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ANNEE UNIVERSITAIRE:
2016/2017
PLAN
INTRODUCTION
CHAPITRE.1 : Le Fond Montaire International
SECTION.1 : Fonctionement et volution des fonctions du FMI
conclusion
Introduction :
A la fin du second conflit mondial, se sont dveloppes des organisations financires internationales
publiques , cest--dire des institutions financires dont les actionnaires sont des tats ou des
banques centrales. La crise financire et montaire des annes trente avait dj donn naissance la
Banque des rglements internationaux - BRI. Ce mme souci dviter une rptition des problmes
quavait engendrs le rflexe protectionniste des gouvernements de lpoque prsidera la cration
des institutions issues des accords de Bretton Woods (1944) : le Fonds montaire international - FMI
et la Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement - BIRD, plus connue sous le
nom de Banque mondiale. Lautre grand dfi de laprs-guerre, la reconstruction de lconomie des
pays ex-belligrants, sera galement, quoique partiellement, pris en charge par ces institutions.
Graduellement, laide au dveloppement des pays dcoloniss deviendra une autre proccupation
dominante chez les gouvernements des grands pays. Ces institutions disposent dune influence sur
l'ensemble des bailleurs de fonds. Ces aspects font de ces institutions, des acteurs incontournables du
dveloppement dans le monde. Cependant, les Institutions de Bretton Woods ont montr, leur
incapacit prvenir les crises financires, stabiliser les conomies en difficult et rduire
durablement la pauvret. Des politiques quils ont eu a mettre en place, ont au contraire conduit la
destruction des services publics, la mise en concurrence dconomies ingalement vulnrables, au
dumping fiscal, des dsastres environnementaux, la privation de souverainet. Ainsi donc pour que
ces Dernires puissent un jour remplir compltement leur rles, il est primordiale de se pencher sur la
refonde mme des institutions de Bretton Woods. Les reformes devront prendre en compte
ltat actuel de lconomie, pour que dans le futur les actions de la banque
mondiale et du FMI soient plus efficaces.
La plus grande innovation dans les accords de brettons woods rside dans la cration, pour la
premire fois dans l'histoire, d'une institution montaire : le fonds montaire international.
Le FMI est une institution financire internationale dpendant de l'ONU (organisation des nations
unis).
Il fut cre en 1945 aprs que les 29 premiers tats membres ont procd la ratification des statuts
labors lors de la confrence montaire de brettons woods (juillet 1944), au cours de laquelle ceux de
la banque internationale pour la construction et le dveloppement (BIRD ou la banque mondiale) ont
galement t signs, pour un but de rguler les dsordres montaires internationaux et certaines
crises. Car ces derniers ont jou un rle important dans le dclenchement de la seconde guerre
mondiale.
Il semblait donc ncessaire au lendemain de ce conflit de donner les moyens une organisation
supranationale de prvenir, et le cas chant de rgler les fluctuations du systme montaire
international. Par cette conception FMI prend la forme d'un gendarme de prosprit charg de
promouvoir la coopration montaire internationale par le dveloppement du commerce
transfrontalier. Mais de nos jours sont rle c'est largi dans plusieurs domaines notamment la
globalisation des march, la mondialisation des conomies, la libralisation des changes.
oeuvrer en faveur d'une croissance quilibre des changes commerciaux transnationaux, par
la mise en place d'un rgime de paiement multilatral des transactions courantes, dans un cadre
gnral de suppression des entraves au dveloppement du commerce international.
Le FMI est une institution conue pour permettre aux tats membres de grer collectivement
les dsordres relatifs aux dsquilibres du paiement internationaux. Pour ce faire, il s'engage
maintenir la parit de leur monnaie dans un systme de change fixe qui reste en vigueur
jusqu'en 1971 date laquelle le gouvernement amricain suspend la convertibilit du dollar en
or.
Le FMI conseille les pays membres en matire de politiques conomique et fiscale, encourage
la coordination des politiques l'chelle mondiale et procure une assistance technique aux
banques centrales et en matire de comptabilit, de fiscalit et autres questions financires.
Mais, ce n'est pas l ses seules tches : le FMI est galement un fonds dont l'objet est
d'accorder des crdits aux pays qui connaissent des difficults pour maintenir l'quilibre de
leur balance des paiements ou qui sont destine financer de politiques d'ajustement et des
reformes macro conomique.
Selon le FMI, lextension de son rle sexpliquerait par le fait que les politiques
macroconomiques et financires interagissent avec presque tous les autres types de mesures.
Do lapplication de la conditionnalit de ses prts des domaines structurels comme la
matrise des dpenses publiques ou la libralisation du secteur financier et des changes.
Le FMI reoit ses ressources de ses pays membres. La souscription de chaque pays membre
(quote-part) est fonction du poids de chacun deux dans lconomie mondiale. Lorsquil devient
membre du FMI, un pays doit rgler 25% de sa quote-part en monnaies trangres acceptes
lchelon international (devises telles que le Dollar, Yen et Euro) ou en DTS ; et 75% en sa propre
monnaie. Le montant total des ressources du FMI se chiffre actuellement 217 milliards de DTS
(279 milliards de dollars US la date daot 2001), mais les sommes dont il dispose pour effectuer
des prts ne sont pas aussi leves. Si besoin est, le FMI complte ses ressources en obtenant des
prts auprs des pays membres. Lor a jou un rle central et prpondrant dans le SMI avant le
2me amendement des Statuts du FMI en avril 1978. Le 2me amendement comportait de
nombreuses dispositions qui, collectivement visaient rduire limportance de lor dans le SMI et
au FMI. Cependant, lor demeure un avoir de rserve de premier plan pour de nombreux pays et le
FMI figure toujours parmi les principaux dtenteurs officiels dor du monde.
La quote-part dun pays membre est en gnral dtermine en fonction de son importance
conomique relative. Le calcul tient compte de divers critres conomiques comme le PIB, le
compte de transactions courantes et les actifs officiels de rserve. Lorsquun pays devient membre
du FMI, on lui attribue une quote-part initiale semblable celle des pays membres dont la taille et
les caractristiques conomiques sont juges peu prs comparables. La plus forte quote-part au
FMI est celle des Etats-Unis avec 37.149 millions de DTS, la moins leve tant celle de Palau avec
3.1 millions de DTS.
