Finanzas

El Sistema Privado de Pensiones peruano (SPP) fue

implementado en 1993 como parte del paquete de las
reformas estructurales que caracterizaron esta poca de
la historia econmica peruana.
Las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)
son definidas como entidades privadas constituidas por
un capital que es independiente de los fondos que ellos
administran.
El mercado laboral ao a ao viene presentando un
crecimiento en cuanto a empleo y formalidad se refiere, el
hecho de que cada vez ms la informalidad sea disminuida
implica que los trabajadores ocupados cumplan con los
requisitos tributarios, sabemos que un empleado pblico
est en la obligacin de afiliarse a un sistema de pensiones ya
sea el nacional o el privado, un caso muy diferente al de los
trabajadores independientes quienes hacen este aporte de
manera voluntaria.

Finanzas
Las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones)
son instituciones financieras privadas que tienen
como nico fin la administracin de los Fondos de
Pensiones bajo la modalidad de cuentas personales.
Otorgan pensiones de jubilacin, invalidez,
sobrevivencia y proporciona gastos de sepelio. Las
AFP fueron creadas en 1993 y operan dentro del
Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es
supervisado y fiscalizado por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS).

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 JUSTIFICACION Y OBJETIVO

En el presente trabajo se describe la industria de las AFP, se analizara la

organizacin industrial y las caractersticas del mercado del mismo, para el cual se
hace una evaluacin del comportamiento que desarrollan los agentes en tal
mercado.
El documento es realizado bsicamente para determinar le grado
de competitividad que existe en este mercado, para determinar la estructura de
mercado de esta industria. Esto se har teniendo como informacin las ultimas cifras
concernientes a las 4 administradoras de fondos de pensiones.
Se pretende identificar el grado de participacin de cada AFP, aunque el mercado
que describen las mismas son de oligopolio, se pueden dar ciertos comportamientos
que muestren cierta competitividad en dicho mercado.
Adems que muchas veces el numero de empresas participantes no es un absoluto
determinante de la estructura de mercados, sino muy por el contrario existen otros
factores que incluso pueden llegar a determinar el numero de empresas
participantes en dicha industria
Cabe aadir que en el presente documento se hace anlisis sobre la normatividad y
la regulacin de esta industria

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Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas Individuales
de Capitalizacin (CIC), en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Las AFP brindan prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de
sepelio, en conformidad con el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado
de Pensiones (SPP) N 25897.
Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtindolos
bajo las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se encuentran
bajo el control y supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Las AFP administran tres tipos de Fondos, denominados Fondo 1 (Conservador o
Preservacin de capital), Fondo 2 (Balanceado o Mixto) y Fondo 3 (Crecimiento o
Apreciacin de capital); estas tres opciones permiten que los afiliados elijan el tipo
de Fondo donde se acumularn sus aportes obligatorios y/o voluntarios,
dependiendo del nivel de riesgo que estn dispuestos a asumir.
Las caractersticas principales del Fondo de cada afiliado son:
*Son propiedad nicamente de cada trabajador.
*Constituyen masa hereditaria
*Son inembargables
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Finanzas
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 Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC): El afiliado, a lo largo de su
vida laboral aporta los recursos (Dinero) que servirn directamente
para el pago de su pensin, estas siempre permanecen en una cuenta
personal por cada trabajador.

Libertad de eleccin: El afiliado es libre de escoger si desea afiliarse

al SPP o estar en el SNP, escoger la AFP que administre sus fondos,
traspasar su fondo de pensiones de una AFP a otra, as como elegir la
forma de percibir las prestaciones.

Derecho de propiedad: El afiliado es dueo de sus aportes, los que

utilizar cuando cumpla con los requisitos para jubilarse en el SPP, o
en el caso de invalidez y pensiones de sobrevivencia a sus
beneficiarios.

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 Transparencia: El afiliado recibe informacin
permanente y oportuna del destino de sus aportes y el
rendimiento que obtienen (informacin de las AFP a
travs del Estado de Cuenta, de medios periodsticos,
etc.).

Competencia: A la fecha, hay 4 AFP (Integra, Prima,

Profuturo y Horizonte) que ofrecen el servicio de la
administracin de los fondos de pensiones y, cuando el
afiliado se jubila, tiene la opcin de recibir una
pensin a travs de la AFP o empresas de seguros que
ofrecen diversas modalidades de pensin.

