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STMRMºRT´FPMGEMRXIVREGMSREPIRIWXIJMPQI
REVVEPEWTIVMTIGMEWHIYRENSZIRMRQMKVERXIMPIKEP
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GLMRSWQEVMWGERHSIRPEFEL¿EHI1SVIGEQFI
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QMIQFVSEGXMZSHIPEZMHETIVMSH¿WXMGEIMRXIPIGXYEP
QI\MGEREUYIIWGVMFIWSFVIXIQEWXERZEVMEHSW rL
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~)WXÉPEJMGGMºRIRGVMWMW#
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~0SGSWTSV1Ã\MGS#
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(&'4MIVVIIWGVMXSVKEREHSVHIP&SSOIV4VM^I
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IWGVMXSVEIHMXSVE]TIVMSHMWXEGSPSQFMERE0EYVE
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RE0SPMXE&SWGLIWGVMXSVEUYIGSRSGIFMIR1Ã\MGS
,ÃGXSV%FEH].EZMIV'IVGEW
IRGSRZIVWEGMºRGSR.YER:MPPSVS
)P´PXMQSPMFVSHI.EZMIV'IVGEW%REXSQ¿EHIYR
MRWXERXI]IP´PXMQSHI,ÃGXSV%FEH8VEMGMSRIW
HIPEQIQSVMELEGIRVIPEXSWVIEPIWETEVXMVHI
LIGLSWEGEIGMHSW]EYRUYIYWIRLIVVEQMIRXEW
REVVEXMZEWTVSTMEWHIPEJMGGMºRRSWSRRSZIPEW
%QFSWGSRZIVWEVÉRGSR:MPPSVSWSFVIIWXSWPMFVSW
]IPTVSGIWSWIKYMHSEPELSVEHIIWGVMFMVPSW
TSVLEFIVZMZMHSE»SWIR(*HMVMKMºIR&EVGI
PSREYRJIWXMZEPPMXIVEVMSPPEQEHSl*IXÆ1Ã\MGz
*VERGMWGS+SPHQERHIWXEGEHSIWGVMXSVRSVXIEQI
VMGERSZMWMXE1Ã\MGSQY]EQIRYHSEVE¿^HIP4VI
QMS%YVE)WXVEHEIRQIQSVMEHIWYQYNIV0SW
GYEXVSGLEVPEVÉRGSRIPTIVMSHMWXE+EWXºR+EVG¿E
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1YWISHI%VXI%FWXVEGXS1ERYIP*IPKYÃVI^
*´XFSPIRIPGSVE^ºRHIäJVMGE
%FHIPOEHIV&IREPM
%FHIPOEHIV&IREPMIWEGXYEPQIRXIYRSHIPSWNº
ZIRIWIWGVMXSVIWQÉWTVSQIXIHSVIWHIPEPMXIVEXYVE
WSFVIPSFYIRSPSQÉKMGS]PSUYIEXVETEIRHIJM ÉVEFIGSRXIQTSVÉRIE&IMVYX)RYRZMENI
RMXMZEHIYRTE¿WXERJEWGMRERXIGSQS1Ã\MGS VIGMIRXITSVäJVMGETVITEVERHSWY´PXMQSPMFVS)P
GEQMRSE'MYHEHHIP'EFS&IREPMLESFWIVZEHS
L IPI\XVESVHMREVMSZ¿RGYPSUYIYRIEPEWSGMIHEH
'MRIXIGE>EGEXIGEW EJVMGEREGSRIPJ´XFSPHITSVXIUYIWILEGSRZIV
4VS]IGGMºRHIPPEVKSQIXVENI+LSWXW XMHSIRYREWI»EHIMHIRXMHEH]UYILS]IRH¿E
TVIWIRXEHSTSVWYHMVIGXSV2MGO&VSSQJMIPH INIVGIYRTSHIVXEPUYIPSWTSP¿XMGSW]QIHMSWHI
(MVIGXSV2MGO&VSSQJMIPH GSQYRMGEGMºRPSYXMPM^ERTEVEWYWTVSTMSWJMRIW
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TIVMSHMWXEGYPXYVEPHI8LI+YEVHMER1E]E.EKKM
