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Tudo o que voc

precisa saber para


operar Mini
Contratos
Desenvolvido por Andr Moraes

1
Contedo

O que so os contratos futuros? ....................................... 03

Mini Contratos ........................................................................ 04

Tipos de Mini Contratos ....................................................... 05

Vantagens ................................................................................. 06

Margem de garantia .............................................................. 08

Cdigo de negociao e vencimento dos contratos ..... 09

Mini Contrado de ndice ...................................................... 12

Mini Contrado de Dlar ....................................................... 18

Tributao ............................................................................... 23

Fonte:
Wikipedia
Site BMFBOVESPA: www.bmfbovespa.com.br

Contedo desenvolvido por Andr Moraes.

02
1.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

O que so
os contratos
futuros?
So contratos de compra e venda padronizados, notadamente
no que se refere s caractersticas do produto negociado,
conforme regulamentao da Bolsa. Atravs desses contratos,
as partes compradora e vendedora se comprometem a
comprar e vender determinada quantidade de um ativo
financeiro ou ativo real (bens tangveis), em uma data
futura. Por serem padronizados, os contratos futuros so
negociveis em bolsa. Constituem a base do chamado
mercado futuro ou mercado de futuros.

Portanto, o mercado futuro que opera atravs de contratos


em que se estabelece um compromisso entre comprador e
vendedor de venda ou compra, numa data futura, de
determinado ativo (commodities, moeda estrangeira, ao,
valor mobilirio, etc.) a um preo predefinido. No mercado
futuro, os participantes apostam em cotaes futuras destes
ativos, para se proteger ou simplesmente especular.
O contrato futuro estabelece a liquidao fsica ou financeira
(mediante a concretizao da compra e venda de certa
quantidade de uma mercadoria ou ativo financeiro) em data
futura, por um preo estipulado. Porm, no mercado futuro
o contratante no precisa carregar sua posio at a data
de vencimento. Isto possvel porque, nos contratos futuros,
os preos dos ativos so ajustados diariamente, segundo as
expectativas do mercado - expressas pelas cotaes desses
ativos na Bolsa. O contratante pode, assim, negociar e
transferir sua obrigao para outra pessoa, antes da data
de vencimento do contrato, auferindo lucro ou prejuzo,
conforme o preo do dia.

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2.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Mini Contratos
Os Mini Contratos foram criados para dar
oportunidade de negociao a pequenos
investidores. Por exemplo, quando negociamos
o contrato cheio de ndice futuro, onde temos
um lote mnimo de 5 contratos, o financeiro
envolvido na negociao de aproximadamente
R$ 250.000,00 (levando em conta o ndice a
50.000 pontos). Na negociao com Mini
Contratos o valor envolvido de R$ 10.000,00,
pois cada ponto no Mini ndice vale R$ 0,20 e
o lote mnimo de 1 contrato.

Na negociao com Mini Contratos, voc no precisa ter todo o


capital disponvel para negociao. Para esse investimento voc
trabalha com margem, que permite o investidor utilizar apenas
parte do valor do contrato para a negociao. Por exemplo, para
negociar 1 Mini Contrato de ndice pela corretora Clear, voc
precisa ter em conta apenas R$ 90,00. Se voc fizer uma operao
mais longa, precisa ter em conta R$ 2.700,00.

04
3.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Tipo de Mini Contratos


Apesar de termos alguns Mini Contratos disponveis para operao no Brasil (Boi gordo,
caf arbica, S&P 500), apenas 2 contratos tem liquidez para operaes seguras para
os investidores de curto prazo. So eles os Mini Contratos de ndice e Mini Contratos
de Dlar. Por isso, nesse e-book manteremos o foco nesses 2 contratos.

