Banco COFIEC S.A.

Comit No.: 136 - 2011

2011 Fecha de Comit: 29 de junio de 2011

Informe con Estados Financieros al 31 de marzo de 2011 Quito - Ecuador

Ing. Wladimir Jimnez (593) 2 2430.624 jwjimenez@ratingspcr.com

Aspecto o Instrumento Calificado Calificacin Observacin

Fortaleza Financiera BB- No

Significado de la Calificacin

Categora BB: La institucin goza de un buen crdito en el mercado, sin deficiencias serias, aunque las
cifras financieras revelan por lo menos un rea fundamental de preocupacin que le impide obtener una
calificacin mayor. Es posible que la entidad haya experimentado un perodo de dificultades recientemente,
pero no se espera que esas presiones perduren a largo plazo. La capacidad de la institucin para afrontar
imprevistos, sin embargo, es menor que la de organizaciones con mejores antecedentes operativos.

A las categoras descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posicin relativa dentro de
la respectiva categora.

La informacin empleada en la presente calificacin proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e
integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algn error u omisin por el uso de dicha informacin. Las
calificaciones de PCR PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluacin sobre el riesgo involucrado y una opinin sobre la
calidad crediticia, y, la misma no implica recomendacin para comprar, vender o mantener un valor; ni una garanta de pago del mismo;
ni estabilidad de su precio.

Racionalidad
La calificacin otorgada a Banco Cofiec, considera la capacidad de la institucin para administrar y gestionar
los riesgos a los cuales su actividad est expuesta; su capacidad para cumplir obligaciones con terceros; el
resultado del anlisis financiero el que contempla una revisin de indicadores de rentabilidad, calidad de
activos, estructura de pasivos, liquidez y fondeo, capitalizacin y apalancamiento; y finalmente la opinin que
PCR Pacific Credit Rating expresa sobre la solvencia y la suficiencia patrimonial de la entidad.

Banco COFIEC S.A. fue incautado por la Agencia de Garanta de Depsitos en el ao 2005, quien fue
propietario de la mayor parte de acciones a travs del Fideicomiso AGD, mismo que fue eliminado en el
ao 2009, pasando dichas participaciones accionarias al Ministerio de Finanzas.

A partir del 23 de noviembre de 2001 hasta la actualidad, Banco COFIEC S.A. se encuentra sometido
a un Programa de Regularizacin impuesto por la Superintendencia de Bancos y Seguros, al
identificar entre otros aspectos, la falta de gestin en el manejo e implementacin de una
administracin basada en riesgos.

Los indicadores de calidad de activos de Banco COFIEC S.A., presentaron los siguientes valores:
26,18% la relacin de Activos Improductivos Netos/Total Activos, presentando un decrecimiento
respecto marzo 2010 (27.45%). La relacin Activos Productivos sobre Total Activos fue de 73,82%
(72.55% marzo 2010). Si bien el nivel de activos productivos que mantiene la entidad, mejoro respecto
marzo 2010, an se encuentra en niveles bastante bajos en comparacin con el del sistema tanto de
bancos pequeos, como el del total bancos privados; cuyos indicadores se ubicaron en 85.41% y
87.19% respectivamente.

De acuerdo al resumen de calificacin de cartera de crditos y contingentes, se puede apreciar que la

calidad de los mismos se ha deteriorado respecto a marzo 2010, al disminuir los activos calificados
como riesgo normal y aumentar consecuentemente los activos calificados como riesgo potencial y

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 dudoso recaudo. Dicha situacin se sustenta en que tres clientes con un capital adeudado a la
institucin de alrededor US$ 2.2 millones, tuvieron que ser homologados a la peor calificacin que
presentaban en el sistema financiero, situacin que repercuti en estos indicadores.

Los niveles de morosidad muestran un continuo decrecimiento durante el periodo analizado. A marzo
2011 ste indicador se ubic en 2.66%, mostrndose menor que el indicador registrado en marzo
2010 (3.83%); y ligeramente mayor al indicador promedio registrado por el promedio total de bancos
(2.64%).

La cartera castigada acumulada de Banco Cofiec, se ubic a marzo 2011 en US$ 6.58 millones; si
bien corresponde a una cartera castigada antigua, la misma tiene una participacin importante
respecto al portafolio total de crdito de 50.33%. Es relevante mencionar que a partir del ao 2010 la
institucin no ha castigado operaciones.

En cuanto a la cobertura de provisiones de su principal lnea de negocios, sta se sito en 430,72%,

superando tanto a la cobertura de la cartera comercial de marzo de 2010 como al indicador de
cobertura del sistema de bancos privados. Por otro lado, la cobertura de la cartera de consumo se
ubic en 100,00%, sin embargo este ndice es inferior al del sistema (135,82%).

La institucin presenta riesgo de concentracin, ya que sus cien mayores clientes tienen una
participacin respecto del total de obligaciones con el pblico de 97.51%; clientes en su mayora
institucionales con montos importantes, que en caso de efectuar retiros pueden hacer presin a la
liquidez de la institucin. Esta situacin se complementa, con un alto nivel de volatilidad de esta fuente
de fondeo, lo que le obliga a la entidad a mantener un elevado nivel de activos lquidos para poder
cubrir sus obligaciones, restando la oportunidad de poder invertir dichos recursos en activos con
mayor plazo y mayor rendimiento.

De acuerdo a los reportes de liquidez estructural, durante el periodo de anlisis, el nivel de liquidez a
mantener por la institucin estuvo supeditado por el indicador de volatilidad, el cual en la ltima
semana del mes de marzo 2011 alcanz un monto promedio de US$ 8.65 millones. Los indicadores de
liquidez estructural tanto de primera como segunda lnea fueron mayores a los indicadores de
volatilidad 2 y 2.5 veces la desviacin estndar; de la misma los activos lquidos del numerador de
segunda lnea fueron mayores al indicador de concentracin. La institucin no present
incumplimientos en los indicadores de liquidez estructural establecidos por el organismo de control.

Es importante mencionar que la lnea de crdito que Banco Cofiec mantena con la Corporacin
Financiera Nacional fue suspendida por el nivel de volatilidad elevado que presentan las fuentes de
fondeo de la institucin calificada.

En los reportes de liquidez por brechas, la institucin no present posiciones de liquidez en riesgo en
ninguno de los escenarios (esttico, esperado y dinmico).

En cuanto al ndice que relaciona los activos y contingentes ponderados por riesgo sobre el patrimonio
de la Institucin se ubic en 28,62%, mismo que es superior al exigido por el organismo de control, el
cual es fijado en el 9,00%, reflejando un excedente patrimonial.

La entidad bancaria presenta un riesgo operativo alto, debido a que mantiene concentracin de
funciones de su personal, al no tener mayores recursos para la contratacin de ms colaboradores en
concordancia con las necesidades que la Institucin presenta. Asimismo, su organigrama estructural
no tiene una definicin objetiva de las diferentes reas funcionales, de sus niveles de autoridad y
control.

