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Tpicos em Seguros

Teoria do Risco Aplicada


e
Elementos de Modelagem

Mdulo I
Risco e Seguro
Conceitos Bsicos

1
Seguro
Compensao dos efeitos do acaso pela
mutualidade organizada segundo as leis da
estatstica (Chaufton, 1884).

Em termos financeiros:
Troca uma DESPESA FUTURA E INCERTA
de valor elevado, por uma DESPESA
ANTECIPADA E CERTA de valor
comparativamente menor

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Seguro

Do que se ocupa
a operao de Seguro ou
o ato/ao de Segurar?

Risco
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RISCO
Classificao focada no Dano
PURO ESPECULATIVO

Possibilidades: Possibilidades:
PERDER PERDER
NO-
NO-PERDER NO-
NO-PERDER
GANHAR

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Risco
Classificao Severidade
Supernormal

Normal

Subnormal

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Anti-Seleo de Risco

Processo ou procedimento que pertuba a


aleatoriedade da ocorrncia estocstica dos
eventos.

Em geral, conduz a uma maior frequncia


de eventos e/ou a uma maior severidade nos
eventos.

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RISCO
Pergunta

TODO RISCO PODE SER SEGURADO ?

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RISCO SEGURVEL
Caractersticas Bsicas

Possvel: P(S) > 0 ;

Futuro;

Incerto ou Aleatrio: P(S) < 1

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RISCO SEGURVEL
Caractersticas Adicionais
Mensurvel

Causar prejuzo de natureza


econmica;

Independente da vontade das partes;

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RISCO SEGURVEL
Caractersticas
Caractersticas Bsicas
Possvel: P(S) >0 ;
Futuro; e
Incerto/aleatrio: P(S) < 1

Caractersticas Adicionais
Mensurvel;
Causar prejuzo de natureza econmica;
Independente da vontade das partes.

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Mdulo II
Cesso de Risco

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Cesso

Excedente
Risco

Seguradora

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Cesso

Ceder;

Repassar;

Dividir responsabilidade.

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Limite de Reteno
Patrimnio Ajustado Maior perda admissvel
X%

- Comprometimento Mximo do Patrimnio por Risco

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Cesso

Excedente
Risco

Seguradora

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Reteno no Risco & Limite de Reteno

Limite de Reteno

Reteno
noReteno

Risco

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Fluxo do Risco

Ressegurador A
90 % 40 %
Seguradora
Ressegurador B

100 % 10 %

Risco Ressegurador C

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Fundamentos

Absoluta Boa F

Follow the Fortunes (Seguir a Sorte)


(Follow the Settlement e Follow the Action)

Relao entre a partes


Exceo: Clusula de Insolvncia (USA)
Clusula Cut-Through

O ressegurador segue a sorte da cedente, e no a sua RUNA.


responsabilidade da cedente gerir a empresa.

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Principais Funes da Cesso

Aumentar a Capacidade

Estabilizar os resultados

Proteger contra catstrofes

Dar proteo ou capacidade Financeira

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OPERAES DE CESSO

Cesso

Resseguro
Cosseguro

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TIPOS DE CESSO

PROPORCIONAL: o prmio cedido guarda


proporo direta com a responsabilidade
cedida

NO PROPORCIONAL: o prmio cedido NO


guarda proporo direta com a
responsabilidade cedida

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Formas Bsicas de Cesso

- Existem 3 formas bsicas de cesso:

a) Por Excedente de Responsabilidade ou E R (Surplus


(Surplus);
);

b) Por Cota (Quota


(Quota Share ou Q/S);
Q/S);

c) Excesso de Danos (Excess


(Excess of loss ou X/L):
X/L):
c1) Por RISCO (per risk excess of loss);
loss);
c2) Por OCORRNCIA (per occurrence);
c3) AGREGADO (Stop Loss).
Loss).
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Cesso

Tipos de Cesso

Proporcional Excesso de
Danos X/L

Quota- Excedente de Por Por Ocorrncia Stop Loss


Parte Responsabilidade Risco (Catstrofe) ou Agregado

Q/S Surplus

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Excedente de Responsabilidade
Surplus
A seguradora deve ceder o excedente ao seu
limite de reteno (LR)

Cede responsabilidade (I.S.) que excede ao


seu LR

Cede prmio na mesma proporo da


responsabilidade cedida
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Excedente de Responsabilidade
Surplus
Aumenta a capacidade de subscrio da seguradora.

Reteno mais homognea.

Flexvel para se ajustar s necessidades do


ressegurado.

Funo financeira.

Conceito de Equilbrio Esperado.

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EXERCCIO S1
Limite de Reteno da Seguradora: $ 1.800.000,00
Reteno para o risco: $ 1.000.000,00
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 2.500.000,00
Prmio Lquido: $ 1100,00

Calcular: - a Reteno: % e montante


- a Cesso: % e montante

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EXERCCIO S2
Limite de Reteno da Seguradora: $ 2.000.000,00

Dados da aplice:
Import. Seg: $ 16.000.000,00
Prmio Lquido: $ 50.000,00
Sinistro Ocorrido: $ 9.500.000,00

Calcular: - a Reteno: % e montante


- a Cesso: % e montante
- Sinistro de cada agente
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EXERCCIO S3

Limite de Reteno da Seguradora: $ 2.000.000,00


Reteno da Seguradora no risco : $ 800.000,00
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 16.000.000,00
Prmio Lquido: $ 50.000,00
Sinistro Ocorrido: $ 9.500.000,00
Comisso de Cosseguro: 8%
Calcular: - a Reteno: % e montante
- a Cesso: % e montante
- Sinistro de cada agente
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Formas Bsicas de Cesso


- Existem 3 formas bsicas de cesso:

a) Por Excedente de Responsabilidade ou E R (Surplus


(Surplus);
);

b) Por Cota (Quota


(Quota Share ou Q/S);
Q/S);

c) Excesso de Danos (Excess


(Excess of loss ou X/L):
X/L):
c1) Por RISCO (per risk excess of loss);
loss);
c2) Por OCORRNCIA (per occurrence);
c3) AGREGADO (Stop Loss).
Loss).

