INFORME DIARIO Ao XXXIII

Nro: 7041
Rueda del 16 de febrero de 2017
Ttulos Privados
ndice Merval
19800 ndice Merval - 0.48%
Mnimo 19463.96 Mximo 19744.39 Cierre 19563.21
19600

Mayores Alzas Mayores Bajas

19400
CELU + 7.41% BMA - 4.61%
19200 GGAL
AGRO + 2.57% - 2.39%
19000 TRAN + 2.45% MIRG - 1.97%

18800
ADR Argentinos en N.Y. ndices Burstiles
YPF U$S 21.53 S/C M.Ar - 0.41%
18600
P. Brasileiro U$S 10.92 - 0.37% Merval 25 - 0.50%
13-01 19-01 25-01 31-01 06-02 10-02 16-02
Tenaris U$S 34.00 - 0.73% Burcap - 0.91%

Ttulos Pblicos
ndice de Bonos IAMC-$
7,900

ndice de Bonos IAMC + 0.18% Tasa 10 aos EEUU

7,850 Cierre 7760.975 2.45% - 4 pbs
Bonos Nacionales Performing
7,800
Mayores Alzas Mayores Bajas
7,750
NO20 + 2.22% TVPP - 1.37%
AN18 + 1.15% TVPY - 1.27%
7,700
PR15 + 0.84% AJ17 - 1.23%
13-01 19-01 25-01 31-01 06-02 10-02 16-02

Volmenes Operados Caucin Burstil en $ (TNA) 30 dias

TOTAL * 5,026,456,005
BRUTA (ltima tasa) 21.50%
MERCADO CONTADO 4,281,577,611 Neta Colocador (a) 21.32%
Renta Variable: (1+2) 421,395,756
Neta Tomador (a) 21.69%
1.Prioridad Precio-Tiempo 364,805,098 (a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado
Acciones 341,393,726
Cedears 23,411,372
2.Ejercicios 56,590,658
Renta Fija: (3 + 4 ) 3,860,181,855
2,461,395,771 Tipos de Cambio - Dlar Compra Venta
3.Prioridad Precio-Tiempo
4.SENEBI 1,398,786,084 Bco. Nacin $15.3350 $15.4350
MERCADO FUTURO 744,878,394 Bancos $15.4400 $15.4550
Plazo / Pase Colocador Piso 0 Casas de Cambio - Minorista $15.3000 $15.8000
Plazo / Pase Colocador Continua 0 Casas de Cambio - Mayorista $16.2300 $16.2800
Opciones 64,344,128 Referencia BCRA $15.3675
Cauciones 634,156,476
Prstamos 46,377,790
Coeficiente CER
CPD + Pagars (operados en MAV) 29,185,984
16/02/17 6.9767 17/02/17 6.9799
* Volmenes del dia sujetos a correcciones y arreglos.

Mercados Internacionales
ndices Burstiles (en U$S) Monedas Commodities (en U$S)
B. San Pablo - 1.35% NYSE - 0.08% /U$S 0.937 - 0.67% 53.46 + 0.66%
WTI
B. Sant. Chile + 0.34% Tokyo S.E. + 0.40% /U$S 0.800 - 0.26% Soja 383.76 - 1.65%
B. Madrid + 0.30% London S.E. - 0.07% /U$S 113.200 - 0.86% Oro 1240.72 + 0.60%

ndice del Informe Diario

Acciones Pg.2 y 3 Anlisis de Obligaciones Negociables Pg. 8
ADRs Pg. 4 ndice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento Pg. 9
Anlisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010 Pg. 5 Opciones sobre Acciones y T.Pblicos Anexo A
Anlisis de Bonos Nacionales y Provinciales Pg. 6 y 7

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 ANLISIS DE ACCIONES
Prioridad Precio - Tiempo 16-Feb-17

Especie Cotizacin Fecha Volumen Var. Var.dde Var.dde Var.dde Mnimo Mximo P/E COT/VL Volatil. Betas Capitaliz. Valor de
ltima Efectivo Diaria 31-Ene-17 29-Dic-16 16-Feb-16 -52 semanas- (c) % ltimas c/Merval/ Burstil (f) Mercado (g)
cotizacin (a) (a) (a) (b) (d) 40 ruedas (e) M.AR. / 25 (en Mill.) (en Mill.)

Empresas Lderes
AGRO 31.900 16-Feb-17 1,462,750 2.57% 16.85% 18.15% 387.02% 6.550 32.100 53.01 1225.27 45.83% 0.85 1,531.20 1,531.20
ALUA 10.500 16-Feb-17 9,830,036 - 2.44% 5.21% 20.38% 8.137 11.353 16.57 352.33 33.81% 0.87 29,400.00 29,400.00
APBR 84.600 16-Feb-17 34,225,251 -0.65% 3.93% 2.92% 262.31% 23.250 93.800 - 89.58 31.08% 1.70 1,103,564.44 1,103,564.44
BMA 128.300 16-Feb-17 11,457,494 -4.61% 7.01% 24.93% 30.75% 81.191 134.500 11.01 367.45 33.16% 0.72 74,999.44 74,999.44
CARC 2.160 16-Feb-17 188,952 0.93% - 24.14% -12.90% 1.370 4.750 - - 127.61% 0.59 341.61 501.97
CECO2 14.500 16-Feb-17 9,947,312 -0.34% 8.21% 37.44% 195.92% 4.200 14.950 87.40 1606.32 46.33% 0.78 10,178.83 10,178.83
CELU 15.950 16-Feb-17 4,820,240 7.41% -2.74% -10.64% 62.76% 9.160 25.800 - 138.72 40.63% 0.49 1,610.54 1,610.54
CEPU 26.000 16-Feb-17 8,749,006 -0.57% 4.52% 14.29% 117.18% 10.535 28.500 18.61 643.62 23.75% 0.46 39,364.58 39,364.58
COME 3.030 16-Feb-17 6,475,904 - 3.41% 2.02% -5.31% 2.700 3.710 31.69 293.10 22.30% 0.76 4,120.55 4,120.55
CRES 29.750 16-Feb-17 14,530,218 -0.83% 8.38% 21.43% 90.97% 13.445 31.600 50.76 654.84 31.95% 0.84 14,923.87 14,923.87
CTIO 44.500 16-Feb-17 6,419,916 -1.44% 11.81% 14.10% 55.49% 28.322 46.000 11.86 291.58 31.03% 0.59 18,240.85 18,240.85
EDN 26.000 16-Feb-17 5,297,317 0.58% -2.80% 25.60% 111.38% 9.270 27.750 - - 44.56% 0.79 11,497.47 23,567.83
ERAR 10.750 16-Feb-17 23,405,168 -0.46% 2.87% 14.97% 55.59% 6.150 11.500 16.66 179.13 39.41% 0.77 48,558.76 48,558.76
FRAN 97.200 16-Feb-17 11,310,635 -0.92% -0.21% 4.52% 0.60% 84.579 118.933 14.32 317.04 31.73% 0.84 52,184.53 52,184.53
GGAL 53.100 16-Feb-17 25,587,884 -2.39% 7.38% 24.36% 27.25% 36.000 55.500 11.47 339.24 26.82% 0.77 50,985.84 69,044.05
JMIN 38.000 16-Feb-17 3,371,792 1.06% 1.20% 9.51% 196.93% 12.410 39.700 - 1016.22 38.70% 0.70 13,378.16 13,378.16
MIRG 326.350 16-Feb-17 2,203,440 -1.97% 2.95% 15.73% 27.08% 252.191 531.667 7.23 367.58 64.82% 0.56 5,874.30 5,874.30
PAMP 29.000 16-Feb-17 24,668,868 -1.02% -1.69% 31.82% 123.08% 11.200 31.500 21.95 722.61 36.94% 0.84 53,258.35 53,258.35
PESA 14.550 16-Feb-17 764,747 -1.69% -3.32% 31.67% 61.67% 7.310 16.150 - 210.90 50.40% 0.45 29,379.90 29,379.90
PETR 86.250 16-Feb-17 2,704,374 0.29% 0.52% 2.07% 169.53% 31.500 91.550 14.98 980.15 38.50% 0.54 10,298.25 10,298.25
PSUR 7.850 16-Feb-17 167,696 0.51% -6.55% 45.37% 406.45% 1.240 14.000 - - 93.14% 0.89 787.90 787.90
SAMI 104.000 16-Feb-17 1,384,368 1.07% 2.67% -11.86% 102.37% 47.980 135.000 14.69 500.07 37.86% 0.74 6,700.04 6,700.04
TECO2 72.300 16-Feb-17 10,358,896 -0.89% 16.99% 23.17% 62.33% 43.576 74.900 22.83 398.87 35.53% 0.57 70,058.70 71,170.74
TGSU2 34.400 16-Feb-17 7,885,415 -0.86% 6.17% 16.22% 102.35% 16.300 37.000 88.82 1323.93 35.76% 0.67 27,330.64 27,330.64
TRAN 18.800 16-Feb-17 7,791,569 2.45% 1.08% 24.92% 154.74% 5.910 18.900 - 6283.18 45.41% 0.84 4,096.33 8,359.87
TS 262.000 16-Feb-17 3,968,674 -1.13% -5.35% -5.76% 67.08% 146.930 298.000 - 173.56 23.02% 0.64 309,300.65 309,300.65
YPFD 334.500 16-Feb-17 16,617,931 0.75% -2.62% 29.15% 34.29% 230.600 368.000 - 117.32 45.43% 0.96 131,563.13 131,563.13

Merval 19,563.210 - - -0.48% 2.63% 15.64% 69.32% 11,553.660 19,744.390 28.37 256.71 19.57% - 2,123,528.86 2,159,193.36

Merval 25 21,089.290 - - -0.50% 2.79% 15.45% 71.11% 12,325.130 21,288.770 28.22 251.21 19.25% - 2,112,442.71 2,148,107.22
M.AR 18,107.600 - - -0.41% 2.85% 18.71% 38.99% 11,817.760 18,317.260 23.84 359.18 22.78% - 712,418.94 748,083.44
Burcap 54,774.370 - - -0.91% 3.12% 16.31% 63.47% 33,507.720 55,499.450 - - 19.58% - - -
Bolsa-G (h) 852,772.150 - - -0.55% 3.00% 14.11% 76.80% 482,327.390 861,927.070 - - 16.64% - 4,824,168.57 -

