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Aula 00

Curso: Conhecimentos Bancrios p/ CAIXA


Professor: Caio Oliveira

00000000000 - DEMO
Conhecimentos Bancrios p/ CEF
Teoria e exerccios comentados
Prof. Caio Figueiredo Aula 00
AULA 00: SFN Parte 1

SUMRIO PGINA
1. Apresentao 1-3
2. Cronograma 3-5
3. Funo do SFN 5-7
4. Conselho Monetrio Nacional 7 - 16
5. Banco Central 16 - 28
6. Comisso de Valores Mobilirios 28 39
7. CRSFN 39 - 40
8. Lista das questes apresentadas 40 - 47
9. Gabarito das questes apresentadas 48

1 - Apresentao

Carssimo aluno,

com grande felicidade que escrevo esta aula demonstrativa de


Conhecimentos Bancrios. Em primeiro lugar, porque sempre me
interessei muito pelo dinamismo e pela importncia do Sistema
Financeiro. Afinal, quantas manchetes de jornal e questes importantes
das nossas vidas no envolvem os bancos? Em segundo lugar, porque
tenho certeza que estas aulas contribuiro fortemente para voc se tornar
um funcionrio pblico. A questo de nmeros: para citar apenas duas
instituies, a Caixa Econmica Federal realizou 3 concursos para
escriturrio nos ltimos 5 anos e o Banco do Brasil teve concurso para o
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mesmo cargo em todos os anos nesse mesmo perodo. Por fim, e


pensando tambm no longo prazo, h o BRB e outros bancos regionais
com concursos regulares para o mesmo cargo e Banco Central, BNDES e
CVM, que nos seus concursos costumam exigir, se no toda a disciplina
que estudaremos, ao menos o que diz respeito ao SFN e poltica
econmica. Dessa forma, no se assuste com a quantidade de temas que
estudaremos que relativamente grande, no posso negar -, mas se
satisfaa em saber que este estudo lhe ajudar em muito na jornada pela
conquista do emprego pblico.

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Enfim, me entusiasmei demais com a matria e no me apresentei!


Meu nome Caio Figueiredo e estou h trs anos envolvido com
concurso pblico e, h dois, com o mercado financeiro. Sou Analista de
Mercado de Capitais na Comisso de Valores Mobilirios (vamos falar
bastante sobre ela neste curso) e, anteriormente, trabalhei trs anos
como Analista de Comrcio Exterior na Secretaria de Comrcio Exterior
(um dos rgos anuentes do SISCOMEX, o qual estudaremos mais para o
final do curso). Ainda, tenho um MBA em Finanas pelo IBMEC:
disciplina que, afinal, est englobada em parte da nossa matria de
Conhecimentos Bancrios. Enfim, vou tentar neste curso aliar minha
experincia em concursos, estudo terico e exemplos da vida real. Com
seu empenho na leitura das aulas e a sua participao nos fruns de
dvidas, teremos boas oportunidades de aprendizado!

Meu mtodo de estudo simples e direto, mas no abro mo de


lhes ensinar todos os detalhes necessrios para que vocs sejam
aprovados no concurso! As aulas seguiro, basicamente, a seguinte
estrutura:

explicao ampla sobre o tema;


anlise detalhada dos tpicos cobrados normalmente em concursos,
com exemplos demonstrativos; 00000000000

apresentao de exerccios aplicados em diversos concursos;


resoluo dos exerccios.

Como vocs podem ver, utilizo uma linguagem simples e busco


explicar mesmo o que parece bvio, mas, como o objetivo preparar-
lhe para ser aprovado, alcanaremos gradualmente um slido
conhecimento da matria.

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Neste curso, focaremos exclusivamente no ltimo Edital da
CEF. Em relao ao edital, a grande dificuldade que vejo na preparao
do concurseiro que, primeiro, o contedo exige uma ateno constante
s novas normativas que surgem, e, segundo, os tpicos do Edital
pertencem a reas diversas como economia, direito e administrao. A
grande vantagem deste curso, na minha opinio, apresentar informao
sempre atualizada e juntar, num mesmo lugar, diversas disciplinas de
forma que um aluno sem nenhuma bagagem na rea possa entender
tudo.

2 Cronograma

O cronograma das nossas aulas ser o seguinte (uma aula a cada


dez dias):

Aula Demonstrativa (12/08/2013)


Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (Parte 1): funo do SFN;
Conselho Monetrio Nacional; Banco Central do Brasil; Comisso de
Valores Mobilirios; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional.

Aula 01 (02/09/2013)
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (Parte 2): bancos comerciais;
caixas econmicas; cooperativas00000000000
de crdito; bancos comerciais
cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento;
sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de
arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios;
bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros; Sistema Especial
de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de
Custdia de Ttulos (CETIP); sociedades de crdito imobilirio;
associaes de poupana e emprstimo; Sistema de Seguros Privados:

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sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar: entidades
abertas e entidades fechadas de previdncia privada.

Aula 02 (12/09/2013)
Noes de poltica econmica, noes de poltica monetria, instrumentos
de poltica monetria, formao da taxa de juros.

Aula 03 (22/09/2013)
Mercado Financeiro: mercado monetrio; mercado de crdito; introduo
ao mercado de capitais primrio e secundrio. Produtos bancrios.

Aula 04 (02/10/2013)
Mercado de Capitais: aes caractersticas e direitos, debntures,
diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas,
funcionamento do mercado vista de aes, mercado de balco,
funcionamento do mercado secundrio de aes.

Aula 05 (12/10/2013)
Mercado de cmbio: instituies autorizadas a operar; operaes bsicas;
contratos de cmbio caractersticas; taxas de cmbio; remessas;
SISCOMEX.

Aula 06 (22/10/2013) 00000000000

Pessoa fsica e pessoa jurdica: capacidade e incapacidade civil,


representao e domiclio.

Aula 07 (04/11/2013)
Abertura e movimentao de contas: documentos bsicos. Cheque
requisitos essenciais, circulao, endosso, cruzamento, compensao.
Sistema de Pagamentos Brasileiro.

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Aula 08 (29/11/2013)
Reviso e simulado.

Agora, vamos ao que interessa!

3 Funo do Sistema Financeiro Nacional

Este tpico no foi explicitamente cobrado no ltimo Edital da CEF,


mas fundamental para a compreenso dos demais temas e costuma ser
cobrado na disciplina Conhecimentos Bancrios. Portanto, preste
ateno!
Sou um mero funcionrio pblico e professor de curso preparatrio
para concurso e quero comprar um apartamento no Rio de Janeiro, onde
moro. Certamente, no tenho dinheiro para tanto. Ao contrrio, meu
vizinho de bairro J. Roberto Marinho, um dos homens mais ricos do
Mundo, no sabe mais onde colocar tanto dinheiro. Eu teria a opo,
portanto, de bater na casa dele e pedir R$ 300 mil emprestado para
pagar em 20 anos, mas eu desconfio que os seguranas dele no
gostariam muito da histria que tenho para contar. O Sistema Financeiro
Nacional, porm, existe para resolver o nosso problema! O J. Roberto
Marinho empresta o dinheiro que ele no consegue gastar para o Ita,
por exemplo, e eu vou agncia do banco, apresento alguns documentos
e o Ita me empresta o dinheiro que preciso! Essa , portanto, a principal
funo do SFN: fazer a intermediao do fluxo monetrio entre os
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agentes econmicos superavitrios e os deficitrios. No caso, o Ita


faz a intermediao, eu sou o agente deficitrio (ganho menos do que
preciso para comprar um apartamento hoje vista) e o J. Roberto
Marinho o agente superavitrio (no gasta tudo o que ganha).
A funo de unir poupadores e gastadores (pode chamar de
investidores ou agentes deficitrios para ficar mais bonito), apesar de ser
a principal do SFN, no a nica. Uma funo secundria, e muitas vezes
esquecida pelos livros de concurso, a diversificao do risco do
emprestador. Ops, no precisa fazer cara de quem est perdido! Vamos

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para outro exemplo. Imagine que eu ainda quero comprar um
apartamento e preciso de R$ 300 mil, mas no conheo o endereo do J.
Roberto Marinho. Porm, sei que o Zeca das Couves, meu vizinho de
porta, guarda exatamente R$ 300 mil debaixo do colcho! Eu bato na
porta dele, fao a proposta, ele olha para a minha cara, mas, apesar de
eu estar com gel no cabelo e engomadinho, fala que no empresta para
mim porque eu tenho cara de caloteiro e ele no gostaria de perder todas
as economias que tem. Porm, veja l, o Brasil tem um SFN
relativamente desenvolvido! Zeca das Couves abre uma poupana de R$
300 mil na CEF, que, por sua vez, empresta naquele ms R$ 100 milhes
para que seus clientes possam comprar seus sonhados apartamentos. Eu
sou um desses clientes que consegue comprar seu apartamento por causa
de poupadores como o Zeca das Couves! Porm, se eu der o calote na
CEF, muito provavelmente o Zeca no vai perder um centavo, porque a
CEF uma instituio financeira grande e, para que ela quebre, milhares
de pessoas tm que dar um calote conjunto. Assim, o Zeca acaba me
emprestando o dinheiro indiretamente, mas com um risco muito menor
que se pegasse toda a sua poupana e deixasse na minha mo.
Essas so, portanto, as duas principais funes do SFN. Todas as
regras e instituies que estudaremos a seguir nada mais so que
partes desse amplo Sistema que busca cumprir a funo de
intermediar o fluxo monetrio entre os agentes econmicos superavitrios
e os deficitrios, diminuindo, ao mximo, o risco daquele que empresta o
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dinheiro!
Vamos, ento, aquecer os motores com uma questozinha do
CESPE. Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
1) O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual
os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem
esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de
dinheiro.