Le Conseil des Gouverneurs du FMI procde par intervalles de 5 ans maximum une rvision
gnrale des quotes-parts et, lorsquil le juge appropri, propose un ajustement. Un pays membre
peut en outre tout moment demander une modification de sa quote-part, comme la fait la Chine le
8 fvrier 2001 (de 4.687 6.369 millions de DTS), afin que sa quote-part tienne compte de sa
nouvelle position mondiale (Hong-Kong est en effet revenu la Chine).
- la souscription : elle correspond la quote-part du pays membre aux ressources du FMI et dtermine
le montant maximum de ressources financires que ce pays est tenu de fournir au FMI. Le pays doit
sacquitter intgralement de sa souscription : 25% au maximum de cette souscription doit tre
rgle en avoirs de rserve spcifis par le FMI (DTS ou devises), et le solde en monnaie
nationale.
- le nombre de voix : la quote-part influe sur le poids exerc par le pays dans les dcisions du FMI.
Chaque membre du FMI dispose de 250 voix de base auxquelles sajoute une voix supplmentaire
pour chaque tranche de la quote-part quivalent 100 000 DTS.
- laccs au financement : La quote-part dtermine aussi le montant de laide financire quun pays
membre peut obtenir du FMI. Dans le cadre des accords de confirmation et des accords largis,
chaque pays membre peut emprunter jusqu 100% de sa quote-part annuellement et 300% en totalit.
Les limites daccs peuvent tre plus leves dans des circonstances exceptionnelles, pour faire face
des problmes spcifiques.
- lallocation de DTS : la quote-part dtermine enfin la proportion de DTS attribue chaque pays.
La rpartition de laugmentation visait relever dans des proportions adquates la quote- part de
chaque pays membre, tout en contribuant corriger les anomalies constates. Laugmentation a
donc t rpartie concurrence de 75% au prorata des quotes-parts existantes, et de 15% en
proportion de la part respective de chaque pays membre dans les quotes-parts calcules (cest dire
en appliquant les formules de calcul des quotes-parts qui tiennent compte du poids conomique
relatif de chaque membre) ; les 10% restant ont t rpartis entre les pays membres dont les quotes-
parts calcules taient plus leves que les quotes-parts effectives.
b. Lor
Au 31 mai 2001, les avoirs en or du FMI, confis des dpositaires dsigns, stablissaient
environ 103 millions donces (3.217 tonnes). Leur valeur comptabilise au bilan et calcule sur la
base du cot rtrospectif moyen slve 5,9 milliards de DTS (7,5 milliards de dollars) alors
quelle reprsente au prix courant du march quelque 22,1 milliards de DTS (28,1 milliards de
dollars US). Les statuts du FMI limitent lutilisation de lor ses oprations et transactions. Les
transactions portant sur ses avoirs en or doivent tre dcides la majorit des 85% du total des
voix attribues. Il peut vendre de lor directement au cours du march, il peut accepter de lor de la
part dun pays membre en paiement de ses obligations, la transaction tant effectue un prix
convenu sur la base du cours du march au moment de lacceptation de la transaction par le FMI. Il
nest pas autoris utiliser de lor pour des transactions telles que les prts, baux et swaps, ni
comme garanties, et il ne peut acheter de lor.
Le FMI a acquis pratiquement tous avoirs en or par le biais de quatre grandes catgories de
transactions effectues en vertu des statuts dorigine.
- Souscriptions : lorigine, les statuts prescrivaient que 25% des souscriptions initiales et des
augmentations de quotes-parts devaient normalement tre rgles en or. Le FMI a tir
lessentiel de ses avoirs de ces transactions.
- Paiement des commissions : initialement, toutes les commissions cest dire les intrts
acquitts sur lencours des crdits au FMI un pays membre taient normalement
payables en or.
- Rachats : les pays membres avaient la possibilit de rembourser en or les crdits accords
par le FMI.
- Achats : pour se procurer la monnaie dun autre pays membre, un membre devait vendre de
lor au FMI. Les ventes dor au FMI par lAfrique du Sud en 1970-1971 reprsentent la
transaction la plus importante jamais effectue dans cette catgorie.
Le 2me amendement des statuts du FMI, qui a pris effet en avril 1978, a mis fin lutilisation de
lor comme dnominateur commun dans le systme de change en vigueur aprs la 2nd guerre
mondiale et comme base dvaluation du DTS. Le prix officiel de lor a t aboli et lemploi de lor
dans les transactions entre le FMI et ses pays membres a cess dtre obligatoire. Le FMI est
dsormais tenu de ne pas diriger le prix de lor dans ses transactions et de ne pas lui attribuer un
prix fixe. En vertu de cet amendement, les membres se sont engags collaborer avec le FMI et les
autres pays membres en ce qui concerne les avoirs de rserve afin de promouvoir une meilleure
surveillance gnrale de la liquidit internationale.
La politique du FMI concernant lor est ainsi fonde sur les principes suivants.
En tant quactif sous valu dtenu par le FMI, lor confre une solidit fondamentale au
bilan de linstitution. Toute mobilisation davoirs en or du FMI devrait viser viter un
affaiblissement de sa position financire globale.
Ses avoirs en or donnent au FMI une certaine latitude oprationnelle dans lemploi de ses
ressources et par la crdibilit accrue quils confrent ses encaisses de prcaution. A ces
gards, le FMI transfre ses membres, cranciers comme dbiteurs, les avantages quil
retire de la dtention de lor.
Le FMI doit continuer dtenir une quantit dor relativement importante parmi ses actifs,
non seulement par souci de prudence, mais aussi pour faire face des situations imprvues.
Le FMI a la responsabilit systmique dviter de perturber le fonctionnement du march de
lor.
Le produit des ventes dor devrait servir autant que possible crer un fonds de placement
dont seuls les revenus seraient utiliss.
Le FMI a vendu une fraction de ses avoirs en or en vertu de ses statuts dorigine pour rgler des
achats en monnaies et effectuer des paiements au titre de la rmunration et des intrts. Les ventes
dor pour rgler les achats de monnaies ont eu lieu dans les circonstances suivantes : ventes pour
reconstituer les avoirs en devises (1957-1970) ; ventes dor aux pays membres selon une quantit
gale lor achet lAfrique du Sud (1970) ;
investissements dans des titres du gouvernement des Etats-Unis (1956-1972) ; adjudications et
restitutions (le FMI a vendu le 1/3 de ses avoirs en or afin de rduire limportance de lor dans le
SMI de 1976 1980) ; des transactions hors march portant sur lor (en dcembre 1999, le Conseil
dadministration du FMI a autoris des transactions consistant vendre 14 millions donce dor
pour financer la participation du FMI en faveur des PPTE).
