U NIVERSIDAD PRIVADA DE

TACNA
FACULTAD DE INGENIERIA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA

DE SISTEMAS

CURSO:
INGENIERA ECONOMICA Y
FINANCIERA

Trabajo 2017

CAPITAL

INTEGRANTES : ALFARO MUSAJA, Jhosmell Gyno

PEREZ MAMANI, Nilton Edy
QUISPE MAMANI, Jose Luis
CONDORI QUISO, Jess
CICLO : I

DOCENTE : Ing. Liliana Vega Bernal

TACNA PER
2017

INDICE
MATEMATICA DISCRETA Ingeniera de Sistemas

Introduccin ...................................................................................................3

rboles y grafos ..........................................................4

Informacin general ....................................................4

Objetivos general ........................................................4

Objetivos especficos .................................................4

Grafos ..........................................................................5

Historia ............................................................................................................5

Concepto .......................................................................................................6

Elementos y caractersticas de un grafo..9

Trayectorias y circuitos ..............................................................................13

Arboles ........................................................................................................15

Arboles binarios ..........................................................................................17

Conclusin ..................................................................................................19

Bibliografa ..................................................................................................20

El costo de capital es la tasa requerida de

retorno por todos aquellos que financian
nuestra empresa. Este financiamiento que
permite a la empresa llevar a
cabo proyectos rentables puede darse mediante
deuda, acciones preferentes o acciones
comunes; a estas diversas fuentes de
financiamiento se les conoce como componentes
del capital.

Cuando una empresa recurre al financiamiento

mediante deuda, esta se compromete a pagar
INTRODUCCION
intereses y devolver el principal dentro de un
plazo determinado. Debido a que los intereses
son deducibles de impuestos, la deuda es la
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GOMEZ de financiamiento ms barata. Destacan
en este caso los prstamos bancarios y
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los bonos.
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EL CAPITAL

Desde el punto de vista econmico, se entiende por capital el conjunto de

bienes producidos que sirven para producir otros bienes. Capital en
sentido financiero es toda suma de dinero que no fue consumida por su
propietario, sino que ha sido ahorrada y colocada en el mercado
financiero, bien sea comprando acciones, obligaciones, Fondos Pblicos, o
bien haciendo imposiciones en entidades de depsito, etctera, con la
esperanza de obtener una renta posterior en forma de dividendos o
intereses. Capital en sentido jurdico es el conjunto de bienes y derechos
que forman parte del patrimonio de una persona fsica o jurdica. Es sta
la ms amplia de las tres acepciones del trmino capital. La vivienda de un
particular, por ejemplo, forma parte de su capital en sentido jurdico, pero
no de su capital en sentido econmico ni de su capital en sentido
financiero. Pero s formaran parte de su capital en sentido jurdico, en
cambio, sus activos econmicos y financieros, si los tuviera. (Vase
Inversin.)

COSTO DE CAPITAL
El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa
sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca
inalterado, teniendo en cuenta que este costo es tambin la tasa de
descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el
administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las
herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a
realizar y por ende las que ms le convengan a la organizacin.
En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes especficas
de capital para buscar los insumos fundamentales para determinar el
costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo,
ya que estas son las que otorgan un financiamiento permanente.
Las fuentes principales de fondos a largo plazo son el endeudamiento a
largo plazo, las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades
retenidas, cada una asociada con un costo especfico y que lleva a la
consolidacin del costo total de capital.

