UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CONTABILIDAD Y AUDITORA

MATEMTICA FINANCIERA II

TEMA:

AMORTIZACIONES Y FONDOS DE AMORTIZACIN

Integrantes:

Camacho Karen
Muoz Andrea
Saltos Tania

Curso:

CA5-4

AMORTIZACIN
1.- DEFINICION DE AMORTIZACION
La amortizacin de una obligacin o deuda se define como el proceso mediante el cual se paga la
misma junto con sus intereses, en una serie de pagos y en un tiempo determinado. Para visualizar de
manera fcil como se paga una deuda, se realiza una tabla de amortizacin, la cual, es un cuadro
donde se describe el comportamiento del crdito en lo referente a saldo, cuota cancelada, intereses
generados por el prstamo, abonos a capital. En ocasiones la cuota pagada en un prstamo se dedica
primero a pagar los intereses y lo que sobre se considera abono a capital.
Cuando un prstamo est en mora, cada pago, hasta donde alcance, debe aplicarse para cancelar la
deuda en el siguiente orden:
Inters de mora.
Inters compensatorio.
Principal vencido.
Si del pago efectuado quedara algn remanente, la diferencia se aplicar para cubrir:
El inters no vencido, pero devengado hasta la fecha del pago.
El principal por vencer.
Contablemente, amortizar es el proceso que consiste en disminuir el valor de un activo, para cargar
este impone a gastos. En el presente tema se tomar el concepto financiero de amortizacin, no el
contable.
En un problema de amortizacin intervienen:
El importe de los pagos peridicos que pueden ser uniformes o irregulares.
El nmero de pagos cuyos plazos pueden ser uniformes o irregulares.
La tasa de inters que puede ser fija, variable. explcita o implcita.
La formulacin de las tablas de amortizacin conocidas tambin como cuadros de
servicio de la deuda o de reembolsos de prstamos.
Para amortizar un prstamo, formalizado mediante un contrato con una entidad financiera y regulado
por las entidades competentes, pueden aplicarse diversos sistemas de repago, limitados slo por el
principio de equivalencia financiera, por medio del cual, la suma de las cuotas evaluadas a valor
presente con la tasa de inters o combinacin de tasas pactadas deben ser iguales al importe del
crdito original.
FONDOS DE AMORTIZACIN
Es un fondo creado por el deudor para poder cancelar con un solo pago al final del trmino el total de su
deuda, este fondo lo realiza el deudor prudente que desea ir ahorrando y ganando intereses para acumula
un valor que llegue a igualar al valor total de su deuda original. Este fondo puede servir para reposicin
de equipos u otros propsitos aparte de reservas para paga de obligaciones.
Ejemplo 2: Una persona desea acumular $154.000 en 5 meses, para lo cual realiza depsitos
mensuales al inicio de cada mes, con una tasa de inters del 1% mensual. Cul es el valor del
depsito?
R = 29.891,22 Con 5 depsitos anticipados (R) se acumula $154.000 con una tasa De inters

mensual.

La amortizacin se refiere a la extincin, mediante pagos peridicos, de una deuda actual.

Los fondos de amortizacin son acumulacin de pagos peridicos para liquidar una
deuda futura.

2.- TABLA DE AMORTIZACIN

Para formular, una tabla referencial de amortizacin de un prstamo se supone que:
El importe del prstamo a amortizar se conoce, de antemano y permanece
constante.
Los plazos de rentas son conocidos y no varan.
La invariabilidad de la tasa de inters es durante todo el plazo del prstamo.

Tabla 1 : Principales sistemas de amortizacin de prstamos

Sistema de amortizacin Modalidad

Cuotas uniformes (francs) Vencidas en perodos uniformes
Anticipadas en perodos uniformes
Vencidas en perodos variables
Diferidas
Cuota principal uniforme
(alemn)
Cuota inters uniforme
(ingls)
Cuotas variables Aritmticamente
Geomtricamente
Suma de dgitos
Valor de actualizacin
constante
Flat
Personalizados Equivalencia financiera

La cancelacin de las cuotas se produce exactamente el da de su vencimiento.