Le FMI a cr en 1969 le droit de tirage spcial (DTS). Cette unit montaire artificielle est
compose dun assortiment ou panier de monnaies nationales. Ce panier est revu tous les 5 ans pour
veiller ce que les monnaies dont il se compose soient reprsentatives des monnaies utilises dans
les transactions internationales et que leurs pondrations refltent limportance relative dans le
commerce et les systmes financiers internationaux. A lissue du dernier rexamen de la valeur du
DTS, le 11 octobre 2001, le Conseil dAdministration du FMI a dcid de modifier le mode de
calcul de la valeur et du taux dintrt du DTS compter du 1 er janvier 2001. La mthode de
slection des monnaies composant le panier de DTS et leurs pondrations ont t rvises pour
ternir compte de ladoption de lEuro comme monnaie commune un certain nombre de pays
europens et du rle croissant des marchs financiers. En particulier le critre de slection actuel,
qui consiste retenir les monnaies des pays qui sont les principaux exportateurs de biens et de
services a t largi pour inclure les exportations dune Union montaire compose de pays
membres du FMI, non compris les changes entre les membres de lUnion. Un second critre de
slection a par ailleurs t retenu, de manire garantir que les monnaies composant le panier soient
parmi les plus largement utilises dans les transactions internationales. A cet effet, le FMI doit
constater que la monnaie retenue est librement utilisable , ce qui signifie quelle est, en fait,
largement utilise pour le rglement des transactions internationales et couramment ngocie sur les
principaux marchs des changes.
Les pondrations affectes aux monnaies du panier sont fondes sur : (i) la valeur des exportations
de biens et de services des pays membres ou dunions montaires, (ii) le montant des rserves
libelles en monnaies respectives que dtiennent les autres membres du FMI. Le FMI a dcid que 4
monnaies (dollar E.U, Euro, Yen, Livre Sterling) satisfont aux deux critres de slection et peuvent
entrer dans la composition du panier de calcul du DTS pour la priode 2001-2005.
Unit montaire Dernire rvision 1er janvier 2001 Rvision du 1er janvier 1996
Dollar E.U 45 39
Euro 29
Deutsche Mark 21
Franc Franais 11
Yen 15 18
Livre Sterling 11 11
Source : FMI, rapport annuel (2002)
Le FMI calcule chaque jour la valeur du DTS en dollars EU en additionnant la valeur en
dollar EU des montants des quatre monnaies, au taux cot midi sur le march de Londres1. Le
tableau 2 donne la valeur du DTS au 12 mars 2002 :
Le taux dintrt du DTS est fix chaque semaine sur la base de la moyenne pondre des
taux dintrt reprsentatifs de certaines obligations court terme mises sur le march montaire
des pays dont la monnaie entre dans la composition du DTS. A lheure actuelle, les taux et les
instruments concerns correspondent aux taux de rendement des bons du Trsor trois mois aux
Etats-Unis et au Royaume-Uni, qui restent les taux reprsentatifs pour le dollar US et la Livre
Sterling. Compte tenu de la nouvelle composition du panier dvaluation du DTS, compter du 1er
janvier 2001, le taux reprsentatif pour la zone euro est devenu lEuribor trois mois (taux
interbancaire offert en Euro), qui a remplac les instruments financiers nationaux de la France et de
lAllemagne. Le taux dintrt reprsentatif pour le Yen nest plus le taux des certificats de dpt
trois mois mais le rendement des bons de financement 13 semaines de lEtat japonais.
Les DTS sont crs au moyen dune allocation : il y a deux sortes dallocations :
- Lallocation gnrale du DTS : les participants reoivent une allocation de DTS proportionnelle
leur quote-part au FMI, afin de complter les avoirs de rserve existants, lorsque et dans la mesure
o il existe un besoin global long terme. Les dcisions dallouer des DTS sont prises pour des
priodes de base de 5 ans au maximum par le Conseil des gouverneurs, sur proposition du Directeur
Gnral laquelle sassocie le Conseil dAdministration, et requirent une majorit de 85% du total
des voix attribues. La premire allocation de DTS aux pays membres participant au Dpartement
des DTS a t effectue en 1970. La plus rcente, effectue le 1er janvier 1981 a port le total des
allocations cumulatives 21.4 milliards de DTS.
- Lallocation spciale et unique de DTS : en septembre 1997, le Conseil des gouverneurs du FMI a
approuv le projet de 4me amendement aux statuts du FMI afin dautoriser une allocation spciale
et unique de DTS qui doublerait les allocations cumulatives en les
1 La valeur du DTS est affiche sur le site internet du FMI :
http://www.imf.org/external/np/tre/sdr/basket.htm.
portant 42.87 milliards de DTS. Lallocation spciale de DTS permettrait tous les pays membres
de participer au Dpartement des DTS de manire quitable et remdierait au fait que plus du
cinquime des pays membres du FMI navait jamais reu dallocation de DTS. Lamendement
propos ne modifie pas le pouvoir dont dispose le FMI dallouer des DTS pour complter les
rserves, sil dtermine quil existe un besoin global long terme. Lamendement prendra effet
lorsque les 3/5 des pays membres du FMI (110 pays) totalisant 85% du total des voix attribues,
lauront accept. A la date de mi-aot 2001, 109 pays membres reprsentant au total 72,18% du total
des voix, avaient marqu leur accord. Lamendement entrerait en vigueur ds lors quil serait
approuv par les Etats Unis qui dtiennent 17,16% des voix attribues.
Le DTS sert dinstrument de rserve internationale pour complter les rserves existantes des pays
membres (or, devises, position de rserve au FMI). Le DTS est lunit de compte du FMI : cest
lunit de base des quotes-parts et des prts. Il sert aussi dunit de compte pour plusieurs
organisations internationales dont la Banque Mondiale.
Le FMI peut emprunter auprs des sources officielles ou prives sil considre que sa
capacit de prt risque dtre insuffisante pour rpondre aux besoins de ses pays membres (cas de
crise financire). Pour ce faire, il a mis en place trois accords de crdit qui mettent sa disposition
un montant additionnel de 35,5 milliards de DTS (46 milliards de
$). Les nouveaux accords demprunts (NAE), tablis en 1998, constituent la plus importante de ces
lignes de crdit. Dans le cadre des NAE, 25 pays ont convenu de prter 34 milliards de DTS (44
milliards de $) linstitution. Les accords gnraux demprunt (AGE) dont la cration remonte
1962, prvoient des engagements de ressources portant sur 17 milliards de DTS (22 milliards de $)
de la part des 11 pays industrialiss. Le montant cumul des emprunts au titre des NAE et des
AGE ne peut dpasser 34 milliards de DTS. Un montant additionnel de 1,5 milliards de DTS (2
milliards de $) est en outre disponible dans le cadre dun accord associ avec lArabie Saoudite.
