PARTE DE ALBERTO

INTRODUCCIN

La difusin de la figura del factoring en el Per, como instrumento de financiacin de las

empresas, ha cobrado vigencia e importancia en los ltimos aos debido, en gran parte, a la
situacin macroeconmica imperante en este perodo.

El presente trabajo hace referencia en si al financiamiento a travs de la factura comercial, que

lo podemos definir como la venta de facturas por cobrar, y a su aplicacin cuantitativa en el
marco peruano.

Este tipo financiamiento se puede mencionar en una sola palabra como factoring, el cual tiene
como finalidad principal la de conseguir rpida liquidez.

El inters que nos lleva a realizar este trabajo, es descubrir de manera sencilla qu es y cmo
aplicar el factoring.

En la primera parte, mencionaremos el marco legal, conformado por diversas normas legales,
que cien el correcto uso del factoring.

En la siguiente parte, tocaremos los aspectos puntuales del factoring, como la definicin,
participantes que intervienen, caractersticas, modalidades, ventajas y desventajas y requisitos.

Luego de entender tericamente de qu trata el factoring y como se debe aplicar, hemos

planteado algunos casos prcticos para un mayor entendimiento.
 MARCO LEGAL

CONSTITUCIN POLTICA DEL PER

LEY N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros. Publicada el 9 de diciembre
de 1996.

RESOLUCIN SBS N 1021-98, Aprueba el Reglamento de Factoring, Descuento y

Empresas de Factoring. Publicada el sbado 03 de octubre de 1998.

El 11 de noviembre de 2010 la Comisin de Economa, Banca, Finanzas e Inteligencia

Financiera del Congreso de la Repblica aprob el Proyecto de Ley (PL) que promueve
el financiamiento a travs de la Factura Comercial. La propuesta normativa fue
desarrollada e impulsada conjuntamente por el Ministerio de Economa y Finanzas y el
Ministerio de la Produccin.

LEY N 29623, Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial y

normas modificatorias. Publicada el martes 7 de diciembre de 2010, en el Diario
Oficial El Peruano.

DECRETO SUPREMO N 047-2011-EF, Aprueba el Reglamento de la Ley N 29623,

Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial. Publicada el
domingo 27 de marzo de 2011, en el Diario Oficial El Peruano.

DECRETO SUPREMO N 289-2012-EF, Modifica los artculos 7 y 8 del Reglamento

de la Ley N 29623, aprobado por Decreto Supremo N 047-2011-EF. Publicada el
domingo 23 de diciembre de 2012, en el Diario Oficial El Peruano.

LEY N 30308, Ley que modifica diversas normas para promover el financiamiento a
travs del FACTORING y el descuento. Publicada el jueves 12 de marzo de 2015, en
el Diario Oficial El Peruano.

DECRETO SUPREMO N 208-2015-EF, Aprueba el Reglamento de la Ley N 29623,

Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial y deroga el
DECRETO SUPREMO N 047-2011-EF. Publicada el domingo 26 de julio de 2015,
en el Diario Oficial El Peruano.

DECRETO LEGISLATIVO N 1178, Modifica los artculos 2, 3, 6, 7 y 8 y se incorpor

el artculo 3-A a la Ley N 29623. Establece disposiciones para el impulso del
desarrollo del factoring a fin de facilitar la negociacin de la factura negociable de la
MIPYME y con ello mejorar las condiciones de acceso financiero de este sector
empresarial, por lo que corresponde el refrendo del Ministro de la Produccin.
Publicada el viernes 24 de julio de 2015, en el Diario Oficial El Peruano.

RESOLUCIN SBS N 4358- 2015, Aprueba el Reglamento de Factoring, descuento y

empresas de Factoring y deroga la RESOLUCIN SBS N 1021-98.

La Ley N 29623 y sus modificatorias, y el Decreto Legislativo N 1178, beneficia a los

proveedores de bienes o servicios, principalmente a las Micro, Pequea y Mediana
Empresa (MIPYME), facilitando que accedan a financiamiento de corto plazo para
capital de trabajo sin necesidad de endeudarse y en condiciones que se adecan mejor
a su realidad emprendedora.
PARTE DE GERY
1. DEFINICIN

El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento de corto plazo que pueden realizar
todas las empresas, pero se orienta de preferencia a pequeas y medianas.

