Moneda y Banca

Proformas: Forma de comunicarse con clientes, proveedores por

ejemplo para comunicar escenarios

Pasar lo que tengo en el celular!

Parmetros (Value Drivers) Los que se cambian para mejorar

el valor de las empresas
PYG
Flujo de caja
Balances
Valoracin
Inventarios
Se debe hacer los pronsticos en base a un ao 0
Prestamos interbancarios y REPOS + preste y me prestaros, en caso
de que sea negativo se puede mandar a pasivos
Tipos de agencia
Captadoras: Clientes que depositan pero que no piden tantos
prestamos
Colocadoras: Clientes que siempre piden prestado

Un banco se comienza desde los pasivos y las tasas del mercado.

Hay que mantener el marketshare al hacer benchmarking de las

estrategias de otros bancos
Tasas Pasivas no pueden estar debajo del promedio

El 30% de los ttulos de gobierno se dan debido a que son lquidos y

se evitan corridas bancarias

Bancos ganan dinero por intereses y comisiones.

! Parte de los factores de la crisis financiera de los aos 30

fue que los bancos reciban dinero e invertan en la bolsa. Es
decir los bancos hacan de todo, captar dinero, vender casas, invertir,
etc. Reforma a la ley del sector financiero esto regulo el sistema. Se
separo al sector fiduciario y a los comisionistas.
1932 Ley Glas Stegall evito que no hubiese intermediarios financieros
e intermediarios de valores juntos.

1990`s en el gobierno de Clinton se quita esta ley y da pie para que

se de la crisis de 2008

Multibancos: City Group.

Otros Ingresos operativos: Comisiones

Gastos operativos crecen en relacin con las cuentas corrientes. Las
cuentas no son gratis, requieren mas agentes y oficinas. Cuentas a
plazo, cartera corporativa y de consumo. Saldo de tesorera, si el
encaje esta bien

Provisin en la deuda es decir que se perdi esa deuda y que hay un

activo que se va a vender si hay ganancia se pone como utilidad
diferentes de la operativa

Los dividendos a pagar dependen del payout, el cual toma en cuenta

el crecimientos proyectado.

Problema de agencia: managers trabajan para su beneficio y no para

el beneficio de los accionistas

Banca corporativa: banca que decidi que no quiere colas en bancos

haciendo depsitos o cobrando cheques pequeos. Ruta ms
corporativa, ej City Bank.

Banca consumidor: Se enfoca en el cliente particular.

Deber: Leer Cap 13

Dinero inicial: Articulo llamativo que no se desgastara y te tuviera

valor intrnseco.

No haba una economa generalizada de trueque, lo que paso es

que un commodity se convirti en lo que se usaba para adquirir
cosas.

Por miedo a que los roben las personas les pedan a los que las
acuaron que guardaran la plata, depsitos a la vista, y reciban
papeles que lo corroboraban y esto luego se volvi mtodo de
pago Papel moneda Para evitar tanto papel se creo un
talonario que permitiera pagar, no podan prestar x q tenan que
tener el 100% de los depsitos. En la calle si se prestaban y se
creo la tasa natural de inters (compensacin por no consumir
hoy). Wicksel (1870) : Natural rate of interest.

Luego los bancos recibieron depsitos a termino pagando una tasa

de inters, eliminando el riesgo de no pago que tenan en la calle.

1800 patrn oro era una norma establecida y funcionaba bien

porque los pases tenan sus monedas medidas en oro.

John Law: Banca de reserva fraccional: no se encaja el 100%

Primer Banco Central: Suecia

 MV = PY

Cunado se vende se hace una poltica de contraccin.

Tasa de descuento: Repos y prestamos interbancarios

Como se crea un banco central

o Kemmerer
o Varios Bancos Privados que reciban oro y tenan
chequeras y billetes propios.
1. Crear Banco Central
2. Obligar a los bancos a recoger sus billetes
3. Enviar todo el oro al banco central a cambio de esto
tendrn cuentas corrientes
4. Banco Central emite billetes y pone a disposicin de
los bancos privados
Principal motivo para crear la FED era tener una institucin de
prstamo de ultima instancia.

