Groupe Institut Suprieur de Commerce et

dAdministration des Entreprises

Centre de Rabat

Mmoire de fin dtudes

Option : Finance dentreprise

Nouvelle Rglementation Prudentielle : Quel

Impact sur la performance des
Banques Marocaines ?

Rdig par :
Youcef Benchicou

Encadr par :
Mme Siham MEKNASSI

Anne Universitaire : 2015 / 2016

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 Groupe Institut Suprieur de Commerce et dAdministration des Entreprises

Centre de Rabat

Mmoire de Fin dEtudes

Troisime Anne

Nouvelle rglementation prudentielle : Quel impact

sur la performance des banques marocaines ?

Elabor par :
Youcef Benchicou

Avertissement
Les calculs raliss ci-aprs sont fonds sur des hypothses dont la ralisation prsente par nature
un caractre incertain. Les rsultats rels peuvent diffrer de manire significative des informations
prsentes. Ces calculs ne sont fournis qu titre indicatif, et ne peuvent tre considrs comme un
engagement ferme ou implicite.

Toute reproduction est interdite sans autorisation pralable

L'ISCAE nentend donner aucune approbation ou improbation aux opinions mises dans le cadre de
ce mmoire. Elles doivent tre considres comme propres leurs auteurs.

Rsum
Le financement bancaire reprsente un moteur de la croissance de lconomie, principalement l o
lintermdiation financire est plus pousse. Les pouvoirs publics se retrouvent donc devant lobligation
de militer pour la rsilience du systme financier. Dans le cadre de leurs missions, les superviseurs
bancaires uvrent pour la mise en place dune rglementation prudentielle qui obligerait les banques
disposer dune assise financire solide pour faire face aux diffrents risques et prils. Si la crise
financire a confirm les besoins en termes dadaptation de la rgulation prudentielle, les institutions
financires ont dnonc toutefois le cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un cot qui pserait
forcment sur lactivit bancaire et, par consquent, sur lactivit conomique. A partir de ce constat,
nous menons une tude dimpact dont lobjectif serait alors de dmontrer et dvaluer limpact dune
modification au niveau des exigences minimales sur la performance du secteur bancaire.

Mots Cls : Banque Intermdiation Supervision bancaire Rglementation prudentielle Ble

Performance

Cette publication est disponible sur : http://bit.ly/1YmCtG2

Contact : ybenchicou_ge@iscaextra.net

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 Remerciements

Cest avec un grand plaisir que je tiens rserver ces lignes en signe de reconnaissance tous ceux qui
ont contribu de prs ou de loin llaboration de ce travail.

Au terme de ce travail, je tiens remercier vivement lensemble du personnel du Groupe Crdit Agricole
du Maroc et le personnel de la direction centrale ALM et Contrle de Gestion qui ma accompagn tout
au long de cette exprience professionnelle sans pargner aucun effort pour me guider sur la bonne voie
du savoir.

Je tiens exprimer ma profonde reconnaissance envers M. BARBARH Adnane, Directeur Central

Contrle de Gestion et ALM, pour mavoir offert lopportunit deffectuer mon stage au sein de cette
direction. Je tiens galement remercier M. El MALIKI Mohamed, Directeur Contrle de Gestion, pour
ses conseils et son accompagnement tout au long de la priode de stage.

Je remercie galement M. LAAMIM Mohamed Amine pour le soutien et l'aide qu'il m'a rserv tout au
long de la dure de stage et de la priode dlaboration de ce travail. Je tiens en ce sens remercier M.
AMRI Slimane pour les conseils prodigus tout au long de la priode de stage.

Jexprime galement mes sincres remerciements Mme MEKNASSI Siham, professeur lISCAE,
pour son encadrement, ses conseils et ses remarques qui mont permis de nourrir mon savoir-faire et ma
mthodologie et damliorer la qualit de ce travail.

Je tiens remercier, en fin de compte, tous mes collgues, frres, surs et amis ainsi que mes parents
pour leur soutien et pour leur confiance et qui je ddie firement ce travail.

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 Table des matires

Remerciements ........................................................................................................................................ 2
Introduction ............................................................................................................................................. 9
Partie I : Rglementation prudentielle : Quel impact sur la performance financire du secteur bancaire ?
............................................................................................................................................................... 12
Premier Chapitre : Introduction la rglementation et aux normes prudentielles ......................... 12
Section 1 : Systme bancaire : A propos ........................................................................... 12
1.1- Banque : une dfinition prliminaire ............................................................................. 13
1.2. Financement de lconomie : un rle spcifique pour les banques............................... 13
1.3. Systmes bancaires et crises financires ....................................................................... 14
Section 2 : Rglementation prudentielle : Prsentation .................................................... 14
2.1- Rglementation prudentielle : dfinition....................................................................... 15
2.2- Objectifs de la rglementation : Pourquoi rguler ?...................................................... 15
a) Protection de lpargnant.............................................................................................. 15
b) Protection de lemprunteur ........................................................................................... 16
c) Prvention des crises financires ................................................................................... 16
2.3- Accords de Ble : A propos............................................................................................. 16
Section 3 : Rglementation prudentielle : A propos de Ble III .......................................... 18
3.1- Accords de Ble III : A propos ......................................................................................... 18
3.2- Ble III : Renforcement des exigences en capital ........................................................... 19
3.3- Ble III : Introduction des exigences en liquidit ........................................................... 20
3.4- Ble III : Matrise de leffet de levier .............................................................................. 21
Section 4 : Rglementation prudentielle au Maroc ........................................................... 21
Second Chapitre : Impact de la rglementation prudentielle sur la performance des banques ...... 23
Section 1 : Rglementation prudentielle et ajustements ncessaires................................. 23
1.1- Ajustements face aux exigences de fonds propres ........................................................ 23
a) Mesures de renforcement des fonds propres ................................................................ 23
b) Rduction de la taille des bilans .................................................................................... 23
c) Externalisation des risques ............................................................................................ 24
1.2- Ajustements face aux exigences de liquidit ................................................................. 24
a) Ajustements de lactif .................................................................................................... 24
b) Ajustements du passif ................................................................................................... 24
c) Hors Bilan ....................................................................................................................... 25
1.3- Ajustements face aux exigences deffet de levier .......................................................... 25
a) Ajustements de lactif .................................................................................................... 25

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 b) Renforcement des fonds propres................................................................................... 25
Section 2 : Rglementation : Un impact ngatif sur la performance ? ................................ 25
2.1- Modle de Modigliani & Miller : A propos .................................................................... 26
2.2- Rglementation et capitaux mobiliser ........................................................................ 27
2.3- Rglementation : impact sur le ROE .............................................................................. 28
2.4- Rglementation : impact sur le cot de financement .................................................... 31
2.5- Rglementation : impact sur les cours boursiers des banques...................................... 37
Section 3 : Rglementation : Un impact positif sur la performance ? ................................. 38
3.1- Rsilience des banques et crises financires ................................................................. 38
3.2- Notation et cot du capital ............................................................................................ 39
3.3- Offre de crdit ................................................................................................................ 40
Conclusion ...................................................................................................................................... 40
Partie II : Rglementation prudentielle au Maroc : Etude dimpact - Cas Pratique .................................. 42
Troisime Chapitre : Etude dimpact : Mthodologie de recherche et Analyse de donnes ........... 42
Section 1 : Mthodologie de recherche : Prsentation ...................................................... 42
1.1- Hypothses de recherche............................................................................................... 42
1.2- Donnes et chantillon .................................................................................................. 43
1.3- Mthodologie et variables tudies .............................................................................. 43
a) Modlisation mathmatique : A propos........................................................................ 43
b) Dfinition des situations thoriques .............................................................................. 44
c) Modlisation : Aspect pratique ...................................................................................... 45
d) Modlisation : Outillage informatique .......................................................................... 46
Section 2 : Prsentation du modle : Structure financire et tats de synthse ................. 46
2.1- Bilan, Stock Moyen et Rendement ................................................................................. 46
2.2- Compte de produits et de charges ................................................................................. 51
2.3- Convention dcoulement .............................................................................................. 52
Section 3 : Prsentation du modle : Dfinition des ratios de fonds propres...................... 53
3.1- Dfinition des fonds propres rglementaire .................................................................. 53
3.2- Dfinition des RWA au titre du risque crdit ................................................................. 55
3.3- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque gnral de taux .................. 56
3.4- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque spcifique de taux .............. 57
3.5- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque sur titres de proprit. ....... 58
3.6- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque de change ........................... 59
3.7- Dfinition des RWA au titre du risque oprationnel ...................................................... 60
3.8- Dfinition du ratio deffet de levier................................................................................ 60
Section 4 : Prsentation du modle : Dfinition des ratios de liquidit .............................. 60

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 4.1- Dfinition des HQLA au titre du ratio de liquidit LCR ................................................... 60
4.2- Dfinition des Sorties et entres de trsorerie au titre du ratio de liquidit LCR ......... 62
4.3- Dfinition des Financements stables disponibles au titre du ratio NSFR ...................... 64
Section 5 : Prsentation du modle : Analyse financire et indicateurs de performance .... 65
Quatrime Chapitre : Etude dimpact : Prsentation des rsultats ................................................. 66
Section 1 : Dfinition des scnarios .................................................................................. 66
Section 2 : Bilan et structure bilancielle ............................................................................ 66
2.1- Impact sur la taille du bilan ............................................................................................ 66
2.2- Impact sur la composition du bilan ................................................................................ 67
a) Selon la nature des positions ......................................................................................... 67
b) Selon la nature de lmetteur ........................................................................................ 70
2.3- Impact sur la structure du bilan ..................................................................................... 72
Section 3 : Compte de produits et charges ........................................................................ 74
3.1- Impact sur le rsultat net ............................................................................................... 74
3.2- Impact sur la marge dintermdiation ........................................................................... 75
3.3- Impact sur le produit net bancaire................................................................................. 76
Section 4 : Indicateurs et ratios financiers ........................................................................ 77
4.1- Variation des ratios de rentabilit.................................................................................. 78
4.2- Variation des ratios dactivit ........................................................................................ 78
4.3- Variation des ratios de productivit ............................................................................... 79
Section 5 : Affectation du cot financier ........................................................................... 80
Section 6 : Ajustements et mesures dattnuation ............................................................ 81
Section 7 : Production nationale ...................................................................................... 82
Section 8 : Limitations et critiques attribues au modle .................................................. 83
Conclusion.............................................................................................................................................. 86
Rfrences ............................................................................................................................................. 88
Annexes.................................................................................................................................................. 91

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 Liste des figures
Figure 1.1 : Exigences minimales de fonds propres : Ble II contre Ble III ..19
Figure 1.2 : Objectifs dintroduction des normes de liquidit .....21
Figure 2.1 : Mckinsey : Besoins de financement des banques europennes 28
Figure 2.2 : Mckinsey : Impact cumulatif de limplmentation de Ble III sur le ROE ...29
Figure 4.1 : Affectation du cot financier ...80

Liste des tableaux

Tableau 1.1 : Fonds Propres : Calendrier de mise en uvre progressive... 20
Tableau 1.2 : Liquidit : Calendrier de mise en uvre progressive 21
Tableau 2.1 : IIF : Besoins de financement des banques tudies ..28
Tableau 2.2 : Elliott (FMI) : Augmentation des exigences en fonds propres et impact sur le ROE ..... 30
Tableau 2.3 : FMI: Impact daugmentation des exigences en fonds propres sur les taux (en %) ..... 31
Tableau 2.4 : FMI: Impact daugmentation des exigences en liquidit sur les taux (en pourcentage) .32
Tableau 2.5 : FMI: Impact des nouvelles exigences de Ble III sur les taux (en pdb) ....... 33 .

Tableau 2.6 : BCBS: Impact sur les taux crditeurs (en pdb) ......... 34
Tableau 2.7 : OCDE: Impact daugmentation des exigences en fonds propres sur les taux....... 35
Tableau 2.8 : OCDE: Impact des nouvelles exigences de Ble III sur les taux ...36
Tableau 2.9 : IIF: Impact des nouvelles exigences de Ble III sur les taux (en pdb) ...37
Tableau 2.10 : IIF: Probabilit dune crise bancaire associ au ratio de fonds propres ...39
Tableau 3.1 : Situations thoriques mettre en uvre ....... 44
Tableau 3.2 : Section Bilan, Stock Moyen et Rendement : Structure simplifie .... 47
Tableau 3.3 : Calcul des intrts courus : Coefficients de proportionnalit ...47
Tableau 3.4 : Calcul des crances en souffrance : Coefficients de proportionnalit 48
Tableau 3.5 : Calcul des provisions pour risques et charges : Coefficients de proportionnalit ....48
Tableau 3.6 : Calcul des engagements hors bilan : Coefficients de proportionnalit .....49
Tableau 3.7 : Limites fixes pour la taille des positions bilancielles ...50
Tableau 3.8 : Limites fixes pour la structure bilancielle ...50
Tableau 3.9 : Calcul des dotations et reprises sur provisions : Coefficients de proportionnalit ...52
Tableau 3.10 : Calcul des dividendes distribuer: Coefficients de proportionnalit .....52
Tableau 3.11 : Convention dcoulement (Banques agrges) ..53

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Tableau 3.12 : Pondrations Fonds Propres : Dfinition des accords de Ble II .....54
Tableau 3.13 : Pondrations Fonds Propres : Dfinition des accords de Ble III ...54
Tableau 3.14 : Pondrations des RWA au titre du risque crdit ......56
Tableau 3.15 : Adaptation des pondrations au titre du risque gnral de taux ..57
Tableau 3.16 : Pondrations des RWA au titre du risque de march : risque gnral de taux .57
Tableau 3.17 : Adaptation des pondrations au titre du risque spcifique de taux ......58
Tableau 3.18 : Pondrations des RWA au titre du risque de march : risque spcifique de taux ...58
Tableau 3.19 : Pondrations des RWA au titre du risque de march : risque sur titres de proprit ......59
Tableau 3.20 : Calcul du total positions en devises : Coefficients de proportionnalit ...59
Tableau 3.21 : Ratio LCR : Fractions considrer au titre de lvaluation des OPCVM ...61
Tableau 3.22 : Ratio LCR : Pondrations des HQLA .....62
Tableau 3.23 : Ratio LCR : Pondrations des sorties et entres de trsorerie .63
Tableau 3.24 : Ratio NSFR : Pondrations au titre du financement stable disponible .64
Tableau 3.25 : Ratio NSFR : Pondrations au titre du financement stable requis ..65
Tableau 3.26 : Prsentation des ratios financiers analyser 65
Tableau 4.1 : Total Bilan des banques tudies ..67
Tableau 4.2 : Bilan dtaill Actif - Selon la nature des positions ... 68 ..

Tableau 4.3 : Bilan dtaill Passif - Selon la nature des positions ..69
Tableau 4.4 : Bilan dtaill Actif - Selon la nature de lmetteur .70
Tableau 4.5 : Bilan dtaill Passif - Selon la nature de lmetteur 71
Tableau 4.6 : Structure bilancielle Actif - Selon la nature des positions ..... 72
Tableau 4.7 : Structure bilancielle Passif - Selon la nature des positions .73
Tableau 4.8 : Rsultat Net ..74
Tableau 4.9 : Marge dintermdiation 75
Tableau 4.10 : Produit Net Bancaire ...76
Tableau 4.11 : Cot du Risque ....77
Tableau 4.12 : Variation des ratios de rentabilit ....78
Tableau 4.13 : Variation des ratios dactivit .....78
Tableau 4.14 : Variation des ratios de productivit......79
Tableau 4.15 : Affectation du cot financier ..80
Tableau 4.17 : Ajustements ncessaires en fonction des scnarios ....82
Tableau 4.18 : Impact sur la production nationale ..... 83

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 Liste des Abrviations

ALM : Assets- Liability Management

AMMC : Autorit Marocaine des Marchs de Capitaux
AWB: Attijariwafa bank
ASF: Available Stable Funding
BAM: Bank Al-Maghrib
BCBS: Basel Committee for Banking Supervision
BCP : Banque Centrale Populaire
BDT : Bons de Trsor
BIS : Bank for International Settlements
BMCE : Banque Marocaine du Commerce Extrieur
BMCI : Banque Marocaine pour le Commerce et llndustrie
CAM : Crdit Agricole du Maroc
CDVM : Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
CET1 : Common Equity Tier 1
CIH : Crdit Immobilier et Htelier
CPC : Compte de produits et charges
DHS : Dirham Marocain
FMI : Fonds Montaire International
FP: Fonds Propres
HQLA: High Quality Liquid Assets
IIF: Institute of International Finance
LCR : Liquidity Coverage Ratio
NSFR : Net Stable Funding Ratio
OCDE : Organisation de la Coopration et du Dveloppement Economique
OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilires
PDB : Point de base
PIB : Produit Intrieur Brut
PNB : Produit Net Bancaire
RN : Rsultat net
ROA: Return on Assets
ROE: Return on Equity
RWA: Risk Weighted Assets
RSF: Required Stable Funding
SGMA : Socit Gnrale Maroc

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 Introduction

Le financement de lactivit conomique reprsente le principal moteur de la croissance. Ds lors, les

banques jouent un rle primordial dans le financement des conomies, essentiellement l o
lintermdiation financire est plus pousse, ce qui est le cas pour lEurope mais galement pour le
Maroc.

Les banques jouent un rle de pierre angulaire pour les conomies travers la mise en rapport doffreurs
et demandeurs de capitaux. Sur ceci, la place centrale quoccupe les banques dans le financement de
l'conomie et le risque de se retrouver face des difficults obligent les pouvoirs publics intervenir.

Les pouvoirs publics se retrouvent donc devant une obligation de rgulation et de supervision du secteur
travers linstauration dune rglementation prudentielle cense contraindre les banques par rapport
la prise de risque.

La rglementation prudentielle joue un rle primordial dans la promotion de la solidit du systme

bancaire, mme si interprte par les banques comme un ensemble des contraintes lourdes pourvoir.
Le contrle des tablissements financiers savre donc essentiel puisquil faut assurer la stabilit dun
systme qui remplit tout un rle en termes doprations de paiement, de mobilisation de l'pargne et de
financement de lconomie.

Depuis le milieu des annes 1970, la rglementation prudentielle a constitu une proccupation majeure
des autorits au niveau des pays dvelopps. Cette rglementation s'est dveloppe tout au long des
trente dernires annes travers un certain nombre de dispositions ayant modifi, supprim dautres
rgles, voire mme institu de nouvelles normes. Lobjectif serait unique : militer en faveur d'une
rsilience du march financier.

Dans ce cadre, la rglementation prudentielle veille donc ce que les tablissements financiers disposent
dune assise financire solide pour faire face aux diffrents risques et prils. Ainsi, les pertes potentielles
relatives la prise de risque de la banque ne doivent en aucun cas compromettre la capacit d'une banque
faire face au caractre inluctable des exigibilits.

Instaurer une rglementation prudentielle constitue un dfi pour toute conomie, spcialement dans un
contexte mondial caractris par la globalisation, le dveloppement des nouvelles technologies
d'information et de communication (NTIC) et la drglementation, ce qui a contribu une
multiplication des produits offerts par les banques mais galement une accentuation des risques
supports par celle-ci.

La nouvelle rglementation bancaire, issue essentiellement des recommandations de laccord de Ble,

admet une meilleure prise en compte de la ralit des risques inhrents aux mtiers de la banque.
Lobjectif derrire linstauration de ladite rgulation serait alors de rduire la probabilit davnement
dune crise systmique. Dailleurs, la crise financire rcente a dmontr la gravit de limpact
conomique dune rcession lie une crise financire sur lconomie mondiale.

Afin damliorer la stabilit financire de ces institutions, la rglementation prudentielle devra inciter
les banques assumer les risques lis leur activit. Dautre part, elle veille galement sur la qualit de
la structure financire desdites institutions travers linstauration d'exigences en ce qui concerne la taille
et la structure des actifs mais galement des fonds propres.

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Toutefois, linstauration dexigences minimales de fonds propres et de liquidit devra forcment avoir
un cot. Le renforcement de la rglementation prudentielle, concrtis essentiellement travers un
raffermissement des exigences minimales, pose depuis longtemps la question du cot conomique et de
son impact la fois sur les banques que sur lconomie de manire gnrale.

Si la crise financire a confirm les besoins en termes dadaptation de la rgulation prudentielle, les
institutions financires ont dnonc toutefois le cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un cot
qui pserait forcment sur lactivit bancaire et, par consquent, sur lactivit conomique.

Dans le cadre de ce contexte, nous aboutissons la dfinition de lhypothse suivante :

Lintroduction dexigences minimales dans le cadre dune rglementation prudentielle

augmenterait les cots de financement. La banque procderait soit une augmentation des
spreads et frais, soit un ramnagement de son bilan. Labsence dintervention de la banque
induirait une diminution de son rsultat.

Problmatique de recherche
Nous souhaitons ainsi tudier limpact de la mise en place des diffrentes rgles prudentielles de Ble
III sur la performance des banques marocaines. Nous nous intressons au cot li limplmentation de
la nouvelle rglementation du Ble III. Ce document ne devrait pas plutt staler sur les gains
conomiques dgags par limplmentation dune rglementation prudentielle en termes de rduction
de frquence et de svrit des crises financires.

Notre problmatique devra donc sarticuler autour des questions suivantes :

Comment la rglementation prudentielle pourrait impacter la performance financire des

banques marocaines ?
Comment peut-on mesurer cet impact, aussi bien qualitativement que quantitativement, la fois
sur la structure bilancielle et la performance financire des banques marocaines ?

Objectif et structure de recherche

Lobjectif de cette tude serait alors de dmontrer et dvaluer limpact dune modification au niveau
des exigences minimales sur la performance du secteur bancaire.

Pour mieux apprhender cette thmatique, il importe de procder dans un premier temps par un rappel
du contexte dans lequel la rglementation prudentielle a t instaure, lensemble des dispositions
prudentielles quelle impose aux banques, ainsi que le rle prventif quelle joue dans la rgularisation
du fonctionnement des banques.

Nous allons donc essayer en premier lieu de mettre laccent sur lvolution de la rglementation
prudentielle mondiale aux cts de la rglementation prudentielle au Maroc avant de sintresser aux
diffrents travaux mens pour valuer limpact dune modification de la rglementation bancaire sur la
performance des banques.

Nous consacrerons notre seconde partie une mise lpreuve dun modle quantitatif destin mesurer
plus prcisment limpact des exigences minimales sur la performance.

Page | 10
Premire Partie : Rglementation Prudentielle : Quel
Impact sur la Performance Financire
du Secteur Bancaire?

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Partie I : Rglementation prudentielle : Quel impact sur la performance financire du
secteur bancaire ?

Afin de se couvrir contre les risques relatifs la nature de leurs activits et d'viter ainsi lavnement
dune crise systmique, les banques sont soumises une rglementation prudentielle qui les contraint
conserver un certain niveau de fonds propres et de liquidit.

La rgulation prudentielle aurait pour objectif principal la promotion de la solidit du systme bancaire.
Lobjectif serait alors de rduire la probabilit davnement dune crise systmique. Afin damliorer la
stabilit financire de ces institutions, la rglementation prudentielle devra inciter les banques assumer
les risques lis leur activit et assurer un certain degr de qualit en ce qui concerne la structure
financire de ces dites institutions.

Dans ce cadre, la rglementation prudentielle veille donc ce que les tablissements financiers disposent
dune assise financire solide pour faire face aux diffrents risques et prils. Ainsi, les pertes potentielles
relatives la prise de risque de la banque ne doivent en aucun cas compromettre la capacit d'une banque
faire face au caractre inluctable des exigibilits.

La rglementation prudentielle bancaire sintresse la rgulation de la solvabilit des institutions

financires travers linstauration dexigences minimales en termes de fonds propres (CET 1, Tier 1,
Tier 2). Elle sintresse galement la rgulation du niveau de liquidit et deffet de levier travers
linstauration dun certain nombre de ratios (LCR, NSFR, Leverage).

Toute faiblesse au niveau du systme bancaire peut altrer la stabilit financire, une faiblesse ressentie
la fois au niveau du pays en question mais galement au niveau international. Le renforcement de la
solidit du systme financier savre donc ncessaire et doit donc faire l'objet d'une attention particulire
de la part de la communaut internationale.

Toutefois, cette rglementation ne peut se manifester sans pour autant engendrer un impact considrable
par rapport la performance financire des banques. Dailleurs, elle pose depuis longtemps la question
du cot conomique et de son impact la fois sur les banques que sur lconomie de manire gnrale.

Avant de pouvoir dtailler propos de limpact de ladite rglementation sur la performance financire
des banques, et avant de sintresser son impact de manire concrte sur la performance des banques
marocaines, il serait judicieux de consacrer la premire partie la prsentation du concept de
rglementation prudentielle.

Cette partie sera consacre, en premier lieu, la dfinition du concept, son importance stratgique, les
concepts cls y affrant avant de mettre laccent sur son volution et son dveloppement au Maroc
comme linternational. Le second chapitre serait consacr en premier lieu ltude des ajustements
ncessaires pour saligner sur les exigences minimales instaures par ladite rglementation. Une seconde
partie serait ddie la prsentation dune revue de littrature reprenant les travaux et tudes mens
pour valuer limpact dune modification de la rglementation sur la performance des banques.

Premier Chapitre : Introduction la rglementation et aux normes prudentielles

Section 1 : Systme bancaire : A propos

Avant de sintresser aux concepts lis la rglementation prudentielle bancaire et son impact sur la
performance financire des banques, il savre ncessaire de sattarder en premier lieu sur les aspects
relatifs au systme bancaire et son organisation.

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1.1- Banque : une dfinition prliminaire

Selon la dfinition prconise par la loi n 103.12 relative aux tablissements de crdits et assimils,
une banque (tablissement de crdit) est une personne morale qui exerce, titre de profession habituelle,
une ou plusieurs des activits suivantes :

- la rception de fonds du public : fonds recueillis sous forme de dpt ou autre, avec le droit
den disposer pour son propre compte et lobligation de les restituer.

- les oprations de crdit : acte, titre onreux, par lequel la banque met ou soblige mettre
des fonds la disposition dune personne avec obligation de remboursement. Est considr
galement comme opration de crdit tout acte par lequel la banque prend, dans lintrt dune
autre personne, un engagement par signature sous forme daval, de cautionnement ou de toute
autre garantie.

- la mise la disposition de la clientle de moyens de paiement : savoir les instruments qui

permettent aux personnes de transfrer des fonds. La monnaie lectronique constitue galement
un moyen de paiement.

Les banques peuvent galement effectuer, en se rfrant larticle 6 de la loi bancaire, les oprations ci-
dessous :
- les services dinvestissement (gestion dinstruments financiers, conseils et assistance en gestion
de patrimoine, ingnierie financire, notation de crdit, etc.) ;
- les oprations de change ;
- les oprations sur or, mtaux prcieux et pices de monnaie ;
- la prsentation au public des oprations dassurance et dassistance
- les oprations de crdit-bail.

Les banques font partie des intermdiaires financiers, de mme que les socits d'assurance et les
OPCVM. Ces acteurs conomiques ont pour mission de mettre en relation les offreurs et demandeurs
de capitaux travers la collecte de l'pargne dgage par les acteurs ayant une capacit de financement
et sa redistribution sous forme de prts financiers aux acteurs ayant un besoin de financement.

1.2. Financement de lconomie : un rle spcifique pour les banques

Avant le dveloppement des marchs financiers et de la dsintermdiation de la finance, le rle attribu

aux banques dans l'conomie tait bien dfini. Les banques constituaient ds lors le seul fournisseur
daccs aux services de liquidit et de crdit aux diffrents acteurs conomiques (mnages, entreprises,
tats).

Ceci dit, le dveloppement effrn des marchs financiers, concrtis essentiellement partir de la fin
des annes 1970 et spcialement au niveau des pays anglo-saxons, a pouss un certain nombre
dconomistes poser la question propos de la particularit du financement bancaire compar au
financement dsintermdi.

Le rle spcifique attribu aux banques en termes de financement de l'conomie serait double. Dabord,
les banques uvrent pour la transformation des dpts maturit courte en placements de long terme.
De plus, les banques sactivent pour le financement des entreprises nayant pas accs aux marchs
financiers pour des raisons diverses (Taille minimale, asymtrie, etc.).

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Toutefois, lactivit de transformation, considre comme une raison dtre de la banque, reprsenterait
pour lesdites banques une source considrable de risques et de fragilit. En cas de crise financire, le
systme bancaire devrait subir de lourdes pertes et des banques risquent mme de faire faillite.

1.3. Systmes bancaires et crises financires

Tout au long de la crise, nombreux sont ceux qui ont point du doigt les banques et marchs financiers
par rapport la prolifration des crises financires. Sans aucun doute, les banques portent une certaine
responsabilit par rapport lavnement de la crise.

De par la nature de leurs activits, les banques sont des institutions risques et fragiles dont les faillites
peuvent engendrer un cot faramineux. Lactivit de transformation des actifs liquides court terme
(dpts vue / terme) en actifs illiquides (crances maturit assez longue) reprsente la principale
cause de la fragilit du systme bancaire.

Certains conomistes, notamment Adam Smith, Milton Friedman et James Tobin, ont recommand de
limiter lactivit de transformation des banques en les obligeant consacrer les ressources long terme
pour le financement des crdits et financer lacquisition de titres liquides partir des dpts court
terme. Ils prconisent ds lors une sparation entre l'activit de dpts et l'activit d'investissement,
quoique ce systme puisse entrainer une baisse faramineuse du volume de crdit accord par les banques.

Pour pallier aux risques engendrs par lactivit de transformation, il devient donc indispensable de
mettre en place une rglementation prudentielle bancaire dont lobjectif serait alors de protger le
systme contre lavnement dune crise financire.

Section 2 : Rglementation prudentielle : Prsentation

L'intervention publique en termes de rgulation bancaire prend plusieurs formes principales. Ltat
intervient travers linstauration dune rglementation prudentielle bancaire obligeant les banques
dtenir un certain niveau de capitaux propres, de liquidit ou encore deffet de levier.

Lintervention publique peut se manifester galement travers l'assurance des dpts. Ainsi, ce
mcanisme serait mis en place pour indemniser la clientle en cas de dfaillance de leur banque. Ce
systme doit tre toutefois complt par un mcanisme de supervision dont lobjectif serait de protger
les intrts des petits dposants tout en considrant l'intrt des cranciers et la stabilit du systme
financier (Dewatripont & Tirole).

Les autorits publiques peuvent galement intervenir par le biais de la banque centrale en tant que
prteur en fin de compte. Les banques centrales peuvent donc fournir des services d'assistance en termes
de liquidits aux banques en situation de dtresse financire.

Toute faiblesse au niveau du systme bancaire peut altrer la stabilit financire, une faiblesse ressentie
la fois au niveau du pays en question mais galement au niveau international. La dtresse financire
dune banque peut avoir plus de consquences ngatives sur lconomie quune situation de crise
manant dun autre secteur. Du coup, le renforcement de la solidit du systme financier savre
ncessaire et doit donc faire l'objet d'une attention particulire de la part de la communaut
internationale.

Avant de sattarder sur limpact potentiel de la rglementation prudentielle sur la performance financire
des banques, il savre ncessaire de consacrer une section la dfinition du concept de rglementation
prudentielle et son importance stratgique pour les institutions financires avant de mettre laccent sur
son volution et son dveloppement au Maroc comme linternational.

Page | 14
2.1- Rglementation prudentielle : dfinition

Le secteur bancaire joue un rle fondamental dans toute conomie. Toutefois, la prservation de la
solidit des banques et la confiance des acteurs vis--vis des institutions financires reprsente une
priorit pour toute conomie voulant prserver un quilibre durable. De ce fait, ltat peut intervenir
travers la mise en place dune rglementation prudentielle bancaire obligeant les banques respecter un
certain nombre dexigences minimales.

La rglementation prudentielle peut tre dfinie comme un ensemble de rgles rgissant la bonne
conduite des banques afin d'viter les faillites en cascade. Cette rglementation dicte notamment des
rgles en matire de fonds propres minimums [et de liquidit] dtenir. Edubourse.com

La rglementation prudentielle peut galement tre dfinie comme un ensemble des dispositifs mis en
uvre par les autorits de supervision de la sphre bancaire et financire (banques centrales, organes
de rglementation et de contrle, instances internationales de concertation et de consultation) en vue
de maintenir la stabilit de cette dernire . Jzabel Soubeyran

Actuellement, les normes prudentielles mises en uvre sont dfinies dans le cadre des accords de Ble
conclus par le Comit de Ble pour la Supervision Bancaire (BCBS) de la Banque des Rglements
Internationaux (BRI / BIS).

2.2- Objectifs de la rglementation : Pourquoi rguler ?

La rglementation prudentielle bancaire se justifie essentiellement par le rle fondamental des banques
dans le financement de l'conomie. Les banques collectent des dpts et octroient des crdits leurs
clients. Elles jouent le rle dacteur fondamental en termes de cration montaire et peuvent donc
reprsenter un risque systmique. De manire gnrale, la rglementation prudentielle aurait pour
objectif la protection de l'pargnant, de l'emprunteur, ainsi que la prvention des crises bancaires et
financires.

a) Protection de lpargnant

Les banques sont des entreprises ayant la particularit d'tre crancire vis vis des clients. Les clients
sont ainsi incits mettre leur pargne disposition de la banque pour pouvoir disposer dun certain
nombre de moyens de paiement et de services en parallle. Toutefois, ils demeurent dans l'incapacit de
contrler la politique de prise de risque par rapport aux des fonds confis. Les pouvoirs publics doivent
donc superviser la sphre bancaire de telle sorte prserver la relation de confiance entre les clients et
la banque, tant donn que la prennit de relation de confiance serait indispensable pour garantir une
continuit dexploitation de l'activit bancaire.

La rglementation prudentielle peut tre justifie thoriquement par le biais de la thorie des contrats
incomplets. Dewatripont et Tirole (1993) stipulent que les dposants sont dans lincapacit de contrler
la gestion des banques, spcialement dans un contexte marqu par une forte asymtrie dinformation.
Selon ces deux auteurs, le rle de la rglementation prudentielle serait alors de reprsenter et de protger
les intrts des dposants.

Yves Ullmo (2004) stipule, quant lui, que : L'une des missions fondamentales assignes la
rglementation est d'assurer la scurit [] du systme bancaire. II s'agit, en premier lieu, de protger
les dposants, qui assurent [] la majeure partie des ressources des banques.

La rglementation prudentielle serait alors mise en place dans le but de limiter la prise de risque
excessive des banques par rapport aux dpts de la clientle et de garantir ainsi la prennit de la relation
de confiance entre les clients et la banque.

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 b) Protection de lemprunteur

En plus de lobligation de protger les pargnants, les superviseurs bancaires doivent prendre en
considration dautres externalits qui peuvent tre gnres par les intermdiaires financiers aux dpens
du reste de la socit.

Yves Ullmo (2004) stipule dautre part que la scurit du systme financier profite galement aux
emprunteurs, qui ne trouveront les financements dont ils ont besoin qu'auprs d'tablissements solides.

Selon Bernanke (1983), lorsquune banque solvable mais illiquide fait faillite, la relation avec les
emprunteurs peut tre perdue. Il devient alors difficile pour certains emprunteurs de continuer financer
leurs investissements. Cela devra entrainer une diminution du volume de crdits octroys, ce qui peut
engendrer par consquence des difficults macroconomiques.

c) Prvention des crises financires

Plusieurs travaux et tudes mens au regard de la sphre bancaire affirment la ncessit de mise en place
dune rglementation prudentielle bancaire notamment cause de la fragilit structurelle des banques.

L'exprience historique montre que les crises bancaires se produisent en moyenne une fois tous les 20
25 ans. Les tudes empiriques menes dans ce sens supposent que les crises bancaires peuvent provoquer
des pertes importantes en termes de PIB. La chute moyenne du PIB pendant les priodes de crise se
chiffre entre 9 et 10 %. Ces tudes supposent quun cart permanent entre le PIB de la priode pr-crise
et celui de la priode post-crise estim entre 2 et 10% (avec une mdiane d'environ 6%) serait observ.

Selon une tude mene par la BRI en 2010, les crises bancaires intensifient la porte de la crise,
abandonnant derrire elles des effets plus profonds par rapport aux rcessions typiques.

Les auteurs supposent ds lors quune rglementation prudentielle plus stricte rduira forcment la
probabilit davnement dune crise bancaire. Ils stipulent ainsi que le bnfice annuel attendu dcoulant
de la rduction de la probabilit d'une crise bancaire se chiffre respectivement 1, 2 voire 3 points de
pourcentage du PIB par an.

Lorsque les exigences de fonds propres et de liquidit sont plus leves, ils sont susceptibles de rduire
non seulement la probabilit, mais aussi la gravit des crises bancaires. Intuitivement, des niveaux de
capital et de liquidit plus levs devraient aider isoler les banques les plus solides des effets supports
par les plus faibles.

2.3- Accords de Ble : A propos

Actuellement, les normes prudentielles mises en uvre sont dfinies dans le cadre des accords de Ble
conclus par le Comit de Ble pour la Supervision Bancaire (BCBS) de la Banque des Rglements
Internationaux (BRI / BIS). Ce comit se compose de reprsentants issus des autorits de contrle et des
banques centrales des diffrents pays travers le monde. Il agit en faveur dun renforcement de la
rglementation prudentielle internationale travers lmission dun certain nombre de recommandations
destines prvenir les faillites bancaires et diminuer la probabilit davnement dune crise financire
systmique.

Le premier accord de Ble sest concrtis aprs une priode caractrise par une croissance accrue des
tablissements financiers et une forte drglementation financire. Les autorits prudentielles ont
souhait ainsi rglementer lactivit des banques en instaurant des exigences minimales en termes de
capitaux propres.

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Laccord de Ble I, approuv en 1988, constitue la premire tape de standardisation de la
rglementation prudentielle bancaire travers le monde. Lapport principal de cet accord se concrtise
travers la mise en place dun ratio minimum de solvabilit (fonds propres / actifs pondrs des risques
ou RWA). Le ratio Cooke exige aux banques de dtenir ainsi 8% des fonds propres par rapport aux actifs
pondrs. Ces actifs sont pondrs en fonction du risque de crdit. Laccord de Ble I serait toutefois
amend pour la premire fois en 1996 en introduisant ainsi la notion du risque de march.

Vers la fin des annes 1990, les autorits constatent que les banques profitaient beaucoup plus des failles
de la rglementation en faisant appel linnovation financire pour crer des opportunits darbitrage,
ce qui affecte de manire considrable lefficacit de la rglementation prudentielle. A partir dudit
constat, le comit de Ble devra runir les responsables des banques centrales et autorits de contrle
pour pouvoir rviser le dispositif prudentiel dj existant. Les discussions entames devront aboutir
ladoption de laccord de Ble II en 2004.

Le nouveau dispositif rglementaire se base sur trois piliers :

- Pilier 1 : Exigences minimales de fonds propres : Le pilier sintresse aux modes de calcul des
exigences minimales de fonds propres relatives aux risques de crdit, de march ou encore au risque
oprationnel. Il dfinit galement les approches dvaluation du risque de crdit. Trois approches sont
proposes : approche standard, approche interne IRB de base et enfin lapproche interne IRB avance.

- Pilier 2 : Surveillance prudentielle : Ce pilier sintresse plutt aux techniques de surveillance et

de gestion des risques et du degr de qualit des valuations internes mises en place par les banques.

- Pilier 3 : Discipline de march : Le troisime pilier reprend quant lui toutes les exigences
relatives la communication financire destine aux acteurs du march (Reportings rglementaires).

Toutefois, les risques supports par les banques ne sont pas apprhends de manire parfaite. Cest
dailleurs la critique qui a t attribu au dispositif de Ble II. En se rfrant la crise financire de 2008
le dispositif rglementaire de Ble II serait plutt dfaillant, et cela sur plusieurs niveaux.

Dabord, le dispositif prudentiel de Ble II incitait les banques adopter des comportements dits
procycliques. Ainsi, lorsque les actifs valaient plus cher, les banques pouvaient prter encore plus. Ce
nest qu partir du moment o les prix des actifs se retourne quil faut rduire son activit et augmenter
ses fonds propres.

Second lment, le dispositif de Ble II sintressait de manire grandiose la quantit des fonds
propres. Toutefois, il ngligeait compltement la qualit desdits fonds et le risque de liquidit.

Troisimement, grce une innovation et une ingnierie financire fortement dployes, les banques
pouvaient rduire leurs risques du bilan en les transfrant des investisseurs non assujettis la
rglementation prudentielle bancaire (cas des Hedge-Funds), essentiellement travers le recours aux
mcanismes de titrisation.

Face lampleur de la crise financire, les responsables des banques centrales et autorits de contrle
devront se runir encore une fois pour mettre en place des mesures prudentielles plus strictes. Lobjectif
serait alors de limiter la probabilit davnement dune crise similaire dans le futur. Laccord de Ble
III devrait donc tre publi vers la fin de lanne 2010.

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Pour pallier aux insuffisances de lancien accord, et afin de renforcer la gestion des risques bancaires,
laccord de Ble III prvoit daugmenter la quantit et la qualit des fonds propres. A terme, le ratio de
solvabilit devra passer de 8% en 2015 10.5% en 2019. La qualit desdits fonds propres sera galement
amliore travers le relvement du ratio des fonds propres Common Equity Tier One (CET 1) hauteur
de 4.5% contre 2% seulement pour Ble II et du ratio Tier 1 6% contre 4% pour Ble II. Enfin, un
coussin de conservation, estim 2.5%, serait galement introduit.

Les accords de Ble III sintressent galement au risque de liquidit. Ils mettent en place deux ratios
pour assurer un certain niveau de liquidit. Il sagit essentiellement du ratio dit Liquidity Coverage Ratio
(LCR) et du ratio Net Stable Funding Ratio (NSFR). Si le premier ratio sintresse la liquidit court
terme (1 mois), le NSFR est li plutt la liquidit moyen terme (1 an). Enfin, des normes sur le niveau
deffet de levier de la banque sont galement introduites par Ble III.