Empresas No Lideres
AEN 5.750 16-Feb-17 6,098,855 -2.54% 27.78% 36.90% 5.50% 3.950 8.450 - 59.05 86.13% 0.31 565.88 565.88
APBRA 70.000 14-Oct-16 - - - - 122.22% 28.100 70.000 - - - 0.15 - -
AUSO 70.950 16-Feb-17 3,247,496 -1.05% 6.21% 37.10% 284.55% 17.900 73.450 39.66 1662.23 51.25% 0.39 1,884.03 6,270.85
BHIP 6.990 16-Feb-17 784,133 0.58% 5.43% 13.11% 2.34% 5.500 8.500 10.47 177.12 40.87% 0.97 10,485.00 10,485.00
BOLT 5.210 16-Feb-17 1,321,505 4.20% 3.17% 22.59% 48.48% 3.338 5.360 16.79 268.75 34.60% 0.60 3,126.00 3,126.00
BPAT 41.400 16-Feb-17 271,173 0.98% 4.02% 15.32% 29.74% 26.039 46.208 9.44 355.14 32.49% 0.81 29,772.61 29,772.61
BRIO 29.600 16-Feb-17 645,831 1.02% -2.31% 5.34% 28.98% 21.500 34.600 12.86 324.32 30.15% 0.70 45,043.65 63,869.40
BRIO6 29.000 16-Feb-17 12,180 -1.69% - 11.54% 34.88% 22.000 34.000 - - - 0.24 - -
CADO 9.880 16-Feb-17 179,694 0.30% -0.20% 1.33% 57.91% 6.077 14.494 9.46 184.90 24.57% 0.55 1,086.80 1,086.80
CADO5 4.958Ex 21-Ago-14 - - - - - - - - - - - - -
CAPU 20.900 16-Feb-17 2,078,446 0.97% 10.58% 19.43% 85.39% 10.797 21.100 13.50 607.90 35.40% 0.54 1,755.17 1,755.17
CAPX 40.800 16-Feb-17 999,740 2.00% 10.87% 46.24% 257.89% 11.000 41.000 - 361.76 42.86% 0.58 7,335.93 7,335.93
CGPA2 21.000 16-Feb-17 501,988 -4.55% 31.66% 90.91% 218.18% 6.600 22.400 - 1346.96 62.00% 0.29 6,998.90 6,998.90
COLO 19.800 16-Feb-17 23,168 - -4.81% 1.54% -20.16% 18.500 31.200 - 390.91 38.86% 0.60 247.40 247.40
COMO 30.000 24-Jul-08 - - - - - - - - 27.99 - - 8.10 8.10
COUR 32.000 26-Abr-16 - - - - - 32.000 32.000 8.00 163.43 - 0.00 201.60 201.60
DGCU2 19.800 16-Feb-17 2,872,017 -2.22% 18.21% 41.43% 115.22% 8.200 22.200 84.32 820.93 54.93% 0.52 4,006.56 4,006.56
DOME 12.300 13-Feb-17 - - -2.38% -4.65% 49.09% 8.300 16.000 28.07 335.53 - 0.07 233.70 233.70
DYCA 38.450 16-Feb-17 156,462 -1.16% -3.75% 4.77% 97.18% 17.000 46.000 - 472.00 45.48% 0.40 1,153.50 1,153.50
EDLH 0.666Ex 7-Oct-13 - - - - - - - 0.54 14.77 - - 49.71 49.71
EMDE 9.000 15-Feb-17 - - 11.11% 11.11% 508.11% 8.100 9.000 21.88 188.60 - 0.08 548.78 548.78
ESME 89.500 16-Feb-17 43,561 - 2.87% - 9.27% 72.474 101.265 13.73 370.90 - 0.24 5,274.85 5,274.85
ESTR (L) 3.365Ex 22-Jul-15 - - - - - - - 0.97 54.97 - - 143.37 143.37
EURO 3.308Ex 17-May-10 - - - - - - - - 228.88 - - 173.67 173.67
FERR 9.050 16-Feb-17 162,281 -0.55% -5.73% 5.85% 74.80% 5.066 11.174 16.71 312.87 34.00% 0.68 2,814.55 2,814.55
FIPL 6.850 16-Feb-17 441,850 2.54% 1.03% -1.30% 141.68% 2.692 8.417 34.06 378.52 26.05% 0.45 461.90 461.90
GARO 7.890 16-Feb-17 22,631 -0.88% -4.94% -0.13% -0.18% 7.070 12.100 - 201.14 52.11% 0.62 347.16 347.16
GBAN 40.000 16-Feb-17 263,541 0.50% 15.11% 39.86% 98.02% 17.000 41.000 - 1770.07 29.46% 0.11 6,380.58 13,021.60
GCLA 209.500 16-Feb-17 3,228,363 2.70% 4.75% 10.29% 48.68% 128.008 212.100 28.19 663.40 25.91% 0.38 44,296.32 60,214.20
GRIM 60.500 16-Feb-17 639,739 0.83% -3.97% -1.47% 183.90% 20.864 79.929 12.94 530.03 45.57% 0.38 2,680.60 2,680.60
HAVA 31.000 16-Feb-17 342,751 -1.59% - -4.02% -17.11% 28.250 37.750 25.49 600.67 23.58% - 397.16 1,456.26
INDU 3.530 16-Feb-17 294,865 -1.12% -0.56% -1.94% -0.56% 2.990 5.900 - 244.85 35.79% 0.60 1,462.42 1,462.42

Pg.2
 ANLISIS DE ACCIONES
Prioridad Precio - Tiempo 16-Feb-17

Especie Cotizacin Fecha Volumen Var. Var.dde Var.dde Var.dde Mnimo Mximo P/E COT/VL Volatil. Betas Capitaliz. Valor de
ltima Efectivo Diaria 31-Ene-17 29-Dic-16 16-Feb-16 -52 semanas- (c) % ltimas c/Merval/ Burstil (f) Mercado (g)
cotizacin (a) (a) (a) (b) (d) 40 ruedas (e) M.AR. / 25 (en Mill.) (en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

INTR 13.800 16-Feb-17 133,261 -1.08% 6.15% 29.14% 103.43% 6.784 14.150 9.97 351.21 42.77% 0.40 833.14 833.14
INVJ 11.200 16-Feb-17 306,390 - -5.08% 4.19% 69.35% 5.967 12.500 - 281.91 38.88% 0.53 4,259.34 5,319.16
IRCP 161.000 16-Feb-17 118,208 0.63% -1.23% -2.42% 49.68% 106.584 190.500 22.14 1343.17 - 0.03 20,288.25 20,288.25
IRSA 35.400 16-Feb-17 1,392,597 -1.39% 2.61% 20.00% 117.18% 15.800 37.750 15.76 681.70 33.33% 0.82 20,485.15 20,485.15
LEDE 17.100 16-Feb-17 381,035 -0.29% -5.00% 1.48% 41.33% 10.909 20.200 - 593.43 33.21% 0.70 7,524.00 7,524.00
LONG 7.150 16-Feb-17 189,044 - 2.14% 5.15% 89.42% 3.492 9.200 11.49 285.05 43.79% 0.67 904.15 904.15
METR 21.000 16-Feb-17 2,440,516 1.94% 44.83% 68.67% 144.19% 6.720 21.450 - - 47.93% 0.58 4,661.51 11,952.59
MOLI 99.800 16-Feb-17 855,420 -0.20% -0.70% 1.84% 27.70% 76.000 113.800 17.75 680.38 44.49% 0.76 24,994.76 24,994.76
MORI 3.650 16-Feb-17 4,745 - 0.55% -3.18% 15.14% 2.800 5.250 - - 29.82% 0.58 171.19 171.19
MVIA 2.100 9-Jun-16 - - - - - 2.100 2.100 1.35 56.59 - -0.66 14.09 28.77
NORT6 815.000 6-Feb-17 - - 9.15% -0.60% 99.02% 541.588 819.900 - 527.22 - 0.17 - 55,426.97
OEST 24.100 16-Feb-17 751,494 -2.82% -0.82% 33.89% 326.03% 5.563 25.000 24.63 1608.08 44.39% 0.37 3,856.00 3,856.00
PATA 22.750 16-Feb-17 251,032 - -4.61% - 36.55% 15.867 24.700 25.07 446.98 33.44% 0.26 11,375.00 11,375.00
PATY 13.400 16-Feb-17 971,398 0.75% 1.90% 16.02% 16.46% 8.504 25.500 - - 64.10% 0.33 1,954.10 1,954.10
POLL (RR) 10.250 16-Feb-17 31,914 -0.97% 1.49% -4.21% 12.64% 6.500 14.000 - - 39.39% 0.58 65.81 65.81
PREN1 2.500 18-Nov-09 - - - - - - - - 93.07 - - 327.50 327.50
REGE 1.500Ex 3-Dic-15 - - - - - - - 0.19 8.23 - - 3.00 3.00
REP 230.000 13-Feb-17 - - 4.55% 7.98% 73.05% 132.910 240.000 - 67.11 - 0.26 337,098.14 337,098.14
RIGO 53.950 16-Feb-17 2,119 -1.01% 6.62% 12.40% 82.68% 28.548 55.100 28.63 688.16 24.72% 0.03 3,913.25 3,913.25
RIGO5 1.288Ex 18-Feb-09 - - - - - - - - - - - - -
ROSE 6.310 16-Feb-17 71,786 -1.41% -1.41% 3.44% 50.24% 3.800 8.600 31.09 397.84 33.51% 0.60 268.74 268.74
SEMI 4.580 16-Feb-17 198,951 -0.43% -1.29% -5.95% 37.72% 3.153 5.699 38.19 420.63 30.93% 0.67 719.06 719.06
STD 86.000 16-Feb-17 4,300 0.12% -2.27% 10.71% 45.46% 52.083 90.547 11.29 72.81 31.55% 0.83 1,254,081.30 1,254,081.30
SUPV 47.500 16-Feb-17 220,352 - 2.59% 15.85% 47.52% 31.700 50.000 15.17 269.42 36.91% - 11,553.54 17,279.44
TEF 151.500 16-Feb-17 31,544 1.00% 0.33% 4.48% 13.78% 120.583 159.567 - 163.66 24.31% 0.56 763,227.46 763,227.46
TGLT 15.000 16-Feb-17 11,985 0.33% -0.66% - -6.83% 14.000 21.000 - 3122.35 24.31% 0.08 1,055.24 1,055.24
TGNO4 (RR) 18.250 16-Feb-17 859,334 - 9.28% 33.21% 150.00% 6.050 19.500 - 21945.25 35.32% 0.75 8,018.57 8,018.57
URBA 13.653Ex 21-Dic-09 - - - - - - - - - - - - -
VALO 35,500,000 16-Feb-17 35,500,000 -1.39% 1.43% 6.93% 168.46% 14,167,896 37,000,000 6.10 295.59 - 0.23 6,496.50 6,496.50

PYMES
INAG 37.000 14-Feb-17 - - 19.35% 32.14% 143.48% 17.647 41.500 9.27 256.89 - 0.35 81.40 81.40
MERA 18.000 16-Feb-17 59,251 5.88% -5.26% -31.56% 92.31% 8.947 26.600 13.39 299.17 - 0.17 339.48 339.48
OVOP 18.400 16-Feb-17 3,680 0.55% 6.67% -0.54% 14.27% 13.780 32.599 20.17 398.25 29.46% 0.37 244.99 244.99

Notas Aclaratorias:
(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.
(b) Los precios mnimos y mximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mnimos y mximos estn disponibles a partir del 09-09-08.
(c) Precio/Utilidades Netas x accin de los ltimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.
(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.
(c) y (d) Para el clculo de estos indicadores se utiliza el ltimo dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.
Los indicadores de P/E Y COT/VL de los ndices burstiles estn ponderados por el porcentaje diario de participacin de cada especie dentro del ndice respectivo.
(e) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(f) Para el clculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del nmero total de acciones que surge
del ltimo dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuacin poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, BRIO,
EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, METR, MVIA, SUPV y TRAN.
(g) Para el clculo de este indicador se considera el ltimo dato sobre la composicin del capital social informado por la empresa a la BCBA.
(h) Capitalizacin burstil al da anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.
(S) Cotizacin suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorizacin de Listado Suspendida.

