MESTRADO EM CINCIAS ACTUARIAIS

Ano Lectivo - 2017 Joo Cantiga Esteves

ACTIVOS FINANCEIROS DERIVADOS

Nome: __________________________________________
Quiz 6 12 de Maio de 2017
1. Usando a informao constante no quadro abaixo responda s seguintes questes:
OPES DE COMPRA E DE VENDA SOBRE A WORLDFOODS
Preo da aco: 254 p
No dia 1 de Novembro

PREOS OPES DE COMPRA OPES DE VENDA

DATAS DE EXPIRAO DATAS DE EXPIRAO
DE
JAN APR JUL JAN APR JUL
EXERCCIO (90 dias) (120 dias) (150 dias) (90 dias) (120 dias) (150 dias)
240 25 35 42 6 10 12
260 14 23 31 14 18 20
280 7 15 23 27 29 30
300 3 9 16 47 49 50

a) Qual o prmio a pagar por uma Opo Worldfoods 280 JUL Call?
b) Quanto receberia se vendesse 15 contratos de Opes Worldfoods 260 APR Put se
cada contrato for para negociar 100 aces?
c) Quanto pagaria se comprasse 12 contratos de Opes Worldfoods 300 JAN Call se cada
contrato for para negociar 100 aces?
d) Se na data de vencimento do contrato de Abril as aces estiverem a cotar a 275 p
quais so as sries que se vencem In-the-Money, isto , com valor?
e) Se na data de vencimento do contrato de Julho as aces estiverem a cotar a 265 p
qual o valor das opes de compra que se vencem nessa data?
2. Usando a mesma tabela, considere que um investidor tomou uma posio longa num Bull
Call Spread sobre a Worldfoods, com vencimento em Julho, e os seguintes preos de
exerccio: 260p (comprar) e 300p (vender).
a) Qual o valor pago pelo Spread?
b) Qual a perda mxima a que est exposto este investidor?
c) Qual o ganho mximo para este investidor?
d) Se o preo da Worldfoods no se alterar at data de vencimento do spread (hoje
est a 254p) qual o valor do Spread na data de vencimento?
e) E qual o Resultado da estratgia incorrida?
f) E se o preo na data de vencimento for de 290p qual o resultado da estratgia?

g) Qual o break-even (lucro/prejuzo = 0) desta estratgia?

1.
a) 23 p

b) 1 opo 18 p
1 contrato 100 aces
# contratos 15
Total a receber 27 000

c) 1 opo 3 p
1 contrato 100 aces
# contratos 12
Total a Pagar 3 600

d) As que se vencem ITM so as seguintes: Valor:

240 APR Call 35 p
260 APR Call 15 p
280 APR Put 5 p
300 APR Put 25 p
e) Valor:
240 JUL Call 25 p
260 JUL Call 5 p
280 JUL Call 0 p
300 JUL Call 0 p
2.
a) S0 254 p
K1 260 p Compramos
K2 300 p Vendemos
T Julho
c0(K=260) 31 p
c0(K=300) 16 p

Valor Pago no incio -15 p

b)
Perda Mxima -15 p
c)
Ganho Mximo 25 p
d)
Valor do Spread 0 p
e)
Se estiver a 254p
Resultado -15 p
f)
Se estiver a 290p
Resultado 15 p
g)
Beak-even 275 p