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Soluo: Certo. Como vimos, exatamente esta a definio do principal
objetivo do Sistema Financeiro Nacional.

4 Conselho Monetrio Nacional


O Sistema Financeiro Nacional, porm, no composto apenas por
mim, o Zeca das Couves e a CEF. Na verdade, milhes de pessoas,
milhares de empresas e centenas de instituies financeiras fazem parte
do SFN e efetuam operaes muitas vezes mais complicadas que um
emprstimo imobilirio. Dessa forma, mais que necessrio que haja
regulamentao por parte do Governo sobre o SFN, at porque,
como sabemos, quando h uma crise financeira generalizada, todas as
pessoas no pas sofrem (veja, por exemplo, a recente crise nos EUA...).
O SFN, portanto, no composto apenas pelos intermedirios, os
agentes superavitrios e os deficitrios. H, ainda, rgos normativos e
entidades supervisoras. Os rgos normativos, como o prprio nome
sugere, so aqueles que criam normas para limitar e coordenar as aes
dos demais agentes do SFN. As entidades supervisoras, por sua vez,
so aquelas que supervisionam as operaes realizadas pelas instituies
financeiras, empresas e pessoas que formam o SFN, aplicando
penalidades, inclusive, quando as normas so desrespeitadas. Antes que
entremos em mais detalhes, veja o quadro abaixo: Fonte: BACEN

rgos Entidades
Operadores
normativos supervisoras
Demais
00000000000

Instituies instituies
Banco Central do financeiras financeiras
Brasil - Bacen captadoras de Outros intermedirios
Conselho
depsitos vista Bancos de financeiros e
Monetrio
Cmbio administradores de recursos
Nacional - CMN
de terceiros
Comisso de Bolsas de
Bolsas de
Valores Mobilirios mercadorias e
valores
- CVM futuros
Conselho
Entidades
Nacional de Superintendncia Sociedades
Sociedades abertas de
Seguros de Seguros Resseguradores de
seguradoras previdncia
Privados - Privados - Susep capitalizao
complementar
CNSP
Conselho Superintendncia Entidades fechadas de previdncia complementar

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Nacional de Nacional de (fundos de penso)
Previdncia Previdncia
Complementar Complementar -
- CNPC PREVIC

Na aula de hoje, estudaremos o CMN, o Banco Central e a Comisso


de Valores Mobilirios. Os demais rgos normativos e entidades
reguladoras sero apenas brevemente introduzidos, porque no
costumam ser cobrados em concursos para escriturrio. Dessa forma,
com a aula de hoje, entenderemos a parte do quadro acima pintada com
cinza. Na prxima aula, estudaremos o restante do quadro, com todos os
detalhes cobrados em concursos.
Pronto! Agora estamos aptos a entender como funciona e para que
serve o CMN.
Segundo a Lei 4.595/64, que criou o CMN, o seu objetivo o de
formular a poltica da moeda e do crdito como previsto nesta lei,
objetivando o progresso econmico e social do Pas. Essa frase
muito abstrata, mas, em poucas palavras, quer dizer que o CMN tem que
fazer o melhor de si para que o SFN funcione bem, sem que a moeda
nacional se torne disfuncional (estudaremos este tpico melhor na nossa
terceira aula) e garantindo que os investidores tenham dinheiro para
investir.
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho
Nacional de Previdncia Complementar (CNPC), por sua vez, tem
responsabilidade semelhante ao do CMN, mas nas reas de seguro e
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previdncia complementar, respectivamente. O CNSP responsvel por


fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados e o CNPC tem
a competncia de regular o regime de previdncia complementar operado
pelas entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de
penso).
Voltando agora para o CMN, que o que mais importa para ns,
vamos ver os seus principais objetivos. Em negrito, coloco o texto da lei
(muitas questes so dadas para quem conhece a lei!) e, depois dos dois
pontos, explico melhor o que a lei quer dizer:

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Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou
corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de
origem interna ou externa, as depresses econmicas e
outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais: o
CMN o responsvel por controlar a inflao, ou seja, a perda do
poder de compra da moeda. Atualmente, o CMN define a meta de
inflao e o BACEN executa a poltica monetria para alcanar essa
meta (estudaremos melhor essa questo na nossa terceira aula).
Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais
necessidades da economia nacional e seu processo de
desenvolvimento: olha o Legislador enchendo linguia! Essa frase
diz o mesmo que a anterior: o CMN o responsvel por controlar a
inflao, mas sem prejudicar o desenvolvimento nacional.
Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano
de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao
dos recursos em moeda estrangeira: quando um importador
quer comprar um produto estrangeiro, ele troca reais por dlares e
faz a importao. Para tanto, o Governo tem que ter uma reserva
de dlares, caso contrrio a compra no pode ocorrer.
Historicamente, o Brasil em muitos momentos no tinha reserva
suficiente de dlares e muitos problemas ocorriam, no s com
importadores, mas tambm com credores estrangeiros. por isso
que o CMN tem o poder de editar normas que garantam uma
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reserva mnima de dlares para o pas.


Orientar a aplicao dos recursos das instituies
financeiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em vista
propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies
favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia
nacional: o CMN deve incentivar as instituies financeiras, por
meio de benefcios ou obrigando mesmo, a conceder crdito para e
incluir no sistema bancrio a populao de regies menos
favorecidas, como o Nordeste e o Norte.

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Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos
instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do
sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos: como
j vimos, o SFN tem a grande misso de conectar poupadores a
investidores. Se essa coneco for bem feita, o pas melhorar
porque haver mais investimento e, portanto, mais riqueza no
futuro. O CMN, portanto, tem o importante objetivo de fazer com
que o recurso para o investimento seja mobilizado de forma rpida
e eficiente.
Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras:
como tambm j vimos, o SFN s tem serventia se grande parte
das instituies financeiras no quebrarem e mantiverem seus
compromissos em dia. Esse objetivo do CMN em negrito quer fizer
que ele responsvel por manter as instituies financeiras (IFs)
lquidas (com dinheiro para cumprir suas obrigaes de curto prazo)
e solventes (terem, no total, mais ativos que passivos). Como
veremos, esse objetivo implementado sobretudo pelo BACEN e
pela CVM, tendo o CMN responsabilidade apenas de criar regras
gerais.
Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria,
fiscal e da dvida pblica, interna e externa: o CMN tem a
funo de coordenar diversas reas do governo direta ou
indiretamente responsveis pelo funcionamento do SFN, tais como
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monetria (BACEN), creditcia (prprio BACEN e instituies


financeiras de maneira geral), oramentria (Congresso Nacional e
Ministrio da Fazenda), fiscal (Ministrio da Fazenda) e dvida
pblica (Secretaria do Tesouro Nacional, pertencente ao Ministrio
da Fazenda).
Autorizar as emisses de papel-moeda: o Banco Central no
pode emitir papel-moeda sem autorizao do CMN!
Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica
do Brasil emita moeda-papel de curso forado, nos termos e

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limites decorrentes desta Lei, bem como as normas
reguladoras do meio circulante: como veremos melhor na nossa
terceira aula, o CMN estabelece limites para o BACEN emitir reais e
esta entidade, com base na sua anlise tcnica, emite o quanto
achar necessrio at os limites impostos.
Determinar as caractersticas gerais das cdulas e das
moedas: se o CMN quiser, a nota de R$100 pode ter a cara do Tio
Patinhas, por exemplo. este rgo normativo o responsvel por
definir as caractersticas das cdulas e das moedas!
Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as
operaes creditcias em todas as suas formas, inclusive
aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte
das instituies financeiras: o CMN o maior responsvel por
regular o crdito, como j dito. Estabelece diretrizes e regulamentos
que devem ser seguidos pelos agentes do SFN e, em alguns casos,
delega essa sua competncia para o BACEN melhor regular.
Delegar sua competncia quer dizer permitir que o seu poder de
regular o crdito pode ser exercido em casos especficos pelo Banco
Central.
Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que
exercerem atividades subordinadas a esta lei, bem como a
aplicao das penalidades previstas: o CMN regula de que
forma as instituies financeiras e demais operadores do SFN (que
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estudaremos na prxima aula) sero criados, funcionaro e de que


forma sero fiscalizados. Basicamente, a frase em negrito
determina que o CMN deve regular todos os operadores do SFN.
Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem
observadas pelas instituies financeiras: tenho certeza que
voc, caro concurseiro, adora contabilidade e estatstica! O CMN
tambm gosta! E ele o responsvel por criar normas gerais para
que a contabilidade de uma instituio financeira seja comparvel
com a contabilidade de outra instituio financeira.

