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Que son?
Segn decreto 410 de 1991/ Art.619 :
- son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y
autnomo que en ellos se incorpora, pueden ser de contenido crediticio,
corporativo o de participacin y de tradicin o representativo de mercancas.
DEFINICIONES
cesare vivante (abogado italiano), en el ao 1895 fue quien por primera vez
emiti un concepto o una definicin de los ttulos valores, diciendo es todo
documento necesario para ejercer el derecho literal y autnomo que de l
resulta.
para John Coen Y Renault (franceses) son documentos que adoptando formas
diversas comprueban una obligacin de pagar una suma de dinero
transmisibles por endoso o por tradicin manual que sirven de instrumentos de
pago, supliendo as a la moneda.
para Bruner define los papeles y ttulos valores como la documentacin de un
derecho privado, cuyo ejercicio est subordinado a la posesin del documento.
ORIGEN
ROMA
Los negocios jurdicos se realizaban entre individuos de la misma clase social
(patricios o plebeyos); la garanta para su pago era la PROPIA VIDA.
MANUS INJECTIONEM: plazo de 30 das para pagar como mximo.
LEX POETELIA PAPIRIA: fue una ley romana, promulgada en 89 a. C., por los dos
tribunos de la plebe Marco Plaucio Silvano y Cayo Papirio Carbn. Dispuso la
prohibicin del encadenamiento, la venta y el derecho de dar muerte a los
nexi-nexum. A partir de esta ley el acreedor se separa del derecho de
propiedad, y el cumplimiento de la obligacin no recae sobre la persona del
deudor, sino sobre su patrimonio, que es considerado la prenda comn de los
acreedores. Porque antes podan quitarles todo incluso la vida o la libertad as
no fuese equivalente la deuda.
EDAD MEDIA
Las ferias entre comerciantes y la creacin de la moneda urgan el traslado del
dinero, oro u especies monetarias de un lugar a otro lo cual pona en riesgo las
diferentes especies monetarias que se trasladaban y la vida de los
comerciantes que emprendan dichas travesas comerciales, de tal forma surgi
la figura de los cambistas (as nace la letra de cambio o bono).
El Cdigo francs o cdigo de napolen de 1808 la antigua jurisprudencia
francesa consideraba al pagar como acto civil; en lugar del protesto slo
requera que se cumpliesen diligencias consistentes, por ejemplo, en un
requerimiento extrajudicial; los intereses slo corran desde el da de la
demanda y se aplicaba la prescripcin mucho ms extensa que la de la letra de
cambio.
Los acuerdos entre personas se denominan contratos, lo cual implica que los
ttulos valores pueden ser entendidos como contratos que ya tienen
determinados sus componentes y su finalidad. Dicho de una manera ms clara,
un ttulo valor se puede definir como un documento negociable (lo cual implica
que la persona que lo posea puede venderlo), necesario para certificar o
garantizar los derechos o beneficios de su poseedor legal (aquel que la ley
reconoce como dueo del ttulo) y las obligaciones de quien lo emiti (la
persona que decidi crear el ttulo).
Clasificacin de derechos a ceder
De contenido crediticio
El emisor certifica, por medio del ttulo, que ha contrado una deuda con el
poseedor legal y que se compromete a pagarla bajo ciertas condiciones.
De participacin
El emisor certifica, por medio del ttulo, que el poseedor legal posee una
participacin en una empresa o negocio.
Representativos de mercancas
El emisor certifica, por medio del ttulo, que tiene bajo su cuidado ciertos
bienes entregados por el beneficiario o tenedor del ttulo.
segn el procedimiento necesario para su negociacin
Ttulos nominativos: Los ttulos nominativos establecen, en ellos o en la norma
que se haya creado para su expedicin, que el poseedor legal del ttulo debe
estar inscrito en un registro que llevar el emisor de los ttulos; por lo tanto,
slo la persona que aparezca en el ttulo y en el registro ser considerada como
la poseedora legal de ste.
Ttulos a la orden: Los ttulos a la orden se pueden ceder por medio de endoso
y la entrega fsica del bien al nuevo dueo.Ttulos al portador: Son aquellos que
no se expiden en favor de ninguna persona en especial, por lo cual el portador
ser acreditado como el poseedor legal del ttulo.
