Presentación Covinca

Crdito Sindicado 2014
USD 100 millones

Deudor: Covinca S.A.
Monto: USD 100 millones
Plazo Total: 12 aos
Periodo de Gracia a Capital: 3 aos
Periodo de Disponibilidad: 3 aos
Amortizaciones Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12
(trimestrales):
6,3% 6,7% 6,7% 7,6% 9% 10,8% 12,8% 14,5% 25,8%
Tasa de inters: LIBOR + [ ]
Fuente de Pago: Recursos generados por el recaudo de las estaciones de Peaje Caman, Montalvo,
El Fiscal, Tomasiri y Santa Rosa.
Estructurador:
Documento Confidencial
Octubre de 2014
ndice
Resumen Ejecutivo
Descripcin del proyecto
Proyecciones Financieras
Condiciones del Crdito
Per, Entorno Econmico y Marco Regulatorio
Socios del Proyecto

Resumen Ejecutivo
Consideraciones Iniciales
! El pasado 16 de agosto de 2012 la Agencia de Promocin ! Cuatro de las cinco estaciones de peaje se encuentran
de la Inversin Privada Proinversin en Per, adjudic a operando actualmente y fueron entregadas a la Concesin
Concesionaria Peruana de Vas Covinca S.A. (El el 4 de marzo de 2013. La quinta estacin (Santa Rosa), se
Concesionario), un Contrato de Concesin para la instalar una vez se reciban a satisfaccin las obras a cargo
rehabilitacin, operacin y mantenimiento del Tramo Vial Dv. del Concesionario.
Quilca - Dv. Arequipa (Reparticin), Dv. Matarani- Dv.
Moquegua, Dv. Ilo- Tacna- La Concordia, que forma parte de
la carretera Panamericana Sur.
Estaciones de Peaje
! El proyecto tiene una longitud aproximada de 430 km, y
resulta estratgico para el pas, ya que integra las
Arequipa
localidades de las regiones de Arequipa (la segunda ciudad
ms importante de Per), Moquegua y Tacna, adems de Peaje Peaje
Caman El Fiscal
ser el corredor por el que transita el comercio con Chile.
Caman Peaje
! La contraprestacin por la ejecucin del Contrato Montalvo
Moquegua
corresponde a la cesin de los derechos de recaudo de las
estaciones de peaje de Tomasiri, Montalvo, Caman, El
Fiscal y Santa Rosa por un plazo total de 25 aos. Puerto
Peaje
Tomasiri
Matarani
! El 30 de enero de 2013, el MTC (Ministerio de Transporte y
Comunicaciones) y Covinca S.A. suscribieron el Contrato de Puerto Ilo
Tacna
Concesin. Peaje
Santa Rosa
La Concordia
Resumen Ejecutivo
Consideraciones Iniciales
! Las inversiones totales del proyecto ascienden a USD ! Covinca est conformada por Pavimentos Colombia (35%),
118m(corrientes) las cuales deben ser ejecutadas en un SAINC Ingenieros (35%) y FCP Nexus Infraestructura I
plazo mximo de 3 aos. stas comprenden la ejecucin (30%), firmas que cuentan con amplia experiencia en la
de las Obras de Puesta a Punto de la va existente y la construccin de obras civiles y de carreteras, as como en
construccin de dos tramos de doble calzada que suman la operacin de proyectos de infraestructura asociados a
75 km. Adicionalmente, el Contrato de Concesin prev la contratos de concesin.
operacin y mantenimiento de la va por un trmino de 25
aos.
Composicin Accionaria
! Actualmente, Covinca cuenta con un contrato de crdito octubre 2014
puente con el Banco Davivienda por USD 20m, del cual se
Nexus+
espera desembolsar en su totalidad durante los primeros Infraestructur
meses del ao 2015. a+I++ Pavimentos+
30%+ Colombia++
! Para la ejecucin de las obras y para sustituir el pasivo 35%+
financiero vigente en la concesin, el Proyecto requiere
USD 100 millones de financiacin a ser utilizados entre
2015 y 2018.
SAINC+
35%+
ndice
Resumen Ejecutivo
Socios del Proyecto

Descripcin del Proyecto
Va Panamericana Sur
800'0"W 760'0"W 720'0"W
FLORENCIA
CONCESIONES OTORGADAS Y ENCARGADOS

ESMERALDAS
A PROINVERSIN EN INFRAESTRUCTURA IAUARATE
TULCAN
DE TRANSPORTE

PUERTO
ASIS
LA TAGUA
! En el Per, la carretera Panamericana recorre toda la

QUITO
PANACOCHA
ARACUARA
NAPURA
Ocano
Pacco
PORTO
Colombia
costa, pasando por 10 departamentos. La carretera
VIEJO Ocano
Ecuador
VILA At lnt co
BITTENCOURT
20'0"S
20'0"S
inicia en la frontera con Ecuador y termina en la
ARICA
SALINAS
GUAYAQUIL
MACAS
TARAPACA
frontera con Chile.

SANTA ANA
DE CUENCA
AEROPUERTO
onas
Amaz
[
SAO PAULO

DE TUMBES DE OLIVENCA
TUMBES Aguas AEROPUERTO
[

Verdes
DE IQUITOS
IQUITOS
COSTA - SIERRA
! Las concesiones de proyectos viales que han sido

LOJA
Cancas ALAMOR Emp. R1B - Buenos Aires - Canchaque LETICIA
Mancora
AEROPUERTO
[
Puesto

DE TALARA La Tina
Vado Grande Ma
SANTA
MARIA DE r a
Las Lomas NIEVA
Saramiriza
n
otorgadas son las siguientes:

SULLANA
AEROPUERTO LA BALSA
TP PAITA

2

[
PIURA
DE PIURA
Buenos
Aires
HUANCABAMBA
Canchaque
SAN
IGNACIO
IIRSA AMAZONAS NORTE
SECHURA

JAEN YURIMAGUAS
2
TP YURIMAGUAS
20-sep-05: Red Vial 6 (Tramo vial puente
60'0"S
60'0"S
!
Bayovar Chamaya Pedro MOYOBAMBA
[

Ruiz Gallo
Huallag
El Cruce Olmos RIOJA
CHACHAPOYAS
[

CUTERVO
AEROPUERTO AEROPUERTO DE
AUTOPISTA CHACHAPOYAS TARAPOTO
a
DE CHICLAYO
[

CHOTA
DEL SOL LAMBAYEQUE AEROPUERTO EURINEPE
Pucusana Cerro Azul Ica) a cargo de

CELENDIN
DE TARAPOTO
Oyotn
[

CHICLAYO Niepos
Mocupe AEROPUERTO
CAJAMARCA DE CAJAMARCA
COSTA - SIERRA
Nuevo Mocupe - Cayalti - Oyotun
SAN PEDRO
DE LLOC CRUZEIRO Brasil
Uc
DO SUL
LONGITUDINAL DE LA SIERRA
Coviperu.
ay
Tramo 2
ali
HUAMACHUCO BOQUEIRAO DA
[

ESPERANZA
AEROPUERTO TARAUACA
[

DE TRUJILLO TOCACHE AEROPUERTO
TRUJILLO TAYABAMBA TP PUCALLPA
DE PUCALLPA
HUACRACHUCO
2

Estacin MANUEL
! 24-oct-07: IIRSA Sur (tramo Vial Matarani-

Chuquicara URBANO
Von Humboldt
Aucayacu
RED VIAL 4 CARAZ HUACAYBAMBA
[

Pumahuasi
TINGO
MARIA
CASMA AEROPUERTO COSTA - SIERRA
HUARAZ
DE ANTA Dv. Chancay - Dv. Variante Pacasmayo - Huaral - Acos
Juliaca/Ilo Azangaro) a cargo de Covisur.
100'0"S
100'0"S
RECUAY
HUANUCO
SISTEMA ELCTRICO MASIVO

SANTA
ROSA
Conococha
IIRSA AMAZONAS
L I M A - C A L L ACARABAYLLO
O RED VIAL 5 Parcoy
CENTRO
CERRO DE PASCO OXAPAMPA
Pativilca OYON Villa Rica
16-ago.12: Panamericana Sur (Desvo Quilca

ATALAYA
PUENTE
PIEDRA
VENTANILLA
ASSIS
IAPARI
LA MERCED
HUACHO COBIJA
Sayan
SATIPO
SAN Acos TARMA Tramo 3
COMAS
JUAN DE
LURIGANCHO AEROPUERTO CANTA San Martin
Pte. Inambari - Iapari
LA OROYA de Pangoa
BAYVAR
INTERNACIONAL
La Concordia) a cargo de Covinca.