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Cesso

Excedente
Risco

Seguradora

Quota
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Quota Parte ou Quota Share

A seguradora deve ceder o risco de acordo


com o percentual previamente acordado com
o agente ressegurador;

Cede prmio na mesma proporo da


responsabilidade cedida;

Recupera sinistro na mesma proporo da


responsabilidade cedida.
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Quota Parte ou Quota Share

Aumenta a capacidade de subscrio da seguradora.

No h cesses individuais.

Fronting
No estabiliza resultados.

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EXERCCIO Q1
Limite de Reteno da Seguradora: $ 2.000.000,00
Quota Share acordada: 25%
Dados da aplice:
Import. Seg: $ 1.100.000,00
Prmio Lquido: $ 450,00
Sinistro ocorrido: 340.000,00
Calcular: - a Reteno: % e montante
- a Cesso: % e montante
- Sinistro de cada agente

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Formas Bsicas de Cesso
- Existem 3 formas bsicas de cesso:

a) Por Excedente de Responsabilidade ou E R (Surplus


(Surplus);
);

b) Por Cota (Quota


(Quota Share ou Q/S);
Q/S);

c) Excesso de Danos (Excess


(Excess of loss ou X/L):
X/L):
c1) Por RISCO (per risk excess of loss);
loss);
c2) Por OCORRNCIA (per occurrence);
c3) AGREGADO (Stop Loss).
Loss).

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Excesso de Danos (Excess of Loss ou X/L )

O ressegurador se responsabiliza pelas


indenizaes que excederem ao Limite de
Prioridade (Priority) ou Pleno acordado

Cede prmio no percentual acordado com o


ressegurador. No guarda proporo com a
responsabilidade assumida

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Excesso de Danos (Excess of Loss ou X/L )

Focado na perda verificada.


Fornece capacidade.
Estabiliza resultados.
Protege contra catstrofe.
Custo de resseguro geralmente negociado por meio
de uma taxa aplicvel sobre o prmio retido da
carteira.

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Excesso de Danos
Excess of Loss
Permite PROTEGER contra perdas ocorridas:

Na APLICE

No Evento/OCORRNCIA

Na CARTEIRA

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Ordem de Cesso Risco e
Recuperao de Sinistro
Parcela em COSSEGURO

Parcela em RESSEGURO, nesta ordem:


- Excedente de Responsabilidade
- Quota
- Excesso de Danos

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Tipos de Cesso p/ Excesso de Danos


Excess of Loss (X/L)
a) Por RISCO (per risk excess of loss):
loss): conhecido no
Brasil como Excesso de Danos ou ED;

b) Por OCORRNCIA (per occurrence) conhecido no


Brasil com Catstrofe;

c) AGREGADO (Stop Loss):


Loss): protege a carteira contra
um desvio na sinistralidade. Muito usado em sade.

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Excesso de Danos por Risco (ED)
Excess of Loss (X/L)
Permite Limitar a perda da seguradora em cada risco.
Ou seja, se a perda por risco exceder o LIMITE DE
RETENAO/PERDA da seguradora o ressegurador
ASSUME.

Normalmente, no Brasil, conjugado com cesso por


Cota

Permite alavancar a seguradora

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EXERCCIO X1

Limite de Reteno da Seguradora: $ 2.000.000,00


Patrimnio da Seguradora: 100.000.000,00
Custo da cesso por ED (X/L per risk): 5%

Dados da aplice:
Nmero de vidas : 127 pessoas
Capital Segurado por pessoa: R$ 1.700.000,00
Prmio total da aplice: R$ 18.000,00
Calcular: Prmio de resseguro

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EXERCCIO X2
A aplice do exerccio 12-A foi sinistrada. Tratava-se
de um vo charter para Fernando de Noronha no qual
todos 127 passageiros reclamaram danos devidos da
ordem de R$ 1.000.000,00 por pessoa.

Calcular: - o montante total de indenizao a ser


pago pela seguradora
- recuperao de sinistro, se houver.

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Excesso de Danos por Ocorrncia


Excess of Loss (X/L per ocurrence)
Permite Limitar a perda da seguradora em cada evento
ou ocorrncia

No Brasil conhecido como resseguro de catstrofe

Permite proteger a carteira contra concentrao de


risco: Ex: - aplices de vida

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EXERCCIO X3

Limite de Reteno da Seguradora: $ 500.000,00


Resseguro de ED (X/L per ocurrence): 2%

Foi realizado um seguro de vida em grupo para uma


empresa com 2.500 vidas. A aplice contem- pla
apenas a cobertura de morte natural. A taxa acordada
foi de 0,35 %o a.m. O Capital segurado por vida de R$
100.000,00.
Calcular: - a Prmio mensal da aplice
- o prmio de resseguro
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EXERCCIO X4

Na aplice do exerccio 10-A, durante um seminrio


da empresa, em decorrncia de um nico acidente
areo, 04 funcionrios segurados vieram a falecer.

Sabe-se que o limite contratado de catstrofe da


aplice de 02 pessoas.
Calcular: - o montante total de indenizao a ser
pago ao conjunto de beneficirios
- o sinistro de cada agente.

