: Logaritmo nada mais do que uma forma de exponencial. Como no e

Taxa de Adm (i) a.a.

Base CPMF =VF - TA - IR

Valor Lquido (VL) = VF - TA - IR - CPMF

Taxa Lquida (TL) = (VL / VP)^( 1/n ) - 1

3 DIAS 10 DIAS 20 DIAS 1 MS 3 MESES

Dias Meses VF Juros simples

///// FIM \\\\\

1,276.28 1,340.10 1,407.10 1,477.46 1,551.33 1,628.89

de os Juros incorporam ao Capital para o clculo dos

uno exponencial, em que o capital cresce de forma

mplamente utilizado nas operaes de financiamentos

capital de 5.000,00 por 18 meses, taxa de juros

nda fixa durante 90 dias. O banco remunerou a uma