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Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos
corretores de fundos pblicos: o CMN disciplina de forma geral
as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores e a CVM
fiscaliza.

No durma, querido aluno!


Vamos fazer uns exerccios agora para voc ver como valeu o
estudo acima e depois voltamos para finalizar o tpico CMN!

Marque a opo correta:

(CESPE; CEF 2010)


2) A Lei n 4.595/1964, alterada pela Lei n 6.045/1974, dispe sobre as
competncias do CMN. De acordo com essa lei, compete ao CMN
A determinar as caractersticas gerais, exclusivamente, das cdulas e dos
tributos.
B coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos
federal, estadual e municipal.
C autorizar as emisses de papel-moeda.
D disciplinar o crdito em determinadas modalidades.
00000000000

E fixar diretrizes e normas da poltica internacional.

Soluo:
A: o CMN determina as caractersticas gerais das cdulas e das
moedas. Os tributos so definidos, claro, pelo Congresso Nacional.
B: o CMN deve incentivar a aplicao de recursos por parte das IFS
pblicas e privadas em regies carentes do pas, mas, de forma
alguma, influencia nos investimentos dos governos federais e locais ou
tem uma poltica prpria de investimentos.

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C: Correta! Como vimos, o BACEN no pode emitir papel-moeda sem
prvia autorizao do CMN.
D: Pegadinha do Malandro! O CMN deve disciplinar o crdito em todas
as suas modalidades.
E: O CMN responsvel por regular o valor externo da moeda e o
equilbrio no balano de pagamento do Pas, mas a poltica
internacional algo infinitamente mais amplo e responsabilidade da
Presidncia da Repblica e do Ministrio das Relaes Exteriores.

Marque Certo ou Errado:

(CESPE; BB 2009)
3) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das
principais entidades supervisoras do SFN.

Soluo: Errado. Presente de Natal adiantado! O BNDES apenas uma


Instituio Financeira. Entidades supervisoras so apenas: BACEN;
CVM; SUSEP; PREVIC.

(CESPE; BB 2009)
4) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do
Brasil (BACEN).

Soluo: Errado. Essa para pegar quem no estudou para a prova, o


00000000000

que no o seu caso! Os rgos mximos do SFN (rgos


normativos) so apenas: CMN; CNSP; CNPC. Todos comeam com C
de Conselho!

(CESPE; BB 2009)
5) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de
pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e
externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.

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Soluo: Certo. Esse um exemplo de que ler as leis vale a pena. Leia
novamente os trs primeiros objetivos do CMN que destacamos
anteriormente, que, basicamente, podemos resumir em dois: controlar
inflao e manter reservas em dlar.

(CESPE; BB 2009)
6) O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito,
devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das
instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia
do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos.
Soluo: Certo. Mais uma vez repetindo a letra da lei! Lembra que j
vimos que o CMN deve promover a maior eficincia na mobilizao
de recursos para proporcionar o investimento?

Agora que voc j exercitou o que aprendeu anteriormente, vamos


avanar mais um pouco na matria! Se quiser, tome um copo dgua ou
um caf e volte com o gs renovado!

Para saber tudo sobre o CMN de forma a gabaritar qualquer questo


sobre o tema, voc precisa saber como esse Conselho composto e de
que forma ele funciona. Isso fcil.
O CMN integrado pelo Ministro da Fazenda (que atua como
presidente do Conselho), o Ministro do Planejamento, Oramento
00000000000

e Gesto (MPOG) e o Presidente do Banco Central (BACEN).


Portanto, so essas trs pessoas que tomam as decises do CMN, ou seja,
editam suas resolues ou deliberaes sobre todos aqueles temas que
listamos anteriormente.
As reunies do CMN ocorrem mensalmente ou sempre que o
Presidente do Conselho (o Ministro da Fazenda) convocar uma
reunio extraordinria. Durante essas reunies e no perodo entre elas,
o rgo responsvel para secretariar o CMN o BACEN. Por
secretariar, entenda-se organizar o local, as convocaes, a edio de

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atas que resumam o que foi discutido e a divulgao das resolues e
deliberaes do CMN.
Para decidir sobre qualquer tema, incluindo principalmente a edio
de resolues e diretrizes, o CMN delibera por maioria de votos. O
Presidente do Conselho ainda tem o voto de qualidade e a prerrogativa de
decidir em situaes de urgncia ad referendum dos demais membros do
CMN. Opa, com latim fica mais bonito! O Ministro ter voto de qualidade
quer dizer que ele o ltimo a votar. Ainda, a prerrogativa de decidir ad
referendum do Conselho em casos de urgncia e interesse relevante, quer
dizer que o Ministro da Fazenda pode tomar uma deciso em nome do
CMN em caso de urgncia e essa deciso ser confirmada ou no pelos
demais ministros na reunio seguinte do CMN.

Para finalizar com chave de ouro o estudo sobre o CMN, marque


certo ou errado para as questes abaixo, de elaborao prpria:

(Questo do Professor)

7) O Conselho Monetrio Nacional (CMN) composto pelo Presidente da


Repblica, pelo Ministro da Fazenda e pelo Presidente do Banco Central.

Soluo: Errado. O Presidente da Repblica no faz parte do Conselho.


So membros apenas: Ministro da Fazenda; Ministro do MPOG;
Presidente do BACEN. 00000000000

(Questo do Professor)

8) As reunies ordinrias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) ocorrem


semestralmente e as extraordinrias sempre que convocadas por seu
presidente.

Soluo: Errado. As reunies ordinrias ocorrem mensalmente.

(Questo do Professor)

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9) As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional (CMN) so por maioria


de votos, tendo o seu presidente direito a voto de qualidade e a
prerrogativa de decidir ad referendum em questes de relevante interesse
e emergenciais.
Soluo: Certo. Definio perfeita do processo decisrio no CMN!

5 Banco Central do Brasil

J sabemos onde o Banco Central (BACEN) se situa na estrutura do


Sistema Financeiro Nacional (SFN): ele executa as normas criadas
pelo CMN, sendo o responsvel por supervisionar instituies
financeiras captadoras de depsitos vista, bancos de cmbio,
demais instituies financeiras e outros intermedirios
financeiros. No se preocupe em entender o que so todos esses
operadores supervisionados no momento (os estudaremos com detalhes
na prxima aula). Peo apenas agora que voc d mais uma olhada no
quadro que apresentamos assim que comeamos a estudar o CMN.
Bom. Agora comearemos a estudar as funes do Banco Central.
Alguns temas de poltica econmica sero melhor desenvolvidos na nossa
terceira aula, mas desde j apresentarei explicaes bsicas sobre
economia quando necessrio.
A funo geral do BACEN a que j citamos: supervisionar grande
parte das instituies que compem o SFN, para que todo o sistema
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funcione bem. Porm, esta funo geral envolve diversos aspectos, que
podem ser divididos da seguinte forma: o BACEN funciona como Banco
dos Bancos, Banqueiro do Governo, nico Banco Emissor e
Regulador do Sistema Financeiro Nacional.

