E-LOCUO | REVISTA CIENTFICA DA FAEX

Edio 02 Ano 1 2012

HISTRICO DO SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL
Jos Augusto Gomes Vieira(1), Heider Felipe Silva Pereira(2),
Wilton Ney do Amaral Pereira(1,2)
(1)Universidade de Taubat, SP, (2)FAEX Faculdade de Extrema, MG

Resumo: O Sistema Financeiro Nacional (SFN) certamente uma das vigas mestras de
nossa economia. Sua histria foi escrita entre crises e momentos de sucesso, uma
epopia que acompanha a prpria evoluo do Brasil, desde as fragilidades das
primeiras dcadas de nossa independncia at a nossa consolidao como uma potencia
econmica de dimenses continentais. Mais recentemente, destaca-se notvel robustez
do SFN diante das ltimas crises financeiras mundiais. Este artigo apresenta uma
compacta compilao retirada de textos institucionais e de publicaes acadmicas.
Houve especial destaque nos eventos que marcaram a profunda reestruturao do
sistema nas duas ltimas dcadas. Aspectos do marco regulatrio e sua atual
configurao so tambm abordados. O objetivo do trabalho foi reunir informaes para
orientar estudos mais avanado sobre automao comercial visando propor um servio
bancrio inovador.
Palavras-chave: sistema financeiro, bancos, automao comercial.

1. Introduo
O Sistema Financeiro Nacional (SFN), reconhecidamente uma das vigas mestras
do desenvolvimento brasileiro, foi um dos motores da nossa ascenso ao grupo das dez
maiores economias mundiais. Sua histria, entretanto, foi escrita por crises e incertezas
recortadas por raros momentos de euforia e sucesso. Uma epopia congruente com a
prpria histria do admirvel povo mestio que formou a maior nao tropical do
planeta. Da fragilidade das primeiras dcadas da consolidao de um pas continental
independente, at a notvel robustez no enfrentamento das ltimas crises financeiras
mundiais, a histria do SFN mais um registro do esforo empreendido por nossos
antepassados na construo da nao brasileira.

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Este artigo apresenta uma compilao baseada em textos institucionais e

publicaes acadmicas sobre o SFN, onde foram extradas informaes sobre sua
evoluo e fatos relevantes ao longo da histria do Brasil.
A motivao do trabalho surgiu durante um estudo mais profundo sobre sistemas
de automao comercial aplicveis a rede bancria e, por extenso, ao prprio SFN.
Uma viso sistmica de suas caractersticas, potencialidades e gargalos buscou
identificar parmetros essenciais para delimitar e orientar uma pesquisa em engenharia
de sistemas. A escolha de uma abordagem histrica mostrou-se adequada, pois o
objetivo final da pesquisa foi investigar a oportunidade e a viabilidade do Servio
Bancrio de Gesto Financeira Total, tema de uma dissertao de mestrado na rea de
Anlise e Desenvolvimento de Sistemas combinada com a Engenharia de Controle e
Automao.

2. Das origens nos tempos coloniais

No incio perodo colonial, o Brasil no possua uma moeda prpria, as transaes
comerciais eram realizadas por exclusivamente trocas diretas entre mercadorias, onde
acar e algodo, por exemplo, serviam como valores de referncia, na forma de
moedas-mercadorias. Moedas metlicas, oriundas de Portugal ou de naes
economicamente dominantes, eram tambm utilizadas.
A chegada da famlia real em 1808 marcou a criao do primeiro Banco do Brasil,
instituio pblica que passou, desde a origem, por diversas fases. Por meio de um
alvar do Prncipe Regente D. Joo, em 12 de outubro de 1808, foi constitudo por um
capital de 1.200 aes de um conto de ris cada, emitia notas bancrias, novidade que
alterou significativamente o meio circulante na colnia. No havia, entretanto, inteno
em fomentar produo ou comrcio local. Sua funo era assegurar a emisso de moeda
para atender as necessidades da coroa portuguesa, pois a cobrana direta de tributos era
deficitria. A primeira oferta pblica de aes s se completou, no entanto, nove anos
depois, em 1817. Limitando-se a emisso de moeda, o sistema de crdito existente
pouco se alterou.
D.Joo VI retornou para Portugal em 1821. O Banco, que j vinha sendo
dilapidado pelo governo, sofreu o golpe fatal, pois o monarca levou consigo todas as

