SOLUCION PRIMERA UNIDAD DE PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION

FINANCIERA

JULIANA JANETH BENAVIDES AGREDA

2141581019

UNIVERSIDAD DE NARIO
FINANZAS
CONTADURIA PBLICA
PASTO
2017
SOLUCION PRIMERA UNIDAD PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION
FINANCIERA

Presentado por:
JULIANA JANETH BENAVIDES AGREDA
A
OSCAR GERMAN RAMOS ORTIZ

UNIVERSIDAD DE NARIO
FINANZAS
CONTADURIA PBLICA
PASTO
2017
1. Qu son las finanzas? Explique cmo este campo afecta la vida de
toda persona y organizacin.
Se define como el arte y la ciencia de administrar dinero. En el mbito de una
empresa, el papel de las finanzas implica como y de qu forma esta ayuda a
cumplir el objetivo de incrementar el dinero y de cmo invertir dicho patrimonio
para obtener una utilidad y de qu modo conviene reinvertir las ganancias de la
empresa o distribuirlas entre las personas que se vean afectadas en lo
concerniente a la organizacin, los cuales tambin podran denominarse
inversionistas.
2. Qu es el rea de servicios financieros de las finanzas? Describa el
campo de las finanzas administrativas
.Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupa del
diseo y la entrega de productos financieros a individuos, empresas y
gobiernos, as como de brindarles asesora. Implica varias oportunidades
interesantes de carrera en las reas de banca, planeacin financiera personal,
inversiones, bienes races y seguros. El concepto de administracin financiera
se refiere a la administracin efectiva de asuntos financieros de cualquier tipo
de organizaciones: privadas y pblicas, grandes y pequeas, lucrativas o sin
fines de lucro. De igual forma participa en forma activa en el desarrollo y la
puesta en marcha de estrategias corporativas dirigidas al crecimiento de la
empresa y el mejoramiento de su posicin competitiva.
3. Cul es la forma legal ms comn de organizacin empresarial?
Qu forma predomina en cuanto a ingresos comerciales y utilidades
netas?

Las tres formas legales ms comunes:

Las Propiedades Unipersonales, es una empresa que posee una sola persona
y que opera en su propio beneficio. La propiedad unipersonal como taller de
bicicletas, un plomero, etc. Representan el 75% de todas las empresas.
Las Sociedades, consiste en dos o ms propietarios que realizan negocios
juntos con fines de lucro. Estas sociedades se establecen por medio de un
contrato por escrito que se conoce como estatutos de asociacin. Representan
el 10% de todas las empresas.
Las Corporaciones, es una entidad artificial creada por ley. Denominada
entidad legal, que tiene derechos ya que puede demandar y puede ser
demandada, realizar contratos y adquirir propiedades en su nombre.
Representan el 15% de todas las empresas.
La corporacin es la forma principal de organizacin empresarial en cuanto a
ingresos y utilidades netas. Las de manufactura representan la mayor parte de
los ingresos comerciales y utilidades netas corporativos.
4. Describa los papeles y la relacin bsica entre las partes principales
de una corporacin (accionistas, junta directiva y presidente). Cmo
se compensa a los propietarios corporativos?
Los dueos de una corporacin son sus accionistas, los cuales poseen una
propiedad o patrimonio, la cual se demuestra mediante acciones comunes o
preferentes. A diferencia de los dueos de las propiedades unipersonales o las
sociedades, los accionistas de una corporacin tienen una responsabilidad
limitada, lo que significa que realmente no son responsables de las deudas de
la compaa.
El consejo directivo normalmente es responsable de aprobar metas y planes
estratgicos establecer las polticas generales, dirigir asuntos
corporativos, y aprobar gastos mayores. El consejo directivo, tambin, decide
cuando contratar o liquidar a los altos directivos y establecer los paquetes de
remuneracin de la mayora de los ejecutivos ms experimentados. El
presidente o director general es responsable de dirigir las operaciones diarias
de la compaa y de aplicar las polticas establecidas por el consejo directivo.
El director se reporta peridicamente a los directores de la empresa.
5. Nombre y describa brevemente algunas formas organizacionales
distintas a las corporaciones que proporcionen a los propietarios
responsabilidad limitada.
Las ms populares son:
- Las sociedades limitadas (SL),
- Las corporaciones S,
- Las corporaciones de responsabilidad limitada (CRL)
- Las sociedades de responsabilidad limitada (SRL).
Cada una representa una forma especializada o una combinacin de las
caractersticas de las formas organizacionales descritas con anterioridad. Lo
que tienen en comn es que sus propietarios disfrutan de una
responsabilidad limitada y generalmente cuentan con menos de 100
propietarios.
6. Por qu es importante el estudio de las finanzas administrativas
independientemente del rea especfica de responsabilidad que uno
tenga en la empresa de negocios?
La mayora de las decisiones empresariales se miden en trminos financieros,
el administrador financiero desempea un papel clave en la operacin de la
empresa. Personas de todas las reas de responsabilidad (contabilidad,
sistemas de informacin, administracin, marketing, operaciones, etctera)
deben tener un conocimiento bsico de la funcin de las finanzas
administrativas. Todos los administradores de la empresa, sin importar sus
descripciones de puestos, trabajan con personal financiero para justificar las
necesidades de mano de obra, negociar los presupuestos operativos,
analizar las evaluaciones de rendimiento financiero y vender propuestas con
base, por lo menos en parte, en sus mritos financieros. Obviamente, los
administradores que entienden el proceso de la toma de decisiones financieras
sern ms capaces de abordar los asuntos financieros y, por lo tanto,
obtendrn con ms frecuencia los recursos que requieren para lograr sus
propias metas.
7. De qu actividades financieras el tesorero, o administrador
financiero, es responsable para lograr una empresa madura?
El tesorero (administrador financiero) es responsable de administrar las
actividades financieras, como:
- La planificacin financiera y la recaudacin de fondos
- La toma de decisiones de gastos de capital
- La administracin del efectivo, crdito, fondo de pensiones y cambio de
divisas.
Es decir, el tesorero es responsable de administrar correctamente el flujo de
efectivo y asegurar el normal desenvolvimiento de la empresa en sus
operaciones productivas.

