Le principe de prcaution en analyse financire suppose

qu'un besoin de financement ne peut tre satisfait qu'avec

des ressources dont l'chance est au moins aussi longue que
la dure du besoin financer.

Les immobilisations acquises par une entreprise ont

vocation perdurer au cours de plusieurs exercices, elles
doivent donc tre finances par des ressources longues.

Ces besoins de financement peuvent tre satisfaits de

diffrentes manires, soit par augmentation de capital, soit
par recours l'emprunt.

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Alae ALCHCARGI
 I. Les Principes gnraux
Laugmentation de capital est une opration frquente au cours de la
vie des socits commerciales ; elle permet, en effet :
- De financer le dveloppement de lentreprise ;
- Damliorer limage de lentreprise, la confiance des tiers ;
Les modalits de ralisation sont plus ou moins complexes selon le
caractre de laugmentation de capital et la forme juridique de la
socit. Ce sont les socits par actions qui rencontrent les cas la fois
les plus varis et les plus complexes.

Quel que soit le type de socit daugmenter le capital doit tre prise
en assemble gnrale extraordinaire ; les statuts seront modifis en
consquence, ce qui entrainera des formalits accomplir identiques
celles relatives aux oprations de constitution de la socit.
Toutefois, depuis lordonnance du 24 juin 2004, lassemble gnrale
extraordinaire peut dlguer la prise de dcision daugmenter le
capital au conseil dadministration ou au directoire.

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 II. les apports en numraires
A-Objectifs
Les nouveaux apports en numraires permettent daccrotre les
ressources propres de lentreprise et daugmenter le fond de
roulement pour :

Financer un programme dinvestissement

Ou

Amliorer la structure financire de lentreprise en cas de difficults.

B- conditions :
Lancien capital doit tre entirement libr.

La libration minimale des apports nouveaux est fix par la loi de

leur valeur nominale la souscription, le solde est librer dans un
dlai de cinq ans.

La prime dmission doit tre libre intgralement la souscription.

A NOTER : la libration du minimum lgal des apports en numraire est :

- A la consultation : la moiti ;
- En cas daugmentation du capital : le quart.

C- les modalits :
1- Lmission des actions nouvelles

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Le prix dmission des actions nouvelles se fixe en gnral entre la
valeur nominale de laction (prix plancher) et la valeur relle de
laction avant augmentation du capital (prix plafond).

A NOTER : il est interdit dmettre des actions nouvelles un prix infrieur la

valeur nominale.

La diffrence entre le prix dmission et la valeur nominale de laction

constitue une prime dmission.

Prix dmission= valeur nominale + prime dmission

Prime dmission= prix dmission valeur nominale

2- Les valeurs relles de laction

Lapport nouveau modifie la valeur relle de laction. La valeur
relle de laction aprs augmentation du capital est infrieure la
valeur relle de laction avant augmentation du capital puisque le prix
dmission des actions nouvelles est infrieur la valeur relle des
actions avant augmentation du capital.

Exemple :
La socit anonyme Idol au capital de 2 000 000 dh (10 000 actions de
200dhs) augmente son capital par mission de 2 500 actions de
numraire. Valeur nominale 200dh, valeur dmission 260dh. Valeur
relle des actions avant augmentation de capital 300dh.
Calculer la valeur de laction aprs cette augmentation de capital.
Analyse de la situation :

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 Elments Avant Apports nouveaux Aprs
augmentation du augmentation du
capital capital
Nombre dactions 10 000 2 500 12 500
Valeur relle 300 292
(1)
Prix dmission 260
Montant 3 000 000 650 000 3 650 000
(1) 3 000 000 + 650 000
12 500
Valeur relle de laction
Laction a baiss de :
(300-292) = 8dhs
Laction nouvelle a une valeur dapport de 260dh pour une
valeur relle de 292dh
Montant du capital :
Le montant du capital est pass de :
2 000 000 dh (10 000 * 200) 2 500 000 DH ( 12 500*200)

Prime dmission
( 260 200) 2500 = 150 000 dh
3. les droits de souscription
Les actionnaires anciens bnficient, daprs la loi, dun droit
prfrentiel de souscription attach chaque action ancienne. Le droit
de souscription appartient lactionnaire ; il ne figue pas dans la
comptabilit de la socit mettrice. Il permet de compenser la perte
de valeur constate sur les actions par le gain ralis sur les actions
nouvelles.

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 Valeur rel de laction avant augmentation du
capital

-
Valeur relle de laction aprs augmentation
du capital

Valeur thorique du droit de souscription

Pour souscrire une action nouvelle, lactionnaire ancien doit :

- Apporter le prix dmission de laction nouvelle ;

- Utiliser les droits de souscription

Les actionnaires anciens ont le droit dacqurir les actions, nouvelles,

en nombre proportionnel au nombre daction quils possdent. Ils
peuvent aussi cder leurs droits de souscription, sils ne veulent pas ou
ne peuvent pas participer la souscription.

Lexistence des droits de souscription, leur utilisation et /ou leur

cession par lactionnaire ancien conduisent aux travaux suivants :

La valeur dun droit de souscription

La parit dmission des actions nouvelles

Chaque cas :

- Situation de lactionnaire ancien qui utilise ses droits

- Situation de lactionnaire ancien qui cde ses droits ;
- Situation de lactionnaire qui achte des droits et
acquiert des actions nouvelles

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Alae ALCHCARGI
A NOTER

La libration partielle des apports nouveaux na pas dincidence sur la valeur du

droit de souscription

EXEMPLE

Reprenons la situation de la socit anonyme Idol. Lactionnaire X possde

1000 actions, anciennes et utilise son droit de souscription. Lactionnaire Y
possde 60 actions anciennes, il cde ses droits un nouvel actionnaire Z.