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reservas de metais preciosos (ouro e prata), resultando no encerramento das atividades

em 1829 e sua liquidao por decreto em junho de 1833. Foram retiradas de circulao
as cdulas de emisso do Banco, substitudas por cdulas de emisso do Tesouro
Nacional. Este perodo, entre 1821 e 1829 conhecido como o segundo Banco do
Brasil.
Apenas a partir de 1838 apareceu um sistema bancrio orientado ao fomento
econmico, captando recursos e concedendo crdito. A primeira instituio bancria
privada do pas, iniciativa dos comerciantes mais abastados da cidade, foi o Banco
Comercial do Rio de Janeiro, com marcante melhoria do cenrio econmico-financeiro
regional. Expandiu-se a produo agrcola e a atividade comercial. No perodo do
Segundo Reinado, entre 1840-1889, o sistema bancrio j contava com vrias casas
bancrias, a maioria no Estado do Rio de Janeiro. No podiam emitir moeda,
dedicavam-se a coleta de depsitos e concesso de emprstimos.
Irineu Evangelista de Souza, que se tornaria o Baro e Visconde de Mau, pelo
Decreto n 801, de 02.08.1851, deu origem a uma nova instituio financeira, com
controle privado, conhecida como o terceiro Banco do Brasil, com um capital de 10.000
contos de ris. Em 1853, surgiu o quarto Banco do Brasil, decorrente da fuso bancria:
o Banco do Brasil criado em 1851 com o Banco Comercial do Rio de Janeiro (Lei n
683, de 05.07.1853), iniciativa dirigida pelo Visconde de Itabora, hoje considerado o
verdadeiro fundador do Banco do Brasil. A Lei 1.223, de 31 de agosto de 1853, aprovou
seus estatutos e a fuso. O novo estabelecimento se consolidou, expandindo-se pelo
pas.
Em 1906 surgiu o quinto Banco do Brasil, fruto de nova fuso: o Banco do Brasil
de 1853 uniu-se ao Banco da Repblica do Brasil (Decreto n 1.455, de 30.12.1905). a
origem do atual Banco do Brasil.
No perodo de 1838, incio das operaes bancrias no pas, at 1906, quando o
Banco do Brasil foi consolidado e tornou-se a nica instituio autorizada a emitir
moeda, no havia articulao entre as diversas regies produtivas do territrio
brasileiro. Essa desarticulao, decorrente da precria infra-estrutura em comunicaes
e transportes na poca, gerava as chamadas regies monetrias isoladas. Legislaes
regionais regulamentadoras da emisso de ttulos de crdito mantinham a criao de

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moedas locais ou regionais equivalentes, decorrentes da inexistncia de uma

autoridade monetria nacional.
No havia, at 1905, uma regulamentao legal do sistema bancrio existente. A
consolidao do Banco do Brasil, como agente do Estado, iniciou a normatizao e
controle estatal do setor. Em 1920 foi criado o primeiro rgo fiscalizador dos bancos
existentes: a Inspetoria Geral dos Bancos, amparada pelos artigos 5 do Decreto n
4.182, de 13Nov20, e 2 da Lei n 4.230, de 31Dez20. O Decreto n 14.728, de
16Mar21, aprovou o regulamento para a fiscalizao dos bancos e das casas bancrias,
criando a Carteira de Redesconto, que possibilitava maiores garantias s operaes de
crdito dos bancos nacionais, pois poderiam recorrer ao Banco do Brasil, reduzindo-se
consideravelmente a vulnerabilidade do sistema.
Atravs do Decreto-Lei n 7.293, de 02Fev45, criou-se a Superintendncia da
Moeda e do Crdito (SUMOC), responsvel pelo controle do mercado monetrio,
recebendo, do Banco do Brasil, as atribuies da Carteira de Redesconto, incio dos
depsitos compulsrios dos bancos, ou seja, autoridade monetria nacional. Foi
substituda pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pelo Banco Central do Brasil,
por meio da Lei n 4.595, de 31Dez64, que regulamentou o SFN. Alm de
institucionaliz-lo por meio de agentes bem definidos, a reforma, em 1964/1965,
introduziu a correo monetria, proporcionando ao sistema bancrio maior capacidade
de captao de recursos. Inicialmente foi aplicada apenas aos ttulos pblicos,
estendendo-se, posteriormente, a todos os depsitos bancrios. Assim foi contornada a
lei da Usura de 1933, que limitava a 12% a cobrana juros anuais, viabilizando a
cobrana de juros reais positivos nas transaes financeiras.
Houve uma grande mudana no enfoque do sistema bancrio em 1988. At ento
restrito a determinadas operaes, todos os servios financeiros foram permitidos,
viabilizando os bancos mltiplos, institudos pela Resoluo n 1.524, de 21Set88, do
CMN.
As transformaes mais significativas dos ltimos 70 anos sero posteriormente
detalhadas.