Informacin Utilizada para la Calificacin

1. Informacin financiera Estados Financieros: Estados Financieros Auditados anuales desde el 2006
hasta el 31 de diciembre 2010, y los Estados Financieros de los meses de marzo de 2010 y 2011 de Banco
Cofiec. Balances e indicadores publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su pgina
web
2. Perfil de la Institucin.
3. Informe Trimestral de Riesgo.
4. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, formularios de calificacin de activos de riesgo y contingentes y
otros informes.
5. Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, Reportes de Mercado entregados al Organismo
de Control y otros informes.
6. Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes

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 de riesgo de liquidez entregados al organismo de control, indicadores oficiales publicados por la
Superintendencia de Bancos y Seguros en su pgina web y otros informes.
7. Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio tcnico.
8. Riesgo Operativo: Informe de Gestin de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento.

Resea
Banco COFIEC S.A. fue constituido como una compaa financiera, misma que llevaba el nombre de
Compaa Financiera de Desarrollo S.A. Sus principales fuentes de fondeo estaban conformadas por la
Emisin de Bonos con Garanta y Lneas de Crdito de Organismos Multilaterales.
En 1995, decidi convertirse en Banco, obteniendo con fecha 30 de junio de 1995, el Certificado de
Autorizacin por parte de la Superintendencia de Compaas para que Banco COFIEC S.A. pueda
realizar todas las operaciones permitidas a los bancos privados del Ecuador.
Banco COFIEC S.A. est a la cabeza del Grupo Financiero COFIEC, el cual est integrado por la Casa de
Valores COFIVALORES S.A., la cual no est operando desde el ao 2007.
Al 31 de marzo de 2011, Banco COFIEC S.A. muestra un capital social de US$ 6,40 millones. Sus
principales accionista se detallan en el siguiente cuadro:

Cuadro 1: Principales Accionistas

Accionistas No. de Acciones Participacin
Fideicomiso de Incautacin AGD 5.960.744,79 93,09%
Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social 209.541,00 3,27%
Guzmn Bertullo Fernando Jos 28.369,52 0,44%
Sociedad Alemana de Coop. Econmica DEG 20.833,27 0,33%
Otros 671 accionistas 183.421,23 2,86%
Total 6.402.909,80 100,00%
Fuente: Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

El Ministerio de Finanzas de Ecuador se constituye en uno de los principales accionistas de Banco COFIEC
S.A., debido a que este Banco fue incautado por la Agencia de Garanta y Depsitos en el ao 2005, quien
fue propietario de la mayor parte de acciones a travs del Fideicomiso AGD, mismo que fue reemplazado en
el ao 2009, pasando dichas participaciones accionarias al Ministerio.
Estructura Organizacional

El objetivo fundamental de esta entidad financiera en lo que respecta al capital humano se basa en la
colaboracin de su personal para lograr implementar nuevas iniciativas, esto se da mediante la bsqueda del
trabajo en equipo dentro de la organizacin.
Respecto a la ubicacin geogrfica de la oficina de Banco COFIEC S.A. es importante mencionar que su
Oficina Matriz est ubicada en la ciudad de Quito; asimismo, se debe indicar que el Banco no tiene previsto
abrir nuevas oficinas en el pas en el corto plazo, ya que se maneja a travs de las 66 oficinas de Servipagos
como operables sucursales, alianza que fue realizada en febrero de 2007.
A continuacin se puede observar la plana gerencial y la estructura organizacional de Banco COFIEC S.A.:

Cuadro 2: Plana Gerencial

Cargo Nombres y Apellidos

Presidente Ejecutivo Ing. Antonio Buay Dongilio

Gerente de Finanzas Sr. Hctor de la Torre

Gerente de Crdito Econ. Fausto Peaherrera

Gerente Contadora General y Administrativa Sra. Mnica de Real

Gerente de Riesgos Ing. Nicanor Guevara

Gerente de Operaciones (E) Sra. Magali de Carrillo

Gerente de Sistemas (E) Ing. Hugo Endara

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 Auditora Interna Lic. Lilian Recalde

Secretaria General Sra. Mnica de Real

Fuente: Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Cuadro 3: Directorio

Cargo Nombres y Apellidos

Presidente del Directorio Dr. Germnico Maya

Directora Principal Dr. Roberto Sandoval

Director Principal Ing. Omar Unda

Director Principal Dra. Diana Mara Macancela

Director Principal Abg. Ivan Patricio Guerrero

Fuente: Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Grfico 1: Estructura Organizacional

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

DIRECTORIO

COMIT AUDITORIA
COMIT CREDITO
COMIT RIESGOS
COMIT TECNOLOGIA
COMIT CALIFICACION ACTIVOS
COMIT CUMPLIMIENTO

AUDITORA INTERNA

AUDITORES EXTERNOS

UNIDAD DE
CUMPLIMIENTO

PRESIDENCIA
EJECUTIVA

ASESORIA JURIDICA

SECRETARIA GENERAL

SUB GERENCIA
ATENCION AL
CLIENTE

GERENCIA
GERENCIA DE GERENCIA DE GERENCIA DE GERENCIA DE CONTABLE,
GERENCIA LEGAL GERENCIA DE RIESGOS
FINANZAS OPERACIONES CREDITO SISTEMAS ADMINISTRATIVA Y
RECURSOS HUMANOS

Fuente: Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: Banco COFIEC S.A.

Banco COFIEC S.A. al 31 de marzo de 2011, cont con una nmina conformada por 32 colaboradores.
En cuanto a la implementacin de las Prcticas de Buen Gobierno Corporativo, el Directorio de la Institucin
se involucra directamente con los procesos del Banco, los conoce y aprueba segn sea del caso. Adems, se
realizan en promedio dos sesiones de Directorio en el mes y, su actuacin cumple con lo delineado en el
Estatuto de la entidad, el cual est basado en la Ley.

Estrategia y Operaciones
Banco COFIEC S.A. tiene como misin realizar la captacin de recursos para destinarlos al sector productivo
y de esta manera contribuir al desarrollo del pas.
El objetivo de Banco COFIEC S.A. est orientado a posicionarse en el mercado financiero, a travs de la
ejecucin de un modelo de negocios implantado; as tambin lograr un crecimiento sostenido de sus
captaciones; y buscar la diversificacin de productos y servicios.