Segn su rentabilidad
Ttulos de renta fija
Los retornos a los que tiene derecho el tenedor legal del ttulo estn
representados por una tasa de inters constante durante la vida del ttulo.
Algunos ejemplos de tales ttulos son: los CDT, los bonos de tasa fija, etc.
Ttulos de renta variable
Los retornos a los que tiene derecho el tenedor legal del ttulo no se
encuentran asociados a una tasa de inters fija sino, por ejemplo, a la
rentabilidad de un negocio o empresa, o a un ndice de la economa como la
DTF o la inflacin.
Es un documento que contiene un valor patrimonial y que esta destinado
a la circulacin mercantil o comercial como garanta de un acuerdo.
Otros tipos de endoso
CADENA DE ENDOSO
Librador: persona que emite la letra de cambio (acreedor) dando la orden de pago a otra
persona (deudor).
Librado: persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).
Endosante: acreedor (original o posteriores) que transmite su derecho de cobro.
Endosatario: persona (acreedor actual) a quien se ha transmitido el derecho de cobro.
Tenedor: persona poseedora del ttulo en cada momento.
Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.
Cuales son?
Los ttulos valores reconocidos por el Cdigo de Comercio Colombiano son
Las letras de cambio: Ttulo de contenido crediticio.
El pagar: Ttulo de contenido crediticio.
El cheque: Ttulo de contenido crediticio.
El bono: Ttulo de contenido crediticio.
Certificado de depsito: Ttulo representativo de mercancas.
Bono de prenda: Ttulo de contenido crediticio.
Carta de porte y conocimiento de embarque: Ttulo representativo de
mercancas.
Accin: Ttulo de participacin.
CERTIFICADO DE DEPOSITO
PARTES
contrato de depsito de mercancas
CONTRATO DE DEPOSITO DE MERCANCIAS EN ALMACEN GENERAL
Cuando se expide un certificado de depsito es porque previamente ha existido
un contrato de depsito de mercancas
ASPECTOS GENERALES
DEFINICION
Los certificados de depsito de mercancas o CDM son ttulos valores
expedidos por un Almacn General de Deposito, representativos de las
mercancas all depositada. Confieren a su titular el derecho a negociarlo o
reclamar la mercanca en cualquier momento, o en caso de prdida o
destruccin, a reclamar su valor.
Es un documento en el que consta que una persona ha dado a guardar
mercancas en manos de un almacn de depsito.
PRESENTACION
ORIGEN AGRICOLA
El nacimiento de el certificado de depsito es consecuencia del surgimiento de
los almacenes generales de depsito el cual data de pocas muy antiguas
ORIGEN PRINCIPAL
Era para almacenar los excedentes de produccin, proteger las mercancas de
los estados climticos as como previsin de escasez futura.
EDAD MEDIA
Se crearon lugares destinados a la salvaguarda de mercancas, debido al
movimiento comercial por tierra existente en esa poca y con el fin de evitar
los robos.
COMERCIO MEDITERRANEO ORIENTAL
Surgen los primeros bancos que se interesan en amparar las mercanca
almacenadas en bodegas que por lo general se ubicaban en los muelles por las
transacciones martimas que se realizaban esto se dio especialmente en
Venecia.
INGLATERRA
Se utilizo el sistema denominado dock voz inglesa que traduce drsena que
significa el muelle rodeado de almacenes en donde se guardaban mercancas
posteriormente se expidi un documento llamado warrant
DEPOSITANTE
PERSONA NATURAL O JURIDICA
DEPOSITARIO
PERSONA JURIDICA
CLASIFICACION
POR LA PERSONA DE CREACION
POR EL DERECHO QUE INCORPORA
POR LA LEY DE CIRCULACION
POR SU EFICACIA PROCESAL
POR EL NUMERO DE DERECHOS QUE INCORPORA
POR EL PAIS DE ORIGEN
POR SU VINCULACION A LA RELACION FUNDAMENTAL
DIFERENCIAS CON EL BONO DE PRENDA
POR LA FORMA COMO SE PROMETE EL PAGO
POR LA FORMA DE SU CREACION
La primera diferencia notable es que el certificado de depsito acredita la
propiedad de la mercanca, mientras el bono de prenda acredita la
continuacin de un crdito prendario.