5.1 Banco dos Bancos


Como Banco dos Bancos, o BACEN empresta para instituies
financeiras com srios problemas de liquidez (dbitos de curto prazo
maiores que crditos tambm de curto prazo) superarem suas crises e

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voltarem a funcionar normalmente em um futuro no muito distante.
Normalmente, porm, as instituies financeiras superam problemas de
liquidez pegando emprestado dinheiro com outras instituies financeiras.
O BACEN s empresta para as instituies em dificuldade, na verdade,
quando estas no conseguem se financiar normalmente no mercado
monetrio (aquele de emprstimos de curtssimo prazo), seja porque a
instituio socorrida passa por uma crise de credibilidade (as demais
instituies no acreditam muito na sua sobrevivncia) ou porque o
mercado como um todo est temendo muitas falncias (quando h uma
crise, os bancos desconfiam uns dos outros e praticamente deixam de
emprestar dinheiro entre si).
A operao de emprstimo que o BACEN realiza como emprestador
de ltima instncia, para evitar que instituies financeiras quebrem e o
SFN sofra com isso, chamada de operao de redesconto. Em uma
operao de redesconto, a instituio financeira com problema de liquidez
pede um emprstimo para o BACEN e este decide se vai ou no conced-
lo. Se decidir conceder, a instituio financeira entrega ttulos pblicos
para o BACEN em garantia pelo emprstimo e este entrega dinheiro para
a IF, para ser devolvido em determinado prazo e por certa taxa de juros.
Os ttulos pblicos so uma garantia para o BACEN, porque, se a
instituio financeira falir, o Banco Central vende os ttulos e reduz seu
prejuzo com o emprstimo no pago.
Vamos a um exemplo da funo do BACEN como Banco dos
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Bancos. O Banco X tem, nos prximos dois dias, que pagar R$300
milhes para os seus credores Y e Z. Porm, ir receber nos prximos
dois dias apenas R$50 milhes do seu devedor A e tem em caixa, ou seja,
no seu cofre, R$30 milhes. O Banco X, portanto, precisa de R$220
milhes nos prximos dois dias para cumprir suas obrigaes, seno ter
problemas de liquidez. A primeira opo do Banco X a de pedir
emprestados os R$220 milhes para os demais bancos do SFN: Banco B e
Banco C. Caso estes dois bancos, porm, se recusem a emprestar R$220
mi para o Banco X, ele dever pedir um emprstimo urgente para o Banco

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Central. O BACEN pode se recusar a oferecer o emprstimo (o que
obrigaria o Banco X a dar calote nos credores Y e Z), mas, se achar que o
emprstimo necessrio para o bom funcionamento do SFN,
provavelmente aceitar emprestar os R$220 mi em uma operao de
redesconto. Nesse caso, o Banco X vende ttulos pblicos do Governo
Brasileiro para o BACEN no valor de R$220 mi e se compromete a
recompr-los em alguns dias por um valor um pouco superior aos R$220
mi (a diferena entre o que recebeu pelos ttulos e o que pagou na
recompra o juros que o Banco paga ao BACEN pela operao de
redesconto).

5.2 Banqueiro do Governo


Como Banqueiro do Governo, o Banco Central depositrio das
reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de
Saque. Dessa forma, o BACEN responsvel pela compra, venda e
administrao das chamadas reservas internacionais do Brasil: negocia
dlares e outras moedas relevantes como o Euro e a Libra Esterlina;
investe as moedas estrangeiras em caixa, comprando ttulos de pases
desenvolvidos como, por exemplo, os EUA; administra os Direitos
Especiais de Saque, que so ttulos emitidos pelo FMI.
Como administrador das reservas internacionais do pas, o BACEN
tambm atua no sentido de garantir o funcionamento regular do
mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de cmbio e
do equilbrio no balano de pagamentos. Isso quer dizer que o
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objetivo do BACEN na rea cambial garantir (1) um funcionamento


transparente e estvel do mercado de cmbio, no qual os negcios
combinados sejam corretamente cumpridos e sempre existam, (2) que as
taxas de cmbio no mudem muito drasticamente, o que tornaria o
trabalho dos importadores e exportadores muito mais arriscado e (3) que
o balano de pagamentos do pas no permanea por muito tempo
desequilibrado, ou seja, que tudo que o Brasil recebe de dlares e demais

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moedas estrangeiras no seja muito diferente daquilo que enviamos em
dlares e demais moedas para o exterior.

5.3 nico Banco Emissor


Como nico Banco Emissor, o BACEN executa a poltica
monetria estabelecida em linhas gerais pelo CMN. Com a poltica
monetria, o Governo, de maneira geral, busca evitar distores danosas
economia decorrentes de desequilbrios inflacionrios ou deflacionrios.
A inflao ruim para o pas principalmente por dois motivos: (1) com a
inflao, os assalariados perdem o poder de compra mais rapidamente
que os mais ricos (os salrios so normalmente fixos durante 12 meses,
enquanto os investimentos financeiros acompanham de perto o
crescimento da inflao), aumentando assim a desigualdade econmica
no pas; (2) com a inflao variando muito, os agentes econmicos
(empresas, consumidores, bancos etc.) perdem uma viso de longo
prazo, porque mais difcil fazer clculos quando a inflao varia muito,
e, por isso, investem menos, o que, ao final, diminui o desenvolvimento
econmico do pas.
De forma geral, a inflao existe quando h muito dinheiro
circulando e as pessoas fsicas e jurdicas tm acesso amplo ao crdito.
Isso ocorre por um motivo simples: se voc tem o dobro de dinheiro no
bolso hoje do que tinha ontem, provavelmente passar a consumir o
dobro tambm. O problema que, se todo mundo passa a ter o dobro de
dinheiro hoje do que tinha ontem, no haver o dobro de produtos a ser
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vendido nas lojas. Na verdade, o nmero de produtos nas lojas ser mais
ou menos o mesmo hoje em relao a ontem e o que provavelmente
acontecer que os produtos custaro o dobro tambm. A funo do
BACEN como nico Banco Emissor a de, portanto, no deixar que
na economia tenha um excesso (inflao) ou falta de moeda
(deflao).
Para cumprir a sua funo de nico Banco Emissor, ao BACEN
competem as seguintes atividades:

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Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e
limites autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional: como j
vimos anteriormente nesta aula, o CMN estabelece limites para o BACEN
emitir reais e esta entidade, com base na sua anlise tcnica, emite o
quanto achar necessrio at os limites impostos.
Executar os servios do meio-circulante: substituio e
destruio das notas e moedas desgastadas; projetar tecnologia para
novas cdulas e moedas; atender a demanda por dinheiro.
Receber os recolhimentos compulsrios e, ainda, os
depsitos voluntrios vista das instituies financeiras: como
veremos na nossa terceira aula, os bancos comerciais criam dinheiro.
Isso ocorre quando, por exemplo, voc deposita R$1000 no Banco do
Brasil. O BB, apesar de lhe dever o valor depositado, no guarda esses
mil reais no cofre e espera voc voltar l para buscar. Na verdade, o BB
pega grande parte desse dinheiro e empresta para outra pessoa. Essa
outra pessoa eu, por exemplo pega R$600 com o BB e vai gastar em
algum lugar. Nessas duas transaes apenas, mil reais se transformaram
em R$1600 para todos os efeitos. Houve, como dito, criao de moeda
por parte do banco.
Como se pode imaginar, se muita moeda for criada pelos bancos,
haver inflao alta, o que o BACEN no pode permitir. Para evitar a
criao de moeda excessiva, o BACEN exige dos bancos que recebem
depsito a vista um recolhimento compulsrio de parte desse depsito.
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Esse percentual pode ser de at 100%, a critrio do BACEN, dependendo


das condies econmicas vigentes. O recolhimento deve ser depositado
no Banco Central em dinheiro ou em ttulos pblicos federais.
Por fim, o BACEN tambm pode exigir que as instituies financeiras
depositem at 60% de outros ttulos contbeis (tais como depsitos de
poupana), que no depsitos a vista, em dinheiro ou ttulos pblicos
federais. Da mesma forma, ainda, as instituies financeira podem
depositar no BACEN o tanto que quiserem, mesmo se esse valor
ultrapassar o que foi exigido pelo rgo.

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Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes
de compra e venda de ttulos pblicos federais: como j dito, o
BACEN tem por objetivo evitar muita inflao ou deflao. Uma maneira
muito simples e direta de cumprir esse objetivo seria jogar dinheiro de
um helicptero para combater a deflao - ou queimar os cofres dos
bancos para combater a inflao. No entanto, uma maneira mais
simples ainda a de comprar ttulos pblicos federais, quando se
quiser injetar dinheiro na economia, ou vend-los, quando se
quiser retirar dinheiro da economia. Vamos explicar melhor.
A responsvel por gerir a dvida pblica do governo federal a
Secretaria do Tesouro Nacional. Apenas a STN pode criar novos
ttulos de dvida pblica. O que o BACEN faz, na execuo da
poltica monetria, apenas comprar e vender os ttulos de dvida
j existentes (lembrando que o BACEN tem uma mquina para imprimir
dinheiro at o limite imposto pelo CMN). Ento: quando est sobrando
dinheiro na economia, o BACEN vende ttulos de dvida, que so pedaos
de papel, e recebe dinheiro, o qual sai de circulao; quando est faltando
dinheiro na economia, o BACEN compra ttulos de dvida e entrega
dinheiro, o qual passa a circular na economia. Essas operaes so
chamadas de operaes de mercado aberto.