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Banco COFIEC S.A. busca conservar el nicho de mercado al que se ha enfocado histricamente, esto es el
sector corporativo; adicionalmente tiene como estrategia brindar financiamiento a la industria manufacturera,
agropecuaria, de la construccin y servicios, creando una importante y sana cartera de mediano y largo plazo.
El mercado del Banco ha logrado captar clientes del sector productivo y ha sido un gran aporte para el pas,
ya que, genera beneficios en productividad. Dicho mercado ha sido segmentado de la siguiente manera:
Clientes pasivos.
Instituciones que intervienen en el Banco.
Clientes nuevos con montos pequeos.
Las estrategias de Banco COFIEC S.A. estn enfocadas al desarrollo y crecimiento institucional del Banco, su
cumplimiento depende de las acciones internas y externas de la entidad. Adicionalmente, la Institucin busca
obtener niveles competitivos dentro de la participacin en el mercado financiero. A continuacin, se detallan
las estrategias establecidas en base al Plan Estratgico elaborado desde ao 2006 y que es reestructurado
quinquenalmente.
Mantener la red de servicios a nivel nacional (Servipagos) para lograr una mayor presencia en el
mercado, incrementando as el nmero de transacciones que a septiembre de 2010 ha sido 2,100 por
mes.
Incrementar el nivel de colocacin de la cartera de crdito, a travs del reforzamiento de la unidad de
negocios, mejorando el tiempo de aprobacin e instrumentacin de los crditos.
Impulsar y difundir la imagen de Banco COFIEC S.A. ofreciendo servicio personalizado y productos de
calidad.
Captacin de recursos e incremento, mantenimiento y sostenibilidad de clientes para generar utilidades
operacionales.
Optimizar los Recursos Humanos y Materiales para el cumplimiento del presente Plan Estratgico.
Tasas de inters atractivas en depsitos a plazo con relacin a las que paga el sistema financiero, lo que
motiva a los clientes a invertir.
Diversificar, incrementar y evitar la concentracin de los depsitos, de esta manera, Banco COFIEC S.A.
recibir inversiones por montos menores.
En lo referente a las operaciones de Banco COFIEC S.A. estas se encuentran facultadas por la Ley General
de Instituciones del Sistema Financiero y, adems enfatizadas al sector corporativo.
La Institucin realiza sus operaciones en su matriz establecida en la ciudad de Quito y con su afn de
crecimiento ha realizado diversas alianzas estratgicas, as desde febrero de 2007, se estableci una alianza
estratgica con Servipagos con la finalidad de aumentar el nivel de transacciones, la misma que ha resultado
favorables para el Banco. Entre los productos que ofrecen un mayor valor agregado a la entidad son los
siguientes:
Crditos con recursos propios a corto plazo para capital de trabajo.
Crditos con recursos Banco COFIEC S.A. de corto y largo plazo para financiamiento de capital de
trabajo y activos fijos:
Lnea de crdito Multisectorial.
Lnea de crdito Multisectorial Vivienda.
Factoring (Negociacin de Cartera).
Cartas de Garanta.
Carta de Crdito Domstica.
Cobranzas del exterior y del pas.
Sobregiros Contratados.
Sobregiros Ocasionales.
Avales.
Aceptacin Bancaria.

Hechos Relevantes
El 10 de enero de 2011, mediante oficio No. IF-COFIEC-007 de la Superintendencia de Bancos y
Seguros del Ecuador, comunic a Banco COFIEC S.A. que deben entregar informacin a dicho
organismo de control para la respectiva evaluacin de su riesgo legal.

La Superintendencia de Bancos y Seguros termin en enero de 2011 su visita in situ, y evalu entre
otros aspectos relacionados con el riesgo crediticio, de liquidez y operativos. De la matriz elaborada
por el Organismo de control, se observa la necesidad del desarrollo, mejora y aplicacin de medidas
adicionales a las existentes por parte del Banco para su mitigacin de eventos de riesgo que de
materializarse representaran prdidas para la Institucin, de igual manera se observ la necesidad
de que el Banco cuente con un Plan Estratgico real y con los flujogramas de todos los procesos.

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 Otro aspecto observado por la Superintendencia de Bancos y Seguros fue la limitacin de recursos
de Banco COFIEC S.A., los cuales han permitido de alguna manera cumplir con los requerimientos
mnimos necesarios solicitados por los organismos de control en materia de riesgo operativo y de
crdito, pero hace falta adquirir una cultura y un compromiso para el desarrollo de mecanismos que
evalen los riesgos, para tener elementos de juicio y que la Administracin tome decisiones en base
a anlisis detallados, de tal manera que se eviten prdidas operacionales y de haberlas, se cuente
con datos que determinen riesgos residuales, prdidas no esperadas y cmo mitigar las mismas.

En el primer trimestre de 2011, el Directorio de la Corporacin Financiera Nacional (CFN) decidi

suspender la lnea de crdito otorgada a Banco COFIEC S.A., lo que significa un recorte de recursos
para la intermediacin financiera que realiza el Banco.

A marzo de 2011 y en aplicacin al decreto del Presidente de la Repblica No. 202 del 31 de
diciembre de 2009, el Ministerio de Finanzas ha asumido las competencias y derechos en Banco
COFIEC S.A., una vez extinguida la AGD Agencia de Garanta de Depsitos, y el Banco es
administrado actualmente por un Presidente.

Anlisis FODA
Fortalezas

Alto nivel patrimonial relativo al tamao actual del Banco.

Atencin personalizada al cliente.
Tasas de inters pasivas competitivas.

Oportunidades

Utilizacin y explotacin de canales de informacin y oferta del Internet.

Servicio de Cash Management.
Desarrollo de la capacidad de gestin en la consecucin de fuentes de financiamiento del exterior en
los montos, plazos, condiciones adecuadas y costos competitivos.

Debilidades

Falta de innovacin en la tecnologa.

Concentracin en activos y pasivos
Riesgo legal originado por la falta de definicin accionaria.
Baja rentabilidad.
Concentracin de funciones.
Amenazas

Acciones Incautadas
Competidores agresivos en los niveles socio-econmicos manejados por el sistema cooperativo.
Lneas de crdito restringidas.
Inestabilidad poltica, econmica y jurdica.

Activo
Banco COFIEC S.A. ha mantenido un comportamiento decreciente de los activos en los ltimos aos,
pasando de un monto de US$ 16,60 millones al cierre del ao 2006 a US$ 14,79 millones en diciembre 2009,
para luego evidenciar una importante recuperacin en el ao 2010 hasta ubicarse en US$ 31,86 millones.
Al cierre del primer trimestre de 2011, el activo del Banco alcanz un monto de US$ 30,52 millones,
evidenciando un crecimiento de 93,69% en relacin al mismo periodo del ao inmediato anterior, justificado
por el incremento en su cartera de crditos, principalmente en la lnea de negocio de la cartera comercial la
misma que tiene una participacin respecto al portafolio total de crdito de 98.58%; adicionalmente, aument
las inversiones y los fondos disponibles de la Institucin.

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 Grfico 2

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

A continuacin se presenta la estructura del activo al 31 de marzo de 2011:

Cuadro 4: Activo (miles de US$)

