Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Cmara de compensacin
Funciones:
Liquidacin por diferencias (ya que sera inviable entregar cada una de las
acciones que componen el ndice con su ponderacin correspondiente).
Calculo de un futuro
Para calcular el valor futuro (F) de un activo que actualmente est cotizando a
un determinado valor (S).
Ejemplos
Ejemplo: (sin rendimiento del ACTIVO)
Sin embargo en el caso de los futuros sobre acciones, el nominal del contrato
es de 100 acciones (excepto Telefnica que son 104), y se negocian futuros
sobre:
Liquidacin al vencimiento:
Futuros sobre IBEX-35: la liquidacin al vencimiento se produce por
diferencias monetarias.
Garantas:
N de acciones:
Beneficio de la operacin:
CONCLUSION
Ejemplo:
EL 22 de DICIEMBRE 2016 F & R CONSULTING SAC cotiza sus acciones en la BOLSA DE VAORES DE MADRID.
A fin de coberturar riesgos, compra un contrato de futuros con vencimiento en 3 meses sobre su accin que
no paga dividendos. La cmara de compensacin necesita fijar el precio del futuro de cada accin de la
empresa, para ello cuenta con los siguientes datos:
a. tasa libre de riesgo (rf) = 8 %
b. precio spot de la accin = 50 euros
C. tiempo (t) = 3 meses
d. garanta = 20% del valor nominal accin
1. Se pide: 1. Calcular el valor del futuro de la accin
VF= 50(1+(0.008x(3/12)))
VF= 50 (1+(0.08 X 0.25))
VF = 51. 0000 euros
VF= VPxe^(i*n)
VF=50*e^(0.08*3/12)
VF=51.0100 euros
4. si el precio futuro esta 20% por encima del precio strike. Cul es el valor
FUTURO del activo subyacente?.