HUARAL
!
[
FERROCARRIL

LOS JAUJA
OLIVOS JORGE CHAVEZ Ancn
DEL CENTRO
FERROCARRIL SUR-ORIENTE
LIMA 2 Puente
Ricardo Palma HUANCAYO
LONGITUDINAL DE LA SIERRA Ferrocarril Transandino S.A
CALLAO RIMAC
ATE TP CALLAO (TERMINAL NORTE Cochas Tramo 4 PUERTO
[

SANTA ANITA Pucusana TRAMO 2 HEATH
LIMA
! GRA MULTIPROPSITO) Izcuchaca Urcos - Pte. Inambari CARMEN DE
TOLOROMONAS
SAN San Francisco
TP CALLAO (NUEVO TERMINAL
MIGUEL
HUANCAVELICA
SAN LA MOLINA DE CONTENEDORES - ZONA QUILLABAMBA AEROPUERTO DE
[

SAN ISIDRO BORJA Zuiga
SUR) AEROPUERTO PUERTO MALDONADO
AEROPUERTO Machupicchu Puente
AYACUCHO CHINCHERO Inambari
DE AYACUCHO

ATOCONGO
CASTROVIRREYNA PUERTO
! VILLA
CHINCHA
ALTA ? LONGITUDINAL DE LA SIERRA MALDONADO
[ [

MARIA DEL

TRIUNFO
AEROPUERTO HUAYTARA ANDAHUAYLAS
CUSCO Tramo 5
CHORRILLOS DE PISCO AEROPUERTO DE ABANCAY

2 ANDAHUAYLAS URCOS TRAMO 4
140'0"S
140'0"S
VILLA
!
EL SALVADOR TP GENERAL En proceso de entrega al segundo grupo
Pte. Inambari - Azangaro
IIRSA Sur Tramo 5

B
Combapata
SAN MARTN ICA MACUSANI SAN JUAN
QUEROBAMBA Progreso
Red Vial 6
SICUANI
RED VIAL 6
CONCESIONES NASCA PUQUIO FERROCARRIL AZANGARO

o
DEL SUR
OTORGADAS EN PROCESO ENCARGADO A PROINVERSIN TRAMO 1 l
Panamericana Sur [

San Juan de Marcona - Cusco JULIACA
RED VIAL AEROPUERTO
i
AEROPUERTOS HIDROVA

[
San Juan de
Marcona
AUTOPISTA DEL SOL
LONGITUDINAL DE LA SIERRA - TRAMO 2
DE JULIACA
AEROPUERTO DE LIMA
COSTA - SIERRA
LONGITUDINAL DE LA SIERRA - TRAMO 4
[

PUNO
v
RED VIAL 4 Imata Santa
Luca
PRIMER GRUPO LONGITUDINAL DE LA SIERRA - TRAMO 5
RED VIAL 5 AEROPUERTO

[ [

TRAMO 5 ILAVE
RED VIAL 6
SEGUNDO GRUPO

2
PUERTO DE AREQUIPA Matarani - Juliaca/
LA PAZ
RED VIAL 8
IIRSA NORTE
PUERTOS

[ AEROPUERTO DE CHINCHERO
Ilo - Azangaro
AREQUIPA
DESAGUADERO
i
IIRSA CENTRO

2 PUERTO
CAMANA !
Dv.Matarani
a
Mazocruz

IIRSA SUR ( INTEROCEANICA )
FERROCARRILES
SIGNOS CONVENCIONALES TP MATARANI 2

Ferrocarril Sur-Oriente RED VIAL:
MOQUEGUA
Ferrocarril del Centro
Nacional Poblados:
Existente Capital Departamental RED VIAL 8
Ferrocarril del Sur En Proyecto . Capital Provincial
! ILO
Sistema Elctrico de Transporte Masivo Lima y Callao Internacional (
! Centro Poblado
[

Existente
180'0"S
180'0"S
Miguel Grau - Bayvar ( Fase 2 ) En Proyecto
Hidrografa:
Ros TACNA
Villa El Salvador - Miguel Grau ( Fase 1) Lmites: SAJMA
Internacional Laguna AEROPUERTO
Departamental DE TACNA Obelisco
delaConcordia
0 25 50 100 150 200
ARICA
Chile
Km Elaboracin: OGP/Oficina de Estadstica/M. Lon V.
Fecha:
Fecha:Diciembre
Octubre 2012
2012
Escala Grfica
800'0"W 760'0"W 720'0"W
Fuente: Ministerio de Transporte y Comunicacin

Panamericana Sur Dv. Quilca La Concordia
! El proyecto tiene una longitud aproximada de 430 km. Inicia en el kilmetro 852 de la va nacional Panamericana Sur y finaliza en el
lmite fronterizo con Chile. La importancia del tramo vial concesionado radica en la integracin terrestre entre las localidades de las
regiones de Arequipa, Moquegua y Tacna, as como con la sierra y la selva a travs de dos ramales de la Interocenica, facilitando el
comercio con pases vecinos como Brasil y Chile.
! La altura mxima que se alcanza a lo largo de la carretera es de 1.750 metros sobre el nivel del mar y se encuentra en el sub tramo 1
(Dv. Quilca Dv. Arequipa).
Sub<+Tramo+1:+Dv+Quilca++Dv+
Arequipa+(121,5+km)+
Arequipa+
Peaje++
Caman+
TPD:+2.674++ Peaje++
El+Fiscal+
Peaje++
TPD:+1.804++ Montalvo+
TPD:1.198+
Moquegua+
Sub<+Tramo+2:+Dv+Matarani++
Dv+Moquegua(158,2+km)+
Sub<+Tramo+3:+Dv+Ilo++Tacna+
(113,3+km)+
Peaje++
Tomasiri+ Chile++
TPD:+1.602+
Tacna+
Sub<+Tramo+4:+Tacna++La+
Concordia+(35,5+km)+
TPD: jun-14. Contemplado en doble sentido

Etapas del contrato de concesin
Adjudicacin
Concesin
Firma del Entrega de 4 Peajes Inicio Obras Instalacion peaje Santa Rosa
Contrato Existentes Reubicacin peaje Caman
de Concesin
36 Meses
Ago -12 Ene-13 Mar-13 Abr-15 Abr-18 Ene - 38

25#aos#
Etapa+de++ Etapa+de++ Etapa+de++

Preconstruccin+ Construccin+ Operacin+
Se inicia a partir de abril Inicia con la finalizacin de la

" Cierre Financiero. de 2015. ejecucin de las obras y tendr
" Entrega de Predios para Liberacin de fideicomiso una duracin variable, de tal
iniciar obras. una vez se realicen obras manera que se cumpla el plazo
" E s t u d i o D e f i n i t i v o d e por USD 11m. total de la concesin de 25 aos.
Ingeniera y Estudio de Cambio de tarifa.
Impacto Ambiental. Inicio de cobro en doble sentido.
" Presentacin y Aprobacin de
Programa de Ejecucin de
Obras.
" Constitucin de Garantias.
Importancia del proyecto
! El ndice de competitividad regional es un indicador que mide diferentes aspectos de la competitividad en las diferentes
regiones del Per, el ndice se compone de una combinacin de: institucionalidad y gestin de gobierno, infraestructura,
desempeo econmico, salud, educacin, clima de negocios, innovacin y recursos naturales. La va integra tres de las
regiones mas importantes a nivel de competitividad del pas.
ndice de Competitividad Regional
0,8
0,6
0,4
0,2
0
Lima Moquegua Arequipa Ica Tacna Tumbes
Arequipa:
! Arequipa es la segunda regin ms importante a nivel nacional en cuanto a tamao del PIB, tiene una poblacin de 1,24
millones de habitantes. Se caracteriza por ser una de las regiones con mayor participacin del sector manufactura y
comercio en su estructura productiva y distribucin de su fuerza laboral a nivel nacional (33% y 31%, respectivamente).
! En esta zona, se encuentra el proyecto de irrigacin Majes-Siguas, y en febrero del presente ao se dio inicio a las obras
del Majes-Siguas II. Dicho proyecto permitir ampliar la frontera agrcola en 38.500 nuevas hectreas para la produccin de
alimentos destinados al mercado local e internacional.
Fuente: Consejo Nacional de la competitividad