Cuenta dic-
dic-05 dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Fondos Disponibles 1.453 1.532 758 974 2.039 8.241 3.062 5.143
Inversiones 3.335 3.150 2.757 2.042 2.403 6.967 2.095 7.422
Cartera de Crditos 11.399 9.868 6.982 6.424 7.401 10.682 7.610 11.604
Cartera de crditos por vencer 12.071 10.577 7.478 6.734 7.898 8.073 12.734 11.520
Cartera que no devenga intereses 1.702 358 253 275 18 69 100 247
Cartera de crditos vencida 1.191 933 2.109 1.959 261 253 248 384
Provisiones -3.565 -1.999 -2.858 -2.543 -776 -785 -1.478 -1.478
Cuentas por Cobrar 249 263 181 124 119 214 156 243
Bienes realizables, adjudicados por
pago de arrendamiento mercantil y no 176 95 122 130 481 2.111 471 2.101
utilizados por la institucin
Propiedad y Equipo 1.583 1.392 2.417 2.353 1.928 1.889 1.915 1.875
Otros Activos 300 299 291 333 416 1.751 447 2.129
Total Activos 18.495 16.598 13.507 12.380 14.787 31.855 15.755 30.516
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Dentro de la estructura del activo del Banco COFIEC S.A. se puede apreciar que la cartera de crditos se
constituye como su mayor componente, al mostrar una participacin de 38,02% en marzo de 2011. El valor
mostrado en este rubro fue por US$ 11,60 millones en el primer trimestre del ao en curso, superior en
52,48% respecto a similar periodo de 2010, resultado de un mayor nivel de colocaciones en la cartera de
crditos comerciales.
Por su parte, la cuenta de inversiones present un valor de US$ 7,42 millones en marzo de 2011, cifra que
mostr un relevante crecimiento en comparacin a marzo de 2010 (+ US$ 5,33 millones), debido a un mayor
destino de recursos del Banco COFIEC S.A. hacia inversiones disponibles para la venta de entidades del
sector privado, las cuales conforman en mayor parte a la cuenta.
En cuanto a los fondos disponibles de la Institucin, a marzo de 2011 stos ascendieron a US$ 5,14 millones,
incrementndose en 67,98% frente a marzo de 2010, gracias al aumento en los depsitos para encaje que el
Banco mantiene.
Los indicadores de calidad de activos de Banco COFIEC S.A., presentaron los siguientes valores: 26,18% la
relacin de Activos Improductivos Netos/Total Activos, presentando un decrecimiento respecto marzo 2010
(27.45%). La relacin Activos Productivos sobre Total Activos fue de 73,82% (72.55% marzo 2010). Si bien el
nivel de activos productivos que mantiene la entidad, mejoro respecto marzo 2010, an se encuentra en
niveles bastante bajos en comparacin con el del sistema tanto de bancos pequeos, como el del total bancos
privados; cuyos indicadores se ubicaron en 85.41% y 87.19% respectivamente.

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 Activo Rentable
Al cierre de marzo de 2011, el activo rentable de Banco COFIEC S.A. mostr un valor de US$ 22,53 millones,
presentando una tasa de crecimiento de 97,09% respecto a marzo de 2010, provocado bsicamente por el
incremento en su cartera de crditos por vencer, misma que alcanz US$ 12,73 con una participacin de
56,53% dentro de los activos rentables:

Cuadro 5: Detalle Activo Rentable (miles de US$)

CUENTAS dic-
dic-05 dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Bancos y otras instituciones financieras 776 714 172 173 237 645 995 446
Operaciones Interbancarias 0 0 0 0 0 0 0 0
Inversiones 3.335 3.150 2.757 2.042 2.403 6.967 2.095 7.422
Cartera de crditos comercial por vencer 11.236 10.310 7.355 6.695 6.752 10.143 6.939 11.090
Cartera de crditos de consumo por vencer 0 203 102 20 4 0 2 0
Cartera de crditos de vivienda por vencer 31 24 22 19 17 188 16 179
Cartera de crditos de comercial reestructurada por vencer 804 39 0 0 1.126 1.189 1.116 1.464
Inversiones en acciones y participaciones 231 222 216 205 200 195 197 340
Cartera de Crditos por Vencer 0 0 0 0 0 1.000 0 1.141
Fondos de liquidez 0 0 0 0 63 371 69 443
Total Activo Rentable 16.412 14.663 10.622 9.155 10.801 20.700 11.429 22.526
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Pasivo
Banco COFIEC S.A. ha mantenido un comportamiento similar al de los activos en el perodo de anlisis,
pasando de un monto de US$ 8,21 millones en diciembre de 2006 a US$ 23,05 millones al cierre del ao
2010.
Al primer trimestre de 2011, el pasivo de la Institucin obtuvo un monto de US$ 21,56 millones, los cuales
denotaron un importante incremento en referencia a marzo de 2010 (+US$ 14,28 millones). Dicho incremento
es justificado por el crecimiento que muestran las obligaciones con el pblico y las obligaciones financieras.
Grfico 3

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

En el siguiente cuadro se presenta el detalle de la estructura de los pasivos en marzo de 2011:

Cuadro 6: Composicin del Pasivo (miles de US$)

Cuenta dic-
dic-05 dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Obligaciones con el Pblico 2.415 2.086 1.082 1.435 2.697 16.504 3.754 14.667
Depsitos a la vista 1.462 1.361 842 1.130 2.184 11.040 2.959 10.250
Depsitos a plazo 951 720 227 290 497 5.446 778 4.398
Depsitos de garanta 2 2 11 11 11 12 11 12

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 Depsitos restringidos 0 3 2 5 5 6 6 7
Obligaciones Inmediatas 7 17 16 9 8 34 7 9
Aceptaciones en Circulacin 0 0 0 0 0 0 0 0
Cuentas por Pagar 936 1.019 1.112 1.120 870 1.341 907 1.411
Obligaciones Financieras 6.766 5.077 2.833 1.393 2.763 5.166 2.584 5.475
Otros Pasivos 1 6 4 1 2 3 30 2
Total Pasivos 10.126 8.206 5.047 3.958 6.340 23.049 7.282 21.563
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Al finalizar el primer trimestre de 2011, las obligaciones con el pblico participaron en 68,02% dentro de
los pasivos del Banco, constituyndose de esta forma como la principal fuente de fondeo del Banco, al
registrar US$ 14,67 millones, presentando un aumento significativo en comparacin a marzo de 2010 (+
US$ 10,91 millones), producto de mayores niveles de captacin tanto en depsitos a la vista como en
depsitos a plazo.
Se debe mencionar que la institucin mantiene 133 cuenta de ahorros inactivas, mismas que representan
el 26,00% del total de las cuentas de ahorro, las cuales se mantienen como cuentas activas en el sistema
y en la contabilidad de la Institucin; inclusive varias cuentas fueron abiertas en el 2010, cuyo costo de
administracin y control, significa una inversin improductiva de recursos.
Por su parte, las obligaciones financieras de Banco COFIEC S.A. conformaron en 25,39% al pasivo.
Dichas obligaciones financieras mostraron un monto de US$ 5,48 millones en marzo de 2011, exponiendo
un crecimiento importante en relacin a marzo de 2010 (+ US$ 2,89 millones), resultado de la lnea de
crdito que la Institucin sostiene con la Corporacin Financiera Nacional, a pesar que sta decidi
suspenderla en febrero del presente ao.
Finalmente, el 6,54% restante de los pasivos correspondi a la participacin de las cuentas por pagar, las
cuales sumaron un monto de US$ 1,41 millones en marzo de 2011, denotando un crecimiento de 55,50%
frente a marzo de 2010, a causa del incremento en los intereses por pagar, contribuciones, impuestos y
multas y en cuentas por pagar varias.

Pasivo con Costo

La tendencia mostrada por el pasivo costeable de Banco COFIEC S.A. es variable en el transcurso del
periodo analizado (2006 2010). De esta manera, en marzo de 2011, el pasivo con costo registr un
crecimiento significativo frente al mismo periodo de 2010 (+ US$ 13,69 millones), mismo que fue de US$
19,95 millones, producto del aumento en los depsitos a la vista.
En cuanto a la estructura del pasivo costeable, los depsitos a la vista son los que lo componen en mayor
parte, al mostrar una participacin de 51,38%, seguida de la participacin en 27,44% correspondiente a
las obligaciones financieras, mientras que los depsitos a plazo representaron el 22,04% de los pasivos
con costo, mayor a la obtenida en marzo de 2010.

