Julio Cesar Valle Serrato

Macroeconoma avanzada.
Argandoa, Consuelo; Gmez, Consuelo y Francisco Mochon.

El modelo de Ramsey

En el contexto del modelo presentado, la evolucin del stock de capital se

deriva de la interaccin entre familias que maximizan su utilidad y empresas
que maximizan sus beneficios, y que operan en mercado competitivos. La
consecuencia de este tipo de comportamientos es que la tasa de ahorro ya no
ser exgena y, en general, no permanecer constante, sino que ser una
funcin del stock de capital por trabajador. De este modo se evita la ineficiencia
derivada del sobreahorro que apareca en el modelo de Solow.

En el modelo de Ramsey las familias proveen de servicios de trabajo a cambio

de salarios, reciben intereses por la riqueza que poseen y que prestan a las
empresas, compran bienes para consumirlos y ahorran acumulando activos.

Se supone, adems, que las familias crecen a la tasa n, de forma que, si

normalizamos el nmero de adultos en el momento 0 a la unidad, el tamao de
la familia en el instante t vendr dado por

N(t) = e nt

De forma similar a como hicimos en el captulo anterior, el consumo por

persona adulta vendr dado por

C(t)=C(t)/N(t)

El objetivo de cada familia consistir en maximizar una funcin de utilidad de la

forma:

u ( c ( t ) ) e nt e pt dt
0

Siendo p la tasa de descuento, estrictamente positiva

Con una restriccin presupuestaria flujo de la familia que est dada por:

a ( t )=w ( t ) +r ( t ) a ( t )c ( t )na(t)

El problema de optimizacin al que se enfrentan las familias consiste en

maximizar su funcin de utilidad U, sujeta a 3 condiciones: la restriccin
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presupuestaria, el stock inicial de activo y la limitacin a endeudarse, asimismo,

se debe cumplir la condicin de no negatividad del consumo c0.

Si las preferencias de los individuos son cncavas, reflejando su deseo de

disfrutar de trayectorias de consumo suaves o alisadas a lo largo del tiempo;
las familias prefieren consumir un poco cada da en lugar de morirse de
hambre durante una temporada y darse la gran vida en algunas ocasiones.

Por otra parte, las empresas producen bienes que venden en el mercado y
pagan rentas por el capital que les prestan las familias, as como salarios por
los servicios de trabajo que compran a las familias. Todas las empresas tienen
acceso a la misma tecnologa, que viene dada por una funcin de produccin
estrictamente cncava, que cumple las condiciones sealadas en el captulo
anterior, a saber, presenta rendimientos constantes a escala y cada factor tiene
un producto marginal positivo y decreciente.

Y=F(K,NA)

Un estado estacionario solo puede coexistir con progreso tecnolgico si dicho

progreso toma la forma de aumentador del trabajo. Bajo esta hiptesis, la
funcin de produccin puede escribirse como:

^
Y=/K,NA(t))=F(K, N )

^
N=NA ( t ) es la cantidad efectiva del factor productivo trabajo y A(t)
Donde

denota el nivel de progreso tecnolgico, que suponemos crece a una tasa de

gA 0 .

Tal como el modelo se ha diseado, no determina la escala de una empresa

individual que opera con una funcin de produccin con rendimientos a escala
constantes en un entorno de competencia perfecta. En cualquier caso, el

modelo permite determinar el ratio k^ , as como el nivel agregado de la

produccin que se lanza al mercado.

Para determinar el equilibrio del modelo, tomemos como punto de partida la

restriccin presupuestaria flujo de la familia recogida anteriormente, si
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sustituimos w y el tipo de inters r, segn sus valores y si tenemos en cuenta

^
que a =k y que k =k e con lo que obtendramos:

k =f ( k )( n+ g + g A ) k

La ecuacin muestra la restriccin de recursos para toda la economa, pues

indica que el cambio en el stock del capital por trabajador es igual al resultado
de restar al producto por trabajador el consumo por trabajador, la depreciacin

y el cambio en k^ , teniendo en cuenta adems, que el trabajo crece a la tasa

n+ g A .

el crecimiento ha saltado a menos infinito. Se concluye que la trayectoria

descrita a partir del punto d viola la ecuacin de Euler . Esta es una trayectoria
explosiva a la que no tender la economa. Podemos excluir entonces las
trayectorias por encima de la trayectoria estable.

La dinmica del modelo de Ramsey esta determinada por dos variables Ct y Kt,
y por dos ecuaciones. Denimos el estado estacionario como aquel estado del
sistema en el que las dos variables permanecen constantes a lo largo del
tiempo, es decir, Ct = Ct+1 = C y Kt = Kt+1 = K para todo t. Si imponemos
estas dos condiciones a las ecuaciones (1) y (2) podemos calcular los valores
del consumo y del capital en el estado estacionario. Sustituyendo la condicin
de estado estacionario en la ecuacin de Euler obtenemos

1 = F0 K(K,L)+(1K)
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/K > 0. En trminos de eciencia, es posible comparar la tasa de ahorro en

el modelo de Ramsey con la regla de oro del modelo de Solow, sSolow = .
Es fcil comprobar en (6) que sRamsey < sSolow ya que y K son
positivos y menores que la unidad, y por lo tanto K 1 1+K < 1.

La solucin del sistema dinmico son dos funciones que nos dan la evolucin
de las variables Ct y Kt a lo largo del tiempo dada una condicin inicial K0.
Como la funcin de produccin F(Kt,L) y la de utilidad u(Ct) no son en general
funciones lineales, no va a ser posible encontrar una solucin analtica para la
dinmica del sistema en la mayora de los casos. Sin embargo, para ilustrar
mejor el problema vamos presentar un ejemplo con funciones sencillas para el
que si que es posible expresar analticamente la senda de equilibrio del
sistema. Supongamos que nuestra funcin de utilidades u(Ct) = ln(Ct), nuestra
funcin de produccin es F(Kt,L) = K t L1 y que K = 1. Para este ejemplo
concreto se puede demostrar que las sendas de equilibrio del sistema vienen
dadas por

Kt+1 = K t L1

Ct+1 = (1)K t L1 Para demostrar que describen la senda de equilibrio

del sistema basta con vericar que satisfacen (1), (2) y la condicin de
transversalidad. Por ltimo, tambin se puede demostrar que la tasa de ahorro
en este ejemplo es constante en todos los periodos,

st = It Yt = Yt Ct Yt = Yt (1Yt) Yt = .

Supongamos que tiene lugar una reduccin en la tasa de descuento. Dado que
incide sobre las preferencias de las familias cuando deciden entre consumo
presente y futuro, una disminucin de la tasa de descuento es el caso mas
cercano, en el contexto del modelo de Ramsey, a un aumento en la tasa de
ahorro en el modelo de solow.