NOCIONES BSICAS DE

MATEMTICA FINANCIERA
 INTERS
Cuota que se carga por el uso del dinero de otra persona.
Es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo.
Matemticamente representa la diferencia entre una
cantidad final de dinero y la cantidad original.

Inters pagado
Inters = cantidad que se debe ahora cantidad original
Cuando se pide
dinero prestado
y se paga una
cantidad mayor

Inters ganado
Cuando se
ahorra, invierte Inters = cantidad total actual cantidad original
presta dinero y
se recibe una
cantidad mayor
 TASA DE INTERS
Es el inters con respecto a una unidad especfica,
expresado como un porcentaje de la suma original.
.la unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de
perodo de inters
EntidadesTasade
bancarias

Tasa de inters activa Tasa de inters pasiva

La que se aplica al dinero La que se abona a los
otorgado en el prstamo. ahorristas

Inters acumulado por unidad de tiempo x 100

Tasa de inters(%) =
Suma original
 EL COSTO DE CAPITAL Y LA TASA MNIMA DE RENDIMIENTO

Tasa de
Capital de
Inters
deuda
activa (%)

Costo de Tasa mnima

Capital de capital de
Proyecto rendimiento
inversin (%)
(%)

Costo de
Capital
oportunidad
propio Otros
(%)
factores
 EL COSTO DE CAPITAL Y LA TASA MNIMA DE RENDIMIENTO

COSTO DE CAPITAL (CC): cantidad de dinero que hay

que pagar por utilizar un capital.

CC (%) (CAPITAL PROPIO xTASA COSTO OPORT. + CAPITAL DEUDAxTASA ACTIVA) x 100
= Capital de inversin

Tasa mnima de rendimiento

CC (%)
FLUJOS MONETARIOS (Ft): Representan las entradas y salidas de
dinero durante un perodo especfico. Estos flujos pueden ser
estimaciones valores observados.

DIAGRAMA DE FLUJOS MONETARIOS: Constituye una

herramienta muy importante en el anlisis econmico. Se trata de
una representacin grfica de los flujos monetarios trazados sobre
una escala del tiempo El flujo t=0 es el inicio del perodo 1 y t=1 es
el final del perodo 1..Las entradas de dinero se representan con
un signo ms ( flecha hacia arriba) y las salidas de dinero con un
signo menos ( flecha hacia abajo).
 DIAGRAMA DE FLUJOS MONETARIOS

-F0 F1 F2 -F3 F4 F5 F19 F20

aos
0 1 2 3 4 5 19 20
i%

F1 F2 F4 F5 F19 F20

aos
0 1 2 3 4 5 19 20
F3 i%
F0
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: Se refiere a los efectos del
tiempo y del inters sobre cantidades de dinero.Este efecto est
nicamente relacionado con la capacidad del dinero de generar
ganancias. Implica que dos cantidades iguales de dinero colocadas
en diferentes puntos en el tiempo tienen valores diferentes

EQUIVALENCIA ENTRE CANTIDADES DE DINERO: Es una

consecuencia del valor del dinero en el tiempo. Implica que dos
sumas diferentes de dinero, en diferentes tiempos tienen el mismo
valor econmico.
CAPITALIZACIN: Es el proceso de cargar
intereses a una cierta cantidad de dinero, por lo
tanto capitalizar consiste en determinar su valor
equivalente en el futuro

1000 1100

i = 10% 1 Ao
0
ACTUALIZACIN: Es el proceso de descontar
intereses a una cierta cantidad de dinero, por lo
tanto equivale a determinar el valor presente de
una cantidad de dinero que ocurre en el futuro.

1000 1100

i = 10% 1 Ao
0
 El proceso de cargo descuento se puede hacer a inters simple
inters compuesto

Inters simple Inters compuesto

Cuando el inters utilizado Cuando el inters utilizado para el

para el cargo descuento
al final de un perodo, es
un porcentaje sobre la
cantidad inicial de capital.
cargo descuento al final de un
perodo, es un porcentaje sobre la
cantidad de capital pendiente
acumulado al comienzo de ese
mismo perodo

1000 1100 1200 1000 1100 1210

0 1 2 0 1 2
i = 10% i = 10%
 TASA DE INTERS EFECTIVA (ie): Es el inters que
se carga descuenta realmente en una determinada
transaccin econmica Esta tasa toma en cuenta la
acumulacin de inters.