Cuadro 7: Detalle Pasivo con Costo (miles de US$)

US$)
CUENTA dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Depsitos a la vista 1.361 842 1.130 2.184 11.040 2.959 10.250
Cheques certificados 3 9 5 7 31 8 10
Depsitos por confirmar 9 30 6 55 181 70 184
Operaciones de reporto 0 0 0 0 0 0 0
Depsitos a plazo 720 227 290 497 5.446 778 4.398
Depsitos de garanta 2 11 11 11 12 11 12
Depsitos restringidos 3 2 5 5 6 6 7
Obligaciones financieras 5.077 2.833 1.393 2.763 5.166 2.584 5.475
Total Pasivo con Costo 7.152 3.875 2.817 5.398 21.459 6.260 19.948
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

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Patrimonio1
El patrimonio de Banco COFIEC S.A. present un leve crecimiento de 1,23% durante el perodo (2006-
2010), pasando de un monto de US$ 8,39 millones en 2006 a US$ 8,81 millones al trmino del ao 2010.
A marzo de 2011, el patrimonio de la Institucin alcanz un monto de US$ 8,95 millones, reflejando un
crecimiento de 5,67% frente al mismo perodo del ao anterior. Consecuentemente, su participacin como
porcentaje de los activos al cierre del mes de marzo de 2011 fue 29,34%.
La estructura del patrimonio, al 31 de marzo de 2011, fue la siguiente:

Cuadro 8: Patrimonio (miles de US$)

US$)
CUENTA dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Capital social 6.403 6.403 6.403 6.403 6.403 6.403 6.403
Reservas 453 456 456 459 462 462 498
Supervit por valuacin 2.081 3.182 3.182 3.182 3.182 3.182 3.323
Resultado -545 -1.580 -1.618 -1.597 -1.240 -1.573 -1.270
Total Patrimonio 8.392 8.460 8.422 8.447 8.806 8.473 8.953
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

L
a estructura del patrimonio, a marzo de 2011, mostr que la cuenta que tuvo la mayor concentracin del
total del patrimonio fue el capital social con un 71,51%. ste ascendi a US$ 6.40 millones, el mismo que
se ha mantenido estable durante todo el periodo analizado.
Por su parte, las reservas de la Institucin constituyeron el 5.56% frente al total del patrimonio,
alcanzando un monto de US$ 0.50 millones en marzo de 2011, es decir, se ha presentado una variacin
de 7,77% en relacin a marzo de 2010. Estas reservas se encontraron conformadas por US$ 0.16
millones en reservas legales y US$ 0.34 millones en reservas especiales.

Estado de Resultados
Los ingresos financieros, a diciembre de 2010, alcanzaron una suma de US$ 1,18 millones, los mismos que
se incrementaron en 31,51% frente a diciembre de 2009. Este crecimiento se justific por el aumento de los
intereses y descuentos ganados.
A su vez, a marzo de 2011, los ingresos financieros se ubicaron en US$ 0.42 millones superiores en un
60,28% al registrado en marzo de 2010. Estos estuvieron compuestos por: Intereses y descuentos ganados
(98,25%), ingresos por servicios (1,72%) y comisiones ganadas (0.04%).
Los intereses y descuentos ganados, en su mayora, provinieron de los intereses de la cartera de crditos con
un 84,07% de participacin y un monto de US$ 0,35 millones en marzo de 2011, creciendo en 66,80% en
comparacin al cierre del primer trimestre de 2010. Asimismo, el 15,93% de los intereses y descuentos
ganados se originaron de los intereses y descuentos de las inversiones en ttulos valores, los mismos que a
marzo de 2011 registraron una suma de US$ 0,06 millones.

Grfico 4

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

1 Considera el efecto resultado

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Los egresos financieros, a diciembre de 2010, constituyeron el 31,76% de los ingresos financieros, mientras
que a diciembre de 2009 stos representaban el 18,23%. En trminos nominales, stos pasaron de un monto
de US$ 0,16 millones al cierre del ao 2009 a US$ 0.37 millones al finalizar el 2010.
A marzo de 2011, los egresos financieros se ubicaron en US$ 0,16 millones superiores al registrado en marzo
de 2010 que se ubic en US$ 0,06 millones. stos se encontraron conformados por: Intereses causados
(98.91%) y comisiones causadas (1,09%).
Los intereses causados, en marzo de 2011, registraron una cifra de US$ 0,16 millones, cifra superior respecto
a su similar perodo del ao 2010 que fue US$ 0.06 millones. stos, mayoritariamente, estn constituidos por
los intereses causados de las obligaciones financieras en un 50,51%, alcanzando un monto de US$ 0,08
millones y por los intereses de las obligaciones con el pblico con un 49,49%.
Banco COFIEC S.A. registr un nivel de provisiones a marzo de 2011 de US$ 4,37 miles, sin mostrar
variacin alguna frente a las alcanzadas en su similar perodo del ao 2010.
Con las cifras antes descritas, la Institucin a marzo de 2011, ha registrado un margen financiero neto de
US$ 0,26 millones, superior al margen alcanzado al cierre del primer trimestre del ao inmediato anterior
que fue US$ 0,20 millones. La participacin del margen financiero neto con respecto a los ingresos
financieros totales de la entidad, a marzo de 2011, fue 61,12%.
A marzo de 2011, los egresos operacionales se ubicaron en US$ 0,32 millones, evidenciando un crecimiento
de 28,61% frente al similar periodo de 2010. stos se encuentran representados en su gran mayora por los
gastos de operacin, dentro de los cuales los gastos de personal abarcaron US$ 0,13 millones y los servicios
varios US$ 0,05 millones. Cabe mencionar que el incremento de los gastos de operacin alcanzados por
parte de la entidad, han generado a marzo de 2011 un margen de intermediacin financiera positivo de US$
0,53 millones.
Asimismo, los ingresos operacionales estuvieron constituidos en su totalidad por la utilidad en acciones y
participaciones, alcanzando un monto de US$ 5,57 miles a marzo de 2011, cifra superior a la registrada en
marzo de 2010. Con estos montos, la Institucin a marzo de 2011, arroj un resultado operacional negativo
de US$ -0.05 millones, inferior con relacin al presentado en el mes de marzo de 2010 (-US$ 0,04
millones). Adems, este comportamiento fue cubierto con los ingresos extraordinarios que a finales del
primer trimestre de 2011 sumaron US$ 0,10 millones.
En consecuencia, dados los resultados operacionales registrados por Banco COFIEC S.A., ste estuvo en
capacidad de generar o alcanzar una utilidad neta de US$ 6,27 miles a marzo de 2011 (US$ 0,03
millones, marzo de 2010).

