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AUTOR: Ementa
Luiz Henrique M. da Silva 1. Definies de razo e proporo, propriedades;

Graduado em Matemtica e 2. Grandezas diretamente proporcionais e inversamente proporcionais, Regra


de trs;
habilitado em Fsica pelo UNIFEB.
3. Porcentagem;
Especialista em Educao
4. Problemas sobre custo e venda;
Matemtica pela Faculdade So
5. Fator de capitalizao e taxa unitria.
Lus.
6 Acrscimos e descontos Percentuais simples e Sucessivos;
Mestre em Matemtica pela
7. Juros simples e compostos;
Unesp (S.J.R.P.) IBILCE
PROFMAT (SBM) /CAPES. 8. Taxa nominal e taxa efetiva;

9. Serie uniforme e perpetuidade;


Programa de Matemtica em
10. Descontos simples: racional; desconto comercial, desconto bancrio;
rede Nacional - rea: Ensino de
Matemtica. 11. Descontos compostos: racional e Comercial;

12. Sistemas de amortizao: S.A.C. e Tabela Price;

Fevereiro 2014 Bibliografias (Sugesto de Estudo) - Bsicas:

2014 Assaf Neto, Alexandre. Matemtica Financeira e suas aplicaes. 11a ed. So
Paulo , ed. Atlas, 2009

Crespo, Antnio Arnot. Matemtica Financeira Fcil. 14a ed. So Paulo:


Saraiva, 2009.

Complementares:

Samanez, Calos Patricio. Matemtica Financeira (Aplicaes anlise


de investimentos), 4. Edio, Ed. Person Education, 2009.

Lima, Elon Lajes, e outros. A matemtica do Ensino mdio, 6a. ed. Rio de
janeiro, SBM, volume 2, 2006.

UNIFEB
Barretos/ SP

PROF. MSC. LUIZ HENRIQUE MORAIS DA SILVA


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SUMRIO

1. RAZO E PROPORO .................................................................. 5

1.1 Razo .......................................................................................... 5


1.2 Proporo..................................................................................... 5
Atividade 1 Razo e Proporo......................................................... 6

2. GRANDEZAS DIRETAMENTE E INVERSAMENTE PROPORCIONAIS . 7

2.1 Grandeza ..................................................................................... 7


2.2 Grandezas Diretamente Proporcionais .............................................. 7
2.3 Grandezas Inversamente Proporcionais ............................................ 8
Atividade 2 Regra de Trs Simples e Composta, Direta e Inversa ......... 8

3. Porcentagem (ou percentagem) .................................................. 9

3.1 Taxa unitria ................................................................................ 9


Atividade 3 - Porcentagem ................................................................. 9

4. Aumentos e descontos Percentuais simples ................................ 10

4.1 Fator de Capitalizao ................................................................... 10


4.2 Fator de descapitalizao .............................................................. 10
4.3 Aumentos (Acrscimos) percentuais simples .................................... 10
Atividade 4 Aumentos e Descontos Percentuais simples ..................... 11

5. Aumentos e descontos percentuais sucessivos ........................... 12

5.1 Aumentos (Acrscimos) percentuais sucessivos ............................... 12


5.2 Descontos (Abatimento) percentuais sucessivos ............................... 12
Atividade 5 Aumentos e descontos Percentuais sucessivos ................. 13

6. Operaes sobre mercadorias ..................................................... 14

6.1 Introduo .................................................................................. 14


6.2 Clculos de lucro ou prejuzo ......................................................... 14
6.3 Vendas com lucro ......................................................................... 15
6.3.1 Vendas com lucro sobre o preo de custo ..................................... 15
6.3.2 Vendas com lucro sobre o preo de venda .................................... 15
6.4 Vendas com prejuzo .................................................................... 16
6.4.1 Vendas com prejuzo sobre o preo de custo ................................. 16
6.4.2 Vendas com Prejuzo sobre o preo de venda ................................ 17
Atividade 6 Operaes sobre mercadorias ........................................ 17
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7. Sistema de Capitalizao Regime de Juros............................... 18

7.1 Introduo .................................................................................. 18


7.2 Unidade de medida....................................................................... 18
7.3 Taxa de juros .............................................................................. 18
7.4 Diagrama de capital no tempo ....................................................... 18
7.4.1Convenes empregadas ............................................................. 19
7.5 Tipos de sistemas de Capitalizao ou Regime de Juros .................... 19

8. Sistema de Capitalizao Simples Regime de Juros simples .... 20

Atividade 7 Juros Simples .............................................................. 21

9. Sistema de Capitalizao Composto Regime de Juros Compostos

....................................................................................................... 22
9.1 Clculo do valor futuro ou montante ............................................... 23
9.2 Clculo do valor atual ................................................................... 23
9.3 Diagrama de juros simples x Juros compostos ................................. 23
Atividade 8 Juros Compostos .......................................................... 24

10. Taxa de Juros............................................................................ 26

10.1 Taxa de juros nominal ................................................................. 26


10.2 Taxa Efetiva.............................................................................. 27
10.3 Taxa Over (Taxa por dia til) ....................................................... 27
Atividade 9 Taxa de Juros .............................................................. 28
10.4 Leitura Complementar................................................................. 29
10.4.1 Taxa real, aparente e de inflao ............................................... 29
10.4.2 Clculo das taxas real, aparente e de inflao ............................. 29

11. Srie Uniforme e Renda Perptua ............................................. 30

11. 1 Introduo Srie de pagamentos .............................................. 30


11.1.1 Tipos de srie de pagamento..................................................... 30
11.2 Sries peridicas uniforme ........................................................... 31
11.3 Renda Perptua .......................................................................... 32
Atividade 10 Sries Uniforme e Renda Perptua ................................ 33
11.4 Leitura complementar - Rendas certas ou anuidades ....................... 34

12. Operaes de curto prazo - Operaes financeiras com Desconto

Simples ........................................................................................... 36

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4

12.1 Introduo................................................................................. 36
12.2 Desconto Racional Simples (Desconto por dentro) .......................... 36
12.3 Desconto Comercial Simples (Desconto por fora) ............................ 37
12.4 Desconto Comercial bancrio ....................................................... 37
12.5 Leitura complementar ................................................................. 38
Atividade 11 Desconto Simples ....................................................... 40

13. Operaes de longo prazo Operaes financeiras com

Desconto Composto ........................................................................ 41

13.1 Introduo................................................................................. 41
13.2 Desconto racional composto ........................................................ 41
13.3 Desconto Comercial composto ...................................................... 42
Atividade 12 Desconto Composto .................................................... 43

14. Sistemas de Amortizao de Emprstimos e Financiamentos ... 44

14.1 Introduo................................................................................. 44
14.2 Conceitos bsicos ....................................................................... 44
14.3 Sistema de Amortizaes Constantes SAC .................................. 45
Atividade 13 Sistema SAC .............................................................. 47
14.3 Sistema de Amortizaes Francs Tabela Price ............................ 48
Atividade 14 Sistema de Amortizao Francs .................................. 50
Referncias Bibliogrficas............................................................... 51

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1. RAZO E PROPORO

1.1 Razo
Definio 1: Dados dois nmeros reais a e b, define-se a razo de a para b
por:

a
(b 0).
b
Onde a chamado antecedente e b consequente.
Observao 1: A razo usada na comparao de grandezas.
Exemplo: A razo entre a atura de Pedro e Paulo 2/3.

1.2 Proporo
Definio 2: Dados os nmeros reais a,b,c e d onde a esta b assim como b
esta pra c, define-se a seguinte proporo:
a c
k (b, d 0),
b d
sendo k a constante de proporcionalidade.
a1 a2 a3 a
Generalizando: ... n k (bi 0; i 1,2,3,...)
b1 b2 b3 bn
Observao 2: Uma proporo pode ser entendida como sendo uma igualdade
entre duas ou mais razes.
a c
Proposio 1: Definida a proporo k (b, d 0) , ou
b d
a b c d k (b, d 0) , ento: b.c a.d

Ou seja, o produto dos meios da igualdade igual ao produto dos


extremos da mesma.
a c
Prova: Definida a proporo k (b, d 0) ,ento temos:
b d
a a
k b (k 0) I
b k
c
k c k..d II
d
a
Dai, por I e II, temos: b.c .k .d b.c a.d (c.q.p.)
k

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6

a c
Proposio 2: Definida a proporo k (b, d 0) , ento:
b d
ac a c
k (b, d 0).
bd b d
Prova: Provaremos apenas a adio, pois a subtrao anloga.
a c
Definida a proporo k (b, d 0) ,ento temos:
b d
a
k a k.b I
b
c
k c k..d II
d
Dai, por I e II, temos:
ac
a c kb k.d k (b d ) k III
bd
Comparando I e III conclui-se que:
ac a
k IV
bd b
Analogamente, para II e III, temos:
ac c
k V
bd d
ac a c
Portanto, de IV e V conclui-se que: k (b, d 0).
bd b d
a1 a2 ... an a1 a2 a
Generalizando: ... n k (bi 0; i 1,2,3,...)
b1 b2 ... bn b1 b2 bn

Atividade 1 Razo e Proporo


3
1) A razo entre dois nmeros 5 o menor deles 6. Qual o maior?
2) A razo de um nmero x para um nmero y 4. Qual a razo de y para x?
3) Determine o valor de x e y em cada item:

x y 1 x 4 2
a) b)
4 6 2 15 y 3
4) Dois nmeros somados totalizam 510. Sabe-se que um deles est para 8,
assim como o outro est para 9. Quais so os dois nmeros?
5) Um nmero a subtrado de um outro nmero b resulta em 54. a est para
13, assim como b est para 7. Qual o valor de a e de b?