Mini Contratos de ndice

Mini Contratos de Dlar

05
4.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Vantagens
4.1 Alta Liquidez possibilidade de explorar qualquer cenrio
de mercado (especular compra e venda),
Essa uma das caractersticas mais com a mesma facilidade operacional.
importantes para o investidor que
negocia no curto prazo. Uma boa liquidez
no ativo operado garante segurana no
momento de entrada e sada da operao. 4.3 Alavancagem
Isso evita que o investidor negocie com
Ao comprar um Mini Contrato voc no
um alto spread (distncia entre disparo
paga por ele, e sim pela sua variao.
e execuo da ordem).
Dessa forma, exigido apenas uma frao
do contrato como margem. Isso d ao
Nos ltimos meses, o volume
investidor a possibilidade de alavancar o
financeiro operado no Mini seu capital em busca de um retorno mais
Contrato de ndice tem se contundente para o seu capital.
aproximado ao volume de
todo o Ibovespa: Exemplo:
Para fazer uma operao Day Trade
(operao que comea e acaba no mesmo
Volume Ibovespa fev/2016:
dia) com um Mini Contrato de ndice,
83 trilhes; voc precisa ter depositado em conta
como margem o valor de R$ 90,00. Para
operar 1000 aes da VALE5 (volume
Volume Mini ndice Ibovespa fev/2016: aproximado do Mini ndice), mesmo
74 trilhes; contando com a alavancagem do ativo,
seria necessrio R$1000,00 reais.
Fonte: ProfitChart

Para operar uma posio mais longa, ou


seja, comprar em um dia e vender no dia
ou semana seguinte, para cada Mini
4.2 Diversificao Contrato preciso ter em conta
Investindo nos contratos futuros voc R$2.700,00. Para operar 1000 VALE5,
deixa de depender apenas do mercado preciso ter em conta R$10.000,00.
de aes, ganhando tambm a

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4.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Ou seja, para quem est comeando com pouco


capital, o Mini Contrato acaba sendo uma boa opo
por precisar de uma quantidade menor de dinheiro
em conta para negociao.

No existem custos adicionais para


voc trabalhar de forma alavancada
com os Mini Contratos.

A alavancagem, se bem usada, pode


impulsionar seus investimentos de curto
prazo. Porm, pode causar grande prejuzo aos
investidores inexperientes. Comece operando
devagar e entenda todos os aspectos desse
mercado antes de dar um grande passo.

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5.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Margem de Garantia
A margem de garantia uma quantia (exemplo: CDBs, aes, ttulos pblicos
em dinheiro depositada pelas partes entre outros). O valor da margem
envolvidas em um contrato futuro com representa apenas um percentual do
o objetivo de garantir o cumprimento valor total do contrato futuro. Este valor
do mesmo. uma exigncia da cmara deve permanecer depositado na conta
de compensao para cobrir os da corretora enquanto compradores e
compromissos assumidos pelos vendedores mantiverem suas posies
participantes no mercado futuro. em aberto, ou seja, continuarem
Outros valores mobilirios atrelados atrelados aos contratos futuros. Quando
conta dos participantes em suas as posies forem encerradas, a margem
respectivas corretoras de valores de garantia devolvida.
mobilirios podem ser aceitos como
garantia para execuo da operao

Margens para Mini Contratos de ndice e Dlar

Obs: Valores de margem sujeitos alterao.

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6.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Cdigo de negociao
e vencimento dos
contratos
Cada contrato futuro tem um cdigo de negociao, assim como no mercado de aes.
Porm, uma caracterstica comum a todos os contratos futuros e que eles tem uma
data de vencimento. O investidor precisa ficar atento a isso.

6.1 Cdigo de Negociao

As 3 primeiras letras indicam o cdigo do contrato:

09
6.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

6.2 Vencimento
Cada contrato tem uma data de vencimento. O Mini ndice vence na quarta-
feira mais prxima do dia 15 em todos os meses pares do ano. Para cada
vencimento atribuda uma letra na frente do cdigo de negociao do papel,
conforme tabela abaixo:

O Mini Dlar vence no primeiro dia til de todos os meses do ano. Para cada
vencimento atribuda uma letra na frente do cdigo de negociao do papel,
conforme tabela abaixo:

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6.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Alm do cdigo e do vencimento, o investidor para negociar a partir do seu Home


Broker ou plataforma, precisa colocar tambm o ano de negociao do ativo. Por
exemplo, caso o investidor queira compra um Mini contrato de ndice no dia 05 de
abril de 2016, deve negociar o WINJ16 (lembrando que o ndice vence sempre na
quarta-feira mais prxima do dia 15 do ms). Caso o investidor queira negociar um
Mini Contrato de Dlar no mesmo dia, deve negociar o WDOK16 (lembrando que o
dlar vence no primeiro dia til. Portanto, no dia 05 de abril estaramos negociando o
vencimento de maio).

