FINANZAS INTERNACIONALES

GOIERNO DE DONALD TRUMP Y EL

TIPO DE CAMBIO

FINANZAS
INTERNACIONALES
PROFESOR: HUGO
ALBERTO YOUNG
GONZALES
ALUMNOS:
FERNANDO RAUL
MOSCOSO CHUMPITAZ, RICARDO ENMANUEL
MANUEL LEON
RAVELLO LA ROSA, OSCAR
TORRES LIMAYLLA, JORDIN CRISTIAN

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1. PERSPECTIVA DE LA ECONOMIA
NORTEAMERICANA TRAS LA ELECCION DE TRUMP
Donald Trump y la Reserva Federal de Estados Unidos se encaminan hacia
una colisin que muy probablemente resultar en un dlar fortalecido, dijeron
dos importantes economistas.
Veo una probabilidad de un importante choque desarrollndose durante el
prximo ao, ao y medio, entre el deseo de la administracin Trump de buscar
un crecimiento del 3% al 4% y la creciente atencin de la Fed a la inflacin
emergente en su propio mandato de 2%, dijo Robert J. Gordon, de la
Universidad Northwestern, el lunes en una conferencia en Pars.
Barry Eichengreen, de la Universidad de California en Berkeley, ve venir una
apreciacin del dlar de dos dgitos como una posible consecuencia de los
estmulos fiscales, la reforma de impuestos y la poltica comercial
proteccionista de Trump.
Las metas econmicas del presidente electo fueron el centro de atencin en la
conferencia organizada por el Banco de Francia acerca del estancamiento
secular la teora de que las economas avanzadas se dirigen hacia un
periodo de crecimiento aletargado y productividad estancada.
La teora contrasta con la promesa de Trump de arrancar vigorosamente el
crecimiento econmico estadounidense con una mezcla de gastos de
infraestructura, recortes fiscales y repatriacin de empleos.
Para Gordon, las polticas de Trump llevarn a una inflacin ms veloz en una
economa que ya est viendo presiones de salarios y escasez de mano de
obra, dando pie a que la Reserva Federal incremente el ritmo de sus alzas en
las tasas de inters.
Es casi seguro que Trump no designar de nuevo a Janet Yellen porque, para
el momento en que eso se presente dentro de un ao, ella ya lo habr hecho
enojar elevando las tasas de inters, coment Gordon.
La apreciacin del dlar que viene con las tasas de inters ms altas
provocar un incremento en el dficit comercial y socavar su propio deseo de
reducir el dficit comercial. Tendremos importantes impedimentos para que
Trump alcance sus metas de crecimiento, aadi.
El impacto de estas polticas sobre la economa global podra an no estar
contemplado del todo, de acuerdo con Eichengreen.
Existe una posibilidad de que veamos un dlar considerablemente ms fuerte,
incluso en relacin con los niveles actuales, que son altos, dijo. Y existe el
peligro de que los mercados y el sistema financiero global no estn preparados
para las consecuencias.

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2. IMPUESTO FRONTERIZO
Desde antes que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump
salieron elegido haban rumores de que iba a aplicar un impuesto aduanal a
aquellas compaas que fabriquen en Mxico y vendan en Estados Unidos.
Esto mantuvo en incertidumbre a muchas compaas y a todo Mxico, sin
embargo este mircoles 11 de enero en una conferencia de prensa reitero su
amenaza y dijo lo siguiente: Habr un gran impuesto fronterizo a las empresas
que se van y se salen con la suya
Pero a partir de esta amenaza surge otra pregunta. Cunto ser el impuesto
aduanal?
Muchos piensa que ser altsimo, puesto que Trump tuiteo en diciembre del
ao pasado que se enfrentaran a un impuesto del 35%. Y en estas semanas
amenazo incluso a General Motor y Toyota, que tienen grandes operaciones en
Mxico.
Tambin desde antes de las elecciones Donald Trump mostr una poltica
proteccionista y agresiva en contra de los pases extranjeros, sobre todo de los
latinos, poniendo principalmente la mira en su pas vecino, Mxico. Ahora,
habiendo alcanzado el poder, Trump busca fortalecer su economa
persuadiendo a las empresas invertir en el pas, esto de manera coactiva ya
que en la ltima semana se pronunci respecto a las empresas que actan en
Mxico (General Motors, especficamente), afirmando que a estas y a otras
empresas que tengan funcionamiento en territorio fuera de Estados Unidos se
les cobrar un impuesto fronterizo del 35% para vender en el pas
norteamericano, poniendo en jaque no solo a la industria automotriz, sino a
otras empresas que comercian con Estados Unidos desde el extranjero y en
general a todo el mundo.
Segn CNN en espaol, el impuesto que Trump piensa aplicar sera una de
dos: una tarifa, o lo que buscan los congresistas republicanos, un impuesto de
ajuste de la frontera (BAT, segn sus siglas en ingls). Digamos que un arancel
solo afecta, como se sabe, a las importaciones, en cambio un BAT afecta tanto
a las importaciones como a las exportaciones.
Sin embargo, segn los expertos, es poco probable que Trump pueda imponer
algn tipo de arancel o BAT en contra de empresas en especfico (refirindose
a las empresas automotrices).
Con estas acciones, Trump busca salvar los empleos de Estados Unidos, pero
cuando se aplicaron aranceles en este pas los resultados fueron diversos:
lograron salvar algunos empleos, pero sacrificando otros. Los aranceles casi
siempre elevan los precios de los productos comunes para los ciudadanos
promedio.
Por otro lado, el impuesto fronterizo tampoco se puede aplicar a empresas
especficas. CNN en espaol explica cmo es que funciona un impuesto de