Les normes prudentielles issues des accords de Ble III seront prsentes de manire plus dtaille au
niveau de la section suivante.

Section 3 : Rglementation prudentielle : A propos de Ble III

3.1- Accords de Ble III : A propos

La crise bancaire et financire de 2008 et les faillites dun certain nombre dtablissements financiers
(New Century, Bear Stearns, Lehman Brothers) vont mettre en relief les insuffisances de la
rglementation prudentielle en termes de couverture des risques et de liquidit. Les leons de la crise
tires, les responsables des banques centrales et autorits de supervision bancaire devront se runir pour
mettre en place de nouvelles mesures prudentielles plus strictes afin de limiter la probabilit
davnement dune crise similaire dans le futur. Un programme de rforme financire, destin rpondre
aux objectifs de refonte de la sphre bancaire, sera labor par le G20. La rforme financire devra tre
adopte vers la fin de lanne 2010 sous le nom des accords de Ble III.

L'analyse des consquences de la crise bancaire par rapport aux banques les plus touches laisse penser
que la croissance excessive de la taille des Bilans / hors Bilans des banques et la qualit mdiocre des
fonds propres seraient les principaux responsables de lavnement de cette crise. A partir de ce constat,
la nouvelle rglementation prudentielle sera labore de telle sorte amliorer la rsilience des banques
et renforcer le secteur bancaire.

Laccord de Ble III devra apporter des renforcements majeurs la stabilit du secteur bancaire travers
la redfinition de la quantit et la qualit des fonds propres de la banque, lintroduction dun coussin de
conservation de fonds propres, lintroduction dun volant contracyclique en plus de lintroduction
dexigences supplmentaires applicables aux banques dimportance systmique. Dautres ajustements
sont prvus par Ble III, dont la modification des pondrations pour certains actifs, lintroduction de
mesures de suivi de la liquidit court et moyen terme et lintgration dun ratio minimum deffet de
levier.

Les principales nouveauts apportes par le nouveau dispositif rglementaire sont prsentes de manire
plus dtaille comme suit. Les modalits de calcul des exigences minimales sont par contre exposes de
manire plus dtaille au niveau de la seconde partie.

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3.2- Ble III : Renforcement des exigences en capital

Les exigences minimales en fonds propres, hors volant de conservation, sont fixes dans le cadre de
Ble III 8 % du total des actifs pondrs selon leur niveau de risque (RWA), de mme que les
recommandations de laccord de Ble II.

Toutefois, la composition qualitative des fonds propres a t modifie. Ainsi, les accords de Ble III
exigent aux banques de dtenir au minimum 4.5% du total des actifs pondrs sous forme de fonds
propres durs (Common Equity Tier 1 / CET 1), contre 2% pour Ble II. De mme, les exigences en
fonds propres de base (Tier 1) seront releves de 4% 6%. La proportion des fonds propres
complmentaires (Tier 2) a t rduite de 3.5% seulement 2%. Enfin, les capitaux propres sur-
complmentaires (Tier 3), reprsents essentiellement par une certaine catgorie de titres de dette
subordonne, devront disparatre de la composition des capitaux propres sous Ble III.

Autre nouveaut de Ble III : lintroduction dun certain nombre de volants et coussins de conservation
des capitaux propres (capital buffers). Il sagit essentiellement du volant de conservation, du volant
contracyclique et des volants pour tablissements caractre systmique. Les accords de Ble III
recommandent de mettre en place un volant de conservation des fonds propres hauteur de 2.5% des
actifs pondrs, essentiellement sous forme de capitaux CET 1. Ce volant a pour objectif dassurer un
coussin de scurit en cas de dtrioration du ratio des capitaux propres Tier 1. Les accords de Ble
recommandent de mettre en place un second volant dit contracyclique obligeant les banques constituer
une rserve de fonds propres durant les priodes favorables, en prvision des priodes de ralentissement
conomique. Ce coussin, destin pallier aux ventuels effets de procyclicit, sera compris 0% et 2.5%
des RWA, assurer essentiellement sous forme de capitaux CET 1. Enfin, des coussins pour faire face
au risque systmique ont t prvus pour les banques dimportance systmique.

La figure 1.1 ci-dessous retrace les diffrences entre les accords de Ble II et de Ble III par rapport la
composition des fonds propres.

Figure 1.1 : Exigences minimales de fonds propres : Ble II contre Ble III

14%

12% Volant contracyclique

10%
Volant de conservation
8% Tier 3
Tier 2
6% Tier 2 Tier 1 Additionnel
4%
Tier 1 Additionnel
2% CET 1
CET 1
0%
Ble II Ble III

CET 1 Tier 1 additionnel Tier 2 Tier 3 Volant de conservation Volant contracyclique

Source : Banque des rglements internationaux (BRI / BIS) - 2011

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Le BCBS, comit de Ble pour la supervision bancaire, a choisi de mettre en place des dispositions
transitoires pour la mise en uvre des nouvelles normes, afin de sassurer que lconomie de manire
gnrale et le secteur bancaire de manire particulire ne seraient pnaliss par ladoption de ces
nouvelles recommandations dun coup. Les dispositions transitoires peuvent tre prsentes sous forme
de calendrier de mise en uvre progressive au niveau du tableau ci-dessous.

Tableau 1.1 : Fonds Propres : Calendrier de mise en uvre progressive

A partir de
2013 2014 2015 2016 2017 2018
2019
Ratio minimal pour les actions
ordinaires et assimiles de T1 3,50% 4,00% 4,50% 4,50% 4,50% 4,50% 4,50%
(CET1)
Volant de conservation des fonds
0,625% 1,25% 1,875% 2,50%
propre

Ratio minimal CET1 + Volant de

3,50% 4,00% 4,50% 5,125% 5,75% 6,375% 7,00%
conservation

Dductions de CET1 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 100,00%

Ratio minimal Fonds propres de

4,50% 5,50% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00% 6,00%
base (T1)

Ratio minimal Total des fonds

8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00% 8,00%
propres

Ratio minimal Total des fonds

8,00% 8,00% 8,00% 8,625% 9,25% 9,875% 10,50%
propres + Volant de conservation

Instruments de fonds propres

Elimination progressive sur 10 ans
devenus non ligibles

Source : Banque des rglements internationaux (BRI / BIS) - 2011

3.3- Ble III : Introduction des exigences en liquidit

Si les exigences en termes de fonds propres ont t revues la hausse, la vritable innovation de laccord
de Ble III sest concrtise par lintroduction de nouveaux ratios pour la manutention du niveau de
liquidit des banques. Linstauration dexigences minimales de liquidit se concrtise essentiellement
travers la mise en place de deux ratios de liquidit, savoir le Liquidity Coverage Ratio (LCR) et le Net
Stable Funding Ratio (NSFR).

Afin de garantir lexistence dun niveau de liquidit jug suffisant pour assurer les obligations
financires de la banque, celle-ci devra maintenir ses ratios de liquidit un niveau au moins gal
100%. Dune part, le ratio LCR sintresse la disponibilit dactifs liquides de haute qualit (HQLA)
pour faire face un scnario de crise de liquidit pendant une priode 30 jours. Dautre part, le ratio
NSFR sintresse plutt au niveau de liquidit structurelle moyen terme (1 an).

Les objectifs du comit de Ble derrire linstauration des normes de liquidit peuvent tre prsents au
niveau de la figure 1.2 ci-dessous.

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 Figure 1.2 : Objectifs dintroduction des normes de liquidit

Imposer aux institutions financire Favoriser la rsilience de lindustrie et

LCR un pilotage resserr de la liquidit viter tout choc nfaste sur la liquidit
court-terme en priode de tensions

Contraindre les banques mettre en Contraindre les banques dtenir un

NSFR place une structure durable et solide coussin dactifs liquides 1 an lui
de concordances des maturits permettant de rsister aux chocs

Source : 99 Partners - Ble III : Synthse du Dispositif et Analyse dImpacts 2012

Le BCBS a mis en place des dispositions transitoires pour la mise en uvre des nouvelles normes de
liquidit. Les dispositions transitoires peuvent tre prsentes sous forme de calendrier de mise en uvre
progressive au niveau du tableau 1.2 comme suit :

Tableau 1.2 : Liquidit : Calendrier de mise en uvre progressive

A partir de
2013 2014 2015 2016 2017 2018
2019

Ratio de liquidit court terme (LCR) Priode d'observation 60% 70% 80% 90% 100%
Ratio de liquidit long terme
Priode d'observation 100% 100%
(NSFR)

Source : Banque des rglements internationaux (BRI / BIS) - 2011

3.4- Ble III : Matrise de leffet de levier

Autre nouveaut de Ble III : lintroduction dun nouveau ratio de levier qui vient complter la panoplie
dexigences minimales requises pour les banques.

Le ratio de levier peut tre exprim sous forme de rapport entre les fonds propres de base (Tier 1) et la
somme du total actif et des engagements hors bilan. Pour tre conforme, le ratio doit tre suprieur
3%.

A la diffrence du ratio de solvabilit, le ratio de levier prend en considration le total actif et les
engagements hors bilan sans sintresser pour autant la pondration par rapport au risque. La
considration des engagements hors bilan traduit toutefois la volont de pnaliser ces expositions,
insuffisamment retenus par les ratios de fonds propres.

Lobjectif principal derrire linstauration de ce ratio serait de limiter leffet de levier des banques et
dencadrer leur croissance afin dviter tout excs. Dailleurs, tout au long de la priode pr-crise, les
banques ont augment de manire exponentielle leur effet de levier tout en prsentant des indicateurs de
solvabilit consistants. Une fois la crise dclench, les banques ont t obliges de rduire leur effet de
levier, ce qui a encore accentu les pertes (BRI, 2010).

Section 4 : Rglementation prudentielle au Maroc

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Inspire de la rglementation prudentielle internationale, la rglementation prudentielle bancaire au
Maroc est rgie par :

La loi n103.12 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils, promulgue au

dbut de lanne 2015,
Les arrts et dcrets du Ministre charg de lconomie et des Finances ;
Les circulaires de Bank Al-Maghrib.

Au Maroc, la rglementation prudentielle bancaire a franchi un certain nombre dtapes. Au lendemain

de lindpendance, prcisment le 30 juin 1959, le Dahir n 1-59-233 relatif linstitution de la banque
centrale, dite Banque du Maroc , sera promulgue. En 1967, le systme bancaire devra connatre sa
premire loi rgissant la profession bancaire et au crdit avec la promulgation du Dahir n 1-76-66 du
21 avril 1967 portant ladite loi. Ce nest qu partir de 1993, 25 ans aprs la promulgation de la premire
loi bancaire aprs lindpendance, que la rforme de la loi serait dcrte. Le 6 juillet 1993, le dahir
portant loi n 1 -93-147 relative lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle
sera promulgu.

Mme si le premier accord de Ble a t sign en 1988, aucune rfrence aux recommandations de cet
accord nest prsente au niveau de la loi bancaire de 1993. Toutefois, ces recommandations seront
introduites au fur et mesure par le biais de signature et de publication dun certain nombre darrts
ministriels et de circulaires de Bank-Al-Maghrib.

Ainsi, le coefficient minimum de solvabilit (ratio Cooke) sera introduit au niveau de l'arrt du Ministre
des Finances n 175-97 du 22 janvier 1997, tel que complt par l'arrt n 1439-00 du 6 octobre 2000,
dont les modalits d'application sont fixes par la circulaire de Bank Al-Maghrib n 4/G/2001 du 15
janvier 2001.

Un second ratio, savoir le coefficient maximum de division des risques, sera introduit au niveau de
l'arrt du Ministre des Finances n 174-97 du 22 janvier 1997, tel que complt par l'arrt n 1435-00
du 6 octobre 2000, dont les modalits d'application sont fixes par la circulaire de Bank Al-Maghrib n
3/G/2001 du 15 janvier 2001.

Enfin, un coefficient minimum de liquidit sera introduit en 2000 avec la signature de l'arrt du Ministre
de l'Economie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme n 1440-00 du 6 octobre 2000.

En 2006, une nouvelle loi bancaire sera promulgue. Il sagit du dahir n 1-05-178 (14 fvrier 2006)
portant promulgation de la loi n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.
Cette loi va procder ainsi lintgration dun certain nombre de recommandations du comit Ble. Du
coup, ladoption des approches standards au titre des risques de crdit, de march et oprationnels par
les principales banques marocaines est effective depuis le deuxime semestre de lanne 2007.

Durant lanne 2006, les textes rglementaires rgissant le dispositif prudentiel ont fait lobjet dun avis
favorable mis par le Comit des Etablissements de Crdit (CEC) au niveau de Bank-Al-Maghrib, tenu
le 13 novembre 2006.

Il sagit essentiellement des circulaires n :

24/G/2006 du 4 dcembre 2006 relative aux fonds propres des tablissements de crdit ;
25/G/2006 du 4 dcembre 2006 relative au coefficient minimum de solvabilit ;
26/G/2006 relative aux exigences en fonds propres portant sur les risques de crdit, de march
et oprationnels.

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Bank-Al-Maghrib va procder galement la publication par la suite dun certain nombre de directives
concernant les pratiques en matire de gestion de risque de taux dintrt, la gestion du risque de
liquidit, etc.

En 2014, une nouvelle loi bancaire est promulgue. Il sagit de la loi n 103.12 relative aux
tablissements de crdit et organismes assimils. Cette loi intgre essentiellement de nouvelles mesures
relatives lintgration de de financements alternatifs, mais galement de nouvelles dispositions par
rapport la monnaie lectronique.

La nouvelle loi bancaire sinspire fortement des exigences retenues pour Ble III. Aujourdhui, Bank Al
Maghrib exige aux banques marocaines de dtenir en termes de fonds propres au moins 9.5% des risques
pondrs, contre 8% pour Ble III (hors coussin de conservation). Pour ce qui est du coussin de
conservation, Bank Al Maghrib sest align sur les exigences bloises et propose aux banques de
constituer en permanence un coussin de conservation partir des fonds propres de base (CET 1), un
coussin quivalent 2.5% des risques pondrs. Pour ce qui est du niveau de liquidit, Bank Al Maghrib
fait de mme et introduit le ratio LCR, remplaant ainsi lancien ratio de liquidit mis en place depuis
le dbut des annes 2000. La banque centrale adopte le mme calendrier de mise en uvre, avec un
rehaussement de 10% chaque anne jusqu atteindre 100% dici 2019.

Second Chapitre : Impact de la rglementation prudentielle sur la performance des banques

Section 1 : Rglementation prudentielle et ajustements ncessaires

Aujourdhui, la rglementation de Ble III ne sapplique que partiellement. Dailleurs, le BCBS a

procd la dfinition de mesures transitoires relatives aux diffrents ratios prudentiels sur une priode
stalant sur six ans (2013-2019). Toutefois, les banques ont dj entam des oprations de
restructuration pour pouvoir saligner aux nouvelles rgles prudentielles. Selon le BCBS, en labsence
dajustements, lapplication des nouvelles pondrations et contraintes de Ble III conduirait une
augmentation mcanique des RWA de prs de 25% et une rduction des capitaux propres durs (CET1)
de plus de 42%

Les actions menes par les banques pour rpondre aux nouvelles exigences prudentielles peuvent
diffrer selon les rgles prendre en compte.

1.1- Ajustements face aux exigences de fonds propres

La nouvelle rglementation de Ble III consacre tout un volet lamlioration de la qualit et

laugmentation de la quantit des fonds propres. Toutefois, ces ajustements constituent entre autres des
contraintes svres pour les banques. Pour saligner sur les nouvelles exigences, les banques doivent
procder des ajustements de bilan.

a) Mesures de renforcement des fonds propres

Pour saligner sur les nouvelles exigences de fonds propres, les banques peuvent mobiliser des fonds
propres supplmentaires. Ceci peut se concrtiser travers un recours au march pour mettre de
nouvelles actions ou de titres de dettes subordonnes long terme. Toutefois, le contexte financier actuel
ne facilite pas la tche. La banque peut mobiliser des capitaux supplmentaires travers une rtention
des bnfices en limitant leur distribution aux actionnaires. Ceci dit, une limitation de distribution de
dividendes ne peut tre envisageable sur le long terme.

b) Rduction de la taille des bilans

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Les banques sont limites en termes de possibilits dajustements lis aux fonds propres. De ce fait, ces
institutions financires prfrent plutt agir sur la taille du bilan (deleveraging) ou encore sur les
expositions aux risques. Pour rpondre aux nouvelles exigences de Ble III, les banques europennes
ont d sengager dans un processus de rduction de leur bilan. Ainsi, entre 2011 et 2014, les bilans des
banques europennes ont t rduits de prs de 4.000 milliards d'euros, soit prs de 12% de leurs actifs.
Ce processus sest concrtis essentiellement travers une multiplication des cessions d'actifs et des
dsengagements dactivits non stratgiques ou subissant un alourdissement de leur pondration pour le
calcul des RWA. Lobjectif serait alors de rduire lexposition des banques aux actifs et activits
pondration de risque leve.

c) Externalisation des risques

Les banques peuvent galement recourir des mesures dexternalisation du risque. Elles peuvent ainsi
transfrer le risque associ des crances auprs dacteurs non bancaires, notamment les compagnies
dassurance. Elles peuvent recourir galement aux techniques de titrisation pour transformer des actifs
en titres financiers transfrables. Lobjectif serait de transfrer les risques associes auxdits actifs aux
institutions non concernes par la rglementation prudentielle de Ble III (notamment les Hedge Funds).

1.2- Ajustements face aux exigences de liquidit

La principale innovation de laccord de Ble III sest matrialise par lintroduction de nouveaux ratios
pour la manutention du niveau de liquidit des banques, savoir les ratios LCR et NSFR. Ces deux
ratios obligent les banques adopter une gestion efficace de leur liquidit court et moyen terme. Les
banques sont incites dtenir des actifs liquides de haute qualit (HQLA) pour faire face un scnario
de crise de liquidit. Pour saligner sur les nouvelles exigences, les banques peuvent agir de plusieurs
manires.

a) Ajustements de lactif

Pour saligner sur les nouvelles exigences de liquidit, les banques peuvent ajuster leur actif travers
une modification de sa taille ou de sa structure.

Pour se mettre en conformit avec les exigences du LCR, les institutions financires peuvent augmenter
la fraction des actifs liquides de haute qualit (HQLA) de niveau 1 (titres dEtat) ou de niveau 2
(obligations dentreprise, Titres adosss des crances, actions etc.). Les banques peuvent galement
augmenter la part des rserves constitues auprs de la banque centrale en contractant un emprunt auprs
de ladite banque tout en mettant en gage des actifs non conformes la dfinition des HQLA.

Les conditions dapplication et le calendrier de mise en uvre du NSFR nont pas encore t clairement
dfinis. Toutefois, les banques europennes ont dj entrepris plusieurs mesures pour se conformer aux
nouvelles exigences. Les banques peuvent agir sur un certain nombre de leviers pour se mettre en
conformit vis--vis des exigences du NSFR. La banque peut ainsi recourir un certain nombre
dajustements sur le crdit. Dabord, elle peut mettre en place une slectivit accrue des clients pour
assurer la qualit des crdits accords. Les banques peuvent recourir une rduction de la dure
moyenne des prts accords. Face laugmentation des besoins en capital pour les prts long terme,
les banques peuvent en fin de compte rehausser le cot du crdit pour rpondre aux nouveaux besoins
desdites catgories de prts en termes de fonds propres.

b) Ajustements du passif

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Pour saligner sur les nouvelles exigences de liquidit, les banques peuvent ajuster leur passif travers
une augmentation de la maturit moyenne des passifs ou une diminution des flux de trsorerie sortants.

Pour se mettre en conformit avec les exigences de liquidit, les banques peuvent procder une
restructuration du passif travers une diminution des flux de trsorerie sortants court terme. Ceci peut
se concrtiser travers un recourt au financement sur le long terme au dtriment des financements trs
court terme.

Dautre part, les banques peuvent ajuster leur passif de telle sorte rallonger la maturit moyenne du
passif. Dans un contexte marqu par une forte concurrence, les banques doivent faire preuve
dinnovation en termes doffre commerciale et de marketing afin de pouvoir collecter plus de dpts
non rmunrs, de stabiliser ces dpts et de minimiser ainsi les flux de trsorerie sortants. Les banques
peuvent galement capter plus de liquidit en privilgiant la maturit des dpts travers une
rmunration progressive.

c) Hors Bilan

Les banques se rfugient de manire significative dans des expositions hors bilan (cas des assurances
vie). Toutefois, ces expositions ne sont pas prises en compte dans la dfinition des ratios de liquidit.
Les banques doivent ds lors reconsidrer leurs expositions hors bilan dans une perspective
damlioration du niveau de liquidit de la banque.

1.3- Ajustements face aux exigences deffet de levier

Pour matriser leffet de levier, la nouvelle rglementation de Ble III introduit un nouveau ratio de
levier qui vient complter la panoplie dexigences minimales requises pour les banques.

Le ratio de levier peut tre exprim sous forme de rapport entre les fonds propres de base (Tier 1) et la
somme du total actif et des engagements hors bilan. Pour tre conforme, le ratio doit tre
suprieur 3%.

Pour saligner sur les nouvelles exigences, les banques peuvent agir de plusieurs manires.

a) Ajustements de lactif

Les banques se voient obliges de mettre en place un certain nombre de mesures dajustement et de mise
en conformit. Du ct de lactif, les banques peuvent agir sur leurs expositions travers une
reconsidration des activits profitabilit leve et un abandon des activits peu rentables. Lobjectif
serait alors de prserver et de dvelopper les domaines dactivits participant le plus la cration de
valeur et, par consquent, lamlioration du ratio de levier. La banque peut galement procder une
augmentation du cot des crdits pour amliorer la profitabilit des expositions peu rentables.

b) Renforcement des fonds propres

Du ct oppos, les banques peuvent procder un renforcement de la part des fonds propres Tier 1
(numrateur du ratio). Les banques peuvent opter dune part pour une rtention plus importante du
rsultat, au dtriment du rendement des actionnaires. Dautre part, les banques peuvent mobiliser des
fonds propres supplmentaires travers lmission de nouvelles actions ou de titres de dettes ligibles
la dfinition des fonds propres Tier 1.

Section 2 : Rglementation : Un impact ngatif sur la performance ?

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On ne cesserait dvoquer limportance de la rglementation prudentielle par rapport la promotion de
la solidit du systme bancaire et la rduction de la probabilit davnement dune crise financire
future. La crise financire rcente a dmontr la gravit de limpact conomique dune rcession lie
une crise financire sur lconomie mondiale et limportance de la mise en place dune rglementation
prudentielle adquate.

Toutefois, nonobstant les bienfaits de la rglementation prudentielle bancaire, linstauration dexigences

rglementaires plus strictes devra forcment avoir un prix. Dailleurs, le raffermissement des exigences
minimales pose depuis longtemps la question du cot conomique et de son impact la fois sur les
banques que sur lconomie de manire gnrale. Les institutions financires dnoncent le cot trop
lev des nouvelles exigences bloises, un cot qui pserait forcment sur lactivit bancaire et, par
consquent, sur lactivit conomique.

De ce fait, il importe ds lors de raliser une tude comparative entre cots et bnfices de la
rglementation prudentielle afin de pouvoir juger de lopportunit du renforcement des normes
prudentielles. Lobjectif serait alors dvaluer les cots potentiels de mise en place dune rglementation
prudentielle plus stricte afin de pouvoir dterminer si ce cot demeure raisonnable au regard des
avantages procurs par une stabilit du systme bancaire.

De nombreuses tudes se sont consacres lvaluation de limpact dune modification des exigences
minimales sur la performance des tablissements financiers. Ces tudes mettent laccent essentiellement
sur les gains obtenus et cots supports par les banques lors de modifications de la rglementation
prudentielle. Ces travaux et tudes peuvent tre classs en trois catgories :

Travaux supposant quil ny aurait aucun impact dune telle modification sur la performance ;
Travaux et tudes affirmant quil y aurait un impact ngatif sur la performance ;
Travaux et tudes supposant quil y aurait un impact positif sur la performance.

2.1- Modle de Modigliani & Miller : A propos

Le thorme du bnfice dexploitation, illustr par F. Modigliani et M. H. Miller (1958), suppose que
laugmentation des exigences de fonds propres naurait aucun impact sur leur financement. Ainsi, il
nexiste ds lors, au point de vue des auteurs, aucune structure financire qui serait meilleure quune
autre. De ce fait, la valeur de lentreprise serait indiffrente par rapport sa structure de financement.
Ceci dit, selon Modigliani et Miller, cette indiffrence par rapport la structure de financement se
manifeste dans des conditions idales de march, cest--dire en labsence dimposition
discriminante, de cots de transactions, dasymtrie dinformation, et donc, derreur en termes de
valorisation du risque.

Cette indiffrence par rapport la structure financire peut tre explique du fait quune augmentation
de la proportion des fonds propres devrait tre contrebalance par la baisse du cot de la dette, une baisse
due essentiellement une rduction du risque d'insolvabilit. De ce fait, tout accroissement au niveau
du cot total des fonds propres serait compens de manire symtrique par une baisse quivalente du
cot total de la dette. Du coup, le cot moyen pondr du capital (CMPC) serait toujours constant.

Cependant, ce thorme nest pas prouv empiriquement. Dailleurs, en 1963, les auteurs procdent
une adaptation de ce thorme par l'intgration de la notion de la fiscalit des entreprises. Dans ce cadre-
l, ils dmontrent que la valeur de l'actif conomique de l'entreprise endette est gale la valeur de
l'actif conomique d'une entreprise non endette majore de la valeur actuelle de l'conomie d'impt li
la dductibilit fiscale des intrts de la dette.

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Du coup, il serait donc quasi-impossible ce quune modification des exigences minimales nait aucun
impact sur la performance de la banque de manire gnrale.

Si le modle thorique de Modigliani & Miller suppose que laugmentation des exigences
rglementaires naurait aucun impact sur la performance financire des entreprises, cette assertion nest
pas prouve empiriquement. En pratique, linstauration dexigences minimales plus strictes
augmenterait les cots de financement de la banque. Cette augmentation du cot de financement serait
explique par les distorsions relatives aux imperfections du march.

Dabord, la majorit crasante des tats accorde pratiquement un traitement fiscal particulier la dette.
De ce fait, le traitement fiscal peut expliquer la prfrence pour la dette par rapport au capital, tant
donn que les intrts peuvent tre dduits de manire gnrale du rsultat fiscal, ce qui nest pas le cas
pour les dividendes (Berger et al. 1995). De ce fait, le cot de financement aprs impt devra augmenter
au fur mesure dun rehaussement des exigences rglementaires en termes de fonds propres.

Les mcanismes de garantie des passifs instaurs par les gouverneurs contribuent galement
laugmentation du cot de financement en cas de renforcement des exigences rglementaires en fonds
propres. Ainsi, selon Demirg, Kunt et Huizing (2000), les mcanismes de garantie des dpts
diminuent lattrait des investisseurs vis--vis dune mission dactions. Les auteurs supposent quun
raffermissement des exigences rglementaires en fonds propres rduit la rentabilit des investissements
sans pour autant diminuer de manire significative le risque dinsolvabilit. Dailleurs, en cas de dtresse
financire, les autorits publiques seront obliges dintervenir.

Dautre part, Berger et al. (1995) supposent quune augmentation des ratios minimum de solvabilit
augmenterait le cot de financement de la banque cause de distorsions introduites par les imperfections
du march. Ils supposent que le cot dune ventuelle leve de fonds serait sensiblement plus lev par
rapport au cot dcrt par la thorie traditionnelle.

2.2- Rglementation et capitaux mobiliser

La nouvelle rglementation de Ble III introduit de nouveaux changements quant la quantit et la

qualit des fonds propres et aux pondrations de risque pour le calcul des RWA.

Hrle P. et al (Mckinsey, 2010) tudient les propositions du nouvel accord de Ble III et leurs
implications par rapport lindustrie bancaire europenne. Ils estiment que la nouvelle rglementation
prudentielle devrait engendrer un dficit de fonds propres Tier 1 denviron 700 milliards d'euros dont
200 milliards deuros lever pour les 16 plus grandes banques, ce qui correspond en moyenne une
augmentation de 40% du stock des fonds propres Tier 1 en 2010. Les auteurs supposent galement que
la situation serait plus dlicate si le ratio de levier est impos. Ainsi, si le ratio de levier est adopt,
laugmentation se chiffrerait 70%. A long terme, lindustrie bancaire europenne devra dtenir en
moyenne 2.000 milliards deuros dactifs liquides de haute qualit (HQLA) et lever entre 3.500 et 5.500
milliards deuros de fonds. Les 16 plus grandes banques devront dtenir 700 milliards dactifs HQLA
et lever plus de 1.800 milliards deuros long terme. La figure 2.1 retrace les besoins de financements
des banques europennes pour saligner sur les nouvelles exigences bloises.

Philip Suttle et al. (IIF, 2011) construisent un chantillon compos des banques issues de cinq zones
(US, Zone Euro, Japon, Grande Bretagne, Suisse). Ils tudient les implications du nouvel accord de
Ble III par rapport aux banques desdites zones. En termes de fonds propres, les auteurs projettent une
ncessit de lever prs de de 1.800 milliards de dollars entre 2010 et 2015. A long terme, le besoin est

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 Figure 2.1 : Mckinsey : Besoins de financement des banques europennes

Source: Mckinsey - Basel III: What the draft proposals might mean for European banking - 2010

estim plus de 2.000 milliards de dollars. Les banques seront galement tenues de lever plus de dettes
dans une perspective dalignement sur les exigences de liquidit. A lhorizon 2015, les banques seront
tenues de lever prs de 800 milliards de dollars. A long terme, le besoin sestime peu prs 1.500
milliards de dollars. Le tableau 2.1 retrace les besoins de financements des banques issues de
lchantillon tudi pour chaque zone gographique.

Tableau 2.1 : IIF : Besoins de financement des banques tudies

US EU Area Japan UK Switzerland Total

(MM USD) (MM EUR) (MMM JPY) (MM GBP) (MM CHF) (MM USD)
Bank Capital
2015 260 728 15 137 50 1 785
2020 290 829 18 146 70 2 044

Long-term debt
2015 216 329 5 26 12 816
2020 417 670 5 47 10 1 544

Source: IIF - The Cumulative Impact on the Global Economy of Changes in the Financial Regulatory
Framework 2011

2.3- Rglementation : impact sur le ROE

De manire gnrale, les tudes menes pour estimer limpact des exigences prudentielles sur la
performance des banques sintressent plutt aux majorations sur spreads facturer au client. Ils
supposent ds lors que le ROE devra saligner sur la moyenne observe durant les dix/quinze dernires
annes. Du coup, rares sont les tudes qui sintressent limpact des exigences minimales sur le
rendement des investisseurs.

Selon une tude mene par Claudio Borio & al. (BCBS, 2010), les banques disposent dune panoplie de
moyens pour agir face la rduction du bnfice net engendre par lintroduction dexigences
prudentielles. Elles peuvent compenser cette rduction par un relvement des spreads sur taux crditeurs,
une augmentation des autres produits (frais et commissions), une rduction du taux vers sur les dpts
et / ou rduire les dpenses de fonctionnement. Les banques peuvent galement opter pour une rduction

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du rendement des investisseurs. Les auteurs supposent quune diminution de 1.9 points de pourcentage
du ROE serait plutt suffisante pour absorber une augmentation de 1 point de pourcentage du ratio des
fonds propres.

Hrle P. et al (Mckinsey, 2010) tudient les implications du nouvel accord blois par rapport lindustrie
bancaire europenne. Ils estiment quune implmentation complte des nouvelles exigences
rglementaires (dici 2019) devra provoquer une diminution du ROE denviron 4 points de pourcentage.
Cette diminution peut tre fragmente selon le type dexigences :

- Fonds propres : Laugmentation de la qualit des fonds propres devra compter pour une baisse
de 0.8 points de pourcentage, laugmentation des RWA pour 1.3 points de pourcentage et
laugmentation des ratios de fonds propres pour 1.3 points de pourcentage (dont 0.3 points issues
des nouveaux ratios de fonds propres, 0.8 points issues des surplus de fonds propres et 0.2 points
issues dexigences nationales supplmentaires).

- Effet de levier : Lintroduction du ratio deffet devra engendrer une baisse du ROE denviron 0.1
points de pourcentage.

- Structure du bilan : Lacquisition et la dtention dactifs HQLA (exigences LCR) devra

engendrer des dpenses estimes hauteur de 0.2 points de pourcentage du ROE. Pour rpondre
aux exigences du ratio NSFR, les investisseurs devront supporter une baisse du ROE denviron 0.6
points de pourcentage.

La figure 2.2 retrace limpact des nouvelles exigences bloises sur le rendement des investisseurs
(ROE) :

Figure 2.2 : Mckinsey : Impact cumulatif de limplmentation de Ble III sur le ROE

Source: McKinsey Basel III Impact Assessments European and US Banks, 2010

Elliott (FMI, 2010) tudie l'effet long terme du resserrement des exigences de fonds propres sur les
prts des banques aux tats-Unis. L'analyse de Elliott suggre que ces effets sont de petite taille, en
particulier si les banques sont en mesure de compenser l'augmentation de leurs cots de financement par
d'autres moyens ( travers une rduction du rendement des capitaux propres, du cot des dpts et des
frais administratifs).

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Elliott se base sur une mthodologie simple pour estimer limpact probable de lintroduction de
nouvelles exigences minimales en fonds propres. Pour mesurer limpact de la rglementation
prudentielle sur la performance des banques, Elliott dveloppe une formule dvaluation des prts, dite
Loan Pricing Formula . Lquation 2.1 reprend la formule dveloppe par Elliott pour mesurer
limpact de laugmentation des exigences en fonds propres sur les diffrents paramtres de la banque :

( 1 ) ( ) + [( ) + + )] (1 ) 2.1

Avec :

L : taux d'intrt effectif sur prt
t: taux dimposition
E : proportion (en %) de capitaux propres
finanant le prt
D : proportion (en %) des dettes & dpts
finanant le prt ( D = 1 E )
re: taux de rendement exig par les investisseurs (ROE)
rd: taux d'intrt effectif sur dettes & dpts
C : spread sur crdit / cot du risque
A: dpenses administratives
O : autres revenus nets de dpenses lis au prt.

A partir de cette formule, Elliott suppose dune manire simple que les taux sur prts doivent couvrir le
cot du capital (ROE), le cot li aux autres sources de financement, les pertes lies au crdit et les frais
administratifs.

Pour pouvoir dterminer limpact sur le ROE des banques, nous pouvons transformer la formule de telle
sorte obtenir une inquation considrant dune part le retour sur investissement des actionnaires (re
dans la formule) et les autres paramtres dautre part. A partir dune simple transformation, nous
aboutissons la formule 2.2 prsente comme suit :

[ ( ) + + )] (1 )
2.2

Le tableau 2.2 retrace limpact dune ventuelle augmentation des exigences minimales en fonds propres
sur le ROE de la banque (tout tant gal par ailleurs).

Tableau 2.2 : Elliott (FMI) : Augmentation des exigences en fonds propres et impact sur le ROE

Equity as a % of the loan

6% 8% 10%

Loan rate 5.17%

Return on equity 15.00% 11.60% 9.60%
Return on debt 2.00%
Credit spread 1.00%

Administrative costs 1.50%

Other benefits and costs 0.50%

Source: Elliott et al.: Quantifying the Effects on Lending of Increased Capital Requirements, 2009

A partir du tableau 2.2, nous pouvons relever quune augmentation de 2 points de pourcentage du ratio
minimal de fonds propres pourrait provoquer une diminution du ROE estime respectivement 3.4
points pour un passage de 6% 8% de fonds propres et 2.0 points pour un passage de 8% 10%, toute
chose tant gale par ailleurs. Toutefois, en considrant laspect pratique, le fait dajuster une seule

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variable pour pallier laugmentation des exigences minimales en fonds propres ne serait pas faisable.
Ce cas, aussi simple soit-il, serait utilis uniquement titre dillustration.

2.4- Rglementation : impact sur le cot de financement

Comme cit prcdemment, les tudes menes pour estimer limpact des exigences prudentielles sur la
performance des banques sintressent essentiellement aux majorations sur spreads facturer au client.
Ils supposent ds lors que le ROE devra saligner sur la moyenne observe durant la priode considre.

Lestimation du cot global de la rglementation prudentielle a fait lobjet dun certain nombre dtudes,
menes essentiellement par lIIF, lOCDE, le BCBS et le FMI. De manire gnrale, ces tudes utilisent
des modles peu prs similaires (gnralement des modles stochastiques dynamiques dquilibre
gnral ou DSGE) dans lobjectif destimer le cot supplmentaire li la mise en place des nouvelles
exigences bloises.

a) FMI (2012)

Elliott et al. (FMI) mnent plusieurs tudes pour valuer limpact du resserrement des exigences de
fonds propres sur les prts des banques. En 2012, le FMI mne une tude destin valuer limpact des
nouvelles exigences bloises sur les banques en Europe, aux Etats Unis et au Japon. Ltude en question
montre que la rforme financire se traduira par une hausse modeste des taux des prts bancaires long
terme. La hausse des exigences minimales en termes de capital et de liquidit va conduire une
augmentation des cots d'exploitation des prteurs, affectant les clients des banques, employs et
investisseurs. En rponse la hausse estime des cots rglementaires, les taux moyens des prts
bancaires sont susceptibles d'augmenter de 28 points de base aux tats-Unis, 17 points de base en Europe
et de 9 pdb au Japon sur le long terme.

Pour estimer les effets sur les taux crditeurs, Elliott et al. utilisent la formule dvaluation des prts
(dite Loan Pricing Formula). Lquation 2.1, prsente plus haut, reprend la formule utilise par Elliott
pour mesurer limpact dun raffermissement des exigences rglementaires sur les banques. Le tableau
suivant retrace limpact de laugmentation des exigences en fonds propres sur les taux.

Tableau 2.3 : FMI : Impact daugmentation des exigences en fonds propres sur les taux (en pourcentage)

Europe Japan U.S.

End-2010 pro forma Basel III CET 1 capital ratio 7,12 6,57 6,69
Capital-to-total assets ratio, without risk weighting 3,06 2,95 5,36
Assumed minimum capital to RWA ratio 10,00 10,00 10,00
Implied capital to total assets ratio without 4,30 4,49 8,01
Necessary increase in capital to total assets ratio 1,24 1,54 2,65

Assumed base case ROE required by market 12,00 7,00 12,00

Assumed base case cost of other funding sources 2,00 1,25 2,00
After-tax unit cost of switching to capital as funding source 10,60 6,13 10,60

Stand-alone effect of higher capital on pre-tax loan interest rate 0,19 0,13 0,40

Assumed offset from reduction in return required by market -0,09 -0,07 -0,20
Net stand-alone effect on pre-tax loan interest rate 0,09 0,07 0,20

Source: Elliott et al. (IMF): Estimating the Costs of Financial Regulation, 2012

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Le tableau montre que la hausse des exigences minimales en fonds propres devra se traduira par une
hausse des taux sur prts estime 19 points de base en Europe, 13 points de base au Japon et 40 points
de base aux Etats-Unis.

Les auteurs considrent, en se rfrant au thorme de Modigliani et Miller, quune augmentation des
exigences en fonds propres minimise le risque dinsolvabilit de la banque et rduit par consquent le
rendement exig par les actionnaires. Toutefois, cette baisse nest estime quapproximativement et se
chiffre hauteur de 50% de la hausse des taux sur prts due au raffermissement des exigences minimales
en fonds propres.

Pour mesurer limpact de la rglementation prudentielle, Elliott et al. considrent galement les
exigences minimales de liquidit comme un paramtre significatif. Ces exigences reprsentent selon les
auteurs un cot significatif pour les banques. Pour saligner sur ces nouvelles exigences, ces banques
doivent augmenter la dure moyenne de leur passif, se refinancer sur le march, raccourcir la dure
moyenne de leur actif, se tourner vers des actifs HQLA ou diminuer leurs activits. Ces ajustements
constituent pour la banque un cot supplmentaire supporter.

Le tableau 2.4 prsente limpact potentiel des exigences minimales de liquidit par rapport aux taux sur
prts.

Tableau 2.4 : FMI : Impact daugmentation des exigences en liquidit sur les taux (en pourcentage)

Europe Japan U.S.

Liquid assets needed for a 100% LCR (in MM$) 1434,66 54,21 700,00
Reduction in liquid assets from capital increases (in MM$) 128,23 27,93 92,20
Net Liquid assets needed (in MM$) 1306,43 26,27 607,80

Increase in pre-tax funding cost or reduction in investment income (in %) 2,00 1,25 2,00
Reduction in pre-tax interest margin (in MM$) 26,13 0,33 12,16
Reduction in pre-tax interest margin (in % of total assets) 0,08 0,01 0,11

Funding needed for a 100% NSFR (in MM$) 1843,29 563,26 1000,00
Reduction in the funding needed from capital increases (in MM$) 128,23 27,93 92,20
Net Funding Needed (in MM$) 1715,06 535,33 907,80

Increase in pre-tax funding cost or reduction in investment income (in %) 2,00 1,25 2,00
Reduction in pre-tax interest margin (in MM$) 34,30 6,69 18,16
Reduction in pre-tax interest margin (in % of total assets) 0,10 0,11 0,16

Elimination of overlap between actions to meet LCR and NSFR (in %) -0,04 0,00 -0,05

Total net effect of LCR and NSFR (in %) 0,14 0,11 0,21

Source: Elliott et al. (IMF): Estimating the Costs of Financial Regulation, 2012

Le tableau en question nous montre cette fois ci que la hausse des exigences minimales en liquidit
devra se manifester selon le ratio considr. Pour ce qui est du ratio LCR, limpact est estim 8 points
de base en Europe, 1 point de base au Japon et 11 points de base aux Etats-Unis. Ct NSFR, limpact
est estim 10 points de base en Europe, 11 points au Japon et 16 points aux Etats-Unis. Une fois les
actifs/passifs acquis par chevauchement dactions sont limins, limpact total dune ventuelle

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introduction dexigences minimales en liquidit sera estim 14 points de base pour les banques
europennes, 11 points de base au Japon et 21 points de base aux Etats-Unis.

