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Il existe 4 types de retraitements :

agrgation (regroupement de postes en utilisant des critres de regroupement)

reclassement (reclassement de postes en utilisant des critres de reclassement)

limination (attention aux problmes de compensation !)

rintgration (intgration dlments que le bilan comptable ne prend pas en compte et que
lon va trouver dans les annexes)

Afin de retraiter et analyser les documents comptables, on utilise diffrents outils :

les Soldes Intermdiaires de Gestion (SIG)

les Bilans fonctionnels

les Tableaux de flux

Chapitre I : Le compte de rsultat et lanalyse de


lactivit.
Section 1 : Le compte de rsultat.
A) Gnralits.
Le compte de rsultat dcrit lactivit de lentreprise au cours dun exercice. Cette activit se traduit
en terme de charges et produits hors taxes, structurs en oprations de 3 types :

Exploitation : concerne le cycle achat production vente.

Financier : concerne les oprations de placement et demprunt ainsi que les revenus et
charges qui sy rapportent.

Exceptionnel

Remarque : Toutes les charges ne sont pas identiques. Certaines vont entraner un dcaissement et
dautres non. Dans ce dernier cas (pas de dcaissement), on parle de charges calcules (ex :
dotations et provisions). Il existe galement des produits calculs (ex : reprises sur
amortissements et provisions).

A noter : Dans le compte de rsultat, tous les produits et charges sont HT !

B) Informations conomiques et financires.


Le compte de rsultat fournit de nombreuses informations conomiques et financires sur
lentreprise.

Exploitation :

La vente de marchandises caractrise les entreprises qui ont une activit purement
commerciale (Petit rappel : les marchandises sont des biens achets par lentreprise pour
tre revendu en ltat, sans leur faire subir de transformation).
La production vendue va caractriser laction de production de lentreprise (Petit rappel : la
production est laction qui consiste acheter des matires premires puis les transformer
en produits finis que lon vend sur le march).

La production stocke est la partie de la production qui na pas t vendue au cours de


lexercice. Elle peut tre positive ou ngative. Dans ce deuxime cas, on parle de
dstockage : la demande est suprieure aux quantits produites, donc on doit aller
chercher dans les stocks prcdents.

La production immobilise est constitue des travaux faits par lentreprise pour elle-mme
(ex : utilisation du personnel pour rparer quelque chose dans lentreprise => on lexprime
au cot de production).

Les subventions dexploitation sont des dons de lEtat pour soutenir lexploitation,
notamment dans les secteurs en difficult.

Les reprises sur amortissements et provisions sont des produits dexploitations calculs
(pas dencaissement).

Concernant les charges dexploitation, le classement est identique.

Le cot dachat des marchandises vendues est gal :

Stock initial de marchandises + Achat de marchandises Stock final de marchandises

De mme, les consommations de matires premires (MP) sont gales :

Stock initial de matires premires + Achat de MP Stock final de MP

Les charges externes correspondent aux sous-traitances, aux services extrieurs


(personnel intrimaire, loyer de crdit-bail).

Les impts, taxes et versements assimils concernent tous les impts sauf la TVA et limpt
sur les bnfices.

Les salaires et traitements, ajouts aux charges sociales, forment les charges de personnel.

Les dotations aux amortissements et les provisions font partie des charges calcules (non
dcaisses).

Financier :

Les charges et produits financiers concernent lactivit financire. Lentreprise qui a achet des
titres a des revenus financiers, qui forment ces produits. Les charges naissent, elles, de crdits
bancaires par exemple.

Lexploitation et le financier forment lactivit courante, qui soppose lexceptionnel.

Exceptionnel :

Les produits et charges exceptionnels portent sur les oprations en capital.

Les quotes-parts portent sur les subventions dinvestissement alloues par lEtat. On ne met pas
dans ce poste le montant total des subventions, car celles-ci sont utilises sur plusieurs annes.
Elles sont donc places dans les capitaux propres, au bilan, et chaque anne, on va en virer une
partie dans le poste quotes-parts du compte de rsultat.

Si, en plus de tout ce qui prcde, on prend en compte la participation des salaris et
lImpt sur les Socits (IS), on tombe sur le Rsultat.