Fiscalizacin externa: el Estado -a travs de la SBS-

supervisa a las AFP como a las empresas de seguros
que otorgan las pensiones.

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Son cinco (05) Modalidades Bsicas de Pensin actualmente
vigentes
a. Retiro Programado
El Afiliado mantiene propiedad de la CIC. Efecta retiros mensuales
contra el saldo de dicha cuenta. Los fondos que no se lleguen a utilizar
constituyen herencia siempre y cuando no queden beneficiarios. Es
otorgado por la AFP y es la nica opcin revocable.

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b. Renta Vitalicia Familiar
Se contrata con una Empresa de Seguros el pago de una renta mensual
hasta el fallecimiento del afiliado y el pago de pensiones de sobrevivencia
al fallecimiento del titular de la cuenta. La CIC pasa a ser propiedad de la
Empresa de Seguros. Es irrevocable.

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c. Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida
El fondo se divide en dos: Una parte queda en la AFP para que pague una
Renta Temporal por mximo 2 aos; y vencido este plazo empieza a
pagar (Renta Vitalicia Familiar) una compaa de seguros. Es
irrevocable.

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d. Renta Mixta
El fondo de la CIC se divide en partes iguales. El 50% queda en la AFP
(Retiro Programado) y al mismo tiempo, con el otro 50% se paga una
Renta Vitalicia a cargo de una empresa de seguros. La pensin total
corresponder a la suma de los montos de pensin percibidos por cada
una de las modalidades. Es irrevocable.

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e. Renta Vitalicia Bimoneda
El afiliado contrata dos (2) Rentas Vitalicias de manera simultnea; Una
en moneda nacional (S/.) y la otra en dlares americanos (US$), ambas
otorgadas por la misma empresa de seguros. La pensin total
corresponder a la suma de los montos percibidos por cada una de las
monedas. Es irrevocable.

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 Con qu Tipos de Fondo se Cuenta en la AFP?

Los fondos mltiples se crearon con la finalidad de que el afiliado pueda

elegir entre tres tipos de fondo segn su expectativa de rentabilidad o
perfil de riesgo.

Fondo Perfil del Afiliado Dirigido a:

Tipo 1 Personas prximas a
Conservador
(Preservacin de capital) jubilarse (60 aos)
Tipo 2 Balanceado Edades intermedias
(Mixto)

Tipo 3 Crecimiento Jvenes

(Apreciacin de capital)

El Afiliado puede hacer aportes voluntarios sin fin previsional en AFP

distinta a la que realiza los aportes obligatorios. Estas pueden ser
retiradas hasta 3 veces al ao.

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 Bono de Reconocimiento

El Bono de Reconocimiento es un ttulo valor a travs del cual el

Estado reconoce las aportes que los trabajadores realizaron al
Sistema Nacional de Pensiones (ONP) cuando se afiliaron al Sistema
Privado de Pensiones.

Bono 1992
06 Diciembre 1982 05 Diciembre 1992
Requisitos:
Haber realizado 48 Bono 1996
meses de aportacin 01 Enero 1987 31 Diciembre 1996
al SNP* (sean - Afiliacin al SPP entre el 06 de Noviembre
consecutivos o no). al 31 de diciembre de 1996.

Bono 2001
01 Enero 1992 31 Diciembre 2001

Nota: Sin perjuicio del requisito de 48 meses de aportacin, se deben declarar todos los
perodos de aportacin al SNP anteriores al 06 de diciembre de 1992, 1 enero de 1997 o
1 enero de 2002, segn sea el caso.
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Tramite para Obtener el Bono de Reconocimiento
2. Emisin de
1. Recepcin de Constancia
Solicitud
3. Emisin del
Ttulo

4. Redencin y Pago
AFP del Bono
Documentos Sustentatorios:
a) Boletas de Pago.
b) Liquidacin por tiempo de servicios.
c) Pliza de seguro de vida.
d) Certificado Impuesto a la Renta (5ta.
Categora).
e) Declaracin Jurada del empleador.
f) Certificado o constancia de trabajo.
g) Planillas de Remuneracin.
ONP
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 SPP: TIPOS DE PENSIN DE JUBILACIN
Requisitos
Tipo de Jubilacin Datos adicionales
principales

Jubilacin por edad - Estar afiliado a una AFP y Los aos cumplidos en
legal - Tener 65 aos de edad. meses y das.

