Apostila de Matem Ã Tica Financeira2010 1

FACULDADE DE TECNOLOGIA DE JAHU
MATEMTICA
PAULO ROBERTO RODRIGUES FREIRE

Matemtica financeira 40 aulas
Objetivo
Resolver problemas financeiros usando mtodos dedutivos; desenvolver conceitos e ferramentas para analise de
investimentos; operar calculadoras financeiras e planilhas
Ementa:
Porcentagens em aplicaes comerciais; juros simples; desconto de ttulos. Correo monetria. ndices
financeiros; juros compostos. Taxa de juros. Rendas, Amortizao de emprstimos. Mtodos de analise de
investimentos. Substituio de equipamentos. Leasing.
CONTEDO PROGRAMTICO
Semana Matria
Aula Inaugural
Elementos de Matemtica Comercial
Elementos de Matemtica Comercial(Porcentagem, Mdia Aritmtica)
Juros Simples, Conceito de Juros Simples
Montante Simples, Juros Exatos e Juros Ordinrios
Prazo Mdio e Taxa Mdia
Desconto Simples
Desconto Simples, Desconto Comercial, Desconto Racional, Equivalncia de capital, Cambio
Exerccios
Exerccios
Exerccios
Avaliao + Entrega do Trabalho
Elementos de Matemtica Financeira
Potncia Logaritmos Exerccios
Juros Compostos
Conceito de Juros Compostos Montante Composto
Descontos Compostos Conceito de Descontos Compostos
Renda
Definio de Renda
Renda Antecipada
Renda Imediata
Renda Diferida
Capitalizao
Emprstimos
Exerccios
Exerccios
Exerccios
Avaliao + Entrega de Trabalho
Engenharia Econmica
Avaliao
Consideraes Finais
2
APOSTILA DE MATEMTICA FINANCEIRA
A Matemtica Financeira, apesar de possuir um processo de clculo relativamente complexo, utiliza
somente quatro variveis para resolver os seus problemas. A medida que as frmulas forem apresentada, o
aluno poder perceber que, em cada frmula, h apenas quatro variveis.
Todo envolvimento que a Matemtica Financeira proporciona ao estudante til quando se pretende
tomar decises, assim, podemos dizer que existe somente duas situaes para serem analisadas; o valor
presente e o valor futuro, como veremos a seguir.
HOJE ---------------------. Taxa e Tempo ----------------------AMANH
VP <------------------------------------------------------------------------> VF
Valor Presente Valor Futuro
Estes dois pontos, no tempo, so analisados para as eventuais decises, entretanto, para tomarmos
qualquer deciso sempre devemos transportar os valores futuros para os valores atuais, por motivos bvios.
Assim, todas as anlises feitas em Matemtica Financeira ou Engenharia Econmica, apesar de serem
decises tomadas com valores previstos, isto , estimados com base nos dados passados, devero ser
recalculada para o valor presente. No se pode tomar decises futuras sem conhecer os nmeros atuais. O
passado na matemtica financeira, ou em qualquer disciplina, deve ser tratado apenas como dados
estatsticos.
Convm salientar que vrios autores criaram nomenclaturas prprias, diversos critrios ou formas,
para estabelecer ou mesmo demonstrar a mesma frmula. Porm, o objetivo deste curso ensinar o aluno a
pensar em termos de frmulas da Matemtica Comercial e Financeira para que possa, quando profissional,
assimilar melhor o funcionamento delas.
Poderamos ensinar a usar as tabelas de juros existentes no final da maioria dos livros da disciplina,
um procedimento usual. Entretanto, a medida que as frmula forem introduzidas, no decorrer do curso, o
aluno compreender o seu funcionamento, os clculos propriamente ditos e concluir que apesar se der um
processo trabalhoso , portanto, mais instrutivo. Ser bem mais produtivo, quando estiverem trabalhando,
ter em mente as frmulas e os sues funcionamento .
Portanto, o objetivo ensinar a pescar e no dar o peixe.
A Matemtica Financeira um excelente instrumento de deciso para qualquer profissional.
3
PARTE I
MATEMTICA COMERCIAL
1) RAZO
Quando se compara, entre si, duas quantidades da mesma espcie, o quociente entre elas se chama
razo. No se pode comparar metro com quilo, mas pode-se comparar metro com metro; quilo com quilo,
litro com litro, etc.
Assim, razo o nmero que mostra quantas vezes uma quantidade contm a outra. O primeiro
termo chama-se antecedente; o segundo termo chama-se conseqente e o resultado, razo.
Exemplo: 8 : 4 = 2
que se l desta forma: a razo de 8 para 4 2
onde
8 o antecedente
4 o conseqente
2 a razo
1.1) RAZO COMPOSTA
A razo composta resultante de duas ou mais razes. Quando aparece duas ou mais razes e
precisa transformar em uma s, utiliza-se a razo composta.
Exemplo: Qual a razo composta de 8 : 4 e de 12 : 3 ?
Coloca-se uma razo debaixo da outra.
Assim,
8:4
12 : 3
Multiplica-se 8 vezes 12 e 4 vezes 3
8:4
12 : 3
-----------
12 x 8 : 4 x 3
96 : 12
A razo portanto 8 (96 dividido por 12).
Exerccios:
1) Achar as seguintes razes:
a) 77 : 11
b) 30 : 90
c) 24 : 12
d) 25 : 2
e) 40 : 160
f) 4/8: 1/2
g) 0,8: 0,2
h) 100: 50
i) 78 : 39
j) 75 : 25
2) PROPORES
Proporo a igualdade entre duas razes.

Exemplo: 8:4=20:10
que se l: a razo 8 para 4 igual a razo 20
para 10. O quociente de 8 dividido por 4
4
igual ao quociente de 20 dividido por 10.
Tambm pode ser assim escrito
8:4::20:10
2.1) PROPRIEDADES DA PROPORO
As propriedades da proporo so inmeras, Entretanto, s ser apresentadas duas porque a primeira a

fundamental, enquanto que as demais so derivadas delas. As demais propriedades, como a segunda, so
derivaes da primeira.
1) "O produto dos meios igual ao produto dos extremos"
a b
--- = ---
c d
ento,
ad = cb
2) "Se o produto de dois extremos foi dividido por um dos

meios o quociente ser o outro meio".
a b
--- = ---
c d
ento
ad
----- = b
c
ou
ad
----- = c
b
Exerccios:
1) Achar o valor desconhecido das seguintes

a) 12 : 48 :: 16: x
b) 36 : 48:: x: 40
c) x : 36:: 18: 20
d) 7: x:: 3: 14
e) 8: 9:: 4: x
f) 12: 15:: 35: x
g) 9: 27:: 18: x
h) a: b:: c: x
i) 15: 45:: x: 30
j) 20: 40:: 50: x
3) GRANDEZAS PROPORCIONAIS
3.1) Duas grandezas so diretamente proporcionais, ou simplesmente proporcionais, quando aumentando

( ou diminuindo) o valor de uma delas em n vezes o valor da outra aumentar ( ou diminuir ) tambm em n
vezes.
Exemplo: Um quilo de arroz custa $ 1,00

5
Dez quilos de arroz custam $ 10,00
Cem quilos de arroz custam $ 100,00
3.2) Duas grandezas so inversamente proporcionais quando aumentando (ou diminuindo) o valor de uma
delas em n vezes o valor da outra diminuir (ou aumentar ) tambm em "n" nmero de vezes.
Exemplo: um trabalhador constri um muro em 24 dias

dois trabalhadores constrem um muro em 12 dias
quatro trabalhadores constrem um muro em 6 dias
3.1) DIVISO EM PARTES PROPORCIONAIS
Qualquer nmero pode ser dividido em partes iguais ou em partes proporcionais. A primeira um
processo que se chama diviso. O Segundo chama-se diviso em partes proporcionais.
A Diviso em partes proporcionais dividir um nmero qualquer (N) em partes proporcionais com
base em nmeros dados, na razo ou proporo de a, b, c. calcular outros nmeros (a',b',c') que sejam
proporcionais aos nmeros dados (a,b,c) e que a soma desses novos seja igual ao n inicial.
O coeficiente de proporcionalidade dado por
N
----------
a+b+c
Seja a', b' e c' as trs partes
N
a' = ---------- x a
a+b+c
N
b' = ---------- x b
a+b+c
N
c' = ---------- x c
a+b+c
onde a' + b' + c' = N
Exemplo:
Dividir o 1120 em partes proporcionais aos dados 2,4 e 8
a' b' c'

--- = --- = ---
2 4 8
a' b' c' a' 1120 a' 1120 x 2

--- + --- + --- = --- <==> --------- = ---- <> a' = ------------- = 160
2 4 8 2 14 2 14
a' b' c' b' 1120 b' 1120 x 4

--- + --- + --- = --- <==> ---------- = --- <> b' = -------------- = 320
2 4 8 4 14 4 14
6
a' b' c' c' 1120 c' 1120 x 8
--- + --- + --- = --- <==> ---------- = --- <> c' = ------------- = 640
2 4 8 8 14 8 14
Como a' + b' + c' = N, ento,
as partes proporcionais 640 + 320 + 160 = 1120
Portanto;
640 que o dobro de 320 - 8 que o dobro de 4
320 que o dobro de 160 - 4 que o dobro de 2
Assim
a' b' c'
--- = --- = ---
a b c
160 320 640
------- = ------- = ------
2 4 8
Exerccios
1) Dividir os seguintes nas seguintes
Nmero Proporo
a) 150 3,4 e 5
b) 150 2,4 e 8
c) 150 5, 10 e 15
d) 150 1/2,1/3 e 1/4
e) 150 3/4,5/8 e 4/9
f) 140 3, 5 e 6
g) 120 2,3 e 4
h) 78 1, 1,2 e 1,4
i) 60 2,3 e 4
j) 25 0,2 ; 0,4 e 0,8
2) Uma pessoa tem 200 animais e quer dividi-los em 4 rebanhos na proporo de 2,3,4 e 5. Calcular quanto
cada um recebeu?
3) Um sino que pesa 792 quilos tem na sua composio cobre, nquel e prata na de 5, 2 e 1/5. Quanto tem
de cada metal?
4) A plvora composta de 76 partes de salitre, 14 partes de carvo de madeira e 10 partes de enxofre. Qual
a de cada material para 100 quilos de plvora?
5) A composio de uma mistura de terra para vasos de 3 partes de areia, 3 partes de adubo orgnico e 4
partes de terra. Para 256 quilos da composio quanto ser preciso de cada produto?
4) REGRA DE TRS
A regra de trs tem por objetivo achar a quarta quantidade( desconhecida) de qualquer problema quando
dadas apenas trs. Por isso, chama regra de trs.
A regra de trs pode ser simples ou composta.
4.1) REGRA DE TRS SIMPLES

7
Quando o clculo possui somente dois pares de grandezas, diretamente ou inversamente proporcionais
A) DIRETAMENTE PROPORCIONAL
Exemplo: Dez metros de tecido custam $ 50,00. Quanto custar 20 metros?
Se 10 m custam 50,
20 m custam x
Assim,
10 50
---- = ----
20 x
(d) (d)
10 \ / 50
---- X ----
20 / \ x
50 x 20 1000
x = ------------ = -------- = 100
10 10
Resposta: 20 metros de tecido custaro $ 100,00
B) INVERSAMENTE PROPORCIONAIS
Exemplo: Dez operrios fazem uma tarefa em 10 dias. Quanto dias 20 operrios faro a
mesma tarefa?
Se, 10 op demoram 10 dias,

20 op demoraro x dias
Assim,
10 10
----- = -----
20 x
(i) (i)
10 <==> 10
---- ----
20 <==> x
10 x 10 100
x = ------------ = ------ = 5
20 20
Resposta: A tarefa com 20 operrios demoraro 5 dias
Exerccios
1) Se 8 quilos de carne custam $ 32,00. Quantos quilos de carne posso comprar com $50,00.
2) 3 pessoas fazem 10 metros de muro. Qual a extenso se pode fazer com 7 pessoas?
3) Se 3/5 de uma obra ficou em $ 1.200. Quanto custar a obra inteira?