Section 2 : Les Soldes Intermdiaires de Gestion.


A) Dfinition.
Cest un outil. Il sagit de la dcomposition du compte de rsultat en 9 indicateurs de faon
mettre en vidence le processus de formation du rsultat.

B) Utilisation.

1. Marge Commerciale (MC) =

Ventes de marchandises

- Cot dachat des marchandises vendues

1. Production de lexercice =

Production vendue

+ Production stocke

- Production immobilise

1. Valeur Ajoute (VA) =

Production de lexercice

+ Marge Commerciale

- Consommations de l'exercice en provenance de tiers

1. Excdent Brut dExploitation (EBE) =

VA

+ Subventions dexploitation

- Charges du personnel (Salaires + charges sociales)

- Impts, taxes et versements assimils

1. Rsultat dexploitation =

EBE
+ Autres produits d'exploitation

- Autres charges d'exploitation

+ Reprise sur amortissements et provisions d'exploitation

+ Transferts de charges d'exploitation

- Dotations aux amortissements et provisions d'exploitation

1. Rsultat Courant Avant Impt (RCAI) =

Rsultat d'exploitation

+ Produits financiers

- Charges financires

+ Quotes-parts des oprations faites en commun

1. Rsultat exceptionnel =

Produits exceptionnels

- Charges exceptionnelles

1. Rsultat de cession =

Produits des cessions dlments dactif

- Valeurs comptables des lments dactifs cds

1. Rsultat net de lexercice =

RCAI

+ Rsultat exceptionnel

- Impt sur les bnfices

- Participation des salaris

Commentaires :

La VA est la richesse cre par lentreprise. Sa rpartition peut-tre schmatise ainsi :

VA produite
Charges de personnel

Etat
Subventions dexploitation
EBE

LEBE est la ressource mre de lentreprise pour son financement.

Chapitre II : Le bilan et lanalyse statique de la


situation financire.
Le bilan dcrit la situation de lentreprise un moment donn, il nous donne delle une vue
statique. Si lon veut avoir une vision dynamique, il faudra prendre en compte plusieurs bilans.

Lactif prend en compte des charges, cest pourquoi on va le renommer en emplois .

Au niveau du passif, on pourrait sattendre ne trouver que des dettes, alors que celles-ci ne
concernent quun poste ; on va donc renommer le passif en ressources .

Remarques :

Les frais dtablissement, comme les charges constates davance ainsi que celles rpartir sur
plusieurs exercices sont prsents sur lactif du bilan du fait que ces charges concernent plusieurs
exercices.

Le poste subventions dinvestissement (dans les capitaux propres du passif) est li la quote-
part du compte de rsultat (en produits exceptionnels). Comme une subvention est gnralement
une somme importante, on va la placer dans le bilan, au poste subventions dinvestissement et
en virer une partie chaque anne la quote-part du compte de rsultat, en dduisant le montant
concern du poste subventions dinvestissement .

Section 1 : La construction du bilan fonctionnel.


Nous partons du bilan comptable pour arriver au bilan fonctionnel par diffrentes manipulations.

Le bilan intermdiaire est synthtique, et le bilan fonctionnel encore plus.

A) Les retraitements et le Bilan intermdiaire.


Pour crer le bilan intermdiaire, on va oprer diffrents retraitements. Ce bilan se prsente
ainsi :

Emplois Ressources

Actif Immobilis Brut (AIB) Ressources Stables (RS)

Ressources Propres (RP)


Dettes Financires Stables (DFS)

Actif Circulant dExploitation (ACE) Passif Circulant dExploitation (PCE)

Actif Circulant Hors Exploitation (ACHE) Passif Circulant Hors Exploitation (PCHE)

Actif de Trsorerie (AT) Passif de Trsorerie (PT)

Lobjet des retraitements est de reconstituer les emplois et ressources leur valeur dorigine. De
plus, tout retraitement a un point de dpart et un point darrive.

Emplois :

AIB :

Actif immobilis en valeur brute (cela a pour consquence la prise en compte des
amortissements dans les ressources stables).

Neutralisation des incidences de rvaluation.