TASA DE INTERS NOMINAL (in): aquel que se utiliza

para expresar con base anual tipos de inters
efectivo correspondientes a perodos menores de un
ao. Es una tasa que considera la capitalizacin de
intereses.
Por definicin
in = tasa de inters por perodo x nmero de perodos
Forma
in % capitalizable m-mente
Ejemplo
12 % anual, capitalizable mensualmente
EQUIVALENCIA ENTRE TASAS EFECTIVAS Y TASAS NOMINALES

TASA EFECTIVA TASA NOMINAL

3 % mensual 36% capitalizable mensualmente

? 12% capitalizable trimestralmente

6% semestral ?

? 12% capitalizable mensualmente

4% trimestral ?
 EQUIVALENCIA ENTRE TASAS EFECTIVAS

P F P F

Ao Meses
ie % 1 ie % mensual 1
0 0

F=F
P(1+ie) = P(1+ie mensual)12
(1+ie) = (1+ie mensual)12
ie= [(1+ie mensual)12- 1] x 100
FACTOR DE CAPITALIZACIN Y ACTUALIZACIN

A A A A A

-P 0g 1g 2g (n-2)g (n-1)g

0 1 2 3
i%
. . n-1 n perodos

P= Representa cualquier suma o cantidad de dinero que ocurre en el punto cero de la

escala de tiempo, en cualquier punto que se tome como inicio de la actividad.
F= Representa cualquier suma o cantidad de dinero que ocurre en el punto n de la
escala de tiempo, en cualquier punto que se tome como final de la actividad.
A= Representa el valor de la cuota de una serie uniforme de cantidades de dinero que
ocurre al final de cada perodo de inters.
g= Representa el gradiente peridico de una serie de flujos monetarios que se
incrementan en razn aritmtica.
n= Representa el nmero de perodos de inters que abarca el estudio.
i= Representa el valor del inters (en %) que se carga o descuenta cada perodo.
FACTOR DE CAPITALIZACIN DE UNA CANTIDAD DE
DINERO PRESENTE

P F?

0 1 2 3 4 i% n-1 n

A inters compuesto:

F=P(1+i) n F=P (F/P, i %, n)

Factor de capitalizacin
Simbologa del factor
A inters simple:

F=P(1+ni)
FACTOR DE ACTUALIZACIN DE UNA CANTIDAD DE
DINERO FUTURA

P? F

0 1 2 3 4 i% n-1 n

A inters compuesto:

P=F(1+i)-n P=F (P/F, i%, n)

Factor de capitalizacin
Simbologa del factor
A inters simple:

P=F(1+ni)-1
FACTOR DE CAPITALIZACIN DE UNA SERIE UNIFORME

F=?
A A A A

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

F=A(1+i)n-1+ A(1+i)n-2+ A(1+i)n-3++ A(1+i) +A

F(1+i)=A(1+i)n+ A(1+i)n-1+ A(1+i)n-2++ A(1+i)2 +A(1+i)

F(1+i)-F=A(1+i)n-A

F= A (1+i)n - 1 ,F = A (F/A, i %, n)
i
 FACTOR FONDO DE AMORTIZACIN

F
A A A A= ?

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

A= F i ,A = F (A/F, i %, n)
n
(1+i) - 1
FACTOR DE ACTUALIZACIN DE UNA SERIE UNIFORME

P=? A A A A

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

(1+i)n - 1
P= A ,P = A (P/A, i %, n)
n
i(1+i)
 FACTOR DE RECUPERACIN DE CAPITAL

P A A A A=?

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

n
i(1+i)
A= P ,A = P (A/P, i %, n)
n
(1+i) - 1
 FACTOR DE LA SERIE ARITMTICA

A A A A A=?

P 0g 1g 2g (n-2)g (n-1)g

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

F
F=?
A=?
g

0 1 n 0 1 n
i% i%
 FACTOR DE LA SERIE ARITMTICA

F=g(1+i) + 2g(1+i) + 3g(1+i) ++ (n-2)g(1+i) +(n-1)g

n-2 n-3 n-4

F(1+i)=g(1+i)n-1+ 2g(1+i)n-2+ 3g(1+i)n-3++ (n-2)g(1+i)2 +(n-1)g(1+i)

F- F(1+i)=-g(1+i)n-1-g(1+i)n-2-g(1+i)n-3-- g(1+i)2 -g(1+i)+gn-g

-F i =-g (1+i)n-1+(1+i)n-2 +(1+i)n-3++ (1+i)2 +(1+i)+1 + gn

Factor de capitalizacin de una serie uniforme

 FACTOR DE LA SERIE ARITMTICA
n
Fi=g (1+i) -1
- gn
i

n
(1+i) -1 n
F =g -
2
i i

n n
A (1+i) -1 = g (1+i) -1 - n
i 2
i
i

A = g 1 - n
, A = g ( A / g , i %, n)
n
i (1+i) -1
 FACTOR DE LA SERIE GEOMTRICA

P=? A A(1+j) A(1+j)2 A(1+j)n-1

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

j%
P=?

