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INDICE
INDICE ........................................................................1
AGRADECIMIENTO ........................................................................3
PREFACIO ........................................................................4
CAPITULO I ........................................................................5
1.1 Conceptos Bsicos para la Formulacin de Proyectos..............................5
1.2 Estudio de Mercado ........................................................................8
Definicin de Mercado ........................................................................9
Tipos de Mercado ......................................................................10
Delimitacin del rea de Mercado......................................................13
El Producto en el Mercado......................................................................
15
Estudio de la Demanda..........................................................................
16
Factores que Afectan la Demanda......................................................18
Elasticidad de la Demanda.....................................................................
21
Relacin y Propiedades del Coeficiente de Elasticidad.......................34
Anlisis de la Demanda Histrica y Presente.....................................35
Mtodos para Determinar la Demanda Futura...................................39
Clases de Modelos y Ecuaciones Economtricas................................41
Estimacin de Proyecciones por Medio del Coeficiente de Elasticidad45
Elasticidad en Regresin Mltiple.......................................................47
Relacin entre el Ingreso Marginal y la Elasticidad-Precio..................50
Problemas Resueltos ......................................................................52
Ejercicios Resueltos ......................................................................69
La Oferta ......................................................................72
Factores Determinantes de la Oferta..................................................73
Factores que Desplazan las curvas de la Oferta y la Demanda..........75
Anlisis de la Comercializacin..........................................................76
Problemas Propuestos ......................................................................77
CAPITULO II ......................................................................81
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CAPITULO IV ....................................................................141
Organizacin y Administracin.........................................................................
141
APENDICE ....................................................................149
Tcnicas de Investigacin de Mercados......................................................149
Tcnicas Adicionales de Pronstico de Demanda y Oferta..........................152
Problemas Propuestos ....................................................................160
BIBLIOGRAFIA ....................................................................166
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
AGRADECIMIENTO
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
PREFACIO
La presente publicacin el corresponde a la primera parte del apasionante mundo del desarrollo de
proyectos de inversin, que comprende la Formulacin De Proyectos de Inversin, concebida para
contribuir de manera ms sistemtica y coherente en su preparacin. El siguiente libro referido a
los conceptos de presupuesto de capital y la evaluacin de proyectos de inversin, se encuentra en
proceso de redaccin.
Se ha concebido el texto para que sea utilizado en los cursos de preparacin y evaluacin de
proyectos de nivel graduado o de especializacin. Se ha priorizado temas de anlisis tericos de
los diferentes niveles de decisin, ms que los aspectos meramente descriptivos de los temas y la
prctica empresaria. Por lo dems, la obra incluye los elementos necesarios para la comprensin.
Su alcance es amplio y abarca todos los aspectos fundamentales de la preparacin y niveles de
decisin econmica y financiera como: estudio de mercado, tamao, localizacin, ingeniera de
proyecto y evaluacin econmica y financiera.
Se ha tratado en todo momento que los conceptos sean los ms precisos y se muestre su
aplicabilidad en la formulacin de proyectos de inversin; as mismo, se han elaborado muchas
tcnicas para auxiliar a los especialistas en la formulacin de proyectos. Algunas de ellas son mucho
ms que simples reglas que deben recordarse. Otras se basan en procedimientos matemticos de
cierta complejidad. Es imposible dominar todas las tcnicas aplicables, pero acostumbrarse a su uso
constituye un legtimo y valioso objetivo. Si las batallas libradas para formular adecuadamente un
proyecto, se ganan conociendo las armas disponibles, entonces este libro es un arsenal importante
para tal propsito.
Los temas y las tcnicas que se incluyen en esta obra, constituyen una introduccin bsica a los
conceptos utilizados en la formulacin o preparacin de proyectos de inversin. Recoge, adems, los
conceptos de otros autores que han contribuido en el desarrollo y administracin de proyectos.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CAPITULO I
Cualquier proyecto de inversin consta de tres fases, las cuales siguen un orden secuencial en el
tiempo, aunque los tiempos de inicio y de trmino de las fases, podran en algunos casos
especiales estar superpuestas, de acuerdo al nivel de seguridad y exigencias.
De esta manera, se puede identificar tres fases o etapas:
a) Fase de Pre-Inversin
b) Fase de Inversin
c) Fase de Operacin
FASE DE PRE-INVERSIN
En esta fase se elabora el estudio del proyecto, que consiste en la Formulacin y Evaluacin del
proyecto, determinndose la viabilidad tcnica y econmica del proyecto, y por consiguiente la
decisin de invertir o no invertir en l.
La Formulacin del proyecto comprende todo lo referente al estudio de la viabilidad tcnica,
comercial y legal, como paso previo a la evaluacin econmica y financiera o a la medicin de
la rentabilidad.
La Evaluacin del proyecto consiste en determinar la viabilidad econmica y financiera, es
decir trata de la medicin de la rentabilidad.
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alejado de la realidad, por lo mismo que sus resultados slo se basan en datos secundarios y muy
generales. A medida que se profundicen los estudios, sus costos se irn incrementando y
contrariamente el nivel de incertidumbre o riesgo de fracaso ir decreciendo. Es posible que un
inversionista decida pasar de un simple estudio preliminar a un estudio definitivo con mucho mayor
costo o incluso a ejecutar el proyecto, pero el riesgo de fracasar e incurrir en costos hundidos o no
recuperables sera muy alto.
De esta manera se ha hecho comn entre los proyectistas identificar cuatro niveles de
aproximacin:
Nivel Preliminar: Corresponde a la elaboracin del perfil del proyecto, definiendo las posibles
necesidades que cubrir el proyecto, el tamao y mercado, disponibilidad de insumos,
tecnologa, monto de la inversin y marco institucional; de manera global y sin muchas
precisiones, a base de informaciones secundarias, datos estadsticos y comportamientos de
ciertas variables del mercado (oferta y demanda). As por ejemplo, el anlisis de mercado del
cemento, en la etapa de estudio preliminar, comprender la revisin de datos sobre consumo y
oferta, esta ltima por origen nacional e importado, y permitir obtener una primera conclusin
sobre la suficiencia o insuficiencia de la oferta nacional actual. Es posible que este mismo
anlisis permita estimar tambin an a nivel preliminar ciertos tamaos (volmenes de
produccin) aceptables; sin embargo, la falta de informacin sobre este punto no justificara la
no continuacin del siguiente estudio que es la de pre-factibilidad.
En cuanto a la disponibilidad de insumos, por ejemplo continuando con el caso del cemento,
se debe tener idea de por lo menos la cantidad estimada de yacimientos de caliza que se
posee en banco para su posterior explotacin como materia prima. El conocimiento de estos
yacimientos no precisa ir ms all de su existencia, ubicacin geogrfica, cubicacin estimada,
y estado de explotacin. En cierta medida, el estudio de la disponibilidad del insumo, prepara
los antecedentes primarios y las preguntas que deben responderse con los estudios
posteriores de localizacin del proyecto, anlisis que no debe llevarse a cabo en esta etapa.
Respecto a la tecnologa, debe limitarse a considerar los antecedentes para determinar el nivel
tecnolgico nacional y la accesibilidad de tecnologas importadas frente al tipo de bien que se
desea producir. En muchos casos podra sealarse las metodologas tecnolgicas disponibles
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incluyendo las nacionales y de ser necesarias las adaptaciones que seran posibles con cierto
nivel de garanta.
El monto de la inversin y la capacidad financiera del inversor, es otro aspecto que debe
considerarse en esta etapa, de manera que se pueda ir estimando a un nivel bsico las
posibilidades de financiamiento o hasta qu monto de inversin sera posible ejecutar el
proyecto.
Nivel de Factibilidad: Esta etapa, representa la fase final del estudio de Pre-Inversin,
elaborado basado en informaciones primarias (estudio de mercado a base encuestas) o
investigaciones recientes, la determinacin del tamao y la localizacin a base de un anlisis
de optimizacin, los estudios de ingeniera de proyecto con cierto nivel de detalle. El anlisis
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FASE DE INVERSIN
Corresponde a la etapa que se inicia con los estudios definitivos como los referidos al estudio de
mecnica de suelos de los terrenos, exploraciones profundas en yacimientos mineros para
garantizar la presencia del volumen mnimo rentable, los diseos a nivel constructivo de las
edificaciones que comprende todos los referidos a la parte estructural, arquitectnico y de
instalaciones, localizacin definitiva a nivel macro y micro, obras de arte y complementarias,
saneamiento territorial, adquisicin de maquinaria y equipos, pruebas de operacin, capacitacin
de personal, puesta en marcha, etc. Es previsible que los costos de estas actividades puedan
superar las expectativas previstas, debido a los requerimientos de exactitud, seguridad y nivel de
confianza.
FASE DE OPERACIN
CONCEPTOS GENERALES
El estudio del mercado, viene a ser la fase determinante para conocer diversos aspectos sobre el
entorno en el cual se desarrollar una empresa o proyecto; as como la interdependencia con los
agentes econmicos que nos van a permitir decidir sobre: Qu producir?, A qu precio vender?,
Para qu mercado producir?, Dnde producir?, Qu tamao de planta instalar?, Qu tecnologa
utilizar?, Cmo ser el comportamiento futuro del mercado?, Quines sern nuestros
competidores, y qu niveles de ventas y produccin tienen?, Qu sistemas de comercializacin
sern las adecuadas?, Qu gustos y preferencias prevalecen en el mercado?, Qu bienes son
complementarios y sustitutos?, etc.
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Para la ejecucin de cualquier proyecto de inversin, es necesario tener por lo menos una idea
aproximada del tamao del mercado, donde se desarrolle el proyecto. La experiencia ha demostrado
que muchos proyectos tuvieron que abandonarse, debido a que el mercado no corresponda a la
naturaleza y caracterstica del proyecto; o simplemente, porque no se hizo prediccin ni
auscultamiento, alguno del mercado.
La investigacin de mercado se efecta haciendo uso de un conjunto de tcnicas, tiles para obtener
informacin acerca del medio ambiente de la empresa y pronosticar las tendencias futuras, de
manera que sta pueda reaccionar positivamente ante los cambios de manera eficiente y oportuna.
El objetivo fundamental del estudio de mercado, es que a travs de ste, se pueda contestar con
cierto nivel de precisin las siguientes interrogantes:
DEFINICION DE MERCADO
El trmino mercado en sentido amplio, se considera a un espacio determinado pero sin fronteras
definidas, en el cual se desarrollan un conjunto de transacciones a base de una serie de reglas
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propias de funcionamiento, entre quienes demandan y quienes ofrecen bienes y/o servicios.
Comnmente se conoce como mercado al espacio en el que hay vendedores ofreciendo productos y
compradores demandndolo. Intercambian a base de sus correspondientes ventajas comparativas y
buscando constantemente una satisfaccin plena a un determinado valor de intercambio pactado por
ambos.
TIPOS DE MERCADO
Desde el punto de vista terico se puede definir dos extremos: mercado de economa privada o
capitalista (de competencia perfecta e imperfecta), y mercado de economa planificada.
sobre los medios de produccin, donde se desarrolla la competencia a base del objetivo de
maximizar utilidades tanto de individuos como de las instituciones o empresas. Otra de las
caractersticas es que la produccin de bienes y servicios es de tipo social pero la distribucin
de las utilidades es privada donde los dueos de los medios de produccin obtienen los
mayores beneficios va la plusvala.
b. Demandantes y proveedores toman el precio como dado. Es decir cada uno de los agentes
econmicos, son tan pequeos, en relacin con el mercado total, que ninguno puede ejercer una
influencia perceptible sobre el precio. Sin embargo, lo principal no es el supuesto de un gran
nmero de pequeos agentes econmicos, sino el supuesto de que cada agente econmico acta
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c. Que siempre exista libertad de que ingrese un nuevo competidor o salga del mercado
de manera libre (tenga flexibilidad). No hay racionamiento de capital.
e. Que haya conocimiento perfecto del mercado, esto significa que los compradores
deben estar adecuadamente bien informados sobre las propiedades y caractersticas
de todos los productos que se ofrecen en el mercado; as como, tengan las mismas
facilidades de compra.
f. Tanto el factor trabajo, como el factor capital puedan desplazarse libremente de una
industria a otra. (No hay restricciones en uso de capitales).
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En una economa planificada la oferta est determinada por un Plan, que toma como base las
necesidades primarias y secundarias de la poblacin. Es decir, a travs del Plan se plantea:
cunto producir?, qu producir?, y a qu precio se debe vender?. Cabe sealar que la
demanda es establecida sobre estndares de consumo, a base del probable crecimiento de la
poblacin; no teniendo casi ninguna importancia, los gustos y preferencias del consumidor.
Por otra parte, cabe sealar que el mercado de competencia no desaparece en la economa
socialista, sino que coexiste junto con la planificacin, pero distorsionada, debido a la
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Si bien es cierto que, el principio sobre la cual se desarrolla el sistema socialista es: A cada
quin segn su trabajo y de cada quin segn su capacidad, ste principio jams pudo
llevarse a cabo en esas economas; siendo una de las principales razones de su fracaso.
Empero, este principio est siendo aplicado de manera continua y eficiente por empresas lderes
y competitivas de nivel mundial. Tambin fue la base del nacimiento de la estrategia de la
Administracin por Objetivos y Resultados (AOR) y posteriormente el nacimiento de la
Calidad Total, que no es otra cosa que la filosofa de comportamiento empresarial hacia la
satisfaccin plena del cliente. Aunque ltimamente ha aparecido una metodologa que se
utiliza para la gestin de la estrategia que es el Balanced Scorecard (BSC), cuya base es la
aplicacin balanceada de los aspectos financieros, atencin al cliente, sistematizacin de los
procesos internos, aprendizaje y crecimiento. Empero el BSC, no se puede desarrollar sin antes
haberse implementado o desarrollado la AOR.
El conocimiento de cmo se distribuye los consumidores en una rea geogrfica determinada, influir
tanto en la delimitacin del rea en estudio y en la cuanta de la demanda; as como, en la
localizacin de la empresa.
Para efecto del anlisis del mercado se debe identificar las reas geogrficas ms significativas sin
dejar de lado la posibilidad de exportar a otros pases. De esta manera podemos considerar la
delimitacin del rea geogrfica del mercado en dos niveles: mercado interno (local, regional y
nacional) y mercado externo.
rea de Mercado Interno: Los estudios del mercado pueden referirse a tres niveles geogrficos:
local, regional, y nacional. El Mercado Local se refiere al mbito donde se ubicar el proyecto y su
radio de accin est limitado como mximo al espacio distrital, provincial o departamental. El
Mercado Regional tiene una cobertura mayor, generalmente abarca ms de una delimitacin
poltica departamental, supeditado sta a las facilidades de comunicacin y accesibilidad. Mercado
Nacional se refiere a las transacciones comerciales que se desarrollan dentro del territorio de un
pas, incluyendo las importaciones.
La delimitacin especfica de las reas geogrficas para el mercado interno, se debe determinar
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rea del Mercado Externo: Los mercados externos son de gran importancia tanto para los pases
desarrollados como para los pases en va de desarrollo siendo de mayor importancia para stos
ltimos. La razn es que sus mercados internos son muy pequeos, resultante de esto es que la
produccin interna no es absorbida en su totalidad. Quedando excedentes que en muchos casos
son considerables, las que deben ser orientadas a los mercados internacionales. Al respecto se
debe sealar que, por falta de una sistematizacin en la comercializacin, incluido el transporte; la
comercializacin en muchos pases es muy deficiente, ocasionndose cuantiosas prdidas. Por lo
que, se hace necesario tomar medidas correctivas, en cuanto a polticas de desarrollo y
estrategias de comercializacin.
A veces ser necesario adems de delimitar el rea geogrfica del mercado externo, identificar las
oportunidades y perodos en las que se maximizarn las utilidades, llamadas a stos ventanas o
nichos de comercializacin; tal es el caso, de la exportacin de vid peruano en pocas que los
exportadores Chilenos no pueden cubrir el mercado externo debido a la estacionalidad del cultivo y
a la ventaja comparativa, que posee nuestra costa peruana, en cuanto a suelo y clima.
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considerar los factores que inciden en la exportacin e importacin en los pases materia de
anlisis con respecto a los productos similares que se prev producir en el proyecto.
rea del Mercado para el Proyecto: El mercado para el proyecto puede abarcar cualquiera de los
mbitos sealados anteriormente incluyendo la conjuncin de ellos. La delimitacin del rea del
proyecto determinar en parte la estrategia de comercializacin.
EL PRODUCTO EN EL MERCADO
Uno de los aspectos importantes para competir en el mercado es el conocimiento real del producto
que se ofrecer en el mercado. Slo de esta manera de sabr si el producto podr satisfacer
plenamente las exigencias y expectativas de los demandantes; y de acuerdo a ello plantear los
cambios que han de efectuarse en el producto antes de lanzarlo al mercado.
El producto debe ser definido desde varios puntos de vista, los cuales deben ser adecuadamente
establecidos, para obtener una precisa definicin y descripcin del producto.
Sabor.- Es otro punto importante para los productos alimenticios. Hay segmentos de mercado que
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prefieren productos salados, dulces, picantes, agrios, condimentados, etc. Cuyas cantidades de
produccin reflejar en cierta medida la composicin estructural de la demanda.
Tamao.- Este factor para ciertos productos es primordial. Para el caso de productos de
agroexportacin, se ha comprobado la demanda creciente de frutas como la naranja, la palta y la
pia que los de tamao pequeo son ms preferidas con relacin a las frutas de tamao grande;
por lo mismo que acostumbran comer poco o combinar con otras frutas, de manera que utilizan
slo las que van a consumir inmediatamente. De igual manera el tamao es importante en otros
productos como enseres, equipos domsticos, equipos y maquinaria agrcola que se adecuan al
tamao de parcelas que poseen los agricultores.
Diseo, uso y costumbre.- En este caso nos referimos ms a las preferencias y modalidades de
forma y uso de los productos. Muchos productos son estacionales o de uso costumbrista, lo que
influir en los diseos. Tambin debe tenerse en cuenta las tendencias o el modo en que
probablemente cambiarn con el transcurso del tiempo.
Materiales.- Los requerimientos del mercado en cuanto a los materiales utilizados en la fabricacin
de un producto, varan segn sus requerimientos tcnicos y las preferencias de los demandantes;
compatibles con facultades legales en cada pas.
ESTUDIO DE LA DEMANDA
Es necesario tener presente que hay varios conceptos y categoras sobre la demanda. Desde el punto
de vista econmico, siempre se parte del concepto de necesidad. La demanda existe siempre en
cuando se tenga una necesidad o expectativa no satisfecha, debido a que los recursos son escasos; y
por otro lado tambin, est la capacidad de compra del demandante, que depende directamente de su
nivel de ingreso.
Se deben distinguir las diferentes categoras de la demanda; como son: la demanda potencial (Dp),
demanda efectiva o real (DE), demanda insatisfecha (Di) y demanda para el proyecto (Dproy).
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Desde el punto de vista econmico, la demanda se interpreta como la cantidad de un bien o servicio
que los consumidores necesitan y estn en condiciones de adquirir a un precio determinado, cuyo
comportamiento sigue un principio fundamental de la economa: que la cantidad demandada vara
inversamente proporcional con el precio, cuando el ingreso, los precios de otros bienes y otras
variables permanecen constantes. A este ltimo se denomina en economa, estar en condiciones de
ceteris paribus, el cual significa que la cantidad demandada, en este caso, slo tiene al precio
como variable; mantenindose constante los dems factores, durante un perodo sealado. El
objetivo principal en tal sentido, es determinar el comportamiento, estructura y cantidad de la
demanda para el producto del proyecto as como las tendencias de consumo para el futuro, ubicando
el horizonte del proyecto dentro de estos alcances.
Estimar la demanda del producto, resulta especialmente importante para una empresa, puesto que
les permite contar con un conjunto de informaciones para tomar las decisiones ms apropiadas.
Cabe sealar que es difcil hallar datos precisos sobre la cantidad y comportamiento de la demanda,
especialmente cuando se desea estimar la demanda insatisfecha, debido a que intervienen diversos
factores muchas veces incontrolables y desconocidos; por esta razn, es imposible tener una idea
exacta sobre el comportamiento real de sta. Empero, debe hacerse lo posible para obtener una
buena aproximacin; ayuda en tal sentido, el hecho de tener seguridad y conocimiento sobre el
comportamiento de los factores relevantes, aunque debe tenerse en cuenta a cada paso si justifican
los costos incrementales de cada esfuerzo de investigacin. De manera que, nos permita tener una
idea aproximada del comportamiento de la demanda y en consecuencia disminuir la incertidumbre y
riesgo de fracaso. Claro est que depender del tamao del proyecto y la disponibilidad financiera,
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Trabajos economtricos y estadsticos han demostrado que las variaciones en las cantidades
totales consumidas de un sin nmero de productos de consumo final en una regin o pas pueden
explicarse significativamente por:
d. Cambios en los precios de los bienes estrechamente relacionados con el bien que
interesa: sustitutos y complementarios (ps,pc).
e. Los gustos, preferencias y otras variables no cuantificables, que incluye el clima, zona
geogrfica, costumbres, etc. (G).