Rintgration des immobilisations finances par le crdit-bail. En effet, celles-ci ne sont pas
inscrites dans les immobilisations corporelles. Il faut donc les rintgrer car ces biens participent au
processus de production. En emploi, on va crer un nouveau poste : Immobilisations finances
par le crdit-bail ; et en ressources, le montant concern sera rparti entre les postes Crdit-
bail amorti (dans les RP) et Crdit-bail amortir (dans les DFS).

Charges rpartir sur plusieurs exercices en valeur brute.

Dduire des immobilisations financires les intrts courus sur les prts et les reclasser dans
lACHE.

ACE :

Tous les postes dactif circulant lis au cycle dexploitation. Tous les postes seront pris en valeur
brute et les provisions inscrites en Ressources Propres.

Rintgration des effets escompts non chus (EENE) depuis lannexe du bilan. La compensation
se trouvera en ressources, dans le Passif de Trsorerie, en Financement des EENE .

Charges constates davance lies lexploitation.

ACHE :

Charges constates davance Hors Exploitation.

Intrts courus sur prts non chus.

AT : (liquide et non liquide)

Disponibilits.

Valeurs Mobilires de Placement.


Ressources :

RS :

Ressources Propres :

Capitaux propres au sens comptable.

Amortissements et provisions de lactif.

Crdit-bail amorti.

Autres fonds propres.

Provisions pour risques et charges.

Dettes Financire Stables :

Emprunts obligatoires, primes de remboursement dduites.

Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit.

Dduire les intrts courus non chus et les mettre dans le PCHE.

Dduire les concours bancaires courants, les mettre dans le Passif de Trsorerie.

Emprunts et dettes financires diverses.

Crdit-bail amortir.

PCE :

Tous les postes de Passif Circulant lis lexploitation.

Produits constats davance lis lexploitation.

PCHE :

Dettes sur immobilisations.

Impt sur les socits.

PT :

Concours Bancaires Courants (CBC).

Financement des EENE.

Soldes crditeurs de banque.

B) Le bilan fonctionnel.
Le bilan fonctionnel est une synthse du bilan intermdiaire. En reprenant la structure de ce
dernier, on va dgager plusieurs soldes, nomms dfinitions que lon va placer dans le bilan
fonctionnel.

FR : Fonds de Roulement

FR = Ressources Stables - AIB

Il sagit de la ressource stable qui, au del de lAIB, permet de financer le fonctionnement de


lentreprise.

BFR : Besoin en Fonds de Roulement

BFR = BFRE + BFRHE

Le BFRE exprime le fonctionnement en Exploitation. Calcul : BFRE = ACE PCE

Le BFRHE exprime le fonctionnement Hors Exploitation. Calcul : BFRHE = ACHE PCHE

Le BFR exprime le fonctionnement global de lentreprise et correspond au besoin de financement de


lentreprise. Le rle du FR est dassurer le financement stable du BFR.

TN : Trsorerie Nette

TN = AT PT

On peut vrifier la TN grce une autre quation, fondamentale dans lquilibre financier :

TN = FR BFR

On peut alors envisager 3 cas possibles :

FR > BFR => TN >0

FR < BFR => TN < 0

FR = BFR => TN = 0

Selon la valeur de ces soldes, plusieurs schmas de bilan fonctionnel peuvent apparatre.

Exemple :

Hypothse : FR > 0 BFRE > 0 BFRHE > 0 TN < 0

Emplois Ressources

AIB
RS

BFRE > 0 FR > 0


TN < 0
BFRHE > 0

La partie entoure en vert, comprenant le BFRE, le BFRHE, le FR et la TN, reprsente le Schma


dquilibre financier. Il en existe 18 cas possibles :