5.4 Regulador do SFN


Como sabemos, o Banco Central no o nico, e tampouco o mais
importante, rgo regulador do Sistema Financeiro Nacional. Como define
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a Lei n 4.595, de 1964, que criou o CMN e o BACEN, compete ao


Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e fazer cumprir as
disposies que lhe so atribudas pela legislao em vigor e as
normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Ele ,
portanto, um executor das leis do pas e das normas expedidas pelo CMN.
Ademais, divide a responsabilidade de supervisionar o SFN com a CVM,
SUSEP e PREVIC, sendo cada entidade responsvel por parte do sistema.

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A seguir, vamos analisar as principais competncias do BACEN na
superviso das instituies financeiras e no financeiras de sua
responsabilidade:
Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas:
seguindo as diretrizes do CMN e em busca do melhor funcionamento do
SFN, o BACEN pode controlar o crdito sob todas as suas formas, ou seja,
pode incentivar, limitar ou mesmo proibir vrias formas de crdito.
Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da
lei: como j visto quando estudamos o CMN, importante para o pas
manter reservas internacionais para eventuais crises internacionais. O
BACEN, portanto, atua de forma a manter essas reservas mnimas e
evitar muita volatilidade no cmbio, como tambm j vimos
anteriormente.
Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas: existem centenas de normas aplicveis s
instituies financeiras, referentes a cmbio, cheques, conta corrente,
entre outros temas. Essas normas seriam de pouca utilidade se no
houvesse penalidades para as instituies que as desrespeitassem e se
essas penalidades no fossem aplicadas. O BACEN seria, nesse aspecto,
um xerife que fiscalizaria e puniria as instituies pelas quais
responsvel.
Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de
que possam: 00000000000

a) funcionar no Pas;
b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no
exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;
d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de
ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes,
debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou
mobilirios;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;

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f) alterar seus estatutos;
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle
acionrio.
Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de
quaisquer cargos de administrao de instituies financeiras
privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em
rgos consultivos, fiscais e semelhantes.
Regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis: como estudaremos na nossa penltima aula em
detalhes, o BACEN responsvel por regular o Sistema de Pagamentos
Brasileiro, o que inclui os servios de compensao de cheques.
Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de
capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram
nesses mercados e em relao s modalidades ou processos
operacionais que utilizem: exerce essa funo de forma no-privativa,
porque a CVM, a SUSEP e a PREVIC tambm competente para tanto.

Mas concurseiro quer saber de questes de prova,


professor!. OK, aqui vamos l!
Leia as assertivas atentamente e marque uma das letras:
(CESPE; CEF 2010)
10) Ao exercer as suas atribuies, o BACEN cumpre funes de
competncia privativa. A respeito dessas funes, julgue os itens
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subsequentes.
I Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o
BACEN cumpre a funo de banco dos bancos.
II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco emissor.
III Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a
funo de banqueiro do governo.
IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional,
de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de gestor
do Sistema Financeiro Nacional.

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V Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a
taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o
BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal.
Esto certos apenas os itens
A I, II, III e IV.
B I, II, III e V.
C I, II, IV e V.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.

Soluo:
I) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como Banco dos Bancos.
II) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como nico Banco Emissor.
III) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como Banqueiro do Governo.
IV) Correta! A banca preferiu a palavra gestor ao invs de
regulador, que seria a mais correta, mas j estudamos o tema. Para fins
de prova, portanto, gestor = regulador.
V) Beeeehhhh! Sobre o Copom e a Selic, falaremos com calma na
nossa terceira aula. Porm, voc j poderia saber que a assertiva est
errada, porque o BACEN no cuida da poltica fiscal (que da
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competncia da Presidncia da Repblica e do Congresso Nacional, como


j vimos quando falamos do CMN). Dicionrio: poltica fiscal = equilibrar
a balana entre as receitas e os gastos do governo.
Concluso: letra A correta.

(CESPE; CEF 2010)


11) As atividades de competncia privativa do BACEN incluem
I efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e
venda de ttulos pblicos federais.

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II coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da
dvida pblica, interna e externa.
III exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas.
IV executar os servios do meio circulante.
V receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais e os
depsitos voluntrios das instituies financeiras que operam no pas.
Esto certos apenas os itens
A I e IV.
B II e V.
C I, II e III.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.

Soluo:
I) Certa! Como vimos no tpico nico Banco Emissor, o BACEN
compra e vende ttulos pblicos federais de forma a combater a inflao
ou a deflao, o que nada mais que fazer poltica monetria.
II) Errada! Como vimos mais no incio da aula, o CMN o maioral do
SFN que responsvel por coordenar as polticas monetria,
creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e
externa.
III) Certa! Moleza: vimos isso no tpico Regulador do SFN.
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IV) Certa! J vimos que o BACEN responsvel por executar os


servios do meio circulante, o que inclui trocar notas deterioradas por
novas, planejar cdulas com mais tecnologia etc.
V) Certa! Se ficou com dvidas, favor reler o tpico nico Banco
Emissor, no qual estudamos os principais instrumentos de poltica
monetria do BACEN (se ficou muito curioso para entend-los ainda
melhor, aguarde a terceira aula!).
Concluso: letra D correta!

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Marque certo ou errado:
12) (CESPE; BB 2009)
O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que
estabelece normas a serem observadas pelo CMN.

Soluo: Errada! J vimos isso algumas vezes: o CMN estabelece


normas a serem observadas pelo BACEN, no o contrrio!

(CESPE; BB 2009)
13) O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o
funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de
liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de
operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos
privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de
Valores Mobilirios (CVM).

Soluo: Certo! Vamos estudar mais detalhadamente o Sistema Brasileiro


de Pagamentos no final do nosso curso, mas j sabemos que o BACEN
tem competncia para regulamentar, autorizar o funcionamento e
supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao. Ademais,
sabemos que, no que diz respeito a valores mobilirios, a CVM tambm
importante.

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(CESPE; BB 2009)
14) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies
financeiras e regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis so as atribuies do BACEN.

Soluo: Certo! J vimos que so duas competncias do BACEN: realizar


operaes de redesconto (emprstimo de ltima instncia para
instituies com problemas de liquidez) e regular a execuo dos servios
de compensao de cheques e outros papis.

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(CESPE; BB 2009)
15) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das
instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio
circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas,
das quais o CMN o principal rgo executor.

Soluo: Errada! J percebeu que uma questo recorrente, no? Ento,


entenda bem: o CMN estabelece normas a serem observadas pelo
BACEN, no o contrrio!

(CESPE; BB 2009)
16) As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o
exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras,
vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de
capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.

Soluo: Certo! Caso tenha alguma dvida, favor reler o tpico


Regulador do SFN. Nunca demais reler a aula!

(CESGRANRIO;2013;BASA)
17) As instituies que compem o Sistema Financeiro Nacional exercem
suas atividades de modo que todo sistema funcione adequadamente. O
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principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e


responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional

(A) a Superintendncia Nacional de Seguros Privados - SUSEP

(B) o Banco Central do Brasil

(C) a Bolsa de Valores

(D) o Conselho Nacional de Seguros Privados

(E) a Caixa Econmica

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Soluo: Quem controla a inflao (=garante o poder de compra da


moeda nacional)? BACEN! Quem o principal executor das diretrizes do
CMN? BACEN! Moleza de questo.
Gabarito: letra B.

6 Comisso de Valores Mobilirios

Caro aluno, voc j avanou muito na matria Conhecimentos


Bancrios! Falando sobre o CMN e o BACEN, j estudamos temas de
poltica econmica e mercado financeiro. Agora, vamos fazer uma
distino melhor explorada na nossa quarta aula entre mercado de
crdito, monetrio, cmbio e capitais, para voc entender bem a
especializao da CVM dentro do SFN.
Basicamente, poderamos dividir o Mercado Financeiro em quatro
sub-reas: mercado monetrio, de crdito, cambial e de capitais. O
mercado monetrio seria aquele no qual as instituies financeiras
suprem suas necessidades de liquidez mais imediata (aqui praticada a
poltica monetria pelo BACEN). O mercado de crdito rene
instituies preocupadas com emprstimos de curto e mdio prazos,
principalmente voltados para a administrao do capital de giro das
empresas (o dinheiro que elas precisam para o dia a dia de pagar
salrios, fornecedores etc.) e para o consumo de famlias e empresas
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(este mercado tambm regulado e fiscalizado pelo BACEN). O mercado


de cmbio com certeza conhecido por todos: trocar reais por moedas
estrangeiras (este tambm normatizado e fiscalizado pelo BACEN). Por
fim, resta o mercado de capitais (=valores mobilirios), que est
focado no financiamento de mdio e longo prazos e normatizado e
fiscalizado pela CVM, a qual passaremos a estudar.
Nesta primeira aula, no estudaremos os operadores e as operaes
fiscalizados pela CVM: isso ser realizado na nossa segunda e quinta

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aulas. Por enquanto, olharemos apenas para a estrutura administrativa da
CVM e para sua forma de atuao.