Elliott et al. considrent dautre part un certain nombre de paramtres ayant un impact non ngligeable
sur la performance financire de la banque. Il sagit essentiellement des nouveaux ajustements sur
produits drivs, de lassurance sur dpts en plus dautres charges diverses. Dautre part, les banques
sont supposes raliser dautres ajustements afin de rduire leurs cots dexploitation. Lanalyse du FMI
suppose ainsi que les banques seront capables de rduire leurs dpenses de fonctionnement
dau moins 5%.

Le tableau 2.5 ci-dessous prsente de manire agrge limpact des nouvelles exigences bloises sur les
taux crditeurs.

Tableau 2.5 : FMI : Impact des nouvelles exigences de Ble III sur les taux (en points de base)

Europe Japan U.S.

Capital 19 13 40
Modigliani-Miller pass-through -9 -7 -20
Liquidity Coverage Ratio (LCR) 8 1 11
Net Stable Funding Ratio (NSFR) 10 11 16
Overlap of LCR and NSFR actions -4 0 -5
Derivatives 1 - 3
Taxes and fees 6 0 4

Total gross effects 31 18 48

Expense cuts (at 5% for EU, 10% for US) 8 8 15

Other aggregate adjustments 5 3 5
of which: Planned capital mitigating actions 3 - 2

Total adjustments 13 10 20

Net costs 18 8 28

Source: Elliott et al. (IMF): Estimating the Costs of Financial Regulation, 2012

Le tableau prcdent montre que la rforme financire se traduira par une hausse modeste des taux sur
prts. Ces taux sont susceptibles d'augmenter de 28 points de base aux tats-Unis, 17 pdb en Europe, et
de 9 pdb au Japon sur le long terme.

b) BCBS (2010)

C. Borio & T. Huertas (BCBS, 2010) mnent une tude sur les banques de 13 pays de lOCDE sur une
priode de 15 ans entre 1993 et 2007. En conservant un ROE inchang, les auteurs estiment que chaque
point de pourcentage d'augmentation du ratio TCE / RWA entrane une augmentation mdiane des
spreads sur prt de prs de 13 points de base.

Pour mesurer cet impact, les auteurs se basent sur la formule 2.3 prsente comme suit :

+1 = + +1 2.3

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Ici, le paramtre alpha mesure le niveau daugmentation des spreads. Les auteurs supposent que la
banque devrait rpercuter le surcot de la rglementation sur les nouveaux prts, savoir les prts de la
priode t+1. Les revenus issus des prts contracts avant t+1 devront rester constants.

En dveloppant la formule 2.3 prsente ci-dessus, nous pouvons aboutir la formule 2.4 du paramtre
alpha, mesurant le niveau daugmentation des spreads. Le paramtre est dtermin de telle sorte ce
que l'augmentation du bnfice net compense exactement l'augmentation du cot du capital, permettant
au ROE de rester inchang.
(+1 . +1 )
[ (+1 +1 + +1 +1 )]
(1 ) 2.4
=
+1

Avec :

ROE : Taux de rendement exig IntExp : Charges dintrts

E : Capitaux propres NonIntIncome : Produits sur oprations div.
OtherintIncome : Autres produits dintrts OpExp : Charges dexploitation

Pour mesurer limpact de la rglementation prudentielle, les auteurs sintressent galement limpact
des exigences de liquidit sur le long terme et intgrent dans leurs simulations le ratio de liquidit
long terme (NSFR).

Le tableau suivant reprend les rsultats de ltude du BCBS par rapport aux exigences rglementaires
minimales.

Tableau 2.6 : BCBS : Impact daugmentation des exigences prudentielles sur les taux crditeurs (en pdb)

Cost to meet Cost to meet

Increase in capital ratio Cost to meet Total (1+2) Total (1+3)
NSFR (2) NSFR (3)
(in percentage points) capital (1)
Assuming RWA Unchanged Accounting for decline in RWA

0 0 25 25 14 14
+1 13 25 38 13 26
+2 26 25 51 13 39
+3 39 24 63 11 50
+4 52 24 76 8 60
+5 65 24 89 6 71
+6 78 23 101 5 83

Source: BCBS: An assessment of the long-term economic impact of stronger capital and liquidity
requirements, 2010

En conservant un ROE inchang, chaque point de pourcentage d'augmentation du ratio TCE / RWA
provoque une augmentation mdiane des spreads sur prt de prs de 13 points de base.

Limpact des exigences en liquidit diffre selon le scnario adopt. Si la banque garde son niveau de
RWA inchang, elle devra augmenter ses taux crditeurs denviron 25 points de base en moyenne pour
chaque augmentation dun point de pourcentage du ratio TCE / RWA. Si, par contre, la banque procde
une diminution de ses RWA, limpact se chiffre 14 points de base et diminue au fur et mesure que
le ratio de fonds propres augmente.

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 c) OCDE (2011)

Slovik et Cournde (OCDE, 2011) mnent une tude pour valuer limpact de la mise en place de
laccord de Ble III sur la performance des banques. Les auteurs prtendent plutt que les effets seraient
bien infrieurs ceux relevs par les autres tudes. Pour valuer cet impact, les auteurs utilisent un
modle simple qui suppose que les cots de financement des banques augmenteraient par la diffrence
entre le cot initial du capital et le cot initial de la dette, multipli par le montant des nouveaux capitaux
ncessaires. Ce cot se manifesterait sous forme dune augmentation des taux d'intrt sur les prts. Le
modle exclut toute diminution des rendements exigs par les investisseurs.

Lquilibre du bilan prsent dans l'quation 2.5 suppose que le rendement de l'actif bancaire serait gal
au cot de financement de la banque, dtermin essentiellement travers le cot des passifs et le cot
des capitaux propres. L'quation 2.6 intgre une augmentation dun point de pourcentage du ratio des
fonds propres par rapport l'actif pondr au risque.

Selon les auteurs, une augmentation de la fraction des capitaux propres de la banque aura une incidence
sur la structure du total passif de la banque et, par consquent, sur le cot de financement de la banque.
Pour compenser cette augmentation du cot de financement, les banques sont supposes agir par rapport
aux taux sur prts, tout en supposant que les cots de financement par capitaux propres et par emprunt
sont censs rester constants. Combinant les quations 2.5 et 2.6, nous pouvons aboutir l'quation 2.7
qui mesure laugmentation des taux sur prts la suite d'une hausse de 1 point de pourcentage du ratio
de solvabilit.

+ = + 2.5

+ = ( )+ ( + ) 2.6
100 100

(+1 ) =
100
) 2.7

Avec :

AL : Crances sur la clientle sur Total actif (%) : Rendement des crances (%)
AO : Autres Actifs sur Total actif (%) : Rendement des autres actifs (%)
L : Dettes sur Total passif (%)
: Cot des dettes (%)
E : Common Equity sur Total passif (%)
: Cot des fonds propres (%)
RWA : Risk Weighted Assets sur Total passif (%)

La sensibilit des taux sur prts bancaires par rapport une hausse de 1 point de pourcentage des
exigences minimales en fonds propres est value au niveau du tableau 2.7 ci-dessous. L'impact potentiel
de la nouvelle rglementation sur les taux des prts peut tre prsent au niveau du tableau 2.8. Il
correspond une combinaison entre sensibilit des taux et augmentations potentielles de capital.

Tableau 2.7 : OCDE : Impact daugmentation des exigences en fonds propres sur les taux

+1
U.S. 12,7 47,5% 76,4% 20,5
Euro area 9,4 35,4% 53,9% 14,3
Japan 7,7 66,0% 72,0% 8,4

Source: OCDE: Macroeconomic Impact of Basel III, 2011

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 Tableau 2.8 : OCDE : Impact des nouvelles exigences de Ble III sur les taux

Remaining Capital Increase Increase in Bank Lending Spreads

(percentage points) (percentage points)
2015 2019 2015 2019
U.S. 0,6 3,1 12,3 63,6
Euro area 1,3 3,8 18,6 54,3
Japan 1,7 4,2 14,3 35,3

Source: OCDE: Macroeconomic Impact of Basel III, 2011

En conservant un ROE inchang, laugmentation du ratio des fonds propres dun point de pourcentage
provoque une augmentation mdiane des spreads sur prt de de 20 points de base aux Etats-Unis, 14
points de base pour la zone Euro et 8 points de base pour le Japon. Pour ce qui est de limpact de la mise
en place des nouvelles exigences de Ble III, les auteurs estiment que les taux crditeurs devront
augmenter de 12 points de base aux US, 19 points de base pour la zone Euro et 14 points de base au
Japon sur le court terme. A long terme, limpact devrait se chiffrer hauteur de 64 points de base aux
US, 54 points de base pour la zone Euro et 35 points de base au Japon.

d) IIF (2011)

De leur part, P. Suttle et al. (IIF, 2011) mnent une tude pour valuer limpact de la mise en place de
laccord de Ble III sur la performance des banques. Ils utilisent un modle assez similaire aux diffrents
modles utiliss au niveau des tudes prcites. Le point de dpart pour une analyse de limpact de la
rglementation prudentielle sur les cots de financement et les taux sur prts serait de dfinir le profit
de la banque. La formule (8) reprend lquation telle que prsente par les auteurs de ltude.

= (1 ) ( + + ) 2.8

Avec :
T : Taux dimposition LA : Actifs liquides
rLA : Rendement des actifs liquides RA : Actifs risqus
rRA : Rendement des actifs risqus D : Dpts
rD : Cot des dpts B : Obligations
rB : Cot des obligations K : Autres produits nets des charges (non-intrts)

En procdant un certain nombre darrangements, il serait possible de dfinir un modle destin

reprsenter le secteur bancaire dans son interaction avec lintroduction de nouvelles exigences
rglementaires. La formule 2.9 reprend le modle de calcul tel quutilis par lIIF. Ce qui est
remarquable, cest que cette formule va de pair avec les modles dvelopps au niveau des tudes
menes par le FMI et le BCBS.

( )
= [ ] + + 2.9
(1 )

Le tableau 2.9 prsente les rsultats de ltude de lIIF en ce qui concerne limpact potentiel des
exigences de Ble III sur les taux crditeurs.

Page | 36
 Tableau 2.9 : IIF : Impact des nouvelles exigences de Ble III sur les taux (en pdb)

US EU Area Japan UK Switzerland Total

Real lending rate
2011 - 2015 468 291 202 548 93 365
2011 - 2020 243 328 181 568 40 281

Source: IIF: Impact on the Economy of Changes in the Financial Regulatory Frameworks, 2011

Ltude de lIIF estime que lintroduction des exigences bloises devra entrainer une augmentation du
cot li au crdit bancaire de plus de 3.6 points de pourcentage sur la priode 2011 - 2015. Les auteurs
supposent galement que les nouvelles rgles auront des consquences significatives sur la demande de
crdit et la croissance de lconomie en Europe et aux Etats-Unis.

e) Etudes dimpact : Comparatif

En tablissant une comparaison entre les rsultats des diffrentes tudes, nous pouvons distinguer le
contraste entre ces tudes en termes de rsultat. Ainsi, ltude de lIIF suppose que le cot du crdit
bancaire devra augmenter de plus de 3.6 points de % sur la priode 2011-2015. Cela reprsente un
impact bien suprieur celui prvu par le FMI (moins de 0,3 points de % long terme ) de lOCDE
(0,5 points de % sur cinq ans).

La comparaison entre les rsultats des diffrentes tudes est quelque peu hasardeuse, puisque ces tudes
optent pour des mthodologies diffrentes et considrent des chantillons diffrents.

2.5- Rglementation : impact sur les cours boursiers des banques

Une autre faon de mesurer l'effet possible d'exigences rglementaires sur la rentabilit des banques
serait alors dobserver la perception du march. Pour saligner sur les nouvelles exigences minimales en
fonds propres, les banques sont obliges de diversifier leurs plans dactions. Lever des capitaux afin de
rpondre aux nouvelles exigences peut savrer coteux et mal peru par le march. En pratique, les
institutions financires opteront plutt pour un ajustement de la taille de leur bilan et des RWA.

Plusieurs tudes ont essay dexaminer l'effet des annonces sur le cours des actions des banques. Si
l'introduction dexigences minimales de fonds propres a t prvue par le march comme tant une
nuisance la rentabilit des banques, l'effet ngatif devrait tre reflt dans le cours des actions des
banques. Si les investisseurs intgrent toutes les informations pertinentes ds qu'elles seront disponibles,
l'effet des marchs boursiers devrait se produire exactement au moment dimposition des exigences
minimales ou au moment dannonces importantes menant leur imposition.

Eyssell et Arshadi (1990) ont observ des rendements anormaux ngatifs sur la priode ayant prcd
lintroduction d'exigences minimales de fonds propres :

lintroduction dexigences minimales par lU.S. Federal Reserve (24 Janvier 1986) ;
lannonce de la Banque d'Angleterre dune intention relative ltablissement dexigences de
fonds propres (8 Janvier 1987) ;
la signature de l'Accord de Ble (11 Juillet 1988).

L'impact ngatif de ces vnements sur le prix des actions de 27 grandes banques peut montrer que la
rentabilit long terme du secteur bancaire a t impacte ngativement par lintroduction d'exigences

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minimales plus leves. Ils constatent galement que les rendements anormaux sont observs de manire
plus claire pour les banques qui stipulent que les exigences sont plus contraignantes.

Dans une tude ralise par Cornett et Tehranian (1994), l'accent est mis cette fois non pas sur les
ractions aux annonces dexigences minimales de fonds propres mais plutt sur l'effet d'annonce dune
mission d'actions pour rpondre aux normes. Ils examinent donc les ractions des prix du march des
actions tout au long des oprations daugmentation du capital, que ce soient tires par les besoins
desdites banques ou plutt par des besoins dordre rglementaires.

L'mission de nouvelles actions ou de nouvelles dettes pour rpondre aux exigences minimales devraient
produire une raction ngative du cours des actions. Alternativement, mme si lmission volontaire
d'actions nouvelles peut tre un mauvais signal (perspectives mauvaises), l'mission de nouvelles actions
tout simplement pour rpondre des normes plus leves peuvent ne pas signaler quoi que ce soit
propos de ses perspectives davenir et peut ne pas susciter une raction ngative. Par consquent, l'effet
attendu des normes de fonds propres plus leves est ambigu.

Cornett et Tehranian construisent un chantillon de 491 offres dmission par 176 banques diffrentes
au cours de la priode de Juin 1983 Dcembre 1989. Ils constatent, quen moyenne, lmission
involontaire dactions pour rpondre aux exigences minimales de fonds propres est considre dune
manire beaucoup moins ngative quune mission volontaire d'actions. Les auteurs considrent quune
mission involontaire serait anticipe par les investisseurs dune manire plus claire quune mission
volontaire.

Laderman (1994) applique la mme mthodologie pour analyser la mise en uvre dexigences
minimales au niveau des Etats Unis. Il construit ainsi un chantillon de 44 oprations dmissions
d'actions au cours de la priode 1989-1992. En moyenne, l'annonce d'une nouvelle mission d'actions
ordinaires provoque une diminution des rendements hauteur de 1,6%, ce qui est statistiquement
significatif. En considrant les dix annonces d'mission d'actions consenties par des banques faible
capital, l'effet d'une annonce daugmentation du capital peut rduire les rendements de 2,74%. Ces
rsultats impliquent que les exigences minimales en capital sont perues comme tant prjudiciable la
viabilit long terme du secteur bancaire.

Section 3 : Rglementation : Un impact positif sur la performance ?

3.1- Rsilience des banques et crises financires

Mme si le raffermissement des exigences rglementaires en matire de fonds propres et de liquidit
peut engendrer des cots supplmentaires pour les banques, nombreuses sont les tudes qui prvoient
que lintroduction dexigences rglementaires plus strictes devra attnuer leffet de procyclicit et
rduire la probabilit et la gravit des crises financires.

Les bnfices de la rforme financire rsultent de deux facteurs : la rduction de la probabilit dune
crise, note PC, et la rduction des pertes associes lavnement dune crise, notes LC. Ces bnfices,
nots bR, peuvent tre estims, en se rfrant ltude mene par lIIF (2011), comme suit :

= + 2.10

L'exprience historique montre, quen moyenne, les crises bancaires se produisent une fois tous les 20
25 ans. Ceci dit, un certain nombre dtudes empiriques stipulent que les crises bancaires gnrent des

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pertes importantes en termes de production nationale. La chute moyenne du PIB pendant les
priodes de crise se chiffre entre 9 et 10 %. Les tudes ayant stipul quun cart permanent sinstalle
entre le rsultat de la priode pr-crise et celui de la priode post-crise le situent entre 2 et 10%, avec
une mdiane d'environ 6%.

Selon une tude mene par la BRI en 2010, les crises bancaires sont supposes intensifier la porte de
la crise, abandonnant derrire elles des effets plus profonds par rapport aux rcessions typiques. Les
auteurs supposent ds lors quune rglementation prudentielle plus stricte rduira forcment la
probabilit davnement dune crise bancaire. Ils stipulent ainsi que le bnfice annuel attendu dcoulant
de la rduction de la probabilit d'une crise bancaire se chiffre respectivement 1, 2 voire 3 points de
pourcentage par an. Le bnfice correspond au gain latent d la rduction de la probabilit d'avnement
dune crise, mesur essentiellement par lactualisation de la valeur des pertes cumules en cas de crise.

La rduction de la probabilit davnement dune crise a des avantages substantiels. Mme en cas
dabsence d'effets permanents lis la crise, une rduction dun point de pourcentage de la probabilit
de crise gnre un bnfice de l'ordre de 0,2% du PIB par an. Lorsque les crises ont des effets durables,
les gains sont proportionnellement plus importants. Ils se situent respectivement entre 0,6% et 1,6% du
PIB par an.

Un ratio de fonds propres de 7% est peu prs associ une probabilit d'une crise systmique de 4,6%,
ce qui est peu prs gal la moyenne historique. Augmenter le ratio de fonds propres de 7% 8%,
sans changement au niveau du ratio de liquidit, rduit la probabilit d'une crise bancaire d'un tiers (de
4,6% 3,0%). En intgrant le critre de liquidit, l'augmentation des ratios de liquidit pour atteindre
100% tout en gardant un ratio de fonds propres de 7% rduit la probabilit de crises bancaires
systmiques de 4,1% 3,3%.

Le tableau 2.10 prsente de manire succincte la probabilit annuelle dune crise bancaire associe au
ratio de fonds propres

Tableau 2.10 : IIF : Probabilit dune crise bancaire associ au ratio de fonds propres

Capital Ratio (%) 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Implied probability of a
7,2 4,6 3 1,9 1,4 1 0,7 0,5 0,4 0,3
banking crisis (%)
Marginal reduction in
- 2,6 1,6 1,1 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1
probability
Implied regularity of a
13,9 21,7 33,3 52,6 71,4 100 143 200 250 333
banking crisis (in years)

Source: IIF: Impact on the Economy of Changes in the Financial Regulatory Frameworks, 2011

3.2- Notation et cot du capital

Selon une tude publie par Maud Aubier (2008), un niveau de fonds propres de base plus lev rpondra
au souci d'obtenir une notation leve permettant ainsi aux banques de se financer moindre cot. Toute
augmentation du capital rglementaire pourrait induire automatiquement une hausse du capital
conomique de la banque. Le capital rglementaire constitue en outre une rfrence pour les agences de
notation. Du coup, les banques pourraient plutt chercher maintenir un cart entre capital rglementaire
et capital conomique afin de profiter dune notation leve et dobtenir ainsi des conditions de
financement avantageuses.

Page | 39
3.3- Offre de crdit

Contrairement ce que lon pourrait croire, les normes Ble peuvent tre un facteur dterminant pour
largir laccs au crdit des populations actuellement exclues. Sad Lefouili, directeur de la gestion
globale des risques au sein dun groupe bancaire marocain, suppose que la mise en place dun systme
de rating qui note objectivement les clients et leur octroie le crdit demand hauteur des risques
courus favorisera laccs au crdit. Les garanties exiges autrefois ne serviront absolument rien .

Selon une tude publie par Maud Aubier (2008), Ble a t conu pour ne pas pnaliser l'accs des
petites et moyennes entreprises au crdit, a priori plus risques : probabilit de dfaut et taux de perte
quivalents, les crances sur PME entrainent une moindre exigence de capital rglementaire par rapport
aux grandes entreprises. Il suppose que le capital associ aux crances PME baisserait d'environ 30%.

Conclusion

Pour se couvrir contre les pertes associes lavnement dune crise financire, les banques sont
soumises une rglementation prudentielle qui les contraint conserver un certain niveau de fonds
propres et de liquidit. Toutefois, le renforcement de la rglementation prudentielle pose depuis
longtemps la question du cot et de son impact la fois sur les banques que sur lconomie de manire
gnrale. Comme prsent plus en haut, nombreuses sont les tudes qui sintressent lvaluation du
cot associ limplmentation des exigences prudentielles bancaires. Le surcot observ par rapport
aux taux crditeurs peut se chiffrer hauteur de 30 points de base pour les plus optimistes. Ct
pessimiste, ce chiffre peut facilement dpasser les 350 points de base. Toutefois, le cot net de la mise
en place dexigences prudentielles serait bien infrieur. Ainsi, le bnfice annuel attendu dcoulant de
la rduction de la probabilit d'une crise bancaire peut se chiffrer respectivement 1, 2 voire 3 points
de pourcentage de PIB par an. Il ne faut donc pas nier le fait que la rglementation prudentielle constitue
un atout majeur quant la prservation de la stabilit du systme bancaire et de lactivit conomique
dans tout son ensemble.

Page | 40
Deuxime Partie : Rglementation Prudentielle
au Maroc : Etude dimpact - Cas Pratique

Page | 41
Partie II : Rglementation prudentielle au Maroc : Etude dimpact - Cas Pratique

Les banques occupent une place centrale dans le financement des conomies, essentiellement l o
lintermdiation financire est plus pousse, ce qui est le cas pour lEurope mais galement pour le
Maroc. Afin de maintenir la stabilit financire du secteur bancaire, et afin de rduire le risque de
dfaillance des banques, les pouvoirs publics interviennent essentiellement travers la dfinition dune
rglementation prudentielle qui vient protger la fois les pargnants et les emprunteurs.

Si la crise financire de 2008 a confirm les besoins en termes dadaptation de la rgulation prudentielle,
les institutions financires ont dnonc toutefois le cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un
cot qui pserait forcment sur lactivit bancaire et, par consquent, sur lactivit conomique.

A partir de ce constat, nous menons une tude dimpact dont lobjectif serait alors de dmontrer et
dvaluer limpact dune modification au niveau des exigences minimales sur la performance du secteur
bancaire. Pour ce faire, nous mettons en place un modle dquilibre gnral dterministe horizon fini.
De manire plus pratique, le modle fait appel au bilan et au CPC de chaque banque tudie part afin
dobserver limpact des ajustements et changements de structure du bilan de la banque sur chaque
composante du rsultat net. En mesurant premire vue limpact sur la rentabilit, nous pouvons
calculer limpact sur les taux facturs afin datteindre le niveau requis en terme de rentabilit des fonds
propres (ROE).

Avant de procder la prsentation des rsultats de ltude, il serait ncessaire de consacrer un chapitre
la prsentation de la mthodologie utilise.

Troisime Chapitre : Etude dimpact : Mthodologie de recherche et Analyse de donnes

Section 1 : Mthodologie de recherche : Prsentation

1.1- Hypothses de recherche

Aprs avoir examin un certain nombre dtudes thoriques et empiriques essayant de mesurer
limpact de la rglementation prudentielle sur la performance financire des institutions bancaires, il
serait ncessaire dtablir un certain nombre dhypothses afin dorienter la recherche vers la rponse
aux questions de recherche poses.

Une premire partie au niveau de la revue de littrature a t consacre la mesure de limpact dune
introduction de normes prudentielles relatives aux fonds propres sur les cots lies lactivit de la
banque et aux oprations dajustement ncessaires la stabilisation du rendement. Sur ceci, nous
procdons la formulation de notre premire hypothse :

Hypothse 1 : Lintroduction dexigences minimales en fonds propres dans le cadre dune

rglementation prudentielle augmenterait les cots de financement. La banque procderait une
augmentation des spreads et frais et un ramnagement de son bilan. Labsence dintervention de la
banque induirait une diminution de son rsultat.

De nombreuses tudes se sont consacres lvaluation de limpact des exigences en termes de liquidit
sur la performance des banques et aux oprations dajustement lies. A partir des rsultats noncs, nous
procdons la formulation de notre deuxime hypothse :

Page | 42
Hypothse 2 : Lintroduction dexigences minimales en termes de liquidit obligerait les banques
rduire la maturit des passifs et/ou augmenter la fraction des actifs liquides de haute qualit au niveau
du bilan. Ces actions dajustement vont impacter de manire ngative la rentabilit de la banque.

De nombreux auteurs ont procd lintgration du ratio deffet de levier au niveau de leurs tudes
dimpact. Les consquences relatives la mise en place de cette exigence nous conduisent la
formulation de notre troisime hypothse :

Hypothse 3 : La mise en place du ratio deffet de levier limite la croissance potentielle de la taille des
positions du bilan. Pour saligner sur cette nouvelle exigence, la banque aura le choix entre le
renforcement de ses fonds propres et/ou la rduction de la taille de son bilan. Ces ajustements auront un
impact non ngligeable sur la performance financire de la banque

1.2- Donnes et chantillon

Avant de pouvoir valuer limpact de la nouvelle rglementation prudentielle sur la performance des
banques marocaines, il serait ncessaire de procder une premire collecte de donnes et la
constitution dun chantillon dtude.

Nos donnes relatives aux institutions financires marocaines et aux paramtres tudier proviennent
de rapports financiers rglementaires publis par lesdites institutions. Ils ont t recueillis
essentiellement partir des bases de donnes de lAutorit Marocaine des Marchs de Capitaux (AMMC
ex CDVM) et de Bank-Al Maghrib. La base de donnes de lAMMC va permettre de collecter des
donnes financires spcifiques aux banques, tandis que la base de donnes de Bank-Al-Maghrib devra
servir pour collecter des donnes conomiques et financires dordre gnral.

La population tudie est compose essentiellement des banques marocaines caractre universel,
savoir Attijariwafa Bank (AWB), la Banque Populaire (BCP), la Banque Marocaine du Commerce
Extrieur (BMCE), la Banque Marocaine du Commerce et de lIndustrie (BMCI), le Crdit du Maroc
(CDM), le Crdit Immobilier et Htelier (CIH), le Crdit Agricole du Maroc (CAM) et la Socit
Gnrale (SGMA). Les autres institutions financires (Crdit conso, Leasing, Affacturage, etc.) ne sont
pas considres par cette tude.

En ce qui concerne ltablissement de lchantillon, nous avons choisi de construire un chantillon

compos de toutes les banques caractre universel, tant donn que la taille de la population est trs
rduite et ne permet pas de constituer un chantillon en partie.

Nous nous baserons pour la construction de notre modle sur les donnes relatives la priode
2013-2014. Nous considrons les donnes issues de lanne 2013 essentiellement pour le calcul des
encours moyens. Pour le calcul des rendements moyens, nous nous reposons sur la moyenne de
rendement de lanne 2014 pour chaque banque part. Ces deux lments sont ncessaires pour
ltablissement du CPC bancaire prvisionnel. Le bilan de lanne 2014 constituerait entre autres la base
varier en fonction des exigences et des contraintes du modle.

1.3- Mthodologie et variables tudies

a) Modlisation mathmatique : A propos

Pour mesurer limpact des nouvelles exigences prudentielles sur la performance financire des banques
marocaines, nous mettons en place un modle dquilibre gnral dynamique dterministe horizon
fini. Le modle en question est assimil un programme non linaire pouvant tre reprsent
mathmatiquement par le modle thorique de Kuhn-Tucker.

Page | 43
De manire gnrale, le thorme de Kuhn-Tucker est assimil en grande partie au Multiplicateur de
Lagrange. Ces deux modles thoriques permettent de rsoudre des problmes doptimisation sous
contrainte. Le modle de Kuhn-Tucker permet de manire plus particulire de rsoudre des problmes
doptimisation dfinis par des contraintes sous forme d'ingalits non linaires.

La reprsentation mathmatique du modle de Kuhn-Tucker peut se concrtiser comme suit :

Soit : une fonction de variables (fonction optimiser) :

reprsentant les
fonctions contraintes ( serait le nombre de contraintes)

Les fonctions seront drivables par rapport aux diffrentes variables

Lobjectif serait alors de dfinir qui maximise la fonction () sous contrainte () 0

De manire plus pratique, le modle dvelopp consiste optimiser les positions bilancielles et les
rendements de telle sorte maximiser la rentabilit de la banque tout en prenant en considration les
exigences prudentielles bancaires, mathmatiquement sous forme dinquations non linaires.

b) Dfinition des situations thoriques

Pour aboutir la mesure de limpact de Ble III sur les banques marocaines, il serait ncessaire de mettre
en place des situations thoriques assimilables la ralit. Pour pouvoir mesurer cet impact, deux
situations thoriques seront dveloppes : une premire situation thorique qui maximise la rentabilit
de la banque tout en respectant les exigences prudentielles de Ble II. La deuxime situation thorique
se baserait essentiellement sur la premire situation thorique tout en intgrant les nouvelles contraintes
issues de la rglementation prudentielle de Ble III.

Pour mieux comprendre comment les nouvelles exigences prudentielles influencent la performance
financire de la banque, nous considrerons chaque contrainte de manire isole. Ainsi, avant daboutir
la deuxime situation thorique, nous considrerons plusieurs situations intermdiaires. Chaque
situation devra se baser sur la situation qui la prcde et intgre de plus une contrainte rglementaire.
Par exemple, si la premire situation intermdiaire devra prendre en considration lalignement par
rapport aux exigences lies aux fonds propres comme contrainte, la deuxime situation intermdiaire
devra intgrer de plus la contrainte lie au ratio LCR. La dernire situation (qui correspondra en fin de
compte la deuxime situation thorique) devra prendre en compte toutes les exigences rglementaires.
Lobjectif derrire linstauration de plusieurs situations intermdiaires serait alors de mesurer de manire
plus prcise limpact de chaque composante rglementaire sur la performance financire de la banque.

Le tableau 3.1 retrace les diffrentes situations thoriques mettre en uvre en fonction des contraintes
respecter
Tableau 3.1 - Situations thoriques mettre en uvre

Situation thorique 2
Situation thorique 1 Situation Situation Situation
intermdiaire 1 intermdiaire 2 thorique finale
Objectif Maximiser la rentabilit
Fonds propres Ble III Fonds propres Ble III
Fonds propres Ble III
Contraintes Fonds propres Ble II LCR
(y compris Leverage)
LCR
NSFR

Source : Auteurs

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 c) Modlisation : Aspects pratiques

De manire plus pratique, nous ferons appel au bilan et au CPC de chaque banque tudie part afin
dobserver limpact des ajustements et changements de structure du bilan de la banque sur chaque
composante du rsultat net. En mesurant premire vue limpact sur la rentabilit, nous pouvons
calculer limpact sur les taux facturs afin datteindre le niveau requis en terme de rentabilit des fonds
propres (ROE).

Pour se faire une ide de la manire dont la nouvelle rglementation influence la performance des
banques, nous considrons les lments composant le bilan de la banque.

Le bilan traduit la situation patrimoniale de la banque en termes comptables demplois, de ressources et

dengagements hors bilan. Lactif du bilan de la banque retrace les emplois conomiques tablis partir
des capitaux dtenus et ressources collectes. Ces emplois prennent la forme de crances sur
tablissements de crdit, de crances sur la clientle, de titres de placement et dinvestissement, de titres
de participation, de crances subordonnes, dimmobilisations donnes en crdit-bail et
dimmobilisations diverses. Ct passif, la banque dtient des dettes envers des tablissements de crdit,
des dpts de la clientle, des titres de crances ngociables, des dettes subordonnes et des fonds
propres en fin de compte. Enfin, le hors bilan inventorie les engagements donns et reus par la banque.
Ils prennent essentiellement la forme dengagements de financement, de garantie mais galement
doprations diverses sur titres.

Au niveau du bilan, la premire contrainte respecter serait dordre comptable. Ainsi, il faudrait toujours
sassurer de lquilibre entre le total actif et le total passif.

La banque va tre soumise un certain nombre de contraintes constituant le systme impos par le
comit de Ble III :

Contraintes de solvabilit :
Les banques seraient obliges de respecter plusieurs contraintes :

- Un ratio CET1 au moins gal 5.5% du total des RWA

- Un ratio Tier 1 au moins gal 6.5% du total des RWA
- Un ratio de solvabilit au moins gal 9.5% du total des RWA
- Un coussin de conservation (conservation buffer) gal 2.5% du total des RWA, compos
essentiellement de fonds propres Tier 1.

Contraintes de liquidit :
Une fois la nouvelle rglementation prudentielle compltement mise en uvre, deux contraintes de
liquidit seront exiges pour les banques :

- Un ratio de liquidit court terme LCR au moins gal 100%

- Un ratio de liquidit long terme NSFR au moins gal 100%

Contraintes de levier :
La mise en place des exigences prudentielles de Ble III imposerait aux banques le maintien dun
niveau de fonds propres Tier 1 au moins gal 3% du total des positions bilan et hors bilan.

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La banque cherche toujours maximiser la rentabilit de ses fonds propres, reprsente essentiellement
par le ratio ROE. Lobjectif serait alors doptimiser la structure du bilan de telle sorte maximiser la
rentabilit des actionnaires.

d) Modlisation : Outillage informatique

Pour mesurer limpact des nouvelles exigences prudentielles sur la performance financire des banques
marocaines, nous avons choisi de mettre en place un modle dquilibre gnral dynamique dterministe
horizon fini. Le modle en question est assimil un programme doptimisation sous contraintes non
linaires.

Microsoft Excel, en tant que logiciel tableur, constitue une solution pratique pour la mise en place et la
manipulation des modles mathmatiques. Pour rsoudre le programme mis en place, la solution Excel
dispose dun ensemble doutils danalyse de scnarios capables de rsoudre des problmes
doptimisation. Le solveur constitue ainsi entre autres loutil phare de rsolutions de programmes
doptimisation sous contraintes. Loutil en question permet doptimiser la valeur des cellules variables
de dcision pour saligner sur les limites et contraintes appliques aux cellules et produire ainsi le rsultat
souhait pour la cellule objectif.

Toutefois, la solution solveur mise en place par Microsoft Excel dispose dun certain nombre de limites.
Dabord, le nombre de variables est limit 200 et le nombre de contraintes 100 uniquement. Si le
modle mis en place devra optimiser la valeur de plus de 150 variables, le nombre de contraintes lis
aux diffrentes variables du modle dpasse peu prs le nombre de 300 contraintes (hors contraintes
lies aux variables). Autre contrainte : la limitation de la taille des cellules 255 caractres. Ainsi, pour
la slection des variables, nous nous retrouvons face limpossibilit de slectionner toutes les cellules
variables. Du coup, nous nous sommes retrouvs devant la ncessit dadapter le modle en fonction de
cette deuxime contrainte en constituant une section qui devra regrouper toutes les variables cte cte.

Face limmensit de la taille du modle mis en place pour mesurer limpact de la rglementation
prudentielle sur la performance des banques, il a fallu donc recourir une autre solution informatique.
Le choix a t port sur une solution professionnelle en version dessai, dveloppe essentiellement par
Frontline. Cette solution largit ses limites 2 000 variables de dcision pour les problmes linaires et
1 000 variables de dcision pour les problmes non linaires. De mme pour les contraintes, cette solution largit
ses limites 8 000 contraintes pour les problmes linaires et 1 000 contraintes pour les problmes non linaires
(contraintes relatives aux variables de dcision non comprises).

Section 2 : Prsentation du modle : Structure financire et tats de synthse

Le modle mis en place pour la mesure dimpact des nouvelles exigences de Ble III sorganise en une
dizaine de sous sections.

2.1- Bilan, Stock Moyen et Rendement

Au niveau de cette section, cinq colonnes sont identifies :

- La premire colonne reprend les positions comptables du bilan de lanne 2013. Ces positions
sont utilises essentiellement pour le calcul du stock moyen et le calcul du rendement moyen
pour chaque type dactif.
- La seconde colonne reprend les positions comptables bilancielles de lanne 2014. Cette
colonne devra reprendre les diffrentes positions issues des situations thoriques simuler.
- La troisime colonne est consacre au calcul du stock moyen.

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 - La quatrime et cinquime colonne seront par contre ddies au calcul du rendement moyen des
actifs / cot moyen des passifs et des revenus perus sur actifs ou verss sur passifs. Les chiffres
issus de la cinquime colonne, savoir les produits perus sur actifs et les charges verses sur
passifs, sont rpertoris automatiquement au niveau de la deuxime section du modle, savoir
au niveau du compte de produits et charges.

Le tableau 3.2 retrace de manire simplifie la structure de la premire section du modle.

Lannexe 1 reprend de manire simplifie les diffrentes composantes et donnes relatives la section
bilan, stock moyen et rendement issues de ltat Banques agrges .

Tableau 3.2 - Section Bilan, Stock Moyen et Rendement : Structure simplifie

Situation
POSITIONS Rfrence Stock Moyen Rendement / Cot Produits perus / Charges verses
tudie

En KDHS En KDHS En KDHS En KDHS

ELEMENTS DE - Rendement de
LACTIF Position Position Moyenne des 2 lactif (en %) Stock moyen actif multipli par le
fige varier colonnes prcdentes Rendement de lactif (%)

En KDHS En KDHS En KDHS En KDHS

ELEMENTS DE - Cot du passif
PASSIFS Position Position Moyenne des 2 (en %) Stock moyen passif multipli par le
fige varier colonnes prcdentes cot du passif

En KDHS En KDHS
ENGAGEMENTS -
Position Position Nant Nant Nant
HORS BILAN
fige varier

Source : Auteurs

La dfinition dun certain nombre dlments et variables relatifs ladite section ncessite
ltablissement dun certain nombre dhypothses. Ces hypothses sont prsentes comme suit :

Hypothse 1 : Tous les lments composant lactif et le passif du bilan de la banque sont considrs
comme variables part entire lexception :

- des intrts courus non chus recevoir / payer : Ces lments sont supposs varier
proportionnellement par rapport la variation des actifs ou passifs lis aux intrts en question.
Les coefficients de proportionnalit relatifs la variation des intrts courus non chus se
prsentent au niveau du tableau 3.3 ci-dessous.

Tableau 3.3 - Calcul des intrts courus : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

INTERETS COURUS A RECEVOIR SUR

CREANCES ENVERS LES Crances

0,68% 0,48% 0,08% 0,73% 0,07% 0,15% 0,21% 0,90%
ETABLISSEMENTS DE CREDIT l'exception des
intrts courus et
CREANCES ENVERS LA des crances en
souffrance 0,81% 0,95% 0,78% 0,25% 0,12% 2,77% 1,18% 0,79%
CLIENTELE

Source : Auteurs

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 Tableau 3.3 - Calcul des intrts courus : Coefficients de proportionnalit (Suite)

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

INTERETS COURUS A PAYER SUR

DETTES ENVERS LES

Dettes / Dpts 0,54% 1,00% 0,41% 1,65% 0,48% 0,43% 0,04% 2,42%
TABLISSEMENTS DE CRDIT
l'exception des
intrts courus
DEPOTS DE LA CLIENTELE 0,43% 1,00% 0,49% 0,15% 0,19% 0,68% 0,47% 0,24%

Source : Auteurs

- des crances en souffrance : Ces actifs sont supposs varier proportionnellement par rapport
la variation des actifs lis au poste des crances en question. Les coefficients de proportionnalit
relatifs la variation des CES se prsentent au niveau du tableau 3.4 ci-dessous.

Tableau 3.4 - Calcul des crances en souffrance : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

CREANCES EN SOUFFRANCE

CREANCES SUR LES Crances 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
ETABLISSEMENTS DE CREDIT l'exception des
intrts courus et
des crances en
CREANCES SUR LA CLIENTELE 1,81% 1,70% 1,79% 3,69% 3,34% 2,83% 2,90% 8,74%
souffrance

Source : Auteurs

- des autres actifs, des titres de participation et emplois assimils, des immobilisations
incorporelles et corporelles : Tous ces actifs sont supposs stables dans le temps. Ils seront donc
considrs comme invariables.
- des provisions pour risques et charges : Ces provisions, inscrites au passif, sont supposes varier
proportionnellement par rapport la variation de la somme des dettes envers les tablissements
de crdit, les dpts de la clientle, les titres de crances mis et les autres passifs. Les
coefficients de proportionnalit relatifs la variation des provisions inscrites au passif se
prsentent au niveau du tableau 3.5 ci-dessous.

Tableau 3.5 - Calcul des provisions pour risques et charges : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES : PROVISIONS POUR
RISQUES D'EXCUTION
D'ENGAGEMENTS PAR
SIGNATURE
RISQUES DE CHANGE
RISQUES GNRAUX
PENSIONS DE RETRAIRE
AUTRES RISQUES ET CHARGES
0,08% 0,05% 0,00% 0,04% 0,01% 0,00% 0,30% 0,15%
Dettes envers
EC, Dpts de la
Clientle, Titres 0,00% 0,05% 0,00% 0,01% 0,00% 0,03% 0,00% 0,00%
de Crances 0,76% 1,34% 0,27% 0,48% 0,63% 0,68% 0,31% 0,96%
Emis et Autres
passifs 0,05% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,16% 0,16% 0,00%
0,17% 0,15% 0,01% 0,00% 0,15% 0,00% 0,16% 0,19%

Source : Auteurs

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 - des autres passifs, des subventions et fonds de garantie, des carts de conversion, des rserves
lies au capital, du report nouveau et des rsultats en instance daffectation : Tous ces passifs
sont considrs comme invariables.

