MERCADOS FINANCIEROS

LA HORA DE LAS
REFORMAS
ESTRUCTURALES EN
EUROPA

EB ,YASMINE

22/03/2016
 NDICE
El BCE se ha lanzado a pecho descubierto y ha anunciado un recorte de los tipos, el
reforzamiento del QE y ms rondas de financiacin bancaria a largo plazo. (Reuters)

Cantidad adicional mensual con que se dota el QE_2016 con respecto al QE_2015---------- 1
Perodo de vigencia inicialmente previsto para el QE_2016. ----------------- 1
Cantidad total del QE_2016. ----------------- 1

El BCE ha reforzado su programa de compras de deuda en el mercado con dos medidas adicionales.

En que consiste el programa de compras de deuda del BCE? ---------------------------------- 1

En que consisten las medidas adicionales del titular? ---------------------------------- 2
Que se pretende cesas medidas adicionales?. ---------------------------------- 2
Como se estima por los analistas econmicos y ---------------------------------- 2
financieros que tales medidas influirn en la economa de la Eurozona ?.

Objetivo del BCE en poner dinero en circulacin ---------------------------------- 2

Motivo de la reclamacin de Draghi a la ayuda de las autoridades polticas ------------------- 3

Cmo afectaron las medidas de Draghi a as Bolsas Europeas, ---------------------------------- 3-4-5

Espaola y a la prima de riesgo de los pases de la zonaeuro y en especial a la espaola

los beneficios esperados para la deuda corporativa europea y para las empresas espaolas---- 6-7

Opinin personal sobre el porque las medidas no entusiasman a sr.Merkel -------------------- 7

Bibliografa ----------------------------------- 8
 El BCE se ha lanzado a pecho descubierto y ha anunciado un
recorte de los tipos, el reforzamiento del QE y ms rondas de
financiacin bancaria a largo plazo. (Reuters)

La cantidad adicional que le corresponde al BCE pagar mensualmente en concepto

de compra de ttulos o bonos de deuda pblica y privada son 80.000 millones de
euros que respecto al ao pasado han aumentado en 20.000 millones de euros.

El ao pasado marzo 2015 se puso en marcha el plan contra la deflacin, y su

perodo de vigencia estaba previsto hasta septiembre de este ao, pero con la actual
reforma, su nuevo perodo previsto inicialmente es hasta Marzo del 2017 aunque el
QE podra ir an ms all si no se consiguen los objetivos deseados (un retorno de la
tasa de inflacin al 2% en medio plazo).

La cantidad total de la expansin cuantitativa de este ao 2016 ser calculada desde

Enero hasta Marzo con la cantidad de 60.000 millones de euros mensualmente y
desde Abril hasta Diciembre con la nueva cantidad que es 80.000 millones de euros.
En total seran 270.000 millones de euros.
En total el banco central europeo tendr que desembolsar 1,14 billones de euros

El BCE ha reforzado su programa de compras de deuda en el

mercado con dos medidas adicionales.

La compra de la deuda pblica y privada tiene un vencimiento de entre 2 a 30 aos.

Su adquisicin esta en el mercado secundario donde los inversores compran y
venden ttulos emitidos en su da por los Estados.

La compra de la deuda pblica por parte del Banco Central europeo hace que los
bancos ofrezcan crditos e hipotecas a empresas y a consumidores ya que con los
intereses bajos vern que es mejor invertir el dinero y consumirlo, que dejarlo en la
cuenta corriente que no aporta casi ningn rendimiento, y con su inversin se genera
liquidez .
-1-
Con la bajada del tipo de inters del 0,5% al 0% genera una devaluacin del euro con
relacin a otras monedas, favoreciendo a las exportaciones que seran baratas y las
importaciones se van a encarecer lo que genera una subida de precios.

Aparte de bajar el tipo de inters y la compra de la deuda pblica , se ampliar la

penalizacin de la tasa de depsito de los bancos al -0,4%. lo que quiere decir que
el BCE va cobrar a los bancos por aceptar que dejen el dinero en la cuenta corriente
sin invertirlo. Y tambin redujo la tasa de inters de la facilidad marginal de crdito
de 0,30% al 0,25%. con estas medidas se incentiva al aumento de crdito para la
inversin y el consumo y as aumenta la inflacin en un medio plazo.
Draghi asegur que la inflacin empezar a subir gradualmente a partir de este ao.

Segn los analistas econmicos y financieros:

Algunos ven que estas medidas para enfrentar la deflacin tienen efecto positivo
tanto en Espaa como en Europa. Se trata de la facilidad de prestar dinero a las
empresas, ya que son una parte fundamental del crecimiento econmico.

Con que objetivos el BCE pone ms dinero en circulacin e

incentiva el crdito? . (Explcalo sobre todo en relacin con el
crecimiento econmico y la deflacin de la Zonaeuro).

El BCE prentende recuperar la economa de Europa poniendo el dinero en circulacin

para consumir e invertir ms por lo tanto eso genera empleo, disminuye el paro ,
enfrenta a la deflacin...etc. Por lo tanto todos estos factores llevan a que haya un
crecimiento econmico.

