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1.2.

INTRODUCCIN
En el siguiente trabajo evaluaremos la importancia de las erogaciones capitalizables, en las

compras de los activos fijos de la empresa y los mtodos de evaluacin econmica para

determinar la conveniencia del reemplazo o adquisicin de dichos activos.

En este tema comentaremos e ilustraremos lo necesario que es el presupuesto de

desembolsos de capital, los mtodos que se emplean para desarrollarlo, sus componentes y

su papel en la planificacin y el control. Se enfoca sobre el proceso del presupuesto de

desembolsos de capital, sobre las decisiones acerca de qu proyectos deben iniciarse y los

problemas de los tiempos.

1.3. PLANEACIN DE LAS EROGACIONES CAPITALIZABLES

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El trmino Erogacin en el lenguaje contable se usa para referirse a una transaccin que

impliquen pago de una suma de dinero (desembolso) o que se comprometa un pago futuro.

Las Erogaciones se clasifican en:

Capitalizables. Son aquellas que aumenta el valor del activo, ya sea

en cantidad (ampliacin) o calidad (mejora) y Aumenta la vida til del bien.

No Capitalizables. Son aquellas que no aumentan el valor ni la vida til del bien y por lo

tanto son gastos del perodo y representan deducciones del patrimonio.

El presupuesto de las Erogaciones Capitalizables controla, bsicamente todas las

inversiones en activos fijos. Permite evaluar las diferentes alternativas de inversin y el

monto de recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo.

Objetivo del Presupuesto de Erogaciones Capitalizables

1. Controlar las diferentes inversiones en activos fijos como son las adquisiciones de

2. terrenos, construcciones o ampliaciones de edificios y compra de maquinarias y


equipos.

3. Evaluar alternativas posibles de inversin y conocer el monto de fondos requeridos y


su

4. disponibilidad en el tiempo con los cuales puedes saber en qu tiempo se requerir

5. la informacin para poder saber en qu momento tomar las alternativas ms viables


para el desarrollo del plan.

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Planificacin y Clasificacin de las Erogaciones Capitalizables.

Cmo se planifican?

Para evaluar alternativas de desembolsos capitalizables, primero deben determinarse las

entradas y salidas de efectivo despus de impuestos relacionados con cada proyecto, para

ello se evalan los flujos de caja pues estos afectan directamente la capacidad de la empresa

para pagar cuentas o comprar activos y su planificacin.

Referente a los flujos de caja relacionadas con proyectos de desembolsos capitalizables se

pueden clasificar como convencionales o no convencionales.

Flujos de Caja Convencionales

El patrn de flujo de caja convencional consiste en un desembolso inicial seguido de una

serie de entradas de efectivo. Esta norma est relacionada con muchas clases de

desembolsos capitalizables, por ejemplo, una empresa puede gastar cierta cantidad "X" de

dinero hoy y prever el resultado de una cantidad "Y" de entradas al fin de cada ao para un

determinado nmero de aos.

Flujos de caja no Convencionales

Un patrn de flujo de caja no convencional es en el cual un desembolso inicial no vaya

seguido de una serie de entradas. Como ejemplos tiene la forma de entradas y salidas

alternadas o una entrada seguida de varios desembolsos. Un tipo comn de patrn de flujo

de caja no convencional resulta de la compra de un activo que genera entradas de efectivo

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por un periodo de aos, se repara y de nuevo genera un flujo de efectivo por varios aos.

Cmo se clasifican?

Clasificaciones de Proyectos

Proyectos de Reemplazo: mantenimiento del negocio. Consiste en aquellos gastos que sern

necesarios para reemplazar los equipos desgastados o daados que se usan para la

elaboracin de los productos rentables. Estos proyectos de reemplazo son necesarios

cuando las operaciones deben continuar.

Proyectos de Reemplazo: reduccin de costos. Incluye aquellos gastos que se necesitarn

para reemplazar los equipos utilizables pero que ya son obsoletos. En este caso, la meta

consiste en disminuir los costos de la mano de obra, de los materiales o de otros insumos

tales como la electricidad. Estas decisiones son de naturaleza discrecional y por lo general

se requiere de un anlisis ms detallado para darles apoyo.