Le FMI administre en outre deux comptes fiduciaires destins aider les pays faible
revenu : le compte de fiducie de la FRPC et le fonds fiduciaire FRPC-PPTE. Ces ressources sont
distinctes de celles des souscriptions de quotes-parts. Le compte de fiducie de la FRPC (Facilit
pour la rduction de la pauvret et pour la croissance) a pour objet de fournir des prts taux
dintrt trs bas aux pays faible revenu. Les ressources sont empruntes des sources officielles
comme les banques centrales et les gouvernements, tandis que les dons des pays membres servent
bonifier le taux dintrt des prts. A la date daot 2001, les ressources disponibles au compte de
fiducie de la FRPC totalisaient 11,5 milliards de DTS (14,5 milliards de $). Le fonds fiduciaire
FRPC- PPTE a t cr pour administrer 4 milliards de DTS (5 milliards de $) de ressources
destines financer la participation du FMI en faveur des pays pauvres trs endetts (PPTE) et venir
lappui des engagements au titre de la FRPC pour 2002-2005. Dans le cadre de sa contribution
totale au fonds fiduciaire FRPC-PPTE, le FMI a procd titre exceptionnel une srie de
transaction hors march sur lor (2000) pour dgager des
revenus de placement. Le reste des ressources du fonds fiduciaire FRPC-PPTE (1,6 milliards de
DTS) provient de dpts et de contributions sous forme de dons de 93 pays.
Lune des principales fonctions du FMI est de fournir des prts aux pays prouvant des
difficults de balance des paiements afin de leur permettre de restaurer les conditions dune
croissance conomique durable. Les concours financiers quil octroie donnent la possibilit aux
pays de reconstituer leurs rserves internationales, de stabiliser leur monnaie et de continuer rgler
leurs importations sans avoir recourir des mesures de restriction au commerce ou aux
mouvements de capitaux. A la diffrence des banques de dveloppement, le FMI ne finance pas de
projets spcifiques.
Les ressources du FMI sont gnralement prtes dans le cadre dun accord stipulant les
conditions que le pays doit remplir pour avoir accs aux ressources. Tous les accords doivent tre
approuvs par le Conseil dadministration, dont les 24 administrateurs reprsentent les 183 pays
membres du FMI. Les accords sont bass sur des programmes conomiques que les pays formulent
en consultation avec linstitution et qui sont soumis au Conseil dAdministration dans une lettre
dintentions. Les prts sont ensuite mis la disposition du pays par tranches successives au fur et
mesure de lexcution du programme.
Le volume des prts du FMI a considrablement volu au fil des ans. Ses concours
financiers ont fortement augment par suite du choc ptrolier des annes 70 et de la crise de la dette
des annes 80. Durant les annes 90, le processus de transition en Europe Centrale et Orientale ; et
les crises des conomies de march mergentes ont occasionn une autre demande trs substantielle
de ressources de linstitution.
A lexception de la FRPC, tous les mcanismes et facilits de financement sont assortis du taux
dintrt du FMI le taux de commission , certaines facilits entranent un cot dintrt
supplmentaire (le taux de commission additionnelle). Le taux de commission est bas sur le taux
dintrt du DTS, qui est calcul chaque semaine pour tenir compte des fluctuations court terme
des taux dintrt sur les principaux marchs internationaux (le taux est aujourdhui de 4%). Le FMI
dcourage le recours excessif ses ressources en appliquant un taux de commission additionnelle
ses prts de montant lev, et les pays censs rembourser les prts par anticipation si la situation de
leurs oprations extrieures le permet.
Les accords de confirmation visent aider les pays surmonter des difficults temporaires de
balance des paiements, cest le type daccords du FMI le plus utilis. Leur dure est en gnral
de 12 18 mois et le dlai maximum de remboursement est de 5 ans, mais les pays sont censs
rembourser dans un dlai de 2 4 ans.
Le mcanisme largi de crdit a t mis en place en 1974 pour aider les pays remdier des
difficults plus prolonges de balance des paiements prenant leur origine dans la structure de
lconomie. La dure des accords largis est donc plus longue (3 ans) et la priode de
remboursement peut schelonner sur 10 ans, bien que le pays soit cens rembourser dans un
dlai de 4 - 7 ans.
La facilit de rserve supplmentaire (FRS) a t institue en 1997 pour rpondre des besoins
exceptionnels de financement trs court terme. La perte soudaine de confiance du march dont
ont souffert certaines conomies de march mergentes dans les annes 90 a entran des sorties
massives de capitaux, qui ont ncessit e la part du FMI des concours financiers dune ampleur
jusqualors ingale. Les pays doivent rembourser les emprunts dans un dlai maximum de 2
mais ils sont censs le faire une anne plus tt. Tous les prts au titre de la FRS sont assortis
dun taux substantiel de commission additionnelle de 3 5 points de pourcentage.
Les lignes de crdit prventives (LCP) diffrent des autres facilits du FMI en ce sens quelles
ont pour objet daider les pays prvenir les crises. Elles ont t mises en place en 1997
lintention des pays appliquant de bonnes politiques conomiques mais qui peuvent se trouver
eux-mmes menacs par une crise conomique survenue dans une autre partie du monde (effet
de contagion). Les LCP sont assorties des mmes conditions de remboursement que la FRS,
mais le taux de commission additionnelle est moins lev.
Laide durgence a t dbloque par le FMI pour les pays qui ont subi une catastrophe naturelle
ou qui sortent dun conflit. Les concours au titre de laide durgence sont assortis du taux de
commission de base et doivent tre rembourss dans un dlai de 5 ans.
3 : Les principales mesures du FMI
Les principales mesures prises dans le cadre de ces plans de redressement conomique sont :
Elle est l'origine de l'accroissement des exportations et la baisse des importations, et permet de
rsorber le dficit de la balance commerciale.
Des coupes claires dans les dpenses publiques : pour mettre un terme au dsquilibre, l'tat
dispose de deux remdes qui sont loin d'tre populaire la politique des vrits des prix et
la reprivatisation de certaines entreprise publiques.
