Hay una fuerte correlacin entre las tasas de inters y la inflacin.

Las tasas de inters

reflejan el costo del dinero, tales como la tasa que pagas cuando pides prestado
dinero para comprar una casa o invertir en tu tarjeta de crdito. La inflacin es el costo
de las cosas. La mayora de las veces, cuando la inflacin aumenta, tambin lo hacen
las tasas de inters. Hay varias razones para esto.
inflacin
La inflacin puede explicarse de dos formas, ambas mutuamente excluyentes. Una
manera de pensar acerca de la inflacin, el aumento del costo de las cosas, es
demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes. En esencia, esto eleva el precio de
los bienes, inflando sus costos. La otra forma para que los precios suban podra ser
que los costos de produccin suban. Un sindicato que negocia un contrato por un
salario ms alto, por ejemplo, podra hacer que el costo del producto que los
sindicalistas producen aumente o se infle.
Tasas de inters
En general, las tasas de inters y la inflacin estn fuertemente relacionadas. Dado
que el inters es el precio del dinero, a medida que el dinero cueste menos, el gasto
aumenta debido a que el costo de los productos se vuelven relativamente ms
baratos. Por ejemplo, si quieres comprar una casa por prstamo de

La relacin

El ejemplo de la casa es bueno, muestra que a menor tasa de inters, ms poder

adquisitivo est en manos de los consumidores. Ese es un ejemplo micro. En un nivel
macroeconmico, cuando los consumidores en toda la economa gastan ms dinero,
la economa crece y la inflacin se produce. Volviendo al ejemplo de la casa. Si
muchas personas pueden comprar la misma casa, el precio de la casa es probable
que aumente porque hay varios posibles compradores. En otras palabras, el costo
ms barato del dinero eleva (infla) el precio de la casa. Histricamente, se puede
trazar la correlacin entre las tasas de inters y la inflacin y ver que hay una fuerte
correlacin positiva entre las dos.

La espada de doble filo

A veces puedes tener demasiado de algo bueno. Imagnate que los salarios siguen
subiendo, la oferta de los costos de los bienes sube, y la gente sigue gastando ms,
de modo que los tipos de inters siguen subiendo. Se crea lo que los economistas
llaman hiperinflacin, que no es buena. La ltima vez ocurri en la dcada de 1970.
Finalmente, no se control, el costo del dinero se devalu a prcticamente nada y el
costo de los bienes hizo una espiral ascendente.

Poner el freno

La Reserva Federal establece lo que se denomina la tasa objetivo de fondos

federales, que esencialmente establece la tasas de inters que los bancos cobran a
sus clientes ms favorecidos (por lo general entre s). Desde el ao 2008, esa tasa ha
flotado entre el cero y 0,25%. La tasa de inters preferencial est determinada por una
encuesta de lo que los 300 principales bancos cobran a sus prestamistas preferidos.
Si la Reserva Federal determina que su tasa objetivo es baja, es probable que eleve la
tasa a la cuerda en que la inflacin disminuya la oferta monetaria. Por otro lado, si
decide que la economa se est quedando, es ms probable que baje la tasa objetivo
para estimular el crecimiento econmico mediante el aumento de la oferta monetaria.
Si la economa est creciendo y la inflacin est bajo control relativo, la tasa objetivo
por lo general se mantiene sin cambios. Como los usuarios finales, los consumidores
pagan mucho ms que eso para diversos productos bancarios y de crdito, pero esto
comienza con los movimientos en la tasa de inters preferencial.

MATEMATICAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES

EMPRESARIALES- CESAR ACHING GUZMAN 2011

La inflacin afecta mi crdito hipotecario?

Cuando hablamos de instrumentos financieros, la inflacin puede ser tu aliado si

contrajiste una deuda, en este caso una hipoteca. Te digo por qu.

La inflacin es uno de los pocos fenmenos econmicos sobre el que la mayora de

las personas tiene una idea bastante clara. Se sabe que cuando la inflacin crece
rpidamente afecta la capacidad de compra, tanto de las personas como de las
empresas. Para alguien que destina un porcentaje alto de su ingreso a bienes de
consumo inmediato como alimento, vestido o transporte, un alza severa y sostenida
de los precios puede daar seriamente su calidad de vida. Los mexicanos tenemos
amplia experiencia lidiando con los efectos negativos de la inflacin.
Durante la dcada de los ochenta, la economa mexicana registr incrementos
exorbitantes en los precios, que lastimaron principalmente a la clase trabajadora.
Cabe recordar que entre 1983 y 1988, la inflacin acumulada fue de 3,336%, segn
cifras del Banco de Mxico.

Sin embargo, la inflacin, si es moderada, puede tener efectos positivos en

determinadas circunstancias. Por ejemplo, cuando hablamos de instrumentos
financieros, la inflacin puede ser un aliado de aquellas personas que han contrado
una deuda. Veamos por qu.

Cualquiera que para comprar una casa haya contratado un crdito hipotecario podra
preguntarse cmo influye la inflacin en mis pagos mensuales y cul es su efecto en
la tasa de inters que se pact para el crdito? Tratemos de responder estas
preguntas a travs de un ejemplo.

Pensemos que a una persona le fue concedida una hipoteca por un monto de
$300,000 bajo un esquema de tasa fija y pagos o cuotas iguales durante la vigencia
del prstamo. Digamos que, en las condiciones actuales del mercado inmobiliario, no
sera descabellado que a una persona le ofrecieran una tasa de inters de 10% anual
y que la vigencia del crdito fuera de 10 aos.

Bajo estos parmetros, el monto mensual que habra que desembolsar para el pago
de esta hipoteca sera de $3,965, y el total de intereses que cobrara la institucin
financiera que haya otorgado el crdito ascendera a $176,000. Con este esquema, el
acreditado destinara aproximadamente $47,580 cada ao para el pago de su
hipoteca.

Imaginemos ahora que esta misma persona percibe ingresos de $150,000 al ao, por
lo que la hipoteca absorbera casi un tercio de su salario al da de hoy.
Adicionalmente, podemos suponer que la tasa de inflacin de la economa ser de 4%
anual durante los prximos 10 aos, que dado el comportamiento de esta variable en
la ltima poca es razonable asumirlo.

Efectos positivos
En un escenario como el que acabamos de describir, el efecto de la inflacin sobre el
crdito es que, al tener cuotas fijas, la proporcin del salario destinada al pago de la
hipoteca disminuir con el tiempo, incluso si los incrementos al salario estn por
debajo de la tasa de crecimiento de los precios.

Para ejemplificar lo que acabamos de explicar, digamos que el salario crece

nicamente 2.5% al ao (recordemos que establecimos una tasa de inflacin de 4%.
Esto significa que para el ltimo ao de la vigencia del crdito, el ingreso de la
persona que solicit la hipoteca creci de $150,000 a $192,012 anuales, por lo que el
pago en el dcimo ao del prstamo absorber nicamente el 25% de sus ingresos.
Esto se compensar, en parte, con el alza en los precios en otros rubros del gasto.

Como vemos, al menos en este contexto muy especfico, con una tasa de inters fija y
cuotas mensuales constantes, la inflacin puede llegar a tener efectos positivos en la
economa de las personas. La tasa real de inters que enfrentan las personas que han
contratado una deuda, en este caso una hipoteca, disminuye con la inflacin, aliviando
la carga financiera de los deudores, siempre y cuando el ingreso se ajuste tambin,
aunque no lo haga en la misma proporcin que los precios.