ANLISIS FINANCIERO

Este documento ha sido diseado para familiarizarlo con las herramientas bsicas necesarias para hacer un diagnostico
financiero: Los ratios (razones financieras) y el flujo de fondos. En los anexos siguientes, se incluyen los Estados Financieros
as como un formularios sobre los ratios.

La empresa a evaluar es ALIMEX S.A. la misma que esta dedicada a la comercializacin de productos de consumo masivo,
tiene una antigedad de 12 aos y su participacin en el mercado regional es del 20%. Su sistema de distribucin es mixto,
es decir utiliza a distribuidores como a pequeos minoristas. No tiene un canal propio de comercializacin.

PROBLEMA DE APLICACIN

A CONTINUACIN SE LE ENTREGARA LOS ESTADOS FINANCIEROS: BALANCE Y ESTADO DE RESULTADOS DE LA

EMPRESA "ALIMEX S.A." CORRESPONDIENTE A LOS AOS 2015 Y 2016, LOS MISMOS QUE ESTN REEXPRESADOS
A VALORES ACTUALES DEL 31.12.2016.

LA EMPRESA EN MENCIN ESTA SOLICITANDO ANTE NUESTRA ENTIDAD FINANCIERA UN CRDITO DE US$ 30,000 LOS
MISMOS QUE SERVIRN PARA CANCELAR SU ACTUAL SOBREGIRO AS COMO OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO; Y EL
SALDO RESTANTE SER USADO COMO CAPITAL DE TRABAJO, PARA LA GESTIN DEL NEGOCIO.

POLTICAS DE LA EMPRESA

LA EMPRESA A LO LARGO DE LOS LTIMOS AOS, HA MANTENIDO LAS SIGUIENTES POLTICAS:

-EL 30% DE LAS VENTAS SON AL CONTADO

-EL 50% DE LAS COMPRAS ES AL CRDITO
-EL PLAZO DE COBRO PARA LAS VENTAS AL CRDITO ES DE 30 DAS
-EL PERIODO DE PAGO POR LAS COMPRAS AL CRDITO ES DE 45 DAS
-EL TOTAL DE COMPRAS ES EL 70% DE (COSTO VENTAS + GASTOS OPERACIONALES)

Nota: En caso de requerirse, puede asumir los supuestos que crea conveniente siempre y cuando mantenga un enfoque
coherente en la solucion final del problema.

TAREA A REALIZAR:

UD. CON APOYO DE SU EQUIPO DE TRABAJO ADOPTARA LA POSICIN DEL BANCO, POR LO QUE TENDR QUE
DESARROLLAR UN ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, EMPEZANDO POR EL CALCULO DE LOS RATIOS
FINANCIEROS, SU CICLO OPERATIVO, FLUJO DE EFECTIVO Y OTROS ANLISIS QUE SE CREAN CONVENIENTES.
FINALMENTE UD. Y SU GRUPO DEBER CONCLUIR SOBRE EL OTORGAMIENTO O NO DEL CRDITO SOLICITADO
POR LA EMPRESA "ALIMEX S.A.".

PREGUNTAS GUAS:

1.- Cual es la evolucin de los estados financieros de la empresa?

2.- Cules son los cambios mas significativos?
3.- Cual es el objeto del crdito en verdad?
4.- Cual es su recomendacin al Comit de Crditos. Debe o no drsele el crdito?. Utilice los siguientes criterios:
Posible destino del crdito
Solvencia de la firma
Recuperacin del Crdito
Recomendaciones Finales
ALIMEX S.A.

VARIAC DE 2016/2015
2016 2015 % IMPORTE %
ACTIVO CORRIENTE #REF!
Caja y Bancos 1,079.00 639.00 1.89% 440.00 0.88%
Clientes 18,145.00 11,936.00 35.35% 6,209.00 12.40%
Mercaderas 23,112.00 12,172.00 36.05% 10,940.00 21.84%
Cargos Diferidos 1,050.00 2,500.00 7.40% (1,450.00) (2.90%)
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 43,386.00 27,247.00 80.70% 16,139.00 32.23%

ACTIVO NO CORRIENTE
Valores 450.00 350.00 1.04% 449.99 0.90%
Inmueble Maquinaria y Equipo 12,746.00 12,618.00 37.37% 12,745.63 25.45%
Depreciacin y Amortizacin Acumulada (6,500.00) (6,450.00) (19.10%) (6,499.81) (12.98%)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 6,696.00 6,518.00 19.30% 6,695.81 13.37%

TOTAL ACTIVO 50,082.00 33,765.00 100.00% 50,081.00 100.00%

PASIVO CORRIENTE
Sobregiro 2,719.00 8,480.00 25.11% 2,718.75 5.43%
Tributos por Pagar 7,482.00 1,660.00 4.92% 7,481.95 14.94%
Proveedores 6,528.00 2,154.00 6.38% 6,527.94 13.03%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 16,729.00 12,294.00 36.41% 16,728.64 33.40%