Pg.3
 ACCIONES CON COTIZACIN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

16-Feb-17
ADR, BDR y GDR
Especie Cdigo Cdigo Cotizacin Volumen Volumen Variacin Var. dde. Var. dde. Mn. Max. Volatil. Ratio
Bolsa Divisa ADR Nominal Efectivo diaria 31-Ene-17 30-Dic-16 52 semanas lt. 40r
(a) (b) (c) (d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) NASDAQ USD 44.0000 - - - - -7.11% 30.15 53.48 - 4.00
ADR BBVA Banco Francs (BFR.N) NYSE USD 18.8800 7,458 140,807 -0.79% 3.00% 8.32% 16.26 23.20 29.21% 3.00
ADR Banco Macro (BMA.N) NYSE USD 83.2100 18,607 1,548,288 -2.95% 10.74% 29.31% 56.55 86.86 33.08% 10.00
ADR Bco. Santander (SAN.N) NYSE USD 5.5150 422,903 2,332,310 -0.27% -0.81% 6.47% 3.51 5.74 22.91% 1.00
ADR BUNGE (BG.N) NYSE USD 75.6200 370,495 28,016,832 0.64% 9.26% 4.68% 48.74 75.28 29.32% 1.00
ADR Cresud (CRESY.O) NASDAQ USD 19.2700 69,473 1,338,745 -0.93% 10.24% 22.19% 9.50 20.29 29.89% 10.00
ADR Edenor (EDN.N) NYSE USD 33.5500 3,661 122,827 -2.36% -0.71% 20.47% 13.31 35.73 37.17% 20.00
ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) NASDAQ USD 34.2900 100,944 3,461,370 -2.39% 10.36% 27.38% 23.23 35.80 31.06% 10.00
ADR IRSA (IRS.N) NYSE USD 23.0000 825 18,975 -1.03% 7.18% 24.73% 10.15 23.56 29.82% 10.00
ADR Nortel Inversora (NTL.N) NYSE USD 25.7900 - - - 9.84% -1.04% 14.46 29.74 - 0.50
ADR Pampa Energa (PAM.N) NYSE USD 46.7300 7,064 330,101 -0.76% 0.62% 34.24% 19.54 50.18 29.51% 25.00
ADR Petrobras Energa (PZE.N) NYSE USD 9.3400 7,107 66,379 -2.30% -2.71% 33.05% 4.69 10.29 38.05% 10.00
ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) NYSE USD 10.9200 2,848,139 31,101,678 -0.37% 6.43% 8.01% 3.04 12.55 31.40% 2.00
ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) NYSE USD 11.0500 35,164 388,562 -0.45% 5.64% 22.51% 5.09 11.48 31.37% 5.00
ADR Telecom Argentina (TEO.N) NYSE USD 23.4600 21,124 495,569 -2.17% 21.55% 29.11% 14.33 23.98 33.35% 5.00
ADR Tenaris (TS.N) NYSE USD 34.0000 273,118 9,286,012 -0.73% -2.97% -4.79% 18.88 37.21 18.15% 2.00
ADR Ternium (TX.N) NYSE USD 23.6000 27,657 652,705 -1.30% 3.24% -2.28% 11.86 27.00 29.50% 10.00
ADR YPF (YPF.N) NYSE USD 21.5300 38,065 819,539 - -0.65% 30.48% 15.00 22.79 42.56% 1.00
GDR GrupoClarn (GCSAq.L) London S.E. USD 26.7500 9,592 256,586 - 7.86% 16.30% 17.00 27.95 22.17% 2.00
ADR Telefnica(TEF.N) NYSE USD 9.8950 177,344 1,754,819 0.76% 2.65% 7.55% 8.00 10.96 15.32% 1.00
ADR Grupo Supervielle(SUPV.N) NYSE USD 15.4000 1,815 27,951 0.79% 4.55% 17.20% 11.15 16.10 20.97% 5.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(b) Los mnimos y mximos incluye valores intradiarios.
(c) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR GDR.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Cdigo BCBA Cotizacin ADR / Ratio Cotizacin BCBA Cotizacin ADR / Ratio Diferencia en $
en moneda original en $ (2) en $ (3) (3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales IRCP - 161.000 - -

ADR BBVA Banco Francs FRAN 6.2933 97.200 97.264 0.06
ADR Bco. Santander STD 5.5150 86.000 85.234 - 0.77
ADR Banco Macro BMA 8.3210 128.300 128.601 0.30
ADR BUNGE - 75.6200 - 1168.707 -
ADR Cresud CRES 1.9270 29.750 29.782 0.03
ADR Edenor EDN 1.6775 26.000 25.926 - 0.07
ADR Grupo Financiero Galicia GGAL 3.4290 53.100 52.995 - 0.10
ADR IRSA IRSA 2.3000 35.400 35.547 0.15
ADR Nortel Inversora NORT6 - - - -
ADR Pampa Energa PAMP 1.8692 29.000 28.888 - 0.11
ADR Petrobras Energa PESA 0.9340 14.550 14.435 - 0.12
ADR Petroleo Brasileiro APBR 5.4600 84.600 84.384 - 0.22
ADR Transportadora de Gas del Sur TGSU2 2.2100 34.400 34.156 - 0.24
ADR Telecom Argentina TECO2 4.6920 72.300 72.515 0.21
ADR Tenaris TS 17.0000 262.000 262.735 0.74
ADR Ternium - 2.3600 - 36.474 -
ADR YPF YPFD 21.5300 334.500 332.746 - 1.75
GDR GrupoClarn GCLA 13.3750 209.500 206.711 - 2.79
ADR Telefnica TEF 9.8950 151.500 152.927 1.43
ADR Grupo Supervielle (SUPV.N) SUPV 3.0800 47.500 47.601 0.10

(3) Cotizacin convertida a $ de acuerdo al valor del Dlar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pg. 4
 ANLISIS DE TTULOS PBLICOS REESTRUCTURACIN DE DEUDA (*)
16-Feb-17

Cotizacin Cupn Corriente Valor Volatilidad

Bono Cdigo Vencimiento Amortizacin Cupn de Prximo VR Fecha TIR DM PPV
c/100 v.n. Renta Intereses Yield Tcnico Paridad 40r. (b)
(S.I.B) Renta Vencimiento (en %) ltima Anual (en aos)
en Pesos Anual Corridos Anual c/100 (en%) (en %)
cotizacin
(a) (en %) c/100 v.n. (en %) v.n.

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR
PAR $ Ley Arg. PARP 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 330.500 16-Feb-17 Fija=1.18 2.24 1.74 487.65 67.77 13.24 4.62% 13.79 15.51
PAR U$S Ley Arg. PARA 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 987.000 16-Feb-17 Fija=2.5 0.98 3.98 100.98 63.24 16.68 7.85% 11.10 14.31
PAR U$S Ley N.Y. PARY 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 996.500 16-Feb-17 Fija=2.5 0.98 3.94 100.98 63.85 18.21 7.76% 11.13 14.31

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 739.500 16-Feb-17 Fija=5.83 5.09 4.89 621.52 118.98 8.85 3.86% 8.77 9.80
DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2360.000 16-Feb-17 Fija=8.28 1.64 7.69 141.85 107.65 9.06 7.42% 7.47 9.32
DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2358.000 16-Feb-17 Fija=8.28 1.64 7.69 141.85 107.56 9.61 7.43% 7.46 9.32

III. Bono CUASIPAR

CUASIPAR en $ CUAP 31-Dic-45 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 523.000 16-Feb-17 Fija=3.31 3.16 4.29 677.19 77.23 15.72 5.01% 14.85 18.90

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 15-Dic-35 - - - - - 149.000 16-Feb-17 - - - - - 21.61 - - -
U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 15-Dic-35 - - - - - 10.800 16-Feb-17 - - - - - 38.45 - - -
U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 15-Dic-35 - - - - - 155.000 16-Feb-17 - - - - - 26.28 - - -
U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE 15-Dic-35 - - - - - 167.000 14-Feb-17 - - - - - - - - -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par
PAR $ Ley Arg. PAP0 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 320.000 13-Feb-17 Fija=1.18 2.24 1.80 487.65 65.62 - 4.86% 13.71 15.51
PAR U$S Ley Arg. PAA0 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 963.000 16-Feb-17 Fija=2.5 0.98 4.08 100.98 61.71 21.03 8.08% 11.01 14.31
PAR U$S Ley N.Y. PAY0 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 970.000 15-Feb-17 Fija=2.5 0.98 4.05 100.98 62.15 18.57 8.01% 11.03 14.31

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 705.000 13-Feb-17 Fija=5.83 5.09 5.13 621.52 113.43 - 4.41% 8.64 9.80
DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2312.000 16-Feb-17 Fija=8.28 1.64 7.85 141.85 105.46 7.98 7.70% 7.40 9.32
DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2289.000 15-Feb-17 Fija=8.28 1.64 7.93 141.85 104.41 - 7.84% 7.37 9.32

III. Bono Global

GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 2-Jun-17 Al vto. Sem. 02-Jun-17 A+R 100.00 1602.000 16-Feb-17 Fija=8.75 1.92 8.60 101.92 101.70 9.16 2.53% 0.27 0.28

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 15-Dic-35 - - - - - 155.000 16-Feb-17 - - - - - - - - -

BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dlares bajo ley NY (c)

Rep. Argentina u$s 6.25% 2019 AA19 22-Abr-19 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1712.000 21-Dic-16 Fija=6.25 2.07 5.75 102.07 108.53 - 2.14% 1.98 2.03
Rep. Arg. U$S 6.875% 2021 AA21 22-Abr-21 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1710.000 15-Feb-17 Fija=6.875 2.27 6.34 102.27 108.19 - 4.70% 3.51 3.65
Rep. Arg. U$S 7.50% 2026 AA26 22-Abr-26 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1681.000 14-Feb-17 Fija=7.5 2.48 7.06 102.48 106.14 - 6.68% 6.41 7.30
Rep. Arg. U$S 7.625% 2046 AA46 22-Abr-46 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1630.000 14-Feb-17 Fija=7.625 2.52 7.41 102.52 102.87 14.59 7.51% 11.41 19.13

Divisas Dlar Bancos

$15.4400 $15.4550

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de los bonos ajustables por el CER (Decreto 471/02) el clculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 das hbiles anteriores a la fecha de vencimiento del pximo cupn.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas de PPT.
(c) Bonos con denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$S1.000.

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 ANLISIS DE TTULOS PBLICOS NACIONALES (*)
16-Feb-17
Cotizacin cupn corriente
bono Cdigo vencimiento amortizacin Cupn de Prximo VR c/100 v.n. Fecha Renta Intereses Yield Valor Paridad Volatilidad TIR dm PPV
(S.I.B) Renta Vencimiento (en %) en Pesos ltima Anual Corridos Anual Tcnico (en %) 40 r. (b) Anual (en aos)
(a) cotizacin (en %) c/100 v.n. (en %) c/100 v.n. (en %)

BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIN

I. Ttulos emitidos en Pesos a tasa fija

BONTE Mar - 2018 TM18 5-Mar-18 Al Vto. Sem. 5-Mar-17 R 100.00 114.500 16-Feb-17 Fija=22.75 10.49 21.87 110.49 103.63 13.47 19.27% 0.81 0.91
BONTE Sep - 2018 TS18 19-Sep-18 Al Vto. Sem. 19-Mar-17 R 100.00 114.500 16-Feb-17 Fija=21.2 8.95 20.09 108.95 105.09 - 17.77% 1.19 1.35
BONTE Oct - 2021 TO21 4-Oct-21 Al Vto. Sem. 3-Abr-17 R 100.00 116.750 16-Feb-17 Fija=18.2 6.98 16.58 106.98 109.14 - 15.74% 2.91 3.55
BONTE Oct - 2023 TO23 17-Oct-23 Al Vto. Sem. 17-Abr-17 R 100.00 115.000 16-Feb-17 Fija=16 5.51 14.61 105.51 108.99 - 14.24% 3.89 4.94
BONTE Oct - 2026 TO26 18-Oct-26 Al Vto. Sem. 17-Abr-17 R 100.00 115.250 14-Feb-17 Fija=15.5 5.34 14.10 105.34 109.41 - 14.08% 4.84 6.77

II. Ttulos emitidos en Pesos a Tasa Variable

Bocon Cons. 8 PR15 4-Oct-22 14 - Trim. Trim. 4-Abr-17 R 100.00 174.000 16-Feb-17 Var.=20.08 4.70 20.81 180.17 96.58 9.30 23.14% 2.61 3.28

III. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER (**)

BOGAR 2018 NF18 4-Feb-18 156 Mens. Mens. 4-Mar-17 A+R 11.92 84.400 16-Feb-17 Fija=2 0.08 2.00 84.48 99.91 14.50 2.21% 0.49 0.50
BONCER 2020 TC20 28-Abr-20 Al Vto. Sem. 28-Abr-17 R 100.00 108.500 16-Feb-17 Fija=2.25 0.76 2.25 108.61 99.90 - 2.30% 2.99 3.08
BOGAR 2020 NO20 4-Oct-20 156 Mens. Mens. 4-Mar-17 A+R 43.28 319.500 16-Feb-17 Fija=2 0.29 1.93 308.08 103.71 - - 0.01% 1.81 1.84
TC21 - - - - - - 115.600 16-Feb-17 - - - - - 6.73 - - -
Bocon Cons. 6 2% PR13 15-Mar-24 120 Mens. Mens. 15-Mar-17 A+R 70.95 411.350 16-Feb-17 Fija=2 0.14 2.02 415.02 99.12 8.29 2.29% 3.36 3.51

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Ttulos emitidos en Dlares

BONAR X AA17 17-Abr-17 Al vto. Sem. 17-Abr-17 A+R 100.00 1593.750 16-Feb-17 Fija=7 2.41 6.95 102.41 100.69 7.63 2.46% 0.15 0.16
BONAR 2018 AN18 29-Nov-18 Al Vto. Sem. 29-May-17 R 100.00 1760.000 16-Feb-17 Fija=9 2.05 8.05 102.05 111.59 11.96 2.17% 1.61 1.66
BONAR 2020 AO20 8-Oct-20 Al Vto. Sem. 8-Abr-17 R 100.00 1774.000 16-Feb-17 Fija=8 2.96 7.15 102.96 111.49 8.77 4.48% 3.05 3.21
BONAR 2024 AY24 7-May-24 6 Anual Sem. 7-May-17 R 100.00 1827.500 16-Feb-17 Fija=8.75 2.53 7.56 102.53 115.33 8.81 4.98% 3.78 4.06

II. Ttulos Emitidos en dlares (Ley Extrangera)

Rep. Arg. U$S 5.625% 2022 A2E2 26-Ene-22 Al Vto. Sem. 26-Jul-17 R 100.00 1576.950 16-Feb-17 Fija=5.625 0.39 5.53 100.39 101.64 - 5.31% 4.19 4.38
Rep. Arg. U$S 6.875% 2027 A2E7 26-Ene-27 Al Vto. Sem. 26-Jul-17 R 100.00 1549.000 16-Feb-17 Fija=6.875 0.48 6.89 100.48 99.75 - 7.03% 6.98 8.00

III. Ttulos emitidos en Dlares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 22-Feb-17 Al Vto. Sem. 22-Feb-17 A+R 100.00 1544.000 16-Feb-17 Fija=0.75 0.37 0.75 100.37 99.53 8.02 458.80% 0.00 0.00
BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 9-Jun-17 Al Vto. Sem. 9-Jun-17 A+R 100.00 1531.000 16-Feb-17 Fija=0.75 0.27 0.76 100.27 98.80 6.19 4.81% 0.30 0.31
BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 21-Sep-17 Al Vto. Sem. 21-Mar-17 R 100.00 1536.000 16-Feb-17 Fija=0.75 0.31 0.76 100.31 99.08 - 2.38% 0.57 0.57
BONAD 2018 AM18 18-Mar-18 Al Vto. Sem. 18-Mar-17 R 100.00 1537.000 16-Feb-17 Fija=2.4 1.02 2.44 101.02 98.45 8.37 3.97% 1.02 1.04

IV. Ttulos emitidos en Pesos (c)

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 28-Mar-17 Al Vto. Trim. 28-Mar-17 A+R 100.00 103.400 16-Feb-17 Var.=21.99 3.31 21.97 103.31 100.08 3.65 22.38% 0.09 0.10
BONAC 2017(Lebac 90 dias) AY17 9-May-17 Al Vto. Trim. 9-May-17 A+R 100.00 101.350 16-Feb-17 Var.=22.495 0.75 22.36 100.75 100.60 7.99 20.87% 0.20 0.21
BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 9-Oct-17 Al Vto. Trim. 10-Abr-17 R 100.00 104.850 16-Feb-17 Var.=23.04 2.71 22.56 102.71 102.08 4.28 20.75% 0.56 0.59
BONAR 2018 (Badlar+275pbs) AMX8 1-Mar-18 Al Vto. Trim. 1-Mar-17 R 100.00 107.100 14-Feb-17 Var.=22.8 5.12 22.36 105.12 101.88 - 22.52% 0.85 0.91
BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 11-Mar-19 Al Vto. Trim. 13-Mar-17 R 100.00 109.000 16-Feb-17 Var.=22.51 4.38 21.51 104.38 104.43 8.23 21.53% 1.71 1.71
BONAR 2020 (Badlar +325pbs) AM20 1-Mar-20 Al Vto. Trim. 1-Mar-17 R 100.00 111.750 16-Feb-17 Var.=23.3 5.23 21.87 105.23 106.19 - 22.23% 2.05 2.38

Dlar Bancos
(!) Tasas de referencia (TNA %) Tasa LIBOR de 180 das 1.3441% Tasa LIBOR de 90 das 1.0418% Tasa LIBOR de 30 das 0.7722% TASA BADLAR 20.3125% Divisas
$15.4400 $15.4550

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de ttulos ajustables por CER el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al perodo actual..

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 ANLISIS DE TTULOS PBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TTULOS DE DEUDA (*)
16-Feb-17

Cupn Corriente
Bono Cdigo Vencimiento Amortizacin Cupn de Prximo VR Cotizacacin Fecha Renta Intereses Yield Valor Paridad Volatilidad TIR DM PPV
(S.I.B.) Renta Vencimiento (en %) c/100 v.n. ltima Anual Corridos Anual Tcnico (en %) 40 r. (b) Anual (en aos)
en Pesos cotizacin (en %) c/100 v.n. (en %) c/ 100 v.n. (en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Ttulos emitidos en pesos (c)

Cons. Deuda 2015 - MENDOZA PMG18 22-Ago-18 4 - Sem. Sem. 22-Feb-17 A+R 100.00 109.300 16-Feb-17 Var.=21.659 10.86 22.00 110.86 98.59 6.88 - - -
II. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER
TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1 4-Feb-18 156 - mens. Mens. 4-Mar-17 A+R 11.92 85.000 14-Feb-17 Fija=2 0.08 1.99 84.48 100.62 - 0.76% 0.49 0.50
III. Ttulos en Pesos y ajustables por el CVS
RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21 4-Feb-18 156 - mens. Mens. 4-Mar-17 A+R 11.92 205.000 14-Feb-17 Fija=2 0.16 1.67 171.22 119.73 - - 28.36% 0.54 0.50
IV. Ttulos denominados en dlares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)
CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19 21-Oct-19 16 - Trim. Trim. 21-Abr-17 A+R 68.75 1058.000 16-Feb-17 Fija=4 0.23 4.03 68.98 99.24 10.61 4.65% 1.34 1.39
CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21 30-Mar-21 Trim. Trim. 30-Mar-17 R 100.00 1533.000 16-Feb-17 Fija=4.5 0.64 4.57 100.64 98.56 7.70 5.31% 2.06 2.15
Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18 15-Mar-18 4 - Sem. Sem. 15-Mar-17 A+R 75.00 1210.000 10-Feb-17 Fija=3.98 1.29 3.88 76.29 102.62 - - 0.70% 0.56 0.56
Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19 17-May-19 6 - Sem. Sem. 17-May-17 A+R 83.33 1285.000 16-Feb-17 Fija=3.98 0.87 4.03 84.20 98.75 13.29 5.13% 1.16 1.22
Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9 20-Dic-19 6 - Sem. Sem. 20-Jun-17 A+R 100.00 1490.000 16-Feb-17 Fija=1.95 0.33 2.03 100.33 96.09 7.20 4.64% 1.49 1.56
Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20 28-Ene-20 6 - Sem. Sem. 28-Jul-17 A+R 100.00 1475.000 16-Feb-17 Fija=1.95 0.11 2.05 100.11 95.33 19.66 4.97% 1.59 1.67
BONCOR 2017 (i) CO17 7-Dic-17 96 - Mens. Mens. 7-Mar-17 A+R 10.42 170.000 16-Feb-17 Fija=12 0.05 11.42 10.47 105.10 14.81 - 0.21% 0.41 0.41
FORMOSA (i) FORM3 27-Feb-22 40 - trim. Trim. 27-Feb-17 A+R 52.50 801.520EX 16-Feb-17 Fija=5 0.61 5.12 53.11 97.64 - 6.20% 2.21 2.42
MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18 30-Oct-18 17 - Trim. Trim. 30-Abr-17 A+R 41.16 629.000 15-Feb-17 Fija=2.75 0.07 2.79 41.23 98.72 - 4.24% 0.90 0.93
MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18 18-Dic-18 17 - Trim. Trim. 18-Mar-17 A+R 47.04 730.000 13-Feb-17 Fija=2.75 0.23 2.75 47.27 99.93 - 2.87% 0.92 0.94
NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21 11-Oct-18 14 - Trim. Trim. 28-Abr-17 A+R 46.80 712.000 16-Feb-17 Fija=3.9 0.12 3.97 46.92 98.19 19.38 6.07% 0.89 0.92

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dlares
BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18 14-Sep-18 Al vto. Sem. 14-Mar-17 R 100.00 1745.000 31-Ene-17 Fija=9.38 4.09 8.62 104.09 108.47 - 3.56% 1.40 1.45
BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21 26-Ene-21 3 - Anual Sem. 26-Jul-17 R 100.00 1858.000 3-Feb-17 Fija=10.88 0.76 9.10 100.76 119.32 - 3.80% 2.53 2.65
BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21 9-Jun-21 2 - Anual Sem. 9-Jun-17 R 100.00 1805.000 4-Ene-17 Fija=9.95 1.99 8.67 101.99 114.51 - 5.64% 3.11 3.31
Buenos Aires 2024 9.125% (f) PBM24 16-Mar-24 3 - Anual Sem. 16-Mar-17 R 100.00 1775.000 15-Feb-17 Fija=9.125 3.93 8.23 103.93 110.51 - 7.01% 4.47 4.97
BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28 18-Abr-28 Anual Sem. 18-Abr-17 R 100.00 1790.000 14-Feb-17 Fija=9.625 3.29 8.55 103.29 112.13 - 7.96% 6.37 7.66
Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED 15-Abr-17 10 - Sem. Sem. 15-Abr-17 A+R 10.00 160.000 16-Feb-17 Fija=9.25 0.32 9.22 10.32 100.28 16.85 7.54% 0.14 0.15
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD 1-May-20 6 - Sem. Sem. 1-May-17 R 100.00 1555.000 16-Feb-17 Fija=3 0.92 3.01 100.92 99.70 9.80 3.84% 1.81 1.90
Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD 15-May-35 30 - Sem. Sem. 15-May-17 R 100.00 1130.000 16-Feb-17 Fija=4 1.07 5.55 101.07 72.34 10.20 8.21% 7.39 9.58
MENDOZA (h) BARX1 4-Sep-18 26 - sem. Sem. 4-Mar-17 A+R 20.32 330.000 3-Feb-17 Fija=5.5 0.52 5.36 20.84 102.47 - 2.31% 0.76 0.79
NEUQUN Regalas Gdo.II (f) NRH2 26-Abr-21 33 - Trim. Trim. 26-Abr-17 A+R 52.00 446.408EX 23-Ene-17 Fija=7.88 0.28 14.32 52.28 55.24 - 51.91% 0.99 2.12
SALTA Garantizado Regalas (f,g) SARH 16-Mar-22 34 - Trim. Trim. 16-Mar-17 A+R 61.78 738.273EX 13-Dic-16 Fija=9.5 1.06 12.57 62.84 76.02 - 25.66% 1.76 2.40
II. Euros
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME 1-May-20 6 - Sem. Sem. 1-May-17 R 100.00 10.738EX 13-Oct-16 Fija=3 0.92- 1134.05 100.92 0.65 - - - -
Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE 15-May-35 30 - Sem. Sem. 15-May-17 R 100.00 1249.000 9-Feb-17 Fija=4 1.07 5.35 101.07 75.05 - 7.71% 7.50 9.58