WSFVIWYXVEFENSPE'LMREHIPWMKPS<<]PEGVIEGMºR
HIYREHIPEWRYIZEWWYTIVrTSXIRGMEWQYRHMEPIW
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)PIHMXSVEPIQÉR,IMRVMGL&IVIRFIVKXVEHYGXSV
HIWMIXIHIWYWPMFVSWPEKYMSRMWXEHIPHSGYQIRXEP
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HIWHIWYVIGMIRXI]XIQTVEREQYIVXI9RIQSXMZS
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]ZMWMXEWEPSWPYKEVIWIRPSWUYILEFMXº
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(MVIGXSV%PFIVXS*YKYIX
(YVEGMºRQMRYXSW
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FVS6MGEVHS4EPQEGSRPETVIWIRXEGMºRHIWYQÉW
VIGMIRXIPMFVS1MWWMRK*YKYIXIWVIEPM^EHSVGMRI
QEXSKVÉJMGS]GMRÃJMPSEGÃVVMQS+YMSRMWXEGV¿XMGS
]IHMXSVHIPMFVSWWSFVIGMRI9REZMHEGV¿XMGE]1M
1ERYIP*IPKYÃVI^
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7IEVVMIRHEÃ\MXSHIXEUYMPPE]HIGV¿XMGEIRIPE»S 6EXWGSRPEGYEPPSKVºPEJEQEXERWºPSE»SWQÉW
]PSWGSVXSQIXVENIW0EWLSVQMKEWEWIWMREW]
LSVEWÃWXI´PXMQSWIPIGGMSREHSSJMGMEPQIRXIIRIP
*IWXMZEPHI6SXXIVHEQ,S]RSWZEETVIWIRXEVWY
WIKYRHSPEVKS:IPºHVSQSYREWYIVXIHIGSQIHME
I\MWXIRGMEPHIJMRMHETSV*YKYIXGSQSlYRZMENIIR
XEVHI8VEWWIVMRZMXEHSEYRGSRGMIVXSTSV%QRMW
X¿E-RXIVREGMSREPIQTI^ºWYMRGIWERXIEGXMZMWQS
EXVEZÃWHIPEQ´WMGEHMVMKMHSETEPMEVIPLEQFVI
IRäJVMGE)RGVIºPEJYRHEGMºR&ERH%MH
8VYWXJMRERGMEHEKVEGMEWEHSWGSRGMIVXSWGSRS
FMGMGPIXEEXVEZÃWHIYREJEYREYVFEREz GMHSWGSQS0MZI%MH)R+IPHSJGSRXMRYº
WYPEFSVGSRIPPPEQEHS0MZIYREWIVMIHIGSR
L GMIVXSWGY]SSFNIXMZSIVETIHMVEPSWQMIQFVSWHIP
4PE^EHI%VQEW +PEVIHYGGMºRHIPEHIYHEEPSWTE¿WIWEJVMGERSW
&SF+IPHSJIRGSRGMIVXS 7YPEFSVLEWMHSMRXIVREGMSREPQIRXIVIGSRSGMHE
&SF+IPHSJGSQIR^ºWYGEVVIVEQYWMGEPIR %GEFEHIIWXVIREVYRRYIZSHMWGSIWXIE»S

&SF+IPHSJ
¨*MRR&IEPIW
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-QTVIWGMRHMFPIMRWGVMTGMºRTSVIQEMP
7$//(5(6 GEVQIR$LE]JIWXMZEPGSQ

.9):)7().90-3

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XIW]ERSWHIWTMIVXERPEGYVMSWMHEHEPSWEHYPXSW
ZIEQSWUYÃTYIHITVSZSGEVIWXEIWGVMXSVEIRYR
KVYTSHIRM»SW%XVEZÃWHITEPEFVEWTMRXYVEW
]NYIKSWPSWRM»SWHIFIVÉRHMFYNEVWYWTVSTMSW
QMIHSWWSFVIIPTETIPTMRXERHSUYÃIWIWSUYI
XERXSXIQIRUYIQYGLEWZIGIWZIVÉRUYIWºPSIW
LYQSIWREHE4YIWGSQSHMGI;IRH]+YIVVE
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