Teoria Do Risco CVGRS PDF

Tpicos em Seguros
Teoria do Risco Aplicada

e
Elementos de Modelagem
Mdulo I
Risco e Seguro
Conceitos Bsicos
1
Seguro
Compensao dos efeitos do acaso pela
mutualidade organizada segundo as leis da
estatstica (Chaufton, 1884).
Em termos financeiros:
Troca uma DESPESA FUTURA E INCERTA
de valor elevado, por uma DESPESA
ANTECIPADA E CERTA de valor
comparativamente menor
Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

3271-2865 marcelo@msactualis.com.br
Seguro
Do que se ocupa
a operao de Seguro ou
o ato/ao de Segurar?
Risco
2
RISCO
Classificao focada no Dano
PURO ESPECULATIVO
Possibilidades: Possibilidades:
PERDER PERDER
NO-
NO-PERDER NO-
NO-PERDER
GANHAR

Risco
Classificao Severidade
Supernormal
Normal
Subnormal

3
Anti-Seleo de Risco
Processo ou procedimento que pertuba a

aleatoriedade da ocorrncia estocstica dos
eventos.
Em geral, conduz a uma maior frequncia

de eventos e/ou a uma maior severidade nos
eventos.

RISCO
Pergunta
TODO RISCO PODE SER SEGURADO ?

4
RISCO SEGURVEL
Caractersticas Bsicas
Possvel: P(S) > 0 ;
Futuro;
Incerto ou Aleatrio: P(S) < 1

RISCO SEGURVEL
Caractersticas Adicionais
Mensurvel
Causar prejuzo de natureza

econmica;
Independente da vontade das partes;

5
RISCO SEGURVEL
Caractersticas
Caractersticas Bsicas
Possvel: P(S) >0 ;
Futuro; e
Incerto/aleatrio: P(S) < 1
Caractersticas Adicionais
Mensurvel;
Causar prejuzo de natureza econmica;
Independente da vontade das partes.

Mdulo II
Cesso de Risco
12
6
Cesso
Excedente
Risco
Seguradora

Cesso
Ceder;
Repassar;
Dividir responsabilidade.

7
Limite de Reteno
Patrimnio Ajustado Maior perda admissvel
X%
- Comprometimento Mximo do Patrimnio por Risco

Cesso
Excedente
Risco
Seguradora

8
Reteno no Risco & Limite de Reteno
Limite de Reteno
Reteno
noReteno
Risco

Fluxo do Risco
Ressegurador A
90 % 40 %
Seguradora
Ressegurador B
100 % 10 %
Risco Ressegurador C

9
Fundamentos
Absoluta Boa F
Follow the Fortunes (Seguir a Sorte)

(Follow the Settlement e Follow the Action)
Relao entre a partes

Exceo: Clusula de Insolvncia (USA)
Clusula Cut-Through
O ressegurador segue a sorte da cedente, e no a sua RUNA.

responsabilidade da cedente gerir a empresa.

Principais Funes da Cesso
Aumentar a Capacidade
Estabilizar os resultados
Proteger contra catstrofes
Dar proteo ou capacidade Financeira

10
OPERAES DE CESSO
Cesso
Resseguro
Cosseguro

TIPOS DE CESSO
PROPORCIONAL: o prmio cedido guarda

proporo direta com a responsabilidade
cedida
NO PROPORCIONAL: o prmio cedido NO

guarda proporo direta com a
responsabilidade cedida

11
Formas Bsicas de Cesso
- Existem 3 formas bsicas de cesso:
a) Por Excedente de Responsabilidade ou E R (Surplus

(Surplus);
);
b) Por Cota (Quota

(Quota Share ou Q/S);
Q/S);
c) Excesso de Danos (Excess

(Excess of loss ou X/L):
X/L):
c1) Por RISCO (per risk excess of loss);
loss);
c2) Por OCORRNCIA (per occurrence);
c3) AGREGADO (Stop Loss).
Loss).
Cesso
Tipos de Cesso
Proporcional Excesso de
Danos X/L
Quota- Excedente de Por Por Ocorrncia Stop Loss

Parte Responsabilidade Risco (Catstrofe) ou Agregado
Q/S Surplus

12
Excedente de Responsabilidade
Surplus
A seguradora deve ceder o excedente ao seu
limite de reteno (LR)
Cede responsabilidade (I.S.) que excede ao

seu LR
Cede prmio na mesma proporo da

responsabilidade cedida
Excedente de Responsabilidade
Surplus
Aumenta a capacidade de subscrio da seguradora.
Reteno mais homognea.
Flexvel para se ajustar s necessidades do

ressegurado.
Funo financeira.
Conceito de Equilbrio Esperado.

13
EXERCCIO S1
Limite de Reteno da Seguradora: $ 1.800.000,00
Reteno para o risco: $ 1.000.000,00
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 2.500.000,00
Prmio Lquido: $ 1100,00
Calcular: - a Reteno: % e montante

- a Cesso: % e montante

EXERCCIO S2
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 16.000.000,00
Prmio Lquido: $ 50.000,00
Sinistro Ocorrido: $ 9.500.000,00

- Sinistro de cada agente
14
EXERCCIO S3

Reteno da Seguradora no risco : $ 800.000,00
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 16.000.000,00
Prmio Lquido: $ 50.000,00
Sinistro Ocorrido: $ 9.500.000,00
Comisso de Cosseguro: 8%


(Surplus);
);
b) Por Cota (Quota

Q/S);

X/L):
loss);
Loss).

15
Cesso
Excedente
Risco
Seguradora
Quota
Quota Parte ou Quota Share
A seguradora deve ceder o risco de acordo

com o percentual previamente acordado com
o agente ressegurador;
Cede prmio na mesma proporo da

responsabilidade cedida;
Recupera sinistro na mesma proporo da

responsabilidade cedida.
16
Quota Parte ou Quota Share
Aumenta a capacidade de subscrio da seguradora.
No h cesses individuais.
Fronting
No estabiliza resultados.