3. Configurao atual do SFN

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Desde o incio do sculo passado at os primeiros anos da dcada de 1960, os

bancos brasileiros operavam basicamente em atividades comerciais de curto prazo. O
nmero e a importncia econmica das instituies financeiras flutuavam em funo do
momento histrico da consolidao de nossa repblica. A partir dos anos 50 inicia-se
uma fase intermediria, caracterizada pela expanso econmica do pas, com o
conseqente crescimento da atividade bancria. Era visvel, entretanto, a precariedade
da gesto administrativa do setor. A criao, em 1945, da Superintendncia da Moeda e
Crdito (SUMOC), por meio do Decreto-Lei n 7.293, foi o marco inicial de controle do
mercado monetrio. No mesmo decreto, surgiu o conceito do depsito compulsrio
como instrumento de controle do volume e dos meios de pagamento. Nos anos que se
seguiram ocorreu o saneamento do setor, com fuses, incorporaes e encerramento de
atividades de alguns bancos. O sistema bancrio brasileiro passou a operar enquadrado
jurdica e legalmente pelo programa governamental conhecido como PAEG Plano de
Ao Econmica do Governo, delineado pela Reforma Bancria (Lei n 4.595, de
31.12.64) e pela Reforma do Mercado de Capitais (Lei n 4.728, de 14.07.65).
Em 1964, o governo permitiu que o Brasil tivesse um sistema financeiro
segmentado e supervisionado pelo Banco Central, entidade federal que regulamenta e
controla o setor bancrio, executando tambm as polticas monetrias e cambiais do
pas.
Tais reformas constituram a estrutura do atual sistema financeiro nacional,
amparados pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pelo Banco Central do Brasil
(BACEN). Esta estrutura composta por:
(1) Autoridades Monetrias: responsveis pela parte normativa do sistema,
composto pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), Banco Central do Brasil
(BACEN), Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e por algumas instituies
federais especiais, entre elas o Banco do Brasil (BB), Caixa Econmica Federal
(CEF) e Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES).
(2) Sistema Monetrio: composto pelos bancos comerciais (pblicos e privados),
bancos mltiplos e pelas caixas econmicas (federal e estadual). So chamados
de intermedirios financeiros e possuem a caracterstica de emitirem moeda
escritural;

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(3) Sistema no-monetrio: caracteriza-se pela no-emisso de moeda.

representado pelas seguintes instituies: Sistema de Poupana e Crdito, Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), Bancos Estaduais
de Desenvolvimento, Bancos de Investimento, Sociedade de Crdito e
Investimento, Sociedade de Arrendamento Mercantil, Bolsa de Valores, Bolsa
de Mercadorias e Futuros, Corretoras de Valores e as Distribuidoras de Valores.

4. Efeitos da globalizao: setor bancrio a partir dos acordos

de Basilia
Bancos centrais dos pases detentores das dez maiores economias mundiais
assinaram, em julho de 1988, na cidade de Basilia, Sua, um acordo visando regular
procedimentos para proporcionar liquidez s instituies financeiras globais, buscando
garantir a solvncia internacional. Este acordo constituiu o Primeiro Acordo de
Capital do Comit da Basilia.
No Brasil, o CMN decidiu enquadrar todos os bancos brasileiros nos princpios de
composio de capital estabelecidos pelo Acordo de Basilia. Por meio da Resoluo
2.543, de 26/08/98, regulamentou o limite mnimo de capital realizado e do patrimnio
lquido das instituies financeiras nacionais.
As regras de Basilia atualmente exigem que instituies financeiras retenham no
mnimo 11% de seu patrimnio lquido sobre o total do ativo, ponderado por seu
percentual predeterminado de risco, conforme Circular 2.784, de 27/11/97, referente a
resoluo 2.399, de 25/06/97.
No primeiro acordo de Basilia foram abordados os princpios para prevenir o
risco bancrio. Entre os princpios debatidos, buscando-se reparar as maiores
fragilidades do sistema financeiro mundial, merecem especial destaque:
- implementao de um sistema eficiente de superviso bancria, capaz de
proporcionar independncia operacional mas enquadrando os recursos de cada
agente envolvido na superviso;
- definio das autoridades de licenciamento e devida estruturao desses
supervisores bancrios;