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones a largo plazo 11,000.00 3,000.00 8.88% 10,999.91 21.96%
Beneficios Sociales de los Trabajadores 230.00 88.00 0.26% 230.00 0.46%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 11,230.00 3,088.00 9.15% 11,229.91 22.42%

PATRIMONIO
Capital 18,383.00 17,308.00 51.26% 18,382.49 36.71%
Utilidad o Prdida 3,740.00 1,075.00 3.18% 3,739.97 7.47%

TOTAL PATRIMONIO 22,123.00 18,383.00 54.44% 22,122.46 44.17%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 50,082.00 33,765.00 100.00% 50,081.00 100.00%

CAPITAL DE TRABAJO 26,657.00 14,953.00

(*) VALORES AJUSTADOS AL 31.12.2016

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS del 31.12.2016

VARIAC DE 2016/2015
2016 2015 % IMPORTE %

Ventas 70,100.00 44,991.00 100% 25,109.00 100%

Costo de Ventas (33,504.00) (23,715.00) (52.71%) (9,789.00) (38.99%)
0.00
UTILIDAD BRUTA 36,596.00 21,276.00 47.29% 15,320.00 61.01%
0.00
GASTOS OPERACIONALES 0.00
Gastos Administrativos (14,000.00) (10,000.00) (22.23%) (4,000.00) (15.93%)
Gastos de Ventas (14,238.00) (9,078.00) (20.18%) (5,160.00) (20.55%)
0.00
UTILIDAD OPERATIVA 8,358.00 2,198.00 4.89% 6,160.00 24.53%
0.00
OTROS INGRESOS / EGRESOS 0.00
Gastos financieros (1,418.00) (1,041.00) (2.31%) (377.00) (1.50%)
0.00
UTILID. NETA ANTES DE IMPUESTOS 6,940.00 1,157.00 2.57% 5,783.00 23.03%
0.00
IMPUESTOS (3,200.00) (82.00) (0.18%) (3,118.00) (12.42%)
0.00
UTILIDAD NETA 3,740.00 1,075.00 2.39% 2,665.00 10.61%
 ANLISIS FINANCIERO
RESUMEN DE LOS RATIOS FINANCIEROS

2015 2016 VARIAC. %

I.- RATIOS DE LIQUIDEZ

1.1- LIQUIDEZ = ACTIVO CORRIENTE 2.216 2.593 15%

PASIVO CORRIENTE

1.2.- PRUEBA CIDA = ACT. CORRIENTE - EXISTENCIAS - GASTOS DIFERIDOS 2.01293314 2.5306952 20%
PASIVO CORRIENTE COMPRA DIARIA

1.3.- TESORERA = Caja y Bancos + Valores Negociables 0.08044575 0.0913981708 12%

PASIVO CORRIENTE

1.4.- DAS DE COMPRA = Caja y Bancos

Compra Diaria * 1.18 (afectndolo con el IGV)

II.- RATIOS DE GESTIN / OPERACIONES

2.1.- ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL = VENTAS NETAS 1.33247446 1.3997044846 5%

TOTAL ACTIVO

2.2.- ROTACIN DE INVENTARIOS = COSTO DE VENTAS (del periodo) 1.44963655 1.4621848951 1%

INVENTARIO (al final del periodo)

2.3.- DAS DE INVENTARIOS = INVENTARIO (al final del periodo)

(DAS) COSTO DE VENTAS DIARIO

2.4.- PLAZO PROMEDIO DE PAGO (PPP) = Cuentas por Pagar (Proveedores) / 1.18 (quitndole el IGV)
(DAS) Compras al Crdito del Periodo / No de das del periodo

2.5.- PLAZO PROMEDIO COBRANZA (PPC) = Clientes (Cuentas por Cobrar) / 1.18 (quitndole el IGV)
(DAS) Ventas al Crdito del Periodo / No de das del periodo

2.6.- CICLO OPERACIONAL = PERIODO INVENTARIOS+ PPC

(DAS)

2.7.- CICLO DE CAJA = CICLO OPERACIONAL - PPP

(DAS)

III.- RATIOS DE SOLVENCIA / ENDEUDAMIENTO

3.1- NDICE DE ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL 0.83675135 1.2637978574 34%

(D/C) PATRIMONIO

3.2.- ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO = PASIVO TOTAL 0.45556049 0.5582644463 18%

TOTAL ACTIVO

3.3.- NIVEL DE COBERTURA DE DEUDA = PASIVO TOTAL 0.3418906 0.3988445078 14%

VENTAS

3.4.- COBERTURA DE INTERESES = UTILIDAD OPERATIVA (UAIT) 2.11143 5.89422 64%

GASTOS FINANCIEROS

IV.- RATIOS DE RENTABILIDAD

4.1.- RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = UTILIDAD NETA

(R.O.E.) PATRIMONIO

4.2.- RENTABILIDAD DE LA INVERSIN = UAIT UTILIDAD NETA

(R.O.I.) ACTIVO TOTAL

4.3.- RENTABILIDAD BRUTA = VENTAS NETAS - COSTO VENTAS

VENTAS NETAS

4.4.- % MARGEN OPERATIVO = UTILIDAD OPERATIVA (UAIT)