Le premier consiste rduire ou supprimer des subventions dont bnficient certains produits. Quant
la reprivatisation, elle doit permettre non seulement d'allger les dpenses publiques, mais aussi
d'amliorer leur gestion.
Le blocage des salaires et le rglement des dettes antrieures, troisime remde : il est cens
non seulement enrayer le dficit commercial et freiner l'inflation comme les autres remdes,
mais aussi favoriser les investissements.
Une grandes insertion dans le commerce international : une participation plus grande au
commerce international est la quatrime recommandation, elle a pour objet de rtablir la
comptitivit de l'conomie et de permettre une meilleure allocation des ressources.
Il s'agit des mesures conomiques exiges par le FMI, en contrepartie de prts au pays dbiteurs.
Chapitre 2 : la banque mondiale et la banque de reglement internationaux
LIDA figure parmi les principaux bailleurs de fonds des 771 pays les plus pauvres de
la plante, dont 39 se trouvent en Afrique, et reprsente la plus importante source de
contributions des donateurs aux services sociaux de base dans ces pays.
LIDA prte des fonds des conditions concessionnelles. Cela signifie que les crdits
de lIDA portent un intrt trs faible ou nul et que les remboursements sont tals sur
25 38 ans, dont un diffr damortissement de 5 10 ans. LIDA accorde galement
des dons aux pays menacs de surendettement. Outre les prts concessionnels et les
dons, lIDA apporte des allgements de dette substantiels dans le cadre de lInitiative
en faveur des pays pauvres trs endetts (Initiative PPTE) et de linitiative pour
lallgement de la dette multilatrale (IADM).
Pour lexercice budgtaire clos le 30 juin 2015, les engagements de lIDA ont totalis
19 milliards de dollars, dont 13 % sous forme de dons. Les nouveaux engagements
pris durant lexercice sont alls 191 nouvelles oprations. Depuis sa cration, lIDA
a fourni 312 milliards de dollars pour financer des investissements dans 112 pays.
Elle a rcemment mis l'accent sur la rduction de la pauvret, en dlaissant l'objectif unique
de croissance conomique.
Elle a soutenu l'ide que l'eau potable, l'ducation et le dveloppement durable sont des
facteurs essentiels la croissance conomique et a commenc investir massivement dans de
tels projets.
En rponse aux critiques, la Banque mondiale a adopt une srie de politiques en faveurs de la
sauvegarde de l'environnement et du social, visant s'assurer que leurs projets n'aggravaient
pas le sort des populations des pays aids. En dpit de ces politiques, les projets de la Banque
mondiale sont souvent critiqus par les organisations non gouvernementales (ONG) pour ne
pas lutter efficacement contre la pauvret et de ngliger les aspects sociaux et
environnementaux dans leurs projets.
Les prts sont verss en fonction de considrations purement conomiques, le rgime politique du
pays bnficiaire quant lui n'est pas pris en compte.
La BIRD compte actuellement 184 pays. Chaque anne, elle publie un Rapport sur le dveloppement
dans le monde charg de rendre compte des rsultats obtenus.
Elle accorde des prts des taux prfrentiels ses pays membres en difficult. En contrepartie, elle
rclame que des dispositions politiques (appeles politiques d' ajustement structurel ) soient prises
pour, par exemple, limiter la corruption, maintenir un quilibre budgtaire ou faciliter l'mergence
d'une dmocratie.
En plus des prts accords, elle finance galement (directement ou indirectement) des projets
d' ONGs, et conduit de nombreuses recherches en rapport avec le dveloppement de chaque pays.
C'est ainsi la banque mondiale qui mesure l' Indicateur de dveloppement humain (IDH) dans
diffrents pays et zones gographiques, ou qui conduit avec l' Unicef des tudes thmatiques sur
l'eau et l' assainissement.
La Banque mondiale et le FMI apportent leur appui aux gouvernements des tats membres qui
laborent leur stratgie, mais les deux institutions ne veulent pas influer sur l'orientation de celle-ci.
Leurs dirigeants sont conscients que cela suppose une modification profonde des cultures et des
comportements de la Banque mondiale et du FMI, mais aussi des autres partenaires institutionnels.
Cette mutation est en cours. En coordonnant d'emble les efforts engags et en maintenant un dialogue
permanent avec les autorits nationales -- afin de leur fournir notamment les donnes ncessaires
l'tablissement d'un diagnostic --, la Banque mondiale et le FMI peuvent apporter en temps utile une
aide cohrente aux pays membres. Chaque institution doit concentrer ses efforts sur ses domaines de
comptence traditionnels. C'est la Banque mondiale, par exemple, qu'il revient au premier chef
d'tablir un diagnostic et de conseiller les tats membres sur la politique sociale mener pour rduire
la pauvret. Le FMI donne des avis sur les domaines qui relvent de son mandat traditionnel, et
encourage notamment les gouvernements de ces pays conduire une politique macroconomique
prudente. Dans les domaines o les deux institutions ont des comptences finances publiques,
excution et transparence budgtaires, administration fiscale et douanire --, elles coordonnent
troitement leur action. tant donn que les prts concessionnels du FMI et de la Banque mondiale et
leurs oprations d'allgement de la dette s'inscrivent dans le cadre des DSRP, les stratgies qui y sont
exposes sont dterminantes pour les deux institutions. Les pays qui participent ce type de
programme communiquent leur stratgie dfinitive, pour approbation, aux conseils d'administration
des deux institutions. Ces derniers reoivent aussi les conclusions de l'valuation effectue
conjointement par les services de la Banque mondiale et du FMI, qui analysent ces stratgies et
recommandent ou non leur approbation.
La Banque des rglements internationaux (BRI) est une banque commerciale de droit suisse et
dconomie mixte ; cependant ses activits sont de nature non commerciale et elles sont protges
dune interfrence du gouvernement helvtique par un trait international. La BRI a pour objet de
rgler la coopration entre les banques centrales ; elle est en quelque sorte la banque centrale des
banques centrales. Cre dans les annes trente pour rgler les problmes de paiements hrits de la
premire guerre mondiale (les rparations allemandes), la BRI soccupe de coordonner et de faciliter
les oprations financires internationales.