Importancia del proyecto
Zona Moquegua:
! Moquegua es una regin de la costa sur que cuenta con una importante actividad minera y manufacturera, con 20% y 23%
del PIB de 2011 respectivamente. No obstante, la mayor parte de la PEA ocupada se dedica a la actividad agropecuaria o
servicios (68%), cuenta con una poblacin de 176 mil habitantes.
! En esta regin se encuentra la mina de cobre a cielo abierta Cuajone, la cual es operada por Southern Copper y es uno de
los centro mineros ms importantes del pas. Actualmente, esta zona est presentando un importante desarrollo minero.
Entre los peajes de El Fiscal y Montalvo se han identificado nuevas minas:
Quellaveco: De la empresa Anglo American, es una mina de cobre ubicada en el valle del Ro Asana. El proyecto, con
inversiones estimadas en USD 3.300m, empezar a desarrollarse en 2015.
Tia Mara: Es un proyecto cuprfero, con inversiones estimadas en USD 1.300m. La empresa Southern Per Copper es
la desarrolladora del proyecto, y se estima que una vez en operacin, produzca 120.000 toneladas mtricas de ctodos
de cobre al ao.
Zona Tacna:
! Tacna es una regin de la costa sur que cuenta con una importante actividad de servicios y comercio, dada su condicin de
frontera con Chile. As, el 69% de la PEA ocupada y el 64% del PIB se concentran en estas actividades. Tacna tiene una
poblacin de 333 mil habitantes.
! Esta zona se ha convertido en un punto estratgico de servicios mdicos en la frontera con Chile, especialmente servicios
odontolgicos y estticos.
Fuente: Consejo Nacional de la competitividad

PEA: Poblacin econmica activa
Alcance del Proyecto
! De acuerdo con los plazos previstos en el contrato de concesin, se estima que las obras obligatorias a cargo del Concesionario inicien
en abril de 2015, y se deben realizar en un plazo mximo de 36 meses. stas comprenden:
! Obras Obligatorias:
Obras de Puesta a Punto: Corresponden a las obras de rehabilitacin de los 430 km de va existente, cuyo valor se estima en
USD 32 millone (S./ 91 millones).
Obras Nuevas : Corresponden a la construccin de la segunda calzada Dv. Huambo (El Alto) - Dv. Arequipa (Aprox. 53,2 km) y
de la Segunda Calzada Tacna - La Concordia (Aprox. 21,3 km). As mismo, comprende la construccin de obras de 6 puentes
peatonales, 6 valos, 12 intersecciones y 2 intercambios. El valor estimado para estas obras es de USD 86 millones (S./ 248
millones).
Arequipa
Miles S./ Miles USD Caman

Obras e Inversiones 2015-2018
Corrientes Corrientes
Obras de Puesta a Punto 91.496 31.669 Moquegua
Obras Nuevas 248.132 85.885

Total Capex 339.628 117.554
Tacna
Doble Calzada
! Para el inicio de las obras, el Concesionario debe contar con el Estudio Definitivo de Ingeniera (EDI) y el Estudio de Impacto
Ambiental (EIA) aprobados por el Concedente.
El Estudio Definitivo de ingeniera ya fue radicado en el Ministerio de Transporte y

Estudio Definitivo de Ingeniera
Comunicaciones y se encuentra en proceso de revisin y levantamiento de
observaciones.
El Estudio de Impacto Ambiental ya fue radicado en el Ministerio de Transporte y

Comunicaciones y se encuentra en proceso de revisin y aprobacin. El plan de
Estudio de Impacto Ambiental
trabajo y de participacin ciudadana ya fue aprobado y falta por aprobar la descripcin
del proyecto y base social ambiental y predial y plan de manejo ambiental.
! Si bien la gestin de las reas de terreno son responsabilidad del Concedente, el Concesionario est adelantando la elaboracin de
los expedientes prediales, los cuales se esperan tener en noviembre del presente ao. As mismo, se han propuesta evitamientos
(variantes)en tres zonas urbanas de la va (Siguas, Vtor y La Joya) con el fin de que la afectacin predial sea menor. Esto ltimo se
encuentra en tramite en el Ministerio de Cultura.
! Las obras obligatorias podrn empezar en el momento en el que el concedente entregue mnimo el 70% de las reas de terrenos.
As mismo, existe una obligacin contractual por parte del concedente para entregar las reas de terreno en un plazo mximo de
180 das calendario a partir del da en que el EDI y el EIA hayan sido aprobados.
Descripcin de las Obras % reas Obras Obligatorias

Obras Nuevas Segunda Calzada Arequipa 14,72%
Segunda Calzada Tacna 6,00%
Otras obras 2,51%
Puesta a Punto Dv. Quilca-La Concordia 76,76%
! Dentro del alcance del proyecto, se incluye la adquisicin de infraestructura de operacin para la implementacin de las
cinco unidades de peaje.
! Los principales servicios que se prestarn a lo largo de la va son:
Sistema central de emergencia 24 horas.
Sistema de comunicacin en tiempo real de emergencia cada 10 km.
Servicio de ambulancia.
Servicio de gra oficina para el uso de la Polica Nacional de Per.
Servicios higinicos en cada estacin de peaje.
! Covinca tom posesin de las unidades de peaje el 1 de marzo de 2013. Actualmente, sobre stas, se realizan trabajos de
sealizacin, mantenimiento de la infraestructura y se brindan los servicios higinicos gratuitos.
! Los servicios restantes se prestarn a partir del momento que finalicen las obras.
Sub Tramo 1: Dv. Quilca Dv. Arequipa
! Este sub tramo inicia en el km 852,3 y termina en el km

973,8 de la Panamericana Sur. Tiene una longitud
aproximada de 121,5 km.
! Los espesores de concreto asfltico existente varan entre
5 y 25 cm.
! Se identificaron materiales con una tipologa normal de
suelos, por lo cual no se prevn mayores dificultades de
ingeniera.
! Las obras que comprenden este sub tramo son:
Segunda calzada Dv Huambo (El Alto) Dv
Arequipa (Aprox. 53,2 km)
1 tnel de 400 mts.
2 puentes vehicular
3 valos
4 puentes peatonales Peaje Arequipa
Peaje
Caman
5 intersecciones. Caman
Puesta a punto de los 5 sectores del sub tramo, que Caman Caman+
La Reparticin
suman 121,5 km. Dv. Arequipa
Caman
! En este tramo se ubica el peaje de Caman el cual, luego La Joya
de finalizadas las obras, ser reubicado dentro del mismo
sub tramo, en el lugar donde estar la doble calzada (Dv.
El Alto).
Sub Tramo 2: Dv. Matarani Dv. Moquegua
! Este sub tramo inicia en el km 988,5 y termina en el km

1.146,8 de la Panamericana Sur. Tiene una longitud de
158,2 km.
! Los espesores de concreto asfltico existente varan entre
5 y 26 cm.
! Se identificaron materiales con una tipologa normal de
suelos, por lo cual no se prevn mayores dificultades de
ingeniera.
Puesta a punto de los 6 sectores del sub tramo, que
suman 158,2 km. Km 1.081,2
2 valos
2 puentes peatonales Arequipa
2 intersecciones
! En este tramo se ubican los peajes de El Fiscal y
Montalvo.
Peaje
El Fiscal
Matarani
Moquegua
Peaje
Montalvo
Sub Tramo 3: Dv. Ilo Tacna
! Este sub tramo inicia en el km 1.168,7 y termina en el km 1.297,9 de la Panamericana Sur. Tiene una longitud de 113,3 km.
Los espesores de concreto asfltico existente varan entre 5 y 24 cm.
! Se identificaron materiales con una tipologa normal de suelos, por lo cual no se prevn mayores dificultades de ingeniera.
Puesta a punto de los cuatro 4 sectores del sub tramo, que suman 113,3 km.
2 Intercambios: Dv Ilo y Locumba.
5 intersecciones.
! En este tramo se ubica el peaje Tomasiri.
Moquegua
Dv. Ilo
Ilo Peaje
Tomasiri
Tacna
Km#1.208,4#
Sub Tramo 4: Tacna La Concordia
! Este sub tramo inicia en el km 1.300,1 y termina en el km 1.335,6 de la Panamericana Sur. Tiene una longitud de 35,5km. Los
espesores de concreto asfltico existente varan entre 4,5 y 11,5 cm.
! Se identificaron materiales con una tipologa normal de suelos, por lo cual no se prevn mayores dificultades de ingeniera.
Segunda Calzada tramo Tacna- La Concordia (Aprox. 21,3 km): Incluye un puente vehicular, el valo Los Palos y un
pontn vehicular.
Puesta a punto del sub tramo.
! En este tramo se instalar el Peaje Santa Rosa, una vez sean entregadas a satisfaccin las obras a cargo del Concesionario.
Ilo
Tacna
Peaje
Santa Rosa
La Concordia
Estaciones de Peaje
! Como contraprestacin por las obligaciones adquiridas por el concesionario en el marco del contrato de concesin, el MTC
le cedi a ste el recaudo de las estaciones de peaje existentes, Tomasiri, Montalvo, Caman y El Fiscal las cuales
fueron entregadas el 4 de marzo de 2013.
! Adicionalmente, como contraprestacin se incluye la instalacin de una nueva estacin de peaje, denominada Santa Rosa,
ubicada entre Tacna y La Concordia. As mismo, el peaje Caman ser reubicado en donde estar la nueva calzada del
mismo sub tramo (Dv. El Alto).
! Contractualmente, la entrada en operacin de Santa Rosa y
Arequipa
la reubicacin del peaje Caman se realizar a partir del mes
Peaje Caman calendario siguiente a la recepcin de las Obras a cargo del
TPD jun-14: 2.674
Peaje El Fiscal
TPD jun-12: 1.082 Concesionario por parte del Concedente.
Caman ! Actualmente, los ingresos que se reciben por concepto de
Moquegua
peajes son retenidos en un fideicomiso de recaudacin*,
Peaje Pte Montalvo
TPD jun.14:1.198
hasta tanto el concesionario haya invertido USD 11m.
Peaje Tomasiri
Puerto
Matarani
TPD jun-14: 1.602 ! Con corte a 30 de septiembre dicho fideicomiso cuenta con
USD 8,8 millones (S/. 24.870.690.22)
Puerto Ilo
Tacna
Peaje Santa Rosa
TPD (P): 3.328
La Concordia
TPD: jun- 2014. Contemplado en doble sentido *Netos#de#costos#y#gastos#de#administracin#y#operacin##