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- rgida avaliao dos supervisores bancrios no gerenciamento de riscos e

exigncia da adequao de capital proporcionalmente aos ativo da instituio;
- exigncia de informaes claras sobre a condio financeira do banco e sua
lucratividade;
- delegao de poder e amparo legal a aes dos supervisores bancrios para agir
com medidas reguladoras quando os bancos no cumprirem requisitos dos
regulamentos.
Ainda sob o espectro das especulaes e manipulaes que afetavam os mercados
financeiros, houve novo acordo, agora designado por Acordo de Basilia II. Medidas
fiscalizadoras e regulatrias foram ampliadas, focalizando maior segurana, estabilidade
e transparncia para o sistema financeiro mundial. Buscou-se realinhar as necessidades
regulatrias de capital dos bancos tanto quanto possvel aos riscos primrios tacitamente
assumidos por estas instituies. Novos instrumentos foram concebidos para que bancos
e supervisores estimem com segurana suficincia de capital em relao a riscos
assumidos.
O Novo Acordo de Basilia pode ser resumido e destacado por trs
recomendaes:
- requerimento de capital mnimo: gerenciamento de riscos de crdito e risco
operacional, propondo reter capital em 30% do total das receitas
provenientes da intermediao financeira e da prestao de servios.
- superviso bancria: estmulo a superviso, buscando assegurar que
processos internos nas instituies financeiras sejam ativos no
gerenciamento dos riscos.
- disciplina de mercado: tolerncia zero com a transparncia das instituies
financeira: tica e disciplina como clusulas ptreas.
O BACEN, atualmente, exige dos bancos diversas aes contra a exposio aos
riscos na concesso de crdito. Entre elas, bancos devem adotar sistemas de anlise do
rating (nvel de risco) de empresas tomadoras. Nos momentos de elevada liquidez dos
mercados financeiros mundiais, os avanos decorrentes de Basilia amadureceram e
solidificaram o sistema financeiro mundial. Foram estabelecidos importantes
mecanismos de preveno aos riscos das transaes financeiras globais. Apesar das

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dificuldades dos ltimos meses no cenrio mundial com as crises na regio do euro, h
unanimidade entre os especialistas: teria sido muito pior se este acordo no existisse...
No Brasil, assim como outros pases da Amrica Latina, sob inspirao ou pelo
reconhecimento tcito da urgncia em atender as recomendaes de Basilia,
experimentou significativa reduo do nmero de instituies financeiras bancrias,
com queda no nmero de postos de trabalho do setor. Houve tambm reduo no
nmero de agncias bancrias e significativa concentrao do mercado bancrio
varejista em poucas instituies pblicas e privadas. A robustez do sistema bancrio
brasileiro indica o desejvel ajuste aos novos critrios do Acordo de Basilia e
globalizao dos mercados.
Estes ajustes, inicialmente, pareciam apenas uma medida de reengenharia das
estruturas bancrias mais frgeis. Foi decorrente das iniciativas tomadas pelo governo
federal por meio dos programas de reestruturao bancria (PROER: Programa de
Estmulo a Reestruturao e PROES: Programa de Incentivo Reduo do Setor
Pblico Estadual na Atividade Bancria), a partir de 1995/96, adicionada
complacncia na entrada de bancos estrangeiros no mercado interno. O segundo ato foi
conduzido pelo prprio mercado, uma onda de fuses e de aquisies liderada por
bancos estrangeiros e por bancos privados nacionais. Lastreada na emisso de ttulos
pblicos federais, o PROER criou linhas especiais de assistncia financeira, buscando
incentivar a reestruturao das instituies financeiras. O mrito foi evitar que a crise
dos bancos privados no final dos anos noventa contaminasse o sistema financeiro como
um todo. A Lei n. 9447 (1997) armou o BANCEN com instrumentos importantes para
intervir, mesmo antes de deflagradas, quaisquer crises bancrias. Ela estendeu a
responsabilidade solidria aos controladores e outorgou poderes ao BACEN de exigir
medidas corretivas ou preventivas, acima do controle acionrio da instituio,
reorganizando a participao societria mediante incorporao, fuso ou ciso, entre
outros atos importantes, preconizados como adeso tcita ao Acordo de Basilia.
O conjunto de regulamentaes e saneamento no mercado bancrio, provocados
por eventos como globalizao, abertura econmica, o Plano Real, a adeso do Brasil ao
Acordo da Basilia e a vertiginosa revoluo da Tecnologia da Informao (TI) mudou
completamente os mtodos e as prticas da atividade bancria nacional. Estas mudanas

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so cada vez mais evidentes no cotidiano das instituies financeiras. Em particular,

destacam-se a reduo e controle dos custos operacionais e a universalizao dos
servios.