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PRESTAMO BANCARIO
Un prstamo bancario consiste en pedir dinero a un banco para financiar
algn proyecto personal o negocio, o para saldar deudas, dinero que luego
deber pagarse en cuotas mensuales con la correspondiente tasa de
inters.
Para poder pedir un prstamo a un banco es necesario contar con algunos
de los requisitos que el banco pide. Entre ellos, los requerimientos ms
comunes son el considerar la calificacin de crdito, para lo que existe una
agencia especialmente designada a establecer dicha calificacin. En
segundo lugar, se consideran los antecedentes bancarios personales, el
tiempo durante el cual se ha sido cliente del banco, si ha pagado o no los
prstamos anteriores, el saldo promedio que mantiene en su cuenta
corriente, si ha tenido sobregiros, para qu necesita del dinero, entre otros.
Adems, si se requiere del prstamo para realizar algn tipo de negocio,
entonces, el banco verificar su experiencia en dicho rubro en particular,
adems del compromiso con aquel negocio y la forma en la que ha
planeado juntar el dinero para pagar el prstamo.
A la hora de solicitar un prstamo, lo recomendado es recurrir a una
entidad bancaria en la que se le conozca, en la que sea cliente activo,
aumentando as las posibilidades de que se lo concedan. Adems, debido a
que se verificarn todos sus datos es necesario mantener, hasta la fecha de
solicitud del dinero, todas sus cuentas pagadas, intentando mantener sus
niveles de deuda lo ms bajos que le sea posible.
Un punto importante a considerar, es que el monto que el banco
normalmente estar dispuesto a prestar tiene directa relacin con los
bienes que el cliente tenga declarados en la entidad, por lo que es bueno
para poder obtener una buena suma el tener registrados con la entidad
bancaria nuestra posesin de automviles, bienes races (propiedades) y
otros.
El motivo por el cual se solicita el dinero es muy relevante para un banco a
la hora de decidir si se le otorgar o no el prstamo de dinero. De este
modo, si se piensa realizar un negocio, la entidad bancaria querr saber de
qu forma utilizar los ingresos que este negocio, eventualmente, le

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entregara. As, lo mejor ser presentar un caso fundamentado que pruebe

el potencial del negocio, lo que le permitir cumplir con los pagos del
prstamo bancario.

CREDITO DE PROVEEDORES

I. CONCEPTO
El crdito de los proveedores viene determinado por los plazos concedidos
para realizar los pagos por parte de los proveedores, permitiendo a la
empresa deudora disponer del importe de la venta durante un perodo de
tiempo adicional. As, las operaciones de las empresas con sus proveedores
y clientes no suelen realizarse al contado, sino que se conceden una serie
de facilidades de pago que se materializan en un plazo para poder
realizarlo. Durante este perodo de tiempo la empresa compradora dispone
del importe de la operacin, por lo que puede considerarse como un crdito
concedido por los proveedores a la empresa.
Existen varias formas para realizar una transaccin comercial segn la
forma de pago del cliente:

Pago por anticipado. Se utiliza en aquellas operaciones en las que se

siguen las especificaciones del cliente, como en el caso de productos
por encargo.
Pagos a cuenta. Se trata de realizar porcentajes del pago a medida
que finalizan determinadas fases del trabajo (por ejemplo 50% al
hacer el proyecto y el resto al finalizar el trabajo).
El crdito comercial. Consiste en ofrecer un plazo de pago al cliente
despus de que ste reciba el producto.

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Entre las citadas frmulas el crdito comercial es prctica habitual en la

empresa.

II. ETAPAS DEL CREDITO DE PROVEEDORES

La gestin del crdito de proveedores incluye cuatro etapas que finalizan

con la concesin o no del crdito y, en caso de concesin, con la
determinacin de las condiciones e instrumentos utilizados en su
formalizacin. Estas cuatro etapas, siguiendo a Richard Brealey y Stewart
Myers, son:

Anlisis de los deudores.

Determinacin de las condiciones del crdito.
La instrumentacin del crdito comercial.
La decisin final.

1. Anlisis de los deudores

Es el proceso para determinar la fiabilidad de los clientes a los que se
estudia la concesin del crdito. El objetivo es determinar la probabilidad
de insolvencia de cada cliente, estableciendo el techo al que puede llegar el
prstamo. Los parmetros en los que se basa esta solvencia son:
La esttica, formada por el patrimonio neto del cliente.
La dinmica, fundamentada en sus hbitos y tica comercial.
Entre los sistemas aplicables para determinar los mencionados
parmetros pueden sealarse:
Consulta a una agencia especializada en informes de crdito (como
Dun & Bradstreet), o a los libros de referencia publicados
peridicamente por estas entidades.
Investigacin a travs de las instituciones de crdito.
Clasificacin de las obligaciones segn las empresas dedicadas a
esta labor (por ejemplo Moody?s o Standard and Poor).
El clculo de ratios financieros basados en la informacin contable.
Clasificacin de crditos mediante puntuaciones.
En este caso se utilizan sistemas mecnicos de puntuacin basados en
cuestionarios (es un mtodo similar al empleado en los prstamos
bancarios, incluyendo preguntas sobre ingresos, propiedades, familia, etc).

