Anlisis de DIA

RATIOS

Situacin financiera
- Coeficiente de solvencia
Activo circulante/pasivo circulante. Grado de liquidez para hacer frente a los
pagos a corto plazo. Valor ptimo entre 1 y 2. Menor que 1 indica
inestabilidad financiera. Muy elevado puede influir en los resultados. Veces
- Coeficiente de liquidez inmediata
Inversiones financieras temporales + tesorera /acreedores a corto plazo.
Mide el grado de liquidez inmediata. Valor ptimo entre 0,1 y 0,3. Por
encima de 0,3 se puede producir un exceso de liquidez de la empresa, que
afecta a su rentabilidad. Veces
- Calidad de la deuda
Acreedores a largo plazo/acreedores a corto plazo + acreedores a largo
plazo X 100. Mide el peso de los acreedores a largo plazo en el total de
acreedores. %
- Financiacin stocks
Acreedores comerciales/existencias X 100. Nos indica la parte del inventario
de la empresa financiada con recursos ajenos sin coste explcito a corto
plazo. %
- Plazo medio de cobro
(Deudores/1.16)/importe neto de la cifra de negocios B1 X 365. Mide los das
que, en promedio, la empresa est tardando en cobrar a sus clientes. Un
periodo de cobro muy elevado supone un volumen de recursos
inmovilizados que son necesarios financiar. Das.
- Plazo medio de pago
(Acreedores comerciales/1.16)/consumo y otros gastos externos A1 X 365.
Mide los das que por trmino medio la empresa est tardando en pagar a
sus proveedores. Un periodo elevado supone que la empresa est utilizando
una fuente externa, posiblemente a coste cero. Das.
- Plazo medio de aprovisionamiento
Existencias x 365/Aprovisionamientos A2. Mide los das que por trmino
medio la empresa est tardando en aprovisionarse de nuevo. Un perodo
elevado supone que la empresa tiene que soportar unos elevados costes de
almacn y de gestin de stocks. Das.

Rentabilidad
- Rentabilidad econmica ROA
(beneficio antes de intereses e impuestos) x 100 /total activo (A+B+C+D).
Mide la capacidad del activo de generar beneficio, independientemente de
cul sea la composicin de la estructura financiera de la empresa. %
- Rentabilidad financiera ROE
(beneficio neto x 100/ fondos propios. Mide la capacidad de la empresa para
remunerar a sus accionistas. Representa el coste de oportunidad de los
fondos que se mantienen en la empresa, frente al coste del dinero o
inversiones alternativas. %
- Ebdita ventas
Beneficios de explotacin A prdidas de explotacin B + dotaciones para
amortizaciones de inmovilizado A4) x 100/importe neto de la cifra de
negocio. Nos mide la capacidad de generacin de cash de la compaa. %

Eficiencia
- Rotacin activos
importe neto de la cifra de negocio B1/total activo. Nos indica el nmero de
vueltas del activo contenidas en el volumen de ventas. Veces.
- Rotacin del fondo de maniobra
Importe neto de la cifra de negocio/activo circulante acreedores a corto
plazo. Nos indica el nmero de vueltas del fondo de maniobra contenidas en
el volumen de ventas. Veces.
- Ventas por empleado
Importe neto de la cifra de negocio/plantilla. Nos muestra la relacin de las
ventas y el nmero de empleados; es decir refleja la eficiencia comercial por
trmino medio de los empleados de la empresa.

Otros
LIQUIDEZ
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo,
o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto
plazo.

1.1. Ratio de liquidez corriente

Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas
por elementos del activo cuya conversin en dinero corresponden
aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto
plazo.
Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos
ociosos.

Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con

sus obligaciones a corto plazo.

1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba cida

Esta ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya
que excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son
activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos
lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra.

(Act. Corriente Existencias) / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto
plazo.

Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos

ociosos.

Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con

sus obligaciones a corto plazo.

1.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba

supercida
Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera
solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las
deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por
cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.

Caja y banco / Pas. Corriente

El ndice ideal es de 0.5.

Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto

plazo.

1.4. Capital de trabajo

Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.

Act. Corriente Pas. Corriente

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que
el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.

ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O
APALANCAMIENTO
Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno
(fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio
(recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la
propia empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los
activos. Miden el respaldo patrimonial.

2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo

Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores
y los recursos aportados por la propia empresa.

(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100

2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.

(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100

2.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por
los acreedores, y los aportados por la propia empresa.

((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100

2.4. Ratio de endeudamiento de activo
Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno,
tanto a corto como largo plazo.

((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100

RENTABILIDAD
Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con la inversin, el
activo, el patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la
gestin empresarial.

3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas

Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o
beneficio de la empresa respecto a sus ventas.

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los
costos, gastos e impuestos.
 (Utilidad neta / Ventas netas) x 100
3.5. Ratio de rentabilidad por accin
Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta
que le corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los
inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.

(Utilidad neta / nmero de Acciones) x 100

3.6. Ratio de dividendos por accin
El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a
cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.

Dividendos / nmero de Acciones

GESTIN, OPERATIVOS O DE ROTACIN

Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y
activo.

4.1. Ratio de rotacin de cobro

ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas
empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos
concedidos.

Ventas al crdito / Cuentas por cobrar comerciales

4.2. Ratio de periodo de cobro
Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus
clientes.

(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crdito) x 360

4.3. Ratio de rotacin por pagar
Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.

Compras al crdito / Cuentas por pagar comerciales

4.4. Ratio de periodo de pagos
Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus
deudas a los proveedores.

(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360

4.5. Ratio de rotacin de inventarios
Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar
mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en
el almacn durante un ejercicio.

Costo de ventas / Inventarios (existencias)