4. O Plano Real e as transformaes decorrentes

Resumidamente, o ajuste ocorrido no SFN, com o advento do Plano Real, pode
ser dividido em trs fases. A primeira fase iniciou-se com o advento do Plano Real em
1994, estendendo-se at 1996. Foi o processo de transferncia de controle acionrio
entre instituies financeiras privadas, combinado com as modificaes na legislao e
na superviso bancria., O PROER foi implantado nesta fase, onde bancos mais slidos
absorveram instituies em dificuldades. Os recursos utilizados foram os depsitos
compulsrios dos prprios bancos, acumulados no BACEN. Na poca houve grande
gritaria dos setores mais radicais da sociedade que vociferaram pelo absurdo da
transferncia de vultosos recursos federais aos banqueiros, enquanto que a sade e a
educao sofriam endmicas falta de recursos. Pouco adiantava explicar no era
dinheiro proveniente do oramento da unio ou do prprio tesouro nacional. Os
recursos eram privados, provenientes dos correntistas e dos aplicadores no mercado
financeiro. Se desviado para cobrir custeio ou investimentos pblicos, seria uma
apropriao ilegal, para no empregar uma expresso mais forte....
A segunda fase inicia-se em meados de 1996, alcanando 1998. Foi caracterizada
pelo ajuste das instituies financeiras pblicas por meio do PROES, com incentivo a
entrada de bancos estrangeiros na economia nacional. A terceira e ltima fase inicia-se
por volta do ano de 1998 at os dias de hoje, marcada pelas reformas no modelo
operacional dos bancos brasileiros.
Houve uma profunda reviso dos princpios que regiam a ao reguladora do
Estado nos mercados financeiros. Desregulao e liberalizao da atividade financeira
foram os objetivos perseguidos com firmeza por todos, embora cada pas tenha adotado
o seu prprio ritmo. O processo de consolidao foi fortemente influenciado pela maior
abertura do setor bancrio a competio internacional, pela evoluo em telemtica e
por estratgias gerenciais mais agressivas, enfatizando maior retorno aos acionistas. A

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desregulamentao financeira, em particular, entre 1980 e 1990, foi o principal fator

impulsionador deste processo.
Fluxos financeiros internacionais, expandindo-se em sistemas nacionais
progressiva-mente integrados desde o incio dos anos 1980, trouxeram,
conseqentemente, a preocupao de ancorar melhor os sistemas bancrios nacionais.
As crises do Mxico, de 1995, e a asitica, de 1997, com maior ou menor intensidade,
em funo dos efeitos causados pelas crises cambiais, sinalizaram a vulnerabilidade dos
sistemas bancrios dos pases emergentes. Houve ataques especulativos s moedas
domsticas de pases da Amrica Latina que haviam adotado planos de estabilizao de
preos com alguma modalidade de ncora cambial. Nos pases de maior porte da regio:
Argentina, Brasil e Mxico, a defesa de suas moedas, via elevao de taxa de juros
interna, comprometeu a estabilidade do setor bancrio. Destaca-se o contgio da crise
mexicana, que acabou estimulando, decisivamente, a nossa reestruturao bancria.
Conforme j foi abordado acima, o governo brasileiro reagiu a esta insegurana
com um programa de ajuste, procurando enquadrar o setor bancrio brasileiro nas
recomendaes do Primeiro Acordo de Capital do Comit da Basilia. Reestruturou seu
sistema atravs de liquidaes e privatizaes de bancos pblicos. Incentivou fuses,
incorporaes e transferncias de controle acionrio de bancos privados. Liquidou
alguns bancos privados. Permitiu a entrada de instituies estrangeiras para adquirir
bancos problemticos.
Havia, contudo, o problema da readaptao do setor bancrio ao contexto da
estabilidade de preos. Em 1 de julho de 1994 o governo brasileiro comeou a debelar
a inflao crnica que corroia, h mais de duas dcadas, a economia brasileira. Com
nova moeda e um plano de estabilizao bem fundamentado, o Plano Real, controlou-se
o processo inflacionrio, com drstica reduo da inflao.
O Plano Real afetou profundamente o funcionamento dos bancos no Brasil,
provocando um generalizado aperto em suas margens de lucro lquido. Adicionalmente,
enfrentavam a progressiva competio das novas instituies financeiras nacionais,
autorizadas no processo de reestruturao e, principalmente, a entrada de fortes bancos
estrangeiros no mercado interno. Respondendo ao novo contexto, os bancos procuraram
diversificar seus negcios alm da simples intermediao financeira. Elevaram suas