8
4) Quantas pessoas necessrias para fazer uma tarefa que demora 20 dias se 40 pessoas podem fazer em 5
dias?
5) Se a sombra de uma vara de um metro mede 20 cm, calcular a sombra de um torre de 22 metros de
altura?
4.2) REGRA DE TRS COMPOSTA
Quando existem mais de dois pares de grandezas diretamente, ou inversamente, proporcionais.
Exemplo: Dez operrios fazem 1000 m2 de pisos em 10 dias. Quanto dias 20 operrios faro 5000m2 de
piso?
(inversa) (direta)
10 operrios 1.000 m2 10 dias
20 operrios 5.000 m2 x dias
Para efetuar o clculo, os pares de grandezas devem ficar diretamente proporcionais. Fazendo a
correo
fica:
20 op 1000 10
--------- * -------- = --
10 op 5000 x
20000 10
---------- = ----
50000 x
50.000 * 10
x = -----------------
20.000
x = 25 dias
Exerccios
1) Se 2 carros de feno sustentam 3 animais por 4 semanas, quantas semanas 5 carros iro sustentar 6
cavalos?
2) Se 75 homens erguem um muros de 50 metros de comprimento, 8 de altura em 10 dias. Quanto tempo 100
homens levaro para erguer um muro de 150 metros de comprimento por 10 de altura?
3) 30 quilos de algodo fazem uma pea de 50 metros de comprimento por 90 cm de largura. Quantos metros
de tecido sero elaborados com os mesmos 30 quilos de algodo mas com um tecido de 1,2 metros de
largura?
5) PERCENTAGEM
Percentagem um processo aritmtico o qual sempre se toma o nmero 100 como base de clculo.
Porcentagem, corresponde a uma poro de um todo que sempre se limita ao valor 100. Por exemplo, 20 por
cento, representado por 20 %, corresponde a 20 partes de um todo (universo) que igual a 100.
Assim, na razo
9
x
-----
100
a taxa de percentagem "x".
Pode ser escrita por x % e l-se x por cento.
1 % que se l: um por cento

5 % que se l: cinco por cento
10 % que se l: dez por cento
50 % que se l: cinqenta por cento
100 % que se l: cem por cento
500 % que se l: quinhentos por cento
Nota: Percentagem uma regra de trs simples onde sempre um dos valores ser 100.
Exemplo: Numa escola tem 147 alunas num total de 310.

Achar a percentagem de alunas?
Assim, 310 alunos correspondem a 100 por cento

147 alunas vo corresponder a x
De outra forma
310 est para 100
Assim como
147 esta para x
Portanto
310 <----> 100

147 <----> x
147 * 100
x = ----------------
310
A participao de alunas na escola de 47,4 %., que se l : quarenta e sete por cento.
Principal (P) um valor sobre o qual se calcula a percentagem.
5.1) CONCEITO DE PORCENTAGEM
P = principal
p = percentagem ou porcentagem
r = taxa de percentagem
i = taxa unitria
r
onde i = -----
100
10
Calcular a percentagem (p) a taxa i sobre o valor P
sobre uma unidade tem-se i

sobre P tem-se p
5.2) FRMULAS
5.2.1) CLCULO DA PERCENTAGEM
Pr
p = ------- ou p=Pi
100
5.2.2) CLCULO DO PRINCIPAL
p * 100 p
P = ------------ ou P = -----
r i
5.2.3) CLCULO DA TAXA
p * 100 p
r = ---------- ou i = -----
P P
Exerccios
1) Achar as seguintes percentagens:
a) 5 % de 150
b) 10 % de 200
c) 12 % de 144
d) 50 % de 2
e) 25 % de 4
f) 20 % de 5
g) 40 % de 60
h) 80 % de 80
i) 90 % de 50
j) 100 % de 100
2) Achar as seguintes taxas:
a) 5 quantos por cento de 100

b) 50 quantos por cento de 100
c) 60 quantos por cento de 90
d) 20 quantos por cento de 300
e) 70 quantos por cento de 1000
f) 1/2 quantos por cento de 3/4
g) 0,75 quantos por cento de 1
h) 0,75 quantos por cento de 10
i) 56 quantos por cento de 180
j) 34 quantos por cento de 35
3) Uma pessoa deve $480 e pagou $80. Quantos por cento ainda ficou devendo?
11
4) Um menino tinha 120 bolinhas de gude. Perdeu 36 bolinha. Quantos por cento de bolinha ele perdeu ?
5) Achar o principal
a) De que 30 10 %
b) De que 45 9 %
c) De que 78 20 %
d) De que $5 40 %
e) De que 30 25 %
f) De que 30 15 %
g) De que 30 30 %
h) De que 30 50 %
i) De que 30 100%
j) De que 30 7 %
6) Um pai deu a seu filho $45 que corresponde a 8% do que deu para sua filha. Quanto ela recebeu?
7) Uma pessoa economiza 10 % do seu sal rio mensal que $ 350. Quanto economiza mensalmente?
8) A caderneta de poupana rende 0,05% ao ms. Se depositar $500,00 quanto receberei mensalmente?
6) MDIAS ARITMTICAS
6.1) MDIA ARITMTICA SIMPLES
A mdia simples a soma de "n" elementos dividido por n.
Achar a mdia simples dos seguintes notas 7,3; 6,5; 8,0 e 5,7.
7, 3 + 6, 5 + 8,0 + 5,7
Me = --------------------------------- = 6,8
4
A frmula fica assim;
a1 + a2 + a3 + ... + an
Me = -------------------------------------
n
6.2) MDIA ARITIMTICA PONDERADA
A mdia ponderada obtida pela diviso entre a soma da multiplicao de cada elemento por sua
respectiva ponderao e a soma das ponderaes.
Achar a mdia ponderada dos alunos de uma classe sendo
que 10 alunos tiraram nota 7,3

O que se deseja a mdia dos alunos ou a mdia das notas?
Como se deseja a mdia das notas, ento, a ponderao ser o nmero de alunos. Caso contrrio, se se
desejasse a mdia dos alunos, portanto, a ponderao seria as notas.
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Assim, a mdia ponderada das notas( Mp)
soma do produto da (nota vezes alunos)

Mp = -----------------------------------------------------------------
soma das ponderaes( alunos)
(7,3 x 10)+(6,5 x 5)+(8,0 x 2)+(5,7 x 3)

Mp = --------------------------------------------------------
10 + 5+ 2+ 3
73 + 32,5 + 16 + 17,1 138,6

Mp = ----------------------------------------- = -------- = 6,9
20 20
A mdia ponderada das notas 6,9.
Mp = a1 p1 + a2 p2 + a3 p3 + ... + an pn
pn
pi = --------------------------------- =
p1+p2+...+pi+...+pn
6.3) DIFERENA ENTRE A MDIA ARITMTICA SIMPLES E A PONDERADA
a1 + a2 + a3 + ... + na
Me = ----------------------------------
n
ou, assim,
1 1 1 1
Me = a1 --- + a2 --- + a3 --- + ... + an ---
n n n n
Como as ponderaes (1/n) so iguais, ento, pode-se substituir por pi
Assim, a mdia aritmtica fica
Me = a1 pi + a2 pi + a3 pi + ... + an pi
e a mdia ponderada
Mp = a1 p1 + a2 p2 + a3 p3 + ... + an pn
Nota-se que a nica diferena entre a mdia aritmtica e a mdia ponderada a ponderao. Na
primeira, mdia aritmtica, as ponderaes iguais e na segunda, mdia ponderada, as ponderaes
diferentes.
Exerccios
1) Calcular a mdia aritmtica
a) 5, 6 , 7, 8, 9 e 10
b) 3,5 ; 4,2; 8,9 e 9,5
13
c) 13, 23, 33, 43 e 53
d) 1/2 ; 3/5 ; 7/12 e 6/15
e) 48,00 ; 78,00 e 120,00
f) 150 e 250
g) 150, 200, 250 e 300
h) 89, 90, 91 e 92
i) 5 e 1/5
j) 0e5
2) Compra-se a mesma quantidade de carne para fazer um churrasco. Os preos das carnes custam
respectivamente $ 1,80/ Kg , $ 2,60/Kg e $ 5,90/ Kg. Qual o custo mdio da carne?
3) Calcular a mdia ponderada
Nmeros e respectivos pesos
a) 5, 6, 7, 8, 9, 10 10, 9, 8, 7, 6 e 5
b) 5, 6, 7, 8, 9, 10 5, 5, 5, 5, 5 e 5
c) 5, 6, 7, 8, 9, 10 10,10,10,10,10 e 10
d) 20, 30, 40 5, 10, e 15
e) 25, 45, 70 0,30 ; 0,30 e 0,40
f) 1/2 ; 1/3 e 1/4 1/3 ; 1/3 e 1/3
g) 20, 40, 60, 80 2, 4, 6, 8
h) 120, 150, 180 0,9 ; 1,2 e 1,6
i) 5 , 7, 12 0,3 ; 0,5 e 0,2
j) 0,2 ; 0,3 e 0,5 0,5 ; 0,3, e 0,2
4) Calcular a mdia ponderada da nota de uma classe
cinco alunos tiraram nota 5,0

dez alunos tiraram nota 7,0
trs alunos tiraram nota 8,0
dois alunos tiraram nota 9,0
um aluno tirou nota 10,0
14
7) JUROS SIMPLES
7.1) CONCEITO DE JUROS
Juro a remunerao do capital, assim como, salrio a remunerao da mo-de-obra.
O capital aplicado, de uma ou de outra forma, o dinheiro que algum deixou de gastar, por isso, precisa
receber uma recompensa pecuniria pelo fato de ter guardado (no gastado).
Juros Simples o valor produzido sempre por um capital inicial, considerando um determinado perodo de
tempo e uma taxa de juros.
7.2) AS VARIVEIS
J = Juros
C = Valor Atual, Capital, Valor Presente, Dvida
i = Taxa de juros unitria
n = tempo
Exemplo: 1) Qual o juro simples de $ 500 colocados, por um ms, a taxa de 4 % ao ms.
Calculando;
O juro simples dessa aplicao corresponde ao produto dos trs valores.
($500) vezes (um ms) vezes (0.04)

portanto
(Capital) vezes (tempo) vezes (taxa de juros)
O valor do juro de $ 20,00
NOTA IMPORTANTE:
Como voc pode ter percebido o valor da taxa de juros utilizado na frmula um pouco
diferente. No problema o valor da taxa est apresentada em 4% e no clculo 0,04. Esta a
grande diferena. Sempre que se fala ou se escreve sobre uma taxa de juros representa por um
smbolo " o percentual". Mas, quando fazemos clculo sempre utilizamos a taxa de juro unitria.
Desse jeito: a taxa em percentual (ou porcentual) representada sempre por um (r) mais
o smbolo percentual (%) e a taxa unitria ( i ) sempre representada pela taxa percentual
dividida por 100 i = ( r / 100 )
7.3) FRMULA
Agora fica fcil deduzir a frmula
No exemplo, acima, para acharmos o juros, multiplicamos as trs variveis entre si .(o capital, a
taxa e o tempo)
Assim, a frmula de juros simples fica
J= Cin
Voltando no exemplo anterior
J = 500 x 1 x 0,04
15
J = $ 20,00
Da frmula, podemos deduzir as seguintes igualdades
7.3.1) CLCULO DO CAPITAL
J
C = ---------------
i n
7.3.2) CLCULO DO TEMPO
J
n = --------------
C i
7.3.3) CLCULO DA TAXA DE JUROS
J
i = --------------
C n
8) MONTANTE SIMPLES
8.1) CONCEITO DE MONTANTE SIMPLES
A soma dos juros ( J ) e do capital (C) chama de montante.
8.2) AS VARIVEIS
M = Valor Futuro, Montante