Contabilidad Bancaria
Capital y activos fijos deben ser iguales porque los bancos no
pueden financiar los activos con plata del publico
Todos los bancos tienen que dar reporte todos los das de sus
cuentas al banco central

Capitulo 14

Oferta de dinero: es algo que uno ofrece para que

otros tomen, el dinero no se vende se alquila esto es la
oferta de dinero (solo se vende cuando se vende moneda
extranjera). En el ecuador el banco solo sirve de caja de
compensacin para procesar cheques de un banco a otro.
Riesgo pas es un idice que se calcula a diario
(Emerging market bond index) calculado por JP Morgan.
Los depositante prestan dinero al ahorrar.
Pasivos de BC = Base monetaria
Obligaciones = Bonos El BC en pases desarrollados
no se acostumbra
La Fed esta olbigada a prestar dinero a cualquier
banco que le pida
Cuando no hay necesidad de moneda el multiplicador
es 1/r
Formula del multiplicador bancario:
M1= m (multiplicador monetario) x MB (base monetaria)
m = M1/MB
m=(D+cD)/( rD+eD+cD )
m=(1+c)/r+e+c
D= depositos
rD= Reservas requeridas
eD= Reservas en exceso
cD = Moneda en circulacin
M1= Depsitos en cuenta corriente + moneda en circulacin

Cuando se pasa de termino a la vista en grandes

cantidades esto hace que se encaje y se contraiga la
economa y suba la tasa de inters porque hay menos plata
para prestar.

BR Borrowed Reserves ( Descuento) No hay control

NBR Non Borrowed Reserves ( Mercado Abierto) Si
hay control

REPOS operaciones defensivas transitorias (las acciones

defensivas siempre son transitorias)

Cantidad de dinero * velocidad = ndice de precio * PIB Real

MV=P*Y
Las operaciones de mercado abierto tienen la meta de
cambiar las reservas.

REPO: Acuerdo de recompra pero se contabiliza como

prstamo

Herramientas:
Mercado abierto: NBR, no puede controlar la cantidad
de prestamos demandados. Se pueden realizar
rpidamente no hay burocracia involucrada
Repos
Encaje: Toman demasiado tiempo, el efecto no se nota
de inmediato ya que los bancos deben hacer ajustes en sus
cuentas.

Capitulo 6
Banco central: Mantener la inflacin y pleno empleo.
En la mayora de los pases control de la inflacin en lo
mas importantes. A largo plazo es el control de la inflacin
lo que importa, aunque se puede buscar pleno empleo.
MV=P*Y
Para que haya crecimiento hay que inyectar dinero a la
misma tasa y esto hace que crezca el pas.

No se debe dejar que la tasa de inflacin llegue a 0 porque

se puede hacer negativa por la inercia y tener deflacin. Y
se puede hacer que la tasa de inters real sea mayor y se
da una contraccin.

Mandato jerrquico, primero la inflacin y luego el empleo.

Empleo corto plazo, inflacin largo plazo.

Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment = NAIRU

= Tasa de desempleo que no acelera la inflacin. Tasa
generalmente haceptable
4,5 6% desempleo friccional la gente no quiere
trabajar

Enfermedad Holandesa: cuando aumentaron mucho el

precio de las exportaciones y se dio una alta inflacin
porque no se sabia que hacer con el ingreso de moneda
extranjera.

Ancla nominal: que es una variable nominal como la tasa de

inflacin o la oferta de dinero, que pone lmite al nivel de
precios para lograr estabilidad en estos. No permite que los
productores exportadores esperen tener devaluacin para
mejorar sus exportaciones ya que se va a cuidar la
inflacin.