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las
condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al perodo actual. (e) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s100.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
(f) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto.
(h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortizacin se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, segn prospecto de emisin (j) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s1.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.

pg. 7
 ANLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)
16-Feb-17

Cupn Prximo VR Cotizacin Fecha Cupn Corriente Valor PPV

TIR
Emisor Cdigo Vencimiento Amortizacin de Vencimiento. (en %) c/100 v.r. en ltima Renta Intereses Yield Tcnico Paridad DM
anual
(S.I.B.) Renta Pesos (a) cotizacin Anual Corridos Anual c/100 v.n. (en %) (en aos)
(en %) c/100 v.n. (en %)

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dlares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias
IRSA Clase II Vto. 2020 (b,g) OIRY7 20-Jul-20 Al vto. Sem. 20-Jul-17 R 100.00 1538.565EX 17-Ene-17 Fija=11.5 0.99 11.67 100.99 98.58 12.39% 2.68 2.98
2. Bancos y Act. Financieras
BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c) OGBY1 4-May-18 Al vto. Sem. 4-May-17 R 100.00 1509.131EX 29-Abr-16 Fija=8.75 2.60 9.21 102.60 95.17 13.82% 1.05 1.14
3. Energa Elctrica
CAPEX Serie I Vto. 2018 (b) OCEY1 10-Mar-18 Al vto. Sem. 10-Mar-17 R 100.00 1537.900EX 9-Sep-16 Fija=10 4.42 10.52 104.42 95.30 15.88% 0.90 0.99
EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b) ODNY9 25-Oct-22 Al vto. Sem. 25-Abr-17 R 100.00 1620.000 29-Dic-16 Fija=9.75 3.14 9.59 103.14 101.63 9.58% 4.11 4.66
4. Petrleo y Gas
YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g) YPCPO 15-Ago-18 17 - Trim. Trim. 15-May-17 A+R 35.29 413.157EX 10-Feb-17 Var.=7.763 0.05 10.27 35.34 75.65 54.83% 0.67 0.85
PAE Clase I Vto.2021 (b) OPNY1 7-May-21 3 - Anual Sem. 7-May-17 R 100.00 1720.000 23-Ene-17 Fija=7.875 2.28 7.22 102.28 108.82 4.86% 2.75 2.91
YPF Clase XXVIII Vto. 2024 YPCUO 4-Abr-24 3 Anual Sem. 4-Abr-17 R 100.00 1750.000 16-Feb-17 Var.=8.75 3.33 7.96 103.33 109.58 6.88% 4.68 5.12
YPF Clase XXXIX Vto. 2025 YCA6O 28-Jul-25 Al Vto. Sem. 28-Jul-17 R 100.00 1677.000 16-Feb-17 Fija=8.5 0.50 7.87 100.50 107.97 7.35% 5.95 6.67
5. Otros
AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b) OAEY1 1-Dic-20 40 - Trim. Trim. 1-Mar-17 A+R 56.00 957.310 19-Dic-16 Fija=10.75 1.34 9.93 57.34 108.03 6.20% 1.66 1.79

Obligaciones Negociables denominadas en dlares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadera
CREDUD Clase XIV Vto. 2018 OCR14 22-May-18 2 - Sem. Trim. 22-Feb-17 R 100.00 1500.000 2-Dic-16 Fija=1.5 0.37 1.55 100.37 96.69 5.02% 0.97 0.99
CRESUD Clase XVI Vto. 2018 CS8HO 19-Nov-18 2 - Anual Trim. 18-May-17 R 100.00 1474.024EX 15-Feb-17 Fija=1.5 0.01 1.57 100.01 95.36 4.84% 1.42 1.46
2. Petrleo y Gas
YPF Clase XIX Vto. 2017 OYP19 30-Abr-17 Al Vto. Trim. 30-Abr-17 A+R 100.00 1600.000 9-Feb-17 Fija=1.29 0.08 1.25 100.08 103.45 - 15.55% 0.19 0.19
YPF Clase XXII Vto. 2020 YPCNO 29-Jul-20 7 - Anual Trim. 29-Abr-17 R 57.14 811.970EX 25-Ene-17 Fija=3.5 0.13 3.82 57.27 91.74 8.56% 1.76 1.90
Dolar Bancos
Divisas
$15.4400 $15.4550
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 2.000 y mltiplos enteros de u$s1.000
(c) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 35.000 y mltiplos enteros de u$s 2.000
(f) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 500.000 y mltiplos enteros de u$s 500.000.
(g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto. (h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.

Pag. 8
 Indice de Bonos (Medido en Pesos)
16-Feb-17

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Variacin Variacin Variacin Variacin Ponderacin*
Diaria al Semanal al Mensual al anual al
16-Feb-17 15-Feb-17 10-Feb-17 31-Ene-17 29-Dic-16

Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 6,270.260 0.17% 0.40% 2.08% 4.89% 11.48%

Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares 3,043.394 0.18% -0.55% -2.63% -4.34% 24.21%

Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos 12,980.886 0.12% 0.75% 1.21% 4.70% 10.05%

Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares 7,394.521 0.20% -0.38% -1.07% -3.25% 54.26%

Indice de Bonos General 7,760.975 0.18% -0.22% -0.87% -1.83% 100.00%

(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AM17, AO17, AM20, AY17, TM18), Subndice de Bonos Cortos
emitidos en dlares (AA17, AM18, AF17, AS17, AJ17, L2DM7, LTDA7), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, TC21), Subndice de
Bonos Largos emitidos en dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).

Indice de Bonos (Medido en Dlares)

16-Feb-17

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Variacin Variacin Variacin Variacin Ponderacin*
Diaria al Semanal al Mensual al Anual al
16-Feb-17 15-Feb-17 10-Feb-17 31-Ene-17 29-Dic-16

Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 1,214.742 -0.19% 1.05% 5.15% 8.23% 11.48%

Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares 212.094 -0.18% 0.09% 0.29% -1.29% 24.21%

Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos 1,805.335 -0.24% 1.40% 4.25% 8.03% 10.05%

Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares 480.010 -0.16% 0.26% 1.91% -0.17% 54.26%

Indice de Bonos General 503.426 -0.18% 0.42% 2.12% 1.29% 100.00%

(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AM17, AO17, AM20, AY17, TM18), Subndice de Bonos Cortos
emitidos en dlares (AA17, AM18, AF17, AS17, AJ17, L2DM7, LTDA7), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, TC21), Subndice de
Bonos Largos emitidos en dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dlares

Pg.9
Anexo A Anlisis de opciones 16/02/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
ltimo precio Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
Opciones de Compra
Vencimiento Febrero - 17/02/2017 - 1 das - Tasa Baibar 23.15%
ALUA Cotizacin Subyacente: 10.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.81%
ALUC5.566F 4.950 2.06% 4.950 4.950 40 19,800 47.14% 4.938 1.000 2.13% 0.989
ALUC8.266F 2.200 3.72% 2.200 2.330 3,150 712,400 20.95% 2.239 1.000 4.69% 0.00% 1.000
ALUC9.386F 1.200 9.09% 1.200 1.200 15 1,800 11.43% 1.120 1.000 9.37% 0.866
ALUC10516F 0.100 0.00% 0.055 0.300 3,085 48,715 0.95% 0.070 0.484 72.41% 47.32% 0.491
ALUC10966F 0.007 -22.22% 0.007 0.020 1,516 1,276 0.07% 0.001 0.008 171.18% 51.28% 0.058
APBR Cotizacin Subyacente: 84.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.08%
PBRC74.4FE 10.300 -3.74% 10.000 11.000 291 314,140 12.17% 10.248 1.000 8.26% 126.22% 0.976
PBRC78.4FE 6.300 -3.76% 6.000 7.200 4,192 2,858,164 7.45% 6.250 1.000 13.54% 80.96% 0.966
PBRC80.4FE 4.000 -33.33% 4.000 4.000 100 40,000 4.73% 4.252 0.999 19.88% 0.00% 1.000
PBRC82.4FE 2.500 -7.69% 1.950 3.500 6,475 1,729,563 2.96% 2.281 0.951 35.27% 56.53% 0.822
PBRC86.4FE 0.020 -91.90% 0.015 0.480 15,313 170,376 0.02% 0.071 0.108 127.78% 23.08% 0.047
PBRC90.4FE 0.001 -96.00% 0.001 0.030 9,543 16,502 0.00% 0.000 0.000 - 42.75% 0.002
PBRC110.FE 0.001 -80.00% 0.001 0.001 176 17 0.00% 0.000 0.000 - 151.08% 0.001
BHIP Cotizacin Subyacente: 6.990 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.87%
BHIC6.65FE 0.300 50.00% 0.150 0.300 265 7,352 4.29% 0.345 0.991 20.09% 0.00% 1.000
CAPX Cotizacin Subyacente: 40.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 42.86%
CAPC22.0FE 18.500 68.18% 18.500 18.500 350 647,500 45.34% 18.814 1.000 2.17% 0.00% 1.000
CECO2 Cotizacin Subyacente: 14.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 46.33%
CECC11.0FE 3.300 -5.71% 3.300 3.300 61 20,130 22.76% 3.507 1.000 4.13% 0.00% 1.000
CECC14.0FE 0.500 85.19% 0.500 0.540 300 15,400 3.45% 0.520 0.930 25.93% 0.00% 1.000
CELU Cotizacin Subyacente: 15.950 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.63%
CELC14.5FE 0.500 -73.68% 0.500 0.500 14 700 3.13% 1.459 1.000 10.93% 0.00% 1.000
COME Cotizacin Subyacente: 3.030 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 22.30%
COMC2.00FE 1.010 -1.94% 1.000 1.020 1,948 196,838 33.33% 1.031 1.000 2.94% 0.00% 1.000
COMC2.60FE 0.400 -6.98% 0.380 0.400 100 3,900 13.20% 0.432 1.000 7.02% 0.00% 1.000
COMC2.80FE 0.210 -6.67% 0.200 0.220 5,110 106,893 6.93% 0.232 1.000 13.07% 0.00% 1.000
COMC3.00FE 0.008 -79.49% 0.005 0.030 21,255 31,357 0.26% 0.035 0.818 69.85% 0.00% 1.000
COMC3.15FE 0.001 -66.67% 0.001 0.001 14,901 1,490 0.03% 0.000 0.001 - 40.78% 0.039
COMC3.30FE 0.001 -50.00% 0.001 0.001 1,354 135 0.03% 0.000 0.000 - 78.84% 0.022
CRES Cotizacin Subyacente: 29.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.95%
CREC20.0FE 10.000 0.00% 10.000 10.000 500 500,000 33.61% 9.763 1.000 3.05% 0.941
CREC21.0FE 9.000 -3.23% 9.000 9.000 5,886 5,297,400 30.25% 8.763 1.000 3.39% 0.935
CREC22.0FE 8.000 -1.84% 8.000 8.000 98 78,400 26.89% 7.764 1.000 3.83% 0.928
CREC24.0FE 5.700 -5.00% 5.700 6.000 1,201 719,340 19.16% 5.765 1.000 5.16% 0.00% 1.000
CREC25827F 3.850 -3.97% 3.850 4.180 283 115,414 12.94% 3.940 1.000 7.55% 0.00% 1.000
CREC26827F 2.710 -15.31% 2.710 3.050 273 77,123 9.11% 2.940 1.000 10.12% 0.00% 1.000
CREC27827F 1.730 -16.28% 1.720 2.200 778 148,655 5.82% 1.941 1.000 15.33% 0.00% 1.000
CREC29827F 0.030 -88.00% 0.020 0.245 603 3,462 0.10% 0.172 0.457 78.91% 8.64% 0.336
CTIO Cotizacin Subyacente: 44.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.03%
CTOC46.0FE 0.050 -75.00% 0.050 0.050 1 5 0.11% 0.006 0.024 164.43% 47.08% 0.097
EDN Cotizacin Subyacente: 26.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 44.56%
EDNC24.0FE 2.300 15.00% 2.000 2.300 55 11,990 8.85% 2.015 1.000 12.90% 186.58% 0.808
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 39.41%
ERAC4.30FE 6.500 4.84% 6.500 6.500 18 11,700 60.47% 6.453 1.000 1.67% 0.980
ERAC7.45FE 3.550 12.70% 3.450 3.550 16,000 5,620,000 33.02% 3.305 1.000 3.25% 0.887
ERAC8.30FE 2.550 2.00% 2.450 2.750 1,342 360,843 23.72% 2.455 1.000 4.38% 0.914
ERAC8.70FE 2.300 9.52% 2.300 2.350 300 70,420 21.40% 2.056 1.000 5.23% 0.841
ERAC9.10FE 1.750 6.06% 1.750 1.900 535 96,960 16.28% 1.656 1.000 6.49% 0.886
ERAC9.50FE 1.300 1.56% 1.300 1.455 1,492 210,865 12.09% 1.256 1.000 8.56% 181.32% 0.911
ERAC9.90FE 0.940 4.44% 0.850 1.100 2,394 241,377 8.74% 0.856 1.000 12.55% 166.62% 0.839
ERAC10.3FE 0.400 1.04% 0.360 0.680 4,837 272,278 3.72% 0.458 0.982 23.05% 0.00% 1.000
ERAC11.1FE 0.010 -83.33% 0.010 0.090 5,267 29,719 0.09% 0.006 0.067 110.76% 43.71% 0.088
FRAN Cotizacin Subyacente: 97.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.73%
FRAC74.0FE 23.000 -8.00% 23.000 23.000 1 2,300 23.66% 23.248 1.000 4.18% 0.00% 1.000
FRAC78.0FE 20.250 1.25% 20.250 20.250 1,041 2,108,025 20.83% 19.250 1.000 5.05% 0.896
FRAC84.0FE 14.500 -2.03% 14.500 14.500 105 152,250 14.92% 13.254 1.000 7.33% 0.850
FRAC96.0FE 2.000 -45.95% 1.000 2.000 13 2,400 2.06% 1.462 0.785 52.18% 62.60% 0.660
GGAL Cotizacin Subyacente: 53.100 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 26.82%
GFGC35.0FE 19.400 38.57% 19.400 19.400 1,000 1,940,000 36.53% 18.122 1.000 2.93% 0.894
GFGC37.0FE 17.100 -4.74% 17.100 17.100 3 5,130 32.20% 16.124 1.000 3.29% 0.898
GFGC38.0FE 15.000 -11.76% 15.000 15.000 10 15,000 28.25% 15.124 1.000 3.51% 0.00% 1.000