Proyectos de Expansin de los productos o mercados existentes: Aqu se incluyen los

gastos necesarios para incrementar la produccin de los productos actuales o para ampliar

los canales o instalaciones de distribucin en los mercados que se estn atendiendo

actualmente. Estas decisiones son ms complejas ya que se requiere de un pronstico

explcito con relacin al crecimiento de la demanda. La decisin se toma un nivel ms alto

dentro de la empresa.

1.4. CARACTERISTICAS DE LAS EROGACIONES DE COMPRAS

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El presupuesto (o plan) de desembolsos de capital es parte importante de un plan integral de

utilidades. Se relaciona directamente con los activos operacionales de una compaa, en

particular los terrenos, el equipo y otros activos operacionales y el propio efectivo. En

general, los desembolsos de capital se clasifican en un presupuesto de desembolsos de

capital, como sigue:

A. Proyectos mayores de adiciones de capital: estos proyectos habitualmente


entraan

Futuros compromisos de fondos para activos operacionales, cuyas vidas se extiendan

a travs de un prolongado periodo. Tienden a ser proyectos muy especiales y no

recurrentes que representan nuevas direcciones y pasos de gran envergadura, as como

avances tecnolgicos. Como ejemplos se citan las adquisiciones de terrenos para nuevos

edificios y renovaciones mayores, mejoras importantes y mantenimiento. A cada

proyecto mayor se le asigna una denominacin particular.

B. Desembolsos menores, o pequeos, de capital

se trata de pequeos desembolsos de capital, poco costosos, recurrentes y ordinarios.

Ejemplos de stos son los reemplazos repetitivos y el mantenimiento de activos

operacionales, as como la compra de herramientas y accesorios especiales que

contribuyen a los futuros ingresos o a los ahorros de costos. Normalmente, los

desembolsos menores se agrupan en una sola partida mensual (es decir, en una

asignacin) para efectos del presupuesto de capital. Las reparaciones y el

mantenimiento rutinarios y normales no deben incluirse en el presupuesto de

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desembolsos de capital, sino en los presupuestos de gastos.

La anterior clasificacin de desembolsos de capital significa que el presupuesto de

desembolsos de capital tiene una fuerte orientacin hacia los proyectos, pues la mayora de

stos entraan importantes volmenes de fondos y de tiempo. Otra caracterstica primordial

de un presupuesto de desembolsos de capital es su dimensin de tiempo. Las dimensiones

de tiempo de un presupuesto de desembolsos de capital deben ser congruentes con el plan

integral de utilidades, lo cual significa que un presupuesto de desembolsos de capital debe

comprender: a) un presupuesto estratgico (a largo plazo) y b) un presupuesto tctico (a

corto plazo) de desembolsos de capital.

1.5. RESPONSABILIDAD DE LAS EROGACIONES DE CAPITAL

El ejecutivo de ms alta jerarqua, trabajando junto con los dems miembros de la

administracin ejecutiva, tiene la responsabilidad primaria en el presupuesto de adiciones

de capital. Sin embargo, la responsabilidad principal en los proyectos y otros presupuestos

debe incluir a los gerentes divisionales y de departamento. Deben establecerse polticas y

procedimientos para fomentar las ideas y las propuestas de adiciones de capital

provenientes de fuentes internas e incluso de fuera de la compaa.

Deben establecerse procedimientos para desembolsos mayores de capital, que aseguren el

anlisis y la evaluacin apropiados de los mismos. Muchas compaas informan que deben

protegerse contra una tendencia a ignorar una propuesta que a simple vista pareciera no

tener un gran potencial pero que en realidad puede ser econmicamente atractiva. Los

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referidos procedimientos debern exigir que el autor de la propuesta la presente por escrito
junto con:

1) una descripcin de la misma

2) las razones en que funda sus recomendaciones

3) las fuentes de los datos pertinentes

4) las ventajas y desventajas de la propuesta y

5) las fechas recomendadas de inicio y terminacin.