Hypothse 2 : Les engagements hors bilan sont supposs varier proportionnellement par rapport la
variation du total bilan. Les coefficients de proportionnalit relatifs la variation des engagements hors
bilan se prsentent au niveau du tableau 3.6 comme suit :

Tableau 3.6 - Calcul des engagements hors bilan : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

ENGAGEMENTS DONNES
Eng. de financement donns en
0,0% 0,8% 0,6% 0,0% 0,4% 0,0% 0,0% 0,0%
faveur d'EC
Eng. de financement donns en
5,5% 13,8% 3,1% 7,0% 9,4% 1,5% 6,7% 6,5%
faveur de la clientle
Eng. de garantie d'ordre d'EC 3,0% 4,3% 1,5% 12,1% 0,0% 0,8% 8,1% 6,1%
Total Bilan
Eng. de garantie d'ordre de la
10,4% 6,4% 4,3% 11,0% 1,6% 2,0% 8,1% 16,9%
clientle
Titres achets rmrer 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Autres titres livrer 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
ENGAGEMENTS RECUS
Eng. de financement reus d'EC 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,5%
Eng. de garantie reus d'EC 5,7% 4,7% 3,6% 11,8% 0,0% 0,0% 8,3% 8,0%
Eng. de garantie reus
Total Bilan 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 14,0% 0,0% 0,0% 1,1%
d'organismes divers
Titres vendus rmrer 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Autres titres recevoir 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0%

Source : Auteurs

Hypothse 3 : Les rendements des actifs et cots des passifs (en %) ont t tablis conformment aux
produits perus et charges verss inscrits au niveau du compte de produits et de charges de lexercice
tudi. Toutefois :

- Le rendement des crances subordonnes et le cot des dettes subordonnes ont t estims
selon la moyenne observe sur le march.
- Aucune banque ne recourt aux valeurs reues ou donnes en pension au jour le jour. Le
rendement de ces valeurs ainsi que leur cot sont estims 2.5%
- Certains rendements et cots anormaux ont t observs. Ces rendements et cots ont t
remplacs par la moyenne du secteur.
- Pour les catgories dactifs et passifs non dtenus par certaines banques, nous nous retrouvons
avec une impossibilit de calcul de rendement / cot. Nous considrons que le rendement de ces
actifs et le cot de ces passifs serait gal au rendement / cot moyen observ sur le march.

Le rendement des diffrents actifs et le cot des diffrents passifs pour chaque banque tudie seront
prsents au niveau des annexes.

Hypothse 4 : Les positions bilancielles dgages de contraintes peuvent varier librement dans les
limites fixes pour la structure du bilan. Les limites fixes pour la taille des positions sont prsentes
comme suit :

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 Tableau 3.7 Limites fixes pour la taille des positions bilancielles

Crances envers les tablissements de crdits, les metteurs financiers et assimils (-30% ; +30%)
Crances vis--vis des metteurs publics (-20% ; +20%)
Crances sous forme de crdits lhabitat (-20% ; +20%)
Titres mis par des tablissements de crdits, des metteurs financiers et assimils (-30% ; +30%)
Titres mis par des metteurs publics (-20% ; +20%)
Dpts de la clientle et comptes ordinaires crditeurs (-30% ; +5%)
Autres actifs et passifs (-50% ; +50%)

Source : Auteurs

Pour ce qui est de la taille des positions bilancielles, il est noter que les actifs et passifs sont susceptibles
de varier dans une limite estime 50% en valeur absolue, sauf exceptions. Ainsi, nous procdons la
limitation de la variation des crances envers les tablissements de crdits et des titres mis par ces
tablissements 30% en valeur absolue. Pour ce qui est des crances vis--vis des metteurs publics et
des titres mis par ces derniers, la limitation de la variation est fixe cette fois ci 20% en valeur absolue.
Enfin, pour le cas des dpts de la clientle, nous avons procd la limitation de la variation de ces
positions 5% la hausse contre 30% la baisse.

Pour ce qui est de la structure bilancielle, les limites fixes pour la taille des positions sont prsentes
comme suit :
Tableau 3.8 Limites fixes pour la structure bilancielle

Si S < 1% Si 1% < S < 5% Si 5% < S < 10% Si S > 10%

Inf. Sup. Inf. Sup. Inf. Sup. Inf. Sup.
Crances vis--vis des
0 1.25% S x 0.8 S x 1.2 S x 0.9 S x 1.1 S x 0.975 S x 1.025
metteurs publics
Crances sous forme de
0 1.25% S x 0.8 S x 1.2 S x 0.9 S x 1.1 S x 0.975 S x 1.025
crdits lhabitat
Titres mis par des
0 1.25% S x 0.8 S x 1.2 S x 0.9 S x 1.1 S x 0.975 S x 1.025
metteurs publics
Dpts de la clientle et
comptes ordinaires 0 1.25% S x 0.8 S x 1.2 S x 0.9 S x 1.1 S x 0.975 S x 1.025
crditeurs
Autres actifs et passifs 0 2% S x 0.5 S x 1.5 S x 0.75 S x 1.25 S x 0.9 S x 1.1

Source : Auteurs

Ainsi, pour les lments ayant un poids infrieur 1% du total bilan, la limite suprieure est fixe
1.25%. La limite infrieure serait par contre fixe 0%.

Pour les lments ayant un poids compris entre 1% et 5% du total bilan, la variation de la fraction est
limite 50% en valeur absolue, lexception des crances et titres dtenus vis--vis des metteurs
publics ainsi qu lexception des crdits lhabitat et des dpts de la clientle. La variation de la
fraction des lments cits est limite 20% en valeur absolue.

Pour les actifs et passifs ayant un poids compris entre 5% et 10% du total bilan, la variation de la fraction
est limite 25% en valeur absolue, lexception des actifs et passifs cits juste avant. La variation de
la fraction de ces lments serait limite 10% en valeur absolue.

Enfin, pour le cas des lments ayant un poids suprieur 10% du total bilan, la variation de la fraction
est limite 10% en valeur absolue, lexception des actifs et passifs cits en haut. La variation de la
fraction de ces lments serait limite 2.5% en valeur absolue.

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Hypothse 5 : La taille du bilan de la situation tudie serait toujours limite 125% de la taille de
lexercice de rfrence (Exercice 2013 pour notre cas).

2.2- Compte de produits et de charges

La section compte de produits et charges reprend essentiellement lensemble des produits et charges de
la banque qui composent entre autres son rsultat net final. Le CPC reprend essentiellement les produits
perus sur emplois et charges verss sur ressources, calculs en partie au niveau de la cinquime colonne
de la premire section.

Au niveau de la premire section, nous pouvons calculer partir des positions bilancielles et des
rendements / cots des diffrents actifs et passifs (en %) les intrts perus et verss sur crances / dettes
envers les tablissements de crdit, les produits et charges sur crances et dettes sur la clientle, les
intrts perus et verss sur titres de crances ainsi que les produits perus sur titres de proprit.

Dautres produits et charges sont galement pris en charge au niveau du CPC. Il sagit essentiellement
des commissions perues et verses, des produits et charges sur autres activits de march (hors produits
sur titres calculs au niveau de la premire section), des produits et charges bancaires et non bancaires
divers, des dotations nettes aux amortissements et aux provisions et des produits et charges non courants.

Les donnes relatives la section Compte de produits et de charges des banques agrges sont prsentes
au niveau des annexes.

La dfinition dun certain nombre dlments et variables relatifs ladite section ncessite
ltablissement dun certain nombre dhypothses. Ces hypothses sont prsentes comme suit :

Hypothse 1 : Tous les lments composant le compte de produits et charges de la banque sont
considres comme variables part entire. Cette variation serait due essentiellement la variation de
la taille des positions mais galement la variation des taux de rendement des actifs et des cots des
passifs. Toutes les produits et charges sont prsums varier librement lexception :

- des commissions sur prestation de services ;

- des autres produits bancaires lexception des produits sur crances subordonnes ;
- des autres charges bancaires lexception des charges sur dettes subordonnes ;
- des produits et charges non bancaires ;
- des charges gnrales dexploitation, y compris les dotations aux amortissements sur
immobilisations incorporelles et corporelles ;
- des produits et charges non courants ;
- des dotations / reprises de provisions sur crances en souffrance ;
- de limpt sur le rsultat.
- des dividendes verser

Hypothse 2 : Les lments cits ci-dessus sont considrs comme invariable lexception dlments
variables sous contraintes cits comme suit :

- Dotations / reprises de provisions sur crances en souffrance : Ces produits et charges sont
supposs varier proportionnellement par rapport au total bilan. Les coefficients de
proportionnalit relatifs la variation de ces produits et charges se prsentent au niveau du
tableau 3.9 comme suit :

Page | 51
 Tableau 3.9 - Calcul des dotations et reprises sur provisions : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

DOTATIONS AUX PROVISIONS 1,03% 1,06% 1,31% 1,88% 1,93% 1,91% 2,10% 2,73%
Total Bilan
REPRISES DE PROVISIONS 0,28% 0,28% 0,62% 0,60% 1,83% 1,18% 1,08% 1,29%

Source : Auteurs

- Impt sur le rsultat : Cette catgorie est suppose varier proportionnellement par rapport au
rsultat avant impt. Nous estimons hauteur de 34% le taux effectif dimposition (compte tenu
des rintgrations et des dductions)

- Dividendes verser : La fraction du rsultat net verser aux actionnaires est supposs varier
proportionnellement par rapport au rsultat net. Les coefficients de proportionnalit relatifs la
variation de cette fraction se prsentent au niveau du tableau 3.10 comme suit :

Tableau 3.10 - Calcul des dividendes distribuer : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

Dividendes distribuer Rsultat Net 55,0% 47,5% 60,0% 85,0% 85,0% 0,0% 95,0% 50,0%

Source : Auteurs

2.3- Convention dcoulement

Le concept dcoulement consiste dcrire comment les positions bilancielles varient au fil du temps.
Il sagit dtudier les positions bilancielles afin de dterminer les entres et sorties futures en termes de
liquidit. La convention dcoulement permet alors dtablir une ventilation des emplois et ressources
en fonction de la maturit rsiduelle. De manire gnrale, ltablissement de la convention
dcoulement se base sur les caractristiques contractuelles des produits de la banque. Ces conventions
peuvent galement prendre en considration des hypothses en relation avec le comportement des clients
afin dvaluer les sorties ou entres supplmentaires en termes de liquidit.

Lintgration du concept dcoulement des actifs et passifs de la banque se justifie par la relation entre
les pondrations relatives aux ratios de solvabilit et de liquidit et la maturit rsiduelle des actifs et
passifs composant le bilan de la banque. Ainsi, pour le calcul des RWA, les pondrations diffrent selon
la maturit rsiduelle des actifs. De mme, afin de calculer les ratios de liquidit, il serait ncessaire de
distinguer entre les sorties et entres de trsorerie en fonction de la maturit rsiduelle des passifs et
actifs de la banque.

Le tableau 3.11 retrace de manire simplifie lcoulement moyen relatif aux actifs et passifs agrgs
des 8 banques tudies. Lannexe 6 reprend les conventions dcoulement des actifs et passifs pour
chaque banque part entire.

La dfinition des conventions dcoulement intgrer au niveau du modle nous contraint dfinir une
hypothse. Ainsi, pour les catgories dactifs et passifs non dtenus par certaines banques, nous nous
retrouvons avec limpossibilit de mettre en place une convention dcoulement. Nous considrons que
lcoulement de ces actifs et de ces passifs serait assimil lcoulement moyen observ pour les autres
banques.

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 Tableau 3.11 Convention dcoulement (Banques agrges)

ACTIF D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 43% 7% 13% 35% 2%
Crances sur la clientle 17% 9% 13% 27% 34%
Titres de crance 16% 6% 22% 26% 30%
Crances subordonnes 0% 0% 0% 85% 15%
Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 41% 0%
TOTAL 20% 7% 14% 28% 29%

PASSIF D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 67% 10% 17% 3% 3%
Dettes envers la clientle 64% 10% 21% 4% 1%
Titres de crance mis 25% 10% 26% 36% 3%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 26% 74%
TOTAL 57% 10% 20% 9% 5%

Source : Calculs des Auteurs

Section 3 : Prsentation du modle : Dfinition des ratios de fonds propres

3.1- Dfinition des fonds propres rglementaire

Afin de pouvoir mesurer limpact de la mise en place des nouvelles exigences rglementaires dictes
par Ble III, il serait ncessaire de considrer des situations thoriques intermdiaires prenant en compte
chaque contrainte de manire isole.

Comme cit prcdemment, pour pouvoir mesurer cet impact, deux situations thoriques seront
dveloppes : une premire situation thorique qui optimise la structure du bilan de telle sorte
maximiser la rentabilit de la banque et respecter les exigences prudentielles de Ble II. La deuxime
situation thorique se base quant elle sur la premire situation thorique tout en intgrant les nouvelles
contraintes issues de la rglementation prudentielle de Ble III.

Les accords de Ble II, adopts en 2004, consacrent tout un pilier la dfinition des exigences minimales
en fonds propres. Ces exigences en termes de fonds propres constituent en gros lessence de cet accord.

Afin dtablir la deuxime situation thorique comme dfinie plus en haut, il serait ncessaire de
consacrer toute une section la dfinition des exigences minimales requises pour saligner sur Ble II.

Sur ceci, la section Dfinition des fonds propres Ble II se dfinie en deux sous-parties : une premire
partie consacre la dfinition des pondrations appliquer pour chaque catgorie de fonds propres
Ble II (Tier 1, Tier 2 et Tier 3). La deuxime partie serait consacre au calcul des positions pour chaque
type de fonds propres rglementaire.

Le tableau 3.12 reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des fonds propres
rglementaires selon la dfinition des accords de Ble II.

Afin dtablir la deuxime situation thorique (Ble III) comme dfinie plus en haut, il serait ncessaire
de consacrer une seconde section la dfinition des exigences minimales requises selon la dfinition

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 Tableau 3.12 Pondrations Fonds Propres : Dfinition des accords de Ble II

PONDERATIONS FONDS PROPRES BLE II

INTEGRATIONS Tier 1 Tier 2 Tier 3
CAPITAL SOCIAL 100%
ACTIONNAIRES CAPITAL NON VERS () 100%
RSERVES ET PRIMES LIES AU CAPITAL 100%
REPORT NOUVEAU (+/) 100%
RSULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/) 100%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 100%
ECARTS DE RVALUATION 100%
PROVISIONS POUR RISQUES GNRAUX 100%
SUBVENTIONS & FONDS DIVERS 100%
DETTES SUBORDONNES (Maturit suprieure 5 ans) 100%
DETTES SUBORDONNES (Maturit suprieure 2 ans) 100%

DEDUCTIONS Tier 1 Tier 2 Tier 3

DIVIDENDES A VERSER 100%
CREANCES SUBORDONNES (Maturit suprieure 5 ans) 100%
CREANCES SUBORDONNES (Maturit suprieure 2 ans) 100%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

Tableau 3.13 Pondrations Fonds Propres : Dfinition des accords de Ble III

PONDERATIONS FONDS PROPRES BLE III

INTEGRATIONS CET 1 Tier 1 additionnel Tier 2
CAPITAL SOCIAL 100%
ACTIONNAIRES CAPITAL NON VERS () 100%
RSERVES ET PRIMES LIES AU CAPITAL 100%
REPORT NOUVEAU (+/) 100%
RSULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/) 100%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 100%
DETTES SUBORDONNES (Sans obligation de rembours.) 100%
DETTES SUBORDONNES (Maturit suprieure 5 ans) 100%
ECARTS DE RVALUATION 100%
PROVISIONS POUR RISQUES GNRAUX 100%
SUBVENTIONS & FONDS DIVERS 100%

DEDUCTIONS CET 1 Tier 1 additionnel Tier 2

DIVIDENDES A VERSER 100%
INSTRUMENTS CET 1 DETENUS AUPRES DAUTRES EC 100%
PARTS DETENUS DANS DES FCP EN TITRISATION 100%
CREANCES SUBORDONNES (Sans obligation de rembours.) 100%
CREANCES SUBORDONNES (Maturit suprieure 5 ans) 100%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

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des accords de Ble III cette fois-ci. Cette section devra sorganiser de mme en deux sous-parties : une
premire partie consacre la dfinition des pondrations appliquer pour chaque catgorie de fonds
propres Ble III (CET 1, Tier 1 additionnel et Tier 2). La deuxime partie serait plutt consacre au
calcul des positions pour chaque type de fonds propres rglementaires.

Le tableau 3.13 reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des fonds propres
rglementaires selon la dfinition des accords de Ble III.

En ce qui concerne les dettes subordonnes sans obligation de remboursement, il est noter que cette
catgorie dactifs nest prsente de manire significative que pour une seule banque, savoir BMCE
Bank. Celle-ci dtient des dettes subordonnes sans obligations de remboursement hauteur de 30% du
portefeuille de dettes subordonnes (2 000 MDHS sur un total de 6 500 MDHS).

3.2- Dfinition des RWA au titre du risque crdit

Le calcul des actifs pondrs par le risque (RWA), qui correspondent la valorisation des actifs dtenus
par la banque ajusts du risque inhrent lactivit bancaire, est indispensable pour le calcul des ratios

de solvabilit et des ratios de fonds propres rglementaires. Les RWA constituent ainsi le dnominateur
de tous les ratios lis aux fonds propres rglementaires.

Pour le risque de crdit, les banques disposent du choix entre plusieurs mthodes dvaluation. La
premire mthode dite standard consiste utiliser des systmes dvaluation tablis par les autorits de
supervision bancaire. La seconde batterie de mthodes, savoir les mthodes internes dites IRB (Internal
Ratings Based), impliquent des mthodes dvaluation internes et propres chaque banque. A ce stade,
il faudra tout de mme noter que le modle dvelopp pour mesurer limpact de la rglementation
prudentielle se base entirement sur la mthode standard pour le calcul du risque crdit.

La section Dfinition des RWA au titre du risque crdit devra sorganiser en deux parties : une
premire partie consacre la dfinition des pondrations appliquer pour chaque catgorie dactifs en
fonction de la nature de lmetteur (Public, Financier, Non Financier, Particulier) et de la maturit
rsiduelle (infrieure ou suprieure 1 an) . La deuxime partie, organise en une seule colonne, serait
plutt consacre au calcul des RWA en units montaires.

Le tableau 3.14 reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des RWA au titre du
risque crdit selon la dfinition des accords de Ble III. A noter que la rglementation prudentielle
marocaine, juge conforme aux exigences de Ble, naccorde pratiquement aucune diffrence pour le
calcul des RWA entre la premire dfinition des fonds propres rglementaires (2006), inspire des
exigences de Ble II (2006) et la seconde dfinition desdits fonds propres (2013).

La dfinition des pondrations relatives au calcul des RWA au titre du risque crdit nous oblige dfinir
une hypothse en ce qui concerne les crdits lhabitat. Ainsi, pour le calcul des RWA, il faudra prendre
en compte la valeur des actifs diminue des provisions et des garanties. De manire gnrale, le taux
des garanties hypothcaires compars aux montants octroys sous forme de crdit lhabitat dpasse les
100%. De ce fait, et par absence de donnes pour chaque banque part, nous supposons que le taux des
garanties par rapport aux crdits immobiliers octroys serait gal 100%. Du coup, le montant des RWA
associe aux crdits immobiliers serait nul.

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 Tableau 3.14 Pondrations des RWA au titre du risque crdit

POSITIONS BILANCIELLES
VALEURS EN CAISSE 0%
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT
Crances envers Bank Al Maghrib, Trsor Public et Chques Postaux 0%
Crances envers autres tablissements financiers
Si maturit rsiduelle < 1 an 20%
Si maturit rsiduelle > 1 an 100%
Intrts courus recevoir 100%
Crances en souffrance 100%
CREANCES SUR LA CLIENTELE
Crances envers le secteur public 0%
Crances envers tablissements financiers
Si maturit rsiduelle < 1 an 20%
Si maturit rsiduelle > 1 an 100%
Crdit Immobiliers 50%
Autres crances 100%
Intrts courus recevoir 100%
Crances en souffrance 100%
TITRES DE CREANCES
Titres mis par des metteurs publics 0%
Titres mis par des tablissements financiers
Si maturit rsiduelle < 1 an 20%
Si maturit rsiduelle > 1 an 100%
Autres titres de crances 100%
TITRES DE PROPRIETE 100%
IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT BAIL 50%
AUTRES ACTIFS 100%

ENGAGEMENTS HORS BILAN 100%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

3.3- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque gnral de taux

Selon la circulaire n25/G/2006 relative la dfinition des exigences minimales relatives aux risques
pondrs, le risque de march peut tre dfini comme tant le risque de perte li une volution
dfavorable des prix de march. Il intgre la fois le risque de perte li au portefeuille de ngociation
mais galement les pertes lies au risque de change et au risque sur produits de base.

Si les banques optent plus pour la mise en place de modles internes de gestion des risques, la mthode
standard constitue en outre le minimum exig pour toutes les banques marocaines. A ce stade, il faudra
noter que lvaluation du risque de march au niveau du modle dvelopp se basera principalement sur
les mthodes standards, recommands essentiellement par lautorit de supervision bancaire, savoir
Bank-Al-Maghrib.

Le risque de taux est associ aux pertes lies une modification dans les taux dintrt. Que ce soit pour
une dette ou une crance libelle en monnaie nationale ou en devises, les variations de taux dintrt
affectent de manire significative le rendement des actifs et/ou le cot des passifs. Ces variations de taux
devront impacter la fois les nouvelles missions et les montants restants rembourser. Selon ladite
circulaire, le risque de taux se scinde en deux lments : risque gnral et risque spcifique.

La section Dfinition des RWA au titre du risque gnral de taux sorganise en deux parties : une
premire partie consacre la dfinition des pondrations appliquer pour chaque catgorie dactifs en

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fonction de la maturit rsiduelle. La deuxime partie, organise en une seule colonne, serait plutt
consacre au calcul des RWA en units montaires.

La dfinition des pondrations relatives au calcul des RWA au titre gnral de taux nous oblige dfinir
plusieurs hypothses. Ainsi, cause de la non concordance entre les intervalles de maturit au niveau
des conventions dcoulement et les intervalles de maturit dfinies au niveau de la circulaire, nous
procdons une adaptation des pondrations appliquer. Le tableau 3.15 prsente les diffrentes
adaptations ralises au titre des pondrations du risque gnral de taux.

Tableau 3.15 Adaptation des pondrations au titre du risque gnral de taux

Dfinition 1-2 2-3 3-4 4-5 5-7 7-10 10-15 15-20 > 20
Maturit 3-6 mois 6-12 mois
selon la ans ans ans ans ans ans ans ans ans
circulaire % 0,40% 0,70% 1,25% 1,75% 2,25% 2,75% 3,25% 3,75% 4,50% 5,25% 6,00%
Maturit 3-12 mois 1 - 5 ans > 5 ans
Adaptation
% 0,60% 2,00% 3,50%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

La seconde hypothse formuler serait lie la pondration applique au titre des engagements hors
bilan. Normalement, les engagements hors bilan relatifs aux oprations sur titres sont pondrs en
fonction de la maturit rsiduelle. Toutefois, nous ne disposons daucune information concernant
lcoulement des engagements hors bilan. De ce fait, nous procderons la pondration de ces
engagements hors bilan hauteur de 3,50%.

Le tableau 3.16 reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des RWA au titre du
risque gnral de taux.

Tableau 3.16 Pondrations des RWA au titre du risque de march : risque gnral de taux

D < 1M 1M < D < 3M 3M < D < 1Y 1Y < D < 5Y D>5Y

POSITIONS BILANCIELLES
CREANCES ENVERS ETS DE CREDIT
VALEURS RECUES EN PENSION
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE
CREDITS DE TRESORERIE ENVERS LA CLIENTELE
Comptes vue dbiteurs
Crances commerciales sur le Maroc 0,00% 0,20% 0,60% 2,00% 3,50%
Crdits l'exportation
Autres crdits de trsorerie
TITRES DE CREANCES
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES
OBLIGATIONS
AUTRES TITRES DE CREANCE

ENGAGEMENTS HORS BILAN

3,50%
Oprations sur titres

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

3.4- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque spcifique de taux

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Le calcul des RWA au titre du risque spcifique de taux constitue une deuxime exigence parmi les
exigences lies au calcul du risque de march. La section Dfinition des RWA au titre du risque
spcifique de taux , mise en place au niveau du modle dvelopp, devra son tour sorganise en deux
parties : une premire partie consacre la dfinition des pondrations appliquer pour chaque catgorie
dactifs en fonction de la maturit rsiduelle. La deuxime partie, organise en une colonne, serait
consacre au calcul des RWA en units montaires.

Au mme titre que le risque gnral de taux, la dfinition des pondrations relatives au calcul des RWA
au titre spcifique de taux nous oblige dfinir une hypothse. Ainsi, du fait de la non concordance
entre intervalles de maturit au niveau des conventions dcoulement et intervalles de maturit dfinies
au niveau de la circulaire, nous procdons une adaptation des pondrations appliquer.

Le tableau 3.17 prsente de manire simplifie la principale adaptation ralise au titre des pondrations
du risque spcifique de taux.

Tableau 3.17 Adaptation des pondrations au titre du risque spcifique de taux

Dfinition selon la Maturit 3-6 mois 6-12 mois

circulaire % 3,125% 12,500%
Maturit 3-12 mois
Adaptation
% 7,50%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

Le tableau 3.18 ci-dessous reprend les diffrentes pondrations appliques pour le calcul des RWA au
titre du risque spcifique de taux en fonction de la maturit rsiduelle des actifs pondrs.

Tableau 3.18 Pondrations des RWA au titre du risque de march : risque spcifique de taux

D < 1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

TITRES DE CREANCES
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 0,00%
OBLIGATIONS
Emetteurs publics 0,00%
Autres metteurs 3,125% 3,125% 7,50% 100,00% 100,00%
AUTRES TITRES DE CREANCE
Emetteurs publics 0%
Autres metteurs 3,125% 3,125% 7,50% 100,00% 100,00%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

3.5- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque sur titres de proprit.

Le risque sur titres de proprit constitue une autre composante du risque de march. A ce niveau, nous
nous intressons essentiellement au risque de perte li au portefeuille de ngociation. Ce risque se scinde
en deux lments : risque gnral et risque spcifique.

La dfinition des pondrations relatives au calcul des RWA au titre du risque sur titres de proprit nous
oblige dfinir plusieurs hypothses. De prime abord, pour calculer les RWA relatifs au risque sur titres
de proprit, il faudra distinguer la fois entre positions acheteuses et positions vendeuses. Toutefois,
en labsence dinformations dtailles propos du portefeuille des diffrentes banques, nous
procderons la simplification du calcul en sintressant uniquement aux titres dtenus en position

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acheteuse. Deuximement, dautres lments sont pris en compte pour le calcul des RWA au titre du
risque sur titres de proprit. Ainsi, il faudrait prendre en considration le risque dit rsiduel li aux
options sur titres de proprit travers lintgration du risque gamma (sensibilit du prix de loption par
rapport au cours du sous-jacent) et du risque vga (sensibilit par rapport la volatilit implicite) ou
encore du risque li aux oprations d'arbitrage sur instruments financiers terme. Toutefois, nous
procderons la simplification des calculs en nintgrant aucun de ces deux risques.

Le tableau 3.19 reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul des RWA au titre du risque
sur titres de proprit.

Tableau 3.19 Pondrations des RWA au titre du risque de march : risque sur titres de proprit

Risque Risque
gnral spcifique

TITRES DE PLACEMENT ET D'INVESTISSEMENT TITRES DE PROPRIETE 100,00% 50,00%

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILS 100,00% 100,00%

PRODUITS DERIVES ET INSTRUMENTS OPTIONNELS DETENUS 100,00% 50,00%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

3.6- Dfinition des RWA au titre du risque de march : risque de change

Le risque de change est associ aux pertes probables lies aux modifications des taux de change. Ce
type de risque est voqu dans les cas o la firme procde des oprations libelles en devises diffrentes
de la monnaie nationale. Il sagit donc dun risque li principalement aux fluctuations des cours des
devises internationales entre elles, et indirectement li au facteur temps et la volatilit des taux
dintrts.

Le calcul des RWA au titre du risque de change constitue une exigence parmi dautres en termes de
calcul du risque de march. De mme que le risque sur titres de proprit, le calcul du risque de change
ncessite le calcul des positions acheteuses et des positions vendeuses. Ceci dit, le calcul du risque de
change sintresse uniquement la position dont la valeur serait la plus leve. De manire gnrale, les
observations du march nous ont permis de conclure que les positions figurant lactif de la banque
sont plus leves que les positions figurant au passif de ltablissement.

La dfinition des positions en devises, ncessaire au calcul des RWA au titre du risque de change, nous
contraint dfinir une hypothse. Ainsi, le total des positions en devises retenir pour le calcul est
suppos varier proportionnellement par rapport au total bilan. Les coefficients de proportionnalit
relatifs la variation du total des positions en devises se prsentent au niveau du tableau 3.20 comme
suit :

Tableau 3.20 Calcul du total positions en devises : Coefficients de proportionnalit

Rfrence AWB BCP BMCE BMCI CIH CAM CDM SGMA

Positions en devises Total Bilan 10,57% 9,76% 13,27% 3,69% 1,44% 4,74% 3,48% 3,34%

Source : Auteurs

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A noter que le calcul des RWA au titre du risque de change est tabli en multipliant le total des positions
en devises par une quotit de 100%.

3.7- Dfinition des RWA au titre du risque oprationnel

Le risque oprationnel est associ aux pertes lies linadquation ou aux dfaillances manant des
processus internes, des personnes, des systmes ou d'autres vnements externes. Il est associ aux
erreurs humaines, aux fraudes, aux dfaillances du systme d'information, aux litiges, et des incidents
divers.

Pour valuer lexposition des banques au titre du risque oprationnel, il existe trois approches. La
premire approche dite de base ou BIA (Basic Indicator Approach) value de manire forfaitaire les
exigences en fonds propres relatives au risque oprationnel. Ainsi, selon ladite approche, les exigences
en fonds propres relatives au risque oprationnel sont estimes 15% du produit net bancaire. La
seconde approche, dite standard ou SA (Standardised Approach) value le risque oprationnel pour
chaque ligne de mtier part. La mthode attribue ainsi une pondration pour chaque ligne de mtier et
value le risque oprationnel de manire forfaitaire, de la mme manire que la mthode de base. Enfin,
lapproche avance dite AMA (Advanced Measurement Approach) propose dvaluer les exigences
minimales en fonds propres relatives au risque oprationnel en se basant sur une mthodologie interne
propre chaque banque.

A ce niveau, il faudra noter que lvaluation du risque oprationnel est prise en charge par le modle
dvelopp. Le modle mis en place pour mesurer limpact de la rglementation prudentielle se basera
essentiellement sur la mthode de base pour le calcul du risque oprationnel.

3.8- Dfinition du ratio deffet de levier

Autre nouveaut de Ble III : lintroduction dun nouveau ratio de levier qui vient complter la panoplie
dexigences minimales requises pour les banques. Pratiquement, le ratio de levier sexprime sous forme
de rapport entre les fonds propres de base (Tier 1) et la somme du total actif et des engagements hors
bilan. Pour tre conforme, le ratio doit tre suprieur 3%.

Section 4 : Prsentation du modle : Dfinition des ratios de liquidit

4.1- Dfinition des HQLA au titre du ratio de liquidit LCR

La vritable innovation de laccord de Ble III sest matrialise travers lintroduction de nouveaux
ratios pour le maintien de la stabilit du niveau de liquidit des banques. Linstauration dexigences
minimales de liquidit se concrtise essentiellement travers la mise en place dun ratio de liquidit
court terme, savoir le Liquidity Coverage Ratio (LCR). Ce ratio sintresse essentiellement la
disponibilit dactifs liquides de haute qualit (HQLA) pour faire face un scnario de crise de liquidit
pendant une priode 30 jours. Afin de garantir lexistence dun niveau de liquidit jug suffisant pour
assurer les obligations financires de la banque, celle-ci devra maintenir son ratio de liquidit un niveau
au moins gal 100%.

La dfinition du ratio de liquidit sorganise en deux sections : une premire section consacre au calcul
des actifs ligibles la dfinition des actifs liquides de haute qualit (HQLA). La seconde section serait
plutt ddie au calcul des sorties et des entres de trsorerie choir dans 30 jours (dnominateur
du ratio).

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La section Dfinition des HQLA au titre du ratio de liquidit LCR sorganise en deux colonnes : une
premire colonne consacre la dfinition des pondrations appliquer pour chaque catgorie dactifs.
La deuxime colonne serait plutt consacre au calcul de lencours des HQLA en units montaires.

La dfinition des pondrations relatives au calcul des HQLA nous contraint dfinir des hypothses. La
premire hypothse devra concerner le traitement des titres de placement et dinvestissement. Ainsi,
pour le traitement du portefeuille de titres de proprit, il faudra distinguer entre investissements en
actions et investissement en OPCVM. Si les actions ligibles la dfinition des HQLA figurent au
niveau 2B des actifs liquides, les OPCVM sont assujettis un traitement spcial. Ainsi, il faudra
distinguer entre les actifs ligibles aux dfinitions des actifs HQLA et les autres actifs et considrer ainsi
chaque actif figurant au niveau de lOPCVM part entire pour ltablissement des pondrations.
Toutefois, en labsence dinformations relatives aux OPCVM dtenus par les banques et aux fractions
considrer pour le calcul des HQLA pour chaque OPCVM, nous nous retrouvons devant la ncessit de
mettre en place des hypothses et dadapter les pondrations en fonction des informations disponibles.
Ces hypothses sont prsentes comme suit :

Hypothse 1.1 : (A appliquer pour toutes les banques tudies lexception de la SGMA) : Les titres
de proprit dtenus par la banque peuvent tre fractionns selon la catgorie dmetteur en 4 types de
titres : Etablissements de crdit, Emetteurs publics, Emetteurs privs financiers et Emetteurs privs non
financiers. Pour la fraction dactions ligibles la dfinition des HQLA, nous considrons
essentiellement les titres mis soit par des metteurs publics, soit par des metteurs privs non financiers.
A ce niveau, il faudra toutefois que les titres mis par des tablissements de crdit seront mis lcart
conformment la dfinition de la circulaire relative au ratio de liquidit LCR.

Les titres mis par des metteurs privs financiers ( lexception des tablissements de crdit) seront
considrs entirement comme tant des OPCVM. En labsence de donnes lies la composition de
chaque OPCVM, nous considrerons une structure moyenne pour tous les OPCVM. Cette structure
correspond parfaitement la structure des OPCVM sur le march. Le tableau 3.21 prsente de manire
succincte les fractions des OPCVM considrer au niveau du calcul du ratio de liquidit LCR.

Tableau 3.21 Ratio LCR : Fractions considrer au titre de lvaluation des OPCVM

Autres
Fraction HQLA Fraction HQLA Fraction HQLA
lments hors Total
Niveau 1 Niveau 2A Niveau 2B
dfinition

OPCVM 25% 15% 7% 53% 100%

Source : Auteurs

Hypothse 1.2 : (A appliquer uniquement pour la SGMA) : En labsence de donnes dtailles propos
de la composition du portefeuille de titres de proprit, nous considrons que le portefeuille de
ngociation de la SGMA serait compos de 75% dOPCVM, de 16.75% dactions ligibles la
dfinition des HQLA Niveau 2B et de 8.25% de titres non ligibles aucune dfinition des HQLA.

Hypothse 2 : La seconde hypothse concerne la notation des obligations et billets de trsorerie

dentreprise. Ainsi, si la dfinition des HQLA fractionne ces titres de crances entre deux niveaux en
fonction de la notation des titres en question, nous ne disposons daucune information qui permettrait
de distinguer entre les fractions des titres en question en fonction de leur notation. Du coup, nous
considrerons tous ces titres au niveau le plus infrieur des HQLA, savoir le niveau 2B.

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Le tableau 3.22 ci-dessous reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul des HQLA au
titre du ratio de liquidit LCR. A noter que les pondrations figurant au niveau du tableau en question
sont lies aux hypothses prsentes ci-dessous et peuvent lgrement diffrer de la dfinition
rglementaire.
Tableau 3.22 Ratio LCR : Pondrations des HQLA

Pondrations Catgorie
VALEURS EN CAISSE 100% HQLA Niveau 1
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT
Excdent des avoirs sur comptes Bank Al-Maghrib 100% HQLA Niveau 1
TITRES DE CREANCES
Bons de Trsor (nets de valeurs donnes en pension) 100% HQLA Niveau 1
Obligations
Emetteurs Publics 100% HQLA Niveau 1
Emetteurs Privs - Non Financiers 50% HQLA Niveau 2B
Emetteurs Privs - Financiers 0% Non-HQLA
Etablissements de crdit et assimils 0% Non-HQLA
Autres titres de crance
Emetteurs Publics 100% HQLA Niveau 1
Emetteurs Privs - Non Financiers 50% HQLA Niveau 2B
Emetteurs Privs - Financiers 0% Non-HQLA
Etablissements de crdit et assimils 0% Non-HQLA
TITRES DE PROPRIETE
OPCVM
OPCVM - Niveau 1 100% HQLA Niveau 1
OPCVM - Niveau 2A 85% HQLA Niveau 2A
OPCVM - Niveau 2B 50% HQLA Niveau 2B
Autres titres de proprit
Titres de proprit - Emetteurs Publics 100% HQLA Niveau 1
Titres de proprit - Emetteurs Privs Non Financiers 50% HQLA Niveau 2B
Titres de proprit - Ets de Crdit et Emetteurs Financiers 0% Non-HQLA
Autres actifs 0% Non-HQLA

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

4.2- Dfinition des Sorties et entres de trsorerie au titre du ratio de liquidit LCR

Comme spcifi plus en haut, la dfinition du ratio de liquidit sorganise en deux sections. Si la
premire section est consacre au calcul des actifs HQLA, la seconde section est plutt ddie au calcul
des sorties et des entres de trsorerie choir dans 30 jours (dnominateur du ratio).
La dfinition des pondrations relatives au calcul des HQLA nous contraint dfinir un certain nombre
dhypothses. Dabord, pour ce qui est de la section relative la dfinition des sorties de trsorerie, il
faudra distinguer entre les positions intgres entirement au niveau des calculs (cas des dpts) et les
positions dont on ne tient compte que de la fraction choir dans 30 jours (dettes et titres de crances
mis).
Pour ce qui est des dpts, en tant que positions entirement intgres au niveau du calcul, il faudra
distinguer entre fractions stables et fractions instables. Selon Bank Al-Maghrib, tout dpt ou fraction
de dpt dont le montant est infrieur 80.000 dhs est considr comme stable. La fraction de dpts
suprieure 80.000 dhs est considre comme instable. Toutefois, du fait de limpossibilit daccder
aux donnes relatives chaque compte bancaire, notre premire hypothse, en conformit avec les
travaux dj ralises sur ce sujet, devra stipuler que 75% des dpts serait stables et 25% des dpts
serait instables.

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La seconde hypothse serait lie aux engagements hors bilan. De manire gnrale, les engagements
hors bilan relatifs aux oprations de financement et de garantie choir dans 30 jours sont intgrs au
niveau du calcul des sorties de trsorerie. Toutefois, nous ne disposons daucune information concernant
lcoulement des engagements donns. De ce fait, nous considrons la totalit de ces engagements au
niveau du calcul des sorties de trsorerie.

Pour le calcul des entres de trsorerie, il faudrait noter que les valeurs reues en pension sont
considres comme tant des oprations adosses des HQLA de niveau 1 (donc pondrs 0%) faute
dinformations relatives la nature desdites valeurs. Hormis cette hypothse, nous procdons au calcul
de ces flux conformment la dfinition rglementaire des entres de trsorerie.

Le tableau 3.23 ci-dessous reprend les diffrentes pondrations utilises pour le calcul des sorties et des
entres de trsorerie choir dans 30 jours au titre du ratio de liquidit LCR.

Tableau 3.23 Ratio LCR : Pondrations des sorties et entres de trsorerie

Insensible Insensible
Calcul des sorties de trsorerie au titre des lments bilan Fr. stable Fr. instable D < 1 mois
(75%) (25%)
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS
Comptes ordinaires crditeurs 5% 25%
Valeurs donnes en pension 100%
Emprunts de trsorerie 100%
Autres dettes financiers 100%
DEPOTS DE LA CLIENTELE
Secteur public 20% 40%
Secteur priv - Entreprises financires 5% 25%
Secteur priv - Entreprises non financires 20% 40%
Secteur priv - Autre clientle 5% 10%
TITRES DE CRANCE MIS 100%
INTERETS A PAYER DANS 30 JOURS 100%

Calcul des sorties de trsorerie au titre des lments hors bilan Pondrations
ENGAGEMENTS HORS BILAN DONNES
Engagements de financement en faveur d'Ets de Crdit 40%
Engagements de financement en faveur de la clientle 20%
Engagements de garantie 5%

Calcul des entres de trsorerie au titre des lments bilan D < 1 mois
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT
Comptes ordinaires dbiteurs ( l'exception de BAM) 25%
Valeurs reues en pension 0%
Comptes et prts de trsorerie 100%
Prts financiers 100%
Autres crances 100%
CREANCES DIVERSES SUR LA CLIENTELE
Secteur public 50%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 50%
Secteur priv - Autre clientle 50%
TITRES DE CREANCES
Emis par des Ets de crdit et assimils 100%
Emetteurs Privs - Financiers 100%
Autres metteurs 0%

Source : Bank-Al-Maghrib Adaptation des Auteurs

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4.3- Dfinition des Financements stables disponibles au titre du ratio NSFR

Les nouveaux accords de Ble III consacrent tout un volet au maintien de la stabilit du niveau de
liquidit des banques. Ceci sest manifest essentiellement travers lintroduction de nouveaux ratios
de liquidit tels que le ratio LCR ou encore le NSFR. Comme dcrit plus en haut, si le ratio LCR
sintresse essentiellement la disponibilit dactifs liquides de haute qualit (HQLA) pour faire face
un scnario de crise de liquidit pendant une priode 30 jours, le Net Stable Funding Ratio (NSFR) se
rattache plutt la liquidit moyen terme (1 an).