Estadsticas Peajes
Composicin TPD
TPD del Proyecto Composicin TPD
Tipo de Vehculo
3.043 3.119
2.652 3.036 3.137 3.279 Ligeros
3.500 15% 20%
2.445
3.000 15% 2 Ejes
8%
20%
2.500
2.000 10%
3% 3% 5% 3 Ejes
1.500 5% 7% Total: 47%
1.000 -3% 3.279 4 Ejes
500 0% 3%
- -5% 12% 5 Ejes
2008 2009 2010 2011 2012 2013 jun-14
11%
6 Ejes en
Total Variacin adelante
Santa
Caman El fiscal Montalvo Tomasiri
Rosa
Composicin TPD Tarifas Actuales (Soles)
Junio 2014
Ligero 7,50 7,50 7,50 7,50 -
Tomasiri 2 Ejes en
24% adelante (por 6,50 6,50 6,50 6,50 -
Caman eje)
Total: 41% Tarifa Despus de Finalizar obras Por Sentido (USD)
3.279
Ligero 1,80 1,50 1,50 1,50 1,70
Montalvo 2 Ejes en
18% adelante (por 1,80 1,50 1,50 1,50 1,70
eje)
El Fiscal
17% Las tarifas de los peajes se ajustarn anualmente con un ndice compuesto en un
50% con el IPC de Per y el 50% restante con el IPC de Estados Unidos y se
convertirn a soles de acuerdo con la tasa de cambio S./USD.
TPD Histrico
TPD por Peaje
TPD Tomasiri TPD Montalvo

5,7%* 3,3%*
1.000 829 20,0%
812 807 781 801 800 675 668 20,0%
685 606 626 599
800 627 15,0% 579 15,0%
600 531
9,3% 18,5% 3,3% 10,0%
600 6,1% 10,0% 9,0% 16,6%
-1,0% 5,0%
400 -4,3%
400 5,0% 0,0%
-0,6% -9,3%
-3,2% -3,4% 200 -5,0%
200 0,0%
-10,0%
0 -5,0% 0 -15,0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 jun-14 2008 2009 2010 2011 2012 2013 jun-14
TPD Crecimiento TPD Crecimiento
TPD Caman
TPD El fiscal
7,9%* 1,4%*
1.500 1337 20,0%
1116 1127
1026 18,6% 800 636 15,0%
919 15,0% 618
1.000 823 518 564 532 555 542 10,0%
770 8,8% 600 5,0%
8,9% 12,8% -2,8%
6,9% 11,7% 10,0% -2,3%
0,0%
11,6% 400 4,3%
500 -13,9% -5,0%
1,0% 5,0% 200 -10,0%
-15,0%
0 0,0% 0 -20,0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 jun-14 2008 2009 2010 2011 2012 2013 jun-14
TPD Crecimiento TPD Crecimiento
*#Crecimiento#Anual#Compuesto#
**#TPD#contemplado#por#senDdo#de#desplazamiento###
Composicin por Peaje
Tipo de Vehculo
Composicin del Trfico Composicin del Trfico

Tomasiri TPD: 801 Caman TPD: 1.337
6 Ejes en 6 Ejes en
5 EjesAdelante Adelante
4 Ejes 2% 7% 24%
2% Ligeros
3 Ejes 35%
10% 5 Ejes
2 Ejes 9%
8%
4 Ejes
Ligeros
5% 2 Ejes
71% 3 Ejes 15%
12%
Composicin del Trfico Composicin del Trfico

Montalvo TPD: 599 El Fiscal TPD: 542
6 Ejes en 6 Ejes en
Adelante Adelante
21% 19%
5 Ejes
5 Ejes Ligeros 8% Ligeros
10% 47% 51%
4 Ejes
2%
4 Ejes
2%
3 Ejes
3 Ejes
13%
13% 2 Ejes 2 Ejes
7% 7%
TPD con corte a junio 2014

Estructura del Proyecto
Peajes
Contrato de
Concesin Recaudo
Consorcio Constructor:
Contrato de
Fiducia
Patrimonio Autnomo
(Acrededor Permitido) Contrato
Servicio de Deuda Construccin
Contrato Crdito
Espejo
Aportes Equity Desembolso
Contrato de
Crdito Servicio de
Deuda (k+I)
Accionistas:
Bancos
Distribucin del Riesgo
Riesgo Concedente+ Concesionario+ Socios+Proyecto+ Mi]gacin+
Oferta Mercantil de
Diseo,+Construccin,+ Construccin a precio
Mayores+Q+Obra,+
cerrado
Ingresos+ IMAG Ingreso Mnimo

Anual Garantizado
El concesioanrio se encuentra
adelantando gestiones en la
Predios+y++ elaboracin de los expedientes
Servidumbres+ prediales
Mitigado a travs de la
Ambiental+ aprobacin del Estudio de
Impacto Ambiental
Tributario+
Mantenimiento+
ndice
Resumen Ejecutivo
Socios del Proyecto

Ingresos
! Actualmente, los ingresos son depositados en un Fideicomiso de Recaudacin, el cual cubre los costos de administracin y
operacin del Concesionario. Los ingresos adicionales son retenidos por dicho fideicomiso, y se liberarn al Concesionario cuando
se hayan ejecutado obras por USD 11 millones, lo cual se espera que ocurra en el cuarto trimestre de 2015, para ese momento se
estima que el monto del fedeicomiso ascienda a USD14 m.
! Al corte de septiembre 30 de 2014, el Fideicomiso de recaudacin ascenda a USD 8,8 millones (S/. 24.870.690.21) Durante la etapa
de pre construccin y construccin, las tarifas de las estaciones de peaje se cobrarn en soles y en un solo sentido.
! A la fecha de la recepcin de la totalidad de las obras:
Entrar en operacin una nueva unidad de peaje (Santa Rosa), la cual representa el 10% de los ingresos durante el periodo
de proyeccin.
El concesionario deber reubicar el Peaje Caman (lo cual supone un incremento del TPD de esta estacin).
El cobro de las estaciones de peaje ser por sentido de desplazamiento y se calcular en dlares.
Las tarifas de los peajes se ajustarn anualmente con un ndice compuesto en un 50% con el IPC de Per y el 50% restante
con el IPC de los Estados Unidos de Amrica, y se convertirn a soles de acuerdo con la tasa de cambio S./USD.
Ingreso Ingresos por peaje