Tambin podra decirse que depende de las expectativas inflacionarias, respuesta que no est lejos
de la verdad cuando se vive en una economa inflacionaria y con recesin.
La ecuacin (1) representa la funcin de demanda para un producto de consumo final representado
por Q. Una funcin de demanda, es una relacin entre las cantidades demandadas y todas las
variables que afectan su comportamiento.
Siendo el principal factor el precio del bien (px), se puede representar a la curva de la demanda; slo
en funcin de aqul. En tal sentido, la curva de demanda vendra a ser la relacin funcional entre la
variable independiente como es el precio del producto; con la variable dependiente representado por
la cantidad demandada Q, dejando constantes todas aquellas otras variables a un determinado nivel
(Ceteris Paribus), incluidos en la funcin de demanda indicada en (1), de manera que:
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Donde g(px) indica que el consumo del artculo Q es funcin solamente del precio del bien,
manteniendo constante el resto. Cualquier cambio en una u otra de las variables independientes, la
curva de demanda se desplazar hacia la derecha o hacia la izquierda segn sea el caso. Este
desplazamiento de la curva de demanda se debe a las siguientes causas:
Por otro lado, no debe confundirse variacin a travs de la curva de la demanda con
variacin de la demanda. El primero se refiere al desplazamiento del punto (q,p) a lo largo de la
curva de la demanda; esto significa que, se mantienen constantes: el nivel de ingreso, los precios de
los bienes sustitutos y complementarios, nivel de gustos y preferencias, etc. Por lo que, la variacin a
lo largo de la curva de la demanda obedece nicamente a la variacin en los niveles de oferta. El
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El procedimiento terico del estudio de la demanda no siempre consiste en examinar todos los
factores econmicos que afectan el comportamiento histrico de la demanda, sino slo aquellos que
son relevantes; por ejemplo si se tiene la siguiente expresin de la cantidad demandada:
Se interpreta as; ante un incremento de una unidad monetaria en el precio, la cantidad demandada
disminuir en 400 unidades; recprocamente, ante una disminucin del precio en una unidad
monetaria, la cantidad demandada se incrementar en 400 unidades. Complementariamente, ante
un incremento de una unidad monetaria en el nivel de ingreso, la cantidad demandada se ver
incrementada en 3 unidades o ante un decremento en el nivel de ingreso de una unidad monetaria,
la cantidad demandada disminuir en tres unidades. As mismo, ante un incremento (decremento) del
precio del bien sustituto en una unidad monetaria, la demanda incrementar (disminuir) en 0.002
unidades. De la misma manera, ante un incremento (decremento) del precio del bien complemen-
tario, la demanda se ver reducida (incrementada) en 0.35 unidades. Y por ltimo, el coeficiente
independiente 100 representa la suma de los otros factores no relevantes considerados como
constantes y el error correspondiente de correlacin. Se observa que podra no considerarse el factor
de precio del bien sustituto, debido a que el coeficiente de significacin es muy baja; de ser as
pasara a incrementar el coeficiente independiente o sumando 100.
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ELASTICIDAD DE LA DEMANDA
Y = f(x)
Y
y = Y1
X
X1
Y X 1
y = .
X Y1
Y2 Y
Y1 X
X X1 X 2
FIG.N 1.1
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Se define como el cambio porcentual de la cantidad demandada con respecto al cambio porcentual
del nivel de precio.
Q/Q Q P
px =- =- .
P/P P Q
px
= -dQ/dP . P/Q
Se dice que la demanda es elstica si | |>1. Ocurre entonces que la cantidad demandada es muy
sensible a la variacin del precio, porque una pequea reduccin de ste motiva un aumento
proporcional mayor de la cantidad demandada. En cambio, cuando | |<1 la demanda es inelstica,
el descenso del precio tambin produce aumento en la cantidad, pero en menor proporcin; si | |=1,
se dice que la elasticidad es unitaria, indica que: P.Q = K (constante), donde K>0, y la funcin de la
demanda es una hiprbola equiltera, lo que significa que los cambios porcentuales del precio y la
cantidad demandada son exactamente iguales.
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P1
S pd
Q1 T
O
Fig.N1.2
d
Primero trazamos una tangente a la curva de la demanda que pase por T. La tangente, por tanto
tiene la misma pendiente que la curva de la demanda en el punto T. La pendiente de la tangente,
viene a ser el cambio del precio dividido por el cambio de la cantidad, y la inversa de esta magnitud
es el valor q/ p para un cambio pequeo(infinitesimal) de p en el punto T sobre dd. La pendiente
de STF, es de acuerdo al grfico : -[SP1/OQ1] de tal manera que en el punto T se tiene:
q OQ 1
- =
p SP1
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
q p OQ 1 OP1 OP1
=- . = . =
p q SP1 OQ 1 SP1
= FQ1
OQ 1
Dado que P1ST, Q1TF y OSF son tringulos rectngulos semejantes, se tiene:
Por lo tanto:
TF
=
ST
0
Con la finalidad de determinar la elasticidad en un punto de la curva de demanda, se deber trazar
una tangente a la curva en el punto requerido, prolongando hasta que corte ambos ejes
coordenados; la elasticidad depender de la posicin del punto de tangencia, con respecto a las
distancias a los ejes, como se muestra en la Fig.N1.3.
S
Fig.N1.3
T"
T
T'
O
F
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Cuando:
El punto se ubica entre T y F ( TF < ST) la elasticidad < |-1|, es relativamente inelstica.
El punto se ubica en el punto medio T (TF = ST) la elasticidad = |-1|, es unitaria.
Si | | = 1 en todos los puntos de la curva de demanda, entonces se trata de una curva cuya
funcin corresponde a una hiprbola equiltera.
El punto se ubica entre T y S ( TF > ST) la elasticidad > |-1|, es relativamente elstica.
La elasticidad punto para una ecuacin de demanda lineal es muy interesante. Supngase que la
ecuacin es de la forma:
p = mq + b
Al graficar la ecuacin lineal se tiene la Fig. N 1.3a donde se observa que: q > 0 y p < b . La
elasticidad punto de la demanda es:
Fig. N 1.3a p
p p
q q p p
dp m mq p-b
| | 1 unitaria | | 1 elstica b dq
b
2
| | 1 inelstica
p = mq + b
q
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
d (p b) p b
dp 2 2
(p b) (p b)
Dado que b > 0 y (p b)2 > 0 , entonces: d /d p < 0, de modo que, es una funcin
decreciente de p; al incrementarse p, debe disminuir. Por otro lado, p vara entre 0 y b, y el punto
medio de este intervalo es b/2, de manera que:
b b
2 2 1
b b
b
2 2
En consecuencia, si: p< b/2, entonces > -1; si p > b/2, entonces < -1. Como el valor de 0,
pueden expresarse estos datos de otra forma. Si p < b/2, | | < 1 y la demanda es inelstica; si p =
b/2, | | = 1 y la elasticidad tiene elasticidad unitaria; si p > b/2, | | > 1 y la demanda es elstica.
Esto prueba que la pendiente de una curva de demanda no es una medida de la elasticidad. La
pendiente de la recta es m en todos los puntos, pero la elasticidad vara con cada punto de la recta.
Otra forma para determinar si una funcin es elstica, inelstica o unitaria en un punto, es a travs
del anlisis de la variacin del gasto (p.q) del consumidor cuando el precio cambia. As tenemos:
Sea:
G=p.q
Donde:
26
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
q = cantidad consumida.
dG dq p dG dq
= q (1 + ) qp
dp dp q dp dp
. Factorizando q se tiene:
dG
dp
q 1
Es decir:
Dado que la elasticidad precio de la demanda tiene un valor negativo, la expresin anterior se
puede tambin expresar de la siguiente manera:
dG
q 1 | |
dp
dG
0
dp
a. | | = 1 , entonces : . Significa que el gasto (p.q) permanece
constante ante cualquier variacin de p o de q.
dG
0
dp
b. | | > 1 , entonces : . Significa que si el precio baja, el gasto
aumenta; si el precio sube, el gasto disminuye o tambin si la cantidad demandada
aumenta, el gasto aumenta; y si la cantidad demandada disminuye, el gasto disminuye.
dG
0
dp
c. | | < 1 , entonces : . Significa que si el precio se incrementa,
aumenta el gasto; si baja el precio, disminuye el gasto; si disminuye la cantidad
demandada, aumenta el gasto; y si aumenta la cantidad demandada, disminuye el gasto.
Tambin se puede determinar la relacin que existe entre la elasticidad de la demanda y el ingreso
27
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
marginal; es decir, la forma en que la elasticidad de la demanda genera los cambios en los
ingresos (ingresos marginales):
Si p = f(q) es una funcin de demanda de un fabricante, los ingresos totales Y estn dados por:
Y = pq
Para hallar el ingreso marginal se halla la derivada de Y respecto a la cantidad demandada q. Para
mayor detalle, en la Fig.N 1.4 se muestran los diferentes comportamientos de la elasticidad-
precio de la demanda. En el grfico (a), se muestra una curva de demanda con caractersticas de
elasticidad elstica, ya que la variacin porcentual de la cantidad demandada es mayor que la
variacin porcentual del precio. En el grfico (b) se muestra una curva de demanda con
caractersticas de elasticidad inelstica, por lo mismo que la variacin porcentual de la cantidad
demandada es menor a la variacin porcentual del precio. Y en el grfico (c) se tiene que el cambio
porcentual de la cantidad demandada es igual al cambio porcentual del precio, correspondiendo a
una curva con elasticidad unitaria.
d
d
d
d
d
Q1
(a) (b) (c)Fig.N1.4
28
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
El coeficiente de elasticidad cruzada de la demanda del artculo X con respecto al artculo Z ( X,Z )
mide el cambio porcentual de la cantidad de X (Qx) que se demanda en un periodo de tiempo
determinado, como consecuencia del resultado de una variacin porcentual en el precio de Z. (pz).
QX / Q X Q X PZ
x, z = = .
PZ / PZ PZ Q X
Si X,Z es positivo, X y Z son sustitutos; si X,Z es negativo, X y Z son complementarios. Cuando
los artculos no estn relacionados entre s, es decir cuando son independientes uno del otro, =0.
X,Z
3. 0
I
Elasticidad - Ingreso de la demanda: El coeficiente de elasticidad -ingreso de la demanda ( )
mide el cambio porcentual en la cantidad que se compra de un artculo por unidad de tiempo, como
resultado de un cambio porcentual en el ingreso del consumidor. Matemticamente se expresa de
la siguiente manera:
Q/Q Q Y
I = = .
Y/Y Y Q
29
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
I
Si es negativo, el artculo es inferior; es decir, ante un incremento del nivel de ingreso, la
I
demanda por el bien disminuye, tal es el caso de los bienes dirigidos para consumo masivo. Si
es positivo, el artculo es normal o superior; lo que significa que, ante un incremento del nivel de
ingreso, la demanda por el bien se incrementa. Un bien normal o necesario como los alimentos son
productos que se aspiran adquirir ante incrementos del ingreso, cuya elasticidad se encuentra
entre 0 a 1 (inelstica) o un bien superior como los bienes suntuarios o de lujo, si la elasticidad
ingreso son mayores a 1 (elstica), como para el caso de los bienes de lujo.
Ejemplos:
a. Una persona demanda cuatro camisas por ao a un precio de $45.00 cada una, la
elasticidad-precio es | |=2, el nmero de consumidores es de 20,000 personas. El jefe de
ventas informa al gerente que el precio de cada camisa se debe aumentar a $50.00, Qu
decisin tomara el gerente sobre la propuesta del jefe de ventas?.
Datos:
px 2
Q1 = 4 camisas por ao
P1 = $45.00
P2 = $50.00
30
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Q2 = ?
Solucin
Q P1
px = - .
P Q1
40 Q 45
Q = 0.88 - 2 = .
45 5 4
De donde:
Q2 = 3.12 camisas/ao
Y = Q x nmero de consumidores
Y1 = 4 camisas por persona S/.45.00 por camisas por 20,000 personas
Y1 = S/. 3600,000.00
Y2 = S/. 3120,000.00
Y = Y2 - Y = S/.3'120,0 00 - S/.3'600,0 00
1
La decisin del gerente ser, no aceptar la propuesta del jefe de ventas, pues al
incrementar el precio se tiene como respuesta un decremento en la demanda; por
31
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
tanto, en trminos de ingreso por ventas, habr una prdida de S/. 480,000.
B P1
Fig.N 1.5
Datos:
P2
A
| D,P | < 1 inelstica
O
P1 = precio inicial
Q1 Q 2
Q1 = cantidad inicial
Q2 = cantidad final
P2 = Precio final
En la Fig.N1.5 podemos observar que para un precio P1 le corresponde una cantidad Q1,
ahora variamos el precio hasta P2 que es menor que P1, se observa que la demanda
aumenta hasta Q2.
Sabemos que el ingreso total es igual a precio por cantidad. Por lo tanto:
Y1 = P1 x Q1 = P1BQ1O
Y2 = P2 x Q2 = P2AQ2O
Por otro lado se puede afirmar que para una mayor variacin porcentual de precio le
corresponde una menor variacin porcentual en la cantidad demandada (Ver grfico),
%P> %Q.
32
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
I
c. La elasticidad consumo ingreso de cierto bien es: = 1.5 para cualquier nivel de ingreso.
El consumo en cierto momento es Q = 300 unidades, y el ingreso en unidades monetarias
es de Y = 1,600. Si el ingreso aumentase, llegando a Y = 2,000 unidades monetarias, de
cunto sera el consumo?.
Datos
I
= 1.5
Y1 = 1,600 u.m.
Y2 = 2,000 u.m.
Q1 = 300 unidades
Solucin:
Se sabe que:
Q Y
I = .
Y Q
0
Q 1600
1.5 = .
(2000 - 1600) 300
Q = 112.50
0
Q2 = 412.50
De donde:
33
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
i. Y = XM
ii. XY = K
Funcin de demanda tipo Cobb Douglas, donde px y py son precios de los bienes x e y
respectivamente, ax es el gasto en propaganda del bien x, I es el ingreso del consumidor e
i es la tasa de inters.
SOLUCION:
Sabemos que: y = (dy/dx)(x/y), aplicando este concepto a cada funcin tenemos:
dY dY X
= M XM - 1 p x = .
dX dX Y
i.
X
= M X M- 1 .
px M
X
px = M
XY K
34
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
d(XY) dK dY
0 X Y0
dX dX dX
ii.
dY Y
dX X
De donde:
dY X
y
dX Y
Como:
y 1
Entonces:
q x px
p
x p x qx
p
p ( 1.8)(10 p x 2.8 )( p 1.5 1.9 0.95 3.5
y ax I i ) x
x qx
px 1.8
35
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qx p y
py
p y qx
3.5 py
1.8
p x (1.5)(10 p 0.5
y )( p x a 1.9
x I 0.95 i )
qx
px 1.5
q x I
I
I qx
3.5 I
I (0.95)(10 I 0.05 )( p
x
1.8 1.5
p y a 1.9
x I 0.95 i )
qx
I 0.95
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
a) Existe una relacin importante entre la elasticidad ingreso del consumo con la propensin
media y marginal al consumo, como se muestra a continuacin:
dY X
= .
dX Y
dY
= Propensin Marginal al Consumo.
dX
X
= Inverso de la Propensin Media al Consumo.
Y
Luego :
1
= Propensin Marginal .
Propensin Media
Si Y = Consumo X = Ingreso
b) Si el consumo total X se divide en consumos parciales u1, u2, u3,....uk, se tiene que:
u i = X
37
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La media aritmtica ponderada de las elasticidades gasto respectivas ser igual a la unidad.
du i X
g = .
i dX u i
La definicin de la elasticidad gasto en estos trminos es la siguiente:
M g = g . W = 1
i
i
du i X u i
. ( )=1
dX u i X gi
Remplazando: y Wi por las definiciones sealadas, se tiene:
d(u i ) = dx
0
ui = X
Como :
Se tiene:
dX = dX
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
mercado de los bienes y/o servicios en estudio. Sin embargo, antes de conside rar qu tipo de
datos se deben recolectar, es necesario tener presente los siguientes aspectos:
Primero, las informaciones deben obtenerse de acuerdo al objetivo del proyecto e identificar los
factores relevantes que ayuden a explicar el contexto actual y de ser posible, algunos parmetros
subjetivos y cuantitativos que nos permitan tener una idea sobre el comportamiento futuro del
mercado.
Segundo corresponde al anlisis histrico de las estadsticas y datos disponibles. En tal sentido, el
perodo de tiempo que se elija depender a su vez de dos factores:
En tal sentido la extensin del perodo de estudio, depender tanto de la capacidad de uso del
producto (grado de obsolescencia y perodo de depreciacin), como de la disponibilidad de
estadsticas y estabilidad de la poltica econmica gubernamental. Existen casos de polticas fiscales
aplicadas por los gobiernos, que controlan diversos aspectos de la economa como son los
aranceles, las tasas de inters, sobretasas a las importaciones, subsidios de diversas ndoles,
distorsionando el comportamiento real de la economa. Respecto al grado de obsolescencia del
producto, podemos sealar que para productos bsicos pueden utilizarse satisfactoriamente durante
perodos bastantes largos (10 a 15 aos), mientras que aquellos relativos a productos que estn
sometidos a cambios tecnolgicos permanentes (computadoras, radios, televisores, servicios de
salud y transporte) son tiles para lapsos ms cortos (de 4 a 8 aos).
Tercero relacionado con la naturaleza de los productos en estudio. No es posible realizar un estudio
de mercado, si no se ha identificado bien el producto a ofertarse; es decir si corresponde a un bien de
consumo final, de consumo intermedio o bienes de capital. Es preciso sealar que el anlisis de
mercado no se realizan de la misma forma si se tratara de productos de consumo directo o de la
venta de materiales que servirn para la fabricacin de otros bienes finales y maquinaria y equipo; ya
que cada tipo de producto de acuerdo a sus caractersticas de uso y consumo, poseen lneas de
comercializacin diferentes. Por tal motivo, las estadsticas y las fuentes de informacin, son por lo
39
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Es comn distinguir tres tipos de bienes, de acuerdo con su uso; aunque esta clasificacin es un
tanto relativa; ya que ciertos bienes, pueden entrar en diferentes categoras:
Bienes de Consumo Final: Son aquellos bienes que no sufren un proceso de transformacin
posterior y van directamente a los consumidores finales. Algunas veces se hace una distincin
entre los bienes duraderos (automviles, muebles, aparatos elctricos para el hogar, etc.) y los
bienes no duraderos, que se consumen de una sola vez (alimentos, artculos de limpieza,
servicios de transporte, etc.).
A base de los tres puntos sealados anteriormente, enseguida se describen los principales tipos de
informacin que se deben recopilar:
Es necesario tener informacin que cubran varios aos o series cronolgicas. Estos permiten calcular
el consumo de un bien, para ello se hace uso de la siguiente ecuacin:
CONSUMO = P + I - X - S
Donde: P = Produccin
I = Importacin
X = Exportacin
S = Variacin de Inventario
40
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
El Consumo, en tal sentido es tambin la Oferta Efectiva; que no es otra cosa que la oferta que
realmente se hizo efectiva en demanda por parte de los usuarios, merced al poder adquisitivo e
informacin. Cabe precisar que no debe confundirse el Consumo con la Demanda Efectiva,
puesto que el Consumo se refiere a las ventas de bienes y servicios por parte de las empresas,
mientras que la Demanda Efectiva se refiere a las necesidades y capacidad de compra de los
demandantes, como ya se explic anteriormente.
La Demanda Aparente viene a ser el Consumo sin considerar la Variacin de Inventarios; es decir:
DEMANDA APARENTE = P + I - X
Donde: P = Produccin
I = Importacin
X = Exportacin
Es necesario hacer notar que muchas veces, las estadsticas de cada factor considerado dentro de la
ecuacin del Consumo, no son totalmente confiables en nuestro medio y en algunos casos no
existen. De manera que, los valores de consumo que se determinen por medio de esta expresin
deben tomarse con mucha prudencia o en todo caso podran considerarse como una aproximacin.
Si no existieran datos estadsticos en nuestro medio, se podr tomar las estadsticas de pases con
economas muy similares al nuestro, a base de una comparacin a nivel internacional; de ser as,
deben ser aplicados con mucho criterio. Por ejemplo, carecera de sentido recopilar estadsticas de
consumo de electricidad per-cpita en el Japn, a fin de prever el consumo de esa energa a
mediano plazo en el Per.
a. Por tipo de producto: Una empresa generalmente comercializa o produce una variedad
de bienes y servicios. Slo a base de un anlisis detallado y diferenciado, en funcin a los
usos y niveles de satisfaccin de la demanda, indicar qu producto o variedad de
productos especficos, podran colocarse en el mercado; tenindose en cuenta que un
nombre genrico podra abarcar, de hecho, productos muy diferentes.
