INVERSIONES

CONCEPTOS IMPORTANTES

INVERSOR EMISOR
Ente que adquiere las Sociedad de capital
Acciones del EMISOR constituido por acciones
Las acciones adquiridas
Figuran en la cuenta
Pueden cotizar o no en
Bolsa o Mercado de Val. CAPITAL SUSCRIPTO
FIGURAN EN SU DEL PATRIMONIO NETO
ACTIVO (cotizan o no en bolsa o
Es accionista del EMISOR Mercado de Valores)
 INVERSOR EMISOR

COMPRA- VENDE
SUSCRIBE acciones EMITE o COLOCA Acciones.
Genera resultados y
Participa asambleas
declara dividendos
Cobra dividendos
 DEFINICIONES
Se trata de colocaciones de capital, realizadas al margen
de las actividades habituales de la empresa, inversin
temporaria, o con otros fines, inversiones permanentes..
(Chavez Osvaldo y otros Contabilidad pasado, presente y futuro)

Son las realizadas con el propsito de obtener una

renta u otro beneficio explcito o implcito y que no
forman parte de los activos dedicados a la actividad
principal del ente, y las colocaciones efectuadas en
otros entes. (R. T. 9)
 ELEMENTOS INCLUIDOS
Depsitos a plazo fijo en entidades financieras;
Acciones, Bonos y Ttulos Pblicos, Cuotas parte
De Fondos Comunes de Inversin; bienes de fcil
comercializacin

Llaves de Negocio (positivas o negativas)

provenientes de la adquisicin de acciones en otras
sociedades, se incluyen en este rubro, formando
parte de la inversin.
Condiciones para clasificacin
I. Intencin de la empresa:
a) Obtener una renta adicional en actividad
distinta al objeto principal del ente
b) Posibilidad de asegurarse el poder de control
de otra/s sociedad/es (conjunto econmico)
II. Posibilidad de realizacin
a) Fcil e inmediata posibilidad de realizacin
(cotizacin pblica y conocida) (temporarias)
b) No permiten determinar posibilidad de
realizacin en forma inmediata(permanentes)
Clasificacin segn propsito de tenencia
Inversiones temporarias
Acciones con cotizacin
Ttulos pblicos y privados con cotizacin
Depsitos a plazo fijo y cajas de ahorro
Otros bienes de fcil comercializacin (metales
preciosos, petrleo, etc.)

Inversiones permanentes
Acciones de otras sociedades
Cuentas del rubro

Depsitos a plazo fijo

Ttulos y acciones con cotizacin

Bienes no afectados a la actividad

Participacin en U.T.E.

Otras participaciones sin cotizacin pblica

 RECONOCIMIENTO CONTABLE

En los estados contables deben reconocerse los elementos que

cumplan con las definiciones presentadas en la seccin 4 de la
Resolucin tcnica n 16 y tengan costos o valores a los cuales
pueda asignrseles mediciones contables que permitan cumplir con
el requisito de confiabilidad (Punto 2.1. RT 17)
 RECONOCIMIENTO
A. INCORPORACIN AL PATRIMONIO
COMPRA
APORTE (integracin compromiso)
TRUEQUES
DONACIONES

B. BAJA DEL PATRIMONIO

VENTA
TRUEQUES
DONACIONES
 MEDICION INICIAL
a) Depsito de dinero: Suma depositada
b) Compra acciones y ttulos pblicos
b.1 Acciones con cotizacin y ttulos pblicos
Valor de cotizacin ms gastos necesarios de compra;
b.2. Participaciones permanentes en otras sociedades
b.2.1. Cuando se detenta control, control conjunto o influencia
significativa: Valor Patrimonial Proporcional (VPP)
b.2.2. Cuando no se detenta control, control conjunto o in-
fluencia significativa: COSTO de adquisicin, reducido
por existencia de dividendos sobre resultados anteriores
a la adquisicin;
Valor llave: Adquirido en compra de paquetes accionarios
b. Aportes a sociedades o donaciones
b.1. Valor corriente al momento de integracin;

c. Fusin o escisin:
c.1. Mtodo de la adquisicin (6.3.1. R. T. 18)
c.2. Mtodo de la unificacin de intereses (6.4. R.T. 18)
 MEDICION POSTERIOR

a) Depsitos a plazo fijo (5.2. R.T. 17)

a.1.Cesin o venta anticipada: VNR (tasa descto)
a.2.Restantes casos: Costo amortizado o valor
descontado con TIR
b) Acciones y Ttulos Pblicos con cotizacin
Activos cuya venta no requiere esfuerzos significativos
Se emplea valor corriente de salida (V.N.R.)
(Ver normas 4.3.1 y 4.3.2. R.T. n 17)
Valor Lmite: V.N.R. (Norma 4.4.1 R.T. n 17)
Coincide medicin posterior con Valor Lmite
 MEDICION POSTERIOR
c) Acciones sin cotizacin
c.1. Que otorgan control, control conjunto o influencia significativa
Se miden al Valor Patrimonial Proporcional
(Valor patrimonial unitario modificado x cantidad de acciones)
(Norma 5.9. R.T. n 17) (Norma 1.3. R.T. n 21)
c.2. Restantes casos: COSTO (Norma 5.9. RT n 17)
 RECONOCIMIENTO Y MEDICIN RENDIMIENTO

a) Depsitos a plazo fijo:

Inters devengado en trminos reales;
b) Acciones con cotizacin
Dividendo declarado : Disminuye valor tenencia
Venta: Se aplica V.N.R. ; solamente reconoce RxT
Ttulos con cotizacin
Mantenimiento a corto plazo
Renta devengada : disminuye tenencia
Venta: Se aplica V.N.R.; solamente reconoce RxT
c) Acciones con medicin a VPP
Segn normas respectivas R.T. n 21
 RECONOCIMIENTO Y MEDICIN RENDIMIENTO

d) Acciones medidas al COSTO

Dividendos declarados sobre resultados anteriores a compra

Se reconoce el crdito con contrapartida COSTO;
Dividendos declarados sobre resultados posteriores a compra
Se reconoce el crdito con contrapartida a resultados
 TEMAS RELACIONADOS AL RUBRO
APLICACIONES DE VALOR CORRIENTE DE SALIDA
Bienes fcilmente comercializables
Caractersticas
Son fungibles (se reemplaza uno por otro);
Tienen precio de mercado conocido;
Su venta no requiere esfuerzo significativo;
Ejemplos:
Acciones de sociedades annimas que cotizan
Ttulos de deuda pblicos o privados c/cotiz.
Cupones separados de las acciones o ttulos c/cot.
Contratos de futuro u opciones con cotizacin
Cuotas partes de fondos comunes de inversin
Bienes fcilmente comercializables (continuacin)
Metales preciosos en barras, lingotes o monedas
Productos agrcolas
Petrleo crudo
Ganado en pie

No aplicable a :
Paquetes mayoritarios de acciones c/cotizac.
Grandes cantidades de cereales, metales, petrleo
que puedan provocar bajas en valores.-
EJEMPLOS
Depsitos a plazo fijo:
El da 15/12/15 se impuso la suma de $ 100.000 a
plazo fijo hasta el da 14/01/16. Inters por el
perodo $ 2.300. El 31/12/15 finaliz el ejercicio.
Inters devengado hasta el momento $ 1.220. El
plazo fijo ser esperado hasta su vencimiento.-
Asientos: al momento de la imposicin

Al cierre ejercicio:
Medicin del plazo fijo al cierre
Valor descontado flujos futuros de fondos a cobrar
Valor a cobrar (escrito en el certificado): 102.300
Menos: Intereses positivos no deveng. - 1.080
(2.300 1.220 = 1.080) 101.220
 Acciones con cotizacin
Valor de incorporacin Registro inversora
1) 01/06/2015 : Se adquieren 10.000 acciones de
LKM S.A. V.N. $ 10 c/u. Valor cotizacin $ 12 c/u .
Gastos comisionista bolsa $ 0,20 por accin. Pago
con cheque c/ Banco Sur c/c.- Qu cuenta
utilizaremos y qu valor asignaremos?
Cuenta: Acciones
Valor: Valor de cotizacin + gastos necesarios
$ 12 + 0,20 = 12,20

12,20 x 10.000 = 122.000

Asiento

Que ocurrira si debemos medir el valor de la

inversin en este mismo momento?
(suponemos gastos y cotizacin idnticos)
Valor de cotizacin $ 12 por accin
Gastos $ 0,20 por accin.
Por lo tanto si vendemos, debemos RESTAR al valor
de cotizacin los gastos correspondientes:
$ 12,00 0,20 = 11,80 x 10.000 = 118.000
Cul es el valor de ingreso de las acciones?
$ 122.000
Cul es el valor a recibir por su venta?
$ 118.000
Cul es el valor lmite en la medicin de esas
acciones? (vemos norma 4.4.1.)
Qu hacemos desde el punto de vista
contable?
Alternativa 1: Reconocemos
Alternativa 2: Diferimos
 Reconocimiento de los dividendos
En fecha 31/10/2015 LKM S.A. , celebra la Asamblea
General Ordinaria y dispone, el pago de un dividendo
en efectivo de $ 3 por accin y un dividendo en
acciones del 10%. Dividendo efectivo: pago en fecha
30/11/2015; acciones liberadas se entregan en fecha
20/12/2015

Asiento 31/10/2015:

Asiento 30/11/2015:

Asiento 20/12/2015:
Medicin al cierre de acciones
Al cierre del ejercicio de la inversora,
31/12/2015 , las acciones de LKM SA cotizaban
a $ 9,90 ; gastos venta $ 0,20 por accin.
Clculo:
11.000 (10000+1000) x (9,90-0,20)= 106.700

Asiento:
Conclusin:
Medicin inicial: Costo de adquisicin.
Incluye valor de cotizacin + gastos necesarios
Provoca una sobrevaluacin dado que es > a su
V.N.R. (valor lmite) = Valor cotizacin menos gastos
Correccin: en primera revaluacin, o en caso de
ventas, o aplicamos R.T. 17 que difiere al tiempo de
presentacin de informacin contable su
comparacin con V.N.R.
Los dividendos en efectivo reducen el valor de la
tenencia; los dividendos en acciones no modifican
el valor pero hay que tener presente mayor
cantidad de acciones al momento de hacer el
clculo.
Dividendos
Vemos glosario en T.P. n 15
Origen de los dividendos: ?