EXERCCIO Q1
Quota Share acordada: 25%
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 1.100.000,00
Prmio Lquido: $ 450,00
Sinistro ocorrido: 340.000,00

17

(Surplus);
);
b) Por Cota (Quota

Q/S);

X/L):
loss);
Loss).

Excesso de Danos (Excess of Loss ou X/L )
O ressegurador se responsabiliza pelas

indenizaes que excederem ao Limite de
Prioridade (Priority) ou Pleno acordado
Cede prmio no percentual acordado com o

ressegurador. No guarda proporo com a
responsabilidade assumida

18
Excesso de Danos (Excess of Loss ou X/L )
Focado na perda verificada.

Fornece capacidade.
Estabiliza resultados.
Protege contra catstrofe.
Custo de resseguro geralmente negociado por meio
de uma taxa aplicvel sobre o prmio retido da
carteira.

Excesso de Danos
Excess of Loss
Permite PROTEGER contra perdas ocorridas:
Na APLICE
No Evento/OCORRNCIA
Na CARTEIRA

19
Ordem de Cesso Risco e
Recuperao de Sinistro
Parcela em COSSEGURO
Parcela em RESSEGURO, nesta ordem:

- Excedente de Responsabilidade
- Quota
- Excesso de Danos

Tipos de Cesso p/ Excesso de Danos

Excess of Loss (X/L)
a) Por RISCO (per risk excess of loss):
loss): conhecido no
Brasil como Excesso de Danos ou ED;
b) Por OCORRNCIA (per occurrence) conhecido no

Brasil com Catstrofe;
c) AGREGADO (Stop Loss):

Loss): protege a carteira contra
um desvio na sinistralidade. Muito usado em sade.

20
Excesso de Danos por Risco (ED)
Excess of Loss (X/L)
Permite Limitar a perda da seguradora em cada risco.
Ou seja, se a perda por risco exceder o LIMITE DE
RETENAO/PERDA da seguradora o ressegurador
ASSUME.
Normalmente, no Brasil, conjugado com cesso por

Cota
Permite alavancar a seguradora

EXERCCIO X1

Patrimnio da Seguradora: 100.000.000,00
Custo da cesso por ED (X/L per risk): 5%
Dados da aplice:
Nmero de vidas : 127 pessoas
Capital Segurado por pessoa: R$ 1.700.000,00
Prmio total da aplice: R$ 18.000,00
Calcular: Prmio de resseguro

21
EXERCCIO X2
A aplice do exerccio 12-A foi sinistrada. Tratava-se
de um vo charter para Fernando de Noronha no qual
todos 127 passageiros reclamaram danos devidos da
ordem de R$ 1.000.000,00 por pessoa.
Calcular: - o montante total de indenizao a ser

pago pela seguradora
- recuperao de sinistro, se houver.

Excesso de Danos por Ocorrncia

Excess of Loss (X/L per ocurrence)
Permite Limitar a perda da seguradora em cada evento
ou ocorrncia
No Brasil conhecido como resseguro de catstrofe
Permite proteger a carteira contra concentrao de

risco: Ex: - aplices de vida

22
EXERCCIO X3
Limite de Reteno da Seguradora: $ 500.000,00

Resseguro de ED (X/L per ocurrence): 2%
Foi realizado um seguro de vida em grupo para uma

empresa com 2.500 vidas. A aplice contempla
apenas a cobertura de morte natural. A taxa acordada
foi de 0,35 %o a.m. O Capital segurado por vida de R$
100.000,00.
Calcular: - a Prmio mensal da aplice
- o prmio de resseguro
EXERCCIO X4
Na aplice do exerccio 10-A, durante um seminrio

da empresa, em decorrncia de um nico acidente
areo, 04 funcionrios segurados vieram a falecer.
Sabe-se que o limite contratado de catstrofe da

aplice de 02 pessoas.
Calcular: - o montante total de indenizao a ser
pago ao conjunto de beneficirios
- o sinistro de cada agente.

23
Excesso de Danos - Agregado
Excess of Loss - Stop Loss )
Permite Limitar a perda da seguradora na
CARTEIRA
No Brasil conhecido, por vezes, como Stop-Loss
Permite proteger a carteira como um todo

Cesso
Tipos de Cesso
Proporcional Excesso de
Danos X/L
Quota- Excedente de Por Por Ocorrncia Stop Loss

Parte Responsabilidade Risco (Catstrofe) ou Agregado
Q/S Surplus

24
Modulo III
Elementos da Teoria do Risco

Eixos de conhecimento
Diviso mais usual
Matemtica Atuarial
vida e riscos correlatos;
geralmente utiliza tbuas;
Na abordagem tradicional opera com comutaes,
regimes financeiros etc
Teoria do Risco
Geralmente trata riscos no-
no-vida;
Faz amplo uso de ferramentas estatsticas e distribuies
de probabilidade

25
Como modelam a realidade ?
Matemtica Atuarial
Teoria do Risco

Qual a tendncia ?
Matemtica Atuarial
Teoria do Risco

26
Teoria do Risco
Abordagem tradicional
Probabilidade de Sinistro = sinistros / seguros
Exemplo: Prob Sinistro = 50 sinistros / 1000 seguros = 0,05
Dano Mdio = sinistro mdio / capital sinistrado mdio

Exemplo: Dano Mdio = $4.000 / $10.000 seguros = 0,40
Taxa = Prob. Sinistro x Dano Mdio

Taxa = 0,05 * 0,40 = 0,008 = 0,8% aa

Cuidado com o passado recente
Perodo Observado
Mean
Sinistro Previsto para a Carteira

27
Abordagem tradicional
Perguntas
- Qual a segurana (probabilidade) associada a essa taxa ?
- O que foi verificado no perodo de estudo vlido para os anos seguintes ?
- A taxa contempla riscos diferentes?
- Os fatores considerados para a taxa (perfil, por exemplo) so relevantes

relevantes ?
- Qual a probabilidade de ruina associada taxa ?
- Qual o nmero de aplices necessrio para sustentar a taxa obtida?

obtida?