C = Valor Atual , Capital, Valor Presente
i = Taxa de Juros unitria
n = tempo
8.3) A FRMULA
M=C + J
como J = Cin
16
M = C + Cin
ou
M = C (1+in)
Exemplo: 1) Qual o montante simples de $500 colocados, por um ms, a taxa de 4 % ao ms.
A frmula
M = C (1+in)
As Variveis
M=?
C = 500
r = 4 % ao ms
n = 1 ms
Substituindo os valores
M = 500 ( 1 + (0,04*1))
M = 500 ( 1,04)
M = 520
O montante de $ 520,00
9) TAXAS PROPORCIONAIS E TAXAS EQUIVALENTES
9.1) TAXAS PROPORCIONAIS
Duas taxas consideradas proporcionais quando formam uma ,
Seja duas taxas a1 % ao perodo n1 e a2 % ao perodo n2
a1 a2
---- = ----
n1 n2
9.2) TAXAS EQUIVALENTES
A taxa de 1% ao ms equivalente a taxa de 12,68% ao ano . produzem o mesmo montante quando

colocadas por um mesmo perodo de tempo.
10) JUROS SIMPLES - ORDINRIO E EXATO
O ano pode ser considerado com 360 dias ou 365 dias. No primeiro caso chamado de ano comercial e no
segundo chamado de ano civil.
10.1) JUROS ORDINRIOS
17
Quando o clculo feito com base no ano comercial. Todos os meses possuem 30 dias.
10.2) JUROS EXATOS
Quando o clculo feito com base no ano civil. Utiliza-se 365 dias do ano para os clculos.
11) PRAZOS MDIOS E TAXAS MDIAS
11.1) PRAZOS MDIOS
as mdias ponderadas dos prazos.
Uma microempresa tomou emprestado
Valor | Prazo
-----------------------------------
pn | an
-----------------------------------
$ 2.000,00 | para 30 dias
$ 1.600,00 | para 20 dias
$ 3.400,00 | para 65 dias
Calcular o prazo mdio do dinheiro emprestado
(30x2000)+(20x1600)+(65x3400)
Pm = ------------------------------------------------ =
2000 + 1600 + 3400
60000 + 32000 + 221000 313000

Pm = --------------------------------------------------- =------------- = 44,7
7000 7000
Portanto, o prazo mdio de 44,7 dias
(a1 x p1) + (a2 x p2) + ...+ ( an x pn)

Pm = -------------------------------------------------------
p1 + p2 + + pn
11.2) TAXA MDIA
Uma microempresa tomou emprestado
--------------------------------------------------------------
Valor | Prazo | Taxa de juros
--------------------------------------------------------------
an | pn | r%
--------------------------------------------------------------
$ 2.000,00 | para 30 dias | juros de 5% a.a.
18
Calcular a taxa mdia do dinheiro emprestado
(5 x 2000 x 30)+(7 x 1600 x 20)+(9 x 3400 x 65)

Tm = ----------------------------------------------------------------- =
( 2000 x 30)+( 1600 x 20)+( 3400 x 65)
300.000 + 224.000 + 1.989.000

Tm = ------------------------------------------------------- =
60.000 + 32.000 + 221.000
2.513.000
Tm = ----------------- = 8,02
313.000
A taxa mdia 8,02 % ao ano
(i1 x a1 x p1) + (i2 x a2 x p2) + ...+ (in x an x pn)

Tm = --------------------------------------------------------------------------
( a1 x p1) +( a2 x p2) + ...+ ( an x pn)
12) EQUIVALNCIA DE CAPITAIS
12.1 ) CONSIDERAES
Quando se possui mais de um ttulo com valores e datas de vencimentos diferentes, com tambm, taxas
iguais ou diferentes, e se pretende trocar por outro ttulo de maior valor com data de vencimento e , tambm,
taxa de juros diferentes, ento, este procedimento chamamos de equivalncia de capitais
12.2 ) AS VARIVEIS
M i = valor final de cada ttulo (M 1 ,M 2 , ...)
C i = valor inicial de cada ttulo (A 1 ,A 2 , ...)
I = taxa de juros
n = tempo
12.3 ) A FRMULA
C i = M i (1-in)
12.4) EXEMPLO
Uma pessoa deseja trocar dois ttulos, um de valor final de $ 500,00 e o outro de $ 1.000,00 com
vencimentos, respectivos, de 2 e 6 meses por um outro ttulo com vencimento dentro de 4 meses.
Considerando que a taxa de juros de 2 % ao ms qual ser o vlors desse novo ttulo?
A Frmula
C i = M i (1-in)
As variveis
19
M 1 = $ 500,00
M 2 = $1000,00
M3= ?
n 1 = 2 meses
n 2 = 6 meses
n 3 = 4 meses
r = 2% ao ms
Clculo
500 (1 0,02. 2) + 1.000( 1- 0,02.6) = M 3 ( 1 0,02 . 4)
500 . 0,96 + 1.000 . 0,88 = M 3 0,92
0,92 M 3 = 480 + 880
M 3 = 1360 / 0,92
M 3 = $ 1.478,26
TABELA DE EQUIVALNCIA DE PERODO DE TEMPO
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
PERODO | ANO | SEM | QUAD | TRI | BIM | MES | SEMANA | DIA
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
ANO | - | - | - | - | - | - | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
SEMESTRE | 2 | - | - | - | - | - | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
QUADRIMEST| 3 | 1,5 | - | - | - | - | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
TRIMESTRE | 4 | 2 | 1,3 | - | - | - | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
BIMESTRE | 6 | 3 | 2 | 1.5 | - | - | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
MS | 12 | 6 | 4 | 3 | 2 | - | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
SEMANA | 52.1 | 25.7| 17.1 | 12.9 | 8.6| 4,3 | - | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
DIA | 360 | 180 | 120 | 90 | 60 | 30 | 7 | -
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
Exemplo : Quantos meses tem um ano?
Na interseco da coluna "ANO" com a linha "MS" temos o valor de 12. Portanto, um ano tem 12
meses.
Quantos meses tem um semestre?
Com o mesmo procedimento do exemplo anterior, temos o valor de 6 meses
20
Exerccios (Primeira Lista)
1) Calcular os juros:
Capital taxa tempo =
a) $ 8.210,00 9,0%aa 5 anos =

b) $ 70.800,00 9,0%aa 4 anos =
c) $ 926,00 8,0%aa 8 anos =
d) $ 2.420,00 6,0%aa 7 anos =
e) $ 70.000,00 7,0%aa 5 anos =
f) $ 91.000,00 10,0%aa 2 anos =
g) $ 6.730,00 7,0%aa 1 ano =
h) $ 48.000,00 11,0%aa 10 anos =
i) $ 3.960,00 6,0%aa 9 anos =
j) $ 12.456,00 4,0%aa 3 anos =
2) Calcular os juros:
Capital taxa tempo
a) $ 19.400,00 12.0%aa 4a e 2 m =
b) $ 9.660,00 10,0%aa 728 dias =
c) $ 14.500,00 9,0%aa 40 dias =
d) $ 4.360,00 2,0%am 69 dias =
e) $ 31.817,00 8,0%aa 17 meses =
f) $ 8.950,00 1,0%am 2a e 7 d =
g) $ 874,00 6,0%aa 897 dias =
h) $ 5.555,00 6,0%aa 1 ano =
i) $ 35.907,00 6,0%aa 1 ano =
j) $ 5.080,00 6,0%aa 1 ano =
3)Calcular o tempo:
Capital Juros taxa =
a) $ 1.020,00 2203,20 9.0% am =

b) $ 12.345,00 4444,20 12,0% aa =
c) $ 22.467,00 3370,05 3,0% am =
d) $ 46.809,00 18.723,60 5,0% ao sem =
e) $ 1.956,00 1.760,00 1,0%a bim =
f) $ 28.356,00 58.980,48 8,0% am =
g) $ 90.303,00 2.709,09 6,0% a a =
h) $ 76.890,00 6.151,20 4,0% aa =
i) $ 93.204,00 11.184,48 2,0% ao sem =
j) $ 9.710,00 640,86 0,1% am =
4) Calcular a taxa de juros:
Capital Juros tempo =

a) $ 60.510,00 77,45 32 m =
b) $ 15.700,00 785,00 1 ano =
21
c) $ 8.519,00 12,64 212 d =
d) $ 47.008,00 73,07 23 d =
e) $ 39.878,00 4 354,68 546 d =
f) $ 8.664,00 65,79 7,8 bim =
g) $ 38.997,00 43,68 5,6 tri =
h) $ 54.897,00 27,93 39 m =
i) $ 34.689,00 29,14 21 m =
j) $ 26.978,00 36927,48 232 d =
5) Calcular o montante:
a) $ 26.458,00 0,5%am 1a e 1m =
b) $ 46.909,00 1.%abim 20 m =
c) $ 72.234,00 3%aa 8m =
d) $ 2.490,00 6%aa 4 sem =
e) $ 123.456,00 8%aa 0,16 a =
f) $ 3.890,00 4%abim 1,4 a =
g) $ 482,00 2% am 3,5 bim =
h) $ 24.980,00 0,1%am 3m =
i) $ 32.354,00 0,8%am 5,7 sem =
j) $ 15.000,00 9%aa 1,32 a =
6) Calcular o capital :
Montante taxa tempo =
a) $ 29.818,68 1,0%aa 2 m =
b) $ 47.438,72 1,0%aa 12 m =
c) $ 45.206,70 1,0%aa 3 sem =
d) $ 42.135,45 1,0%aa 4 a e 5m =
e) $723.672,47 1,0%aa 6a e 7bim =
f) $ 54.050,00 1,0%aa 8,1 sem =
g) $101.153,09 1,0%aa 9a =
h) $ 4.979,72 1,0%aa 6s e 2tri =
i) $ 9.527,82 1,0%aa 2 tri =
j) $ 7.313,28 1,0%aa 0,4a =
Montante Capital tempo =
a) $ 4.190,16 $ 1.326,00 24m =

b) $ 18.654,67 $ 13.716,67 12 bim =
c) $ 31.004,46 $ 26.960,40 3 sem =
d) $ 52.848,87 $ 37.749,19 5a =
e) $ 5.309,15 $ 2.794,29 1a =
f) $ 89.118,85 $ 28.934,69 8m =
g) $ 66.437,20 $ 64.502,14 6 bim =
h) $ 87.080,40 $ 77.670,00 2 tri =
i) $ 43.705,90 $ 40.468,42 4 tri =
j) $ 6.469,29 $ 6.068,75 66 d =
8) Calcular o tempo:
22
montante Capital taxa =
a) $ 43.276,74 $ 43.221,42 0,004%ad =

b) $ 13.737,30 $ 13.083,33 5%am =
c) $ 5.018,62 $ 5.011,18 0,0007%ad =
d) $ 25.253,19 $ 24.741,05 0,09% am =
e) $ 49.147,41 $ 44.308,88 0,02%am =
f) $ 13.939,99 $ 12.931,34 0,1%am =
g) $ 29.576,27 $ 29.543,18 0,002%ad =
h) $ 17.382,79 $ 17.155,31 3,4%aa =
g
i) $ 8.
073,99 $ 8.067,21 0,4%am =
j) $ 119.570,08 $ 106.759,00 1%a sem =
9) Calcular os juros anuais de $ 12.500,00 aplicados a taxa de 6 % a.a?
10) Calcular o juro mensal de $ 20.000,00 a taxa de 6%aa?
11) Determinar o rendimento de $28.450,00 colocados por trs meses e 10 dias a taxa de 7,5% aa?
12) Uma pessoa aplica sua economia em dois bancos. No primeiro aplica 75 % a taxa de 10% aa e o restante
em outro banco a taxa de 12% aa. Aps um ano recebeu $110.500,00. Qual foi o capital inicial?
13) Para que determinado valor dobre

a) em um ano, qual a taxa ?
b) em 5 anos, qual a taxa?
c) em 10 anos, qual a taxa?
d) em 15 anos, qual a taxa?
e) em 20 anos, qual a taxa?
14) Para que determinado valor triplique