8. Cul es el principio econmico ms importante que se aplica en las

finanzas administrativas?
Casi todas las decisiones financieras se reducen fundamentalmente a una
evaluacin de sus beneficios y costos marginales, principio econmico
fundamental que establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar
a cabo acciones slo cuando los beneficios adicionales excedan los costos
adicionales.

9. Cules son las diferencias principales entre la contabilidad y las

finanzas con respecto a la importancia de los flujos de efectivo y la
toma de decisiones?
Con respecto al flujo de efectivo se puede decir que, la funcin principal del
contador es generar y reportar los datos para medir el rendimiento de la
empresa, evaluar su posicin financiera, cumplir con los informes que requieren
los reguladores de valores y presentarlos, declarar y pagar impuestos. A
diferencia del administrador financiero quien destaca sobre todo los flujos de
efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de la
empresa mediante la planificacin de los flujos de efectivo necesarios para
cubrir sus obligaciones y adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las
metas dela empresa. El administrador financiero utiliza esta base de efectivo
para registrar los ingresos y gastos slo de los flujos reales de entrada y salida
de efectivo.
Y en lo concerniente a la toma de decisiones: Los contadores dedican gran
parte de su atencin a la recoleccin y presentacin de datos financieros
mientras que los administradores financieros evalan los estados contables,
generan datos adicionales y toman decisiones segn su evaluacin de los
rendimientos y riesgos relacionados.
10. Cules son las dos actividades principales del administrador
financiero que se relacionan con el balance general de la empresa?
Tomar decisiones de inversin y financiamiento.
- Las decisiones de inversin determinan tanto la mezcla como el tipo de
activos que mantiene la empresa, analizando los activos corrientes y
activos fijos.
- Las decisiones de financiamiento determinan tanto la mezcla como el
tipo de financiamiento que usa la empresa, analizando sus pasivos.

11. Cules son las tres razones bsicas por las que el incremento al
mximo de las utilidades es incongruente con el incremento al
mximo de la riqueza?
El incremento al mximo de las utilidades es incongruente con incremento al
mximo de las riquezas por las diferentes metas que poseen para gerenciar
una empresa, el primero busca que sus acciones contribuyan a una importante
cantidad de utilidades generales de la empresa mientras el segundo busca
incrementar al mximo la riqueza de los propietarios para quienes de opera en
la empresa
Las tres bsicas razones que se ignoran son:
- El tiempo de los rendimientos: la recepcin de fondos ms rpida es
preferible que una ms tarda.
- Los flujos de efectivo disponibles para los accionistas: Las utilidades no
necesariamente generan flujos de efectivo disponibles para los
accionistas.
- El riesgo: la posibilidad de que los resultados reales difieran de los
esperados.