USD Miles 2014-2027
Santa Rosa Tomasari

50.000
39.127 11% 11%
40.000 34.633
30.600
26.265 El Fiscal
30.000 22.504 15% Montalvo
20.000 14.887 11%
7.592 8.492
10.000
Caman
52%
Tomasiri Montalvo Caman Fiscal Santa Rosa
Opex
! La proyeccin incluye los gastos de operacin y recaudo de los peajes, la administracin de la concesin, los gastos de
mantenimiento rutinario, garantas, pagos al Estado peruano, impuestos y comisiones.
! Los pagos al estado que se incluyen son: derechos de concesin (2% del aprobado en el EDI), pago por supervisin ( 6%
del aprobado en el EDI) y por ltimo, aporte por regulacin (1% de los ingresos).
Opex Composicin del Opex

USD miles 2014-2015
15.000,000
Infraestructura Impuestos y
10.074 10.251 6% otros gastos
8.496 8.339 7.839 8.881 9.103 9.245 4%
10.000,000 8.243
7.555 7.298 7.537 7.604 Garantas
6.562 7%
Gastos del
5.000,000 Diseos y Plan Estado
de Manejo 10%
Ambiental
6%
- Operacin y
Administracin Recaudo
11% 36%
Gastos del estado Operacin y recaudo
Mantenimiento rutinario Administracin
Mantenimiento
Diseos y plan de manejo ambiental Garantas Rutinario
Infraestructura Impuestos y otros gastos 20%
EBITDA
! De acuerdo con las proyecciones, una vez finalicen las obras, comience el cobro en doble sentido de los peajes y se instale
el nuevo peaje, el margen EBITDA se estabilizar en un promedio de 74%.
EBITDA+y+Margen+EBITDA+
USD$Miles$$
#40.000## 68%# 69%# 68%# 72%# 75%# 75%# 74%# 75%# 76%# 100%#
#30.000##
23%# 31%# 50%#
#20.000## 5%#
0%#
#10.000## G25%# 0%#
#G####
#(10.000)# 2014# 2015# 2016# 2017# 2018# 2019# 2020# 2021# 2022# 2023# 2024# 2025# 2026# 2027# G50%#
EBITDA## %#EBITDA##
Capex
! De acuerdo con los tiempos, se tiene contemplado que el inicio de las obras sea en abril 2015, y que su ejecucin se realice
dentro de los 36 meses siguientes. La inversin total de estas obras asciende a USD 118 millones, divididas en:
! Obras de Puesta a Punto: USD 31 millones.
! Obras nuevas: USD 86 millones.
! Se tiene previsto realizar mantenimientos peridicos cada 4 aos, durante el plazo restante de la concesin.
Capex Mantenimiento Peridico

USD 118 miles USD miles
22.218 21.010
USD miles 21.782
37.685 20.598
37.181
40.000
27.004
30.000 8.151
15.684 9.362
20.000 7.991 4.789
4.424 4.695
10.000
- - - - - - - -
-
2015 2016 2017 2018
Obras de Puesta a Punto Obras Nuevas

ndice
Resumen Ejecutivo
Socios del Proyecto

Trminos y Condiciones
Trminos+y+Condiciones+
Monto del crdito USD 100 millones
Plazo Doce (12) aos contados a partir del primer desembolso.
Tasa de inters LIBOR + [ ]%
Gracia y disponibilidad Tres (3) aos
Destino del crdito Construccin, mejoramiento, rehabilitacin, operacin y mantenimiento

del corredor Panamericana Sur: ICA - Frontera con Chile
Fuente de Pago Recursos generados por el recaudo de las estaciones de PeajeTomasiri,

Caman, Montalvo, El Fiscal y Santa Rosa
Ao+4+ Ao+5+ Ao+6+ Ao+7+ Ao+8+ Ao+9+ Ao+10+ Ao+11+ Ao+12+

Amortizaciones de capital
6,3%# 6,7%# 6,7%# 7,6%# 9%# 10,8%# 12,8%# 14,5%# 25,8%#
Deudor Patrimonio Autnomo Covinca S.A.

Coberturas de deuda
! Las necesidades de caja durante la etapa de

construccin sern financiadas de la siguiente Coberturas de Deuda
manera:
#40.000##
Deuda senior por valor de USD 100m(corrientes),
#30.000##
Aportes de Equity por USD 34m(corrientes).
#20.000##
! El crdito puente ser repagado con la deuda senior y/ #10.000##
o con el monto que se libere del fideicomiso que se
espera ascienda a USD14m (cuarto trimestre 2015) . #G##
! La deuda Senior tiene una cobertura promedio de

1,54x y mnima de 1,33x. Intereses# AmorDzaciones# FCL#G#Mnto##
! Al finalizar las obras, la estructura de capital del
proyecto ser de 72% deuda, 28% equity.
(FCL + Mnto Peridico)/SD

Necesidades de Financiacin
USD miles 1,8# #1,67## #1,66##
#1,61## #1,62##
#1,57##
#1,53##
#60.000## 1,6# #1,47##
#1,38##
#1,33##
#40.000## 1,4#
#20.000## Etapa de
1,2# Construccin
#G####
2014# 2015# 2016# 2017# 2018# 1#
Deuda# Equity# Crdito#Puente##

Crdito Puente
! El 9 de diciembre de 2013, Covinca suscribi un contrato de crdito con Banco Davivienda por USD 20m. Dichos recursos se
destinaran para cubrir las necesidades de caja del proyecto durante la etapa previa a la obtencin del cierre financiero exigido
en el Contrato de Concesin.
! Las condiciones acordadas en dicho contrato fueron:
Monto: USD 20m
Plazo: 3 aos
Tasa: Libor + 4%
Periodo de disponibilidad: 12 meses a partir de la fecha de suscripcin del contrato.
Amortizaciones: nica amortizacin al finalizar el plazo.
! Prepago obligatorio: una vez se obtenga el cierre financiero, con los recursos del crdito senior.
! A la fecha, se han desembolsado USD 1,1m del crdito, teniendo recursos disponibles por USD 18,9m.
! Segn lo estipulado en el Contrato de Crdito, el periodo de disponiblidad vence el prximo 9 de diciembre de 2014.
! En ese entonces, se tena previsto el inicio de obras en agosto de 2014. Sin embargo, debido a que los Estudios Definitivos de
Ingeniera y de Impacto Ambiental (condicin precedente para el inicio de las obras) se encuentran en proceso de aprobacin,
se prev que el inicio de las obras se desplace a abril de 2015.
Crdito Puente
! Adicionalmente, los pagos al estado (pago por derecho de concesin y pago por supervisin) que inicialmente se habian
contemplado entre 2013 y 2014, se desplazaron un ao.
! En consecuencia, las necesidades de caja se han desplazado en el tiempo, por lo que se solicita la ampliacin del periodo de
disponibilidad por doce (12) meses ms, de manera que los nuevos trminos del Contrato queden as:
Monto: USD 20m
Plazo: 3 aos
Tasa: Libor + 4%
Periodo de disponibilidad: 24 meses a partir de la fecha de suscripcin del contrato.
Amortizaciones: nica amortizacin al finalizar el plazo.
Necesidades de Caja Actualizadas

Crdito Puente - USD miles
#14.708## #14.962##
#5.038##
#2.937##
2013# 2014# 2015#

Necesidades Estimadas 2013 Necesidades Actualizadas
ndice
Resumen Ejecutivo
Socios del Proyecto

PIB
! Per es considerada una de las economas ms slidas de Amrica Latina al tener niveles de crecimiento constantes
superiores al 5% en los ltimos aos. Dicho crecimiento se debe principalmente a:
Aumento en las exportaciones e importaciones derivado de sectores como: pesquero, agricola, minero, textil,
qumicos, entre otros.
Crecimiento del consumo privado.
Aumento en la inversin privada.
Correcto manejo de la politica econmica.
! En 2013, la economa peruana obtuvo el principal crecimiento de la region (5,8%), por encima de pases como Brasil
(2,5%), Colombia (4,3%) y Chile (4,1%).
! Los sectores que ms contribuyeron a la expansin econmica fueron construccin (8,5%), servicios empresariales (6,9%)
y comercio (5,8%).
PIB*
Millones de Soles
7,5% 8,5% 9,1% 8,5% 6,5% 6,0% 5,8%
2,7% 0,6% 5,5% 4,2% 5,0% 6,3% 1,0%
0
PIB var %
*calculado#con#precios#constantes#de#2007#
Fuente:#Banco#Central#de#Reserva#del#Per#
Consumo Privado e Inversin
! En la ltima dcada (2003-2013) el crecimiento del consumo privado ha sido en promedio 6%, mientras que el de la
inversin privada ha sido de 13%.
! El incremento del consumo privado de los ltimos 8 aos se sustenta principalmente en:
Aumento del ingreso nacional disponible y del empleo formal.
Alto nivel de confianza de los consumidores.
Mejores condiciones de acceso al crdito.
Consumo Privado e Inversin Privada