a) em 1 ano, qual a taxa?
b) em 5 anos, qual a taxa?
c) em 10 anos, qual a taxa?
d) em 15 anos, qual a taxa?
e) em 20 anos, qual a taxa?
15)Dois capitais colocados a juros rendem juntos $3.000,00. O primeiro durante 15 meses a taxa de 5%aa. O
segundo durante 18 meses a taxa de 3%aa. Qual o valor de cada capital se a diferena entre eles de $
5000,00?
16) Uma pessoa tem trs dvidas; $30.000,00; 50.000,00 e 100.000,00 que vencero respectivamente em 60,
90 e 120 dias. Considerando a taxa de juros a 6%aa, qual o dinheiro que deve depositar para saldar as
dvidas nos prazos previstos?
17) Uma pessoa compra um eletrodomstico em vrias parcelas. D de entrada $150.000,00. O resto ser
parcelado em quatro prestaes mensais de $60.000,00. Se a taxa de juros de 10% a m, quanto custa o
aparelho a vista?
18) Calcular o valor atual de uma dvida de trs valores. $20.000,00 para pagar hoje. A segunda, do mesmo
valor, para pagar daqui 45 dias com juros de 7% aa. A ltima, de $20.000,00, deve ser paga dentro de 75
dias com juros de 12%aa.
19) Uma pessoa compra um eletrodomstico em vrias parcelas. D de entra de $ 50.000,00. O resto em
quatro parcelas iguais de $30.000,00. Se a taxa de juros de 10% aa, quanto custo o aparelho a vista.
23
20) Uma pessoa pagou de um terreno de 5000 m2, para instalar sua fbrica, $100,000,00. Deu de entrada 20
%. O restante foi dividido em 5 parcelas iguais a juros de 10% aa. Se tivesse pago a vista qual seria o valor
do terreno?
21) Calcular o juros simples ordinrio
Capital taxa tempo
a) $ 12768,00 6%aa de 15/03/n a 20/06/n

b) $ 68500,00 4%aa de 3/01/n a 4/07/n
c) $ 45770,00 5%aa de 7/10/n a 27/02/n+1
d) $ 25250,00 8%aa de 17/07/n a 17/11/n
e) $ 8900,00 9%aa de 25/05/n a 18/08/n+1
Obs: n+1 significa ano seguinte.
22) Calcular o juros simples exato de
Capital taxa tempo
a) $ 12768,00 6%aa de 15/03/n a 20/06/n

b) $ 68500,00 4%aa de 3/01/n a 4/07/n
c) $ 45770,00 5%aa de 7/10/n a 27/02/n+1
d) $ 25250,00 8%aa de 17/07/n a 17/11/n
e) $ 8900,00 9%aa de 25/05/n a 18/08/n+1
23) Dois ttulos rendem juros. Calcular o prazo mdio
Capital tempo
a) $ 7500,00 45 dias
$ 12500,00 55 dias
b) $ 22500,00 60 dias
$ 35000,00 50 dias
c) $ 45000,00 45 dias
$ 55000,00 55 dias
d) $ 25000,00 120 dias

$ 25000,00 50 dias
e) $ 37.000,00 90 dias
$ 65.000,00 60 dias
24) Dois ttulos rendem juros. Calcular a taxa mdia

Capital taxa tempo
a) $ 7500,00 6%aa 45 dias

$ 12500,00 8%aa 55 dias
b) $ 22500,00 7,75%aa 60 dias

$ 35000,00 9,25%aa 50 dias
c) $ 45000,00 4,5%aa 45 dias

$ 55000,00 5,5%aa 55 dias
d) $ 25000,00 5,0%aa 120 dias

$ 25000,00 10%aa 50 dias
e) $ 37.000,00 9%aa 90 dias

24
$ 65.000,00 12%aa 60 dias
25) Um capital de $1000,00 aplicados a taxa de 8% durante certo tempo rende o mesmo montante que outro
capital, com valor superior que o primeiro em 30%, aplicado a 5%aa. Em quanto tempo os capitais se
igualaro.
26) Qual o valor do montante se a taxa e o inverso do tempo?
27) Dentro de quantos dias dever vencer um ttulo de $ 1.470,00 a fim de que seja equivalente a outro ttulo
de $ 1.410,00 em 60 dias? Considerar a taxa de juros de 12 % aa
28) Foi contrada uma dvida de $ 29300,00 para ser paga com trs ttulos do mesmo valor final vencveis
respectivamente dentro de 30, 60 e 120 dias. Sendo 12 % aa a taxa de juros, qual o valor final de cada um
desses ttulos?
13) DESCONTOS SIMPLES
13.1) DEFINIO DE DESCONTO SIMPLES
As operaes de descontos uma bonificao, um desconto, que o devedor ganha pelo fato de
antecipar o pagamento da sua dvida.
Quanto uma pessoa poderia ter de desconto se pagasse uma dvida de $509,00 se pagasse com 3
meses antes do vencimento?
13.2) DESCONTO POR FORA, COMERCIAL OU BANCRIO ( DC )
O desconto por fora o juros simples do valor nominal.
13.2.1) AS VARIVEIS
DC= Desconto Comercial ou Por Fora

N = Valor Nominal. Valor Futuro
n = tempo
13.2.2 ) A FRMULA
DC= Nin
Exemplo: Um ttulo de $ 1.000,00 pago 6 meses antes do

vencimento. Se a taxa de juro de 8% a.a., calcular
desconto por fora?
A frmula:
DC = Nin
As variveis:
DC = ?
N = 1000
i = 0,08 ( r = 8%aa)
n = 6 meses ( 0,5 meses)
25
DC = 1000 * 0,08 * 0,5
DC = 40,00
O desconto comercial ou por fora de $ 40,00
13.3) DESCONTO POR DENTRO, OU RACIONAL - ( DR )
O desconto por fora o juros simples do valor nominal.
13.3.1) AS VARIVEIS
DR = Desconto Racional
N = Valor Nominal. Valor Futuro
n = tempo
13.3.2 ) A FRMULA
Nin
DR = ------------
(1+in)
Exemplo: Um ttulo de $ 1.000,00 pago 6 meses antes do

vencimento. Se a taxa de juro de 8% a.a., calcular
desconto por dentro?
A frmula:
Nin
DR = ----------
(1+in)
As variveis:
DR = ?
N = 1000
i = 0,08 ( r = 8%aa)
n = 6 meses ( 0,5 meses)
DR = (1000 * 0,08 * 0,5)/(1+0,08*0,5)

DR = 38,46
O desconto racional ou por dentro de $ 38,46
13.3) DIFERENA ENTRE O DESCONTO COMERCIAL E RACIONAL
Seja o desconto comercial
DC = Nin
26
o desconto racional
Nin
DR = -----------
(1+in)
e a diferena entre eles ==> DC - DR
Nin
DC - DR = Nin - -------- =
(1+in)
Nin( 1+in) - Nin

DC - DR = ------------------------- =
1+in
Nin + Nin * in - Nin

DC - DR = ----------------------------- =
1 + in
Nin
DC - DR = ----------- * in =
1 + in
DC - DR = DR * in =
A diferena entre o desconto comercial e o desconto racional o juro simples do desconto

racional.
`13.4) VALOR ATUAL
13.4.1) DESCONTO COMERCIAL
A = N - DC
A = N - Nin
A = N ( 1 - in)
13.4.2) DESCONTO RACIONAL
A = N - DR
Nin
A = N - --------
( 1+in )
N
27
A = -------------
( 1 + in )
Exerccios
1) Calcular o Desconto Comercial
Valor Nominal Taxa tempo

a) $ 10.500,00 6%aa 2 meses
b) $ 24.000,00 7%aa 45 dias
c) $ 75.000,00 3,5%am 7 meses
d) $ 87.000,00 4%a bim 50 dias
e) $ 55.000,00 9%aa 65 dias
f) $ 45.000,00 12%aa 4 bim
g) $ 37.800,00 10%aa 105 dias
h) $ 63.000,00 9%aa 9,5 seman
i) $ 95.700,00 8%aa 90 dias
j) $ 27.000,00 8%aa 2 trim
2) Calcular o Desconto Racional
a) $ 10.500,00 6%aa 2 meses

b) $ 24.000,00 7%aa 45 dias
c) $ 75.000,00 3,5%am 7 meses
d) $ 87.000,00 4%a bim 50 dias
e) $ 55.000,00 9%aa 65 dias
f) $ 45.000,00 12%aa 4 bim
g) $ 37.800,00 10%aa 105 dias
h) $ 63.000,00 9%aa 9,5 seman
i) $ 95.700,00 8%aa 90 dias
j) $ 27.000,00 8%aa 2 trim
3)Calcular o tempo de antecipao dos ttulos
Desconto Ttulo taxa =
a) $ 100,00 $ 1000,00 3%am =