A-1
Anexo A Anlisis de opciones 16/02/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
ltimo precio Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
GFGC39.0FE 14.350 -4.33% 14.350 14.350 30 43,050 27.02% 14.125 1.000 3.76% 0.952
GFGC40.0FE 13.300 -6.99% 13.300 13.400 77 102,945 25.05% 13.126 1.000 4.05% 0.957
GFGC41.0FE 13.000 -2.26% 13.000 13.000 2 2,600 24.48% 12.126 1.000 4.38% 0.879
GFGC42.0FE 11.500 -5.74% 11.300 11.700 366 420,025 21.66% 11.127 1.000 4.77% 0.920
GFGC43.0FE 10.350 -9.13% 10.100 11.000 170 179,048 19.49% 10.128 1.000 5.24% 0.937
GFGC44.0FE 9.410 -10.48% 9.100 10.800 796 793,538 17.72% 9.128 1.000 5.82% 0.921
GFGC45.0FE 8.550 -4.92% 8.350 9.100 596 515,110 16.10% 8.129 1.000 6.53% 0.892
GFGC46.0FE 7.494 -12.43% 7.300 8.050 717 533,115 14.11% 7.130 1.000 7.45% 0.891
GFGC47.0FE 6.500 -14.53% 6.300 7.000 330 216,497 12.24% 6.130 1.000 8.66% 0.878
GFGC48.0FE 5.350 -14.73% 5.330 6.400 1,094 612,927 10.08% 5.131 1.000 10.35% 156.62% 0.898
GFGC49.0FE 4.450 -19.09% 4.350 5.100 1,001 460,410 8.38% 4.131 1.000 12.85% 149.69% 0.857
GFGC50.0FE 3.500 -23.91% 3.300 4.400 4,587 1,642,305 6.59% 3.132 1.000 16.95% 130.70% 0.820
GFGC51.0FE 2.500 -29.17% 2.400 3.250 3,910 1,026,685 4.71% 2.133 0.998 24.85% 103.00% 0.783
GFGC52.0FE 1.500 -40.30% 1.300 2.500 2,172 347,902 2.82% 1.154 0.937 43.14% 73.37% 0.718
GFGC53.0FE 0.510 -70.00% 0.400 1.900 4,095 321,309 0.96% 0.371 0.574 82.16% 39.44% 0.553
GFGC54.0FE 0.050 -93.63% 0.050 0.960 4,379 85,741 0.09% 0.048 0.128 142.57% 27.22% 0.132
GFGC55.0FE 0.015 -92.75% 0.015 0.300 4,618 54,886 0.03% 0.002 0.008 218.25% 36.49% 0.037
GFGC56.0FE 0.010 -75.00% 0.010 0.013 336 400 0.02% 0.000 0.000 - 48.39% 0.020
GFGC57.0FE 0.006 -70.00% 0.006 0.006 216 129 0.01% 0.000 0.000 - 57.81% 0.011
GFGC60.0FE 0.001 -90.91% 0.001 0.007 258 74 0.00% 0.000 0.000 - 77.86% 0.002
JMIN Cotizacin Subyacente: 38.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 38.70%
JMIC29.0FE 8.300 -6.73% 8.300 8.300 61 50,630 21.84% 9.019 1.000 4.21% 0.00% 1.000
JMIC36.0FE 1.000 0.00% 1.000 1.000 2 200 2.63% 2.024 0.996 18.71% 0.00% 1.000
JMIC37.0FE 0.300 -64.71% 0.300 0.300 56 1,680 0.79% 1.056 0.911 32.80% 0.00% 1.000
LEDE Cotizacin Subyacente: 17.100 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.21%
LEDC14.5FE 2.650 -13.11% 2.650 2.650 2,000 530,000 15.50% 2.609 1.000 6.55% 199.45% 0.948
MIRG Cotizacin Subyacente: 326.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 64.82%
MIRC300.FE 22.000 -26.67% 22.000 30.000 9 70,500 6.74% 26.565 0.994 12.21% 0.00% 1.000
MIRC330.FE 2.000 -33.33% 2.000 2.000 5 3,000 0.61% 2.960 0.386 42.56% 50.03% 0.350
MOLI Cotizacin Subyacente: 99.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 44.49%
MOLC92.0FE 7.500 8.70% 7.500 7.500 18 13,500 7.52% 7.859 1.000 12.70% 0.00% 1.000
PAMP Cotizacin Subyacente: 29.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 36.94%
PAMC21.1FE 7.600 -5.00% 7.400 7.700 152 115,085 26.21% 7.914 1.000 3.66% 0.00% 1.000
PAMC22.1FE 6.700 -3.60% 6.650 7.100 224 156,390 23.10% 6.914 1.000 4.19% 0.00% 1.000
PAMC23.1FE 5.800 -4.13% 5.700 6.100 159 91,830 20.00% 5.915 1.000 4.90% 0.00% 1.000
PAMC24.1FE 4.600 -7.07% 4.600 5.200 202 100,577 15.86% 4.915 1.000 5.90% 0.00% 1.000
PAMC25.1FE 3.500 -11.39% 3.500 4.100 344 134,410 12.07% 3.916 1.000 7.41% 0.00% 1.000
PAMC26.1FE 2.600 -11.86% 2.600 3.000 59 17,420 8.97% 2.917 1.000 9.94% 0.00% 1.000
PAMC27.1FE 1.650 -20.00% 1.600 2.100 368 66,325 5.69% 1.917 1.000 15.12% 0.00% 1.000
PAMC28.1FE 1.000 -4.76% 0.970 1.000 52 5,050 3.45% 0.929 0.952 29.70% 62.51% 0.840
PAMC29.1FE 0.021 -92.00% 0.020 0.350 2,235 30,025 0.07% 0.187 0.447 69.19% 8.49% 0.267
PAMC30.1FE 0.010 0.00% 0.010 0.010 70 70 0.03% 0.007 0.031 133.50% 39.70% 0.041
SAMI Cotizacin Subyacente: 104.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 37.86%
SAMC80.0FE 22.000 0.00% 22.000 22.000 20 44,000 21.15% 24.051 1.000 4.32% 0.00% 1.000
SAMC100.FE 2.500 -37.50% 2.100 2.500 23 5,050 2.40% 4.082 0.978 24.91% 0.00% 1.000
TECO2 Cotizacin Subyacente: 72.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.53%
TECC50.6FE 22.350 6.43% 22.350 22.350 100 223,500 30.91% 21.733 1.000 3.33% 0.933
TECC54.6FE 18.350 31.07% 18.350 18.350 200 367,000 25.38% 17.735 1.000 4.08% 0.921
TECC60.6FE 11.900 0.00% 11.900 11.900 4 4,760 16.46% 11.739 1.000 6.16% 0.953
TRAN Cotizacin Subyacente: 18.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 45.41%
TRAC6.10FE 11.800 -1.67% 11.800 11.800 30 35,400 62.77% 12.704 1.000 1.48% 0.00% 1.000
TRAC12.0FE 6.800 0.00% 6.800 6.800 39 26,520 36.17% 6.808 1.000 2.76% 0.00% 1.000
TRAC13.0FE 5.000 5.55% 5.000 5.800 35 17,900 26.60% 5.808 1.000 3.24% 0.00% 1.000
TRAC14.0FE 4.245 -1.28% 4.000 4.245 190 77,651 22.58% 4.809 1.000 3.91% 0.00% 1.000
TRAC16.0FE 2.250 7.14% 1.600 2.250 328 67,960 11.97% 2.810 1.000 6.69% 0.00% 1.000
TRAC17.0FE 1.300 -7.14% 0.800 1.300 110 9,817 6.91% 1.811 1.000 10.38% 0.00% 1.000
TRAC18.0FE 0.010 -85.00% 0.010 0.060 380 780 0.05% 0.817 0.968 22.28% 0.00% 1.000
TS Cotizacin Subyacente: 262.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 23.02%
TS.C221.FE 41.500 -35.22% 41.500 41.500 20 83,000 15.84% 41.142 1.000 6.37% 183.29% 0.965
TS.C245.FE 19.000 -9.52% 19.000 19.000 1 1,900 7.25% 17.157 1.000 15.27% 140.75% 0.829
VALE Cotizacin Subyacente: 84.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 48.41%
VALC66.0FE 20.300 1.50% 20.300 20.300 12 24,360 23.97% 18.742 1.000 4.52% 0.869
YPFD Cotizacin Subyacente: 334.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 45.43%
YPFC220.FE 113.000 0.89% 112.000 113.000 82 918,500 33.78% 114.641 1.000 2.92% 0.00% 1.000
YPFC260.FE 73.000 4.29% 73.000 73.000 7 51,100 21.82% 74.667 1.000 4.48% 0.00% 1.000
YPFC280.FE 51.000 0.00% 51.000 53.000 24 125,600 15.25% 54.680 1.000 6.12% 0.00% 1.000