Con base en el anlisis ajustado a estos lineamientos, la administracin superior puede

decidir desechar la propuesta o proseguir con el anlisis y la evaluacin futuros, con base

en proyectos designados.

Las solicitudes para la inclusin en el presupuesto de desembolsos menores (esto es, de

bajo costo y repetitivos) de capital deben provenir de los gerentes de las reas o centros de

responsabilidad, porque ellos tienen la responsabilidad primordial de estimar las

necesidades de su operacin en particular y de su control subsecuente.

1.6. CONTROL DE LOS DESEMBOLSOS DE CAPITAL

Al planificarse los desembolsos de capital se est preparando el escenario para el control de

los mismos. El control debe descansar sobre una planificacin administrativa que restrinja

los desembolsos que van a ser adicionales econmicamente justificables y que , no

obstante, proteja a la empresa contra el estancamiento en el mantenimiento, reemplazo y

adquisicin de activos de capital.

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Control de los Desembolsos Mayores de Capital

La inclusin de proyectos mayores de desembolsos de capital en el plan tctico de

utilidades significa que la administracin superior ha decidido proceder con el proyecto en

una fecha especfica.

El primer elemento del control corriente es la autorizacin para el arranque de un proyecto.

La prctica usual es dar la aprobacin final de las adiciones mayores de capital en un

formato de solicitud de desembolsos de capital.

El segundo elemento del control interno de los desembolsos mayores de capital es la

acumulacin de datos sobre costos, avance del trabajo y desembolsos acumulados a la fecha

de capital, deben establecerse registros de costos por nmero de proyecto.

El tercer elemento del control es un informe del estado de los desembolsos de capital, el

que se elabora peridicamente mostrando para cada proyecto datos tales como los

enumerados a continuacin:

Costos

Monto presupuestado.

Desembolsos efectuados hasta la fecha.

Compromisos pendientes.

Suma aun no desembolsada, segn el presupuesto.

Costo estimado para determinacin del proyecto.

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Sobre o subdesembolso indicado.

Informe de Avance

Fecha de iniciacin.

Datos originalmente programados para la terminacin.

Das requeridos estimados para determinar el proyecto.

Fecha estimada de terminacin.

Porcentaje completada la fecha (en trminos de costos).

Comentarios para la Administracin Superior

Calidad del trabajo.

Circunstancia imprevista.

Control de los Desembolsos de Capital Menor o Pequeos

Estos desembolsos de capital se agrupan habituales en una asignacin abierta o general,

para cada centro de responsabilidad. Los gerentes de los centros deben tener facultad para

emitir la autorizacin final dentro del total del presupuesto para los desembolsos

especficos menores o pequeos dentro del lmite de la asignacin presupuestal.

El control de este desembolso de capital puede lograrse empleando un procedimiento de

autorizacin. Los desembolsos reales deben ser acumulados por el centro de

responsabilidad para compararlos despus con las provisiones del plan en el informe

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peridico sobre el estado de los desembolsos de capital, o bien, puede incluirse dicha

comparacin en el informe mensual regular de desempeo para cada centro de

responsabilidad.

1.7. MTODOS DE EVALUACIN ECONMICA DE LAS


EROGACIONES CAPITALIZABLES

De las Erogaciones Capitalizables

En libros de contabilidad administrativa y de finanzas, as como en diversos artculos, se

describen numerosos mtodos de medicin del valor econmico de una inversin (llamado

tambin valor de inversin, como ya lo indicamos antes). A fin de cumplir con los objetivos

de este libro, comentaremos los cuatro mtodos de uso ms general para medir el valor

econmico:

Mtodos del Flujo en Efectivo Descontado (FED)

