VII - AJUSTES DE CONSOLIDACIN

Los estados contables consolidados se preparan a partir de los estados

contables individuales de los integrantes del grupo. No obstante, la tarea no
consiste en simples sumas o agrupamientos de rubros, sino que requiere
previamente una serie de ajustes para lograr el objetivo de presentar
correctamente la informacin correspondiente a todo el grupo como si se
tratara de un nico ente. A continuacin veremos esos ajustes.

1 - Eliminacin de crditos y deudas recprocos

Cuando una sociedad vinculada, es deudora o acreedora de otra integrante del

grupo, el importe de ese saldo (deudor para una y acreedor para la otra) debe
ser eliminado del activo y del pasivo del balance consolidado. Esto obedece
exactamente al objetivo de ste estado, ya que desde el punto de vista del
grupo, es evidente que no existe ningn derecho ni ninguna obligacin, porque
es como si en una empresa individual, el departamento contable le debiera
dinero al departamento de ventas. La obligacin y el derecho no tienen que ver
con terceros, sino con miembros del conjunto econmico. De no efectuarse el
ajuste, se estara produciendo una sobrevaluacin tanto del activo como del
pasivo, aunque el monto del patrimonio neto no se alterara.

2 - Eliminacin de resultados recprocos

Puede ocurrir que por operaciones de compraventa de bienes o servicios, una

sociedad del grupo haya registrado una ganancia, que a su vez se tradujo en
una prdida o en un mayor costo de algn activo en la otra empresa. Es claro
que estos efectos, en la medida en que no hayan trascendido a terceros, o sea
que se mantengan dentro del grupo, deben ser eliminados en la consolidacin,
por razones anlogas a las recin comentadas. Esos resultados o mayores
costos no deben ser reconocidos porque no tienen efecto en el mbito del
grupo, ya que son producto de operaciones internas del mismo que no han
involucrado a terceros. Volviendo a hacer una analoga con un ente individual,
podramos decir que si el rea de investigacin y desarrollo presta un servicio
al rea de produccin, ni el primero registra un ingreso ni el segundo un costo,
porque pertenecen al mismo ente. En el caso del grupo econmico, ninguna de
las dos empresas reconoce el resultado, porque en trminos del balance
consolidado, tambin pertenecen al mismo ente, que en este caso es el
conjunto.

Ejemplo 1) La empresa A brind un asesoramiento a su controlada B sobre

poltica de exportacin de sus productos y le factur un honorario de $ 100,00.
Esta suma aparece como un ingreso por venta de servicios en el balance de
A y como un gasto de comercializacin en el de B, resultados ambos que
deben ser eliminados del consolidado, mediante el siguiente asiento de ajuste:

Ventas de servicios 100.00

Gastos de comercializacin 100.00
Ejemplo 2) La empresa A vendi mercaderas a su controlada B por valor
de $ 1.000,00, con una ganancia de $ 200,00. Las mercaderas permanecen
ntegramente en el activo de B. Corresponde eliminar: los $ 1.000,00 de
ventas y los $ 800,00 de costo de mercaderas vendidas de A y reducir el
valor de las mercaderas en stock de B en $ 200,00. El asiento de ajuste es:

Ventas 1,000.00
Costo mercaderas vendidas 800.00
Mercaderas 200.00

Y los estados contables consolidados, respecto de estas cuentas, se arman

as:

"A" "B" Ajustes Consolidado

Mercaderas - 1,000.00 (200.00) 800.00

Ventas 1,000.00 - (1,000.00) -

Costo mercaderas vendidas (800.00) 800.00 -

Ganancia 200.00 - (200.00) -

Como se ve, todo vuelve hacia atrs y slo queda la mercadera por el valor
que tena en A antes de la venta, como si sta no se hubiera realizado,
porque en realidad es as: tomando el grupo como un ente, la venta no se
realiz.