Cuadro 9: Estado de Resultados

ESTADO DE RESULTADOS dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Ingresos Financieros 1.780 1.396 1.250 894 1.176 262 421
Interes y Descuentos Ganados 1.496 1.189 1.231 874 1.106 240 413
Comisiones Ganadas 253 197 12 4 33 13 0
Utilidades Financieras 16 0 0 0 0 0 0
Ingresos por Servicios 15 10 7 17 37 9 7
Egresos Financieros 418 331 188 163 373 60 159
Intereses Causados 417 330 187 162 369 59 157
Comisiones Causadas 1 1 0 1 4 0 2
Prdidas Financieras 0 0 0 0 0 0 0
Margen Financiero Bruto 1.362 1.064 1.062 731 802 203 261
Provisiones 688 973 278 133 749 4 4
Margen Financiero Neto 674 91 784 598 53 198 257
Ingresos Operacionales 7 0 10 5 5 3 6
Egresos Operacionales 1.452 1.263 1.004 1.030 1.103 245 315
Resultado Operacional -771 -1.172 -210 -427 -1.045 -44 -52
Ingresos Extraordinarios 861 236 265 510 1.664 88 101
Egresos Extraordinarios 33 97 6 41 8 3 39
Utilidades antes de Impuestos 57 -1.033 48 42 611 41 10
Impuestos y Participaciones 34 0 12 16 252 15 4
Utilidad Neta 23 -1.033 36 26 359 26 6
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

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 Cuadro 10:
10: Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Ingresos Financieros 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Interes y Descuentos Ganados 84,03% 85,19% 98,48% 97,73% 94,09% 91,54% 98,25%
Comisiones Ganadas 14,22% 14,12% 1,00% 0,42% 2,77% 4,85% 0,04%
Utilidades Financieras 0,92% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Ingresos por Servicios 0,83% 0,69% 0,52% 1,86% 3,14% 3,62% 1,72%
Egresos Financieros 23,49% 23,75% 15,03% 18,23% 31,76% 22,74% 37,85%
Intereses Causados 23,42% 23,65% 15,00% 18,16% 31,41% 22,52% 37,43%
Comisiones Causadas 0,07% 0,10% 0,02% 0,07% 0,31% 0,06% 0,41%
Prdidas Financieras 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,04% 0,16% 0,00%
Margen Financiero Bruto 76,51% 76,25% 84,97% 81,77% 68,24% 77,26% 62,15%
Provisiones 38,66% 69,71% 22,23% 14,86% 63,69% 1,66% 1,04%
Margen Financiero Neto 37,85% 6,54% 62,74% 66,91% 4,54% 75,60% 61,12%
Ingresos Operacionales 0,40% 0,00% 0,83% 0,55% 0,44% 1,09% 1,33%
Egresos Operacionales 81,56% 90,48% 80,38% 115,23% 93,87% 93,36% 74,91%
Resultado Operacional -43,31% -83,94% -16,81% -47,78% -88,88% -16,67% -12,47%
Ingresos Extraordinarios 48,38% 16,88% 21,17% 57,01% 141,53% 33,50% 23,98%
Egresos Extraordinarios 1,86% 6,98% 0,48% 4,57% 0,68% 1,16% 9,17%
Utilidades antes de Impuestos 3,21% -74,04% 3,88% 4,66% 51,96% 15,67% 2,34%
Impuestos y Participaciones 1,92% 0,00% 0,96% 1,77% 21,41% 5,68% 0,85%
Utilidad Neta 1,30% -74,04% 2,92% 2,89% 30,56% 9,99% 1,49%
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Rentabilidad
La Institucin ha mostrado un comportamiento variable en relacin a sus ndices de rentabilidad durante el
perodo analizado. De esta manera, al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo a los datos que publica la
Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, el ndice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE)
de Banco COFIEC S.A. lleg a 4,25 %, superior al ndice registrado en 2009, debido al incremento
expuesto en la utilidad de esta entidad bancaria. A su vez, a marzo de 2011, la entidad ha mostrado un
notable decrecimiento frente al mismo perodo del ao anterior, ubicndose en 0,28% (1,24%, marzo de
2010).
Por otro lado, la rentabilidad sobre los activos (ROA) se ubic en 1,13% en diciembre de 2010, nivel
superior al alcanzado en diciembre de 2009 (0,17%). A marzo de 2011, dicho indicador se situ 0,08%, es
decir, se present una reduccin con relacin al similar perodo del ao 2010 (0,68%).
Grfico 5

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

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Riesgo Crediticio
Como se puede observar en el siguiente grfico, la cartera bruta de Banco COFIEC S.A. muestra una
tendencia decreciente a partir de 2006 hasta el ao 2009, sin embargo a diciembre de 2010, la cartera
evidenci crecimiento, llegando a US$ 12,15 millones.
Al 31 de marzo de 2011, la cartera bruta ascendi a US$ 13,08 millones, la cual aument en 55,83% en
relacin a marzo de 2010, resultado del incremento en las colocaciones de crdito comercial, principal lnea
de negocio del Banco, al mostrar una participacin de 98,58% de la cartera total.
Grfico 6 Grfico 7

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Analizando la estructura de la cartera de acuerdo a su clasificacin contable, se puede apreciar que el 97.34%
corresponde a cartera de crditos por vencer, y el restante 2.66% corresponde a cartea que no devenga
intereses + cartera de crditos vencida.

Cuadro 11: Composicin de la Cartera de Crditos

CUENTA dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Cartera de crditos por vencer 89,12% 76,00% 75,10% 96,59% 94,80% 96,17% 97,34%
Cartera que no devenga intereses 3,01% 2,57% 3,06% 0,22% 2,03% 0,82% 0,77%
Cartera de crditos vencidos 7,86% 21,43% 21,84% 3,19% 3,16% 3,01% 1,89%
TOTAL 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

La estructura de la cartera de crditos y contingentes calificados de acuerdo a su perfil de riesgo; muestra que
el 66.10% corresponde a activos calificados con Riesgo Normal A, el 29.62% como Riesgo Potencial B, y
el 4.29% de estos activos han sido calificados con un perfil de riesgo crtico (deficiente + dudoso recaudo +
prdida).

Cuadro 12: Calificacin de Cartera de Acuerdo a Riesgo

Tipo dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Normal 67,94% 60,94% 59,26% 75,39% 70,45% 74,66% 66,10%
Riesgo Potencial 8,04% 15,83% 2,65% 20,62% 27,54% 21,88% 29,62%
Deficiente 15,76% 0,29% 15,50% 1,19% 0,00% 0,98% 2,36%
Dudoso Recaudo 0,00% 0,01% 2,21% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Prdida 8,26% 22,94% 20,38% 2,81% 2,01% 2,48% 1,93%
Total Cartera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador y Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Bajo este anlisis, se puede apreciar que la cartera de crdito y contingentes se ha deteriorado respecto
marzo 2010, al disminuir los activos calificados como riesgo normal y aumentar consecuentemente los activos
de riesgo potencial y dudoso recaudo.

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Los niveles de morosidad muestran un continuo decrecimiento durante el periodo analizado. A marzo 2011
ste indicador se ubic en 2.66%, mostrndose menor que el indicador registrado en marzo 2010 (3.83%); y
ligeramente mayor al indicador promedio registrado por el promedio total de bancos (2.64%).
La cartera castigada acumulada de Banco Cofiec, se ubic a marzo 2011 en US$ 6.58 millones; si bien
corresponde a una cartera castigada antigua, la misma tiene una participacin importante respecto al
portafolio total de crdito de 50.33%. Es relevante mencionar que a partir del ao 2010 la institucin no ha
castigado operaciones.