41
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
que, si los mercados estn ampliamente dispersos, se tendr una ventaja comparativa de
costos y beneficios si se agrupan todas las actividades que afectan a un producto o lneas
de productos en una determinada regin geogrfica.
42
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Fuentes de Informacin: Dependiendo del nivel de estudio, deber aplicarse los esfuerzos y
disponer del financiamiento para asumir los costos que demandar conseguir las informaciones
correspondientes. Si el nivel de estudio es preliminar, se buscar datos secundarios y
comportamientos histricos no necesariamente actualizados, mientras que para los estudios de pre-
factibilidad y factibilidad los datos debern corresponder de manera gradual al comportamiento real;
algunas veces ha estos niveles es necesario recabar informacin primaria, a base de una
investigacin de mercado que incluye la realizacin de encuestas, especialmente para nuevos
productos.
Cuantificar y determinar el consumo futuro del producto, significa medir el mercado en trminos
probables en el futuro. Las desviaciones o aproximaciones entre la realidad y lo proyectado,
dependern de los mtodos y variables que se utilicen. Aunque se tenga una estimacin casi
perfecta, siempre estar afectado por una dosis de incertidumbre, respecto al comportamiento
futuro del mercado.
43
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
b. Proyeccin de tendencias: Este mtodo consiste en determinar una lnea recta o curva
promedio a base de los datos de consumo histrico. Conocida la ecuacin es posible
extrapolar y calcular la demanda de los aos venideros. Los supuestos bsicos implcitos
en este modelo se encuentra en que, los factores que han determinado la tasa de
crecimiento de consumo en el pasado persistirn en el futuro; esto es, que su efecto medio
sobre la actividad considerada ser el mismo que antes. Este mtodo se utiliza para clculos
preliminares, no as cuando el estudio necesita estimar la demanda con mayor precisin.
Donde:
44
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
0
Y = variable dependiente
X = var. independiente
= var. estocstica.
Una vez identificadas las variables, el segundo paso es la formulacin del modelo.
Bsicamente se puede distinguir los modelos lineales y no lineales.
LINEAL:
Q x = a + b P x + c Y + d P y + e Pob
SEMILOGARITMICA:
Log Q x = a + b Px + c Y + e Pob + d P y
LOGARTMICA:
Log Q x = Log A + b Log P x + c Log Y + d Log P Y + e Log Pob
El tercer paso implica seleccionar el modelo que tenga mayor significacin estadstica. Una vez
seleccionada la mejor ecuacin que se aproxime al comportamiento de la variable en estudio, es
necesario efectuar una revisin de sus resultados, puesto que es posible que la regresin tenga
sentido estadstico pero no una correspondencia de causa efecto.
45
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Los modelos predictivos que adems de ser tiles en el anlisis, estn diseados para
predecir o estimar valores de la variable dependiente, en funcin de las variables
independientes, en el supuesto que se conozca, su comportamiento. Adicionalmente sera
conveniente distinguir entre modelos en el cual interviene o dependen del tiempo y otras que
son independientes al tiempo. Los primeros son aquellos que analizan y estiman valores en el
tiempo, por ejemplo: estimacin de la demanda, de los productos agrcolas del prximo ao en
funcin del crecimiento poblacional y la poltica de importaciones. En cambio los modelos que
no estn en funcin al tiempo, no toman en cuenta explcita ni implcitamente el variable
tiempo: son como cortes transversales, a travs del comportamiento independiente y paralelo
de variables; tal como en el caso de, la estimacin del consumo real en funcin de la variable
ingreso real, sobre la base de datos histricos referentes a consumos e ingresos de una
muestra en un momento o periodo dado. Ya que, puede darse el caso de crecer el consumo
slo por efecto del incremento del nivel de la variable ingreso y viceversa.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
En los modelos que dependen del tiempo, no puede pensarse en un nmero inferior a 10
12 observaciones (puntos en el tiempo). Adicionalmente, en los modelos predictivos, el
nmero de variables independientes depende de la posibilidad de disponer con cierta
confianza, valores futuros de tales variables.
f. Determinacin de la Forma y Grado de Asociacin.- Una vez que se tiene las estadsticas
de las principales variables depuradas, se hace necesario determinar la forma y cuantificar el
grado de la asociacin simple, que cada una de estas variables tenga con la variable
dependiente estudiada. Tambin puede ser conveniente calcular los coeficientes de corre-
lacin simple entre las variables independientes para advertir las posibles dependencias que
existan entre ellas. A esta altura del anlisis, ya se debe tener bastante definido la
metodologa que finalmente se utilizar; por lo menos se habr decidido si se trata de una
correlacin simple o mltiple.
47
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Por otra parte, es aqu donde cabe calificar el anlisis a la luz de las estimaciones apropia-
das. Es conveniente comparar la magnitud de los errores con los valores calculados,
estableciendo porcentualmente la cuanta de los probables desvos.
No se debe dejar de sealar las limitaciones particulares del mtodo, los supuestos utilizados y
las fuentes de obtencin de informaciones.
48
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
El objetivo ser entonces, encontrar funciones donde el coeficiente de elasticidad sea constante en
cualquier punto de la funcin. Solamente aqullas funciones podrn ser utilizadas en la proyeccin;
de otra manera, el coeficiente de elasticidad variar para cada punto de la funcin, haciendo
impracticable la proyeccin.
Como se observa, el coeficiente de elasticidad est en funcin de X, por lo tanto es variable para
cada punto o valor de X. Si la funcin es una hiprbola equiltera, se tiene:
49
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
a dY
Y= = a X -1 derivando : = - a X -2
X dX
dY X X
La elasticida d es : = = - a X- 2 .
dX Y a
X
De donde :
2
= - a X2 . X = - 1
a
Para el caso de la Elasticidad Ingreso de la Demanda, por ejemplo se puede analizar la funcin de
demanda per cpita (Y), en funcin del ingreso per capita X. Es de suponer que los clculos de
correlacin permiten conocer los valores de la constante b que es un indicador de escala y a la
elasticidad de la demanda con respecto al ingreso:
Y b Xa
La caracterstica de esta funcin, es que el coeficiente de elasticidad es constante, cuyo uso en las
proyecciones es frecuente. La proyeccin se fundamenta en lo siguiente:
50
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
a
Y =b X
dY
= ab X a-1
dX
dY X X
= . = ab X a-1 . Pero : Y = b X a
dX Y Y
X
Entonces : = ab X a-1
b Xa
De donde : = a
Dada la funcin:
0
Yn Xn a
=( )
Yo Xo
51
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Se observa, de acuerdo a la frmula que los cambios porcentuales en la variable dependiente son
equivalentes a los cambios porcentuales en la variable independiente, elevados a la potencia a. No
debe interpretarse la relacin potencial como que si a = 2 determinar un cambio del 100% en Y;
porque supondra una relacin lineal entre las variables, lo cual es incorrecto.
Los datos requeridos para proyectar mediante este mtodo son: disponer del coeficiente de
elasticidad a, tener informacin de los datos base tanto de la variable dependiente como
independiente (Y0 y X0), como de Xn. Igualmente, conociendo la variacin porcentual, puede aplicarse
la frmula sealada. Por ejemplo si:
Yn 300 1.5
=( )
100 200
1.5
Yn = 100 (1.5 )
Yn = 183.71
52
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Es necesario presentar el caso del clculo de elasticidades simultneas para ms de una variable
independiente. Es comn tratar con funciones potenciales mltiples cuando se tratan de resolver
problemas de anlisis econmico; ejemplo cuando se trata de estimar el comportamiento de las
elasticidades de manera simultnea con respecto al precio y al ingreso en funcin a la cantidad
vendida; o cul es la elasticidad de la tributacin respecto a variaciones en las tasa y variaciones
en el ingreso. El tratamiento simultneo implica evitar la superposicin que podra presentarse
cuando se efectan clculos parciales por separado.
Y = X W
Sea la funcin de Cobb Douglas:
A base del uso de la definicin de elasticidad, se logra determinar las elasticidades parciales de X y
W. Llegndose a calcular sus elasticidades correspondientes:
x =
y
w =
0
Se demuestra que los exponentes de la funcin potencial mltiple corresponden a las elasticidades
respectivas (se propone que el estudiante demuestre lo afirmado).
, ,
Para determinar la magnitud de los parmetros: se aplica el mtodo tradicional del ajuste por
mnimos cuadrados. Antes es necesario linealizar la funcin, aplicando logaritmos a ambos
miembros de la ecuacin sealada, se tiene:
2
Z = (Log Yi - Log Y c )
53
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
2
Z = (Log Yi - Log - Log X - Log W )
Reemplazando tenemos:
Para determinar cada parmetro se debe obtener tres ecuaciones. Estas se obtienen, igualando a
cero las derivadas parciales correspondientes; haciendo:
Z
Z Z =0
=0 =0
Log
; ;
Donde Yi, Wi, Xi son los valores observados de las tres variables, ya sea que correspondan a valores
en el tiempo (temporal) o en el espacio (atemporal). Los lmites de las sumatorias corresponden al
total de observaciones que se disponga simultneamente sobre las tres variables.
Con una funcin ajustada de esa manera, pueden realizarse proyecciones y anlisis entre las
variables. Para las proyecciones, como en el caso de regresin simple, queda la alternativa de
hacerlo a travs de la ecuacin de regresin o a travs de los coeficientes de elasticidad.
Para proyectar por medio de la ecuacin de regresin, bastar con fijar exgenamente el
comportamiento de las variables independientes y reemplazar tales valores en la funcin. Si se desea
proyectar a travs de los coeficientes de elasticidad se tiene para el periodo cero:
54
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Yn Xn Wn
= .
Y 0 X 0 W0
El antilogaritmo de la anterior relacin conduce a:
Como ejemplo de una proyeccin de este tipo, supongamos el siguiente caso: Y, representa la
recaudacin efectiva tributaria; X, representa la tasa tributaria promedio, y W, el producto real.
Si se tienen estimaciones que el producto crecer en los prximos cinco aos en un 15%, teniendo
un valor de la elasticidad por efecto de la tributacin, unitaria; y se desea incrementar la tasa
promedio en 30%, siendo la elasticidad tasa de la tributacin equivalente a 0.8; el incremento
porcentual de la recaudacin tributaria ser:
Yn
- 1 = (1.30 ) 0.8 .(1.15 ) 1 - 1
Y0
Yn
- 1 = (1.2335) (1.15) - 1 = 1.4185 1 = 0.4185
Y0
55
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Existe una clara relacin entre el ingreso marginal y la elasticidad-precio de la demanda. Sabemos
que el ingreso marginal es igual al cambio en el ingreso total, debido a un cambio unitario de la
cantidad vendida.
Ingreso Total al Pr ecio P1 IT1 P1 Q 1
IT2 IT1 P2 Q 2 P1 Q 1 P2 Q 1 Q P1 Q 1
IM12
Q 2 Q1 Q Q
P2 Q 1 P2 Q P1 Q 1 Q 1 P2 P1 P2 Q
IM12
Q Q
Q 1 P P2 Q P
IM 1 2 Q1 P2
Q Q
Se observa en la Fig. N 05 que P2 < P1, de modo que (P2 - P1) es un nmero negativo. Por lo tanto,
56
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
IM ser el nuevo precio menor, P menos un cierto nmero; luego IM1-2 < P2. Para mejor
comprensin, se puede generalizar de la siguiente manera:
P
IM P Q para disminucin del Precio
Q
P
IM P Q para incremento s del Precio
Q
Tomando como base lo anteriorme nte sealado, se tiene :
P
IM P q
q
P
Multiplicando el segundo sumando del segundo miembro por , se tiene :
P
P q
IM P P Factorizan do P se tiene :
q P
P q
IM P 1
q P
Pero el segundo trmino entre parntesis es simplement e el recproco de la
elasticidad precio de la demanda, de manera que :
1
IM P 1
demanda, , siempre ser negativa. Por lo tanto la ltima relacin presentada, es consistente, con la
1
idea de que el ingreso marginal es siempre inferior al precio, puesto que mientras el trmino no
57
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
sea igual a 0 ser negativo; por consiguiente, el factor entre parntesis, siempre se ver reducida a
menos de la unidad. Adems, se observa que cuando es mayor que 1, IM es positivo y cuando
es menor que 1, el IM es negativo.
A base
p x de la frmula anterior, se confirma
S IM ser igual a 0 cuando
que el Fig.N1.6
= -1. Esto
ocurre exactamente en el punto medio, entre
el origen y donde la curva de M
demanda ST
interseca el eje qX en el punto T. De esta
manera se ubica el punto N debajo de M
ubicada en la curva de demanda ST. T
Tambin se confirma que: IM = p cuando
qx
o N
= - . Esto nos da el punto S. De esta
manera se puede dibujar la curva del Ingreso
Marginal uniendo los puntos S y N. Ver
Fig.N1.6.
58
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
59
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
PROBLEMAS RESUELTOS
SOLUCION
CUADRO N 1.1
CONSUM
2500
AO (X) O REAL
(Y) T.M.
Figura N 1.7
1977 1180
1978 1430
2000
1979 1510
1980 1490
1981 1440
1982 1650
1983 1890 1500
CONSUM O (Y) T.M .
1984 2100
1985 2230
1000
500
1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985AOS (X)
60
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Mtodo de la Tendencia (Mtodo I).- Aplicamos el mtodo de los mnimos cuadrados, para
determinar la mejor ecuacin, luego calculamos el ndice de correlacin para ver el grado de
correspondencia entre X e Y. Se prepara el Cuadro N1.2, para los clculos.
CUADRO N 1.2
CALCULO DE LOS FACTORES DE CORRELACION
CONSUMO
2 2
AO (X) X REAL (Y) X Y XY
T.M.
1977 0 1,180.00 0.00 1,392,400.00 0.00
1978 1 1,430.00 1.00 2,044,900.00 1,430.00
1979 2 1,510.00 4.00 2,280,100.00 3,020.00
1980 3 1,490.00 9.00 2,220,100.00 4,470.00
1981 4 1,440.00 16.00 2,073,600.00 5,760.00
1982 5 1,650.00 25.00 2,722,500.00 8,250.00
1983 6 1,890.00 36.00 3,572,100.00 11,340.00
1984 7 2,100.00 49.00 4,410,000.00 14,700.00
1985 8 2,230.00 64.00 4,972,900.00 17,840.00
TOTAL 36 14,920.00 204.00 25,688,600.00 66,810.00
El diagrama de dispersin nos muestra que la distribucin de los puntos tienden a agruparse
aproximadamente a una recta, razn por la cual asumimos que su ecuacin sea la recta:
Y = a0 + a1 X
X2 Y - X X Y
a0 =
N X 2 - ( X ) 2
Las constantes a0 y a1 se determinan por las siguientes
relaciones:
61
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
N XY - X Y
a1 =
N X 2 - ( X )2
9 x 66,810 - 36 x 14,920
a1 = 2
= 118.8
9 x 204 - (36 )
0
N XY X Y
r=
N X 2 ( X ) 2 . N Y 2 ( Y ) 2
Para determinar el grado de correspondencia, se
calcula el ndice de correlacin:
9 x 66,810 36 x14,920
r=
2 2
9 x 204 (36 ) . 9x 2 5688,600 (14,920 )
Con un ndice de correlacin del 94.2% se puede afirmar que el modelo lineal se ajusta
bastante bien a los datos histricos, siendo la ecuacin:
Y = 1182.4 + 118.8 X
62
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Y = 229,545 + 16,284 X
Donde:
Y = Poblacin avcola
X = Nmero de Aos
CUADRO N 1.5
63
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
1 2 3 4 5 6
El consumo futuro de alimentos balanceados para aves est determinada por la relacin
siguiente:
Se considera que del total de poblacin avcola, el 50% sern parrilleros y el 50% para carne.
CUADRO N 1.6
AO METODO I METODO II
1996 2,251.60 2,220.37
1997 2,370.40 2,305.46
1998 2,489.20 2,390.55
1999 2,608.00 2,475.64
2000 2,726.80 2,560.72
2001 2,845.60 2,645.81
No existe gran diferencia en lo que se refiere a las cantidades de demanda futura calculada por
ambos mtodos para este caso especfico.
64
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CONCLUSION: De los dos Mtodos utilizados para determinar la demanda futura, el segundo es
ms consistente, ya que utiliza otras variables a parte del tiempo, a pesar que ambas arrojan
valores bastante aproximados. Si se desea seguir afinando la demanda futura se puede tomar
otras variables, por ejemplo el consumo de carne de pollos en sus diferentes modalidades y el
nivel de ingreso de los demandantes.
a. Revisar el diagrama de dispersin, para ver si puede ser descrito satisfactoriamente por
una ecuacin lineal.
b. Calcular los valores de la pendiente y la interseccin a
c. Determinar una estimacin de la demanda del servicio de alquiler, cuando la produccin
del cultivo es de 30,000 TM
d. Determinar la Desviacin Estndar de la Regresin (Sy.x).
e. Desarrollar una prediccin de intervalo estimada del 95% para la demanda de alquiler de
maquinaria agrcola en Horas-Mq., cuando se llega a producir 30,000 TM del cultivo.
f. Determinar el coeficiente de correlacin.
Solucin:
a. El diagrama de dispersin muestra que los datos no son perfectamente lineales; sin
embargo se puede aceptar que tiene un comportamiento lineal.
65
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CUADRO N1.8
CUADRO N1.7
DISPERSION DE DATOS - Fig. N1.8
CALCULO
PRODUCCION DE LAS VARIABLES DE CORRELACIN
HISTORICA
18000
PR O DU CC IO N DEL CU LTIVO
PRODUCC.DE PRODUCC.DE
ALQ.DE ALQ.DE16000
CULTIVO (TM)n MAQ.(HRS)
CULTIVO (TM) MAQ.(HRS) 14000 XY X2 Y2 (X - X )2
(X) (Y)(X) (Y) 12000
1
15000 15000
6000 6000
10000 90000000 225000000 36000000 64000000
(T M )
2
9000 40009000 4000 36000000 81000000 16000000 Serie1
196000000
8000
3
40000 1600040000 16000 640000000 1600000000 256000000 289000000
6000
4
20000 20000
6000 6000 120000000 400000000 36000000 9000000
4000
5
25000 1300025000 13000 325000000 625000000 169000000 4000000
2000
6
25000 25000
9000 9000 225000000 625000000 81000000 4000000
7
15000 1000015000 10000 0 150000000 225000000 100000000 64000000
8
35000 1600035000 16000 0560000000
10000 1225000000
20000 30000256000000
40000 50000
144000000
TOTAL 184000 ALQUILER HRS.-MAQ.
80000 2146000000 5006000000 950000000 774000000
184000 80000
X 23000 ; Y 10000
8 8
XY - nXY
b 2
2
X nX
a 906.95
66
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
YC 906.95 0.39535X
Donde :
X Produccin del cultivo en TM
Y Alquiler en Horas - Maq.
Entonces tomando :
X 30000 TM
Y 906.95 0.39535(30 000) 12767.45 Horas - Maq.
c
2
Y a Y - b XY (95)(10 7 ) - 906.95(8)( 10 4 ) - 0.39537(21 46)(10 6 )
S Y- X
n- 2 8-2
1 ( X - X )2 1 (30000 23000)
S IND S 1 2200 1
n 8 774000000
x- y
(X - X)2
S IND 2400
67
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Hrs. - Maq.
18640.25
12767.45
6894.65 Fig.N 1.9
Yc Z SY-X
68
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
b
t calc.
Sb
Donde:
1
Sb 2
(X - X )
= SY-X
Calculando:
1
Sb 2200 0.079
774x10 6
0.39535
5.00
0.079
t calc.=
Como tcalc > ttabla.; se considera que la relacin entre X e Y es estadsticamente significativa.