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2. GRANDEZAS DIRETAMENTE E INVERSAMENTE


PROPORCIONAIS

2.1 Grandeza
Definio 3: Considera-se como sendo uma grandeza, algo que possa ser
medido e comparado a algo de mesma natureza.
Exemplo: Altura, largura, espessura, rea, volume, etc.

2.2 Grandezas Diretamente Proporcionais


Definio 4: Duas ou mais grandezas so ditas diretamente proporcionais,
quando existe uma constante de proporcionalidade k, onde:
a1 a2 a3 a
... n k (bi 0; i 1,2,3,...)
b1 b2 b3 bn
Exemplo: Um carro a velocidade constante, percorre distancias cada vez
maiores relativa ao aumento do tempo de percurso.
Graficamente temos:

Grfico 1 Grandezas diretamente proporcionais.

a1 a2 a3 a
Como tg ... n k tg k
b1 b2 b3 bn

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2.3 Grandezas Inversamente Proporcionais


Definio 5: Duas ou mais grandezas so ditas inversamente proporcionais,
quando existe uma constante de proporcionalidade c, onde:
a1 a 2 a3 a
... n c (bi 0; i 1,2,3,...) Ou a1 .b1 a2 .b2 a3 .b3 ... an .bn c
1 1 1 1
b1 b2 b3 bn
Graficamente temos:

Grfico 2 Grandezas inversamente proporcionais.

Atividade 2 Regra de Trs Simples e Composta, Direta e Inversa


1) Com uma rea de absoro de raios solares de 1,2m, uma lancha com
motor movido a energia solar consegue produzir 400 watts hora de energia.
Aumentando-se essa rea para 1,5m, qual ser a energia produzida?
2) Um trem, deslocando-se a uma velocidade mdia de 400Km/h, faz um
determinado percurso em 3 horas. Em quanto tempo faria esse mesmo
percurso, se a velocidade utilizada fosse de 480km/h?
3) Uma equipe de operrios, trabalhando 8 horas por dia, realizou
determinada obra em 20 dias. Se o nmero de horas de servio for reduzido
para 5 horas, em que prazo essa equipe far o mesmo trabalho?
4) Em 8 horas, 20 caminhes descarregam 160m3 de areia. Em 5 horas,
quantos caminhes sero necessrios para descarregar 125m3?
5) Em uma fbrica de brinquedos, 8 homens montam 20 carrinhos em 5 dias.
Quantos carrinhos sero montados por 4 homens em 16 dias?

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3. Porcentagem (ou percentagem)

Definio 6: Define-se o valor x % como sendo a razo


x
x% .
100
2 30 0,1
Exemplos: 1) 2% 0,02 2) 30% 0,3 3) 0,1% 0,001
100 100 100

3.1 Taxa unitria


Definio 7: Define-se a taxa unitria i % como sendo a razo
i
i% .
100
Quando se trabalha com operaes sobre mercadorias, efetuando-se
descontos, aumentos e juros, a taxa unitria de essencial importncia.
Exemplo: Encontre o valor em reais de 45% de R$300,00.
45
Resoluo: (45%). 300 300 R$135,00 .
100

Atividade 3 - Porcentagem
Completa a tabela de valores abaixo:
Tabela 1 Porcentagem

Porcentagem (frao) Porcentagem (decimal)


11%
63 %
72,4 %
8,2 %
0,04 %
Clculo Taxa unitria Valor final
8% de R$ 60,00
0,5 % de R$200,00
11% de R$ 12, 00
25% de R$ 45,00
2% de 3 %

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4. Aumentos e descontos Percentuais simples

4.1 Fator de Capitalizao


Definio 8: Define-se o fator de capitalizao como um nmero,
representado por (100 % x%) (1 i ) , onde i a taxa unitria.

Podemos entender o fator de capitalizao como sendo um nmero o


qual deve multiplicar o valor de uma certa mercadoria (produto) para obter
o resultado final, ou seja, o novo preo desta mercadoria acrescido do
percentual de aumento que se deseja utilizar.
Por exemplo: O valor de R$ 30,00 acrescido de 15% dado por

30 (15%). 30 (1 0,15) 30 R$34,50 .

4.2 Fator de descapitalizao


Definio 9: Define-se o fator de descapitalizao como um nmero,
representado por (100% x%) (1 i ) , onde i a taxa unitria.

Podemos entender o fator de descapitalizao como sendo um nmero


o qual deve multiplicar o valor de uma certa mercadoria (produto) para obter
o resultado final, ou seja, o novo preo desta mercadoria abatido do
percentual de desconto que se deseja utilizar.
Por exemplo: O valor de R$ 40,00 abatido de 20% dado por

40 (20%). 40 (1 0,2) 40 R$32,00 .

4.3 Aumentos (Acrscimos) percentuais simples


Proposio 3: Seja p o valor de uma determinada mercadoria (produto),
define-se um amentos simples sobre p como sendo o valor A, dado por:
A p.(1 i ) .
Prova: Seja P o preo de uma determinada mercadoria (produto) e A o seu
valor aps sofre um aumento de x% = i, temos:
p _______ 100% ou seja, p __________ 1
A _______ 100% + x% A __________ (1 + i)
Portanto, A p.(1 i ) .

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Exemplo: Um produto custa R% 1500,00 ao sofre um acrscimo de 20%


passar a custar? Resoluo: A p.(1 i ) A 1500 (1 0,2) R$1800,00

4.4 Descontos (Abatimentos) percentuais simples


Proposio 4: Seja p o valor de uma determinada mercadoria (produto),
define-se um desconto (abatimento) simples sobre p como sendo o valor D,
dado por: D p.(1 i ) .

Prova: Seja P o preo de uma determinada mercadoria (produto) e D o seu


valor aps sofre um abatimento de x% = i, temos:

p _______ 100% ou seja, p _________ 1


D _______ 100% - x% D ____________ (1 i)
Portanto, D p.(1 i)
Exemplo: Uma mercadoria custa R% 1500,00 ao sofre um abatimento de
20% passar a custar?
Resoluo: D p.(1 i) D 1500 (1 0,2) R$1200,00

Atividade 4 Aumentos e Descontos Percentuais simples


1) Um equipamento eletrnico no valor de R$1200,00 sofre um desconto de
25%.
a) Qual o seu preo aps o desconto?
b) Qual o valor do desconto em reais?
2) No perodo de festa de uma cidade as mercadorias sofrem um aumento de
15%. Um produto que custa hoje R$ 180, 00.
a) Aps o aumento ir custar?
b) Qual o valor do desconto em reais deste produto?
3) Um gerente de uma loja decide dar um aumento de 10% em suas
mercadorias a fim de aumentar os lucros. Mas no decorrer da semana que
fora repassado este aumento, o fluxo de clientes diminuiu. Para suprir este
aumento ele decide realizar uma promoo e aps este aumento as
mercadorias sofrem um desconto de 10%.
a) Um produto que custe R$ 250, 00 aps o aumento passaria a custara?
b) Aps o aumento dado ao referido produto, com o desconto de 10% o
produto passar a custar?

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5. Aumentos e descontos percentuais sucessivos

5.1 Aumentos (Acrscimos) percentuais sucessivos


Proposio 5: Seja p o valor de uma determinada mercadoria (produto)
que sofre k aumentos nas taxas unitrias i1, i2, i3, ..., ik , define-se os
aumentos sucessivos sobre p como sendo o valor Ak, dado por:
Ak p.(1 i1 ).(1 i2 ).1 i3 .(1 ik )
Ou,
k
Ak p. (1 in ) .
n 1

Prova: Seja P o preo de uma determinada mercadoria (produto) e A1 o seu


valor aps sofre um primeiro aumento de x% = i1, temos A1 p.(1 i1 ) .

Ao sofre um segundo aumento de x% = i2, temos A1 A2 .(1 i2 ) , aps

mais um amento (terceiro) de x% = i3, passamos a ter A3 A2 .(1 i3 ) , e

assim sucessivamente, ou seja, para um aumento de x% = ik, teremos


Ak Ak 1 .(1 ik ) .
Portanto, temos
A1 p.(1 i1 )
A2 A1 .(1 i2 ) p.(1 i1 ).(1 i 2 )
A3 A2 (1 i3 ) p.(1 i1 ).(1 i 2 ).(1 i3 )

Ak Ak 1 .(1 ik ) p.(1 i1 ).(1 i2 ).(1 i3 ) (1 i k )

5.2 Descontos (Abatimento) percentuais sucessivos


Proposio 6: Seja p o valor de uma determinada mercadoria (produto) que
sofre k descontos nas taxas unitrias i1, i2, i3, ..., ik , define-se os abatimentos
sucessivos sobre p como sendo o valor Dk, dado por:
Dk p.(1 i1 ).(1 i2 ).1 i3 .(1 ik ) Ou,
k
Dk p. (1 in ) .
n1

Prova: A prova anloga a prova de aumentos sucessivos!