Cuadro 13: Evolucin de Indicadores de Morosidad (%)

MOROSIDAD dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Morosidad de Crditos Comerciales 11,09 24,05 24,85 3,30 5,22 3,74 2,65
Sistema comercial 2,79 2,28 1,76 2,25 1,53 2,26 1,56
Morosidad de Crditos de Consumo 0,00 24,11 50,05 73,94 100,00 82,40 100,00
Sistema Consumo 4,47 4,11 3,79 4,18 3,44 5,18 4,05
Morosidad Cartera Total 10,88 24,00 24,90 3,41 5,20 3,83 2,66
Sistema Total 3,30 2,85 2,50 2,88 2,25 3,28 2,64
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador y Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

Grfico 8 Grfico 9

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador y Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

La cobertura de provisiones de la cartera de problemtica de Banco COFIEC S.A. muestra un indicador de

424,67% en marzo de 2011, misma que es superior a la mostrada en el mismo periodo de 2010 y se
encuentra por encima de la cobertura de provisiones del sistema de bancos privados del Ecuador.
En cuanto a la cobertura de provisiones de su principal lnea de negocios, sta se sito en 430,72%,
superando tanto a la cobertura de la cartera comercial de marzo de 2010 como al indicador de cobertura del
sistema de bancos privados. Por otro lado, la cobertura de la cartera de consumo se ubic en 100,00%, sin
embargo este ndice es inferior al del sistema (135,82%).

Cuadro 14: Evolucin de Indicadores de Cobertura (%)

COBERTURA dic-
dic-06 dic-
dic-07 dic-
dic-08 dic-
dic-09 dic-
dic-10 mar-
mar-10 mar-
mar-11
Cobertura Cartera Comercial 154,73 121,20 114,07 285,59 233,94 248,04 430,72
Sistema comercial 270,67 312,98 396,12 331,81 421,93 326,26 399,35
Cobertura Cartera de Consumo 0,00 106,85 90,61 84,55 100,00 92,09 100,00
Sistema Consumo 104,12 117,78 119,09 139,45 148,48 114,69 135,82
Cobertura Cartera Problemtica 154,91 121,01 113,88 278,00 232,78 243,97 424,67
Sistema Total 182,66 199,77 217,77 222,78 252,14 199,77 218,29
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador y Banco COFIEC S.A. / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

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Riesgo de Mercado
En concordancia con la informacin entregada a la Superintendencia de Bancos por parte de Banco
Cofiec, se observ en el reporte de brechas de sensibilidad un riesgo de reinversin de +/- US$ 67.35 mil,
con una sensibilidad total de US$ 6.73 millones.
La sensibilidad del margen financiero (anlisis corto plazo) presenta un posicin en riesgo respecto al
patrimonio tcnico de 0.88% (US$ 62.59 mil). Revisando los indicadores de duracin; se observa que el
correspondiente a activos es similar al indicador de duracin de los pasivos; (0.28 y 0.28
respectivamente), lo que refleja una mnima exposicin a un riesgo de descalce de plazos.
La sensibilidad en el valor patrimonial (anlisis largo plazo) presento una posicin en riesgo respecto al
patrimonio tcnico de 0.36%; es decir el valor econmico de Banco Cofiec podra verse afectado por una
variacin en +/- 1.00% de las tasas de inters de US$ 25.92 mil. Lo que se considera como una
exposicin baja.

Riesgo Liquidez
El principal componente del pasivo de Banco Cofiec son las obligaciones con el pblico, lo que a su vez
se constituye como su principal fuente de fondeo. La estructura de esta cuenta muestra con mayor
participacin a los depsitos a la vista (69.88%), seguido de los depsitos a plazo (29.98%).
La institucin presenta riesgo de concentracin, ya que sus cien mayores clientes tienen una participacin
respecto del total de obligaciones con el pblico de 97.51%; clientes en su mayora institucionales con
montos importantes, que en caso de efectuar retiros pueden hacer presin a la liquidez de la institucin.
Esta situacin se complementa, con un alto nivel de volatilidad de esta fuente de fondeo, lo que le obliga a
la entidad a mantener un elevado nivel de activos lquidos para poder cubrir sus obligaciones, restando la
oportunidad de poder invertir dichos recursos en activos con mayor plazo y mayor rendimiento.
De acuerdo a los reportes de liquidez estructural, durante el periodo de anlisis, el nivel de liquidez a
mantener por la institucin estuvo supeditado por el indicador de volatilidad, el cual en la ltima semana
del mes de marzo 2011 alcanz un monto promedio de US$ 8.65 millones. Los indicadores de liquidez
estructural tanto de primera como segunda lnea fueron mayores a los indicadores de volatilidad 2 y 2.5
veces la desviacin estndar; de la misma los activos lquidos del numerador de segunda lnea fueron
mayores al indicador de concentracin. La institucin no presento incumplimientos en los indicadores de
liquidez estructural establecidos por el organismo de control.
Es importante mencionar que la lnea de crdito que Banco Cofiec mantena con la Corporacin
Financiera Nacional fue suspendida por el nivel de volatilidad elevado que presentan las fuentes de
fondeo de la institucin calificada.
En los reportes de liquidez por brechas, la institucin no presento posiciones de liquidez en riesgo en
ninguno de los escenarios (esttico, esperado y dinmico).

Riesgo de Solvencia
A marzo de 2011, el patrimonio tcnico primario del Banco COFIEC S.A. ascendi a un monto de US$
5,30 millones, los cuales fueron superiores en 1,13% en relacin a marzo de 2010. Por otro lado, al 31 de
marzo de 2011, el patrimonio secundario fue de US$ 1,99 millones, registrando un crecimiento de 25,35%
respecto a marzo de 2010. Asimismo, el patrimonio constituido de la entidad mostr US$ 7,15 millones en
el primer trimestre de 2011, con un incremento de 6,90% en relacin al mismo periodo del ao inmediato
anterior.

Por su parte, los activos y contingentes ponderados por riesgo evidenciaron una suma de US$ 24,99
millones en marzo de 2011, mismos que crecieron en 86,56% en referencia a marzo de 2010. En cuanto
al ndice que relaciona los activos y contingentes ponderados por riesgo sobre el patrimonio de la
Institucin se ubic en 28,62%, mismo que es superior al exigido por el organismo de control, el cual es
fijado en el 9,00%, reflejando un excedente patrimonial de US$ 4.90 millones.

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 Grfico 10 Grfico 11

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador / Elaboracin: PCR PACIFIC CREDIT RATING

A marzo de 2011, el patrimonio total indic US$ 8,95 millones, superando en 5,67% respecto a marzo de
2010. Por otro lado, el pasivo total fue US$ 21,56 millones al cierre del mes de marzo de 2011. Dadas estas
cifras, el indicador de solvencia se ubic en 2,41 veces, superior al obtenido en marzo de 2010 que fue 0,86
veces, lo cual se debe claramente al importante crecimiento del pasivo (+US$ 14,28 millones) en comparacin
con el leve incremento del patrimonio (+US$ 0.48 millones).

Riesgo Operativo
A partir del 23 de noviembre de 2001 hasta la actualidad, Banco COFIEC S.A. se encuentra en un
Programa de Regularizacin impuesto mediante Resolucin No. SBS-2001-0557 y en cuyo numeral 3.3
del artculo 1, existe la limitacin de incurrir en gastos operativos que n sean los estrictamente necesarios
para cumplir con los objetivos de dicho Programa y que stos no resulten improductivos para el Banco.