Mme si le ratio NSFR ne devrait tre mis en place quaprs la fin de la priode dobservation en 2018,
le ratio NSFR constitue une contrainte majeure impose par Ble III. De ce fait, il serait intressant de
mesurer limpact de la mise en place de ce ratio sur la performance des banques marocaines.

Le calcul du ratio NSFR serait tabli conformment la dfinition propose par les accords de Ble,
tant donn Bank Al Maghrib na pas encore mis de circulaire en la matire.

La dfinition des pondrations relatives au calcul du ratio NSFR nous oblige dfinir une hypothse.
Ainsi, la dfinition des financements stables exigs attribue des pondrations aux titres de crances en
fonction de la notation des titres en question. Toutefois, nous ne disposons daucune information qui
permettrait de distinguer entre les titres en fonction de leur notation. Du coup, nous attribuerons une
pondration rduite uniquement aux titres mis par des tablissements financiers choir dans moins
dun an. Les autres titres de crances seront pondrs hauteur de 100%.

Les tableaux 3.24 et 3.25 ci-dessous reprennent les diffrentes pondrations utilises pour le calcul du
financement stable disponible et du financement stable exig au titre du ratio de liquidit long terme
NSFR.
Tableau 3.24 Ratio NSFR : Pondrations au titre du financement stable disponible

Insensible Insensible
Calcul du Financement Stable Disponible (ASF) Fr. stable Fr. instable D > 1 an D < 1 an
(75%) (25%)

DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS

Bank Al-Maghrib, Trsor Public et CCP 50%
Banques au Maroc 100%
Autres tablissements de crdit et assimils au Maroc 100%
Etablissements de crdit l'tranger 100%
DEPOTS DE LA CLIENTELE
DEPOTS A VUE
Secteur public 90% 80%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 90% 80%
Secteur priv - Autre clientle 90% 80%
DEPOTS A TERME
Secteur public 100%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 100%
Secteur priv - Autre clientle 100%
TITRES DE CRANCE MIS 100% 50%
FONDS PROPRES TIER 1 100%

Source : M. Bendadass : Le Dispositif Prudentiel Ble III 2012 (Adaptation des Auteurs)

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 Tableau 3.25 Ratio NSFR : Pondrations au titre du financement stable requis

Calcul du Financement Stable Requis (RSF) Insensible D > 1 an D < 1 an

VALEURS EN CAISSE 100%
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT
Bank Al-Maghrib, Trsor Public et CCP 65% 50%
Autres tablissements de crdit 100%
CREANCES SUR LA CLIENTELE
CREDITS DE TRESORERIE, CREDITS DE CONSOMMATION ET CREDITS D'EQUIPEMENT
Secteur public 65% 50%
Secteur priv - Entreprises financires 100%
Secteur priv - Entreprises non financires 65% 50%
Secteur priv - Autre clientle 100% 85%
CREDITS IMMOBILIERS 65%
AUTRES CREDITS
Secteur public 65% 50%
Secteur priv - Autre metteurs 100%
TITRES DE CREANCES
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 5%
OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES DE CREANCES
Etablissements de crdit et assimils 20% 100%
Autres metteurs 100%
AUTRES ACTIFS 100%

Source : M. Bendadass : Le Dispositif Prudentiel Ble III 2012 (Adaptation des Auteurs)

Section 5 : Prsentation du modle : Analyse financire et indicateurs de performance

Comme spcifi plus en haut, le modle dvelopp consiste optimiser les positions bilancielles et les
rendements de telle sorte maximiser la rentabilit de la banque tout en prenant en compte les exigences
prudentielles bancaires. Toutefois, la considration du rsultat net en tant quindicateur de rentabilit
serait insuffisante pour valuer la performance financire des banques vis--vis des nouvelles exigences
prudentielles. De ce fait, nous mettrons en place une section ddie la prsentation des diffrents ratios
de performance financire. Les ratios choisis pour valuer la performance financire de la banque
peuvent tre prsents comme suit :

Tableau 3.26 Prsentation des ratios financiers analyser

RATIOS DE RENTABILITE
Rentabilit des Fonds Propres Comptables (ROE) Rsultat Net / Fonds Propres
Rentabilit de l'Actif (ROA) Rsultat Net / Total Actif
RATIOS D'ACTIVITE
Ratio de Production PNB / Total Bilan
Coefficient d'Emploi Crdits l'conomie / Ressources Clientle
RATIOS DE PRODUCTIVITE
Coefficient d'Exploitation Charges gnrales d'exploitation / PNB
Marge Nette Rsultat Net / PNB

Source : Auteurs

Le premier ratio, savoir le ratio de rentabilit des fonds propres permet de mesurer la capacit
bnficiaire dune banque ainsi que la rentabilit des capitaux investis. Le second ratio utilis, savoir
le ratio de rentabilit de lactif permettra dapprcier la rentabilit des diffrents capitaux et ressources
utiliss par la banque.

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Pour ce qui est de la mesure de performance de lactivit de la banque, deux ratios sont utiliss. Il sagit
dabord du ratio de production qui permet de mesurer la productivit globale de la banque et de donner
une ide sur la marge dgage de lactivit dintermdiation. Le second ratio dactivit, savoir le
coefficient demploi, mesure le degr dquilibre entre emplois et ressources de la banque. Linstitution
financire se doit doptimiser la taille de ses ressources et emplois sans pour autant rompre l'quilibre
entre ces deux lments.

Pour juger du niveau de productivit de la banque, deux ratios seront utiliss. Dabord, le coefficient
dexploitation va permettre de mesurer l'efficacit de lactivit d'exploitation de la banque. Il permet de
mesurer la part des bnfices raliss une fois les cots fixes limins. Enfin, le ratio de marge nette va
permettre de confronter les bnfices nets par rapport au produit net bancaire et de mesurer ainsi la
proportion des bnfices revenant aux actionnaires par rapport la valeur ajoute cre.

A travers cette section, nous procderons lobservation des ratios cits ci-dessus, et ceci pour chaque
situation tudie. Lobjectif serait de mesurer limpact de lintroduction dexigences prudentielles
bancaires sur chaque volet relatif la performance financire globale de la banque.

Quatrime Chapitre : Etude dimpact : Prsentation des rsultats

Aprs avoir expos de manire dtaille les diffrents aspects du modle mis en place pour le calcul du
cot de la nouvelle rglementation prudentielle et de lvaluation de son impact sur la performance
financire, nous nous intresserons au niveau de ce chapitre la prsentation des rsultats de ltude.

Il faudra tout de mme rappeler que les rsultats prsents ci-aprs sont fonds sur des hypothses dont
la ralisation prsente par nature un caractre incertain. Les rsultats rels peuvent lgrement diffrer
des informations prsentes. Sur ceci, les rsultats fournis sont mis disposition titre purement
indicatif et ne peuvent reprsenter un engagement ferme ou implicite.

Section 1 : Dfinition des scnarios

Comme dfini plus en haut, afin daboutir la mesure de limpact de Ble III sur les banques marocaines,
nous nous retrouvons devant la ncessit de dfinir des situations thoriques. Pour pouvoir mesurer cet
impact, deux situations thoriques seront mises en place : une premire situation thorique qui maximise
la rentabilit de la banque tout en respectant les exigences prudentielles de Ble II. La deuxime situation
thorique devra se baser quant elle sur la premire situation thorique tout en intgrant les nouvelles
contraintes issues de la rglementation prudentielle de Ble III. Toutefois, la dfinition de la deuxime
situation thorique nous contraint dfinir deux scnarios :

- Au niveau du premier scnario, la banque devrait plutt garder ses RWA stables. Elle devrait
plutt agir essentiellement sur la fraction de ses dettes et de ses fonds propres de telle sorte
respecter les nouvelles exigences bloises.
- Le second scnario reprsente la situation o la banque devrait plutt rduire ses RWA. Dans
ce cas, nous supposons que la banque peut galement agir sur son passif en modifiant la structure
de ses dettes sans pour autant faire appel de nouvelles missions en fonds propres.

Section 2 : Bilan et structure bilancielle

2.1- Impact sur la taille du bilan

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Le tableau 4.1 ci-dessous reprend les totaux des bilans relevs au niveau des situations thoriques
gnres par le solveur.

Tableau 4.1 - Total Bilan des banques tudies

TOTAL BILAN (en MMDHS) AWB BCP BMCE BMCI CAM CDM CIH SGMA AGREGE
Situation 1 - Ble II 362,34 217,61 197,93 72,48 88,87 61,18 45,53 107,05 1 152,99
Situation 2 - Ble III
362,34 217,61 197,93 72,61 88,87 61,18 45,53 107,05 1 154,13
Scnario 1 - RWA Unchanged
Variation par rapport la situation 1 0,0% 0,0% 0,0% 1,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%
Situation 2 - Ble III
299,85 177,05 131,71 72,02 78,18 55,25 45,60 80,30 939,97
Scnario 2 - RWA Decreasing
Variation par rapport la situation 1 -17,2% -18,6% -33,5% -0,6% -12,0% -9,7% 0,2% -25,0% -18,5%

Source : Calculs des auteurs

Comme nous pouvons le constater au niveau du tableau, et pour ce qui est de la situation Ble II, le total
bilan agrg des 8 banques tudies est estim 1153 MMDHS.

En considrant un premier scnario o les RWA seraient stable et que la banque agit essentiellement sur
ses passifs, le total bilan agrg serait port 1154 MMDHS, soit une hausse de 0.1%. Cette hausse
prend essentiellement la forme dune augmentation de la fraction des titres de crances mis par le
secteur public (bons de trsor), pondrs 0% au niveau de la dfinition des RWA.

En supposant que les banques devraient plutt rduire leurs RWA, le total bilan agrg devrait plutt
baisser de 18.5% en moyenne pour atteindre 940 MMDHS. A partir du tableau prcdent, nous pouvons
relever que la taille du bilan de 7 banques sur 8 serait susceptible de baisser considrablement tout au
long de la priode transitoire. Toutefois, le total bilan de la banque CIH devrait plutt varier positivement
hauteur de 0.2%. Cette tendance inverse est due principalement la structure bilancielle de la banque,
compose essentiellement de crdits immobiliers (fort impact des garanties hypothcaires sur
lattnuation des RWA). Ainsi, la fraction des crdits immobiliers de la banque par rapport son total
bilan reprsente au niveau du 2me scnario peu prs 59%, contre 22% en moyenne pour les 8 banques
tudies.

2.2- Impact sur la composition du bilan

a) Selon la nature des positions

Le tableau 4.2 prsent ci-dessous prsente de manire succincte lvolution des diffrentes positions
bilancielles de lactif en fonction de la situation et du scnario tudi. Le tableau 4.3 prsent ci-aprs
devra prsenter par contre lvolution des diffrents lments du passif.

A partir du premier tableau, nous pouvons constater que lactif des banques marocaines devra tre
restructur pour pouvoir saligner sur les nouvelles exigences rglementaires. Plusieurs constats peuvent
tre relevs en ce qui concerne la variation des actifs figurant au niveau du bilan des banques tudies.

En comparant les rsultats du 2me scnario de la seconde situation et les rsultats de la premire
situation. Nous pouvons relever plusieurs faits :

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 Tableau 4.2 - Bilan dtaill Actif - Selon la nature des positions

Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

ACTIF Situation 1
Scnario 1 Scnario 1 Scnario 1 Scnario 2

VALEURS EN CAISSE 554,73 554,73 7 917,70 0,00% 1327,31%

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE
70 058,80 70 058,80 173 548,70 0,00% 147,72%
CREDIT
CREANCES SUR LA CLIENTELE 728 490,85 728 490,85 537 700,44 0,00% -26,19%
CREDITS DE TRESORERIE 245 998,10 245 998,10 127 908,44 0,00% -48,00%
CREDITS A LA CONSOMMATION 45 022,14 45 022,14 24 645,11 0,00% -45,26%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 163 341,89 163 341,89 117 025,62 0,00% -28,36%
CREDITS IMMOBILIERS 195 932,85 195 932,85 203 310,49 0,00% 3,77%
AUTRES CREDITS 78 195,86 78 195,86 64 810,79 0,00% -17,12%
TITRES DE CREANCES 163 814,16 164 950,87 119 605,28 0,69% -26,99%
BDT ET VALEURS ASSIMILEES 103 406,81 104 543,52 94 795,36 1,10% -8,33%
OBLIGATIONS 42 563,78 42 563,78 16 788,25 0,00% -60,56%
AUTRES TITRES DE CREANCE 17 843,57 17 843,57 8 021,67 0,00% -55,04%
TITRES DE PROPRIETE 112 275,52 112 275,52 29 307,55 0,00% -73,90%
TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS
30 999,92 30 999,92 30 999,92 0,00% 0,00%
ASSIMILS
CRANCES SUBORDONNES 11 420,64 11 420,64 0,00 0,00% -100,00%
AUTRES ELEMENTS D'ACTIF 35 378,99 35 378,99 40 891,89 0,00% 15,58%
TOTAL DE L'ACTIF 1 152 993,61 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%

Source : Calculs des auteurs

- Les valeurs en caisses et les crances envers les tablissements de crdits ont augment de 157%
en moyenne. De manire pratique, cette variation va permettre aux banques damliorer leur degr
dalignement vis--vis des exigences rglementaires en termes de liquidit. Ainsi, les avoirs en
caisse sont pris en compte parmi les HQLA, tandis que les crances envers les tablissements,
dont la maturit rsiduelle serait trs courte par rapport aux autres lments de lactif, sont pris en
compte au niveau des entres de trsorerie. Pour ce qui est de la maturit rsiduelle, comme
prsent plus en haut, il est noter que 43% des crances envers les tablissements de crdit sont
choir dans 30 jours contre 20% en moyenne pour les autres lments de lactif tandis que 63%
de ces crances sont choir dans 1 an contre 41% en moyenne pour les autres actifs.

- Les diffrentes crances envers la clientle devront diminuer de 26% par rapport la situation
Ble II. Cette baisse est observe sur tous les niveaux composant le poste crances envers la
clientle lexception des crdits immobiliers. Ainsi, laugmentation de la fraction des crdits
immobiliers permet aux banques de rduire leurs RWA et daugmenter ainsi le ratio de solvabilit,
tant donn que ce type de crdits est privilgi en termes de pondration RWA.

- Les titres de crances devront galement connatre une baisse estime 27% en moyenne. Cette
baisse est largement due une diminution de la fraction des obligations et autres titres de crances
par rapport la fraction des bons de trsor qui devra connaitre une baisse largement infrieure
celle constate pour les autres titres de crances.

- La fraction des titres de proprit devrait connatre une forte baisse estime 74%. Cette baisse
serait due essentiellement la forte pondration de ces titres au niveau de la dfinition des
diffrents risques composant les RWA ( la fois au niveau du risque de crdit ainsi quau niveau
du risque gnral et spcifique li aux titres de proprit).

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 Tableau 4.3 - Bilan dtaill Passif - Selon la nature des positions

Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

PASSIF Situation 1
Scnario 1 Scnario 1 Scnario 1 Scnario 2

BAM, TRESOR & CCP 7 781,79 10 772,30 3 951,48 38,43% -49,22%

DETTES ENVERS LES ETS DE CRDIT 278 776,72 210 591,61 176 066,53 -24,46% -36,84%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 678 768,73 671 987,80 551 283,18 -1,00% -18,78%
COMPTES A VUE CREDITEURS 427 884,34 378 796,31 312 286,42 -11,47% -27,02%
COMPTE D'EPARGNE 97 801,03 101 463,50 82 235,37 3,74% -15,92%
DEPOTS A TERME 117 275,72 163 416,42 135 554,86 39,34% 15,59%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 35 807,64 28 311,58 21 206,53 -20,93% -40,78%
TITRES DE CRANCE MIS 40 955,44 48 920,94 62 290,92 19,45% 52,09%
AUTRES ELEMENTS DU PASSIF 27 604,86 27 033,38 28 601,52 -2,07% 3,61%
SUBVENTIONS ET FONDS SPCIAUX 2 724,47 2 724,47 2 724,47 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNES 24 421,79 56 006,87 24 421,79 129,33% 0,00%
CAPITAL 16 486,21 50 978,65 16 486,21 209,22% 0,00%
RSERVES 67 165,90 67 165,90 67 165,90 0,00% 0,00%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 8 307,68 7 570,97 6 979,47 -8,87% -15,99%
TOTAL DU PASSIF 1 152 993,59 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%

Source : Calculs des auteurs

- Les crances subordonnes vont tre rduites voie disparatre compltement du bilan des banques.
Cette variation est due essentiellement lintgration de ces crances au niveau des dductions
sur fonds propres (ce qui ntait pas prvu au niveau de la rglementation prudentielle de Ble II).

En analysant le tableau 4.3 relatif la variation des lments du passif, nous pouvons relever plusieurs
constats. En comparant les rsultats du 1er scnario de la seconde situation (Ble III RWA Unchanged)
et les rsultats de la premire situation (Ble II) nous relevons :

- Une augmentation des fonds propres rglementaires estime 61.5% en moyenne. Cette
augmentation des fonds propres rglementaires serait due essentiellement laugmentation du
capital des banques de 209% en moyenne et laugmentation des dettes subordonnes denviron
129% par rapport la situation Ble II. Etant donn que les RWA sont supposs stables au niveau
du premier scnario, les banques se retrouveront alors devant la ncessit daugmenter leurs
stocks de fonds propres et de dettes assimiles aux fonds propres.

- Une diminution des dettes envers les tablissements de crdit estime en moyenne 24.5%. De
manire pratique, cette variation va permettre aux banques damliorer leur degr dalignement
vis--vis des exigences rglementaires en termes de liquidit. Ainsi, ces dettes, dont la maturit
rsiduelle serait trs courte par rapport aux autres passifs, sont pris en compte au niveau des sorties
de trsorerie. Pour ce qui est de la maturit rsiduelle, comme prsent plus en haut, il est noter
que 67% des dettes envers les tablissements de crdit sont choir dans 30 jours contre 57% en
moyenne pour les autres lments du passif tandis que 94% de ces crances sont choir dans 1
an contre 86% en moyenne pour les autres passifs.

Pour ce qui est des rsultats du 2me scnario (Ble III RWA Decreasing), plusieurs faits sont relevs :

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 - Les dpts de la clientle devront diminuer de 18.78%. En comparant cette baisse avec la variation
la baisse du total bilan estime 18.48%, nous pouvons constater que la baisse des dpts de la
clientle est entrane essentiellement par la baisse du total bilan.

- Les dettes envers les tablissements de crdit devront tre rduites denviron 36.8%. Comme
prsente en haut, cette action va permettre aux banques damliorer leurs ratios de liquidit.

- La fraction des titres de crances mis devrait plutt connatre une augmentation estime 52%.
Cette hausse devrait permettre damliorer le ratio de liquidit court terme, tant donn que la
fraction choir dans 30 jours reprsente pour cette catgorie de passifs 25%, contre 57% en
moyenne pour les autres lments de lactif.

Une analyse plus dtaille de la composition du bilan des 8 banques tudies peut tre prsente au
niveau des annexes.

b) Selon la nature de lmetteur

La prsentation des positions bilancielles en fonction de la nature de lmetteur nous permettra daffiner
notre analyse en termes dimpact sur la composition du bilan. Le tableau 4.4 prsent ci-dessous prsente
de manire succincte lvolution des diffrentes positions bilancielles de lactif en fonction de la
situation et du scnario tudi. Le tableau 4.5 prsent ci-aprs devra prsenter par contre lvolution
des diffrents lments du passif.
Tableau 4.4 - Bilan dtaill Actif - Selon la nature de lmetteur

Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

ACTIF Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

VALEURS EN CAISSE 554,73 554,73 7 917,70 0,00% 1327,31%

CREANCES SUR LES ETS DE CREDIT 70 058,80 70 058,80 173 548,70 0,00% 147,72%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 728 490,85 728 490,85 537 700,44 0,00% -26,19%
SECTEUR PUBLIC 56 803,59 56 803,59 61 410,12 0,00% 8,11%
SECTEUR PRIV E/SES FINANCIRES 21 414,36 21 414,36 32 888,64 0,00% 53,58%
SECTEUR PRIV E/SES NON FINANCIRES 405 559,06 405 559,06 253 016,23 0,00% -37,61%
SECTEUR PRIV - AUTRE CLIENTLE 244 713,84 244 713,84 190 385,45 0,00% -22,20%
TITRES DE CREANCES 163 814,16 164 950,87 119 605,28 0,69% -26,99%
ETABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 15 046,03 15 046,03 8 040,85 0,00% -46,56%
EMETTEURS PUBLICS 108 306,07 109 442,78 103 949,51 1,05% -4,02%
EMETTEURS PRIVS - FINANCIERS 20 264,93 20 264,93 5 592,42 0,00% -72,40%
EMETTEURS PRIVS - NON FINANCIERS 20 197,12 20 197,12 2 022,50 0,00% -89,99%
TITRES DE PROPRIETE 112 275,52 112 275,52 29 307,55 0,00% -73,90%
ETABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 15 017,45 15 017,45 938,43 0,00% -93,75%
EMETTEURS PUBLICS 9 430,40 9 430,40 912,26 0,00% -90,33%
EMETTEURS PRIVS - FINANCIERS 76 952,56 76 952,56 26 544,51 0,00% -65,51%
EMETTEURS PRIVS - NON FINANCIERS 10 875,11 10 875,11 912,34 0,00% -91,61%
TITRES DE PARTICIPATION ET ASSIMILS 30 999,92 30 999,92 30 999,92 0,00% 0,00%
CRANCES SUBORDONNES 11 420,64 11 420,64 0,00 0,00% -100,00%
AUTRES ELEMENTS D'ACTIF 35 378,99 35 378,99 40 891,89 0,00% 99,49%
TOTAL DE L'ACTIF 1 152 993,61 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%

Source : Calculs des auteurs

Page | 70
 Tableau 4.5 - Bilan dtaill Passif - Selon la nature de lmetteur

Positions bilancielles (en MDHS) Var. du bilan (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

ACTIF Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

BAM, TRESOR & CCP 7 781,79 10 772,30 3 951,48 38,43% -49,22%

DETTES ENVERS LES ETS DE CRDIT 278 776,72 210 591,61 176 066,53 -24,46% -36,84%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 678 768,73 671 987,80 551 283,18 -1,00% -18,78%
SECTEUR PUBLIC 29 916,74 25 856,62 20 844,36 -13,57% -30,33%
SECTEUR PRIV E/SES FINANCIRES 36 430,96 29 889,12 23 637,11 -17,96% -35,12%
SECTEUR PRIV E/SES NON FINANCIRES 145 960,90 134 862,11 118 640,64 -7,60% -18,72%
SECTEUR PRIV - AUTRE CLIENTLE 466 460,13 481 379,95 388 161,08 3,20% -16,79%
TITRES DE CRANCE MIS 40 955,44 48 920,94 62 290,92 19,45% 52,09%
AUTRES ELEMENTS DU PASSIF 27 604,86 27 033,38 28 601,52 -6,14% -0,28%
SUBVENTIONS ET FONDS SPCIAUX 2 724,47 2 724,47 2 724,47 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNES 24 421,79 56 006,87 24 421,79 129,33% 0,00%
CAPITAL 16 486,21 50 978,65 16 486,21 209,22% 0,00%
RSERVES 67 165,90 67 543,32 67 165,90 0,56% 0,00%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 8 307,68 7 570,97 6 979,47 -8,87% -15,99%
TOTAL DU PASSIF 1 152 993,59 1 154 130,32 939 971,48 0,10% -18,48%

Source : Calculs des auteurs

En analysant notre premier tableau, nous pouvons constater que lactif des banques marocaines devra
connatre un changement significatif en ce qui concerne la nature des metteurs. Ainsi :

- Si les crances envers les tablissements de crdits (tablissements confondus) devront connatre
une augmentation de 157% en moyenne, les crances sur la clientle devront supporter une baisse
estime 26.2%. Cette baisse se concrtiserait essentiellement par la baisse des crances envers
les entreprises non financires (-37.6%) et les particuliers (-22.2%). Toutefois, les crances envers
le secteur public et le secteur financier devront connatre une hausse estime respectivement
8.1% et 53.6%. Cette hausse des crances envers le secteur public et le secteur financier, au
dtriment du secteur non financier et des particuliers, sexplique essentiellement par la
pondration favorable des crances envers le secteur public ainsi que des crances envers le
secteur financier au niveau de la dfinition des RWA. Ainsi, les crances envers le secteur public
sont pondres 0% au niveau des RWA, de mme que les crances envers le secteur financier
choir dans moins dun an.

- Comme prsent plus en haut, les titres de crances devront connatre une baisse estime 27%
en moyenne. Cette baisse est largement due une diminution de la fraction des obligations et
autres titres de crances, essentiellement mis par des tablissements financiers. Ainsi, les titres
mis par des tablissements financiers ne peuvent tre admis au niveau de la dfinition des HQLA
(numrateur du ratio de liquidit court terme). La fraction des bons de trsor, titres mis
principalement par ltat, devra connaitre une baisse estime -4%, ce qui reste largement
infrieur la baisse constate pour les autres titres de crances ou encore celle constate pour le
total bilan.

- La fraction des titres de proprit devrait connatre une forte baisse estime 74%. Comme
spcifi plus en haut, cette baisse serait due essentiellement la forte pondration de ces titres au
niveau de la dfinition des diffrents risques composant les RWA. Toutefois, nous remarquons

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 que la baisse des titres mis par des organismes financiers (essentiellement sous forme
dOPCVM) serait plus faible que les autres titres de proprit, tant donn que les OPCVM sont
admis au niveau de la dfinition des HQLA et du ratio LCR.

Pour le cas des passifs, nous pouvons constater partir du tableau 4.5 que la fraction des dpts consentis
par le secteur public ainsi que le secteur priv financier connatra une forte baisse (estime en moyenne
-15.7% pour le 1er scnario Ble III et -32.7% pour le 2me scnario en comparaison avec les rsultats
de la situation Ble II) par rapport la variation moyenne des dpts au niveau des deux scnarios. Cette
variation sexplique essentiellement par un cot moyen plus lev pour les dpts des tablissements
publics et des tablissements financiers en comparaison avec les dpts des entreprises non financires
et des clients particuliers.

Une analyse plus dtaille des positions bilancielles relatives aux banques tudies en fonction de la
nature de lmetteur peut tre consulte au niveau des annexes.

2.3- Impact sur la structure du bilan

Afin de pouvoir mesurer limpact de la nouvelle rglementation prudentielle sur la structure bilancielle,
il serait ncessaire de dresser un tableau qui reprend la structure du bilan des banques tudies et la
variation de celle-ci en fonction des scnarios et situations tudis. Le tableau 4.6 prsente de manire
succincte la structure moyenne de lactif des banques marocaines et la variation de celui-ci en fonction
des scnarios.
Tableau 4.6 - Structure bilancielle Actif - Selon la nature des positions

Structure bilancielle (en %) Variation (en pts. de %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

ACTIF Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

VALEURS EN CAISSE 0,05% 0,05% 0,84% 0,00% 0,79%

CREANCES SUR LES ETS DE CREDIT 6,08% 6,07% 18,46% -0,01% 12,39%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 63,18% 63,12% 57,20% -0,06% -5,98%
CREDITS DE TRESORERIE 21,34% 21,31% 13,61% -0,02% -7,73%
CREDITS A LA CONSOMMATION 3,90% 3,90% 2,62% 0,00% -1,28%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 14,17% 14,15% 12,45% -0,01% -1,72%
CREDITS IMMOBILIERS 16,99% 16,98% 21,63% -0,02% 4,64%
AUTRES CREDITS 6,78% 6,78% 6,89% -0,01% 0,11%
TITRES DE CREANCES 14,21% 14,29% 12,72% 0,08% -1,48%
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 8,97% 9,06% 10,08% 0,09% 1,12%
OBLIGATIONS 3,69% 3,69% 1,79% 0,00% -1,91%
AUTRES TITRES DE CREANCE 1,55% 1,55% 0,85% 0,00% -0,69%
TITRES DE PROPRIETE 9,74% 9,73% 3,12% -0,01% -6,62%
TITRES DE PARTICIPATION ET ASSIMILS 2,69% 2,69% 3,30% 0,00% 0,61%
CRANCES SUBORDONNES 0,99% 0,99% 0,00% 0,00% -0,99%
AUTRES ELEMENTS D'ACTIF 3,07% 3,07% 4,35% 0,00% 1,28%
TOTAL DE L'ACTIF 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00%

Source : Calculs des auteurs

En comparant les rsultats du 2me scnario de la seconde situation et les rsultats de la premire
situation. Nous pouvons constater que :

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 - La fraction des crances envers les tablissements de crdits devra augmenter en moyenne de 12.4
points de pourcentage. Comme expliqu plus en avant, cette variation devra permettre damliorer
les ratios de liquidit de la banque, tant donn que la maturit rsiduelle serait trs courte par
rapport aux autres lments de lactif.

- Si la fraction des crances sur la clientle devra baisser denviron 6 points de pourcentage, ce ne
serait pas le cas au moins pour les crdits immobiliers dont la fraction devrait plutt augmenter
d peu prs 4.5 points de pourcentage en passant de 17% 21.6%.

- La fraction des titres de crances dans le total actif devra connatre une lgre baisse estime
1.5 points de pourcentage. Ceci dit, la fraction des titres mis par le secteur public (BDT) devrait
quand mme augmenter dun point de pourcentage.

- Enfin, si les titres de proprit devront connatre une forte baisse en volume estime 74%, la
fraction des titres par rapport au total bilan de proprit devra baisser denviron 6.6 points de
pourcentage.

Pour affiner notre analyse, nous nous intressons cette fois-ci la variation de la structure des passifs
de la banque. Le tableau 4.7, prsent ci-dessous, retrace la structure moyenne des passifs du bilan
bancaire marocain et la variation de ces derniers en fonction des scnarios considrer.

Tableau 4.7 - Structure bilancielle Passif - Selon la nature des positions

Structure bilancielle (en %) Variation (en pts. de %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

PASSIF Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

BAM, TRESOR & CCP 0,67% 0,93% 0,42% 0,26% -0,25%

DETTES ENVERS LES ETS DE CRDIT 24,18% 18,25% 18,73% -5,93% -5,45%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 58,87% 58,22% 58,65% -0,65% -0,22%
COMPTES A VUE CREDITEURS 37,11% 32,82% 33,22% -4,29% -3,89%
COMPTE D'EPARGNE 8,48% 8,79% 8,75% 0,31% 0,27%
DEPOTS A TERME 10,17% 14,16% 14,42% 3,99% 4,25%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 3,11% 2,45% 2,26% -0,65% -0,85%
TITRES DE CRANCE MIS 3,55% 4,24% 6,63% 0,69% 3,07%
AUTRES ELEMENTS DU PASSIF 2,39% 2,34% 3,04% -0,05% 0,65%
SUBVENTIONS ET FONDS SPECIAUX 0,24% 0,24% 0,29% 0,00% 0,05%
DETTES SUBORDONNES 2,12% 4,85% 2,60% 2,73% 0,48%
CAPITAL 1,43% 4,42% 1,75% 2,99% 0,32%
RSERVES 5,83% 5,85% 7,15% 0,03% 1,32%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 0,72% 0,66% 0,74% -0,06% 0,02%
TOTAL DU PASSIF 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00%

Source : Calculs des auteurs

- Pour le cas des passifs, nous pouvons constater partir du tableau prcdent que la fraction des
dettes envers la clientle par rapport au total passif devra tre rduire de 5.5 points de pourcentage
en moyenne (scnarios confondus). La baisse devra tre moins accentue pour les dpts de la
clientle dont la fraction par rapport au total bilan devra baisser de 0.65 points de % pour le
1er scnario Ble III et de 0.22% pour le 2me scnario.

Page | 73
 - Pour ce qui est des titres de crances mis, le pourcentage de ces passifs par rapport au total bilan
devrait augmenter denviron 0.7 points de % pour le 1er scnario Ble III et de 3 points de % pour
le 2me scnario. Comme spcifi plus en haut, la hausse de la fraction des titres de crances mis
permet damliorer le ratio de liquidit court terme, tant donn que la fraction choir dans 30
jours reprsente pour cette catgorie de passifs 25%, contre 57% en moyenne pour les autres
lments de lactif.

- Enfin, pour le cas des fonds propres rglementaires, nous remarquons que la fraction du capital
et des dettes subordonnes augmente de 2.8 points de % en moyenne pour le cas o les RWA
seraient supposs stables. Pour le second scnario, cette augmentation se chiffrerait plutt 0.32
points de % pour les capitaux propres et 0.48 points de % pour les dettes subordonnes.

Section 3 : Compte de produits et charges

3.1- Impact sur le rsultat net

Le rsultat net constitue un indicateur principal pour lvaluation de la sant financire des entreprises.
Si le rsultat net de la banque est obtenu mathmatiquement par la diffrence entre lensemble des
produits et charges bancaires et non bancaires, il permet en tant quindicateur dvaluer la capacit de
lentreprise dgager des bnfices aprs dduction de lensemble des charges payer.

Pour valuer limpact de la mise en place des nouvelles exigences rglementaires sur le rsultat net, il
serait ncessaire danalyser lvolution de cet indicateur en fonction des scnarios. Le tableau 4.8 retrace
lvolution du rsultat net des 8 banques tudies en fonction des scnarios.

Tableau 4.8 - Rsultat Net

RESULTAT NET (en MDHS) AWB BCP BMCE BMCI CAM CDM CIH SGMA AGREGE
Situation 1 - Ble II 3 481,8 1 638,1 1 207,6 385,6 465,3 302,7 372,6 453,8 8 307,6
Situation 2 - Ble III
3 162,7 1 503,9 1 047,2 329,1 418,4 243,7 419,6 446,3 7 570,9
Scnario 1 - RWA Unchanged
Variation par rapport la situation 1 -9,2% -8,2% -13,3% -14,7% -10,1% -19,5% 12,6% -1,7% -8,9%
Situation 2 - Ble III
2 713,4 1 700,0 883,7 272,4 292,9 166,1 362,6 588,2 6 979,5
Scnario 2 -RWA Decreasing
Variation par rapport la situation 1 -22,1% 3,8% -26,8% -29,4% -37,1% -45,1% -2,7% 29,6% -16,0%

Source : Calculs des auteurs

En considrant un premier scnario o les banques gardent leurs RWA un niveau stable, limpact de
la mise en application des nouvelles exigences rglementaires sur le rsultat net serait plutt significatif.
Ainsi, la baisse du rsultat net agrg se chiffrerait en moyenne -8.9%, passant ainsi de 8.3 MMDHS
7.6 MMDS. Ceci dit, comme nous pouvons le constater, la banque CIH devra plutt connaitre une
hausse de son rsultat net de 12.6%. Si le PNB de la banque devra connatre une hausse de 4.8% due
essentiellement la baisse des charges dexploitation denviron 7.3%, limpact serait plutt visible en
termes de retour sur capitaux investis. Ainsi, la fraction des fonds propres devrait augmenter de 67% en
volume et de 4 points de pourcentage en structure. Sur ceci, il serait plutt ncessaire danalyser
lvolution du ratio li au rendement des capitaux investis, exprim mathmatiquement sous la forme
dun rapport rsultat net/capitaux propres.

Page | 74
En supposant que les banques oprent pour une rduction des RWA, limpact se concrtise avec plus
dampleur. Ainsi, le rsultat net devra connatre une baisse estime -16% par rapport la 1re situation
(Ble II). Cette variation serait due essentiellement la diminution du produit net bancaire denviron
9.7%. Pour certaines banques, notamment le cas de la BCP et de la SGMA, la variation du rsultat net
serait plutt positive. Cette variation positive est due essentiellement la rduction du cot de risque
qui vient compenser totalement les pertes sur le produit net bancaire.

Il faudra ainsi noter que le rsultat net peut intgrer, en tant quindicateur financier, des produits et
charges non rcurrents qui peuvent fausser lanalyse de la structure de la rentabilit de ltablissement.
De ce fait, il serait plutt ncessaire danalyser dautres soldes dits intermdiaires et dtudier lvolution
des diffrents ratios financiers.

3.2- Impact sur la marge dintermdiation

La marge d'intermdiation bancaire peut tre dfinie comme tant le rsultat de la banque par rapport
son activit principale, savoir lactivit de prt. De manire plus concrte, elle reprsente le rsultat de
la diffrence entre les intrts et produits perus sur les crdits octroys et les intrts verss sur
ressources collectes.

La marge d'intermdiation bancaire reprsente un indicateur cl de la rentabilit et de la performance

financire de la banque. De ce fait, il serait intressant dvaluer limpact de la mise en place des
nouvelles exigences rglementaires sur la marge dintermdiation bancaire. Le tableau 4.9 retrace
lvolution de la marge dintermdiation des 8 banques tudies en fonction des scnarios.
Tableau 4.9 - Marge dintermdiation

AWB BCP BMCE BMCI CAM CDM CIH SGMA AGREGE

Situation 1 - Ble II (en MDHS)

Intrts perus 9 828,06 4 546,03 5 848,19 2 825,16 4 051,70 2 213,69 1 753,30 3 910,10 34 976,22
Intrts verss 2 857,79 636,21 1 837,38 610,84 1 151,95 551,80 319,38 796,66 8 762,01
MARGE D'INTERMEDIATION 6 970,28 3 909,82 4 010,81 2 214,32 2 899,76 1 661,88 1 433,92 3 113,44 26 214,21

Situation 2 - Ble III - Scnario 1 - RWA Unchanged (en MDHS)

Intrts perus 9 828,06 4 546,03 5 848,19 2 825,16 4 051,70 2 213,69 1 753,30 3 910,10 34 976,22
Intrts verss 3 396,55 729,68 1 903,50 564,05 1 256,28 624,89 345,58 813,78 9 634,30
MARGE D'INTERMEDIATION 6 431,51 3 816,35 3 944,69 2 261,11 2 795,42 1 588,80 1 407,71 3 096,32 25 341,91
Variation (en %) -7,7% -2,4% -1,6% 2,1% -3,6% -4,4% -1,8% -0,5% -3,3%

Situation 2 - Ble III - Scnario 2 - RWA Decreasing (en MDHS)

Intrts perus 8 530,52 3 968,12 4 779,06 2 653,43 3 674,83 2 031,31 1 745,26 3 588,50 30 971,04
Intrts verss 3 154,46 667,54 1 511,19 564,06 1 159,48 584,23 345,75 710,68 8 697,39
MARGE D'INTERMEDIATION 5 376,07 3 300,59 3 267,87 2 089,37 2 515,35 1 447,08 1 399,51 2 877,83 22 273,66
Variation (en %) -22,9% -15,6% -18,5% -5,6% -13,3% -12,9% -2,4% -7,6% -15,0%

Source : Calculs des auteurs

En considrant un premier scnario o les banques gardent leurs RWA un niveau stable, limpact de
la mise en application des nouvelles exigences rglementaires sur la marge dintermdiation serait plutt
significatif. Ainsi, la baisse de la marge dintermdiation se chiffrerait en moyenne -3.3%, passant

Page | 75
ainsi de 26.2 MMDHS 25.3 MMDS. Cette baisse est due essentiellement laugmentation du cot des
ressources denviron 9.9%. En supposant que les banques optent pour une rduction des RWA, limpact
se concrtise avec plus dampleur. Ainsi, la marge dintermdiation devra connatre une baisse estime
-15% par rapport la 1re situation (Ble II). Cette variation serait due essentiellement la diminution
des intrts perus denviron 11.5%. Le cot des ressources devra par contre connatre une petite baisse
estime -0.7%, comparer avec la baisse du total bilan estime -18.5% en moyenne.

3.3- Impact sur le produit net bancaire

A linstar de la marge dintermdiation, le produit net bancaire (PNB) constitue un indicateur cl pour
juger du niveau de performance financire dune banque. Ainsi, le PNB mesure la valeur ajoute cre
par la banque en intgrant la fois la marge dgage par lactivit dintermdiation, les commissions et
produits issues des prestations de services fournis la clientle et les produits perus sur des activits
de march et dinvestissement.

Afin de mieux cerner limpact de la mise en place des nouvelles exigences rglementaires sur le produit
net bancaire, il serait ncessaire danalyser lvolution de cet indicateur en fonction des scnarios. Le
tableau 4.10 retrace lvolution du produit net bancaire des 8 banques agrges selon les scnarios
tudis.
Tableau 4.10 - Produit Net Bancaire

PNB (en MDHS) Variation (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

Produit Net Bancaire (en MDHS) Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 62 385,86 62 404,46 57 775,19 0,03% -7,39%

Intrts et produits sur oprations avec les Ets de crdit 2 602,65 2 602,65 3 570,68 0,00% 37,19%
Intrts et produits sur oprations avec la clientle 34 976,22 34 976,22 30 971,04 0,00% -11,45%
Intrts et produits sur titres de crance 3 932,47 3 951,08 3 356,55 0,47% -14,65%
Produits sur titres de proprit 3 189,27 3 189,27 2 329,11 0,00% -26,97%
Produits sur immobilisations donnes en crdit-bail 215,03 215,03 324,38 0,00% 50,86%
Commissions sur prestations de service 4 203,68 4 203,68 4 203,68 0,00% 0,00%
Autres produits bancaires 13 266,54 13 266,54 13 019,75 0,00% -1,86%
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 25 399,94 26 520,21 24 379,90 4,41% -4,02%
Intrts et charges sur oprations avec les Ets de crdit 6 728,64 5 892,81 5 345,46 -12,42% -20,56%
Intrts et charges sur oprations avec la clientle 8 762,01 9 634,30 8 697,39 9,96% -0,74%
Intrts et charges sur titres de crance mis 2 478,75 2 704,28 2 906,51 9,10% 17,26%
Autres charges bancaires 7 430,54 8 288,82 7 430,54 11,55% 0,00%
PRODUIT NET BANCAIRE 36 985,92 35 884,25 33 395,30 -2,98% -9,71%

Source : Calculs des auteurs

Comme nous pouvons le constater, en ce qui concerne le 1er scnario (RWA Unchanged), limpact de
la mise en place des nouvelles exigences rglementaires se concrtiserait sous la forme dune baisse du
PNB des banques marocaines denviron 3% en moyenne. Cette baisse serait due essentiellement au
renchrissement des ressources de la banque denviron 4.4%. Pour ce qui est du second scnario, la
baisse du PNB se chiffrerait cette fois ci -9.7% en moyenne. La baisse du PNB se concrtiserait cette
fois ci par la baisse des produits dexploitation bancaire denviron 7.4% mais galement des charges
dexploitation bancaire denviron 4%. Etant donn que la baisse du total bilan est estime 18.5%, nous
pouvons conclure que le cot moyen des passifs serait plus lev par rapport la 1re situation (Ble II).