A-2
Anexo A Anlisis de opciones 16/02/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
ltimo precio Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
YPFC300.FE 33.000 1.54% 32.000 36.000 100 333,880 9.87% 34.693 1.000 9.64% 0.00% 1.000
YPFC320.FE 13.000 8.33% 12.000 15.000 244 330,800 3.89% 14.797 0.971 21.94% 0.00% 1.000
YPFC340.FE 0.050 -90.00% 0.050 0.200 146 1,990 0.01% 1.246 0.260 69.92% 17.07% 0.041
YPFC360.FE 0.090 -10.00% 0.050 0.100 40 370 0.03% 0.003 0.001 152.33% 67.29% 0.021
Vencimiento Abril - 21/04/2017 - 64 das - Tasa Baibar 23.15%
ALUA Cotizacin Subyacente: 10.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.81%
ALUC5.80AB 5.050 1.00% 5.050 5.150 600 308,000 48.10% 4.934 1.000 2.13% 105.67% 0.950
ALUC8.486A 2.500 0.00% 2.500 2.600 4,656 1,171,601 23.81% 2.376 0.968 4.28% 54.53% 0.889
ALUC9.40AB 1.700 3.03% 1.700 1.700 30 5,100 16.19% 1.581 0.872 5.79% 44.97% 0.815
ALUC10.75A 0.650 -17.72% 0.650 0.880 94 6,543 6.19% 0.688 0.577 8.81% 31.64% 0.579
ALUC11.2AB 0.450 -4.26% 0.440 0.517 825 40,626 4.29% 0.488 0.463 9.97% 31.68% 0.457
ALUC12.1AB 0.167 -16.50% 0.166 0.200 460 8,380 1.59% 0.222 0.263 12.41% 29.85% 0.231
APBR Cotizacin Subyacente: 84.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.08%
PBRC78.4AB 11.000 0.00% 10.800 11.110 94 103,141 13.00% 10.420 0.832 6.75% 37.14% 0.796
PBRC82.4AB 8.110 1.38% 7.600 8.950 717 617,850 9.59% 7.590 0.719 8.02% 35.34% 0.701
PBRC86.4AB 5.900 -1.67% 5.300 6.500 817 480,932 6.97% 5.268 0.587 9.42% 35.62% 0.583
PBRC90.4AB 4.000 5.26% 3.600 4.250 1,179 462,793 4.73% 3.480 0.450 10.93% 34.76% 0.461
PBRC94.4AB 2.700 0.00% 2.600 3.000 2,124 584,696 3.19% 2.189 0.324 12.52% 35.02% 0.348
PBRC98.4AB 1.600 -13.51% 1.600 1.990 238 41,440 1.89% 1.313 0.220 14.16% 33.74% 0.241
PBRC102.AB 1.100 -18.52% 1.084 1.150 166 18,436 1.30% 0.796 0.147 15.66% 34.55% 0.177
PBRC106.AB 0.750 -13.79% 0.706 0.750 107 7,831 0.89% 0.438 0.090 17.35% 35.80% 0.126
PBRC110.AB 0.478 -20.33% 0.478 0.590 140 7,205 0.57% 0.232 0.052 19.07% 36.32% 0.086
BMA Cotizacin Subyacente: 128.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.16%
BMAC120.AB 18.000 -20.88% 18.000 18.000 2 3,600 14.03% 15.279 0.800 6.72% 49.47% 0.733
CAPX Cotizacin Subyacente: 40.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 42.86%
CAPC28.0AB 14.180 -0.14% 14.180 14.180 350 496,300 34.75% 13.950 0.992 2.90% 65.07% 0.952
CECO2 Cotizacin Subyacente: 14.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 46.33%
CECC14.0AB 1.600 13.57% 1.500 1.870 169 28,181 11.03% 1.700 0.687 5.86% 41.66% 0.699
CELU Cotizacin Subyacente: 15.950 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.63%
CELC14.5AB 2.500 47.06% 1.700 2.550 388 80,216 15.67% 2.343 0.811 5.52% 48.84% 0.778
CELC16.0AB 1.000 - 1.000 1.000 100 10,000 6.27% 1.392 0.621 7.11% 25.10% 0.660
COME Cotizacin Subyacente: 3.030 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 22.30%
COMC2.00AB 1.090 -0.91% 1.090 1.090 68 7,412 35.97% 1.111 1.000 2.73% 0.00% 1.000
COMC2.80AB 0.400 0.00% 0.400 0.400 430 17,200 13.20% 0.356 0.907 7.73% 37.22% 0.801
COMC3.00AB 0.255 -1.92% 0.235 0.260 3,304 83,371 8.42% 0.202 0.723 10.83% 34.03% 0.666
COMC3.15AB 0.179 5.29% 0.160 0.179 4,690 78,753 5.91% 0.117 0.529 13.68% 34.49% 0.535
COMC3.30AB 0.107 4.76% 0.105 0.115 8,063 87,326 3.53% 0.060 0.336 16.89% 32.01% 0.397
COMC3.45AB 0.065 -10.96% 0.065 0.073 2,374 16,684 2.15% 0.028 0.185 20.31% 31.88% 0.277
COMC3.60AB 0.040 -6.98% 0.040 0.040 370 1,480 1.32% 0.011 0.089 23.89% 32.51% 0.187
CRES Cotizacin Subyacente: 29.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.95%
CREC23.0AB 8.320 - 8.320 8.320 6,484 5,394,688 27.97% 7.693 0.989 3.82% 71.17% 0.874
CREC24.0AB 7.200 -11.11% 7.200 7.200 20 14,400 24.20% 6.756 0.975 4.29% 57.88% 0.879
CREC25.0AB 6.300 -2.02% 6.300 6.300 190 119,700 21.18% 5.842 0.952 4.85% 53.36% 0.857
CREC26.0AB 5.500 - 5.500 5.500 1,150 632,500 18.49% 4.963 0.915 5.49% 51.66% 0.820
CREC28.0AB 3.700 -7.50% 3.500 4.000 105 39,630 12.44% 3.373 0.795 7.01% 40.58% 0.752
CREC29.0AB 3.000 -4.41% 3.000 3.250 188 57,010 10.08% 2.691 0.713 7.88% 39.03% 0.687
CREC30.0AB 2.100 -27.59% 2.100 2.900 644 153,301 7.06% 2.098 0.622 8.82% 32.01% 0.622
CREC31.0AB 1.800 -18.18% 1.800 2.150 136 26,400 6.05% 1.598 0.527 9.81% 36.00% 0.530
CREC32.0AB 1.300 -16.13% 1.300 1.500 161 21,690 4.37% 1.188 0.433 10.85% 34.22% 0.441
CTIO Cotizacin Subyacente: 44.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.03%
CTOC46.0AB 2.500 -24.24% 2.150 3.000 13 3,715 5.62% 2.494 0.550 9.82% 31.11% 0.550
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 39.41%
ERAC4.30AB 6.750 0.00% 6.750 6.750 20 13,500 62.79% 6.623 1.000 1.62% 153.28% 0.964
ERAC7.95AB 3.510 - 3.412 3.512 16,044 5,574,644 32.65% 3.131 0.984 3.38% 94.95% 0.855
ERAC8.30AB 3.100 6.90% 3.100 3.100 30 9,300 28.84% 2.806 0.970 3.72% 79.81% 0.855
ERAC9.10AB 2.200 -0.90% 2.200 2.480 1,528 376,244 20.47% 2.098 0.909 4.66% 50.87% 0.859
ERAC9.90AB 1.500 50.00% 1.450 1.500 424 63,350 13.95% 1.472 0.796 5.81% 41.60% 0.786
ERAC10.3AB 1.190 3.48% 1.190 1.300 1,102 137,248 11.07% 1.201 0.722 6.46% 38.70% 0.724
ERAC10.7AB 0.900 0.11% 0.850 1.100 2,738 274,769 8.37% 0.963 0.640 7.15% 35.71% 0.648
ERAC11.1AB 0.651 -7.00% 0.651 0.950 2,785 216,200 6.06% 0.759 0.555 7.86% 33.41% 0.554
ERAC12.0AB 0.400 0.00% 0.380 0.550 2,537 117,475 3.72% 0.416 0.370 9.56% 38.47% 0.366
ERAC13.0AB 0.200 11.11% 0.160 0.250 1,103 22,484 1.86% 0.194 0.208 11.51% 39.85% 0.211
FRAN Cotizacin Subyacente: 97.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.73%
FRAC80.0AB 22.870 - 22.870 22.870 1,043 2,385,341 23.53% 20.606 0.966 4.56% 64.03% 0.843
FRAC84.0AB 19.750 0.77% 19.750 19.750 105 207,375 20.32% 17.022 0.929 5.30% 61.64% 0.802