Problema Bsico da Tarifao
Calcular a Taxa ????
Estimar, com o nvel de segurana desejado, a

mxima perda da operadora de risco (seguradora,
previdncia, capitalizao etc)
Sinistro Total
28
Por que ?
Sabendo que, no prximo ano, est estimada uma

perda de $300.000 para a carteira, e um nmero de
apolices de 10.000, quanto ser o prmio ?
Prmio = $300.000 / 10.000 = $30
Que prmio esse ?

Principais Componentes
daTaxao
Sinistros
Despesas Comerciais e Administrativas
Margem de Lucros

29
Pequenos e Grandes Nmeros
Margens de Lucros so, geralmente, pequenas

Perdas e Danos podem ser elevados
Exemplo
Lucros: 3%
Investimentos: 10%
Maturao de novos negcios: 12 a 48 meses
=> 2% de incremento nas provises de perdas podem
anular o lucro do ano e comprometer o balano da
companhia.

Companhia
Alocao de Capital
Mercado
Ratings de agencias
Nivel de Credibilidade e Solvencia
Margem de Lucro
Taxao
Poltica de remunerao de pessoal

30
Modelos de Risco
Individual:
Individual: estima o valor total de sinistros de uma
carteira, utilizando a distribuio do valor de
sinistros de cada aplice e a distribuio do nmero
de ocorrncias de cada aplice.
Coletivo:
Coletivo: estima o valor total de sinistros de uma
carteira, utilizando a distribuio do valor de
sinistros do conjunto de aplices e a distribuio do
nmero de ocorrncias do conjunto de aplices.
Modelos de Risco
Face a dificuldade de obteno das distribuies de

probabilidade do nmero de sinistros e do valor de
sinistros de cada aplice individualmente, o modelo
coletivo , geralmente, mais usado.
Modelo Coletivo: no necessrio inferir sobre

caractersticas individuais das aplices

31
Calcular a Taxa ????
Estimar, com o nvel de segurana desejado, a

mxima perda da operadora de risco (seguradora,
previdncia, capitalizao etc)
Sinistro Total ou Agregado

Probabilidade de
Ocorrncia do Evento
Guarda relao com o tempo de exposio.

32
Aplices x Expostos
De maneira a contemplar seguros om vigncias

diferentes, trabalha-
trabalha-se com o nmero de expostos ao
risco e no com o nmero de aplices vigentes ou que
estavam vigentes.

Probabilidade & Exposio
KK
KK
KK
KK
KK
KK
KK
KK
K

33
Exposio
JAN ABR DEZ
Tempo

Exposio
A B
4,00 8,00
JAN ABR DEZ
Nmero de Segurados = 1
Tempo
34
Quadro de Exposies
Exemplo de Utilizao
Nmero
Periodo de Expostos
Aplices
3 meses 2.820,00 2.176,65
6 meses 2.800,00 2.191,52
9 meses 2.700,00 2.183,80
12 meses 2.600,00 2.157,28
15 meses 2.500,00 2.121,22
18 meses 2.400,00 2.080,74
24 meses 2.000,00 1.981,69

Evoluo de Exposio
2.250
2.200
6 meses
9 meses
3 meses
12 meses
2.150
15 meses
2.100
18 meses
2.050
2.000
24 meses
1.950
3 meses 6 meses 9 meses 12 meses 15 meses 18 meses 24 meses

35
Uma carteira produz, por ano, 20 sinistros

Cada sinistro custa, em mdia, $1000.
Qual a perda estimada para a carteira, caso esses

parmetros sejam vlidos para o futuro ?
Sinistro Agregado = 20 * 100 = $ 2.000

E [S] = E[N] . E[X]

E [S] = 20 . $1000 = $20.000
E[N] -> esperana do nmero de sinistros
E[X] -> esperana do valor do sinsitro

36
Mdia e Esperana Matemtica passam a mesma

idia ?

Distribuio de S
E[S ] = E[X] * E[N]
v.a v.a. v.a.
- Mtodos Analticos de obteno da distribuio de S

- Convoluo;
- Funo Geratriz de Momentos.

37
Sinistro Agregado
E [S] = E[N] . E[X]
E[N] -> esperana do nmero de sinistros
E[X] -> esperana do valor do sinsitro
Existe Varincia associada a E[N], E[X] e E[S]

Sinistro Agregado
Custo (Encargo) final dos riscos segurados
Nmero provvel de
Distribuio do nmero
eventos
provvel de eventos que
ocorrem durante o
Distribuio de
perodo de anlise ou
Probabilidade
exposio
Distribuio do Distribuio do Montante de

Sinistros
Montante final provvel
a ser pago em virtude
de um evento ocorrido Distribuio do Perodo de
durante o perodo de Pagamento
anlise ou exposio

38
Probabilidade de estar errado
Limite da
Perda
estimada
Montante Total de Sinistros

Probabilidade
de exceder o
Ponto de Ru
Runa

Cuidados
1. Se existe uma chance de
2. A seguradora/carteira um carro cujo motorista est

vendado.
O morotista depende apenas do co-co-piloto ( o aturio) para

guiar-
guiar-se pela estrada, evitar buracos fazer as curvas com
segurana e corrigir os desvios de percurso que ocorrerem.