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ajuste fronterizo: las exenciones de impuesto a los negocios estadounidenses
que envan bienes a otros pases, y quita estas exenciones a las empresas que
importan productos.
La finalidad de todo esto es desalentar a las empresas de generar empleos en
el extranjero simplemente por motivos fiscales. Esto en palabras sencillas
resulta hacer ms caras las importaciones y ms baratas las exportaciones.
Los que defienden el BAT afirman que esto funcionar solo si el dlar aumenta
significativamente en valor para asegurarse que los ciudadanos no paguen de
ms por los bienes que se generan dentro del territorio estadounidense.

La moneda de Mxico est en el aire, despus de la conferencia de prensa de

Donald Trump este mircoles 11 de enero alcanzo el mnimo histrico al
cotizarse 22 pesos por dlar.

El presidente mexicano Enrique Pea Nieto no aceptara ninguna condicin que

imponga Donald Trump y que afecte a la dignidad de Mxico.

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3. EN QUE AFECTARA EL IMPUESTO AL TIPO DE
CAMBIO (DOLAR)?
El tipo de cambio del dlar vara por muchos factores, como por ejemplo los
flujos de capital, las tasas de inters, las polticas de la Reserva Federal y las
polticas comerciales globales, etc. En este caso, la poltica fiscal afectara el
tipo de cambio debido a que esta busca impulsar las exportaciones lo que el
mercado mundial empezara comprar ms a EEUU rebajando el volumen de
dlares teniendo escases. Otro motivo es que al lograr impulsar la economa
estadounidense promovera la activacin de su economa lo que despertara el
inters de los inversionistas migrando su dinero, lo que nuevamente generara
escases de dlar en el mundo.
Tambin aseguran que esta medida aumentar el valor del dlar porque, entre
otros factores que se den, las exportaciones de Estados Unidos sern ms
econmicas para los compradores del extranjero. Entonces esto significar la
alta demanda de productos estadounidenses, por lo tanto el aumento del valor
del dlar.
Sin embargo, hay un grupo contrario que no ve esta medida como algo
beneficioso. Expertos afirman que el dlar tendra que aumentar hasta en 20%
ms para que el BAT logre ser efectivo y sea beneficioso para los
norteamericanos al momento de comprar bienes. Estos no creen que el BAT
haga que el dlar suba, ya que no solo est influenciado por la reforma fiscal
que se pueda dar en el pas, sino por otros factores que se puedan dar
alrededor del mundo.

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4. BENEFICIOS DEL IMPUESTO FRONTERIZO
El plan no est sin mrito. El atractivo del ajuste tributario fronterizo es que
eliminara gran parte del juego del sistema tributario por parte de las
corporaciones estadounidenses.
Por ejemplo, el cdigo tributario existente ofrece incentivos para que Apple Inc.
transfiera beneficios a Irlanda y sobrecarga para compras de subsidiarias en el
extranjero. El ajuste fronterizo eliminara esos incentivos.
Dado que las importaciones ya no son deducibles, su costo es irrelevante para
la base imponible. Del mismo modo, en cuanto a las exportaciones, no habra
incentivos para subvertirlas o transferir la produccin a una nacin con bajo
impuesto para reducir los beneficios de Estados Unidos, ya que las
exportaciones estn excluidas de los ingresos imponibles.
Una atraccin an mayor para el Congreso es que el plan recaudara miles de
millones de dlares, lo que permitira mayores recortes de impuestos a las
corporaciones. El dficit comercial anual de los Estados Unidos es de 500.000
millones de dlares. Todo lo dems igual, un ajuste de 20 por ciento de la
frontera dara $ 100 mil millones de ingresos por ao o $ 1 trilln en 10 aos.