Cas 1 Cas 2 Cas 3

BFRE >0
BFRE>0 FR>0 BFRHE>0 FR>0
BFRHE>0 FR>0

TN>0 TN>0 BFRHE<0 TN>0 BFRE<

Cas 4 Cas 5 Cas 6

FR>0 FR>0
BFR > 0 BFRE>0 FR>0
BFRE>0 BFRHE<0 BFRHE>0 BFRE<

BFRHE>0 TN<0 TN<0 TN<0

Cas 7 Cas 8 Cas 9

FR<0 FR<0 FR<0


BFRHE<0 BFRE<
BFRE>0 TN<0
BFRE>0 BFRHE>0
BFRHE>0 TN<0 TN<0

BFR < 0 Cas 10 Cas 11 Cas 12

FR>0 BFRE>0 FR>0 BFRHE>0 FR>0

TN>0 BFRE<0
TN>0 BFRHE<0 TN>0 BFRE<
BFRHE<0

Cas 13 Cas 14 Cas 15

FR<0 BFRE<0 FR<0 BFRHE<0 FR<0 BFRE<

BFRE>0 BFRHE>0
TN>0 BFRHE<0 TN>0 TN>0

Cas 16 Cas 17 Cas 18

BFRE<0
FR<0 BFRHE<0 FR<0 BFRE<
FR<0 BFRHE<0

TN<0 BFRE>0 TN<0 BFRHE>0 TN<0

Lexemple prcdent correspond donc ici au cas 4.

Section 2 : Situations dquilibre financier statique.

A) Les rgles de lquilibre financier.


La rgle de lquilibre financier statique rpond une question : Pourquoi faut-il un FR pour
financer les emplois ?

Tout actif stable doit tre financ par une ressource stable. La dure dun bien doit tre
au moins gale la dure de la ressource qui le finance.

Des ressources stables sont ncessaires pour financer les lments circulants exprims
par le BFR.

Le niveau des stocks financer est appel Stocks outils.

Le niveau de crances financer est appel Clients outils.

A partir de l, on va distinguer les entreprises cycle dexploitation long pour qui ces niveaux sont
importants et les entreprises cycle dexploitation court qui peuvent vendre leurs marchandises
avant leur achat.

B) Analyse du schma dquilibre financier.


Pour analyser un schma dquilibre financier, on dbute par les Emplois pour poursuivre par les
Ressources et finir par la Trsorerie. Voici quelques exemples dexplications des cas prcdents :

Cas 4 : On est en prsence dune entreprise qui prsente un besoin de financement en exploitation
et hors exploitation puisque son BFR est positif. Pour financer ce besoin, lentreprise dispose dun
excdent, le FR, mais celui-ci tant insuffisant, il en rsulte une trsorerie ngative.

Cas 5 : Ici, lentreprise prsente un besoin de financement au niveau de lexploitation (BFRE>0).


Pour le financement, elle dispose dun FR positif et dun apport de ressources provenant du hors
exploitation (BFRHE<0). Cependant, le financement tant insuffisant, il en rsulte une trsorerie
ngative.

Cas 7 : Au niveau de lexploitation et hors exploitation, lentreprise a des besoins de financement.


Ces besoins ne peuvent tre combls par le FR qui est ngatif (car AIB>RS). On doit donc financer
la part de lAIB qui ne lest pas par le FR. Cela entrane donc une trsorerie ngative qui finance le
FR (<0) et le BFR.
C) Quelques situations critiques dquilibre financier.
Envisageons les causes de trsorerie ngative. Contrairement la gestion de trsorerie, nous
envisagerons la trsorerie la fin de lanne do le mot statique .

La premire cause peut tre la crise de croissance.

On voit quune entreprise est en croissance en regardant comment volue le chiffre daffaires. On
parle ici de croissance avec un taux de variation de 10% minimum.

Le problme li la crise de croissance est frquent dans les PME qui subissent un tat euphorique
sans se rendre compte de ce qui se passe rellement. Prenons le cas dune entreprise qui lance un
bon produit sur un march en croissance. Si le chiffre daffaires augmente, il faut aussi penser au
BFRE. En effet, il faut envisager que le PCE augmente mais pas autant que lACE.

Le BFRE est troitement li lactivit de lentreprise. Si le BFRE augmente, le BFR augmente aussi
et si on ne veut pas de problme de financement, le FR doit galement augmenter. En effet, le
BFRE doit dabord tre financ par le FR.

Le FR augmente naturellement au dbut de lactivit du fait des bnfices accumuls.