Por otro lado, la desviacin de todos los puntos (Y) de la lnea de regresin(Yc) consiste en la
desviacin contabilizada por la lnea de regresin (explicada) y la variacin aleatoria (no
explicada), como se muestra en la Fig. N 1.10
69
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Y
Y
(Y Yc )
(Y - Y)
No e xplicada
(Yc Y ) Total
Explicada
Y Fig.N 1.10
Yc
2 2
(Y - Y) (Y Y) (Y - Y ) 2
c c
2
2 (Yc Y )
r
2
(Y - Y )
70
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
(Yc Y ) 2
r
(Y - Y ) 2
2
(Y - Yc ) 0
son idnticos para cada observacin y, por lo tanto, la variacin no explicada y
2
la variacin explicada es igual a la variacin total, siendo en consecuencia r = 1, que es el
mximo valor que puede tomar el Coeficiente de Determinacin; esto significa una correlacin
perfecta entre las dos variables, ya que toda la variacin en Y est asociada, o explicada por,
la variacin en X. Contrariamente, si X e Y no estn relacionados, la variacin explicada es
cero y por lo tanto, r2 = 0.
n XY - X Y
r
2 2
n X X n Y Y
2 2
8(21460x10 5 ) - (184000)(8 x10 4 )
r
8(5006x10 6 ) - (184000) 2 8(95x10 7 ) - (80000) 2
r 0.90
71
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Por lo tanto, se concluye que existe una correlacin significativa que llega al 90% de
coincidencia entre lo calculado y lo observado.
Nota.- Tanto r2 como r miden el grado de relacin lineal entre dos variables, ambos toman el
valor 1 cuando la correlacin es perfecta, y el valor 0 cuando no existe ninguna correlacin. A
excepcin de estos dos casos extremos, se tiene que r2 es la ms significativa de las dos
medidas porque r2 y no r es la que mide el porcentaje de la variacin en Y explicado por la
variacin en X.
C = 40 + 0.6 Y
En 1994 la propensin media al consumo es del 80%; el 20% del consumo total est
constituido por productos importados, la elasticidad gasto del consumo de productos
nacionales es de 0.8. Si se estima que el ingreso en 1999 ser un 40% mayor que en 1994.
Cul ser el valor de las importaciones de bienes de consumo en 1999?.
Solucin:
Se sabe que:
Adems, se tiene que la media aritmtica ponderada de las elasticidades gasto es igual a 1.
Por lo que:
0.8 N 0.2 I 1
0.8 (0.8) 0.2 I 1 de donde : I 1.8
72
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Ct
0.8 pero C t 40 0.6Y t
Yt
Por lo tanto para el ao 1994, se tiene :
Yt 200 y C t 160
Dado que para el ao 1999 los ingresos se incrementaron en un 40%, para tal ao, se tiene un
ingreso de 280 unidades, por lo que se puede escribir la siguiente relacin:
u I Consumo Importado
uN Consumo Nacional
u u
I I
N
N 1
Y
Yt t
73
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
uI uN
1.8 0.8 1 de donde : 1.8u I 0.8u N 280
280 280
Por otro lado reemplazando, el ingreso para 1999 en la ecuacin inicial, se
tiene un Gasto Total de 208 unidades; por lo que :
uI uN 208 De estas ecuaciones se obtiene que :
uI 64 unidades
uN 144 unidades
Cuadro N 1.7
10 2.00
12 1.60
15 1.50
18 1.20
20 1.00
25 0.80
30 0.30
Se pide:
a
q
p
i)
74
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
a
q b
p
ii)
Solucin:
i)
1
q a nb
p
ii)
q 1 1
a b
2
p p q
Reemplazando valores:
75
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Cuadro N 1.8
0,5920 0,02968a
a 19,946
i)
La funcin queda:
19,946
q
p
8,40 0,4289 a 7b
a 22,6966
b - 0,1903
La funcin queda :
22,6966
q 0,1903
p
ii)
76
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CUADRO N1.9
Prom.(q)= 1.200
77
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
qi 8,40
q 1,20
n 7
Caso i) :
1/2
1,359
r 0,715 1/2 0,846
1,900
Caso ii) :
1/2
1,756
r (0,9242) 1/2 0,961
1,900
c) Para el clculo de los errores de proyeccin recurdese que las varianzas, se encuentran
relacionadas por la siguiente ecuacin:
S 2Y S 2Yc S 2Ya
Donde :
S 2Y Varianza Total
Error S 2Ya S Ya
78
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
1,90
S 2Y 0,27
7
1,359
S 2Yc 0,19
7
S 2Yc 0,08
Error S Yc 0,283
Caso ii):
1,90
SY
2
0,27
7
2 1,756
S 0,25
Yc 7
2
S 0,02
Ya
Error S 0,142
Ya
Caso i):
19,946 19,946
q 0,499
p 40
79
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
80
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
EJERCICIOS RESUELTOS
dQ dQ p
= - 400 p = .
dp dp Q
Solucin:
2 p
= - 400(2) = - 400 p[ ]
2 2
1800 - 200 2 1800 - 200 p
Luego:
400(2)(2)
=- = - 1.6
1000
Solucin:
81
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
1.6
Si ,se dice que ante una variacin del 1.6% en la cantidad demandada, el
precio vara en un 1%.
3
5
2. Se conoce que la elasticidad de demanda para un bien es cuando su precio es
$10.00. Estime el porcentaje de cambio en la cantidad demandada si:
Solucin:
Q/Q 3
= = -
P/P 5
Q 3 11 - 10 3 1
=- ( )=- ( )
Q 5 10 5 10
Q 6
=- ( ) = - 0.06
Q 10x10
Q
= - 6%
Q
0
a)
82
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Q/Q 3
=-
p/p 5
Q 3 9.60 - 10
=- ( )
Q 5 10
Q 3 0.40
= - (- )
Q 5 10
Q 0.24
= = 0.024
Q 10
Q
(100) = + 2.4%
Q
b)
Solucin:
P 6 - 5 1
= = = 0.2
P 5 5
P
(%) = 20%
P
a)
83
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Q D(p) 60 - 72 12
= = = -
Q D(p) 72 72
Q
= - 0.167
Q
Q
(100) = - 16.7%
Q
b)
Q - 12
Q - 12x5 5
= 72 = =-
p 1 72 6
p 5
c)
dD p [ 1 2(5)] 5 11 5
0,76
dp D (102 5 5 ) 2 72
d)
4. Si: D(p) = 216 - 2p, es una funcin de Demanda, A qu niveles de precio es elstica la
|| > 1
demanda cuando ?
84
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
d D (p) dD (p) p
=-2 Se sabe que : = x
dp dp D (p)
(p) 2p
= (+2) >+1 = >1
(216 - 2p) (216 - 2p)
De donde : 2p > 216 - 2p
p > 108 - p
p > 54
Por otro lado :
D (p) = 216 - 2p > 0 Es decir : D (p) = 216 > 2p
108 > p o tambin : p < 108
Por lo tanto : 54 < p < 108
Queda demostrado que el precio deber fluctuar entre 54 y 108 unidades monetarias para
que la elasticidad se encuentre en el valor indicado.
LA OFERTA
Se ha indicado lneas arriba que la curva de la oferta describa el comportamiento de los oferentes
marginales, en un mercado competitivo. En tal sentido, ser necesario saber por ejemplo: Qu
cantidad de bienes o servicios similares a los nuestros o sustitutas estarn en condiciones de ofertar
los competidores?, Cul es el mbito geogrfico donde ofrecen sus productos y hacia qu
segmento del mercado estn orientados?, A qu precios y cul ser el comportamiento futuro?,
Qu canales y estrategias de comercializacin utilizan?. La respuesta a estas preguntas requiere un
conocimiento del comportamiento actual e histrico, de sus proyecciones a futuro y de los factores
relevantes que las determinan y acondicionan.
La curva de oferta viene a ser el Costo Marginal, pero que nace a partir de la interseccin de ste
(Costo Marginal CMg) y el CMeV(Costo Medio Variable).
85
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Al igual que sucede con la demanda, la elasticidad de la oferta se define como la variacin
porcentual de la cantidad ofertada ante cambios porcentuales del precio. Su expresin matemtica es
la siguiente:
Q P
o
P Q
p dq
o
q dp
La elasticidad de la oferta tambin posee una interpretacin geomtrica, como se detalla en la Fig.N
1.11 .
P
x
O
A
P P 1
P o
Q Pendiente
Q
Q Q
x
Fig. N 1.11
86
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Como se muestra en la Fig. N 1.11, la elasticidad precio de la oferta, puede interpretarse como el
cociente entre el precio y la cantidad multiplicado por la inversa de la pendiente de la curva de oferta
y como la pendiente es ascendente, el signo de la elasticidad precio de la oferta es positiva a corto
plazo; aunque puede demostrarse que a largo plazo puede ser positiva, cero o negativa.
Como consecuencia de la Ley de los Rendimientos Decrecientes, la curva de oferta a corto plazo
siempre tiene pendiente positiva, lo que significa que la elasticidad de la oferta a corto plazo
siempre es positiva. En empresas que tienen una curva de oferta a largo plazo horizontal, la
elasticidad de la oferta a largo plazo es infinita. En tal sentido la produccin puede incrementarse
indefinidamente sin alterar el precio. Como consecuencia de las economas y deseconomas, las
curvas de oferta de las empresas competitivas a largo plazo tambin pueden tener pendiente
negativa o positiva en casos especficos.
2. Los Precios de los Factores: El precio de los factores de produccin como es el capital, la
mano de obra, los insumos y otros, inciden sustancialmente en la capacidad de produccin. Si
los precios de los factores de produccin se incrementa, los oferentes no estarn dispuestos a
87
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
5. El Clima: Las estaciones y los cambios climticos inciden fuertemente en las decisiones de la
cantidad ofertada o decidir qu tipo de producto sera acogido por los demandantes en los
periodos estacinales, para a partir de all plantear el plan de oferta. Tambin puede ocurrir que
como consecuencia de un comportamiento anormal de una estacin determinada, ciertos
bienes se vean afectados; tal es el caso en la venta de chompas para la estacin de invierno
con temperaturas mayores a las normales, la cantidad demandada y la cantidad ofertada
tienden a disminuir.
88
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
s1
s1 so so
px
qx
px
Fig.N1.12 q x
89
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
d1
do
d1
px
Fig.N1.13 q x
90
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
ANLISIS DE LA COMERCIALIZACIN
En esta parte se analiza los diferentes canales de comercializacin que utiliza la oferta para llegar
a los consumidores finales, que incluye los mrgenes de utilidad, bonificaciones o descuentos por
volumen de compra, los precios del producto en el mercado, o de tratarse de un nuevo producto,
estimar el precio ms recomendable de lanzamiento.
El efecto de la seleccin de los canales de distribucin, tiene mucho que ver en la rentabilidad del
proyecto, puesto que sta, est supeditada a la compatibilidad entre la promocin, propaganda e
informacin del producto, con los canales que se ha seleccionado para su comercializacin.
Los aspectos a considerar para una adecuada seleccin de los canales de comercializacin son:
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PROBLEMAS PROPUESTOS
CM = 0.04 C1.5
1998 200 20
1999 250 30
2000 320 40
2001 400 54
Se pide calcular la tendencia rectilnea del ndice de precios del servicio (el tiempo como
variable independiente) y estimar el valor probable del ndice en el ao 2004, con base en el
ao 2001.
Se pide:
a) Calcular la elasticidad ingreso del consumo mediante la funcin:
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n
Y bX
c i
Alimentos 200
Otros productos manufacturados 80
Servicios 60
Consumo Total 340
b) La distribucin del gasto en 1999, considerando que el ingreso crecer al 1.5% anual,
si se mantiene constante la propensin media al consumo, al nivel de 0.80
5. En 1998, el consumo de esprragos para cierto pas se estim en 4.5 Kg. por habitante.
Con el propsito de programar el desarrollo de la produccin agrcola de esprragos, se
necesita calcular el consumo para el 2003, teniendo en cuenta los siguientes antecedentes:
2
q 500 - 30p p
93
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Y X Y X
1,250 41 1,300 46
1,380 54 1,400 62
1,425 63 1,510 61
1,425 54 1,575 64
1,450 48 1,650 71
a) Existe una relacin significativa entre los gastos de publicidad y las ventas?
NMERO DE NMERO DE
NMERO DE NMERO DE
RDENES RDENES
CATLOGOS CATLOGOS
RECIBIDAS POR RECIBIDAS POR
DISTRIBUIDOS (X) DISTRIBUIDOS (X)
CORREO (Y) CORREO (Y)
CIUDAD (EN MILES) CIUDAD (EN MILES)
(EN MILES) (EN MILES)
A 24 6 G 18 15
B 16 2 H 18 3
C 23 5 I 35 11
D 15 1 J 34 13
E 32 10 K 15 2
F 25 7 L 32 12
a) Determinar si existe una relacin lineal significativa entre estas dos variables (pruebe a
un nivel de significacin del 0.05%)
b) Determine la lnea de regresin.
c) Determine el error estndar de la estimacin.
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CAPITULO II
TAMAO Y LOCALIZACIN
2.1 TAMAO
El tamao representa el mdulo de produccin mxima o de soporte fsico mximo que puede
desarrollar un proyecto. La medicin del tamao puede ser mediante la velocidad de produccin o
mediante la capacidad de soporte fsico.
Para el caso de empresas fabriles, como puede ser una fbrica de calzado, teniendo en cuenta que
una empresa es un sub-sistema inmerso en un sistema complejo (mercado), en el cual asimila o
ingresan factores de produccin y/o productos (IN PUT) como son: materia prima, insumos, mano de
obra, capital, intangibles, etc.. Que luego de ser transformados o acondicionados generan bienes o
servicios (OUT PUT). En tal sentido el tamao puede ser expresado por la capacidad de IN PUT de
manera global o en cualquiera de sus componentes ms relevantes o por la capacidad de OUT PUT
tambin de manera global o en cualquiera de sus componentes ms importantes.
Para determinar el tamao del proyecto, debemos tener en cuenta la capacidad de produccin para
el periodo de planeamiento, as como las caractersticas y modalidades de produccin del proyecto.
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Esta informacin nos permite confrontar con las existencias y calidades de los insumos y productos
que requerir el proyecto durante su horizonte de vida.
Por otro lado, para la determinacin del tamao se requiere confrontar con una serie de factores que
acondicionan y limitan el tamao como son: el mercado, la tecnologa, disponibilidad de los recursos
(materia prima, mano de obra, insumos), la localizacin, el financiamiento.
En tal sentido el tamao seleccionado deber satisfacer las limitaciones de los factores antes
mencionados. Pero el proceso de seleccin muchas veces no es tan simple, sino que deber
utilizarse en algunos casos complejos procedimientos cuantitativos de programacin lineal, valor
actual neto de los flujos futuros actualizados a la tasa pertinente y otros anlisis complementarios.
Siendo el objetivo proporcionar las diferentes modalidades bsicas utilizadas en la determinacin del
tamao, se sealarn estos procedimientos con ejemplos simples sin entrar en detalles.
TAMAO- MERCADO
Es necesario aclarar desde un principio que el mercado, es una caja de pandora que podemos
tener la proyeccin de su comportamiento, pero en la realidad puede diferir mucho o ser todo lo
contrario. Por ello deber extraerse toda la informacin que sea posible, especialmente aquellos
que inciden poderosamente en sus comportamientos y variaciones. Una vez conocido la demanda
insatisfecha, como tambin la distribucin espacial de esa demanda, es posible obtener
alternativas de tamao, en funcin a sus costos de produccin y montos de inversin, de manera
que se pueda planear el tamao inicial e ir adecundose en funcin al crecimiento o
comportamiento de la demanda insatisfecha efectiva. Esta forma de planeacin se muestra en la
Fig. N 2.1 en el cual se tiene tres escenarios 1, 2 y 3. En el escenario 1 la capacidad instalada se
ubica entre la demanda inicial y la demanda final del horizonte de vida del proyecto; es decir se
llega al uso de su mxima capacidad instalada generalmente durante los primeros aos, o en el
peor caso a mitad del periodo del horizonte de vida del proyecto. Luego tenemos el escenario 2 en
el cual la capacidad instalada programada y ejecutada de la planta llega a coincidir con el tamao
de la demanda insatisfecha al inicio del horizonte de vida del proyecto; tenindose prcticamente
durante todo el horizonte del proyecto una capacidad de uso del 100%, pero dejndose de captar
los incrementos de la demanda insatisfecha posterior a la puesta en marcha. Y por ltimo tenemos
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el escenario 3, en el cual se tiene una capacidad instalada Sub-Utilizada durante todo el horizonte
de vida del proyecto, llegndose al 100% de uso de su capacidad instalada recin al final de su
horizonte de vida.
Capacidad Instalada
2 Fig. : N2.1
Ante las alternativas anteriormente sealadas, es preciso tener una respuesta econmica y tcnica
que optimice el tamao.
Esta relacin entre tamao y tecnologa, influye tambin la relacin entre tamao-inversin y
tamao-costo de produccin. En razn de que, dentro de ciertos limites, las operaciones a mayor
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escala, se traduce generalmente en menor costo de inversin por unidad de capacidad instalada y
en mayor rendimiento por horas-hombre e insumos utilizados. Esto contribuye no slo a disminuir
los costos de produccin y a incrementar las utilidades; si no tambin a elevar la rentabilidad por
dos motivos: uno como consecuencia de la disminucin de la inversin y otro debido al incremento
de las utilidades.
TAMAO - FINANCIAMIENTO
El tamao puede estar limitado en caso hubiera restricciones de capital. Es imperioso en muchos
casos conocer las disponibilidades financieras y sus orientaciones estratgicas. Es preciso sealar
que debe hacerse un anlisis de optimizacin de la fuente o fuentes de financiamiento, de manera
que erogue a la empresa o proyecto un menor costo.
En pases subdesarrollados, donde existe escasa o poca oferta de financiamiento hace que esta
restriccin de tamao, en muchos sea relevante y se deje de ganar cuando el optimo en tamao es
mayor a la determinada por falta de financiamiento.
TAMAO LOCALIZACIN
Por lo expuesto se puede decir que, en lugares donde exista mucha concentracin de elementos
de produccin o consumidores, es posible instalar plantas de mayor tamao.
Existen muchas tcnicas de anlisis que permiten optimizar la localizacin en algunos casos,
desde el punto de vista de los costos de transporte, que se ver con mayor profundidad en la parte
correspondiente a Localizacin del Proyecto.
Cuanto mayor sea el rea de la que se provea de materia prima la planta, mayor ser su tamao y
mayores sus costos totales de produccin as como sus ingresos por ventas, tal como se muestra
en la Fig. N 2.2. Se observa que los costos en un inicio, son mayores a sus ingresos, pero la tasa
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de crecimiento de los ingresos es mayor a los costos, haciendo un primer nivel de equilibrio o
umbral mnimo de rentabilidad; luego los ingresos tienen un comportamiento mayor a sus costos,
pero por diversas causas el costo tiene un comportamiento creciente con una tasa que supera a los
ingresos, hallndose un nuevo punto de equilibrio o umbral de no rentabilidad, puesto que por
encima de este punto es econmicamente inconveniente la operacin. Por lo tanto, la localizacin
del proyecto puede establecer un rango de tamaos favorables de planta, que flucta entre Tm
(tamao mnimo) y TM (tamao mximo), rango de tamaos en los cuales se observa que se
obtienen utilidades. Cabe sealar que dentro de los costos e ingresos debe considerarse todos los
costos de oportunidad pertinentes, que se dejaran de percibir u ocasionaran al aceptar la
localizacin en estudio.
Para la optimizacin del tamao, se tiene que analizar una serie de parmetros que afectan directa
o indirectamente esa variable, de manera que el Valor Presente de los Flujos Futuros del tamao
seleccionado sea realmente la que ofrezca un VAN mximo. En tal sentido, es preciso considerar
los aspectos econmicos que deben ser analizados para optimizar el tamao.
100
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Se sabe por la teora econmica que cuando el tamao de una planta es muy pequea, los costos
unitarios de produccin son relativamente muy altos, debido a que los costos totales y dentro de
ello especialmente los costos fijos, son absorbidos por un nmero muy pequeo de unidades de
producidas. Pero en la medida que la planta contine creciendo, sus costos fijos unitarios sern
absorbidos por una cantidad mayor de unidades producidas, resultando un menor costo unitario,
presentando un comportamiento de tasa decreciente a medida que se incrementa el tamao. Esta
pendiente decreciente tiene un punto mnimo, como consecuencia de las fuerzas del mercado, que
invierte este comportamiento; haciendo que los costos unitarios sean mayores ante el crecimiento
del tamao y reflejada en la pendiente positiva o de tasa creciente.
Cada alternativa tecnolgica presenta un costo unitario mnimo. Se seleccionar aquella tecnologa
que presente el menor de los costos unitarios mnimos, teniendo presente que a cada alternativa
tecnolgica corresponde un tamao de mxima productividad.
El comportamiento de tasa creciente de los costos unitarios posterior al tamao de costo mnimo,
se debe a que, a cada alternativa tecnolgica corresponde un tamao de mxima productividad, a
partir del cual los incrementos en tamao, generan deseconomas de escala, que slo pueden
superarse a travs de cambios equivalentes a las decisiones de una renovacin tecnolgica.