Millones de soles*
300.000
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
-
Consumo privado Inversin bruta fija privada
*calculado#con#precios#corrientes#de#2007#
Balanza Comercial e IED
! Si bien en el ao 2013 la balanza comercial fue ! En los ltimos aos, Suramrica ha recibido grandes
negativa debido a un mayor crecimiento de las sumas por concepto de IED, pero en el 2013 esta suma se
importaciones frente a las exportaciones, el Banco redujo, no slo para Per, sino para varios paises de la
Central de Reserva de Per prev que la balanza regin. Sin embargo, Per tuvo la segunda menor cada
comercial sea positiva en el 2014 y 2015 gracias al de IED de la regin despus de Brasil que registr una
mayor dinamismo de los proyectos mineros en el pas. disminucin de 2%.
Balanza Comercial
USDm IED
USDm
35.000
58% 49%
8.986 8.503 9.224 26% 31%
10.000 -7% -3% -17%
8.000 6.988
6.060
5.286 5.232
6.000 12.240 10.172
15.000
4.000 3.004 2.569 6.924 6.431 8.455 8.233
3.467 5.491
2.000
-40
-
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -5.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-2.000 IED - USD m var %
IPC y Tasa de Cambio
! El 2013 registr una inflacin de 2,9% la cual se ! La tasa de cambio promedio anual se ha mantenido
mantiene dentro del rango meta del Banco Central de estable durante los ltimos aos fluctuando entre S./ 2,6 y
Reserva del Per, el cual se encuentra entre 1% y 3%. S./ 2,8 por dlar americano. Se espera que esta tendencia
se mantenga para el resto del ao.
! Segn el rea de estudios econmicos del Banco de

crdito de Per, la inflacin peruana culminar el ao
con un porcentaje cercano a 3%.
TC*
Inflacin Sol/USD
% $3,500
8,0%# 6,7%# $3,130 $3,010
$3,300 $2,922
6,0%# 4,7%# $3,100
3,9%#
2,9%# $2,824
4,0%# 2,6%# $2,754 $2,800
2,1%# $2,900 $2,700
2,0%# $2,638
0,2%# $2,700
0,0%# $2,500
2007# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 jun-14
Riesgo Pas
! El promedio el EMBI de Per en los dos ltimos aos ha sido de 156 puntos bsicos, mantenindose por debajo de Chile y en
el mismo nivel que Colombia.
EMBI+Latam+
800#
600#
400#
200#
0#
eneG04#
eneG07#
eneG09#
eneG13#
julG04#
octG04#
eneG05#
julG05#
octG05#
eneG06#
julG06#
octG06#
julG07#
octG07#
eneG08#
julG08#
octG08#
julG09#
octG09#
eneG10#
eneG11#
julG10#
octG10#
julG11#
octG11#
eneG12#
julG12#
octG12#
julG13#
octG13#
eneG14#
julG14#
abrG04#
abrG05#
abrG06#
abrG07#
abrG08#
abrG09#
abrG10#
abrG11#
abrG12#
abrG13#
abrG14#
Colombia# Per# Chile# Brasil# Mxico#
! En el segundo semestre de 2013, Fitch y S&P elevaron la CALIFICACIN DE

Fitch Moodys S&P
DEUDA LP (USD)
calificacin de Per a BBB+, con panorama estable. En
agosto de 2014, Moodys es la primera calificadora en Chile A+ Aa3 AA-
otorgarle a Per una nota A a la deuda de largo plazo en
Per BBB+ A3 BBB+
moneda extranjera.
Brasil BBB Baa1 BBB-
Colombia BBB Baa2 BBB
Fuente:#Bloomberg,#Reuters.#
#
Principales regiones del Proyecto - Moquegua
! El departamento de Moquegua est situado al sur del PIB*+Moquegua+

pas, limita con el departamento de Arequipa, Puno, Miles$de$Soles$
Tacna y con el Ocano Pacfico.
9000# 50%+ 60%#
8000# 50%#
! As mismo, Moquegua presenta una privilegiada 7000#
28%+ 40%#
posicin en el sur del pas ya que cuenta con una 6000# 27%+
5000# 20%+ 30%#
infraestructura portuaria importante para la exportacin 4000# 13%+ 15%+
20%#
de productos y acceso a la carretera interocenica que 3000# 1%+
6%+
3%+ 10%#
la conecta con el mercado brasilero. Adems, es 2000# <3%+
<6%+
1000# 0%#
cercana a mercados regionales de alta demanda en 0# G10%#
Arequipa y Tacna.
PIB#Monquegua# Var%#
! La minera es una de las principales actividades
generadoras de ingresos, directos e indirectos. De
acuerdo a la ltima informacin disponible del INEI, el Composicin+PIB+2012+
sector minero represent el 23% del valor de Agropecuario#
produccin total de esta regin en el perodo 5%# Pesca#
Otros#
2001-2012. Actualmente, se estn desarrollando 26%#
2%#
proyectos mineros en la zona los cuales ayudarn al
desarrollo econmico de la regin. Minera##
23%#
! De igual forma, Moquegua posee uno de los puertos Comercio#

con mayor proyeccin del pas en la provincia de Ilo. 5%#
Actualmente, este puerto se encuentra subutilizado
operando en promedio al 25% de su capacidad. Construccin#
Manufactura#
11%#
28%#
*#Precios#corrientes#
#
Fuente:#INEI#(InsDtuto#Nacional#de#EstadsDca#e#informDca)###
#
Principales regiones del Proyecto - Arequipa
! La regin Arequipa se encuentra ubicada al Suroeste PIB*+Arequipa+

del Per, Limita con los departamentos de Puno, Miles$de$Soles$
Moquegua, Ica, Ayacucho, Apurmac, Cusco y con el
#35.000## 20%#
Ocano Pacfico. 16%+
#30.000## 13%+
12%+ 12%+ 15%#
! El crecimiento de la economa de Arequipa en los #25.000## 11%+
10%+ 11%+
ltimos diez aos ha sido sostenido, apoyndose en #20.000##
7%+ 8%+
10%#
distintos sectores en diversos momentos. #15.000## 5%+
4%+
#10.000## 5%#
! Al ao 2020, slo en la regin se invertirn ms de #5.000##
USD 8.000 millones en proyectos de inversin. #G## 0%#
! El sector que tuvo la mayor participacin en el PIB
durante el periodo 2008-2012 fue manufactura (18,5%)
seguido por otros servicios (16.3%) y comercio (14,2%). PIB#Arequipa# Var%#
Proyectos+Nacionales+con+ Composicin+PIB+2012+
impacto+en+Arequipa+ Agricultura#
14%#
Otros#
Masicacin#del#uso#del# Nodo#EnergDco# 18%#
gas#natural# USD+900m+ Minera#
USD+205m+ 11%#
Transporte#y#
Comunicaciones#
Panamericana#Sur# Gasoducto#del#Sur# 9%#
USD+79m+ USD+3,000m+
Comercio# Manufactura#
Lnea#de#transmisin#Montaro##Marcona##Socabaya##Montalvo#
16%# 20%#
USD+278m++
Construccin##
12%#
#
#
Principales regiones del Proyecto Tacna
! La regin Tacna presenta un potencial desarrollo dado PIB*+Tacna+

que cuenta con importantes atractivos tursticos y Miles$de$Soles$
riquezas naturales, principalmente, la minera.
8000# 31%+ 40%#
25%+
! Adicionalmente, es uno de los departamentos con ms 6000# 21%+ 30%#
14%+ 20%#
altos ndices de competitividad, gracias a las 11%+ 11%+
4000# 5%+ 7%+
condiciones favorables en trminos de infraestructura. 2%+ 2%+ 10%#
2000# <6%+ 0%#
! La regin Tacna, tiene el liderazgo general en la 0# G10%#
produccin y exportacin de dos productos de gran
potencial en la demanda externa: la aceituna y el
organo. PIB#Tacna# Var%#
! El PIB de Tacna aporta el 1,2% del total nacional. En la

estructura del Valor Agregado Bruto (VAB) se destacan Composicin+PIB+2012+
otros servicios, con una participacin de 20,1%, Agricultura#
7%#
seguido de comercio (14,8%), minera (14,5%),
transportes y comunicaciones (13,7%) y manufactura Otros# Minera##
(8,7%). 26%# 12%#
Manufactura#
Servicios# 9%#
Gubernamental
es#
7%# Construccin#
9%#
Transporte#y#
comunicacin## Comercio#
16%#
15%#
#
#
Marco Institucional
Proinversin#
Proinversin, que es la encargada de elaborar y promover los proyectos de
inversin que el Estado ofrece a inversionistas privados
Ministerio#de# OSITRAN, que se encarga de la fiscalizacin y supervisin de la actividad de los
Transporte#y# OSITRAN# concesionarios, en la etapa de post-privatizacin. Dentro de sus principales labores
Comunicaciones## se encuentra la aprobacin de la licencia ambiental.
La Direccin General de Asuntos Socio-Ambientales (DGASA), es la entidad
que otorga las licencias ambientales necesarias para la construccin de las vas.
DGASA#
Ministerio#de# El Ministerio de Energa y Minas, por medio del Instituto Geolgico Minero y
Energa#y# Metalrgico (INGEMMET), monitorea fallas geolgicas, y brinda conceptos,
Minas# auditoras y modelos de los mismos
El Ministerio de Ambiente, a travs del Servicio Nacional de Meteorologa e