Ejemplo 3) En el mismo caso del ejemplo anterior, B ha vendido a una

empresa de fuera del grupo, la mitad de las mercaderas adquiridas a A, en $
700,00. En esta situacin, una parte (la mitad) de la operacin ya ha
trascendido a terceros y por lo tanto la eliminacin debe hacerse de la siguiente
forma:

a) Los $ 1.000,00 de ventas de A a B deben eliminarse igual porque ese es

el monto de la operacin entre A y B. La venta a terceros quedar
reflejada a travs del monto de las ventas que hizo B.
b) Con los $ 800,00 del costo de las mercaderas vendidas por A a B pasa
lo mismo.
c) Del activo de B hay que eliminar $ 100,00 que es la ganancia de A que
est incluida en el valor de las mercaderas que quedan en el stock (es la
mitad del ajuste del ejemplo 2 porque qued la mitad no vendida).
d) Tambin hay que eliminar los restantes $ 100,00, que corresponden a las
mercaderas vendidas y que estn dentro del costo de las mercaderas
vendidas por B a terceros.

El asiento es:
 Ventas 1,000.00
Mercaderas 100.00
Costo mercaderas vendidas 900.00

y el cuadro de consolidacin queda as:

"A" "B" Ajustes Consolidado

Mercaderas - 500.00 (100.00) 400.00

Ventas 1,000.00 700.00 (1,000.00) 700.00

Costo mercaderas vendidas

empresa "A" (800.00) 800.00 -
empresa "B" (500.00) 100.00 (400.00)

Ganancia 200.00 200.00 (100.00) 300.00

De esta manera, el consolidado refleja:

a) En mercaderas, la mitad en stock, al valor que tena en A.

b) En ventas, slo el monto de la venta de B a terceros.
c) En costo mercaderas vendidas el equivalente a la mitad vendida a
terceros, al valor que tena en A (igual que la mitad en stock).
d) Como ganancia la diferencia entre el precio de venta de B a terceros,
menos el costo de esa venta para el grupo, que es el valor que la
mercadera tena en A.

En los ejemplos desarrollados, las eliminaciones de los resultados recprocos

se hicieron en forma total, sin tener en cuenta el porcentaje de participacin de
A en B. En nuestra opinin, sta es la forma de hacerlo. Pero existe otro
punto de vista, que mencionamos porque es el que adopta la RT 4, que en su
texto seala:

b) Las operaciones entre miembros del ente consolidado deben eliminarse

totalmente, teniendo en cuenta lo indicado en el inciso siguiente.
c) Los resultados no trascendidos a terceros y originados por operaciones entre
miembros del ente consolidado, que estn contenidos en los saldos finales de
activos, se eliminan en la proporcin atribuible a la participacin mayoritaria,
pues la porcin atribuible a la participacin minoritaria se considera resultado
trascendido a terceros.

Este procedimiento implica adoptar la ficcin de que cuando la sociedad

controlante no posee el 100 % del capital de la controlada, la operacin que
realiza con sta es como si fueran dos operaciones diferentes: una (por el
porcentaje que corresponde a su tenencia) con la parte que integra el grupo y
otra (por el resto) con los terceros que detentan esa participacin.
Consecuentemente se elimina slo la primera parte porque la otra se considera
trascendida a terceros. Para respaldar nuestra opinin, citamos a Enrique
Fowler Newton, de su obra Contabilidad Superior que se incluye en la
bibliografa de este trabajo:
 Este criterio no nos convence porque la decisin que genera el resultado est
en manos del grupo consolidante, sin que los accionistas no controlantes
puedan impedirla. Adems, la parcializacin de la eliminacin de resultados
permitira el manipuleo de los resultados contables mediante la realizacin de
operaciones (reales pero controladas) entre miembros del grupo.

3 - Eliminacin de inversiones en sociedades controladas

El proceso de consolidacin tiene un objetivo, que como ya se dijo, es el de

obtener estados contables que reflejen la realidad econmica, mostrando el
total de los activos que posee el grupo, el total de sus obligaciones hacia
terceros, su patrimonio neto, sus resultados econmicos y las fuentes y usos
de sus recursos financieros, todo como si se tratara de un nico ente. Para
cumplir con ese objetivo es imprescindible que las inversiones del activo de la
sociedad controlante en sociedades controladas se eliminen, porque en el
balance consolidado sern reemplazadas directamente por los bienes y deudas
de estas ltimas. Correlativamente debe eliminarse del patrimonio neto
consolidado, el patrimonio neto de las controladas, porque el valor del mismo
ya est contenido en el patrimonio neto de la controlante. Esta ltima
eliminacin debe hacerse en proporcin a la participacin de la controlante en
la controlada. Si esa participacin no es del 100 %, la parte no eliminada
representar la participacin de los accionistas no controlantes en el patrimonio
consolidado.