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Excesso de Danos - Agregado
Excess of Loss - Stop Loss )
Permite Limitar a perda da seguradora na
CARTEIRA

No Brasil conhecido, por vezes, como Stop-Loss

Permite proteger a carteira como um todo

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Cesso

Tipos de Cesso

Proporcional Excesso de
Danos X/L

Quota- Excedente de Por Por Ocorrncia Stop Loss


Parte Responsabilidade Risco (Catstrofe) ou Agregado

Q/S Surplus

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Modulo III
Elementos da Teoria do Risco

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Eixos de conhecimento
Diviso mais usual
Matemtica Atuarial
vida e riscos correlatos;
geralmente utiliza tbuas;
Na abordagem tradicional opera com comutaes,
regimes financeiros etc

Teoria do Risco
Geralmente trata riscos no-
no-vida;
Faz amplo uso de ferramentas estatsticas e distribuies
de probabilidade

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Como modelam a realidade ?

Matemtica Atuarial

Teoria do Risco

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Qual a tendncia ?

Matemtica Atuarial

Teoria do Risco

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Teoria do Risco
Abordagem tradicional
Probabilidade de Sinistro = sinistros / seguros
Exemplo: Prob Sinistro = 50 sinistros / 1000 seguros = 0,05

Dano Mdio = sinistro mdio / capital sinistrado mdio


Exemplo: Dano Mdio = $4.000 / $10.000 seguros = 0,40

Taxa = Prob. Sinistro x Dano Mdio


Taxa = 0,05 * 0,40 = 0,008 = 0,8% aa

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Cuidado com o passado recente

Perodo Observado

Mean
Sinistro Previsto para a Carteira

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Abordagem tradicional
Perguntas
- Qual a segurana (probabilidade) associada a essa taxa ?

- O que foi verificado no perodo de estudo vlido para os anos seguintes ?

- A taxa contempla riscos diferentes?

- Os fatores considerados para a taxa (perfil, por exemplo) so relevantes


relevantes ?

- Qual a probabilidade de ruina associada taxa ?

- Qual o nmero de aplices necessrio para sustentar a taxa obtida?


obtida?

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Problema Bsico da Tarifao

Calcular a Taxa ????

Estimar, com o nvel de segurana desejado, a


mxima perda da operadora de risco (seguradora,
previdncia, capitalizao etc)

Sinistro Total
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Problema Bsico da Tarifao

Por que ?

Sabendo que, no prximo ano, est estimada uma


perda de $300.000 para a carteira, e um nmero de
apolices de 10.000, quanto ser o prmio ?

Prmio = $300.000 / 10.000 = $30

Que prmio esse ?


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Principais Componentes
daTaxao

Sinistros
Despesas Comerciais e Administrativas
Margem de Lucros

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Pequenos e Grandes Nmeros

Margens de Lucros so, geralmente, pequenas


Perdas e Danos podem ser elevados
Exemplo
Lucros: 3%
Investimentos: 10%
Maturao de novos negcios: 12 a 48 meses
=> 2% de incremento nas provises de perdas podem
anular o lucro do ano e comprometer o balano da
companhia.

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Companhia

Alocao de Capital
Mercado
Ratings de agencias
Nivel de Credibilidade e Solvencia
Margem de Lucro
Taxao
Poltica de remunerao de pessoal

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Modelos de Risco

Individual:
Individual: estima o valor total de sinistros de uma
carteira, utilizando a distribuio do valor de
sinistros de cada aplice e a distribuio do nmero
de ocorrncias de cada aplice.

Coletivo:
Coletivo: estima o valor total de sinistros de uma
carteira, utilizando a distribuio do valor de
sinistros do conjunto de aplices e a distribuio do
nmero de ocorrncias do conjunto de aplices.
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Modelos de Risco

Face a dificuldade de obteno das distribuies de


probabilidade do nmero de sinistros e do valor de
sinistros de cada aplice individualmente, o modelo
coletivo , geralmente, mais usado.

Modelo Coletivo: no necessrio inferir sobre


caractersticas individuais das aplices

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Problema Bsico da Tarifao

Calcular a Taxa ????

Estimar, com o nvel de segurana desejado, a


mxima perda da operadora de risco (seguradora,
previdncia, capitalizao etc)

Sinistro Total ou Agregado


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Probabilidade de
Ocorrncia do Evento

Guarda relao com o tempo de exposio.

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Aplices x Expostos

De maneira a contemplar seguros om vigncias


diferentes, trabalha-
trabalha-se com o nmero de expostos ao
risco e no com o nmero de aplices vigentes ou que
estavam vigentes.

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Probabilidade & Exposio

KK
KK
KK
KK
KK
KK
KK
KK
K

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33
Exposio

JAN ABR DEZ

Tempo

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Exposio

A B

4,00 8,00
JAN ABR DEZ

Nmero de Segurados = 1
Tempo
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Quadro de Exposies
Exemplo de Utilizao

Nmero
Periodo de Expostos
Aplices
3 meses 2.820,00 2.176,65
6 meses 2.800,00 2.191,52
9 meses 2.700,00 2.183,80
12 meses 2.600,00 2.157,28
15 meses 2.500,00 2.121,22
18 meses 2.400,00 2.080,74
24 meses 2.000,00 1.981,69

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Evoluo de Exposio
2.250

2.200
6 meses
9 meses
3 meses
12 meses
2.150

15 meses

2.100

18 meses

2.050

2.000
24 meses

1.950
3 meses 6 meses 9 meses 12 meses 15 meses 18 meses 24 meses

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35
Sinistro Total ou Agregado

Uma carteira produz, por ano, 20 sinistros


Cada sinistro custa, em mdia, $1000.

Qual a perda estimada para a carteira, caso esses


parmetros sejam vlidos para o futuro ?

Sinistro Agregado = 20 * 100 = $ 2.000

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Sinistro Total ou Agregado

E [S] = E[N] . E[X]


E [S] = 20 . $1000 = $20.000

E[N] -> esperana do nmero de sinistros

E[X] -> esperana do valor do sinsitro

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36
Sinistro Total ou Agregado

Mdia e Esperana Matemtica passam a mesma


idia ?

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Distribuio de S

E[S ] = E[X] * E[N]

v.a v.a. v.a.