- Clculo de pensin >= al 50% del promedio de las Evaluacin de acceso

Jubilacin Anticipada
remuneraciones de ltimos 120 meses. en base al Retiro
Ordinaria
- Densidad de Cotizacin : 60% Programado.

- Haber nacido hasta el 31.12.1945.

Beneficio con Garanta
Pensin Mnima - Tener 65 aos de edad.
Estatal (BCPM).
27617 - Mnimo: 20 aos de aportacin (AFP + ONP)
- Haber efectuado aportaciones (Base: RMV)

- Haber nacido luego del 31.12.1945.

Beneficio con Garanta
- Tener 65 aos de edad.
Estatal (BCPM).
Pensin Mnima 28991 - Mnimo: 20 aos de aportacin (AFP + ONP)
Requiere compensacin
- Haber efectuado aportaciones (Base: RMV)
diferencial aportes.
-No haber dispuesto de los recursos de la CIC.

- Edad: 55 aos (varones) y 50 aos (mujeres). Si pensin es < a RMV:

Jubilacin Anticipada
- Desempleado: 12 meses consecutivos o ms. Devolucin 50% de la
por Desempleo (REJA)
- Pensin calculada resulte >= a RMV. CIC.

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 SPP: TIPOS DE PENSIN DE JUBILACIN
Requisitos
Tipo de Jubilacin Datos adicionales
principales

Trabajadores que realizan

actividades en Extraccin
- Al 31-12-1999 haber alcanzado edades mnimas del Minera Subterrnea, tajo
Jubilacin reglamento. abierto, centros de
Anticipada Riesgo - Con anterioridad al 31-12-2004 haber aportado al menos 20 produccin mineros,
Rgimen aos aportes entre el SPP y el SNP. metalrgicos y siderrgicos,
Extraordinario - Perodo mnimo de trabajo predominante antes del 31-12- construccin civil.
2004.

Mismo universo de
-Realizar aportes complementarios a la CIC a razn de: trabajadores del rgimen
Jubilacin anterior. Reduce la edad de
-4% en caso de Minera (reduce 2 aos respecto de la edad
Anticipada Riesgo jubilacin por cada 36 meses
legal de jubilacin)
Rgimen Genrico de aporte.
-2% en caso de Construccin Civil (reduce 1 ao respecto de
la edad legal de jubilacin)

Requisitos JA SNP: Aos:

Estar incorporado al SPP antes del 02-01-2002 Hombres 55 y Mujeres 50.
Haber cumplido los requisitos para jubilarse de manera Aportes: Hombres 30 aos y
Jubilacin
adelantada en el SNP Mujeres 25 aos.
Adelantada 19990
No estar en condiciones de acceder a una Jubilacin
Anticipada Ordinario o de Riesgo.

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SPP: OTRAS PRESTACIONES DEL SPP
Requisitos
Tipo de Beneficio Datos adicionales
principales

-Dictamen de Evaluacin y Calificacin de Invalidez emitido por

los Comits Mdicos. - Se otorga con
-Con Cobertura: Invalidez Parcial: 50% promedio independencia de la
Invalidez
remuneraciones 48 meses. cobertura del
-Invalidez Total : 70% promedio remuneraciones 48 meses. seguro previsional
-Sin Cobertura: Bajo RP

-Genera pensiones de sobrevivencia y gastos de sepelio, de ser

el caso. - Se otorga con
-Con Cobertura: Se considera al cnyuge, hijos, padre y madre, independencia de la
Sobrevivencia
segn porcentajes de Ley. cobertura del
-Sin Cobertura: Bajo RP. seguro previsional
- Genera el pago de gastos de sepelio.