Consiste en un contrato mediante el cual, una empresa x traspasa el servicio de cobranza

futura de los crditos y facturas existentes a su favor a otra empresa especializada,
denominada compaa de factoring, es decir, esta se encargar de la gestin de los cobros. A
cambio, la empresa x, obtiene de manera inmediata el dinero al que esas operaciones se
refiere, aunque con un descuento.

Los Costes Asociados a esta fuente de financiacin son las:

Comisiones de apertura y la comisin de gestin de facturas.
Intereses, aplicados sobre la cantidad que la compaa de factoring adelanta a la
empresa

As, el Art. 1 del referido Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring,

aprobado mediante DECRETO SUPREMO N 208-2015-EF, (en adelante solamente
Reglamento de Factoring) define este Contrato preestableciendo que: El Factoring es la
operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o
jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en
algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume el
riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos. (sic).

2. PARTICIPANTES
2.1. FACTOR
Las empresas de Factoring o Factores son tambin sociedades annimas cuyo objeto
social consiste principalmente en la adquisicin de facturas, facturas conformadas y
ttulos valores representativos de deuda, mediante Factoring y descuento.
Derechos del Factor
Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos
adquiridos.
Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan brindado.
Obligaciones del factor
Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones estipuladas.
Brindar los servicios adicionales adquiridos.
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores
Pagar al Cliente por los instrumentos adquirido

2.2. EL CLIENTE
Tambin conocido con el nombre de Factorado, es la persona natural o jurdica a la
cual el Factor brinda el servicio de Factoring y mantiene cuentas por cobrar de las
empresas Deudoras.
Derechos del Cliente
Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el plazo establecido y
conforme a las condiciones pactadas.
Reclamar el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiera
acordado.
 Obligaciones del Cliente
El garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los instrumentos al
tiempo de celebrarse el Factoring.
Debe transferir al Factor los instrumentos en la forma acordada o establecida
por la ley.
Notificar la realizacin del Factoring a sus Deudores, cuando sea el caso.
Recibir los pagos que efecten los Deudores y transferirlos al Factor cuando
as lo haya convenido con este.
Informar al factor y cooperar con este para permitir la mejor evaluacin de su
propia situacin patrimonial y comercial, as como la de sus Deudores.
Proporcionar toda la documentacin vinculada con la trasferencia de
Instrumentos.

2.3. EL DEUDOR
Es la persona natural o jurdica que compra bienes al factorado con el compromiso de
cancelarlos en un determinado plazo, contra la entrega de la factura.

3. CARACTERSTICAS DEL FACTORING

Es un contrato bilateral, ya que se celebra entre dos partes: El cliente y el factor;

el deudor cedido no participa en el acuerdo de voluntades, aunque es
ampliamente aceptado en doctrina, el hecho de notificar al deudor acerca del
acuerdo, con la finalidad de que el pago se efecte de manera correcta.
Es un contrato consensual, ya que se celebra con acuerdo de las partes.
Es un contrato tpico, porque tiene regulacin en nuestro ordenamiento jurdico.
Es un contrato nominado, ya que recibe la denominacin de Factoring, reconocido
a nivel mundial.
Es un contrato conmutativo, porque las partes al contratar saben los resultados
que se obtendrn de esa operacin
Es un contrato de contenido flexible, ya que se puede estipular la prestacin del
servicio de gestin o cobro, asumiendo los riesgos de la cobranza, o puede
prestarse el servicio de cobro y financiacin sin asumir el riesgo de la operacin.
Es un contrato oneroso porque el factor realiza una prestacin a cambio de una
retribucin, cuyo monto puede variar de acuerdo al pacto de las partes y a la clase
de servicio prestado.

PARTE MICHELLE

3.4. TIPOS O MODALIDADES DEL FACTORING

Segn su rea geogrfica
Esta clasificacin depende de la jurisdiccin correspondiente al domicilio legal o sede
administrativa o asiento principal de los negocios de las partes intervinientes en el
contrato de factoring:

Es local o interno: si el cliente y sus respectivos deudores tienen su domicilio o sede

social en el pas que el factor:

Es internacional: si el cliente o sus deudores tienen su domicilio en un pas distinto al

del factor.