El certificado de depsito es un titulo de tradicin o representativo de
mercancas, y el bono de prenda es un titulo de contenido crediticio.
Cuando se otorga el certificado de depsito, es porque se ha celebrado
previamente el contrato de depsito de mercancas entre el depositante y el
almacn general, que es depositario
Cuando se otorga el bono de prenda, surgen dos contratos distintos: el de
mutuo que es principal, y el de prenda, que es accesorio y de garanta.
El certificado de depsito y el bono de prenda son expedidos por los
almacenes de depsito, y el primero a su vez es creado por el almacn que
recibe las mercancas, y el segundo por el depositante y dueo de las mismas.
Este contrato reviste caractersticas especiales expresamente determinadas en
la ley.
ES UN CONTRATO
ONEROSO
ES UN CONTRATO
ACUMULATIVO
ES UN CONTRATO
PRINCIPAL
ES UN CONTRATO
REAL
ES UN CONTRATO BILATERAL
DEPOSITANTE
DEPOSITARIO
OBLIGACIONES
DOCUMENTOS
EL DOCUMENTO DEL CONTRATO
DE DEPOSITO
UN CERTIFICADO DE DEPOSITO
UN FORMULARIO DE BONO DE PRENDA
PLAZO DEL DEPOSITO
Designacin del depositante y determinacin de su condicin
.Las tarifas por concepto de almacenaje y dems prestaciones a que tenga
derecho el almacn
Una descripcin pormenorizada de las mismas, con todos los datos necesarios
para su identificacin o la precisin, en su cado, de que se trata de mercancas
a granel o genricamente designadas, as mismo la indicacin de su estado
aparente
LUGAR DE DEPOSITO
Valor de las mercancas
UNICO
Se le divida en varios lotes la mercanca, cada una
amparada
por un certificado distinto.
DOCUMENTO LLAMADO TALON
REQUISITOS GENERALES
1. La mencin del derecho que el titulo incorpora
2. La firma del creador
Los que emiten este cheque se les denomina librados, al banco se le denomina librador
El cheque y su valor histrico
Fundamentalmente las opiniones sobre el problema de la localizacin del origen del
cheque pueden dividirse en tres grupos: las que sealan, respectivamente, como lugar de
nacimiento o de invencin del cheque a Italia, los Pases Bajos e Inglaterra.
La historia del cheque y la letra de cambio
Requisitos
Maneras de emitir un cheque
Las letras de cambio
Funcionamiento de las letras de cambio
Italia
Se sostiene que a fines del ao 1300 circulaban en lugar de dinero, certificados o fes
(facultad de estudios superiores) de depsitos emitidos por los bancos italianos, y algunos
autores ven en tales documentos un antecedente del cheque moderno. Segn, los
contadores del banco tenan la forma de un mandato u orden de pago y eran
transmisibles. Sin embargo, segn una opinin ms autorizada, tales documentos eran
realmente recibos o resguardos entregados por el banquero a su cliente, esto es,
documentos expedidos por los banqueros venecianos para acreditar la constitucin de
depsitos de dinero y facilitar su retiro.
Pases Bajos
Tambin se encuentran antecedentes del cheque moderno. En la exposicin de motivos
de la ley belga sobre el cheque de 1873, se afirma que este documento se usaba desde
tiempo inmemorial en Amberes, bajo el nombre flamenco de bewijs. Algunas crnicas nos
muestran que Sir Thomas Gresham, banquero de la Reina Isabel, vino a Amberes en
1577 para estudiar esta forma de pago, y que l la introdujo en Inglaterra.
A fines del siglo XVI, en Holanda, especialmente en msterdam, los comerciantes
acostumbraban a confiar a cajeros pblicos la custodia de sus capitales, de los que
disponan mediante la emisin de rdenes de pago a favor de terceros y a cargo de los
referidos cajeros. Estos documentos, precursores tambin del moderno cheque, recibieron
el nombre de letras de cajero .