- Mtodos Analticos de obteno da distribuio de S


- Convoluo;
- Funo Geratriz de Momentos.

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37
Sinistro Agregado

E [S] = E[N] . E[X]

E[N] -> esperana do nmero de sinistros

E[X] -> esperana do valor do sinsitro

Existe Varincia associada a E[N], E[X] e E[S]

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Sinistro Agregado
Custo (Encargo) final dos riscos segurados

Nmero provvel de
Distribuio do nmero
eventos
provvel de eventos que
ocorrem durante o
Distribuio de
perodo de anlise ou
Probabilidade
exposio

Distribuio do Distribuio do Montante de


Sinistros
Montante final provvel
a ser pago em virtude
de um evento ocorrido Distribuio do Perodo de
durante o perodo de Pagamento
anlise ou exposio

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38
Probabilidade de estar errado

Limite da
Perda
estimada

Montante Total de Sinistros


Probabilidade
de exceder o
Ponto de Ru
Runa

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Cuidados

1. Se existe uma chance de

2. A seguradora/carteira um carro cujo motorista est


vendado.

O morotista depende apenas do co-co-piloto ( o aturio) para


guiar-
guiar-se pela estrada, evitar buracos fazer as curvas com
segurana e corrigir os desvios de percurso que ocorrerem.

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39
Sinistro Agregado
INDIVIDUAL LOSS EVENT LOSS VAR TOTAL LOSS
LOSS EVENTS MATRIX DISTRIBUTIONS CALCULATION DISTRIBUTION

74,712,345 Frequency
Frequency
74,603,709 of
of events
events
74,457,745
74,345,957
74,344,576
EMPLOYMEN T CLIENTS, EXECUTION, BUSINESS VaR
VaR
INTERN AL
FRAUD
EXTERN AL
FRAUD
PRACTICES &
WORKPLACE
SAFETY
PRODUCTS &
BUSINESS
PRACT ICES
DAMAGE TO
PHYSIC AL
ASSETS
DELIVERY &
PROCESS
MAN AGEMENT
DISRUPTION AND
SYSTEM
FAILURES TOTAL

Calculator
Calculator
Corporate Finance Number 36 3 25 36 33 150 2 315
Mean 35,459 52,056 3,456 56,890 56,734 1,246 89,678 44,215

Trading & Sales


Standard Deviation
Number
5,694
50
8,975
4
3,845
35
7,890
50
3,456
46
245
210
23,543
3
6,976
441 0 1 2 3 4
e.g.,
Mean 53,189 78,084 5,184 85,335 85,101 1,869 134,517 66,322

e.g.,
Standard Deviation 8,541 13,463 5,768 11,835 5,184 368 35,315 10,464

Retai l Banking Number


Mean
Standard Deviation
45
47,870
7,687
4
70,276
12,116
32
4,666
5,191
45
76,802
10,652
42
76,591
4,666
189
1,682
331
3
121,065
31,783
397
59,690
9,417
Commercial Banking

Pay ment & Settlements


Number
Mean
Standard Deviation
Number
41
43,083
6,918
37
3
63,248
10,905
3
28
4,199
4,672
26
41
69,121
9,586
37
37
68,932
4,199
34
170
1,514
298
153
2
108,959
28,605
2
357
53,721
8,476
321
Monte
Monte
Mean 38,774 56,923 3,779 62,209 62,039 1,363 98,063 48,349

Agency Services
Standard Deviation
Number
Mean
Standard Deviation
6,226
44
46,529
7,472
9,814
4
68,308
11,777
4,205
31
4,535
5,045
8,628
44
74,651
10,353
3,779
40
74,446
4,535
268
184
1,635
321
25,744
2
117,675
30,893
7,628
386
58,018
9,154
Carlo
Carlo
Asset Management Number 40 3 28 40 36 165 2 347
Mean 41,876 61,477 4,081 67,186 67,002 1,472 105,908 52,217

Simulation
Simulation
Severity
Standard Deviation 6,725 10,599 4,541 9,318 4,081 289 27,804 8,238

Severity
Retai l Brokerage Number 48 4 33 48 44 198 3 417

167,245 Mean
Standard Deviation
50,252
8069
73,773
12719
4,898
5449
80,623
11182
80,402
4898
1,766
347
127,090
33365
62,660
9886

Engine
Insuranc e Number
Mean
43
45,226
4
66,395
30
4,408
43
72,561
39
72,362
179
1,589
2
114,381
375
56,394
Engine
142,456
Total
Standard Deviation
Number
Mean
Standard Deviation
7,262
435
45,653
7,331
11,447
36
67,021
11,555
4,904
302
4,450
4,950
10,063
435
73,245
10,158
4,408
399
73,044
4,450
312
1,812
1,604
315
30,028
24
115,459
30,311
8,897
3,806
56,926
8,981
of
of loss
loss
Mean 99th Percentile
123,345 Annual Aggregate Loss ($)
113,342
94,458

0-10 10- 20- 30- 40-


20 30 40 50

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Estimar o
Sinistro Agregado

Estabelecer um modelo matemtico (a


distribuio de probabilidade, por exemplo)
para a perda mxima da carteira, no nvel de
segurana desejado.

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40
Distribuio de S
Como estimar E e VAR

A distribuio de probabilidade de S pode ser obtida


por meio de Mtodos Analticos:

- Convoluo;

- Funo Geratriz de Momentos.

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Distribuio de S
Como estimar E e VAR
Utilizao de distribuies paramtricas e aproximaes

Algoritmo (Frmula) de Panjer: Baseia-


Baseia-se na observao emprica
da forma de uma distribuio discreta para a severidade.
Calcula o sinistro agregado por processo recursivo, permitindo
obter a distribuio exata de S.

Simulao de Monte Carlo Baseia-


Baseia-se em simulao (ocorrncias
hipotticas em frequencia e severidade).