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7.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Mini Contrato de ndice


O Mini Contrato de ndice busca variaes dos ativos ao longo de sua
viabilizar com que os investidores, em vigncia e a distribuio de proventos
especial, pessoas fsicas e pequenas das empresas que as compem. Por
empresas, possam iniciar suas ser um indicador do desempenho
atividades no mercado de derivativos mdio das cotaes dos ativos de maior
listados administrados pela negociabilidade e representatividade
BM&FBOVESPA, sendo possvel devido do mercado de aes brasileiro, o
a criao de um contrato de valor Ibovespa tornou-se a referncia para
nocional e lote mnimo de negociao rentabilidade de fundos de aes e
diferenciado se comparado ao contrato para o desempenho da Bolsa.
padro do Futuro de Ibovespa.

O Ibovespa tem como critrio o retorno


total das aes, refletindo assim as

O Mini Contrato de ndice amplamente utilizado pelo


mercado financeiro, nas mais diversas posies,
garantindo uma melhor gesto de risco aos seus
investidores, alm da interao percebida em caso de
operaes realizadas com o contrato padro de Ibovespa e
outros ativos, obtido atravs da mais moderna e sofisticada
gesto de risco oferecida pela BM&FBOVESPA, que
desempenha o papel de contraparte central das operaes
realizadas com estes derivativos.

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7.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

A cotao desse ativo aferida por pontos, sendo que cada ponto equivale a
R$ 0,20. A variao mnima desse contrato de 5 pontos. Abaixo um exemplo
de negociao desse contrato:

Acima temos um grfico de 5 minutos do Mini Contrato de ndice do dia 14 de


maro de 2016. Nesse grfico, podemos observar que ele est cotado em 50.005
pontos. Ento se multiplicarmos cada ponto por R$ 0,20 temos que o valor dele
fica em torno de 10 mil reais.

50.005 pontos X R$0,20 = R$ 10.001 reais, ou R$ 10.000

Se o ndice subir sua variao mnima, ele ser cotado a 50.010 pontos. Se ele cair a
variao mnima ele ser cotado a 50.000 pontos. Ento, uma variao mnima de cinco
pontos equivale a R$ 1,00 (R$ 0,20 X 5). Se o investidor estiver comprado em 1 contrato
e ele subir a variao mnima, ter um lucro de R$ 1,00. Se o ndice cair a variao
mnima, ter um prejuzo de R$ 1,00.

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7.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

7.1 Exemplos
DAY TRADE:

Exemplo 1

Compra de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

Compra de 10 contratos a 48.500 pontos


Margem Day Trade: R$ 900,00 (R$ 90,00 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio vendendo 10 contratos a 49.000 pontos
Resultado da operao: 10 x ( 49.000 48.500) x 0,20 = R$1.000,00

No caso acima, simulamos a compra de 10 Mini Contratos. Como a operao


andou a nosso favor, tivemos um lucro de R$ 1.000,00. Essa volatilidade de
500 pontos perfeitamente possvel em dias de mercado em tendncia.

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7.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Exemplo 2

Venda de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

Venda de 10 contratos a 50.000 pontos


Margem Day Trade: R$ 900,00 (R$ 90,00 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio comprando 10 contratos a 49.500 pontos
Resultado da operao: 10 x ( 50.000 49.500) x 0,20 = R$1.000,00

No caso acima, simulamos uma venda do Mini ndice, apostando na queda


do mercado. Nesse caso o investidor consegue um retorno positivo quando
o mercado cai. Lembrando que nesse caso, se o mercado subir, o investidor
ter prejuzo na operao.

POSIO:

Exemplo 1

Compra de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

Compra de 10 contratos a 49.500 pontos


Margem Posio: R$ 27.000,00 (R$ 2.700 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio vendendo 10 contratos a 51.000 pontos
Resultado da operao: 10x (51.000 49.500) x R$ 0,20 = R$3.000,00

Porm, diferente do mercado de aes, nos contratos futuros existe um ajuste


dirio de posio. Ao final de cada dia a Bovespa divulga o valor de ajuste do
ndice, que a diferena diria, que ser paga ou recebida pelos investidores.