Inglaterra
Un gran nmero de autores consideran que el cheque moderno es un documento de
origen ingls, que inicia su cabal desarrollo en la segunda mitad del siglo XVIII. Es decir,
sostienen que la historia del cheque moderno y su posterior desarrollo y difusin, como
institucin econmica y jurdica peculiar, comienza en Inglaterra. La etimologa misma de
la palabra referida, afirma sin duda el origen ingls del documento. Sin embargo esos
documentos solo tienen una analoga mnima con el cheque moderno y que, en realidad
son simples documentos de carcter administrativo. Los verdaderos precursores del
cheque moderno en Inglaterra son los documentos conocidos con el nombre de Cash-
Notes o Notes.
INTERNOS: Dentro de los requisitos internos, el artculo 135 seala la necesidad de
existencia de fondo en la cuenta corriente contra la cual se gira el cheque. Esta
disponibilidad de fondo puede traducirse en los fondos existentes o en la autorizacin por
el banco para girar en descubierto, en cuyo caso el banco se comprometa a cubrir el
importante del cheque con cargo a la cuenta corriente del cliente, es decir, Sobre
girndola. Se trata un requisito de fondo por cuanto el cheque tiene como destino el pago,
y para ello debe existir el fondo suficiente.
EXTERNOS El artculo 174 precisa los requisitos externos que debe tener el cheque se
observa la no exigencia de la denominacin de cheque como una identificacin del
documento cambiado. De los requisitos enumerados en el artculo 174, (el numero o
cdigo de identificacin que le corresponde; la identificacin del lugar y la fecha de su
emisin; la orden pura y simple de pagar una cantidad determinada de dinero, expresada
ya sea en nmero, o en letras o de ambas formas ;el nombre del beneficiario o de las
persona a cuya orden se emite o la indicacin que se hace al portador; el nombre y
domicilio del banco cuyo cargo se emite el cheque; la indicacin del lugar de pago; el
nombre y firma de emitente, quien tiene la cantidad de obligado principal),salvo el
referente a la indicacin del lugar de pago, todos los requisitos enumerados son
esenciales en el sentido de que si no aparecen en el texto en documento, este no vale
como cheque, La falta de indicacin del lugar de pago esta suplida en el artculo 175 que
seala que se tendr como lugar de pago cualquiera se oficina del banco girando en el
lugar de emisin del cheque, Si en este lugar el banco girado no tiene oficina, el cobro se
podr efectuar a travs de cualquiera de las oficinas del banco en el pas.
Pagar hipotecario.
Este tipo es una variante de los pagars bancarios, donde el banco asume el papel de
beneficiario de un o varios pagars negociables o no, derivados de un crdito
refaccionario, de habilitacin o avo, o simplemente hipotecario, sin que en todos se
configuren operaciones exclusivamente bancarias, a pesar de su frecuencia.
Patricia Onofre
Gustavo Mosqueda
Paulo Csar Partida
Pagar
El origen etimolgico de la palabra en Latn y en el verbo
pacare
, que puede traducirse como apaciguar.
El pagar nace en la Edad Media, antes que la letra de cambio, comenzando a utilizarse
en las ciudades del norte de Italia.
La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento
se utiliza en forma ms frecuente, y consiste en vender o ceder todos los derechos que
avala el documento para que la otra persona (tenedor) disponga de dicho documento y
poder as cobrarlo en el momento correspondiente.
Es una de las formas que se pueden utilizar para conseguir fondos empresariales con los
pasivos por cobrar.
Por otra parte, en el pagar si se pueden pactar intereses. En la letra de cambio, no.
Por no haber ejercitado la accin dentro de los tres meses que sigan a la fecha del
protesto.
Por no haber ejercitado la accin dentro de los tres meses que sigan a la fecha en que
alguno de los obligados hubiere liquidado el pagar.
Por haber prescrito la accin directa o porque haya de prescribir dentro de los tres meses
siguientes.
FUNDAMENTO LEGAL.
El pagar viene regulado del artculo 170 al 174
de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito.
ARTICULOS
Artculo 170. El pagar debe contener:
La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento;
La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero;
El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago;
La poca y el lugar del pago;
La fecha y el lugar en que se subscriba el documento; y
La firma del suscriptor o de la persona que firme a su ruego o en su nombre.
Artculo 172. Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser presentados
dentro de los seis meses que sigan a su fecha. La presentacin slo tendr el efecto de
fijar la fecha del vencimiento y se comprobar en los trminos del prrafo final del artculo
82.