Para facilitar la comprensin de esta idea, podramos decir que el rubro

inversiones en sociedades controladas es como una cscara que contiene
todos los bienes y deudas de esas controladas. Consolidar significa romper la
cscara y distribuir los bienes y deudas entre los rubros de activo y pasivo a los
que corresponden.

Trataremos de ilustrar lo dicho con dos ejemplos. En los mismos aplicaremos

como criterio de valuacin de la inversin de la sociedad controlante en la
controlada, el Valor Patrimonial Proporcional (VPP), que es el que establece
la Resolucin Tcnica N 5 de la FACPCE para el caso de que exista control
(en los trminos explicados en el captulo respectivo) y que tambin
recomienda para los casos de inversiones en sociedades sobre las que, sin
tener el control, se ejerza una influencia significativa en las decisiones. Este
criterio implica, en sntesis, valuar la inversin al valor resultante de aplicar al
patrimonio neto (PN) de la sociedad emisora, la proporcin de la tenencia en
acciones ordinarias que corresponde a la empresa inversora.

Ejemplo 1) participacin del 100 %

En el Cuadro 1 se muestran en las dos primeras columnas los balances

individuales de A y B. En el rubro inversiones de A se expone la inversin
en B valuada al VPP (100 % del total del PN de B). En el mismo rubro de
B se incluye una inversin en otra empresa, que no otorga control.
En la tercera columna se incluyen los ajustes explicados en este punto: se
elimina del activo el valor de la inversin de A en B, y del PN el valor del
total del PN de B.
En la cuarta columna, por suma algebraica de las otras tres, queda
determinado el balance consolidado.

"A" "B" Ajustes Consolidado

ACTIVO
Disponibilidades 80.00 40.00 0.00 120.00
Crditos 500.00 90.00 0.00 590.00
Bienes de Cambio 800.00 180.00 0.00 980.00
Inversiones 400.00 10.00 (400.00) 10.00
Bienes de Uso 1,200.00 200.00 0.00 1,400.00
Total Activo 2,980.00 520.00 (400.00) 3,100.00
PASIVO
Pasivos ciertos 1,000.00 80.00 0.00 1,080.00
Pasivos contingentes 480.00 40.00 0.00 520.00
Total pasivo 1,480.00 120.00 0.00 1,600.00
PATRIMONIO NETO
Capital 900.00 300.00 (300.00) 900.00
Resultados no asignados 600.00 100.00 (100.00) 600.00
Total Patrimonio Neto 1,500.00 400.00 (400.00) 1,500.00
Total 2,980.00 520.00 (400.00) 3,100.00

Cuadro 1

Obsrvese que en el balance consolidado, los $ 400,00 del valor de la inversin

de A en C quedan reemplazados, como se dijo, por el detalle de los bienes y
deudas de sta ( $ 520,00 de activos menos $ 120,00 de pasivos).
Adems, como qued tambin expresado, los $ 400,00 del PN de C deben
ser eliminados porque ya estaban contenidos en el PN de A. En efecto, ste
surge como diferencia entre un activo de $ 2.980,00 y un pasivo de $ 1.480,00,
y dentro de los $ 2.980,00 estn los $ 400,00 de la inversin en C. Por lo
tanto los $ 1.500,00 contienen los $ 400,00 que equivalen al PN de C.