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Atividade 5 Aumentos e descontos Percentuais sucessivos

1) Calcule o lquido de uma duplicata no valor de R$8.600,00 que sofreu a


reduo de 15% sobre este valor e, em seguida, outro abatimento de 8%
sobre o liquido da primeira reduo.

2) Sobre um artigo de R$2.500,00 incide um imposto federal de 7% e um


estadual de 3,5%. Determine o preo final desse artigo.

3) Uma pessoa comprou um automvel de R$15.800,00 (preo de tabela)


com desconto de 2,5%. No dia seguinte, vendeu o automvel pelo valor de
2% acima do preo de tabela. Qual foi a taxa percentual de lucro total dessa
pessoa?

4) (VUNESP) Ana e Lucia so vendedoras em uma grande loja. Em maio elas


tiveram exatamente o mesmo volume de vendas. Em junho, Ana conseguiu
aumentar em 20% suas vendas, em relao a maio, Lucia, por sua vez, teve
um timo resultado, conseguindo superar em 25% as vendas de Ana, em
junho. Portanto, de maio para junho o volume de vendas de Lucia teve um
crescimento de:
a) 35%
b) 45%
c) 50%
d) 60%
e) 65%

5) Qual ser o valor liquido de uma fatura de R$36.000,00 que recebe


desconto sucessivos de 2%, 5% e 4% ?

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6. Operaes sobre mercadorias

6.1 Introduo
Quando se trabalha com compra e venda de mercadorias, tem-se a
possibilidade de obteno de lucro ou prejuzo, que pode ser sobre o preo
de custo ou sobre o preo de venda. Para isso necessrio saber primeiro o
que preo de custo de uma mercadoria. O preo de custo de uma
mercadoria compreende o preo de aquisio, acrescido das despesas diretas
sobre a compra e a venda e, ainda, das despesas de administrao,
tributrias (PIS, COFINS, ICMS, IPI e outras) e de funcionamento da
empresa.
Quando se fala em taxa de lucro ou de prejuzo, imediatamente se
pensa em taxa de lucro ou de prejuzo sobre o preo de custo; pois este
que representa o capital empregado pelo comerciante na compra das
mercadorias a serem vendidas. Na prtica, entretanto, mais cmodo ao
comerciante calcular a taxa de lucro ou de prejuzo sobre o preo de venda;
pois esse preo, presente nas tabelas de uso comercial e tambm nas
etiquetas das mercadorias, de mais fcil acesso do que o preo de custo.
Alm disso, o conhecimento da taxa de lucro sobre o preo de venda
possibilita a determinao da taxa de lucro sobre o preo de custo, uma vez
que existe uma relao entre as duas taxas.

6.2 Clculos de lucro ou prejuzo


Definio 10: Define-se o lucro L de uma determinada mercadoria (produto)
como sendo a funo que associa o preo de custo C e o preo de venda V,
ou seja L f (V , C ) L V C; (V C ) .

Exemplo: Um produto custa para um revendedor R$ 120, 00 se o mesmo


vendido por R$ 185, 00, qual o lucro deste revendedor?
Resoluo: Como L V C L 185 120 R$65,00

Definio 11: Define-se o Prejuzo P de uma determinada mercadoria


(produto) como sendo a funo que associa o preo de custo C e o preo de

venda V, ou seja P f (V , C) P V C C V ; (C V ) .

Exemplo: Um produto custa para um revendedor R$ 120, 00 se o mesmo foi


vendido por R$ 95, 00, qual o prejuzo obtido por este revendedor?

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Resoluo: Como P V C P 95 120 R$25,00

6.3 Vendas com lucro


Ao se vender uma mercadoria pode-se ocasionar um lucro, sobre o
preo de custo ou sobre o preo de venda da mesma, lembrando-se que ao
se comprar e ao se vender uma mercadoria, vale a lei da oferta e da
demanda.

6.3.1 Vendas com lucro sobre o preo de custo


Proposio 7: Ao se realizar uma venda com lucro sobre o preo de custo
de uma determinada mercadoria (produto), temos a seguinte relao
V C i.C V C.(1 i)
Prova: Da definio 10 sabemos que L V C V C L , desenvolvendo
a frmula: V C L .
V = preo de venda
C = preo de custo
L = lucro
i = taxa unitria de lucro
V C L , onde L i.C , Logo, V C i.C
Exemplo: Uma loja de departamentos coloca venda uma determinada
mercadoria com um lucro de 13% sobre o preo de custo da mesma.
Determine o preo de venda sabendo-se que esta mercadoria custou
R$230,00.
Resoluo: i = 13% = 0,13 , C = 230 , V = ?
Como V C i.C V 230 0,13.(230 ) 259,9 .

6.3.2 Vendas com lucro sobre o preo de venda


Proposio 8: Ao se realizar uma venda com lucro sobre o preo de venda
de uma determinada mercadoria (produto), temos a seguinte relao
V C i.V C V .(1 i)
Prova: A prova anloga a proposio anterior!

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Exemplo: O dono de uma loja de eletrodomsticos comprou uma mercadoria


por R$689,00 e quer vend-la com um lucro de 25% sobre o preo de venda.
Qual deve ser o valor de venda dessa mercadoria?
Resoluo: i = 25% = 0,25 , C = 689 , V = ?
Como V C i.V V 689 0,25.V V 0,25V 689 0,75V 689

689
V V 918,67
0,75
Resposta. O preo de venda de R$ 918,67.

6.4 Vendas com prejuzo


Analogamente ao que ocorre com o lucro, uma mercadoria pode ser
vendida com prejuzo sobre o preo de custo ou de venda.

6.4.1 Vendas com prejuzo sobre o preo de custo


Proposio 9: Ao se realizar uma venda com prejuzo sobre o preo de custo
de uma determinada mercadoria (produto), temos a seguinte relao
V C i.C V C.(1 i)
Prova: Da definio 11 sabemos que P C V V C P , desenvolvendo
a frmula: V C P .
V = preo de venda
C = preo de custo
P = Prejuzo
i = taxa unitria de Prejuzo
V C P , onde P i.C , Logo, V C i.C
Exemplo: Um aparelho de jantar foi vendido com um prejuzo de 40% sobre
o preo de custo. Sabendo-se que esse aparelho custou R$300,00, qual foi o
preo de venda?
Resoluo: i = 40% = 0,4 , C = 300 , V = ?
Como V C i.C V 300 0,4.(300) 300 120 180

Resposta. O preo de venda de R$ 180,00.

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6.4.2 Vendas com Prejuzo sobre o preo de venda


Proposio 10: Ao se realizar uma venda com prejuzo sobre o preo de
venda de uma determinada mercadoria (produto), temos a seguinte relao
V C i.V C V .(1 i )
Prova: A prova anloga a proposio anterior!
Exemplo: Uma mercadoria cujo custo de R$96.000,00 foi vendida com um
prejuzo de 20% sobre o preo de venda. Calcule o preo de venda dessa
mercadoria.
Resoluo: i = 20% = 0,2 , C = 96.000 , V = ?
Como
V C i.V V 96.000 0,2.V V 0,2V 96.000 1,2V 96.000
96.000
V V 80.000
1,2
Resposta. O preo de venda de R$ 80.000,00

Atividade 6 Operaes sobre mercadorias


1) Uma televiso foi revendida por R$1490,00, dando um lucro de 40% sobre
o custo. Quanto havia custado?

2) Quanto por cento sobre o custo se perdeu, ao se vender por R$238,00 um


objeto que custou R$280,00?

3) Vendendo um imvel por R$150.000,00 tive um prejuzo de 17% sobre o


preo de venda. Por quanto comprei?

4) Calcule o preo de venda de um objeto que comprei por R$540,00 tendo


ganho 60% do preo de venda?

5) Vendi uma loja por R$32.000,00. Se tivesse vendido por mais R$1.999,00,
meu lucro seria de 40% sobre o preo da nova venda. Qual foi o meu lucro?

6) Certa mercadoria foi vendida por R$3.232,00 com um prejuzo de 8,7%


sobre o preo de compra. Por quanto deveria ser vendida, para dar lucro de
12% sobre o preo de custo?

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18

7. Sistema de Capitalizao Regime de Juros

7.1 Introduo
Juros a remunerao dada a qualquer ttulo de capitalizao, ou seja,
pelo uso do capital empregado, ou pela aplicao do capital em atividades
produtivas, durante um certo perodo e uma determinada taxa.
Esse intervalo de tempo usado na aplicao do capital uma referida
taxa, denominado perodo financeiro ou perodo de capitalizao.
Definio 12: Se aplicarmos um capital durante um certo perodo de tempo,
ao fim do prazo obteremos um valor (montante) que ser igual ao capital
aplicado acrescido da remunerao obtida durante este perodo de aplicao
(juros): M C J
M montante gerado em um perodo de investimento.
C Capital investido.
J juros grado no perodo de investimento.