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receitas no-financeiras por meio das to odiadas tarifas e comisses, buscando

compensar o declnio nas margens de intermediao financeira. A formao dos grandes
conglomerados financeiros, em escala regional ou internacional, foi uma das principais
conseqncias da reestruturao dos anos 90.
A finalidade destas reformas foi, principalmente, fortalecer e reestruturar o
sistema financeiro nacional. Com a estabilizao da economia, foram absolutamente
necessrias. Em especial, devido a perda da importante fonte de receita proveniente das
transferncias inflacionrias. Anteriormente no havia um arcabouo institucional que
protegesse SFN das crises financeiras. O BACEN s atuava, em carter emergencial, no
socorro s instituies. Utilizava apenas recursos da reserva monetria, captados com
parte da arrecadao do Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF).
A substituio das receitas inflacionrias por receitas de servios bancrios,
entretanto, no representaram uma queda significativa na lucratividade dos bancos. Na
realidade houve um acentuado esforo dos bancos em se adaptar ao novo cenrio. As
instituies se enxugaram, reduziram seus quadros, trocando funcionrios por TI, etc.
A globalizao dos bancos foi decorrncia, principalmente, de dois fatores
centrais: a automao do setor e a liberalizao dos mercados. A economia brasileira,
sacudida pelos ventos da globalizao dos anos 90, ainda lutava desesperadamente para
reduzir seus nveis inflacionrios. Ao abrir sua a economia, incrementando exportaes
e importaes, o mercado exigiu o desenvolvimento de produtos e servios geis.
Revelou-se, ento, a ineficincia de alguns setores domsticos, industriais ou
comerciais, com baixa lucratividade, refletindo-se a incapacidade de honrar
emprstimos bancrios. O corte de subsdios a alguns outros segmentos da economia
atuou no mesmo sentido, elevando a inadimplncia no sistema bancrio. A poltica
monetria restritiva, uma das ncoras do Plano Real no combate ao nosso endmico
processo inflacionrio, tambm contribuiu para gerar as dificuldades enfrentadas por
amplos setores de nossa economia.
Resumindo: o SFN mostrou, surpreendentemente, uma grande capacidade de
adaptao ao novo cenrio mundial. Foi bem sucedido na implantao de inovaes
financeiras e no aproveitamento de oportunidades regulatrias. Sobreviveu em um
contexto hostil a atividade econmica e a captao de capital. Desenvolveu-se

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tecnologicamente. Ao final de 1998, o Brasil contava com um sofisticado sistema

financeiro com 201 bancos, que atuavam por meio de mais de 16 mil agncias e cerca
de 15 mil outros postos de atendimento. Em comparao, em 1993, seis meses antes da
implementao do Plano Real, o SFN funcionava com 1.065 instituies, no
computando as cooperativas de crdito. Em 2007 havia uma queda de 20% do nmero
de bancos desde o ano de 2000. A atuao dos bancos estrangeiros se elevou mais do
que os bancos nacionais. O nmero de bancos nacionais com participao estrangeira se
reduziu, em grande parte pela aquisio de nacionais por instituies estrangeiras.
Elevaram-se os bancos com controle estrangeiro, de 21 instituies em funcionamento
em 1995, o nmero destas aumentou para 48 em 2006. A globalizao chegou, com
suas virtudes e pecados.
Deve ser destacado, contudo, que a entrada de bancos estrangeiros no Brasil foi
feita caso a caso. Bem mais limitada do que houve na Argentina e Mxico, veio da
expanso dos maiores bancos europeus na Amrica Latina em busca de novos mercados
e de seu fortalecimento na prpria Europa. No foi somente a busca da diversificao de
receitas, mas tambm uma forma de fortalecimento de sua posio no mercado bancrio
europeu, sob forte presso competitiva resultante da unio econmica monetria. No
passado, bancos estrangeiros nunca ocuparam um espao to grande em nosso pas.
Vm conseguindo avanos espetaculares, atuando numa variedade cada vez maior de
atividades.

5. Instituies do atual SFN

Conforme j foi apresentado, as instituies financeiras nacionais so
classificadas como monetrias e no-monetrias. Como elas se apresentam no cenrio
nacional ser agora um pouco mais detalhado. A classe de uma instituio financeira
definida pelos seguintes parmetros:
(a) mercado no qual atuam;
(b) operaes que esto aptas a exercer;
(c) regulamentos aplicados sobre suas atividades;
(d) riscos incidentes em suas operaes.