-2-
 Porqu Draghi reclama de nuevo la ayuda de las autoridades
polticas y les requiere profundos cambios estructurales?

Tras lanzar sus medidas , Draghi reclam otra vez ms la ayuda de las autoridades
polticas "Para recoger todos los beneficios de nuestras medidas de poltica
monetaria,otras polticas deben contribuir decisivamente", ha afirmado.
"La continuidad de la recuperacin cclica debera estar apoyada por polticas
estructurales efectivas", ha demandado. Y ha aadido: "La rpida y efectiva
implementacin de reformas estructurales, en un entorno de poltica monetaria
acomodativa, no solo liderar un mayor crecimiento en la eurozona, sino que tambin
har a la regin ms resistente ante los 'shocks' globales".
Lo que quiere decir que en la zonaeuro se ve que la economa no esta del todo
recuperada de la crisis que tuvimos y seguimos teniendo.Draghi con el llamamiento
de ayuda se refiere a que todos los paises se intervengan en ayudar que la economa
crezca y que Europa salga adelante creciendo y estar en estado muy resistente ante
cualquier problema.

De que modo las medidas anunciadas por Draghi afectaron

estos das a las BOLSAS EUROPEAS, a la BOLSA ESPAOLA
(en especial al IBEX35) y a la PRIMA DE RIESGO de los pases
de la Zonaeuro, en especial a la espaola?

Estas medidas van a afectar en funcin del nivel de la liquidez que aumentar, lo que
hace que presione al eurbor y al euro a la baja,
Tras lanzar la noticia el pasado 10 de Marzo, el indicador de las 35 empresas mas
imporatntes de espaa (Ibex35) se lanz hasta alcanzar un 3,69% y 9.090 puntos
como mejor indice en esta temporada. Pero al finalizar la semana disminuy hasta los
8978 puntos pero como cerraban a la alza , a veces a la baja y otras en empates
ahora volvi a recuperar sus 9000 puntos.

-3-
Respecto a la Prima de riesgo podremos decir que es el inters que tiene que pagar
cuando acude a los mercados para financiarse, (siendo alemania el punto de
comparacion ).Cuanto mayor es el riesgo de un pais , ms intereses deber pagar a los
inversores.
La prima de riesgo espaola no se movi mucho ya que cerr la pasada semana con
121 puntos y esta semana cerro con 123 puntos, por lo tanto se qued casi constante.

-4-
la prima de los paises de la zonaeuro frente a Alemania :
Vamos a coger algunos paises como referencia como:
Grecia redujo la prima de riesgo desde el dia 11 de marzo hasta el dia 18 del mismo
mes redujo su prima de riesgo en 38 pntos aproximadamente ,mientras que Francia
por ejmplo cerr la semana pasada con 26 puntos y esta semana estaba bajando y
subiendo pero el dia 18 de marzo cerr con 26 puntos , lo cual dice que qued
constante.

-5-
 Cules son los beneficios esperados para la DEUDA
CORPORATIVA EUROPEA y para las EMPRESAS
ESPAOLAS?

Los beneficios de comprar la deuda corporativa europea es que los inversores van a
estar bajo seguridad por sus inversiones ya que el BCE otorga una opcin de venta
a los tenedores de estos bonos que saben que van a ganar bastante

El mercado de la deuda corporativa europeo se encuentra en su punto alto durante

estos diez aos anteriores ,ya que actualmente mueve una cantidad de 900.000
millones de euros respecto al 2006 que mova casi 500.000 millones de euros. Todo
esto es gracias a la poltica monetaria del BCE que disminuyo el tipo de inters y por
lo tanto eso se puede decir que incentivan a los bancos a a que presten dinero
fcilmente y las empresas a emitir deuda.

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Respecto a las empresas espaolas se vern beneficiados aparte de los los bancos
( Bankinter, Liberbank,El Banco Popular), las constructoras que vern un gran avance
en su crecimiento por la masiva compra de deudas gracias a la renovacin
econmica y a la cada de la prima de riesgo, y tambien estan las empresas
ferroviales.

Porqu razn, a tu juicio, parece que las medidas de Draghi no

parecen entusiasmar demasiado a la SR. MERKEL, ni a los
AGENTES FINANCIEROS ALEMANES?.

Segn mi punto de vista ,estas medidas tomas ltimamente parecen no satisfacerle a

Alemania porque como han bajado el tipo de inters es fcil conceder dinero ,el cual
es dinero comunitario que sale, o sea ese dinero lo ponen todos los pases y por lo
tanto no garantizaran que los piases devolvieran lo prestado como el ejemplo de
Grecia. Esto generara un gran problema para las entidades bancarias y nos sometera
a otra crisis econmica.

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 BIBLIOGRAFA
http://www.elconfidencial.com/economia/2016-03-10/draghi-tipos-interes-estimulos-
monetarios-qe_1166542/
http://cincodias.com/cincodias/2014/09/04/mercados/1409853890_590718.html

http://www.euribor.com.es/bolsa/como-afectara-al-mercado-de-deuda-corporativa-las-medidas-del-
bce/
http://www.expansion.com/empresas/2016/03/10/56e1dd7d46163faf2b8b45b6.html

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