Adicionalmente, esta entidad bancaria presenta un riesgo operativo alto, debido a que mantiene
concentracin de funciones de su personal, al no tener mayores recursos para la contratacin de ms
colaboradores en concordancia con las necesidades que la Institucin presenta. Asimismo, su
organigrama estructural no tiene una definicin objetiva de las diferentes reas funcionales, de sus niveles
de autoridad y control.

Por su parte, la mayora de los expedientes de crditos que contienen una garanta prendaria, no
registran en sus informes una inspeccin de prendas que aseguren que stas se mantienen en iguales
condiciones que en la fecha de concesin del crdito y en los expedientes que existen, los informes datan
de un mnimo de 8 meses.
Cabe sealar que en el Informe de Auditora Interna del Banco, se menciona que mediante la evaluacin
de Control Interno se verific que no existen polticas de seguridad para el manejo de las Cajas y
Bvedas, ya que entre otras funciones para la clave de seguridad del tablero de la Bveda nicamente
consta el principal y no se ha nombrado un alterno y las funciones estn concentradas en una sola
persona que es el Oficial de Cuentas y Depsitos.
En relacin al Plan de Contingencia del Departamento de Sistemas, mismo que se encuentra formalmente
documentado, ste no ha definido el sitio en el cual se ubicar el centro de datos alterno del Banco, a
pesar que en la oficina matriz, la Institucin cuenta con dos servidores de respaldo.

Prevencin de Lavado de Activos

Dentro de la Gestin y Prevencin en el Control de Lavado de Activos, Banco Cofiec ha sido sujeto a una
serie de observaciones tanto por Organismos de Control Interno y Externo, de las cuales se pueden
sealar las siguientes:
El Manual de Prevencin de Lavado de Activos aprobado por el Directorio en el ao 2009, no se
encuentra actualizado y adecuado a la normativa vigente. Al respecto, de acuerdo al Informe de
Gestin de la Unidad de Cumplimiento de Banco COFIEC, se indica que las recomendaciones y
observaciones realizadas al referido Manual por parte del Departamento Legal fueron
incorporadas de acuerdo a lo solicitado por el Directorio, y la Institucin est trabajando con las
incorporaciones de las recomendaciones realizadas por los Auditores del Organismo de Control.

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 En referencia a las seales de alerta, de acuerdo al anlisis realizado por la Unidad de Anlisis
Financiero (UAF), observaron que estas seales no se ajustan totalmente a la realidad de la
entidad, al no abarcar todos los productos o servicios que ofrece el Banco (cartas de garanta,
cartas de crdito domsticas, cobranzas del exterior y del pas, sobregiros ocasionales, avales,
depsitos a plazo, entre otros) mientras que constan seales para servicios que COFIEC S.A. no
realiza como servicios de custodia, caja de seguridad, money orders, travelers checks.

La clasificacin de riesgo de clientes que constan en el proyecto de Manual de Prevencin de

Lavado de Activos, tiene una concepcin terica y no est implementada. Adicionalmente, las
etapas que estn identificadas en el Manual, no tienen relacin con aquellas que la norma
emitida por el organismo de control especific.

El Banco no mantiene automatizada la emisin de formularios de licitud de fondos para aquellas

transacciones que igualen o superen los US$ 10.000,00; por lo que el requerimiento a los
clientes se lo realiza luego del cierre de caja, adicionalmente los formularios cuentan con los
soportes correspondientes, mientras que en algunos casos no son llenados adecuadamente.

Todas estas observaciones y otras identificadas hacen referencia a deficiencias en la prevencin de

lavado de activos, razones por las que se considera una fuente de riesgo operativo potencial para la
institucin.

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 A nex o 1: Res umen
B anc o COFIE C
E s t ados Fi nanc ieros
(US$ Miles) dic -06 di c -07 di c -08 dic -09 di c -10 m ar-10 mar-11
A CTIV OS
Fondos Disponibles 1.532 758 974 2.039 8.241 3.062 5.143
Inversiones 3.150 2.757 2.042 2.403 6.967 2.095 7.422
Cartera de Crditos 9.868 6.982 6.424 7.401 10.682 7.610 11.604
Cartera de crditos por vencer 10.577 7.478 6.734 7.898 11.520 8.073 12.734
Cartera que no devenga intereses 358 253 275 18 247 69 100
Cartera de crditos vencida 933 2.109 1.959 261 384 253 248
Provisiones -1.999 -2.858 -2.543 -776 -1.470 -785 -1.478
Cuentas por Cobrar 263 181 124 119 214 156 243
Propiedad y Equipo 1.392 2.417 2.353 1.928 1.889 1.915 1.875
Otros Activos 299 291 333 416 1.751 447 2.129
T ot al A c t i v os 16.598 13.507 12.380 14.787 31.855 15.755 30.516
Activos Productivos 14.663 10.622 9.155 10.801 20.700 11.429 22.526
Activos Improductivos 1.935 2.885 3.225 3.985 11.156 4.325 7.990
P A S IV OS
Obligaciones con el Pblico 2.086 1.082 1.435 2.697 16.504 3.754 14.667
Depsitos a la vista 1.361 842 1.130 2.184 11.040 2.959 10.250
Depsitos a plazo 720 227 290 497 5.446 778 4.398
Depsitos restringidos 3 2 5 5 6 6 7
Obligaciones Inmediatas 17 16 9 8 34 7 9
Cuentas por Pagar 1.019 1.112 1.120 870 1.341 907 1.411
Obligaciones Financieras 5.077 2.833 1.393 2.763 5.166 2.584 5.475
Otros Pasivos 6 4 1 2 3 30 2
T ot al P as iv os 8.206 5.047 3.958 6.340 23.049 7.282 21.563
T ot al P at rim onio 1 8.392 8.460 8.422 8.447 8.806 8.473 8.953
P as iv o + P at ri moni o 16.598 13.507 12.380 14.787 31.855 15.755 30.516
RE S ULT A DOS
Ingresos Financieros 1.780 1.396 1.250 894 1.176 262 421
Interes y Descuentos Ganados 1.496 1.189 1.231 874 1.106 240 413
Comisiones Ganadas 253 197 12 4 33 13 0
Utilidades Financieras 16 0 0 0 0 0 0
Ingresos por Servicios 15 10 7 17 37 9 7
Egresos Financieros 418 331 188 163 373 60 159
Intereses Causados 417 330 187 162 369 59 157
Comisiones Causadas 1 1 0 1 4 0 2
Prdidas Financieras 0 0 0 0 0 0 0
M argen Fi nanc iero B rut o 1. 362 1. 064 1. 062 731 802 203 261
Provisiones 688 973 278 133 749 4 4
M argen Fi nanc iero Net o 674 91 784 598 53 198 257
Ingresos Operacionales 7 0 10 5 5 3 6
Egresos Operacionales 1.452 1.263 1.004 1.030 1.103 245 315
Res ult ado Operac ional -771 -1. 172 -210 -427 -1. 045 -44 -52
Ingresos Extraordinarios 861 236 265 510 1.664 88 101
Egresos Extraordinarios 33 97 6 41 8 3 39
Ut i li dades ant es de Impues t os 57 -1. 033 48 42 611 41 10
Impuestos y Participaciones 34 0 12 16 252 15 4
Ut i li dad Net a 23 -1. 033 36 26 359 26 6
1
Considera el efecto de la utilidad o prdida del ejercicio en el Patrimonio

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