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O equilbrio do sistema financeiro repousa sobre a transferncia de recursos entre

os agentes superavitrios e agentes deficitrios, constituindo fluxos de recursos
denominados relaes financeiras. So instituies com a capacidade de multiplicar
moeda, pois captam depsitos a vista e os reintroduzem na forma de oferta de crdito.
Neste contexto, so definidas as seguintes Instituies Financeiras Monetrias:
(1) Bancos Comerciais (BC): atuam na intermediao entre poupadores e
tomadores de crdito em operaes de curto e mdio prazo. Bancos comerciais
praticam basicamente a captao de depsitos a vista, possibilitando o desconto
de ttulos, operaes de abertura de crdito em conta corrente e prestao de
servios em geral. Podem tambm captar depsitos a prazo fixo, obter recursos
de instituies oficiais e no exterior para repasse clientes e realizar operaes
especiais de crdito rural, cambial e comrcio internacional. Bancos comerciais
aplicam seus recursos no financiamento das necessidades de capital de giro de
empresas comerciais e industriais.
(2) Caixas Econmicas (CE): atuam basicamente em programas dirigidos as
pessoas fsicas, como aplicados no mbito social, concedendo emprstimos
para projetos nas reas de habitao, assistncia social, sade, educao,
trabalho, transportes urbanos e esporte, tendo como principal representante a
Caixa Econmica Federal. Assemelham-se aos bancos comerciais por captar
depsitos a vista, realizar operaes de crdito e prestar servios.
(3) Bancos Cooperativos (BCo): atravs da Resoluo 2.193, de 31/08/95, o Banco
Central permitiu que cooperativas de crdito e centrais de cooperativas
abrissem seus prprios bancos comerciais, atravs da constituio de sociedade
annima fechada, oferecendo os mesmos produtos e servios. No lhes so
permitidas realizar operaes de swap para terceiros e participar do capital
social de instituies financeiras sob gesto do Banco Central.
(4) Cooperativas de Crdito (CC): so semelhantes aos bancos comerciais, porm
exercem a atividade econmica sem objetivo de lucro. Captam depsitos a
vista, sem emisso de certificados, em comunidades restritas, como de
funcionrios de uma determinada empresa, de pequenos empresrios, micro-
empreendedores, profissionais liberais de um mesmo ramo de atuao, etc. Os

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membros da cooperativa buscam crdito por meio de um atendimento

personalizado, de forma mais segura, mas que se restringem s demandas da
prpria comunidade.
As Instituies Financeiras no-Monetrias operam apenas com a captao de
recursos atravs da emisso de ttulos, possibilitando a concesso de crdito. So
consideradas no-monetrias as seguintes organizaes:
(5) Bancos de Desenvolvimento (BD): atuam nas operaes de mdio e longo
prazo aos setores primrio, secundrio e tercirio.
(6) Bancos de Investimento (BI): realizam operaes de mdio e longo prazo para
suprir as necessidades de capital de giro das empresas. Captam recursos atravs
da emisso de CDB e RDB, aquisio de aes, obrigaes, quaisquer ttulos
ou valores mobilirios para investimento ou revenda no mercado de capitais.
(7) Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (Financeiras): captam
recursos por meio da oferta de papeis prprios ou letras de cmbio,
possibilitando a concesso de financiamento de bens de consumo durveis para
consumidores, crdito direto ao consumidor e oferta de crdito para capital de
giro das as empresas.
(8) Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM): buscam facilitar o
acesso ao crdito da populao com acesso restrito ao sistema bancrio
tradicional. constituda na forma de companhia fechada, conforme a lei
6.404, de 15/12/76. Essas sociedades podem conceder emprstimos e prestar
garantias a pessoas fsicas ou microempresas para investimentos de pequeno
porte, de natureza profissional, comercial ou industrial.
(8) Companhias Hipotecrias (CH): o Banco Central autorizou o funcionamento
dessas companhias atravs da resoluo 2.122, de 30/11/94. As companhias
hipotecrias podem captar recursos atravs da emisso de letras e cdulas
hipotecrias, debntures e outras formas de captao devidamente autorizada
pelo Banco Central. Podem obter emprstimos e financiamentos no pas e no
exterior, cujo objetivo bsico oferecer crdito para a produo, reforma ou
comercializao de imveis e lotes urbanos.

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(9) Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI): sob a forma de sociedade annima,

essas sociedades realizam operaes de financiamento imobilirio. Podem
captar recursos atravs de letras hipotecrias ou imobilirias, depsitos de
poupana, depsitos interfinanceiros, repasses e outras formas de captao de
recursos autorizadas pelo Banco Central do Brasil.
(10) Associaes de Poupana e Emprstimo (APE): so semelhantes s
sociedades de crdito imobilirio, porm operam como sociedades civis,
propriedades de seus associados. Atuam nas operaes de financiamentos
imobilirios, basicamente captando recursos na forma de caderneta de
poupana.