Poltica monetaria Discrecionales: rebusque, para el das,

corto plazo

La tercera va: entre capitalismo y socialismo donde hay

propiedad privada e intervencin del gobierno.
Capitulo 16

Ley de Taylor

GAP del producto

GAP de la inflacin

Tasa natural de inters: Deber!! 3 paginas espacio sencillo

Tiene que ver con el concepto de utilidad

Software MoPoS Monetary policy simulation game

La curva de Phillips fracaso cuando hubo el shock del

petrleo: porque hubo alta inflacin y alto desempleo.

Rotacin del dinero (velocidad del dinero): el promedio de la

frecuencia con la que una unidad de dinero se gasta en
nuevos bienes y servicios producidos en el pas en un
perodo especfico de tiempo.

Un aumento
de M en la
formula de
la velocidad
del dinero
lleva a un
aumento de
la inflacin
es decir de
P

Motivo

transaccional: constante que se aplica a lo que es el

ingreso, es una razn de demanda. Demanda de dinero que
tiene la gente

Mas alta tasa de inters menos quiere la gente tener dinero

en sus manos porque prefiere prestarlos

Demanda de
dinero

M= KY hi
M= Variable
Y= Variable
I= Variable
K= constante
h= constante que maneja la preferencia por la liquidez

Velocidad= Y/(L(i,Y))

Multiplicador del consumo autnomo es igual a

C= 200+0,8y

C=Y

Y=200 + 0,8 Y

Y-0,8Y = 200

1
Y= x 200
0,2
Donde el 1/0,2 es el multiplicado
La propensin marginal nunca debe llegar a 1

Renta disponible = Lo que queda despus del pago de

impuestos

Y= C + I + G +NX

Curva IS
Y = Ca + pmc (Y IY) + Ia bi + Ga + Xa my

Curva LM
KY-Hi

El modelo IS-LM es a corto plazo porque no refleja la

pegajosidad de los precios.

Fractional reserve banking = no tener un encaje de 100%

Funcin del banco central:

Cleaning house cmara de compensacin
Entidad Fiduciario

Bancos
Cuasibancos (sociedades financieras)
Mutualistas
Cooperativas de ahorro y crdito

Duran

Escisin de las secciones fiduciarias de los bancos

hacia un nuevo tipo de sociedad sociedad annima
con un nombre del siguiente estilo = Sociedad
administradora de fondos y fideicomisos (Nombre del
Banco) S.A. Pasaron a ser controladas por la
superintendencia de compaas Intendencia de
valores (Bolsa y Sociedad Fiduciaria). Aparte se
encuentra la intendencia de Empresas.

Regmenes de tipo de cambio

 Cambio fijo: Patrn oro
Cambio flotante:

Despues de la 1 guerra se creo el fondo monetario para

ayudar a los pases que por periodos momentarios tenan
problemas con sus balanzas comerciales.

Plan Marshall

La regla de oro es la regla de Taylor, esto indica echarle

agua fra a la inflacin.

Parcial todo desde cap 16 menos

contabilidad bancaria

Economa
abierta:

Sensibilidad a la tasa de inters y a la de cambio

Economa totalmente abierta

Economa abierta con poltica monetaria limitada : Mundell
Fleming
IS-LM es un modelo a corto plazo

LM

Tasa de
cambio a
la que hay
equilibrio
 IS
Dolarizacin:

Dolarizaciones es el proceso de adoptar una moneda

extranjera como moneda propia.

Subfacturacin de exportaciones:
Sobre facturacin de exportaciones:
Los pases tienen que hacer operaciones de mercado
abierto porque es la nica forma de manejar la tasa de
interes

Currency board Convertibilidad

Long term capital management

SDR Spread Drawing Rights

Dolarizar = Base monetaria

Activos Pasivos
Reservas internacionales Billete en Birrets?
Oro Cuenta corriente de los
Bancos Dolarizar
GN. Securities Difciles de Cta corriente Tesoreria
vender
Reserva en moneda
extranjera
Prestamo en dolares

Las monedas acuadas se tiene que seguir un patrn de

convertibilidad lo que indica que deben existir reservas que
apoyen esta emisin.