6.1 Estrutura Administrativa da CVM


A CVM uma autarquia com autonomia reforada. Em termos
mais tcnicos ainda uma entidade autrquica em regime especial,
vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e
patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa
independente, ausncia de subordinao hierrquica, mandato
fixo e estabilidade de seus dirigentes, e autonomia financeira e
oramentria. Depois dessa frase de flego, vamos explicar cada ponto
levantado nessa definio:
A Comisso de Valores Mobilirios ser administrada por um
Presidente e quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da
Repblica, depois de aprovados pelo Senado Federal, dentre
pessoas de ilibada reputao e reconhecida competncia em
matria de mercado de capitais: como visto, as pessoas que
deliberam em nome da CVM no so subordinadas hierarquicamente a
ningum, so estveis e tm mandato fixo. So, na verdade, cinco
diretores (sendo um deles o presidente), cada um com mandato fixo de
cinco anos, sem direito a reconduo (ou seja, no podem ficar mais de
cinco anos seguidos no cargo). Ademais, a lei estabelece que 1/5 do
colegiado de diretores deve ser renovado a cada ano, ou seja, todo ano
pelo menos um diretor deve ser substitudo. Por serem estveis, os
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diretores, depois de nomeados, no podem ser demitidos nem pelo


Presidente da Repblica: s saem do cargo por renncia, condenao
judicial transitada em julgado (ou seja, condenao na justia sem direito
a recurso) ou processo administrativo disciplinar (instaurado pelo Ministro
da Fazenda). Quando um diretor no termina o seu mandato, por motivo
de morte, renncia ou perda de mandato, outro diretor nomeado para
terminar o tempo restante do mandato.

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Vamos apresentar um exemplo para voc no esquecer o assunto
(costuma ser questo de prova). Em julho de 2013, temos cinco
diretores: A, B, C, D, E. O mandato do diretor E termina neste ms,
quando completa 5 anos no cargo, e ele no pode emendar dois
mandatos seguidos. Portanto, o diretor E vai sair do colegiado e outro
ser nomeado no seu lugar. O Presidente da Repblica, avisado do fato,
indica o Sr. F, que tem ilibada reputao (no conhecido por ser
criminoso ou antitico) e reconhecida competncia em matria de
mercado de capitais (tem um currculo bom na rea de mercado de
capitais) para ser aprovado pelo Senado. Os senadores discutem e
entrevistam o Sr. F, indicado pelo Presidente da Repblica, e decidem ou
no aprov-lo. Se aprovado, o Presidente pode nome-lo e, a partir de
ento, ele ser estvel durante todo o seu mandato (de 5 anos, no caso).
A CVM detm autonomia financeira e oramentria: a
autonomia financeira busca aumentar a independncia da CVM frente a
Administrao Central. Para tanto, a CVM no depende para o seu custeio
apenas do Oramento Federal (que depende do Congresso e da
Presidncia da Repblica), mas tambm tem outras fontes de renda
prprias:

dotaes das reservas monetrias que lhe forem atribudas pelo


Conselho Monetrio Nacional (no caso, parte da arrecadao do
IOF);
receitas provenientes da prestao de servios pela Comisso,
00000000000

observada a tabela aprovada pelo Conselho Monetrio Nacional;


renda de bens patrimoniais e receitas eventuais;
receitas de taxas decorrentes do exerccio de seu poder de polcia,
nos termos da lei.

A CVM uma entidade autrquica em regime especial,


vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e
patrimnio prprios: o importante, para fins de concurso, saber que a
CVM pertence administrao indireta (que exerce a funo do governo,

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mas de forma descentralizada, com personalidade jurdica prpria) e que
ela est vinculada ao Ministrio da Fazenda ( fiscalizada e coordena seus
trabalhos com o MF), mas no subordinada a ele (como sabemos, o
Ministro da Fazenda no pode, por exemplo, exonerar qualquer dos
diretores da CVM).

6.2 Forma de Atuao da CVM


Assim como o BACEN o xerife nos mercados de crdito e cmbio,
a CVM a fiscalizadora do mercado de capitais. Ainda, a CVM regula tudo
aquilo que as leis e/ou o CMN requer que ela regule. Vamos ver, portanto,
quais so as principais competncias da CVM e de que forma ela fiscaliza
e pune aqueles que no cumprem as regras estabelecidas.
Compete CVM, em linhas gerais:

regulamentar, com observncia da poltica definida pelo Conselho


Monetrio Nacional, as matrias expressamente previstas em lei;
administrar os registros institudos lei (tais como registro de oferta
pblica de aes, que estudaremos mais para o final do curso);
fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado
de valores mobilirios (so valores mobilirios, por exemplo, aes,
debntures e cotas de fundo de investimento), bem como a veiculao de
informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos
valores nele negociados;
propor ao CMN a eventual fixao de limites mximos de preo,
00000000000

comisses, emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas pelos


intermedirios do mercado (limitar, por exemplo, o preo cobrado por
uma corretora para cada compra de ao que o seu cliente realizar);
fiscalizar e inspecionar as companhias abertas (companhias abertas
so aquelas que tm ao negociada em Bolsa).

Como fiscalizadora do mercado de capitais, a CVM pode fazer o


seguinte:

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examinar e extrair cpias de registros contbeis, livros ou
documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos,
pticos ou de qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de
auditores independentes, devendo tais documentos ser mantidos em
perfeita ordem e estado de conservao pelo prazo mnimo de cinco anos
por parte dos operadores do mercado de capitais e prestadores de
servios do setor;
intimar os operadores do mercado de capitais e prestadores de
servios do setor a prestar informaes ou esclarecimentos (se no
responderem intimao, a CVM pode aplicar multa);
requisitar informaes de qualquer rgo pblico, autarquia ou
empresa pblica;
determinar s companhias abertas que republiquem, com correes
ou aditamentos (=acrscimos), demonstraes financeiras, relatrios ou
informaes divulgadas;
apurar, mediante processo administrativo, atos ilegais e prticas
no eqitativas (=injustas) de administradores, membros do conselho
fiscal e acionistas de companhias abertas, dos intermedirios e dos
demais participantes do mercado.
Com o fim de prevenir ou corrigir situaes anormais do mercado, a
CVM poder:
suspender a negociao de determinado valor mobilirio ou decretar
o recesso de bolsa de valores; 00000000000

suspender ou cancelar os registros de que trata a Lei 6.385/76


(como o de Analista de Valores Mobilirios, por exemplo);
divulgar informaes ou recomendaes com o fim de esclarecer ou
orientar os participantes do mercado;
proibir aos participantes do mercado, sob possvel aplicao de
multa, a prtica de atos que especificar prejudiciais ao seu funcionamento
regular.
A CVM poder impor queles que desrespeitarem as leis e demais
normas de sua competncia as seguintes penalidades:

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advertncia (sem efeitos objetivos, mas uma bronca pblica);
multa (de no mximo R$500 mil, 50% do valor da operao
irregular ou 3 vezes o valor da vantagem econmica obtida com o ilcito);
suspenso do exerccio do cargo de administrador ou de conselheiro
fiscal de companhia aberta, de entidade do sistema de distribuio ou de
outras entidades que dependam de autorizao ou registro na CVM;
inabilitao temporria, at o mximo de vinte anos, para o
exerccio dos cargos mencionados acima;
suspenso da autorizao ou registro para o exerccio das
atividades fiscalizadas pela CVM;
cassao de autorizao ou registro, para o exerccio das atividades
fiscalizadas pela CVM;
proibio temporria, at o mximo de vinte anos, de praticar
determinadas atividades ou operaes, para os integrantes do sistema de
distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou
registro na CVM;
proibio temporria, at o mximo de dez anos, de atuar, direta ou
indiretamente, em uma ou mais modalidades de operao no mercado de
valores mobilirios.
As penalidades citadas acima so aplicadas aps concluso de
processo administrativo que investigue o suposto desrespeito a norma
vigente. No obstante, a CVM poder, a seu exclusivo critrio e se o
interesse pblico permitir, suspender,
00000000000
em qualquer fase, o
procedimento administrativo instaurado para a apurao de
infraes da legislao do mercado de valores mobilirios, se o
investigado ou acusado assinar termo de compromisso. O termo de
compromisso tem as seguintes caractersticas:
O investigado, assinando o termo, se compromete a cessar a
prtica de atividades ou atos considerados ilcitos pela CVM e a corrigir as
irregularidades apontadas, inclusive indenizando os prejuzos;
Assinando o termo, o investigado no confessa que cometeu algum
ilcito.