1.Dpartements de BRI
La BRI se compose de trois grands dpartements :
le Dpartement montaire et conomique, qui entreprend des travaux de recherche et d'analyse sur
des questions et des concepts en rapport avec l'orientation des politiques de banque centrale. Il fournit,
par ailleurs, un appui aux comits hbergs par la BRI et organise des runions entre hauts
responsables, notamment de banque centrale, chargs de veiller la stabilit financire. En outre, il
collecte, analyse et diffuse des statistiques sur le systme financier international.
le Dpartement bancaire, qui propose aux banques centrales toute une gamme de services
financiers aux fins de la gestion de leurs rserves de change et avoirs en or, et gre les fonds propres
de la Banque.
le Secrtariat gnral, qui regroupe tous les services d'appui essentiels au bon fonctionnement de
l'organisation, en particulier, ressources humaines, scurit, comptabilit, communication et
informatique. Ces trois dpartements peuvent galement compter sur les units Service juridique,
Contrle des risques, Audit interne, et Conformit et Gestion du risque oprationnel pour mener leurs
missions bien.
Coordonner les grandes banques centrales du monde, lesquelles sont les actionnaires et les
membres du conseil dadministration de la BRI.
Prparer les accords de Ble au sein du comit de Ble (ratio de cookes, normes
prudentiellesapplicables lensemble des banques de la plante!).
La BRI est donc au cur du dispositif de la finance internationale, et ses rapports, en particulier sur
les dangers des fonds spculatifs, sur le risque de limportance des produits drivs (pratiquement 800
000 milliards $ dsormais), et sur les risques que font courir les paradis fiscaux auraient du tre
couts.
La BRI dispose de fonds pour mener bien ses missions :
- dpts en monnaie effectus par les banques centrales membres sous forme de DTS qui permettent
dassurer les oprations de changes entre banques centrales.
- placements montaires des banques centrales qui peuvent amortir des chocs de change si ncessaire
(exemple : effondrement subit dune monnaie systmique ). On remarquera que cette action ne peut
tout de mme pas contrecarrer la volont des pays de mener une politique montaire indpendante
(exemple des Etats-Unis qui laissent filer leur monnaie, ou du Royaume-Uni dont la atteint
dsormais la parit avec l), ni celle des spculateurs sils veulent vraiment casser une monnaie.
Section 3: Les autres institutions
En 2011, lOCDE a ft 50 ans dexistence et a annonc lorientation vers quatre domaines principaux :
restaurer la confiance dans les marchs, ainsi que les institutions et les entreprises qui les font
fonctionner,
rtablir et consolider les finances publiques saines,
promouvoir linnovation dans lconomie,
profiter du capital humain disponible en habilitant la main-d'uvre.
Les 34 membres de lOCDE sont des tats avec des conomies matures, disposant de plus de 70% de la
production et le commerce global et plus de 90% du niveau mondial des investissements directs
trangers.
Le caractre apolitique de lOCDE, son expertise dans des domaines varis, reconnu au niveau mondial,
et son inclusion dans le systme de fonctionnement de lconomie mondiale certifient la viabilit et la
valeur de lactivit de lorganisation, surtout dans le contexte actuel marqu par dinstabilit et des
incertitudes au niveau global.
les missions
La mission de l'Organisation de Coopration et de Dveloppement conomiques (OCDE) est de
promouvoir les politiques qui amlioreront le bien-tre conomique et social partout dans le monde.
LOCDE offre aux gouvernements un forum o ils peuvent conjuguer leurs efforts, partager leurs
expriences et chercher des solutions des problmes communs. Nous travaillons avec les
gouvernements afin de comprendre quel est le moteur du changement conomique, social et
environnemental. Nous mesurons la productivit et les flux mondiaux dchanges et dinvestissement.
Nous analysons et comparons les donnes afin de prdire les tendances venir. Nous tablissons des
normes internationales dans un grand nombre de domaines, de l'agriculture la fiscalit en passant par la
scurit des produits chimiques.
Nous examinons galement les questions qui affectent directement la vie des gens, comme le cot des
impts et de la scurit sociale ou le temps libre dont ils disposent. Nous comparons la faon dont les
systmes ducatifs prparent les jeunes la vie moderne et la faon dont les systmes de retraite
protgeront les citoyens plus gs.
En nous appuyant sur les faits et lexprience concrte, nous recommandons des politiques dont le but
est damliorer la vie de tous. Nous travaillons avec les entreprises, travers le Comit consultatif
conomique et industriel auprs de lOCDE (BIAC), et les syndicats, travers la Commission syndicale
consultative auprs de lOCDE (TUAC). Nous consultons dautres organisations de la socit civile,
notamment en organisant chaque anne le Forum de lOCDE. Tous nos travaux ont pour point commun
un engagement partag en faveur du dveloppement durable, de lemploi et des changes, reposant sur
la coopration internationale et visant le bien-tre de tous. Chemin faisant, nous nous efforons aussi de
rendre la vie plus dure aux terroristes, aux fraudeurs fiscaux, aux entrepreneurs vreux et tous ceux qui
sapent les fondements dune socit juste et ouverte.
Le G8-G20
Le G8: Cr l'initiative de la France en 1975 pour faire face au premier choc ptrolier, le G8 est un
groupe informel d'conomies avances qui se runit une fois par an lors d'un Sommet des chefs d'tat et
de gouvernement. Il a essentiellement un rle d'orientation et d'impulsion politiques.
Les membres du G8 sont la France, les tats-Unis, le Royaume-Uni, la Russie, l'Allemagne, le Japon,
l'Italie et le Canada. Compos de six membres sa cration en 1975, puis de sept avec le Canada en
1976, le groupe est devenu le G8 avec l'inclusion de la Russie en 1998. L'Union europenne ( l'poque
la CEE) est associe depuis 1977. Les membres du G8 reprsentent 15% de la population mondiale,
65% du PIB, les deux tiers du commerce international.
Le G20: Il t cr en dcembre 1999 en rponse aux crises financires qui ont frapp les pays
mergents la fin des annes 1990. Il s'agissait l'origine de runir une fois par an les ministres des
Finances et gouverneurs de banques centrales des pays industrialiss et des pays mergents pour
faciliter la concertation internationale en matire conomique.
Confront la plus grave crise conomique et financire depuis la seconde guerre mondiale, le G20 s'est
transform fin 2008, sous l'impulsion de la France, alors Prsidente en exercice de l'Union europenne,
en instance de pilotage conomique, runissant au plus haut niveau les grands responsables publics.
Lors du Sommet fondateur de Washington de novembre 2008, les chefs d'Etat et de gouvernement se
sont mis d'accord sur un plan d'action exceptionnel pour viter l'effondrement du systme financier et de
l'conomie mondiale.