As Instituies Auxiliares do Mercado Financeiro se limitam

operacionalizao da transferncia de recursos entre tomadores e poupadores, entre elas:
(11) Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCVM): atuam na
intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias para promover ou
facilitar os negcios com ttulos. Sua atividade comprar e vender papis, sob
a ordem de clientes, fechando negcios em nome dos prprios clientes.
(12) Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SDTVM):
intermediam compra e venda de ttulos, mas sem acesso direto s bolsas de
valores, restringindo-se ao mercado de balco e associaes com corretoras.
(13) Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing): regulamentadas pela lei
6.099 de 09/74, atuam no arrendamento mercantil, onde a operao similar a
uma locao de bens onde o cliente, ao final do contrato, possui a opo de
renovar ou devolver a empresa. A captao de recursos dessas instituies se
d atravs da emisso de debntures.
(14) Agncias de Fomento ou Desenvolvimento (AF): foram criadas pela resolu-
o 2.828, de 30/03/2001, e devem ser constitudas sob a forma de sociedade
annima de capital fechado. A principal atribuio das AF a concesso de
financiamento de capital fixo e de giro associados a projetos da unidade da
federao onde tenham sede.
(15) Investidores Institucionais (II): so investidores que atuam em fundos mtuos
de investimento, entidades abertas ou fechadas de previdncia complementar e
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seguradoras. Esses investidores gerenciam recursos de terceiros e prestam

garantia as suas obrigaes contratuais com terceiros.
(16) Bancos Mltiplos (BM): de acordo com a deciso do CMN, os bancos
mltiplos surgiram atravs da resoluo 1.524/88, a fim de permitir que as
instituies do mesmo grupo se constituam em uma nica instituio
financeira. Desta forma os bancos mltiplos podem operar com carteira
comercial, de investimento, de crdito imobilirio, de leasing, de aceite e de
desenvolvimento.

5. Concluso
Pelo exposto, confirma-se a primeira frase deste artigo: o Sistema Financeiro
Nacional certamente uma das vigas mestras de nossa economia. A posio da
economia brasileira, no momento considerada a sexta maior do mundo, atrs apenas dos
Estados Unidos, China, Japo, Alemanha e Frana, no seria alcanada sem um SFN
com fundamentos slidos e robustos. Embora esta posio seja ocasional, mais em
funo da crise que no momento atormenta o continente europeu, mesmo que estas
economias se recuperem, no perderemos nossa posio, mesmo nos piores cenrios,
entre as quinze maiores economias do planeta.
A crise que hoje afeta a economia mundial agora alcanou o nosso pas. A
reestruturao do SFN, realizada das ltimas dcadas, tem sido a barreira de proteo de
nossa economia. Os efeitos devastadores que esto ocorrendo nos pases europeus
foram bastante atenuados por medidas de estmulo ao consumo no mercado interno. O
SFN se esfora para oferecer crdito em escala nunca experimentada no pas. O
consumo da nova classe mdia est mantendo a economia afastada da recesso, mas
com endividamento progressivo da populao. Onde isto nos levar? Ser que vai dar
certo? S o tempo apresentar a resposta a esta inquietante questo. Como dizem os
maiores estrategistas da histria: melhor tomar decises, mesmo desfavorveis, e
agir, do ficar imvel, petrificado, e ser atropelado pelos fatos..... Nesta viso, estamos
fazendo a nossa parte. Vamos torcer para que funcione!
Outro comentrio que merece ser acrescentado neste final do texto. Ouvimos,
frequentemente, na voz do povo, crticas cidas, impregnadas do forte contedo
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ideolgico das emboloradas utopias do sculo XX: o enorme lucro dos bancos
privados imoral ou banqueiros, os viles do capitalismo ou, agora mais na moda,
os malfeitores do neo-liberalismo. So exploses emocionais que contrariam a fria
realidade do mundo contemporneo. Quando maior for o lucro dos bancos, mais
saudvel estar nossa economia, gerando empregos, riquezas e paz social. Se o SFN
quebrar, as conseqncias sero piores do que o impacto de um asteride mdio na
regio sul-sudeste do pas.....
Quem define taxa de juros o poder central do pas, no o mercado. Se ele a
eleva, porque precisa captar recursos para rolar sua enorme dvida pblica, hoje da
ordem de 60% do PIB (cerca de dois trilhes de reais). Se bancos privados apresentam
lucros significativos decorrentes deste cenrio, a indignao popular est mal informada
e acusando o culpado errado!
Este trabalho reuniu informaes importantes para a prxima etapa de um estudo
que pretende verificar a viabilidade tcnica e comercial de um servio bancrio
inovador: Gesto Financeira Total para pessoas fsicas e pequenas empresas.

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