12. Qu es el riesgo? Por qu el administrador financiero que evala

una alternativa de decisin o accin debe considerar tanto el riesgo
como el rendimiento?
La posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados.
Una condicin bsica de las finanzas administrativas es que exista un
equilibrio entre el rendimiento (flujo de efectivo) y el riesgo. El rendimiento y el
riesgo son, de hecho, factores determinantes clave del precio de las acciones,
el cual representa la riqueza de los propietarios de la empresa
13. Cul es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los
administradores y empleados? Analice cmo se mide el logro de esta
meta.
incrementar al mximo la riqueza de los propietarios para quienes se opera
la empresa.
La riqueza de los propietarios corporativos se mide por el precio de las
acciones, que a su vez se basa en el tiempo de los rendimientos (flujos de
efectivo), su magnitud y su riesgo, por lo cual los administradores financieros
deben aceptar slo las acciones que se espera incrementen el precio de las
acciones.
14. Qu es el gobierno corporativo? Cmo lo afecta la Ley Sarbanes-
Oxley de 2002? Explique.
Define los derechos y las responsabilidades de los participantes corporativos
clave, los procedimientos dela toma de decisiones y la manera en que la
empresa establecer, lograr y supervisar sus objetivos.
En respuesta a las revelaciones fraudulentas y conflictos de intereses, el
congreso de EE.UU aprob en julio de 2002, la Ley de Sarbanes-Oxlay de
2002.
La Ley Sarbanes-Oxley de 2002 tiene como objetivo eliminar los problemas de
revelacin de informacin corporativa y conflictos de intereses. Contiene
disposiciones sobre revelaciones financieras corporativas y las relaciones entre
corporaciones, analistas, auditores, abogados, directores, funcionarios y
accionistas, se vera afectada si se llegara a revelarse lo dicho en un principio.
15. Describa el papel de las polticas y normas ticas corporativas y
analice la relacin que existe entre la tica y el precio de las acciones.
Las polticas se aplican comnmente a las acciones de los empleados que
tratan con todas las partes interesadas corporativas, incluyendo al pblico.
Las normas ticas tienen como meta, motivar a los participantes empresariales
y de mercado a apegarse tanto a la letra como al espritu de las leyes y
regulaciones relacionadas con la prctica empresarial y profesional.
Por lo tanto es posible afirmar que un programa eficaz de tica aumenta el
valor corporativo, reduce los litigios potenciales y los costos legales; mantiene
una imagen corporativa positiva; estimula la confianza de los accionistas y
gana la lealtad, el compromiso y el respeto de las partes interesadas de la
empresa. Estas acciones, al mantener y mejorar el flujo de efectivo y reducir el
riesgo percibido, afectan positivamente el precio de las acciones de la
empresa. Por lo tanto, el comportamiento tico es considerado necesario para
lograr la meta de la empresa de incrementar al mximo la riqueza de los
propietarios.
16. Cmo actan las fuerzas del mercado, tanto el activismo de los
accionistas como la amenaza de una toma de control, para impedir
o disminuir el problema de agencia? Qu papel desempean los
inversionistas institucionales en el activismo de los accionistas?
Para dar respuesta a dicha pregunta es necesario definir lo que es el problema
de agencia, el cual se puede determinar como la posibilidad de que los
administradores antepongan sus metas personales a las corporativas y con el
fin de prevenir o disminuir dicha contrariedad se pueden aplicar dos factores las
fuerzas de mercado y los Costos de agencia.
- Las fuerzas del mercado: Constituida por los principales accionistas,
sobre todo los grandes inversionistas institucionales, como las empresas
de seguros de vida, los fondos de inversin y los fondos de pensiones.
Estos tenedores de grandes bloques de acciones de una empresa
ejercen presin sobre la administracin para que sta cumpla con sus
obligaciones, comunicando sus inquietudes a la junta directiva de la
empresa.