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7.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Pensando no nosso exemplo, imagina que ao final do primeiro dia de operao,


o preo de ajuste foi de 49.600 pontos. Ento fica:

Dia 1: Mercado fecha a 49.600 pontos


Ajuste positivo 10 X 100 pontos X R$ 0,20 = R$ 200,00

Ou seja, receberamos os R$ 200,00 no dia seguinte.


Imagine agora que no final do prego seguinte, o valor de ajuste do ndice
seja de 49.300 pontos. Nesse caso teramos:

Dia 2: Mercado fecha a 49.300 pontos


Ajuste negativo: 10 X 300 pontos X R$ 0,20 = - R$ 600,00

Nesse caso, teramos que pagar o valor de R$ 600,00 no dia seguinte a


este fechamento.

No terceiro dia encerramos nossa operao com o ndice a 51.000


pontos. Nesse caso teramos:

Dia 3: Mercado fecha a 51.000 pontos


Ajuste positivo 10 X 1.700 pontos X R$ 0,20 = R$ 3.400,00

Ao final desse dia a operao encerrada e o valor estar disponvel


em conta no dia seguinte.

Exemplo 2

Venda de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

Venda de 10 contratos a 51.000 pontos


Margem Posio: R$ 27.000,00 (R$ 2.700 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio comprando 10 contratos a 49.000 pontos
Resultado da operao: 10 x (51.000 49.000) x R$ 0,20 = R$ 4.000,00

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7.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Pensando no nosso exemplo, imagina que ao final do primeiro dia de operao


o preo de ajuste foi de 50.600 pontos. Ento fica:

Dia 1: Mercado fecha a 50.600 pontos


Ajuste positivo 10 X 400 pontos X R$ 0,20 = R$ 800,00

Ou seja, receberamos os R$ 800,00 no dia seguinte.


Imagine agora que no ao final do prego seguinte, o valor de ajuste do ndice
seja de 50.800 pontos. Nesse caso teramos:

Dia 2: Mercado fecha a 50.800 pontos


Ajuste negativo: 10 X 200 pontos X R$ 0,20 = - R$ 400,00

Nesse caso, teramos que pagar o valor de R$ 400,00 no dia seguinte a este
fechamento. No terceiro dia encerramos nossa operao com o ndice a 49.000
pontos. Nesse caso teramos:

Dia 3: Mercado fecha a 49.000 pontos


Ajuste positivo 10 X 1.800 pontos X R$ 0,20 = R$ 3.600,00

Ao final desse dia a operao encerrada e o valor estar disponvel em conta


no dia seguinte.

Obs: Esses ajustes so lanados diretamente na conta corrente do investidor


e no afetam o valor disponvel na conta margem. Se a variao de preo do
contrato for favorvel posio a futuro em aberto, o valor do ajuste
creditado na conta do investidor. Se a variao de preo do contrato for
desfavorvel posio a futuro em aberto, o valor do ajuste debitado na
conta do investidor.

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8.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Mini Contrato de Dlar


O Contrato Futuro de Dlar Comercial o segundo contrato derivativo mais negociado
no mercado brasileiro, perdendo apenas para o Contrato Futuro de DI. Por servir
para proteo ou especulao sobre o preo da moeda em data futura, bastante
demandado pelo mercado.

O contrato pode ser utilizado como proteo para investidores que, por exemplo,
tenham recebveis em dlares americanos, ou exposio para pagamentos de passivos
na moeda em datas futuras, em valores nocionais inferiores aos do contrato padro,
ou at mesmo negociar sobre a tendncia da moeda no futuro e assim auferir lucro.
O Contrato Futuro Mni de Dlar Comercial possibilita que o mercado negocie as
expectativas futuras da moeda, com um custo menor que o contrato padro.

A cotao e em reais por US$1.000,00, e o tamanho do contrato e de US$10.000,00.

A variao mnima de R$0,50, o que leva o produto a apresentar um valor financeiro


mnimo de variao de R$5,00.

Abaixo um exemplo de negociao desse contrato:

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8.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Acima temos um grfico de 5 minutos do Mini Dlar do dia 15 de maro de 2016.