39
Sinistro Agregado
INDIVIDUAL LOSS EVENT LOSS VAR TOTAL LOSS
LOSS EVENTS MATRIX DISTRIBUTIONS CALCULATION DISTRIBUTION
74,712,345 Frequency
Frequency
74,603,709 of
of events
events
74,457,745
74,345,957
74,344,576
EMPLOYMEN T CLIENTS, EXECUTION, BUSINESS VaR
VaR
INTERN AL
FRAUD
EXTERN AL
FRAUD
PRACTICES &
WORKPLACE
SAFETY
PRODUCTS &
BUSINESS
PRACT ICES
DAMAGE TO
PHYSIC AL
ASSETS
DELIVERY &
PROCESS
MAN AGEMENT
DISRUPTION AND
SYSTEM
FAILURES TOTAL
Calculator
Calculator
Corporate Finance Number 36 3 25 36 33 150 2 315
Mean 35,459 52,056 3,456 56,890 56,734 1,246 89,678 44,215
Trading & Sales

Standard Deviation
Number
5,694
50
8,975
4
3,845
35
7,890
50
3,456
46
245
210
23,543
3
6,976
441 0 1 2 3 4
e.g.,
Mean 53,189 78,084 5,184 85,335 85,101 1,869 134,517 66,322
e.g.,
Standard Deviation 8,541 13,463 5,768 11,835 5,184 368 35,315 10,464
Retai l Banking Number

Mean
Standard Deviation
45
47,870
7,687
4
70,276
12,116
32
4,666
5,191
45
76,802
10,652
42
76,591
4,666
189
1,682
331
3
121,065
31,783
397
59,690
9,417
Commercial Banking
Pay ment & Settlements

Number
Mean
Standard Deviation
Number
41
43,083
6,918
37
3
63,248
10,905
3
28
4,199
4,672
26
41
69,121
9,586
37
37
68,932
4,199
34
170
1,514
298
153
2
108,959
28,605
2
357
53,721
8,476
321
Monte
Monte
Mean 38,774 56,923 3,779 62,209 62,039 1,363 98,063 48,349
Agency Services
Standard Deviation
Number
Mean
Standard Deviation
6,226
44
46,529
7,472
9,814
4
68,308
11,777
4,205
31
4,535
5,045
8,628
44
74,651
10,353
3,779
40
74,446
4,535
268
184
1,635
321
25,744
2
117,675
30,893
7,628
386
58,018
9,154
Carlo
Carlo
Asset Management Number 40 3 28 40 36 165 2 347
Mean 41,876 61,477 4,081 67,186 67,002 1,472 105,908 52,217
Simulation
Simulation
Severity
Standard Deviation 6,725 10,599 4,541 9,318 4,081 289 27,804 8,238
Severity
Retai l Brokerage Number 48 4 33 48 44 198 3 417
167,245 Mean
Standard Deviation
50,252
8069
73,773
12719
4,898
5449
80,623
11182
80,402
4898
1,766
347
127,090
33365
62,660
9886
Engine
Insuranc e Number
Mean
43
45,226
4
66,395
30
4,408
43
72,561
39
72,362
179
1,589
2
114,381
375
56,394
Engine
142,456
Total
Standard Deviation
Number
Mean
Standard Deviation
7,262
435
45,653
7,331
11,447
36
67,021
11,555
4,904
302
4,450
4,950
10,063
435
73,245
10,158
4,408
399
73,044
4,450
312
1,812
1,604
315
30,028
24
115,459
30,311
8,897
3,806
56,926
8,981
of
of loss
loss
Mean 99th Percentile
123,345 Annual Aggregate Loss ($)
113,342
94,458
0-10 10- 20- 30- 40-

20 30 40 50

Estimar o
Sinistro Agregado
Estabelecer um modelo matemtico (a

distribuio de probabilidade, por exemplo)
para a perda mxima da carteira, no nvel de
segurana desejado.

40
Distribuio de S
Como estimar E e VAR
A distribuio de probabilidade de S pode ser obtida

por meio de Mtodos Analticos:
- Convoluo;
- Funo Geratriz de Momentos.

Distribuio de S
Como estimar E e VAR
Utilizao de distribuies paramtricas e aproximaes
Algoritmo (Frmula) de Panjer: Baseia-

Baseia-se na observao emprica
da forma de uma distribuio discreta para a severidade.
Calcula o sinistro agregado por processo recursivo, permitindo
obter a distribuio exata de S.
Simulao de Monte Carlo Baseia-

Baseia-se em simulao (ocorrncias
hipotticas em frequencia e severidade).
Transformaes de Fourier: utiliza-

utiliza-se da funo caracteristica dos
processos de Fourier. O objetivo obter a varincia da
distribuio de S.
41
Real x Aproximada
Probability
Distribuio Aproximada de S
Distribuio Real de S
Annual Aggregate Loss ($)

Convoluo
Exemplo
Uma carteira de seguros produz da seguinte forma:
Ocorrncias Probabilidad Montante Probabilidad

(N) e (X) e
0 0,3 $1.000,00 0,6
1 0,4 $2.000,00 0,3
2 0,3 $3.000,00 0,1
Obter fS e Fs
Exemplo retirado do livro Modelos de Precificao e Runa para Seguros de Curto Prazo
Paulo Pereira Ferreira FUNENSEG - 2002