17. Defina los costos de agencia y explique su relacin con la estructura

de gobierno corporativo de una empresa. Cmo puede la empresa
estructurar la compensacin de la administracin para disminuir los
problemas de agencia? Cul es la perspectiva actual con respecto a
la ejecucin de muchos planes de compensacin?

- Los costos de agencia: Estos son los costos que se requieren para
mantener una estructura de gobierno corporativo que supervise el
comportamiento de la administracin, impida los actos deshonestos de
la administracin y proporcione a los administradores el incentivo
financiero para incrementar al mximo el precio de las acciones.
De igual forma se implementan otras medidas que impidan los actos
deshonestos de la administracin y proporcione a los administradores el
incentivo financiero para incrementar al mximo el precio de las acciones,
es decir los administradores tienen la posibilidad de ser acreedores de
ciertas acciones de la organizacin, logrando as que al incrementar el
precio de las acciones tambin se ver beneficiado.
Con respecto a la perspectiva actual sobre los planes de compensacin se
puede decir que sin tantas presiones, los administradores pueden tener
otras metas adems de incrementar al mximo el precio de las acciones,
pero gran parte de la evidencia sugiere que el incremento al mximo del
precio de las acciones es la meta principal de la mayora de las empresas.

18. Quines son los participantes clave en las transacciones de las

instituciones financieras? Quines son los proveedores y
solicitantes netos?
Se encuentran 3 participantes que son:
- Individuos
- Empresas
- Gobiernos
Sin embargo, los individuos como grupo son los proveedores netos de las
Instituciones financieras, es decir ahorran ms dinero del que piden en
prstamo. Y las empresas son los solicitantes netos, lo cual significa que piden
en prstamo ms dinero del que ahorran.
19. Qu papel desempean los mercados financieros en nuestra
economa? Qu son los mercados primario y secundario? Qu
relacin existe entre las instituciones financieras y los mercados
financieros?
Los mercados financieros son foros que permiten a los proveedores
(individuos) y solicitantes de fondos realizan negocios directamente.
- Mercados primarios: Mercado financieros en el que los valores se emiten
por primera vez, es el nico merado en el que el emisor participa
directamente en la transaccin. Tambin se puede decir que es aquel en
el que se venden valores nuevos.
- Mercados secundarios: A diferencia del mercado primario es en el que
se negocian valores que ya estn en circulacin. (Aquellos que no son
nuevas emisiones)
Finalmente la relacin entre IF y MF radica en que las instituciones financieras
participan activamente en los mercados financieros como proveedores y
solicitantes de fondos. Los individuos, las empresas y los gobiernos que
proveen y solicitan fondos pueden ser nacionales o extranjeros.
20. Qu es el mercado de dinero? Cmo funciona?
Relacin financiera creada entre proveedores y solicitantes de fondos a corto
plazo. El mercado de dinero rene a los proveedores y solicitantes de fondos a
corto plazo, donde algunos individuos, empresas, gobiernos e instituciones
financieras tienen fondos inactivos temporalmente a los que desean dar algn
uso que genere intereses, y otros individuos requieren de financiamiento
temporal. Estas partes se relacionan a travs de las instalaciones de los
grandes bancos a travs de agentes de valores gubernamentales.
21. Qu es el mercado de Eurodivisas? Qu es la Tasa de Inters
Interbancaria del Mercado de Londres (LIBOR) y cmo se usa en este
mercado?
El mercado de Eurodivisas es un mercado para los depsitos bancarios a corto
plazo denominados en dlares estadounidenses u otras monedas fcilmente
convertibles. Ahora bien, la tasa de Intereses del Mercado de Londres
LIBOR- es aquella tasa con la que se cobra prstamos interbancarios como
por ejemplo:
- El prstamo de depsitos en dlares a prestatarios corporativos o
gubernamentales solventes.
- El prstamo el depsito a otro banco internacional.

22. Qu es el mercado de capitales? Cules son los valores principales

que se negocian en l?
 es un mercado que permite realizar transacciones a proveedores y
solicitantes de fondos a largo plazo.
Tambin es de vital importancia mencionar que las bolsas de valores se
determinan como la columna vertebral del Mercado de Capitales que
proporcionan un foro para las transacciones de bonos y acciones.
- Bonos: son instrumentos de deuda a largo plazo que usan las empresas
y el gobierno para recaudar grandes sumas de dinero.
- Acciones: De las cuales se puede establecer
Acciones comunes: ganan un rendimiento al recibir dividendos u obtener
aumento en el precio de las mismas.
Acciones preferentes: son una forma especial de participacin que tiene
caractersticas tanto de un bono como de una accin comn.