El desembolso del prstamo se realiza en una nica armada.
Las anteriores suposiciones generalmente no se cumplen por mltiples motivos, los
principales son los siguientes:
Generalmente las tasas son variables, pues pueden incrementarse o disminuir
durante el plazo del crdito.
Los prestatarios pueden pagar las cuotas de sus prstamos con algunos das de
atraso o anticiparse en sus pagos. En el primer caso, sern penalizados con una tasa
de mora en adicin a la tasa compensatoria. En el segundo, podr descontarse la
cuota con la tasa vigente, tantos das como falten para su vencimiento.
Un crdito aprobado por una institucin financiera puede desembolsarse en partes.
Por los motivos expuestos es necesario preparar tablas definitivas que contemplen las
variaciones ocurridas, durante el plazo de vigencia del prstamo.
Elementos que componen la tabla de amortizacin:
Una tabla de amortizacin puede tener diversos elementos o datos, de acuerdo con los
criterios de la empresa que otorga los prstamos. Puede considerarse los siguientes:
Nmero de cuota k
Es un valor entero que toma el valor cero para aquellas fechas a las cuales no le
corresponde cuota alguna. Para las dems fechas toma un valor igual al nmero de
la cuota correspondiente. En una anualidad anticipada, la renta nmero 1 se realiza
en el momento 0.
Fecha
Registra la fecha del desembolso del prstamo y las fechas de vencimiento de cada
cuota que amortizar el prstamo.
Plazo
Es el nmero de das que va a transcurrir entre dos fechas registradas
consecutivamente en la tabla de amortizacin. Los plazos pueden ser uniformes o
variables.
Cuota o servicio de la deuda
Es el importe destinado a remunerar el costo del prstamo generado por su saldo
deudor durante el plazo de la cuota.
Cuota inters Ik
Es el importe que reduce el saldo de inters del prstamo.
Amortizacin de principal o cuota principal Ak
Es el importe de la cuota destinado a reducir el saldo de principal.
Saldo insoluto o deuda residual Dk
Es el importe del prstamo que se encuentra pendiente de pago; por tanto, en el
momento 0 es igual al importe recibido en prstamo y en cualquier momento
posterior es igual a la diferencia que existe entre el importe del prstamo y su
respectiva deuda extinguida.
Deuda extinguida Ek
 Es el importe acumulado de las cuotas principales pagadas. Al vencimiento del
prstamo la deuda extinguida es igual a su importe original.

3.- SISTEMA DE AMORTIZACIN CON CUOTAS UNIFORMES

Cuando los plazos de las cuotas uniformes estn 'constituidos por perodos uniformes, las
cuotas se calculan con el FRC, independientemente de que estas cuotas sean vencidas o
anticipadas. Si deben obtenerse cuotas uniformes en plazos que son variables, su clculo se
efecta al preparar un FRC de acuerdo con las fechas especficas en que debe realizarse
cada una de las cuotas que componen el horizonte temporal de la anualidad.

Cuotas
Uniformes

Vencidas Anticipad Vencidas Anticipad

en as en en as en
periodos periodos periodos periodos
uniformes uniformes variables variables

4.- AMORTIZACION CON CUOTAS UNIFORMES Y CUOTAS EXTRAODINARIAS

PACTADAS

1) Amortizacin con cuotas uniformes

Cuotas uniformes son los pagos iguales y peridicos que acuerdan el prestamista y el
prestatario en el mismo momento en que se contrata el crdito.
Ejemplo 1:
Realizar una tabla de amortizacin para una deuda de $ 600.000 en 8 pagos trimestrales
con una tasa de inters del 36% CT.
Solucin:
 Por lo tanto: 600.000 =5,7466 A ; por consiguiente:

El cero de la anualidad concuerda con el cero del diagrama econmico. Para elaborar la
tabla de amortizacin, se debe tener en cuenta las siguientes expresiones:
1) Intereses(n) = Saldo(n-1) *i ; donde: Saldo(n-1) =Saldo anterior
2) Saldo(n) =Saldo(n-1) - Amortizacin(n)
3) Amortizacin(n) =Cuota(n) - Intereses(n)

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 600.000,00
1 543.591,14 48.000,00 104.408,86 56.408,86
2 482.669,57 43.487,29 104.408,86 60.921,57
3 416.874,28 38.613,57 104.408,86 65.795,29
4 345.815,36 33.349,94 104.408,86 71.058,92
5 269.071,73 27.665,23 104.408,86 76.743,63
6 186.188,61 21.525,74 104.408,86 82.883,12
7 96.674,83 14.895,09 104.408,86 89.513,77
8 0,00 7.733,99 104.408,86 96.674,83
2) Amortizacin con cuotas extras pactadas
Cuotas extras pactadas son aquellas en las que el prestamista y acreedor en el mismo
instante en que se contrata el crdito, determinan las fechas en las que se van a efectuar
las cuotas extras.
Ejemplo 2:
Resolver el ejercicio anterior, suponiendo que en el trimestre 3 y 5, se hacen abonos
extraordinarios de $ 80.000 y $ 100.000 respectivamente.
Solucin:
Los abonos extra pactados, se incluyen en el diagrama econmico para calcular la cuota.
El cero de la anualidad concuerda con el cero del diagrama econmico.
 Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizaci
n
0 600.000,00
1 566.485,38 48.000,00 81.514,62 33.514,62
2 530.289,59 45.318,83 81.514,62 36.195,79
3 411.198,14 42.423,17 161.514,62 119.091,45
4 362.579,37 32.895,85 81.514,62 48.618,77
5 210.071,10 29.006,35 181.514,62 152.508,27
6 145.362,17 16.805,69 81.514,62 64.708,93
7 75.476,52 11.628,97 81.514,62 69.885,65
8 0,00 6.038,12 81.514,62 75.476,52