5. IMPACTO EN MEXICO
Mxico y Canad sufran las principales consecuencias de esta medida si
llegara a culminarse, debido a que existe un acuerdo internacional que rebaja
su arancel a cero, y esto hizo de que muchas empresas optaran en migrar por
los costos reducidos, con esta medida, las grandes industrias ser veran
afectadas ya que la gran parte de sus suministros de partes son importadas de
estos pases, adems la industria agro-industrial es la ms beneficiada con los
acuerdos internacionales. Para el resto del mundo, existen muchas
consecuencias respecto a un aumento del tipo de cambio, en especial para los
pases emergentes como en caso del Per en donde las deudas en dlares se
veran encarecidas, las exportaciones se veran beneficiados y los
importadores perjudicados que en cadena encareceran gran parte de la
tecnologa y el suministro de las industrias, en suma los productos y servicios
que consumimos todos los das.
En Mxico los expertos indican que se podra lograr una elevado
incertidumbre que va a detendr la mayora de los nuevos proyectos de
inversin, tanto de empresas extranjeras como mexicanas; lo que
probablemente desacelere el ritmo de crecimiento del empleo y tenga un
impacto negativo en el consumo privado en el primer semestre de 2017.
Para ello el IMEF tendra que realizar un puntual seguimiento a la
aprobacin o no de este nuevo impuesto y estar trabajando en las propuestas
de reformas fiscales que podran hacer frente a las repercusiones negativas
que se pudieran tenerse en ese pas.

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 6. MEDIDAS QUE TOMARA MXICO CONTRA EL
IMPUESTO FRONTERIZO
La amenaza de Donald Trump de imponer un gran impuesto fronterizo
ocasionara una ola de impactos que incluso podra llevar a una recesin
global, asegur el titular de la Secretara de Economa, Ildefonso Guajardo.
En ese sentido, dijo, Mxico debe estar preparado para hacerle frente a las
polticas proteccionistas del presidente electo de Estados Unidos, dado que no
se trata slo de un arancel, sino que hay rumores de que se analiza un tipo de
impuesto a los flujos donde no se permitira deducir el costo de las
importaciones, pero s el de las exportaciones y de ganancias generadas por
las exportaciones.
Ah no tocara el Tratado de Libre Comercio ni ningn otro tratado, pero sera
sancionado por la Organizacin Mundial de Comercio y sera una accin que
perjudicar a una tercera parte de los agentes econmicos de Estados Unidos,
entonces ya veremos cmo se hace el debate en el capitolio, expres en
entrevista televisiva con Carlos Loret.
Mxico, aadi, debe tener la habilidad para poner en la mesa los renglones
donde la relacin comercial bilateral est ms nivelada. Por ejemplo, dijo, si
Trump impone un impuesto al azcar mexicano, podemos responder con un
impuesto a la fructuosa que se importa desde Estados Unidos para neutralizar
el dao.
Guajardo record que nuestro pas es el segundo comprador de productos
estadunidenses, incluso por encima de China, y por ello la administracin de
Trump debe pensarlo dos veces antes de imponer regulaciones asimtricas.
Asimismo, seal que al gobierno mexicano ya le urge que el magnate tome
posesin de su cargo para iniciar los contactos con el nuevo gabinete y para
que termine el periodo de incertidumbre en los mercados, que ha elevado el
precio de dlar, sumado al incremento a las gasolinas y combustibles, por lo
que se estima aumenten los precios de varios productos.
Por ejemplo, al arranque la industria harinera determin que el incremento del
precio de la tonelada de maz, que vale nueve mil pesos, va aumentar en 80
pesos por el impacto del disel, eso es 1.0% en el precio, o sea que s hay
impacto, pero no en el crecimiento de 14 o 16%, apunt.
Para enfrentar el alza del dlar, dijo, lo que tenemos que hacer es atacar la
causa de la inestabilidad en el tipo de cambio, y esa causa tiene que ver con
definir y aterrizar el inicio de las conversaciones y negociaciones del Tratado de
Libre Comercio.
El secretario de Economa asegur que no encuentra las condiciones en el
mercado para asegurar que la situacin se pondr peor, pese a que el peso
lleg a dos mnimos histricos esta semana.

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Finalmente, Ildefonso Guajardo confes estar preparado y listo para iniciar las
negociaciones con el pas vecino en beneficio de Mxico.

7. CONSECUENCIAS
Para la Organizacin Mundial de Comercio este impuesto representa
una tasa indirecta a todas las importaciones de Estados Unidos es
violatoria a las normas del OMC, afectando a las cadenas globales. Este
impuesto afectara a Mxico, China, Alemania y Unin Europea, es decir
al mundo.
Economistas sealan que la apreciacin del dlar y la baja de tasas
pueden impedir que los costos de la no deducibilidad de importaciones
se reflejen en el precio de los productos, pero se requerira de un gran
margen, cercano al 25%.
Al igual que en Estados Unidos se podra dar una nueva disputa en los
paneles de la OMC por imponer impuestos a las importaciones
norteamericanas, desatndose una guerra comercial, como un hecho
previo a nuevos conflictos.
Otros pases como el gigante ruso podran seguir expandiendo su
mercado, seguido de China y Corea del Norte, ante un EE.UU.
replegado y ante una posible OTAN perdiendo vigencia.