Ministerio#de#
Hidrologa del Per (SENAMHI) realiza seguimientos del clima y el agua, y son base
Ambiente#
para estudios de diseos.
Ministerio#de# El Ministerio de Vivienda, maneja por medio de la Direccin Nacional de

Vivienda# Construccin (DNC) el avalo de los predios.
Ministerio#de# El Ministerio de Justicia, a travs de la Superintendencia Nacional de Registros

JusDcia## Pblicos, maneja los temas de registro notarial, actas, nombramientos, poderes.
Ministerio#del# El Ministerio del Interior, a travs de la direccin general DISCAMEC, otorga los
Interior## permisos para el manejo de explosivos.
Marco Institucional
! Las concesiones de obras pblicas de infraestructura y servicios pblicos estn reglamentadas por las siguientes normas:
! Decreto Supremo N 059-96-PCM : Este Texto nico Ordenado es el conjunto de normas con rango de Ley que
regula la entrega en concesin al sector privado de las obras pblicas de infraestructura y de servicios pblicos.
Dicho Texto nico Ordenado fue reglamentado dentro del Decreto Supremo N 060-96-PCM
! Decreto Legislativo N 1012 : Es el decreto legislativo que aprueba la ley marco de asociaciones pblico privadas
para la generacin de empleo productivo y dicta normas para la agilizacin de los procesos de promocin de la
inversin privada.
! Por otro lado, el proceso de promocin de la inversin privada en obras pblicas de infraestructura y de servicios pblicos
se canaliza mediante licitaciones pblicas especiales y concursos de proyectos integrales, que convoca el Estado para el
otorgamiento en concesin por un plazo mximo de 60 aos.
! El otorgamiento de las concesiones puede darse a travs de las siguientes modalidades:
! Concesin a ttulo oneroso, imponiendo al concesionario una contribucin determinada en dinero o una
participacin en relacin con sus beneficios.
! Concesin a ttulo gratuito.
! Concesin cofinanciada por el Estado, mediante el aporte del Estado durante la etapa de construccin o en la
etapa de explotacin.
! Concesin mixta, que combine ms de una de las modalidades antes descritas.
ndice
Resumen Ejecutivo
Socios del Proyecto

Socios del Proyecto
Pavimentos Colombia
! Pavimentos Colombia cuenta con ms de 40 aos de Composicin+Accionaria++

Junio$2014$ Personas
experiencia en la construccin de vas. Es una empresa
Inversiones Natrurales
dedicada al estudio, promocin, elaboracin y ejecucin EL S.A.S. 1%
de proyectos y obras de ingeniera y arquitectura. 28%
! Participa actualmente en el desarrollo de proyectos

como la Malla Vial del Valle y en la Concesin Siberia
La Punta-El Vino. Inversiones
International GML S.A.S.
! Con corte a junio de 2014, Pavimentos Colombia Road 42%
Construction
factur UDS 85m en ingresos.
System
29%
Activo y Patrimonio Ingreso y Utilidad Neta

USD m* USD m*
465 459 470
500 150 133 17% 20%
110 117
400 347 14%
301 299 305 85 15%
100 11%
300 240 9%
10%
200
50
100 18 12 14 5%
10
- - 0%
2011 2012 2013 jun-14 2011 2012 2013 jun-14
Activo Patrimonio Ingreso Utilidad Neta Margen Neto
*Tasa#de#cambio#COP/USD#promedio:1.800#
Socios del Proyecto
Pavimentos Colombia Principales Proyectos
! Pavimentos Colombia es accionista de diferentes proyectos de concesin, y ha ejecutado mltiples contratos de construccin
de carreteras, entre los cuales se destacan:
Contratante Localizacin Descripcin del proyecto

Unin temporal desarrollo Ejecutar, desarrollar y entregar las obras bsicas, las obras complementarias, y
vial del valle del cauca y Valle del cauca y las obras de rehabilitacin, incluidos los diseos del proyecto malla vial del Valle
cauca Cauca del Cauca y Cauca, en el sector Mediacanoa - Loboguerrero
Estudios, diseos definitivos, reconstruccin y rehabilitacin vial, construccin de
Gobernacin de intersecciones y puentes peatonales en los pasos urbanos, mantenimiento y
Cundinamarca
Cundinamarca operacin de la carretera Cha - Mosquera - Girardot y ramal del municipio de
Soacha"
Realizar por el sistema de concesin los estudios, diseos definitivos, las obras
de rehabilitacin, de construccin, la operacin y el mantenimiento de la
Agencia Nacional de
Bogot carretera Santaf de Bogot (puente cortijo) - Siberia - la punta - el vino, del
Infraestructura
tramo de carretera Santaf de Bogot La Vega, ruta 54, en el departamento de
Cundinamarca
Otorgamiento al concesionario de una concesin para que realice, por su cuenta
y riesgo, los estudios y diseos definitivos, las obras de construccin, y
Agencia Nacional de rehabilitacin y mejoramiento, la operacin y el mantenimiento, la prestacin de
Cauca servicios y el uso de los bienes de propiedad del invias dados en concesin,
Infraestructura
para la cabal ejecucin del proyecto vial denominado malla vial del valle del
cuaca y cauca, bajo el control y la vigilancia de invias.
Adecuacin y/o rehabilitacin de la red vial secundaria y terciaria del
Gobernacin de la Guajira Guajira departamento de la guajira su operacin y mantenimiento, en la longitud total de
88,5 kilmetros.
Socios del Proyecto
Sainc S.A.
! Sainc S.A. es una compaa constructora con ms de Composicin Accionaria

34 aos de experiencia en obras de infraestructura vial, Jose Fransico
Otras Personas
Naturales
edificaciones comerciales, industriales y vivienda. Angulo Angulo
3,36%
1,33%
! Actualmente est ejecutando obras en diferentes
regiones del pas, entre las cuales se encuentra la
nueva sede de la Cmara de Comercio de
Infraestructura en Medelln y el nuevo consorcio del
SENA en Cali.
! A junio de 2014, la empresa ha facturado ingresos por Inversiones
Akor S.A
USD 43m 95,31%
Activo y Patrimonio Ingreso y Utilidad Neto

USD m USD m
1,4%#
150 132
#150## #136## 1,5%#
118 #119##
105 #116##
97 0,9%#
100
#100## 1,0%#
44 44 41 42 #43##
50
#50## 0,5%#
0,2%#
1,7# 0,2# 0,0%#
0,0# 0,4#
-
#G## 0,0%#
2011 2012 2013 jun-14
2011# 2012# 2013# junG14#
Activo Patrimonio Ingreso# UDlidad#Neta# Margen#Neto#
Socios del Proyecto
Sainc Principales Proyectos
! Sainc es accionista de diferentes proyectos de concesin, y ha ejecutado multiples contratos de construccin de carreteras.
Actualmente se encuentra ejecutando numerosos proyectos, entre los cuales se encuentran:
Proyecto Localizacin Descripcin

Contratacin de los estudios tcnicos, diseos y construccin del
Consorcio SENA Cali- Colombia centro de diseo tecnolgico industrial en Aguablanca, regional valle
del cauca. servicio nacional de aprendizaje SENA.
Construccin de la nueva sede de la CMARA COLOMBIANA DE LA
INFRAESTRUCTURA, en la ciudad de Medelln, consistente en una
Edificio CCI Medelln - Colombia
edificacin de uso mixto para locales comerciales y oficinas.
Este proyecto tiene un rea total construida de 13.975 m2 y consiste

en un edificio de 5 pisos, un semistano y un stano, el contrato
Ejercito Nacional Cantn
Bogot- Colombia incluye la cimentacin, estructura, acabados arquitectnicos y redes
Caldas
para entregar en funcionamiento el edificio.
Construccin que con un rea construida de 35.200 m2 albergar