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Chegamos ao fim do nosso estudo da CVM!!! Agora, aos


exerccios!

Marque a opo correta:


(CESPE; CEF 2010)
18) A Lei n. 6.385/1976 criou a Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da
Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de
autoridade administrativa independente, ausncia de subordinao
hierrquica, mandato fixo vedada a reconduo , estabilidade de seus
dirigentes, alm de autonomia financeira e oramentria. Com relao
aos membros do colegiado da CVM, assinale a opo que apresenta,
respectivamente, o tempo de durao do mandato de cada um e a
proporo de membros que deve ser renovada anualmente.
A dois anos metade
B trs anos um tero
C quatro anos um quarto
D cinco anos um quinto
E seis anos um sexto 00000000000

Soluo: Enrolaram na questo, mas a resposta simples! O mandato


dos membros do colegiado dura 5 anos e todo ano um membro
deve ser renovado, ou seja, a proporo de um quinto do colegiado
mudando a cada ano. Letra D.

Marque a opo correta:


(CESPE; CEF 2010)

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19) No exerccio das suas funes, a CVM poder impor penalidades aos
infratores da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Lei das Sociedades
por Aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo
cumprimento lhe incumba fiscalizar. No exerccio dessa atividade
fiscalizadora, a CVM poder, entre outras, aplicar a penalidade de
A censura pblica.
B inqurito policial.
C expulso.
D alerta administrativo.
E advertncia.

Soluo: A resposta correta a letra E (Advertncia). Na dvida, porm,


voc poderia chegar resposta por excluso: censura pblica (no existe:
o mais prximo disso a advertncia); inqurito policial ( a investigao
de um crime na fase que antecede a instaurao de um processo penal
mas a CVM s tem processos administrativos!); expulso (a CVM s
pode suspender ou inabilitar por at 20 anos algum do cargo de
administrador ou conselheiro fiscal de entidade que dependa do registro
da CVM, no expulsar propriamente); alerta administrativo (isso no
existe no mbito da CVM; o mais perto disso seria a prpria advertncia).

(CESPE; CEF 2010)


20) Examinar e extrair cpias00000000000
de registros contbeis, livros ou
documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos,
pticos ou de qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de
auditores independentes dos fundos e sociedades de investimento,
carteiras e depsitos de valores mobilirios, consultores e analistas de
valores mobilirios, companhias abertas e demais emissoras de valores
mobilirios, pessoas naturais e jurdicas que integram o sistema de
distribuio de valores mobilirios so funes
A do Banco Central do Brasil (BACEN).
B da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

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C do Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
D da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP).
E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).

Soluo: Letra B. J estudamos esta funo na aula de hoje, mas, s por


ler diversas referncias ao tema valores mobilirios na questo, j dava
para saber que se tratava de funo da CVM, no?

Sobre a CVM, marque Certo ou Errado:


(CESPE; BB 2009)
21) A CVM o rgo do SFN que se responsabiliza pela fiscalizao das
operaes de cmbio e dos consrcios.

Soluo: Errada. J sabemos que o mercado de cmbio fiscalizado


pelo BACEN, no pela CVM. Ademais, aprenderemos na prxima aula
que as administradoras de consrcio so fiscalizadas pelo BACEN.

(CESPE; BB 2009)
22) A CVM tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico
s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s
companhias que os tenham emitido.

Soluo: Certo. Como j vimos, uma das competncias da CVM a de


00000000000

fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado de


valores mobilirios, bem como a veiculao de informaes relativas
ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos valores nele
negociados.

(CESPE; BB 2009)
23) A CVM exerce a funo de assegurar a observncia de prticas
comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular
a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.

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Soluo: Certo. De forma ampla, est certssimo. Este o fim ltimo de


todas as atividades da CVM.

(CESGRANRIO;2013;BASA)
24) O Sistema Financeiro Nacional, em todas as partes que o compem,
foi estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do
pas e a servir aos interesses da coletividade.
Em relao sua composio, o Sistema Financeiro Nacional pode ser
divido em
(A) organizaes governamentais, instituies pblicas e instituies
financeiras.
(B) instituies financeiras, instituies filantrpicas e entidades
operadoras.
(C) rgos normativos, entidades supervisoras e operadores.
(D) instituies pblicas, organizaes no governamentais e instituies
privadas.
(E) rgos fiscalizadores, entidades supervisoras e organizaes
governamentais.

Soluo: Essa matria cobrada em quase todas as provas de


Conhecimentos Bancrios e SFN! Como j vimos, a alternativa C o
gabarito! 00000000000

(FCC;2013;BB)
25) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) controla e fiscaliza o
seguinte produto do mercado de valores mobilirios:
(A) Fundo de Investimento.
(B) Certificado de Depsito a Prazo.
(C) Ttulo de Capitalizao.
(D) Letra de Cmbio.
(E) Ttulo de Emisso do Tesouro Nacional.

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Soluo: O nico valor mobilirio acima o fundo de investimento (letra
A). Os demais so produtos bancrios ou, na alternativa E, ttulo pblico.
Vejamos uma lista completa de todos os valores mobilirios (lembrando
que a CVM fiscaliza o mercado de valores mobilirios e, portanto, todos os
ttulos desta lista):
as aes, debntures e bnus de subscrio;
os certificados de depsito de valores mobilirios;
as cotas de fundos de investimento em valores mobilirios ou de
clubes de investimento em quaisquer ativos;
as notas comerciais;
os contratos futuros, de opes e outros derivativos.

(FCC;2013;BB)
26) O Sistema Financeiro Nacional tem como entidades supervisoras:
(A) FEBRABAN e Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar.
(B) Receita Federal do Brasil e Resseguradores.
(C) Comisso de Valores Mobilirios e Bolsas de Mercadorias e futuros.
(D) Banco Central do Brasil e Superintendncia de Seguros Privados.
(E) Banco do Brasil e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social.

Soluo: Esse tipo de questo j at perdeu a graa! O gabarito, claro,


a letra D! Aproveitando a oportunidade, todavia, vamos ver as demais
00000000000

alternativas:
(A) FEBRABAN uma federao de bancos. Na verdade, no faz
parte do SFN, mas tem uma importante tarefa de autorregulao
da atividade bancria;
(B) RFB um rgo do governo responsvel pelo recolhimento de
tributos federais e os resseguradores so operadores do SFN;
(C) BMFs so operadores do SFN;
(D) Ok!

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(E) BB e BNDES so operadores do SFN.

7 Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional


Contra as penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN, pela
CVM e pela Secretaria de Comrcio Exterior, as partes atingidas podem
recorrer, em segunda e ltima instncia, no Conselho de Recursos do
Sistema Financeiro Nacional. Ainda, contra os arquivamentos de processo
administrativo, tambm pode haver recurso no CRSFN.

O CRSFN composto por oito conselheiros designados pelo Ministro


da Fazenda, com mandatos de dois anos e possibilidade de reconduo
por uma nica vez. O Ministro da Fazenda designa cada Conselheiro com
base em uma lista trplice enviada por alguns rgos pblicos e
associaes do mercado financeiro: dois representantes do Ministrio
da Fazenda; um do Banco Central; um da CVM; quatro de
associaes do Mercado Financeiro tais como ANBIMA, FEBRABAN.
Fazem ainda parte do Conselho de Recursos trs Procuradores da Fazenda
Nacional, designados pelo Procurador-Geral da Fazenda Nacional, com
atribuio de zelar pela fiel observncia da legislao aplicvel, e um
Secretrio-Executivo, nomeado pelo Ministro da Fazenda, responsvel
pela execuo e coordenao dos trabalhos administrativos. Para tanto, o
Banco Central do Brasil e, subsidiariamente, a CVM proporcionam o
respectivo apoio tcnico e administrativo. Um dos representantes do
Ministrio da Fazenda o presidente do Conselho e o vice- presidente o
00000000000

representante designado pelo Ministrio da Fazenda dentre os quatro


representantes das entidades de classe que integram o Conselho.