1. El del valor actual neto.

2. El de la tasa interna de rendimiento.

Mtodos Abreviados y Simples

1. El del periodo de recuperacin.

2. El de la tasa contable de rendimiento.

Mtodos del Flujo de Efectivo Descontado para Medir el Valor Econmico

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Puesto que un desembolso de capital se efecta para adquirir o construir un activo, la

esencia de las decisiones relativas a adiciones de capital consiste en que el valor de

inversin (o valor econmico) de una adicin de capital propuesta, debe medirse como

cualquier otra inversin; es decir, el valor de inversin debe medirse como la tasa de

rendimiento (tasa de inters) que se percibir sobre la inversin. La tasa de rendimiento que

se perciba debe calcularse sobre una base de flujo de efectivo (no sobre una base contable

de acumulacin); lo cual significa que los flujos de salidas de efectivo, o sea los pagos en

efectivo para una inversin, deben relacionarse con los flujos de entradas de efectivo (los

ingresos de efectivo) generados por esa inversin. En teora, si los montos y los tiempos de

los flujos de salidas y de entradas de efectivo relacionados con una inversin son los

mismos, la tasa de rendimiento (o sea la tasa de inters) es de cero.

Evaluacin de los mtodos del flujo de efectivo descontado

Los dos mtodos del flujo de efectivo descontado para el clculo del valor econmico (o

valor de la inversin) de las inversiones, son tericamente superiores a otros mtodos

porque se basan en el valor del dinero en el tiempo y suponen la total recuperacin de la


inversin.

El mtodo del valor actual neto tiene las siguientes ventajas:

a) calcula la tasa real de inters,

b) es fcil de aplicar porque se vale de un mtodo de aproximaciones sucesivas y

c) es fcil de adaptarse al riesgo (empleando diferentes tasas de inters en los aos


finales de un proyecto).

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Pero, por otro lado, presenta las siguientes desventajas:

a) es difcil determinar la tasa meta o mnima,

b) no da a conocer la tasa real de rendimiento sobre la inversin y

c) supone que todos los flujos de entradas de efectivo derivados de una inversin se

reinvierten inmediatamente a la tasa meta escogida para el descuento.

La seleccin de la tasa mnima de rendimiento representa un serio problema porque

afectar los resultados en diversas formas, tanto sutiles como obvias. Considerada en

trminos generales, la tasa mnima deseada de rendimiento no debe ser inferior al costo del

capital para la empresa.

El mtodo de la tasa interna de rendimiento tiene las siguientes ventajas:

a) evita la necesidad de escoger una tasa meta, o mnima, de rendimiento para el


descuento,

b) la tasa de rendimiento se calcula sobre una inversin,

c) las preferencias se basan en la tasa real de rendimiento (o en una diferencia


monetaria que se denomina valor actual neto) y

d) no presenta el problema descrito antes del supuesto de la reinversin para el


mtodo del valor actual neto.

Sus principales inconvenientes son:

a) resulta complejo cuando los flujos netos peridicos de efectivo son irregulares

b) es difcil de usar para los anlisis de riesgos de sensibilidad.

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Mtodos Prcticos y Simples para Medir el Valor Econmico de las Inversiones

A continuacin se comentan dos mtodos para medir el valor de inversin, los cuales se

suelen describir como medios abreviados para obtener respuestas simples, prcticas y

rpidas. Uno de ellos (el periodo de recuperacin) quiz se use solo o combinado con algn

mtodo del FED, y es el que se utiliza con ms frecuencia porque se enfoca principalmente

en los primeros flujos de entradas de efectivo.

Mtodo del Periodo de Recuperacin

Con este mtodo se calcula el periodo de recuperacin, que es el nmero de aos que se

requiere para recuperar una inversin de efectivo a travs de los flujos anuales netos de

entradas de efectivo generados por la inversin. Por lo tanto, la frmula que se usa es la

siguiente:

Periodo de recuperacin en anos = Inversin neta en efectivo/ flujo neto anual de efectivo,
o de ahorros neto de costo en efectivo.