Analyser laugmentation de capital

Valeur du droit de souscription

DS= valeur relle de laction avant augmentation du capital - Valeur
relle de laction aprs augmentation du capital

8dh = 300 - 292

Parit
10 000 actions anciennes pour 2500 actions nouvelles donc quatre
anciennes pour une nouvelle. Il faut utiliser ou acheter 4 DS pour une
action nouvelle.
Analyse des trois cas :

Actionnaire X

Avant : 1 000 actions dune valeur relle de 300 dh : 300 000

Souscription : 250 actions au prix dmission de 260 dh : + 65 000

Total = 365 000

Aprs : 1250 actions dune valeur relle de 292 dh soit : 365 000

Valeur relle dune action = prix dmission + Montant des droits de

souscription

292 dh = 260 + (4*8)

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 Perte sur les actions anciennes : 8 * 1 000 = 8 000 dh

Compensation

gain sur les actions nouvelles : (292- 260) 250 = 8 000 dh

Actionnaire Y

Avant : 60 actions dune valeur relle de 300 dh : 18 000

Aprs : 60 actions dune valeur relle de 292 dh. : 17 520

Cession de 60 DS 8 dh : + 480

Total = 18 000

Actionnaire Z

Il faut acheter quatre droits de souscription pour acqurir une action nouvelle :

60 DS / 4 = 15 actions

Souscription : 15 actions nouvelles au prix dmission de 260 dh : 3 900

Achat de DS : 60 DS * 8 dh : + 480

Total : = 4 380

Aprs : 15 actions dune valeur relle de 292 dh soit : 4 380

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D- la comptabilisation
1) lenregistrement des apports
Le schma comptable est trs proche de celui des critures de
constitution ; notons toutefois les particularits suivantes :

- Le versement des fonds prcde la constatation de

laugmentation de capital ;
- Le montant correspond au premier versement senregistre au
crdit du compte 4462 associs- versement reu sur
laugmentation de capital
- La prime dmission, qui est verse intgralement la
souscription, senregistre au crdit du compte 1041 prime
dmission ; de ce fait, les comptes 111 capital souscrit
est toujours mouvement pour une fraction ou pour la totalit de
la valeur nominale multiplie par le nombre dactions souscrites.

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 5141 Fraction appele de la
valeur nominale+ prime
4462 dmission totale

4462

1119
1111 Capital social
1121

2) lenregistrement des frais daugmentation du capital

Conformment aux nouvelles rgles comptables, applicables depuis
Janvier 2005, les frais daugmentation de capital peuvent tre, sur
option :

Soit enregistrs en frais dtablissement ;

Soit imputs sur la prime dmission (mthode prfrentielle)

Loption choisie est globale et dfinitive.

Fatima Zahra RZAMA 10
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Option 1 : comptabilisation en frais dtablissement

Les frais daugmentation de capital sont enregistrs au dbit du

compte 2113 frais daugmentation de capital par le crdit
dun compte de trsorerie.

Ils doivent tre amortis sur cinq ans par fractions gales.

Option 2 : Imputation sur la prime dmission

Les frais daugmentation de capital sont ports au dbit du

compte 1121 primes dmission pour leur montant net
dimpt et au dbit du compte Impts sur les bnfices pour
le montant de limpt correspondant par le crdit dun compte de
trsorerie.

1121

6701

5141

Si la prime dmission est insuffisante ; les frais sont

comptabiliss en charges.

Fatima Zahra RZAMA 11

Alae ALCHCARGI
Exemple :
La socit anonyme Idol au capital de 2 000 000 dh ( 10 000 actions de 200dhs)
augmente son capital par mission de 2 500 actions de numraire. Valeur
nominale 200dh, valeur dmission 260dh. Valeur relle des actions avant
augmentation de capital 300dh.

Les actions sont libres du minimum lgal. Les fonds sont verss le 15
septembre N.

Les frais dmission de capital slvent 24000 DH et sont comptabiliss

daprs la mthode prfrentielle, sachant que le taux dimpt sur les socits
est de 30 %

Comptabiliser les oprations ncessaires

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Alae ALCHCARGI
 Ecritures :

5141

4462

1119

4462
500 000
1111 Capital

1121

1121
16 800
6701
7200
5141

A NOTER : les socits par actions qui dcident daugmenter leur

capital par apport en numraire sont dans lobligation de prsenter, en
assemble gnrale extraordinaire, un projet de rsolution tendant
raliser une augmentation de capital au profit des salaris, avec un
plafond et un dlai, sous forme doptions de souscription dactions ou
dans le cadre dun plan dpargne entreprise.

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Alae ALCHCARGI
 Gnralement, laugmentation de capital nest pas
dcide par les associs majoritaires. Au contraire, il faut
quelle rponde aux rgles stipules dans le contrat de
socit. Chaque augmentation de capital doit tre justifie.
Seule lassemble gnrale extraordinaire est comptente
pour trancher, se basant sur les rapports du conseil
dadministration et du commissaire aux comptes. Ce dernier
indique les motifs et les modalits de laugmentation de
capital propose. De mme que le capital doit tre
intgralement libr avant lmission de toute nouvelle
action. En revanche, les actionnaires minoritaires, qui
sopposent laugmentation de capital ou se trouvent dans
lincapacit de contribuer cette augmentation, peuvent
bnficier dun droit prfrentiel de souscription. Cest un
compromis qui permet de compenser la perte de valeur que
lassoci a subie suite laugmentation de capital. Il sagit
de partager lactif net selon le nombre dactions possdes.
Qui dit intrt de lentreprise, dit intrt des associs.

Fatima Zahra RZAMA 14

Alae ALCHCARGI