b) $ 250,00 $ 5000,00 5%aa =
c) $ 50,00 $ 800,00 6%aa =
d) $ 10,00 $ 1000,00 10%am =
e) $ 40,00 $ 800,00 5%aa =
f) $ 25,00 $ 200,00 4%am =
g) $ 8,00 $ 16,00 1%am =
h) $ 40,00 $ 2000,00 0,5%am =
i) $ 40,00 $ 1000,00 1%am =
j) $ 50,00 $ 1200,00 4%am =
(Calcular com Desconto Comercial e Desconto Racional)
28
4) Calcular a taxa de Desconto
Desconto Ttulo tempo =
a) $ 80,00 $ 1200,00 60 d =
b) $ 50,00 $ 600,00 45 d =
c) $ 36,00 $ 600,00 30 d =
d) $ 20,00 $ 50,00 10 d =
e) $ 70,00 $ 1800,00 6d =
f) $ 8,00 $ 200,00 15 d =
g) $ 100,00 $ 1000,00 1a =
h) $ 900,00 $ 11000,00 8m =
i) $ 500,00 $ 7500,00 9d =
j) $ 2000,00 $ 5400,00 18 d =
(Calcular com Desconto Comercial e Desconto Racional)
5) Qual o valor nominal pago 60 dias antes do vencimento, a taxa de 8%aa, da um desconto de
$1000,00(Desconto Comercial e racional)
6) A que taxa foi descontada, 60 dias antes do vencimento, e que metade do Valor Nominal o desconto?
(Desconto Comercial e Racional)
7) A que taxa devo descontar uma letra de $ 20.000,00 com 75 dias de antecipao e recebeu $19.750,00.
(desconto comercial e racional)
8) Sabendo-se que o valor atual e o valor nominal de $34.000,00 e $ 39.000,00, respectivamente, calcular o
tempo considerando a taxa de juros:
a) 0,01% a dia
b) 0,5% ao ms
c) 1,0% a trim
d) 4,0% a sem
e) 7,0% a ano
(Calcular pelo desconto racional e o comercial)
9) Determinar o valor nominal de um ttulo que foi descontado 3 meses antes do vencimento a taxa de 9%aa
e reduziu a $ 25.100,00 (Calcular pelo desconto racional e o comercial)
10) A diferena entre o desconto racional e o comercial e de 1200,00 e a taxa de 12% aa, calcular o valor
nominal?
29
PARTE II
MATEMTICA FINANCEIRA
1) POTNCIA
1.1) DEFINIO
Seja
xM=N
onde
x a base de potncia
M o expoente
N a potncia
1.2) PROPRIEDADES
1.2.1) PROPRIEDADE DO PRODUTO
Para se achar o produto de duas ou mais potncias da mesma base, adiciona os expoentes
xM. xN =x M+N
Exemplo : 25 . 24 = 2 5 + 4
63 . 62 . 61 = 6 3+2+1
1.2.2) PROPRIEDADE DO QUOCIENTE
Para se achar o quociente de duas potncias da mesma base, subtrai os expoentes
xM:xN =x M-N
Exemplo : 25 : 24 = 2 5 - 4
1.2.3) PROPRIEDADE DE POTNCIA DE POTNCIA
Para se achar a potncia de potncia, multiplica-se os expoentes
(x M ) N = x (M.N)
Exemplo : (5 3 )2 = x (3.2)
30
1.2.4) PROPRIEDADE DE UM NMERO COM POTNCIA ZERO
Qualquer elevado a potncia zero igual a um.
x0 = 1
Exemplo =
60 = 1
100 = 1
1000 = 1
10000 = 1
1.2.5) OUTRAS PROPRIEDADES
1) (x . y)M = x M . y M
2) (x / y)M = x M / y M
3) x - M = (1 / x) M
1
4) x = x
Exerccios
1) 25 . 24 =
2) 2 1/5 . 2 1/4 =
3) 3 6 . 3 4 =
4) 2 5 / 2 4 =
5) 2 1/5 / 2 1/4 =
6) 3 6 / 3 4 =
7) (2 5 )4 =
8) (72)2 =
9) (a 1/3)3 =
10) (1/5)2)6 =
2) LOGARITMOS
2.1) DEFINIO
Seja x M = N
Aplicando o logaritmo na equao
xM=N
fica
Logx N = M
onde
M o logaritmo
N o logaritmando (ou antilogaritmo)
x a base
31
2.2) PROPRIEDADES
2.2.1) LOGARITMO DO PRODUTO
Log x (M . N) = Log x M + Log x N
Exemplo : Log10 ( 5 . 4) = Log10 5 + Log10 4
2.2.2) LOGARITMO DO QUOCIENTE
Log x (M / N) = Log x M - Log x N
Exemplo: Log10 (20/5) = Log10 20 - Log10 5
2.2.3) LOGARITMO DA POTNCIA
Log x Ma = a Log x M
Exemplo: Log10 5 2 = 2 Log10 5
Exerccios
1) Calcular
Log10 (1,04) 12
Log10 (1+0,8)22
Log10 (1,05/1,02)7
Log10 ( 9.3)/54
Log10 ( 543)2
3) JUROS COMPOSTOS
3.1) CONCEITO
32
Coloca-se um determinado capital C, a juros compostos, durante 1 (um) perodo tempo e a taxa
unitria de i. Calcular o montante?
Utilizando a frmula do montante simples
C1 = C0 ( 1+ i(1))
ou
C1 = C0 ( 1+ i)
Reaplica-se , por mais um perodo, o montante C1 ou, como podemos chamar, o novo capital.
C2 = C1 (1 + i(1))
Como
C1 = C0 ( 1+ i)
Substituindo fica
C2 = C0 (1 + i) * (1 + i)
C2 = C0 (1+i)2
Reaplica-se, por mais um perodo, o montante C2 ou, como podemos chamar, o novo capital.
C3 = C2 (1 + i(1))
Como
C2 = C0 ( 1+ i) 2
Substituindo fica
C3 = C0 (1 + i)2 * (1 + i)
C3= C0 (1+i)3
De modo anlogo, concluiremos que quando reaplicarmos para "n" perodo teremos
Cn = C0( 1 + i )n
Substituindo Cn por S, a frmula do montante composto fica
S = C ( 1+ i ) n
3.2) AS VARIVEIS
C0 = Capital inicial ou Valor Presente ou Valor Atual

Cn = Valor Futuro ou Montante
i = taxa de juros unitria
n = perodo de tempo
3.3) A FRMULA
33
Substituindo Cn por S, a frmula do montante composto fica
S = C ( 1+ i ) n
Exemplo: Apliquei $2.000,00 por um perodo de 5 anos a taxa percentual de 8 % a.a. Calcular o valor do
montante?
A) A FRMULA
S = C ( 1+ i ) n
B) AS VARIVEIS
S=?
C = 2.000,00
r = 8 % a.a
n = 5 anos
C) O CLCULO
S = 2.000 ( 1+ 0,08 ) 5
S = 2000 ( 1,4693)
S = 2.938,60
O valor do montante de $ 2.938,60
3.3.1) CLCULO DO CAPITAL
S
C = -------------
( 1+ i ) n
3.3.2) CLCULO DA TAXA DE JUROS
Log S - Log C
Log (1+i) = ---------------------
n
3.3.3) CLCULO DO TEMPO
Log S - Log C
n = --------------------
Log (1+i)
34
Exerccios
5) Calcular o montante:
a) $ 26.458,00 0,5% am 1a e 1m =
b) $ 46.909,00 1.%a bim 20 m =
c) $ 72.234,00 3% aa 8m =
d) $ 2.490,00 6%aa 4 sem =
e) $ 123.456,00 8%aa 0,16a =
f) $ 3.890,00 4%a bim 1,4 a =
g) $ 482,00 2% am 3,5 bim =
h) $ 24.980,00 0,1%am 3m =
i) $ 32.354,00 0,8%am 5,7 sem =
j) $ 15.000,00 9%aa 1,32 a =
6) Calcular o capital :
Montante taxa tempo =
a) $ 29.818,68 1,0%aa 2m =
b) $ 47.438,72 1,%aa 12m =
c) $ 45.206,70 1,0%aa 3 sem =
d) $ 42.135,45 1,0%aa 4a,5m =
e) $723.672,47 1,0%aa 6a,7bim =
f) $ 54.050,00 1,0%aa 8,1 sem =
g) $101.153,09 1,0%aa 9a =
h) $ 4.979,72 1,0%aa 6s,2 tri =
i) $ 9.527,82 1,0%aa 2 tri =
j) $ 7.313,28 1,0%aa 0,4a =
Montante Capital tempo =
a) $ 4.190,16 $ 1.326,00 24m =

b) $ 18.654,67 $ 13.716,67 12 bim =
c) $ 31.004,46 $ 26.960,40 3 sem =
d) $ 52.848,87 $ 37.749,19 5a =
e) $ 5.309,15 $ 2.794,29 1a =
f) $ 89.118,85 $ 28.934,69 8m =
g) $ 66.437,20 $ 64.502,14 6 bim =
h) $ 87.080,40 $ 77.670,00 2 tri =
i) $ 43.705,90 $ 40.468,42 4 tri =
j) $ 6.469,29 $ 6.068,75 66 d =
8) Calcular o tempo:
Montante Capital taxa =
a) $ 43.276,74 $ 43.221,42 0,004%ad =

b) $ 13.737,30 $ 13.083,33 5%am =
c) $ 5.018,62 $ 5.011,18 0,0007%ad =
35
d) $ 25.253,19 $ 24.741,05 9%aa =
e) $ 49.147,41 $ 44.308,88 0,02%am =
f) $ 13.939,99 $ 12.931,34 0,1%am =
g) $ 29.576,27 $ 29.543,18 0,002%ad =
h) $ 17.382,79 $ 17.155,31 3,4%aaa =
i) $ 8.073,99 $ 8.067,21 0,4%am =
j) $ 119.570,08 $ 106.759,00 1%a sem =
4) DESCONTOS COMPOSTOS
4.1) DEFINIO DE DESCONTO COMPOSTO - (DP)
Por definio juros compostos considerado de juros sobre juros. Por analogia, podemos dizer que
desconto composto considerado desconto sobre desconto.
4.2) AS VARIVEIS
A = valor Atual
N = Valor Futuro
n = perodo de tempo
DP= Desconto Composto
4.3) A FRMULA
DP = N - A
N
DP = N - ----------
( 1+i)n
1
DP = N * ( 1 - --------- )
( 1+i )n
Exerccios
36
1) Calcular o Desconto
a) $ 10.500,00 6%aa 2 meses

b) $ 24.000,00 7%aa 45 dias
c) $ 75.000,00 3,5%am 7 meses
d) $ 87.000,00 4%a bim 50 dias
e) $ 55.000,00 9%aa 65 dias
f) $ 45.000,00 12%aa 4 bim
g) $ 37.800,00 10%aa 105 dias
h) $ 63.000,00 9%aa 9,5 seman
i) $ 95.700,00 8%aa 90 dias
j) $ 27.000,00 8%aa 2 trim
2) Calcular o desconto
Valor Nominal Taxa tempo =
a) $ 10.500,00 6%aa 2 meses =

b) $ 24.000,00 7%aa 45 dias =
c) $ 75.000,00 3,5%am 7 meses =
d) $ 87.000,00 4%a bim 50 dias =
e) $ 55.000,00 9%aa 65 dias =
f) $ 45.000,00 12%aa 4 bim =
g) $ 37.800,00 10%aa 105 dias =
h) $ 63.000,00 9%aa 9,5 seman =
i)$ 95.700,00 8%aa 90 dias =
j)$ 27.000,00 8%aa 2 trim =
3) Qual o valor nominal pago 60 dias antes do vencimento, a taxa de 8% aa, d um desconto de $ 1.000,00?
4) A que taxa foi descontada, 60 dias antes do vencimento, e que metade do capital o desconto?
5) A que taxa devo descontar uma letra de 20.000,00 com 75 dias e antecipao e recebeu $19.750,00.
6) Sabendo-se que o valor atual e o valor nominal de $ 34.000,00 e $ 39.000,00, respectivamente. Calcular
o tempo considerando as taxa de juros:
a) 0,01% a dia
b) 0,5% ao ms
c) 1,0% a trim
d) 4,0% a sem
e) 7,0% a ano
7) Determinar o valor nominal de um ttulo que foi descontado 3 meses antes do vencimento a taxa de 9%aa
e reduziu a $ 25.100,00
37
5)RENDAS
38
5.1) DEFINIO
um conjunto de dois ou mais pagamentos destinado a constituir um montante ou amortizar um capital.
5.2) CLASSIFICAO
/
| Imediata
/ |
| Constante < Antecipada
/ | |
| Peridica < | Diferidas
/ | | \
|Temporria < | Varivel
| | \
Renda < | No Peridica
| \
| Perptua
\
O objetivo aqui ensinar as rendas temporrias peridicas constantes nas suas trs denominaes-
imediatas, antecipadas e diferidas.
Para facilitar utilizaremos as expresses como rendas antecipada, renda imediatas e rendas
diferidas.
5.3) AMORTIZAO
Quer dizer: abater parte de uma dvida efetuando o pagamento de prestaes.
5.4) RENDAS ANTECIPADAS
Chama-se renda antecipada quando o primeiro pagamento se realiza no incio de cada perodo. O
modo mais popular quando uma venda a prazo realizada com entrada.
R1 R2 R3 R4 R5 Rn
| | | | | | | |
0-----1-----2-----3-----4-----5----...---n-1-----n
5.4.1) AS VARIVEIS
R = prestaes ou parcelas
C = Capital Inicial, Dvida
n = de prestaes, parcelas
5.4.2) A FRMULA
( 1 + i )n -1 . i
R = C ------------------
( 1 + i )n - 1
39
5.5) RENDAS IMEDIATAS
Chama-se renda imediata quando o primeiro pagamento se realiza o fim de cada perodo. Na praa
esta formula utilizada quando a venda a prazo realizada sem entrada.
R1 R2 R3 R4 R5 Rn-1 Rn
| | | | | | |
0-----1-----2-----3-----4-----5----n-1--- ...--n
5.5.1) AS VARIVEIS
5.5.2) A FRMULA
(1+i)n . i
R = C -------------------
(1+i)n - 1
5.6) RENDA DIFERIDA
Chama-se renda diferida quando h , antes de efetuar o primeiro pagamento, um perodo de carncia
R1 R2 R3 R4 R5 Rn+m
| carncia | | | | | |
----------------------------------------------------------------------------------
0---1---2---3-...- m - (m+1)--(m+2)--(m+3)-(m+4)... (m+n)
5.6.1) AS VARIVEIS
m = perodo de carncia
5.6.2) A FRMULA
( 1 + i ) n+m . i
R = C --------------------
(1+i)n - 1
5.7) CAPITALIZAO
Quer dizer: acumular dinheiro com vista na formao de um determinado capital.