Transformaes de Fourier: utiliza-


utiliza-se da funo caracteristica dos
processos de Fourier. O objetivo obter a varincia da
distribuio de S.
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41
Real x Aproximada
Probability
Distribuio Aproximada de S

Distribuio Real de S

Annual Aggregate Loss ($)

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Convoluo
Exemplo
Uma carteira de seguros produz da seguinte forma:

Ocorrncias Probabilidad Montante Probabilidad


(N) e (X) e
0 0,3 $1.000,00 0,6
1 0,4 $2.000,00 0,3
2 0,3 $3.000,00 0,1

Obter fS e Fs
Exemplo retirado do livro Modelos de Precificao e Runa para Seguros de Curto Prazo
Paulo Pereira Ferreira FUNENSEG - 2002

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42
Convolucao
fScol = Somatorio [p*n(x) * P(N=n) ]
p*n = p*n-
*n-1 * p

p*0(0) =1
p*1($1000) = 0,6 p*1($2000) = 0,6 p*1(3000) = 0,6

p*2($2000) = p*1($1000) * p*1($1000) = 0,6 *0,6 = 0,36


p*2($3000) = p*1($1000) * p*1($2000) + p*1($2000) * p*1($1000) = 0,18 + 0,18 = 0,36
p*2($4000) = p*1($2000) * p*1($2000) + p*1($3000) * p*1($1000) + p*1($1000) * p*1($3000) = 0,3
* 0,3 + 0,6 * 0,1 + 0,1 * 0,6 = 0,21

p*2($5000) = p*1($2000) * p*1($3000) + p*1($3000) * p*1($2000) = 0,3 * 0,1 + 0,1 * 0,3 = 0,06
p*2($6000) = p*1($3000) * p*1($3000) = 0,1 * 0,1 = 0,01

fScol(0) = p*0($0) * P(N=0) = 1 * 0,3 = 0,3


fScol(1) = p*1($1000) * P(N=1) = 0,6 * 0,4 = 0,24
fScol(2) = p*1($2000) * P(N=1) + p*2($2000) * P(N=2) = 0,24 + 0,36 * 0,3
()
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col
S
Aproximaes para a distribuio do
Sinistro Agregado
A obteno da distribuio exata do sinistro agregado, tanto
por convoluo quanto por mtodo dos Momentos bastante
trabalhosa e, em alguns casos, invivel na prtica.

Dessa maneira, costuma-


costuma-se utilizar aproximaes para a
mesma, com excelentes resultados.

Uma das de mais fcil utilizao a aproximao pela


distribuio Normal.

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43
Distribuio para o Nmero de Sinistros
Frequentemente, assumida a distribuio de Poisson
para o nmero de sinistros.

Recomenda-
Recomenda-se o seguinte:

Se E[N] = Var[N] => Poisson

Se E[N] > Var[N] => Binomial

Se E[N] < Var[N] => Binomial Negativa


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Distribuio doSinistro Agregado


Aproximao pela Normal

A distribuio Normal tem perfeitamente caracterizada, se


conhecidas a mdia e a varincia.

Assim, para aproximar S pela Normal, basta determinar E[S]


e Var[S].

E[S] = E[N] * E[X]

Var[S] = Var[X] * E[N] + E[X]2 * V[N]

Assim, aproximando-
aproximando-se S pela Normal, possvel determinar a
probabilidade de S.
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44
Aproximaes para a distribuio do
Sinistro Agregado

A aproximao Normal costuma ser muito boa no extremo superior


da distribuio de S, mesmo quando o nmero esperado de sinistros
sinistros
pequeno.

Essa propriedade tem uma aplicao prtica muito grande, pois so


so
exatamente os valores mais elevados que mais nos interessam.
interessam.

Caso a assimetria da distribuio seja significativa, a aproximao


aproximao
por outras distribuies de probabilidade deve ser considerada. Pode-
Pode-se,
por exemplo, tentar aproximao pela Gama, cuja distribuio
assimtrica, apresentando o terceiro momento central positivo.

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Aproximao Gama para S

Para garantir um montante mnimo de


indenizao, faz-se uma translao na curva da
funo de densidade: x
1 t
H ( x, , , x 0 ) = G ( x x o , , ) G ( x, , ) = t e dt
0
( )
h (x;; ; x0)

x0 x

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45
Aproximaes para a distribuio do
Sinistro Agregado

Outras aproximaes para a distribuio do sinistro agregado:

Srie de Edgeworth, tambm chamada de Normal II;

Normal Power (NP);

Escher;

Wilson - Hiferty Formula;


CAO
Haldane Approach; TEN
A
Frmula recursiva de Panjer - obteno da distribuio
exata do sinistro agregado.
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Distribuio para o Sinistro Agregado

Sendo N o nmero de sinistros e X o valor de 1 sinistro,


geralmente nomeia-se a distribuio do sinistros agregado pela
v.a. N.

Assim,

Distribuio de N Distribuio do Sinistro agregado

Poisson Poisson Composta


Binomial Negativa Binomial Negativa Composta

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46
Sinistro Agregado

Os valores de N e X dependem de vrios


fatores simultaneamente, tais como:

Tipo do risco;
Comportamento do segurado em relao ao
risco;
Atividade desenvolvida no risco ou pelo mesmo;
Etc

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Cuidados
Sinistro Agregado
Se fosse possivel estimar os vrios valores que
N e X podem assumir, por meio de uma
equao matemtica, ser que a equao

N = a.y + b

seria uma equao adequada ??????


Por que ?
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47
Sinistro Agregado

Uma melhor anlise ou estimao


deveria contemplar vrios fatores ou
variveis.

ANLISE MULTIVARIADA
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Tcnicas e Mtodos de Anlise Multivariada


Exemplos

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48
Anlise Multivariada

Anlise multivariada , atualmente,


disciplina especfica na maioria dos cursos de
graduao.