Artculo 173. El pagar domiciliado debe ser presentado para su pago a la persona
indicada como domiciliatario, y a falta de domiciliatario designado, al suscriptor mismo, en
el lugar sealado como domicilio.
El protesto por falta de pago debe levantarse en el domicilio fijado en el documento, y su
omisin, cuando la persona que haya de hacer el pago no sea el suscriptor mismo,
producir la caducidad de las acciones que por el pagar competan al tenedor contra los
endosantes y contra el suscriptor.
Salvo ese caso, el tenedor no est obligado, para conservar sus acciones y derechos
contra el suscriptor, ni a presentar el pagar a su vencimiento, ni a protestarlo por falta de
pago.
Artculo 174. Son aplicables al pagar, en lo conducente, los artculos 77, prrafo final, 79,
80, 81, 85, 86, 88, 90, 109 al 116, 126 al 132, 139, 140, 142, 143, prrafos segundo,
tercero y cuarto, 144, prrafos segundo y tercero, 148, 149, 150, fracciones II y III, 151 al
162, y 164 al 169.
Para los efectos del artculo 152, el importe del pagar comprender los rditos cados; el
descuento del pagar no vencido se calcular al tipo de inters pactado en ste, o en su
defecto al tipo legal, y los intereses moratorios se computarn al tipo estipulado para ellos;
a falta de esa estipulacin, al tipo de rdito fijado en el documento, y en defecto de
ambos, al tipo legal.
El suscriptor del pagar se considerar como aceptante para todos los efectos de las
disposiciones enumeradas antes, salvo el caso de los artculos 168 y 169, en que se
equiparar al girador.
Transcripcin de BONO DE PRENDA
No todos los ttulos de crdito han surgido en el mismo momento de la historia del
comercio, por lo que su estudio y regulacin se ha producido en tiempos diversos; pero
desde principios del siglo XX los juristas han realizado grandes esfuerzos para elaborar
una teora unitaria o general, dentro de la cual se comprende toda esa categora llamada
ttulos de crdito. Se cree que nacieron en Francia por la necesidad del hombre de realizar
comercio.
ANTECEDENTES
BONO DE PRENDA
En este tipo de ttulos de crdito son necesarios los servicios de los Almacenes Generales
de depsito, debido a que cuando una empresa obtiene de una institucin de crdito un
prstamo de dinero con garanta prendara, en este caso, la prenda dada como garanta
son mercancas que, por su naturaleza o volumen, el banco que concede el prstamo no
puede guardar en su local, es entonces cuando se utilizan los servicios de estos
Almacenes, quedando all depositadas las mercancas dadas en garanta del prstamo.
IMPORTANCIA
Es un Titulo de Crdito que expide un Almacn de Deposito, a solicitud del depositante
mediante el cual se representa un contrato de mutuo celebrado entre el propietario de las
mercancas y un prestamista, con garanta de las mercancas que el titulo especifica.
Definicin
Son Ttulos emitidos por Almacenes de Deposito.
Constituye un gravamen sobre la mercanca.
Es representativa de la mercanca.
Se emite de forma nominativa, por endoso, entrega de titulo y cambio de registro en la
sociedad Emisora del Titulo.
Son autorizados por la Superintendencia de Bancos
Caractersticas
Personales:
Librador, creador o emisor: Almacn General de Deposito
Librado o girado: El depositante de la mercadera
El Beneficiario:El prestamista que otorga la cantidad mutuada.
Reales
La mercadera sobre el que constituye gravamen
La cantidad de Dinero Mutuada
El Interes devengado
Elementos
Formales
Nombre y direccin del Almacn emisor.
Indicacin clara y precisa de que el ttulo es o no Transferible.
Descripcin de los productos o mercancas depositados.
Descripcin de los riesgos contra los cuales estn aseguradas las mercancas y nombre y
direccin de la entidad aseguradora.
Indicacin de las mermas o deteriores que pueden estar sujetas las mercancas.
Elementos
Tarifa del almacenamiento y otros cargos que pudiera estar sujeta.
Valor de la mercanca depositada plazo y fecha.