Depuis, le G20 s'est runi rgulirement : Londres en avril 2009, Pittsburgh en septembre 2009,
Toronto en juin 2010, enfin Soul en novembre 2010. Il est devenu la principale enceinte de coopration
conomique et financire, pour assurer une croissance mondiale fonde sur des bases saines et solides.
Les membres du G20 peuvent dcider chaque anne d'inviter un nombre limit d'autres pays et
d'organisations rgionales leurs sommets.
- Le CFMI (Comit Montaire et Financier International) est une structure qui dpend du FMI. Ce
comit formule des avis sur le systme montaire et financier international.
- Le CSFM (comit sur le systme financier mondial) est galement une organisation de la BRI. Il
cherche identifier les sources potentielles de tensions dans lenvironnement financier mondial,
faire la promotion des systmes financiers efficients et stables, renforcer la transparence des
marchs.
La remise en cause des institutions financires internationales tient tant leurs rsultats quaux
fondements de leur action.
1:Le FMI
Les actions du FMI ont t contestes notamment travers le cot conomique et social de la
conditionnalit de lobtention de laide. Trois sries de critiques ont t formules :
La 2me volte des griefs adresss au FMI concerne son action lgard de la prvention et
de la gestion des crises financires. De fait, le FMI na pas russi anticiper les principales crises
financires de la dernire dcennie. Les conomies des pays de lAsie du Sud-Est taient perues
par le FMI comme des modles de russite conomique quelques semaines encore avant
leffondrement montaire de la Thalande qui allait prcipiter la crise asiatique. De plus, le principe
des taux de change ajustables, responsable pour une large part du dclenchement de la crise, navait
pas t peru comme un facteur dstabilisateur. Au-del de ces failles dans la surveillance des
marchs financiers, le FMI a galement t critiqu pour ses modalits dintervention. Loin de
contenir le mouvement de dfiance vis vis des marchs financiers asiatiques, le FMI aurait
amplifi le mouvement de panique par son action dsordonne et par les annonces quil a distilles.
Le FMI aurait mme volontairement contribu au mouvement de panique pour justifier son
intervention en dernier ressort (Feldstein, 1998, Delalande, 1999).
Les interventions publiques dans la finance internationale, et en premier lieu celles du FMI, seraient
facteur dala moral. Elles encourageraient les acteurs privs prendre plus de risques, tant donn
que les pouvoirs publics se montrent, travers ces actions de sauvetage, prts socialiser les pertes
pour prserver lintgrit du systme financier international. Ds lors, il ny aurait plus de garde-
fous, comme le risque de faillite, pour inciter les agents plus de prudence. Depuis la crise
mexicaine de 1995, les interventions auraient empch les prix de march de jouer leur rle normal
dindicateurs de niveau de risque (Krmer, Pfister, 2001). Cette critique librale considre ainsi les
interventions du FMI comme plus nfastes encore que le laisser-aller, au point de conduire douter
de lintrt de lexistence de telles organisations.
La Banque Mondiale a souvent men des oprations sans grandes retombes dans les pays en
dveloppement, en particulier en Afrique. De plus son aide sest concentre sur quelques pays en
dveloppement. Entre 1993 et 1999, onze pays ont reu 70% des nouveaux engagements financiers
de la BIRD. Or la plupart dentre eux (Argentine, Brsil, Core, Mexique) avaient dj accs aux
marchs financiers.
3.La BRI
La BRI nest pas en reste, bien que son statut puisse en faire un prteur en dernier ressort idal, elle
nest pas assez influente pour simpliquer dans la rsolution de crises financires. De plus, elle reste
assez ferme aux pays en dveloppement, restant le centre de concertation des Banques Centrales
des pays riches malgr le poids croissant des pays mergents dans le systme financier international.
Le ratio Cook provient en grande partie de la volont du secrtaire dtat amricain au Trsor dans
les annes 80 de prmunir les banques amricaines contre des risques trop importants. La BRI a
donc fond son ratio de solvabilit sur les attentes des banques amricaines en la matire. De mme,
les normes prudentielles adoptes la fin des annes 90 ont t directement influences par les
grandes banques daffaires amricaines, en particulier JP Morgan (Chavagneux, Nicolas, 1997).
Tout ceci amne donc naturellement poser la question des rformes des Institutions
Financires Internationales afin quelles puissent efficacement remplir leurs missions.
Plusieurs groupes de rflexion se sont forms autour de la question de la place donner aux
diffrentes IFI dans la nouvelle architecture financire internationale. En septembre 1999,
lInternational Financial Institution Advisory Commission (IFIAC), cre par le Congrs amricain
en 1998, suite laugmentation de la participation amricaine dans le budget du FMI, dressait un
bilan de laction des IFI en mme temps quelle mettait un ensemble de propositions pour
redessiner leur contour. Ce dernier rapport, dit rapport Meltzer, proposait une rvision majeure des
champs dintervention des IFI.
Face au constat dchec des IFI aprs plus de 50 ans daction contre la pauvret et pour la
stabilit conomique et financire mondiale, le rapport Meltzer prconise une clarification des rles
des diffrentes institutions internationales. En particulier, le FMI, la Banque Mondiale, et les
banques rgionales de dveloppement devraient abandonner toutes les conditionnalits vis vis des
pays pauvres trs endetts mettant en place une politique de dveloppement avec le groupe Banque
Mondiale. Plus prcisment, la Banque Mondiale ne prterait plus de capitaux mais fournirait une
assistance technique et des biens publics dans ces pays avec pour objectif daccrotre les flux de
capitaux privs. La Banque Mondiale devrait alors logiquement changer de nom pour devenir
lAgence Mondiale de Dveloppement .
Le FMI, quant lui, devrait limiter ses prts la fourniture de liquidits court terme afin
dendiguer le risque systmique, et donc mettre fin ses prts de long terme. En outre, 3
responsabilits majeures incomberaient au FMI : assurer le rle du prteur en dernier ressort pour
les conomies mergentes solvables, donner des conseils de politique conomique sans imposer de
conditions et collecter puis publier des donnes conomiques et financires sur les 182 pays
membres du FMI.