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Es imprescindible que los precios de venta superen en monto los costos unitarios, de manera que
generen utilidades. El hecho que se genere utilidades tampoco garantiza la rentabilidad de una
firma. Slo se estar seguro de su rentabilidad, cuando esas utilidades satisfagan las expectativas
econmicas de los inversionistas, despus de recuperado su inversin.
a) Que los precios de venta, sean mayores que los costos unitarios, para casi cualquier
tamao, excepto para tamaos muy pequeos. En este caso, casi todos los tamaos son
econmicamente aceptables.
b) Que los precios de venta sean mayores que los costos unitarios, slo en un determinado
rango de tamao. Es decir, slo en un determinado rango de tamao es aceptable o
rentable (entre T1 y T2)
c) Que los precios sean para todos los tamaos, menores que los costos unitarios. En este
escenario, ningn tamao.
Se pueden relacionar los costos en funcin a su nivel de capacidad de uso. Cuanto mayor sea el
nivel de capacidad de uso, los costos unitarios van disminuyendo. Es decir, los costos unitarios
tienden a incrementarse a medida que disminuye la capacidad utilizada de planta. Por lo tanto cada
nivel de capacidad utilizada corresponde a una curva de costos unitarios que relaciona a estos
costos con el tamao correspondiente a la capacidad instalada total de planta; o lo que es lo
mismo, existe una familia de curvas de costos unitarios por tamaos de planta, cada una de los
cuales corresponde a una capacidad determinada.
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Para explicar lo dicho en el prrafo anterior, se muestra en la Fig. N 2.5, el comportamiento del
mercado para un proyecto determinado, cuyo horizonte es de 10 aos. En el eje Y se encuentran
los costos unitarios y los precios correspondientes en cada periodo. Suponiendo que, la variacin
en los precios obedece a razones propias de las fuerzas del mercado (sin inflacin). Se considera
una familia de curvas de costos unitarios, que corresponden a cinco diversas capacidades de
planta: 20%, 40%, 60%, 80% y 100%, que corresponden a cada ao, inicindose el ao 1 hasta el
ao 5. Suponiendo que la capacidad mxima se alcanza al quinto ao, cuya capacidad
corresponde a Q5.
En el eje X se ubica las capacidades utilizadas, que corresponden al volumen de las cantidades
demandadas por un mercado aparentemente creciente, desde el ao 1 hasta el ao 10, que
corresponden en el tiempo a Q1, Q2, etc., hasta Q10. Si consideramos una capacidad instalada
igual a la que corresponde al ao 5, es decir Q5. Significara que en el ao 1, la planta trabajara a
una capacidad del 20% de su capacidad instalada y por consiguiente sus costos unitarios de
produccin sern iguales a c1; su precio de venta ser de p1. Por lo tanto, el ao 1, la planta
trabajar a prdida, cuyo monto ser igual a Q1(p1-c1). En el ao siguiente, el volumen de prdida
ser menor e igual a Q2(p2-c2), contina este comportamiento hasta que llega un momento en que
se van generando utilidades; as en el ao 4 se produce como Q4, que genera una utilidad de
Q4(p4-c4), en el ao 5 ser de Q5(p5-c5), en el ao 6 de Q5(p6-c5). Cabe sealar que a partir del
quinto ao, el nivel de produccin se mantiene constante por haber llegado al 100% de capacidad
de uso.
Para determinar la bondad del proyecto aplicamos el mtodo del Valor Actual Neto (VAN), que se
analizar con ms detalle en el captulo correspondiente a la Evaluacin de Proyectos, cuyo valor
matemtico es la sealada a continuacin, donde Ij son inversiones en el ao j, Vr el valor de
recupero o salvamento, Rt valores de reposicin y Kc el Costo de Oportunidad del Capital del
inversionista. Se considera rentable cuando el VAN es mayor a cero.
Q1 (p1 c1) Q2 (p2 c2) Q3 (p3 c3) Q5 (p5 c5) Q5 (p6 c5) Q5 (p10 c5)
VAN ....... .......
(1 Kc) (1 Kc) 2
(1 Kc) 3
(1 Kc) 5
(1 Kc) 6
(1 Kc) 10
Vr 10
Ij Rj
(1 Kc) 10
j 0 (1 Kc)
j
Como se comprender, el VAN intenta medir la utilidad que se obtendra, despus de recuperar la
inversin y actualizada a una tasa equivalente al costo de oportunidad del capital del inversionista,
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
esto no significa que se tendr el monto calculado del VAN de manera real y palpable, sino que el
VAN sirve slo para tomar decisiones de invertir o no invertir.
Teniendo los conceptos claros sealados anteriormente, se llega a la conclusin que para optimizar
el rendimiento de la inversin, es preciso determinar el tamao optimo. Y slo se logra
determinando los Valores Actuales Netos de todos los posibles tamaos en estudio. Llevando a un
grfico lo expresado se llega a la Fig. N 2.6. Se observa que el tamao ptimo se encuentra en T8,
cuyo valor exacto puede matemticamente hallarse mediante tanteos o interpolacin, de ser
necesario. Existen tamaos que generan un VAN negativo, y que solamente en un rango de
tamao se presentan con VAN positivo. Es de suponer que las alternativas de tamao deben
compatibilizar con las restricciones sealadas anteriormente, como son mercado, tecnologa,
financiamiento, etc.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Aunque estos conceptos sern tratados ampliamente en el Tomo II dentro de los temas referidos a
la clasificacin de los Costos, es necesario desarrollar los conceptos bsicos referidos a este tema.
Para estos anlisis es necesario tener en claro que existen dos formas ms comunes para
clasificar los costos: Uno es la clasificacin de los costos por objeto del gasto y otro por la
dependencia del nivel de produccin como son los denominados costos fijos, costos semi-variables
y costos variables. Debe tenerse presente que, esta ltima clasificacin corresponde slo a un
comportamiento de corto plazo (mximo de 1 ao), ya que a largo plazo todos los factores son
variables; y sin tomar en cuenta las economas de escala. Esta clasificacin nos permite incluso
determinar el Punto de Equilibrio entre los ingresos y los costos, que se analizar de manera ms
profunda ms adelante.
Costos Fijos: Son aquellos que no dependen del nivel de produccin, es decir sea cual fuere el
nivel de produccin, se deber incurrir necesariamente y su monto es el mismo. Como ejemplo se
tiene, los gastos administrativos de pago a los gerentes (no incluye bonificaciones especiales u
otros por nivel de ventas o de produccin), pago de personal estable, alquileres de local o de
terreno, impuesto sobre la propiedad seguros, depreciaciones, intereses, etc. (Ver Fig. N 2.7)
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Costos Variables.- Son aquellos costos generados por el uso de bienes y servicios, que varan en
funcin directa del nivel de produccin, como es el caso de la mano de obra pagada a destajo, la
materia prima, materiales e insumos directos, bonificaciones por ventas, etc. El comportamiento de
los costos variables no necesariamente es rectilnea, hay tambin de comportamiento curvilneo,
que obedece a la incidencia de los factores de produccin que varan y a la naturaleza del negocio.
(Ver Fig.N2.8)
C
v Costo unitario variable
C2 Q
C 1 tang v C
Q Q1 Q2
Fig. N 2.8
106
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En cuanto a los costos agrcolas, se puede considerar todas los gastos de cosecha y posteriores a
sta, como es el pago por volumen cosechado, envases o embalajes, transporte y otros.
Costos Semi-Variables: Son aquellos que poseen componente de costo fijo y componente de
costo variable. Existen costos semi-variables que poseen mayor porcentaje de componente en
costo fijo y otros con mayor porcentaje del componente de costos variable o viceversa. Su
comportamiento se asemeja a una funcin discreta respecto al nivel de produccin. Ejemplo: los
gastos en lubricantes, gastos de supervisin, gastos en energa, gastos de consumo de agua,
gastos de venta y gastos de administracin en general. (Ver Fig.N2.9)
C5 C 4
C3
C 2 Fig. N 2.9
C1
Q 0 Q 4 Q3 Q2 Q1
Este comportamiento llevado a una funcin rectilnea continua, se transforma a como muestra la
Fig.N2.10, donde se observa sus correspondientes componentes de costo fijo y costo variable:
Fig. N 2.10 CV
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CF
CF
Cabe sealar que, el anlisis a base de esta clasificacin de costos es para un periodo de corto plazo, donde
est definido la capacidad mxima de produccin o capacidad instalada.
Como ilustracin, analizaremos el caso en que las funciones son lineales. De esta manera, el Costo Total est
definida por:
CT = CF + CV
Donde:
CF = Son los todos los costos fijos identificados de una empresa o proyecto.
CT CT
CV 100
CT c
CF CV c Fig. N 2.11
Qc Q100
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CV100 CVc
v ( costo unitario variable )
Q100 Qc
Esta relacin nos permite hallar el Costo Total Calculado (CTc) en cualquier nivel de produccin
(Qc)
CV 100
CTc CF Qc
Q100
CTc CF
v f v c
Qc Qc
Se observa que los Costos Unitarios dependen del nivel de capacidad de uso al que se est
trabajando, como tambin se observa que a medida que se incrementa la capacidad de uso, el
costo unitario va disminuyendo, siendo ms bajo cuando el uso de la capacidad llega al 100%
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Ingreso ( I ) = pQ
110
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CT = CF + CV = CF + v Q
En el Punto de Equilibrio:
U=IC=0
p Qe = CF + v QE
CF
Qe
pv
De donde:
Supongamos que:
p = S/. 40/Unidad.
I = Q p = 100 Q
v = S/. 20/Unidad
250,000
Qe
40 20
= 12,500 Unidades/Ao
Significa que por debajo de este nivel de produccin, la empresa generar prdidas y por encima
generar utilidades.
El Costo Promedio Unitario Mnimo ocurrir en la mxima produccin, o lo que es lo mismo a plena
capacidad, igual a 20,000 unidades. Siendo su valor de:
111
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
En este caso puede ser que tanto los ingresos como los costos tengan un comportamiento no
lineal o curvilneo; o puede ser que, slo los costos tengan tal comportamiento.
Significa que el precio se encuentra afectado por el nivel de venta, es decir existe un descuento
en el precio por la cantidad vendida. Si bien es cierto que los descuentos son semi-variables,
pues se aplican en determinados rangos de volumen de venta, la ecuacin representa una
funcin matemtica que posee una parte fija en el precio y una variacin ponderada que
depende de la cantidad vendida.
De esta manera:
Ingreso: I = pQ = (100 0.002 Q) Q
I = 100 Q 0.002 Q2
Costo Total:
CT = 0.004 Q2 + 5 Q + 100,000
En el Punto de Equilibrio:
Utilidad (U) = I CT = 0
0.006 Q2 95 Q + 100,000 = 0
QE = 14,700 unidades
QE = 1,134 unidades
Significa que slo entre los volmenes de venta (produccin) de 1,134 unidades y 14,700
unidades, se podr obtener utilidades y por debajo de las 1,134 unidades y por encima de las
14,700 unidades se obtendrn prdidas.
Para obtener el nivel de produccin para la utilidad mxima, la Utilidad Marginal debe de ser
nulo o de valor cero, por lo tanto:
112
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Este resultado indica que la produccin o venta ptima donde maximiza sus utilidades, se ubica
en un volumen de produccin o venta de 7,916 unidades.
CT = 0.004 Q2 + 5 Q + 100,000
CU = CT/Q
CU = 0.004 Q + 5 + 100,000/Q
d(CU)
0
dQ
CUMin sucede cuando
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
100 ,000
0 0.004
Q2
100 ,000
Q 5,000 unidades
0.004
En cuanto al aspecto de localizacin de un proyecto o de una planta, se debe tener una serie de
consideraciones, en funcin a las caractersticas y requerimientos o exigencias del proyecto para
cumplir sus objetivos.
Uno de los conceptos bsicos de la teora econmica de la firma, es que las decisiones se
encuentran motivadas por un deseo de maximizar el Valor Actual Neto (VAN) de los beneficios
netos futuros a lo largo del horizonte de vida del proyecto, actualizados a una tasa equivalente al
Costo de Oportunidad del Capital del Inversionista. Debe tenerse en cuenta que la ubicacin
ptima no es necesariamente la que producir los mayores beneficios inmediatos; por ejemplo,
puede ser mejor seleccionar la ubicacin de un Centro de Servicios de Alquiler de Maquinaria en un
lugar que aparentemente la demanda no es adecuada por el poco desarrollo de infraestructura de
riego, pero que en un corto o mediano plazo la zona se desarrollar, generando una demanda cada
vez ms creciente, donde el proyecto tendr mayor desarrollo y podr recuperar su inversin a base
de una estrategia competitiva; ya que, el hecho de existir un crecimiento en la demanda, es probable
y casi seguro que otras firmas estarn deseosas de entrar a competir. No obstante, a menudo no hay
conflicto entre la obtencin de ingresos mximos inmediatos con los de largo plazo; tal vez porque es
tan difcil predecir el futuro ms distante que slo se toman en cuenta las perspectivas de corto y
mediano plazo.
Existen en la realidad hechos que desdicen las recomendaciones tcnicas y econmicas; pues,
muchas veces se localizan los proyectos tomando en consideracin aspectos de tipo personal,
como es, estar cercano a establecimientos de confort y comodidad para el personal y no priorizar
en funcin de las necesidades y requerimientos del proyecto.
114
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Tanto el aspecto de demanda, como los costos son importantes en la teora de la ubicacin de
plantas; es decir, que es necesario que se seleccione una ubicacin donde no slo el costo por
unidad sea el mnimo posible, sino tambin donde pueda venderse una cantidad suficiente de
unidades, por encima del umbral de rentabilidad. Una gran tienda comercial ubicada en una zona
rural donde el costo de explotacin sea bajo, debido a la poca demanda de sus factores de
produccin como terreno, agua, necesidad de poco personal de ventas, no tendra xito a causa
del pequeo volumen de ventas. El costo por unidad de venta sera mucho ms elevado que en
una ubicacin urbana.
En la teora de la ubicacin, por lo general es relevante el punto de vista del costo. Se dice que la
ubicacin ms favorable para la produccin, es el lugar donde el costo unitario de reunir los
materiales, elaborados y entregar el producto terminado es el mnimo. Esta conclusin es bastante
vaga, porque no dice cuntas unidades se producen y se venden. Si slo unas cuantas unidades
del producto terminado pudieran despacharse econmicamente, desde una ubicacin, esto
probablemente no lo hara conveniente. Un anlisis ms profundo de la ubicacin de una planta,
debe incluir el comportamiento de la demanda, as como de su estructura y segmentacin en el
mercado.
COSTOS DE TRANSFERENCIA
Existen diferentes casos o tipos de anlisis, en las cuales son prioritarios determinados factores,
como puede ser el costo de reunir materias primas y distribuir el producto terminado, donde el
factor locacional relevante es el costo de transporte, que a fin de separar la importancia del factor
transferencia, es necesario dejar de lado los costos de elaboracin, la ubicacin de la demanda y
su distribucin espacial. Esta tcnica analtica habitual se conoce como ceteris paribus (los
dems factores permanecen constantes), es decir ciertas variables que son de importancia, se
consideran constantes, mientras se estudia al variable problema en cuestin.
El objetivo de una empresa al ubicar una nueva planta, de acuerdo a la premisa planteada, es
minimizar el costo unitario conjunto de recoleccin del material y distribucin del producto
terminado. Generalmente se puede decidir instalar en la fuente de los materiales o bien en el
mercado de los productos terminados. La razn de esto puede mostrarse en la Fig. N2.15. La
lnea G muestra el costo de transporte en las diferentes ubicaciones entre la fuente de los
materiales y el mercado. Este costo de transporte de material se fundamenta en las tarifas
aplicables a la cantidad de material que debe usarse para producir una unidad de producto
115
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
En la forma en que est trazada la Fig. N 2.15, el costo total de transferencia ser mnimo en la
fuente de material; en consecuencia, sta ser la mejor ubicacin para una planta. Las curvas G y
P estn trazadas ambas en forma cncava con abertura hacia abajo, ya que el costo por kilmetro
de un transporte de carga suele disminuir a medida que aumenta la distancia. La curva de costo
total de transferencia generalmente adopta una forma semejante, encontrndose el punto ms bajo
en el mercado o en la fuente de material. Una detenida observacin de la figura mostrada y alguna
reflexin ayudan a descubrir los factores que hacen a la ubicacin econmica en un lugar u otro.
Fig. N 2.15
COSTO DE TRANSFERENCIA
116
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La altura de la curva G + P en la fuente del material est determinada en parte por el costo de
llevar la cantidad de materia prima a la planta para producir una unidad de produccin, ya que la
curva G corta el eje vertical de la izquierda por encima del nivel de costo cero. Debe tenerse en
cuenta que el hecho de considerar la ubicacin en la fuente del material, no se est excluyendo el
costo de transporte, a pesar de ser considerado mnimo. Por ejemplo, una fbrica de cemento
portland ubicada junto a una cantera de piedra caliza, debe incurrir en gastos de transporte para
depositarla en una correa o faja transportadora y llevarla hasta el interior. Una fbrica de papel,
aunque pueda estar ubicada en el mismo bosque del que obtiene su abastecimiento de troncos,
debe incurrir en considerables gastos de transporte, para llevar los troncos por camin o por
arrastre a la sede de la planta. De manera similar, si la planta estuviera ubicada en el mercado,
algn costo de transferencia estara normalmente involucrado en la colocacin del producto en los
lugares de venta. El principal determinante de la mejor ubicacin suele ser la altura relativa de las
curvas G y P por encima de la escala entre la fuente de material y el mercado. Es decir que si la
curva G se eleva ms que la curva P, por encima de esta escala, la ubicacin en la fuente de
material suele ser ms econmica; si la curva P subiera relativamente ms (y si las curvas
comenzaran a la misma altura), la ubicacin en el mercado sera ms econmica. Supongamos
que la fuente de material y el mercado estuvieran separados en una distancia de 1000 Kms. Se
sabe que la cantidad de materia prima por unidad de producto es un determinante de importancia
de la elevacin relativa de las dos curvas por encima de la distancia de los 1000 Kms. Si se
necesitaran 10 Kgs. de material para fabricar 1 Kg. de producto terminado, la curva de costo de
transferencia del material subira mucho ms que la curva de costo de transferencia del producto.
Es decir el costo de transportar 10 Kgs. de material 100 kms. excedera mucho probablemente, del
costo de acarrear 1 Kg. de producto esa distancia. La fundicin de la mayora de los minerales, el
desmote del algodn, la elaboracin de azcar de caa, la produccin de jugos de frutas, el envase
de esprragos y de productos pesqueros, son ejemplos de procesos en que se producen prdida
de peso, en los que sera antieconmico situar la planta cerca del mercado, ya que esto
significara incurrir en fuertes gastos de transporte sobre sustancias y bienes desechables o
quemadas en el proceso, conocidos comnmente como falso flete. Un ejemplo dramtico de
extrema prdida de peso se encuentra en el proceso del mineral aurfero, donde se pierde casi
todo el peso; este proceso tiene lugar, por supuesto, en las mismas minas.
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este material tender a ejercer ms influencia sobre la ubicacin por costo de transferencia
mnimo. Al mismo tiempo la atraccin del mercado, puede ser a la vez significativa y su ubicacin
final deber analizarse tomando en cuenta las variables de los mrgenes de utilidad y ventajas
comparativas que ofrece cada lugar de ubicacin.
UBICACIN EN EL MERCADO
En muchos casos, costara transportar el producto terminado a una mayor distancia de lo que
costara transportar el material o materiales la misma distancia. Esto ocasiona la bsqueda
adecuada de la ubicacin en el mercado. Un ejemplo es la industria panadera. La harina y otros
componentes pueden transportarse de manera econmica a la ciudad; pero el pan, pasteles y
tortas son de transporte ms costoso. Adems, la necesidad de que se expendan frescos, refuerza
la conveniencia de la ubicacin urbana. La industria de maquinaria agrcola, tiende a ubicarse en
zonas rurales ms bien que cerca de las fundiciones de acero y otras fuentes de componentes,
dado que esa voluminosa maquinaria es de transporte ms costoso que el de sus componentes. La
misma justificacin ha motivado el establecimiento de planes regionales para el montaje de
automviles, especialmente de parte de los consorcios fabricantes de automviles. Tambin la
forma, durabilidad y valor unitario de los productos terminados tienen una gran influencia sobre las
tarifas de flete y, en consecuencia, sobre la ubicacin. Por ejemplo, el espacio necesariamente
desperdiciado en el transporte de latas y botellas vacas estimula su produccin cerca del mercado,
ms bien que cerca de las fuentes de material. Productos como las bebidas sin alcohol, cerveza y
hielo, se fabrican en zonas urbanas, ya que evidentemente sera antieconmico transportar el agua
incorporada en estos productos. Al mismo tiempo, tal fabricacin habitualmente no se efecta en el
corazn mismo de las zonas urbanas, a causa de que la competencia de otros usos (negocios de
confecciones, drogueras, bancos, etc.) hace que los costos en las zonas cntricas sean excesivos
para negocios que no venden directamente a gran nmero de consumidores. El cido sulfrico, un
material industrial extremadamente importante, aumenta de peso por su naturaleza y, en
consecuencia, se produce cerca del mercado.