Declaracin expresa de que la fecha de emisin del ttulo se encuentra libre de
gravmenes.
Espacio para anotar el precio del monto directo del almacenamiento.
Espacio para anotar los endosos y registros legales.
Expresin de que se ha emitido Ttulos de Crdito mltiples.
Nmero, valor y fecha del Bono de Prenda, cuando sea emitido.
Nmero de la resolucin de la Superintendencia de Bancos
Firma del representante legal.
Elementos
Al igual que el certificado de depsito el bono de prenda se emite de manera nominativa.
EL bono de prenda puede constituirse de manera parcial o total sobre la mercanca
depositada en un Almacn General de Depsito
Modalidad
Vencimiento del Titulo de Crdito
Los bonos de prenda no deben exceder de la fecha de expiracin de los certificados de
depsito, plazo que como se mencion anteriormente no debe ser mayor de un ao,
prorrogable por voluntad de las partes
Qu son
Ante la necesidad de obtener recursos (dinero) por parte de las empresas y los gobiernos de
los pases para poder llevar a cabo sus actividades y proyectos, los mercados han
desarrollado diferentes tipos de herramientas que permiten la obtencin de dichos recursos.
Una de las herramientas ms comunes que las empresas y los gobiernos utilizan son los
bonos.
Un bono es una forma de tomar un crdito. Los gobiernos y las empresas emiten bonos en
forma de ttulos o certificados por medio de los cuales se comprometen a devolver al
comprador del bono una cantidad especfica de dinero correspondiente al valor inicial del
bono ms unos intereses. Esto quiere decir que quien compra el bono da unos recursos a
quien emite el bono y, posteriormente, el comprador del bono recibe su dinero adems de
unos intereses como retribucin por no haber podido utilizar su dinero durante cierto
tiempo.
Los bonos pueden ser de diferentes tipos: bonos del gobierno, bonos convertibles en
acciones, bonos de cupn cero, etc. Sin embargo, generalmente, tienen las siguientes
caractersticas comunes:
Valor par ( |face value): Es la cantidad de dinero, sin tener en cuenta los intereses, que se le
retorna al comprador del bono al terminarse el plazo del bono (madurez). El valor par
puede ser mayor, menor o igual al valor de compra dependiendo de factores como la tasa de
inters vigente al momento de la emisin, el riesgo percibido por los compradores de no
cumplimiento por parte del emisor, la cantidad de dinero solicitada, los impuestos ?en
especial el de renta?, la inflacin del pas que emite los bonos y del mundo en general, las
condiciones particulares del bono, etc.
Madurez (plazo) o fecha de vencimiento: Es el plazo que tiene el bono. Los bonos se
emiten a largo plazo, mnimo un ao. Al cabo de este tiempo, se le paga al comprador el
valor del bono ms los intereses, dependiendo de las caractersticas del bono.
Tasa de inters: El emisor define una tasa de inters sobre el valor par del bono. Por lo
tanto, reconocer, segn la frecuencia determinada en el bono, unos intereses basado en
dicha tasa y el valor par.
Cupn: Son los pagos peridicos de intereses que se le hacen al tenedor del bono. Existen
bonos con cupn cero ( |zero coupon bonds), los cuales no hacen pagos por intereses de
manera peridica. El pago de los intereses, en este caso, se hace en una fecha especfica,
generalmente al finalizar el plazo del bono.
Existen, igualmente, Bonos de cupn fijo. En este caso, los pagos peridicos son de una
misma cantidad, la cual corresponde a un porcentaje del valor par, o bonos de cupn
flotante, en los cuales el valor de los cupones est atado a algn ndice flotante como
pueden ser la DTF o la inflacin.
El gobierno colombiano emite bonos para financiar sus actividades o proyectos. Los bonos
que emite en el exterior los emite en la moneda propia del pas donde se emiten. Por
ejemplo, a los bonos del gobierno colombiano que se emiten en Japn se les llama
Samurai, en Estados Unidos Yankee, en el mercado europeo Eurobonds, en el Reino
Unido Bull dogs, en Holanda Rembrandt y en Espaa Matador.
A nivel nacional, la compra y venta de bonos de empresas privadas y pblicas y del Estado
se realiza en la Bolsa de valores Colombia.
Origen: 1606