Jardn Social, hogar mltiple, colegio de primaria y secundaria,
Ciudadela Eustaquio
Cali- Colombia bloques interactivos de educacin tcnica, biblioteca, mini CAM,
Palacios
auditorio y espacios pblicos, adems se incluye la remodelacin,
reforzamiento y consolidacin de las edificaciones existentes
Socios del Proyecto
Nexus FCP
! En octubre de 2009 el gestor Nexus Capital Partners cerr Compromisos de Inversin

USD 119,58
el fondo Nexus Infraestructura I, siendo el primer fondo
constituido con recursos 100% de inversionistas
colombianos para inversin en infraestructura.
10%
! Posteriormente, en junio de 2012, se aprob la apertura del 3%

compartimiento B incrementando el monto de los recursos
administrados por el fondo en ms del 100%. En la
actualidad el tamao del fondo asciende a USD 119,58.
15%
72%
! El objetivo del fondo es contribuir con el desarrollo de la
infraestructura de Colombia y la regin, ampliando el
portafolio de opciones de financiacin disponibles en el
mercado, mediante su participacin en el capital de riesgo
de proyectos, o el otorgamiento de financiamiento
subordinado.
Administrador: Gestor Profesional:
Socios del Proyecto
Nexus FCP
! En diciembre de 2013, finaliz el periodo de inversin del FCP Nexus Infraestructura I, logrando comprometer el 93% de los
recursos de los dos compartimentos, adquiriendo 7 activos.
! Nexus se ha diferenciado por buscar y analizar activos green field en el mercado primario, participando en licitaciones en
Colombia y Per, y adquiriendo activos en etapa de construccin.
! En la actualidad el fondo cuenta con participacin accionaria en 7 activos, que incluyen proyectos en los sectores vial,
aeroportuario, de transporte masivo y energia.
PCH Luzma I y II
Periodo+de+Desinversin+
2015<2019+
Jul-10 Oct-10 Dic-10 Dic-11 Ago-12 Dic-13 2019
Periodo+de+Inversin+
2009<2013+
Socios del Proyecto
Nexus FCP
Inversiones Pas
Airplan: Comprende la operacin, explotacin comercial, modernizacin y mantenimiento de seis (6)

aeropuertos en el noroccidente de Colombia bajo el sistema de concesin. En 2011 Airplan registr 5
millones de pasajeros nacionales y 721.000 pasajeros internacionales, e ingresos por USD 44 millones.
Aeropuertos de Oriente: Comprende la administracin, operacin, explotacin comercial, mantenimiento

y modernizacin de seis aeropuertos en el nororiente de Colombia (Bucaramanga, Ccuta, Valledupar,
Santa Marta, Riohacha y Barrancabermeja) bajo el esquema de concesin. En 2011 dichos aeropuertos
registraron 3.5 millones pasajeros.
Deviandes: Concesin Vial del Tramo 2 del Eje Vial IIRSA Centro en Per, hace parte de la Iniciativa
para la Integracin Regional Sudamericana IIRSA. Esta carretera cuenta con una extensin total de 900
km. y atraviesa las regiones de Lima, Junn, Pasco, Hunuco y Ucayali las cuales son de gran relevancia
para la economa del pas debido a su importancia agrcola, minera (plata, cobre, zinc y plomo) y turstica.
Portal Calicanto: Comprende el diseo y la construccin del Portal El Gallo y El Patio Taller del
Sistema Integrado de Transporte Pblico de Cartagena Transcaribe.
Covinca: Concesin Vial para rehabilitacin, operacin y mantenimiento del Tramo Vial Dv. Quilca- Dv.
Arequipa (Reparticin)- Dv. Matarani- Dv. Moquegua- Dv. Ilo- Tacna- La Concordia, la cual forma parte de
la carretera Panamericana Sur: Ica Frontera con Chile.
Tranzit:Tranzit S.A.S es el operador adjudicatario de la zona Usme en Bogot y tiene por objeto
formalizar, modernizar, controlar e integrar el sistema de transporte pblico de la esta zona, que tiene una
demanda de 600.000 pasajeros diarios aproximadamente
PCH++ Luzma:Construccin y operacin de una PCH, con dos casas de mquinas con una capacidad
Luzma+I+y+II+ instalada de 40MW. Ubicada en la cuenca del rio Riachn, en el municipio de Amalfi, en
Antioquia, al frente de la presa Porce III.
Advertencia
El contenido del presente documento es de carcter confidencial y propiedad intelectual de Nexus Capital Partners
S.A.. (Nexus). Ninguna de sus partes podr circularse, citarse, reproducirse o distribuirse sin previa autorizacin
escrita de Nexus. Los resultados aqu contenidos no comprometen a Nexus sobre la veracidad y exactitud de la
informacin aqu contenida, ni sobre los juicios emitidos en el presente documento, as como sobre la posibilidad de
ocurrencia o no de los eventos financieros aqu descritos. Todos los montos, trminos y condiciones sealados en el
presente documento estn sujetos a cambios, y dichos trminos y condiciones son indicativos y se presentan slo
para fines de discusin. El presente documento no representa una oferta o recomendacin por parte de Nexus sobre
la bondad o viabilidad del presente proyecto, ni deber interpretarse como tal.

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Crdito Sindicado 2014

USD 100 millones

Periodo de Gracia a Capital: 3 aos

Periodo de Disponibilidad: 3 aos

Tasa de inters: LIBOR + [ ]

Descripcin del proyecto

Condiciones del Crdito

Per, Entorno Econmico y Marco Regulatorio

Socios del Proyecto

Descripcin del proyecto

Condiciones del Crdito

Per, Entorno Econmico y Marco Regulatorio

Socios del Proyecto

CONCESIONES OTORGADAS Y ENCARGADOS

! En el Per, la carretera Panamericana recorre toda la

frontera con Chile.

TUMBES Aguas AEROPUERTO

! Las concesiones de proyectos viales que han sido

otorgadas son las siguientes:

20-sep-05: Red Vial 6 (Tramo vial puente

Pucusana Cerro Azul Ica) a cargo de

! 24-oct-07: IIRSA Sur (tramo Vial Matarani-

Juliaca/Ilo Azangaro) a cargo de Covisur.

SISTEMA ELCTRICO MASIVO

16-ago.12: Panamericana Sur (Desvo Quilca

La Concordia) a cargo de Covinca.

IIRSA Sur Tramo 5

CONCESIONES NASCA PUQUIO FERROCARRIL AZANGARO

800'0"W 760'0"W 720'0"W

Fuente: Ministerio de Transporte y Comunicacin

TPD: jun-14. Contemplado en doble sentido

Ago -12 Ene-13 Mar-13 Abr-15 Abr-18 Ene - 38

Etapa+de++ Etapa+de++ Etapa+de++

Se inicia a partir de abril Inicia con la finalizacin de la

ndice de Competitividad Regional

Fuente: Consejo Nacional de la competitividad

Fuente: Consejo Nacional de la competitividad

Miles S./ Miles USD Caman

Obras Nuevas 248.132 85.885

El Estudio Definitivo de ingeniera ya fue radicado en el Ministerio de Transporte y

El Estudio de Impacto Ambiental ya fue radicado en el Ministerio de Transporte y

Descripcin de las Obras % reas Obras Obligatorias

! Este sub tramo inicia en el km 852,3 y termina en el km

! Este sub tramo inicia en el km 988,5 y termina en el km

! Contractualmente, la entrada en operacin de Santa Rosa y

TPD: jun- 2014. Contemplado en doble sentido *Netos#de#costos#y#gastos#de#administracin#y#operacin##

TPD Tomasiri TPD Montalvo

Composicin del Trfico Composicin del Trfico

Composicin del Trfico Composicin del Trfico

TPD con corte a junio 2014

Riesgo Concedente+ Concesionario+ Socios+Proyecto+ Mi]gacin+

Ingresos+ IMAG Ingreso Mnimo

Descripcin del proyecto

Condiciones del Crdito

Per, Entorno Econmico y Marco Regulatorio

Socios del Proyecto

Ingreso Ingresos por peaje

Santa Rosa Tomasari

Opex Composicin del Opex

Capex Mantenimiento Peridico

Obras de Puesta a Punto Obras Nuevas

Descripcin del proyecto

Condiciones del Crdito

Per, Entorno Econmico y Marco Regulatorio