42
Convolucao
fScol = Somatorio [p*n(x) * P(N=n) ]
p*n = p*n-
*n-1 * p
p*0(0) =1
p*1($1000) = 0,6 p*1($2000) = 0,6 p*1(3000) = 0,6
p*2($2000) = p*1($1000) * p*1($1000) = 0,6 *0,6 = 0,36

p*2($3000) = p*1($1000) * p*1($2000) + p*1($2000) * p*1($1000) = 0,18 + 0,18 = 0,36
p*2($4000) = p*1($2000) * p*1($2000) + p*1($3000) * p*1($1000) + p*1($1000) * p*1($3000) = 0,3
* 0,3 + 0,6 * 0,1 + 0,1 * 0,6 = 0,21
p*2($5000) = p*1($2000) * p*1($3000) + p*1($3000) * p*1($2000) = 0,3 * 0,1 + 0,1 * 0,3 = 0,06
p*2($6000) = p*1($3000) * p*1($3000) = 0,1 * 0,1 = 0,01
fScol(0) = p*0($0) * P(N=0) = 1 * 0,3 = 0,3

fScol(1) = p*1($1000) * P(N=1) = 0,6 * 0,4 = 0,24
fScol(2) = p*1($2000) * P(N=1) + p*2($2000) * P(N=2) = 0,24 + 0,36 * 0,3
()
col
S
Aproximaes para a distribuio do
Sinistro Agregado
A obteno da distribuio exata do sinistro agregado, tanto
por convoluo quanto por mtodo dos Momentos bastante
trabalhosa e, em alguns casos, invivel na prtica.
Dessa maneira, costuma-

costuma-se utilizar aproximaes para a
mesma, com excelentes resultados.
Uma das de mais fcil utilizao a aproximao pela

distribuio Normal.

43
Distribuio para o Nmero de Sinistros
Frequentemente, assumida a distribuio de Poisson
para o nmero de sinistros.
Recomenda-
Recomenda-se o seguinte:
Se E[N] = Var[N] => Poisson
Se E[N] > Var[N] => Binomial
Se E[N] < Var[N] => Binomial Negativa

Distribuio doSinistro Agregado

Aproximao pela Normal
A distribuio Normal tem perfeitamente caracterizada, se

conhecidas a mdia e a varincia.
Assim, para aproximar S pela Normal, basta determinar E[S]

e Var[S].
E[S] = E[N] * E[X]
Var[S] = Var[X] * E[N] + E[X]2 * V[N]
Assim, aproximando-
aproximando-se S pela Normal, possvel determinar a
probabilidade de S.
44
Sinistro Agregado
A aproximao Normal costuma ser muito boa no extremo superior

da distribuio de S, mesmo quando o nmero esperado de sinistros
sinistros
pequeno.
Essa propriedade tem uma aplicao prtica muito grande, pois so

so
exatamente os valores mais elevados que mais nos interessam.
interessam.
Caso a assimetria da distribuio seja significativa, a aproximao

aproximao
por outras distribuies de probabilidade deve ser considerada. Pode-
Pode-se,
por exemplo, tentar aproximao pela Gama, cuja distribuio
assimtrica, apresentando o terceiro momento central positivo.

Aproximao Gama para S
Para garantir um montante mnimo de

indenizao, faz-se uma translao na curva da
funo de densidade: x
1 t
H ( x, , , x 0 ) = G ( x x o , , ) G ( x, , ) = t e dt
0
( )
h (x;; ; x0)
x0 x

45
Sinistro Agregado
Outras aproximaes para a distribuio do sinistro agregado:
Srie de Edgeworth, tambm chamada de Normal II;
Normal Power (NP);
Escher;
Wilson - Hiferty Formula;

CAO
Haldane Approach; TEN
A
Frmula recursiva de Panjer - obteno da distribuio
exata do sinistro agregado.
Distribuio para o Sinistro Agregado
Sendo N o nmero de sinistros e X o valor de 1 sinistro,

geralmente nomeia-se a distribuio do sinistros agregado pela
v.a. N.
Assim,
Distribuio de N Distribuio do Sinistro agregado
Poisson Poisson Composta

Binomial Negativa Binomial Negativa Composta

46
Sinistro Agregado
Os valores de N e X dependem de vrios

fatores simultaneamente, tais como:
Tipo do risco;
Comportamento do segurado em relao ao
risco;
Atividade desenvolvida no risco ou pelo mesmo;
Etc

Cuidados
Sinistro Agregado
Se fosse possivel estimar os vrios valores que
N e X podem assumir, por meio de uma
equao matemtica, ser que a equao
N = a.y + b
seria uma equao adequada ??????

Por que ?
47
Sinistro Agregado
Uma melhor anlise ou estimao

deveria contemplar vrios fatores ou
variveis.
ANLISE MULTIVARIADA
Tcnicas e Mtodos de Anlise Multivariada

Exemplos

48
Anlise Multivariada
Anlise multivariada , atualmente,

disciplina especfica na maioria dos cursos de
graduao.
Nas disciplinas de matemtica, estatstica,

econometria so vistas algumas tcnicas,
porm, por vezes, no focadas no processo de
tarifao.

Modulo IV
Distribuies de Probabilidade
Exemplos

49
DISTRIBUIO DE PARETO
fX ( x)
>o >o
f X ( x) = x>0
( + x ) +1 x

FX (x ) = 1
+ x
X ~ Pareto ( , )
Por possuir uma cauda longa, utilizada no seguro de incndio

vultoso e resseguro de catstrofe.

DISTRIBUIO GAMA
fX (x)
=2
=4
=0,6
=0,3
x 1 >o >o
f X ( x) = e x x0 =1
( ) =0,3
x
x
x 1
FX ( x ) = e x dx = ( ; x )
0
( )
X ~ Gama( , )
A distribuio Gama tem uma aplicao prtica no sinistro mdio

de coliso nos seguros de automveis.
50
Modulo V
Exerccios e Aplicaes Prticas

Ruina Finita
Limite da
Perda
estimada
Montante Total de Sinistros

Probabilidade
de exceder o
Ponto de Ru
Runa

51
Ruina Finita
F = (P+) E[S] - Z Var[S]0,5

Mdulo VI
Processos Estocsticos
O que so ?