40
5.7.1) AS VARIVEIS
S = Montante, Valor Futuro
5.7.2) A FRMULA
( 1 + i )n - 1
S = R -------------------
i
DIVERSAS DENOMINAES DAS FRMULAS DE MATEMTICA FINANCEIRA
------------------------------------------------------------------------------------------
| | | Diversas Denominaes das Fmulas
Dado | Achar | ndices | ----------------------------------------------------
| | | (1) | (2) | (3) | (4)
------------------------------------------------------------------------------------------
| | | | | |
P | S | ( 1 + i )n | FAC'(in)| un | ( 1+i)n |
| | | | | |
------------------------------------------------------------------------------------------
| | | | | |
S | P | 1/( 1 + i )n | FVA'(in)| 1/un |1/( 1 + i ) n|
| | | | | |
-----------------------------------------------------------------------------------------
| | i | | i | |
S | R | ----------- | FFC(in) | ----- | 1/S__ |
| | ( 1 + i )n-1 | | un-1 | n|i |
----------------------------------------------------------------------------------------
| | (1 + i )n -1 | | un-1 | |
R | S | ----------- | FAC(in) | --------- | S__ |
| | i | | i | n|i |
-----------------------------------------------------------------------------------------
| | (1 + i )n *i | | un*1 | |
P | R | ------------- | FRC(in) | ---------- | 1/a__ |
| | (1 + i )n -1 | | un-1 | n|i |
----------------------------------------------------------------------------------------
| | (1+i)n-1 | | un-1 | |
R | P | ----------- | FVA(in) | --------- | a__ |
| | (1 + i )n *i | | un*i | n|i |
----------------------------------------------------------------------------------------
(1) Engenharia Econmica, Hess e Outros
(2) Matemtica Comercial e Financeira, D'Ambrsio
(3) Matemtica Financeira, Mathias e Gomes
Formula = renda diferida
Log R - Log ( R - C i ( 1 + i ) m )
n = -------------------------------------------------
Log ( 1 + i)
41
Formula = renda antecipada
Log R - Log ( R (1 + i) - Ci)

n = ------------------------------------------------- + 1
Log ( 1 + i)
Formula = Capitalizao
Log ( Si + R) - Log R
n = ------------------------------------
Log ( 1 + i)
Exerccios
1) Calcular o valor das parcelas
Capital taxa nmero das parcelas
a) $ 1000,00 10%am 2
b) $ 1000,00 10%am 3
42
c) $ 1000,00 10%am 4
d) $ 1000,00 10%am 5
e) $ 1000,00 10%am 6
f) $ 1000,00 10%am 7
g) $ 1000,00 10%am 8
h) $ 1000,00 10%am 9
i) $ 1000,00 10%am 10
j) $ 100
0,00 10%am 11
(Calcular uma vez como renda antecipada e outra como imediata)
2) Calcular o valor das parcelas
Capital taxa nmeros de parcelas
a) $ 1000,00 2%am 5
b) $ 1000,00 3%am 5
c) $ 1000,00 4%am 5
d) $ 1000,00 5%am 5
e) $ 1000,00 6%am 5
f) $ 1000,00 7%am 5
g) $ 1000,00 8%am 5
h) $ 1000,00 9%am 5
i) $ 1000,00 10%am 5
j) $ 1000,00 11%am 5
3) Calcular o valor da dvida
Valor da taxa nmero

Prestao de parcelas
a) $ 1000,00 10%am 2
b) $ 1000,00 10%am 3
c) $ 1000,00 10%am 4
d) $ 1000,00 10%am 5
e) $ 1000,00 10%am 6
f) $ 1000,00 10%am 7
g) $ 1000,00 10%am 8
h) $ 1000,00 10%am 9
i) $ 1000,00 10%am 10
j) $ 1000,00 10%am 11
4) Calcular o valor da dvida
Valor da taxa nmero

Prestao de parcelas
a) $ 1000,00 2%am 5
b) $ 1000,00 3%am 5
c) $ 1000,00 4%am 5
d) $ 1000,00 5%am 5
e) $ 1000,00 6%am 5
f) $ 1000,00 7%am 5
g) $ 1000,00 8%am 5
h) $ 1000,00 9mam 5
i) $ 1000,00 10%am 5
43
j) $ 1000,00 11%am 5
5) Calcular o nmero de prestaes
Prestao Capital Taxa de Juros
a) $ 98,19 550,00 2%am

b) $ 152,85 700,00 3%am
c) $ 119,21 600,00 9%am
d) $ 436,35 800,00 6%am
e) $ 317,45 1100,00 6%am
f) $ 165,79 990,00 7%am
g) $ 337,66 2400,00 5%am
h) $ 269,55 1200,00 4%am
i) $ 70,12 450,00 5%am
j) $ 432,60 420,00 3%am
6) Calcular a taxa de juros
Valor da nmero de
Prestao Dvida prestao
a) $ 176,77 500,00 3
b) $ 253,81 900,00 4
c) $ 217,00 890,00 5
d) $ 147,91 850,00 8
e) $ 257,50 250,00 1
f) $ 49,44 320,00 7
g) $ 53,02 430,00 10
h) $ 68,47 540,00 11
i) $ 409,30 720,00 2
j) $ 164,72 810,00 6
7) Que dvida se amortizaria, pagando no incio de cada ano, uma prestao de $200,00, durante 7 anos a
taxa de 5% a.a?
8) Calcular o valor da prestao anual antecipada de 10 perodos considerando uma dvida de $ 550,00 e a
taxa de juros de 10% aa?
9)Coloca-se, no incio de cada ano, a quantia de $10,00. Qual ser o montante no final de 5 anos se a taxa de
juros de 6%aa?
10) Uma agncia bancria paga 5%aa, capitalizados semestralmente. Se uma pessoa depositar, no fim de
cada ano, a quantia de 175,00. quanto ter no final de 5 anos?
11)Calcular a anuidade de uma dvida de $ 20.000,00 durante 10 anos, para uma taxa de juros de 12% aa?
12)Coloca-se no incio de cada ano a quantia de $150,00 as juros de 7%aa. Qual ser a quantia no final de
20 anos?
13)Uma casa no valor de $50.000,00 ser financiada pelo BNH durante 20 anos. Calcular o valor da
mensalidade se a taxa de juros de
a) 1%aa
b) 3%aa
c) 5%aa
d) 7%aa
e) 9%aa
f) 10%aa
44
14) Uma casa de $ 30.000,00 financiada paga-se a quantia de 330,00 mensais. Calcular o de prestao que
ser pago esse imvel se a taxa de juros de:
a) 1%aa
b) 3%aa
c) 5%aa
d) 7%aa
e) 9%aa
f) 10%aa
15) Nos classificados do jornal h vrias proposta para comprar produtos. Calcular a melhor proposta
15.1) A vista $ 500,00 ou 3 parcelas de $ 200,00
15.2) A vista $1.500,00 ou 2 parcelas de $ 820,00
15.4) A vista $6.500,00 ou 5 parcelas de $1.500,00
(Uma vez como renda antecipada outra vez com renda imediata)
16) Calcular o de parcelas que uma dvida de $2.500,00 que paga, como renda imediata de $530,40, e taxa
de juros de 2 % ao ms?
6) EMPRSTIMO
Existe vrios mtodos para efetuar o pagamento das parcelas de um emprstimo. A maioria dos
pagamentos dos mtodos, quando parcelados, pagamentos peridicos.
6.1) SISTEMA DE MONTANTE
Quitar no vencimento o capital e juros acumulado de uma s vez.
Exemplo:Uma pessoa toma emprestado a quantia de $ 1000,

por 3 anos, a taxa de 12% aa. Calcular o valor
da dvida? Pelo Mtodo- Sistema do Montante
S = C ( 1 + i )n
45
S = 1000 ( 1 + 0,12)3
S = 1404,93
O valor pago pela pessoa no Sistema do Montante
nico no valor de $ 1404,93.
Em unidades monetrias
ANOS DVIDA JUROS SALDO VALOR PAGO
0 $ 1000 - - -
1 - - - -
2 - - - -
3 $ 1000 $404,93 - $ 1 404,93
6.2) SISTEMA AMERICANO
Pagar parceladamente somente os juros e capital de uma s vez no vencimento.
Exemplo: Uma pessoa toma emprestado a quantia de $ 1000,

da dvida? Pelo Mtodo- Sistema Americano
J = Ci
J = 1000 * 0,12
J = 120,00
ANOS DVIDA JUROS SALDO VALOR PAGO
0 $ 1000 - $ 1000
1 $ 1000 $ 120 $ 1000 $ 120
2 $ 1000 $ 120 $ 1000 $ 120
3 $ 1000 $ 120 $ 1 120, 00
6.3) SISTEMA FRANCS
Pagar parceladamente os juros, calculados sobre o saldo devedor, e parte da dvida.

da dvida? Pelo Mtodo- Sistema Francs
( 1 + i )n * i
R = C --------------------
( 1 + i )n - 1
46
( 1 + 0,12 )3 * 0,12
R = (1.000) --------------------------
( 1 + 0 .12 )3 - 1
R = $ 416,35
ANOS ANUIDADE JUROS QUOTA VALOR PAGO SALDO
0 $ 1 000,00
1 $ 416,35 $ 120,00 $ 296,35 $ 296,35 $ 703,65
2 $ 416,35 $ 84,44 $ 331,91 $ 628,26 $ 371,74
3 $ 416,35 $ 44,61 $ 371,74 $ 1 000,00
6.4 SISTEMA ALEMO
Pagar, parceladamente, os juros antecipados e uma parte da dvida

da dvida? Pelo Mtodo- Sistema Alemo
Ci
R = ----------------
1 - (1 - i )n
1.000 * 0,12
R = ------------------
1 - ( 1 - 0,12)3
R = $ 376,73
R - Ci
R1 = -------------
(1-i)
376,73 - (1000 * 0,12)

R1 = ---------------------------------
( 1 - 0,88 )
R1 = 291,74
R(n-1)
Rn = -------------
(1-i)
0 $ 120,00 $ 1 000,00
47
1 $ 376,73 $ 84,99 $ 291,74 $ 291,74 $ 708,26
$ 376,73 $ 45,20 $ 331,53 $ 623,27 $ 376,73
2
3 $ 376,73 $ 376,73 $ 1 000,00 -
6.5) SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE
Pagar, parceladamente, os juros sobre o saldo devedor mais uma prestao fixa

da dvida? Pelo Mtodo- Sistema Constante
C
Rn = ----- + C(n-1)i
n
0 $ 1 000,00
1 $ 453,33 $ 120,00 $ 333,33 $ 333,33 $ 666,66
2 $ 413,33 $ 40,00 $ 333,33 $ 666,66 $ 333,33
3 $ 373,33 - $ 333,34 $ 1 000,00 -
6.6) SISTEMA DE AMORTIZAO MISTO
Os pagamentos (prestaes) so a media aritmtica simples dos pagamentos pelos Sistema Francs e o
Sistema de Amortizao Constante.
Exemplo:Uma pessoa toma emprestado a quantia de $ 1000,

da dvida? Pelo Mtodo- Sistema Misto
( Sistema Francs + SAC )