Nesse grfico, podemos observar que ele est cotado em R$ 3.725,50. Se o dlar
subir sua variao mnima, ele ser cotado a R$ 3.726,00. Se ele cair a variao
mnima, ele ser cotado a R$ 3.725,00. Uma variao mnima de R$ 0,50 equivale a
uma variao financeira de R$ 5,00. Se o investidor estiver comprado em 1 contrato
e ele subir a variao mnima, ter um lucro de R$ 5,00. Se o dlar cair a variao
mnima, ter um prejuzo de R$ 5,00.

RESUMINDO:

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8.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

8.1 Exemplos
DAY TRADE:

Exemplo 1

Compra de 10 Mini Contratos de Dlar

Compra de 10 contratos a R$ 3.700,00


Margem Day Trade: R$ 1.500,00 (R$ 150,00 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio vendendo 10 contratos a R$ 3.720,00
Resultado da operao: 10 x (3.720,00 3.700,00) x R$ 10,00 = R$ 2000,00

No caso acima, simulamos a compra de 10 Mini Contratos. Como a operao


andou a nosso favor, tivemos um lucro de R$ 2.000,00. Essa volatilidade de R$
20,00 perfeitamente possvel em dias de mercado em tendncia.

Observe que na frmula usada multiplicamos a variao obtida na operao


(no exemplo essa variao de R$ 20,00) por R$ 10,00. Isso acontece porque a
cada R$ 0,50 de variao, temos lucro ou prejuzo financeiro de R$ 5,00. Ou
seja, uma variao financeira de R$ 10,00 por cada R$ 1,00 de variao.

Exemplo 2

Venda de 10 Mini Contratos de Dlar

Venda de 10 contratos a R$ 3.780,00


Margem Posio: R$ 1.500,00 (R$ 150,00 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio comprando 10 contratos a R$ 3.770,00
Resultado da operao: 10 x (3.780,00 3.770,00) x R$ 10,00 = R$1.000,00

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8.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

No caso acima, simulamos uma venda do Mini Dlar, apostando na queda do


mercado. Nesse caso o investidor consegue um retorno positivo quando o
mercado cai. Lembrando que, no caso do mercado subir, o investidor ter
prejuzo na operao.

POSIO:

Exemplo 1

Compra de 10 Mini Contratos de Dlar

Compra de 10 contratos a R$ 3.700,00


Margem Posio: R$ 73.000,00 (R$ 7.300,00 X 10 Mini Contratos)
Encerramos a posio vendendo 10 contratos a R$ 3.800,00
Resultado da operao: 10x (3.800,00 3.700,00) x R$ 10 = R$ 10.000,00

Porm, assim como nos Mini Contratos de ndice, existe o ajuste dirio de
posio. Ao final de cada dia a Bovespa divulga o valor de ajuste do dlar, que
a diferena diria, que ser paga ou recebida pelos investidores.

Pensando no nosso exemplo, imagina que ao final do primeiro dia de operao


o preo de ajuste foi de R$ 3.750,00. Ento fica:

Dia 1: Mercado fecha a R$ 3.750,00


Ajuste positivo 10 X 50,00 X R$ 10,00 = R$ 5.000,00

Ou seja, receberamos os R$ 5.000,00 no dia seguinte.

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8.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Imagine agora que no final do prego seguinte, o valor de ajuste do dlar seja
de R$ 3.730,00. Nesse caso teramos:

Dia 2: Mercado fecha a R$ 3.730,00


Ajuste negativo: 10 X 20,00 X R$ 10,00 = - R$ 2.000,00

Nesse caso, teramos que pagar o valor de R$ 2.000,00 no dia seguinte a este
fechamento. No terceiro dia encerramos nossa operao com o dlar a R$
3.800,00. Nesse caso teramos:

Dia 3: Mercado fecha a R$ 3.800,00


Ajuste positivo 10 X 70,00 X R$ 10,00 = R$ 7.000,00

Ao final desse dia a operao encerrada e o valor estar disponvel em conta


no dia seguinte.

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9.0 // Tudo o que voc precisa saber para operar Mini Contratos.

Tributao

Day Trade: 20% sobre todos os lquidos auferidos no ms

Demais operaes:

0,005%, na fonte, sobre a soma algbrica positiva dos ajustes dirios de uma
determinada mercadoria, semanalmente.

15% sobre a soma algbrica positiva dos ajustes dirios entre a data de abertura e
a de encerramento da operao.

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