La ubicacin cerca del mercado tambin es fomentada por la produccin de artculos de moda. La
demanda de productos como vestidos son tan caprichosos, que los productores deben estar
preparados para alterar la naturaleza de sus formas y colores, en poco tiempo. De manera que, al
ubicarse en zonas urbanas de mayor poblacin, los productores de artculos de moda, pueden
reducir sus costos de existencias, a base de la observacin del comportamiento de la demanda. La
importancia locacional de este factor ha sido considerablemente disminuida por la utilizacin del
transporte areo de alta velocidad, para artculos de moda.
118
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En muchos casos, el transporte no es relevante, y llega a ser un pequeo porcentaje del costo total
de poner el producto en manos del consumidor. Esto quiere decir que el mayor porcentaje de los
costos se debe al costo de elaboracin o fabricacin, y esto puede conducir al establecimiento de
un nmero pequeo de grandes plantas, destinadas a un mercado regional, nacional o
internacional. Ejemplo de estos son las fbricas de autopartes, relojes, mquinas de escribir,
computadoras. La ubicacin ptima es la que hace mnimos los costos de elaboracin para tales
productos.
Si la mano de obra fuera perfectamente mvil entre diferentes zonas geogrficas, las diferencias
regionales de tarifas de sueldos y salarios no seran un factor importante en la ubicacin de
plantas. De acuerdo con esta suposicin, los obreros se desplazaran hasta que no pudiesen
obtener ms ventajas en trminos de salarios reales, (para que esto sea estrictamente cierto, debe
considerarse que los salarios reales incluyen como rubros los costos de oportunidad positivos y
negativos, tales como clima, posibilidades de desarrollo, etc.). En nuestro contexto, sin embargo, la
mano de obra es notoriamente lenta para desplazarse en cantidades importantes. Esta es una
razn bsica para el problema agrcola y para los bajos ingresos de muchas familias rurales y
familias de barrios marginales.
ARRENDAMIENTO DE TIERRAS
El precio que se paga por el alquiler del terreno de corto o largo plazo, puede afectar la decisin en
cuanto al lugar econmico de instalacin de una planta. El valor intrnseco de un terreno est en su
costo de oportunidad de mejor uso alternativo y de su ubicacin con relacin al mercado. Otro
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aspecto de valor de un terreno son los servicios con que se cuenta el contexto como: vas de
comunicacin, energa elctrica, disponibilidad de agua, servicios de transporte, etc. Tambin el
valor de la tierra dependen de las proyecciones futuras en construccin de infraestructura de
servicios que tenga el Estado y el sector privado, adyacentes al terreno.
Un economista alemn, Johaan Heinreich von Thnen (1875) fue el primero quin concluy que, el
alquiler de la tierra declinara con su distancia de la ciudad. Dentro de un circulo muy prximo a la
ciudad se produciran productos como verduras y leche. El cultivo intensivo de tierras boscosas
para combustible y materiales de construccin tendra lugar en el crculo siguiente. Actividades
como el cultivo de granos y cra de ganados se desarrollaran en los crculos externos. En la zona
ms remota tendra lugar el uso ms extensivo de la tierra, la caza. El principio bsico es que
diferentes usos de la tierra varan en sus posibilidades de soportar costos de alquiler inversamente
proporcionales a los costos de transporte. Artculos como la leche y las verduras son perecederas,
transportndose al mercado con frecuencia. Y estn en mejores condiciones para soportar
elevados arrendamientos anuales que los altos costos anuales de transporte que correspondera a
acarreos desde mayores distancias hasta el mercado. Los cereales, por el contrario, se transportan
al mercado con menor frecuencia y en cantidades mayores, de modo que pueden soportar mejor,
altos costos de transporte que elevados arrendamientos. La meta de cada usuario de tierra, sera
llevar al mnimo para cada periodo de tiempo, la suma de alquiler de la tierra y los costos de
transporte. Un aumento general de los fletes tiende a aumentar los alquileres cerca del mercado y
a disminuir el valor de las tierras ubicadas en zonas alejadas a l.
Una vez que se ha establecido el valor de una fraccin de tierra, puede considerarse que este valor
tiene la funcin econmica de excluir los usos posteriores de la tierra. El dueo de una plantacin
de cultivos de pan llevar, en una zona donde las viviendas se estn extendiendo rpidamente,
encontrar ms ventaja econmica vender la plantacin a una firma inmobiliaria y reinstalar su
plantacin en una zona ms alejada de la ciudad. Un negocio de joyeras, por el contrario, cuyas
ventas dependen del nmero de transentes, puede encontrar preferible pagar un elevado alquiler
a fin de obtener una ubicacin cntrica.
INCIDENCIAS DE LA DEMANDA
Gran parte de los conceptos y teoras manejadas en el proceso de ubicacin estn basadas
principalmente en el comportamiento de la demanda, antes que los costos de operacin. Y se sabe
adems que, el comportamiento de la demanda depende entre otras cosas del nivel de
competencia. Por lo tanto es preciso conocer las reacciones que debern generarse por parte de
sus rivales, como puede ser el cambio locacional de sus establecimientos. Para desarrollar un
anlisis simple respecto a este ltimo tema, es necesario establecer ciertas premisas:
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2. En cada punto slo puede haber un precio de entrega. La cantidad total comprada en ese
punto es vendida por la firma con el precio de entrega ms bajo. Cuanto ms bajo sea el
precio, mayor es el volumen fsico de ventas.
4. Los costos marginales son constantes, de manera que la conveniencia o no de aumentar los
precios de ventas no est limitada por el aumento de los costos de produccin.
5. Las tarifas de flete por unidad de Km. disminuyen uniformemente, a medida que se
incrementa la distancia.
6. Las ventas se efectan a precios de planta, de manera que el precio de venta en cualquier
punto es equivalente al precio en planta ms flete.
La Fig.N2.16, muestra el mercado lineal representado por la distancia BD. Si la fbrica Alfa, se
encuentra ubicada en el punto B, el precio en planta es BT; los precios de entrega a la izquierda y
a la derecha de B estn representados por las lneas TP y TR, respectivamente. Estas lneas estn
trazadas cncavas hacia abajo debido a que los costos de transporte disminuyen a mayor
distancia. Si una fbrica Beta est situada en el punto D, el precio en planta est representado de
manera semejante por DS y los precios de entrega por SR y SQ. Los puntos F y G representan el
precio ms alto al que puede efectuarse cualquier servicio de transporte. Est claro de acuerdo al
grfico y considerando que las curvas de demanda son similares, se vendern mayores cantidades
cerca de las fbricas que a cierta distancia de aqullas; pero con la premisa que deber venderse
todo lo que sea posible ya que se supone que el consumidor paga el flete.
Si consideramos que una sola firma posee ambas plantas, es decir sea monopolstica, es evidente
que las ubicaciones B y D son ptimas. Estas estn ubicadas a una cuarta parte de los extremos,
de manera que las distancias AB, BC, CD y DE son iguales. Podran obtenerse ventas mximas
por medio de estas ubicaciones, ya que sera posible cobrar precios de entrega promedio ms
bajos que en cualquier otra ubicacin.
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Si las fbricas fueran de propiedad de compaas distintas y se deja en libertad de asumir cualquier
reaccin frente a la competencia, las ubicaciones probables ya no sern los puntos situados a una
cuarta parte de distancia de los extremos. Si por ejemplo la planta Alfa se mudara a M. Esto sera
motivo de que la planta Alfa le quite ventas a la planta Beta, que tratar de mudarse a la posicin
C, o mayor de ser posible, para tambin quitarle parte de sus ventas a Alfa. La planta Alfa se
ubicar entonces en una situacin simtrica o ir ms cerca aun del centro. Dnde cesar ese
movimiento hacia el centro?. Depender de la rapidez con que los competidores modifiquen sus
expectativas de independencia locacional, al advertir la disminucin de ventas provocada por los
movimientos de su competidor. Una vez que se han trasladado hacia C, ubicndose a distancias
equivalentes sobre uno y otro lado, no se retirarn hacia su ubicacin anterior, pues cada una
temer que la otra no se mude a su vez ms lejos del centro. Lo ms conveniente para las firmas
sera llegar a un convenio parecido a los de cartel para retirarse nuevamente a los puntos iniciales
a un cuarto de los extremos. En este caso, un acuerdo de monopolio en cuanto a ubicacin (pero
no en cuanto a precio de fbrica) sera beneficioso.
TECNICAS DE LOCALIZACION
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por ejemplo cuando se tiene sealado las ciudades de Piura, Chiclayo y Trujillo como posibles
ciudades para instalar una Central de Servicios de Alquiler de Maquinaria Agrcola, suponiendo que
las demandas en esos puntos son relativamente semejantes.
Es preciso sealar que los mtodos analticos son de prioridad y los anlisis subjetivos son muchas
veces complementarias. De existir discrepancias entre los resultados analticos con los subjetivos,
deber tomarse una decisin que tome en consideracin los costos de oportunidad del capital del
inversionista.
Modelo Centroidal:
Se basa en los conceptos del Teorema de Varignon que consiste en la ubicacin de un
punto centroidal a todos los dems puntos, tomando en cuenta como base de estimacin,
parmetros como: costos unitarios de transporte, demanda potencial, cantidad de materia
prima, etc. La base matemtica, cuya demostracin terica no corresponde a este curso,
es la siguiente:
jn jn
Q x
j1
j j Q Y
j1
j j
X jn
Y jn
j1
Qj Q
j1
j
;
Donde:
Este mtodo puede ser utilizado slo para un anlisis de Macrolocalizacin. Como centro
de los ejes de coordenadas, se toma cualquier punto identificable de manera arbitraria.
Ejemplo:
123
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Como ejemplo simple se puede plantear la necesidad de ubicar una planta agroindustrial
de produccin de esprragos, que se provee de materia prima de reas de cultivo
esparcidas en diferentes zonas de una regin. Tenindose informacin bsica de volumen
de produccin anual y las distancias correspondientes a los ejes de las coordenadas XY,
segn se muestra en la Fig. N2.17.
V3 V1
(x 3 , y 3 ) (x 1 , y1 )
(x 2 , y 2 )
V2
(x 5 , y 5 ) V5
(x 4 , y 4 )
V
4
Fig. N 2.17
Donde:
De manera que:
124
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Y 12.76 Kms.
Por lo tanto, la planta se ubicar en el punto (0.53, 12.76) Kms., sin considerar
otros aspectos.
M
odelo Gravitacional:
Se basa en el principio fsico de la atraccin universal de los cuerpos, formulada por Isaac
Newton, segn el cual la fuerza entre dos masas cualesquiera es directamente
proporcional al producto de sus masas e inversamente proporcional al cuadrado de sus
distancias. Para el caso de aspectos sociales, la definicin matemtica de este concepto,
no lleva a formular la siguiente funcin:
N M j .Mi
Pj K
i 1 d nji
; i 1,2,3,4,5,.....,N
Donde:
En la frmula, K y n son constantes empricas que deben encontrarse para cada caso
singular, mediante el conocimiento prctico y observaciones in situ. El valor de n no es
necesariamente igual a 2, pero de acuerdo a los antecedentes estudiados, se encuentra
entre 1.2 y 1.8. Se asigna un menor valor en el caso de existir una mayor dependencia
entre la ubicacin i y la ubicacin j.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
de actividades realizadas y atraccin entre cada punto; y cada volumen o tipo de variable
proporcional al nmero de viajes o de transacciones realizadas entre dicho par de
elementos.
En tal sentido, la planta ubicada en un punto tal como M, debe dimensionarse segn su
potencial total; es decir, el nmero de viajes, transacciones y operaciones, resultante de la
sumatoria de los generados por las masas o poblaciones del conjunto con relacin al punto
M, al que corresponder un costo total de transporte calculable tambin por medio de la
funcin.
Ejemplo:
Centro Poblado : A B C D E
Habitantes (En Miles) : 80 120 60 50 30
Se trata de localizar en alguna de ellas una bodega que ofrecer productos perecibles y no
perecibles a las poblaciones sealadas. Los costos de transporte entre los diferentes
centros de demanda son:
Costos de Transporte
(En $/.)
De: a A B C D E
A 3 10 11 9 13
B 10 2 7 12 6.5
C 11 7 2.5 6 7.5
D 9 12 6 1.5 5.5
E 13 6.5 7.5 5.5 1
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Los costos de viaje de cada centro poblado a s mismo, reflejan los costos ponderados
desde cada punto del centro poblado a la bodega que se desea instalar. En qu centro
poblado deber instalarse la bodega?
Solucin:
El modelo puede aplicarse desde el punto de vista privado y desde el punto de vista social.
Si el punto de vista es privado, el objetivo ser maximizar los ingresos o las ventas, por lo
tanto se tendr lo siguiente, al aplica el modelo sealado:
En donde:
D
Mi
Pj K.M j c
i A
n
ji
; i A, B, C, D, E
En vista que K y Mj son constantes para todas las ubicaciones posibles, el factor que
127
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Determinando los valores de P, dado un valor para n = 1.5 en el presente caso, se tiene:
E
Mi
j c
A
n
ji
A 23.33
B 51.21
C 28.71
D 39.47
E 45.75
Se observa que el que presenta una mayor venta potencial es la localidad B, siendo
entonces el sitio que deber seleccionarse para la instalacin de la bodega.
Punto de Vista Social.- Para optimizar los beneficios socialmente, se debe minimizar los
costos. Se sabe que el Costo Total ser proporcional al volumen de ventas. De esta
manera, se tiene:
N
Cj r c
i 1
ji V ji ; i 1,2,3,4,.........N
En donde:
Adems se deduce que el ingreso debido a las ventas es funcin directa de la poblacin
demandante, e inversamente a sus costos unitarios de transporte elevadas al exponente n.
De esta manera se tiene:
128
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
M
i
V ji k
c nji
N
Mi
C j rk c
i1
(n 1)
ji
Como rk es un producto igual para todos los valores de j, puede considerarse fuera de
comparacin. En tal sentido, slo el factor de sumatoria determinar la optimizacin de la
localizacin; lo que se logra hallando aquel lugar donde se obtenga el menor valor de la
expresin:
N
Mi
c
i 1
(n 1)
ji
E
Mi
J c A
(n1)
ji
A 127.21
B 159.03
C 138.79
D 139.42
E 142.48
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Considerar al nmero de tractores como variable entera, hara el problema mucho ms difcil
de resolver. Esto es un simple reflejo de hecho general de que entre ms variables enteras
exista, mayor ser la dificultad para resolver un problema de Programacin Lineal Entera.
Claro est que cuesta mucho ms la instalacin de una Central de Maquinaria, que el envo
de un tractor desde una Central a cualquier zona de demanda. La magnitud relativa de estos
costos, implica otra vez que es relativamente ms importante la decisin de instalar o no
instalar, considerada como variable entera, en oposicin a la de nmero de tractores. Para
ilustrar este punto, ntese que cuesta $5500 instalar la Central C y $60 el costo de
transporte de un tractor de la Central C a la zona de demanda 4. Supngase que el
problema se modela como Programacin Lineal. Si yc = 0.4 en la solucin ptima, redondear
a 0 ocasiona un cambio en el Valor Optimo de la Funcin Objetivo de $2200 en tanto que si
xc4 = 57.8, el costo de redondear hacia arriba o hacia abajo tiene un efecto de menos de
$60.
La diferencia entre entera y mixta radica en que las enteras, slo aceptan valores enteros
para todas las variables, mientras que las mixtas, aceptan que ciertas variables sean enteras
y otras sean continuas. Estas variables hacen posible incorporar decisiones de s o no,
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Su formulacin es la siguiente:
Minimizar:
m n m
Z cijxij
i 1 j1
f y
i 1
i i
Sujeto a :
x
i 1
ij Dj ; j 1, 2, ......,n
x
j1
ij Siyi i 1, 2,......,m
x ij 0 para todo i, j
y i 0 1, i 1, 2,.......,m.
Donde:
Z = Costo de ubicacin de la Sede.
n = Nmero de puntos o zonas de demanda
m = Nmero de Sedes que se estn considerando
Si = Capacidad Instalada en nmero de unidades Horas-Maq./Mes.
Dj = Demanda en la zona j en Nmero de Mquinas u Horas-Mq./Mes.
cij = Costo de transporte por unidad de la sede i a la zona de demanda j.
fi = Costo de ubicacin para la sede i.
xij = Cantidad de tractores demandados de la sede i por la zona de demanda j.
Este modelo, corresponde a la aplicacin de la Programacin Lineal Entera, con la ayuda del
PROGRAMA LINDO.
Ejemplos:
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CASO: SEMA
Capacidad Instalada TA TB TC
A B C
Centrales de Administracin
1 2 3 4
Zonas de Demanda
Demanda Mensual
D1 D2 D3 D4
Fig. N 2.18
En el Cuadro N 2.1 se observa que instalar la Central A cuesta $ 7750 al mes y que desde
l se pueden atender hasta con 200 tractores en ese lapso. Tambin se tiene que la
demanda mensual en la zona de demanda 1 es de 100 tractores. Los costos de transporte
por mquina de cada Central i a las diversas zonas demanda j se muestran en el cuerpo del
cuadro correspondiente. Por ejemplo, el costo de transportar un tractor de la Central A a la
zona de demanda 2 es de $40.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CUADRO N 2.1
i = A, B, C
j = 1, 2, 3, 4
La Funcin Objetivo estar compuesto por el costo asociado al transporte de los camiones y
por el costo de instalacin de las Centrales. Por lo tanto la Funcin Objetivo ser:
Consideremos ahora las restricciones. Se debe tomar en cuenta tanto la demanda como la
capacidad instalada. Las siguientes restricciones garantizan que la demanda ser satisfecha
en las diferentes zonas de demanda:
xA1 + xB1 + xC1 100
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Y las restricciones que continan, se refieren a la capacidad instalada en cada Central y que
obliga a instalar una Central si se desea enviar algo de l. Para ver esto, recurdese que yi
debe ser 0 1, de manera que quedara como sigue:
En las tres inecuaciones antes sealadas anteriormente, cualquiera de los yi puede tener
valor de 0 lo que significara que de ser la Central A, no se justificara transportar maquinaria
de aqulla a las zonas de demanda, a menos que yA = 1.
Existe otra tcnica en la eleccin de la localizacin de un proyecto que puede ser complementaria
a las ya expuestas, que consiste en valoraciones subjetivas, pero que requiere un conocimiento
cabal y profundo sobre las necesidades del proyecto y las existencias en la zona de estudio.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
La ubicacin que en definitiva escoja una empresa ser la que le garantice beneficios econmicos
ms elevados. Por consiguiente, slo en la medida en que la rentabilidad comercial del proyecto
(se trate de un proyecto pblico o privado) corresponda a su rentabilidad social, podr esperarse
que la decisin respecto a la ubicacin del proyecto desde un punto de vista privado, sea tambin
rentable desde un punto de vista social.
En un sentido amplio podemos considerar dentro de este factor a los yacimientos minerales,
productos forestales, productos agrcolas y otros que se utilizan como insumo en la industria en
general; otros factores que se integran son el agua y el clima. Las zonas eriazas no pueden llegar a
ser regiones econmicamente asimiladas al mercado de competencia, sin proyectos de irrigacin,
que les proporcione el lquido elemento requerido. Algunos proyectos requieren el empleo de
ingentes cantidades de agua, y la presencia de sta se convierte en un factor determinante para la
ubicacin de un proyecto, o en otro caso es la calidad del agua la determinante en localizacin.
Otro factor complementario es el valor de la tierra, el cual est supeditado a la oferta y demanda.
Empero generalmente el precio de los terrenos perifricos y lejanos a los servicios bsicos y sin
vas de comunicacin es adquirido por inversionistas a bajos precios con la finalidad de habilitarlos
y ganar con su venta grandes utilidades.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Mano de Obra: La mano de obra calificada se encuentra dispersa en todo el mbito del mercado,
por lo que es necesario ubicar la planta donde se pueda obtener este insumo a menor costo
posible y esto ocurre donde la oferta excede con creces a la demanda de mano de obra calificada.
Muchas fbricas han sido instaladas en zonas donde la mano de obra es barata, de acuerdo al tipo
de labor que desempean; as por ejemplo la instalacin de plantas agroindustriales para el
procesamiento del esprrago de exportacin, amen de otros factores se ha ubicado donde la mano
de obra requerida para las labores agrcolas y de planta es abundante, en consecuencia barata.