A su vez, el factoring internacional puede ser:

a) De exportacin: si el factor y su cliente residen en un mismo pas y los

deudores de este ltimo en otro; el vendedor/prestador obtiene el
financiamiento de una institucin de su propio pas.

b) De importacin: si el cliente reside en una pas y sus deudores como el factor

en otro; el vendedor/prestador obtiene el financiamiento de una institucin del
exterior.

http://es.slideshare.net/alejandralanza568/contratos-factoring

Segn su evolucin histrica

a) El Colonial Factoring: Actualmente en desuso; a travs del Colonial Factoring

el Factor actuaba como distribuidor o selling agent del Facturado. Cabe destacar
que dicha modalidad es el antecedente ms lejano de este contrato (siglo XVIII);
las empresas inglesas necesitadas de conquistar nuevos mercados que le ofrecan
las colonias de la corona, adelantaron en los principales puertos de embarco
personal que se denomin Factor, quienes se encargaban de la colocacin de sus
productos lucrando con el crdito concedido a los consumidores, habiendo girado
el precio total a favor de dichas empresas.

b) Old line factoring: la actividad de las empresas factores est limitada a comprar
los crditos de los clientes, asumiendo el riesgo del incumplimiento o insolvencia
de los deudores de esos ttulos. El fundamentos jurdico de esta operacin reside
en una cesin crediticia por la que la factora renuncia a todo recurso contra las
empresas cedentes. Eventualmente, la empresa de factoring presta servicios de
financiamiento, informacin de mercados, etc.

c) New style or New line: se caracteriza por una mayor amplitud en las actividades
del Factor, sobre todo en las de ndole financiera, por lo que normalmente queda
incurso en la actividad bancaria. En este caso el Factoring presenta cuatro
funciones como son: la gestin de crditos, garanta en la operacin, financiacin y
asesora, prestando mayor especializacin en lo que atae a la financiacin de la
operacin. Por esta razn la empresa de Factoring es una entidad financiera.
Nuestro ordenamiento permite esta clase de Factoring al regularlo en el
reglamento de dicho contrato.
http://biblioteca2.ucab.edu.ve/anexos/biblioteca/marc/texto/AAR1908.pdf
http://www.rodriguezvelarde.com.pe/pdf/libro3_parte1_cap16.pdf
Segn su forma de ejecucin o confidencialidad

a) Con notificacin: El deudor es informado acerca de la cesin de los crditos, es

decir, se encuentra obligado a hacer frente a los crditos con el factor.
Normalmente, el cumplimiento de pagos es ms frecuente en los casos en los que
el cumplimiento de la deuda es con una entidad financiera, ya que puede actuar en
contra de l con mayores recursos.

El cliente debe poner en conocimiento del deudor cedido sobre la

transferencia a favor del factor de las facturas que contienen su deuda y de
que este ltimo ser el nico legitimado para cobrrselas.

b) Sin notificacin: El deudor no es notificado, por lo que pagar directamente al

cedente, quedando este obligado a pagar al factor el importe correspondiente. En
este caso, el factor pierde el control de los pagos y se encuentra desprotegido ante
posibles situaciones de embargo.

El cliente facturado, en esta modalidad, no avisa a sus deudores sobre la

transmisin de los crditos, por lo que continuar siendo el acreedor. El
pago deber efectursele a l, quien a su vez est obligado a reintegrar el
importe de ellos al factor en el plazo fijado en el contrato.

http://www.derechoycambiosocial.com/revista007/factoring.htm
Segn su contenido:
Dependiendo de que haya o no financiacin:
a) Factoring con financiacin o a la vista
En el cual el cliente o empresa factorada recibe el pago inmediato de las facturas
que contienen los derechos sobre los crditos transferidos, previamente a sus
vencimientos.
b) Factoring sin financiacin o al vencimiento
En esta modalidad no existe la financiacin anticipada. El factoring sin
financiamiento carece de uno de los propsitos esenciales del Factoring moderno
que es la obtencin por el cliente del pago inmediato de los crditos cedidos para
favorecer la pronta liquidez de la empresa. Esta modalidad de factoring se
identifica con el tradicional.

Segn la asuncin del riesgo:

sta es una submodalidad del Factoring con financiacin. Depender de que el factor
asuma o no los riesgos de cobrabilidad. En este caso el factoring podr ser con
recurso y sin recurso.
a) Factoring impropio o con recurso
En esta modalidad es el factorado quien asume el riesgo por la falta de pago del
deudor. El factor no garantiza el riesgo por la insolvencia del deudor cedido.
b) Factoring propio o sin recurso
Por el contrario, aqu el factor s garantiza el riesgo por insolvencia del deudor, a
no ser de que el incumplimiento se haya producido por otras causas (como por
 ejemplo que las mercancas se hayan encontrado defectuosas o en mal estado,
diferentes a las solicitadas, etc.). ste es el tpico factoring financiero.