Nas disciplinas de matemtica, estatstica,


econometria so vistas algumas tcnicas,
porm, por vezes, no focadas no processo de
tarifao.

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Modulo IV
Distribuies de Probabilidade
Exemplos

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49
DISTRIBUIO DE PARETO
fX ( x)

>o >o
f X ( x) = x>0
( + x ) +1 x



FX (x ) = 1
+ x
X ~ Pareto ( , )

Por possuir uma cauda longa, utilizada no seguro de incndio


vultoso e resseguro de catstrofe.

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DISTRIBUIO GAMA
fX (x)
=2
=4
=0,6
=0,3

x 1 >o >o
f X ( x) = e x x0 =1

( ) =0,3

x
x
x 1
FX ( x ) = e x dx = ( ; x )
0
( )

X ~ Gama( , )

A distribuio Gama tem uma aplicao prtica no sinistro mdio


de coliso nos seguros de automveis.
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50
Modulo V
Exerccios e Aplicaes Prticas

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Ruina Finita

Limite da
Perda
estimada

Montante Total de Sinistros


Probabilidade
de exceder o
Ponto de Ru
Runa

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51
Ruina Finita

F = (P+) E[S] - Z Var[S]0,5

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Mdulo VI
Processos Estocsticos
O que so ?

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52
Glossrio
Variveis de estado: definem o estado do
sistema

Evento: mudana no estado do sistema

Modelo de Tempo Contnuo

Modelo de Tempo Discreto

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Glossrio

Modelos de Estado Contnuo e de Estado Discreto:


dependendo de se as variveis de estado so contnuas
ou discretas
tempo gasto estudando uma determinada matria ->contnuo
nmero de estudantes assistindo matria -> discreto

Continuidade de tempo Continuidade de estado


Combinaes possveis de modelos:
estado discreto/tempo discreto
estado discreto/tempo contnuo
estado contnuo/tempo discreto
estado contnuo/tempo contnuo

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53
Glossrio
Modelos Determinsticos e Probablsticos: nos modelos
determinsticos, obtem-
obtem-se um resultado apenas.

Modelos Estticos x Dinmicos: modelos estticos so


aqueles nos quais o tempo no uma varivel
f(x) = e-x fixo esttico
f(x) = e - (t)x varivel ao longo do tempo dinmico

Modelos Lineares x No-


No-Lineares
relao raio / permetro da circunferncia linear
relao raio / rea do crculo no-
no-linear

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Glossrio
Modelos Abertos e Fechados: nos modelos
abertos a entrada externa ao modelo e
independente do mesmo
Y(t+1) = f[Y(t)] fechado
Y(t+1) = f[Y(t),X(t)] aberto

Modelos Estveis e Instveis:


Estvel atinge estado permanente
Instvel muda continuamente de
comportamento.
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54
Processos Estocsticos

Um processo estocstico uma funo aleatria

Em aplicaes prticas, o domnio da funo estabelecido em


um intervalo de tempo (series temporais) ou em uma regio do
espao (regio aleatria).

Exemplos:
Series temporais: mercado de aes, sinais de udio e vdeo,
presso sangunea etc
Regio aleatria: ocorrncia de fauna, flora, recursos minerais etc

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Processos Estocsticos
Seqncias temporais de variveis aleatrias
n(t) nmero de sinistros no instante de tempo t
w(t) tempo de espera na fila no instante de tempo t

Classificao:
Tempo: discreto ou contnuo
Estado: discreto ou contnuo
Memria:
com memria Y(t+1)=f [Y(t),Y(t-
Y(t),Y(t-1),...,Y(t-
1),...,Y(t-r+1)]
r+1)]
sem memria Y(t+1)=f [Y(t)]
Y(t)]

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55
Processos Estocsticos
O que so ?
Uma vez que diferentes sees de uma srie temporal
se parecem uma com a outra apenas nas suas propriedades
mdias, necessrio descrever essas sries por leis de
probabilidades ou modelos.

Assim, os valores possveis das sries temporais a um dado


tempo t so descritos por uma VARIVEL ALEATRIA
X(t) e sua associada DISTRIBUIO DE
PROBABILIDADES. O valor observado x(t) da srie
temporal no tempo t ento considerado como um dos
infinitos valores nos quais a varivel X(t) pode ter no tempo
t.

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Processos Estocsticos
O que so ?
Em outras palavras, o comportamento de uma srie temporal
para todos os tempos t pode ser descrito por um conjunto de
variveis aleatrias X(t), onde t pode ter qualquer valor entre um
intervalo estabelecido.

Assim, as propriedades estatsticas das sries so descritas por


distribuies de probabilidade com qualquer conjunto de tempos
t1, t2, ..., tN .

O conjunto ordenado de variveis aleatrias X(t) em


associao com sua distribuio de probabilidades
chamado de PROCESSO ESTOCSTICO
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56
Processos Estocsticos
Tipos

tempo contnuo tempo discreto


espao contnuo w(t) espao contnuo
Processos
de Markov
Cadeias
estocsticas
Cadeias de
Markov
tempo contnuo tempo discreto
espao discreto n(t) espao discreto

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Processos Estocsticos
Tipos
Processo de Markov
Processo de nascimento-
nascimento-morte: processo de Markov
com a transi
transio
o de estados limitada aos vizinhos
e.g. n(t+1) {n(t)-
{n(t)-1, n(t), n(t)+1}
Processo de Poisson
Se os tempos i so iid e exponencialmente distribu
distribudos,
ent nmero de chegadas n num certo intervalo de
ento o n
tempo um processo de Poisson.

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Processos Estocsticos
Exemplo de Tipos

Processos de Markov

Processos de
nascimento-morte

Processos
de
Poisson

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Mtodo de Monte Carlo

Origem: em homenagem ao Conde


Montgomery de Carlo, jogador e gerador de
nmeros aleatrios italiano (1792-1838).