A-3
Anexo A Anlisis de opciones 16/02/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
ltimo precio Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
FRAC102.AB 4.800 6.67% 4.800 6.000 37 21,960 4.94% 4.867 0.506 10.10% 31.33% 0.505
GGAL Cotizacin Subyacente: 53.100 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 26.82%
GFGC42.0AB 11.200 -18.84% 11.200 11.200 2 2,240 21.09% 12.806 0.994 4.12% 0.00% 1.000
GFGC43.0AB 10.800 -10.00% 10.800 10.800 2 2,160 20.34% 11.857 0.989 4.43% 0.00% 1.000
GFGC44.0AB 10.600 76.67% 10.600 12.895 1,100 1,397,500 19.96% 10.916 0.981 4.77% 0.00% 1.000
GFGC50.0AB 5.400 -12.90% 5.400 6.400 348 198,140 10.17% 5.693 0.830 7.74% 21.08% 0.882
GFGC52.0AB 4.000 -14.89% 4.000 4.500 110 46,400 7.53% 4.262 0.728 9.07% 23.22% 0.753
GFGC53.0AB 3.350 -11.84% 3.200 3.600 419 141,960 6.31% 3.630 0.669 9.79% 23.35% 0.687
GFGC54.0AB 2.800 -27.50% 2.800 3.100 135 39,450 5.27% 3.058 0.607 10.54% 23.82% 0.615
GFGC55.0AB 2.500 -19.35% 2.200 3.200 2,506 672,455 4.71% 2.550 0.544 11.32% 26.26% 0.544
GFGC56.0AB 2.140 -22.18% 1.900 3.000 971 231,921 4.03% 2.101 0.480 12.13% 27.26% 0.481
GFGC60.0AB 0.888 -15.00% 0.800 1.250 1,773 176,402 1.67% 0.868 0.255 15.57% 27.10% 0.257
LEDE Cotizacin Subyacente: 17.100 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.21%
LEDC14.5AB 3.410 - 3.410 3.410 2,000 682,000 19.94% 3.252 0.938 4.93% 46.34% 0.875
METR Cotizacin Subyacente: 21.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 47.93%
METC17.0AB 5.500 29.41% 5.450 5.500 40 21,995 26.19% 4.874 0.912 3.93% 80.00% 0.820
MIRG Cotizacin Subyacente: 326.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 64.82%
MIRC300.AB 45.000 -25.00% 45.000 50.000 4 18,500 13.79% 56.027 0.724 4.22% 39.25% 0.800
PAMP Cotizacin Subyacente: 29.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 36.94%
PAMC23.1AB 7.000 -5.41% 7.000 7.250 205 146,340 24.14% 6.899 0.964 4.05% 44.93% 0.935
PAMC24.1AB 6.050 -5.47% 6.000 6.250 163 100,300 20.86% 6.003 0.937 4.53% 39.82% 0.924
PAMC25.1AB 5.300 -2.75% 5.300 5.450 140 75,050 18.28% 5.147 0.898 5.06% 43.27% 0.866
PAMC26.1AB 4.500 -6.25% 4.300 4.500 100 44,400 15.52% 4.343 0.846 5.65% 42.07% 0.820
PAMC27.1AB 3.500 -10.26% 3.500 3.600 225 78,800 12.07% 3.604 0.782 6.29% 34.01% 0.797
PAMC28.1AB 2.600 -14.75% 2.600 2.600 200 52,000 8.97% 2.939 0.707 6.98% 28.63% 0.746
PAMC29.1AB 2.150 -13.60% 2.000 2.800 535 114,847 7.41% 2.355 0.625 7.70% 32.52% 0.634
PAMC30.1AB 1.800 -8.16% 1.600 1.900 355 61,695 6.21% 1.855 0.541 8.46% 35.82% 0.540
PAMC31.1AB 1.600 6.67% 1.300 1.600 395 57,280 5.52% 1.434 0.458 9.25% 40.36% 0.467
PAMC32.1AB 1.300 -13.04% 1.200 1.400 604 75,470 4.48% 1.091 0.378 10.06% 41.41% 0.398
PAMC33.1AB 0.961 -13.04% 0.960 1.110 647 66,205 3.31% 0.816 0.306 10.88% 40.28% 0.326
PETR Cotizacin Subyacente: 86.250 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 38.50%
PETC90.0AB 6.000 -13.04% 6.000 6.000 5 3,000 6.96% 5.525 0.529 8.26% 41.79% 0.532
SAMI Cotizacin Subyacente: 104.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 37.86%
SAMC100.AB 12.000 9.09% 12.000 12.000 5 6,000 11.54% 11.164 0.720 6.71% 43.44% 0.702
TECO2 Cotizacin Subyacente: 72.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.53%
TECC58.6AB 17.720 - 17.720 17.720 300 531,600 24.51% 16.247 0.960 4.27% 64.49% 0.855
TECC60.6AB 15.000 11.11% 15.000 15.000 2 3,000 20.75% 14.459 0.937 4.68% 46.58% 0.886
TECC68.6AB 9.000 10.43% 9.000 9.000 4 3,600 12.45% 8.136 0.758 6.74% 44.27% 0.724
TGSU2 Cotizacin Subyacente: 34.400 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.76%
TGSC25.9AB 11.000 10.00% 9.300 11.000 4 3,890 31.98% 9.569 0.987 3.55% 97.62% 0.840
TRAN Cotizacin Subyacente: 18.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 45.41%
TRAC16.0AB 3.300 1.54% 3.300 3.300 5 1,650 17.55% 3.687 0.875 4.46% 0.00% 1.000
TRAC18.0AB 2.450 -5.77% 1.995 2.450 170 37,625 13.03% 2.270 0.705 5.84% 51.91% 0.690
TRAC20.0AB 1.201 -45.45% 0.995 1.201 119 13,900 6.39% 1.261 0.495 7.38% 43.53% 0.492
TS Cotizacin Subyacente: 262.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 23.02%
TS.C221.AB 54.260 - 54.260 54.260 20 108,520 20.71% 50.029 0.987 5.17% 51.00% 0.862
TS.C293.AB 6.000 -22.08% 6.000 6.000 2 1,200 2.29% 3.587 0.248 18.14% 29.53% 0.307
YPFD Cotizacin Subyacente: 334.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 45.43%
YPFC260.AB 86.870 - 86.870 86.870 81 703,647 25.97% 86.490 0.948 3.67% 47.82% 0.940
YPFC320.AB 43.000 -2.05% 43.000 43.000 3 12,900 12.86% 40.564 0.706 5.82% 50.41% 0.694
YPFC340.AB 20.000 0.00% 20.000 20.000 6 12,000 5.98% 29.524 0.589 6.68% 28.01% 0.606
YPFC360.AB 13.000 0.00% 12.500 13.500 54 69,900 3.89% 20.813 0.471 7.57% 31.44% 0.430
Vencimiento Junio - 16/06/2017 - 120 das - Tasa Baibar 23.15%
ALUA Cotizacin Subyacente: 10.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.81%
ALUC9.40JU 2.350 30.56% 2.300 2.350 5 1,165 22.38% 1.965 0.855 4.57% 56.98% 0.769
BHIP Cotizacin Subyacente: 6.990 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.87%
BHIC6.05JU 1.750 -10.26% 1.750 1.750 10 1,750 25.04% 1.527 0.855 3.91% 61.80% 0.788
COME Cotizacin Subyacente: 3.030 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 22.30%
COMC3.15JU 1.000 - 1.000 1.000 5 500 33.00% 0.216 0.641 8.99% 141.41% 0.675
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 39.41%
ERAC11.1JU 1.500 - 1.500 2.500 310 62,450 13.95% 1.208 0.623 5.54% 51.77% 0.618
TECO2 Cotizacin Subyacente: 72.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.53%

A-4
Anexo A Anlisis de opciones 16/02/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
ltimo precio Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
TECC60.6JU 18.500 5.71% 18.500 18.500 18 33,300 25.59% 16.878 0.910 3.90% 53.87% 0.834
Opciones de Venta
Vencimiento Febrero - 17/02/2017 - 1 das - Tasa Baibar 23.15%
APBR Cotizacin Subyacente: 84.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.08%
PBRV18.4FE 0.001 -83.33% 0.001 0.001 2,000 200 0.00% 0.000 0.000 - 0.000
PBRV78.4FE 0.005 -75.00% 0.005 0.005 240 120 0.01% 0.000 0.000 - 58.30% -0.006
PBRV82.4FE 0.025 -75.00% 0.020 0.110 2,608 9,984 0.03% 0.028 -0.049 145.96% 30.33% -0.045
PBRV86.4FE 1.400 0.00% 1.000 2.000 1,144 165,037 1.65% 1.816 -0.892 41.56% 0.00% 0.000
PBRV90.4FE 5.300 -1.85% 5.300 5.300 787 417,110 6.26% 5.742 -1.000 14.73% 0.00% 0.000
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.750 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 39.41%
ERAV11.1FE 0.020 -98.00% 0.015 0.020 70 136 0.19% 0.349 -0.933 28.72% 0.00% 0.000
GGAL Cotizacin Subyacente: 53.100 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 26.82%
GFGV40.0FE 0.005 66.67% 0.005 0.005 150 75 0.01% 0.000 0.000 - 199.24% -0.003
GFGV51.0FE 0.002 -90.00% 0.002 0.020 454 558 0.00% 0.000 -0.002 - 31.72% -0.007
GFGV52.0FE 0.080 -8.05% 0.080 0.080 5 40 0.15% 0.020 -0.063 162.35% 38.72% -0.143
GFGV53.0FE 0.130 -27.78% 0.130 0.200 270 4,555 0.24% 0.237 -0.426 95.60% 17.01% -0.387
GFGV54.0FE 0.500 -9.09% 0.300 0.750 361 20,707 0.94% 0.913 -0.872 50.73% 0.00% 0.000
GFGV55.0FE 1.500 100.00% 1.500 1.500 80 12,000 2.82% 1.866 -0.993 28.24% 0.00% 0.000
PAMP Cotizacin Subyacente: 29.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 36.94%
PAMV29.1FE 0.300 -14.29% 0.290 0.450 503 17,795 1.03% 0.269 -0.553 59.76% 42.14% -0.546
TS Cotizacin Subyacente: 262.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 23.02%
TS.V26699F 3.000 0.00% 3.000 3.000 1 300 1.15% 4.912 -0.933 49.75% 0.00% 0.000
YPFD Cotizacin Subyacente: 334.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 45.43%
YPFV340.FE 6.200 -22.50% 6.200 7.000 36 24,120 1.85% 6.527 -0.740 37.91% 39.54% -0.771
Vencimiento Abril - 21/04/2017 - 64 das - Tasa Baibar 23.15%
APBR Cotizacin Subyacente: 84.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.08%
PBRV74.4AB 0.600 -14.29% 0.600 0.700 60 3,700 0.71% 0.468 -0.087 15.69% 33.29% -0.101
PBRV78.4AB 0.900 0.00% 0.800 0.900 470 40,120 1.06% 1.059 -0.168 13.45% 29.27% -0.156
PBRV82.4AB 2.199 15.74% 1.750 2.199 335 59,384 2.60% 2.068 -0.281 11.48% 32.17% -0.286
PBRV86.4AB 3.800 -5.00% 3.750 4.500 252 102,375 4.49% 3.585 -0.413 9.76% 32.63% -0.415
GGAL Cotizacin Subyacente: 53.100 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 26.82%
GFGV11.0AB 0.019 -36.67% 0.019 0.019 100 190 0.04% 0.000 0.000 - 146.18% -0.002
GFGV44.0AB 0.300 -94.50% 0.300 0.300 50 1,500 0.56% 0.042 -0.019 23.50% 39.37% -0.072
GFGV45.0AB 0.360 20.00% 0.360 0.360 180 6,480 0.68% 0.072 -0.030 22.02% 38.12% -0.086
GFGV49.0AB 0.800 23.08% 0.800 0.800 10 800 1.51% 0.407 -0.129 16.81% 34.17% -0.180
GFGV50.0AB 1.349 22.73% 1.200 1.400 289 38,379 2.54% 0.577 -0.170 15.68% 38.83% -0.242
GFGV52.0AB 2.120 27.71% 1.500 2.130 334 66,983 3.99% 1.065 -0.272 13.58% 40.33% -0.326
PAMP Cotizacin Subyacente: 29.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 36.94%
PAMV29.1AB 1.600 6.67% 1.500 1.600 210 32,800 5.52% 1.281 -0.375 8.48% 43.79% -0.383
TS Cotizacin Subyacente: 262.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 23.02%
TS.V269.AB 8.000 - 8.000 8.000 5 4,000 3.05% 8.259 -0.420 13.34% 22.42% -0.419
TS.V277.AB 13.000 0.00% 13.000 17.000 3 4,300 4.96% 12.244 -0.540 11.56% 24.75% -0.535
Vencimiento Junio - 16/06/2017 - 120 das - Tasa Baibar 23.15%
TS Cotizacin Subyacente: 262.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 23.02%
TS.V269.JU 9.000 0.00% 9.000 9.000 5 4,500 3.44% 8.023 -0.327 10.67% 24.80% -0.335
Notas:
1 - Variacin con respecto al cierre anterior.
2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.
3 - Delta=variacin cierre de la prima / variacin cotizacin del subyacente
4 - Efecto Palanca = variacin porcentual cierre de la prima / variacin porcentual cotizacin del subyacente
= Delta x (cotizacin del subyacente / cierre de la prima)
5 - No se informan volatilidades implcitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el anlisis.
El Glosario con la explicacin detallada de cada uino de los indicadores est disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

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Anexo A Anlisis de opciones 16/02/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
ltimo precio Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit

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