52
Glossrio
Variveis de estado: definem o estado do
sistema
Evento: mudana no estado do sistema
Modelo de Tempo Contnuo
Modelo de Tempo Discreto

Glossrio
Modelos de Estado Contnuo e de Estado Discreto:

dependendo de se as variveis de estado so contnuas
ou discretas
tempo gasto estudando uma determinada matria ->contnuo
nmero de estudantes assistindo matria -> discreto
Continuidade de tempo Continuidade de estado

Combinaes possveis de modelos:
estado discreto/tempo discreto
estado discreto/tempo contnuo
estado contnuo/tempo discreto
estado contnuo/tempo contnuo

53
Glossrio
Modelos Determinsticos e Probablsticos: nos modelos
determinsticos, obtem-
obtem-se um resultado apenas.
Modelos Estticos x Dinmicos: modelos estticos so

aqueles nos quais o tempo no uma varivel
f(x) = e-x fixo esttico
f(x) = e - (t)x varivel ao longo do tempo dinmico
Modelos Lineares x No-

No-Lineares
relao raio / permetro da circunferncia linear
relao raio / rea do crculo no-
no-linear

Glossrio
Modelos Abertos e Fechados: nos modelos
abertos a entrada externa ao modelo e
independente do mesmo
Y(t+1) = f[Y(t)] fechado
Y(t+1) = f[Y(t),X(t)] aberto
Modelos Estveis e Instveis:

Estvel atinge estado permanente
Instvel muda continuamente de
comportamento.
54
Um processo estocstico uma funo aleatria
Em aplicaes prticas, o domnio da funo estabelecido em

um intervalo de tempo (series temporais) ou em uma regio do
espao (regio aleatria).
Exemplos:
Series temporais: mercado de aes, sinais de udio e vdeo,
presso sangunea etc
Regio aleatria: ocorrncia de fauna, flora, recursos minerais etc

Seqncias temporais de variveis aleatrias
n(t) nmero de sinistros no instante de tempo t
w(t) tempo de espera na fila no instante de tempo t
Classificao:
Tempo: discreto ou contnuo
Estado: discreto ou contnuo
Memria:
com memria Y(t+1)=f [Y(t),Y(t-
Y(t),Y(t-1),...,Y(t-
1),...,Y(t-r+1)]
r+1)]
sem memria Y(t+1)=f [Y(t)]
Y(t)]

55
O que so ?
Uma vez que diferentes sees de uma srie temporal
se parecem uma com a outra apenas nas suas propriedades
mdias, necessrio descrever essas sries por leis de
probabilidades ou modelos.
Assim, os valores possveis das sries temporais a um dado

tempo t so descritos por uma VARIVEL ALEATRIA
X(t) e sua associada DISTRIBUIO DE
PROBABILIDADES. O valor observado x(t) da srie
temporal no tempo t ento considerado como um dos
infinitos valores nos quais a varivel X(t) pode ter no tempo
t.

O que so ?
Em outras palavras, o comportamento de uma srie temporal
para todos os tempos t pode ser descrito por um conjunto de
variveis aleatrias X(t), onde t pode ter qualquer valor entre um
intervalo estabelecido.
Assim, as propriedades estatsticas das sries so descritas por

distribuies de probabilidade com qualquer conjunto de tempos
t1, t2, ..., tN .
O conjunto ordenado de variveis aleatrias X(t) em

associao com sua distribuio de probabilidades
chamado de PROCESSO ESTOCSTICO
56
Tipos
tempo contnuo tempo discreto

espao contnuo w(t) espao contnuo
Processos
de Markov
Cadeias
estocsticas
Cadeias de
Markov
tempo contnuo tempo discreto
espao discreto n(t) espao discreto

Tipos
Processo de Markov
Processo de nascimento-
nascimento-morte: processo de Markov
com a transi
transio
o de estados limitada aos vizinhos
e.g. n(t+1) {n(t)-
{n(t)-1, n(t), n(t)+1}
Processo de Poisson
Se os tempos i so iid e exponencialmente distribu
distribudos,
ent nmero de chegadas n num certo intervalo de
ento o n
tempo um processo de Poisson.

57
Exemplo de Tipos
Processos de Markov
Processos de
nascimento-morte
Processos
de
Poisson

Mtodo de Monte Carlo
Origem: em homenagem ao Conde

Montgomery de Carlo, jogador e gerador de
nmeros aleatrios italiano (1792-1838).

58
Simulao de Monte Carlo
Simulao esttica (sem eixo do tempo)

Modela fenmenos probabilsticos
Necessita de nmeros pseudo-
pseudo-aleatrios
Usado para avaliar expresses no-
no-probabilsticas
usando mtodos probabilsticos.

Tcnicas de Precificao
Modulo VII

59
TCNICAS DE AVALIAO
Tcnica do Valor Presente
Tcnica de Projeo

A Valor Presente
A valor presente: na data de referncia de
clculo, equaciona-se os encargos e as
contribuies.
a tcnica tradicional, que utiliza os regimes financeiros e

seus respectivos mtodos.
Utilizada em seguros, previdncia, sade e capitalizao.
Geralmente opera por processo determinstico.