Ejemplos:

Mquina A (10 aos de vida) costo neto en efectivo, $24 000; flujo neto anual de
entradas de efectivo, $4 000

Periodo de recuperacin =$24 000 / $4 000 = 6 aos

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Mquina B (10 aos de vida) costo neto en efectivo, $19 000; flujo neto anual de
entradas de efectivo, $3 800

Periodo de recuperacin = $19 000 / $3 800 = 5 aos

Evaluacin

Probablemente, el mtodo del periodo de recuperacin se utiliza ms que otro mtodo


porque:

a) es fcil de calcular y no requiere demasiados datos,

b) se basa en los flujos de efectivo y no en acumulaciones contables,

c) mide el valor comparativo de inversin con suficiente exactitud para algunos


casos y personas que toman decisiones,

d) puede tamizar los resultados para eliminar las alternativas menos satisfactorias y

e) enfatiza aquellas alternativas que ofrecen un rendimiento de efectivo ms rpido.

El mtodo del periodo de recuperacin tiene, por otra parte, serios defectos:

a) no mide la rentabilidad de una inversin, por ejemplo, el 10% anual;

b) no toma en consideracin el valor del dinero en el tiempo, es decir, los intereses,

pues no distingue los dlares iniciales de los dlares finales en el periodo de vida de los
proyectos, y

c) no funciona cuando las inversiones alternas tienen vidas tiles notablemente

diferentes. Por ejemplo, si la mquina A tuviera una vida de veinte aos, a diferencia de

una vida de slo diez aos de la mquina B, la primera sera una inversin mucho mejor.

Mtodo del Rendimiento Promedio sobre la Inversin Total

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Este mtodo es una variante del llamado mtodo de la tasa contable de rendimiento. Una de

estas variantes se basa nicamente en los ingresos y costos de efectivo resultantes de las

acumulaciones contables y, por lo tanto, no constituyen un anlisis de los flujos de efectivo

propiamente dichos. Sin embargo, comentaremos una variante denominada rendimiento

promedio en efectivo, sobre la inversin total de efectivo. La frmula que se usa es:

Rendimiento promedio en efectivo = flujo neto anual promedio de las entradas en efectivo /
flujo de salida en efectivo (costo) de la inversin.

El rendimiento promedio en efectivo sobre la inversin total de efectivo tiene dos ventajas:

a) es sencillo de calcular y

b) se basa exclusivamente en los flujos de efectivo.

Sin embargo, presentados inconvenientes:

a) ignora por completo el valor del dinero en el tiempo y

b) emplea flujos netos promedio de entradas de efectivo, tanto para los flujos netos

anuales iguales como para los flujos irregulares de entradas de efectivo.

1.8. CONCLUSIN

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Al finalizar con este trabajo hemos conseguido ampliar nuestros conocimientos, los

sistemas y los presupuestos ayudan a la persona y a la empresa tomar una decisin.

Hoy en da los Sistemas han surgido de mucho en la sociedad, ya que a travs de estos

podemos obtener informacin y comunicarnos por medio de programas que este nos ofrece

de manera ms sencilla y con mucha ms facilidad.

Elaborar un Presupuesto de Erogaciones Capitalizables permite a las empresas, los

gobiernos, las organizaciones privadas o las familias establecer prioridades y evaluar la

consecucin de sus objetivos. Para alcanzar estos fines, puede ser necesario incurrir en

dficit (que los gastos superen a los ingresos) o, por el contrario, puede ser posible ahorrar,

en cuyo caso el presupuesto presentar un supervit (los ingresos superan a los gastos).

El modelo presupuestario sirve para captar y responder a las caractersticas ms relevantes

del contexto en que se desarrolla la gestin para fomentar el comportamiento de gasto ms

adecuado a cada contexto.

1.9. BIBLIOGRAFA

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www.monografas.com

Copeland, Ronald M. (1979). Presupuestos de contabilidad Administrativa.


Editorial Limusa.

Burbano Ruiz, Jorge. Presupuestos. Editorial Mc. Graw Hill.

Presupuestos: Planificacin y control, 6ta Edicin Welsch, Hilton.

La Elaboracin de Presupuestos en Empresas Manufactureras. Milton Rivadeneira


Unda.

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