Como se ha mencionado, de acuerdo a las teoras econmicas, los factores de produccin son
mviles, de modo que las diferencias en el costo de la mano de obra y los desequilibrios en la
oferta de mano de obra calificada deberan desaparecer a largo plazo. Los trabajadores se
desplazaran de las regiones de bajos salarios a zonas donde el salario es mejor remunerado,
mientras que las industrias se veran incentivadas a desplazarse hacia zonas de bajos niveles
salriales, haciendo que all stos se incrementen. Si contina la diferencia de salarios, puede ser
atribuible a otros factores como la tasa de natalidad, mortandad u otros factores que dificultan el
desplazamiento de la mano de obra. Se ha observado que en comunidades de menor desarrollo
tecnolgico el desplazamiento es muy lento o casi nada como consecuencia de los lazos familiares
y de amistad, contrariamente en comunidades de mayor desarrollo tecnolgico, el desplazamiento
es ms frecuente y con mayor libertad.
Por otro lado, puede ser la poltica del gobierno un factor ms de ubicacin, cuando existen
algunas medidas de incentivos a la inversin va el manejo de los impuestos orientados a
desarrollar ciertas zonas consideradas estratgicas para el Estado. Como ejemplo de estas
facultades es la aplicacin de un paquete de medidas destinadas a incentivar el desarrollo de una
regin como son las zonas francas u otras al interior del pas, con fines de involucrar en el mercado
vastas zonas de altas potencialidades futuras de desarrollo, como se ha intentado realizar hace un
buen tiempo en la zona central de nuestra selva, con el proyecto Pichis Palcaz.
METODOLOGA
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Primero: Se identifican los factores relevantes que inciden en la localizacin, como puede ser la
disponibilidad de entidades financieras, mano de obra, insumos, energa elctrica, servicios
bsicos; cercana a los mercados, vas de comunicacin o aquellos factores que son importantes
dentro de la estructura de costos estimado del proyecto.
Como por ejemplo en un proyecto de instalacin de conservas para frutas, las variables o factores
ms relevantes pueden ser: la disponibilidad de materia prima y mano de obra, energa elctrica,
existencia de vas de comunicacin a los centros de demanda y los servicios bsicos para los
trabajadores como escuelas, colegios, restaurantes, etc.
Tercero: Se establece una calificacin objetiva y realista en cada posible ubicacin a cada factor
establecido en la primera etapa, a base del reconocimiento in situ de las ventajas comparativas
entre ellas. As por ejemplo si se tiene dos alternativas de localizacin A y B, en el cual se est
comparando la energa elctrica disponible, luego de la verificacin en el mismo lugar podra
inferirse que en la localidad o ubicacin B es ms ventajosa que en A, ya sea por tener una mayor
disponibilidad de potencia o mayor seguridad en el servicio, calificando a la ubicacin A en este
factor especfico con 7 y a la ubicacin B con una calificacin de 9 10, segn sea el caso, dentro
de una calificacin de 0 a 10.
Alternativas de Localizacin:
A: Juliaca
B: Lampa
C: Ayaviri
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I : Presencia de proveedores 4
II : Existencia de alojamiento 3
III : Proximidad a los centros de demanda de servicios 5
IV : Existencia y capacidad de entidades financieras 4
V : Existencia y capacidad de Grifos 4
VI : Seguridad 4
CUADRO N 2.3
subjetivo es la localidad de Juliaca. Empero, es preciso sealar que este mtodo slo es
complementario a los mtodos analticos y que no siempre coinciden en sus resultados. As, para
el caso del presente proyecto, analticamente y aplicando la Programacin Entera 0-1, con el
Programa LINDO, fue descartada la ciudad de Juliaca, quedando como opciones las ciudades de
Lampa y Ayaviri. Tenindose como complemento el mtodo subjetivo, se lleg a decidir que la
ciudad de Ayaviri sea Sede Principal del proyecto.
PROBLEMAS PROPUESTOS
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DEMANDA PARA EL PROYECTO (EN MILES CAPACIDAD MAXIMA (EN COSTOS AL 100% DE CAPACIDAD
La vida econmica de cada planta es de 10 aos. Los costos variables son directamente
proporcionales a las unidades producidas. En el Cuadro N 2.6, se proporciona los diferentes
costos totales de las alternativas de tamao, operando a diferentes niveles de produccin,
obtenidas a base del Cuadro N 2.5.
Para simplificar el problema, suponer que la demanda es requerida en una sola vez cada fin de
ao.
Si el precio unitario en el mercado del producto es de S/. 2,000 por T.M. y el costo de
oportunidad de capital del inversionista es del 20%.
140
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CUADRO N 2.6
CANTIDAD (EN
ALTERNATIVAS DE TAMAO
MILES DE T.M.) 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110
10 24.0 21.0 21.3 22.5 24.0 25.7 27.4 29.3 31.1 33.0 39.9
20 - 36.0 34.7 35.0 36.0 37.3 38.9 40.5 42.2 44.0 45.8
30 - - 48.0 47.5 48.0 49.0 50.3 51.8 53.3 55.0 56.7
40 - - - 60.0 60.0 60.7 61.7 63.0 64.4 66.0 67.6
50 - - - - 72.0 72.3 73.1 74.3 75.5 77.0 78.5
60 - - - - - 84.0 84.5 85.5 86.5 88.0 89.4
70 - - - - - - 96.0 96.8 97.7 99.0 100.3
80 - - - - - - - 108.0 108.0 110.0 111.2
90 - - - - - - - - 120.0 121.0 122.1
100 - - - - - - - - - 132.0 133.0
110 - - - - - - - - - - 144.0
Se pide determinar:
a) La mejor alternativa de tamao
b) La curva que relaciona cada alternativa de tamao con sus correspondientes valores
actuales netos.
c) Para la alternativa de tamao elegida. Cul sera la capacidad mnima que podra operar
cubriendo los costos, para ser rentable?. Y Qu porcentaje representa de la capacidad
instalada?
d) Suponiendo que existe incertidumbre sobre los costos de oportunidad de capital. Cmo
afectara en la eleccin del tamao?. Es decir si la tasa de actualizacin es mayor o menor
al costo de oportunidad sealada.
2. Los sitios para instalar un nuevo laboratorio de investigacin, se ha reducido a tres localidades.
El costo de construccin de la planta ser aproximadamente el mismo, independientemente
de la ubicacin escogida. Sin embargo, el costo del terreno y los factores intangibles
aplicables a la contratacin de personal varan considerablemente de una ubicacin a otra. A
base de las calificaciones que se sealan a continuacin, cul es el sitio que se debe
escoger?
Grado de
Caractersticas Importancia Sitio 1 Sitio 2 Sitio 3
Disponibilidad de
Tcnicos 5 2 5 4
Existencia
141
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servicios bsicos 4 2 4 3
Disponibilidad de
agua potable 4 3 2 4
Proximidad a una
Universidad 3 25 Km. 45 Km. 32 Km.
Servicio de
transporte 1 1 3 2
142
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CAPITULO III
Para un adecuado anlisis de las alternativas, debemos diferenciar los medios y los
procedimientos que se van a utilizar en cada alternativa de anlisis.
Los medios, denominados tambin recursos (no incluye el monetario), son los elementos fsicos y
humanos requeridos para cumplir con las exigencias del proyecto y as cumplir sus objetivos, como
son el terreno, maquinarias y equipos, edificaciones e instalaciones, mano de obra, materia prima,
materiales, insumos, etc.
Los procedimientos tambin denominados procesos, vienen a ser la forma cmo son usados los
recursos en el tiempo, para conseguir finalmente la produccin del producto; y que se plasman en:
Acciones, transformaciones, interconexiones, comunicaciones, administracin de los recursos en
general. Para facilitar esta administracin en el uso de los recursos se hace necesaria la definicin
de flujogramas de los procesos, como tambin de sus cronogramas.
Finalmente, en esta etapa de la formulacin del proyecto, debe responder las siguientes
interrogantes: Con qu medios se va a producir?, De qu manera se van a producir?, Qu
tecnologa o proceso es la ms adecuada?, En qu tiempo y qu cantidad se producen los bienes
y/o servicios?, Qu cantidad y calidad de mano de obra se requiere?, Qu tamao y
especificaciones tcnicas tienen las mquinas y equipos?, Qu tamao y tipo de construccin se
requiere?, Qu tamao y tipo de terreno se requiere?, etc.
Por otro lado, la parte que corresponde a este captulo, debe dar las pautas respectivas para la
determinacin de los costos de produccin. De all que sea necesario, el estudio de los principios
bsicos de la produccin y los procesos de la produccin, el cual es parte integrante de los
conceptos que se manejan en la Ingeniera del Proyecto.
143
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El Proceso de Produccin
El proceso de produccin son los procedimientos tcnicos que se realizan, con la finalidad de
obtener bienes y servicios, a partir de la materia prima y/o insumos y es resultado de una serie de
transformaciones sistematizadas para convertirlos en producto final, siguiendo una determinada
funcin de produccin.
Toda empresa est involucrada en un espacio y contexto determinado denominado Mercado desde
el punto de vista de negocio, en el cual la empresa hace uso de los recursos del contexto (INPUT),
lo transforma en bienes terminados y/o servicios y retorna al mercado transformado o con un valor
agregado (OUTPUT) para el uso y satisfaccin de los demandantes, va la comercializacin.
Empero en la empresa, para lograr el producto final se requiere cumplir con una serie de procesos
que se puede resumir de la siguiente manera:
1. Funcin de Produccin
La Funcin de Produccin es la relacin fsica entre los recursos que se requiere o se
necesita para su produccin, con los resultados que se obtiene de produccin (generacin de
bienes y/o servicios), en un periodo dado; sin considerar los precios. Se puede representar
matemticamente la funcin de produccin como sigue:
P f(a, b, c)
La produccin que alcance, tambin est en funcin de las tcnicas de produccin aplicadas.
De tal manera, dados los costos de los recursos para una empresa, a mayor eficiencia de las
tcnicas utilizadas, mayor ser la produccin o viceversa. En tal sentido supondremos que
cualquiera sea el costo de los recursos para la empresa, las tcnicas usadas sern siempre
las ms eficientes que se conocen.
La ley de los rendimientos decrecientes, puede resultar operativa o no para las primeras
unidades que se usen del factor variable, con cantidades fijas de los otros factores. Los
rendimientos decrecientes o los incrementos cada vez menores del producto total, pueden
145
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ser notorios aun para los primeros incrementos del factor variable. Esto ocurre
frecuentemente con la aplicacin de grandes cantidades de fertilizantes a cantidades dadas
de semilla, tierra, mano de obra y maquinaria. Por otro lado, una serie de rendimientos
crecientes puede caracterizar a los aumentos iniciales del factor variable, antes de que
comiencen los rendimientos decrecientes. Por ejemplo sea una fbrica de un tamao dado,
donde se requiere una cantidad de mano de obra; si se opera con cantidades de mano de
obra menores a las requeridas de acuerdo al diseo, las operaciones sern ineficientes,
debido a la multiplicidad de tareas que debe desempear cada operario y por la prdida de
tiempo que significa pasar de una tarea a otra.
Hrs. - Homb.(Y)
Para ver si la superficie de produccin
exhibe
W rendimientos decrecientes
debemos analizar lo que ocurre al
volumen de produccin, cuando
hacemos
Fig. N 3.1ese movimiento (de A a B
sobre LL*). Con ese propsito
examinaremos la seccin transversal
LPSKB, de la superficie de produccin
L A
tomada por encima de la lnea LL*
(Fig.N3.2 a y b). Esta curva,
BL* AL
reproducida, es la curva de Produccin
Total dada una cantidad fija de Mano de
Obra OL.
146
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
O Kgs.de Suela(X)
Notamos que al dibujarla, va creciendo la curva con tasa decreciente, a medida que nos
desplazamos hacia la derecha, alcanzando su punto mximo en S, despus del cual
empieza a decrecer con tasa decreciente o tasa creciente negativa.
K s
K S P Hrs. - Homb.(Y)
P AL
L* B T o
T A L B Kgs.de Suela(X)
3. Capacidad Instalada
Con frecuencia se tiene que tal o cual empresa manufacturera est siendo utilizada en un
porcentaje de su capacidad instalada como el: 70%, 50% o el 40%. Cuando se encuentra
laborando al 100%, se dice que labora a plena capacidad. Estos conceptos son medidos a
corto plazo, pues a largo plazo todo es variable y est referido de alguna manera al costo
unitario.
147
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
La capacidad mxima de una planta se define como el nivel de produccin al cual no existe
incentivo alguno para alterar el tamao de la planta, si se espera que el nivel de produccin
sea permanente. Este nivel de produccin se encuentra en un punto donde los costos medios
a corto plazo (CMC) y los costos medios a largo plazo (CML) son iguales, es decir en el
punto Q2. (Ver Fig.N 3.3)
Hasta ahora hemos examinado lo que ocurre cuando se incrementa un insumo. Pero +qu
sucede cuando todos los insumos se incrementan, o lo que es lo mismo, cuando el proceso
de produccin aumenta a escala?. Para explicar mejor, veamos la Fig.N3.4. Supongamos
que iniciamos con alguna combinacin de insumos A y nos preguntamos cmo sera el
resultado si duplicamos los insumos?. Para conocer dicho resultado, dibujamos la lnea recta
OW que pase por el origen y por el punto A* de la lnea OW, de manera que la longitud de:
OA* =K(OA).
El punto A* representa, la multiplicacin por K de todos los insumos del
punto A. Para demostrar lo anteriormente sealado, tomamos como referencia la Fig.N 07;
donde los tringulos rectngulos LOA y L OA son semejantes.
Prod. (N de
Kg.deTela (X)
Pantalones) (Z)
Fig.N3.4
148
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L A OL OA
K
LA OL OA
LA
, son los correspondientes insumos de Tela en A y A.
Adems, es fcil extender este resultado para obtener la proposicin inversa; cualquier
incremento (decremento) proporcional de todos los insumos de la empresa debe
OW
representarse por un movimiento a lo largo de alguna recta , desde el origen sobre la
base del diagrama de produccin en tres dimensiones. Debe notarse que esta lnea recta no
necesita ser la bisectrz del ngulo formado por los ejes. Por ejemplo, en la figura mostrada,
la curva OW es la relativamente cerca al eje de la Mano de Obra, porque representa lo que
parece una proporcin mayor (constante) de Mano de Obra.
De esta manera, para saber qu pasa con la produccin cuando todos los insumos se
incrementan en la misma proporcin (crecimiento de escala), tomamos una seccin
transversal OAV del diagrama de produccin (Fig.N 3.4), cortando la lnea recta del piso
que parte del origen y examinamos la forma de esta seccin transversal. Hay tres
posibilidades de comportamiento:
149
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Es importante no olvidar que los rendimientos decrecientes de escala no tienen nada que
ver con la ley de los rendimientos decrecientes. Los rendimientos decrecientes de escala se
refieren a lo que ocurre cuando se alteran todos los factores en una determinada proporcin. La
Ley de Rendimientos Decrecientes se refiere, por el contrario, al caso en el que vara un factor,
mientras que todos los dems se mantienen fijos o constantes (ceteris paribus).
150
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produccin de insumos.
151
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Esto quiere decir que el producto fsico marginal de trabajo y el producto fsico marginal de
capital no han variado (pues la TMST = PFML/PFMK). En tal sentido, el cambio tecnolgico es
neutral. No provoca a la empresa a cambiar la proporcin capital/trabajo porque la proporcin
de sus productos fsicos marginales no ha cambiado, o dicho de otro modo, porque la tasa
marginal de sustitucin tcnica no se ha modificado.
Haciendo un anlisis similar, en la Fig. N 3.6(c), se tiene que el producto fsico marginal de
trabajo aumenta con respecto al capital. Por eso es necesario usar menos capital por unidad
de producto, con una cantidad dada de trabajo. La nica manera de obtener el ptimo de la
empresa ser aumentando la cantidad de trabajo usado y disminuyendo la cantidad de capital
y, de este modo, afectar sus productos fsicos marginales relativos. Por esto se denomina a
esta modalidad Ahorrador de Capital.
Al analizar las curvas de isocuantas, se debe tener en cuenta que la relacin entre la variacin
del capital y la variacin del trabajo, puede ser positiva o negativa. Ser negativa cuando la
curva presenta una forma cncava al origen; y ser positiva si la curva presenta una curva
152
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convexa hacia el origen. Por lo tanto existirn puntos de inflexin en todas las isocuantas,
donde cambian de signo, por ambos lados de la lnea central que parte del origen. Los
empresarios eficientes tratarn siempre de encontrarse en la zona donde la relacin de
transformacin de producto o Tasa Marginal de Sustitucin sea negativa; es decir, donde la
relacin de transformacin es inversa. Dicho de otro modo, para conseguir un cambio
tecnolgico determinado, se puede incrementar el capital, disminuyendo la mano de obra.
Mientras que en la zona de relacin positiva, al incrementarse el capital, tambin existe un
incremento de mano de obra, generando mayor costo.
153
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154
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O Kg.deTela (X)
Kg.deTela (X)
(b)
(a)
Prod. de Pantalones (Z)
Kg.deTela (X)
(c)
O O
Kg.deTela (X) (b ) Kg.deTela (X)
(a )
O
Kg.deTela (X)
(c)
FIG.N 3.5
155
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Q 1 Q 1
E
E
K
Q 1 E
E L Q 1
E E
K
Q 1 L
Q 1
O
(a) Trabajo O (b) Trabajo O (c) Trabajo
Fig.N3.6
De esta manera, podemos ubicar los umbrales de mejor eficiencia, a base de una Lnea de
Contorno, donde se ubicarn y establecern los empresarios de decisiones adecuadas.
Empero, para delinear el comportamiento de un desarrollo
CT3 / r Ineficient e A
( ) Ruta de
Expansin ptimo, que genere menores costos de
CT2 / r (- )
produccin, se da a travs de una curva
B
Eficiente denominada la Lnea o Ruta de Expansin de
CT1 / r
Q3 la firma (ver Fig. N3.7). En el cual la empresa
Q2 ( )
opera minimizando sus costos, obteniendo un
Q1 Ineficient e
resultado de produccin ptima en cada
CT1 / W CT2 / W CT3 / W isocuanta producto, donde:
Fig.N 3.7
Q3 Q2 Q1 CT3 CT 2 CT1
y tambin
156
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
En cuanto a maquinaria y equipo debe distinguirse las dos etapas que implica el proceso de
seleccin: a) Elegir el tipo de maquinaria que se requiere para cumplir con los objetivos del
proyecto y b) Seleccionar entre los distintos equipos que cumplen con el punto anterior, a fin
de decidir entre las propuestas.
De las dos etapas sealadas, la ms importante es por supuesto la seleccin del tipo de
maquinaria en la que influye mucho la naturaleza del proceso, la escala de produccin y el
grado de mecanizacin, factores que estn ntimamente ligados entre s. Por ejemplo un
determinado grado de mecanizacin es aplicable slo por encima de un cierto volumen
mnimo de produccin. Como tambin, ciertos procesos se prestan a una mayor
mecanizacin que otros. De esta manera, el tipo de proceso de produccin se relaciona
tambin as con el grado de mecanizacin. Muchas veces una vez decidido el tipo de
maquinaria, es necesario determinar la potencia nominal del equipo, lo que se estima a base
de los requerimientos mximos, de manera de garantizar la compatibilidad de las
necesidades con las disponibilidades.
Otro de los aspectos que debe tenerse en cuenta son las facilidades crediticias, tipo de
inters y tipo de moneda extranjera requerida que en determinados proyectos pueden
desempaar un rol importante en la toma de decisiones.
Existen casos donde una mquina es seleccionada por presentar una gama de maneras de
operacin, es decir son verstiles o es el caso que permiten incorporar una serie de
modificaciones en sus estructuras o cambio de implementos en sus operaciones, los que
incrementan los tiempos de uso, haciendo ms econmica el equipo.
Finalmente debemos sealar que los proyectos necesitan en general dos tipos de mquinas,
cuya importancia relativa est en funcin a la naturaleza del proyecto: Uno es las que se
usan para el montaje e instalacin de los proyectos y otra es las que corresponden al
funcionamiento del proyecto. Por ejemplo en proyectos de construccin de carreteras,
construccin de hidroelctricas o de infraestructura de riego, las mquinas ms importantes
corresponden a las requeridas para la etapa de construccin o de instalacin como son
aquellas que se usan para el movimiento de tierras. En cambio en proyectos destinados para
la industria manufacturera, automotriz, etc., las mquinas y equipos de funcionamiento son
157
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
las ms importantes.
Dentro del requerimiento de los proyectos se encuentran entre otros el terreno y las
construcciones. En cuanto al terreno, este debe ser evaluado de manera profunda de
acuerdo a los fines del proyecto, especialmente aquellos que van a soportar cargas estticas
y dinmicas altas en las cuales ser necesario cumplir con los anlisis de mecnica de
suelos establecidos. As como en el caso de construccin de presas, ser necesario efectuar
un estudio subterrneo de permeabilidad, adicional a la capacidad de resistencia que ofrece
el suelo a los esfuerzos generados por la estructura.