Page | 76
Lanalyse de lvolution du PNB des diffrentes banques tudies peut tre consulte au niveau des
annexes.

3.4- Impact sur le cot du risque

Lvaluation de limpact des nouvelles exigences rglementaires sur le cot du risque requiert une
analyse dtaille de lvolution des dotations aux provisions et pertes sur crances en souffrances, des
reprises sur provisions et rcuprations sur crances amorties, inscrits au niveau du CPC, et enfin des
crances en souffrance inscrites au niveau de lactif.

En considrant notre second scnario (RWA Decreasing), et tant donn que la variation des dotations
et des reprises sur provisions ainsi que les crances en souffrance serait proportionnelle la variation
des lments du bilan, la mise en place des nouvelles exigences rglementaires devrait avoir un impact
positif sur la performance financire des banques en termes de rduction du cot du risque.

Le tableau 4.11 retrace la variation des lments lis au cot du risque en fonction des scnarios.

Tableau 4.11 - Cot du Risque

Positions bilancielles (en MDHS) Variation (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

CREANCES EN SOUFFRANCE 20 616,99 20 616,99 15 126,60 0,00% -26,63%

% du Total Bilan 1,79% 1,79% 1,61%

Elments du CPC (en MDHS) Variation (en %)

Situation 2 Situation 2 Situation 2 Situation 2

Situation 1
Scnario 1 Scnario 2 Scnario 1 Scnario 2

DOTATIONS AUX PROVISIONS 16 754,06 16 775,42 14 052,77 0,13% -16,12%

REPRISES DE PROVISIONS 7 226,33 7 233,13 6 103,22 0,09% -15,54%
DOTATIONS NETTES AUX PROVISIONS 9 527,73 9 542,29 7 949,56 0,15% -16,56%

Source : Calculs des auteurs

En considrant notre second scnario, nous pouvons remarquer partir du tableau prcdent que la mise
en place des nouvelles exigences rglementaires devrait rduire le cot du risque supporter par les
banques. Ainsi, les crances en souffrances devront tre rduites de 26.6% en moyenne, ce qui quivaut
une baisse estime 18 points de base de la fraction de ces crances par rapport au total bilan, passant
ainsi de 1.79% 1.61% du total bilan. En termes de provisions, la valeur des dotations nettes devrait
connaitre une baisse estime -16.6% par rapport la premire situation (Ble II).

Section 4 : Indicateurs et ratios financiers

Si les deux sections prcdentes ont t consacres lanalyse de limpact de la mise en place des
nouvelles exigences rglementaires sur la structure bilancielle ainsi que sur la composition du compte
de produits et charges, la considration de ces deux volets serait toutefois insuffisante pour pouvoir juger
de la performance financire de la banque. Cest partir de ce constat que nous avons mis en place une
section ddie la prsentation des diffrents ratios de performance financire. Les ratios choisis pour
valuer la performance financire de la banque sont prsentes plus en haut au niveau du tableau 3.26.

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4.1- Variation des ratios de rentabilit

Afin de pouvoir juger du niveau de rentabilit dgage par les banques par rapport aux diffrents
scnarios tudis, nous avons choisi danalyser lvolution de deux ratios, savoir le ratio de rentabilit
des fonds propres (ROE) et le ratio de rentabilit de lactif (ROA). Comme dfini plus en haut, le premier
ratio permet de mesurer la capacit bnficiaire dune banque ainsi que la rentabilit des capitaux
investis, tandis que le ratio ROA permet dapprcier son tour la rentabilit des diffrentes capitaux et
ressources utiliss par la banque.

Le tableau 4.12 retrace lvolution des ratios de rentabilit des 8 banques agrgs selon les scnarios
tudis.
Tableau 4.12 - Variation des ratios de rentabilit

Variation (en points de %)

Situation 2 Situation 2
Situation 1 Situation 2 Situation 2
Scnario 1 Scnario 2
Scnario 1 Scnario 2
RENTABILITE DES FONDS PROPRES ROE
8,90% 5,92% 7,44% -2,98% -1,46%
(Rsultat Net / Fonds propres)
RENTABILITE DE L'ACTIF ROA
0,72% 0,66% 0,76% -0,06% 0,04%
(Rsultat Net / Total Actif)

Source : Calculs des auteurs

En ce qui concerne notre premier scnario, limpact de la mise en place des nouvelles exigences
rglementaires rduirait le ROE moyen des banques denviron 3 points de pourcentage. En termes de
retour sur actifs, la baisse se chiffre plutt 6 points de base, passant de 0.72% 0.66%.

En considrant un second scnario o les banques procderaient la diminution de leurs RWA, limpact
se concrtiserait cette fois ci sous forme dune baisse du ROE estime 1.5 points de pourcentage. Les
gains raliss par rapport au premier scnario seront essentiellement lis la rduction de la taille du
bilan et la rduction du cot du risque support par la banque. En termes de retour sur actifs, la variation
serait positive et se chiffrerait cette fois- ci 4 points de base. Cette augmentation du ROA serait
essentiellement due la baisse de la taille du bilan bancaire.

4.2- Variation des ratios dactivit

Pour mesurer la performance de lactivit de la banque, nous considrons deux ratios financiers : le ratio
de production et le coefficient demploi. Si le premier ratio permet de donner une ide sur la marge
dgage de lactivit dintermdiation, le coefficient demploi permet dvaluer lquilibre entre
emplois et ressources de la banque.

Le tableau 4.13 traduit lvolution des ratios dactivit des banques tudies en fonction des scnarios
mis en place.
Tableau 4.13 - Variation des ratios dactivit

Variation (en points de %)

Situation 2 Situation 2
Situation 1 Situation 2 Situation 2
Scnario 1 Scnario 2
Scnario 1 Scnario 2
RATIO DE PRODUCTION
3,21% 3,13% 3,64% -0,08% 0,43%
(PNB / Total Bilan)
COEFFICIENT D'EMPLOI
107,33% 108,41% 97,54% 1,08% -9,79%
(Crdits l'conomie / Ressources Clientle)

Source : Calculs des auteurs

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Comme nous pouvons le constater, en ce qui concerne le 1er scnario (RWA Unchanged), limpact de
la mise en place des nouvelles exigences rglementaires se concrtiserait sous la forme dune baisse du
ratio de production denviron 8 points de base. Cette baisse est due essentiellement la baisse du PNB,
tant donn que la taille de bilan est considre comme stable par rapport la 1re situation (Ble II).
Pour ce qui est du second scnario, la variation du ratio de production serait positive et se chiffrerait
cette fois-ci 43 points de base. Elle serait due cette fois ci la baisse accentue du total bilan par
rapport au PNB.

Pour ce qui est du coefficient demploi, on remarque que le ratio augmente de 1.1 points de pourcentage
en ce qui concerne le 1er scnario (RWA Unchanged), passant ainsi de 107.33% 108.4%. Ceci est d
essentiellement la baisse de la fraction des dpts, tant donn que la fraction des crances envers la
clientle serait stable au niveau du 1er scnario. La rduction de la fraction des dpts va permettre aux
banques damliorer leur degr dalignement vis--vis des exigences rglementaires en termes de
liquidit, tant donn que les dpts reprsentent la principale composante des sorties de trsorerie.

Pour ce qui est du second scnario, la variation du coefficient demploi se chiffrerait cette fois-ci -9.8
points de pourcentage. Le ratio devra ainsi passer ainsi sous la barre symbolique des 100%. Cette baisse
du coefficient demploi serait en concordance avec les objectifs de la rglementation prudentielle
destine rduire la prise de risque des banques.

4.3- Variation des ratios de productivit

Lvaluation de la productivit de la firme reprsente un autre volet de la performance financire. Pour

pouvoir valuer cet aspect, nous avons mis en place deux ratios, savoir le coefficient dexploitation et
la marge nette. Si le premier ratio permet de mesurer la part des bnfices raliss une fois les cots
fixes limins, la marge nette permet de mesurer la proportion des bnfices revenant aux actionnaires
par rapport la valeur ajoute cre. Le tableau 4.14 retrace de manire succincte lvolution des ratios
de productivit des banques tudies en fonction des scnarios mis en place.

Tableau 4.14 - Variation des ratios de productivit

Variation (en points de %)

Situation 2 Situation 2
Situation 1 Situation 2 Situation 2
Scnario 1 Scnario 2
Scnario 1 Scnario 2
COEFFICIENT D'EXPLOITATION
43,28% 44,60% 47,73% 1,32% 4,44%
(Charges gnrales d'exploitation / PNB)
MARGE NETTE
23,23% 21,89% 21,71% -1,34% -1,53%
(Rsultat Net / PNB)

Source : Calculs des auteurs

A partir du tableau prcdent, nous pouvons constater que le coefficient dexploitation devra augmenter
denviron 1.3 points de pourcentage pour le premier scnario et de 4.4 points de pourcentage pour le
second scnario. Cette variation serait essentiellement due la baisse du produit net bancaire au niveau
des deux scnarios (respectivement de 3% et de 9.7%). Pour ce qui est de la proportion des bnfices
revenant aux actionnaires, le ratio de marge nette devra connaitre une baisse estime 1.3 points de
pourcentage pour le premier scnario, passant de 23.2% 21.9% pour le premier scnario. Pour ce qui
est du second scnario, la baisse du ratio de marge nette se chiffrerait cette fois-ci 1.5 points de
pourcentage (passant 21.7%). Cette variation dmontre que limpact de la mise en place des nouvelles
exigences rglementaires sur la rentabilit des actionnaires serait plutt significatif.

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Section 5 : Affectation du cot financier

Nous avons pu relever au niveau de la section prcdente que limplmentation complte des nouvelles
exigences rglementaires devra provoquer une diminution du ROE denviron 3 points de pourcentage
pour le premier scnario et de 1.5 points de pourcentage pour le second scnario. Pour pouvoir
dterminer limpact de chaque composante de la nouvelle rglementation bancaire, il serait ncessaire
de calculer limpact sur la rentabilit financire en considrant chaque contrainte part. Il serait
galement ncessaire dliminer tout overlap, cest--dire dliminer les doubles comptabilisations
relatives aux actions qui permettent de satisfaire deux ou plusieurs contraintes la fois.

Le tableau 4.15 ainsi que la figure 4.16 retracent de manire succincte laffectation de cot financier de
la rglementation pour chaque composante part.

Tableau 4.15 - Affectation du cot financier

Scnario 1 - Ble III Scnario 2 - Ble III

Rpartition du cot
RWA Unchanged RWA Decreasing

FP Ble III 12% 66,24%

LCR 100% 9,23%
NSFR 100% 24,52%
Total 100,00%

Variation brute du ROE -2,98%

Dont : 0,00%
Variation due aux ratios FP -1,97%
Variation due au ratio LCR -0,28%
Variation due au ratio NSFR -0,73%

Gains lis la rduction des risques +1,52%

Variation totale du ROE -2,98% -1,46%

Source : Calculs des auteurs

A partir du tableau prcdent, nous pouvons conclure que le cot dalignement sur les nouvelles
exigences rglementaires en termes de fonds propres serait valu hauteur de 66.2% du cot total li
limplmentation des nouvelles exigences rglementaires. Pour ce qui est des exigences en termes de
liquidit, le cot se chiffre 33.8%, dont 9.2% pour le ratio de liquidit court terme et 24.6% pour le
ratio de liquidit long terme.

Figure 4.1 - Affectation du cot financier

SITUATION BLE II 8,90%

FONDS PROPRES & RWA - 1,97%

ST LIQUIDITY (LCR) 6,65% - 0,28%

LT LIQUIDITY (NSFR) 5,92% - 0,73%

BLE III - SCNARIO 1 5,92%

RDUCTION DU RISQUE 5,92% + 1,52%

BLE III - SCNARIO 2 7,44%

Source : Calculs des auteurs

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En termes de variation du ROE, si limplmentation complte des nouvelles exigences rglementaires
devra provoquer une diminution du ROE denviron 3 points de pourcentage pour le premier scnario, le
cot dalignement sur les nouvelles exigences rglementaires en termes de fonds propres se chiffrerait
2 points de pourcentage du ROE. Le cot des exigences en termes de liquidit se chiffrerait ainsi 1
point de pourcentage du ROE, rparti hauteur de 0.3 points pour le ratio de liquidit court terme
de 0.7 points pour le ratio de liquidit long terme. En considrant un second scnario o les banques
devraient rduire leurs RWA, la rduction des risques supports par les banques devrait rduire limpact
sur la rentabilit financire de ces institutions denviron 1.5 points de pourcentage.

Section 6 : Ajustements et mesures dattnuation

Les rsultats relatifs la performance financire des banques marocaines face la nouvelle
rglementation prudentielle, prsents plus en haut, correspondent une situation o les actionnaires
devraient supporter le cot de la mise en place de la nouvelle rglementation et rduire, par consquent,
le rendement des capitaux investis. Toutefois, il serait possible de rpercuter ce cot sur dautres
variables. La banque peut ainsi faire face la diminution potentielle du ROE travers laugmentation
des taux dbiteurs, la rduction des taux crditeurs, laugmentation de la fraction des autres revenus
(notamment les commissions sur prestations de services) ou encore travers la rduction des charges
gnrales dexploitation. Sur ceci, nous procdons la dfinition de trois cas de figure. Pour ces trois
cas, nous supposons que les actionnaires refuseront toute rduction du rendement des capitaux investis.
Pour notre premier cas de figure, nous rpercutons limpact de la mise en place des nouvelles exigences
rglementaires sur les taux dbiteurs facturs la clientle. Dans un second cas, limpact serait rpercut
la fois sur les taux dbiteurs que sur les taux crditeurs ou encore sur les commissions perues. Enfin,
pour le troisime scnario, nous supposerons que la banque peut agir la fois sur ces variables mais
galement sur les charges gnrales dexploitation.

Le tableau 4.17, prsent au niveau de la page suivante, expose de manire concise limpact des
ajustements cits sur les diffrentes variables considres.

En rpercutant le cot total li la mise en place de la nouvelle rglementation prudentielle sur les taux
facturs la clientle, les taux en question devraient atteindre 5.8% pour le premier scnario (RWA
Unchanged), soit une augmentation estime 95 points de base. Pour le cas du second scnario (RWA
Decreasing), laugmentation des taux dbiteurs sur oprations avec la clientle se chiffrerait cette fois-
ci 56 points de base. Le taux dbiteur moyen devrait atteindre 5.74% contre 5.38% avant imputation.

En supposant que la banque devrait agir la fois sur les taux dbiteurs, les taux crditeurs et les
commissions sur prestations de services pour neutraliser limpact sur la rentabilit des actionnaires, la
banque devrait augmenter ses taux dbiteurs de 43 points de base, rduire ses taux crditeurs de 16
points de base et augmenter la fraction des produits issues des autres prestations denviron 37%. Ceci
serait valable essentiellement pour le cas du premier scnario (RWA Unchanged). Pour le cas du second
scnario, le taux dbiteur moyen devrait atteindre 5.74%, augmentant ainsi de 37 points de base. Pour
les taux crditeurs, limpact se chiffrerait -19 points de base. Enfin, la banque devrait augmenter la
fraction de ses commissions denviron 6.7%.

Pour notre troisime cas, nous supposons que la banque devrait agir sur 4 variables, savoir les taux
dbiteurs, les taux crditeurs, les commissions et les charges gnrales dexploitation. Pour le cas du
premier scnario, et afin de garder sa rentabilit financire un niveau stable, la banque devrait
augmenter ses taux dbiteurs denviron 34 points de base, rduire ses taux crditeurs denviron 10 points

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 Tableau 4.17 - Ajustements ncessaires en fonction des scnarios

Situation Ble III Situation Ble III

RWA Unchanged RWA Decreasing

RSULTAT NET DE LA SITUATION (en MDHS) 7 570,97 6 979,47

RESULTAT NET THEORIQUE (en MDHS) 11 661,45 8 307,68

Cas 1 - Ajustement des taux dbiteurs uniquement

Taux moyen dbiteur sur oprations avec la clientle - Avant imputation 5,38% 5,38%
Taux moyen dbiteur sur oprations avec la clientle - Aprs imputation 6,33% 5,94%
1 - Ecart taux dbiteurs (en pts de base) 95 56

Cas 2 - Ajustement des taux dbiteurs, des taux crditeurs et des commissions
Taux moyen dbiteur sur oprations avec la clientle - Avant imputation 5,38% 5,38%
Taux moyen dbiteur sur oprations avec la clientle - Aprs imputation 5,80% 5,74%
1 - Ecart taux dbiteurs (en pts de base) 43 37
Taux moyen crditeur sur oprations avec la clientle - Avant imputation 1,45% 1,45%
Taux moyen crditeur sur oprations avec la clientle - Aprs imputation 1,29% 1,21%
2 - Ecart taux crditeurs (en pts de base) -16 -24
Commissions sur prestations de service - Avant imputation (en MDHS) 4 203,68 4 203,68
Commissions sur prestations de service - Aprs imputation (en MDHS) 5 753,11 4 485,19
3 - Variation des commissions (en %) 36,86% 6,70%

Cas 3 - Ajustement des taux dbiteurs, des taux crditeurs, des commissions et des charges d'exploitation
Taux moyen dbiteur sur oprations avec la clientle - Avant imputation 5,38% 5,38%
Taux moyen dbiteur sur oprations avec la clientle - Aprs imputation 5,72% 5,71%
1 - Ecart taux dbiteurs (en pts de base) 34 33
Taux moyen crditeur sur oprations avec la clientle - Avant imputation 1,45% 1,45%
Taux moyen crditeur sur oprations avec la clientle - Aprs imputation 1,35% 1,26%
2 - Ecart taux crditeurs (en pts de base) -10 -19
Commissions sur prestations de service - Avant imputation (en MDHS) 4 203,68 4 203,68
Commissions sur prestations de service - Aprs imputation (en MDHS) 5 443,22 4 606,17
3 - Variation des commissions (en %) 29,49% 9,57%
Charges gnrales d'exploitation - Avant imputation (en MDHS) 16 006,62 16 006,62
Charges gnrales d'exploitation - Aprs imputation (en MDHS) 14 767,08 15 604,13
4 - Variation des charges gnrales d'exploitation (en %) -7,74% -2,51%

Source : Calculs des auteurs

de base, augmenter la fraction des produits issues des autres prestations denviron 29.5% et rduire ses
charges dexploitation de 7.7%. Pour ce qui est du second scnario, la banque devrait augmenter ses
taux dbiteurs pour atteindre 5.71% en moyenne, soit une hausse de 33 points de base. Elle devra
galement procder la diminution des taux crditeurs denviron 19 points de base. Dautre part, la
banque devra augmenter la fraction des produits issus des autres prestations denviron 9.5% et rduire
ses charges dexploitation de 2.5%.

Section 7 : Production nationale

Nombreux sont les travaux qui sintressent limpact de la mise en place de la nouvelle rglementation
prudentielle sur la production nationale. Pour le cas de notre tude, nous ralisons une rgression linaire
entre le total bilan des 8 banques agrgs et le produit intrieur brut (PIB). Il sagit alors dtudier le

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second scnario (RWA Decreasing) de telle sorte dfinir un niveau du PIB thorique qui correspond
au niveau du total bilan pour la situation Ble II mais galement pour la situation Ble III.

Le tableau 4.18 prsente de manire concise les paramtres de la rgression et les rsultats qui en
dcoulent.

Tableau 4.18 - Impact sur la production nationale

Statistiques de la rgression
Analyse de variance Coefficients
Coefficient de dtermination R^2 93,20%
Erreur-type 17 313 465,77 Constante 236 970 001,5
Observations 5 Variable X 1 60,72%

Observations Total Bilan (en MDHS) PIB (en MDHS)

2010 885 616,00 784 624,00
2011 970 935,28 820 077,00
2012 1 040 648,45 847 881,00
2013 1 095 112,09 901 366,00
2014 1 103 301,58 924 769,00

Situation Ble II 1 152 993,58 937 024 83

Situation Ble III 939 971,47 807 685 72

Impact total Rparti sur 7 ans -1.97 points de pourcentage / an

Source : Calculs des auteurs

A partir du tableau prcdent, nous pouvons conclure par extrapolation que limpact de la mise en place
des nouvelles exigences rglementaires sur la production nationale peut tre estim environ 2 points
de PIB par an sur toute la priode transitoire (application rpartie sur 7 ans).

Section 8 : Limitations et critiques attribues au modle

Si le modle dvelopp nous a permis de dresser un certain nombre de constats propos de limpact
relatif la mise en place des nouvelles exigences rglementaires, plusieurs limitations sont relever.

Dabord, le modle mis en place ne permet pas dvaluer les cots potentiels lis la priode transitoire
l o les banques sadaptent graduellement la nouvelle rglementation. Il ne permet non plus dvaluer
les gains conomiques dgags par limplmentation dune rglementation prudentielle en termes de
rduction de frquence et de svrit des crises financires, comme spcifi tout au dpart. Ceci dit,
nous avons pu valuer limpact direct li la rduction du cot du risque sur la performance financire
des banques tudies. Ainsi, en considrant un scnario o la banque devrait rduire ses RWA, la
rduction du cot du risque (estim -16,56%) permettrait damliorer le rsultat net des banques de
17.7%. Limpact sur la rentabilit financire (ROE) se chiffrerait cette fois ci 1.5 points de
pourcentage.

Le modle mis en place souffre essentiellement des consquences de sa grande simplicit. Ainsi, si
lessentiel des travaux mens font appel des modles dquilibre gnral dits stochastiques, le modle
mis en place est un modle plutt statique dans le temps qui ne tient pas compte dun certain nombre de
contraintes conomiques (Equilibre conomique gnral, comportement du consommateur,
comportement des producteurs, inflation, chmage, etc.)

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La modlisation de la contrainte conomique peut tre galement remise en cause. Ainsi, notre modle
correspond plus un modle de concurrence parfaite o la banque serait alors price-taker . Les taux
bancaires sont dfinis en fonction des prix sur le march financier. La banque naurait pratiquement
aucun pouvoir pour les manipuler. Toutefois, la situation relle peut diffrer significativement par
rapport la situation prsente. Klein (1971) suppose ainsi que les banques ont un comportement
monopolistique/ oligopolistique sur le march du crdit. De ce fait, elles seront plutt considres
comme price-makers .

Pour ce qui est de la dfinition des paramtres, et en labsence de donnes relatives aux taux appliques
pour chaque banque part, nous avons procd la simulation des taux pour chaque type dactif de telle
sorte ce que les intrts perus sur actifs ou verss sur passifs correspondent parfaitement aux montants
inscrits au niveau du CPC de lanne 2014. Pour minimiser le risque derreur, nous nous sommes bases
sur les chiffres moyens du secteur, prsents au niveau de la base de donnes de Bank-Al-Maghrib.
Toutefois, les taux appliquer peuvent lgrement diffrer des taux rels appliqus par les banques
marocaines, ce qui peut altrer significativement les rsultats finaux.

En labsence de donnes relatives aux taux appliquer pour les actifs en fonction de lmetteur, nous
avons procd la mise en place dun certain nombre dhypothses. Nous avons suppos que les
crances envers le secteur public seraient moins rentables de 20% par rapport la moyenne, tandis que
les crances envers le secteur priv financier seraient moins rentables de 10% par rapport la moyenne.
Pour ce qui est des crances envers le secteur priv non financier et la clientle particulire, nous
dfinissons un nouveau taux de telle sorte amortir les pertes sur les crances envers le secteur public
et le secteur priv financier. Les intrts perus sur lensemble de ces crances devront correspondre
parfaitement aux montants inscrits au niveau du CPC. Toutefois, les taux appliquer peuvent lgrement
diffrer des taux rels appliqus par les banques marocaines, ce qui peut altrer significativement les
rsultats finaux.

Pour ce qui est de la dfinition des variables, la considration dun certain nombre de variables sous
contraintes linaires (Intrts courus, Crances en souffrance, Engagements hors bilan et Dotations aux
provisions) peut tre critique. Ainsi, il se peut ce quil nexiste aucune relation entre les variables
sous contraintes et les rfrences tablies pour le calcul. Les rsultats peuvent donc varier par rapport
la situation relle.

Nous pouvons galement signaler notre tentative dadaptation des pondrations lies au calcul dun
certain nombre de composantes du RWA. Toutefois, cette adaptation est due essentiellement labsence
de donnes mais galement la non concordance des pondrations par rapport la convention
dcoulement.

En labsence dinformations propos de la valeur relle constate sur le march des diffrents actifs et
passifs composant le bilan de la banque, nous considrons pour le calcul des diffrents ratios de
solvabilit et de liquidit des valeurs comptables. Labsence dinformations nous a galement obligs
de dfinir un certain nombre dhypothses, notamment lies aux OPCVM ou encore la convention
dcoulement, considre comme stable au niveau du modle en question. Cette contrainte peut donc
affecter les rsultats de manire significative.

Si le modle mis en place a permis dvaluer le cot potentiel li la mise en uvre de la nouvelle
rglementation prudentielle, il omet toutefois un certain nombre de paramtres. Dabord, au niveau de
la dfinition du risque de march, nous avons procd la simplification des calculs en nintgrant ni le
risque rsiduel li aux options sur titres de proprit (risque vga, risque gamma) ni le risque li aux

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oprations d'arbitrage sur instruments financiers terme. Sur un autre volet, le modle en question est
essentiellement li la comptabilit sociale. De ce fait, limpact li un certain nombre dlments pris
en compte en considrant une comptabilit consolide (dduction des intrts minoritaires et du
goodwill) ne peut tre mesur.
Enfin, la considration des approches standards pour lvaluation des RWA peut augmenter
artificiellement limpact de la mise en place des nouvelles exigences en termes de fonds propres. Ainsi,
nombreuses sont les banques qui ont procd la mise en place dune approche interne qui permettrait
de mesurer de manire plus prcise les risques supports par la banque. Ladoption dun systme de
rating qui note objectivement les clients et leur octroie le crdit demand hauteur des risques courus
permettrait de rduire limpact relev au niveau de notre tude.
Malgr toutes ces limitations, ltude mene nous a permis de dceler certaines ides propos de
limpact potentiel de la nouvelle rglementation sur la performance financire des banques marocaines.
Les rsultats sont globalement en ligne avec les tudes prcdentes, mme si ces tudes ont t menes
dans le cadre dun autre contexte. Ceci est d en partie lemploi de mthodologies plus ou moins
similaires. Ltude nous a permis galement de dfinir un point de dpart pour comprendre les
comportements susceptibles dtre adopts par les banques suite une modification de la rglementation
prudentielle mais galement de mesurer limpact potentiel sur la production nationale. Toutefois, la
ralisation de travaux supplmentaires serait ncessaire pour mieux valuer limpact sur la production
conomique de manire gnrale.

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 Conclusion

Les banques jouent un rle primordial dans le financement des conomies, essentiellement l o
lintermdiation financire est plus pousse, ce qui est le cas pour lEurope mais galement pour le
Maroc. Les banques occupent ds lors une place centrale dans le financement de l'conomie. Cest
partir de ce constat et afin de rduire le risque de se retrouver face des difficults que les pouvoirs
publics interviennent dans la dfinition dune rglementation prudentielle qui vient protger la fois les
pargnants et les emprunteurs du risque de dfaillance de la banque.

Si la crise financire de 2008 a confirm les besoins en termes dadaptation de la rgulation prudentielle,
les institutions financires ont dnonc toutefois le cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un
cot qui pserait forcment sur lactivit bancaire et, par consquent, sur lactivit conomique.

A partir de ce constat, nous menons une tude dimpact dont lobjectif serait alors de dmontrer et
dvaluer limpact dune modification au niveau des exigences minimales sur la performance du secteur
bancaire. Pour ce faire, nous mettons en place un modle dquilibre gnral dterministe horizon fini.
De manire plus pratique, le modle fait appel au bilan et au CPC de chaque banque tudie part afin
dobserver limpact des ajustements et changements de structure du bilan de la banque sur chaque
composante du rsultat net. En mesurant premire vue limpact sur la rentabilit, nous pouvons
calculer limpact sur les taux facturs afin datteindre le niveau requis en terme de rentabilit des fonds
propres (ROE).

En ce qui concerne la rentabilit financire de la banque, limplmentation complte des nouvelles

exigences rglementaires devra provoquer une diminution du ROE denviron 3 points de pourcentage
pour un premier scnario o les RWA seront considrs comme stable. Le cot dalignement sur les
nouvelles exigences rglementaires en termes de fonds propres serait valu hauteur de 66.2% (2
points du ROE) du cot total li limplmentation des nouvelles exigences rglementaires. Pour ce
qui est des exigences en termes de liquidit, le cot se chiffre 33.8%, dont 9.2% pour le ratio de
liquidit court terme (0.3 points du ROE) et 24.6% pour le ratio de liquidit long terme (0.7 points
du ROE). En considrant un second scnario o les banques devraient rduire leurs RWA, la rduction
des risques supports par les banques devrait rduire limpact sur la rentabilit financire de ces
institutions denviron 1.5 points de pourcentage, soit une amlioration du rsultat net des banques
denviron 17.7%.

Si lon considre que la banque devrait garder sa rentabilit financire un niveau stable, elle devra
toutefois rpercuter cet impact sur une panoplie dlments ayant un impact direct sur lamlioration du
rsultat net. En considrant notre second scnario o les banques devraient rduire leurs RWA, la
banque devrait dabord augmenter ses taux dbiteurs denviron 33 points de base. Elle devra galement
procder la diminution des taux crditeurs denviron 19 points de base. Dautre part, il sera ncessaire
daugmenter la fraction des produits issus des autres prestations denviron 9.5% et de rduire ses charges
dexploitation de 2.5%.

Une diminution de la production nationale se fera galement sentir. En considrant notre scnario o les
banques devraient rduire leurs RWA, nous procdons la ralisation dune rgression entre le total
bilan des 8 banques tudies et la production nationale. En rpartissant limpact sur une priode
transitoire de 7 ans, limpact se chiffrerait 2 points de PIB par an sur toute la priode tudie.

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Toutefois, le modle mis en place souffre des consquences de sa grande simplicit. Ladaptation dun
certain nombre de paramtres en fonction des donnes disponibles, la considration dun certain nombre
de variables sous contraintes linaires, la considration des valeurs comptables au lieu des valeurs de
march et lomission dun certain nombre de paramtres essentiellement lis la dfinition des ratios
prudentiels reprsentent des limites qui peuvent peut donc affecter les rsultats de manire significative.

Malgr ces limitations, ltude mene nous a permis dvaluer de manire pratique le cot potentiel de
la nouvelle rglementation bancaire. Elle nous a permis de dceler une ide sur les comportements
susceptibles dtre adopts par les banques suite une modification de la rglementation prudentielle
mais galement de mesurer limpact potentiel sur la production nationale. Toutefois, la ralisation de
travaux supplmentaires serait ncessaire pour mieux valuer limpact sur la production conomique de
manire gnrale.

Si la rglementation prudentielle veille ce que les tablissements financiers disposent dune assise
financire solide ncessaire pour faire face aux diffrents risques et prils, les institutions financires
dnoncent le cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un cot qui pserait forcment sur
lactivit bancaire. A partir de ce constat, et afin de rduire le cot de limplmentation de la nouvelle
rglementation, les banques seront plutt tentes par la ralisation doprations de telle sorte ne pas
figurer au niveau des bilans conventionnels. A force de vouloir rglementer lactivit bancaire, le risque
dassister une monte fulgurante du shadow banking serait grandiose. Sur ce mme volet,
l'interdpendance des acteurs du shadow banking par rapport au systme bancaire traditionnel pose
donc un srieux problme. Ainsi, si une crise sabat sur le segment, elle devra toucher galement tout le
secteur bancaire. La crise des subprimes de 2008 reprsente ainsi une preuve de cette interdpendance.
De ce fait, le chantier de la rgulation devra cette fois ci sattarder plus encore sur les autres acteurs du
march financier, au risque dassister via le shadow banking lavnement dune nouvelle crise bancaire.

Page | 87
 Rfrences

Mmoires

Ayed K. (2007) - Impact de la rglementation prudentielle internationale sur les stratgies

bancaires Universit de Sousse
Bendadass M. (2012) - Le Dispositif Prudentiel Ble III : Enjeux pour la Gestion du Risque de
Liquidit ISCAE Casablanca
Camara B. (2010) - Rglementation Prudentielle et Risque Bancaire : Incidence de la structure et
du niveau du capital rglementaire Universit De Limoges
Charpentier A. (2014) - Evolution of Basel Regulation: Impact on European Banks HEC Paris -
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Kobaa M. (2006) - Les accords de Ble et la gestion des risques bancaires IHEC Carthage
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Mouline Z. (2015) ALM et gestion des risques taux et liquidit ENCG Knitra
Thiam K. (2013) - La question de la liquidit et de sa rglementation prudentielle Universit
Paris Descartes

Travaux et Articles

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Claudio Borio (2010) et al. - An assessment of the long-term economic impact of stronger capital
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Chun S. & al. (2012) The Impact of Strengthened Basel III Banking Regulation on Lending
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Demaria S. et al. (2014) Les normes prudentielles et comptables : Quel impact sur le rle des
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Elliott D. (2009) Quantifying the Effects on Lending of Increased Capital Requirements The
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Elliott D. (2010a) A Primer on Bank Capital The Brookings Institution
Elliott D. (2010b) A Further Exploration of Bank Capital Requirements The Brookings
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Elliott D. & Santos A. (2012) Estimating the Costs of Financial Regulation Staff discussion note
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Garboua V. & Maarek G. (2014). Trois critiques de la rgulation prudentielle des banques - Revue
de la stabilit financire - Banque de France - N 18

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McKinsey
King M. (2010) Mapping capital and liquidity requirements to bank lending spreads BIS
Working Papers N 324
Jackson P. et al. (1999) - Capital requirements and Bank behavior: The impact of Basle accord -
BSBS working papers N 1
Slovik P. & Cournde B. (2011) Macroeconomic Impact of Basel III OECD Economics Department
Working Papers N 844
Suttle P. & al. (2011) The Cumulative Impact on the Global Economy of Changes in the Financial
Regulatory Framework IIF

Autres Rapports

AWB - Rapport Social (2010 2014)

BAM (2006) Circulaire n 24/G/2006 relative aux fonds propres des tablissements de crdit
BAM (2006) Circulaire n 25/G/2006 relative au coefficient minimum de solvabilit des
tablissements de crdit
BAM (2013) Circulaire n 14/G/2013 relative aux fonds propres des tablissements de crdit
BAM (2013) Circulaire n 15/G/2013 relative au ratio de liquidit des banques
BAM Rapports annuels sur la supervision bancaire Priode 2010 2015
Banerjee R. & Mio H. (2015) - The impact of Liquidity regulation on Banks - BIS
BCP - Rapport Social (2010 2014)
Ben Jelloul M. (2011) - Rforme financire de Ble III : chemin parcouru et enjeux futurs - La
Note dAnalyse conomie & Finances - N 209
BIS (2010) Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking Systems
BIS (2013) Basel III: Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools
BIS (2014) Basel III: Net Stable Funding Ratio consultative document
BIS (2014) Basel III: leverage ratio framework and disclosure requirements
BMCE - Rapport Social (2010 2014)
BMCI - Rapport Social (2010 2014)
CAM - Rapport Social (2010 2014)
CDM - Rapport Social (2010 2014)
Charaia V. (2013) - The price of stability or Basel III contradictions - London Business Research
Conference

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CIH - Rapport Social (2010 2014)

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Kimbambu J. et al. (2013) Initiation la Modlisation DSGE Laboratoire dAnalyse : Recherche
en Economie Quantitative N 7
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http://www.jurisoft.ma/JuriSoft01/T_329.htm
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http://www.universalis.fr/encyclopedie/banque-economie-de-la-banque/3-reglementation-prudentielle-
et-supervision-bancaire

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Annexes

Annexes

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 Annexe 1 : Section 1 : Bilan, Stock et Rendement Moyen : Actif (Banques agrges)

ACTIF (en milliers de dhs) Exercice 2013 Exercice 2014 Stock Moyen Rendement Produits perus

VALEURS EN CAISSE 6 784 400,00 7 382 687,00 7 083 543,50

CREANCES SUR ETS DE CREDIT 108 232 534,68 108 037 753,00 108 135 143,84
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 31 379 785,00 27 847 227,00 29 613 506,00 2,17% 643 532,04
VALEURS RECUES EN PENSION - JJ 0,00 0,00 0,00 2,50% 0,00
VALEURS RECUES EN PENSION - AT 2 475 160,00 5 043 639,00 3 759 399,50 2,78% 104 599,76
PRETS DE TRESORERIE - JJ 1 880 704,00 3 251 526,00 2 566 115,00 2,80% 71 886,49
PRETS DE TRESORERIE - AT 25 420 164,00 26 892 929,00 26 156 546,50 3,23% 843 822,17
PRETS FINANCIERS 42 983 669,00 40 952 669,00 41 968 169,00 3,24% 1 360 660,95
AUTRES CREANCES 3 520 560,00 3 538 207,00 3 529 383,50 2,80% 98 782,19
INTERETS COURUS A RECEVOIR 547 134,68 511 552,00 529 343,34
CREANCES EN SOUFFRANCE 25 358,00 4,00 12 681,00
CREANCES SUR LA CLIENTELE 572 811 782,00 579 889 398,00 576 350 590,00
COMPTES A VUE DEBITEURS 88 502 938,00 82 208 303,00 85 355 620,50 7,04% 6 006 093,49
CREANCES COMMERCIALES - MAROC 20 367 028,00 20 834 522,00 20 600 775,00 6,22% 1 281 900,72
CREDITS A LEXPORT 1 373 971,00 1 388 902,00 1 381 436,50 6,25% 86 271,29
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 48 689 459,00 58 124 516,00 53 406 987,50 6,44% 3 438 386,41
CREDITS A LA CONSOMMATION 26 343 305,00 30 349 531,00 28 346 418,00 7,28% 2 062 519,02
CREDITS A L'EQUIPEMENT 135 957 830,00 138 256 264,00 137 107 047,00 5,60% 7 673 890,52
CREDITS IMMOBILIERS 192 211 779,00 195 805 139,00 194 008 459,00 5,56% 10 792 226,32
AUTRES CREDITS 35 396 753,00 27 132 275,00 31 264 514,00 5,64% 1 763 063,02
CREANCES AFFACTURAGE 4 663 267,00 4 675 712,00 4 669 489,50 5,95% 277 867,34
INTERETS COURUS A RECEVOIR 5 368 136,00 5 440 385,00 5 404 260,50
CREANCES EN SOUFFRANCE 13 937 316,00 15 673 849,00 14 805 582,50
TITRES DE CREANCES 141 389 505,00 117 866 455,00 129 627 980,00
TITRES DE CREANCES COTES 18 967 712,00 15 036 531,00 17 002 121,50
BDT ET VALEURS ASSIMILEES 16 224 535,00 12 065 300,00 14 144 917,50 3,27% 462 969,12
OBLIGATIONS 2 643 492,00 2 956 086,00 2 799 789,00 4,52% 126 523,71
AUTRES TITRES DE CREANCE 99 685,00 15 145,00 57 415,00 3,02% 1 736,30

TITRES DE CREANCES NON COTES 122 421 793,00 102 829 924,00 112 625 858,50

BDT ET VALEURS ASSIMILEES 109 973 715,00 94 694 228,00 102 333 971,50 2,14% 2 192 761,18
OBLIGATIONS 4 570 570,00 2 026 044,00 3 298 307,00 4,17% 137 398,38
AUTRES TITRES DE CREANCE 7 877 508,00 6 109 652,00 6 993 580,00 5,31% 371 505,76
TITRES DE PROPRIETE 41 687 187,00 58 254 629,00 49 970 908,00 2,43% 1 212 316,15
TP ET EMPLOIS ASSIMILS 30 355 436,00 30 999 916,00 30 677 676,00 4,18% 1 283 730,03

AUTRES ACTIFS 11 613 389,00 10 577 510,00 11 095 449,50

CRANCES SUBORDONNES 1 357 645,00 997 690,00 1 177 667,50 5,50% 64 771,71
IMMOS DONNES EN LOCATION 1 485 490,00 1 808 029,00 1 646 759,50 6,38% 105 060,03
IMMOS INCORPORELLES 3 704 039,00 3 974 341,00 3 839 190,00
IMMOS CORPORELLES 13 607 643,00 14 934 431,00 14 271 037,00
TOTAL DE L'ACTIF 933 029 050,68 934 722 839,00 933 875 944,84

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Annexe 2 : Section 2 : Bilan, Stock et Rendement Moyen : Passif (Banques agrges)