5.- AMORTIZACIN CON CUOTAS EXTRAS NO PACTADAS

Estas cuotas no aparecen en la ecuacin inicial por no haberse pactado. Se pueden
presentar dos (2) situaciones:
1) Reliquidar el valor de la cuota con el nimo de conservar el plazo inicialmente
pactado.
2) Cancelamiento de la obligacin antes del plazo previsto.
Ejemplo 3:
Una deuda de $ 1.800.000 se va a cancelar en 6 pagos semestrales con un inters 20% NS,
si al momento efectuar el pago No 3, se realiza un abono extra no pactado de $780.000 se
pide: a) Realizar la tabla si con el abono extra se solicita la reliquidacin de la cuota, b)
Realizar la tabla si la cuota extra se abona al capital sin reliquidar la cuota,
Solucin:
Los abonos extra no pactados, no se incluyen en el diagrama econmico para calcular la
cuota. El cero de la anualidad concuerda con el cero del diagrama econmico.
Entonces: 1.800.000 = 4,3553 A; por consiguiente:

a) Mantenimiento del plazo, reliquidacin de la cuota

La tabla de amortizacin se presenta a continuacin:

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 1.800.000,00
1 1.566.706,72 180.000,00 413.293,28 233.293,28
2 1.310.084,11 156.670,67 413.293,28 256.622,61
3 247.799,24 131.008,41 1.193.293,28 1.062.284,87
4 172.935,43 24.779,92 99.643,74 74.863,82
5 90.585,23 17.293,54 99.643,74 82.350,20
6 0,00 9.058,52 99.643,74 90.585,23

Despus del abono extra no pactado, el saldo en el perodo 3, alcanza la suma de

$247.799,24, por lo tanto, se debe proceder a reliquidar una nueva cuota, para garantizar
pagar en el mismo plazo. La reliquidacin se hace de la siguiente forma:
Entonces: 247.799,24 = 2,4869 A; de donde:

b) Disminucin del plazo

A partir del abono extra no pactado de $ 780.00 en el perodo 3, la tabla de amortizacin
quedara as:

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 1.800.000,00
1 1.566.706,72 180.000,00 413.293,28 233.293,28
2 1.310.084,11 156.670,67 413.293,28 256.622,61
3 247.799,24 131.008,41 1.193.293,28 1.062.284,87
4 - 24.779,92 272.579,17 247.799,24
El plazo se disminuye en 3 perodos. La cuota del perodo 4, se determina sumando al
saldo del perodo 3 ms los intereses del perodo 4, es decir, la cuota del perodo 4,
quedar as:
Cuota(4) =247.799,24+24.779,92=$272.579,17
6.- AMORTIZACIN CON PERODO DE GRACIA
El periodo de gracia se refiere en que una vez establecida la obligacin financiera, al
prestatario se le concede una periodo de tiempo determinado antes de efectuar el primer
pago. Existen dos formas de prstamos con perodo de gracia:
a) Periodo de gracia muerto, y
b) periodo de gracia con cuota reducida
Periodo de gracia muerto: Es aquel tiempo en el que no hay pagos de intereses ni abono a
capital, pero los intereses causados se acumulan al capital principal, producindose un
incremento en la deuda por acumulacin de los intereses durante el periodo de gracia.
Periodo de gracia con cuota reducida: Es aquel en el cual se cobra nicamente los inters
que se causan, pero no se realizan abonos a capital, evitndose con esto el incremento del
valor del prstamo, debido que los intereses se van pagando a medida que se causan.
Ejemplo 4:
Se adquiere un prstamo por la suma de $ 10.000.000, pagadero en 6 cuotas bimestrales
5% bimestral. Elaborar la tabla de amortizacin, si la primera cuota se paga en el bimestre
4, en el perodo de gracia, no se pagan intereses ni se abona a capital
Solucin:
Lo primero que se debe hacer, es definir el cero de la anualidad, el cual es el perodo 3,
en ese perodo se determina el presente de la anualidad y posteriormente se traslada a la
fecha focal.
En el periodo de gracia muerto, por no pagarse los intereses, ni realizarse abonos a
capital, ste durante el perodo de gracia se va incrementando, por producirse el
fenmeno de desamortizacin o amortizacin negativa, el cual se visualiza con claridad
en la tabla de amortizacin.