Exemple : Le CA augmente ce qui engendre une augmentation du bnfice (dans les capitaux
propres) ; si le reste naugmente pas, nous avons un FR en augmentation.

Au bout dun moment, la croissance va sessouffler, les bnfices accumuls vont se retrouver
insuffisant. A ce moment l, lentreprise va emprunter long terme. Lemprunt amne une charge
financire qui va diminuer les bnfices.

A une certaine chance, il y aura impossibilit daugmenter le FR donc impossibilit de financer le


BFRE do une trsorerie ngative.

Dans ce cas, les solutions sont : un apport de capital, la rduction de la croissance par une action
sur le BFRE (diminuer le CA en augmentant un peu le prix de vente par ex.), une meilleure gestion
des stocks et des crances clients.

La seconde cause est lalourdissement de lactif circulant.

Lalourdissement se remarque par une augmentation de lactif circulant sur au moins deux bilans.
On est ici dans lhypothse dune situation normale, sans croissance forte.

Cela peut venir dune mauvaise prvision de lentreprise ; le chef dentreprise ne voyant pas le
tassement de la conjoncture, il continue la production tandis que les stocks augmentent, les dlais
de paiement clients galement et les dlais fournisseurs diminuent. Il y a donc augmentation du
BFRE car lACE augmente et le PCE diminue. Le FR narrive plus financer le BFRE donc la
trsorerie nette est ngative.

Dans ce cas, il va falloir mieux grer les stocks et les clients, toutes les dcisions prises devant
viser diminuer le BFRE.

La troisime cause est lerreur de politique financire.

Il sagit ici du cas dune entreprise qui a investi mais dont les ressources stables nont pas
augmentes (normalement on laugmente avec le mme taux).
Le FR ne suit pas, car lentreprise a investi et le BFRE augmente galement. Elle narrive donc pas
financer lAIB et le BFRE.

Dans ce cas, il faut augmenter les capitaux ou vendre les immobilisations.

La quatrime cause : les fonds propres rongs par les pertes.

On va reprer cette situation au bilan : les ressources stables diminuent chaque anne. Le FR est
donc limit ce qui amne souvent une trsorerie ngative.

En solution, il faut restaurer la rentabilit de lentreprise, revoir les comptes de rsultat et essayer
de comprendre pourquoi lentreprise est en perte. Dans limmdiat, il faut augmenter les capitaux
propres.

La cinquime cause est la baisse dactivit.

On remarque sur le compte de rsultat que le CA baisse rgulirement ce qui amne une baisse du
BFRE. Le FR diminue et plus ou moins longue chance, la trsorerie devient ngative.

Section 3 : Analyse financire partir du bilan fonctionnel.


Voici les diffrentes tapes de lanalyse :

Examiner les caractristiques gnrales de lentreprise.

Statut juridique, secteur dactivit, rsultats conomiques gnraux

Examiner la structure financire gnrale de lentreprise.

On va sappuyer sur le bilan intermdiaire pour analyser la structure des emplois et des
ressources.

Analyse de lquilibre financier.

On va utiliser le schma dquilibre financier (cf section 2).

Prconisations.

A) Caractristiques gnrales de lentreprise.


De nombreuses informations peuvent tre obtenues via lextrait K bis ou encore sur les
plaquettes de prsentation de lentreprise et de ses concurrents (communication institutionnelle,
financire ou commerciale). Cela aura pour but dobtenir des dtails sur la stratgie et lactivit de
lentreprise.

Dautres informations peuvent galement tre tires des documents financiers, savoir le bilan, le
compte de rsultat On va ainsi pouvoir dduire des types de stocks la nature de lactivit de
lentreprise (ex : stocks de matires premires => entreprises industrielles).

B) La structure financire gnrale et les ratios.


Il va falloir tablir la structure de lactif et du passif. Il est intressant de calculer la part de chaque
poste dans le total des emplois et ressources (ex : combien reprsente lAIB dans les emplois).
Cela permet ainsi de mettre en valeur la constituante majeure de chaque partie et peut tre un
dbut dexplication de la situation de lentreprise. Cest souvent la composition de tel ou tel poste
qui va tre la source dun problme (ex : trsorerie passive uniquement constitue de concours
bancaires courants).