7.2 Unidade de medida


Os juros so fixados atravs de uma taxa percentual, que sempre se
refere uma unidade de tempo: ano, semestre, trimestre, ms, dia, etc..

7.3 Taxa de juros


A taxa de juros mede o custo da unidade de capital, no perodo a que
se refere. Essa taxa fixada no mercado de capitais pela variao entre as
foras que regem a oferta de fundos e a procura de crditos.
Definio 13: a razo entre os juros pagos ou recebidos e o capital
aplicado, num determinado perodo de tempo.

7.4 Diagrama de capital no tempo


Os problemas financeiros dependem basicamente do fluxo (entradas e
sadas) de dinheiro no tempo. Esse fluxo mais conhecido na prtica como
fluxo de caixa e geralmente representado por um diagrama convencional
de setor.

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19

Figura 1 Diagrama de capital no tempo.


Essa representao muito til para situaes em que necessrio
visualizar o que est ocorrendo, quando temos entradas e sadas de capital
no tempo.

7.4.1Convenes empregadas
Reta horizontal: escala de tempo com progresso da esquerda para a
direita;
Perodos de tempo: representados em intervalos contguos, de modo que
cada nmero representa perodos acumulados;
Flechas:
a) Para baixo: sada ou aplicao de dinheiro (ou valor negativo)
b) Para cima: entrada ou recebimento de dinheiro (ou valor positivo)

7.5 Tipos de sistemas de Capitalizao ou Regime de Juros


Os sistemas de capitalizao ou Regime de juros so classificados em
simples e compostos, dependendo do processo de clculo utilizado.

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20

8. Sistema de Capitalizao Simples Regime de


Juros simples

Definio 14: Juros simples so aqueles calculados somente sobre o capital


inicial, ou seja, quando o regime de juros simples, a remunerao pelo
capital inicial aplicado (tambm chamado de principal ou ainda, valor
presente) diretamente proporcional ao seu valor (capital) e ao tempo de
aplicao.

J C.i.t

Onde:
C Capital investido ou retirado.
i taxa unitria de juros simples.
t perodo de aplicao, investimento ou emprstimo.

Exemplo: Um capital de R$100,00 foi emprestado por 2 meses, taxa de


juros simples de 3% ao ms. Qual o valor dos juros recebidos?
1 ms = R$100,00 x 0,03 = R$3,00 (R$100,00 de capital render
R$3,00 de juros).
2 ms = R$100,00 x 0,03 = R$3,00 (R$100,00 de capital render
R$3,00 de juros).
Total de juros nos dois meses = R$3,00 + R$3,00 = R$ 6,00.
Observe que os juros so sempre iguais; pois incidir sempre sobre o
capital inicial.
Pela frmula, teremos: J C.i.t J 100 0,03 2 6

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21

Atividade 7 Juros Simples

1) Considere um emprstimo, a juros simples, no valor de R$ 100 mil, no


prazo de 3 meses e taxa de 12% ao ano. Qual o valor do juros neste perodo?

2) Determine o juros simples de um capital de R$10.000,00 que aplicado


por 40 dias, taxa de 36% ao ano.

3) Considere um emprstimo, a juros simples, no valor de R$ 100 mil,


sabendo que o valor do montante acumulado em aps 1 semestre foi de
R$118.000,00. Qual a taxa de juros mensal cobrada pelo banco?

4) Qual o juro simples e qual o valor futuro (montante) de um capital de


R$45.000,00 aplicado taxa de juro simples de 18% ao semestre, pelo prazo
de 5 anos e 9 meses

5) Um emprstimo de R$13.580,00 foi realizado em 20/08 e pago em 29/12


do mesmo ano. Sabendo-se que a taxa foi de 37,8% ao ano, determine o
juros simples total a ser pago.

6) Um investidor aplica 2/5 do seu capital a 4% ao ms e o restante a 45%


ao ano. Decorridos 4 anos e 5 meses, recebe um total de R$ 798.000,00 de
juro. Calcular o seu capital inicial.

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22

9. Sistema de Capitalizao Composto Regime de


Juros Compostos

Definio 15: Juros compostos so aqueles calculados sobre o montante ou


valor futuro relativo ao perodo anterior, a partir do segundo perodo
financeiro. Portanto, podemos concluir que o montante no regime de juros
compostos igual ao de juros simples no 1 perodo e maior do que no regime
de juros simples, a partir do segundo perodo a uma mesma taxa de juros.
Teorema 1: No Regime de juros compostos, aplicados a uma taxa unitria
i, sobre um capital inicial C, transforma-se, depois de t perodos de tempo,
em um montante

M C.(1 i)t
Prova: Basta observar que os valores do capital aplicado crescem a uma taxa
constante i e, portanto, formam uma Progresso Geomtrica (P.G.) de razo
(1+i).Ou seja, inicialmente temos no primeiro perodo de aplicao

M C.(1 i ).
partir do segundo perodo de aplicao passamos a ter

M C.(1 i).(1 i) C.(1 i)2 . J no terceiro perodo teremos,

M C.(1 i).(1 i).(1 i) C.(1 i)3. Assim, para um perodo de


t, M C.(1 i).(1 i).(1 i)(1 i) M C.(1 i)t .
A diferena entre os dois regimes pode ser facilmente verificada
atravs do exemplo seguinte, pois o juro simples linear e o juro composto
exponencial.
Exemplo: Um capital de R$25.800,00 aplicados a 11,8% ao ano nos regimes
de juros simples e compostos, por um perodo de 4 anos, que juros rendero?

Resoluo:

I. No regime de juros simples teremos:

J C.i.t 25.800 0,118 4 12.177,60


II. No Regime de juros compostos teremos:

M C.(1 i)t 25.800.(1 0,118)4 40.307,60 .


Como M C J J 40.307.60 25.800 14.507,60
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23

9.1 Clculo do valor futuro ou montante


Como j provado no teorema 1, o valor futuro (montante) dos juros

compostos dado pela expresso M C.(1 i)t .Ou seja, para se obter o
valor futuro, no regime de juros compostos, basta multiplicar o capital atual

por (1 i)t .

9.2 Clculo do valor atual

M
Do clculo do valor futuro M C.(1 i)t C .Ou seja,
(1 1)t
para se obter o valor atual (presente), basta dividir o valor futuro por

(1 i)t .

9.3 Diagrama de juros simples x Juros compostos

Grfico 3 Juros simples e Juros compostos.

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24

Grfico 4 Juros simples x juros compostos.

Atividade 8 Juros Compostos

1) Qual o montante obtido de uma aplicao de R$ 2.000,00 feita por 2 anos


a uma taxa de juros compostos de 20% ao ano?

2) Determinar o montante, no final de 9 meses, resultante da aplicao de


um capital de R$ 99.580,00 taxa de 4,875% ao ms.

3) Uma aplicao de R$ 10.000,00 em fundos de aes, foi resgatada aps 2


meses em R$ 11.025,00 (desconsiderando despesas com encargos e
tributos), qual foi a taxa de juros mensal que este fundo remunerou o
investidor?

4) Em que prazo uma aplicao de R$ 125.480,00 taxa de 3,75% ao ms,


gera um resgate de R$ 202.497,60?

5) Um capital aplicado em regime de juros compostos a uma taxa mensal


de 2% a.m. Depois de quanto tempo este capital estar duplicado?

6) Pedro tomou um emprstimo de R$300,00, a juros de 1,5% ao ms. Dois


meses aps, Pedro pagou R$150,00 e, um ms aps esse pagamento, Pedro
liquidou seu dbito. Qual o valor deste ltimo pagamento?
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25

7) Qual o valor de um produto vista, sabendo que uma pessoa adquire este
produto em trs prestaes mensais e iguais no valor de R$ 100,00 cada
parcela a uma taxa mensal de 5% a.m. a juros compostos?

Miscelnea de Juros simples e compostos

8) Um capital de R$ 25.800 aplicados a 11,8% ao ano nos regimes de juros


simples e compostos, por um perodo de 4 anos, que juros rendero?

9) No final de quanto tempo um capital, aplicado a taxa de 3,8% ao ms,


triplica o seu valor:
a) No regime de capitalizao simples?
b) No regime de capitalizao composto?

10) Qual mais vantajoso: aplicar R$13.000,00 por 3 anos, a juros


compostos de 3% ao ms, ou aplicar esse mesmo valor, pelo mesmo prazo
a juros simples de 5% ao ms?

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26

10. Taxa de Juros

10.1 Taxa de juros nominal


Definio 16: A taxa nominal consiste em uma taxa referencial em
que os juros so capitalizados (incorporados ao capital inicial) mais de uma
vez no perodo a que a taxa se refere; taxa nominal aquela calculada com
base no valor nominal. Portanto, taxas nominais so aquelas cujo perodo de
capitalizao no coincide com aquele a que se refere a taxa.

i
ik
k
Apesar de vermos que o juro s formado no final de cada perodo, na
prtica vemos com frequncia anncios do tipo:
juros de 64% ao ano, capitalizados mensalmente;
juros de 425% ao ano, capitalizados bimestralmente.
Convencionou-se, ento, chamar de taxas nominais essas taxas com
capitalizaes diferentes dos perodos anunciados nos juros.
Tambm, por conveno, adotou-se que a taxa por perodo de
capitalizao seja proporcional taxa nominal.
Exemplos:
1) 12% ao ano em 3 anos, capitalizados bimestralmente.
Resoluo: K = 6 (bimestres em um ano).
i 0,12
Logo, ik i6 0,02 ao bimestre.
k 6
Como n = 3 anos = 18 bimestres

Se precisssemos encontrar o valor futuro seria: M C.(1 i6 ) .