http://bdigital.uncu.edu.ar/objetos_digitales/5156/mazzeofactoringliquidezparalasempre
sas.pdf
http://aempresarial.com/servicios/revista/276_9_FPHWQSHOFLFPJYXSUELTZTGCU
WSSHWJMLRIBJQPPBVEKUCDOGP.pdf
http://biblioteca.unirioja.es/tfe_e/TFE000818.pdf

PARTE GIGI

3.5 VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Ventajas

1. Proporciona liquidez, lo que le permite obtener de sus proveedores descuentos por

pronto pago.
2. Reduce los costos de operacin al ceder las cuentas por cobrar a una empresa que se
dedica a la factorizacin.
3. Crea certidumbre financiera ya que la empresa que vende sus cuentas por cobrar sabe
que recibe el importe de sus cuentas por cobrar menos la comisin de la operacin en
una fecha determinada.
4. Representa una fuente de financiamiento flexible y accesible. La empresa que crece y
necesita ms financiamiento, automticamente genera ms facturas.
5. Dinero de inmediato para compras de oportunidad.
6. La empresa de factoraje manejara de forma corts toda su cartera por cobrar con
llamadas de cobranza, y sera el mediador entre problemas de cobro entre su empresa
y deudores.
7. Su empresa puede procesar toda su cartera por cobrar por medio de la empresa de
factoraje.
8. La empresa de factoraje audita todo los documentos, procesa las facturas en el
sistema interno y enva por correo las facturas con los documentos a deudores
internacionales.

Desventajas

1. Una empresa que est pasando por dificultades financieras temporales puede recibir
muy poca ayuda.
2. En la mayora de los casos, las empresas de factoraje evalan la solidez de sus
clientes y no la de su empresa.
3. Es inconveniente y costoso cuando las facturas son numerosas y relativamente
pequeas en cuanta, pues incrementa los costos administrativos necesarios.

3.6 Requisitos

Como sabemos este servicio se otorga tanto a las empresas proveedoras Cliente como a las
deudoras Deudor. El objetivo de las ESF, al abordar ambas partes, es que sus usuarios
cuenten con un mecanismo que simplifiquen la gestin de cobranza, en el caso de los
primeros, y, dispongan de una modalidad que se encargue de los pagos pendientes, en el caso
de los segundos.
As, para solicitar este financiamiento, el Cliente deber cubrir los siguientes requisitos:

Ser cliente de la entidad y contar con una lnea de Factoring Electrnico en la moneda en la
cual factura (nacional o extranjera).
En el caso de no tenerla deber abrir una acercndose a un funcionario de negocios de la
institucin de su preferencia.

Asimismo, si no es cliente de la ESF deber presentar los siguientes documentos:

Copia simple y original del nmero de RUC.

Copia de DNI de los representantes de la empresa autorizados a operar las cuentas.
Copia de la ltima Declaracin Jurada del Impuesto a la Renta.
Copia y original de un recibo de luz, agua o telfono del titular.

El Deudor deber contar con una lnea de crdito que respalde los adelantos que se
abonen al Cliente, es decir, una lnea aprobada para realizar operaciones de Factoring. Es
importante recalcar que dicha lnea debe ser en la misma moneda en que se realicen los
abonos.
Llenar el Contrato de Factoring debidamente firmado por el Cliente y el Deudor. Adems,
deber suscribir la Ficha de Afiliacin para Factoring Electrnico, acogindose al sistema
informtico de la entidad elegida, por ejemplo: Banco de Crdito del Per Factoring
Electrnico BCP; Scotiabank Telebanking; BBVA Continental Confirming.
Planilla de Factoring (letras, facturas) debidamente llenada.
Copia de los instrumentos negociados. Cada uno de ellos deber tener el sello de recibido
del Deudor.
Endosar los Instrumentos crediticios a favor del Factor.
Copia del Testimonio de Constitucin de la Empresa.

3.7 El Contrato de Factoring

Es un documento que suscriben el Factor y el Cliente, en el cual se estipulan las

condiciones para formalizar el servicio de Factoring.
Este deber contener como mnimo los siguientes puntos:
Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes.
Identificacin de los instrumentos que son objeto de Factoring o, de ser el caso, precisar
los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos.

(Los instrumentos objeto de factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y ttulos
valores representativos de deuda, as definidos por las leyes y reglamentos de la materia.
Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o por cualquier otra forma que permita la
transferencia en propiedad al Factor, segn las leyes de la materia. Dicha transferencia
comprende la transmisin de todos los derechos accesorios, salvo pacto en contrario.)

Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago.

Retribucin correspondiente al Factor; si fuera el caso.
El responsable de realizar la cobranza a los Deudores.
El momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.
PARTE LIZET

4. APLICACIN

La empresa Fabricaciones Mecnicas S.A. vende repuestos de autos a otra empresa

denominada Servicios de mecnica S.A. Estas ventas han sido al crdito en 3 meses y el
monto asciende a S/.200, 000 (incluye IGV).La empresa Fabricaciones Mecnicas S.A. tiene
una propuesta de inversin requiriendo de efectivo rpidamente.

Como la empresa Fabricaciones Mecnicas S.A. conoce el producto de financiamiento

factoring y sabiendo que la tasa de retencin es del 12%, la tasa de inters del banco (TEA) es
el 24% anual y la comisin es de 1%; quiere saber cul es el efectivo que recibir por medio
de una operacin de factoring.

CASO PRCTICO N1 FACTORING SIN RECURSO

Solucin:

a) Hallar la retencin
Retencin= 0.12 X 200, 000
Retencin=S/24, 000 .00

b) Valor de base (VB)

VB= 200, 000 24, 000
VB=176, 000
c) Comisin e inters requerido del banco(la comisin es un porcentaje del valor base)
c.1) Comisin= 0.01X 176, 000
= S/1, 760.00
C.2) Inters
Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se debe convertir a tasa efectiva
mensual, luego calculamos el inters por 3 meses.
1
TEM=[(1 + 0.24)12 1] = 1.81%
Inters= [(1 + 0.0181)3 1] 176, 000
Inters= S/ 9, 730.82
d) Neto Recibido por el cliente (NR)
NR= 176, 000.00 1, 760.00- 9, 730.82
NR=S/ 164, 509.18

Conclusin: Al adquirir el factoring sin recurso la empresa Fabricaciones Mecnicas S.A.

recibir como efectivo S/164,509.18 al momento; y si al finalizar los 3 meses, la empresa
deudora ha cumplido con sus obligaciones, el monto de retencin ser devuelto, habiendo
recibido en total S/. 188, 509.18; en caso contrario no.

CASO PRCTICO N2 FACTORING CON RECURSO

Solucin:

a) Comisin e inters requerido del banco (la comisin es un porcentaje del valor base).
a.1) Comisin= 0.01X 200, 000
= S/2, 000
a.2) Inters
Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se debe convertir a tasa efectiva
mensual, luego calculamos el inters por 3 meses.
1
TEM=[(1 + 0.24)12 1] = 1.81%
Inters= [(1 + 0.0181)3 1] 200, 000
Inters= S/ 11, 057.75
 b) Neto Recibido por el cliente (NR)
NR= 200, 000 2,000- 11, 057.75
NR=S/ 186, 942.25

CONCLUSIONES

El factoring es un instrumento de financiacin a corto plazo, que logra que una empresa
obtenga anticipadamente la satisfaccin de los crditos, convirtindose en una perspectiva de
auxilio en momentos difciles.

El factoring permite al factorado dedicarse plenamente a su actividad comercial o industrial,

pues la actividad de cobranza se traslada a la empresa de factoring. En ese sentido, el
factoring promueve el ahorro de tiempo y gastos en la administracin de las cuentas por cobrar.

Simplificacin de las labores contables Simplifica la contabilidad, al poder el Factorado suprimir

las cuentas de cada uno de sus clientes, sustituyndola por una nica cuenta que llevar el
nombre de la Empresa de Factoring (Factor). Adems proporciona un alto grado de eficiencia
en la empresa, pues en todo momento se produce un incremento de su activo lquido con el fin
de que la entidad cedente se ahorre todos aquellos factores econmicos, financieros y
humanos que tendr que emplear para llevar una correcta gestin de cobro

El Factoring da seguridad al factorado frente al posible incumplimiento de sus deudores,

tratndose del factoring sin Recurso, ya que al ceder los derechos, la entidad de factoring
asume el riesgo de quiebra, impago, fraude, etc.

Es muy importante que la empresa deudora tenga impecables antecedentes crediticios; ya que
la empresa factoring slo puede cobrarle la obligacin que tiene; por lo que exigir que los
compradores sean empresas A-1; y que adems de tratarse de un factoring con recurso el
factorado est obligado a asumir la deuda impaga de la empresa deudora.