60
Princpio Bsico

Conceitos Bsicos
Equao Fundamental de Equilbrio
RECEITA = DESPESA
Em Previdncia: O valor atual das contribuies futuras igual ao

valor atual dos benefcios futuros.
futuros.
Em Seguro: O valor atual dos prmios futuros igual ao

valor atual dos sinistros futuros.
futuros.
Em capitalizao: O valor atual das contribuies futuras igual

ao valor atual dos resgates e sorteios futuros.
futuros.
61
Equao Fundamental de Equilbrio
[C (t ) S (t ) B(t )] e dt = [ B (t ) C (t ) S (t )] e t dt
t
0 m

Regimes Financeiros
Classificao de Trowbridge modificada
Repartio Simples;
Repartio de Capitais de Cobertura ou Financiamento Terminal;
Capitalizao:
- Mtodo do Crdito Unitrio (Unit Credit Cost Method);
- Mtodo da Idade Normal de Entrada (Entry Age Normal);
- Mtodo do Prmio Nivelado Individual (Individual Level Premium);
Premium);
- Mtodo do Custo Agregado (Aggregate Cost Method;
- Mtodo da Idade Normal Atingida
Financiamento Integral a prmio nico;
Financiamento financeiro puro

62
TCNICAS DE AVALIAO
Tcnica do Valor Presente
Mais conhecida e utilizada atualmente;
Estabelece uma data-
data-base para o clculo do
VACF e do VABF;
Faz amplo uso das rendas e fatores atuariais;
Apesar de propiciar o ALM, requer clculos adicionais

de projeo e discriminao dos fluxos financeiros no
tempo => converge para a Tcnica de Projeo.

Por Projeo
Projeo: na data atual, projeta-
projeta-se o fluxo futuro
de benefcios e verifica-
verifica-se o montante de recursos
necessrio para financi-
financi-lo,
lo, nas respectivas datas
de ocorrncias.
Os regimes financeiros e mtodos passam a no ter

muita importncia, pois a tcnica opera no
processo de oramento ou fluxo de receitas e
despesas.
muito utilizada em previdncia social.

63
TCNICAS DE AVALIAO
Tcnica de Projeo
Pouco conhecida no Brasil, mas j utilizada;
Recomendada para planos de seguridade social, pois
totalmente compatvel como o processo oramentrio dos
Estados Nacionais;
NO estabelecido, a priori, o VACF e o VABF;
Os encargos e prmios/contribuies so posicionados
nas datas estimadas para os mesmos;
Faz amplo uso de processos estatsticos e demogrficos
de projeo e, por vezes, de simulao;
Por sua natureza, poderia ser considerado uma tcnica
bruta de ALM, sem balanceamento, otimizao e antes
da insero dos cenrios econmicos;
Fluxo
Fluxo de Receitas
ia
or
ad
t
osen
ap
x r w
Fluxo de Benef
Benefcios
64
Descasamento de Fluxos
Observar, no mnimo
Taxa de retorno dos investimentos acima ou abaixo do

Mnimo Atuarial Exigido;
Taxas e parmetros econmicos e biomtricos efetivos mais

ou menos favorveis do que os adotados nas bases tcnicas;
Alterao da massa segurada (em determinados tipos de

plano);
Fatores externos

Modulo V
Elementos de Modelagem Linear
E Anlise de Regresso

65
Modelagem
Modelo
1
Realidade

Forma Padro
Regresso Linear
Y = a + b1 x 1 + b 2 x 2 + b 3 x 3 + + e

66
Problemas Potenciais
Variveis no percebidas
Variveis Irrelevantes
Forma da Funo
Multicolinearidade
Pontos de ruptura do modelo

A Ferramenta Certa

67
A Ferramenta Certa
Mais Utilizados
Editar Textos => Word, WordPerfect etc
Fazer Apresenta
Apresentaes
es => PowerPoint
Armazenar e consultar dados => Acess, Fox, SQL, Oracle etc
Fazer gr
grficos e c
clculos em tabelas => Excel, Quattro, etc
Criar e manipular figuras => CorelDraw, Adobe etc
S-Plus, R etc
Analisar dados => SAS, SPSS, S-

O que R ??
Pacote Estatstico de cdigo aberto
Freeware
clone do pacote comercial S-

S-PLUS
Pode ser distribudo, copiado e instalado livremente
Est em constante desenvolvimento pela comunidade

responsvel pelo mesmo: universidades, profissionais e
instituies de pesquisa em estatstica, finanas, medicina,
biologia, demografia, economia e matemtica.

68
O que pode fazer ?
Estatstica descritiva: mdia, varincia etc;
Clculo de probabilidades e teste de hipteses;
Grficos: descritivos, estatsticos etc
Clculo vetorial e matricial;
Anlise Multivariada: regresses, sries temporais etc;
Simulaes: gerao de nmeros aleatrios, cenrios
Capacidade de programao

Em que ambiente?
Em Windows;
Em Linux;
Em Unix;
Em Mac.

69
Como saber mais ?
Manuais do pacote => existem muitos e

muito bem detalhados;
Livros especializados sobre R ou S-Plus

Onde Obter ?
www.r-project.org
http://cran.r-project.org

70
Bibliografia Recomendada
145
Para saber mais

Bibliografia recomendada
- A bibliografia recomendada contempla titulos para nivel
bsico e nivel avancado;
- Os titulos assinalados so recomendados como leitura inicial
- Alguns dos titulos esto disponveis na biblioteca do IBA (Rio

de Janeiro) e na biblioteca da FUNENSEG (Rio de Janeiro)
- Uma reviso da estatsica bsica recomendada, razo pela

qual foram tambm inicados alguns livros de estatstica.

71
Bibliografia
Recomendaes ao adquirir no Exterior
- Exceto os titulos brasileiros, toda a bibliografia pode ser encontrada
encontrada na
www.amazon.com)
livraria virtual Amazon (www.amazon.com)
- Caso exista interesse em adquirir algum titulo no disponvel no

no Brasil,
recomenda-
recomenda-se optar pelos titulos usados, oferecidos pela prpria amazon ou
em livrarias similares. Geralmente os livros esto em perfeito estado,
estado,
permitindo uma economia media de 40% em relao ao livro novo.
- O pagamento deve ser feito com carto de credito internacional e,

e, em geral,
o pedido entregue entre 8 e 25 dias.
- Ao solicitar titulos no exterior, concentre o maior numero possvel

possvel em cada
remessa, pois apesar de haver iseno das taxas de importao (no
(no existe
imposto de importao), o frete pode ser dispendioso.