0 1 i% n
 FACTOR DE LA SERIE GEOMTRICA

-1 (1+j) (1+j)2 (1+j)3 (1+j)4 (1+j)n-1

P= A(1+i) + A +A +A +A + + A
2 3 4 5
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)n

2 3 4 n
P (1+j) = A (1+j) +A (1+j) +A (1+j) +A (1+j) + + A (1+j)
2 3 4 5
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)n+1

(1+j) A (1+j)n
P -1 = + A
(1+i) (1+i) (1+i)n+1

(1+j)n 1
P( j i ) = A(1+i) -
(1+i)n+1 (1+i)

P= A (1+j)n - 1
n
( j - i) (1+i)
FACTOR DE CAPITALIZACIN DE UNA SERIE UNIFORME

F=?
A A A A

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

F=A(1+i)n-1+ A(1+i)n-2+ A(1+i)n-3++ A(1+i) +A

F(1+i)=A(1+i)n+ A(1+i)n-1+ A(1+i)n-2++ A(1+i)2 +A(1+i)

F(1+i)-F=A(1+i)n-A

F= A (1+i)n - 1 ,F = A (F/A, i %, n)
i
 FACTOR FONDO DE AMORTIZACIN

F
A A A A= ?

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

A= F i ,A = F (A/F, i %, n)
n
(1+i) - 1
FACTOR DE ACTUALIZACIN DE UNA SERIE UNIFORME

P=? A A A A

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

(1+i)n - 1
P= A ,P = A (P/A, i %, n)
n
i(1+i)
 FACTOR DE RECUPERACIN DE CAPITAL

P A A A A=?

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

n
i(1+i)
A= P ,A = P (A/P, i %, n)
n
(1+i) - 1
 FACTOR DE LA SERIE ARITMTICA

A A A A A=?

P 0g 1g 2g (n-2)g (n-1)g

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

F
F=?
A=?
g

0 1 n 0 1 n
i% i%
 FACTOR DE LA SERIE ARITMTICA

F=g(1+i) + 2g(1+i) + 3g(1+i) ++ (n-2)g(1+i) +(n-1)g

n-2 n-3 n-4

F(1+i)=g(1+i)n-1+ 2g(1+i)n-2+ 3g(1+i)n-3++ (n-2)g(1+i)2 +(n-1)g(1+i)

F- F(1+i)=-g(1+i)n-1-g(1+i)n-2-g(1+i)n-3-- g(1+i)2 -g(1+i)+gn-g

-F i =-g (1+i)n-1+(1+i)n-2 +(1+i)n-3++ (1+i)2 +(1+i)+1 + gn

Factor de capitalizacin de una serie uniforme

 FACTOR DE LA SERIE ARITMTICA
n
Fi=g (1+i) -1
- gn
i

n
(1+i) -1 n
F =g -
2
i i

n n
A (1+i) -1 = g (1+i) -1 - n
i 2
i
i

A = g 1 - n
, A = g ( A / g , i %, n)
n
i (1+i) -1
 FACTOR DE LA SERIE GEOMTRICA

P=? A A(1+j) A(1+j)2 A(1+j)n-1

0 1 2 3 . . n-1 n perodos
i%

j%
P=?

0 1 i% n
 FACTOR DE LA SERIE GEOMTRICA

-1 (1+j) (1+j)2 (1+j)3 (1+j)4 (1+j)n-1

P= A(1+i) + A +A +A +A + + A
2 3 4 5
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)n

2 3 4 n
P (1+j) = A (1+j) +A (1+j) +A (1+j) +A (1+j) + + A (1+j)
2 3 4 5
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)n+1

(1+j) A (1+j)n
P -1 = + A
(1+i) (1+i) (1+i)n+1

(1+j)n 1
P( j i ) = A(1+i) -
(1+i)n+1 (1+i)

P= A (1+j)n - 1
n
( j - i) (1+i)