Ejemplo 2) participacin menor al 100 %

El Cuadro 2 est armado sobre la base de los mismos datos del ejemplo
anterior, pero ahora el valor de la inversin de A es de $ 280,00 que surge de
aplicar un porcentaje de tenencia accionaria del 70 % sobre el PN de C. Por
la diferencia se ha incrementado en $ 120,00 el rubro disponibilidades.
Igual que en el caso anterior, se elimina el valor de la inversin de A en B
por $ 280,00.
Pero a nivel del PN la eliminacin alcanza slo al 70 % del mismo. Esto es
correcto, porque recordemos que la eliminacin del PN de la controlada, debe
corresponderse con el valor de la inversin en el activo de la controlante. En
este caso, por ser la tenencia accionaria slo del 70 % ($ 280,00) la eliminacin
opera en la misma medida.
Qu representa entonces la parte no eliminada?
Representa el valor de la participacin de los accionistas no controlantes en el
PN consolidado.
Por qu debe aparecer esta participacin?
Porque en el balance consolidado, de acuerdo con lo ya comentado y luego de
los ajustes pertinentes, se exponen el total de los activos y pasivos de todas las
empresas pertenecientes al grupo. Pero si alguna o algunas de ellas no
pertenecen totalmente a dicho grupo, entonces la riqueza neta medida por
diferencia entre el activo y el pasivo, no corresponde ntegramente al conjunto,
sino que hay una parte atribuible a los terceros propietarios de acciones. Por
esta razn, el PN del consolidado debe quedar reducido al monto real
correspondiente a la participacin del conjunto y la participacin de los terceros
se debe exponer en un captulo adicional ubicado entre el pasivo y el PN. Tal
es la exposicin prevista por la RT 4, que nos parece razonable.
En consecuencia, en la columna de ajustes se elimina, igual que en ejemplo
anterior, el total del capital y los resultados no asignados de B pero por otro
lado se incorpora la participacin de terceros recin mencionada, por $ 120,00
(el 30 % sobre el total del PN de B).

"A" "B" Ajustes Consolidado

ACTIVO
Disponibilidades 200.00 50.00 0.00 250.00
Crditos 500.00 90.00 0.00 590.00
Bienes de Cambio 800.00 180.00 0.00 980.00
Inversiones 280.00 0.00 (280.00) 0.00
Bienes de Uso 1,200.00 200.00 0.00 1,400.00
Total Activo 2,980.00 520.00 (280.00) 3,220.00
PASIVO
Pasivos ciertos 1,000.00 80.00 0.00 1,080.00
Pasivos contingentes 480.00 40.00 0.00 520.00
Total pasivo 1,480.00 120.00 0.00 1,600.00
Participacin de terceros
en sociedades 0.00 0.00 120.00 120.00
PATRIMONIO NETO
Capital 900.00 300.00 (300.00) 900.00
Resultados no asignados 600.00 100.00 (100.00) 600.00
Total Patrimonio Neto 1,500.00 400.00 (400.00) 1,500.00
Total 2,980.00 520.00 (280.00) 3,220.00

Cuadro 2

Queda as expresado claramente en la columna correspondiente al balance

consolidado:

a) El total de los activos que controla el grupo empresario ($ 3.220,00)

b) El total de los pasivos que gravan dichos activos ($ 1.600,00)
c) La riqueza neta surgida como diferencia entre esos activos y pasivos ($
3.220,00 menos $ 1.600,00 = $ 1.620,00)
d) Cunto de esa riqueza pertenece a los accionistas ajenos al grupo ($
120,00).
e) La riqueza de la cual es propietaria el grupo econmico, que est
representada por el total del PN consolidado ($ 1.500,00)

4 - Eliminacin de resultados por inversiones

 en sociedades controladas

As como antes dijimos que el rubro inversiones en compaas controladas

era como una cscara que encerraba todos los activos y pasivos de esa
controlada, podramos hacer una analoga similar desde el punto de vista del
Estado de Resultados. En este caso, aparecer en la sociedad controlante un
rubro con una denominacin resultado de inversiones permanentes en
compaas vinculadas (RCV) o similar, donde, siempre de acuerdo con el
mtodo del VPP se reflejar en forma resumida la participacin de la tenedora
en todos los ingresos, gastos, ganancias y prdidas de la emisora. Pues
entonces, ese rubro es tambin como una cscara que contiene los diversos
rubros del estado de resultados, y tambin puede y debe ser rota para que el
Estado de Resultados Consolidado incorpore esos rubros y los exponga en
forma discriminada para una mayor y mejor comprensin de la situacin
econmica del grupo.