2. Lamorce dun recentrage
Les conclusions ngatives du rapport Meltzer sur lactivit des IFI conduisaient vouloir
restreindre fortement leurs champs daction et leurs moyens afin de rduire leur pouvoir de
nuisance. Or, comme le souligne Bergsten (2000), la mise en uvre de ces recommandations
amnerait diminuer la capacit du FMI grer les crises financires et aurait donc pour effet
daugmenter linstabilit financire et surtout daggraver le cot pour la collectivit. En effet, sans
lintervention en dernier ressort du FMI, au Brsil en 1999 ou en Core du Sud en 1997, le risque
systmique aurait pu conduire une insolvabilit gnrale du systme financier. En outre, les
limites inhrentes laction du FMI soulignes par le rapport Meltzer, comme le risque moral
accompagnant ses interventions de prteur en dernier ressort sont discutables.
Linformation sur les marchs financiers est par essence imparfaite. Les prises de risque
sont telles quun retournement danticipation peut conduire un grave problme de liquidit qui
peut dboucher sur une faillite des agents trop impliqus dans des positions risques.
Lintervention dun prteur en dernier ressort est alors indispensable pour fournir des liquidits.
Dans le cadre national, ces interventions sont assures par la Banque Centrale auprs de
laquelle tous les tablissements de crdit peuvent dendetter pour sauver leur liquidit.
Cependant, le problme se pose aujourdhui au niveau international du fait de
linterdpendance croissante des places financires et de linternationalisation des oprations
des institutions financires. Ds lors, la cration dun prteur en dernier ressort international
(PDRI) semble simposer pour viter le risque de contagion dune crise financire vers dautres
places dans le monde.
Or pour beaucoup (Krmer et Pfister, 2001), le FMI nest en mesure dassumer ce rle et
ce pour plusieurs raisons. Premirement, de par ses statuts, le FMI ne peut crer de la liquidit
comme le font les banques centrales lchelle nationale. Deuximement, le FMI doit rendre
public ses actions. Or pour viter un mouvement de panique, un PDRI devrait pouvoir intervenir
de manire discrte pour soutenir les agents les plus vulnrables. Troisimement, la
conditionnalit qui doit sappliquer aux prts du FMI lempcherait de fournir une aide rapide,
indispensable pour une intervention efficace. Enfin, linstauration du FMI en PDRI augmenterait
le risque moral et conduirait des comportements encore plus risqus des oprateurs.
En rponse aux controverses souleves par le rapport Meltzer, le Trsor amricain a rejet le
8 juin 2000 la plupart des recommandations du rapport, notamment celles concernant la
spcialisation des institutions par pays, labandon de la conditionnalit
Les IFI ont cependant tenu compte des critiques qui leur avaient t adresses en
rformant leurs modes dintervention, ce qui a permis de renforcer lefficacit de ces
interventions (Geithner, 2001).
Dans le domaine financier, cette coopration sest traduite dans le programme dvaluation
du systme financier (PESF) lanc en mai 1999 et qui vise dterminer les points forts et les
vulnrabilits des systmes financiers nationaux.
La refondation du FMI pour mieux assurer son rle de garant de la stabilit du systme financier
est aussi trs consquente :
Le problme majeur dune rvision en profondeur des moyens daction des IFI dans
lconomie mondialise reste celui de la rpartition des pouvoirs entre IFI et Etats-nations. De fait,
le transfert des comptences ncessaires aux IFI pour assurer pleinement leur rle en matire de
surveillance de la stabilit financire ou de promotion de la croissance conomique se heurte aux
rsistances des gouvernements qui en parallle, dveloppent des forums de discussion (G8)
empitant sur laction des IFI.
La possibilit pour le FMI dintervenir en tant que prteur en dernier ressort international
exigerait que lui soit accord le pouvoir de cration dune monnaie internationale. Or cela implique
de partager un lment essentiel des prrogatives des Etats membres en matire de politique
montaire.
Le deuxime motif qui explique le statu quo en matire de gouvernance au sein des IFI rside dans
lintrt que prsente la situation actuelle pour les membre les plus influents des IFI, commencer
pour les USA. En effet, les IFI mutualisent les cots des programmes
daides rsultant des crises financires internationales (Bergsten, 1998), alors que sans elles,
ces cots seraient supports par la premire puissance conomique mondiale qui ne pourrait
prendre le risque dun effondrement du systme dans son ensemble.
Tableau 3 : les droits de vote des membre les plus influents au FMI (% du total)
La question de lavenir des IFI est dautant plus cruciale quelles apparaissent aux yeux de
beaucoup indispensables au bon fonctionnement de lconomie mondiale. Elles sont, de par
leur statut supranational, les acteurs les mieux placs pour produire des biens publics globaux.
Ce rle apparat dautant plus vident dans le contexte actuel de globalisation financire et
dinterdpendance croissante des conomies nationales.
Lutter contre la tentation hgmonique des IFI : les IFI se sont accapares un rle croissant
depuis leur cration. Ce modle continue davoir des consquences pour les populations,
notamment les plus dmunies, et leur environnement. Les IFI ont par ailleurs progressivement
largi leur champ daction et interviennent dsormais dans de nombreux domaines qui ne
relvent pourtant pas de leurs comptences initiales. Donc le FMI et la Banque mondiale
doivent reconnatre enfin le droit de chaque peuple dfinir les orientations de son propre
dveloppement, et viter dimposer leur hgmonie.
Rformer larchitecture financire internationale : La remise en cause de la rgulation est
dactualit. Assurer la stabilit montaire et prvenir efficacement les crises financires
ncessitent en effet le contrle des autorits comptentes. La communaut
internationale doit penser une nouvelle configuration de larchitecture
mondiale. Le contrle des mouvements de capitaux (par le contrle des
marchs non rguls : celui du gr gr par exemple) ; la lutte contre les
paradis fiscaux, le blanchiment de largent et la criminalisation financire ;
la mise en place dun systme de taxation et de redistribution de la
richesse mondiale tels peuvent tre les reformes ce niveau.
2. Dmocratiser le fonctionnement de ces institutions,
Dans ce sens nous pouvons citer comme pistes de
reformes
Assurer une vraie reprsentativit au sein des IFI : La rpartition du
pouvoir au sein des instances de dcision des IFI est anti-dmocratique et
base sur le principe un dollar, un vote .Par cette mthode les pays en
voie de dveloppement ne sont pas en mesure de peser sur la prise de
dcision. Donc parmi les pistes allant dans ce sens nous citer : rquilibrer
le poids respectif de chaque Etat afin, terme, de supprimer le caractre
censitaire de la reprsentation ; refuser loctroi dun droit de veto.
CONCLUSION :