PASSIF (en milliers de dhs) Exercice 2013 Exercice 2014 Stock Moyen Cot Charges verses
BAM, TRESOR et CCP 14 10 12
DETTES ENVERS ETS DE CREDIT 181 293 417 163 863 859 172 578 638
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 65 286 049 70 687 483 67 986 766 2,50% 1 701 008,73
VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 3 500 062 0 1 750 031 2,53% 44 304,37
VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 72 221 307 28 379 981 50 300 644 3,66% 1 841 899,34
EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 3 729 148 7 538 121 5 633 635 2,97% 167 478,05
EMPRUNTS DE TRESORERIE AT 32 923 673 48 554 844 40 739 259 3,47% 1 411 795,07
EMPRUNTS FINANCIERS 2 270 857 6 289 143 4 280 000 3,16% 135 207,31
AUTRES DETTES 475 803 1 113 405 794 604 3,41% 27 125,16
INTERETS COURUS A PAYER 886 518 1 300 882 1 093 700
DEPOTS DE LA CLIENTELE 537 201 146 571 690 795 554 445 971
COMPTES A VUE CREDITEURS 307 412 680 326 417 097 316 914 889 0,00% 0,00
COMPTE D'EPARGNE 80 834 566 86 808 352 83 821 459 3,36% 2 818 437,72
DEPOTS A TERME 121 111 076 129 469 056 125 290 066 4,03% 5 044 320,47
AUTRES COMPTES CREDITEURS 25 427 562 26 642 401 26 034 982 3,41% 888 146,96
INTERETS COURUS A PAYER 2 415 262 2 353 889 2 384 576
TITRES DE CRANCE MIS 59 068 712 55 100 377 57 084 545
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 53 270 508 49 365 070 51 317 789 5,01% 2 568 769,07
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 3 922 905 4 083 111 4 003 008 4,98% 199 314,11
AUTRES TITRES DE CRANCE 1 875 299 1 652 196 1 763 748 4,91% 86 542,02
AUTRES PASSIFS 36 472 356 17 557 700 27 015 028
PROVISIONS POUR R&C 6 855 673 7 886 428 7 371 051
PROVISIONS RGLEMENTES 0 0 0
SUBVENTIONS & FONDS SPCIAUX 2 576 841 2 724 474 2 650 658
DETTES SUBORDONNES 23 103 255 24 421 794 23 762 525 5,50% 1 306 938,85
ECARTS DE RVALUATION 409 848 409 849 409 849
RSERVES LIES AU CAPITAL 60 114 004 63 016 403 61 565 204
CAPITAL 16 454 114 16 486 210 16 470 162
ACTIONNAIRES CAPITAL NON VERS -292 000 -180 000 -236 000
REPORT NOUVEAU 3 258 027 3 514 085 3 386 056
RSULTATS EN AFFECTATION 0 405 562 202 781
RSULTAT NET DE L'EXERCICE 8 382 570 8 533 505 8 458 037
TOTAL DU PASSIF 934 897 977 935 431 051 935 164 514

Annexe 3 : Section 2 : Bilan, Stock et Rendement Moyen : Hors Bilan (Banques agrges)

ENGAGEMENTS DONNES 188 776 789 174 714 665

Engagements de financement en faveur dEts de crdit 2 430 589 2 568 797
Engagements de financement en faveur de la clientle 69 883 447 62 575 934
Engagements de garantie d'ordre dEts de crdit 35 036 097 35 373 701
Engagements de garantie d'ordre de la clientle 74 588 962 74 054 525
Titres achets rmrer 6 746 319 0
Autres titres livrer 91 375 141 708
ENGAGEMENTS RECUS 21 150 796 56 271 668
Engagements de financement reus dEts de crdit 1 140 982 1 768 948
Engagements de garantie reus dEts de crdit 14 454 051 48 087 723
Engagements de garantie reus d'organismes divers 5 366 609 6 156 578
Titres vendus rmrer 0 0
Autres titres recevoir 189 154 258 419
TOTAL HORS BILAN 209 927 585 230 986 333

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Annexe 4 : Section 2 : Compte de Produits et de Charges (Banques agrges)

Exercice 2014

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 59 650 366,41

Intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit 3 123 283,61

Intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 33 382 218,13

Intrts et produits assimils sur titres de crance 3 292 894,45

Produits sur titres de proprit 2 496 046,18

Produits nets sur immobilisations en crdit-bail et en location 105 060,03

Commissions sur prestations de service 4 203 682,00

Autres produits bancaires 13 047 182,00

dont Produits sur Crances Subordonnes 64 771,71

Divers autres produits bancaires 12 982 410,29

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 24 364 885,37

Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 5 328 818,03

Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 8 750 905,15

Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis 2 854 625,20

Autres charges bancaires 7 430 537,00

dont Charges sur Dettes Subordonnes 1 306 938,85

Divers autres charges bancaires 6 123 598,15

PRODUIT NET BANCAIRE 35 285 481,04

Produits dexploitation non bancaire 1 748 666,00

Charges dexploitation non bancaire 212 989,00

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 16 006 620,00

Charges de personnel 7 586 543,00

Impts et taxes 347 664,00

Charges externes 6 146 609,00

Autres charges gnrales d'exploitation 158 884,00

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 1 766 920,00

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 13 077 904,16

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 5 592 769,04

RESULTAT COURANT 13 329 402,92

Produits non courants 63 774,00

Charges non courantes 463 624,00

RESULTAT AVANT IMPOTS 12 929 552,92

Impts sur les rsultats 4 396 047,99

RESULTAT NET 8 533 504,93

Page | 94
Annexe 5 : Calibrage : Rendement des actifs et cots des passifs

ACTIF (en milliers de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

VALEURS EN CAISSE

CREANCES SUR ETS DE CREDIT

COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 2,44% 2,63% 2,03% 0,70% 2,50% 2,33% 2,04% 0,90%
VALEURS RECUES EN PENSION - JJ 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
VALEURS RECUES EN PENSION - AT 2,78% 2,80% 2,80% 1,41% 2,78% 2,78% 3,10% 1,90%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 2,79% 2,81% 2,81% 2,80% 3,24% 2,47% 3,48% 1,74%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT 3,39% 3,15% 2,80% 1,81% 3,72% 2,66% 3,44% 1,83%
PRETS FINANCIERS 3,46% 3,16% 2,97% 1,64% 3,67% 2,61% 4,02% 1,91%
AUTRES CREANCES 2,80% 2,81% 2,77% 2,00% 2,87% 2,50% 4,01% 1,99%

INTERETS COURUS A RECEVOIR

CREANCES EN SOUFFRANCE

CREANCES SUR LA CLIENTELE

COMPTES A VUE DEBITEURS 7,19% 5,37% 6,52% 8,54% 8,81% 7,97% 7,06% 7,53%
CREANCES COMMERC. SUR LE MAROC 5,93% 5,83% 5,86% 8,07% 7,19% 6,14% 6,02% 6,00%
CREDITS A L'EXPORTATION 5,99% 5,99% 5,99% 7,01% 7,01% 6,00% 6,00% 6,00%
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 5,77% 5,43% 5,73% 8,72% 7,25% 6,08% 6,05% 6,02%
CREDITS A LA CONSOMMATION 7,38% 6,88% 7,01% 7,60% 7,70% 7,64% 7,04% 7,53%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 5,58% 4,49% 5,18% 6,30% 6,43% 6,02% 5,88% 5,77%
CREDITS IMMOBILIERS 5,00% 4,61% 4,66% 6,58% 6,86% 6,54% 6,14% 6,65%
AUTRES CREDITS 5,96% 5,49% 5,46% 6,12% 6,07% 6,02% 6,01% 6,00%
CREANCES AFFACTURAGE 5,99% 5,87% 5,95% 5,95% 6,01% 6,05% 5,95% 5,95%

INTERETS COURUS A RECEVOIR

CREANCES EN SOUFFRANCE

TITRES DE CREANCES

TITRES DE CREANCES COTES

BDT ET VALEURS ASSIMILEES 3,27% 3,27% 3,00% 3,54% 3,27% 3,27% 3,27% 3,27%
OBLIGATIONS 2,48% 2,75% 5,64% 4,00% 4,52% 4,52% 4,52% 4,52%
AUTRES TITRES DE CREANCE 2,50% 3,02% 3,02% 4,50% 3,02% 3,02% 3,02% 3,02%

TITRES DE CREANCES NON COTES

BDT ET VALEURS ASSIMILEES 1,32% 2,35% 2,14% 2,14% 4,44% 3,14% 2,08% 4,15%
OBLIGATIONS 2,47% 2,75% 5,62% 4,17% 4,17% 4,17% 4,17% 4,17%
AUTRES TITRES DE CREANCE 2,49% 2,80% 6,39% 5,31% 5,00% 5,73% 3,56% 5,05%

TITRES DE PROPRIETE

TITRES COTES 5,08% 2,98% 1,30% 0,26% 9,40% 2,43% 2,43% 10,02%
TITRES NON COTES 5,00% 1,97% 2,43% 2,43% - 2,43% 10,15% 11,26%
TP ET EMPLOIS ASSIMILS 5,04% 2,23% 2,42% 0,96% 8,58% 4,53% 17,93% 14,62%

AUTRES ACTIFS

CRANCES SUBORDONNES 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50%
IMMOS DONNEES EN LOCATION 6,44% 5,38% 5,38% 5,38% 5,38% 5,38% 5,38% 5,38%

IMMOS INCORPORELLES

IMMOS CORPORELLES

Page | 95
Annexe 5 : Calibrage : Rendement des actifs et cots des passifs (suite)

PASSIF (en milliers de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

BAM, TRESOR et CCP

DETTES ENVERS ETS DE CREDIT

COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 2,50% 2,50% 2,70% 2,75% 2,74% 2,75% 1,70% 2,50%

VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 2,53% 2,53% 2,53% 3,00% 2,50% 2,53% 2,53% 2,50%

VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 2,87% 4,36% 4,69% 3,92% 2,70% 3,66% 3,66% 2,73%

EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 2,55% 3,07% 3,15% 3,00% 2,93% 4,98% 1,55% 2,50%

EMPRUNTS DE TRESORERIE AT 2,83% 4,05% 4,56% 3,28% 2,87% 5,57% 1,57% 2,56%

EMPRUNTS FINANCIERS 2,50% 3,20% 3,23% 3,17% 2,58% 4,02% 2,00% 2,52%

AUTRES DETTES 2,50% 3,03% 3,01% 3,00% 2,53% 4,67% 1,98% 2,51%

DEPOTS DE LA CLIENTELE

COMPTES A VUE CREDITEURS 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

COMPTE D'EPARGNE 3,59% 2,92% 3,10% 3,69% 3,15% 3,13% 3,62% 3,35%

DEPOTS A TERME 4,79% 3,11% 3,70% 4,10% 3,58% 3,64% 3,75% 3,88%

AUTRES COMPTES CREDITEURS 3,76% 3,44% 3,35% 3,35% 3,03% 3,03% 3,24% 2,92%

TITRES DE CRANCE MIS

TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 4,33% 5,19% 5,04% 3,69% 7,05% 4,63% 6,00% 4,70%

EMPRUNTS OBLIGATAIRES 4,98% 4,98% 5,01% 0,00 4,98% 4,98% 4,98% 4,92%

AUTRES TITRES DE CRANCE 4,91% 4,91% 5,00% 0,00 4,91% 4,91% 4,91% 4,91%

AUTRES PASSIFS

PROVISIONS POUR R&C

PROVISIONS RGLEMENTES

SUBVENTIONS & FONDS SPCIAUX

DETTES SUBORDONNES 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50% 5,50%

ECARTS DE RVALUATION

RSERVES LIES AU CAPITAL

CAPITAL

ACTIONNAIRES CAPITAL NON VERS

REPORT NOUVEAU

RSULTATS EN AFFECTATION

RSULTAT NET DE L'EXERCICE

Page | 96
Annexe 6 : Section 3 : Conventions dcoulement

Attijariwafa Bank
ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y
Crances sur les Ets de crdit et assimils 53% 1% 11% 34% 1%
Crances sur la clientle 26% 7% 9% 28% 29%
Titres de crance 34% 6% 15% 33% 12%
85% 15%
Crances subordonnes
6% 11% 41% 42%
Crdit-bail et assimil
TOTAL 31% 6% 11% 30% 22%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 88% 4% 7% 0% 1%
Dettes envers la clientle 86% 3% 9% 2% 0%
Titres de crance mis 100% 0% 0% 0% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 13% 87%
TOTAL 83% 3% 8% 2% 3%

Banque Populaire

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 22% 17% 19% 42% 0%
Crances sur la clientle 12% 15% 18% 27% 28%
Titres de crance 0% 1% 26% 19% 54%
Crances subordonnes 0% 0% 0% 85% 15%
Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 42%
TOTAL 9% 10% 21% 27% 32%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 52% 8% 31% 0% 9%
Dettes envers la clientle 17% 25% 54% 5% 0%
Titres de crance mis 25% 10% 26% 36% 3%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 60% 40%
TOTAL 35% 14% 38% 5% 7%

BMCE Bank

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 34% 10% 12% 40% 4%
Crances sur la clientle 17% 14% 13% 27% 29%
Titres de crance 26% 24% 9% 17% 23%
Crances subordonnes 85% 15%

Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 41%

TOTAL 20% 2% 13% 28% 24%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 41% 36% 17% 6% 0%
Dettes envers la clientle 13% 23% 48% 10% 6%
Titres de crance mis 21% 5% 41% 33% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 52% 48%
TOTAL 21% 21% 35% 16% 7%

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Annexe 6 (suite) : Section 3 : Conventions dcoulement

Crdit Agricole

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 87% 0% 0% 13% 0%
Crances sur la clientle 18% 5% 14% 32% 30%
Titres de crance 0% 0% 2% 20% 78%
Crances subordonnes 0% 0% 0% 100% 0%
Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 42%
TOTAL 16% 5% 13% 31% 36%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 43% 0% 34% 19% 4%
Dettes envers la clientle 26% 26% 40% 8% 0%
Titres de crance mis 7% 18% 44% 31% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 100% 0%
TOTAL 26% 19% 38% 16% 1%

Socit Gnrale Maroc

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 29% 14% 19% 37% 0%
Crances sur la clientle 6% 8% 14% 35% 37%
Titres de crance 0% 10% 58% 31% 1%
Crances subordonnes 85% 15%
Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 41%
TOTAL 7% 9% 20% 35% 29%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 0% 0% 84% 16% 0%
Dettes envers la clientle 11% 18% 44% 27% 0%
Titres de crance mis 3% 8% 39% 49% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 0% 100%
TOTAL 6% 12% 38% 30% 13%

BMCI Bank

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 51% 5% 14% 30% 0%
Crances sur la clientle 16% 10% 4% 24% 45%
Titres de crance 29% 26% 29% 13% 3%
Crances subordonnes 85% 15%
Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 42% 0%
TOTAL 20% 10% 6% 24% 39%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 90% 9% 0% 0% 1%
Dettes envers la clientle 21% 34% 45% 0% 0%
Titres de crance mis 10% 42% 29% 19% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 0% 100%
TOTAL 20% 34% 31% 9% 6%

Page | 98
Annexe 6 (suite) : Section 3 : Conventions dcoulement

Crdit du Maroc

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 75% 0% 2% 17% 5%
Crances sur la clientle 9% 12% 13% 14% 52%
Titres de crance 0% 11% 53% 24% 12%
Crances subordonnes 85% 15%

Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 41%

TOTAL 19% 10% 15% 16% 39%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 95% 1% 4% 0% 0%
Dettes envers la clientle 18% 31% 48% 3% 0%
Titres de crance mis 0% 0% 11% 89% 0%
Emprunts subordonnes 0% 0% 0% 0% 100%
TOTAL 17% 15% 26% 30% 12%

CIH Bank

ACTIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Crances sur les Ets de crdit et assimils 48% 35% 1% 7% 9%
Crances sur la clientle 3% 1% 25% 10% 61%
Titres de crance 0% 6% 17% 69% 9%
Crances subordonnes 85% 15%

Crdit-bail et assimil 6% 11% 41% 42%

TOTAL 4% 3% 23% 17% 54%

PASSIF (2014) D<1M 1M<D<3M 3M<D<1Y 1Y<D<5Y D>5Y

Dettes envers les Ets de crdit et assimils 64% 0% 0% 30% 6%
Dettes envers la clientle 15% 43% 39% 4% 0%
Titres de crance mis 0% 8% 20% 57% 15%
Emprunts subordonnes 26% 74%
TOTAL 12% 16% 22% 40% 10%

Page | 99
Annexe 7.1 : Situation Ble II : Actif

ACTIF (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
VALEURS EN CAISSE 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 554,73 0,00
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 22 877,48 14 640,28 16 903,13 3 210,02 4 521,85 0,00 6 603,09 1 302,94
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 0,00 0,00 1 282,76 290,29 1 120,30 0,00 1 145,10 1 302,05
VALEURS RECUES EN PENSION - AT 0,00 0,00 642,40 365,32 0,00 0,00 3 724,44 0,00
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 370,85 0,00 1 638,82 391,10 0,00 0,00 0,00 0,00
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT 10 601,92 6 175,95 2 682,19 812,03 1 341,95 0,00 140,84 0,00
PRETS FINANCIERS 10 954,85 8 393,99 7 274,40 456,73 2 019,30 0,00 1 494,95 0,00
AUTRES CREANCES 794,44 0,00 3 369,17 889,70 0,00 0,00 83,68 0,00
INTERETS COURUS A RECEVOIR 155,42 70,34 13,39 4,85 40,30 0,00 14,08 0,89
CREANCES SUR LA CLIENTELE 207 663,52 110 716,20 125 180,22 66 983,76 86 068,36 59 797,05 41 894,14 30 187,61
COMPTES A VUE DEBITEURS 32 828,01 20 188,07 19 815,22 7 353,20 15 188,70 15 023,14 4 313,79 1 626,61
CREANCES COMMERCIALES SUR LE MAROC 10 938,62 5 158,56 6 553,80 1 004,60 5 322,64 6 393,98 2 508,84 819,98
CREDITS A L'EXPORTATION 4 105,69 4 370,57 2 436,63 181,79 931,02 0,00 1 071,75 819,98
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 21 954,36 16 268,80 9 206,10 11 931,61 5 243,58 4 674,06 6 139,74 1 624,69
CREDITS A LA CONSOMMATION 10 468,62 4 115,02 11 545,33 2 086,87 4 550,39 7 321,28 3 733,58 1 201,06
CREDITS A L'EQUIPEMENT 59 265,33 17 848,84 18 374,82 22 654,05 26 979,18 8 829,72 7 324,52 2 065,42
CREDITS IMMOBILIERS 55 266,33 23 655,33 37 533,00 15 770,06 16 643,45 14 125,67 13 138,51 19 800,50
AUTRES CREDITS 5 021,02 13 779,02 12 394,76 1 469,73 2 793,06 0,00 1 442,53 817,27
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 2 516,22 2 468,42 4 179,84 977,24 931,02 1 162,25 578,48 402,71
INTERETS COURUS A RECEVOIR 1 631,80 1 029,13 952,88 1 759,24 620,31 142,12 475,64 34,18
CREANCES EN SOUFFRANCE 3 667,53 1 834,44 2 187,84 1 795,37 6 865,02 2 124,84 1 166,77 975,19
TITRES DE CREANCES 61 228,05 41 492,98 25 317,66 8 236,26 10 347,41 4 042,77 6 295,84 6 853,17
BDT ET ASSIMILEES 44 881,70 33 201,20 6 520,05 6 193,10 6 623,33 0,00 2 993,12 2 994,31
OBLIGATIONS 12 691,96 6 038,19 14 699,62 1 954,47 1 862,04 1 541,55 1 316,02 2 459,94
AUTRES TITRES DE CREANCE 3 654,39 2 253,60 4 097,99 88,69 1 862,04 2 501,23 1 986,70 1 398,93
TITRES DE PROPRIETE 45 594,64 33 109,29 15 052,51 4 311,94 1 862,04 5 030,01 3 625,18 3 689,91
TITRES COTES 30 977,12 8 741,13 15 052,51 4 311,94 N.C. 1 946,92 1 138,90 1 639,96
TITRES NON COTES 14 617,52 24 368,16 0,00 0,00 N.C. 3 083,10 2 486,28 2 049,95
TITRES DE PARTICIPATION 12 529,45 8 673,94 6 795,30 357,94 1 199,99 273,53 304,19 865,57
AUTRES ACTIFS 2 425,65 1 872,92 1 817,10 2 353,92 703,82 518,45 169,43 716,23
CRANCES SUBORDONNES 3 654,38 2 185,28 2 089,92 757,71 931,02 770,77 621,57 409,99
IMMOBILISATIONS EN CRDITBAIL 1 617,37 2 185,28 2 089,92 0,00 0,00 0,00 0,14 0,00
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 1 895,94 208,47 465,66 387,01 223,80 493,76 129,51 170,18
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 2 853,56 2 529,53 2 221,95 2 270,72 1 192,88 1 548,84 983,84 1 333,13
TOTAL DE L'ACTIF 362 340,04 217 614,17 197 933,37 88 869,28 107 051,17 72 475,20 61 181,65 45 528,73

Page | 100
Annexe 7.2 : Situation Ble II : Passif

PASSIF (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
BANQUES CENTRALES, TRSOR PUBLIC, SERVICE DES CHQUES POSTAUX 3 654,38 603,77 2 089,92 280,07 0,00 770,77 285,96 96,91
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 85 969,25 120 703,24 26 920,08 12 606,08 17 129,55 2 976,49 6 174,59 6 297,44
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 1 460,18 92 408,41 4 423,52 1 282,81 1 976,86 0,00 1 373,68 945,53
VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 610,83 2 185,28 216,88 311,65 931,02 0,00 215,84 312,95
VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 12 697,64 3 999,93 2 899,51 2 624,00 1 862,04 1 541,55 786,15 1 589,16
EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 15 387,40 4 931,38 6 303,41 1 899,88 3 302,83 0,00 475,69 1 198,59
EMPRUNTS DE TRESORERIE - AT 30 475,56 6 619,01 4 843,02 2 438,65 3 929,41 0,00 1 647,81 560,01
EMPRUNTS FINANCIERS 12 245,81 3 214,33 5 582,57 2 763,58 2 793,06 1 386,51 1 109,07 1 015,38
AUTRES DETTES 12 629,33 6 145,80 2 541,98 1 231,76 1 929,78 0,00 563,94 645,73
INTERETS COURUS A PAYER 462,50 1 199,11 109,19 53,74 404,54 48,42 2,41 30,09
DEPOTS DE LA CLIENTELE 218 625,80 66 216,10 135 446,78 62 746,06 72 336,99 57 606,87 45 069,75 20 720,39
COMPTES A VUE CREDITEURS 151 501,80 45 874,27 74 839,02 31 321,21 45 359,19 37 517,24 29 684,87 11 786,74
COMPTE D'EPARGNE 22 857,07 4 875,58 27 645,90 8 274,63 11 707,67 10 670,49 7 874,09 3 895,60
DEPOTS A TERME 35 777,96 12 687,09 22 477,57 20 215,37 9 057,93 7 798,72 5 519,05 3 742,02
AUTRES COMPTES CREDITEURS 7 558,61 2 554,77 9 830,32 2 508,87 6 037,90 1 533,26 1 779,30 1 256,47
INTERETS COURUS A PAYER 930,36 224,39 653,96 425,99 174,29 87,15 212,43 39,55
TITRES DE CRANCE MIS 6 139,95 501,49 9 029,32 4 856,66 4 141,01 371,39 3 117,97 12 797,64
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 5 878,57 0,00 7 008,78 4 192,86 4 106,92 371,39 2 509,15 9 080,65
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 261,38 99,69 1 724,89 77,22 34,10 0,00 385,92 1 486,31
AUTRES TITRES DE CRANCE 0,00 401,80 295,64 586,57 0,00 0,00 222,90 2 230,69
AUTRES PASSIFS 5 875,48 2 262,64 3 950,60 971,19 1 572,61 1 555,47 329,70 1 040,02
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 3 371,17 3 071,42 497,57 704,47 1 239,13 328,98 515,22 319,20
PROVISIONS RGLEMENTES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTS ET FONDS SPCIAUX DE GARANTIE 0,00 2 717,32 0,00 7,16 0,00 0,00 0,00 0,00
DETTES SUBORDONNES 9 778,26 2 556,02 6 303,07 924,08 2 577,71 754,48 1 528,18 0,00
CAPITAL 2 035,27 1 731,42 1 794,63 3 818,25 2 050,00 1 327,93 1 067,90 2 660,81
RSERVES 23 408,62 15 612,71 10 693,76 1 489,92 5 550,37 6 397,20 2 789,67 1 223,66
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 3 481,85 1 638,06 1 207,64 465,34 453,80 385,63 302,72 372,65
TOTAL DU PASSIF 362 340,04 217 614,17 197 933,37 88 869,28 107 051,17 72 475,20 61 181,65 45 528,71

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Annexe 7.3 : Situation Ble II : Structure Actif

ACTIF AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

VALEURS EN CAISSE 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,91% 0,00%
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 6,31% 6,73% 8,54% 3,61% 4,22% 0,00% 10,79% 2,86%
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 0,00% 0,00% 0,65% 0,33% 1,05% 0,00% 1,87% 2,86%
VALEURS RECUES EN PENSION 0,00% 0,00% 0,32% 0,41% 0,00% 0,00% 6,09% 0,00%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 0,10% 0,00% 0,83% 0,44% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE AT 2,93% 2,84% 1,36% 0,91% 1,25% 0,00% 0,23% 0,00%
PRETS FINANCIERS 3,02% 3,86% 3,68% 0,51% 1,89% 0,00% 2,44% 0,00%
AUTRES CREANCES 0,22% 0,00% 1,70% 1,00% 0,00% 0,00% 0,14% 0,00%
INTERETS COURUS A RECEVOIR 0,04% 0,03% 0,01% 0,01% 0,04% 0,00% 0,02% 0,00%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 57,31% 50,88% 63,24% 75,37% 80,40% 82,51% 68,47% 66,30%
COMPTES A VUE DEBITEURS 9,06% 9,28% 10,01% 8,27% 14,19% 20,73% 7,05% 3,57%
CREANCES COMMERCIALES SUR LE MAROC 3,02% 2,37% 3,31% 1,13% 4,97% 8,82% 4,10% 1,80%
CREDITS A L'EXPORTATION 1,13% 2,01% 1,23% 0,20% 0,87% 0,00% 1,75% 1,80%
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 6,06% 7,48% 4,65% 13,43% 4,90% 6,45% 10,04% 3,57%
CREDITS A LA CONSOMMATION 2,89% 1,89% 5,83% 2,35% 4,25% 10,10% 6,10% 2,64%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 16,36% 8,20% 9,28% 25,49% 25,20% 12,18% 11,97% 4,54%
CREDITS IMMOBILIERS 15,25% 10,87% 18,96% 17,75% 15,55% 19,49% 21,47% 43,49%
AUTRES CREDITS 1,39% 6,33% 6,26% 1,65% 2,61% 0,00% 2,36% 1,80%
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 0,69% 1,13% 2,11% 1,10% 0,87% 1,60% 0,95% 0,88%
INTERETS COURUS A RECEVOIR 0,45% 0,47% 0,48% 1,98% 0,58% 0,20% 0,78% 0,08%
CREANCES EN SOUFFRANCE 1,01% 0,84% 1,11% 2,02% 6,41% 2,93% 1,91% 2,14%
TITRES DE CREANCES 16,90% 19,07% 12,79% 9,27% 9,67% 5,58% 10,29% 15,05%
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 12,39% 15,26% 3,29% 6,97% 6,19% 0,00% 4,89% 6,58%
OBLIGATIONS 3,50% 2,77% 7,43% 2,20% 1,74% 2,13% 2,15% 5,40%
AUTRES TITRES DE CREANCE 1,01% 1,04% 2,07% 0,10% 1,74% 3,45% 3,25% 3,07%
TITRES DE PROPRIETE 12,58% 15,21% 7,60% 4,85% 1,74% 6,94% 5,93% 8,10%
TITRES COTES 8,55% 4,02% 7,60% 4,85% N.C. 2,69% 1,86% 3,60%
TITRES NON COTES 4,03% 11,20% 0,00% 0,00% N.C. 4,25% 4,06% 4,50%
TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILS 3,46% 3,99% 3,43% 0,40% 1,12% 0,38% 0,50% 1,90%
AUTRES ACTIFS 0,67% 0,86% 0,92% 2,65% 0,66% 0,72% 0,28% 1,57%
CRANCES SUBORDONNES 1,01% 1,00% 1,06% 0,85% 0,87% 1,06% 1,02% 0,90%
IMMOBILISATIONS DONNES EN CRDITBAIL ET EN LOCATION 0,45% 1,00% 1,06% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 0,52% 0,10% 0,24% 0,44% 0,21% 0,68% 0,21% 0,37%
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 0,79% 1,16% 1,12% 2,56% 1,11% 2,14% 1,61% 2,93%
TOTAL DE L'ACTIF 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
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Annexe 7.4 : Situation Ble II : Structure Passif

PASSIF AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

BANQUES CENTRALES, TRSOR PUBLIC, SERVICE DES CHQUES POSTAUX 1,01% 0,28% 1,06% 0,32% 0,00% 1,06% 0,47% 0,21%
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 23,73% 55,47% 13,60% 14,18% 16,00% 4,11% 10,09% 13,83%
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 0,40% 42,46% 2,23% 1,44% 1,85% 0,00% 2,25% 2,08%
VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 0,17% 1,00% 0,11% 0,35% 0,87% 0,00% 0,35% 0,69%
VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 3,50% 1,84% 1,46% 2,95% 1,74% 2,13% 1,28% 3,49%
EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 4,25% 2,27% 3,18% 2,14% 3,09% 0,00% 0,78% 2,63%
EMPRUNTS DE TRESORERIE - AT 8,41% 3,04% 2,45% 2,74% 3,67% 0,00% 2,69% 1,23%
EMPRUNTS FINANCIERS 3,38% 1,48% 2,82% 3,11% 2,61% 1,91% 1,81% 2,23%
AUTRES DETTES 3,49% 2,82% 1,28% 1,39% 1,80% 0,00% 0,92% 1,42%
INTERETS COURUS A PAYER 0,13% 0,55% 0,06% 0,06% 0,38% 0,07% 0,00% 0,07%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 60,34% 30,43% 68,43% 70,60% 67,57% 79,48% 73,67% 45,51%
COMPTES A VUE CREDITEURS 41,81% 21,08% 37,81% 35,24% 42,37% 51,77% 48,52% 25,89%
COMPTE D'EPARGNE 6,31% 2,24% 13,97% 9,31% 10,94% 14,72% 12,87% 8,56%
DEPOTS A TERME 9,87% 5,83% 11,36% 22,75% 8,46% 10,76% 9,02% 8,22%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 2,09% 1,17% 4,97% 2,82% 5,64% 2,12% 2,91% 2,76%
INTERETS COURUS A PAYER 0,26% 0,10% 0,33% 0,48% 0,16% 0,12% 0,35% 0,09%
TITRES DE CRANCE MIS 1,69% 0,23% 4,56% 5,46% 3,87% 0,51% 5,10% 28,11%
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 1,62% 0,00% 3,54% 4,72% 3,84% 0,51% 4,10% 19,94%
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 0,07% 0,05% 0,87% 0,09% 0,03% 0,00% 0,63% 3,26%
AUTRES TITRES DE CRANCE 0,00% 0,18% 0,15% 0,66% 0,00% 0,00% 0,36% 4,90%
AUTRES PASSIFS 1,62% 1,04% 2,00% 1,09% 1,47% 2,15% 0,54% 2,28%
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0,93% 1,41% 0,25% 0,79% 1,16% 0,45% 0,84% 0,70%
PROVISIONS RGLEMENTES 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTS ET FONDS SPCIAUX DE GARANTIE 0,00% 1,25% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNES 2,70% 1,17% 3,18% 1,04% 2,41% 1,04% 2,50% 0,00%
CAPITAL 0,56% 0,80% 0,91% 4,30% 1,91% 1,83% 1,75% 5,84%
RSERVES 6,46% 7,17% 5,40% 1,68% 5,18% 8,83% 4,56% 2,69%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 0,96% 0,75% 0,61% 0,52% 0,42% 0,53% 0,49% 0,82%
TOTAL DU PASSIF 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

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Annexe 7.5 : Situation Ble II : Compte de produits et charges

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 19 736,69 10 339,95 11 506,79 5 084,19 5 525,64 4 514,30 3 213,20 2 465,09
Intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit 962,61 595,55 496,59 40,99 186,38 105,92 194,11 20,50
Intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 9 828,06 4 546,03 5 848,19 4 051,70 3 910,10 2 825,16 2 213,69 1 753,30
Intrts et produits assimils sur titres de crance 838,96 950,70 823,82 287,02 387,21 271,83 168,90 204,03
Produits sur titres de proprit 1 622,68 522,89 370,79 13,38 212,37 55,15 144,93 247,08
Produits nets sur immobilisations en crdit-bail et en location 99,92 58,83 56,27 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Commissions sur prestations de service 1 269,74 444,10 825,89 328,49 435,21 434,53 287,57 178,16
Autres produits bancaires 5 114,71 3 221,85 3 085,25 362,61 394,37 821,72 204,00 62,02
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 7 830,95 5 100,61 5 382,00 1 996,24 1 633,52 1 473,49 1 005,10 978,04
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 1 905,19 2 873,08 1 046,71 371,48 268,37 78,02 70,62 115,18
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 2 857,79 636,21 1 837,38 1 151,95 796,66 610,84 551,80 319,38
Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis 301,71 213,67 523,29 194,72 327,51 162,22 258,73 496,91
Autres charges bancaires 2 766,27 1 377,65 1 974,62 278,09 240,98 622,41 123,95 46,57
PRODUIT NET BANCAIRE 11 905,74 5 239,34 6 124,79 3 087,95 3 892,12 3 040,81 2 208,11 1 487,05
Produits d' exploitation non bancaire 62,91 1 409,69 153,68 0,57 50,44 34,83 2,99 33,55
Charges d' exploitation non bancaire 0,23 71,58 55,59 41,00 31,55 3,19 0,21 9,64
CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 3 926,74 2 369,88 3 028,12 1 530,62 1 672,25 1 489,46 1 100,86 888,70
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 3 718,84 2 295,25 2 593,89 1 695,94 2 924,56 1 361,66 1 285,21 878,70
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 1 021,70 614,84 1 228,89 1 048,81 1 384,44 433,66 660,81 833,18
RESULTAT COURANT 5 344,53 2 527,16 1 829,76 869,77 698,65 654,99 485,64 576,73
Produits non courants 14,45 2,75 0,00 18,57 0,30 0,00 4,73 22,98
Charges non courantes 83,44 48,02 0,00 183,28 11,38 70,71 31,71 35,09
RESULTAT AVANT IMPOTS 5 275,54 2 481,90 1 829,76 705,06 687,57 584,29 458,66 564,62
Impts sur les rsultats 1 793,68 843,85 622,12 239,72 233,77 198,66 155,95 191,97
RESULTAT NET 3 481,85 1 638,06 1 207,64 465,34 453,80 385,63 302,72 372,65

Dividendes distribuer -1 915,02 -778,08 -724,59 0,00 -226,90 -327,78 -287,58 -316,75

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Annexe 7.6 : Situation Ble II : Ratios financiers
A/ RATIOS DE RENTABILITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
RENTABILITE FINANCIERE - ROE - (Rsultat Net / Fonds propres) 12,04% 7,55% 8,82% 8,05% 5,63% 4,75% 7,28% 8,75%
RENTABILITE DE L'ACTIF - ROA - (Rsultat Net / Total Actif) 0,96% 0,75% 0,61% 0,52% 0,42% 0,53% 0,49% 0,82%

B/ RATIOS D'ACTIVITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
RATIO DE PRODUCTION (PNB / Total Bilan) 3,29% 2,41% 3,09% 3,47% 3,64% 4,20% 3,61% 3,27%
COEFFICIENT D'EMPLOI (Crdits l'conomie / Ressources Clientle) 94,99% 167,20% 92,42% 106,75% 118,98% 103,80% 92,95% 145,69%

C/ RATIOS DE PRODUCTIVITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
COEFFICIENT D'EXPLOITATION (Charges gnrales d'exploitation / PNB) 32,98% 45,23% 49,44% 49,57% 42,96% 48,98% 49,86% 59,76%
MARGE NETTE (Rsultat Net / PNB) 29,25% 31,26% 19,72% 15,07% 11,66% 12,68% 13,71% 25,06%

Annexe 7.7 : Situation Ble II : Engagements hors bilan

(en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGM BMCI CDM CIH
ENGAGEMENTS DONNES 68 423,79 55 024,14 18 919,95 3 798,67 31 649,36 21 923,66 14 044,81 5 228,85
Engagements de financement donns en faveur d'tablissements de crdit et assimils 0,67 1 738,70 1 217,68 0,00 0,00 0,00 0,00 184,61
Engagements de financement donns en faveur de la clientle 20 068,95 29 985,58 6 185,95 1 298,21 6 930,51 5 058,21 4 123,46 4 296,42
Engagements de garantie d'ordre d'tablissements de crdit et assimils 10 770,58 9 450,00 2 982,17 710,28 6 573,87 8 757,77 4 975,62 1,04
Engagements de garantie d'ordre de la clientle 37 583,60 13 849,86 8 493,62 1 790,18 18 144,98 7 979,35 4 945,73 746,79
Titres achets rmrer 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres titres livrer 0,00 0,00 40,53 0,00 0,00 128,33 0,00 0,00
ENGAGEMENTS RECUS 21 676,58 10 310,12 7 310,70 0,00 11 250,90 8 587,72 5 204,17 6 385,90
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et assimils 825,72 4,57 0,00 0,00 1 555,53 0,00 0,00 0,00
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils 20 755,01 10 267,33 7 082,82 0,00 8 563,09 8 587,72 5 078,20 0,00
Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organismes de garantie divers 95,86 38,22 37,07 0,00 1 132,29 0,00 0,00 6 385,90
Titres vendus rmrer 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres titres recevoir 0,00 0,00 190,81 0,00 0,00 0,00 125,96 0,00

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Annexe 8.1 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Actif

ACTIF (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
VALEURS EN CAISSE 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 554,73 0,00
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 22 877,48 14 640,28 16 903,13 3 210,02 4 521,85 0,00 6 603,09 1 302,94
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 0,00 0,00 1 282,76 290,29 1 120,30 0,00 1 145,10 1 302,05
VALEURS RECUES EN PENSION - AT 0,00 0,00 642,40 365,32 0,00 0,00 3 724,44 0,00
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 370,85 0,00 1 638,82 391,10 0,00 0,00 0,00 0,00
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT 10 601,92 6 175,95 2 682,19 812,03 1 341,95 0,00 140,84 0,00
PRETS FINANCIERS 10 954,85 8 393,99 7 274,40 456,73 2 019,30 0,00 1 494,95 0,00
AUTRES CREANCES 794,44 0,00 3 369,17 889,70 0,00 0,00 83,68 0,00
INTERETS COURUS A RECEVOIR 155,42 70,34 13,39 4,85 40,30 0,00 14,08 0,89
CREANCES SUR LA CLIENTELE 207 663,52 110 716,20 125 180,22 66 983,76 86 068,36 59 797,05 41 894,14 30 187,61
COMPTES A VUE DEBITEURS 32 828,01 20 188,07 19 815,22 7 353,20 15 188,70 15 023,14 4 313,79 1 626,61
CREANCES COMMERCIALES SUR LE MAROC 10 938,62 5 158,56 6 553,80 1 004,60 5 322,64 6 393,98 2 508,84 819,98
CREDITS A L'EXPORTATION 4 105,69 4 370,57 2 436,63 181,79 931,02 0,00 1 071,75 819,98
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 21 954,36 16 268,80 9 206,10 11 931,61 5 243,58 4 674,06 6 139,74 1 624,69
CREDITS A LA CONSOMMATION 10 468,62 4 115,02 11 545,33 2 086,87 4 550,39 7 321,28 3 733,58 1 201,06
CREDITS A L'EQUIPEMENT 59 265,33 17 848,84 18 374,82 22 654,05 26 979,18 8 829,72 7 324,52 2 065,42
CREDITS IMMOBILIERS 55 266,33 23 655,33 37 533,00 15 770,06 16 643,45 14 125,67 13 138,51 19 800,50
AUTRES CREDITS 5 021,02 13 779,02 12 394,76 1 469,73 2 793,06 0,00 1 442,53 817,27
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 2 516,22 2 468,42 4 179,84 977,24 931,02 1 162,25 578,48 402,71
INTERETS COURUS A RECEVOIR 1 631,80 1 029,13 952,88 1 759,24 620,31 142,12 475,64 34,18
CREANCES EN SOUFFRANCE 3 667,53 1 834,44 2 187,84 1 795,37 6 865,02 2 124,84 1 166,77 975,19
TITRES DE CREANCES 61 228,05 41 492,98 25 317,66 8 236,26 10 347,41 5 179,48 6 295,84 6 853,17
BDT ET ASSIMILEES 44 881,70 33 201,20 6 520,05 6 193,10 6 623,33 1 136,71 2 993,12 2 994,31
OBLIGATIONS 12 691,96 6 038,19 14 699,62 1 954,47 1 862,04 1 541,55 1 316,02 2 459,94
AUTRES TITRES DE CREANCE 3 654,39 2 253,60 4 097,99 88,69 1 862,04 2 501,23 1 986,70 1 398,93
TITRES DE PROPRIETE 45 594,64 33 109,29 15 052,51 4 311,94 1 862,04 5 030,01 3 625,18 3 689,91
TITRES COTES 30 977,12 8 741,13 15 052,51 4 311,94 N.C. 1 946,92 1 138,90 1 639,96
TITRES NON COTES 14 617,52 24 368,16 0,00 0,00 N.C. 3 083,10 2 486,28 2 049,95
TITRES DE PARTICIPATION 12 529,45 8 673,94 6 795,30 357,94 1 199,99 273,53 304,19 865,57
AUTRES ACTIFS 2 425,65 1 872,92 1 817,10 2 353,92 703,82 518,45 169,43 716,23
CRANCES SUBORDONNES 3 654,38 2 185,28 2 089,92 757,71 931,02 770,77 621,57 409,99
IMMOBILISATIONS EN CRDITBAIL 1 617,37 2 185,28 2 089,92 0,00 0,00 0,00 0,14 0,00
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 1 895,94 208,47 465,66 387,01 223,80 493,76 129,51 170,18
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 2 853,56 2 529,53 2 221,95 2 270,72 1 192,88 1 548,84 983,84 1 333,13
TOTAL DE L'ACTIF 362 340,04 217 614,17 197 933,37 88 869,28 107 051,17 73 611,91 61 181,65 45 528,73

