COURS D'ANALYSE

FINANCIRE
Filire : Sciences Economiques et de Gestion
S4, Ensemble 5 et 8
Professeur : Hassan BASSIDI

Sance 7
Lanalyse par les ratios
 Introduction
Ltude des ratios permet danalyser de
faon systmatique, et expressive la
situation, lactivit, le rendement de
lentreprise considre et de procder
des comparaisons et des rapports.
Ratio de financement permanent

R= capitaux permanents /valeurs immobilises.

Ce ratio indique dans quelle mesure les valeurs
immobilises sont finances par les capitaux
permanents. Gnralement on considre que
ce ratio doit tre suprieur 1. ce qui traduit
lexistence dun fonds de roulement positif.
Exemple
R= 1,19 / Ce ratio est satisfaisant car les
immobilisations sont totalement finances par
les capitaux permanents.
Les ratios de structure financire

Lautonomie financire
R1= Capitaux propres / Passif

R2= Dettes totales / Passif

Lendettement terme
R3= Dettes de financements / capitaux propres
R4= Dettes de financement / capitaux
permanents
R5= Capitaux propres / capitaux permanents
 Les ratios de structure financire
La capacit de remboursement des dettes terme

R6 = Dettes de financement / Capacit d'autofinancement

R7 = Rsultat d'exploitation / Charges financires

R8 = Capacit d'autofinancement / (Annuit en capital de la

dette + Charges financires(1-t))
 Les ratios de liquidit
La liquidit gnrale
R1= Actif circulant (y compris la trsorerie) /
Passif circulant (y compris la trsorerie)

La liquidit rduite
R2= Actifs circulants - stocks / Passif circulant

La liquidit immdiate
R3= Disponibilits / Passif circulant
 Les ratios de gestion ou de besoin en
fonds de roulement
La rotation des stocks
R1= (Approvisionnements / stocks)
La rotation des crances commerciales
R2= Encours clients /ventes TTC * 360
La rotation du crdits fournisseurs
R3= Encours fournisseurs / Achats TTC *
360

Postes du BFRE Temps d'coulement
Stock moyen x 360/Cot
Stocks de
d'achat des marchandises
marchandises
vendues
Stock moyen x 360/Cot
Stocks de Mat 1re
d'achat des mat utilises
Stock moyen x 360/Cot de
Stocks d'en-cours
production des en-cours
Stock moyen x 360/Cot de
Stocks de produits finis production des produits finis
vendus
Encours clients Encours clients x 360/CATTC
TVA rcuprable sur
15+30 = 45 jours
charges
Total des Emplois
Dettes Fournisseurs x 360/
Fournisseurs
Achats TTC
Personnel En moyen 15
Organismes sociaux 30 jours
Etat-IGR 30 jours
TVA factur sur ventes 15+30 = 45 jours
Total Ressources
BFRE
En nombre de En valeur (en
Ratios de structure
jours du CAHT DH)
E R E R
Cot d'achat des
* *
marchandises vendues/CAHT
Cot d'achat des mat utilises/
* *
CAHT
Cot de production des en-
* *
cours/CAHT
Cot de production des produits
* *
finis vendus/CAHT
CATTC/CAHT * *
TVA sur charges/CAHT * *
Achats TTC/CAHT * *
Salaire nets/CAHT * *
Charges sociales/CAHT * *
IGR/CAHT * *
TVA sur ventes/CAHT * *
* *
E-R = besoin en E-R = besoin en
jours CAHT dirhams
 Les ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit dexploitation
R1= Ventes de M/ses HT- achats revendus
de M/ses HT / ventes de M/ses HT
R2= EBE / CA HT
R3= Rsultats dexploitation / CA HT
 Les ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit Economique
R4= EBE / Actif Economique
R5=EBE/CAHT * CAHT/Actif conomique
Les ratios de rentabilit Financire
R6 =Rsultats de lexercice / capitaux
propres
R7= RN/CA * CA/Actif Total * Passif/Capitaux
propres
 Les ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit Economique
R4= EBE / Actif Economique
R5=EBE/CAHT * CAHT/Actif conomique
Les ratios de rentabilit Financire
R6 =Rsultats de lexercice / capitaux
propres
On Vous Remet Les Bilans Financiers Condenss Suivants De L'entreprise
"Soma"
1.Calculer Les Ratios Suivants Pour Les Annes 2012 Et 2013
Immobilisation De L'actif
Endettement Terme
Financement Permanent
2.Commenter L'volution De Ces Ratios
3.Prciser Les Dcisions Prises Par Les Dirigeants Au Cours De L'exercice
2012

2012 2013 2012 2013

Actifs immobiliss
Immobilisations incorporelles - 9 057,3 Capitaux propres 340 336,55 471 676,9
Immobilisations corporelles 235 629,45 594 536,6 Dettes financire 233 943,2 550 397,7
Immobilisations financires 250 299,35 250 299,3 Autres dettes 1 001 018,8 1158 477,5
Actifs circulants 1 089 369,8 1 326 658,9