18

2) Um capital de R$ 25.000,00 foi aplicado por 3 anos a 24% ao ano,


capitalizado trimestralmente. Qual o valor futuro?
Resoluo: n = 3 anos = 12 trimestres
i 0,24
Logo, ik i4 0,06 ao bimestre.
k 4
M C.(1 i4 )12 M 25.000 (1 0,06)12 50.304,91
Portanto, o valor futuro ser de R$ 50.305,91

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27

10.2 Taxa Efetiva


Definio 17: A taxa efetiva a taxa calculada com base no valor
efetivamente aplicado ou tomado emprestado. Se a taxa de juros compostos
relativamente a um determinado perodo de tempo igual a i, a taxa de juros
relativa a t perodos de tempo I tal que,

1 I (1 i)t
Exemplo: Um capital de R$ 25.000,00 foi aplicado por 3 anos taxa de 24%
ao ano, capitalizado trimestralmente. Qual a taxa efetiva?
Resoluo: n = 3 anos = 12 trimestres
i 0,24
Logo, ik i4 0,06 ao bimestre.
k 4
Portanto, 1 I (1 i)t 1 I (1 0,06)4 I 26,25% a.a.
O esquema abaixo mostra a relao entre a taxa nominal e a taxa
efetiva.

Figura 2 Taxa nominal x taxa efetiva.

10.3 Taxa Over (Taxa por dia til)


A palavra overnight refere-se s operaes realizadas no open Market
por prazo mnimo de um dia. O termo open Market, no sentido amplo,
qualquer mercado sem local fsico determinado e com livre acesso
negociao. No Brasil, entretanto, tal denominao se aplica ao conjunto de
transaes realizadas com ttulos de renda fixa, de emisso pblica ou
privada. A denominada taxa over adotada geralmente nas operaes
financeiras desse mercado, entretanto seu valor no usado nos clculos por
no representar uma taxa efetiva.
Definio 18: A taxa over uma taxa nominal, pois costuma ser expressa
ao ms, com capitalizao diria porm, vlida somente para dias teis, ou
seja, sua capitalizao ocorre unicamente em dia de funcionamento do
mercado financeiro.

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28

Caso se queira realizar uma operao com mais de um dia, utiliza-se o


conceito da taxa nominal para converter a taxa over por um dia e, em
seguida, utiliza-se o conceito da taxa efetiva para capitalizar, ou seja,
converter a taxa over por um dia para o prazo da operao. Assim, o
montante de um capital aplicado taxa over mensal por um determinado
du
taxa over
nmero de dias : M C.1 ,Onde du = dias teis no prazo da
30

aplicao.
Exemplo: Uma operao com durao de 30 dias corridos foi fechada uma
taxa over de 2% ao ms, sendo computados 22 dias teis nesse ms.
Determinar a taxa efetiva para o prazo da operao.
Resoluo: Dados: taxa over = 2%a .m.; dc = 30 dias; du = 22 dias;
du
taxa over 0,02
22

n = 30; I = ? 1 I 1 1 I 1 I 1,477% .
30 30

Atividade 9 Taxa de Juros


1) Vernica investe seu dinheiro a juros de 6% ao ano com capitalizao
mensal. Qual a taxa anual de juros a qual est investido capital de Vernica?
2) Qual a taxa efetiva semestral correspondente a 24% ao semestre com
capitalizao mensal?
3) Uma empresa toma emprestado em um Banco R$ 500.000,00 taxa de
21% ao ano, com capitalizaes quadrimestrais. Quanto dever devolver ao
final de 2 anos? Qual a taxa efetivamente cobrada pelo Banco?
4) Quanto uma pessoa deve depositar em um Banco que paga 24% ao ano,
com capitalizaes bimestrais, para que ao fim de 5 anos possua R$
200.000,00? Qual a taxa efetivamente paga pelo Banco?
5) Uma operao com durao de 35 dias corridos, foi contratada uma taxa
over de 1,8% ao ms. Se durante esse prazo houve 22 dias teis , calcular a
taxa efetiva mensal e o montante ao trmino do prazo, considerando-se que
foram aplicados R$100.000,00.
6) Em uma aplicao de R$ 120.000,00 pelo prazo de 38 dias corridos
correspondentes a 32 dias teis foram resgatados R$ 126.500,00.
Determinar o valor da taxa over mensal.

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29

10.4 Leitura Complementar

10.4.1 Taxa real, aparente e de inflao


Quando se realiza uma operao financeira, uma determinada taxa,
espera-se uma remunerao do capital utilizado na operao, essa mesma
taxa. Entretanto com a desvalorizao das unidades monetrias, essa
remunerao fica distorcida. Um ndice de inflao busca medir indiretamente
a desvalorizao da unidade monetria, quando da aquisio de um
determinado grupo de bens e servios, em um dado perodo.

10.4.2 Clculo das taxas real, aparente e de inflao


A taxa aparente aquela que vigora nas operaes correntes. Quando
no h inflao, a taxa real igual a taxa aparente; mas, quando a inflao
existe, a taxa aparente formada pelos componentes da inflao e da taxa
real.
Notaes:
C = valor presente ou capital inicial,
i = taxa aparente
iinf = taxa de inflao
ir = taxa real
M = valor futuro ou montante

a) Quando no h inflao: C.(1 i) C.(1 ir ) (1 i) (1 ir )


b) Quando h inflao:

C.(1 i) C.(1 ir ).(1 iinf ) (1 i) (1 ir ).1 iinf


Observao 3: a poupana uma taxa de juros aparente, onde se reduz a
inflao para se ver o juro real. Se a taxa de inflao for menor do que a taxa
de poupana, tem-se um juro aparente; se for maior, tem-se uma perda real.
Exemplo: Qual deve ser a taxa aparente correspondente a uma taxa real de
9% ao ms e uma inflao de 22% no perodo?
Resoluo: ir = 9% = 0,09 iinf = 22% = 0,22 i = ?

1 i (1 ir ).1 iinf i 1 0,09


. 1 0,22 1 0,3298 32,98% i
Portanto, 32,98% ao ms.

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30

11. Srie Uniforme e Renda Perptua

11. 1 Introduo Srie de pagamentos


Este contedo pode ser visto como uma extenso do regime de Juros
compostos. Enquanto no juros compostos, um emprstimo, ou compra, eram
feitos para ser quitado em um nico pagamento, em srie de pagamentos,
como o prprio nome j diz, esse pagamento ser feito por mais de uma
parcela.

11.1.1 Tipos de srie de pagamento


As sries de pagamentos se dividem em dois tipos de sries: Srie
Antecipada e srie Pstecipada.
Definio 19: A srie de pagamentos Postecipada aquela que no existe
um depsito inicial, no existe entrada, no caso de emprstimos e
financiamentos, possui um comportamento descrito pelo fluxo abaixo

Figura 3 Srie de pagamentos 1.

Definio 20: A srie de pagamentos Antecipada aquela que exige um


depsito inicial, uma entrada, mais utilizada em investimentos.
Observao 4: Cuidado, nem todas as operaes que possuem entrada so
sries uniformes antecipadas. necessrio que a entrada seja o mesmo valor
das demais parcelas. Vejamos o comportamento descrito pelo fluxo a seguir

Figura 4 Srie de pagamentos 2.

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31

11.2 Sries peridicas uniforme


Teorema 2: O valor de uma srie uniforme de n pagamentos iguais a P, um
tempo antes do primeiro pagamento, sendo i a taxa de juros dada por

1 (1 i) n
V P
i
V valor pago a vista pela mercadoria (produto);
P Valor das parcelas;
i taxa de juros;
n nmero de parcelas.
Prova:

Figura 5 Srie uniforme.