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2. Determinacin de las condiciones del crdito

Son las condiciones de venta que van a aplicarse a cada uno de los
clientes. Los aspectos ms destacados en este apartado son:

El plazo del crdito.

Los descuentos concedidos.
Los recargos por retraso en el pago.
Cada uno de estos elementos tiene un doble componente: el comercial y el
financiero. Desde el punto de vista comercial, la empresa debe tratar de
conservar a sus clientes, mediante la concesin de amplios plazos de pago
y grandes descuentos. Sin embargo, tanto unos como otros, tienen un
componente financiero que supone un coste considerable para la empresa
(coste del crdito de proveedores).

a) El plazo del crdito

Consiste en determinar el tiempo que se concede al proveedor para realizar

el pago. Los perodos de aplazamiento ms habituales son los de 30, 60 y
90 das. La concesin de un perodo para realizar el pago por parte del
proveedor supone un coste para ste y, a su vez una fuente financiera para
la empresa deudora. Por tanto, el coste del proveedor de conceder un plazo
coincide con el coste para la empresa de no utilizar dicho plazo, haciendo
efectiva la deuda antes de su vencimiento. Suponiendo que se utiliza el ao
comercial de 360 das y que, al tratarse habitualmente de perodos
inferiores al ao, se utiliza el descuento simple, se obtiene de la siguiente
expresin:

Kra=k (N/360)

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Siendo:

Kra: Coste de proveedores, en porcentaje, o coste de rechazar el

aplazamiento para la empresa deudora.

N: Das de aplazamiento.

k: Tipo de inters, en porcentaje, que la empresa puede conseguir por sus

fondos a corto plazo.

El valor de no utilizar el plazo de pago de (C) u.m. durante (N) das,

tambin puede expresarse en unidades monetarias. Para ello, hay que
multiplicar el coste porcentual calculado anteriormente (Kra) por el
importe de las compras:

CRA = C Kra =C k (N/360)

Siendo:

CRA: Coste de rechazar el aplazamiento para la empresa deudora en u.m.

C: Valor de la compra en u.m.

b) Los descuentos concedidos

Las empresas suelen ofrecer descuentos a sus clientes, ya sea por el

volumen de compras o por pronto pago. El ltimo, supone una reduccin
de un porcentaje (d) por realizar el pago al contado o antes de un plazo
dado (M). El comprador tiene la opcin de pagar el valor ntegro de la
operacin (C) antes del plazo (N), o abonar una cantidad inferior (C-D)
antes del perodo (M). En este caso, la empresa compradora debe valorar si
le conviene hacer efectivo el pago de su deuda de forma anticipada,
accediendo a un descuento, o si es ms interesante agotar el plazo de pago

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concedido. Lo que se calcula es el coste para la empresa compradora de no

hacer uso del descuento que le concede su proveedor. La expresin, en
porcentaje, del citado coste se obtiene despejando el tipo de descuento que
iguala la cantidad pagada con descuento en M con la pagada sin
descuento en N.

EMISION DE ACCIONES
La emisin de acciones es uno de los mtodos utilizados por las empresas
para conseguir capital. La emisin inicial de acciones se denomina
"colocacin primaria". Luego de esta primera emisin la empresa puede
continuar emitiendo acciones para aumentar su capital. Tanto las
emisiones primarias como las posteriores pueden realizarse de manera
privada o mediante una oferta pblica.
La emisin de acciones permite a la empresa recaudar capital con la venta
de las mismas para afrontar nuevas inversiones y por lo tanto constituye
una forma de financiamiento.
La ampliacin de capital debe ser aprobada por la asamblea de
accionistas. Los accionistas gozan del derecho de suscripcin y
preferencia, lo que significa que pueden suscribir nuevas acciones y
hacerlo antes que los nuevos accionistas o antes que los actuales
accionistas por encima de su participacin.
El efecto de la emisin de nuevas acciones sobre el precio de los papeles
existentes depende del tipo de suscripcin.
Si la suscripcin es sobre la par, es decir que las nuevas acciones se
venden a un precio ms alto que su valor nominal, aumentar el valor
libro de la accin. Si la colocacin es a la par el efecto es neutro.
Por ltimo si la colocacin es bajo la par el anlisis es ms complejo. Las
ratios por accin caern y lo ms probable es que suceda lo mismo con el
precio por el efecto dilucin, pero al mismo tiempo la compaa recibe una
ganancia extra por el sobre precio al cual se colocan las nuevas acciones.