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Annexe 8.2 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Passif

PASSIF (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
BANQUES CENTRALES, TRSOR PUBLIC, SERVICE DES CHQUES POSTAUX 3 654,38 2 185,28 2 089,92 0,00 994,33 770,77 621,57 456,04
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 56 897,17 113 018,95 20 322,50 9 500,24 4 491,51 1 171,55 2 179,11 3 010,58
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 3 654,38 83 552,01 2 089,92 2 931,71 994,33 770,77 0,00 456,04
VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 3 654,38 2 185,28 2 089,92 0,00 994,33 0,00 563,18 0,00
VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 11 899,18 7 835,04 5 923,16 3 802,26 940,67 0,00 429,15 1 274,27
EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 3 654,38 2 185,28 1 679,20 389,28 0,00 381,72 621,57 456,04
EMPRUNTS DE TRESORERIE - AT 27 630,21 10 483,43 4 803,38 710,63 461,78 0,00 545,06 384,08
EMPRUNTS FINANCIERS 2 444,15 3 469,84 1 920,92 1 105,18 0,00 0,00 0,00 303,34
AUTRES DETTES 3 654,38 2 185,28 1 733,57 520,68 994,33 0,00 19,31 122,42
INTERETS COURUS A PAYER 306,10 1 122,77 82,43 40,50 106,07 19,06 0,85 14,38
DEPOTS DE LA CLIENTELE 226 173,91 60 064,93 126 483,39 62 821,32 74 711,90 51 965,68 45 636,22 24 130,46
COMPTES A VUE CREDITEURS 135 322,51 33 675,38 63 301,26 26 196,96 45 460,57 34 436,88 26 425,29 13 977,46
COMPTE D'EPARGNE 28 282,79 4 420,90 22 850,20 9 430,14 11 679,37 9 948,10 10 395,99 4 456,02
DEPOTS A TERME 54 838,35 19 984,40 31 763,31 24 307,71 14 007,07 5 243,92 8 009,59 5 262,07
AUTRES COMPTES CREDITEURS 6 767,79 1 780,70 7 957,93 2 460,02 3 384,87 2 258,16 590,26 388,84
INTERETS COURUS A PAYER 962,48 203,55 610,69 426,50 180,02 78,62 215,10 46,06
TITRES DE CRANCE MIS 5 878,57 0,00 11 681,79 4 852,20 7 085,37 5 217,92 3 704,67 10 500,43
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 5 878,57 0,00 9 956,89 4 852,20 7 085,37 5 217,92 3 704,67 8 645,83
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 0,00 0,00 1 724,89 0,00 0,00 0,00 0,00 840,90
AUTRES TITRES DE CRANCE 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 013,70
AUTRES PASSIFS 5 875,48 2 262,64 3 950,60 971,19 1 679,55 1 555,47 329,70 1 040,02
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 3 139,20 2 839,27 460,94 678,13 1 145,24 315,30 488,45 302,21
PROVISIONS RGLEMENTES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTS ET FONDS SPCIAUX DE GARANTIE 0,00 2 717,32 0,00 7,16 0,00 0,00 0,00 0,00
DETTES SUBORDONNES 21 468,06 8 704,57 13 285,98 975,27 5 887,22 2 944,48 2 741,29 0,00
CAPITAL 12 681,90 8 704,57 7 917,33 7 155,41 4 681,98 2 944,48 2 447,27 4 445,71
RSERVES 23 408,62 15 612,71 10 693,76 1 489,92 5 927,79 6 397,20 2 789,67 1 223,66
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 3 162,74 1 503,95 1 047,17 418,43 446,28 329,07 243,71 419,62
TOTAL DU PASSIF 362 340,04 217 614,17 197 933,37 88 869,28 107 051,17 73 611,91 61 181,65 45 528,73

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Annexe 8.3 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Structure Actif

ACTIF AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

VALEURS EN CAISSE 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,91% 0,00%
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 6,31% 6,73% 8,54% 3,61% 4,22% 0,00% 10,79% 2,86%
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 0,00% 0,00% 0,65% 0,33% 1,05% 0,00% 1,87% 2,86%
VALEURS RECUES EN PENSION 0,00% 0,00% 0,32% 0,41% 0,00% 0,00% 6,09% 0,00%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 0,10% 0,00% 0,83% 0,44% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT 2,93% 2,84% 1,36% 0,91% 1,25% 0,00% 0,23% 0,00%
PRETS FINANCIERS 3,02% 3,86% 3,68% 0,51% 1,89% 0,00% 2,44% 0,00%
AUTRES CREANCES 0,22% 0,00% 1,70% 1,00% 0,00% 0,00% 0,14% 0,00%
INTERETS COURUS A RECEVOIR 0,04% 0,03% 0,01% 0,01% 0,04% 0,00% 0,02% 0,00%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 57,31% 50,88% 63,24% 75,37% 80,40% 81,23% 68,47% 66,30%
COMPTES A VUE DEBITEURS 9,06% 9,28% 10,01% 8,27% 14,19% 20,41% 7,05% 3,57%
CREANCES COMMERCIALES SUR LE MAROC 3,02% 2,37% 3,31% 1,13% 4,97% 8,69% 4,10% 1,80%
CREDITS A L'EXPORTATION 1,13% 2,01% 1,23% 0,20% 0,87% 0,00% 1,75% 1,80%
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 6,06% 7,48% 4,65% 13,43% 4,90% 6,35% 10,04% 3,57%
CREDITS A LA CONSOMMATION 2,89% 1,89% 5,83% 2,35% 4,25% 9,95% 6,10% 2,64%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 16,36% 8,20% 9,28% 25,49% 25,20% 11,99% 11,97% 4,54%
CREDITS IMMOBILIERS 15,25% 10,87% 18,96% 17,75% 15,55% 19,19% 21,47% 43,49%
AUTRES CREDITS 1,39% 6,33% 6,26% 1,65% 2,61% 0,00% 2,36% 1,80%
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 0,69% 1,13% 2,11% 1,10% 0,87% 1,58% 0,95% 0,88%
INTERETS COURUS A RECEVOIR 0,45% 0,47% 0,48% 1,98% 0,58% 0,19% 0,78% 0,08%
CREANCES EN SOUFFRANCE 1,01% 0,84% 1,11% 2,02% 6,41% 2,89% 1,91% 2,14%
TITRES DE CREANCES 16,90% 19,07% 12,79% 9,27% 9,67% 7,04% 10,29% 15,05%
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 12,39% 15,26% 3,29% 6,97% 6,19% 1,54% 4,89% 6,58%
OBLIGATIONS 3,50% 2,77% 7,43% 2,20% 1,74% 2,09% 2,15% 5,40%
AUTRES TITRES DE CREANCE 1,01% 1,04% 2,07% 0,10% 1,74% 3,40% 3,25% 3,07%
TITRES DE PROPRIETE 12,58% 15,21% 7,60% 4,85% 1,74% 6,83% 5,93% 8,10%
TITRES COTES 8,55% 4,02% 7,60% 4,85% N.C. 2,64% 1,86% 3,60%
TITRES NON COTES 4,03% 11,20% 0,00% 0,00% N.C. 4,19% 4,06% 4,50%
TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILS 3,46% 3,99% 3,43% 0,40% 1,12% 0,37% 0,50% 1,90%
AUTRES ACTIFS 0,67% 0,86% 0,92% 2,65% 0,66% 0,70% 0,28% 1,57%
CRANCES SUBORDONNES 1,01% 1,00% 1,06% 0,85% 0,87% 1,05% 1,02% 0,90%
IMMOBILISATIONS DONNES EN CRDITBAIL ET EN LOCATION 0,45% 1,00% 1,06% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 0,52% 0,10% 0,24% 0,44% 0,21% 0,67% 0,21% 0,37%
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 0,79% 1,16% 1,12% 2,56% 1,11% 2,10% 1,61% 2,93%
TOTAL DE L'ACTIF 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

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Annexe 8.4 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Structure Passif

PASSIF AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

BANQUES CENTRALES, TRSOR PUBLIC, SERVICE DES CHQUES POSTAUX 1,01% 1,00% 1,06% 0,00% 0,93% 1,05% 1,02% 1,00%
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 15,70% 51,94% 10,27% 10,69% 4,20% 1,59% 3,56% 6,61%
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 1,01% 38,39% 1,06% 3,30% 0,93% 1,05% 0,00% 1,00%
VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 1,01% 1,00% 1,06% 0,00% 0,93% 0,00% 0,92% 0,00%
VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 3,28% 3,60% 2,99% 4,28% 0,88% 0,00% 0,70% 2,80%
EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 1,01% 1,00% 0,85% 0,44% 0,00% 0,52% 1,02% 1,00%
EMPRUNTS DE TRESORERIE - AT 7,63% 4,82% 2,43% 0,80% 0,43% 0,00% 0,89% 0,84%
EMPRUNTS FINANCIERS 0,67% 1,59% 0,97% 1,24% 0,00% 0,00% 0,00% 0,67%
AUTRES DETTES 1,01% 1,00% 0,88% 0,59% 0,93% 0,00% 0,03% 0,27%
INTERETS COURUS A PAYER 0,08% 0,52% 0,04% 0,05% 0,10% 0,03% 0,00% 0,03%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 62,42% 27,60% 63,90% 70,69% 69,79% 70,59% 74,59% 53,00%
COMPTES A VUE CREDITEURS 37,35% 15,47% 31,98% 29,48% 42,47% 46,78% 43,19% 30,70%
COMPTE D'EPARGNE 7,81% 2,03% 11,54% 10,61% 10,91% 13,51% 16,99% 9,79%
DEPOTS A TERME 15,13% 9,18% 16,05% 27,35% 13,08% 7,12% 13,09% 11,56%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 1,87% 0,82% 4,02% 2,77% 3,16% 3,07% 0,96% 0,85%
INTERETS COURUS A PAYER 0,27% 0,09% 0,31% 0,48% 0,17% 0,11% 0,35% 0,10%
TITRES DE CRANCE MIS 1,62% 0,00% 5,90% 5,46% 6,62% 7,09% 6,06% 23,06%
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 1,62% 0,00% 5,03% 5,46% 6,62% 7,09% 6,06% 18,99%
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 0,00% 0,00% 0,87% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,85%
AUTRES TITRES DE CRANCE 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,23%
AUTRES PASSIFS 1,62% 1,04% 2,00% 1,09% 1,57% 2,11% 0,54% 2,28%
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0,87% 1,30% 0,23% 0,76% 1,07% 0,43% 0,80% 0,66%
PROVISIONS RGLEMENTES 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTS ET FONDS SPCIAUX DE GARANTIE 0,00% 1,25% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNES 5,92% 4,00% 6,71% 1,10% 5,50% 4,00% 4,48% 0,00%
CAPITAL 3,50% 4,00% 4,00% 8,05% 4,37% 4,00% 4,00% 9,76%
RSERVES 6,46% 7,17% 5,40% 1,68% 5,54% 8,69% 4,56% 2,69%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 0,87% 0,69% 0,53% 0,47% 0,42% 0,45% 0,40% 0,92%
TOTAL DU PASSIF 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

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Annexe 8.5 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Compte de produits et charges

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 19 736,69 10 339,95 11 506,79 5 084,19 5 525,64 4 532,90 3 213,20 2 465,09
Intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit 962,61 595,55 496,59 40,99 186,38 105,92 194,11 20,50
Intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 9 828,06 4 546,03 5 848,19 4 051,70 3 910,10 2 825,16 2 213,69 1 753,30
Intrts et produits assimils sur titres de crance 838,96 950,70 823,82 287,02 387,21 290,43 168,90 204,03
Produits sur titres de proprit 1 622,68 522,89 370,79 13,38 212,37 55,15 144,93 247,08
Produits nets sur immobilisations en crdit-bail et en location 99,92 58,83 56,27 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Commissions sur prestations de service 1 269,74 444,10 825,89 328,49 435,21 434,53 287,57 178,16
Autres produits bancaires 5 114,71 3 221,85 3 085,25 362,61 394,37 821,72 204,00 62,02
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 8 314,45 5 303,80 5 625,14 2 067,30 1 644,92 1 563,22 1 094,50 906,87
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 1 534,97 2 826,06 964,87 324,65 93,65 42,05 32,79 73,78
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 3 396,55 729,68 1 903,50 1 256,28 813,78 564,05 624,89 345,58
Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis 295,20 201,33 590,13 206,87 415,80 274,48 279,52 440,94
Autres charges bancaires 3 087,74 1 546,73 2 166,65 279,50 321,68 682,64 157,31 46,57
PRODUIT NET BANCAIRE 11 422,24 5 036,15 5 881,65 3 016,89 3 880,72 2 969,68 2 118,70 1 558,22
Produits d' exploitation non bancaire 62,91 1 409,69 153,68 0,57 50,44 34,83 2,99 33,55
Charges d' exploitation non bancaire 0,23 71,58 55,59 41,00 31,55 3,19 0,21 9,64
CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 3 926,74 2 369,88 3 028,12 1 530,62 1 672,25 1 489,46 1 100,86 888,70
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 3 718,84 2 295,25 2 593,89 1 695,94 2 924,56 1 383,02 1 285,21 878,70
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 1 021,70 614,84 1 228,89 1 048,81 1 384,44 440,46 660,81 833,18
RESULTAT COURANT 4 861,03 2 323,97 1 586,62 798,71 687,25 569,31 396,24 647,90
Produits non courants 14,45 2,75 0,00 18,57 0,30 0,00 4,73 22,98
Charges non courantes 83,44 48,02 0,00 183,28 11,38 70,71 31,71 35,09
RESULTAT AVANT IMPOTS 4 792,03 2 278,71 1 586,62 633,99 676,17 498,60 369,26 635,79
Impts sur les rsultats 1 629,29 774,76 539,45 215,56 229,90 169,52 125,55 216,17
RESULTAT NET 3 162,74 1 503,95 1 047,17 418,43 446,28 329,07 243,71 419,62

Dividendes distribuer -1 739,51 -714,38 -628,30 0,00 -223,14 -279,71 -231,52 -356,68

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Annexe 8.6 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Ratios financiers

A/ RATIOS DE RENTABILITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
RENTABILITE FINANCIERE- ROE - (Rsultat Net / Fonds propres) 8,06% 5,27% 5,33% 4,61% 4,30% 3,40% 4,45% 6,89%
RENTABILITE DE L'ACTIF - ROA - (Rsultat Net / Total Actif) 0,87% 0,69% 0,53% 0,47% 0,45% 0,45% 0,40% 0,92%

B/ RATIOS D'ACTIVITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
RATIO DE PRODUCTION (PNB / Total Bilan) 3,15% 2,31% 2,97% 3,39% 3,87% 4,03% 3,46% 3,42%
COEFFICIENT D'EMPLOI (Crdits l'conomie / Ressources Clientle) 91,82% 184,33% 98,97% 106,63% 115,20% 115,07% 91,80% 125,10%

C/ RATIOS DE PRODUCTIVITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
COEFFICIENT D'EXPLOITATION (Charges gnrales d'exploitation / PNB) 34,38% 47,06% 51,48% 50,74% 43,09% 50,16% 51,96% 57,03%
MARGE NETTE (Rsultat Net / PNB) 27,69% 29,86% 17,80% 13,87% 11,50% 11,08% 11,50% 26,93%

Annexe 8.7 : Situation Ble III Scnario 1 : RWA Unchanged - Engagements hors bilan

(en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
ENGAGEMENTS DONNES 68 423,79 55 024,14 18 919,95 3 798,67 29 642,66 22 267,51 14 044,81 5 228,85
Engagements de financement donns en faveur d'tablissements de crdit et assimils 0,67 1 738,70 1 217,68 0,00 0,00 0,00 0,00 184,61
Engagements de financement donns en faveur de la clientle 20 068,95 29 985,58 6 185,95 1 298,21 6 491,09 5 137,54 4 123,46 4 296,42
Engagements de garantie d'ordre d'tablissements de crdit et assimils 10 770,58 9 450,00 2 982,17 710,28 6 157,06 8 895,13 4 975,62 1,04
Engagements de garantie d'ordre de la clientle 37 583,60 13 849,86 8 493,62 1 790,18 16 994,52 8 104,50 4 945,73 746,79
Titres achets rmrer 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres titres livrer 0,00 0,00 40,53 0,00 0,00 130,34 0,00 0,00
ENGAGEMENTS RECUS 21 676,58 10 310,12 7 310,70 0,00 10 537,55 8 722,41 5 204,17 6 385,90
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et assimils 825,72 4,57 0,00 0,00 1 456,90 0,00 0,00 0,00
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils 20 755,01 10 267,33 7 082,82 0,00 8 020,15 8 722,41 5 078,20 0,00
Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organismes de garantie divers 95,86 38,22 37,07 0,00 1 060,49 0,00 0,00 6 385,90
Titres vendus rmrer 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres titres recevoir 0,00 0,00 190,81 0,00 0,00 0,00 125,96 0,00

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Annexe 9.1 : Situation Ble III Scnario 2 : RWA Decreasing - Actif

ACTIF (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
VALEURS EN CAISSE 4 953,02 0,00 838,39 0,00 490,33 0,00 962,16 673,80
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 59 430,43 43 120,09 25 275,27 5 532,67 8 235,25 16 787,32 12 349,31 2 818,35
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 12 526,61 7 298,49 6 484,69 1 615,37 2 923,99 4 151,54 1 661,29 2 816,43
VALEURS RECUES EN PENSION 7 308,76 2 185,28 1 967,69 2 931,71 1 862,04 1 541,55 6 505,14 0,00
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 3 654,38 1 733,53 0,33 0,00 0,00 3 119,64 152,88 0,00
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT 10 735,42 12 149,06 3 356,76 0,00 1 341,95 2 981,96 834,54 0,00
PRETS FINANCIERS 16 951,78 12 990,69 9 151,87 0,00 2 019,30 3 329,29 2 438,60 0,00
AUTRES CREANCES 7 849,73 6 555,85 4 291,40 977,24 0,00 1 541,55 730,53 0,00
INTERETS COURUS A RECEVOIR 403,74 207,19 22,53 8,35 87,97 121,80 26,33 1,92
CREANCES SUR LA CLIENTELE 148 437,25 82 352,83 85 927,36 52 243,38 59 020,73 44 287,33 35 156,10 30 275,46
COMPTES A VUE DEBITEURS 14 704,95 15 516,33 11 167,62 6 682,09 8 511,56 7 558,27 2 635,93 451,09
CREANCES COMMERCIALES SUR LE MAROC 3 629,85 1 971,05 6 077,13 977,24 1 463,87 2 982,12 829,23 456,04
CREDITS A L'EXPORTATION 0,00 0,00 0,00 0,00 21,88 0,00 212,96 0,00
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 12 832,54 7 618,50 4 431,52 10 045,26 1 494,35 1 558,02 3 628,52 450,50
CREDITS A LA CONSOMMATION 5 083,29 0,00 5 305,53 1 109,63 5 015,61 3 420,48 4 265,25 445,32
CREDITS A L'EQUIPEMENT 50 710,38 14 884,95 11 167,40 10 633,10 14 942,93 7 627,66 6 442,06 617,12
CREDITS IMMOBILIERS 55 265,48 23 655,33 32 285,66 16 595,86 17 973,01 16 624,50 14 068,12 26 842,52
AUTRES CREDITS 2 422,82 13 541,87 11 600,23 2 450,57 3 533,47 1 541,55 1 677,75 0,54
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 0,00 3 034,81 1 736,39 977,24 931,02 1 295,76 18,03 0,00
INTERETS COURUS A RECEVOIR 1 166,40 765,49 654,09 1 372,10 425,37 105,26 399,14 34,28
CREANCES EN SOUFFRANCE 2 621,54 1 364,49 1 501,79 1 400,28 4 707,64 1 573,71 979,11 978,03
TITRES DE CREANCES 49 572,38 27 032,63 6 905,02 9 744,12 8 305,98 7 310,95 5 163,06 5 571,15
BDT ET ASSIMILEES 42 263,62 27 032,63 2 108,71 7 789,65 5 054,54 4 244,55 2 554,69 3 746,98
OBLIGATIONS 7 308,76 0,00 1 862,96 977,24 2 793,06 1 541,55 936,55 1 368,13
AUTRES TITRES DE CREANCE 0,00 0,00 2 933,35 977,24 458,38 1 524,85 1 671,82 456,04
TITRES DE PROPRIETE 11 752,06 9 078,41 954,73 4 311,94 0,00 29,58 0,43 3 180,40
TITRES COTES 11 752,06 0,00 947,95 4 311,94 N.C. 14,91 0,00 1 473,41
TITRES NON COTES 0,00 9 078,41 6,78 0,00 N.C. 14,66 0,43 1 706,99
TITRES DE PARTICIPATION 12 529,45 8 673,94 6 795,30 357,94 1 199,99 273,53 304,19 865,57
AUTRES ACTIFS 2 425,65 1 872,92 1 028,04 2 353,92 703,82 518,45 169,43 716,23
CRANCES SUBORDONNES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
IMMOBILISATIONS EN CRDITBAIL 5 996,93 2 185,28 1 300,86 977,24 931,02 770,77 32,56 0,00
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 1 895,94 208,47 465,66 387,01 223,80 493,76 129,51 170,18
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 2 853,56 2 529,53 2 221,95 2 270,72 1 192,88 1 548,84 983,84 1 333,13
TOTAL DE L'ACTIF 299 846,66 177 054,11 131 712,59 78 178,93 80 303,79 72 020,53 55 250,58 45 604,28

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Annexe 9.2 : Situation Ble III Scnario 2 : RWA Decreasing - Passif

PASSIF (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
BANQUES CENTRALES, TRSOR PUBLIC, SERVICE DES CHQUES POSTAUX 230,85 2 185,28 110,66 0,00 197,87 770,77 0,00 456,04
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 40 249,85 91 296,69 15 935,28 10 669,75 4 002,78 5 723,51 3 736,21 4 452,47
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 6,48 64 831,11 1 672,34 837,36 198,63 0,00 0,00 456,04
VALEURS DONNEES EN PENSION - JJ 3 654,38 2 058,96 194,36 222,66 74,43 770,77 0,00 0,00
VALEURS DONNEES EN PENSION - AT 10 210,62 7 757,39 3 196,29 3 969,78 676,02 770,77 0,00 1 904,29
EMPRUNTS DE TRESORERIE - JJ 17,40 2 185,28 1 053,75 2 112,03 1 361,78 1 521,03 675,75 456,04
EMPRUNTS DE TRESORERIE - AT 22 490,04 10 460,65 6 271,68 1 293,69 606,77 770,77 1 317,21 702,74
EMPRUNTS FINANCIERS 0,00 972,31 1 740,32 1 260,32 165,24 1 026,27 829,30 456,05
AUTRES DETTES 3 654,38 2 185,28 1 752,58 928,43 825,36 770,77 912,49 456,04
INTERETS COURUS A PAYER 216,54 845,69 53,97 45,49 94,53 93,11 1,46 21,27
DEPOTS DE LA CLIENTELE 191 210,20 54 789,71 80 295,66 54 947,53 54 266,75 49 786,44 41 823,45 24 163,44
COMPTES A VUE CREDITEURS 112 013,14 32 422,79 40 104,33 23 402,36 33 007,72 32 551,85 24 783,57 14 000,66
COMPTE D'EPARGNE 23 404,81 3 884,54 14 916,83 8 295,76 8 623,58 9 258,26 9 388,18 4 463,41
DEPOTS A TERME 49 006,11 16 969,76 19 845,09 21 449,67 9 714,71 6 809,45 6 496,31 5 263,76
AUTRES COMPTES CREDITEURS 5 972,45 1 347,85 5 041,73 1 426,70 2 789,98 1 091,56 958,26 389,49
INTERETS COURUS A PAYER 813,69 164,77 387,68 373,04 130,75 75,32 197,13 46,12
TITRES DE CRANCE MIS 21 587,78 0,00 9 868,25 4 441,78 7 014,33 5 105,12 3 345,53 10 928,12
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 14 470,33 0,00 8 412,32 4 268,52 6 731,28 5 105,12 3 345,53 8 906,55
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 3 463,08 0,00 1 034,98 0,00 0,00 0,00 0,00 840,90
AUTRES TITRES DE CRANCE 3 654,38 0,00 420,96 173,27 283,05 0,00 0,00 1 180,67
AUTRES PASSIFS 5 875,48 2 262,64 5 528,72 971,19 2 389,60 1 555,47 329,70 1 040,02
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 2 756,93 2 202,35 298,85 616,39 1 666,11 327,19 463,81 317,08
PROVISIONS RGLEMENTES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTS ET FONDS SPCIAUX DE GARANTIE 0,00 2 717,32 0,00 7,16 0,00 0,00 0,00 0,00
DETTES SUBORDONNES 9 778,26 2 556,02 6 303,07 924,08 2 577,71 754,48 1 528,18 0,00
CAPITAL 2 035,27 1 731,42 1 794,63 3 818,25 2 050,00 1 327,93 1 067,90 2 660,81
RSERVES 23 408,62 15 612,71 10 693,76 1 489,92 5 550,37 6 397,20 2 789,67 1 223,66
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 2 713,42 1 699,98 883,71 292,89 588,27 272,43 166,13 362,64
TOTAL DU PASSIF 299 846,66 177 054,11 131 712,59 78 178,93 80 303,79 72 020,53 55 250,58 45 604,28

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Annexe 9.3 : Situation Ble III Scnario 2 : RWA Decreasing - Structure Actif

ACTIF AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

VALEURS EN CAISSE 1,65% 0,00% 0,64% 0,00% 0,61% 0,00% 1,74% 1,48%
CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 19,82% 24,35% 19,19% 7,08% 10,26% 23,31% 22,35% 6,18%
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 4,18% 4,12% 4,92% 2,07% 3,64% 5,76% 3,01% 6,18%
VALEURS RECUES EN PENSION 2,44% 1,23% 1,49% 3,75% 2,32% 2,14% 11,77% 0,00%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - JJ 1,22% 0,98% 0,00% 0,00% 0,00% 4,33% 0,28% 0,00%
COMPTES ET PRETS DE TRESORERIE - AT 3,58% 6,86% 2,55% 0,00% 1,67% 4,14% 1,51% 0,00%
PRETS FINANCIERS 5,65% 7,34% 6,95% 0,00% 2,51% 4,62% 4,41% 0,00%
AUTRES CREANCES 2,62% 3,70% 3,26% 1,25% 0,00% 2,14% 1,32% 0,00%
INTERETS COURUS A RECEVOIR 0,13% 0,12% 0,02% 0,01% 0,11% 0,17% 0,05% 0,00%
CREANCES SUR LA CLIENTELE 49,50% 46,51% 65,24% 66,83% 73,50% 61,49% 63,63% 66,39%
COMPTES A VUE DEBITEURS 4,90% 8,76% 8,48% 8,55% 10,60% 10,49% 4,77% 0,99%
CREANCES COMMERCIALES SUR LE MAROC 1,21% 1,11% 4,61% 1,25% 1,82% 4,14% 1,50% 1,00%
CREDITS A L'EXPORTATION 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,03% 0,00% 0,39% 0,00%
AUTRES CREDITS DE TRESORERIE 4,28% 4,30% 3,36% 12,85% 1,86% 2,16% 6,57% 0,99%
CREDITS A LA CONSOMMATION 1,70% 0,00% 4,03% 1,42% 6,25% 4,75% 7,72% 0,98%
CREDITS A L'EQUIPEMENT 16,91% 8,41% 8,48% 13,60% 18,61% 10,59% 11,66% 1,35%
CREDITS IMMOBILIERS 18,43% 13,36% 24,51% 21,23% 22,38% 23,08% 25,46% 58,86%
AUTRES CREDITS 0,81% 7,65% 8,81% 3,13% 4,40% 2,14% 3,04% 0,00%
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 0,00% 1,71% 1,32% 1,25% 1,16% 1,80% 0,03% 0,00%
INTERETS COURUS A RECEVOIR 0,39% 0,43% 0,50% 1,76% 0,53% 0,15% 0,72% 0,08%
CREANCES EN SOUFFRANCE 0,87% 0,77% 1,14% 1,79% 5,86% 2,19% 1,77% 2,14%
TITRES DE CREANCES 16,53% 15,27% 5,24% 12,46% 10,34% 10,15% 9,34% 12,22%
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 14,10% 15,27% 1,60% 9,96% 6,29% 5,89% 4,62% 8,22%
OBLIGATIONS 2,44% 0,00% 1,41% 1,25% 3,48% 2,14% 1,70% 3,00%
AUTRES TITRES DE CREANCE 0,00% 0,00% 2,23% 1,25% 0,57% 2,12% 3,03% 1,00%
TITRES DE PROPRIETE 3,92% 5,13% 0,72% 5,52% 0,00% 0,04% 0,00% 6,97%
TITRES COTES 3,92% 0,00% 0,72% 5,52% N.C. 0,02% 0,00% 3,23%
TITRES NON COTES 0,00% 5,13% 0,01% 0,00% N.C. 0,02% 0,00% 3,74%
TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILS 4,18% 4,90% 5,16% 0,46% 1,49% 0,38% 0,55% 1,90%
AUTRES ACTIFS 0,81% 1,06% 0,78% 3,01% 0,88% 0,72% 0,31% 1,57%
CRANCES SUBORDONNES 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
IMMOBILISATIONS DONNES EN CRDITBAIL ET EN LOCATION 2,00% 1,23% 0,99% 1,25% 1,16% 1,07% 0,06% 0,00%
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 0,63% 0,12% 0,35% 0,50% 0,28% 0,69% 0,23% 0,37%
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 0,95% 1,43% 1,69% 2,90% 1,49% 2,15% 1,78% 2,92%
TOTAL DE L'ACTIF 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

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Annexe 9.4 : Situation Ble III Scnario 2 : RWA Decreasing - Structure Passif

PASSIF AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH

BANQUES CENTRALES, TRSOR PUBLIC, SERVICE DES CHQUES POSTAUX 0,08% 1,23% 0,08% 0,00% 0,25% 1,07% 0,00% 1,00%
DETTES ENVERS LES TABLISSEMENTS DE CRDIT ET ASSIMILS 13,42% 51,56% 12,10% 13,65% 4,98% 7,95% 6,76% 9,76%
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 0,00% 36,62% 1,27% 1,07% 0,25% 0,00% 0,00% 1,00%
VALEURS DONNEES EN PENSION - au jour le jour 1,22% 1,16% 0,15% 0,28% 0,09% 1,07% 0,00% 0,00%
VALEURS DONNEES EN PENSION - terme 3,41% 4,38% 2,43% 5,08% 0,84% 1,07% 0,00% 4,18%
EMPRUNTS DE TRESORERIE - au jour le jour 0,01% 1,23% 0,80% 2,70% 1,70% 2,11% 1,22% 1,00%
EMPRUNTS DE TRESORERIE - terme 7,50% 5,91% 4,76% 1,65% 0,76% 1,07% 2,38% 1,54%
EMPRUNTS FINANCIERS 0,00% 0,55% 1,32% 1,61% 0,21% 1,42% 1,50% 1,00%
AUTRES DETTES 1,22% 1,23% 1,33% 1,19% 1,03% 1,07% 1,65% 1,00%
INTERETS COURUS A PAYER 0,07% 0,48% 0,04% 0,06% 0,12% 0,13% 0,00% 0,05%
DEPOTS DE LA CLIENTELE 63,77% 30,95% 60,96% 70,28% 67,58% 69,13% 75,70% 52,99%
COMPTES A VUE CREDITEURS 37,36% 18,31% 30,45% 29,93% 41,10% 45,20% 44,86% 30,70%
COMPTE D'EPARGNE 7,81% 2,19% 11,33% 10,61% 10,74% 12,86% 16,99% 9,79%
DEPOTS A TERME 16,34% 9,58% 15,07% 27,44% 12,10% 9,45% 11,76% 11,54%
AUTRES COMPTES CREDITEURS 1,99% 0,76% 3,83% 1,82% 3,47% 1,52% 1,73% 0,85%
INTERETS COURUS A PAYER 0,27% 0,09% 0,29% 0,48% 0,16% 0,10% 0,36% 0,10%
TITRES DE CRANCE MIS 7,20% 0,00% 7,49% 5,68% 8,73% 7,09% 6,06% 23,96%
TITRES DE CRANCE NGOCIABLES 4,83% 0,00% 6,39% 5,46% 8,38% 7,09% 6,06% 19,53%
EMPRUNTS OBLIGATAIRES 1,15% 0,00% 0,79% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,84%
AUTRES TITRES DE CRANCE 1,22% 0,00% 0,32% 0,22% 0,35% 0,00% 0,00% 2,59%
AUTRES PASSIFS 1,96% 1,28% 4,20% 1,24% 2,98% 2,16% 0,60% 2,28%
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0,92% 1,24% 0,23% 0,79% 2,07% 0,45% 0,84% 0,70%
PROVISIONS RGLEMENTES 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTS ET FONDS SPCIAUX DE GARANTIE 0,00% 1,53% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
DETTES SUBORDONNES 3,26% 1,44% 4,79% 1,18% 3,21% 1,05% 2,77% 0,00%
CAPITAL 0,68% 0,98% 1,36% 4,88% 2,55% 1,84% 1,93% 5,83%
RSERVES 7,81% 8,82% 8,12% 1,91% 6,91% 8,88% 5,05% 2,68%
RSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/) 0,90% 0,96% 0,67% 0,37% 0,73% 0,38% 0,30% 0,80%
TOTAL DU PASSIF 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

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Annexe 9.5 : Situation Ble III Scnario 2 : RWA Decreasing - Compte de produits et charges

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 18 169,81 9 832,96 10 039,23 4 728,96 5 171,66 4 465,59 2 958,96 2 408,02
Intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit 1 340,57 878,47 572,38 37,34 242,89 228,10 246,03 24,91
Intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 8 530,52 3 968,12 4 779,06 3 674,83 3 588,50 2 653,43 2 031,31 1 745,26
Intrts et produits assimils sur titres de crance 684,21 867,19 473,31 298,50 386,35 317,77 150,76 178,46
Produits sur titres de proprit 1 185,97 420,79 279,32 13,38 124,87 18,80 55,50 230,48
Produits nets sur immobilisations en crdit-bail et en location 144,57 58,83 56,27 26,31 25,07 12,45 0,88 0,00
Commissions sur prestations de service 1 269,74 444,10 825,89 328,49 435,21 434,53 287,57 178,16
Autres produits bancaires 5 014,22 3 195,46 3 053,01 350,11 368,77 800,52 186,91 50,75
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 7 893,55 4 717,73 4 818,39 1 980,14 1 413,59 1 602,12 1 018,33 936,05
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 1 315,57 2 471,22 841,09 346,45 93,39 143,78 41,40 92,57
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 3 154,46 667,54 1 511,19 1 159,48 710,68 564,06 584,23 345,75
Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis 657,25 201,33 491,50 196,12 368,54 271,87 268,75 451,16
Autres charges bancaires 2 766,27 1 377,65 1 974,62 278,09 240,98 622,41 123,95 46,57
PRODUIT NET BANCAIRE 10 276,26 5 115,23 5 220,84 2 748,82 3 758,07 2 863,47 1 940,63 1 471,97
Produits d' exploitation non bancaire 62,91 1 409,69 153,68 0,57 50,44 34,83 2,99 33,55
Charges d' exploitation non bancaire 0,23 71,58 55,59 41,00 31,55 3,19 0,21 9,64
CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 3 926,74 2 369,88 3 028,12 1 530,62 1 672,25 1 489,46 1 100,86 888,70
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 3 077,45 1 997,57 1 808,80 1 491,93 2 283,12 1 353,12 1 160,62 880,16
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 845,48 535,10 856,95 922,65 1 080,79 430,94 596,75 834,56
RESULTAT COURANT 4 180,23 2 620,99 1 338,96 608,48 902,39 483,48 278,70 561,57
Produits non courants 14,45 2,75 0,00 18,57 0,30 0,00 4,73 22,98
Charges non courantes 83,44 48,02 0,00 183,28 11,38 70,71 31,71 35,09
RESULTAT AVANT IMPOTS 4 111,24 2 575,72 1 338,96 443,77 891,31 412,77 251,72 549,46
Impts sur les rsultats 1 397,82 875,75 455,24 150,88 303,05 140,34 85,58 186,82
RESULTAT NET 2 713,42 1 699,98 883,71 292,89 588,27 272,43 166,13 362,64

Dividendes distribuer -1 492,38 -807,49 -530,23 0,00 -294,13 -231,56 -157,83 -308,25

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Annexe 9.6: Situation Ble III Scnario 2: RWA Decreasing - Ratios financiers

A/ RATIOS DE RENTABILITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
RENTABILITE FINANCIERE - ROE - (Rsultat Net / Fonds propres) 9,64% 7,81% 6,61% 5,22% 7,18% 3,41% 4,13% 8,54%
RENTABILITE DE L'ACTIF - ROA - (Rsultat Net / Total Actif) 0,90% 1,03% 0,70% 0,37% 0,76% 0,38% 0,30% 0,80%

B/ RATIOS D'ACTIVITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
RATIO DE PRODUCTION (PNB / Total Bilan) 3,43% 3,11% 4,16% 3,52% 4,88% 3,98% 3,51% 3,23%
COEFFICIENT D'EMPLOI (Crdits l'conomie / Ressources Clientle) 77,63% 150,31% 107,01% 95,08% 108,76% 88,95% 84,06% 125,29%

C/ RATIOS DE PRODUCTIVITE
AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
COEFFICIENT D'EXPLOITATION (Charges gnrales d'exploitation / PNB) 38,21% 46,33% 58,00% 55,68% 44,50% 52,02% 56,73% 60,37%
MARGE NETTE (Rsultat Net / PNB) 26,40% 33,23% 16,93% 10,65% 15,65% 9,51% 8,56% 24,64%

Annexe 9.7: Situation Ble III Scnario 2: RWA Decreasing - Engagements hors bilan

(en millions de dhs) AWB BCP BMCE CAM SGMA BMCI CDM CIH
ENGAGEMENTS DONNES 56 622,63 41 648,99 11 986,68 3 341,72 22 775,42 21 786,12 12 683,28 5 237,53
Engagements de financement donns en faveur d'tablissements de crdit et assimils 0,55 1 316,06 771,46 0,00 0,00 0,00 0,00 184,91
Engagements de financement donns en faveur de la clientle 16 607,62 22 696,75 3 919,09 1 142,05 4 987,32 5 026,48 3 723,72 4 303,55
Engagements de garantie d'ordre d'tablissements de crdit et assimils 8 912,96 7 152,91 1 889,35 624,84 4 730,67 8 702,83 4 493,28 1,04
Engagements de garantie d'ordre de la clientle 31 101,49 10 483,26 5 381,11 1 574,83 13 057,44 7 929,29 4 466,28 748,03
Titres achets rmrer 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres titres livrer 0,00 0,00 25,68 0,00 0,00 127,52 0,00 0,00
ENGAGEMENTS RECUS 17 937,99 7 803,96 4 631,67 0,00 8 096,34 8 533,85 4 699,66 6 396,50
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et assimils 683,30 3,46 0,00 0,00 1 119,38 0,00 0,00 0,00
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils 17 175,36 7 771,57 4 487,30 0,00 6 162,14 8 533,85 4 585,91 0,00
Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organismes de garantie divers 79,32 28,93 23,48 0,00 814,81 0,00 0,00 6 396,50
Titres vendus rmrer 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres titres recevoir 0,00 0,00 120,89 0,00 0,00 0,00 113,75 0,00

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 Rsum

Le financement bancaire reprsente un moteur de la croissance de lconomie, principalement

l o lintermdiation financire est plus pousse. Les pouvoirs publics se retrouvent donc
devant lobligation de militer pour la rsilience du systme financier. Dans le cadre de leurs
missions, les superviseurs bancaires uvrent pour la mise en place dune rglementation
prudentielle qui obligerait les banques disposer dune assise financire solide pour faire face
aux diffrents risques et prils. Si la crise financire a confirm les besoins en termes
dadaptation de la rgulation prudentielle, les institutions financires ont dnonc toutefois le
cot trop lev des nouvelles exigences bloises, un cot qui pserait forcment sur lactivit
bancaire et, par consquent, sur lactivit conomique. A partir de ce constat, nous menons une
tude dimpact dont lobjectif serait alors de dmontrer et dvaluer limpact dune modification
au niveau des exigences minimales sur la performance du secteur bancaire.

Mots Cls
Banque Intermdiation Supervision bancaire Rglementation prudentielle Ble Performance

Abstract

The financial and banking sector play an important role on boosting the economy, especially
where financial intermediation is more developed. Public authorities are then concerned about
maintaining the stability of the financial system. As part of their missions, banking supervisors
work for establishing prudential regulation that would oblige every bank to hold a solid
financial base in order to cope with different risks. Even if the 2008s financial crisis has
confirmed the needs for adaptation of prudential regulation, banks and financial institutions
have denounced the high cost of the new Basel requirements, a cost that would impact the sector
performance and, therefore, the whole economic activity. From this point, we conduct an impact
study in order to demonstrate and evaluate the impact of a change in the minimum requirements
on the performance of the banking sector.

Keywords
Bank - Mediation - Banking Supervision - Prudential Regulation - Basel - Performance

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