-Se otorga al fallecimiento del afiliado, mediante el pago o

reembolso de una suma de dinero. Tendrn derecho a este - Se otorga con
beneficio trabajadores activos y los pensionistas por jubilacin independencia de la
Gastos de Sepelio
e invalidez. cobertura del
-El monto por gastos de sepelio ascender hasta un lmite de seguro previsional
S/.3,514.16

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NUEVO SISTEMA DE APORTES A AFPS : DEFINICIN DE TRMINOS

COMISIN SOBRE LA descuento 13.23 % sobre el 100 % del sueldo (con excepcin a
REMUNERACIN los maestros que les descuentan solo sobre el 65 % de sus
sueldos). El 10% pasa al fondo de
COMISIN POR si opt por mantenerse en la comisin por flujo le cobrarn de
FLUJO comisin sobre su sueldo lo siguiente:
- AFP Prima: 1,60%
- AFP Integra: 1,74%
- AFP Profuturo: 1,84%

COMISIN POR Es una cuenta individual de ahorro que mientras ms crece har
SUELDO que mayores sean las remuneraciones de los pensionistas cuando
jubilados.
COMISIN SALDO O
FONDO Har que las remuneraciones actuales se incrementen ya que ya
no sern objeto del descuento del 10 % + el monto de comisin por
administracin que le cobraba su AFP, pero este ser todava
dentro de 10 aos, mientras deber seguir aportando el 13.23 %
sobre el 100 % de su sueldo, porcentaje que se ir reduciendo
gradualmente en el lapso de 10 aos hasta llegar a cero y entonces
ya no se le descontar nada..

COMISIN MIXTA trabajadores afiliados a las AFPs seguirn aportando el 13.23 %

sobre el 100 % de sus remuneraciones, pero este aporte se ir
disminuyendo gradualmente hasta llegar a cero
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 TIPOS DE COMISIN DE LAS AFP

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Finanzas
Finanzas
El Ministerio de Economia y Finanza
(MEF)
estableci hoy disposiciones reglamentarias para la
afiliacin obligatoria del SISTEMA NACONAL DE
PENSIONES(SNP) de los trabajadores independientes
que no superen los cuarenta aos de edad
En abril de este ao el MEF publico el reglamento para
para el aporte de este sector laboral alas AFP
Para aquellos independientes que perciban hasta el
1.50 de la remuneracin mnima vital (1,125) la tasa de
aporte obligatorio ser gradual y se aplicara de la
siguiente manera
7 % hasta el 2014
10 % durante el 2015
13% a partir de enero del 2016

Finanzas
Las AFPS estn obligadas a afiliar a todo trabajador que
as lo requiera.
Tanto las AFP como EPS tienen la libertad para afiliar a
todos aquellos trabajadores que libremente as lo
deseen; ya sea que laboren en el sector privado o en el
sector pblico.
Estas entidades otorgan beneficios para todos sus
afiliados brindndoles seguridad tanto para ellos como
para sus familiares ayudando as a una mejor expectativa
de vida.
Las AFPS estn obligadas a afiliar a todo trabajador que
as lo requiera.

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INDUSTRIA:
La industria es el conjunto de procesos y actividades que tienen
como finalidad transformar las materias primas en productos elaborados
o semi elaborados

ORGANIZACION
Es un conjunto de cargos cuyas reglas y normas de comportamiento,
deben sujetarse a todos sus miembros y as, valerse el medio que
permite a una empresa alcanzar determinados objetivos.

MERCADO:
es el rea dentro de la cual los vendedores y los compradores de una
mercanca mantienen estrechas relaciones comerciales, y llevan a cabo
abundantes transacciones de tal manera que los distintos precios a que
stas se realizan tienden a unificarse.

COMPETIVIDAD
e define como la capacidad de generar la mayor satisfaccin de los
consumidores fijado un precio o la capacidad de poder ofrecer un menor
precio fijada una cierta calidad, es decir, la optimizacin de la
satisfaccin o el precio fijados algunos factores
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OLIGOPOLIO
es un mercado dominado por un pequeo nmero de vendedores o
prestadores de servicio (oligoplicos-oligopolistas)

MATERIA PRIMA
Es la materia extrada de la naturaleza y que se transforma para elaborar
materiales que ms tarde se convertirn en bienes de consumo.

BIENES DE CONSUMO,
son bienes con cuyo uso se obtiene una satisfaccin inmediata a una
necesidad. Ejemplos de bienes de consumo son la vivienda (bien de
consumo durable) y la comida (bien de consumo no perdurable).

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