O valor da srie na poca zero :

P P P P
V ,
1 i (1 i) 2
1 i 3
1 i n
Que a soma de n termos de uma progresso geomtrica. Da,
n
1
1
1 1 i
n
P 1 i
V . p .
1 i 1 1 i
1 i
Observao 5: Caso haja uma entrada no ato da compra, referente ao mesmo
valor das parcelas, ento

V 1 (1 i) n
P
1 i i
Prova: A prova anloga ao teorema 2.
Exemplo: Um bem, cujo preo vista de 120,00 vendido em 8 prestaes
mensais iguais, a primeira sendo paga um ms aps a compra. Se os juros
so de 8% ao ms, determine o valor das prestaes.
Resoluo:

1 (1 i) n 1 (1 0,08) 8
V P 120 P p 20,88
i 0,08

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32

11.3 Renda Perptua


Definio 21: Denomina-se renda sucesso de depsitos (capitalizaes)
ou de prestaes (amortizaes), em pocas diferentes, destinadas a formar
um capital ou pagar uma dvida.
Definio 22: O termo perpetuidade sugere fluxos de durao infinita em
limite.
Definio 23 (Definio Educada de Perpetuidade): mais apropriado
dizer que uma perpetuidade se constitui de um conjunto de rendas cujo
nmero no pode ser determinado exatamente, pois muito grande e tende
ao infinito
Corolrio 1 (Renda Perptua): O valor de uma perpetuidade de termos
iguais a P, um tempo antes do primeiro pagamento, , sendo i a taxa de

P
juros, igual a .
i
Prova: Aplicando limite em ambos os termos do teorema 2 fazendo n tender
ao infinito temos

1 (1 i) n 1 (1 i) n
V lim 1 1 i
P n
V P lim V lim p
i n n i i n

P P P P
V lim 1 lim 1 .1
i n i n i i
Exemplo: Se o dinheiro vale 1% ao ms, por quanto deve ser alugado um
imvel que vale R$ 200.000,00?
Resoluo: Quando se aluga um imvel, voc cede s posse deste em troca de
uma renda perptua cujos termos so iguais ao valor do aluguel. Ento, o
valor do imvel deve ser igual ao valor do conjunto de aluguis. Portanto, de
acordo com o corolrio 1

P P
V 200.000 P 2.000
i 0,01
Logo, o valor do aluguem deve ser R$ 2.000, 00.

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33

Atividade 10 Sries Uniforme e Renda Perptua

1) Um produto, cujo preo vista R$ 1.200,00 vendido em 6 prestaes


mensais e iguais, antecipadas (isto , a primeira parcela paga no ato da
compra). Se os juros so de 10% ao ms, determine o valor das prestaes.

2) Eliane tem duas alternativas para obter uma copiadora:


a) Alug-la por R$ 3.500,00 ao ano. Nesse caso, o locador se responsabiliza
pelas despesas de manuteno.
b) Compr-la por R$ 15.000,00. Nesse caso, j que a vida econmica da
copiadora de 5 anos, Eliane vender a copiadora aps 5 anos. O valor
residual da copiadora aps 5 anos de R$ 2.000,00. As despesas de
manuteno so de responsabilidade exclusiva de Eliane e so de
R$ 500, 00 por ano nos dois primeiros anos e de R$ 800,00 nos anos
seguintes. Se o dinheiro vale 7% ao ano, qual a melhor opo?

3) Uma geladeira custa R$ 1.000,00 vista e pode ser paga em trs


prestaes mensais e iguais. Se so cobrados juros d 6% ao ms sobre o
saldo devedor, determine o valor da prestao, supondo que a primeira
prestao paga:
a) no ato da compra;
b) um ms aps a compra;
c) dois meses aps a compra.

4) Um imvel locado por R$ 1.200, 00, se o dinheiro vale ao seu locatrio


1% ao ms, qual o valor deste imvel?

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34

11.4 Leitura complementar - Rendas certas ou anuidades


Quando uma srie de pagamentos tem valores variveis e
periodicidade diferente necessrio que se resolva como se cada aplicao
ou pagamento fosse independente, o que acarreta, na maioria das vezes,
uma sobrecarga de clculos. uma srie de pagamentos ou recebimentos
iguais, com intervalo de tempo iguais, chamamos de rendas certas ou
anuidades e, para elas temos mecanismos que facilitam a resoluo dos
clculos.
Nas aplicaes financeiras, quando o objetivo constituir um capital
em data futura, tem-se o processo de capitalizao. Caso contrrio, quando
se quer pagar uma dvida, tem-se o processo de amortizao.
Pode ocorrer tambm o pagamento pelo uso sem que haja
amortizao, que o caso dos aluguis.
As rendas ou anuidades, quanto forma de pagamento ou de
recebimento, podem ser de dois tipos:
Rendas certas ou determinsticas: aquelas cuja durao e pagamentos
so predeterminados, no dependendo de condies externas.
Os diversos parmetros como o valor dos termos, o prazo de durao,
a taxa de juros, etc., so fixos e imutveis (Matemtica Financeira). Podem
ser constitudas por aplicaes iguais e em srie, com a finalidade de se
formar um montante num futuro preestabelecido; prestaes assumidas
hoje, como forma de emprstimo; prestaes de bens adquiridos; etc...
Rendas aleatrias ou probabilsticas: ocorre quando, pelo menos um
dos parmetros uma varivel aleatria, isto , no pode ser
previamente determinada.
O nmero de termos indeterminado (Matemtica Atuarial). Exemplo:
Seguro de vida -- os valores de pagamentos (mensalidades) so certos;
sendo aleatrios o valor do seguro a receber (causa da morte) e a data do
recebimento (data da morte).
Definies importantes
Anuidade ou renda certa: capitais (pagamentos ou recebimentos)
referidos uma dada taxa de juros i.
Termos da anuidade:
intervalo de tempo entre dois termos.
Durao da anuidade: soma dos perodos.

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35

Valor atual ou presente de uma anuidade: soma dos valores atuais


dos seus termos, para uma mesma data focal, uma mesma taxa de
juros.
Montante ou valor futuro da anuidade: soma dos montantes dos seus
termos, uma mesma taxa de juros e uma mesma data focal.
Classificao das anuidades
Uma srie de pagamentos ou recebimentos representada por um
fluxo de caixa. Os fluxos de caixa podem ser verificados das mais variadas
formas e tipos.
Quanto periodicidade:
Peridicas: todos os perodos so iguais.
No peridicas: os perodos no so iguais entre si. Quanto ao prazo:
Temporrias: a durao limitada ( 1 ano, 5 anos ).
Perptuas: a durao ilimitada (seguros de vida).
Quanto ao valor dos termos:
Constantes: todos os termos so iguais.
Variveis: os termos no so iguais entre si. Quanto forma de
pagamento ou de recebimento:
Imediatas: quando os termos so exigveis a partir do primeiro
perodo.
Diferidas: quando os termos so exigveis a partir de uma data que
no seja o primeiro perodo. Obs.: as anuidades imediatas e diferidas
se subdividem em:
Postecipadas ou vencidas: os termos so exigveis no fim dos perodos.
Antecipadas: os termos so exigveis no incio dos perodos.
As sries de pagamentos que constituem as rendas certas ou
anuidades so simultaneamente:
Temporrias (durao limitada - 1 ano, 5 meses, etc.);
Constantes (valores ou termos iguais entre si);
Imediatas e Postecipadas;
Peridicas (todos os perodos iguais).
A taxa de juros i referida ao mesmo perodo dos termos.

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36

12. Operaes de curto prazo - Operaes financeiras


com Desconto Simples

12.1 Introduo
Definio 24: Desconto a denominao dada a um abatimento que se faz
quando um ttulo de crdito. uma operao tradicional no mercado
financeiro e no setor comercial.
Pela sistemtica da capitalizao simples, os valores so obtidos por
meio de clculos lineares. Nessa sistemtica, o desconto tradicionalmente
classificado em duas modalidades: Desconto Racional Simples (ou desconto
por dentro) e o Desconto comercial simples (ou desconto por fora).

12.2 Desconto Racional Simples (Desconto por dentro)


Definio 25: o valor obtido pela diferena entre o valor nominal e o valor
atual de um compromisso, que seja saldado n perodos antes do vencimento.

Dr VF VA
Dr desconto racional simples;
VF valor nominal;
VA Valor atual.
Proposio 11: Pode-se obter o valor de um desconto racional simples por

VF .i.n
Dr
1 i.n
Prova:

I. Da definio de desconto racional simples temos: Dr VF VA


II. Do clculo de juros simples temos:

VF
VF VA J VF VA (VA .i.n) VF VA .(1 i.n) VA
1 i.n
Substituindo II na I, temos:

VF V VF .i.n VF VF .i.n
Dr VF Dr F
1 i.n 1 i.n 1 i.n
Observao 6: O desconto racional simples no utilizado no sistema de
capitalizao simples (juros simples).

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37

Exemplo: Um ttulo de R$8.500,00 vai ser descontado taxa de 2,8% ao


ms. Faltando 67 dias para o vencimento do ttulo, determine:
a) O valor do desconto racional.
b) O valor a ser pago.
Resoluo:
0,028
8.500 67
VF .i.n 30
a) Dr Dr 500,25
1 i.n 1
0,028
67
30
b) Dr VF VA 500,25 8.500 VA VA 7.999,75

12.3 Desconto Comercial Simples (Desconto por fora)


Definio 26: o valor que se obtm pelo clculo do juro simples sobre o
valor nominal ou valor futuro do compromisso que seja saldado n perodos
antes do vencimento, uma taxa i, fixada.