23. Qu papel desempean las bolsas de valores en el mercado de

capitales? Cmo opera el mercado extraburstil? Cmo difiere ste
de las bolsas de valores organizadas?
Las bolsas de valores proporcionan el mercado donde las empresas obtienen
fondos a travs de la venta de nuevos valores y los compradores de valores
los revenden fcilmente cuando es necesario.
Los dos tipos principales de bolsas de valores son las bolsas de valores
organizadas y el mercado extraburstil.
- Bolsas de valores organizadas: son organizaciones tangibles que actan
como mercados secundarios donde se revenden valores en circulacin.
- El mercado extraburstil Mercado OTC - es un mercado intangible
para la compra y venta de valores que no se cotizan en bolsas
organizadas.
A diferencia de las bolsas de valores organizadas, el mercado OTC negocia
valores en circulacin y nuevas emisiones pblicas, lo cual lo convierte en un
mercado tanto secundario como primario.

24. Describa brevemente los mercados de capitales internacionales, en

particular el mercado de eurobonos y el mercado internacional.
Los mercados de capitales internacionales son mercados de deuda y capital,
entre los que se puede destacar:
- mercado de eurobonos: las corporaciones y gobiernos emiten
generalmente bonos denominados en dlares y los venden a
inversionistas ubicados fuera de los Estados Unidos.
- mercado internacional: permite a las corporaciones vender bloques de
acciones a inversionistas de diferentes pases al mismo tiempo.

25. Qu son los mercados eficientes? Qu determina el precio de un

valor individual en un mercado de este tipo?
Los mercados eficientes son aquellos que distribuyen fondos a los usos ms
productivos como resultado de la competencia entre inversionistas que
incrementan al mximo su riqueza, la cual determina y anuncia los precios
determinados como los ms cercanos a su valor verdadero.

26. Describa el tratamiento fiscal del ingreso ordinario y el de las

ganancias de capital. Cul es la diferencia entre la tasa promedio
impositiva y la tasa fiscal marginal?
El ingreso ordinario de una corporacin es el ingreso obtenido a travs de la
venta de bienes o servicios. Este se grava actualmente sujeto a las tasas
presentadas en el programa de tasas fiscales corporativas. Para las
corporaciones las ganancias de capital ocurre cuando un activo se vende en un
monto mayor al de su precio de compra inicial, esta diferencia se suma al
ingreso corporativo ordinario y se gravan a las tasas corporativas regulares.
Ahora bien, es necesario aclarar la diferencia entre la tasa impositiva y la tasa
fiscal marginal; La tasa promedio impositiva que se paga sobre el ingreso
ordinario de la empresa se calcula dividiendo sus impuestos entre su ingreso
gravable y la tasa fiscal marginal representa la tasa a la que se grava el
ingreso adicional.
Tambin es importante mencionar que la tasa impositiva promedio es ms til
en la evaluacin de impuestos desde un punto de vista histrico y la tasa fiscal
marginal se usa con ms frecuencia en la toma de decisiones financieras.
27. Por qu la exencin de dividendos intercorporativos hara que las
inversiones en acciones corporativas de una corporacin en
otra fueran ms atractivas que las inversiones en bonos?
Ya que la ley fiscal ofrece esta exencin para evitar el triple gravamen. El triple
gravamen ocurrira si se gravaran los ingresos de la primera y segunda
corporaciones antes de que la segunda corporacin pagara dividendos a sus
accionistas, quienes entonces deben pagar una tasa fiscal mxima hasta del 15
por ciento sobre ellos. De hecho, la exencin de dividendos elimina la mayor
parte del pasivo fiscal potencial de los dividendos recibidos por la segunda
corporacin y cualquier otra subsiguiente.
28. Qu beneficios produce la deduccin fiscal de ciertos gastos
corporativos?
Como es bien sabido la deduccin fiscal de ciertos gastos reduce su costo real
despus de impuestos lo cual se ve reflejado en el Estado de Resultados. El
inters es un gasto deducible de impuestos, sin embargo los dividendos no lo
cual implica que se sumaran al costo generando menor utilidad para la
organizacin.