Efecto de la distribucin de un dividendo

pagadero en efectivo sobre el Patrimonio Neto
de la emisora: ?

Efecto de la distribucin de un dividendo

pagadero en acciones sobre el Patrimonio Neto
de la emisora: ?
Medicin al costo (Norma 5.9 R. T. 17) En fecha
15/06/15 se adquirieron con cheque c/Banco Sur
10.000 acciones ordinarias de un voto de INDE S.A.
cuyo Capital suscripto est constituido por 100.000
acciones ordinarias de un voto V.N. $ 1. Valor $
38.000
INDE S.A. cierra ejercicio al 30/04 de cada ao y en
el ejercicio cerrado al 30/04/15 su Patrimonio Neto
estaba as constituido:
Capital suscripto 100.000
Reserva legal 20.000
Resultados no asign.ant. 90.000
Resultado del ejercicio 150.000
Total P. Neto 360.000
Asiento de compra:

Acciones 38.000
Banco Sur c /c 38.000
En asamblea del 02/09/15 de INDE S.A. se
resolvi otorgar un dividendo en efectivo de
$ 0,8 por accin ($ 80.000)
Asiento
En fecha 2/09/16 la asamblea decidi distribuir
$ 0,5 ( en efectivo) de los resultados del
ejercicio cerrado al 30/04/16 que ascendieron
a la suma de $ 110.000, pagadero en fecha
30/09/2016 .-
Asiento 02/09/16

Asiento 30/09/16
GLOSARIO USUAL
(ver Trabajo Prctico n 15)
Vemos otros trminos relativos al rubro:

Ttulos de deuda
Emitidos por empresas (obligaciones negociables) o por
el Estado (ttulos pblicos y bonos)

Cuota parte de F.C.I.

Parte de copropiedad indivisa de una cartera de inversiones.
Sociedad Gerente: administra fondo y est constituda para ese
fin. Depositan ttulos y acciones que componen su patrimonio en
una entidad financiera.-
Depsitos a plazo fijo
Colocaciones de dinero en entidades financieras por un
tiempo determinado. Se emite un comprobante de esta
imposicin.
Pueden constituirse en moneda de curso legal
Pueden emitirse con clusulas de ajuste
Pueden emitirse en moneda extranjera
Ttulos pblicos con cotizacin
Representan parte de la deuda del Estado (modo de
financiacin del mismo)
Tienen un valor nominal de emisin (dem acciones)
Tienen un valor de cotizacin: Dado por el mercado
Tienen un valor residual: Es la diferencia entre el valor
nominal y el capital amortizado
Tienen un valor tcnico: Que es el resultado de sumar
al valor nominal, los intereses corridos, menos las
amortizaciones de capital, en el caso que stas
estuvieren previstas antes del vencimiento
Intereses corridos: Corresponden a intereses
devengados no exigibles. Se toma el devengamiento
desde el ltimo vencimiento de intereses hasta el
momento en que se los adquiere o vala

Cupn de renta: Tasa anual utilizada para calcular los

intereses que pagar el ttulo.-

Ejemplos: BONAR, Letras del Banco Central (LEBAC),

Letras del Tesoro Nacional, Bonos Desarrollo.
NORMAS CONTABLES
RELACIONADAS
 Valores de incorporacin (normas vigentes)
R.T. 16
4.1.1. Caractersticas activos
4.3.1. Recursos financieros

R.T. 17
4.2.1. Costo de incorporacin en general
4.2.2 Costo de adquisicin bienes
4.2.3. Bienes incorp., por aportes y donaciones
4.2.4. Bienes incorp., por trueques
4.2.5. Bienes incorporados por fusiones y escis.
4.2.7 Costos financieros
4.2.7.1. Tratamiento preferible
4.3.1. Pautas bsicas de valores corrientes
4.3.2. Valor neto de realizacin
4.4.1. Comparacin con valor recuperable
4.5.2. Medicin inicial crditos en moneda
por transacciones financieras;
5.2. Medicin cierre ejercicio crditos en
moneda;
5.6. Medicin inversiones fcil comercializacin
5.7. Inversiones en ttulos a ser mantenidos h vto.
5.9. Participaciones permanentes
 R. T. 18

2. Instrumentos derivados y operaciones de

cobertura;

6. Combinaciones de negocios;

9. Resultados por accin ordinaria

INVERSIONES PERMANENTES
Participaciones en sociedades que no cotizan en
bolsa
Norma 5.9. R.T. 17
Control, control conjunto o influencia significativa
V.P.P. (Normas R.T. 21)
Otras participaciones
Medicin: Costo adquisicin
Dividendos previamente declarados: deducir de
inversin
Dividendos posteriores a adquisicin: resultados
No registrar cambios por dividendos en acciones