DC VF .i.n ou DC VF VA
Exemplo: Um ttulo de R$8.500,00 vai ser descontado taxa de 2,8% ao
ms. Faltando 67 dias para o vencimento do ttulo, determine:
a) O valor do desconto comercial.
b) O valor a ser pago.
Resoluo:
0,028
a) DC VF .i.n DC 8.500 67 531,53
30
b) DC VF VA 531,53 8.500 VA VA 7.968,47

12.4 Desconto Comercial bancrio


Definio 27: O desconto bancrio pode ser entendido como uma extenso
do desconto comercial, acrescido de um taxa administrativa pr fixada T,
cobrada sobre o valor nominal ou futuro,

DB DC VF .T
alm de, na maioria das vezes, cobrar o encargo proveniente do IOF
(Imposto sobre Operaes Financeiras), de responsabilidade do financiado.

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38

Sendo assim, a taxa bancria linear efetivamente cobrada muito


maior do que a contratada.
Exemplo: Um ttulo de R$ 8.500,00 foi descontado no Banco X, que cobra
1,5% como despesa administrativa. Sabendo-se que o ttulo foi descontado
67 dias antes do seu vencimento e que a taxa corrente em desconto comercial
de 2,8% ao ms, determine:
a) Qual o desconto bancrio?
b) Quanto recebeu o proprietrio do ttulo?
Resoluo:
0,028
a) DC VF .i.n DC 8.500 67 531,53
30
DB DC VF .T DB 531,53 0,015 8.500 659,03
b) DB VF VA 659,03 8.500 VA VA 7.840.97

12.5 Leitura complementar


Todo ttulo de crdito tem uma data de vencimento, porm o devedor
pode resgat-lo antecipadamente, obtendo com isso um abatimento
denominado desconto. Portanto, desconto a denominao dada a um
abatimento que se faz quando um ttulo de crdito resgatado antes do seu
vencimento.
Os ttulos de crditos mais utilizados em situaes financeiras so:
nota promissria
duplicata
letra de cmbio
Com relao aos ttulos de crdito, pode ocorrer:
que o devedor efetue o pagamento antes da data predeterminada;
que o credor necessite do dinheiro antes da data predeterminada.
Em ambos os casos h um benefcio que, obtido em comum acordo,
recebe o nome de desconto. Essas operaes so chamadas operaes de
desconto e o ato de efetu-las chama-se descontar um ttulo. Observa-se
ainda:
data do vencimento -- fixado no ttulo, para o pagamento (ou
recebimento) da aplicao;

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39

valor nominal ou futuro valor indicado no ttulo, a ser pago no dia do


vencimento;
valor atual ou presente lquido pago (ou recebido) antes do
vencimento;
prazo nmero de perodos compreendidos entre aquele em que se
negocia o ttulo e o do seu vencimento.

Relao entre os descontos: racional e comercial


VF .i.n
Sabemos que o desconto racional simples obtido por Dr e
1 i.n
que o desconto comercial simples dado por DC VF .i.n , sendo assim,

podemos obter a seguinte relao:

Dc
Dr DC Dr .(1 i.n)
1 i.n
Exemplo: O desconto comercial de um ttulo descontado 67 dias antes do
seu vencimento e taxa de 2,8% ao ms de R$ 531,53. Determinar o
desconto racional.
Resoluo:
0,028
DC VF .i.n DC 8.500 67 531,53
30
Dc 531,53
Dr Dr 500,25
1 i.n 1
0,028
67
30

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40

Atividade 11 Desconto Simples

1) Determine o desconto comercial de uma promissria de R$ 9.000,00


taxa de 36% ao ano, resgatada 75 dias antes do vencimento.

2) Uma dvida de R$ 28.700,00 ser saldada 7 meses antes do seu


vencimento. Que desconto racional ser obtido se a taxa for de 32% ao ano?

3) Um ttulo de valor nominal de R$ 10.000,00 com vencimento em


23/09/2014 ser resgatado em 15/06/2014. Qual o desconto racional se a
taxa foi de 32% ao ano?

4) Uma empresa possui um ttulo cujo valor nominal de R$ 13.550,00 com


vencimento daqui a 350 dias. Quantos dias antes do vencimento deve
descont-lo, taxa comercial de 60% ao ano, para que possa adquirir
mercadoria no valor de R$10.840,00?

5) O valor atual de um ttulo de R$ 9.650,00 R$ 8.320,00. Sabendo-se que


a taxa bancria de desconto de 2,9% ao ms, qual o tempo de antecipao?

6) Uma empresa retira de um banco um emprstimo por cinco meses, no


valor de R$ 90.000,00. Se a taxa de juros for de 26% ao ano e alm disso, o
banco cobrar 1% a ttulo de despesas administrativas, qual ser o desconto
bancrio?

7) No desconto de um ttulo obtido um desconto racional de R$ 28.000,00.


Considerando uma taxa de desconto de 30% ao ano e que o ttulo foi
resgatado 4 meses antes de seu vencimento, calcular o desconto comercial
obtido.

8) Calcular o valor de resgate (nominal) e a taxa de desconto efetiva de uma


nota promissria resgatada 5 meses antes do seu vencimento, considerando-
se que o banco desconta a Promissria por R$ 36.500,00 aplicando a taxa
de 7% ao ms.

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41

13. Operaes de longo prazo Operaes


financeiras com Desconto Composto

13.1 Introduo
Desconto, no regime de capitalizao composta como no simples,
corresponde quantia a ser abatida do valor nominal antes do vencimento.
O valor descontado a diferena entre o valor nominal e o desconto.
Utilizamos o desconto composto nas operaes de longo prazo onde, o
desconto simples pode ter resultados sem nexo.
O desconto composto pode tambm ser comercial (praticamente no
usado no Brasil) e racional (que o desconto usado entre ns).

13.2 Desconto racional composto


Definio 28: o desconto obtido pela diferena entre o valor futuro ou
nominal e o valor presente ou atual de um compromisso, que seja saldado n
perodos antes do vencimento, uma determinada taxa de juros.

DrC VF VA
DrC desconto racional composto;
VF valor nominal;
VA Valor atual.
Proposio 12: Pode-se obter o valor de um desconto racional composto
por

1
DrC VF .1
1 i n
Prova: I. Da definio de desconto racional composto temos:

DrC VF VA
II. Do clculo de juros compostos temos:

VF
VF VA .(1 i) n VA
(1 i) n
Substituindo II na I, temos:

VF 1
DrC VF D V
F1
n
(1 i) n 1 i
rC

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42

Exemplo: Um ttulo de valor nominal de R$ 48.860,00 foi resgatado 8 meses


antes do seu vencimento, tendo sido contratada a taxa de 2,45% ao ms.
Qual foi o desconto racional concedido?
Resoluo:

1 1
DrC VF 1 DrC 48.860 1
n
8.601,48
8
1 i (1 0,0245 )

13.3 Desconto Comercial composto


Definio 29: o desconto obtido pela diferena entre o valor futuro ou
nominal e o valor presente ou atual de um compromisso, que seja saldado n
perodos antes do vencimento, uma determinada taxa de juros.

DCC VF VA
Proposio 13: Pode-se obter o valor atual de um desconto comercial
composto por

VA VF .1 i
n

Prova: Aplicando um desconto sucessivo a uma mesma taxa unitria i:

VA VF .(1 i) .(1 i) (1 i) VA VF .(1 i) n

Exemplo: Considere um ttulo cujo valor nominal seja R$ 10.000,00. Calcule


o desconto comercial composto a ser concedido e o valor atual deste ttulo
resgatado 2 meses antes da data de vencimento, a uma taxa de desconto de
10% a.m.
Resoluo: O valor atual ser de R$ 8.100,00 pois:

VA VF .1 i VA 10.000 (1 0,1) 2 8.100


n

O desconto comercial composto ser de R$1.900,00, pois:

DCC VF VA DCC 10.000 8.100 1.900

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43

Atividade 12 Desconto Composto

1) Determine o valor atual de um ttulo de R$ 12.500,00, saldado 9 meses


antes do vencimento, taxa de desconto racional composto de 2,7% ao ms.

2) Qual o desconto racional composto que um ttulo de R$ 9.850,00 sofre


ao ser descontado, 8 meses antes do seu vencimento, taxa de 3,75% ao
ms?

3) Um ttulo no valor de R$ 29.500,00 foi saldado 2 meses antes do seu


vencimento. O possuidor do ttulo obteve uma taxa de desconto composto de
1,8% ao ms.
a) Qual foi o desconto racional.
b) Qual a quantia recebida?

4) Ao descontar uma Nota Promissria no valor de R$ 15.000,00 no


vencimento, a financeira informou que sua taxa era de 45% ao ano. Se o
desconto fosse efetuado 5 meses antes do vencimento, qual seria o valor
lquido (valor do resgate) recebido pelo possuidor do ttulo?

5) Se o valor nominal for igual a 52 vezes o seu desconto racional resultante


de um resgate, 3 meses antes do vencimento, qual a taxa de juro anual?

6) Pedro receberia R$ 60.000,00 como parte de sua herana. Contudo,


necessitando do dinheiro 5 meses antes da data do recebimento, prope a
um amigo a venda dos seus direitos por R$ 56.954,02. Que taxa de juros
anual Pedro pagou?

7) Considere um ttulo cujo valor nominal seja R$ 10.000,00. Calcule o


desconto comercial composto a ser concedido e o valor atual deste ttulo
resgatado 2 meses antes da data de vencimento, a uma taxa de desconto de
10% a.m.