De manera que, en forma similar a lo realizado con el rubro inversiones del

Estado de Situacin, el RCV debe ser eliminado del Estado de Resultados
Consolidado y en su lugar deben ser incorporados todos los rubros del Estado
de Resultados de la controlada. Tambin anlogamente a lo anterior, si la
participacin es menor al 100 % este ajuste dar lugar a la aparicin de un
nuevo rubro que podra denominarse Participacin de terceros en resultados
de compaas controladas

Ejemplo 1) participacin del 100 %

En el Cuadro 3 se exponen en las dos primeras columnas, los estados de

resultados de A (tenedora del 100 % de las acciones de B) y de B. En la
primera columna aparece, por aplicacin del VPP, la participacin de A en el
resultado de B, bajo el rubro Resultado compaas controladas.
En la tercera columna, se elimina precisamente ese resultado, que queda
sustituido, tal como qued explicado, por la incorporacin de todos los rubros
de la columna B.
De tal forma, en la cuarta columna se obtiene por suma algebraica de las
anteriores, el Estado de Resultados Consolidado, en el que los $ 900,00 de
ganancia de A han desaparecido y en su lugar se incluyeron los diferentes
rubros cuyo neto arroja dicha suma.

"A" "B" Ajustes Consolidado

Ingresos por ventas 5,400.00 2,800.00 0.00 8,200.00
Costo de ventas (3,600.00) (1,350.00) 0.00 (4,950.00)
Ganancia bruta 1,800.00 1,450.00 0.00 3,250.00
Gastos administracin (720.00) (480.00) 0.00 (1,200.00)
Otros gastos (360.00) (70.00) 0.00 (430.00)
Resultado operativo 720.00 900.00 0.00 1,620.00
Resultado compaas controladas900.00 0.00 (900.00) 0.00
Resultado neto 1,620.00 900.00 (900.00) 1,620.00

Cuadro 3
Ejemplo 2) participacin menor al 100 %

El Cuadro 4 est armado sobre la base de los mismos datos del ejemplo
anterior, pero ahora el monto del resultado de la inversin de A es de $
630,00, que surge de aplicar un porcentaje de tenencia accionaria del 70 %
sobre el resultado de C. Este resultado, igual que en el caso anterior, se
elimina en su totalidad.
Es decir que por un lado se elimina el 70 % del resultado, pero por otro se
incorpora el 100 %, al sumar la columna B. La diferencia entre ese resultado
total y la participacin de A en el mismo, constituye la parte que le
corresponde a los terceros propietarios del 30 % restante. Por lo tanto se
incorpora como ajuste esa parte que asciende a $ 270,00 (30 % de $ 900,00).
De esta forma, el Estado de Resultados Consolidado muestra:
El total de los resultados obtenido por las dos empresas en forma individual ($
1.620,00).
Cunto de ese total le corresponde a los terceros por su participacin en la
controlada (30 % de $ 900,00 = $ 270,00).
Cunto, por diferencia entre los dos montos anteriores, es el resultado que
corresponde al grupo econmico ($ 1.620,00 menos $ 270,00 = $ 1.350,00).

"A" "B" Ajustes Consolidado

Ingresos por ventas 5,400.00 2,800.00 8,200.00
Costo de ventas (3,600.00) (1,350.00) (4,950.00)
Ganancia bruta 1,800.00 1,450.00 0.00 3,250.00
Gastos administracin (720.00) (480.00) (1,200.00)
Otros gastos (360.00) (70.00) (430.00)
Resultado operativo 720.00 900.00 0.00 1,620.00
Resultado compaas controladas 630.00 0.00 (630.00) 0.00
Participacin de terceros en 0.00
compaas controladas 0.00 0.00 (270.00) (270.00)
Resultado neto 1,350.00 900.00 (900.00) 1,350.00

Cuadro 4