Agora, para finalizar esta aula, algumas questes sobre o CRSFN:

(CESPE; BB 2009)
27) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN)
um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do
Ministrio da Fazenda. Com relao ao CRSFN, julgue os itens a seguir.

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* atribuio do CRSFN julgar, em segunda e ltima instncia
administrativa, os recursos interpostos das decises relativas s
penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN quanto a matrias
relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de
consrcios.

Soluo: Certo! Como j vimos, o BACEN fiscaliza os consrcios e, contra


as suas penalidades administrativas, h possibilidade de recurso no
CRSFN.

* atribuio do CRSFN adaptar o volume dos meios de pagamento s


reais necessidades da economia, bem como regular os valores interno e
externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.

Soluo: Mais mole que essa impossvel! Erradssima! So funes do


CMN adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da
economia, bem como regular os valores interno e externo da moeda e o
equilbrio do balano de pagamentos!

8 - Lista de Questes Apresentadas


(CESPE; BB 2009)
1) O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual
os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem
00000000000

esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de


dinheiro.

(CESPE; CEF 2010)


2) A Lei n 4.595/1964, alterada pela Lei n 6.045/1974, dispe sobre as
competncias do CMN. De acordo com essa lei, compete ao CMN
A determinar as caractersticas gerais, exclusivamente, das cdulas e dos
tributos.

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B coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos
federal, estadual e municipal.
C autorizar as emisses de papel-moeda.
D disciplinar o crdito em determinadas modalidades.
E fixar diretrizes e normas da poltica internacional.

(CESPE; BB 2009)
3) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das
principais entidades supervisoras do SFN.

(CESPE; BB 2009)
4) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do
Brasil (BACEN).

(CESPE; BB 2009)
5) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de
pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e
externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.

(CESPE; BB 2009)
6) O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito,
devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das
instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia
do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos.
00000000000

(Questo do Professor)

7) O Conselho Monetrio Nacional (CMN) composto pelo Presidente da


Repblica, pelo Ministro da Fazenda e pelo Presidente do Banco Central.

(Questo do Professor)

8) As reunies ordinrias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) ocorrem


semestralmente e as extraordinrias sempre que convocadas por seu
presidente.

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(Questo do Professor)

9) As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional (CMN) so por maioria


de votos, tendo o seu presidente direito a voto de qualidade e a
prerrogativa de decidir ad referendum em questes de relevante interesse
e emergenciais.

(CESPE; CEF 2010)


10) Ao exercer as suas atribuies, o BACEN cumpre funes de
competncia privativa. A respeito dessas funes, julgue os itens
subsequentes.
I Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o
BACEN cumpre a funo de banco dos bancos.
II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco emissor.
III Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a
funo de banqueiro do governo.
IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional,
de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de gestor
do Sistema Financeiro Nacional.
V Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a
taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o
BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal.
Esto certos apenas os itens 00000000000

A I, II, III e IV.


B I, II, III e V.
C I, II, IV e V.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.

(CESPE; CEF 2010)


11) As atividades de competncia privativa do BACEN incluem
I efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de

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compra e venda de ttulos pblicos federais.
II coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal
e da dvida pblica, interna e externa.
III exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas.
IV executar os servios do meio circulante.
V receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais
e os depsitos voluntrios das instituies financeiras que
operam no pas.
Esto certos apenas os itens
A I e IV.
B II e V.
C I, II e III.
D I, III, IV e V.
E II, III, IV e V.

12) (CESPE; BB 2009)


O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que estabelece
normas a serem observadas pelo CMN.

(CESPE; BB 2009)
13) O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o
funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de
liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de
00000000000

operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos


privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de
Valores Mobilirios (CVM).

(CESPE; BB 2009)
14) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies
financeiras e regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis so as atribuies do BACEN.

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(CESPE; BB 2009)
15) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das
instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio
circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas,
das quais o CMN o principal rgo executor.

(CESPE; BB 2009)
16) As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o
exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras,
vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de
capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.

(CESGRANRIO;2013;BASA)
17) As instituies que compem o Sistema Financeiro Nacional exercem
suas atividades de modo que todo sistema funcione adequadamente. O
principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e
responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional

(A) a Superintendncia Nacional de Seguros Privados - SUSEP

(B) o Banco Central do Brasil

(C) a Bolsa de Valores

(D) o Conselho Nacional de Seguros Privados


00000000000

(E) a Caixa Econmica

(CESPE; CEF 2010)


18) A Lei n. 6.385/1976 criou a Comisso de Valores Mobilirios (CVM),
entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da
Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de
autoridade administrativa independente, ausncia de subordinao
hierrquica, mandato fixo vedada a reconduo , estabilidade de seus
dirigentes, alm de autonomia financeira e oramentria. Com relao
aos membros do colegiado da CVM, assinale a opo que apresenta,

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respectivamente, o tempo de durao do mandato de cada um e a
proporo de membros que deve ser renovada anualmente.
A dois anos metade
B trs anos um tero
C quatro anos um quarto
D cinco anos um quinto
E seis anos um sexto

(CESPE; CEF 2010)


19) No exerccio das suas funes, a CVM poder impor penalidades aos
infratores da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Lei das Sociedades
por Aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo
cumprimento lhe incumba fiscalizar. No exerccio dessa atividade
fiscalizadora, a CVM poder, entre outras, aplicar a penalidade de
A censura pblica.
B inqurito policial.
C expulso.
D alerta administrativo.
E advertncia.

(CESPE; CEF 2010)


20) Examinar e extrair cpias de registros contbeis, livros ou
documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos,
pticos ou de qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de
00000000000

auditores independentes dos fundos e sociedades de investimento,


carteiras e depsitos de valores mobilirios, consultores e analistas de
valores mobilirios, companhias abertas e demais emissoras de valores
mobilirios, pessoas naturais e jurdicas que integram o sistema de
distribuio de valores mobilirios so funes
A do Banco Central do Brasil (BACEN).
B da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
C do Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
D da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP).

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E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).

(CESPE; BB 2009)
21) A CVM o rgo do SFN que se responsabiliza pela fiscalizao das
operaes de cmbio e dos consrcios.

(CESPE; BB 2009)
22) A CVM tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico
s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s
companhias que os tenham emitido.

(CESPE; BB 2009)
23) A CVM exerce a funo de assegurar a observncia de prticas
comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular
a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.

(CESGRANRIO;2013;BASA)
24) O Sistema Financeiro Nacional, em todas as partes que o compem,
foi estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do
pas e a servir aos interesses da coletividade.
Em relao sua composio, o Sistema Financeiro Nacional pode ser
divido em
(A) organizaes governamentais, instituies pblicas e instituies
financeiras.
00000000000

(B) instituies financeiras, instituies filantrpicas e entidades


operadoras.
(C) rgos normativos, entidades supervisoras e operadores.
(D) instituies pblicas, organizaes no governamentais e instituies
privadas.
(E) rgos fiscalizadores, entidades supervisoras e organizaes
governamentais.

(FCC;2013;BB)

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25) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) controla e fiscaliza o
seguinte produto do mercado de valores mobilirios:
(A) Fundo de Investimento.
(B) Certificado de Depsito a Prazo.
(C) Ttulo de Capitalizao.
(D) Letra de Cmbio.
(E) Ttulo de Emisso do Tesouro Nacional.

(FCC;2013;BB)
26) O Sistema Financeiro Nacional tem como entidades supervisoras:
(A) FEBRABAN e Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar.
(B) Receita Federal do Brasil e Resseguradores.
(C) Comisso de Valores Mobilirios e Bolsas de Mercadorias e futuros.
(D) Banco Central do Brasil e Superintendncia de Seguros Privados.
(E) Banco do Brasil e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social.

(CESPE; BB 2009)
27) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN)
um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do
Ministrio da Fazenda. Com relao ao CRSFN, julgue os itens a seguir.
* atribuio do CRSFN julgar, em segunda e ltima instncia
administrativa, os recursos interpostos
00000000000

das decises relativas s


penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN quanto a matrias
relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de
consrcios.

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9. Gabarito das questes apresentadas
Questo Gabarito
1 CERTO
2 C
3 ERRADO
4 ERRADO
5 CERTO
6 CERTO
7 ERRADO
8 ERRADO
9 CERTO
10 A
11 D
12 ERRADO
13 CERTO
14 CERTO
15 ERRADO
16 CERTO
17 B
18 D
19 E
20 B
21 ERRADO
22 CERTO
23 CERTO
24 C
25 A
26 D
27 CERTO

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