El proyecto debe incluir las estimaciones respecto al tamao y caractersticas de los edificios
necesarios para la produccin y a la manera en que se distribuirn en el terreno; as como
tambin debe contemplar las reas para las futuras ampliaciones.
Respecto a los proyectos agropecuarios, las construcciones se referirn a los establos, silos,
almacenes y similares; en los proyectos de explotacin minera se tratar de las edificaciones
de superficie para ubicar la maquinaria extractiva, talleres, etctera. En un Pool de
maquinaria, se estimar el tamao de las construcciones, las reas para los talleres,
estacionamiento y Almacn, en funcin al tamao y nmero de unidades motorizadas
existentes. Es importante tener presente el sistema de circulacin y la comunicacin entre las
reas de operacin que se desarrollar a lo largo del horizonte de vida del proyecto, de
manera que no existan interferencias u obstculos que impidan el movimiento fluido y sin
ocasionar prdidas de tiempo o accidentes, por lo tanto los espacios que correspondan al
trfico deben ser los suficientemente amplias y de una adecuada arquitectura.
El nivel de exactitud o aproximacin a la realidad est en funcin al nivel del estudio que se
est efectuando, como es el caso para un estudio preliminar, slo ser necesario un costeo
basado en la unidad de superficie construida y tener una idea sobre la vista de planta del
proyecto. Mientras que para el nivel de estudio de factibilidad, es necesario un diseo de
nivel constructivo. Es decir, con todas las especificaciones que corresponden para iniciar la
construccin y si es necesario un mayor detalle se efectuar en los estudios definitivos
juntamente con otros requeridos.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
El acomodo o distribucin espacial de los equipos en las plantas y en los edificios deben
cumplir lo pre-establecido en los diseos y reglamentos de seguridad correspondientes,
tomando en cuenta los posibles incrementos en tamao o probables innovaciones tcnicas y
los movimientos de materiales y equipos. Estas se hacen relevantes de acuerdo al tipo de
proyecto, por ejemplo son ms importantes en proyectos de plantas manufactureras que en
proyectos agropecuarios.
La misma cantidad y calidad de los factores productivos puede rendir ms o menos fruto
segn sea la forma en que se organice la combinacin y la circulacin de ellos en funcin de
la disposicin de los equipos de produccin. Existen equipos que por sus caractersticas de
operacin requieren que algunas reas con los cuales opera, requieran algunas adaptaciones
para su operatividad; por ello es necesario haber concluido previamente el Lay Out, con el
diseo del flujo de las operaciones y de los procesos. Claro est que de esta manera
redundar en una mejor eficiencia de operacin y por ende en la economa de produccin
159
FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
CAPITULO IV
ORGANIZACIN Y ADMINISTRACIN
A travs de miles de aos, el hombre ha ido desarrollando sus tcnicas de manejo y monitoreo de
sus actividades, de lo simple a lo complejo. Dentro de ese desarrollo se tiene en la actualidad una
diversidad de formas de administracin que obedecen a culturas y formas diversas de gestin con
la finalidad de conseguir los objetivos trazados o acondicionarse a los cambios complejos y
diversificados del entorno, con tal de obtener la competitividad deseada.
Para una mejor comprensin se desarrolla los conceptos bsicos de las diversas formas de
administracin, con nfasis en la administracin de proyectos o temporarios (por oposicin a la
administracin de operaciones permanentes o de empresas constituidas); en vista que existe an
confusin respecto del significado de los trminos, en especial en lo que concierne a los distintos
enfoques organizativos en administracin de proyectos.
MODELOS DE ORGANIZACIN
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Los proyectos varan en complejidad y existen desde los ms pequeos hasta los extremadamente
grandes, entre ms grande y ms complejo sea un proyecto, ms probable es que sea
multidisciplinario. Los proyectos multidisciplinarios y complejos tienen mayor probabilidad de que
se organicen de acuerdo a determinadas matrices. La matriz se utiliza para lograr mxima
eficiencia en la utilizacin de los recursos del proyecto, aunque a la vez se incrementa el potencial
de los conflictos organizacionales. Todos estos factores tienden a aumentar los problemas del
gerente de proyectos.
LA ORGANIZACIN FUNCIONAL: Se basa en una jerarqua piramidal, donde los niveles de decisin
van de arriba hacia abajo y las jerarquas administrativas y de responsabilidad se extienden hacia
arriba, hasta el pinculo donde corresponde al Presidente del Directorio o Presidente Ejecutivo (Ver
Fig. N 13) . De esta manera, se pueden diferenciar dos tipos de decisiones: Las decisiones
estratgicas y las decisiones operacionales. Las primeras corresponden a los niveles altos de la
jerarqua de mando, como son la Junta de Accionistas, el Directorio y los Gerentes, y que tienen
que ver con las decisiones de lineamientos de poltica, acciones de trascendencia para el futuro de
una empresa, reconversin operativa, etc. Y las decisiones operacionales son las que
corresponden para el cumplimiento de los planes operativos, sin que esta signifique modificaciones
en los procedimientos estratgicos, aunque s en las decisiones tcticas. Las decisiones tcticas
son de tipo coyuntural que obedecen a decisiones correctivas o dan solucin a problemas
puntuales importantes o estructurales, con la finalidad de monitorear el cumplimiento del Plan
Estratgico.
Las organizaciones funcionales, tienen ciertas ventajas y desventajas que es preciso sealarlas:
Ventajas:
Su base tcnica radica en equipos de expertos, vitales para la especializacin del trabajo, cuya
consecuencia sera que un menor nmero de especialistas puedan cubrir las necesidades de
varias reas.
Poseen una sola lnea de mando de arriba para abajo y la informacin de resultados de
gestin de abajo para arriba.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
Desventajas:
Si las coordinaciones son dbiles, nadie puede hacerse responsable sobre procesos que se
coordinen horizontalmente. Pues cuando el enfoque es una estructura funcional, cada una de
ellas tiene su propio programa y las coordinaciones verticales prevalecen sobre las
horizontales.
Se generan trabajos improductivos debido a las fronteras funcionales, que dan como resultado
a que se desarrollen muchas tareas, con el afn simplemente de satisfacer requerimientos
internos que no favorecen en nada al fortalecimiento, o al crecimiento ni al desarrollo de la
empresa.
DIRECTORIO Decisiones
Estratgicas
GERENTE
Decisiones Tcticas
Fig. N 13
En conclusin, se puede afirmar que las decisiones estratgicas corresponden a los niveles
superiores de la jerarqua administrativa, las decisiones tcticas a los mandos medios y las
decisiones operacionales a los niveles inferiores, como jefes de departamento, jefes de unidades y
capataces.
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FORMULACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN ING. M.B.A. ARMENIO F. GALNDEZ OR
El gerente del proyecto, envestido de responsabilidad y autoridad, responde plenamente por las
metas; planifica el trabajo, distribuye y controla; convoca los departamentos funcionales para las
tareas que exigen la intervencin de stos, por el tiempo que sea necesario. l tiene autoridad para
establecer una poltica de recompensas adicionales al personal que trabaja en el proyecto, para
promoverlos, retenerlos o exonerarlos segn convenga al proyecto.
En el caso que el requerimiento de personal en calidad y cantidad no pueda ser provedo por los
departamentos funcionales, el Gerente de Proyecto solicita la contratacin del personal con las
caractersticas requeridas. En tal sentido, el sistema de administracin matricial presenta menos
estructuracin, alteraciones ms frecuentes en las posiciones y en los roles, y una interaccin ms
dinmica entre las reas operativas. La funcin del ejecutivo pasa a ser la de coordinador, o de
eslabn de enlace entre los diversos grupos del proyecto. l necesita ser el funcionario capaz de
hablar las diversas lenguas de la investigacin, intercambiar informaciones y de efectuar la
mediacin entre los grupos. No existe una diferenciacin vertical entre las personas, de
conformidad con sus cargos y con los roles que les cabe en la organizacin, pero s una
diferenciacin flexible, basada en sus aptitudes y en sus calificaciones profesionales.
Otra caracterstica importante es que toda gerencia de proyectos es transitoria. Una vez alcanzada
la meta concluido el proyecto- la estructura se deshace y el personal es absorbido o reabsorbido
163
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por los departamentos funcionales hasta que surjan nuevos proyectos, aunque en muchos casos
son despedidos por no cumplir con los nuevos requerimientos funcionales y/o por la falta de
financiamiento.
a) Capacidad de Liderazgo, para orientar los diferentes grupos de intereses _ muchos de los
cuales hasta contrapuestos como trabajadores, directores, proveedores, financiadores,
contratistas, etc. _ hacia una forma integrada de trabajo mutuamente retributiva.
c) Sentido de Equidad y Equilibrio, debe tomar decisiones los ms justas posibles a base
de las combinaciones de las alternativas tcnicas y con restricciones de recursos y otros
factores del entorno ambiental.
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APNDICE
Los pasos seguidos para la Investigacin de Mercados son: La Planeacin, Preparacin, Trabajo
de Campo, Trabajo de Gabinete y Anlisis de Resultados.
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La Investigacin Cuantitativa, basado en encuestas que recopilan una serie de datos de las
necesidades, gustos y preferencias de los consumidores, haciendo uso de medios como el
telfono, correo, E-mail. Es claro que previamente deber tenerse preparado el cuestionario de
preguntas, y haberse determinado la cantidad de la poblacin muestral o tamao muestral.
El Tamao Muestral, como se sabe, debe obedecer a un cierto diseo muestral que obedece a
ciertos parmetros estadsticos que se sealan a continuacin:
a: Grado de confianza. Viene a ser el nivel de confianza que se desea alcanzar; ejemplo: si a
= 0.90 significa un nivel de confianza del 90%. Los intervalos de confianza que se utilizan
con mayor frecuencia son los de 90, 95 y 99%.
Z 2 pq
n
E2
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2
Z pqN
n 2 2
E (N 1) Z pq
Si el tamao de la poblacin N se conoce, la frmula para el clculo del
tamao de muestra, ser:
Ejemplo 1:
Solucin:
Z 2 pq
n
E2
a = 0.95
Z = 1.96
p = 40% = 0.4
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E = 0.05
n=?
Ejemplo 2:
2 2
1.96 * 0.4 * 0.6 * 10000 Z pqN
n 2 2
356 n 2 2
0.05 (10,000 1) 1.96 * 0.4 * 0.6 E (N 1) Z pq
Solucin:
Las ventas anuales de un cierto tipo de mquina en Amrica del Sur durante los ltimos 10
aos fueron como se muestra en el cuadro siguiente:
Aos Ventas Anuales(Unid.)
1992 8,700
1993 7,100
1994 6,200
1995 6,800
1996 7,300
1997 7,600 171
1998 6,000
1999 5,400
2000 7,800
2001 9,200
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Xi
t
Promedio Aritmtico =
Reemplazando se tiene:
72100
7,210
10
Yest. =
Esta estimacin puede ser buena si las condiciones del entorno son muy
estables, es decir si los supuestos bajo el cual se ha generado la proyeccin
son correctas. Empero, si las condiciones del entorno son muy cambiantes, y el
periodo considerado es largo, este modelo no es el ms adecuado, ya que
genera escepticismo, por lo tanto aumenta el nivel de desconfianza.
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Si N = 4 Si N = 5
Ao t Ventas Yest. Y-Yest. (Y-Yest.)2 Yest. Y-Yest. (Y-Yest.)2
1992 1 8700
1993 2 7100
1994 3 6200
1995 4 6800
1996 5 7300 7200 100 10000
1997 6 7600 6850 750 562500 7220 380 144400
1998 7 6000 6975 -975 950625 7000 -1000 1000000
1999 8 5400 6925 -1525 2325625 6780 -1380 1904400
2000 9 7800 6575 1225 1500625 6620 1180 1392400
2001 10 9200 6700 2500 6250000 6820 2380 5664400
- - 72100 - - 11599375 - - 10105600
Para N = 4
Para N = 5
Yt = Yt-1 + K (errort-1)
Donde:
Yt = Observacin estimada.
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como, para la observacin ms reciente, (1- ) para la siguiente ms reciente, (1- )2 para la
siguiente y as sucesivamente.
De manera atenuada, se podra pensar en un nuevo pronstico para el periodo t+1, como el
promedio ponderado de la nueva observacin (en el periodo t) y el promedio anterior (para el
periodo t). Se asigna la ponderacin al nuevo valor observado y (1- ) al pronstico anterior,
t+1 = Yt + (1 ) t
Donde:
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t+1 = t + (Yt t )
La constante de atenuacin sirve como el factor para ponderar. El valor real de determina el
grado hasta el cual la observacin ms reciente puede influir en el valor del pronstico. Cuando
es cercana a 1, el nuevo pronstico incluir un ajuste sustancial de cualquier error ocurrido en el
ponderaciones que disminuyen de manera exponencial al ir tomando los datos hacia atrs (en el
tiempo). Es decir, la velocidad con que los valores anteriores pierden su importancia, depende de
La clave del anlisis es el valor de . Si se desea que los pronsticos sean estables y se atenen
n ^
(Yt Y t ) 2
EMC t 1
Se calculan los pronsticos para igual a 0.1, 0.2, 0.3,......, 0.9 y para cada uno se determina la
suma de los errores cuadrados del pronstico. Para generar pronsticos futuros, se eligen el valor
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Para tener una idea de la velocidad con que, en cada periodo se atenan los datos, se presenta a
Tabla N 01
= 0.1 = 0.8
PERIODO CALCULOS PONDERACIN CALCULOS PONDERACIN
T 0.1 0.100 0.8 0.800
t1 0.9x0.1 0.090 0.2x0.8 0.160
t2 0.9x0.9x0.1 0.081 0.2x0.2x0.8 0.032
t3 0.9x0.9x0.9x0.1 0.073 0.2x0.2x0.2x0.8 0.0064
t4 0.9x0.9x0.9x0.9x0.1 0.066 0.2x0.2x0.2x0.2x0. 0.00128
8
Los
restantes 0.590 0.00032
TOTAL 1.000 1.000
La tcnica de atenuacin exponencial se muestra en la tabla siguiente, para los datos de una
empresa cualquiera que presenta sus datos trimestralmente de los aos 1995 al 2000, utilizando
constantes de atenuacin de 0.1 y 0.8. Los datos del 2001 se emplearn como parte de prueba
para ayudar a evaluar qu modelo se desempea mejor. La serie atenuada en forma exponencial
Y 500
1
se calcula asignando inicialmente, . Si existen datos anteriores disponibles, se podra usar
para desarrollar una serie atenuada hasta 1995 y utilizar esta experiencia como valor inicial de la
serie atenuada. Los clculos que se realizaron para elaborar la tabla fue la siguiente:
Y t 1 Yt (1 ) Y
t
1.
Y 21 Y2 (1 )Y 2
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Se nota que los valores atenuados para la constante de atenuacin de 0.1. Por otra parte, con
base en la minimizacin del error medio cuadrado (EMC), resulta mejor la constante de
atenuacin de 0.8, que 0.6 tambin es mejor si se compara la media del porcentaje de error
absoluto (PEMA). Al comparar el pronstico para cada constante de atenuacin con las ventas
reales del primer trimestre de 1994, tambin parece ser mejor la constante de atenuacin de
0.8.
Sabiendo que:
n
(Y t Yt ) 2
Error medio cuadrado : EMC t 1
n
n | Y Y |
t t
t 1 Y
t
Porcentaje de error medio absoluto (PEMA) : PEMA
n
n (Y Y )
t t
t 1 Y
t
Porcentaje medio de error : PME
n
Tabla N 02
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Otro factor que afecta el valor de los pronsticos, es la eleccin del valor inicial de t . La tabla
anterior muestra que se us Yt como valor inicial de t.
t = Yt
1 = 500
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Esta eleccin tiende a proporcionar mucho peso a Yt en periodos posteriores. Por experiencia, la
influencia del pronstico inicial disminuye en gran medida al incrementarse t.
Otra alternativa para inicializar Yt consiste en promediar las primeras n observaciones. La columna
de atenuacin comenzara entonces con:
n
_ Yt
500 350 250 400
Y Y t 1 Yt 375
n 4
para n = 4 ; se tiene:
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PROBLEMAS PROPUESTOS
1) Se desea estimar el monto de gasto en consumo de lubricantes para el 2003. Para ello se
dispone de una ecuacin de regresin entre el ingreso real y el consumo total real, que es
como sigue:
0.7
C 0.9 Y
Por otra parte se sabe que la elasticidad gasto de lubricantes es de 1.2. Efecte la proyeccin
deseada si adems se sabe que el consumo de lubricantes en el ao 2000 fue de 200 millones
de unidades monetarias, siendo el siguiente el ndice de base variable del ingreso real segn
el Plan de Desarrollo:
C 100 0.40Y
En el ao 2001 la propensin media al consumo es del 65%; el 30% del consumo total est
constituido por productos importados, la elasticidad gasto del consumo de productos
nacionales es de 0.65. Si se estima que el ingreso en el ao 2003 ser un 30% mayor que
en el ao 1998. Cul ser el valor de las importaciones de bienes de consumo en el 2003?
a) A una recta: C = a Y + b
180
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b) A una exponencial : C = b Y a
c) Calcule los coeficientes de correlacin respectivos, comentando los resultados
d) Calcule la tasa de crecimiento del consumo mediante la funcin:
C=abt
4) El ajuste entre Consumo Total (C) y consumo de Tractores Agrcolas (CTA), proporcion la
siguiente funcin:
Se pide:
C Y M
Donde : , , son parmetros de regresin
C : consumo de bienes agroindust riales
Y : ingreso disponible
M : importaciones de bienes de consumo
181
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6) En 1998, el consumo de papel para un pas se calcul en 4.5 Kgs. por habitante. Con el
propsito de programar el desarrollo de la industria de la celulosa, se necesita estimar el
consumo para el 2,004, teniendo en cuenta los siguientes antecedentes:
Alimentos $100
Otros productos manufacturados 60
Servicios 40
Consumo Total 200
8) Los gastos de operacin y los ingresos de una planta manufacturera, se aproximan mucho a
las siguientes funciones:
182
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10) Para una regin del pas, se tiene los siguientes antecedentes:
(En Unidades Monetarias Constantes)
Consumo de
Aos Ingreso por Consumo por Alimentos por
Habitante Habitante Habitante
1990 200 190 150
1991 210 200 160
1992 230 210 170
1993 260 240 190
1994 290 260 200
1995 310 290 240
Se pide:
11) En 1991, X costaba $3.00 y se vendieron 400 unidades. Ese mismo ao, un bien relacionado
con este, el bien Y costaba $10.00 y se vendieron 200 unidades. En 1992, X segua costando
$3.00, pero se vendieron 300 unidades, mientras que el precio de Y subi a $12.00 y slo se
vendieron 150 unidades. Mantenindose todo lo dems constante y suponiendo que la
demanda de X es una funcin lineal del precio de Y, cul era en 1991 la elasticidad-precio
cruzada de la demanda de X con respecto a Y?
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Q = 600 - 40p + p2
Q p
Verifique que la demanda es elstica y que los ingresos totales son crecientes para:
0<q<125. Comprobar que la demanda es inelstica y que los ingresos totales son
decrecientes para 125<q<250
p q
15) La funcin de demanda para el producto de un fabricante est dada por : . Si se
desea fabricar cuanto menos 100 unidades pero no ms de 300, cuntas unidades debe
producir para maximizar los ingresos totales?
c q 160 (2000 /q )
promedio por unidad en la elaboracin de q unidades es: , en donde p
c
y estn dados en dlares por unidad. Determinar las utilidades mximas que puede obtener
el monopolista.
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19) Las ventas anuales de una compaa de la industria de metal mecnica, siguieron
aproximadamente la recta de regresin: Y = 504(1.022) x. Por un periodo de 10 aos. Durante
los siguientes 5 aos las ventas siguieron la ecuacin: Y = 600 0.117X. En los ltimos 2 aos,
las ventas se incrementaron en 2.5% cada ao. Qu pronstico hara Ud. para el ao
siguiente?.
20) La empresa Alfa utiliza un mtodo administrativo de inventario para determinar las demandas
mensuales de varios productos. Se registraron los valores de demanda de los ltimos 12
meses y est disponibles para pronsticos posteriores. A continuacin se presentan los valores
de demanda de un dispositivo elctrico, para los 12 meses del ao 2003. Use la atenuacin
exponencial con una constante de atenuacin de 0.5 y un valor inicial de 205, para pronosticar
las demandas en Marzo y Julio del 2004.
Mes Demanda
Enero 205
Febrero 251
Marzo 304
Abril 320
Mayo 284
Junio 352
Julio 300
Agosto 231
Septiembre 286
Octubre 315
Noviembre 380
Diciembre 278
Fuente: Empresa Alfa
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