R = ------------------------------------
ANOS ANUIDADE ANUIDADE ANUIDADE
SITEMA SISTEMA SISTEMA
FRANCS SAC SAM
0
48
1 $ 416,35 $ 453,33 $ 434,84
2 $ 416,35 $413,33 $ 414,84
3 $ 416,35 $ 373,33 $ 394,84
7) DEPRECIAO
Depreciao o entendida como o desgaste que qualquer equipamento tem a medida que usado.
Em outras palavra, o custo do seu uso.
A depreciao pode ser real ou terica. No vivel calcular a depreciao real, pois, seria
necessrio, ano aps ano, fazer uma reavaliao do imobilizado. Por isso, a mais utilizada a depreciao
terica, baseada em previses da vida til e do valor residual. Existe uma legislao para estabelecer a
depreciao terica.
Chatas e rebocadores possuem a vida til estimada em 20 anos, portanto, a taxa anual de
depreciao de 5 %. Para navios de ao a vida til de 20 anos( taxa de 5 % anual) e para navios de
madeira, 10 anos ( taxa de 10 % anual).
7.1)FUNDO DE DEPRECIAO
49
Seja "C" o custo de um ativo de vida til estimada em n anos. Se "r" for o valor residual, isto , o valor
final do ativo aps n anos e "D" o valor da depreciao,
D=C-r
O problema consiste em fixar um valor peridico para constituir um fundo de depreciao que seja
igual a D.
onde
D = d1 + d2 + ... + dn
e di a quota de depreciao, normalmente, anual.
7.2) MTODOS DE DEPRECIAO
H vrios mtodos para clculo da quota de depreciao. Os principais so:
1) Mtodo Linear;
2) Mtodo da Taxa Constante;
3) Mtodo das Taxas Variveis;
4) Mtodo de Cole;
5) Mtodo da Capitalizao;
6) Mtodo das Anuidades.
7.2.1) MTODO LINEAR
Elaborar um plano de depreciao anual de um bem de $11.000,00, com valor residual de $1.000,00 com
vida til de 10 anos.
C-r
d = --------- =
n
11.000 - 1000
d = -------------------- = 1.000
10
-------------------------------------------------------------------------
|ANOS | QUOTA DE | FUNDO DE | VALOR |
| | DEPRECIAO | DEPRECIAO| ATUAL |
-------------------------------------------------------------------------
| 0 | - | - | 11.000 |
--------------------------------------------------------------------------
| 1 | 1.000 | 1.000 | 10.000 |
--------------------------------------------------------------------------
| 2 | 1.000 | 2.000 | 9.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 3 | 1.000 | 3.000 | 8.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 4 | 1.000 | 4.000 | 7.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 5 | 1.000 | 5.000 | 6.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 6 | 1.000 | 6.000 | 5.000 |
---------------------------------------------------------------------------
50
| 7 | 1.000 | 7.000 | 4.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 8 | 1.000 | 8.000 | 3.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 9 | 1.000 | 9.000 | 2.000 |
---------------------------------------------------------------------------
| 10 | 1.000 | 10.000 | 1.000 |
---------------------------------------------------------------------------
7.2.2) MTODO DAS TAXAS CONSTANTES
Elaborar um plano de depreciao anual de um bem de $11.000,00, com valor residual de $1.000,00 com
vida til de 10 anos.
r = C ( 1 - i )n
onde
r = valor residual
C = Preo de compra
n = tempo, em anos, da vida til
i = taxa de depreciao
d n+1 = quota de depreciao
Va = Valor Atual
d n+1 = Va * i
Clculo da taxa de depreciao
------------------------------------------------------------------------------
| ANOS | QUOTA DE | FUNDO DE | VALOR |
| |DEPRECIAO | DEPRECIAO | ATUAL |
-------------------------------------------------------------------------------
| 0 | - | - | 11.000 |
-------------------------------------------------------------------------------
| 1 | 2.345,27 | 2.345,27 | 8.654,73 |
-------------------------------------------------------------------------------
| 2 | 1.845,24 | 4.190,51 | 6.809,49 |
-------------------------------------------------------------------------------
| 3 | 1.451,82 | 5.642,33 | 5.357,67 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 4 | 1.142,29 | 6.784,62 | 4.215,38 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 5 | 898,74 | 7.683,36 | 3.316,64 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 6 | 707,13 | 8.390,49 | 2.609,51 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 7 | 556,36 | 8.946,85 | 2.053,15 |
--------------------------------------------------------------------------------
51
| 8 | 437,74 | 9.384,59 | 1.615,41 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 9 | 344,41 | 9.729,01 | 1.270,99 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 10 | 270,99 | 10.000,00 | 1.000,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
r = C ( 1 - i )n
r
----- = ( 1 - i )n
C
i = {1 - ( r/C )}1/n
i = {1 - ( 1000/11000)}1/10
i = 21,3206 % a.a.
Esta a taxa de juros a ser utilizada no sistema.
7.2.3) MTODO DAS TAXAS VARIVEIS
Elaborar um plano de depreciao anual de um bem de $11.000,00, com valor residual de $1.000,00
com vida til de 10 anos.
Consiste em distribuir a depreciao atravs de criao de um novo ndice, em forma de uma

progresso aritmtica,
utilizando a taxa mdia do sistema.
100 % 100
Clculo da taxa mdia = ---------- = -------- = 10 %
n 10
Devemos estabelecer uma progresso aritmtica de tal modo que a soma dos ndices seja igual a
100. Como a taxa mdia de 10%, podemos criar uma PA, por exemplo, 1%, 3%, 5%, 7%, 9%, 11%, 13%,
15%, 17% e 19%. A soma desses ndices igual a 100%.
----------------------------------------------------------------------------------------
|ANOS | QUOTA DE | FUNDO DE | VALOR | TAXA |
| | DEPRECIAO| DEPRECIAO| ATUAL | |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 0 | - | - | 1.000,00 | - |
---------------------------------------------------------------------------------------
| 1 | 100,00 | 100,00 | 10.900,00 | 1 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 2 | 300,00 | 400,00 | 10.600,00 | 3 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 3 | 500,00 | 900,00 | 10.100,00 | 5 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 4 | 700,00 | 1.600,00 | 9.400,00 | 7 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 5 | 900,00 | 2.500,00 | 8.500,00 | 9 % |
-----------------------------------------------------------------------------------------
| 6 | 1.100,00 | 3.600,00 | 7.400,00 | 11 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
52
| 7 | 1.300,00 | 4.900,00 | 6.100,00 | 13 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 8 | 1.500,00 | 6.400,00 | 4.600,00 | 15 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 9 | 1.700,00 | 8.100,00 | 2.900,00 | 17 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
| 10 | 1.900,00 | 10.000,00 | 1.000,00 | 19 % |
----------------------------------------------------------------------------------------
7.2.4) MTODO DE COLE
Este mtodo utiliza uma composio de fraes utilizando o tempo de vida til como base de clculo.
Assim, as fraes sero compostas
n 10
ano 1 = --------------- = ----
1+2+...+n 55
n-1 9
ano 2 = ---------------- = ----
1+2+...+n 55
1 1
ano 10 = --------------- = ----
1+2+...+n 55
--------------------------------------------------------------------------------------------
|ANOS | QUOTA DE | FUNDO DE | VALOR | FRAES |
| |DEPRECIAO |DEPRECIAO| ATUAL | |
-------------------------------------------------------------------------------------------
| 0 | - | - | 11.000,00 | - |
-------------------------------------------------------------------------------------------
| 1 | 1.818,18 | 1.818,18 | 9.181,82 | 10/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 2 | 1.636,36 | 3.454,54 | 7.545,45 | 9/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 3 | 1.454,54 | 4.909.09 | 6.090,90 | 8/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 4 | 1.272,72 | 8.181,82 | 4.818,18 | 7/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 5 | 1.090,91 | 7.272,73 | 3.727,27 | 6/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 6 | 909,09 | 8.181,82 | 2.818,18 | 5/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 7 | 727,27 | 8.909,09 | 2.090,91 | 4/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 8 | 545,45 | 9.454,54 | 1.545,45 | 3/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 9 | 363,63 | 9.818,18 | 1.181,82 | 2/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
| 10 | 181,82 | 10.000,00 | 1.000,00 | 1/55 |
--------------------------------------------------------------------------------------------
53
7.2.5) MTODO DA CAPITALIZAO
(1+i)n - 1
d = (C - r) --------------
i
(1+0,10)10 - 1
d = (11.000,00 - 1000,00) -----------------------
0,10
O valor da quota de depreciao anual ser de $627,45
---------------------------------------------------------------------------------------------------
|ANOS | QUOTA DE | JUROS | FUNDO DE | VALOR |
| |DEPRECIAO |ACUMULADO |DEPRECIAO | ATUAL |
--------------------------------------------------------------------------------------------------
| 0 | - | - | - | 11.000,00 |
---------------------------------------------------------------------------------------------------
| 1 | 627,45 | - | 627,45 | 10.372,54 |
---------------------------------------------------------------------------------------------------
| 2 | 627,45 | 62,74 | 1.317,65 | 9.682,34 |
---------------------------------------------------------------------------------------------------
| 3 | 627,45 | 131,76 | 2.076,87 | 8.923,13 |
----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 4 | 627,45 | 207,69 | 2.912,01 | 8.087,99 |
----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 5 | 627,45 | 291,20 | 3.830,67 | 7.169,33 |
----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 6 | 627,45 | 383,07 | 4.841,19 | 6.158,81 |
----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 7 | 627,45 | 484,12 | 5.952,76 | 5.047,24 |
----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 8 | 627,45 | 595,27 | 7.175,48 | 3.824,51 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 9 | 627,45 | 717,55 | 8.520,50 | 2.479,50 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
| 10 | 627,45 | 852,05 | 10.000,00 | 1.000,00 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
7.2.6) MTODO DAS ANUIDADES
Este mtodo computa os juros do fundo constitudo e os juros do investimento do capital.
Seja
C o valor do investimento inicial

54
r o valor residual
onde
C(1+i)n - r
d = --------------------
{[(1+i)n -1]/i}
11000(1+0,10)10 - 1000
d = ------------------------------------
{[(1+0,10)10-1] / 0,10}
d = $ 1.727,45
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
|ANOS |QUOTA DE |JUROS | SALDO DE | FUNDO DE | SALDO |
| |DEPRECIA. |ACUMULADO| DEPRECIA.| DEPRECIA.| ATUAL |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 0 | -| - | - | - | 11.000,00 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 1 | 1.727,45 | 1.100,00| 627,45| 627,45| 10.372,54 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 2 | 1.727,45 | 1.037,25| 690,20| 1.317,65| 9.682,35 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 3 | 1.727,45 | 968,23| 759,22| 2.076,87| 8.923,13 |
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 4 | 1.727,45 | 892,31| 835,14| 2.912,01| 8.087,99 |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 5 | 1.727,45 | 808.80| 918,65| 3.830,67| 7.169,33 |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 6 | 1.727,45 | 716,93| 1.010,52| 4.841,19| 6.158,81 |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 7 | 1.727,45 | 615,88| 1.111,57| 5.952,76| 5.047,24 |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 8 | 1.727,45 | 504,72| 1.222,73| 7.175,49| 3 .824,51 |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 9 | 1.727,45 | 382,45| 1.345,00| 8.520,50| 2.479,50 |
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
| 10 | 1.727,45 | 247,95| 1.479,50| 10.000,00 | 1.000,00 |
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------
55
PARTE III
ENGENHARIA ECONMICA
1) CONCEITO
So tcnicas utilizadas para se tomar deciso. Quando se pretende fazer um investimento utiliza, nas
anlises da melhor alternativa, as tcnicas da Engenharia Econmica.
A Engenharia Econmica envolve vrias alternativas e caminhos para a tomada de deciso,

entretanto, s existe um nico objetivo - escolher qual o melhor investimento.
2) FLUXO DE CAIXA
Qual o melhor investimento: adquirir o equipamento A ou o equipamento B ?
Para se efetuar uma anlise de investimento sempre iremos ter dois fluxos, a receita e a despesa.
Para ter melhor poder de deciso analisamos atravs de um diagrama, denominado de Diagrama de Fluxo
de Caixa, a evoluo da previso de fluxos (despesas e receitas).
Por isso, a Engenharia Econmica diferencia da Contabilidade Geral porque a primeira trabalha com
dados previsto e a segunda trabalha com dados efetivos.
O diagrama de Fluxo de Caixa
|------------grupo das receitas-------------|
R1 R2 R3 R4 R5 Rn-1 Rn
| | | | | | |
0-----1-----2-----3-----4-----5------n-1-...--n
| | | | | | |
56
D1 D2 D3 D 4 D5 Dn-1 Dn
|------------grupo de despesas--------------|
3)OUTROS CONCEITOS
a) Taxa de Atratividade ( taxa mnima de juros)
a taxa a ser utilizada, que o investidor deve optar, para efetuar a anlise. , portanto, uma taxa de
mercado.
Dependendo da situao que se encontra o investidor ele pode escolher aquela que melhor lhe convier.
(caderneta de Poupana, depsitos a curto prazo, depsitos a longo prazo, etc).
b) Vida til
o tempo esperado que o equipamento poder produzir. chamado tambm de vida econmica.
c) Fatores utilizados para tomar deciso
c.1) Investimento Inicial