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 10.000.000,00
1 10.500.000,00 500.000,00 -500.000,00
2 11.025.000,00 525.000,00 -525.000,00
3 11.576.250,00 551.250,00 -551.250,00
4 9.874.339,03 578.812,50 2.280.723,47 1.701.910,97
5 8.087.332,51 493.716,95 2.280.723,47 1.787.006,52
6 6.210.975,67 404.366,63 2.280.723,47 1.876.356,84
7 4.240.800,98 310.548,78 2.280.723,47 1.970.174,69
8 2.172.117,56 212.040,05 2.280.723,47 2.068.683,42
9 0,00 108.605,88 2.280.723,47 2.172.117,56

Ejemplo 5:
Resolver el problema anterior suponiendo que el perodo de gracia es con cuota
reducida.
Solucin:
 Se encuentra los intereses que se generan en los perodos de gracia, como los intereses
en los 3 perodos son iguales, se realiza el clculo para un perodo.
I=Pin=10.000.000 * 0,05 *1=$500.000
Lo primero que se debe hacer, es definir el cero de la anualidad (A) que se refiere al
pago de intereses y abono al capital, el cual es el perodo 3, en ese perodo se determina
el presente de la anualidad y posteriormente se traslada a la fecha focal. La anualidad
que se refiere a los intereses, su cero coincide con el cero del diagrama econmico.
En el periodo de gracia por pagarse los intereses, la cantidad prestada se mantiene
constante durante el perodo de gracia, debido a que la amortizacin en esos perodos,
es cero, lo cual se visualiza con claridad en la tabla de amortizacin.

La tabla de amortizacin quedara, de la siguiente manera:

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 10.000.000,00
1 10.000.000,00 500.000,00 500.000,00 0,00
2 10.000.000,00 500.000,00 500.000,00 0,00
3 10.000.000,00 500.000,00 500.000,00 0,00
4 8.529.825,32 500.000,00 1.970.174,68 1.470.174,68
5 6.986.141,91 426.491,27 1.970.174,68 1.543.683,41
6 5.365.274,32 349.307,10 1.970.174,68 1.620.867,58
7 3.663.363,36 268.263,72 1.970.174,68 1.701.910,96
8 1.876.356,85 183.168,17 1.970.174,68 1.787.006,51
9 0,00 93.817,84 1.970.174,68 1.876.356,81
7.- DISTRIBUCION DE UN PAGO
Una cuota de amortizacin se compone de dos partes: 1) Intereses y 2) la amortizacin; no
obstante; no es indispensable construir toda la tabla de amortizacin para determinar los
intereses y la amortizacin de una cuota dada, slo es necesario calcular los intereses al
capital insoluto del periodo inmediatamente anterior y luego, hacer la diferencia con el
valor de la cuota, para establecer la parte que corresponde a la amortizacin o abono al
capital.
Ejemplo 6:
Encontrar la distribucin del pago No 80, en una obligacin financiera de $ 35.000.000
pactada a 10 aos mediante pagos mensuales y a una tasa de inters del 24% CM.
Solucin:

Lo primero que se debe realizar es encontrar el saldo en el perodo 79, por lo tanto, es
necesario determinar la cuota que se tiene que cancelar durante los 120 meses de la
obligacin financiera. El cero de la anualidad concuerda con el cero del diagrama.

Una vez establecida la cuota, se determina el saldo en el perodo 79, lo cual se puede
realizar de dos mtodos:
Mtodo 1.
a) El prstamo ($ 35.000.000) se traslada al perodo 79, es decir, se busca su valor
futuro en ese periodo
b) A los pagos realizados desde el perodo 1 al 79, se trasladan al perodo 79, es decir,
se les determina su valor futuro.
c) El saldo de lo adeudado en el perodo 79, ser igual a la diferencia de a menos b.
En otras palabras se podra establecer la siguiente igualdad:
Saldo(n) =F. deuda(n) -F. pagos(n) ; por consiguiente, se estable el saldo as:

Mtodo 2
Las cuotas desde el perodo 80 hasta el periodo 120, se trasladan al perodo 79, es decir se
les busca el valor presente en ese perodo, se podra presentar la siguiente igualdad:
Saldo(n) =VP. Cuotas por Cancelar

Ahora teniendo el saldo en el periodo 79, se procede a determinar el valor de los intereses
en el perodo 80, se usa la siguiente frmula:
 I=Pin=21.452.404 ,48 * 0,02 *1=$429.048,09
El valor de la amortizacin ser: 771.683,39 429.048,09 = $ 342.635,30
Lo anterior se visualiza en la siguiente tabla de amortizacin, que muestra los perodos 79
y 80, si el lector desea puede terminarla hasta el perodo 120.