LA EMISIN DE ACCIONES SE REALIZA A TRAVS DE TRES VAS

Colocar las acciones a Inversores Institucionales (bancos, cajas de ahorros,
fondos de inversin, aseguradoras) Esta va de colocacin directa es la

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preferida por la empresa. Por ser la ms rpida y, no utiliza ningn tipo de

agente que le cobre comisin por colocar las acciones.
Colocar las acciones a Inversores Individuales. Esta forma normalmente no
se utiliza.
Colocar las acciones a travs de un agente especialista. Este agente puede
llegar a acuerdos con las empresas con respecto a la forma de colocar las
acciones:
Venta en Firme: El agente especialista compra todas las acciones y,
las vende a un precio superior obteniendo beneficios. La empresa
pasa el riesgo de colocacin al agente especialista.
Venta en Comisin: El agente especialista acta como comisionista
de cada accin colocada. El riesgo de colocacin de las acciones lo
tiene la empresa.
Acuerdo Stand-by: La empresa vende las acciones al agente
especialista, el cual revender las acciones. Pero en el caso de no
poder colocar todas las acciones, fijar un precio inferior al que le
compr las acciones a la empresa y, se las vender a la empresa a
ese precio

AUTORIZACIN DEL REGLAMENTO DE SUSCRIPCIN Y EMISIN DE

ACCIONES
1. En Qu Consiste El Trmite: El inicio del trmite lo originan los
intermediarios de las bolsas de valores, quienes deben obtener
autorizacin de esta superintendencia para realizar la suscripcin y
emisin de acciones. Las bolsas de valores, igualmente, deben
solicitar la misma autorizacin.
2. Requisitos Y Documentos Necesarios Para El Trmite: Solicitud
escrita anexando el reglamento de suscripcin y emisin de
acciones.
3. Lugar Al Cual Debe Acudir El Ciudadano:
Superintendencia de Valores: Centro de Documentacin e
Informacin Avenida El dorado N 68B-85, piso 2, Bogot.
Telfono: 4270222 / Fax 4270781
4. Principales Normas Que Regulan El Trmite
5. Termino: 10 Das

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LAS CARACTERSTICAS QUE PUEDE PRESENTAR LA EMISIN DE

ACCIONES
Acciones nuevas con precio de emisin o sin precio de emisin, es
decir, gratuitas o liberadas.
Acciones nuevas con iguales o diferentes derechos respecto a las
acciones antiguas en el momento de la emisin.
Acciones nuevas con valor nominal igual o diferente al de las
acciones antiguas
Combinacin de ambas circunstancias.
1) EMISION SIMPLE: Denominaremos emisin simple: Las acciones
nuevas se emiten contra desembolso, es decir, a un precio de
emisin.
Las acciones nuevas tienen iguales derechos que las viejas.
Las acciones nuevas se emiten con igual nominal que las viejas
La equivalencia financiera de partida es siempre la misma, es decir,
que la capitalizacin de la empresa en la bolsa es la misma antes y
despus de efectuarse la ampliacin de capital
2) EMISION DE ACCIONES GRATUITAS: Las acciones nuevas se
emiten sin exigir desembolso al accionista.
Consideraremos los dos siguientes supuestos:
Las acciones nuevas tienen los mismos derechos econmicos que las
viejas.
Las acciones nuevas se emiten por un valor nominal igual que las
viejas.

CMARA DE COMERCIO INTERNACIONAL CCI

Es una organizacin de carcter privado, creada en 1919, con el propsito
de promover el comercio, la inversin, la economa de mercado abierto, el
libre movimiento de capitales y estimular la autorregulacin de los
negocios.
Se constituye la organizacin mundial de los negocios y es la nica entidad
que representa a las empresas de todos los sectores, ante las diferentes
instancias internacionales de carcter econmico y social.
Promueve el comercio internacional abierto, las inversiones y la economa
de mercado, bajo el punto de vista que el comercio se constituye en uno de
los sectores con mayor dinamismo de la economa mundial

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Objetivos
La CCI tiene como propsito fundamental contribuir con el crecimiento
econmico de los pases desarrollados y en va de desarrollo, procurando
que los diversos mercados se integren ms estrechamente a la economa
mundial, mediante la armonizacin de prcticas y la adecuacin de
normas de importacin y exportacin, puestas al servicio de los
empresarios en sus operaciones comerciales.
Estructura
La CCI cuenta con una estructura flexible que le permite cumplir con
eficiencia sus objetivos como la organizacin empresarial mundial y en
donde el empresario es el eje fundamental:
Consejo Mundial: Es el rgano de gobierno de la CCI, sus delegados
son empresarios designados por los Comits Nacionales.