On va galement calculer diffrents taux :

1. taux de couverture du BFR par le FR (BFR/FR x 100).

2. taux de couverture de lAIB par les RS (RS/AIB x 100).

3. taux de couverture des DFS par les RS (DFS/AIB x 100).

4. et lon peut en crer autant que lon veut pour son analyse.

Leur but est de cibler les quilibres potentiellement fragiles de la situation conomique de
lentreprise.

Ensuite, les ratios vont permettre de prciser cette situation :

Capacit dAuto-Financement.

La CAF reprsente les disponibilits dgages par lactivit de lentreprise. Il sagit donc du
montant disponible pour investir ou rembourser des dettes. Elle correspond la diffrence entre
produits encaisss et charges dcaisses.

Calcul : Rsultat net comptable + Moins-value Plus-value

+ Dotations aux amortissements et provisions Reprises sur amortissements et provisions

Quotes-parts de la subvention dinvestissement vire au compte de rsultat.

Autonomie financire.

Ce ratio est une garantie de la bonne sant financire de lentreprise. En temps normal, il ne doit
pas tre infrieur 1/3.

Calcul : Capitaux propres / Total du bilan.

Structure de financement.

Ce ratio permet de dfinir le type de financement de lentreprise : autofinancement ou emprunts.


En temps normal, il vaut mieux quil soit suprieur 1.

Calcul : Capitaux propres / Dettes financires.

Remboursement de la dette.

Ce ratio reprsente le nombre dannes ncessaires pour rembourser les dettes financires au cas
o la CAF est entirement utilise ce remboursement.

Calcul : Dettes financires / Capacit dAuto-Financement.

Ratio de liquidit.
Il reprsente le risque de lentreprise dtre en panne de liquidit et donc en cessation de
paiement.

Calcul : Actif disponible moins d1 an / dettes exigibles moins d1 an.

Toute cette analyse doit tre mene sur plusieurs annes (minimum 2) et les indicateurs compars.
Cest lvolution de la situation de lentreprise qui va permettre de cibler les problmes et donc de
prconiser des solutions viables.

Section 4 : Lvolution du BFRE.


Il sagit ici de prvoir le BFRE. Lintrt ?

Lorsque lon cre une entreprise, il faut prvoir les fonds ncessaires et les besoins
dargent pour financer son fonctionnement.

Si lentreprise investit en vue dune extension, il faut prvoir le BFRE.

Il existe deux mthodes : dans le cas dune entreprise activit rgulire, la mthode du FR
normatif est recommande ; dans celui dune entreprise activit saisonnire, il vaut mieux utiliser
la mthode des bilans prvisionnels.

La mthode du FR normatif (mthode des experts comptables) repose sur une hypothse : le BFRE
volue proportionnellement lactivit de lentreprise, exprime par le chiffre daffaires HT. On va
exprimer chaque lments composant le BFRE en fonction du CAHT journalier (CAHT/360).

BFRE = ACE PCE

BFRE = (stocks + clients + TVA dductible) (fournisseurs + TVA payer)

BFRE en j. de CAHT = B F R E

CAHT

360

= stocks + clients + TVA dductible fournisseurs + TVA payer

CAHT CAHT

360 360

Chaque lment va tre dcompos en deux lments.

a x 360 = a x 360 x A .

CAHT A CAHT

a dsigne le montant moyen du poste (au bilan).

A dsigne le montant annuel ayant transit dans le poste (au compte de rsultat).

Valeurs des variables :


Stocks matires premires :

a = stock moyen

A = cot dachat des MP utilises et incorpores dans les produits finis vendus

Stocks produits finis :

a = stock moyen

A = cot de production des PF vendus.

Clients :

a = crances sur ventes + EENE

A = ventes TTC

TVA (dductible ou payer) :

a = montant moyen

A = montant annuel

Fournisseurs :

a = fournisseurs

A = achats TTC

Chapitre III : Le bilan et lanalyse dynamique de


la situation financiere : les tableaux de flux.
Lanalyse statique prcdente permet dapprcier lquilibre financier fonctionnel un moment
donn. Elle ne permet pas dexpliquer avec prcision lvolution de cet quilibre do lintrt de
lanalyse dynamique et des tableaux de flux. Les deux types danalyse sont complmentaires et
doivent tre menes successivement.