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Simulao de Monte Carlo

Simulao esttica (sem eixo do tempo)


Modela fenmenos probabilsticos
Necessita de nmeros pseudo-
pseudo-aleatrios
Usado para avaliar expresses no-
no-probabilsticas
usando mtodos probabilsticos.

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Tcnicas de Precificao
Modulo VII

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TCNICAS DE AVALIAO

Tcnica do Valor Presente

Tcnica de Projeo

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Tcnicas de Precificao
A Valor Presente
A valor presente: na data de referncia de
clculo, equaciona-se os encargos e as
contribuies.

a tcnica tradicional, que utiliza os regimes financeiros e


seus respectivos mtodos.

Utilizada em seguros, previdncia, sade e capitalizao.

Geralmente opera por processo determinstico.

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Princpio Bsico

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Conceitos Bsicos
Equao Fundamental de Equilbrio

RECEITA = DESPESA

Em Previdncia: O valor atual das contribuies futuras igual ao


valor atual dos benefcios futuros.
futuros.

Em Seguro: O valor atual dos prmios futuros igual ao


valor atual dos sinistros futuros.
futuros.

Em capitalizao: O valor atual das contribuies futuras igual


ao valor atual dos resgates e sorteios futuros.
futuros.
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Equao Fundamental de Equilbrio

[C (t ) S (t ) B(t )] e dt = [ B (t ) C (t ) S (t )] e t dt
t

0 m

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Regimes Financeiros
Classificao de Trowbridge modificada
Repartio Simples;

Repartio de Capitais de Cobertura ou Financiamento Terminal;

Capitalizao:
- Mtodo do Crdito Unitrio (Unit Credit Cost Method);
- Mtodo da Idade Normal de Entrada (Entry Age Normal);
- Mtodo do Prmio Nivelado Individual (Individual Level Premium);
Premium);
- Mtodo do Custo Agregado (Aggregate Cost Method;
- Mtodo da Idade Normal Atingida

Financiamento Integral a prmio nico;

Financiamento financeiro puro

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TCNICAS DE AVALIAO
Tcnica do Valor Presente
Mais conhecida e utilizada atualmente;
Estabelece uma data-
data-base para o clculo do
VACF e do VABF;
Faz amplo uso das rendas e fatores atuariais;

Apesar de propiciar o ALM, requer clculos adicionais


de projeo e discriminao dos fluxos financeiros no
tempo => converge para a Tcnica de Projeo.

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Tcnicas de Precificao
Por Projeo
Projeo: na data atual, projeta-
projeta-se o fluxo futuro
de benefcios e verifica-
verifica-se o montante de recursos
necessrio para financi-
financi-lo,
lo, nas respectivas datas
de ocorrncias.

Os regimes financeiros e mtodos passam a no ter


muita importncia, pois a tcnica opera no
processo de oramento ou fluxo de receitas e
despesas.

muito utilizada em previdncia social.


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63
TCNICAS DE AVALIAO
Tcnica de Projeo
Pouco conhecida no Brasil, mas j utilizada;
Recomendada para planos de seguridade social, pois
totalmente compatvel como o processo oramentrio dos
Estados Nacionais;
NO estabelecido, a priori, o VACF e o VABF;
Os encargos e prmios/contribuies so posicionados
nas datas estimadas para os mesmos;
Faz amplo uso de processos estatsticos e demogrficos
de projeo e, por vezes, de simulao;
Por sua natureza, poderia ser considerado uma tcnica
bruta de ALM, sem balanceamento, otimizao e antes
da insero dos cenrios econmicos;
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Fluxo
Fluxo de Receitas
ia
or
ad
t
osen
ap

x r w

Fluxo de Benef
Benefcios
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Descasamento de Fluxos
Observar, no mnimo

Taxa de retorno dos investimentos acima ou abaixo do


Mnimo Atuarial Exigido;

Taxas e parmetros econmicos e biomtricos efetivos mais


ou menos favorveis do que os adotados nas bases tcnicas;

Alterao da massa segurada (em determinados tipos de


plano);

Fatores externos

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Modulo V
Elementos de Modelagem Linear
E Anlise de Regresso

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Modelagem

Modelo

1
Realidade

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Forma Padro
Regresso Linear

Y = a + b1 x 1 + b 2 x 2 + b 3 x 3 + + e

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Problemas Potenciais

Variveis no percebidas
Variveis Irrelevantes
Forma da Funo
Multicolinearidade
Pontos de ruptura do modelo

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A Ferramenta Certa

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A Ferramenta Certa
Mais Utilizados
Editar Textos => Word, WordPerfect etc

Fazer Apresenta
Apresentaes
es => PowerPoint

Armazenar e consultar dados => Acess, Fox, SQL, Oracle etc

Fazer gr
grficos e c
clculos em tabelas => Excel, Quattro, etc

Criar e manipular figuras => CorelDraw, Adobe etc

S-Plus, R etc
Analisar dados => SAS, SPSS, S-

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O que R ??
Pacote Estatstico de cdigo aberto

Freeware

clone do pacote comercial S-


S-PLUS

Pode ser distribudo, copiado e instalado livremente

Est em constante desenvolvimento pela comunidade


responsvel pelo mesmo: universidades, profissionais e
instituies de pesquisa em estatstica, finanas, medicina,
biologia, demografia, economia e matemtica.

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O que pode fazer ?
Estatstica descritiva: mdia, varincia etc;

Clculo de probabilidades e teste de hipteses;

Grficos: descritivos, estatsticos etc

Clculo vetorial e matricial;

Anlise Multivariada: regresses, sries temporais etc;

Simulaes: gerao de nmeros aleatrios, cenrios

Capacidade de programao

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Em que ambiente?