VENTAS NETAS

4.5.- % MARGEN DE GANANCIA = UTILIDAD NETA

VENTAS NETAS

4.6.- RENTABILIDAD GENERADA = UTILIDAD OPERATIVA

(% MAX. DE NIVEL DE ENDEUDAMIENTO) TOTAL ACTIVOS
ALIMEX S.A.
ANALISIS DE FUENTES Y USOS
2016 2015 AUM O DISM FUENTES % USOS %
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 1,079.00 639.00 440.00 440.00
Clientes 18,145.00 11,936.00 6,209.00 6,209.00
Mercaderas 23,112.00 12,172.00 10,940.00 10,940.00
Cargos Diferidos 1,050.00 2,500.00 (1,450.00) -1,450.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 43,386.00 27,247.00

ACTIVO NO CORRIENTE
Valores 450.00 350.00 100.00 100.00
Inmueble Maquinaria y Equipo 12,746.00 12,618.00 128.00 128.00
Depreciacin y Amortizacin Acumulada (6,500.00) (6,450.00)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 6,696.00 6,518.00

TOTAL ACTIVO 50,082.00 33,765.00

PASIVO CORRIENTE
Sobregiro 2,719.00 8,480.00 (5,761.00)
Tributos por Pagar 7,482.00 1,660.00 5,822.00 5,822.00
Proveedores 6,528.00 2,154.00 4,374.00 4,374.00

TOTAL PASIVO CORRIENTE 16,729.00 12,294.00

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones a largo plazo 11,000.00 3,000.00 8,000.00 8,000.00
Beneficios Sociales de los Trabajadores 230.00 88.00 142.00 142.00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 11,230.00 3,088.00

PATRIMONIO
Capital 18,383.00 17,308.00 1,075.00 1,075.00
Utilidad o Prdida 3,740.00 1,075.00 2,665.00 2,665.00

TOTAL GENERAL 22,123.00 18,383.00

ANALISIS FINANCIERO EN BASE A CAJA

FLUJO DE EFECTIVO

MONTO OPERACION FINANCIAMIENTO INVERSION

FUENTES (ORIGENES)
Utilidad Neta
Depreciac. y Amort. acumulada
Cargos Diferidos
Tributos por Pagar
Proveedores
Obiligaciones a largo Plazo
Beneficios Sociales
Capital
Total Entradas de Caja

USOS (APLICACIONES)
Clientes
Mercaderas
Valores
Inmueble Maquinaria y Equipo
Sobregiros
Total Salidas de Caja

ANALIZANDO SALDOS NETOS

OPERACIN FINANCIAMIENTO INVERSION

SALDOS NETOS EN US$

AUMENTO DE CAJA US$

SALDO DE CAJA INICIAL US$

SALDO DE CAJA FINAL US$
 Hoja8

2016 2015 AUM O DISM

ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 1,079.00 639.00
Clientes 18,145.00 11,936.00
Mercaderas 23,112.00 12,172.00
Cargos Diferidos 1,050.00 2,500.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 43,386.00 27,247.00

ACTIVO NO CORRIENTE
Valores 450.00 350.00
Inmueble Maquinaria y Equipo 12,746.00 12,618.00
Depreciacin y Amortizacin Acumulada (6,500.00) (6,450.00)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 6,696.00 6,518.00

TOTAL ACTIVO 50,082.00 33,765.00

PASIVO CORRIENTE
Sobregiro 2,719.00 8,480.00
Tributos por Pagar 7,482.00 1,660.00
Proveedores 6,528.00 2,154.00

TOTAL PASIVO CORRIENTE 16,729.00 12,294.00

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones a largo plazo 11,000.00 3,000.00
Beneficios Sociales de los Trabajadores 230.00 88.00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 11,230.00 3,088.00

PATRIMONIO
Capital 18,383.00 17,308.00
Utilidad o Prdida 3,740.00 1,075.00

TOTAL PATRIMONIO 22,123.00 18,383.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 50,082.00 33,765.00

CAPITAL DE TRABAJO 26,657.00 14,953.00

(*) VALORES AJUSTADOS AL 31.12.2016

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS del 31.12.2016

2016 2015

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 Hoja8

Ventas 70,100.00 44,991.00

Costo de Ventas (33,504.00) (23,715.00)

UTILIDAD BRUTA 36,596.00 21,276.00

GASTOS OPERACIONALES
Gastos Administrativos (14,000.00) (10,000.00)
Gastos de Ventas (14,238.00) (9,078.00)

UTILIDAD OPERATIVA 8,358.00 2,198.00

OTROS INGRESOS / EGRESOS

Gastos financieros (1,418.00) (1,041.00)

UTILID. NETA ANTES DE IMPUESTOS 6,940.00 1,157.00

IMPUESTOS (3,200.00) (82.00)

UTILIDAD NETA 3,740.00 1,075.00

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 Hoja8

FUENTES % USOS %

l 31.12.2016

Pgina 7
 Hoja8

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