c.2) Valor Residual
c.3) Receita e Despesas
c.4) Taxa de Atratividade
c.5) Vida til
4) MTODOS UTILIZADOS PARA ESCOLHER E ANALISAR ALTERNATIVAS
4.1) MTODO DO VALOR ATUAL- VA (VALOR PRESENTE)
(1 + i )n * i
R = VA -----------------
( 1 + i )n - 1
Uma pessoa possui $ 1.000,00 para aplicar. Qual a melhor alternativa?( i=5%a.a)
a) Receber 3 parcelas de $ 400,00
400 400 400

| | |
0-----1-----2-----3
1000
(1 + i ) n * i
R = VA -----------------
( 1 + i )n - 1
( 1 + 0,05)3 * 0,05
400 = VA ---------------------------
( 1 + 0,05)3 - 1
VA = 1089,30
57
D = VA - CI
D = 1068,30 - 1000
D = $ 68,30
b) Receber 4 parcelas de $ 300,00
300 300 300 300

| | | |
0-----1-----2-----3-----4
1000
(1 + 0,05)4 * 0,05
300 = VA ---------------------------
( 1 + 0,05)4 - 1
VA = 1.063,78
D = VA - CI
D = 1063,78 - 1000
D 63,78
c) Soluo: A melhor alternativa a primeiro porque a diferena final ( VA - CI) maior.
4.2) MTODO DO CUSTO ANUAL - CA
CA = CARC + COT
( 1 + i )n * i
CARC = (CI - r)------------------- + ri
( 1 + i )n - 1
CA = Custo Anual
CARC= Custo anual de recuperao de Capital
CO = Custo Operacional Anual
COT = Custo Operacional Atual Total
CI = Custo Inicial
r = Valor Residual
i = taxa mnima de atratividade
Qual a melhor alternativa?
A B
Custo Inicial 200.000,00 160.000,00
Custo Operacional Anuais 110.000,00 115.000,00
Taxa de juros 15% aa 15%aa
Vida til 6 anos 6 anos
Valor Residual 80.000,00 60.000,00
A) ALTERNATIVA A
80
58
|
0-------1-------2-------3-------4-------5-------6
| | | | | | |
| 110 110 110 110 110 110
200
( 1 + i )n * i
CARC = (CI - r)----------------- + ri
( 1 + i )n - 1
(1+0,15)6 * 0,15
CARC = (200.000-80.000)----------------------- + 80.000*0,15
(1+0,15)6 - 1
CARC = 31.708,43 + 12.000
CARC = 43.708,43
COT = 110.000,00
CA = CARC + COT
CA = 43.708,43 + 110.000,00
CA = 153.808,43
B) ALTERNATIVA B
60
|
0-------1-------2-------3-------4-------5-------6
| | | | | | |
| 115 115 115 115 115 115
160
( 1 + i )n * i
CARC = (CI - r)------------------ + ri
( 1 + i )n - 1
(1+0,15)6 * 0,15
CARC = (160.000-60.000)------------------------- + 60.000*0,15
(1+0,15)6 - 1
CARC = 26.423,68 + 9.000
CARC = 35.423,68
COT = 115.000,00
CA = CARC + COT
CA = 35423,68 + 115.000,00
CA = 150.423,68
59
A melhor opo a alternativa B que oferece menores custos ( $150.423,68) que a alternativa A
( $153.808,43).
4.3) MTODO DA TAXA DE RETORNO
(1 + i )n * i
R = VA -----------------
( 1 + i )n - 1
uma tcnica que visa igualar a taxa de juros das receitas com as taxas de juros com as despesas.
Exemplo: Qual das duas alternativas a mais vantajosa?

a) aplicar $1.000, para receber em 10 prestaes de $135,87
b) aplicar $ 500, com retorno de 15 prestaes de $48,17
Considerar que a taxa mnima de atratividade de 6%a.a.
a) Alternativa A
135,87 <---------------------------------> 135,87

| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
0----1----2----3----4----5----6----7----8----9----10
|
|
1000
( 1 + i )n * i
R = VA --------------------
( 1 + i )n - 1
( 1 + i)10 * i
135,87 = 1.000 --------------------
( 1 + i)10 - 1
135,87 ( 1 + i)10 * i
------- = -----------------
1000 ( 1 + i)10 - 1
Agora, resta duas alternativas para descobrir a taxa verdadeira do sistema;
1) por tentativas e erros
2) verificando nas tabelas correspondentes
60
Verifica-se por uma das duas que a taxa de juros de 6%
B) ALTERNATIVA B
48,17 -------------------------------------------------------> 48,17

| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
0--1---2---3---4---5---6---7---8---9--10--11--12--13--14--15
|
|
1000
( 1 + i )n * i
R = VA --------------------
( 1 + i )n - 1
( 1 + i)10 * i
48,17 = 500 --------------------
( 1 + i)10 - 1
48,17 ( 1 + i)15 * i
--------- = -----------------
500 ( 1 + i)15 - 1
Novamente, resta duas alternativas para descobrir a taxa verdadeira do sistema,
1) por tentativas e erros
2) verificando as tabelas correspondentes
Verifica-se por uma das duas que a taxa de juros de 5%
Como a taxa de retorno da alternativa A maior que a taxa de retorno da Alternativa B isso leva a opo que a
primeira mais vantajosa que a segunda.
61
BIBLIOGRAFIA
MARIN, WALTER CHAVES, ANLISE DE ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTO, Uma abordagem Financeira,

2 Edio, Editora Atlas Paulo, 1980.
BENFORD, HARRY, FUNDAMENTALS OF SHIP DESIGN ECONOMICS, The University of Michigan, 3

Edio , Ann Arbor, Michigan, 1965.
D'AMBRSIO NICOLAU e D'AMBRSIO UBIRATAN, MATEMTICA COMERCIAL E FINACEIRA, 33

Edio, Companhia Editora Nacional, Paulo, 1990.
FARIA, ROGRIO GOMES DE, MATEMTICA COMERCIAL E FINANCEIRA, 2 Edio, Editora Mcgraw-
Hill, Paulo, 1977.
MATHIAS, WASHINTON FRANCO, e GOMES, JOSE FARIA, MATEMTICA FINANCEIRA, 2 tiragem,

Editora Atlas, Paulo,
1979
AYRES JR, FRANK, MATEMTICA FINANCEIRA, Editora Mcgraw-hill, So Paulo, 1972.
INFLAO
Inflao caracterizada pela persistente generalizada e expanso dos preos.

Inflao rastejante e galopante.
Seja:
n = taxa de juros nominal
i = taxa de juros real
f = taxa da inflao
onde:
( 1 + n) = ( 1 + i) x ( 1 + f)
Assim;
n = {(1+i) x ( 1 + f) 1}
CAMBIO
Cambio o conjunto de operaes com fim de efetuar pagamentos em diferentes praas por meio de letras o
ordens. Cambio pode ser externo ou interno.
Cambio interno o que se realiza entre praas do mesmo pas. Neste caso o banqueiro se limita a cobrar um
porcentagem( uma comisso) sobre a quantia envolvida por ser a mesma moeda.Este procedimento
denominado de cambio da praa.
Cambio direto, taxa cambial, Paridade Remessa de saque
Ento, no cambio externo, os pagamentos deves ser feitos com moedas do pas onde se deve. necessrio
transformar a moeda do pas na moeda do cliente do pas credor.
62
Converter US$ 100 em real considerando que um dlar equivale a R$2. Assim;
US$ 100 x R$ 2/US$ = R$ 200
Paridade o nmero de vezes que uma moeda contm a outra.
gio e desgio das moedas
gio de uma mercadoria a diferena positiva entre os preos de um mesmo produto em pocas
diferentes.Portanto, a valorizao de um produto. Desgio a desvalorizao
(Preo final - preo inicial)
Calculo do gio = ------------------------------------ x 100
Preo inicial
O resultado ser positivo
(Preo final - preo inicial)
Calculo do desgio = ------------------------------------ x 100
Preo inicial
O resultado ser negativo
Introduo ao mercado de aes

Livro 336.76
C733i
8643
63

Apostila de Matem Ã Tica Financeira2010 1

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Apostila de Matem Ã Tica Financeira2010 1

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FACULDADE DE TECNOLOGIA DE JAHU

PAULO ROBERTO RODRIGUES FREIRE

HOJE ---------------------. Taxa e Tempo ----------------------AMANH

Valor Presente Valor Futuro

Portanto, o objetivo ensinar a pescar e no dar o peixe.

A Matemtica Financeira um excelente instrumento de deciso para qualquer profissional.

1.1) RAZO COMPOSTA

A razo portanto 8 (96 dividido por 12).

Proporo a igualdade entre duas razes.

2.1) PROPRIEDADES DA PROPORO

As propriedades da proporo so inmeras, Entretanto, s ser apresentadas duas porque a primeira a

1) "O produto dos meios igual ao produto dos extremos"

2) "Se o produto de dois extremos foi dividido por um dos

1) Achar o valor desconhecido das seguintes

3.1) Duas grandezas so diretamente proporcionais, ou simplesmente proporcionais, quando aumentando

Exemplo: Um quilo de arroz custa $ 1,00

Exemplo: um trabalhador constri um muro em 24 dias

3.1) DIVISO EM PARTES PROPORCIONAIS

O coeficiente de proporcionalidade dado por

Seja a', b' e c' as trs partes

onde a' + b' + c' = N

Dividir o 1120 em partes proporcionais aos dados 2,4 e 8

a' b' c'

a' b' c' a' 1120 a' 1120 x 2

a' b' c' b' 1120 b' 1120 x 4

Como a' + b' + c' = N, ento,

as partes proporcionais 640 + 320 + 160 = 1120

1) Dividir os seguintes nas seguintes

A regra de trs pode ser simples ou composta.

4.1) REGRA DE TRS SIMPLES

Exemplo: Dez metros de tecido custam $ 50,00. Quanto custar 20 metros?

Resposta: 20 metros de tecido custaro $ 100,00

Se, 10 op demoram 10 dias,

Resposta: A tarefa com 20 operrios demoraro 5 dias

3) Se 3/5 de uma obra ficou em $ 1.200. Quanto custar a obra inteira?

4.2) REGRA DE TRS COMPOSTA

Quando existem mais de dois pares de grandezas diretamente, ou inversamente, proporcionais.

a taxa de percentagem "x".

Pode ser escrita por x % e l-se x por cento.

1 % que se l: um por cento

Exemplo: Numa escola tem 147 alunas num total de 310.

Assim, 310 alunos correspondem a 100 por cento

310 est para 100

147 esta para x

310 <----> 100

Principal (P) um valor sobre o qual se calcula a percentagem.

5.1) CONCEITO DE PORCENTAGEM

sobre uma unidade tem-se i

5.2.1) CLCULO DA PERCENTAGEM

5.2.2) CLCULO DO PRINCIPAL

5.2.3) CLCULO DA TAXA

1) Achar as seguintes percentagens:

2) Achar as seguintes taxas:

a) 5 quantos por cento de 100

6.1) MDIA ARITMTICA SIMPLES

A mdia simples a soma de "n" elementos dividido por n.

A frmula fica assim;

6.2) MDIA ARITIMTICA PONDERADA

Achar a mdia ponderada dos alunos de uma classe sendo

que 10 alunos tiraram nota 7,3

O que se deseja a mdia dos alunos ou a mdia das notas?

soma do produto da (nota vezes alunos)

(7,3 x 10)+(6,5 x 5)+(8,0 x 2)+(5,7 x 3)