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

79 21.452.404,48
80 21.109.769,18 429.048,09 771.683,39 342.635,30

8.- AMORTIZACION MEDIANTE ABONO CONSTANTE A CAPITAL CON

INTERESES VENCIDOS
Esta forma de amortizacin, consiste en amortizar el capital recibido en prstamo a travs
de un valor constante al final de cada perodo, es importante anotar que la cuota es variable,
pero el abono o amortizacin al capital es fijo. Por lo tanto, la amortizacin se calcula
dividiendo el valor de la deuda entre el nmero de pagos que se van a realizar; por
consiguiente se tiene:

Ejemplo 7:
Una persona solicita a una entidad bancaria un prstamo por $ 20.000.000, el cual pagar
durante 2 aos con amortizacin constante a capital e intereses del 30% NT. Elaborar una
tabla de amortizacin.
Solucin:
Es necesario calcular el inters por trimestre, as:

trimestral
Se determina la amortizacin o abono a capital con la siguiente igualdad:

Inmediatamente se procede a la elaboracin de la tabla de amortizacin. Teniendo en

cuenta que:
Cuota(n) = Amortizacin(n) +Intereses(n)
La tabla de amortizacin quedara as:

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 20.000.000,00
1 17.500.000,00 1.500.000,00 4.000.000,00 2.500.000,00
2 15.000.000,00 1.312.500,00 3.812.500,00 2.500.000,00
 3 12.500.000,00 1.125.000,00 3.625.000,00 2.500.000,00
4 10.000.000,00 937.500,00 3.437.500,00 2.500.000,00
5 7.500.000,00 750.000,00 3.250.000,00 2.500.000,00
6 5.000.000,00 562.500,00 3.062.500,00 2.500.000,00
7 2.500.000,00 375.000,00 2.875.000,00 2.500.000,00
8 - 187.500,00 2.687.500,00 2.500.000,00

9.- AMORTIZACION MEDIANTE ABONO CONSTANTE A CAPITAL CON

INTERESES ANTICIPADO
Es la forma ms difundida de amortizacin usada por las instituciones financieras, y
consiste en cobrar los intereses de manera anticipada y amortizar el capital a travs de un
valor constante al final de cada perodo, es importante anotar que la cuota es variable, pero
el abono o amortizacin al capital es fijo.
Por lo tanto, la amortizacin se calcula dividiendo el valor de la deuda entre el nmero de
pagos que se van a realizar, por consiguiente se tiene:

Los intereses por ser anticipados, se calculan aplicando la tasa al saldo de capital del
mismo perodo y la cuota ser igual a la amortizacin ms los intereses.
Ejemplo 8
Una persona solicita a una entidad bancaria un prstamo por $ 12.000.000, el cual pagar
durante 4 aos con amortizacin constante a capital e intereses del 36% ASA. Elaborar una
tabla de amortizacin.
Solucin:
Es necesario calcular el inters por trimestre, as:

semestral anticipado
Se determina la amortizacin o abono a capital con la siguiente igualdad:

Inmediatamente se procede a la elaboracin de la tabla de amortizacin. Teniendo en

cuenta que:
Cuota(n) = Amortizacin(n) +Intereses(n)
La tabla de amortizacin quedara as:

Periodo Saldo Intereses Cuota Amortizacin

0 12.000.000,00
1 10.500.000,00 2.160.000,00 3.660.000,00 1.500.000,00
2 9.000.000,00 1.890.000,00 3.390.000,00 1.500.000,00
3 7.500.000,00 1.620.000,00 3.120.000,00 1.500.000,00
4 6.000.000,00 1.350.000,00 2.850.000,00 1.500.000,00
5 4.500.000,00 1.080.000,00 2.580.000,00 1.500.000,00
6 3.000.000,00 810.000,00 2.310.000,00 1.500.000,00
7 1.500.000,00 540.000,00 2.040.000,00 1.500.000,00
8 - 270.000,00 1.770.000,00 1.500.000,00
BIBLIOGRAFIA

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