Il existe plusieurs formes de tableaux de flux. On tudiera en premier lieu le tableau de flux issu de
la conception fonctionnelle du bilan.

A) Principes dlaboration des tableaux de flux.


Pour construire le tableau de flux, il faut deux bilans et un ensemble dinformations
complmentaires : le compte de rsultat, le tableau des immobilisations, le tableau des
amortissements, le tableau des affectations de rsultat et ltat des dettes et des crances la
clture. Ces documents se trouvent dans les annexes.
Un flux est une diffrence entre deux grandeurs disponibles des dates diffrentes, et se traduit
par un mouvement.

Voici les diffrentes tapes de llaboration :

1) On va calculer des variations des postes du Bilan Intermdiaire (Balance de mutation).

2) Les variations sont positives ou ngatives. On classera ces variations dans le tableau de flux en
utilisant la rgle suivante : on classera en emplois les variations positives des postes dactif
retraits et les variations ngatives des postes de passif retraits.

On classera en ressources les variations positives des postes de passif retraits et les variations
ngatives des postes dactif retraits.

Emplois Ressources

Variation positive du poste dactif retrait Variation ngative du poste dactif retrait

Variation ngative du poste de passif retrait Variation positive du poste de passif retrait

3) Il faut ensuite liminer les flux fictifs. Ce sont des flux de mouvement interne (de poste
poste). Par exemple : une augmentation du capital par incorporation de rserves.

4) On va classer les flux en deux catgories : stables et instables, qui vont constituer les deux
parties de tout tableau de flux.

B) Structure des tableaux de flux.


Les tableaux de flux sont construits partir des bilans retraits. Ils sont composs de deux
parties : stable et instable.

1re PARTIE

RESSOURCES ACYCLIQUES STABLES

Capacit dautofinancement

Variations positives des ressources stables

Variations ngatives des postes de lAIB

EMPLOIS ACYCLIQUES STABLES

Dividendes verss

Variations positives des postes de lAIB

Variations ngatives des ressources stables

Variation FR = RAS - EAS

SOMMAIRE
INTRODUCTION 2

CHAPITRE I : LE COMPTE DE RESULTAT ET LANALYSE DE LACTIVITE. 3

SECTION 1 : LE COMPTE DE RESULTAT. 3

A) GENERALITES. 3

B) INFORMATIONS ECONOMIQUES ET FINANCIERES. 3

SECTION 2 : LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION. 5

A) DEFINITION. 5

B) UTILISATION. 5

CHAPITRE II : LE BILAN ET LANALYSE STATIQUE DE LA SITUATION FINANCIERE. 7

SECTION 1 : LA CONSTRUCTION DU BILAN FONCTIONNEL. 7

A) LES RETRAITEMENTS ET LE BILAN INTERMEDIAIRE. 7

B) LE BILAN FONCTIONNEL. 10

SECTION 2 : SITUATIONS DEQUILIBRE FINANCIER STATIQUE. 12

A) LES REGLES DE LEQUILIBRE FINANCIER. 12

B) ANALYSE DU SCHEMA DEQUILIBRE FINANCIER. 12

C) QUELQUES SITUATIONS CRITIQUES DEQUILIBRE FINANCIER. 12

SECTION 3 : ANALYSE FINANCIERE A PARTIR DU BILAN FONCTIONNEL. 14

A) CARACTERISTIQUES GENERALES DE LENTREPRISE. 14

B) LA STRUCTURE FINANCIERE GENERALE ET LES RATIOS. 14

SECTION 4 : LEVOLUTION DU BFRE. 16

CHAPITRE III : LE BILAN ET LANALYSE DYNAMIQUE DE LA SITUATION FINANCIERE :

LES TABLEAUX DE FLUX. 17

A) PRINCIPES DELABORATION DES TABLEAUX DE FLUX. 17

B) STRUCTURE DES TABLEAUX DE FLUX. 17

C) LES PRINCIPES DINTERPRETATION. 19

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