Anlise Multivariada
Multivariate Data Analysis
Joseph Hair, William C Black e outros.
New Jersey: Prentice Hall , 1998
Estatstica Multivariada Aplicada

Elizabeth Reis IINICIAL
Lisboa: Edies Slabo, 2001

72
Cesso de Risco
BOTTI, Paulo Eduardo de Freitas Introduo ao resseguro Livraria Nobel,
So Paulo, 1995;
CASS, R. Michael e outros - "Prticas de Resseguro", vol. 1 e 2 - Funenseg, Rio de

Janeiro, 2002;
CLEMENTINO, Marcus - "O Resseguro por Excesso de Danos" - Cadernos de

Seguros, ano XXII, no 111, Funenseg, Rio de Janeiro, 2002;
GERATHEWOHL, Klaus e outros, "Reinsurance Principles and Practice",

Practice", vol. I e
II, Verlag Versicherungswirtschaft e.V., Karlsruhe, Alemanha, 1982;
1982;
GROPELLO, Giulio Princpios da Tcnica de Resseguro Funenseg, Rio de

Janeiro, 1997

Estatstica e Econometria
- Probability and Statistics 3a Ed
Morris H. DeGroot; Mark J. Schervish
New York: Addison Wesley, 2002
- Introductory Statistics With Applications in General Insurance

I. B. Hossack ; J. H. Pollard ; B. Zehnwirth
IINICIAL
Cambridge: Cambridge University Press, 1999

73
Estatstica e Econometria
- Estatsica Aplicada Economia e Administrao
Leonardo J. Kazmier
So Paulo: McGraw-
McGraw-Hill do Brasil , 1982
- Econometria Bsica
Damodar N. Gujarati
So Paulo: MAKRON Books, 2002

Teoria do Risco
- Modelo de Precificao e Ruina para Seguros de Curto Prazo
Paulo Pereira Ferreira
IINICIAL
Rio de Janeiro: FUNENSEG, 2002
Melhoria da Qualidade na Tarifao de Seguros: uso de modelos

de credibilidade
Cristina Mano
Cadernos de Seguro Teses Numero 2

74
Teoria do Risco
- Uma aplicao do mtodo de Panjer experincia brasileira de
sinistros do ramo de seguros de automveis
Paulo Pereira Ferreira
Cadernos de Seguro Teses Numero 7
Non-
Non-Life Insurance Mathematics: an introduction with stochastic
process
Thomas Mikosch
Berlin: Springer-
Springer-Verlag, 2004

Teoria do Risco
Mathematical Methods in Risk Theory
Hans Bhlmann
Berlin: Springer-
Springer-Verlag, 1970
Introductory Statistics With Applications in General Insurance

IINICIAL

75
Teoria do Risco
- Effective Actuarial Methods
M. J. Goovaerts; R. Kass e outros
Amsterdam: Elsevier Science Publishers B.V., 1990
Loss Models: From data to decisions

Stuart A. Klungman; Harry H. Panjer; Gordon E. Willmot
New Jersey: John Wiley & Sons, 1998
Statistical Size Distributions in Economics and Actuarial Sciences

Sciences
Cristian Kleiber; Samuel Kotz
New Jersey: John Wiley & Sons, 2003

para Reviso Rpida e Simples
- Em regresso linear e sries temporais
Matemtica e Estatistica Aplicada
Elio Medeiros da Silva ; Ermes Medeiros da Silva
So Paulo: Ed Atlas, 1999
- Em estatisica bsica e distribuies de probabilidade

Introductory Statistics With Applications in General Insurance
76

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Tpicos em Seguros

Teoria do Risco Aplicada

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Processo ou procedimento que pertuba a

Em geral, conduz a uma maior frequncia

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

TODO RISCO PODE SER SEGURADO ?

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Possvel: P(S) > 0 ;

Incerto ou Aleatrio: P(S) < 1

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Causar prejuzo de natureza

Independente da vontade das partes;

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

- Comprometimento Mximo do Patrimnio por Risco

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Follow the Fortunes (Seguir a Sorte)

Relao entre a partes

O ressegurador segue a sorte da cedente, e no a sua RUNA.

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Principais Funes da Cesso

Proteger contra catstrofes

Dar proteo ou capacidade Financeira

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

PROPORCIONAL: o prmio cedido guarda

NO PROPORCIONAL: o prmio cedido NO

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

- Existem 3 formas bsicas de cesso:

a) Por Excedente de Responsabilidade ou E R (Surplus

b) Por Cota (Quota

c) Excesso de Danos (Excess

Quota- Excedente de Por Por Ocorrncia Stop Loss

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Cede responsabilidade (I.S.) que excede ao

Cede prmio na mesma proporo da

Reteno mais homognea.

Flexvel para se ajustar s necessidades do

Conceito de Equilbrio Esperado.

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Calcular: - a Reteno: % e montante

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Calcular: - a Reteno: % e montante

Limite de Reteno da Seguradora: $ 2.000.000,00

Formas Bsicas de Cesso

a) Por Excedente de Responsabilidade ou E R (Surplus

b) Por Cota (Quota

c) Excesso de Danos (Excess

Porto Alegre Nov/2004 Marcelo Soares ( 31 ) 3271-

Quota Parte ou Quota Share

A seguradora deve ceder o risco de acordo

Cede prmio na mesma proporo da

Recupera sinistro na mesma proporo da

Aumenta a capacidade de subscrio da seguradora.