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44

14. Sistemas de Amortizao de Emprstimos e


Financiamentos

14.1 Introduo
Segundo as prticas habituais, os emprstimos classificam-se em: de
curto, de mdio e de longo prazo.
Os sistemas de amortizao so desenvolvidos basicamente para
operaes de emprstimos e financiamentos de longo prazo, envolvendo
desembolsos peridicos do principal e encargos financeiros. Os problemas
mais importantes num emprstimo de longo prazo dizem respeito
explicitao do sistema de reembolso adotado e ao clculo da taxa de juros
efetivamente cobrada. Existem vrias maneiras de amortizar uma dvida,
devendo as condies de cada operao estarem estabelecidas em contrato
firmado entre o credor (mutuante) e o devedor (muturio).
Os sistemas de amortizao de emprstimos e financiamentos tratam,
basicamente, da forma pela qual o principal e os encargos financeiros so
restitudos ao credor do capital.

14.2 Conceitos bsicos


Encargos financeiros Representam os juros da operao,
caracterizandose como custo para o devedor e retorno para o credor.
Amortizao Refere-se exclusivamente ao pagamento do principal
(capital emprestado), o qual efetuado, geralmente, atravs de
parcelas peridicas (mensais, trimestrais, etc.).
Saldo devedor Representa o valor do principal da dvida, em
determinado momento, aps a deduo do valor j pago pelo credor a
ttulo de amortizao.
Prestao composto do valor da amortizao mais os encargos
financeiros devidos em determinado perodo de tempo. Assim:
Prestao = Amortizao + Encargos.
Carncia Muitas operaes de emprstimos e financiamentos
preveem um diferimento na data convencional do incio dos
pagamentos.

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45

14.3 Sistema de Amortizaes Constantes SAC

Definio 30: No Sistema de amortizao constante (SAC), o capital inicial


(principal) reembolsado em quotas de amortizao iguais.
As prestaes no so decrescentes, j que os juros diminuem a cada
prestao.
A amortizao calculada dividindo se o valor principal pelo nmero
de pagamentos (parcelas).
D0
Ak
n
Ak valor da amortizao (constante);
D0 valor principal (Capital inicial financiado);
n nmero de parcelas da amortizao.
Esse tipo de sistema de amortizao s vezes usado pelos bancos
comerciais em seus financiamentos imobilirios e tambm, em certos casos,
em emprstimos a empresas privadas, por meio de entidades
governamentais.
Teorema 3: No Sistema de amortizao constante (SAC), sendo n o nmero
de pagamentos da dvida e i a taxa unitria de juros, temos
nk
I . Dk .D0
n
II .J K i.DK 1
III .PK AK J K
K Perodo de tempo;
Dk Estado da dvida no perodo de tempo k;
JK Juros pago no perodo k;
Pk valor da parcela correspondente ao perodo k.
Prova: Se a dvida Do amortizada em n quotas iguais, cada quota dada
D0
por Ak .
n
I. O Estado da Dvida, aps K amortizaes,
D0 n k
Dk D0 k. .D0
n n

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46

II. Fcil perceber que os juros gerado em cada perodo o produto da taxa
unitria de juros pelo estado da dvida anterior, logo

J K i.DK 1
III. Tambm simples observar que o valor da parcela da dvida referente a
cada perodo k o acmulo da amortizao no perodo k junto ao juros
gerado naquele perodo, ou seja

III .PK AK J K
Exemplo: Uma dvida de R$ 1.000,00 paga, com juros de 15% ao ms,
em 5 meses, pelo sistema SAC. Faa uma planilha de amortizao.
Resoluo: Como ad amortizaes so iguais, logo cada amortizao ser
de 1/5 da dvida inicial, ou seja R$ 200, 00.
D0 1.000
Ak AK 200
n 5
Aplicando o Teorema 3, obtemos a tabela abaixo:
Tabela 2 SAC 1.

K AK DK JK PK
0 - 1000 - -
1 200 800 150 350
2 200 600 120 230
3 200 400 90 290
4 200 200 60 260
5 200 - 30 230

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47

Atividade 13 Sistema SAC


1) Vamos considerar um determinado financiamento de R$ 10.000,00, em 5
prestaes mensais, considerando juros compostos e efetivos de 2% ao ms.
Faa uma tabela de amortizao no Sistema de capitalizao constante S.A.C.
K (meses) AK DK JK PK
0 - - -
1
2
3
4
5 -

2) Uma empresa pede emprestados R$ 100.000,00 que o banco entrega no


ato. Sabendo-se que o principal ser amortizado em prestaes semestrais,
no prazo de 5 anos e que a taxa cobrada de 30% ao ano, construa uma
planilha de amortizao no sistema SAC.
K (semestres) AK DK JK PK
0 - - -
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 -

3) Considere a amortizao de uma dvida de R$ 35.000,00, em 180 meses,


com juros de 1% ao ms, pelo sistema SAC. Determine:
a) o valor da Centsima prestao.
b) o estado da dvida nessa poca.
c) contando com a ajuda de uma planilha eletrnica (por exemplo Excel)
construa uma tabela SAC para estes 180 meses.

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48

14.3 Sistema de Amortizaes Francs Tabela Price


Definio 31: O Sistema de amortizao francs (Tabela Price) caracteriza-
se por pagamentos do capital inicial (principal) em prestaes iguais,
peridicas e sucessivas.
A denominao Sistema de Amortizao Francs origina-se do fato de
esse sistema ter sido utilizado inicialmente na Frana, no sculo XIX, e a
denominao Tabela Price uma homenagem ao economista ingls Richard
Price, que incorporou a teoria dos juros compostos s amortizaes de
emprstimos, no sculo XVIII
Esse tipo de sistema de amortizao o mais utilizado pelas
instituies financeiras e pelo comrcio em geral. Como os juros incidem
sobre o saldo devedor que, por sua vez, decresce medida que as prestaes
so pagas, eles so decrescentes e, consequentemente, a amortizaes do
principal so crescentes.
Teorema 4: No Sistema de amortizao Francs (Tabela Price), sendo n o
nmero de pagamentos da dvida e i a taxa unitria de juros, temos
i
I . PK D0
1 (1 i) n
1 (1 i) ( nk )
II . Dk D0
1 (1 i) n
III .J K i.DK 1
I . AK PK J K

Prova: A primeira frmula simplesmente o teorema 2 (Sries Peridicas


uniforme) e as duas ltimas frmulas so uma consequncia elementar.
Quanto segunda frmula, observe que DK a dvida que ser liquidada,
posteriormente, por n k pagamentos sucessivos iguais a Pk. Portanto,
novamente pelo teorema 2, temos

1 (1 i) ( nk )
II . Dk PK .
i
Substituindo o valor de PK, obtemos a segunda frmula.

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Exemplo: Uma Dvida de R$ 1.500, 00 paga em 4 meses, pelo sistema


Francs, com juros de 8% ao ms. Faa uma planilha de amortizao deste
sistema:
Resoluo: Pelo Teorema 4, temos
i 0,08
PK D0 n
PK 1500 452,9
1 (1 i) 1 (1 0,08) 4
Portanto, a Tabela dada por:
Tabela 3 Tabela Price.

k DK JK PK AK
0 1.500 - -
1 1.167,1 120 452,9 332,9
2 807,6 93,4 452,9 359,5
3 419,3 64,6 452,9 388,3
4 - 33,5 452,9 419,3

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50

Atividade 14 Sistema de Amortizao Francs

1) Construir uma tabela referente composio das parcelas de um


financiamento a R$156.278,16; em oito parcelas iguais a taxa de 2,1% ao
ms, pelo sistema Price.
k DK JK PK AK
0 - - -
1
2
3
4
5
6
7
8 -

2) Um financiamento de R$ 19.871,02 dever ser amortizado em quatro


meses com taxa de juros de 0,8% a.m. Faa a planilha de amortizao pelo
Sistema Francs de Amortizao - Tabela PRICE.
k DK JK PK AK
0 - -
1
2
3
4 -

3) Considere a amortizao de uma dvida de R$ 35.000,00, em 180 meses,


com juros de 1% ao ms, pelo sistema de amortizao Francs. Determine:
a) o valor da Centsima prestao.
b) o estado da dvida nessa poca.
c) contando com a ajuda de uma planilha eletrnica (por exemplo Excel)
construa uma tabela Price para estes 180 meses.

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51

Referncias Bibliogrficas

[1] Abreu, Edgar, Matemtica Financeira para concurso pblico


(Apostila). data da atualizao 23/03/ 2011.
www.edgarabreu.com.br, acesso em 17/12/2013.

[2] Gotardelo, Davi Riani , Matemtica Financeira (Apostila), Universidade


Federal Rural do Rio de Janeiro (UFRRJ), 2010.

[3] Lima, Elon Lages e outros, A Matemtica do Ensino Mdio (SBM). Rio
de Janeiro, Volume 2, 6. Edio, 1998.

[4] Samanez, Carlos Patrcio, Matemtica Financeira (Aplicao


anlise de investimentos). So Paulo, Ed. Pearson, 4. Edio, 2009.

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