Comits y Grupos Nacionales: Forman una red mundial que

distingue a la CCI de otras organizaciones empresariales y cada uno
representa a la comunidad empresarial de cada pas.

Presidencia y Junta Directiva: El presidente y los miembros de la

Junta Directiva son elegidos por el Consejo Mundial.

Secretario General: Es elegido por el Consejo Mundial, a iniciativa de

la Presidencia y por recomendacin de la Junta Directiva.

Comisiones: Determinan la postura de todos aquellos asuntos que

preocupan a las empresas miembros. Sus conclusiones se

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encuentran en el programa de trabajo de la CCI como representacin

de la comunidad empresarial mundial.

Grupos Especiales
Examinan aspectos que tienen incidencia directa en la actividad empresarial:
EMPRESAS Y SOCIEDAD: Examina las responsabilidades sociales de las
empresas en una economa global sobre la base del cambio en las
expectativas pblicas. Define las responsabilidades de las empresas y sus
lmites y establece una estrategia comunicativa para mostrar como las
empresas cumplen con sus responsabilidades.
Relaciones con otros organismos:
a. Con las Naciones Unidas: Acta como organismo consultivo y
de sus agencias especializadas.
b. Con la OMC: Presencia de la CCI en las Conferencias
Ministeriales.
c. OCDE: Presentacin de proyectos a los Ministros en particular
sobre comercio electrnico.
d. Grupo de los Ocho: Presentacin de la declaracin anual de la
CCI en la cumbre del Grupo de los Ocho.
e. AICO: Participacin en las asambleas y consejos directivos es
sociales

COSTO PROMEDIO DE CAPITAL

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COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO CCPP O WACCTambin

conocido como WACC (Weighted Average Cost of Capital), es una
tasa de descuento que mide el costo promedio que han tenido
nuestros activos operativos, en funcin de la forma en que han
sido financiados, ya sea a travs de capital propio(Patrimonio) o
recursos de terceros (Deuda). Se expresa como una tasa anual, tiene en
cuenta la totalidad de la estructura de capital (pasivos ms patrimonio) de
la empresa, e involucra los ajustes pertinentes de conformidad con las
tasas impositivas vigentes.
Se entiende como la tasa mnima de rendimiento requerida por
la empresa para sus inversiones y se emplea comnmente en la
valoracin de empresas, para descontar los flujos de caja futuros
generados por la firma. Al descontar (traer a valor presente los flujos de
caja futuros) con el WACC se puede estar en capacidad de demostrar si un
proyecto o inversin es rentable, es decir, si el proyecto dar retornos que
compensan las inversiones realizadas.
En concordancia con lo planteado por (Mascareas, 2001) el WACC
representa la mnima tasa de rentabilidad a la que deber
remunerar a las diversas fuentes financieras que componen su
pasivo, con objeto de mantener a sus inversores satisfechos
evitando, paralelamente, que descienda el valor de mercado de sus
acciones.
ECUACION DEL WACC

Donde:

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Conclusin
El costo de capital de la empresa est en funcin de la estructura o esquema de
financiamiento utilizado para la ejecucin de las inversiones y del costo de las
fuentes de financiamiento.
En la medida que el costo neto dela deuda sea mayor que el costo de oportunidad
del inversionista. La empresa debe trabajar con una relacin deuda/capital
reducida, es decir endeudarse lo menos posible. Esta reflexin es posible en la
medida que los inversionistas dispongan de suficiente capital propio. En todo
caso, al financiar una empresa con un relacin deuda/capital relativamente alta,
los accionistas tienden a sacrificar sus dividendos en efectivo, capitalizan sus
utilidades para permitir que el negocio acelere la amortizacin de su deuda, o se
busca otras opciones de financiamiento que permitan sustituir deuda cara por un
financiamiento barato.

BIBLIOGRAFA

https://www.gestiopolis.com/costo-capital-promedio-ponderado-ccpp-wacc/
http://www.expansion.com/diccionario-economico/credito-de-proveedores.html
http://www.economia48.com/spa/d/capital/capital.htm

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