Em Windows;

Em Linux;

Em Unix;

Em Mac.

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Como saber mais ?

Manuais do pacote => existem muitos e


muito bem detalhados;

Livros especializados sobre R ou S-Plus

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Onde Obter ?

www.r-project.org

http://cran.r-project.org

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Bibliografia Recomendada

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Para saber mais


Bibliografia recomendada
- A bibliografia recomendada contempla titulos para nivel
bsico e nivel avancado;

- Os titulos assinalados so recomendados como leitura inicial

- Alguns dos titulos esto disponveis na biblioteca do IBA (Rio


de Janeiro) e na biblioteca da FUNENSEG (Rio de Janeiro)

- Uma reviso da estatsica bsica recomendada, razo pela


qual foram tambm inicados alguns livros de estatstica.

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Bibliografia
Recomendaes ao adquirir no Exterior
- Exceto os titulos brasileiros, toda a bibliografia pode ser encontrada
encontrada na
www.amazon.com)
livraria virtual Amazon (www.amazon.com)

- Caso exista interesse em adquirir algum titulo no disponvel no


no Brasil,
recomenda-
recomenda-se optar pelos titulos usados, oferecidos pela prpria amazon ou
em livrarias similares. Geralmente os livros esto em perfeito estado,
estado,
permitindo uma economia media de 40% em relao ao livro novo.

- O pagamento deve ser feito com carto de credito internacional e,


e, em geral,
o pedido entregue entre 8 e 25 dias.

- Ao solicitar titulos no exterior, concentre o maior numero possvel


possvel em cada
remessa, pois apesar de haver iseno das taxas de importao (no
(no existe
imposto de importao), o frete pode ser dispendioso.

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Bibliografia Recomendada
Anlise Multivariada
Multivariate Data Analysis
Joseph Hair, William C Black e outros.
New Jersey: Prentice Hall , 1998

Estatstica Multivariada Aplicada


Elizabeth Reis IINICIAL
Lisboa: Edies Slabo, 2001

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Bibliografia Recomendada
Cesso de Risco
BOTTI, Paulo Eduardo de Freitas Introduo ao resseguro Livraria Nobel,
So Paulo, 1995;

CASS, R. Michael e outros - "Prticas de Resseguro", vol. 1 e 2 - Funenseg, Rio de


Janeiro, 2002;

CLEMENTINO, Marcus - "O Resseguro por Excesso de Danos" - Cadernos de


Seguros, ano XXII, no 111, Funenseg, Rio de Janeiro, 2002;

GERATHEWOHL, Klaus e outros, "Reinsurance Principles and Practice",


Practice", vol. I e
II, Verlag Versicherungswirtschaft e.V., Karlsruhe, Alemanha, 1982;
1982;

GROPELLO, Giulio Princpios da Tcnica de Resseguro Funenseg, Rio de


Janeiro, 1997

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Bibliografia Recomendada
Estatstica e Econometria
- Probability and Statistics 3a Ed
Morris H. DeGroot; Mark J. Schervish
New York: Addison Wesley, 2002

- Introductory Statistics With Applications in General Insurance


I. B. Hossack ; J. H. Pollard ; B. Zehnwirth
IINICIAL
Cambridge: Cambridge University Press, 1999

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Bibliografia Recomendada
Estatstica e Econometria
- Estatsica Aplicada Economia e Administrao
Leonardo J. Kazmier
So Paulo: McGraw-
McGraw-Hill do Brasil , 1982

- Econometria Bsica
Damodar N. Gujarati
So Paulo: MAKRON Books, 2002

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Bibliografia Recomendada
Teoria do Risco
- Modelo de Precificao e Ruina para Seguros de Curto Prazo
Paulo Pereira Ferreira
IINICIAL
Rio de Janeiro: FUNENSEG, 2002

Melhoria da Qualidade na Tarifao de Seguros: uso de modelos


de credibilidade
Cristina Mano
Cadernos de Seguro Teses Numero 2
Rio de Janeiro: FUNENSEG, 1997

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Bibliografia Recomendada
Teoria do Risco
- Uma aplicao do mtodo de Panjer experincia brasileira de
sinistros do ramo de seguros de automveis
Paulo Pereira Ferreira
Cadernos de Seguro Teses Numero 7
Rio de Janeiro: FUNENSEG, 1998

Non-
Non-Life Insurance Mathematics: an introduction with stochastic
process
Thomas Mikosch
Berlin: Springer-
Springer-Verlag, 2004

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Bibliografia Recomendada
Teoria do Risco
Mathematical Methods in Risk Theory
Hans Bhlmann
Berlin: Springer-
Springer-Verlag, 1970

Introductory Statistics With Applications in General Insurance


I. B. Hossack ; J. H. Pollard ; B. Zehnwirth
IINICIAL
Cambridge: Cambridge University Press, 1999

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Bibliografia Recomendada
Teoria do Risco
- Effective Actuarial Methods
M. J. Goovaerts; R. Kass e outros
Amsterdam: Elsevier Science Publishers B.V., 1990

Loss Models: From data to decisions


Stuart A. Klungman; Harry H. Panjer; Gordon E. Willmot
New Jersey: John Wiley & Sons, 1998

Statistical Size Distributions in Economics and Actuarial Sciences


Sciences
Cristian Kleiber; Samuel Kotz
New Jersey: John Wiley & Sons, 2003

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Bibliografia Recomendada
para Reviso Rpida e Simples
- Em regresso linear e sries temporais
Matemtica e Estatistica Aplicada
Elio Medeiros da Silva ; Ermes Medeiros da Silva
So Paulo: Ed Atlas, 1999

- Em estatisica bsica e distribuies de probabilidade


Introductory Statistics With Applications in General Insurance
I. B. Hossack ; J. H. Pollard ; B. Zehnwirth
Cambridge: Cambridge University Press, 1999
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